2o CONGRESSO BRASILEIRO DE P&D EM PETRLEO & GS

DA EXPANSO DO GNL E DA EVOLUO DA INDSTRIA DO GS NATURAL

Rafael Resende Pertusier1
Mestrando do Instituto de Economia UFRJ / Pesquisador Infopetro Av. Pasteur, 250, sala 22, Urca, Rio de Janeiro, RJ CEP 22290-240, pertusier@prolink.com.br
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Resumo Este artigo tem como objetivo identificar as principais caractersticas da indstria de gs natural liquefeito (GNL), chamando ateno para o fato de que o principal vetor de crescimento da comercializao internacional de gs natural. O artigo aponta a reduo de custos e o excedente de capacidade de produo das plantas de liquefao como motivos do crescimento do mercado spot na indstria, dando-lhe um novo dinamismo. Chamando a ateno para os desafios e as novas fronteiras no setor, o texto identifica algumas importantes tendncias para a indstria. O artigo dividido em seis principais captulos, que tratam da introduo, da lgica econmica do GNL, das novas fronteiras, de alternativas tecnolgicas ao GNL, das tendncias e, finalmente, da concluso. Palavras-chave: GNL; Gs Natural; Contratos de Longo Prazo; Vendas Spot. Abstract This paper intends to identify and explore the main features of Liquified Natural Gas (LNG) Industry, paying special attention to the fact that it is considered the main growth factor of the international trade of natural gas. The article points to cost reduction and spare capacity at LNG plants as the reasons behind the recent growth of spot sales, giving the industry a new dynamics. Showing the challenges and new frontiers in the sector, the text identifies some important trends for the industry. The paper is divided in six main chapters, dealing with the introduction, economics of LNG, its new frontiers, alternatives to LNG, industry trends, and conclusion. Key-words: LNG; Natural Gas; Long Term Contracts; Spot Sales.

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1. Introduo
Em equivalncia energtica, existem no mundo contm mais reservas recuperveis de gs natural do que de petrleo. Essa abundncia tem levado a uma rpida expanso da infra-estrutura da comercializao do gs. Aps quatro dcadas de desenvolvimento, a indstria de Gs Natural Liquefeito (GNL) evoluiu de um nicho de mercado para um negcio energtico vivel econmica e tecnologicamente, representando a principal fora motriz da expanso e flexibilizao da indstria do gs natural. Por falta de uma maior escala de comercializao e pela existncia de ativos especficos, os custos de infraestrutura so preponderantes na formao dos preos de gs natural. O GNL responde por apenas 4% do consumo de gs, mas representa 25% de todo o gs comercializado internacionalmente. Logo, o maior impacto do crescimento do GNL se far sentir sobre a precificao do gs natural, diminuindo as diferenas regionais de preo atravs de maiores oportunidades de arbitragem. O processo de consolidao de um mercado mundial de GNL pode, assim, contribuir para o surgimento de uma cotao internacional para o energtico.

