Вы находитесь на странице: 1из 59

So Paulo, 12 de setembro de 2011 verso 3.

Como forma de orientar o seu estudo para a Prova do Programa de Certificao de Profissionais do Instituto Educacional BM&FBOVESPA, do Programa de Qualificao

Operacional PQO, neste documento, voc encontra:

Viso geral da relao de tpicos de cada captulo por prova;

Descritivo do contedo abordado em cada um dos tpicos dos captulos;

Estrutura geral de cada uma das provas em relao aos captulos;

Modelos de perguntas, por captulo.

Atualmente so oferecidos 9 (nove) tipos de provas, de acordo com a rea de atuao do profissional, conforme o quadro abaixo.

Prova

Agrupamento

Backoffice
Comercial

3 tipos = BM&FBOVESPA / BM&F / BOVESPA

Operaes 1 tipo = BM&FBOVESPA

Compliance Risco

Destaca-se que a Prova da Certificao realizada em ambiente eletrnico e possui as seguintes caractersticas:

A prova composta de 60 questes de mltipla escolha com 4 alternativas cada;

Para aprovao, necessrio que a nota da prova seja igual ou superior a 60% de aproveitamento (no mnimo acertar 36 questes);

O nvel das questes e os assuntos abordados variam para cada rea do conhecimento;

No permitido consultar o material de referncia durante a prova;

permitido o uso de calculadora eletrnica HP12C;

O resultado divulgado ao candidato imediatamente aps a realizao da prova na tela do computador.

O Instituto Educacional BM&FBOVESPA preparou uma apostila com todo o contedo da prova, dividido em 14 captulos, e que deve ser a principal base para seus estudos.

Cada captulo esta dividido em itens que representam os principais temas de estudo. Na segunda pgina de cada captulo, voc encontra o quadro de orientaes de

estudo, em que cada prova de certificao est relacionada aos itens de cada captulo. Voc deve identificar a prova que ir fazer e estudar os tpicos sugeridos em cada

captulo. O material de estudos voc encontra no link: http://www.bmfbovespa.com.br/educacional/materialdeestudopqo

A seguir voc identifica a relao de tpicos por provas e detalhamento da abordagem destes tpicos, por captulo:

Bons Estudos e Boa Prova!

Captulo 1 - Matemtica Financeira


Operaes BM&FBVSP Cap. 1 - Matemtica Financeira BVSP BM&F Comerc Compl Risco BM&FBVSP BVSP BM&F Backoffice

Item

Tpico

1.2

Juros e Ta xa de Juros

1.3

Regi mes de Ca pi ta l i za o

1.4

Ta xa Nomi na l , Efeti va e Rea l

1.5

An l i s e dos di ferentes Fl uxos de Ca i xa

1.6

Va l or Pres ente Lqui do - VPL

1.7

Ta xa Interna de Retorno - TIR

Tpico

Abordagem

Juros e Taxa de Juros

Conceito e formas de clculo

Regimes de Capitalizao

Regime Simples e Composto, Equivalncia de taxas, Taxas Acumuladas, Taxas Contnuas

Taxa Nominal, Efetiva e Real

Conceito, forma de clculo e relao entre as taxas

Anlise dos diferentes Fluxos de Caixa

Fluxo de Caixa Homogneo e Heterogneo, Pagamento Antecipado e Postecipado

Valor Presente Lquido VPL

Conceito, forma de clculo e interpretao dos resultados

Taxa Interna de Retorno TIR

Conceito, forma de clculo e interpretao dos resultados

Captulo 2 Introduo a Economia e aos Indicadores Financeiros


Cap. 2 - Introduo Economia e aos Indicadores Financeiros

2.2

O Conc. e o papel da Moeda na Economi a

2.3

Oferta e Demanda

2.4

A Economi a e as Var. Macroeconmi cas

2.5

ndi ces Fi nancei ros

2.6

ndi cadores Agropecuri os

Tpico

Abordagem

O Conceito e o papel da Moeda na Economia

Definio e funo da moeda na economia, conceito de liquidez

Oferta e Demanda

Conceito de oferta e demanda, relao com a disponibilidade de moeda, definio de inflao, deflao e o equilbrio geral dos preos

A Economia e as Variveis Macroeconmicas

Definio de Microeconomia e Macroeconomia, Conceito e a relao de Produto Interno Bruto - PIB e Produto Nacional Bruto PNB, Principais componentes do PIB, viso geral e instrumentos das polticas macroeconmicas (poltica de renda, fiscal, monetria e cambial), papel, dinmica e estrutura do Copom e da Taxa Selic

ndices Financeiros

Conceito e aplicabilidade das taxas de juros financeiras (Taxa Bsica Financeira - TBF, Taxa Referencial - TR, Taxa de Juros de Longo Prazo-TJLP, Taxa Selic, Taxa CDI), e dos Indicadores de Inflao (IGP-DI, IPA, IPC, INCC, IGP-M, INPC, IPCA, IPCA-15, IPCFIPE)

Indicadores Agropecurios

Viso geral dos Indicadores ESALQ/BM&FBOVESPA Boi Gordo, Bezerro, Arroz em Casca, Milho e Soja

Captulo 3 Aspectos Institucionais

Cap. 3 - Aspectos Institucionais

3.2

Si s tema Fi nancei ro Naci onal - SFN

3.3

A BM&FBOVESPA

3.4

Si s tema de Pagamento Bras i l ei ro - SPB

3.5

BM&FBOVESPA Superv de Mercados - BSM

Tpico

Abordagem

Sistema Financeiro Nacional - SFN

Definio e diviso do SFN, papel, classificao e diviso das principais instituies do SFN e conceito de mercado primrio e secundrio, mercado de bolsa e de balco

A BM&FBOVESPA

Estrutura, atividades, principais empresas do grupo (Banco BM&FBOVESPA, BM&FBOVESPA Superviso de Mercados, Bolsa Brasileira de Mercadorias) e principais produtos e mercados negociados na bolsa

Sistema de Pagamento Brasileiro - SPB

Definio, caractersticas e estrutura do SPB, agentes do SPB (Sistema de Transferncia de Reservas - STR, CBLC, Cmara de Ativos, Cmara de Cmbio, Cmara de Derivativos, CETIP, SELIC, SITRAF, SILOC e COMPE), conceito de Liquidao Bruta em Tempo Real - LBTR e Liquidao Defasada pelo Valor Lquido - LDL, definio e caractersticas do Fundo Garantidor de Crdito FGC

BM&FBOVESPA Superviso de Mercados - BSM

Papel, atividades e estrutura da BSM

Captulo 4 Mercado e Ttulos de Renda Fixa no Brasil

Cap. 4 - Mercado e Ttulos de Renda Fixa no Brasil

4.2

A cl as s . dos ttul os Renda Fi xa no Bras i l

4.3

Ttul os Pbl i cos - Car. e Formas de Apre.

4.4

Ttul os Pri vados - Caracters ti cas

4.5

Durati on

Tpico

Abordagem

A classificao dos ttulos de Renda Fixa no Brasil

Definio, caractersticas e parmetros dos ttulos de Renda Fixa no geral, natureza do emissor e classificao do prazo, formas de pagamentos dos juros

Ttulos Pblicos - Caractersticas e Formas de Apreamento

LTN, LFT, NTN (tipo B, C e F)

Ttulos Privados - Caractersticas

Depsito Interfinanceiro - DI, CDB, Letra Financeira - LF, Letras de Cmbio - LC, Letras Hipotecrias - LH, Letras Imobilirias - LI, Recibo de Depsitos Bancrios - RDB, Commercial Paper, Debnture e principais caractersticas dos ttulos emitidos no exterior (juros e formas de pagamento)

Duration

Definio de duration e duration modificada, aplicabilidade e principais fatores de determinantes das medidas de duration

Captulo 5 Mercado de Capitais


Cap. 5 - Mercado de Capitais

5.2

O Merca do de Ca pi ta i s

5.3

O Ba nco de Ttul os BTC

5.4

Governa na Corpora ti va

5.5

ndi ce de Aes

5.6

Excha nge Tra ded Fund - ETF

5.7

Cl ube de Inves ti mento

5.8

Inves ti mentos Gl oba i s

Tpico

Abordagem

O Mercado de Capitais

Viso geral do mercado de capitais e das principais fontes de financiamento das empresas, ttulos negociados, o processo de emisso e as caractersticas das aes, tipos de proventos, definio e caractersticas da companhia de capital aberto, a oferta pblica de aquisio de aes - OPA, viso geral da governana corporativa e os respectivos nveis na BM&FBOVESPA, a dinmica do mercado secundrio, modalidades de negociao, liquidao e custdia do mercado de aes

O Banco de Ttulos BTC

O conceito de aluguel de ttulos, o papel do Banco de Ttulos BTC, estrutura e principais participantes, elementos dos vnculos contratuais, as caractersticas dos registros de ofertas (doadoras e tomadoras), o fechamento das operaes, emprstimos automtico, eventos de custdia (pagamento de proventos pelas aes em custdia), liquidao das operaes, viso geral do clculo financeiro, medidas em caso de inadimplncia

Governana Corporativa: os segmentos de listagem da BM&FBOVESPA

ndice de Aes

Exchange Traded Fund - ETF

Definio de governana corporativa e principais parmetros dos nveis de listagem da BM&FBOVESPA (Free Float, caractersticas das aes emitidas, exigncias sobre o Conselho de Administrao e demonstraes financeiras, sobre o Tag Along e adoo da cmara de arbitragem do mercado) Definio e formas de ponderao dos ndices bursteis, caractersticas e elementos dos principais ndices do mercado brasileiro (Ibovespa, IBrX, IVBX-2, IMLCX e ISMLL, IGC, ISE, ITAG) e os ndices setoriais Conceito, caractersticas e aplicabilidade do ETF, principais agentes participantes, integralizao e resgate das cotas

Clube de Investimento

Investimentos Globais

Definio e principais agentes dos clubes de investimentos, condies para criao do clube de investimento, principais exigncias legais e regulamentares, parmetros para composio da carteira Conceito e tipos dos Depository Receipts, modalidades, nveis e caractersticas dos BDRs (patrocinados e no patrocinados), responsabilidades das instituies envolvidas, definio, tipos e caractersticas do ADR, a regra 144A, mecnica operacional dos DRs.

