Nif C 2

No.
03111 Abril de 2011
PROYECTO PARA AUSCULTACIN

Para recibir comentarios a ms tardar el 31 de julio de 2011
Norma de Informacin Financiera
C2
Inversin en instrumentos financieros negociables
Este proyecto para auscultacin de Norma de Informacin Financiera es emitido por el Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A. C. (CINIF), para recibir comentarios por escrito, los cuales deben enviarse al mismo con la referencia No. 031-11
NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011
Derechos de autor 2011 (en trmite) reservados para el: Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A. C. (CINIF) Bosque de Ciruelos 186, Piso 11 Col. Bosques de las Lomas, C. P. 11700, Mxico, D. F. Telfono: (55) 55-96-56-33 Fax: (55) 55-96-56-34 Correo electrnico: contacto.cinif@cinif.org.mx Prohibida la reproduccin, traduccin, reimpresin o utilizacin, total o parcial de esta obra, ya sea de manera electrnica, mecnica u otro medio, actual o futuro, incluyendo fotocopia y grabacin o cualquier forma de almacenamiento fsico o por sistema, sin el permiso por escrito del CINIF. Para cualquier informacin adicional sobre el uso de este documento, as como del precio sobre copias adicionales, favor de contactar directamente al CINIF. Informacin adicional relacionada con esta NIF se encuentra en la pgina electrnica del CINIF: www.cinif.org.mx
Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A. C. (CINIF). Bosque de Ciruelos 186, Piso 11 Col. Bosques de las Lomas C. P. 11700, Mxico, D. F.
El logotipo del CINIF y los trminos NIF, INIF, ONIF, CINIF, Normas de Informacin Financiera, Interpretaciones a las Normas de Informacin Financiera y Orientaciones para la aplicacin de las NIF, son marcas registradas del Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A. C.
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NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES
Mxico, D. F. a 29 de abril de 2011 A TODOS LOS INTERESADOS EN LA INFORMACIN FINANCIERA El Consejo Mexicano para la Investigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera, A. C. (CINIF), adjunta el proyecto para auscultacin de la Norma de Informacin Financiera C-2, Inversin en instrumentos financieros negociables (NIF C-2) convocando al envo de comentarios sobre cualquier punto o tpico desarrollado por el proyecto, los cuales representan mayor beneficio si indican el prrafo especfico o grupo de prrafos que le son relativos, contienen razonamientos claros con sustento tcnico y, donde sea aplicable, provean sugerencias de redaccin alternativa. Se agradecer se enven los comentarios en archivo formato de texto electrnico, desprotegido y sin tablas. Los comentarios que se reciban por escrito sern analizados y tomados en cuenta para las deliberaciones del Consejo Emisor en el proceso de aprobacin del proyecto, slo si son recibidos a ms tardar el 31 de julio de 2011; con base en su Reglamento de Auscultacin, el CINIF publicar dichos comentarios en su pgina electrnica. Las comunicaciones a este respecto deben enviarse con la referencia 031-11 por alguna de las siguientes vas: a) correo electrnico: contacto.cinif@cinif.org.mx b) fax: c) mensajera: (55) 55-96-56-34 Bosque de Ciruelos 186, Piso 11, Col. Bosques de las Lomas, C.P. 11700, Mxico, D. F.
Cualquier disposicin normativa previamente promulgada, que se pretenda eliminar o modificar, se mantendr vigente hasta en tanto la NIF presentada para auscultacin se apruebe y entre en vigor. Por ltimo, el proyecto para auscultacin propone su entrada en vigor para los periodos que se inicien a partir del 1 de enero de 2013.
Atentamente,
C.P.C. Felipe Prez Cervantes Presidente del Consejo Emisor del CINIF
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NIF C-2 INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

CONTENIDO Prrafos INTRODUCCIN IN1 IN15
Prembulo ............................................................................................. IN1 IN3 Razones para emitir esta norma ............................................................. IN4 IN6 Principales cambios en relacin con pronunciamientos anteriores .................................................................................. IN7 IN11 Bases del Marco Conceptual que se utilizaron para la elaboracin de esta NIF .......................................................... IN12 IN14 Convergencia con las Normas Internacionales de Informacin Financiera........................................................................................... IN15 Captulos o secciones OBJETIVO ALCANCE DEFINICIN DE TRMINOS NORMAS DE VALUACIN Fundamentos de valuacin La estrategia de negocios para administrar inversiones en instrumentos financieros
Caractersticas de la estrategia
10 20 30 40 41
42 42.1
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Evaluacin de si los flujos de efectivo contractuales son por pagos de principal y sus intereses o por negociacin
42.2 44 44.1 44.2 44.3 44.4 45
Reconocimiento inicial
Reconocimiento de instrumentos financieros Valuacin de instrumentos financieros negociables adquiridos Fechas de transaccin y liquidacin Otras cuestiones de reconocimiento inicial
Situaciones especiales de valuacin

