SESION 4 RIESGO Y RENDIMIENTO Qu ES EL RIESGO?

Los diccionarios definen el riesgo: a) b) c) d) Peligro en relacin con un dao probable Falta De conocimiento seguro sobre un evento Proximidad de un dao Contingencias que pueden ser objeto de un contrato seguro

Contra el riesgo se hacen muchas cosas se gastan grandes sumas de dinero a fin de reducirlo y evaluarlo compensarlo, evadirlo e incluso de protegerse de el. Sin embargo casi siempre con resultados pocos significativos. Para la administracin de riesgo su concepto es: Cualquier desviacin del resultado esperado. Solo si el resultado de un evento es totalmente cierto y fijo no existir el riesgo. Por el contrario si la desviacin del resultado previsto genera perdida o ganancia cualquier desviacin positiva o negativa debe ser considerada como riesgo. Un concepto de riesgo financiero Es el efecto que presenta los flujos de efectivo de una empresa ante cambios inesperados en el entorno econmico. Qu es incertidumbre? Riesgo e incertidumbre se refieren a dos cosas distintas: Se habla de riesgo cuando de alguna manera es posible calcular la probabilidad de que algo suceda. Se habla de incertidumbre cuando no hay forma de calcular la probabilidad sobre algn evento que interese. Como una definicin de riesgo contable viene a ser la posibilidad de sufrir prdidas contables y afectar el capital social de una empresa y por ende el valor de sus acciones. En el riesgo financiero cualquier inversin tiene una variabilidad de rendimientos esperados y esto ocasiona que exista o experimente algn negocio riesgoso. Toda decisin financiera posee ciertas caractersticas de riesgo y rendimiento y cuanto ms certeza se tenga acerca del rendimiento de una inversin menor variabilidad habr y por lo tanto un menor riesgo.

En la mayora de las empresas se concentran solo en el rendimiento esperado y no toman en cuenta el riesgo que conlleva una inversin as que para evaluar este se determinara varios escenarios con el fin de calcular el riesgo que tiene cada inversin. Ejemplo La compaa Amrica quiere determinar cul de 2 inversiones representa un menor riesgo en la inversin as que para calcular este se deben de determinar las siguientes variables: a) Variacin de tasas de rendimiento b) Desviacin estndar c) Coeficiente de variacin Valor esperado: El valor esperado de un activo es un rendimiento promedio ponderado y se representa por las probabilidades de los diversos resultados. Al asignar las probabilidades a las tasas de rendimiento se puede calcular el valor esperado de un rendimiento sobre una inversin. Desviacin estndar: Es una medida estadstica de una variabilidad de resultados esperados sobre una inversin y que nos sirve como una medida para evaluar el riesgo. Coeficiente de variacin: EN comparaciones de activos o de inversiones con diferentes valores esperados, el uso de la desviacin estndar puede mejorar fcilmente al convertir esta en un coeficiente de variacin y se calcula dividiendo la desviacin estndar obtenida sobre los activos o inversiones entre el rendimiento esperado y este los facilita el comparar el riesgo de proyectos de inversin con inversiones y tasas diferentes. En cuanto mayor sea el coeficiente de variacin mas riesgoso ser el activo a invertir TAREA 1.- 3 ALTERNATIVAS a) Gama: tasa pesimista= 32%, tasa probable= 40% y la optmista= 44%, probabilidad 20%, 50% y 30% b) BETA: tasa pesimista 40%, tasa probable 44% y optimista 46%,,, probabilidades 20%,50% y 30% c) ZETA: tasa pesimista 39%, tasa probable 43% y la ioptmista 45%,, probabilidades 20%, 50% y 30% 2.- 3 ALTERNATIVAS a) ABC, TASA REND, 22%, LA SEGUNDA 24% TERCERA 26% Y CUARTA 28%,,,probabilidades 15%,35%,35% y 15% b) BAC 20%,22%,24% Y 26%,, Probabilidades 10%,40%,40% y 10% c) CAB tasas= 24%,26%,28% y 30%. Probabilidades 20%,30% 30% y 20% 2.- 2 tipos de herramientas

Primera herramienta 257 -10%,10%,20,30,40,45,50,60,70,80 y 100 Probabilidades 1,4,5,10,15,30,15,10,5,4,1. Segunda herramienta 258 Tasas: 10,15,20,25,30,35,40,45,50 Probabilidades: 5,10,10,15,20,15,10,10,5.