Captulo 6 PARTE A - Mercados Derivativos

Cap. 6 - Parte A - Mercados Derivativos

6.A.2

Merc. de Deri va ti vos : concei tos b s i cos

6.B.3

Merca do a Termo - ca ra c. e funes

6.A.4

Meca do Futuro - ca ra c. e funes

6.A.5

Merca do de Opes - ca ra c. e funes

6.A.6

Forma o do Preo de uma Op o

6.A.7

Modl eo de Aprea mento de Opes

6.A.8

Swa p - ca ra cters ti ca s e funes

Tpico

Abordagem

Mercados de Derivativos: conceitos bsicos

Mercado a Termo caract. e funes

Objetivos, definio, finalidades e participantes dos mercados de derivativos (mercado a termo, mercado futuro, opes e swap), diferena entre derivativos de bolsa e balco, sistemas de negociao e formas de acesso na BM&FBOVESPA, tipos de ordem, definio e caractersticas dos contratos em aberto e abertura de posio dos derivativos, formas de liquidao das operaes com derivativos, os benefcios dos derivativos, principais diferenas entre as modalidades de derivativos Definio e caractersticas dos mercados a termo, principais agentes, fluxo operacional e a utilizao dos mercados a termo

Mercado Futuro - caractersticas e funes

Mercado de Opes - caractersticas e funes

Formao do Preo de uma Opo

Modelo de Apreamento de Opes

Swap - caractersticas e funes

Definio e caractersticas dos mercados futuros, as principais variveis de especificao dos contratos futuros, conceito, dinmica e procedimentos dos ajustes dirios e margem de garantia, fluxo operacional dos mercados futuros, o papel das cmaras de compensao (clearing houses), as salvaguardas das clearings, condies para o funcionamento do mercado futuro, formas de negociao, a formao dos preos futuros e como atuam os arbitradores, conceito e caractersticas de base Definio, caractersticas e tipos das opes, principais parmetros das opes, modalidade das opes (americano, europeu, asitica), classificao do objeto da opo (sobre mercadoria, contrato futuro ou contrato a termo), fluxo operacional e principais agentes, grficos de resultados das opes Valor Intrnseco e valor no tempo da opo, prmio e o impacto dos principais fatores (preo de exerccio, preo do ativo-objeto, tempo, volatilidade e taxa de juros), paridade put-call Definio e caractersticas bsicas do modelo Black-Scholes, viso geral e as variveis para clculo do prmio, conceito geral do modelo de Black, definio das gregas, caractersticas bsicas do modelo binomial para aes que no pagam dividendos Definio e caractersticas do mercado de swaps, principais agentes e fluxos operacionais, tipos de swaps, diferena das caractersticas dos swaps para os demais derivativos

Captulo 6 PARTE B - Mercados Derivativos

Cap. 6 - Parte B - Mercados Derivativos

6.B.2

Deri vati vos Agropecuri os

6.B.3

Mercado de Taxa de Cmbi o

6.B.4

Contratos Futuros de Taxa de Juro

6.B.5

Mercados Futuros de ndi ce de Aes

Tpico

Abordagem

Derivativos Agropecurios

Definio e utilidade dos derivativos agropecurios, principais caractersticas, principais elementos dos contratos agropecurios negociados na BM&FBOVESPA (objeto, unidade, cotao, caractersticas do ltimo dia de negociao e do perodo de entrega), formao do preo futuro no mercado agropecurio e seus principais elementos (convenience yield e custo de carrego), a Base e o risco de Base, definio, caractersticas e procedimentos das operaes ex-pit

Mercado de Taxa de Cmbio

Diferenas do mercado de moeda e o mercado de taxa de cmbio, os procedimentos do ajuste dirio e da liquidao no vencimento, formao do preo futuro

Contratos Futuros de Taxa de Juro

Definio e caractersticas dos derivativos de taxa de juros, cotao e registro do contrato futuro de taxa de juros, a relao PU e taxa, as taxas implcitas nos PUs, os procedimentos do ajuste dirio e da liquidao no vencimento, conceito, caractersticas e fluxos do mercado de DDI e cupom cambial, clculo do cupom cambial a partir das cotaes do mercado futuro, o mercado e o uso de DDI, FRA de Cupom Cambial, taxa Forward

Mercados Futuros de ndice de Aes

Definio e diferena de risco sistemtico e no sistemtico, o uso do futuro de ndice de aes para hedge, principais elementos do contrato futuro do Ibovespa, formao dos preos futuros, opes sobre futuro de ndice de aes

Captulo 7 Fundos de Investimentos

Cap. 7 - Fundos de Investimentos

7.2

Fundos de Inves ti mento

7.3

Taxas

7.4

Cartei ra de um fundo de i nves ti mento

7.5

A As s embl i a de Geral

7.6

Cl as s i fi c. dos Fundos de Inves ti mentos

Tpico

Abordagem

Fundos de Investimento

Definio, caractersticas e principais agentes dos fundos de investimentos, conceito, variveis e valor das cotas de um fundo de investimento

Taxas

Conceito, caractersticas e tipos das taxas dos fundos de investimentos

Carteira de um fundo de investimento

Definio e variveis da carteira de um fundo de investimento

A Assemblia de Geral dos Fundos de Investimento

Conceito e principais definies

Classificao dos Fundos de Investimentos

Definio e principais caractersticas dos fundos abertos e fechados, fundos de gesto ativa e passiva, fundos exclusivos, principais definies da classificao dos fundos segundo a CVM e a Anbima

Captulo 8 Introduo e Gesto de Risco

Cap. 8 - Introduo e Gesto de Risco

8.2

O concei to de ri s co

8.3

Retorno, di vers i fi cao e ger. de cartei ras

8.4

O Model o CAPM

8.5

A teori a de Markowi tz

8.6

Ferramenta e pol ti cas de adm. de ri s cos

8.7

Normas e l egi s l ao da Ges to de Ri s co

Tpico

Abordagem

O conceito de risco

Definio, caractersticas e variveis dos 4 tipos de risco (mercado, crdito, operacional e liquidez) e a relao entre eles

Retorno, diversificao e gerenciamento de carteiras

Conceito da relao retorno, risco e diversificao, categorias de investidor de acordo com o perfil de risco (propensos, avessos e indiferentes), definio, caractersticas e classificao da eficincia de mercado (forte, fraca e semiforte), hipteses dos mercados eficientes, risco sistemtico e no sistemtico, gesto e a reduo dos riscos e a relao com a diversificao, definio e classificao das covarincias e da correlao, conceito e caractersticas da diversificao de carteiras, o Beta de uma ao, seus valores e a relao com o mercado,

O Modelo CAPM

Viso geral e principais elementos e caractersticas do modelo CAPM

A teoria de Markowitz

Viso geral e principais elementos da teoria de Markowitz

Ferramenta e polticas de administrao de riscos

Caractersticas elementares para a gesto de riscos, conceito e caractersticas do VAR, abordagem simplificada do VAR varincias -covarincias, clculos do VAR para horizontes de tempos diferentes, o VAR para carteira de ativos

Normas e legislao aplicadas Gesto de Risco

Conjuntura e histrico sobre Basilia e suas definies, principais elementos definidos e os pilares fundamentais, principais elementos e definies das legislaes (Lei n 9.613 de 1998, Comunicado n 12.746 de 2004, Resoluo do Banco Central do Brasil n 3.380 de 2006, Circular do Banco Central do Brasil n 3.360 de 2007, Resoluo do Banco Central do Brasil n 3.721 de 2009), Principais direcionamentos de Basilia 3 e comunicado n 20.615/11 do Bacen