2. A Economia do GNL
A opo por GNL se d quando as reservas e os mercados de gs natural so distantes uns dos outros. O produto, quando liquefeito, ocupa um volume 600 vezes menor do que em condies normais de temperatura e presso. isso que torna o GNL economicamente vivel para transporte, mas necessrio que haja um fluxo constante de suprimento para viabilizar o projeto como um todo. Como todo o empreendimento envolve grandes volumes de capital e sua amortizao requer longa durao, a garantia das reservas e do mercado consumidor deve ser tratada em contratos de longo prazo. Parmetros fundamentais do desenvolvimento do GNL pouco se alteraram: intensidade de capital, complexidade tecnolgica, planejamento de longo prazo e cooperao entre produtores e compradores. Contudo, uma nova tendncia tem surgido na indstria do GNL. Apesar da existncia de contratos de ongo prazo, o mercado spot de GNL tem exercido influncia crescente nas decises de novas compras, inclusive nos prprios contratos de longo prazo. Esta influncia advm da flexibilizao decorrente da abertura dos mercados nacionais de gs para operadores estrangeiros, convergncia dos preos da eletricidade e do gs, da competio inter-setorial (como j ocorre nos EUA), e do surgimento de novos exportadores de GNL. As primeiras dcadas de desenvolvimento comercial de GNL apresentam um modelo relativamente estvel, baseado em contratos de longo prazo de 20 anos ou mais, com normas rgidas de take-or-pay comprometendo 90-95% das quantidades contratadas. A nica mudana neste modelo se deu na precificao. Contratos mais antigos eram baseados em preos fixos, mas o Primeiro Choque do Petrleo, em 1973, fez com que os contratos fossem indexados, em diferentes graus, ao preo do petrleo. Alguns ajustes tambm foram feitos aps do Contra-Choque do Petrleo, em 1986, com o intuito de limitar a volatilidade do preo do petrleo no negcio de GNL. Preos altos dificultaram o acesso do GNL aos mercados mundiais de gs, uma vez que era pouco competitivo nos pases abastecidos com gasodutos. Conseqentemente, seu crescimento foi focado em mercados como Japo, Coria do Sul e Formosa. O mercado mundial de GNL segmentado geograficamente em duas reas: O Pacfico-ndico e o Atlntico-Mediterrneo. Somente o Japo importa mais 50% do GNL comercializado internacionalmente. A Crise Asitica de 1997 e a resultante desacelerao econmica impuseram momentaneamente um freio expanso da indstria do GNL, mas os mercados asiticos ainda apresentam as melhores perspectivas. Existem no mundo 14 plantas de liquefao do tipo base-load1 (69 trens2 , com capacidade para processar 123,7 milhes de toneladas por ano) e 38 plantas de regaseificao. 2.1 Reduo de Custos O maior desafio na indstria de GNL so seus custos. Na mesma equivalncia energtica, o gs natural muito mais caro de se transportar do que o petrleo. A alternativa mais prtica de transporte desse gs sem a utilizao de dutos sua converso em lquido. O incio da liquefao do gs natural data de 1900, mas apenas a partir da dcada de 60 que a indstria passa por fases distintas de mudanas tecnolgicas. O clssico processo em cascata de liquefao, surgido nos anos 60, fazia uso de ciclos separados e progressivos de refrigerao. Ao final, o metano, a -160o , estava pronto para o transporte; Plantas de liquefao nos anos 70 foram projetadas para utilizar um nico ciclo, com um refrigerante mixo. Consistiamse num processo menos eficiente, porm mais simples, que evoluiu para um ciclo de propano de refrigerante mixo prresfriado (C3MR) que, juntamente com suas variaes, tem sido o mais utilizado desde ento. Alm disso, turbinas compressoras para o refrigerante, originalmente vapor, foram substitudas por turbinas gs, mais eficientes; Durante
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Existem dois tipos de plantas de GNL: as peak-shaving e as base-load. As de peak-shaving so de menor capacidade (at 100.000 t/ano) e so utilizadas para regular variaes de demanda atravs da produo e estocagem de GNL. As plantas base-load so de maior escala, que produzem GNL visando a comercializao em grandes volumes. Existem, alm das plantas base-load, aproximadamente 60 plantas peak-shaving. 2 As unidades de liquefao nas plantas de GNL so chamadas de trens.

