Resultados 4T12

Relatrio de resultados do quarto trimestre de 2012 da Multiplan
R e l a es c o m I n ve s t i d o re s | r i @ m u l t i pl an. c om . br | Te l : 5 5 2 1 3 0 3 1 - 5224
4T12
Teleconferncia (Em portugus) Data: 18 de fevereiro de 2012 (segunda-feira) Horrio: 15h00min (horrio de Braslia) 13h00min (EST Nova York) Telefone de conexo: +55 (11) 4688-6361 Cdigo de acesso: Multiplan Replay: www.multiplan.com.br/ri
4T12
MULT3
Aviso Legal Este documento pode conter consideraes futuras que esto sujeitas a riscos e incertezas, uma vez que se baseiam nas expectativas da administrao da companhia, bem como nas informaes disponveis. Essas projees incluem afirmaes a respeito das intenes e expectativas atuais de nossa administrao. Os leitores/investidores devem estar cientes de que muitos fatores podem afetar nossos resultados fazendo com que sejam materialmente diferentes das projees contidas nesse relatrio. A companhia no est obrigada a atualizar tais afirmaes. As palavras "antecipar, desejar, "esperar, prever, pretender, "planejar, "prognosticar, projetar, objetivar" e termos similares so utilizados para identificar tais afirmaes. As projees referem-se a eventos futuros que podem ou no vir a ocorrer. Nossa futura situao financeira, resultados operacionais, participao de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais projees. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados esto fora do controle ou expectativa da companhia. O leitor/investidor no deve se basear exclusivamente nas informaes contidas neste relatrio para tomar decises com relao negociao de valores mobilirios de emisso da Multiplan. Este documento contm informaes sobre projetos futuros que podero se tornar diversas devido a alteraes nas condies de mercado, alteraes de lei ou polticas governamentais, alteraes das condies de operao do projeto e dos respectivos custos, alterao de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociaes comerciais ou de outros fatores tcnicos e econmicos. Tais projetos podero ser modificados no todo ou parcialmente, a critrio da Companhia, sem prvio aviso.
4T12
MULT3
ndice 01. 02. 03. 04. 05. 06. 07. 08. 09. 10. 11. 12. 13. Demonstrao de Resultados Consolidados ............................................................................... 5 Desenvolvimento de Projetos ...................................................................................................... 6 Indicadores Operacionais .......................................................................................................... 23 Receita Bruta ............................................................................................................................. 27 Resultado da Participao em Shopping Centers ..................................................................... 28 Resultado da Administrao de Shopping Centers ................................................................... 33 Resultados do Desenvolvimento de Shopping Centers ............................................................. 35 Resultados de Empreendimentos Imobilirios ........................................................................... 37 Resultados Financeiros ............................................................................................................. 38 Portflio...................................................................................................................................... 43 Estrutura Societria ................................................................................................................... 45 Indicadores MULT3 e Mercado de Aes .................................................................................. 47 Anexos ....................................................................................................................................... 48
Para maiores informaes, favor consultar as Demonstraes Financeiras disponveis no nosso site de Relaes com Investidores www.multiplan.com.br/ri. Evoluo dos Indicadores Financeiros da Multiplan
2007 (IPO) 368,8 212,1 212,2 200,2 21,2 Variao % (2012/2007) 184,2% 186,1% 251,6% 157,6% 1.734,2% CAGR % (2012/2007) 23,2% 23,4% 28,6% 20,8% 78,9%
Milhes de R$ Receita Bruta NOI EBITDA FFO Lucro Lquido
2008 452,9 283,1 247,2 237,2 74,0
2009 534,4 359,4 304,0 272,6 163,3
2010 662,6 424,8 350,2 368,2 218,4
2011 742,2 510,8 455,3 415,4 298,2
2012 1.048,0 606,9 615,8 515,6 388,1
EBITDA de 2007 ajustado pelas despesas referentes ao processo de abertura de capital em 2007.
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,048
742
663 534 453 511 359 283 212 175
607 425
247 304 455
616 516
369
350
273 200 237
368
415
298 163
388
218
21
74
Receita Bruta
NOI
EBITDA
FFO
Lucro Lquido
Desempenho histrico dos resultados anuais da Multiplan (R$ Milhes)
Viso Geral A Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A uma das maiores empresas de shopping centers de Brasil. Fundada como uma empresa full service, responsvel pelo Planejamento, desenvolvimento, propriedade e administrao de um dos maiores e melhores portfolios de shopping centers do Brasil. A Companhia tambm participa estrategicamente do setor de desenvolvimento de Imveis comerciais e residenciais, gerando sinergias para operaes relacionadas a shopping centers ao criar projetos multiuso em reas adjacentes. No final do 4T12, a Multiplan detinha com uma participao media de 74,6% - e administrava 17 shopping centers com ABL total de 698.634 m, mais de 4.600 lojas e trfego anual de consumidores estimado em 164 milhes. Adicionalmente, a Multiplan detm 50,0%de participao na torre comercial, ParkShopping Corporate, que tem ABL de 13.360 m.
Alta de 35,2% no EBITDA Consolidado de 2012, atingindo R$616 milhes

Rio de Janeiro, 15 de fevereiro, 2013 A Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. (BM&F Bovespa: MULT3), anuncia os resultados do quarto trimestre de 2012. As informaes trimestrais consolidadas foram elaboradas e esto apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que compreendem as normas e pronunciamentos emitidos pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) aplicveis a entidades de incorporao imobiliria no Brasil e aprovadas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC).
Destaques (R$) Um forte aumento da ABL prpria entregue em 2012 ...

Em 2012, a ABL prpria da Multiplan aumentou 28,3%, atingindo 528,1 mil m, dos quais 108,0 mil m foram entregues no 4T12.
('000 m) +34,5
+38,1
+8,5
+25,5
+3,1
+6,7
528,1
116,5
411,7
411,7
Crescimento da ABL Prpria: +28,3%

2011 Shopping VilaOlmpia* Jundia Shopping ParkShopping VillageMall CampoGrande Expanso VI ParkShopping Ribeiro Corporate Shopping 2012
* Aquisio de 30% adicionais
... aliado a um desempenho operacional robusto e a ganhos de eficincia ...

Partindo de uma base elevada por m, SSS e SSR cresceram mais de 50% sobre 2007
SSS/m (Anual) 50,2% 17.340 R$/m
SSR/m (ms) 54,2%
Queda de 6,7% nas despesas de sede no 4T12/4T11: -330 p.b como % da receita lquida
-6,7%
11.545 R$/m
69 R$/m
2007
2012
2007
50,0 M 45,0 M 106 R$/m 40,0 M 35,0 M 30,0 M 25,0 M 20,0 M 15,0 M 10,0 M 5,0 M 2012
30,0%
25,0%
29,2 M
25,7 M 25,6 M 21,2 M 14,2% 24,0 M
20,0% 15,0%
13,2% 7,9%
11,0%
9,9%
10,0% 5,0%
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
... resultam em uma sistemtica forte gerao de caixa.

EBITDA 2012 por ao* 35,1% maior e CAGR de 5 anos de 19,2%
3,45
FFO 2012 por ao* 24,0% maior e CAGR de 5 anos de 16,4%

2,89 2,33
2,56 1,67 1,71
2,06
1,61 1,35 1,54 0,89
1,96
1,44
0,45
0,54
0,53
0,62
0,75
0,96
0,46 0,45 0,52 0,59
0,74
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2007
2008
2009
2010
2011
2012
EBIDTA por ao (por ano)
EBITDA por ao (por 4T)
FFO por ao (por ano)
FFO por ao (por 4T)
*Aes em circulao = (Aes emitidas Aes em tesouraria), ao fim de cada ano.
4T12
MULT3
Destaques de Desempenho Vendas nos Shopping Center 4T12 (R$) 4T12 vs. 4T11 2012 (R$) 2012 vs. 2011 3.176,2 M +15,2% 9.722,7 M +14,9% Receita de Locao 188,8 M +17,3% 561,9 M +15,6% NOI + CD 203,7 M +22,3% 644,7 M +17,2% EBITDA 171,4 M +28,2% 615,8 M +35,2% Lucro Lquido 128,4 M +18,8% 388,1 M +30,1%
ENTREGAS E CRESCIMENTO FUTURO Projetos entregues, conforme planejado: Trs novos shopping centers (JundiaShopping, ParkShoppingCampoGrande e VillageMall), um complexo corporativo, com duas torres para locao (ParkShopping Corporate) e uma expanso (RibeiroShopping VI) que adicionaram 108,0 mil m de ABL prpria no 4T12. Incluindo a aquisio de mais 30,0% de participao no Shopping Vila Olmpia, a ABL prpria da Companhia aumentou 28,3% sobre 2011. A Multiplan tambm entregou duas torres comerciais para venda (Centro Profissional RibeiroShopping e Morumbi Business Center). DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS Mais crescimento por vir: Os shopping centers da Multiplan apresentaram vendas totais de R$3,2 bilhes no 4T12, 15,2% maior do que no 4T11. Em 2012 as vendas totais aumentaram 14,9% para R$9,7 bilhes. Aliado ao continuo aumento nos shoppings consolidados, os malls inaugurados recentemente podem alavancar o crescimento das vendas da Companhia nos prximos anos. Crescimento robusto acima de uma base j forte: Vendas nas Mesmas Lojas (SSS) atingiu R$17.340/m em 2012, resultando em um CAGR de 8,5% nos ltimos cinco anos. O crescimento do SSS foi de 8,4% em 2012, 80 p.b. maior do que em 2011, enquanto as Vendas na Mesma rea (SAS) atingiu 8,9%, destacando a administrao intensiva dos shoppings. No 4T12, SSS atingiu 6,8% e o SAS 7,4%. Aumento de 54,2% no Aluguel nas Mesmas Lojas (SSR) para R$106/m por ms, em 2012, versus R$69/m por ms em 2007, resultando em um CAGR de 9,0% nos ltimos cinco anos. O SSR aumentou 8,6% no 4T12, acelerando a velocidade de crescimento, comparado ao trimestre anterior, quando havia sido 7,7%. O crescimento real tambm aumentou em um ritmo acelerado, atingindo 2,6%, comparado a 1,8% no 3T12. O Aluguel na mesma rea (SAR) aumentou 5,3% no trimestre. Em 2012, o SSR registrou um crescimento de dois dgitos de 10,4%, quando comparado a 2011, representando um crescimento real de 3,7%, enquanto o SAR aumentou 8,2%, enquanto o efeito do ajuste do IGP-DI e o IPCA atingiram 6,4% e 5,8%, respectivamente. Aumento de 22,3% no Resultado Operacional Lquido (NOI) + Cesso de Direitos (CD) para R$203,7 milhes no 4T12. Em 2012, NOI + CD aumentou 17,2% para R$644,7 milhes. NOI + CD por ao atingiu R$3,62 em 2012, representando um CAGR de cinco anos de 18,3%. Ganhos de escala e eficincia levaram a uma reduo de 6,7% nas despesas de sede no 4T12 sobre o 4T11. Como percentual da receita lquida, essas despesas reduziram 331 p.b., atingindo 9,9%. O EBITDA Consolidado aumentou 28,2% no 4T12, para R$171,4 milhes, apresentando uma melhora na margem de 211 p.b. ou 71,0%. Em 2012, o EBITDA consolidado foi de R$615,8 milhes, 35,2% maior do que em 2011. A Dvida Lquida/EBITDA da Multiplan aumentou de 2,00x no 3T12 para 2,44x no 4T12. Forte crescimento do Lucro Lquido de 30,1% em 2012, totalizando R$388,1 milhes, apesar do aumento na alavancagem. No 4T12, o lucro lquido atingiu R$128,4 milhes, um aumento de 18,8%. Em 2012, o FFO por ao atingiu R$2,89, indicando um CAGR de cinco anos de 16,4%. No 4T12 o FFO atingiu R$158,9 milhes, 20,5%, maior do que no 4T11. Em dezembro de 2012, a Multiplan anunciou o pagamento de juros sobre o capital prprio de R$125,0 milhes antes de impostos, representando 33,9% do lucro lquido reportado em 2012 aps a deduo de reservas legais.
4T12
MULT3
1. Demonstrao de Resultados Consolidados
(R$'000) Locao de lojas Servios Cesso de direitos Receita de estacionamento Venda de imveis Apropriao de receita de aluguel linear Outras Receita Bruta Impostos e contribuies sobre vendas e servios prestados Receita Lquida Despesas de sede Despesas remuneradas baseadas em opes de aes Despesas de shopping centers Despesas com novos projetos para locao Despesas com novos projetos para venda Custo de imveis vendidos Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas) operacionais EBITDA Receitas financeiras Despesas financeiras Depreciaes e amortizaes Lucro Antes do Imposto de Renda Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social diferidos Participao dos acionistas minoritrios Lucro Lquido
4T12 188.846 28.417 10.624 32.137 10.311 (4.247) 588 266.676 (25.291) 241.385 (23.990) (2.324) (23.624) (12.795) (2.069) (8.516) 1.951 1.390 171.408 10.104 (30.208) (22.100) 129.204 7.608 (8.340) (23) 128.449
4T11 161.052 18.268 10.122 24.687 16.819 (19.003) 803 212.748 (18.649) 194.099 (25.716) (2.112) (10.220) (2.950) (8.917) (11.516) 620 442 133.730 22.085 (18.510) (15.989) 121.316 (2.802) (7.726) (2.674) 108.114
Var. % 17,3% 55,6% 5,0% 30,2% 38,7% 77,7% 26,8% 25,3% 35,6% 24,4% 6,7% 10,0% 131,2% 333,7% 76,8% 26,1% 214,7% 214,5% 28,2% 54,2% 63,2% 38,2% 6,5% n.a. 7,9% 99,1% 18,8%
2012 561.944 98.376 37.844 105.348 227.469 14.685 2.306 1.047.972 (86.099) 961.873 (99.894) (9.530) (75.125) (33.358) (15.642) (120.031) 2.873 4.595 615.761 58.906 (100.452) (74.740) 499.475 (57.265) (52.848) (1.307) 388.055
2011 486.255 82.324 39.132 82.061 49.394
Var. % 15,6% 19,5% 3,3% 28,4% 360,5% 2,3% 41,2% 30,5% 42,2% 13,0% 24,4% 28,9% 172,8% 1,5% 168,2% 34,1% 13,3% 35,2% 32,4% 80,5% 23,8% 17,1% 5,6% 7,1% 87,8% 30,1%
803 1.728,8% 2.255 742.224 (65.972) 676.252 (88.369) (7.662) (58.273) (12.229) (15.888) (44.750) 2.143 4.056 455.280 87.197 (55.638) (60.381) 426.458 (60.668) (56.871) (10.743) 298.176
(R$'000) NOI Margem NOI NOI + Cesso de Direitos Margem NOI + Cesso de Direitos EBITDA de Shopping Centers Margem EBITDA de Shopping Centers EBITDA (Shopping Center + Imobilirio) Margem de EBITDA Lucro Lquido Margem de lucro lquido Lucro Lquido Ajustado Margem de lucro lquido ajustado FFO Margem FFO
4T12 193.112 89,1% 203.736 89,6% 170.709 73,6% 171.408 71,0% 128.449 53,2% 136.789 56,7% 158.889 65,8%
4T11 156.516 93,9% 166.638 94,2% 138.198 77,3% 133.730 68,9% 108.114 55,7% 115.840 59,7% 131.829 67,9%
Var. % 23,4% 477 p.b. 22,3% 461 p.b. 23,5% 375 p.b. 28,2% 211 p.b. 18,8% 249 p.b. 18,1% 301 p.b. 20,5% 209 p.b.
2012 606.852 89,0% 644.696 89,6% 539.780 71,7% 615.761 64,0% 388.055 40,3% 440.903 45,8% 515.643 53,6%
2011 510.846 89,8% 549.978 90,4% 468.771 74,3% 455.280 67,3% 298.176 44,1% 355.047 52,5% 415.428 61,4%
4T12
MULT3
2. Desenvolvimento de Projetos Trs novos shopping centers entregues no 4T12! A Multiplan desembolsou um CAPEX total de R$317,1 milhes durante o quarto trimestre de 2012. Este total composto por (i) R$217,1 milhes (68,1% do CAPEX do 4 trimestre) investidos na construo de shopping centers novos e projetos futuros, (ii) R$46,6 milhes (14,6% do CAPEX do 4 trimestre) destinados para projetos de expanses, (iii) R$34,5 milhes (10,8% do CAPEX do 4 trimestre) investidos na construo de torres comerciais para locao, e (iv) R$20,6 milhes (6,5% do CAPEX do 4 trimestre) principalmente para renovao de shoppings e investimentos em tecnologia da informao.
CAPEX (R$) 4T12 217,1 M 46,6 M 34,5 M 20,6 M 318,9 M
Abertura do investimento
1.344 M
664 M 437 M
689 M 477 M 442 M
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Evoluo do CAPEX (R$)
2012 839,8 M 161,9 M 108,3 M 59,4 M 175,0 M 1.344,4 M
Em 2012, a Multiplan investiu R$1,3 bilho no desenvolvimento dos seus projetos, o maior investimento feito em um nico ano na histria da Companhia. Os novos shopping centers receberam investimentos de R$839,8 milhes, equivalente a 62,5% do CAPEX do ano. Os grficos ao lado mostram o histrico do CAPEX (acima), e sua abertura (abaixo).
Novos Shopping Centers Novas Expanses Novas Torres para Locao Revitalizaes, TI e Outros Aquisio de Participao Minoritria CAPEX Total
4T12: Aumento Significativo da ABL e mais por vir