Captulo 9 Aspectos sobre Tributao no Mercado Financeiro

Cap. 9 - Aspectos sobre Tributao no Mercado Financeiro

9.2

Tri butao de operaes em bol s a

9.3

Operaes de Renda Vari vel

9.4

Operaes de Renda Fi xa

9.5

Fundos de i nves ti mento

9.6

Outros Impos tos

9.7

Inves ti dor Es trangei ro

Tpico

Abordagem

Tributao de operaes realizadas em bolsa

Principais definies e caractersticas da tributao de ttulos e operaes financeiras

Operaes de Renda Varivel

Base de clculo e caractersticas das operaes do mercado a vista, dos principais tipos de derivativos (mercado a termo, futuro, swaps e opes), operaes day trade, principais responsveis, definio dos prazos e tratamento do imposto, as principais definies da tributao de pessoas fsicas

Operaes de Renda Fixa

Principais caractersticas da tributao de operaes de Renda Fixa, a relao prazo e a definio das alquotas

Fundos de investimento

Principais caractersticas da tributao de operaes de Fundos de Investimento, a relao prazo, tipo de fundo e a definio das alquotas, o recolhimento do Imposto de Renda e o "come-cotas"

Outros Impostos

Viso geral da contribuio ao PIS, Cofins e do Imposto sobre Operaes de Crdito (IOF) de ttulos e operaes financeiras

Investidor Estrangeiro

Principais definies e caractersticas, o regime especial de tributao e a resoluo CMN 2.689/00

Captulo 10 Regulamento de Operaes Segmento Bovespa

Cap. 10 - Regulamento de Operaes - Segmento Bovespa

10.2

Preg o

10.3

Rea l i za o da s opera es

10.4

Os opera dores

10.5

As ca ra c. e defi ni es dos merca dos

10.6

Forma dor de Merca do

10.7

As s oci eda des corretora s

10.8

A Bol s a

Tpico

Abordagem

Prego

Definio, principais agentes e caractersticas do prego, ativos admitidos para negociao

Realizao das operaes

Definio e tipos de lotes, definio e caractersticas do after-market e das operaes de day trade, conceito de pr-abertura e pr-fechamento, a definio e as caractersticas de ordens de compra e venda, os tipos de ofertas e apregoao, caractersticas e fatores para a realizao de leiles, os casos especiais de leilo, apregoao nos mercados (a termo, de opes, mercado futuro de aes), fluxos, caractersticas e agentes do processo de envio de ordens, definio e caractersticas do Circuit Breaker, procedimentos e responsabilidades das situaes de emergncias

Os operadores

Critrios e requisitos para atividade de operador, obrigaes e responsabilidades dos operadores, procedimentos no caso de comportamento inadequado

As caractersticas e definies dos mercados

Caractersticas, critrios e fatores de negociao do mercado a vista, do recibo de subscrio, do mercado a termo, do mercado de opes, mercado futuro, da carteira selecionada de aes

Formador de Mercado

Definio, caractersticas e requisitos mnimos do formador de mercado, credenciamento e obrigaes do formador de mercado

As sociedades corretoras

A Bolsa

Definio, caractersticas e requisitos mnimos das sociedades corretoras, regras de conduta, atividades e direitos das sociedades corretoras Definio e direitos da bolsa como agente intermediador, fluxos e direitos de solicitao de recursos para as penalidades aplicadas pela bolsa, a definio e requisitos sobre o valor da corretagem, taxas e emolumentos

Captulo 11 Estrutura e Processo de Liquidao na CBLC

Cap. 11 - Estrtura e Processo de Liquidao na CBLC

11.2

Os s i s tema s

11.3

Ti pos de Opera es El egvei s

11.4

A a cei ta o da s ordens

11.5

Compens a o e l i qui da o

11.6

Es trutura de Contas e Li qui da o da CBLC

11.7

Fa l ta de entrega

11.8

Pena l i da des

11.9

Recurs os CBLC

11.10

Servi o de Emprs timo de a tivos - BTC

11.11

Li qui da o Bruta

11.12

Servi o de depos i tri a da CBLC

11.13

Informa tivos a os Inves tidores

Tpico

Abordagem

Os sistemas

Definio dos sistemas e dos critrios gerais para registro de uma ordem

Tipos de Operaes Elegveis

Conceito e classificao dos tipos de operaes do mercado de renda fixa e varivel e das operaes compromissadas

A aceitao das ordens

Definio e etapas de aceitao de ordens, critrios de aceitao e parmetros das operaes no mercado de renda varivel e fixa nos respectivos sistemas de negociao

Compensao e liquidao

O papel da CBLC na compensao e liquidao das operaes

Estrutura de Contas e Liquidao da CBLC

Fluxo e atividade da CBLC na compensao e liquidao, a especificao de operaes para o investidor qualificado, conceitos e caractersticas do bloqueio de venda e compensao multilateral, procedimentos no caso da no entrega dos ativos, critrios para a autorizao de entrega ou recebimento de ativos, os mecanismos de restrio, a operao de entrega contra o pagamento, os ciclos e os diferentes tipos de liquidao dos mercados, procedimento no caso do exerccio de opes

Falta de entrega

Procedimento e critrios do tratamento dado nas situaes de falta de entrega, procedimentos de recompra e reverso das operaes

Penalidades

Descrio das penalidades no caso da falta de entrega aplicvel a cada mercado

Recursos CBLC

Procedimentos e critrios dos recursos enviados CBLC de cada mercado

Servio de Emprstimo de ativos - BTC

Definio e papel da CBLC no mercado de emprstimos de ttulos, obrigaes dos agentes perante a CBLC, tipos e caractersticas dos registros, garantias, prazos e o processo de devoluo dos ativos, os ajustes realizados devido ao pagamento de proventos durante a custdia, os limites e concentrao, taxas de registros e de remunerao, penalidades

Liquidao Bruta

Procedimentos, caractersticas e etapas da Liquidao Bruta, principais ativos passveis

Servio de depositria da CBLC

Conceito, atividades e ativos elegveis ao servio de depositria da CBLC, a movimentao dos ativos em custdia, o depsito de ativos, a transferncia de ativos, a rejeio de ativos para depsitos, a retirada dos ativos, tratamento dos eventos de proventos durante a custdia

Informativos aos Investidores

Viso geral dos principais informativos enviados pela CBLC (extrato de custdia, confirmao de transferncia, aviso de mudana de endereo e senha de acesso)

Captulo 12 Regulamento de Operaes Segmento BM&F

Cap. 12 - Regulamento de Operaes - Segmento BM&F

12.2

O Preg o

12.3

Regra s do Preg o El etrni co e do Lei l o

12.4

A Defi ni o e ca ra c. dos ti pos de tnel

12.5

Ti pos de Ordem e Oferta

12.6

Aces s o a os Si s tema s de Negoci a o

12.7

Es peci fi ca o dos negci os

12.8

C l cul o do preo de a jus te

12.9

Di s puta s opera ci ona i s

Tpico

Abordagem

O Prego

Conceito e caractersticas do prego

Regras do Prego Eletrnico e do Leilo

A Definio e caractersticas dos tipos de tnel

Descrio e parmetros, os casos especiais de leilo, as regras e critrios para a formao de preo, procedimentos e critrios para prorrogao do leilo, a fase de pr-abertura e o call de fechamento Conceito, objetivos e tipos de tnel, regras estabelecidas no incio de um leilo acionado por tnel, as responsabilidades e atuao da bolsa em relao aos tneis

Tipos de Ordem e Oferta

Acesso aos Sistemas de Negociao

Conceito e caractersticas dos tipos de ordem e oferta admitidas, procedimentos para a emisso de ordens e ofertas, a exigibilidade no registro das ordens, conceito, caractersticas e tratamento dos negcios no submetidos ao mercado (ex-pit) Agentes e as responsabilidades e formas de acesso aos sistemas de negociao

Especificao dos negcios

Definio e responsabilidades na especificao e no repasse de negcios

Clculo do preo de ajuste

Apurao e procedimentos do clculo do preo de ajuste

Disputas operacionais

Definio, papel e responsabilidades nas disputas operacionais, principais agentes, faltas e penalidades

Captulo 13 Estrutura e Processo de Liquidao na Cmara de Derivativos

Cap. 13 - Estrutura e Processo de Liquidao na Cmara de Derivativos

13.2

A Cmara

13.3

Os Parti ci pantes

13.4

Regi s tro e Acei tao de Operaes

13.5

Garanti as

13.6

Compens ao e Li qui dao

13.7

Inadi mpl emento

Tpico

Abordagem

A Cmara

Conceito, atividades, caractersticas e estrutura da Cmara de Derivativos

Os Participantes

Definio, caractersticas e responsabilidades dos participantes das atividades da cmara de forma direta ou indireta

Registro e Aceitao de Operaes

Critrios, papel e responsabilidade no registro e aceitao das ordens

Garantias

Definio e papis referentes s garantias exigidas

Compensao e Liquidao

Conceito, atividades, responsabilidades e caractersticas dos processos de compensao e liquidao

Inadimplemento

Definio e responsabilidades dos agentes, as providncias tomadas em caso de inadimplemento, ordem na utilizao das garantias

Captulo 14 Cadastro, Segmento BM&F e BOVESPA

Cap. 14 - Cadastro, Segmento BM&F e Bovespa

14.2

A Centra l de Ca da s tro de Pa rti ci pa ntes

14.3

Documenta o neces s ri a , s eg. BM&F

14.4

Moni tora mento, s egmento BM&F

14.5

Conta Ma s ter

14.6

Aces s o Di reto a o Merca do (DMA)