Opcin de designar una inversin en un instrumento financiero por cobrar a valor razonable Derivados implcitos Activos no financieros equivalentes a instrumentos financieros
45.1 45.2 45.3 46
Reconocimiento posterior
Valuacin posterior de inversiones en instrumentos financieros negociables Valuacin de inversiones en instrumentos de capital no cotizados Consideraciones de valuacin a valor razonable Mercado activo - precio de cotizacin Tcnicas de valuacin de instrumentos de deuda en un mercado inactivo Informacin a incorporar en las tcnicas de valuacin
46.1 46.2 46.3 46.4
46.5 46.6 47 47.1
Reclasificaciones
Requisitos para reclasificar
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Efectos de reclasificaciones en la valuacin de inversiones en instrumentos financieros
47.2 48 48.1
Reconocimiento de ganancias y prdidas

Norma general Opcin de valuacin de inversiones en instrumentos de capital
48.2 50 51 51.1 51.2 52 53 60 61 62 62.1
NORMAS DE PRESENTACIN Normas relativas al estado de posicin financiera

Presentacin Compensacin de activos y pasivos financieros
Normas relativas al estado de resultados Normas relativas al estado de flujos de efectivo NORMAS DE REVELACIN Bases de clasificacin Revelaciones relativas al estado de posicin financiera
Clases de inversiones en instrumentos financieros Inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable con efecto en resultados Inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable a travs de OPI Reclasificaciones Colateral
62.2
62.3 62.4 62.5 63
Revelaciones relativas al estado de resultados
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Revelaciones de valor razonable Naturaleza y extensin de los riesgos originados por instrumentos financieros
Fundamentos Revelaciones cualitativas Revelaciones cuantitativas Riesgo de concentracin y contraparte Riesgo de mercado Riesgo de tasa de inters Riesgo de moneda Otros riesgos de precio
64
65 65.1 65.2 65.3 65.4 65.5 65.6 65.7 65.8 70 80
VIGENCIA TRANSITORIOS
Pgina Consejo Emisor del CINIF que aprob la emisin de la NIF C-2 Otros colaboradores que participaron en la elaboracin de la NIF C-2 49
49
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INTRODUCCIN Prembulo
IN1 En diciembre de 1999 fue emitido el Boletn C-2, Instrumentos financieros (Boletn C2), el cual entr en vigor para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2001. Asimismo, en febrero de 2004 se emiti el Documento de adecuaciones al Boletn C-2 (el Documento), vigente a partir del 1 de enero de 2005. Por otra parte, en agosto de 2003 se public el Boletn C-10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura (Boletn C-10), cuya vigencia inici el 1 de enero de 2005, y que reemplaz varias secciones del Boletn C-2 emitido en 1999. Los Boletines antes citados, as como el Documento, convergen en ciertos casos con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y en otros casos con los principios de contabilidad generalmente aceptados (US-GAAP por sus siglas en ingls) emitidos por el Financial Accounting Standards Board (FASB). An cuando el Boletn C-2 se enfoca bsicamente a la presentacin de instrumentos financieros primarios, incluye algunas normas de presentacin de instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura, tema que fundamentalmente se trata en el Boletn C-10. Lo anterior provoca en ocasiones cierta confusin entre los usuarios de estas normas, especialmente en el caso de instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura, de las cuales existen normas en los dos boletines, para un tema sumamente complejo. El Boletn C-2 y el Documento se enfocan bsicamente a la clasificacin y valuacin de instrumentos financieros y estableci tres clases para los mismos, que estn basadas en la intencin con la cual se adquieren y utilizan dichos instrumentos, o sea la de instrumentos con fines de negociacin, la de disponibles para su venta y la de conservados a vencimiento. Ese Documento estableci ciertas reglas y condiciones para la transferencia de instrumentos financieros entre las distintas clases.
IN2
IN3
Razones para emitir esta norma
IN4
En el ao de 2008, los mercados financieros internacionales sufrieron una aguda crisis que cuestion la validez de las normas de informacin financiera, por lo que los principales emisores de normas de informacin financiera a nivel internacional se comprometieron a emitir normas ms sencillas y coherentes sobre el tema de
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instrumentos financieros. IN5 En virtud de lo anterior el CINIF consider que era necesario reestructurar las normas relativas a instrumentos financieros y, an cuando stas van a converger con las del IASB, el CINIF considera que emitir una sola norma sobre un tema tan complejo hara que la normatividad sobre este tema fuera muy difcil de entender. Por lo tanto decidi emitir primero normas que traten exclusivamente el reconocimiento de inversiones en instrumentos financieros. Estas nuevas normas, la NIF C-2, Inversin en instrumentos financieros negociables y la NIF C-3, Cuentas e instrumentos financieros por cobrar, que se emiten por separado, son las dos primeras normas sobre el tema de instrumentos financieros por parte del CINIF. El CINIF planea emitir por separado normas sobre costo amortizado y deterioro de inversiones en instrumentos financieros, sobre instrumentos financieros derivados y coberturas, sobre transferencia y baja de inversiones en instrumentos financieros, sobre pasivos financieros, sobre compensacin de activos y pasivos financieros y sobre instrumentos con caractersticas de pasivo y capital. El CINIF considera que emitir normas por separado sobre cada tema har mas sencilla la consulta de lo tratado en las mismas, aun cuando exista cierta repeticin de algunos conceptos en las diversas normas.
IN6
Principales cambios en relacin con pronunciamientos anteriores