A combinao de um time dedicado e experiente e um plano de projetos grandioso permitiu que a Multiplan entregasse um crescimento significativo no 4T12: trs novos shopping centers, uma expanso, um complexo composto por duas torres comercias para locao e um condomnio residencial vendido e entregue. Um total de seis projetos e 132,4 mil m, dos quais 119,9 mil de rea bruta locvel (ABL), todos entregues em um nico trimestre um marco que poucas empresas alcanaram. Integrar diferentes tipos de desenvolvimentos imobilirios com o shopping center tem sido o modelo de negcios da Multiplan h dcadas e tem se traduzido em um longo e bem sucedido histrico.
74,2 633,6
98,2 420,2
3,1
6,7
528,1 108,0
420,2
18,9
12,3
213,4 420,2
559,4
+20,0%
+25,7%
3T12 Shopping centers Expanses Torres para locao 4T12 Shopping centers Expanses Torres para locao 4T13E
Crescimento esperado da ABL (3T12-4T13) em milhares de m
A ABL prpria da Multiplan cresceu 25,7% no 4T12, comparada ao 3T12, como resultado da entrega de trs shopping centers (JundiaShopping, ParkShoppingCampoGrande e VillageMall), uma expanso de shopping (no RibeiroShopping) e um complexo de duas torres (ParkShopping Office). O shopping em desenvolvimento, Parque Shopping Macei, as expanses VII e VIII no RibeiroShopping e o complexo de escritrios Morumbi Corporate devero ser entregues ao longo de 2013, conforme planejado, adicionando outros 105,4 mil m, equivalente a um crescimento de 20,0% sobre o portflio atual.
4T12
MULT3
2.1 Projetos Entregues
JundiaShopping
Conforme detalhado no relatrio de resultado do 3T12 (na seo de eventos recentes), a Multiplan inaugurou o JundiaShopping no dia 17 de outubro de 2012, na cidade de Jundia, So Paulo.
JundiaShopping (janeiro 2013)
Com uma rea bruta locvel (ABL) de 34,5 mil m, o JundiaShopping possui 189 lojas, das quais 82 so novas na cidade, assim como 14 lojas ncoras e megalojas, e 2.000 vagas de estacionamento. O shopping center, concebido com as ltimas inovaes do setor, foi entregue j preparado para receber uma expanso futura de aproximadamente 12,5 mil m de ABL, e duas torres comerciais integradas ao mall, com uma rea total de 11,6 mil m. Com um ampla oferta de entretenimento,
4T12
MULT3
servios, lojas e restaurante, o JundiaShopping representa um conjunto de convenincias e servios com o padro de qualidade e sofisticao da Multiplan. A Multiplan detm 100% de participao no projeto e o investimento lquido foi de R$293,1 milhes.
4T12
MULT3
ParkShoppingCampoGrande
O shopping center foi inaugurado em 28 de novembro de 2012, no bairro de Campo Grande, localizado na zona oeste do estado do Rio de Janeiro. Construdo com um estilo arquitetnico moderno, possui uma rea bruta locvel (ABL) de 42,3 mil m, e um mix de lojistas composto por 259 operaes, incluindo 14 lojas ncoras e megalojas, seis restaurantes, sete salas de cinema, estacionamento para 3.000 veculos (dos quais 890 so subterrneos), assim como uma rea gourmet externa, que possui vista para uma extensa rea verde e um lago.
ParkShoppingCampoGrande (janeiro 2013)
O ParkShoppingCampoGrande foi concebido com uma rea para expanso parcialmente construda, de aproximadamente 12,2 mil m de ABL, para desenvolvimento futuro. A Multiplan detm 90% de participao no projeto, e o investimento lquido foi R$259,4 milhes.
4T12
MULT3
O shopping center possui 650 mil consumidores potenciais em sua rea de influncia (at 20 minutos de distncia em automvel), e ir atender ao consumidor da regio, composto predominantemente por famlias de classe C e B. De acordo com o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatsticas), Campo Grande tem aproximadamente 300 mil habitantes. O desenvolvimento da regio est sendo fortemente impulsionado pelos investimentos em infraestrutura para a Copa do Mundo de 2014 e Jogos Olmpicos de 2016.
ParkShoppingCampoGrande (dezembro 2012)
10
4T12
MULT3
VillageMall
Com ABL de 25,5 mil m, um mix de 105 lojas que une marcas internacionais inditas no Rio de Janeiro e varejistas brasileiros reconhecidos, o VillageMall inaugurou em 3 de dezembro de 2012. Com um projeto arquitetnico inovador, que privilegia a vista para a Lagoa da Tijuca e a paisagem ao redor, o shopping center possui quarto salas VIP de cinema de ltima tecnologia e ter um teatro com capacidade para 1.060 pessoas, concebido para receber espetculos com padro internacional, e com data esperada de inaugurao no primeiro semestre de 2013.
VillageMall (dezembro 2012)
Dentre os destaques tambm esto o novo centro de convenes, com uma rea total de 1.560 m, que poder receber exposies de arte, eventos culturais e de moda, assim como reunies corporativas e o Terrao Village uma rea externa com restaurantes e vista para a Lagoa da Tijuca, cercada por montanhas. A rea de estacionamento foi concebida para facilitar o trfego e oferece um total de 1.700 vagas cobertas distribudas em trs nveis. A Multiplan possui 100% de participao no projeto, com um CAPEX lquido estimado de R$478,6 milhes.
11
4T12
MULT3
VillageMall (janeiro 2013)
A regio da Barra da Tijuca possui 300 mil habitantes e tem a segunda maior renda per capita dentre os diferentes bairros da cidade (dado do Censo 2010). Com um alto padro de vida, a regio possui um forte e rpido ritmo de desenvolvimento e est expandindo sua infraestrutura atual, graas a investimentos pblicos e privados recentes.
12
4T12
MULT3
RibeiroShopping Expanso VI
A expanso VI adiciona 4,1 mil m de rea Bruta Locvel (ABL), com 41 novas Lojas, das quais oito so marcas internacionais, e 32 so novas na regio. A Companhia tambm inaugurou um deck parking com 1.200 vagas, aumentando o conforto e preparando o shopping para o aumento esperado no fluxo de pessoas e carros. O RibeiroShopping possui atualmente 50,6 mil m de ABL total e 296 lojas.
RibeiroShopping Expanso VI (dezembro 2012)
A entrega marca a concluso da primeira fase do plano master de desenvolvimento projetado para o RibeiroShopping, que inclui mais duas expanses (VII e VIII), quarto prdios residenciais de luxo, uma nova torre comercial, um prdio residencial com servios de ltima linha, e um hotel de alto padro, assim como o Centro Profissional RibeiroShopping, prdio comercial vendido e entregue em dezembro de 2012.
RibeiroShopping Expanso VI (dezembro 2012)
13
4T12
MULT3
As trs expanses iro adicionar um total de 20,3 mil m de ABL, incluindo 129 novas lojas, das quais 81,9% j esto locadas, assim como uma nova academia de ginstica, e a renovao do shopping original. O investimento em todos os projetos de expanso de R$178,2 milhes, j ajustado pela participao da Multiplan de 76,2%.
Centro Profissional RibeiroShopping (torre de escritrios para venda) A torre comercial, integrada ao RibeiroShopping foi entregue em dezembro de 2012, de acordo com o planejado. O prdio possui 12,6 mil m de rea privativa e o Valor Geral de Vendas de aproximadamente R$83,3 milhes. Este projeto refora a estratgia da Multiplan de desenvolver complexos multiuso, que combina projetos imobilirios comerciais e residenciais com a operao de shopping center. O objetivo aumentar o fluxo de consumidores para os shoppings, assim como valorizar os imveis nas reas ao redor, criando sinergia entre varejo e servios.
Centro Profissional RibeiroShopping (janeiro 2013)
Centro Profissional RibeiroShopping (janeiro 2013)
14
4T12
MULT3
ParkShopping Corporate (torre de escritrios para locao) Aps a concluso da construo, a Multiplan comeou a fase de locao do ParkShopping Corporate, um projeto de torre comercial, composto por duas torres, integrado ao ParkShopping, em Braslia.
ParkShopping Corporate (janeiro 2013)
Complexo ParkShopping (janeiro 2013)
15
4T12
MULT3
2.2 Shopping Center em Construo Trs shopping centers entregues com sucesso, e mais por vir Com a inaugurao de trs shopping centers no 4T12, resta o Parque Shopping Macei a ser entregue, com inaugurao prevista para outubro de 2013. O shopping center, no estado de Alagoas, no nordeste do Brasil, j possui 81,6% da sua ABL locada. Todos os quarto projetos juntos somam 140,1 mil m de ABL total (117,1 mil de ABL prpria) e investimento total de R$1,2 bilho.
Shopping centers em construo Projeto Parque Shopping Macei

1
Na participao Multiplan (R$) ABL (100%) 37.769 m %Mult 50,0% CAPEX 104,8 M CAPEX Investido 68,5%
Abertura out-13
Considera apenas os custos da primeira fase do projeto (sem considerar expanses futuras)
Parque Shopping Macei

Data de inaugurao: outubro de 2013
Parque Shopping Macei Construo (janeiro 2013)
O projeto uma joint venture entre a Multiplan e a Aliansce Shopping Centers S.A. O shopping ser o primeiro shopping center da Companhia na regio nordeste do Brasil, e ter a Aliansce como administradora. Sua construo gerou aproximadamente 2.400 empregos e, aps a inaugurao, outras 3.600 vagas devero ser adicionadas. Localizado num importante vetor de crescimento em Macei, o Parque Shopping Macei ter 37,8 mil m de ABL com 168 lojas, cinemas, ampla praa de alimentao e restaurantes, assim como 1.800 vagas de estacionamento.
16
4T12
MULT3
O shopping center ser integrado ao Boulevard Parque, um projeto multiuso planejado com torres residenciais e comerciais, rea verde, com 52 mil m de rea construda, num terreno de 98 mil m.
17
4T12
MULT3
2.3 Expanses de Shopping Center Expanses VI e VII do RibeiroShopping a serem entregues em 2013 Alm da Expanso VI e do deck parking com 1.200 vagas entregues no 4T12, o RibeiroShopping receber duas novas expanses. A Expanso VII ir adicionar 6,3 mil m de ABL, com 23 lojas e uma academia de ginstica. Esta nova rea dever ser entregue em junho de 2013. A Expanso VIII aumentar o ABL em 10,0 mil m, com 65 lojas e sua entrega est planejada para dezembro de 2013.
RibeiroShopping Expanso VII ilustrao e construo (janeiro 2013)
RibeiroShopping Expanso VIII ilustrao e construo (janeiro 2013)
As trs expanses juntas iro contribuir com 20,3 mil m de ABL total e aumentando a ABL do RibeiroShopping para 66,8 mil m, um aumento de 43,7% sobre a rea atual.
18
4T12
MULT3
Construo da expanso no BarraShopping segue a todo vapor A stima expanso do BarraShopping, programada para inaugurar em maio de 2014, est em construo e ir adicionar 9,5 mil m de ABL total, com 45 novas lojas e 4,2 mil m de torre comercial para locao, aumentando o tamanho do complexo BarraShopping, que inclui o New York City Center, para 101,2 mil m de ABL. O CAPEX do projeto, com base em uma participao de 51% que dever caber a Multiplan, de R$101,8 milhes.
BarraShopping Expanso VII ilustrao
Expanses de Shopping centers em construo Projeto

1 2
Na participao Multiplan (R$) ABL (100%) 20,303 m 9,479 m 29,783 m %Mult. 76.2% 51.1% 68.2% CAPEX 178,1 M 101,8 M 279,9 M CAPEX Investido 67,2% 31,0% 54,0%
Abertura dez-13 mai-14
RibeiroShopping Exp. VI, VII, VIII BarraShopping Exp. VII Total
A expanso VI abriu em novembro de 2012, a expanso VII est planejada para abrir em junho de 2013 e a expanso VIII em dezembro de 2013.
19
4T12
MULT3
2.4 Multiuso: Torres Comerciais para Locao
Morumbi Corporate entra no ano de concluso O Morumbi Corporate, um projeto para locao, composto por duas torres e 74,2 mil m, est em estgio avanado de construo e sua inaugurao est planejada para setembro de 2013. A Multiplan possui 100% de participao no projeto e as torres esto localizadas em frente ao MorumbiShopping, em So Paulo.
Morumbi Corporate Construo (janeiro 2013)
Torres comercias para locao Projeto Morumbi Corporate Abertura ABL (100%) set-13 %Mult. CAPEX 471,5 M CAPEX Investido 66,4%
74.198 m 100,0%
20
4T12
MULT3
2.5 Multiuso: Torres Comerciais e Residenciais para Venda
Um verdadeiro complexo ganhando forma em Porto Alegre A construo das torres, Diamond Tower and Rsidence du Lac, teve significativo progresso, assim como a sua comercializao, no 4T12. Localizadas no BarraShoppingSul, a torre comercial e a
residencial tiveram 67,4% e 84,0% das suas unidades vendidas, respectivamente. Ambos os projetos esto programados para serem entregues no segundo semestre com de 2014. uma A Multiplan torre
desenvolveu,
sucesso,
outra
comercial no Complexo BarraShoppingSul, Cristal Tower, entregue no 3T11.