14.7

Ca da s tro - s egmento Boves pa

14.8

Da dos ca da s tra i s cl i entes - s eg. Boves pa

Tpico

Abordagem

A Central de Cadastro de Participantes

Definio das atividades da Central de Cadastro de Participantes da BM&FBOVESPA, principais instituies regulamentadas e normatizadoras e citao das principais legislaes

Documentao necessria, segmento BM&F

Fluxos e rotinas do recebimento, verificao e atualizao de cadastro e documentao, principais documentos, os principais termos das resolues 2.687 e 2.689/00 e outras caractersticas sobre os investidores internacionais

Monitoramento, segmento BM&F

Conta Mster

Atividades da Central de Cadastro para o monitoramento e manuteno das contas cadastradas, cadastramento dos agentes autorizados a operar como hedger e da Participao com Liquidao Direta (PLD), as definies e caractersticas do repasse de operaes entre os agentes Definio, caractersticas, tipos e o cadastro das diferentes Contas Mster

Acesso Direto ao Mercado (DMA)

Definio, caractersticas, tipos e o cadastro do DMA, o roteamento de ordens com o CME Group, procedimentos para mapeamento de informaes do participante do roteamento

Cadastro de participantes e investidores - segmento Bovespa

Fluxo e procedimentos para cadastro de participantes e investidores, dados do investidor e dados da conta, papel e responsabilidade dos agentes, cdigos do cadastro do tipo de investidor, procedimentos de incluso, alteraes e inativao do cadastro, definio e caractersticas do investidor qualificado, procedimentos da suspenso, reativao e excluso do investidor qualificado, formao de grupos de investidores qualificados

Dados cadastrais dos clientes segmento Bovespa

Informaes e a ficha cadastral dos clientes, principais informaes e obrigaes requeridas, responsabilidades dos agentes

Na tabela abaixo, voc encontra a estrutura de cada uma das provas em relao aos captulos do material de estudo disponibilizado. Das 60 questes, observe o percentual

de cada um dos captulos na prova que voc ir fazer.

Observe que as questes esto concentradas nos temas especficos de cada uma das reas. Todas as provas possuem aproximadamente 60% da prova concentrada nos

assuntos tcnicos de cada uma das funes. As questes so de mltipla escolha e possuem o objetivo de verificar de forma objetiva o seu conhecimento no assunto

definido. A seguir voc tem acesso aos modelos do formato de perguntas, por captulos, que voc encontrar na prova. AS QUESTES A SEGUIR NO FAZEM PARTE DO

BANCO DE QUESTES DA PROVA.

Exemplo de questes Captulo 1 - Matemtica Financeira:

1 - Considere um projeto de investimento que no financeiramente vivel. Nesse caso, o valor presente lquido de seus fluxos da data zero at seu final :

a) Menor que zero.

b) Maior que zero.

c) Igual a seu valor futuro descontado.

d) No possvel mensurar sem conhecer o fluxo de caixa.

2 - Uma sociedade annima XTF emitiu uma debnture com prazo de um ano no valor de R$100.000,00. Est previsto o pagamento de um nico cupom no vencimento

taxa de 11% ao ano. Uma empresa YKM tambm emitiu uma debnture de R$100.000,00 com prazo de um ano, mas pretende pagar cupons mensais. Qual deve ser a taxa

mensal do cupom do ttulo emitido pela companhia Y para que seja indiferente investir em um ou outro?

a) 0,68%.

b) 0,75%.

c) 0,87%.

d) 1,05%.

3 - Considere um ttulo resgatvel integralmente no seu vencimento, que pague cupons de juro anuais de 12% do seu principal. Caso esse ttulo for negociado a uma taxa

interna de retorno de mercado igual a 10,25% aa:

a) O preo de mercado desse ttulo igual a 100% de seu principal.

b) O preo de mercado desse ttulo menor que 100% de seu principal.

c) O preo de mercado desse ttulo maior que 100% de seu principal.

d) O preo de mercado desse ttulo igual a sua taxa interna de retorno.

4 - Um agente de mercado realiza financiamento, em que a amortizao ser feita em 12 prestaes mensais de R$2.000,00 e mais duas prestaes semestrais de

R$4.000,00 (incidindo no 6 e 12 meses). Calcule o valor presente desse financiamento, sabendo-se que a taxa de juro da operao de 0,85% ao ms.

a) R$32.000,00.

b) R$30.945,38.

c) R$30.140,58.

d) R$29.750,22.

5 - Quando se considera uma taxa de juro expressa ao ano, em qual dos sistemas de capitalizao (simples ou composto) o valor dos juros menor?

a) No sistema de capitalizao simples para prazos menores que um ano.

b) No sistema de capitalizao composto para prazos menores que um ano.

c) No sistema de capitalizao simples qualquer que seja o prazo.

d) No sistema de capitalizao composto qualquer que seja o prazo.

6 - A taxa efetiva ao ano que equivale a uma taxa nominal igual a 12% ao ano com capitalizao trimestral prxima de:

a) 12,50%.

b) 12,40%.

c) 12,55%.

d) 12,25%.

Respostas Captulo 1 1 2 3 C 6 C C 5 B A 4 C

Exemplo de questes Captulo 2 - Introduo a Economia e aos Indicadores Financeiros:

1 - Pode-se dizer que o fenmeno deflao ocorre quando:

a) H uma reduo do nvel geral de preos.

b) H uma elevao do nvel geral de preos.

c) H uma reduo da quantidade de bens produzidos pela economia.

d) H uma elevao da quantidade de bens produzidos pela economia.

2 - Se a Renda Lquida Enviada ao Exterior RLEE de um pas for positiva, podemos afirmar que:

a) O Produto Nacional Bruto PNB do pas maior que seu Produto Interno Bruto PIB.

b) O Produto Nacional Bruto PNB do pas menor que seu Produto Interno Bruto PIB.

c) O Produto Nacional Bruto PNB do pas igual ao seu Produto Interno Bruto PIB.

d) O Produto Nacional Bruto PNB do pas dividido pelo Produto Interno Bruto PIB e subtrado um.

3 - No caso da Poltica Fiscal Contracionista:

a) O governo incentiva o aumento da demanda.

b) O governo incentiva a reduo da demanda.

c) O governo aumenta a expectativa da taxa de cmbio.

d) O governo diminui a expectativa da taxa de cmbio.

4 - O Centro de Estudos Avanados em Economia Aplicada (Cepea/Esalq-USP) divulga o Indicador de Preo do Milho utilizado para a liquidao no vencimento do contrato

futuro de milho negociado na BM&FBOVESPA. Qual a unidade de preo desse indicador, que a mesma utilizada no contrato futuro?

a) US$/saca.

b) R$/saca.

c) US$/kg.

d) R$/kg.

5 - O IGP-M, ndice Geral de Preos do Mercado, um ndice divulgado mensalmente por qual instituio?

a) IBGE.

b) Fipe.

c) FGV.

d) Bacen.

6 - Qual a base da amostra que compe a Taxa Referencial (TR)?

a) CDI, negociado no mercado interbancrio.

b) Selic, negociado no mercado de ttulos pblicos federais.

c) CDB, de algumas instituies financeiras selecionadas pelo Bacen.

d) Inflao no perodo de trinta dias anterior divulgao da TR.

Respostas Captulo 2 1 2 3 B 6 B 5 A 4 B C C

Exemplo de questes Captulo 3 - Aspectos Institucionais:

1 - A BM&FBOVESPA Superviso de Mercados BSM pode realizar a fiscalizao:

a) Somente no local do participante.

b) Somente a distncia, atravs dos sistemas eletrnicos.

c) No local do participante ou a distncia.

d) No local do participante ou a distncia, desde que no use o banco de dados da BM&FBOVESPA.

2 - A Cmara de Derivativos da BM&FBOVESPA responsvel pela:

a) Liquidao somente das operaes com contratos a termo, de futuros e de opes.

b) Liquidao das operaes com contratos vista, a termo, de futuros, de opes e de swaps.

c) Liquidao das operaes com ttulos pblicos federais.

d) Liquidao das operaes de ttulos de renda fixa privada.

3 - O STR um sistema de transferncia de fundos pertencente e operado pelo Banco Central do Brasil, que funciona com base em:

a) ordens de dbito, isto , o comando do pagamento feito pelo beneficirio sensibilizando diretamente as contas de reserva da instituio pagadora.

b) ordens de pagamento, isto , o titular da conta a ser debitada requer ao Banco Central que efetue o pagamento contra sua conta de reservas bancrias.

c) ordens de crdito, isto , somente o titular da conta a ser debitada pode emitir a ordem de transferncia de fundos.

d) promessas de pagamento; isto ,o titular da conta responsvel pelo pagamento, sem interveno de terceiros, no prazo previsto.