IN7 El principal cambio de esta norma con respecto a pronunciamientos anteriores es la clasificacin de los instrumentos financieros en que se invierte. Se descarta el concepto de intencin de adquisicin y utilizacin de una inversin en un instrumento financiero para determinar su clasificacin. En su lugar, se adopta el concepto de estrategia de negocios de su administracin de las inversiones en instrumentos financieros, ya sea para obtener un rendimiento contractual o para generar ganancias por su compra y venta, para clasificarlos de acuerdo con dicha estrategia. Esto permite alinear la valuacin de las inversiones en instrumentos financieros con el manejo estratgico real del negocio y no una intencin que puede resultar no ser vlida posteriormente. Si la estrategia de negocios es de generar una utilidad a travs de un rendimiento contractual de los instrumentos financieros, ser lgico que en tal caso stos se reconozcan a su costo amortizado. Por otra parte, si el objetivo es generar una ganancia con base en su compraventa, lo lgico es que sean reconocidos con base en su valor razonable. En cuanto al efecto de valuacin de las inversiones en instrumentos financieros, ste tambin responder a la estrategia de negocios. Una entidad puede tener diversas estrategias de negocios, tales como las de prstamos y banca de inversin, y cada uno de ellos tendr su distinto rubro en resultados.
IN8
IN9
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IN10
Un cambio importante en relacin con la normativa anterior es que no se permite la reclasificacin de las inversiones en instrumentos financieros entre las clases de instrumentos financieros por cobrar e instrumentos negociables, a menos de que cambie la estrategia de negocios de la entidad, lo cual es muy infrecuente que ocurra. Por ejemplo, no sera comn que un banco hipotecario dejara de hacer prstamos hipotecarios para dedicarse a banca de inversin y viceversa. Por otra parte, se establece una subclase dentro de la inversin en instrumentos financieros a valor razonable, que es la formada por instrumentos en los cuales se invierte con un fin estratgico, sin intencin de tener control o influencia significativa, cuyos cambios en valor razonable se reconocen como otra partida integral.
IN 11
Bases del Marco Conceptual que se utilizaron para la elaboracin de esta NIF
IN12 La NIF C-2 se fundamenta en la NIF A-2, Postulados bsicos, especficamente en el postulado de devengacin contable, ya que esa NIF establece que el efecto de las transformaciones internas y otros eventos que la han afectado econmicamente, deben reconocerse en su totalidad en el momento en el que ocurren por lo cual el efecto de los cambios en el valor de mercado de las inversiones en instrumentos financieros se reconocer a medida que estos cambios ocurran. Asimismo, la NIF C-2 se fundamenta en la NIF A-6, Reconocimiento y valuacin, que establece las normas para el reconocimiento inicial y posterior de las partidas que se incorporan a los estados financieros, especificando que el reconocimiento posterior obedece a la modificacin de los elementos a ser valuados en atencin a los atributos de dichos elementos, o sea el rendimiento contractual y la ganancia por compraventa y cambios en el valor del instrumento financiero. Finalmente, la NIF C-2 se fundamenta en la NIF A-7, Presentacin y revelacin, pues establece las normas generales de agrupacin de las partidas de acuerdo a la naturaleza de la operacin que les dio origen; si el rubro es significativo debe presentarse por separado en los estados financieros. Esto respalda la presentacin de las inversiones en instrumentos financieros y de los resultados de cada estrategia de negocios por separado y respalda tambin la revelacin de los principales riesgos a que estn sujetas las inversiones en instrumentos financieros de cada clase, tales como los riesgos de crdito, de mercado, de tasa de inters, de moneda y otros riesgos.
IN13
IN14
Convergencia con las Normas Internacionales de Informacin Financiera