Diamond Tower e Rsidence du Lac - Ilustrao
Diamond Tower e Rsidence du Lac Construo (janeiro 2013) com o Cristal Tower atrs
Torres comerciais para venda Projeto Diamond Tower Rsidence du Lac Total Localizao BarraShoppingSul BarraShoppingSul Tipo Escritrios Residencial Abertura 2S14 2S14 rea 13.800 m 9.960 m 23.760 m %Mult. 100,0% 100,0% 100,0%
21
4T12
MULT3
2.6 Crescimento Futuro e Banco de Terrenos A Multiplan possui 619,0 mil m em terrenos a serem destinados a projetos futuros. A maioria deles est integrada aos shopping centers da Multiplan e devero alimentar novos projetos no momento devido. A Companhia tambm v potencial de crescimento da ABL em mais de 150.000 m atravs de expanso dos shopping centers, considerando apenas aqueles que j se encontram em operao.
Cidade (Estado)
Belo Horizonte (MG) Curitiba (PR) Curitiba (PR) Jundia (SP) Macei (AL) Porto Alegre (RS) Ribeiro Preto (SP) Rio de Janeiro (RJ) Rio de Janeiro (RJ) So Caetano do Sul (SP) So Paulo (SP) Total
rea do terreno
2.606 m 843 m 27.370 m 4.500 m 140.000 m 4.396 m 207.092 m 141.480 m 36.000 m 24.948 m 29.800 m 619.035 m
Tipo
Varejo Apart-Hotel Comercial Comercial Residencial, Comercial, Hotel Hotel, Comercial Residencial, Comercial Residencial, Comercial Comercial Comercial Residencial
% Multiplan
97% 84% 94% 100% 50% 100% 100% 90% 100% 100% 36% 82%
22
4T12
MULT3
3. Indicadores Operacionais 3.1 Vendas dos Lojistas Trs shopping centers novos em operao, alta nas vendas de 15,2% no 4T12 e mais crescimento a vir Os shopping centers da Multiplan apresentaram vendas totais de R$3,2 bilhes no 4T12, 15,2% maiores do que
2.485 2.702
no 4T11. Aliado a um continuo crescimento dos shoppings consolidados, os novos shoppings, que representam 14,7% da ABL total, devem alavancar o crescimento das vendas da Companhia nos prximos anos. Em dezembro de 2012, as vendas totais mensais por m ocupado do portflio da Multiplan, excluindo os trs novos shoppings inaugurados no 4T12, atingiram R$2.702/m, enquanto os trs novos shoppings juntos resultaram em R$1.657/m, composto por R$2.485/m no VillageMall, R$1.657/m no ParkShoppingCampoGrande e R$1.326/m no
Vendas (R$) por m, mdia em dezembro, 2012 Portflio vs. Novos Malls
Jundia Shopping ParkShopping VillageMall CampoGrande Mdia dos malls novos Mdia do portflio exmalls novos 1.326 1.657 1.657
Malls novos
JundiaShopping. Esta diferena mostra o potencial de crescimento do portflio no futuro.
As vendas totais aumentaram 14,9% em 2012 sobre 2011, atingindo R$9,7 bilhes. Dado o seu portflio homogneo, todos os shopping centers da Multiplan apresentaram um forte desempenho ao longo do ano, sendo o Shopping Santa rsula (+19,7%), o BarraShoppingSul (+13,7%), o RibeiroShopping (+12,3%), o DiamondMall (+12,1%), o ParkShoppingBarigi (+11,8%) e o BH Shopping (+10,5%) os destaques do perodo.
Vendas Shopping Center (100%) BH Shopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping Anlia Franco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Shopping Santa rsula BarraShoppingSul Shopping Vila Olmpia ParkShoppingSoCaetano JundiaShopping ParkShoppingcampoGrande VillageMall Total
Inaugurao (1979) (1981) (1981) (1982) (1983) (1996) (1999) (1999) (2003) (2004) (1999) (2008) (2009) (09-nov-2011) (17-out-2012) (28-nov-2012) (03-dez-2012)
4T12 315,0 M 194,0 M 514,2 M 407,1 M 284,3 M 155,9 M 58,6 M 268,1 M 237,3 M 101,7 M 54,0 M 204,4 M 89,7 M 134,2 M 80,4 M 50,6 M 26,7 M 3.176,2 M
4T11 295,1 M 161,1 M 492,8 M 388,8 M 264,5 M 143,5 M 56,1 M 246,7 M 218,7 M 93,0 M 44,1 M 183,9 M 88,9 M 80,0 M 2.757,2 M
Var.% 6,7% 20,5% 4,3% 4,7% 7,5% 8,7% 4,4% 8,7% 8,5% 9,3% 22,4% 11,2% 0,9% 67,7% n.a. n.a. n.a. 15,2%
2012 1.008,8 M 569,7 M 1.627,4 M 1.303,6 M 882,2 M 509,5 M 209,0 M 829,0 M 758,5 M 331,5 M 164,0 M 650,8 M 302,7 M 418,5 M 80,4 M 50,6 M 26,7 M 9.722,7 M
2011 913,2 M 507,4 M 1.509,7 M 1.235,2 M 815,0 M 454,5 M 196,4 M 774,6 M 678,6 M 308,8 M 137,0 M 572,3 M 282,1 M 80,0 M 8.464,7 M
Var.% 10,5% 12,3% 7,8% 5,5% 8,2% 12,1% 6,4% 7,0% 11,8% 7,4% 19,7% 13,7% 7,3% 422,8% n.a. n.a. n.a. 14,9%
Vendas no consideram o faturamento do Centro Mdico BarraShopping. A aquisio do Ptio Savassi foi em junho de 2007. A aquisio do Shopping Santa rsula foi em abril de 2008.
23
4T12
MULT3
De acordo com o IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica as vendas do varejo aumentaram 8,8%, no perodo de outubro e novembro de 2012, e tambm de janeiro a novembro de 2012, quando comparadas ao mesmo perodo em 2011 (o dado de dezembro de 2012 no havia sido divulgado at a data de publicao deste relatrio).
Vendas do Total Sales Varejo (IBGE) 2012/2011
1
14,9% 8,8%
15,2%
8,8%
Vendas do Varejo (IBGE)
Vendas Totais
4T12/4T11
Anlise de Vendas De janeiro a novembro de 2012, comparado ao mesmo perodo de 2011. De outubro a novembro de 2012, comparado ao mesmo perodo de 2011.
Crescimento das Vendas nas mesmas Lojas aceleraram em 2012, atingindo 8,4% versus 7,6% em 2011 O crescimento das vendas nas mesmas lojas (SSS) atingiu 8,4% em 2012, apresentando uma acelerao no ritmo de crescimento, quando comparado a 2011 com 7,6%. O crescimento da venda na mesma rea (SAS) foi de 8,9% em 2012, acima de um forte crescimento na mesma magnitude em 2011. O crescimento consistente em todas as mtricas de vendas consequncia da alta qualidade do portflio e da gesto intensiva dos shopping centers, dado o maior desempenho do SAS vis--vis o SSS.
Vendas na Vendas nas Mesma rea Mesmas Lojas
2012/2011
8,9%
8,4%
7,4%
6,8%
Vendas na Vendas nas Mesma rea Mesmas Lojas

4T12/4T11
Como pode ser observado no grfico abaixo esquerda, o SSS vem crescendo sistematicamente sobre uma base j elevada. Em 2012, o SSS da Multiplan atingiu R$17.340/m, correspondendo a um aumento de 50,2%, quando comparado ao dado de 2007. De 2007 a 2012, o SSS por m cresceu a uma taxa mdia anual (CAGR) de 8,5%. Considerando lojas com at 1.000 m nos shopping centers que estavam em operao por todo ano de 2011 e 2012, as vendas atingiram R$25.242/m, 10,5% maior do que em 2011, de R$22.844/m. As lojas com at 200 m apresentaram um crescimento de vendas/m de 12,4% em 2012 em comparao a 2011, atingindo R$27.899/m.
CAGR* 2007-2012: +8,5% +50,2%

17.340 R$/m 11.545 R$/m
+10,5%
25.242 R$/m 22.844 R$/m
+12,4%
27.899 R$/m
24.820 R$/m
2011
2007 2012 Evoluo do SSS/m * Taxa de crescimento anual composto
2012
2011
2012
Vendas/m em lojas menores do que 1.000m
Vendas/m em lojas menores do que 200m
24
4T12
MULT3
19,2% 16,5% 17,4% 16,1% 12,7% 12,1% 12,5% 8,4% 8,5% 13,8% 12,2% 14,4% 11,4% 14,0% 11,4% 9,9% 7,9% 5,1% 9,8% 5,6% 10,6% 9,4% 7,2% 14,9% 11,9% 7,0% 13,7% 12,6% 9,4% 6,6% 12,9% 16,5% 15,1% 13,3% 13,8% 10,3% 7,7% 10,0% 9,7% 9,5% 9,4% 7,4%
7,5% 8,3% 8,2% 8,1% 8,5% 6,8%
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
2008
2011
SSS: 15,9% SAS: 15,8%
SSS: 10,3% SAS: 11,1%
SSS: 7,2% SAS: 9,3%
SSS: 12,4% SAS: 14,6%
SSS: 7,6% SAS: 8,9%
2012
2007
2009
2010
SSS: 8,4% SAS: 8,9%
SAS
SSS
Evoluo da Venda nas Mesmas Lojas e da Venda na Mesma rea (ano/ano)
Todos os segmentos do varejo apresentaram forte desempenho em 2012. Os principais destaques foram Servios e Alimentao e rea gourmet, que reportaram crescimento de dois dgitos de 13,4% e 10,5%, respectivamente.
4T12 x 4T11 Venda nas Mesmas Lojas Vesturio Artigos do lar e escritrio Artigos diversos Alimentao e rea gourmet Servios Total ncoras 5,2% 3,6% 0,3% n.a. 18,1% 2,3% Satlites 7,1% 4,4% 8,4% 10,8% 15,7% 8,3% Total 6,7% 0,5% 5,7% 10,8% 15,7% 6,8% ncoras 3,9% 5,1% 1,4% n.a. 9,2% 4,0%
2012 x 2011 Satlites 9,4% 5,3% 11,5% 10,5% 13,4% 10,0% Total 8,1% 5,2% 8,2% 10,5% 13,3% 8,4%
Crescimento da Venda nas Mesmas Lojas
ncoras
Satlites
Mais uma vez, o crescimento da venda nas mesmas lojas das lojas satlites foi mais forte do que das lojas ncoras. As lojas satlites
6,3%
10,5%
9,0%
9,2%
9,3% 8,3%
6,1%
reportaram um aumento de 8,3% no 4T12, enquanto nas ncoras o aumento foi de 2,3%. Em 2012, o desempenho da vendas nas mesmas lojas das satlites apresentou um crescimento de dois dgitos de 10,0% e das ncoras de 4,0%.
5,2%
2,4%
2,3%
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
SSS lojas ncoras versus satlites
25
4T12
MULT3
3.2 Taxa de Ocupao, Inadimplncia e Perda de Aluguel A taxa de ocupao mdia foi de 98,1% no 4T12, 10 p.b. maior do que no 4T11, apesar do impacto da inaugurao de trs novos shopping centers e uma expanso no trimestre, que normalmente tm uma menor taxa de ocupao quando comparada a shoppings consolidados. Este resultado foi decorrente principalmente da melhora na taxa de ocupao de 930 p.b. no ParkShoppingSoCaetano, que atingiu 99,6% e um aumento no Shopping Vila Olmpia de 340 p.b., totalizando 90,4%. O custo de ocupao foi de 13,0% em 2012, assim como em 2011, e o turnover tambm permaneceu no mesmo patamar que em 2011, a 5,2%. Combinados alta taxa de ocupao, estes dados mostram a forte demanda por espaos nos shopping centers da Multiplan e indicam o potencial de crescimento da Companhia. A taxa de inadimplncia dos lojistas nos shopping centers da Multiplan (atraso no pagamento do aluguel acima de 25 dias) atingiu 1,7% em 2012 versus 1,5% em 2011. No mesmo perodo de comparao, a perda de aluguel (inadimplncia superior a seis meses) caiu 90 p.b., atingindo 0,4%.
Turnover
14,9%
Custo de ocupao
13,0% 11,4%
13,0%
Inadimplncia
5,4% 3,8%
Perda de Aluguel
13,1%
11,9%
3,6%
5,2%
3,1%
5,3%
6,0% 3,9% 5,2% 5,2%
1,5% 0,7%
0,9% 0,9% 0,9%
1,7%
1,3%
2007 2008 2009 2010 2011 2012
0,4%
2012
2007
2008
2009
2010
2011
Turnover e custo de ocupao histrico: 2007-2012
Inadimplncia e perda de aluguel histrico: 2007- 2012
99,1% 97,9% 98,1% 98,4% 98,6% 98,4% 98,1% 98,1% 98,0% 97,2% 97,8% 98,5% 98,1% 97,0% 97,9% 98,2% 98,1% 98,3% 98,3% 98,7% 98,4% 698
CAGR 07-12 ABL: 12,2%