4 - O Banco Central do Brasil uma entidade autrquica vinculada ao Ministrio da Fazenda, que cumpre as normas emanadas do Conselho Monetrio Nacional CMN,

qual alternativa abaixo descreve a atribuio do Banco Central do Brasil?

a) Controlar a circulao da moeda.

b) Fiscalizar as empresas de capital aberto.

c) Suspender a negociao de aes no mercado de bolsa de valores.

d) Registrar as operaes de oferta pblica no mercado de capitais.

5 - Pode-se afirmar que no referente criao de dinheiro, os bancos:

a) Podem criar tanto quanto quiserem

b) Tem de obter permisso do Banco Central

c) Esto limitados pelas reservas compulsrias

d) Esto limitados por leis que todo ano so promulgadas pelo Congresso.

6 - O Sistema Financeiro Brasileiro segmentado em quatro grandes mercados. A melhor definio para mercado monetrio 1:

a) O mercado onde so negociadas as toras de moedas estrangeiras.

b) A intermediao de recursos de curto e mdio prazo para agentes que precisam de recursos para consumo ou capital de giro.

c) O mercado onde se concentram as operaes para controle da oferta da moeda e com o objetivo de otimizar a liquidez da economia.

d) Canalizar recursos de mdio e longo prazo atravs das operaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios.

A questo 6 teve o gabarito ajustado em relao ao material publicado no dia 23 de agosto de 2011 devido ao erro de digitao no material anterior.

Respostas Captulo 3 1 2 3 C 6 C B 5 B C 4 A

Exemplo de questes Captulo 4 -Mercado e Ttulos de Renda Fixa no Brasil:

1 - Uma das formas de captao de recursos pelas instituies financeiras por meio da negociao de Depsitos Interfinanceiros (DI). Essas operaes so escriturais e

registradas na:

a) Selic.

b) Cetip.

c) Bolsa de Valores e Mercadorias.

d) Bacen.

2 - A taxa de juro do Certificado de Depsito Bancrio (CDB) expressa como2:

a) Taxa efetiva anual base 252 dias corridos.

b) Taxa efetiva anual base 360 dias corridos.

c) Taxa over diria.

d) Taxa over anual base 252 dias teis.

3 - Um CDB (Certificado de Depsito Bancrio) de valor de emisso igual a R$550.000,00 negociado taxa de 9,75% ao ano, por um prazo de 30 dias corridos. Sabendo-se

que o Imposto de Renda na fonte dessa aplicao possui alquota igual a 22,5%, qual a taxa efetiva lquida ao ano?

a) 7,22%.

b) 7,48%.

c) 8,01%.

d) 8,23%.

4 - Uma debnture, com valor nominal de R$1.000,00 e oito meses at o vencimento, indexada TR e que paga juros de 9,5% ao ano foi adquirida por investidor.

Posteriormente, verificou-se que a rentabilidade anual da debnture foi igual a 14,86%. Qual foi o preo unitrio de aquisio, sabendo que a TR referente a esse perodo

foi de 2,75%?

a) R$990,33.

b) R$992,82.

c) R$995,28.

d) R$997,43.

A questo 2 teve a alternativa a alterada em relao ao material publicado no dia 23 de agosto de 2011 devido ao erro de digitao no material anterior.

5 - Uma nota promissria de 180 dias paga TR mais 10,5% ao ano, e foi adquirida por R$991,38. Calcule a taxa de retorno ao ano, auferida pelo investidor, sabendo-se que a

variao da TR foi de 2,10% nesse perodo.

a) 17,20%.

b) 16,4%.

c) 15,2%.

d) 14,3%.

6 - Alguns fatores afetam o valor da Duration de uma carteira de ttulos de renda fixa. Escolha a alternativa correta.

a) Elevao dos prazos de vencimento dos ttulos acarreta uma reduo na Duration.

b) Elevao da taxa de juros de mercado acarreta um aumento na Duration.

c) Reduo nos cupons (juros) acarreta uma reduo na Duration.

d) Reduo dos prazos de vencimento dos ttulos acarreta uma reduo na Duration.

Respostas Captulo 4 1 2 3 B B B 4 5 6 C A D

Exemplo de questes Captulo 5 - Mercado de Capitais:

1 - O mercado de capitais um sistema que envolve a bolsa de valores e mercadorias, empresas de capital aberto, investidores e rgos reguladores e foi criado com a

principal finalidade de:

a) Auxiliar o investidor nas suas diversas aplicaes.

b) Facilitar a capitalizao das empresas.

c) Representar o Banco Central do Brasil no mercado acionrio.

d) Fiscalizar as empresas de capital aberto.

2 - O processo de globalizao levou ao desenvolvimento de novas formas de investimento pelos residentes de um pas em ativos de outros pases. O ADR um exemplo

desse processo, qual o seu significado?

a) So recibos de depsito emitidos por um banco brasileiro, cotados e negociados no mercado norte-americano com lastro em empresas estrangeiras custodiadas no

banco emissor.

b) So recibos de depsito, emitidos por um banco norte-americano, cotados e negociados no mercado acionrio brasileiro com lastro em empresas estrangeiras

custodiadas no banco emissor.

c) So recibos de depsito emitidos por um banco brasileiro, cotados e negociados no mercado nacional com lastro em empresas americanas custodiadas em uma

instituio financeira brasileira.

d) So recibos de depsito emitidos por um banco norte-americano, cotados e negociados em dlares no mercado financeiro dos EUA, com lastro em aes de

empresas estrangeiras custodiadas pelo banco emissor.

3 - Dentre os produtos negociados na BM&FBOVESPA destaca-se o ETF. Qual das seguintes alternativas melhor define estes produtos?

a) So certificados que representam lotes de aes diferentes.

b) So certificados que representam lotes de uma mesma ao.

c) So fundos de investimentos que negociam cotas de aes.

d) So fundos de ndice negociados como se fossem aes.

4 - O juro sobre capital prprio distribudo aos acionistas um provento:

a) obrigatrio a ser distribudo pelas empresas de capital aberto.

b) que deve ser distribudo aos acionistas, mesmo quando a empresa tenha auferido prejuzo lquido no exerccio.

c) distribudo aos acionistas caso a empresa de capital aberto tenha auferido lucro operacional no exerccio.

d) facultativo para a empresa de capital aberto.

5 - Uma ao est sendo negociada por $1.000,00 a empresa de capital aberto resolve fazer um desdobramento (split) de 900%. Qual o novo valor terico da ao?

a) R$90,00.

b) R$900,00.

c) R$100,00.

d) R$1.000,00.

6 - Uma das diferenas mais importante entre o Nvel 1 e Nvel 2 referente s aes listadas na BM&FBOVESPA :

a) O Nvel 1 no tem obrigatoriedade de divulgar as demonstraes financeiras anuais em padro internacional US GAAP ou IFRS.

b) O Nvel 2 no permite a emisso de aes preferenciais.

c) O Nvel 2 no permite a distribuio de juros sobre o capital prprio.

d) O Nvel 2 obriga a empresa a ter um percentual mnimo de aes em circulao maior que o nvel 1.

Respostas Captulo 5 1 2 3 D D 5 6 B 4 D C A

Exemplo de questes Captulo 6.A - PARTE A - Mercados Derivativos:

1 - No dia do exerccio de uma opo de venda correto afirmar que:

a) a taxa de juro atua como uma varivel relevante para as oscilaes do preo do ativo-objeto.

b) o valor intrnseco definido pela diferena entre o preo de exerccio (K) e o preo do ativo-objeto no mercado a vista.

c) o valor intrnseco, por definio igual a zero.

d) o prmio ser tanto maior, quanto menor for o preo de exerccio.

2 - As aes da VRH esto sendo negociadas a R$13 enquanto e as opes de venda sobre estas tm o prmio negociado a R$3,50. Considerando que o preo de exerccio

igual a R$15,00, conclui-se que o valor intrnseco e o valor tempo desta opo de venda so de:

a) R$1,50 e o valor tempo R$1,00.

b) R$1,50 e o valor tempo R$5,00.

c) R$2,00 e o valor tempo R$1,50.

d) R$2,00 e o valor tempo R$3,50.

3 - Dias antes do vencimento as opes de compra sobre aes da empresa SWG, com preo de exerccio de R$9,00 esto sendo negociadas por R$0,40. Considerando que

as aes desta empresa esto sendo negociadas a R$9,20, pode concluir-se que a opo est:

a) in-the-money em R$0,20.

b) in-the-money em R$0,40.

c) out-of-the-money em R$0,20.

d) out-of-the-money em R$0,40.

4 Assinale a alternativa correta:

a) Uma posio titular em opes de compra tem sempre um valor tempo associado, que a base do apreamento de opes por BlackScholes.

b) O prmio recebido pelo lanador de uma opo, se depositado taxa de juro livre de risco, dever produzir o preo de exerccio da opo, no fim do perodo.

c) O prmio de uma opo de venda pode ser derivado do prmio da opo de compra, mas o clculo inverso, ou seja, o prmio da opo de venda derivado do

prmio da opo de compra s possvel se a opo est at-the-money.

d) No dia do vencimento o prmio de uma opo de compra ser maior ou igual do que o valor intrnseco da opo analisada.