2o Congresso Brasileiro de P&D em Petrleo & Gs os anos 80, o resfriamento por ar foi introduzida como forma de atender as crescentes restries ambientais. A comprovao de sua viabilidade econmica mais tarde tornou o processo ar uma opo tambm na otimizao dos custos; Finalmente, os anos 90 viram uma corrida para a reduo dos custos, com a maximizao da potncia das turbinas e o aumento da capacidade dos trens. Os custos de cada elemento da cadeia de GNL podem variar significantemente, dependendo da natureza das reservas de gs natural, a localizao do campo, a tecnologia utilizada e a distncia entre os centros produtores e os mercados consumidores. A planta de liquefao (a considerando-se o nmero e o tamanho dos trens) e os terminais de regaseificao tm participao j conhecida na composio dos custos. Um grande nmero de inovaes na construo de plantas de GNL, transporte e infra-estrutura de suporte reduziu bastante os custos nos ltimos anos. Custos de liquefao e transporte reduziram-se em at 40% nas duas ltimas dcadas, o preo de novos metaneiros caiu 50% durante a ltima dcada, e os custos de regaseificao tornaram-se 20% mais baixos. Economias de escala no transporte modificaram a indstria o GNL na direo de maiores cargas e, conseqentemente, maiores metaneiros, decrescendo os custos por unidade. A maior eficincia dos metaneiros tambm se traduz na reduo do GNL que se regaseifica (boil-off) ao longo do percurso. Em alguns navios este gs utilizado como combustvel, e a nova gerao de metaneiros garante uma perda mxima de 1,5%, comparado com 3% numa viagem de at duas semanas nos metaneiros de primeira gerao. Na outra ponta, terminais de recebimento cresceram em capacidade de carga e estocagem. Alm disso, os operadores desses terminais de regaseificao tm tentado utilizar a grande variao de temperatura inerente ao processo para gerao eltrica ou refrigerao, com a otimizao desta sinergia reduzindo os custos de capital e operacionais da planta. Melhorias no transporte em metaneiros, descarregamento e regaseificao do GNL, apesar de graduais, tm sido menos significativas que a evoluo das tecnologias de liquefao. A planta de liquefao a parte que apresenta o maior peso nos investimentos. A reduo em seus custos resultado de melhores designs, trens com maior capacidade, maior eficincia trmica, otimizao de processo e melhor gerenciamento de EPC. Contudo, essas melhorias no devem ser entendidas como utilizao de novas tecnologias de liquefao. A norte-americana APCI domina o mercado tecnolgico de liquefao de gs, com seu processo3 sendo utilizado em 11 das 14 plantas em operao no mundo. A busca pela reduo de custos trouxe novas tecnologias, oferecendo maior diversidade tecnolgica para novas plantas e com benefcios a partir do aumento da competio nesse mercado. Entretanto, vale notar que, na expanso das plantas existentes, os novos trens utilizam quase sempre a tecnologia da APCI. Isso explicado pelo pequeno nmero de empresas construtoras de trens e pela permanncia de uma relao contratual entre operador e construtor aps o trmino das obras (para manuteno), fazendo com que a regra seja a de que os trens de uma mesma planta adotam a mesma tecnologia.

3. Novas Fronteiras
Avanos considerveis tm sido feitos no design de plantas de GNL embarcadas. Ainda no h nenhuma em operao ou construo, mas o GNL offshore tem sido considerado para uma srie de projetos em desenvolvimento no mundo. Questes tecnolgicas e de segurana parte (sero analisadas em outro artigo), h grandes vantagens na utilizao de plantas embarcadas de GNL. Campos gasferos distantes e/ou isolados podero ser desenvolvidos sem que se incorra no nus da construo de toda uma infra-estrutura de apoio, reduzindo o tamanho mnimo da descoberta em relao aquela necessria para viabilizar um projeto convencional de GNL. Tambm, como o equipamento pode ser deslocado, os custos de ligao de poos dispersos unidade de produo podem ser minimizados. To importante quanto as plantas embarcadas de GNL sero as plantas embarcadas de regaseificao. Elas permitiro vendas em volumes reduzidos para mercados menores e maiores possibilidades de arbitragem no mercado spot. Outra inovao em estudo pelas operadoras so naves capazes de transportar, regaseificar o GNL e injetar o gs diretamente s redes de dutos costeiras. A operacionalizao desta tecnologia transformaria a forma de comercializao de GNL, pois permitiria sua venda em mercados onde terminais de recebimento (demandantes de altas somas de investimento) no existem, dando um impulso definitivo ao mercado spot. Aparte os desafios tecnolgicos, a descarga do gs estaria limitada capacidade do mercado em absorver o volume transportado no navio em perodos curtos de tempo. Como os custos de frete de metaneiros encontram-se na faixa dos $70.000 ou mais por dia, o tempo da descarga do gs torna-se um fator importante. Cabe mencionar que essa nova gerao de navios provavelmente implicar em taxas de frete mais altas. A existncia de tanques de armazenamento resolveria o problema, mas limitaria a flexibilidade das plantas embarcadas de transporte e regaseificao.