534
484 533 533
592
592
592
592
545
552
551
552
552
485
485
497
392
392
416
417
4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
ABL(000m)
Taxa de ocupao
Evoluo da ABL e taxa de ocupao: 4T07 4T12
26
4T12
MULT3
4. Receita Bruta Receita bruta ultrapassou R$1,0 bilho em 2012, alta de 41,2% A receita bruta aumentou 25,3% no 4T12, atingindo R$266,7 milhes. Conforme demonstrado no grfico abaixo, as receitas de servios, estacionamento e locao
Venda de imveis 21,7% Outras 0,2%
apresentaram as maiores contribuies, apresentando crescimentos de 55,6%, 30,2% e 17,3%, respectivamente. Em 2012, a receita bruta totalizou R$1.048,0 milhes, representando um forte crescimento de 41,2%, quando comparado a 2011. Como pode ser observado no grfico direita, as principais contribuies para este resultado foi a receita de locao com 53,6%, seguida pelo resultado de vendas de imveis com 21,7% e estacionamento com 10,1%.
Abertura da receita bruta 2012
Estacionamento 10,1% Cesso de direitos 3,6% Servios 9,4% Linearidade 1,4% Merchandising 7.9% Complementar 4.8% Receita de Locao 53.6% Mnimo 87.3%
+17,3%
+55,6%
+4,9%
+30,2%
-38,7%
+77,7%
-26,7%
+25,3%
27,8 M
212,7 M
10,1 M
0,5 M
7,5 M
(6.5 M)
14,8 M
(0.3 M)
266,7 M
+25,3%
Receita bruta 4T11
Locao de lojas
Servios
Cesso de direitos
Estacionamento
Venda de imveis
Linearidade
Outras
Receita bruta 4T12
Abertura do crescimento da receita bruta 4T12 (A/A) (R$)
+15,6%
+19,5%
-3,3%
+28,4%
+360,5%
+1.728,8%
+2,3%
+41,2%
178,1 M 1,3 M 23,3 M
13,9 M
0,1 M
1.048,0 M
742,2 M
75,7 M
16,1 M
+41,2%
Receita bruta 2011
Locao de lojas
Servios
Cesso de direitos
Estacionamento
Venda de imveis
Linearidade
Outras
Receita bruta 2012
Abertura do crescimento da receita bruta 2012 (A/A) (R$)
27
4T12
MULT3
5. Resultado da Participao em Shopping Centers 5.1 Receita de Locao Receita de locao aumenta 17,3% e atinge R$188,8 milhes no 4T12 A receita de locao da Multiplan somou R$188,8 milhes no 4T12, um aumento de 17,3%, comparada ao 4T11. O aluguel complementar apresentou o maior crescimento no 4T12, com uma alta de 17,9%, atingindo R$9,3 milhes. O aluguel mnimo cresceu 17,4% para R$164,4 milhes e a receita de merchandising tambm teve um forte crescimento de 15,0%, totalizando R$15,1 milhes. Em 2012, a receita de locao cresceu 15,6% para R$561,9 milhes. Os destaques do ano foram aluguel
4T12 % receita de locao total 4T11 % receita de locao total Variao total% 2012 % receita de locao total 2011 % receita de locao total Variao total % 4T11 19,8 M 9,7 M 23,6 M 25,8 M 14,6 M 9,9 M 2,0 M 6,3 M 13,1 M 6,6 M 1,6 M 14,3 M 6,8 M 7,0 M 161,1 M (19,0 M) 142,0 M Var.% 6,5% 11,2% 0,8% 7,6% 10,1% 9,6% 4,9% 12,3% 7,7% 11,7% 16,3% 13,8% 16,6% 60,6% n.a. n.a. n.a. 17,3% 77,7% 30,0% Receita de Locao (R$ ) Mnimo 164,4 M 87,0% 140,0 M 86,9% Compl. Merchan. 9,3 M 4,9% 7,9 M 4,9% 15,1 M 8,0% 13,2 M 8,2% 15,0% 44,6 M 7,9% 44,1 M 9,1% 1,1% 2011 63,0 M 31,1 M 75,0 M 82,3 M 40,8 M 31,8 M 6,4 M 20,3 M 40,0 M 21,2 M 5,0 M 42,3 M 20,1 M 7,0 M 486,3 M 0,8 M 487,1 M Total 188,8 M 100,0% 161,1 M 100,0% 17,3% 561,9 M 100,0% 486,3 M 100,0% 15,6% Var.% 8,3% 8,3% 3,9% 7,6% 0,3% 8,4% 6,5% 8,5% 8,5% 8,2% 13,5% 10,3% 2,4% 409,9% n.a. n.a. n.a. 15,6% 1.728,8% 18,4%
17,4% 17,9% 490,3 M 87,3% 419,3 M 86,2% 27,1 M 4,8% 22,9 M 4,7%
complementar, que subiu 18,4%, seguido pelo aluguel mnimo, com alta de 16,9% para R$490,3 milhes.
Receita de Locao BH Shopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Shopping Santa rsula BarraShoppingSul Shopping Vila Olmpia
(1)
16,9% 18,4% 2012 68,2 M 33,7 M 77,9 M 88,6 M 40,6 M 34,5 M 6,8 M 22,0 M 43,4 M 22,9 M 5,7 M 46,6 M 19,7 M 35,6 M 7,5 M 5,2 M 3,1 M 561,9 M 14,7 M 576,6 M
4T12 21,1 M 10,8 M 23,7 M 27,8 M 13,1 M 10,8 M 2,0 M 7,1 M 14,1 M 7,4 M 1,9 M 16,3 M 5,7 M 11,2 M 7,5 M 5,2 M 3,1 M 188,8 M (4,2 M) 184,6 M
ParkShoppingSoCaetano JundiaShopping ParkShoppingCampoGrande VillageMall Subtotal Efeito da linearidade Total
(1)
At o 4 trimestre de 2011, a Multiplan detinha 30% de participao no Shopping
Shopping Vila Olmpia 100% 4T12 4T11 Var.% 2012 2011 Var.% 9,4 M 9,4 M 0,1% 32,1 M 28,0 M 14,6%
Vila Olmpia e reconhecia o seu resultado consolidando a sua subsidiria MPH, que detinha 71,5% de participao. A partir de fevereiro de 2012, com a aquisio de participao adicional de 30%, a Multiplan passou a reconhecer apenas 60% do resultado do shopping center. Considerando essas mudanas e analisando o resultado trimestral do Shopping Vila Olmpia (100%) a receita de locao deste shopping aumentou 0,1% no 4T12 sobre o 4T11 e 14,6% em 2012 sobre 2011.
28
4T12
MULT3
Um dos destaques no 4T12 foi o Shopping Santa rsula, que continuou apresentando um forte desempenho na receita de locao, reportando um aumento de 16,3%, quando comparado ao 4T11. Este forte desempenho foi impulsionado principalmente pelo aluguel complementar, que aumentou 187,9% no mesmo perodo de comparao, indicando um aumento potencial no aluguel mnimo nos prximos anos. O BarraShoppingSul, que completou quatro anos em operao, apresentou um aumento na receita de locao de 13,8%, contribuindo com 8,6% do total da receita de locao. O ParkShoppingSoCaetano, inaugurado em novembro de 2011, tambm contribuiu com um percentual significativo da receita total de locao, atingindo 5,9% ou R$11,2 milhes. Quanto aos shoppings consolidados, a receita de locao do ParkShopping foi de R$13,1 milhes no 4T12, contra R$14,6 milhes no 4T11. Esta reduo foi consequncia de uma receita no recorrente recebida num processo de converso de uma loja ncora em lojas satlites no 4T11. O slido desempenho do shopping pode ser analisado atravs da sua receita complementar, que aumentou 27,5% no mesmo perodo de comparao. A receita de locao, incluindo o efeito da linearidade no clculo, aumentou 30,0% para R$184,6 milhes no 4T12. Em 2012, e considerando o efeito da linearidade, a receita de locao total atingiu R$576,6 milhes, alta de 18,4% em relao a 2011. Informaes adicionais sobre o resultado dos shopping centers esto disponveis na planilha de Fundamentos no site de relaes com Investidores da Multiplan (www.multiplan.com.br/ri).
+17,4%
+17,9%
1,4 M
+15,0%
2,0 M
+17,3%
14,8 M
+30,0% 184,6 M
24,4 M
142,0 M
Receita de Locao 4T11
Mnimo
Complementar
Merchand.
Linearidade
Receita de Locao 4T12
Abertura do crescimento da receita de locao 4T12 (A/A) (R$)
+16,9% 24,4 M 487,1 M
+18,4% 1,4 M
+1,1%
+1.728,8%
+18,4%
2,0 M
14,8 M
576,6 M
Receita de Locao 2011
Mnimo
Complementar
Merchand.
Linearidade
Receita de Locao 2012
Abertura do crescimento da receita de locao 2012 (A/A) (R$)
29
4T12
MULT3
Crescimento do SSR acelera no 4T12, atingindo 8,6% O aluguel nas mesmas lojas (SSR) cresceu 8,6% no 4T12, aumentando a velocidade do crescimento, comparado ao trimestre anterior, quando havia crescido 7,7%. O crescimento real tambm apresentou um ritmo mais rpido, atingindo 2,6%, comparado a 1,8% no 3T12. O efeito do ajuste do IGP-DI foi de 5,9% no perodo. O aluguel na mesma rea (SAR) aumentou 5,3%. Em 2012, o SSR reportou crescimento de dois dgitos de 10,4% quando comparado a 2011 e SAR aumentou 8,2%. O efeito do ajuste do IGP-DI foi de 6,4%. Dada as inauguraes no 4T12 de trs novos shopping centers e uma expanso com a adio de 106,5 mil m na ABL de shopping center, 18,3% da ABL locada dever expirar em 2017. No momento da renovao dos contratos, estas novas reas devero estar avanadas no processo de consolidao e devero continuar convergindo s mtricas do portflio.
17,3%
2013 8,9%
15,6% 10,4% 6,4% 8,2%

2018+ 31,5%
2014 14,9%
8,6% 5,9% 5,3%
2015 13,8%
Efeito IGPDI
SAR
SSR
Receita de Locao
Efeito IGPDI
SAR
SSR
Receita de Locao
2017 18,3%
2016 12,6%
Anlise da receita de locao (4T12/4T11) 1 Ver glossrio para definio
Anlise da receita de locao (2012/2011) 1 Ver glossrio para definio
Cronograma de vencimento da ABL
Como pode ser observado no grfico abaixo SSR e IPCA histrico, a Multiplan vem reportando historicamente slidos resultados positivos. O crescimento mdio real do SSR sobre o efeito do ajuste do IGP-DI desde 2007 foi de 4,0% e 4,4% sobre o IPCA, destacando o alto padro de qualidade do portflio da Companhia. Adicionalmente, o SSR aumentou 54,2% para R$106/m/ms em 2012, de R$69/m/ms em 2007. Apesar da base j alta do aluguel por m, a Multiplan reportou um CAGR de 9,0% no mesmo perodo de comparao.
Efeito do Ajuste do IGP-DI SSR IPCA
14,1% 9,6%
10,6%
CAGR 2007-2012: +9,0%
9,4%
6,9%
8,8%
10,4% 6,4%
+54,2%
106 R$/m 69 R$/m
7,9%
7,8% 4,3%
4,5% 3,7%
2007
5,9%
1,1%
5,9%
2008 2009
6,5%
5,8%
2010
2011
2012
2007
2012
SSR e IPCA histrico
Evoluo do aluguel nas mesmas Lojas mensal por m
Efeito do ajuste do IGP-DI

13,9% 13,2% 14,0% 9,4% 10,4% 10,6% 9,0% 7,7% 11,6% 9,0% 2,8% 10,7% 11,1% 10,0% 7,3% 2,9% 1,9% 3,6% 8,1% 0,8% 6,5% 3,4%
Aumento real aluguel nas mesmas lojas

16,0% 14,1% 12,0% 10,3% 4,9% 6,6% 7,7% 3,9% 4,4% 8,8% 9,6% 9,3% 2,8% 5,8% 14,5% 11,9% 4,8% 3,9% 3,9% 10,4% 7,7% 8,6% 1,8% 2,6% 7,7% 6,3% 5,7%
2,2% 6,6% 6,4% 4,2% 2,1% 6,5% 6,7% 4,6% 5,6% 2,6% 3,6% 3,9% 8,6%
7,3% 6,0% 5,9% 4,8% 4,0% 2,9% 3,7% 0,6% 0,2% -0,3% 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
2007
2008
2011
Real SSR: 5,7% Nominal SSR: 9,6%
2012
2009
2010
Abertura do aluguel nas mesmas Lojas (SSR) - Crescimento nominal e real
30
4T12
MULT3
5.2 Receita de Estacionamento Alta de 30,2% na receita de estacionamento para R$32,1 milhes no 4T12 A receita de estacionamento atingiu R$32,1 milhes no 4T12, 30,2% maior do que no 4T11. Junto com o crescimento orgnico, os shoppings inaugurados recentemente, JundiaShopping, ParkShoppingCampoGrande e VillageMall, contriburam com este desempenho, adicionando 6,7 mil novas vagas e aumentando o total de vagas do portflio para 45,2 mil. Estes novos shoppings representaram, juntos, 8,0% da receita de estacionamento no 4T12, com menos de 45 dias, na mdia, em operao. Em 2012, a receita de estacionamento atingiu R$105,3 milhes, um aumento de 28,4% sobre 2011.
5.3 Despesas de Shopping Center As despesas de shopping continuam em baixos nveis em 2012 como percentual da receita de shopping center As despesas de shopping center atingiram R$23,6 milhes no 4T12 versus R$10,2 milhes no 4T11. Este aumento pode ser explicado principalmente por ganhos no recorrentes reconhecidos no 4T11 e pelo aumento da ABL prpria de 28,3%. Excluindo o efeito do evento no recorrente, as despesas de shopping center teriam aumentado 31,4% no perodo. Em 2012, as despesas de shopping center somaram R$75,1 milhes, um aumento de 28,9% sobre 2011. Novamente, excluindo o evento no recorrente, essas despesas teriam aumentado 13,8%. Como percentual da receita lquida, as despesas de shopping center atingiram 10,0% em 2012, nvel significativamente inferior mdia histrica.
2007 14,7%
12,2% 46,9 M 61,8 M 65,9 M 58,3 M 75,1 M
49,7 M
13,1%
12,0%
9,2%
10,0% 2012
2008
2009
2010
2011
Evoluo das despesas de shopping center (R$) e como percentual da receita lquida de shopping center (no inclui receitas e impostos de venda de imveis)
31
4T12
MULT3
5.4 Resultado Operacional Lquido NOI NOI + Cesso de Direitos atinge R$644,7 milhes em 2012, alta de 17,2% A Multiplan reportou Resultado Operacional Lquido (NOI) + Cesso de Direitos (CD) de R$203,7 milhes no 4T12, 22,3% acima do 4T11. Para o ano completo, o NOI + CD aumentou 17,2%, atingindo R$644,7 milhes. Adicionalmente, o NOI + CD por ao atingiu R$3,62, resultando em um CAGR de cinco anos de 18,3%.
Clculo do NOI (R$) Receita de locao Linearidade Resultado de estacionamento Resultado operacional Despesa de shopping center NOI Margem NOI Cesso de direitos NOI + CD Margem NOI + CD 4T12 188,8 M (4,2 M) 32,1 M 216,7 M (23,6 M) 193,1 M 89,1% 10,6 M 203,7 M 89,6% 4T11 161,1 M (19,0 M) 24,7 M 166,7 M (10,2 M) 156,5 M 93,9% 10,1 M 166,6 M 94,2% Var. % 17,3% 77,7% 30,2% 30,0% 131,2% 23,4% 477 p.b. 5,0% 22,3% 461 p.b. 2012 561,9 M 14,7 M 105,3 M 682,0 M (75,1 M) 606,9 M 89,0% 37,8 M 644,7 M 89,6% 2011 486,3 M 0,8 M 82,1 M 569,1 M (58,3 M) 510,8 M 89,8% 39,1 M 550,0 M 90,4% Var. % 15,6% 1.728,8% 28,4% 19,8% 28,9% 18,8% 78 p.b. 3,3% 17,2% 86 p.b.
+22,3%
203,7 M
+17,2%
644,7 M 550,0 M
166,6 M
90,4% 89,6%
89,6%
94,2%
4T11
4T12
2011
2012
NOI + Cesso de Direitos e margem (4T12/4T11) - (R$)
NOI + Cesso de Direitos e margem (2012/2011) - (R$)
3,62 3,09 2,58
2,06
1,56 0,51 0,69
2,18
0,94 1,14
0,75
0,73
2007
2008
2009
2010
2011
2012
NOI + KM por ao (por ano)
NOI + KM por ao (por 4T)
Evoluo do NOI + Cesso de direitos por ao * (R$)

*Aes em circulao no final de cada ano, ajustadas pelas aes em tesouraria.
32
4T12
MULT3
6. Resultado da Administrao de Shopping Centers 6.1 Receita de Servios Aumento de 55,6% na receita de servios para R$28,4 milhes no 4T12 A receita de servios, - composta principalmente por taxas de administrao dos shopping centers, corretagem e transferncia apresentou aumento de
35,0 M
+55,6% 26,6 M
18,3 M
55,6% no 4T12 quando comparado ao 4T11, atingindo um novo recorde histrico. A receita de servios foi equivalente a 118,0% das despesas gerais e administrativas do trimestre.
30,0 M 25,0 M 20,0 M

15,0 M 10,0 M
28,4 M
22,9 M
20,4 M
No 4T12, todos os componentes da receita de servios foram maiores do que no 4T11. Os principais destaques foram a taxa de administrao de shopping
5,0 M
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
centers, que aumentou 35,4%, seguindo um crescimento de 28,3% da ABL prpria e a taxa de transferncia, que aumentou 103,1%.
120,0 M
100,0 M
Evoluo trimestral da receita de servios (R$)

+19,5% 98,4 M 82,3 M
Para o ano findo em 31 de dezembro de 2012, a receita de servios cresceu M 80,0 19,5%, quando comparada a 2011, como resultado do aumento de 24,0% 60,0 M na taxa de administrao de shopping centers e de 31,4% na taxa 40,0 M de transferncia.
20,0 M 2007 52,3 M
66,1 M
73,4 M
72,9 M
Em 2012, a Companhia apresentou receita de servios equivalente a 98,5% das despesas de sede, representando um aumento significativo comparado aos anos anteriores e 532 p.b. maior do que em 2011, conforme demonstrado no grfico abaixo.
1,26 x
2008
2009
2010
2011
2012
Evoluo anual da receita de servios (R$)
1,40 x 1,30 x 1,20 x 1,10 x 1,00 x 0,90 x 0,80 x 0,70 x 0,60 x
0,71 x
4T11
0,80 x
0,78 x
1T12
2T12
3T12
1,00 x 1,18 x 0,95 x 0,90 x 0,85 x 1,00 x x 0,80 0,75 x 0,70 x 0,65 x 4T12
1,00 x
0,94 x
0,84 x 0,83 x
0,93 x 0,78 x 2010 2011
0,98 x
2007
2008
2009
2012
Receita de servios trimestral / despesa de sede (x)
Receita de servios anual / despesa de sede (x)
33
4T12
MULT3
6.2 Despesas Gerais e Administrativas (Sede) Despesas de sede reduziram 6,7% no 4T12, representando 9,9% da receita lquida, caindo de 13,2% no 4T11 No 4T12, as despesas gerais e administrativas (Sede) diminuram
50,0 M 45,0 6,7%, quando comparadas ao 4T11, principalmente devido M 40,0 M reduo de despesas com viagens e marketing, que diminuram M 35,0 30,0 24,1% e 22,1%, respectivamente. Como percentual da receita M 25,0 M lquida, as despesas de sede caram de 13,2% para 9,9% no M 20,0 15,0 M mesmo perodo. 10,0 M 5,0 M Em 2012, as despesas de sede em relao receita lquida caram -6,7% 30,0%
25,0% 29,2 M 25,7 M