5 - Uma opo de venda europeia sobre aes da XTRY, com preo de exerccio de R$45/ao e que expira em 20 de junho:

a) Exige que o lanador venda aes da XTRY a R$45/ao at o 20/06 a critrio do titular da opo.

b) Permite que o lanador venda opes da XTRY a R$45/ao em 20/06.

c) Permite que o titular compre aes da XTRY a R$45/ao em 20/06.

d) Permite que o titular venda aes da XTRY a R$45/ao em 20/06.

6 - Um investidor assume posio comprada no mercado futuro a R$80/unidade de um contrato cujo tamanho de 100 unidades do ativo X. Com base nisto:

a) Se o preo do ativo X no mercado futuro aumentar para R$82, o investidor ter de pagar ajuste dirio equivalente a R$200 por contrato.

b) Caso a posio seja mantida at o vencimento, o investidor receber 100 unidades do ativo X por contrato e pagar no dia da liquidao do contrato futuro,

R$8.200 por contrato.

c) Caso o investidor feche a posio quando os contratos futuros estejam negociando a R$80, o investidor ter incorrido em ajustes negativos por um total de R$200

por contrato.

d) Caso o investidor feche a posio quando os contratos futuros estejam negociando a R$82, o investidor ter recebido em ajustes dirios por um total de R$200 por

contrato.

Respostas Captulo 6.A 1 2 3 A 6 D C 5 D B 4 D

Exemplo de questes Captulo 6.B - PARTE B - Mercados Derivativos:

1 Supondo que a cotao do contrato futuro de DI de 1 dia, negociado na BM&FBOVESPA, esteja a 18% ao ano. Qual o PU desse contrato, com prazo igual a 18 dias

teis3?

a) 98.022,45.

b) 98.225,86.

c) 98.824,72.

d) 99.005, 47.

A questo 1 teve a taxa de juros alterada em relao ao material publicado no dia 23 de agosto de 2011 devido ao erro de digitao no material anterior.

2 - Caso o contrato futuro de taxa de cmbio para o vencimento agosto tenha fechado o dia em R$2.065,000/U$S1.000 e o vencimento setembro a R$2.080,300/U$S1.000,

qual a taxa de juro anual, implcita entre os dois vencimentos, considerando que faltam 57 dias teis para o vencimento agosto e 76 para o vencimento setembro?

a) 10,29 % aa.

b) 9,26% aa.

c) 7,49 % aa.

d) 0,75% aa.

3 Admita que um produtor de caf arbica est posicionado no mercado futuro dessa commodity para se proteger contra uma eventual queda nos preos. Observe a

evoluo dos preos: Dia 10/12: Preo Futuro = US$ 55,50/saca e Preo a Vista = US$ 54,20/saca Dia 10/04 (do ano seguinte): Preo futuro = US$ 56,00 e Preo a Vista =

US$ 57,90, As bases relativas a estes dois dias foram:

a) no dia 10/12: + US$ 1,30; e no dia 10/04: - US$ 0,90

b) no dia 10/12: - US$ 15,00; e no dia 10/04/: - US$ 7,30

c) no dia 10/12: - US$ 1,30; e no dia 10/04: + US$ 0,90

d) no dia 10/12: + US$ 15,00; e no dia 10/04: + US$ 7,30

4 Sabendo que o IBOVESPA futuro, para vencimento em 21 dias teis, esta cotado a 35.600 pontos (sendo cada ponto equivalente a R$ 1,00) e a taxa de juros anual

cotada a 13,00%, o preo a vista do IBOVESPA, para evitar arbitragem, deveria ser de:

a) 35.200,15

b) 35.239,26

c) 36.115,21

d) 36.332,26

5 No mercado financeiro nacional, o conceito de cupom cambial sujo pode ser definido como:

a) A taxa de juro em dlares calculada utilizando a cotao de cmbio dom dia anterior ao de incio do perodo considerado.

b) A taxa de juro em dlares calculada a partir da taxa de cmbio do dia de incio do perodo considerado.

c) A taxa de juro em dlares calculada sobre a base de 252 dias teis.

d) A taxa de juro em dlares calculada sobre a base de 21 dias teis.

6 Sabendo que o PU de ajuste no mercado futuro de DDI foi de 99.785,36 para o vencimento de Maio (8 dias corridos at o vencimento) e que o PU de ajuste para o

contrato de Junho foi de 99.695,25 (40 dias corridos at o vencimento), calcule o cupom cambial projetado entre os meses de Maio e Junho (Taxa Forward).

a) 1,00% a. a.

b) 1,02% a. a.

c) 1,10% a. a.

d) 0,95% a. a.

Respostas Captulo 6.B 1 2 3 C A C 4 5 6 B A B

Exemplo de questes Captulo 7 - Fundos de Investimentos:

1 - Com relao s operaes dos fundos de investimentos, a melhor definio do papel do gestor :

a) A instituio financeira responsvel pelo conjunto de servios relacionados direta ou indiretamente ao funcionamento e manuteno do fundo.

b) A instituio responsvel pela compra e venda dos ativos do fundo.

c) A instituio responsvel pelo registro e pela guarda dos ativos do fundo.

d) A instituio responsvel pela venda das cotas do fundo.

2 - H diversos documentos e operaes relacionadas s operaes dos fundos de investimento. A melhor definio do regulamento :

a) Documento registrado na Comisso de Valores Mobilirios CVM que estabelece as regras de funcionamento e operacionalizao de um fundo de investimento.

b) Documento que contm as informaes relevantes para o investidor sobre a poltica de investimento do fundo e os riscos envolvidos, em linguagem simplificada.

c) Documento que deve ser assinado no momento da aplicao inicial em um fundo.

d) Documento que descreve os ativos financeiros dos fundos.

3 - A composio da carteira de um fundo de investimento deve seguir:

a) A poltica de investimento.

b) A taxa de juros da economia.

c) A taxa de administrao do fundo.

d) A taxa de performance do fundo.

4 - Os fundos de investimentos que possuem uma estratgia de investimento passiva, buscam principalmente:

a) Replicar um ndice de referncia.

b) Obter rentabilidade superior de um determinado ndice de referncia.

c) Investir no mercado de aes.

d) Investir no mercado de ttulos pblicos.

5 - Os fundos de Renda Fixa so aqueles que possuem no mnimo:

a) 50% de seu patrimnio em ttulos de renda fixa.

b) 67% de seu patrimnio em ttulos de renda fixa.

c) 80% de seu patrimnio ttulos de renda fixa.

d) 100% de seu patrimnio ttulos de renda fixa.

6 - A melhor definio que se aplica aos fundos fechado :

a) Constitudos por prazo indeterminado.

b) As cotas somente so resgatadas ao trmino do prazo de durao do fundo.

c) Constitudos para receber aplicaes de um nico cotista, ou de um grupo fechado de cotistas.

d) Constitudos por grupo de funcionrios de uma determinada empresa ou associao.

Respostas Captulo 7 1 2 3 A 6 B A 5 C B 4 A

Exemplo de questes Captulo 8 - Introduo e Gesto de Risco:

1 - Um banco empresta recursos para uma empresa do setor agrcola a uma taxa prefixada. Os principais riscos desta operao para o banco so:

a) Riscos de crdito e de mercado.

b) Riscos de liquidez e de crdito.

c) Riscos de liquidez e de mercado.

d) Riscos de mercado e operacional.

2 - Supondo que o risco de uma carteira seja igual a 1,7% ao dia e seu valor atual igual a R$1.000.000,00, em um nvel de confiana de 95%, que corresponde a 1,65, qual

o VaR 95% para um dia?

a) R$2.805.000,00

b) R$1.700.000,00

c) R$28.050,00

d) R$17.000,00

3 - Uma carteira de aes possui ativos de diferentes betas. O que significa beta > 1 e beta < 1, respectivamente? Considere o mercado representado pelo Ibovespa.

a) Ativos mais volteis que o mercado e ativos menos volteis que o mercado.

b) Ativos menos volteis que o mercado e ativos mais volteis que o mercado.

c) Ativos com menor rentabilidade que o mercado e ativos com maior rentabilidade que o mercado.

d) Ativos com maior rentabilidade que o mercado e ativos com menor rentabilidade que o mercado.

4 - Qual a resoluo do Banco Central que dispe sobre a implementao de estrutura de gerenciamento do risco operacional nas instituies financeiras?

a) Resoluo n 2.907/05.

b) Resoluo n 3.380/06.

c) Resoluo n 3.721/09.

d) Resoluo n 3.883/10.

5 - Qual dever ser o retorno esperado da carteira de mercado, segundo o modelo CAPM, se a taxa livre de risco for igual a 6%, o beta da carteira igual a 1,1 e o retorno

esperado da carteira igual a 10,2%?

a) 9,82%.

b) 4,62%.

c) 17,82%.

d) 10,62%.

6 - Basilia III recomenda que seja implementado um ndice de alavancagem que deve ser apurado pela:

a) Pela diviso do Nvel I do Patrimnio de Referncia pelo valor da exposio total.

b) Pela multiplicao do Nvel I Patrimnio de Referncia pelo valor da exposio total.

c) Pela soma do Nvel I Patrimnio de Referncia com o valor da exposio total.

d) Pela subtrao do Nvel I Patrimnio de Referncia pelo valor da exposio total.