Air Products and Chemicals Incorporated, responsvel delo desenvolvimento, na dcada de 70, da tecnologia C3MR, um ciclo de propano de refrigerante misto pr-resfriado.

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4. Alternativas para o GNL: Gas-to-Liquids e DME

Outras formas de converso de gs natural em lquido podem concorrer com o GNL. A transformao de gs natural em derivados sintticos de petrleo existe desde a dcada de 20, quando o processo Fischer-Tropsch foi patenteado. A reduo do custo da converso do gs nos ltimos anos tornou a operao de plantas de GTL viveis. O GTL oferece vantagens no que diz respeito ao aumento da demanda por produtos ecolgicos, como o diesel verde, podendo o processo ainda produzir querosene de aviao e gasolina. Alguns pases-sede de projetos de GNL tm dado incentivos fiscais instalao de plantas de GTL. Para esses pases, o GTL tem a vantagem de, alm de monetizar as reservas de gs natural, diminuir a dependncia da importao de derivados, ao mesmo tempo reservando seus depsitos de petrleo para exportao. Enquanto o processo Fischer-Tropsch produz um cru sinttico que ento refinado em demais produtos, processos oxigenados produzem, a partir do gs natural, substncias como o DME (Dimetil-ter), um combustvel limpo que pode ser usado tanto nos meios de transporte quanto na gerao de energia. Suas vantagens sobre o GNL incluem maior estabilidade enquanto fludos, a no-necessidade de frio intenso, e a possibilidade de transporte em menores volumes em navios de GPL. O DME carece de menos infra-estrutura especializada para o transporte e estocagem, e os custo de capital para a construo de uma planta so menores que para o GNL. Contudo, o processo de produo de DME envolve uma perda substancial de energia durante a converso de gs natural para metanol e de metanol para DME, com 20% do gs natural no aproveitado. Em contraste, GTL mais eficiente e, mesmo com as perdas decorrentes da regaseificao durante o transporte, o GNL permanece como o meio mais eficiente de transporte. Embora GTL e DME compitam com GNL pela monetizao das reservas de gs natural, eles dizem respeito a mercados diferentes, focando em produtos de maior valor agregado, como combustveis para transporte, e em escalas menores.