13,2%
25,6 M
21,2 M 14,2% 11,0%
24,0 M
20,0%
15,0% 9,9%
10,0%
7,9%
5,0%
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
268 p.b. saindo de 13,1% para 10,4% e atingindo R$99,9 milhes, 13,0% maior do que em 2011. Despesas de sede no recorrentes aumentaram para R$12,8 milhes em 2012, de R$4,5 milhes em 2011, principalmente devido a despesas com provises e legais. Excluindo o impacto
110,0 M 90,0 destes itens no recorrentes e, somente para fins de anlise, asM
Evoluo das despesas de sede trimestral (R$) e como percentual da receita lquida (%)
+13,0% 99,9 M
88,2 M
93,1 M
88,4 M
28,0%
79,1 M
55,9 M 19,2% 16,6% 18,3% 15,4% 13,1%
23,0% 18,0%
13,0%
70,0 despesas de sede teriam aumentado 3,9%, quando comparadas aM
2011, abaixo do IPCA de 5,8% em 2012.
50,0 M 30,0 M
10,0 M (10,0 M) 2007 2008 2009 2010 2011
10,4% 2012
8,0%
3,0%
Evoluo das despesas de sede anual (R$) e como percentual da receita lquida (%)
120,0 M
100,0 M
+3,9%
120,0 M
87,1 M 26,0% 21,0%
+13,0% 99,9 M 27,0% 22,0% 17,0%

13,1%
100,0 M
88,4 M
80,0 M 60,0 M 40,0 M 20,0 M -
83,9 M
(+)
12,4% 9,1%
16,0%
11,0% 6,0%
30,0 M 25,0 M 20,0 M 15,0 M 10,0 M 5,0 M -
80,0 M
= 60,0 M
12,8 M 4,5 M 2011 2012
40,0 M 20,0 M -
10,4%
12,0%
7,0%
2011
2012
2011
2012
Evoluo da despesa de sede recorrente (R$) e como % da receita lquida (%)
Itens no recorrentes (R$)
Evoluo da despesa de sede (R$) e como % da receita lquida (%)
34
4T12
MULT3
7. Resultados do Desenvolvimento de Shopping Centers 7.1 Receita Diferida e Contratos de Cesso de Direitos Assinados Inauguraes dentro do prazo reduzem receita diferida No 4T12, a receita diferida reduziu de R$147,3 milhes em setembro de 2012 para R$116,7 milhes em dezembro de 2012. A linha de receita diferida foi impactada
Projetos lanados 207,1M 204,6M 189,6M 183,7M 158,5M 138,8M 141,2M
150,M
196,6M 179,6M 170,3M 147,3M
principalmente pelo (i) reconhecimento de receitas de cesso de direitos, aps a inaugurao, do e
JundiaShopping,
ParkShoppingCampoGrande
VillageMall (ii) menor volume de novos contratos de locao assinados no 4T12, dado que a maioria da rea disponvel nos novos shoppings j foi locada, (iii) impacto dos custos diferidos resultante de investimentos em reas comerciais, e (iv) pela recompra de reas locadas para serem utilizadas nas mudanas de mix dos shoppings. O saldo da receita diferida ser reconhecido como receita de cesso de direitos linearmente ao longo da vigncia do contrato de locao (geralmente de cinco anos), aps o contrato de locao das lojas se tornarem ativos.
set-07
137,1M 126,3M 132,M 121,5M 110,5M 110,2M 96,4M 81,2M
136,7M
Projetos entregues
116,7M
jun-08
mar-09
dez-09
set-10
jun-11
mar-12
dez-12
Evoluo da receita diferida (R$) O saldo da receita diferida (cesso de direitos) aumenta quando novos contratos de locao so assinados.
O saldo da receita diferida (cesso de direitos) diminui conforme reconhecida a receita de cesso de direitos de acordo com o prazo do contrato.
7.2 Receita de Cesso de Direitos
Receita de Cesso de Direitos (R$) Operacional (Recorrente) Projetos abertos nos ltimos cinco anos Receita de Cesso de Direitos
4T12 1,4 M 9,2 M 10,6 M
4T11 1,7 M 8,5 M 10,1 M
Var. % 15,0% 8,6% 5,0%
2012 6,1 M 31,7 M 37,8 M
2011 7,8 M 31,4 M 39,1 M
Var. % 21,4% 1,2% 3,3%
A receita de cesso de direitos aumentou 5,0% no 4T12, de R$10,1 milhes para R$10,6 milhes. A receita de cesso de direitos composta por (i) receita recorrente ou operacional, relacionada cesso de direitos reconhecida nos shopping centers que esto em operao h mais de cinco anos, e reflete o esforo da Companhia para melhorar o mix de lojas em seus shopping centers; e (ii) receita no recorrente, relacionada cesso de direitos de contratos de locao relativos a lojas novas em greenfields e expanses inauguradas nos ltimos cinco anos. Devido inaugurao de trs novos shoppings e uma expanso no trimestre, a receita no recorrente aumentou 8,6%.
35
4T12
MULT3
7.3 Despesas com Novos Projetos para Locao 119,9 mil m de ABL nova no 4T12: como esperado, despesas com novos projetos para locao aumentaram As despesas com novos projetos para locao atingiu R$12,8 milhes no 4T12, aumentando de R$3,0 milhes no 4T11, principalmente como resultado (i) da entrega do JundiaShopping, ParkShoppingCampoGrande, VillageMall e expanso VI do RibeiroShopping, e (ii) dos investimentos em trs expanses em desenvolvimento, no RibeiroShopping (VII e VIII) e BarraShopping. Conforme informado anteriormente, essas despesas ocorrem principalmente nas fases de lanamento e entrega de projetos, e so uma ferramenta para a implementao da estratgia da Companhia, que consiste em atrair os melhores lojistas para formar o mix mais apropriado para cada shopping center e atrair clientes em seus primeiros anos de maturao.
14.0 M 12.0 M 10.0 M 8.0 M 6.0 M 4.0 M 2.0 M
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 11.2 M 12.8 M
7.0 M 3.0 M
2.3 M
Despesas com novos projetos para locao (R$)
36
4T12
MULT3
8. Resultados de Empreendimentos Imobilirios 8.1 Receita de Venda de Imveis e Custo de Imveis Vendidos 360,5% de aumento na receita de venda de Imveis em 2012 para R$227,5 milhes A Multiplan reportou receita de venda de Imveis de R$10,3 milhes no 4T12, segundo o mtodo de apropriao fsicofinanceiro (PoC), composta principalmente pela apropriao de receitas do (i) Centro Profissional RibeiroShopping, entregue em dezembro, 2012 (98% vendida), e (ii) projeto no complexo BarraShoppingSul, composto pelos prdios comercial Diamond Tower (67,4% vendido) e residencial Rsidence du Lac (84,0% vendido), ambos com as obras evoluindo de acordo com o planejado. Para o ano completo, a receita de imveis para venda foi de R$227,5 milhes, 360,5% maior do que em 2011, como resultado do reconhecimento da venda dos projetos mencionados acima e da venda do Morumbi Business Center por R$165,0 milhes em fevereiro de 2012.
Custo de Imveis Vendidos A Companhia reportou custo de Imveis vendidos de R$8,5 milhes no 4T12, em linha com a evoluo da construo, e composta principalmente por custos com o Centro Profissional RibeiroShopping e pelo projeto imobilirio no complexo BarraShoppingSul. Em 2012, o custo de Imveis vendidos atingiu R$120 milhes, 168,2% maior do que em 2011.
Despesas com novos projetos para venda As despesas com novos projetos para venda reduziram 76,8% para R$2,1 milhes no 4T12, de R$8,9 milhes no 4T11. No 4T12, as despesas com novos projetos para venda foram compostas principalmente pelo (i) esforo de marketing e (ii) despesas com corretagem. O maior volume de despesas com novos projetos para venda no 4T11 foi resultado do lanamento do projeto imobilirio no complexo BarraShoppingSul, em outubro de 2011. Em 2012, as despesas com novos projetos para venda atingiram R$15,6 milhes, 1,5% menor do que em 2011.
37
4T12
MULT3
9. Resultados Financeiros 9.1 EBITDA Alta de 35,2% no EBITDA consolidado em 2012, atingindo R$615,8 milhes O EBITDA Consolidado foi 28,2% maior do 4T12 do que no 4T11, atingindo R$171,4 milhes. A margem EBITDA aumentou de 68,9% no 4T11 para 71,0% no 4T12, se beneficiando da reduo nas despesas de sede e com novos projetos para venda. Em 2012, o EBITDA Consolidado foi de R$615,8 milhes, 35,2% maior do que em 2011. A margem EBITDA consolidada da Companhia tradicionalmente menor que a margem EBITDA de Shopping Centers porque reflete as margens mais baixas da atividade imobiliria para venda, quando comparada com a margem dos projetos para locao. A reduo da margem EBITDA consolidada em 2012, quando comparada a 2011, ocorreu devido maior participao de projetos imobilirios para venda no resultado da companhia. Em 2012, a receita de venda de imveis representou 21,7% da receita bruta.
EBITDA Consolidado (R$) Receita Lquida Despesas de sede Despesas baseadas em opes de aes Despesas de shopping centers Despesas com novos projetos para locao Despesas com novos projetos para venda Custo de imveis vendidos Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas) operacionais EBITDA Consolidado Margem EBITDA Consolidada 4T12 241,4 M (24,0 M) (2,3 M) (23,6 M) (12,8 M) (2,1 M) (8,5 M) 2,0 M 1,4 M 171,4 M 71,0% 4T11 194,1 M (25,7 M) (2,1 M) (10,2 M) (3,0 M) (8,9 M) (11,5 M) 0,6 M 0,4 M 133,7 M 68,9% Var. % 24,4% 6,7% 10,0% 131,2% 333,7% 76,8% 26,1% 214,7% 214,5% 28,2% 211 p.b. 2012 961,9 M (99,9 M) (9,5 M) (75,1 M) (33,4 M) (15,6 M) (120,0 M) 2,9 M 4,6 M 615,8 M 64,0% 2011 676,3 M (88,4 M) (7,7 M) (58,3 M) (12,2 M) (15,9 M) (44,8 M) 2,1 M 4,1 M 455,3 M 67,3% Var. % 42,2% 13,0% 24,4% 28,9% 172,8% 1,5% 168,2% 34,1% 13,3% 35,2% 331 p.b.
A Multiplan reportou um crescimento de 23,5% no EBITDA de Shopping Center no 4T12, atingindo R$170,7 milhes. Como esperado, as despesas com novos projetos para locao aumentaram principalmente devido inaugurao do JundiaShopping, ParkShoppingCampoGrande, VillageMall e Expanso VI do RibeiroShopping, resultando em uma reduo na margem EBITDA de Shopping Center. Desta forma, o EBITDA de Shopping Center passou de 77,3% no 4T11 para 73,6% no 4T12. Em 2012, o EBITDA de Shopping Center totalizou R$539,8 milhes, 15,1% maior do que em 2011. Para fins de anlise, se excludas as despesas com novos projetos para locao do clculo do EBITDA de Shopping Centers, a margem seria de 79,1% no 4T12 e de 76,1% em 2012.
195,0 M 190,0 M 185,0 M 180,0 M 175,0 M 170,0 M 165,0 M

160,0 M 73,6%
79,1%
80,0% 75,0% 70,0%
800,0 M 76,1% 700,0 M 615,8 M 600,0 M

500,0 M
80,0% 71,7% 573,1 M 539,8 M 64,0% 70,0% 65,0% 60,0% 55,0% 50,0% 2012 - EBITDA Consolidado EBITDA de Shopping Centers EBITDA de Shopping Centers antes de Despesas com Novos Projetos para Locao 75,0%
71,0%
183,5 M
171,4 M
170,7 M
65,0%
400,0 M
60,0% 55,0% 50,0% 4T12 - EBITDA Consolidado EBITDA de Shopping Centers EBITDA de Shopping Centers antes de Despesas com Novos Projetos para Locao
300,0 M 200,0 M 100,0 M
155,0 M 150,0 M
4T12: EBITDA (R$) e margens (%)
4T12: EBITDA (R$) e margens (%)
38
4T12
MULT3
EBITDA de Shopping Center (R$) Receita Bruta de Shopping Centers Impostos e contribuies sobre vendas e servios Receita Lquida Despesas de sede Despesas baseadas em opes de aes Despesas de shopping centers Despesas com novos projetos para locao Outras receitas (despesas) operacionais EBITDA de Shopping Centers Margem EBITDA de Shopping Centers (+) Despesas com novos projetos para locao EBITDA SC antes de Desp. de Novos Projetos % EBITDA SC antes de Desp. de Novos Projetos
4T12 256,4 M (24,3 M) 232,1 M (24,0 M) (2,3 M) (23,6 M) (12,8 M) 1,4 M 170,7 M 73,6% 12,8 M 183,5 M 79,1%
4T11 195,9 M (17,2 M) 178,8 M (25,7 M) (2,1 M) (10,2 M) (3,0 M) 0,4 M 138,2 M 77,3% 3,0 M 141,1 M 79,0%
Var.% 30,8% 41,6% 29,8% 6,7% 10,0% 131,2% 333,7% 214,5% 23,5% 375 p.b. 333,7% 30,0% 12 p.b.
2012 820,5 M (67,4 M) 753,1 M (99,9 M) (9,5 M) (75,1 M) (33,4 M) 4,6 M 539,8 M 71,7% 33,4 M 573,1 M 76,1%
2011 692,8 M (61,6 M) 631,2 M (88,4 M) (7,7 M) (58,3 M) (12,2 M) 4,1 M 468,8 M 74,3% 12,2 M 481,0 M 76,2%
Var. % 18,4% 9,5% 19,3% 13,0% 24,4% 28,9% 172,8% 13,3% 15,1% 259 p.b. 172,8% 19,2% 9 p.b.
(1) Receita Bruta de Shopping Centers: no considera a receita com a venda de imveis. (2) EBITDA de Shopping Centers: no considera receitas, impostos sobre vendas, custos e despesas com novos projetos para venda referentes a atividade imobiliria. (3) EBITDA de Shopping Centers antes de Despesas com Novos Projetos para Locao: mesma metodologia do EBITDA de Shopping Centers, desconsiderando despesas com novos projetos para locao, uma vez que essas despesas referem-se a projetos que ainda no esto em operao.
39
4T12
MULT3
9.2 Resultados Financeiros, Dvida e Disponibilidades A Multiplan fechou o 4T12 com uma dvida lquida de R$1.505,2 milhes, comparada a R$1.151,8 milhes no trimestre anterior. O nmero atual representa uma relao dvida lquida/EBITDA (ltimos 12 meses) de 2,44x. No 4T12, o saldo entre o rendimento do caixa investido e as despesas financeiras gerou um resultado financeiro negativo de R$20,1 milhes.
31 de dezembro, 2012 Passivo Circulante Emprstimos e financiamentos Debntures Obrigaes por aquisio de bens Passivo no Circulante Emprstimos e financiamentos Debntures Obrigaes por aquisio de bens Dvida Bruta Caixa e Equivalentes de Caixa Dvida Lquida 164,4 M 106,9 M 7,4 M 50,1 M 1.735,8 M 1.385,3 M 300,0 M 50,5 M 1.900,2 M 395,0 M 1.505,2 M 30 de setembro de 2012 134,9 M 80,4 M 1,5 M 53,0 M 1.341,2 M 981,2 M 300,0 M 60,0 M 1.476,1 M 324,2 M 1.151,8 M Var. % 21,9% 33,0% 379,7% 5,4% 29,4% 41,2% 0,0% 15,9% 28,7% 21,8% 30,7%
A dvida lquida no 4T12 foi impactada principalmente pelas sadas de caixa referente a (i) CAPEX de R$317,1 milhes no perodo, (ii) pagamento de R$27,3 milhes referentes dvida de curto prazo, e (iii) R$28,6 milhes em Investimentos em imobilirio para venda; que foram compensados pela (iii) entrada de R$300,0 milhes em novos recursos de emprstimos assinados em dezembro de 2012, e (iv) desembolso de contratos de financiamento somando R$94,1 milhes (divididos em R$52,0 milhes para o VillageMall, R$22,3 milhes para o ParkShoppingCampoGrande e R$19,8 milhes para o JundiaShopping). O aumento na dvida lquida resultou na variao da relao dvida lquida/EBITDA (ltimos 12 meses) de 2,00x no 3T12 para 2,44x no 4T12. A relao dvida bruta/EBITDA (ltimos 12 meses) aumentou de 2,55x no 3T12 para 3,09x no 4T12.
Emprstimos e f inanciamentos (bancos)