Respostas Captulo 8 1 2 3 A C 5 6 A 4 B A A

Exemplo de questes Captulo 9 - Aspectos sobre Tributao no Mercado Financeiro:

1 - No caso de operaes realizadas por investidor estrangeiro no Brasil, o Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF ser retido e pago:

a) Nos mesmos prazos fixados para os residentes ou domiciliados no pas.

b) Nos prazos estabelecidos no pas de origem do investidor.

c) At o ltimo dia til do ms de abril de cada ano.

d) At o ltimo dia til do ms de dezembro de cada ano.

2 Verifica-se, com relao ao Imposto sobre a Renda obtido por Pessoas Fsicas que:

a) O contribuinte pode compensar ganhos obtidos em mercados futuros com perdas sofridas no mesmo ms de apurao do imposto ou incorridas em meses

anteriores neste ou em outros mercados ( vista, termo e opes).

b) No possvel compensar o ganho obtido com um tipo especfico de instrumento de renda varivel, obtido em um ms, com perdas incorridas em outros mercados

de renda varivel, apenas quando ambos so do mesmo tipo.

c) Ganhos realizados com operaes de venda de ouro, ativo financeiro, no so tributados se o total de vendas realizadas no ms for inferior a R$ 30 mil.

d) A alquota de antecipao do Imposto sobre a Renda retido na fonte sobre o valor de venda das aes de 0,5%.

3 Os ajustes dirios apurados nos mercados futuros, quando do resultado positivo da soma algbrica entre a data da abertura e a de encerramento da operao, so

tributados :

a) 12,5%

b) 15%

c) 22,5%

d) 27,7%

4 - Um investidor pessoa fsica adquiriu uma Put de 1.000 aes da empresa X com preo de exerccio de R$25,00 por ao, pagando um prmio total de R$5.000, sobre um

ativo cujo valor de compra foi de R$18,00 por ao. Na data do vencimento, o valor da ao de R$20,00. Calcule o IR eventualmente devido pela pessoa fsica

(desconsidere retenes na fonte e outras despesas)

a) R$ 550,00

b) R$ 0,10

c) R$ 300,00

d) Zero, tendo em vista que nessa hiptese o investidor no exerceria a Put.

5 - A tributao do Imposto de Renda incide sob o cotista e em um fundo de renda fixa depende do prazo em que o cotista permanece com a aplicao. Qual a alquota

para esse tipo de fundo caso a aplicao permanea acima de 720 dias.

a) 22,5%

b) 22,0%

c) 17,5%

d) 15,0%

6 - Um investidor pessoa fsica realizou as seguintes operaes no mercado a vista:

(i)

01.10.09: Compra de 1.100 aes da empresa ABC por R$ 10,73/ao

(ii)

05.10.09: Compra de 4.000 aes da empresa ABC por R$ 11,50/ao

(iii)

18.10.09: Compra de 3.500 aes da empresa ABC por R$ 10,89/ao

(iv)

21.10.09: Venda de 6.000 aes da empresa ABC por R$ 12,18/ao

Desconsidere qualquer outro custo incorrido na operao. Os valores do Imposto sobre a Renda Retido na Fonte e - IRRF e o Imposto sobre a Renda Total -IR Total so de,

respectivamente:

a) R$ 3,65 e R$ 1.232,09

b) R$ 3,65 e R$ 924,07

c) R$ 0,31 e R$ 924,07

d) R$ 0,31 e R$ 1.232,09

Respostas Captulo 9 1 2 3 A B A 4 5 6 C D B

Exemplo de questes Captulo 10 - Regulamento de Operaes Segmento Bovespa4:

1 - Durante um leilo, o operador envia uma oferta de compra com preo preenchido a mercado, o que acontece a seguir?

a) A oferta rejeitada.

b) A oferta se modifica e entra na modalidade preo de abertura.

c) A oferta entra ao preo terico do leilo.

d) A oferta entra ao preo da melhor venda no momento do envio.

2 Com relao s penalidades aplicadas ao Formador de Mercado, a Bolsa informar:

a) Somente a BSM - BM&FBOVESPA Superviso de Mercados.

b) Somente a Comisso de Valores Mobilirios CVM.

c) A BSM- BM&FBOVESPA Superviso de Mercados e a Comisso de Valores Mobilirios CVM.

d) Esta uma informao confidencial e a bolsa no deve divulgar.

3 - Os recibos de subscrio de aes esto autorizados a negociar somente no mercado:

a) a termo.

b) de opo.

c) a vista.

d) de derivativos.

A questo 2 foi substituda em relao ao material publicado no dia 22 de agosto de 2011 para o correto enquadramento dos temas do captulo 10.

4 - O que uma ordem administrada?

a) aquela que especifica somente a quantidade e as caractersticas dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execuo a critrio da corretora.

b) aquela que deve ser executada somente a preo igual ou melhor do que o especificado pelo cliente.

c) aquela que deve ser executada somente a preo igual ou melhor do que o especificado pela corretora.

d) aquela dada pelo administrador de carteira de ttulos e valores mobilirios ou por quem representa mais de um cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as

condies em que a ordem deve ser executada.

5 - Com relao ao de alterar, retardar ou antecipar o incio ou encerramento do prego, no segmento Bovespa, temos que:

a) O diretor presidente da BM&FBOVESPA poder faz-lo dando cincia Comisso de Valores Mobilirios CVM a respeito dos motivos que o levou a tomar esta

deciso.

b) Apenas a Comisso de Valores Mobilirios CVM pode realizar esta ao.

c) Apenas o diretor presidente da BM&FBOVESPA em reunio com a Comisso de Valores Mobilirios CVM podero realizar esta ao.

d) Em hiptese alguma pode ser realizada esta ao.

6 - No segmento Bovespa, as ofertas registradas durante o prego regular e no canceladas:

a) Sero passveis de fechamento durante o after-market.

b) No sero passveis de fechamento durante o after-market.

c) So automaticamente canceladas antes do incio do after-market.

d) So automaticamente executadas antes do incio do after-market.

Respostas Captulo 10 1 2 3 C 6 A C 5 A A 4 A

Exemplo de questes Captulo 11 - Estrutura e Processo de Liquidao na CBLC:

1 - As operaes compromissadas, realizadas no ambiente da CBLC, so:

a) Aquelas que so constitudas por uma compra com compromisso de revenda e uma venda com compromisso de recompra e que no necessitam do comando das

instituies para o retorno da operao.

b) Aquelas que so constitudas por uma compra com compromisso de revenda e uma venda com compromisso de recompra e que necessitam do comando das

instituies para o retorno da operao.

c) Aquelas que so constitudas por uma compra com compromisso de revenda, no sendo permitida a venda com compromisso de recompra.

d) Aquelas que so constitudas por uma venda com compromisso de recompra, no sendo permitida a compra com compromisso de revenda.

2 - O processo de aceitao das ordens na CBLC compreende trs etapas. Sabendo que:

I - ocorre a verificao dos parmetros de Aceitao nos Sistemas de Negociao. A verificao destes parmetros condio necessria para o fechamento das Operaes

e seu registro nos Sistemas de Negociao.

II - com base nas informaes recebidas dos Sistemas de Negociao, a CBLC disponibiliza aos Agentes de Compensao a relao das Operaes aceitas uma a uma sem

que haja enfileiramento de mensagens, quando for o caso.

III - a CBLC recebe em tempo real dos Sistemas de Negociao as informaes sobre todas as Operaes registradas.

A melhor ordem que representa o fluxo, de forma sequencial :

a) I, II, III

b) I, III, II

c) III, II, I

d) III, I, II

3 - No ambiente da CBLC, a confirmao das operaes aceitas devero:

a) Ser enviadas para os participantes da negociao apenas pelo sistema de mensageria.

b) Podero apenas ser consultadas pelos participantes da negociao por meio de telas e arquivos.

c) Podero ser enviadas para os participantes da negociao pelo sistema de mensageria ou Ser enviadas para os participantes da negociao apenas pelo sistema de

mensageria.

d) Os participantes da negociao no recebem esta informao.

4 - No mercado vista, no ambiente da CBLC, o agente de compensao que incorrer em falta de entrega fica sujeito s seguintes penalidades:

a) Chamada de garantia e multa diria de 0,2%.

b) Chamada de garantia.

c) Multa diria de 0,2%.

d) Inabilitado por 30 dias.

5 - No caso das operaes a termo, na CBLC, as multas podem ser reconsideradas a critrio exclusivo da (o):

a) A CBLC.

b) A BM&FBOVESPA.

c) A Comisso de Valores Mobilirios CVM

d) O Agente de compensao.