5. Tendncias
Com o gs natural assumindo uma participao mais expressiva no setor de gerao de energia, a demanda mundial por GNL tem sido freqentemente reajustada para cima por analistas de energia. As redues nos custos, aliadas liberalizao dos mercados de gs natural, tm impulsionado a indstria do GNL. Aproximadamente 11 plantas de liquefao e 17 plantas de regaseificao esto sendo planejadas para os prximos 10 anos, refletindo a expectativa de expanso de demanda e de viabilizao econmica de muitos campos de gs natural j descobertos ou por se descobrir. Ainda que contratos de curto prazo tenham sido adotados com maior freqncia recentemente, a consolidao e manuteno de um mercado de curto prazo requerem diversos fatores. Considerando-se que os projetos para novas plantas esto amarrados em contratos de longo prazo, h a necessidade de capacidade excedente aos volumes contratados e de disponibilidade de navios metaneiros ou de maior flexibilidade da frota vinculada aos projetos, fator de grande restrio ao crescimento do comrcio de curto prazo de GNL. A recente desacelerao econmica global, em particular no mercado Pacfico-Asitico, resultou na diminuio nos contratos do tipo base-load, significando que uma frao maior da capacidade das plantas de GNL est disponvel para comercializao spot. No entanto, nesse mercado de curto prazo, a demanda por navios mateneiros excede sua disponibilidade. A diminuio dos custos de construo naval dos metaneiros colabora nessa tarefa. Um grande nmero de novas naves sem dedicao a projetos especficos est sendo encomendado aos estaleiros especializados. certo que parte deste comportamento de carter especulativo, esperando sua contratao pelos projetos em desenvolvimento ou o surgimento de novas oportunidades com o aumento da flexibilidade do mercado. Se o mercado de curto prazo realmente se consolidar, h a possibilidade do surgimento de uma frota de metaneiros paralela quela dedicada aos contratos. Alm disso, um mecanismo de precificao eficiente (considerando-se que o crescimento da competio no mercado de gs levar a uma maior volatilidade de preos) e mercados consumidores capazes de absorver ofertas incrementais de curto prazo de gs tambm so condicionantes na evoluo do mercado de curto prazo. Com base na tendncia de flexibilizao do mercado, no podemos deixar de notar a adoo, pela Shell, de uma estratgia at ento indita na indstria do GNL, que a construo de um trem, no Qatar, sem contrato de venda (a Shell tem contrato de compra do trem, mas no de venda para terceiros), refletindo uma possvel tendncia dos operadores em comercializar o GNL assumindo os riscos de mercado. O caso da Shell tem seus fundamentos. Apesar do grande peso dos pases do Leste Asitico na importao de GNL, os EUA so o grande mercado promissor (haja vista a reativao e expanso de seus terminais de regaseificao). Contudo, isso apresenta um problema para a formao de contratos de longo prazo, pois os EUA so um mercado spot que demandam maior flexibilidade. Logo, cabe s grandes operadoras assumir o risco de mercado, simplesmente porque so as nicas empresas com porte para tal.

6. Concluso
Ainda que representem uma frao pequena do comrcio mundial de GNL, as compras no mercado spot ou em contratos de curto prazo tm aumentado gradualmente. preciso ressaltar, contudo, que o crescimento das expectativas

2o Congresso Brasileiro de P&D em Petrleo & Gs quanto ao mercado de curto prazo pode ter o efeito de fazer com que o lado comprador opte por adiar novas contrataes de longo prazo. Mesmo assim, os custos massivos da infra-estrutura de GNL fazem com que estes sejam preferidos para justificar esses investimentos. Ademais, o aumento do comrcio de curto prazo e o surgimento do mercado spot trazem a volatilidade de preos. Vale lembrar que os contratos de GNL j apresentam alguma variao nos preos devido sua indexao a cestas de crus. De fato, bastante improvvel que essas trocas de GNL, correspondendo a alguns poucos pontos percentuais do comrcio global, venham resultar na transformao do gs natural numa verdadeira commodity. O comrcio por gasodutos continuar a dominar a formao de preos. Entretanto, muito importante salientar que o crescimento do comrcio nos mercados Pacfico-ndico e Atlntico-Mediterrneo, com as possibilidades de arbitragem nos diferentes mercados consumidores, levaro ao surgimento de uma maior transparncia de preos para o gs natural.

7. Referncias
TRONER, Alan Technology and Liquefied Natural Gas: Evolution of Markets The James A. Barker III Institute for Public Policy of Rice University ABS CONSULTING, Word LGN/GTL Review OIL & GAS JOURNAL LNG`s Evolution Technology, Comercial Developments Evaluation Support Floating LNG Safety New FPSO Designs Produces LNG from Offshore Sources LNG Liquefaction Technologies Move Toward Greater Eficiencies, Lower Emissions