Obrigaes por aquisio de bens (terrenos e participaes) Debntures
289 M 249 M 224 M 169 M 107 M 50 M 7M 29 M 46 M 20 M 35 M 35 M 162 M 150 M 176 M 150 M
2M
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
>=2021
Perfil de amortizao da dvida em 31 de dezembro de 2012 (R$)
40
4T12
MULT3
Novo emprstimo de sete anos, somando R$300 milhes Em linha com sua poltica de busca continua por fontes alternativas de financiamento, a Multiplan assinou um emprstimo de sete anos com o Banco Bradesco de R$300,0 milhes, em dezembro de 2012, a uma taxa de juros de CDI mais 1,00% a.a. Os juros sero pagos a cada seis meses e o principal em trs parcelas anuais, comeando em dezembro de 2017.
40 p.b. de reduo no custo da dvida no trimestre, 200 p.b. em 2012 O custo mdio ponderado da dvida caiu de 2012 para 9,08% a.a. em 31 de dezembro mdio ponderado da dvida reduziu 200 dezembro de 2011.
11,50% 11,00% 9,48% a.a. em 30 de setembro de 10,50% 10,00% de 2012. Em base anual, o custo 9,50% 9,00% p.b., de 11,08% a.a. em 31 8,50% de 8,00%
11,08% 10,52% 9,98%
9,48%
9,08%
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
Custo da dvida mdio ponderado (% a.a.)
Dvida indexada a CDI atingiu 49,1% do total do endividamento no 4T12 A Multiplan aumentou o peso da dvida indexada ao CDI para 49,1% do endividamento total no 4T12, de 32,0% no 4T11, visando beneficiar-se da reduo da taxa de juros no Brasil. Durante este perodo, a taxa bsica de juros caiu de 11,00% a.a. em 31 de dezembro de 2011 para 7,25% a.a. em 31 de dezembro de 2012. A dvida indexada a TR, que foi equivalente a 40,0% do endividamento total no 4T11, reduziu sua participao para 32,0% no 4T12. A TJLP, que o principal indexador utilizado pelo BNDES, apresentou uma leve reduo do seu peso no endividamento total de 13,0% no 4T11 para 11,6% no 4T12. Este indexador, que ficou em 6,00% a.a. entre julho de 2009 e junho de 2012, reduziu para 5,50% a.a. em julho de 2012 e 5,00% a.a. em janeiro de 2013. Indexadores de endividamento em 31 de dezembro de 2012
Desempenho dos indexadores CDI TR TJLP IGP-M IPCA Outros Total
Mdia ponderada da taxa de juros anual. Desempenho acumulado dos ndices nos ltimos 12 meses.
IPCA IGP-M 2,3% 4,2%
TJLP 11,6%
TR 32,0%
CDI 49,1%
Indexadores da dvida da Multiplan em 31 de dezembro de 2012
Taxa de juros mdia 0,91% 9,70% 3,31% 3,76% 7,32% 7,88% 4,33%
Custo da dvida 8,16% 9,99% 8,81% 11,58% 13,16% 7,88% 9,08%
Saldo da dvida (R$) 932,5 M 608,1 M 220,4 M 79,8 M 43,4 M 16,1 M 1.900,2 M
7,25% 0,29% 5,50% 7,82% 5,84% 0,00% 4,75%
41
4T12
MULT3
9.3 Lucro Lquido e Fluxo de Caixa Operacional (FFO) 30,1% de aumento no lucro lquido, totalizando R$388,1 milhes No 4T12, o lucro lquido foi de R$128,4 milhes, 18,8% maior do que no 4T11, apesar do aumento na alavancagem, que passou de 0,98x dvida lquida/EBITDA (ltimos doze meses) no 4T11 para 2,44x no 4T12. Em 2012, o lucro lquido aumentou 30,1%, atingindo R$388,1 milhes. vlido notar que, em dezembro de 2012, a Multiplan anunciou o pagamento de juros sobre capital prprio de R$125,0 milhes, antes dos impostos, representando 33,9% do lucro lquido divulgado em 2012, aps a deduo de reservas legais.
+30,1%
128,4 M
+18,8%
108,1 M 55,7% 53,2%
388,1 M
298,2 M
44,1%
40,3%
4T11
4T12
2011
2012
Lucro lquido e margem (4T12/4T11) (R$)
Lucro lquido e margem (2012/2011) (R$)
2,89 2,33
2,06
O FFO somou R$158,9 milhes no 4T12, 20,5% maior do que no 4T11. Para o ano completo, o FFO atingiu R$515,6 milhes, 24,1% acima de 2011. Adicionalmente, o FFO por ao foi de R$2,89, representando um CAGR de cinco anos de 16,4%.
2007 0,46 1,35
1,61
1,54 0,89
0,45
0,52
0,59
0,74
2008
2009
2010
2011
2012
FFO por ao (por ano)
FFO por ao (por 4T)
Evoluo do FFO por ao* (R$)

*Aes em circulao no final de cada ano, ajustadas pelas aes em tesouraria.
Clculo do Lucro Lquido e FFO (R$) Receita lquida Despesas operacionais Resultados financeiros Depreciao e Amortizao Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria Lucro lquido ajustado Imposto de renda e contribuio social diferidos Lucro lquido Depreciao e Amortizao Imposto de renda e contribuio social diferidos FFO FFO por ao (R$)*
1
4T12 241,4 M (70,0 M) (20,1 M) (22,1 M) 7,6 M (0,0 M) 136,8 M (8,3 M) 128,4 M 22,1 M 8,3 M 158,9 M 0,89
4T11 194,1 M (60,4 M) 3,6 M (16,0 M) (2,8 M) (2,7 M) 115,8 M (7,7 M) 108,1 M 16,0 M 7,7 M 131,8 M 0,74
Var. % 24,4% 15,9% 662,3% 38,2% 371,6% 99,1% 18,1% 7,9% 18,8% 38,2% 7,9% 20,5% 20,4%
2012 961,9 M (346,1 M) (41,5 M) (74,7 M) (57,3 M) (1,3 M) 440,9 M (52,8 M) 388,1 M 74,7 M 52,8 M 515,6 M 2,89
2011 676,3 M (221,0 M) 31,6 M (60,4 M) (60,7 M) (10,7 M) 355,0 M (56,9 M) 298,2 M 60,4 M 56,9 M 415,4 M 2,33
Var. % 42,2% 56,6% 231,6% 23,8% 5,6% 87,8% 24,2% 7,1% 30,1% 23,8% 7,1% 24,1% 24,0%
Aes em circulao no final de cada ano, ajustadas pelas aes em tesouraria.
42
4T12
MULT3
10. Portflio
Portflio SCs em operao BHShopping RibeiroShopping BarraShopping MorumbiShopping ParkShopping DiamondMall New York City Center Shopping AnliaFranco ParkShoppingBarigi Ptio Savassi Shopping Santa rsula BarraShoppingSul Shopping Vila Olmpia ParkShoppingSoCaetano JudiaShopping ParkShoppingCampoGrande VillageMall Subtotal SCs em operao Torres comerciais em operao ParkShopping Corporate Subtotal torres em operao Expanses em desenvolvimento BarraShopping RibeiroShopping Subtotal expanses em desenvolvimento SC em desenvolvimento Parque Shopping Macei Subtotal SC em desenvolvimento Torres para locao em desenvolvimento Morumbi Corporate BarraShopping Office Subtotal torres em desenvolvimento Total portflio
1 2 3
Inaugurao Estado
Multiplan %
ABL Total
Locao Vendas 4T12 4T12 md. tx. 4T12 (ms) de ocupao (ms) 182 R$/m 96 R$/m 210 R$/m 235 R$/m 149 R$/m 177 R$/m 53 R$/m 142 R$/m 116 R$/m 134 R$/m 49 R$/m 106 R$/m 123 R$/m 92 R$/m n.a. n.a. n.a. 144 R$/m 2.267 R$/m 1.387 R$/m 2.821 R$/m 2.665 R$/m 1.925 R$/m 2.472 R$/m 904 R$/m 1.850 R$/m 1.707 R$/m 1.974 R$/m 825 R$/m 1.386 R$/m 1.232 R$/m 1.198 R$/m n.a. n.a. n.a. 1.860 R$/m 99,3% 99,1% 99,5% 96,6% 98,3% 99,3% 100,0% 99,9% 99,6% 99,2% 96,7% 99,3% 90,3% 99,6% 95,0% 96,2% 88,7% 98,1%
1979 1981 1981 1982 1983 1996 1999 1999 2003 2004 1999 2008 2009 2011 17-out-2012 28-nov-2012 03-dez-2012
MG SP RJ SP DF MG RJ SP PR MG SP RS SP SP SP RJ RJ
80,0% 76,7% 51,1% 65,8% 59,6% 90,0% 50,0% 30,0% 84,0% 96,5% 62,5% 100,0% 60,0% 100,0% 100,0% 90,0% 100,0%
47.565 m 50.552 m 69.224 m 55.086 m 53.448 m 21.386 m 22.271 m 50.427 m 50.175 m 17.253 m 22.992 m 68.212 m 28.363 m 39.274 m 34.535 m 42.342 m 25.529 m
74,6% 698.634 m
dez/2012
DF
50,0% 50,0%
13.360 m 13.360 m
Em locao
2014 2013
RJ SP
51,1% 76,2% 70,0%
5.275 m 16.203 m 21.478 m
2013
AL
50,0% 50,0%
37.769 m 37.769 m
2013 2014
SP RJ
100,0% 51,1% 97,4%
74.198 m 4.204 m 78.402 m
75,1% 849.643 m
144 R$/m
1.860 R$/m
98.1%
JundiaShopping, ParkShoppingCampoGrande e VillageMall: inauguraram ao longo do 4T12. Locao/m2/ms divide a receita de locao, excluindo merchandising e lojas que no reportam vendas por ABL prprio ocupado que reporta vendas. Vendas/m2/ms divide vendas totais pela rea composta por lojas que reportam vendas mensais.
43
4T12
MULT3
44
4T12
MULT3
11. Estrutura Societria A estrutura societria da Multiplan, em 31 de dezembro de 2012, est detalhada abaixo. De um total de 179.197.214 aes emitidas, 167.338.867 so ordinrias e 11.858.347 so aes preferenciais, mantidas exclusivamente pela Ontario Teachers Pension Plan e no so listadas ou negociadas em nenhuma bolsa de valores.
Free Float 22,25% Maria Helena Kaminitz Peres 0,06% ON 0,06% Total
Tesouraria
Ontario Teachers Pension Plan
0,53% ON 41,84% ON 0,49% Total 39,07% Total

1700480 Ontario Inc,
100,00% 24,07% ON 100,00% PN 29,10% Total
Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. 77,75% Jose Isaac Peres 1,97% ON 1,84% Total
31,51% ON 29,43%Total
Ptio Savassi Administrao de Shopping Center Ltda.
100,00%
100,00% 100,00% 50,00% 50,00%
Morumbi Business Center Empreendimento Imobilirio Ltda.

MPH Empreend, Imobilirio Ltda.
1,00% Shopping Centers

Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda.
%
51,07% 100,0% 80,00% 90,00% 65,78% 50,00% 59,63% 84,00% 96,50% 76,74% 30,00% 60,00% 62,50% 50,00% 100,0% 100,0% 100,0% 90,00%
60,00% 75,00%
99,00%
2,00%
SCP Royal Green Pennsula

Embraplan Empresa Brasileira de Planejamento Ltda.
98,00%
100,00%
Renasce Rede Nacional de Shopping Centers Ltda. CAA - Corretagem e Consultoria Publicitria Ltda.
CAA - Corretagem Imobiliria Ltda.
100,00%
100,00%
BarraShopping BarraShoppingSul BH Shopping DiamondMall MorumbiShopping New York City Center ParkShopping ParkShoppingBarigi Ptio Savassi RibeiroShopping ShoppingAnliaFranco Shopping Vila Olmpia Shopping Santa rsula Parque Shopping Macei ParkShopping SoCaetano Jundia Shopping VillageMall ParkShopping Campo Grande
Em desenvolvimento
Manati Empreendimentos e Participaes S.A.

Parque Shopping Macei S.A. Danville SP Empreendimento Imobilirio Ltda.
100,00% 100,00%
Multiplan Holding S.A. Ribeiro Residencial Empreendimento Imobilirio Ltda.

Multiplan Greenfield I Empreendimento Imobilirio Ltda. 100,00% BarraSul Empreendimento Imobilirio Ltda. 100,00%
100,00%
100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Multiplan Greenfield II Empreendimento Imobilirio Ltda. Multiplan Greenfield III Empreendimento Imobilirio Ltda.
Multiplan Greenfield IV Empreendimento Imobilirio Ltda.
100,00%
100,00%
Jundia Shopping Center Ltda. 100,00%
90,00% Parkshopping Campo Grande Ltda.

