Drejtuesi financiar

5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0

6 5 4 Series 1 Series 2 Series 3 3 2 1 0 Series 1 Series 2 Series 3

Perkufizimi
Qllimi i do subjekti ekonomik sht maksimizimi i vlers. Realizimi i ktij objektivi kalon n mnyr t prhershme n ngritje dhe ulje t flukseve hyrse dhe dalse. Maksimizimi i vlers dhe procesi i zhvillimit e i rritjes s nj biznesi ballafaqohet me risqe t shumta.

Menagjimi dhe minimizimi i ktyre risqeve sht nj ndr objektivat kryesore t firms. Pr t realizuar maksimizimin e mimit t aksioneve, drejtuesi financiar duhet t jet n gjendje ti vlersoj dy faktor baz t mimit t aksionit: - Riskun dhe, - Kthimin.

Prkufizimi i riskut dhe i kthimit

- Risku prkufizohet si mundsia pr t humbur. Risku sht mundsia q rrjedha aktuale e paras (kthimi) t ndryshoj nga rrjedha e planifikuar. Risku lidhet me faktin se sa drejtuesit q marrin vendime jan n gjendje t vlersojn me probabilitet t lart nivelin e rezultatve t ndryshme q ata presin dhe q jan produkt i vendimeve t marra prej tyre. -Kthimi nga nj investim matet si fitimi ose humbja totale e realizuar n emr t pronarit pr nj periudh t dhn kohore.

5 4 3 2 1 0

4-5 3-4

Series 3
Series 1

2-3 1-2 0-1

Burimet e riskut
Burimet e riskut ndahen n dy grupe t mdha: -N grupin e par ku prfshihen t gjitha burimet e riskut q veprojn njkohsisht mbi t gjitha subjektet q ushtrojn aktivitete ekonomike.

Burimet e tilla jan:

1.Prirja n rritje ose n rnie t ekonomis. 2.Luhatja e normave t interesit. 3.Humbja e fuqis blerse t monedhs nga inflacioni. 4.Luhatja e kurseve t kmbimit. 5.Luhatja e mimeve t letrave m vler.

-N grupin e dyt prfshihen t gjitha burimet q veprojn vetm mbi nj subjekt mikroekonomik, vetm mbi ndermarrjn ose mbi nj aktivitete t saj t financimit. Burimet e riskut t cilat mund ti prmendim jan: risku nga konkurenca, mosrealizimi fitimit, tejkalimi i kostove etj.

Llojet e riskut
N funksion t burimeve q e shkaktojn risqet ndahen n dy lloje: 1.Risku sistematik- sht risku q buron nga faktort e prgjithshm me efekte mbi t gjitha subjektet ekonomike t nj vendi. 2.Risku josistematik- sht risku q shkaktohet nga faktor specifik t dallueshm, q veprojn dhe japin efektevetm mbi firmn.

Risku individual dhe risku i prgjithshm

Risk individual quhet ai lloj risku q lidhet m nj mjet t vetm ose m nj numer t kufizuar mjetesh. Risku i prgjithshm formohet nga bashkimi i riskut sistematik me at josistematik.

Dallimi midis fitimit t pritur dhe fitimit t

krkuar

Fitimi i pritur sht fluksi neto i pritur i t ardhurave nga nj aktivitet i caktuar. Nj investim mund t ofroj fitime prej dy burimeve: 1.Fluksi i t ardhurave neto nga vnia n prdorim e objektit pr t cilin sht investuar. 2.Ndryshimi i mimit pr njsi. Fitimi i krkuar sht fluksi neto i synuar apo i dshiruarnga investitori m nprmjet tij t argumentohet investimi i kryer. qllim q

Matja e riskut
Fitimi i realizuar mund t mos jet i barabart me fitimin e pritur, fitimi i realizuar ka luhatje t mdha, lviz n nj dispozicion t gjr n krahasim me fitimin e krkuar.

Pikrisht matja e ndryshueshmris, e intensitetit apo luhatjeve t madhsis s fitimit, nuk sht gj tjetr veqse shprehja e mass s riskut.

6
5 4 3 2 1 0 Series 1 Series 2 Series 3

Category 1 Category 2 Category 3 Category 4

Shprndarja e probabiliteteve

Risku dhe koha

Risku nuk mund t shqyrtohet vetm nga kndvshtrimi i kohs aktuale por edhe nga knvshtrimi i funksionit t rrjedhjes s paras. Risku sht nj funksion n rritje n lidhje me kohn,q do t thot sa m e gjat t jet priudha e kohs pr t cilat bjm parashikime, aq m shum jemi t ekspozuar para riskut.