6 - A CBLC estabelece limites de concentrao por Investidor, por Participante de Negociao e para todo o mercado para atuao no BTC. Com relao aos limites de

concentrao fixados para as operaes de emprstimo de aes, pode-se afirmar que:

a) A CBLC pode permitir o registro de Operaes de emprstimo de Ativos que superem os limites de concentrao estabelecidos, mediante prvia anlise das

caractersticas da Operao pretendida.

b) A CBLC no pode permitir o registro de Operaes de emprstimo de Ativos que superem os limites de concentrao estabelecidos, mediante prvia anlise das

caractersticas da Operao pretendida.

c) A CBLC pode permitir o registro de Operaes de emprstimo de Ativos que superem os limites de concentrao estabelecidos, apenas dos investidores

qualificados, mediante prvia anlise das caractersticas da Operao pretendida.

d) A CBLC pode permitir o registro de Operaes de emprstimo de Ativos que superem os limites de concentrao estabelecidos, apenas dos membros de

compensao, mediante prvia anlise das caractersticas da Operao pretendida.

Respostas Captulo 11 1 2 3 C 6 A B 5 A A 4 A

Exemplo de questes Captulo 12 - Regulamento de Operaes Segmento BM&F:

1 - No segmento BM&F, em relao s ordens, temos que:

a) As ordens caracterizadas como administradas, discricionrias e monitoradas no concorrem entre si.

b) As ordens caracterizadas como administradas concorrem apenas com as ordens discricionrias.

c) As ordens caracterizadas como administradas concorrem apenas com as ordens monitoradas.

d) As ordens caracterizadas como monitoradas concorrem apenas com as ordens discricionrias.

2 - No segmento BM&F, os leiles disparados prximo ao encerramento da negociao:

a) Tero 5 minutos adicionais ao tempo regular.

b) Tero 10 minutos adicionais ao tempo regular.

c) Sero encerrados imediatamente.

d) Sero continuados mesmo com o horrio de negociao tendo sido atingido.

3 - No segmento BM&F, caso no ocorram negcios na fase pr-abertura, o primeiro negcio da fase de negociao:

a) Ser submetido a leilo.

b) Ter como preo base o preo de fechamento do dia anterior.

c) Ter como preo base a mdia de preos do dia anterior.

d) No poder ser negociado no dia.

4 - No segmento BM&F, a melhor definio para ordem a mercado :

a) Aquela que especifica somente a quantidade e as caractersticas dos ativos a serem comprados ou vendidos, cabendo ao intermedirio, a seu critrio, determinar o

momento e o Sistema de negociao em que ela ser executada.

b) Aquela dada por administrador de carteira ou por quem quer que represente mais de um comitente, cabendo ao emitente estabelecer as condies de execuo e,

no prazo estabelecido no regulamento, indicar os nomes dos clientes finais a serem especificados, atribuindo-lhes os negcios realizados.

c) Aquela que especifica somente a quantidade e as caractersticas dos ativos ou contratos, devendo-se execut-la a partir do momento em que for recebida.

d) Aquela em que o comitente, em tempo real, decide e determina ao intermedirio as condies de execuo.

5 - No segmento BM&F, quando do incio do leilo acionado por tnel:

a) No permitido cancelar ofertas durante o leilo.

b) Apenas o comprador pode cancelar ofertas durante o leilo.

c) Apenas o vendedor pode cancelar ofertas durante o leilo.

d) Tanto o vendedor quanto o comprador podem cancelar ordem de oferta durante o leilo.

6 - No segmento BM&F, em relao senha de acesso ao Sistema Eletrnico de Negociao:

a) vedado ceder a terceiros, exceto se parte da mesma corretora.

b) vedado ceder a terceiros, exceto se parte da mesma mesa de operaes.

c) vedado ceder a terceiros, exceto se parte do mesmo segmento de operao.

d) estritamente vedado ceder a terceiros.

Respostas Captulo 12 1 2 3 A D A 4 5 6 C A D

Exemplo de questes Captulo 13 - Estrutura e Processo de Liquidao na Cmara de Derivativos:

1 - De acordo com as normas da Cmara de derivativos, o descumprimento de obrigaes por um participante dever ser comunicado cmara pela (o):

a) BM&FBOVESPA.

b) Respectivo credor.

c) Respectiva Sociedade Corretora.

d) BSM - BM&FBOVESPA Superviso de Mercados.

2 - Sabendo que:

(I) Garantias prprias do Participante;

(II) Garantias de Intermedirios ou outros intervenientes;

(III) Garantias dos Membros de Compensao; e

(IV) Garantias prestadas por terceiros ao Participante;

De acordo com as normas da Cmara de derivativos, a utilizao das Garantias depositadas em caso de Inadimplemento obedecer seguinte ordem:

a) I, II, III, IV

b) II, IV, I, III

c) I, IV, II, III

d) II, III, I, IV

3 - Para efeitos do controle de risco assumido pelos membros de compensao a Cmara de Derivativos se auxilia por rgos auxiliares, dentre os que se destacam:

a) O Comit de Risco e a Cmara Consultiva de Risco.

b) O Comit de Crdito e a Cmara Consultiva de Instrumentos Financeiros.

c) As Cmaras consultivas de Derivativos Financeiros e de Derivativos do Agronegcio.

d) A Cmara Consultiva de Risco e o Comit de Compliance de Membros de Compensao.

4 - Dentre as atribuies dos Membros de Compensao com relao ao registro de operaes na Cmara de Derivativos encontram-se:

a) A que lhe permite alterar o Limite de Risco intradirios por ele atribudo ao intermedirio.

b) A que lhe permite solicitar Cmara de Derivativos, a imposio de multas aos intermedirios que no atenderem os limites de Risco Intradirios a eles atribudos.

c) A que lhe obriga a comunicar a Cmara de Derivativos durante o prego, a distribuio do seu limite de risco intradirio entre os intermediadores para os quais

estiver prestando servio.

d) A que lhe permite anular o registro de operaes feito por intermedirios cujo Limite de Risco Intradirio estiver acima de 10% do valor estipulado.

5 - Sobre a especificao de comitentes, caso ela no tenha sido realizada ou tenha sido feita de forma incompleta, os seguintes procedimentos so adotados:

a) A Cmara de Derivativos atribuir a operao ao participante intermediador responsvel por sua realizao registrando-a em conta especfica em nome deste.

b) A Cmara de Derivativos automaticamente anular o registro da operao comunicando a ocorrncia contraparte e exigindo que o participante intermediador

ressara eventuais prejuzos.

c) A Cmara de Derivativos poder atribuir a operao a outros comitentes vinculados ao participante intermediador pelo prazo peremptrio de um dia til, findo o

qual a operao ser liquidada ao preo de ajuste do dia anterior.

d) A Cmara de Derivativos submetera a ocorrncia ao Comit de Risco quem poder decidir pelo cancelamento da operao ou pela sua manuteno em nome do

participante intermediador.

6 - Os procedimentos de liquidao autorizados para serem utilizados pela Cmara de Derivativos da BM&FBOVESPA so:

a) A liquidao multilateral diferida para operaes com derivativos sobre aes.

b) A liquidao por valores brutos no caso de operaes de Day trade em quaisquer mercados.

c) A liquidao por valores bilaterais lquidos em casos autorizados pelo Banco Central.

d) A liquidao por valores brutos ou lquidos, a escolha das partes em operaes de swap.

Respostas Captulo 13 1 2 3 A 6 C 5 B 4 A A C

Exemplo de questes Captulo 14 - Cadastro, Segmento BM&F e BOVESPA:

1 - A definio de Conta Mster :

a) Agrupamento de contas cadastradas de investidores que possuem algum tipo de vnculo entre si, como o de gesto comum ou o de representao pelo mesmo

intermedirio internacional autorizado a realizar tais atividades.

b) Agrupamento de contas cadastradas de investidores que fazem parte do mesmo grupo econmico/financeiro.

c) Conta de carteira prpria do intermedirio

d) Conta indicada para liquidar as operaes de um gestor de fundos.

2 - Antes de iniciar suas operaes, o cliente dever

a) Estipular regras para execuo de suas ordens, para que elas sejam analisadas pela corretora contratante.

b) Solicitar corretora informaes, tais como alavancagem de operaes realizadas por elas, declarao de recursos financeiros etc.

c) Fornecer todas as informaes cadastrais solicitadas, mediante o preenchimento e a assinatura da respectiva ficha cadastral, a assinatura do contrato de

intermediao e a entrega de cpias dos documentos requeridos.

d) Identificar as modalidades de mercados e mercadorias em que pretende atuar.

3 - No segmento BM&F, mercado de Derivativos, h a figura do hedger que :

a) Qualquer pessoa: fsica ou jurdica.

b) Pessoa fsica ou jurdica, produtor, comerciante, instituio financeira ou investidor institucional, cuja atividade est diretamente relacionada com os produtos

negociados no segmento BM&F.

c) O banco liquidante.

d) Comerciante, instituio financeira ou investidor institucional que realiza operaes de produtos negociados no segmento BM&F.

4 - Em operaes via DMA na Cmara de Derivativos da BM&FBOVESPA o vnculo de repasse, quando utilizado, dever ser:

a) Tipo 1, identificando-se apenas as corretoras, sem a identificao do cliente na origem ou destino.

b) Tipo 2, onde indicada a conta destino do cliente.

c) Tipo 3, onde so indicadas as contas origem e destino do cliente em cada negociador.

d) Em operaes via DMA no permitido utilizar vnculo de repasse.

Respostas Captulo 14 1 2 C 4 C A 3 B