Parkshopping Corporate Empreendimento Imobilirio Ltda.
100,00%
A Multiplan detm participaes nas Sociedades de Propsito Especfico (SPE), conforme descrito abaixo:
MPH Empreendimentos Imobilirio Ltda.: possui 60,0% de participao no Shopping Vila Olmpia. A Multiplan detm direta e indiretamente 100% da MPH. Manati Empreendimentos e Participaes S.A.: detm uma participao de 75% no Shopping Santa rsula, em Ribeiro Preto, SP, onde a Multiplan tem uma sociedade 50/50. Parque Shopping Macei S.A.: a Sociedade de Propsito Especfico para o Shopping Macei, onde a Multiplan detm uma participao de 50%. Danville SP Empreendimento Imobilirio Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade de Ribeiro Preto. Multiplan Holding S.A.: subsidiria integral da Multiplan, que tem por objeto a participao em outras sociedades do grupo Multiplan. Ribeiro Residencial Empreendimento Imobilirio Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade de Ribeiro Preto.
45
4T12
MULT3
Multiplan Greenfield I Empreendimento Imobilirio Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade de Porto Alegre. BarraSul Empreendimento Imobilirio Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade de Porto Alegre. Morumbi Business Center Empreendimento Imobilirio Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade de So Paulo. Multiplan Greenfield II Empreendimento Imobilirio Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade de So Paulo. Multiplan Greenfield III Empreendimento Imobilirio Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade do Rio de Janeiro. Multiplan Greenfield IV Empreendimento Imobilirio Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade de So Paulo. Jundia Shopping Center Ltda.: Detm 100,0% de participao no JundiaShopping. Multiplan possui 100,0% de participao na Jundia Shopping Center Ltda.. Park Shopping Campo Grande Ltda.: SPE criada para o desenvolvimento do ParkShoppingCampoGrande. ParkShopping Corporate Corporate Empreendimento Imobilirio Ltda. SPE criada para o desenvolvimento de projeto imobilirio na cidade de Braslia..
46
4T12
MULT3
12. Indicadores MULT3 e Mercado de Aes Ganho duplo: valorizao da ao e aumento da liquidez A ao da Multiplan (MULT3 na BM&FBOVESPA; MULT3 BZ no Bloomberg) fechou 2012 cotada a R$60,20/ao, um aumento de 57,3%, quando comparado a 2011, apresentando desempenho superior ao ndice Ibovespa em 4.990 p.b., que valorizou 7,4% no mesmo perodo. Em 2012, o volume financeiro mdio negociado apresentou um aumento significativo de 94,5%, atingindo uma media de R$17,4 milhes/dia, comparado a R$8,9 milhes em 2011. Considerando o nmero mdio de aes negociadas em 2012, o volume aumentou 36,0% sobre 2011.
2008 2009 2010 2011 2012
152.951
36,0%
331.608 255.766
264.490 359.710
Evoluo do volume dirio mdio de aes negociadas
As aes da Multiplan fazem parte dos seguintes ndices: ndice Brasil (IBRX), ndice Tag Along (ITAG), ndice de Aes com Governana Corporativa (IGC), ndice Imobilirio (IMOB), ndice Mid-Large Cap (MLCX), ndice MSCI Brazil Fund, FTSE EPRA/NAREIT Global Index, FTSE All World Emerging Index, FTSE All World EX US Index Fund, MSCI Emerging Markets Index, MSCI BRIC Index Fund, SPL Total International Stock Index e S&P Global ex-US Property Index.
Volume Mdio Negociado (Mdia de 15 dias)
40,0 M 35,0 M 30,0 M
Multiplan +57,3%
Ibovespa +7,4%
180 160 140 120 100 80 60
25,0 M
20,0 M 15,0 M 10,0 M 5,0 M
40 20 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 ago-12 set-12 out-12 nov-12 dez-12
dez-11
Variao: MULT3 e Ibovespa e volume MULT3 Base 100 = 31 de dezembro de 2011
MULT3 na BM&FBOVESPA Preo mdio de fechamento Preo de fechamento Volume mdio dirio negociado Valor de mercado
4T12 R$ 59,79 R$ 60,20 R$ 15,2 M R$ 10,788 M
4T11 R$ 35,80 R$ 38,27 R$ 9,2 M R$ 6,858 M
Var. 67,0% 57,3% 65,0% 57,3%
2012 R$ 49,43 R$ 60,20 R$ 17,4 M R$ 10,788 M

Adm+Tesouraria 0,5%
2011 R$ 34,06 R$ 38,27 R$ 8,9 M R$ 6,858 M
Var. 45,1% 57,3% 94,5% 57,3%
No final do quarto trimestre de 2012, 31,3% das aes da Companhia pertenciam direta ou indiretamente ao Sr. e Sra. Peres. A Ontario Teachers Pension Plan (OTPP) detinha 29,1% e o free-float era equivalente a 39,1%. As aes detidas pela administrao e em tesouraria totalizaram 0,5% do total das aes emitidas. O total de aes emitidas so 179.197.214.
Abertura da estrutura societria em 31 de dezembro de 2012 (*) OTPP Ontario Teachers Pension Plan
MTP+Peres 31,3%
Free Float 39,1% OTPP 29,1%
Ordinrias 22,5% Pref erenciais 6,6%
47
4T12
MULT3
13. Anexos
Destaques Operacionais e Financeiros

Desempenho Desempenho Financeiro (%MTE) Receita bruta R$'000 Receita lquida R$'000 Receita lquida R$/m Receita lquida US$/p Receita de locao (com efeito da linearidade) R$'000 Receita de locao R$/m Receita de locao US$/p Receita de locao mensal R$/m Receita de locao mensal US$/p Resultado Operacional Lquido (NOI) R$'000 Resultado Operacional Lquido R$/m Resultado Operacional Lquido US$/p Margem NOI NOI por ao R$ Resultado Operacional Lquido (NOI) + Cesso de Direitos (CD) R$'000 NOI + CD R$/m NOI + CD US$/p Margem NOI + CD NOI + CD por ao R$ Despesas de sede R$'000 Despesas de sede/Receita lquida EBITDA R$'000 EBITDA R$/m EBITDA US$/p Margem EBITDA EBITDA por ao R$ Lucro lquido ajustado R$'000 Lucro lquido ajustado R$/m Lucro lquido ajustado US$/p Margem lquida ajustada Lucro lquido ajustado por ao R$ FFO R$'000 FFO R$/m FFO US$'000 FFO US$/p Margem FFO FFO por ao R$ Dlar (US$) final do trimestre 4T12 266.676 241.385 507,2 23,0 184.599 387,9 17,6 129,3 5,9 193.112 405,8 18,4 89,1% 1,08 203.736 428,1 19,4 89,6% 1,14 23.990 9,9% 171.408 360,2 16,3 71,0% 0,96 136.789 287,4 13,0 56,7% 0,77 158.889 333,9 77.435 15,1 65,8% 0,89 2,05 4T11 212.748 194.099 483,6 24,1 142.049 353,9 17,6 118,0 5,9 156.517 390,0 19,4 93,9% 0,88 166.640 415,2 20,7 94,2% 0,94 25.717 13,2% 133.730 333,2 16,6 68,9% 0,75 115.841 288,6 14,4 59,7% 0,65 131.830 328,4 70.751 16,4 67,9% 0,74 1,86 Var.% 25,3% 24,4% 4,9% 4,7% 30,0% 9,6% 0,5% 9,6% 0,5% 23,4% 4,1% 5,5% 477 p.b 23,3% 22,3% 3,1% 6,4% 461 p.b 22,2% 6,7% 331 p.b 28,2% 8,1% 1,8% 211 p.b 28,1% 18,1% 0,4% 9,6% 301 p.b 18,0% 20,5% 1,7% 9,4% 7,7% 210 p.b 20,4% 10,1% 2012 1.047.972 961.873 2.272,2 102,9 576.629 1.362,2 61,7 113,5 5,1 606.852 1.433,6 64,9 89,0% 3,40 644.696 1.523,0 69,0 89,6% 3,62 99.894 10,4% 615.761 1.454,6 65,9 64,0% 3,45 440.903 1.041,6 47,2 45,8% 2,47 515.643 1.218,1 251.300 55,2 53,6% 2,89 2,05 2011 742.224 676.252 1.687,5 84,1 487.058 1.215,4 60,6 101,3 5,1 510.846 1.274,8 63,6 89,8% 2,87 549.978 1.372,4 68,4 90,4% 3,09 88.369 13,1% 455.280 1.136,1 56,6 67,3% 2,56 355.047 886,0 44,2 52,5% 1,99 415.428 1.036,7 222.953 51,7 61,4% 2,33 1,86 Var.% 41,2% 42,2% 34,6% 22,3% 18,4% 12,1% 1,8% 12,1% 1,8% 18,8% 12,5% 2,1% 78 p.b 18,7% 17,2% 11,0% 0,8% 86 p.b 17,1% 13,0% 268 p.b 35,2% 28,0% 16,3% 331 p.b 35,1% 24,2% 17,6% 6,8% 666 p.b 24,1% 24,1% 17,5% 12,7% 6,7% 782 p.b 24,0% 10,1%
48
4T12
MULT3
Destaques Operacionais e Financeiros
Desempenho Desempenho do Mercado Nmero de aes Aes ordinrias Aes preferenciais Preo mdio da ao R$ Preo de fechamento da ao R$ Volume mdio dirio negociado (R$ '000) Valor de mercado (R$ '000) Dvida bruta (R$ '000) Caixa (R$ '000) Dvida lquida (R$ '000) P/FFO (ltimos 12 meses) EV/EBITDA (ltimos 12 meses) Dvida Lquida/EBITDA (ltimos 12 meses) 4T12 179.197.214 167.338.867 11.858.347 59,79 60,20 15.154 10.787.672 1.900.224 395.001 1.505.223 20,9 x 20,0 x 2,44 x 4T11 179.197.214 167.338.867 11.858.347 35,80 38,27 9.183 6.857.877 1.002.278 558.343 443.935 16,5 x 16,0 x 0,98 x Var.% 0,0% 0,0% 0,0% 67,0% 57,3% 65,0% 57,3% 89,6% 29,3% 239,1% 26,7% 24,5% 150,7% 2012 179.197.214 167.338.867 11.858.347 49,43 60,20 17.408 10.787.672 1.900.224 395.001 1.505.223 20,9 x 20,0 x 2,44 x 2011 179.197.214 167.338.867 11.858.347 34,06 38,27 8.948 6.857.877 1.002.278 558.343 443.935 16,5 x 16,0 x 0,98 x Var.% 0,0% 0,0% 0,0% 45,1% 57,3% 94,5% 57,3% 89,6% 29,3% 239,1% 26,7% 24,5% 150,7%
Desempenho Operacional (100%) ABL total final ABL prpria final ABL prpria % ABL total ajustada (med.) ABL prpria ajustada (med.) Vendas totais R$'000 Vendas totais R$'000 R$/m Vendas totais US$/p Vendas nas Mesmas Lojas Vendas na Mesma rea Aluguel nas Mesmas Lojas Aluguel na Mesma rea Custos de ocupao Aluguel como % das vendas Outros como % das vendas Turnover Taxa de ocupao Inadimplncia (25 dias de atraso) Perda de aluguel 4T12 698.634 m 521.439 m 74,6% 651.236 m 475.871 m 3.176.216 4.877,2 220,8 6,8% 7,4% 8,6% 5,3% 12,4% 7,9% 4,5% 1,4% 98,1% 1,9% 0,3% 4T11 592.048 m 411.424 m 69,5% 577.586 m 401.374 m 2.757.235 4.773,7 238,0 8,3% 10,0% 14,5% 14,8% 12,4% 7,8% 4,6% 0,9% 98,0% 1,5% 1,1% Var.% 18,0% 26,7% 515 p.b 12,8% 18,6% 15,2% 2,2% 7,2% 150 p.b. 260 p.b. 590 p.b. 950 p.b. 00 p.b. 10 p.b. 10 p.b. 50 p.b. 15 p.b. 35 p.b 80 p.b. 2012 698.634 m 521.439 m 74,6% 596.218 m 423.314 m 9.722.740 16.307,4 738,3 8,4% 8,9% 10,4% 8,2% 13,0% 7,8% 5,2% 5,2% 97,9% 1,8% 0,4% 2011 592.048 m 411.424 m 69,5% 576.661 m 400.731 m 8.464.711 14.678,8 731,9 7,6% 8,9% Var.% 18,0% 26,7% 515 p.b 3,4% 5,6% 14,9% 11,1% 0,9% 80 p.b. 00 p.b.
14,1% 370 p.p.b 13,3% 13,0% 7,8% 5,2% 5,2% 98,2% 1,5% 1,3% 510 p.b. 00 p.b. 00 p.b. 00 p.b. 00 p.b. 27 p.b. 28 p.b. 90 p.b.
ABL ajustado corresponde ao ABL mdio do perodo, excluindo a rea de 14.400 m do supermercado BIG no BarraShoppingSul
49
4T12
MULT3
Demonstrao de Resultados Consolidados
(R$'000) Locao de lojas Servios Cesso de direitos Receita de estacionamento Venda de imveis Apropriao de receita de aluguel linear Outras Receita Bruta Impostos e contribuies sobre vendas e servios prestados Receita Lquida Despesas de sede Despesas remuneradas baseadas em opes de aes Despesas de shopping centers Despesas com novos projetos para locao Despesas com novos projetos para venda Custo de imveis vendidos Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas) operacionais EBITDA Receitas financeiras Despesas financeiras Depreciaes e amortizaes Lucro Antes do Imposto de Renda Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social diferidos Participao dos acionistas minoritrios Lucro Lquido 4T12 188.846 28.417 10.624 32.137 10.311 (4.247) 588 266.676 (25.291) 241.385 (23.990) (2.324) (23.624) (12.795) (2.069) (8.516) 1.951 1.390 171.408 10.104 (30.208) (22.100) 129.204 7.608 (8.340) (23) 128.449 4T11 161.052 18.268 10.122 24.687 16.819 (19.003) 803 212.748 (18.649) 194.099 (25.716) (2.112) (10.220) (2.950) (8.917) (11.516) 620 442 133.730 22.085 (18.510) (15.989) 121.316 (2.802) (7.726) (2.674) 108.114 Var. % 17,3% 55,6% 5,0% 30,2% 38,7% 77,7% 26,8% 25,3% 35,6% 24,4% 6,7% 10,0% 131,2% 333,7% 76,8% 26,1% 214,7% 214,5% 28,2% 54,2% 63,2% 38,2% 6,5% n.a. 7,9% 99,1% 18,8% 2012 561.944 98.376 37.844 105.348 227.469 14.685 2.306 1.047.972 (86.099) 961.873 (99.894) (9.530) (75.125) (33.358) (15.642) (120.031) 2.873 4.595 615.761 58.906 (100.452) (74.740) 499.475 (57.265) (52.848) (1.307) 388.055 2011 486.255 82.324 39.132 82.061 49.394 Var. % 15,6% 19,5% 3,3% 28,4% 360,5% 2,3% 41,2% 30,5% 42,2% 13,0% 24,4% 28,9% 172,8% 1,5% 168,2% 34,1% 13,3% 35,2% 32,4% 80,5% 23,8% 17,1% 5,6% 7,1% 87,8% 30,1%
803 1.728,8% 2.255 742.224 (65.972) 676.252 (88.369) (7.662) (58.273) (12.229) (15.888) (44.750) 2.143 4.056 455.280 87.197 (55.638) (60.381) 426.458 (60.668) (56.871) (10.743) 298.176
(R$'000) NOI Margem NOI NOI + Cesso de Direitos Margem NOI + Cesso de Direitos EBITDA de Shopping Centers Margem EBITDA de Shopping Centers EBITDA (Shopping Center + Imobilirio) Margem de EBITDA Lucro Lquido Margem de lucro lquido Lucro Lquido Ajustado Margem de lucro lquido ajustado FFO Margem FFO
4T12 193.112 89,1% 203.736 89,6% 170.709 73,6% 171.408 71,0% 128.449 53,2% 136.789 56,7% 158.889 65,8%
4T11 156.516 93,9% 166.638 94,2% 138.198 77,3% 133.730 68,9% 108.114 55,7% 115.840 59,7% 131.829 67,9%
2012 606.852 89,0% 644.696 89,6% 539.780 71,7% 615.761 64,0% 388.055 40,3% 440.903 45,8% 515.643 53,6%
2011 510.846 89,8% 549.978 90,4% 468.771 74,3% 455.280 67,3% 298.176 44,1% 355.047 52,5% 415.428 61,4%
50
4T12
MULT3
Balano Patrimonial (R$000)
ATIVO Ativo Circulante Disponibilidades e valores equivalentes Contas a receber Terrenos e imveis a comercializar Partes relacionadas Impostos e contribuies sociais a compensar Outros Total do Ativo Circulante Ativo no Circulante Contas a receber Terrenos e imveis a comercializar Partes relacionadas Ttulos e valores mobilirios Depsitos judiciais Outros Investimentos Propriedades para investimento Imobilizado Intangvel Total do Ativo no Circulante Total Ativo PASSIVO Passivo Circulante Emprstimos e financiamentos Debntures Contas a pagar Obrigaes por aquisio de bens Impostos e contribuies a recolher Dividendos a pagar Receitas diferidas Valores a pagar a partes relacionadas Adiantamentos de clientes Outros Total Passivo Circulante Passivo no Circulante Emprstimos e financiamentos Debntures Imposto de renda e contribuies social diferidos Obrigaes por aquisio de bens Parcelamento de impostos Proviso para contingncias Receitas diferidas Total do Passivo no Circulante Patrimnio Lquido Capital social Reserva de capital Reserva de lucros Gasto com emisso de aes Aes em tesouraria Efeitos em Transao de Capital Lucros Acumulados Participao dos acionistas minoritrios Total do Patrimnio Lquido 30/12/2012 395.001 219.592 166.084 14.963 28.623 27.075 851.338 61.473 333.175 16.750 24.792 4.013 4.493 4.030.575 17.366 340.537 4.833.174 5.684.512 30/12/2012 106.928 7.425 185.325 50.093 19.126 106.997 49.929 18.373 5.232 549.428 1.385.281 300.000 101.934 50.497 579 24.663 66.790 1.929.744 1.761.662 965.271 626.696 (21.016) (37.408) (89.996) 131 3.205.340 30/9/2012 324.230 204.170 135.588 21.197 3.593 19.905 708.683 35.808 320.862 9.008 25.354 1.895 12.351 3.741.046 19.265 330.336 4.495.925 5.204.608 31/3/2012 80.382 1.548 214.251 52.953 19.726 41.468 17.796 3.006 431.130 981.181 300.000 92.490 60.012 658 24.252 105.846 1.564.439 1.761.662 962.947 365.536 (21.016) (29.006) (89.996) 258.802 110 3.209.039 Variao % 21,8% 7,6% 22,5% 29,4% 696,6% 36,0% 20,1% 71,7% 3,8% 85,9% na 2,2% 111,8% 63,6% 7,7% 9,9% 3,1% 7,5% 9,2% Variao % 33,0% 379,7% 13,5% 5,4% 3,0% na 20,4% na 3,2% 74,1% 27,4% 41,2% 0,0% 10,2% 15,9% 12,0% 1,7% 36,9% 23,4% 0,0% 0,2% 71,4% 0,0% 29,0% 0,0% na 19,1% 0,1%
51
4T12
MULT3
Demonstrao de Fluxo de Caixa (R$000)
Fluxo de Caixa (R$'000) Fluxo de caixa operacional Lucro antes dos impostos Depreciaes e amortizaes Atualizao de debntures, emprstimos e obrigaes por aquisio de bens Outros ajustes ao lucro lquido (Aumento) reduo de ativo circulante (Aumento) e reduo em terrenos e imveis a comercializar Aumento (reduo) de passivo circulante Fluxo de caixa gerado pelas operaes 499.475 74.740 67.221 (34.525) 14.832 (42.076) (100.528) 479.139 426.458 60.381 14.073 (32.043) (149.030) (424.000) 98.438 (5.723) 2012 2011
Fluxo de caixa de investimentos Aumento nos emprstimos e adiantamentos diversos (Aumento) reduo em propriedades para investimentos Adies em imobilizado Adies em intangvel Outros Fluxo de caixa usado nas atividades de investimento (1.110.371) 334 (27.919) 3.762 (1.134.194) (546.001) (3.148) (383) (96.935) (646.467)
Fluxo de caixa de financiamentos Aumento (reduo) de emprstimos e financiamentos Emisso de debentures Pagamento de debentures Recompra de aes p/ manuteno em tesouraria Pagamento de encargos sobre debntures Pagamento de juros dos emprstimos e financiamentos obtidos Dividendos pagos Participao de no controladores Outros Fluxo de caixa gerado pelas atividades de financiamento 947.708 (42.683) (32.003) (72.328) (152.075) (128.644) (28.262) 491.713 257.011 300.000 (100.000) (21.725) (709) (9.174) (117.897) 94.397 13.791 415.694
Fluxo de caixa Disponibilidades e valores equivalentes no incio do trimestre Disponibilidades e valores equivalentes no final do trimestre Variao no caixa
(163.342) 558.343 395.001 (163.342)
(236.496) 794.839 558.343 (236.496)
52
4T12
MULT3
Glossrio
ABL: rea Bruta Locvel, que corresponde ao somatrio de todas as reas disponveis para a locao nos shopping centers, exceto merchandising. ABL Prpria: ou ABL da companhia ou ABL Multiplan, refere-se ABL total ponderada pela participao da Multiplan em cada shopping. ABL Prpria Esperada: ABL correspondente participao da Companhia nos projetos em desenvolvimento. Aluguel Complementar: a diferena (quando positiva) entre o aluguel mnimo e o aluguel com base em porcentagem de vendas paga como aluguel, conforme definida em contrato. Aluguel Sazonal: Aluguel adicional cobrado normalmente da maioria dos locatrios em dezembro, devido s maiores vendas promovidas pelo natal, alm de maiores despesas incorridas nesta poca do ano. Aluguel na Mesma rea (na sigla em ingls SAR): a relao entre o aluguel faturado em uma mesma rea no ano anterior com o ano atual excluindo a taxa de vacncia. Aluguel nas Mesmas Lojas (na sigla em ingls SSR): Variao do aluguel faturado de lojas em operao nos dois perodos comparados. Aluguel Mnimo (ou Aluguel-Base): o aluguel mnimo do contrato de locao de um lojista. Caso um lojista no tenha contratado um aluguel-base, o aluguel mnimo ser uma porcentagem de suas vendas. Banco de Terrenos: Terrenos adquiridos pela Multiplan para empreendimentos futuros. Brownfield: projetos de expanses em shopping centers existentes. CAGR: Compounded Annual Growth Rate. Taxa Composta de Crescimento Anual. Corresponde taxa mdia de crescimento em bases anuais. CAPEX: Capital Expenditure. a estimativa do montante de recursos a ser desembolsado para o desenvolvimento, expanso ou melhoria de um ativo. O valor capitalizado representa a variao do ativo permanente, imobilizado, intangvel, propriedades para investimento e depreciao. CDI: Certificado de Depsito Interbancrio. Certificados emitidos pelos bancos para gerao de liquidez. Sua taxa mdia de 1 (um) dia, anualizada, utilizada como referncia para as taxas de juros da economia brasileira. Cesso de Direitos (CD): Cesso de Direitos o valor pago pelo lojista para ingressar no shopping center. O contrato de cesso de direitos, quando assinado, reconhecido na conta de receita diferida e na conta de recebveis, mas sua receita reconhecida na conta de receita de cesso de direitos em parcelas lineares, somente no momento de uma abertura, pelo perodo do contrato de locao. Cesso de Direitos no recorrentes refere-se a contratos de lojas novas em novos empreendimentos ou expanses (inaugurados nos ltimos 5 anos). Cesso de Direitos Operacional refere-se a lojas que esto mudando em um shopping center j em funcionamento. Custo de Ocupao: o custo de locao de uma loja como porcentagem das vendas. Inclui o aluguel e outras despesas (despesas de condomnio e fundo promocional). Crescimento Orgnico: Crescimento da receita que no seja oriundo de aquisies, expanses e novos empreendimentos apurados no perodo em questo. Debnture: instrumento de dvida emitido pelas companhias para captao de recursos. As debntures da Multiplan so do tipo no conversveis, significando que no podem ser convertidas em aes. Alm disso, o titular da debnture no tem direito a voto. Despesas com Novos Projetos para Locao: Despesas pr-operacionais, atreladas a projetos greenfield e expanses, contabilizada como despesa na demonstrao de resultados, conforme estabelecido no pronunciamento CPC 04 em 2009. Despesas com Novos Projetos para Venda: Despesas pr-operacionais, geradas nas operaes de desenvolvimento imobilirio para venda, contabilizada como despesa na demonstrao de resultados, conforme pronunciamento CPC 04 em 2009. EBITDA: Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization. Lucro (prejuzo) lquido adicionado das despesas com IRPJ e CSLL, resultado financeiro, depreciao e amortizao. O EBITDA no possui uma definio nica, e sua definio pode no ser comparvel ao EBITDA utilizado por outras companhias. Efeito da Linearidade: Mtodo contbil que tem como objetivo retirar a volatilidade e sazonalidade das receitas de aluguel. O reconhecimento contbil da receita de locao, incluindo o aluguel sazonal e reajustes contratuais quando aplicveis, baseado na linearizao da receita durante o prazo do contrato independente do prazo de recebimento. Efeito do reajuste no IGP-DI: a mdia do aumento mensal do IGP-DI com um ms de atraso, multiplicada pela porcentagem da ABL ajustada no respectivo ms. EPS: Earnings per Share. Ganhos por Ao; constitui-se do Lucro Lquido dividido pelo nmero total de aes da companhia. Equivalncia Patrimonial: A contabilizao do resultado da participao societria em coligadas demonstrada na demonstrao do resultado da controladora como equivalncia patrimonial, representando o lucro lquido atribuvel aos acionistas da coligada. FFO (Fluxo de Caixa Operacional): a soma do Lucro Lquido Ajustado, depreciao e amortizao.
53
4T12
MULT3
Greenfield: Desenvolvimento de novos projetos de shopping centers. IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. IGP-DI (ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna): ndice de inflao apurado pela Fundao Getlio Vargas, com perodo de coleta do primeiro ao ltimo dia do ms de referncia e divulgao prxima ao dia 20 do ms posterior. Possui a mesma composio do IGP-M (ndice Geral de Preos do Mercado), diferenciando-se apenas o perodo de coleta. IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo): Calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica, o indicador nacional de inflao controlado pelo Banco Central do Brasil. Lojas ncora: Grandes lojas conhecidas pelo pblico, com caractersticas estruturais e mercadolgicas especiais, que funcionam como fora de atrao de consumidores, assegurando permanente afluncia e trnsito uniforme destes em todas as reas do shopping center. As lojas devem ter mais de 1.000 m para serem consideradas ncoras. Lojas Satlite: Pequenas lojas, sem caractersticas estruturais e mercadolgicas especiais, localizadas no entorno das Lojas ncora e destinadas ao comrcio em geral. Lucro Lquido Ajustado: Lucro Lquido Ajustado pelas despesas no recorrentes com o IPO, custos de reestruturao e amortizaes de gio provenientes de aquisies e fuses (incluindo impostos diferidos). Margem EBITDA: EBITDA dividido pela Receita Lquida. Margem NOI: NOI dividido pela receita de locao e receita lquida de estacionamento. Merchandising: todo tipo de locao em um shopping no vinculada rea da ABL do shopping. Merchandising inclui receitas de quiosques, stands, cartazes, locao de espaos em pilares, portas e escadas rolantes, entre outros pontos de exposio em um shopping. Mix de Lojistas: Composio estratgica das lojas definida pelo administrador dos shoppings. Multiuso: Estratgia baseada no desenvolvimento de empreendimentos residenciais e torres comerciais em reas prximas aos shoppings. Participao Minoritria: Resultado das empresas controladas que no correspondem participao da companhia controladora e, consequentemente, so deduzidos do resultado da mesma. Receitas Diferidas: Cesso de Direitos diferida e despesas com recompra de lojas. Receita de Estacionamento: resultado lquido da receita de estacionamento menos os valores repassados aos scios da Multiplan nos shopping centers e condomnios. Resultado Operacional Lquido (NOI): Net Operating Income, ou NOI. Refere-se soma do resultado operacional (receita de locao e despesas do shopping) e o resultado das operaes de estacionamento (receitas e despesas). Impostos sobre receita no so considerados. O NOI+CD tambm inclui a receita de cesso de direitos. Taxa de Ocupao: ABL locada dividida pela ABL total Taxa de Administrao: Tarifa cobrada aos locatrios e aos demais scios do shopping para custear a administrao do shopping. TJLP: Taxa de Juros de Longo Prazo custo usual de financiamento apurado pelo BNDES TR: Taxa Referencial Taxa mdia de juros utilizada pelo mercado. Turnover (giro): Consiste na ABL locada nos shopping centers em operao no perodo dividida pela ABL total disponvel dos shopping centers em operao. Vacncia: rea bruta locvel no shopping disponvel para ser alugada. Vendas: Vendas declaradas pelas lojas em cada um dos shoppings. Vendas na Mesma rea (na sigla em ingls SAS): a relao entre as vendas em uma mesma rea no ano anterior e o ABL da rea menos a taxa de vacncia. Vendas nas Mesmas Lojas (na sigla em ingls SSS): Vendas de lojas em operao h mais de um ano. VGV (Valor Geral de Vendas): Refere-se ao total de unidades venda em um empreendimento imobilirio multiplicado pelo valor de tabela de cada uma. Segmentos de Shopping Centers: Praa de Alimentao & rea Gourmet Inclui operaes de fast food e restaurantes Diversos Cosmticos, livrarias, cabeleireiros, lojas para animais, etc. Artigos para o lar e escritrio Lojas de aparelhos eletrnicos, decorao, arte, materiais para escritrio, etc. Servios Centros esportivos, centros de lazer, teatros, salas de cinema, centros mdicos, bancos, etc. Vesturio Lojas de roupas, calados e acessrios femininos e masculinos
54

Resultados 4T12

Загружено:

Сведения о документе

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Resultados 4T12

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

Relatrio de resultados do quarto trimestre de 2012 da Multiplan

Milhes de R$ Receita Bruta NOI EBITDA FFO Lucro Lquido

2008 452,9 283,1 247,2 237,2 74,0

2009 534,4 359,4 304,0 272,6 163,3

2010 662,6 424,8 350,2 368,2 218,4

2011 742,2 510,8 455,3 415,4 298,2

2012 1.048,0 606,9 615,8 515,6 388,1

Desempenho histrico dos resultados anuais da Multiplan (R$ Milhes)

Alta de 35,2% no EBITDA Consolidado de 2012, atingindo R$616 milhes

Destaques (R$) Um forte aumento da ABL prpria entregue em 2012 ...

Crescimento da ABL Prpria: +28,3%

* Aquisio de 30% adicionais

... aliado a um desempenho operacional robusto e a ganhos de eficincia ...

... resultam em uma sistemtica forte gerao de caixa.

FFO 2012 por ao* 24,0% maior e CAGR de 5 anos de 16,4%

2,56 1,67 1,71

EBIDTA por ao (por ano)

EBITDA por ao (por 4T)

FFO por ao (por ano)

FFO por ao (por 4T)

*Aes em circulao = (Aes emitidas Aes em tesouraria), ao fim de cada ano.

2011 486.255 82.324 39.132 82.061 49.394

689 M 477 M 442 M

Evoluo do CAPEX (R$)

2012 839,8 M 161,9 M 108,3 M 59,4 M 175,0 M 1.344,4 M

4T12: Aumento Significativo da ABL e mais por vir

Crescimento esperado da ABL (3T12-4T13) em milhares de m

JundiaShopping (janeiro 2013)

JundiaShopping (janeiro 2013)

JundiaShopping (janeiro 2013)

JundiaShopping (janeiro 2013)

ParkShoppingCampoGrande (janeiro 2013)

ParkShoppingCampoGrande (janeiro 2013)

ParkShoppingCampoGrande (dezembro 2012)

ParkShoppingCampoGrande (janeiro 2013)

VillageMall (dezembro 2012)

VillageMall (dezembro 2012)

VillageMall (janeiro 2013)

VillageMall (dezembro 2012)

RibeiroShopping Expanso VI (dezembro 2012)

RibeiroShopping Expanso VI (dezembro 2012)

Centro Profissional RibeiroShopping (janeiro 2013)

Centro Profissional RibeiroShopping (janeiro 2013)

ParkShopping Corporate (janeiro 2013)

Complexo ParkShopping (janeiro 2013)

Shopping centers em construo Projeto Parque Shopping Macei

Parque Shopping Macei

Parque Shopping Macei Construo (janeiro 2013)

Parque Shopping Macei Construo (janeiro 2013)

Parque Shopping Macei Construo (janeiro 2013)

RibeiroShopping Expanso VII ilustrao e construo (janeiro 2013)

RibeiroShopping Expanso VIII ilustrao e construo (janeiro 2013)

BarraShopping Expanso VII ilustrao

Expanses de Shopping centers em construo Projeto

Abertura dez-13 mai-14

RibeiroShopping Exp. VI, VII, VIII BarraShopping Exp. VII Total

Morumbi Corporate Construo (janeiro 2013)

comercial no Complexo BarraShoppingSul, Cristal Tower, entregue no 3T11.

JundiaShopping. Esta diferena mostra o potencial de crescimento do portflio no futuro.

Vendas do Varejo (IBGE)

Vendas na Vendas nas Mesma rea Mesmas Lojas

CAGR* 2007-2012: +8,5% +50,2%

Vendas/m em lojas menores do que 1.000m

Vendas/m em lojas menores do que 200m