IN15 La NIF C-2 converge con lo establecido en la NIIF 9, Instrumentos Financieros, as como con las normas: NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin, NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Valuacin, y la NIIF 7, Instrumentos
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Financieros: Revelaciones, excepto que: a) de acuerdo con la NIF C-2 la fecha de reclasificacin de los instrumentos financieros debe ser cuando el cambio en la estrategia de negocios ha sido efectuada de acuerdo con lo indicado en el prrafo 47.1.3, el cual se basa en los prrafos 39 a 46 de la NIF A-2, Postulados bsicos, en los prrafos 6 a 8 de la NIF A-6, Reconocimiento y valuacin, y no hasta el principio del periodo contable siguiente, tal como lo establece el IFRS 9; y b) el cambio en el valor razonable de las inversiones estratgicas en instrumentos financieros de capital, el cual se opt reconocer en otra partida integral, debe reciclarse a resultados al vender la inversin, tal como se indica en los prrafos 48.2.1 y 52.2 de esta NIF y en el prrafo 84 de la NIF A-5, Elementos bsicos de los estados financieros, y no debe transferirse a utilidades acumuladas u otra cuenta de capital tal como lo establece el IFRS 9.
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La NIF C-2, Inversin en instrumentos financieros negociables, est integrada por los captulos y secciones incluidos en el ndice, los cuales tienen el mismo carcter normativo. La NIF C-2 debe aplicarse de forma integral y entenderse en conjunto con el Marco Conceptual establecido en la serie NIF A.
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10 10.1
OBJETIVO
Esta Norma de Informacin Financiera (NIF) tiene como objetivo establecer las normas relativas al reconocimiento de inversiones en instrumentos financieros negociables dentro del estado de posicin financiera de la entidad y a su efecto en resultados o en otra partida integral (OPI)1. sta norma establece la clasificacin de los instrumentos financieros con base en la estrategia de negocios de la entidad. sta puede ser la de invertir en los instrumentos financieros con el propsito de obtener una utilidad entre el precio de compra y el de venta. La otra es la de invertir en instrumentos financieros de deuda con el fin de obtener una ganancia por el inters contractual que estos generan contra el del fondeo que permite hacer esta inversin, teniendo dichos instrumentos la caracterstica de prstamo. Con base en su estrategia de negocios, la entidad debe reconocer los instrumentos financieros a su valor razonable si su objetivo es obtener utilidades por su compra venta y su cambio en valor, o a su costo amortizado, si su objetivo es obtener una utilidad por el diferencial entre el inters contractual generado por el instrumento en el cual se invierte y el del fondeo para la inversin. Una entidad puede tener simultneamente las dos estrategias de negocios, tal como un banco que tiene una unidad de banca de inversin, donde mantiene instrumentos para negociacin y una de crdito al consumo o hipotecario, en donde origina inversiones con caractersticas de prstamo. Asimismo, es comn que las entidades comerciales e industriales inviertan en instrumentos financieros negociables sus excedentes de tesorera y tengan por otra parte instrumentos financieros como las cuentas por cobrar, en las cuales el objetivo es recuperar su monto nominal y que en ciertos casos generan intereses. Esta norma trata la inversin en instrumentos financieros negociables que se tienen para obtener una utilidad por su compraventa y su cambio de valor.
10.2
10.3
10.4
10.5
20
ALCANCE
Ver explicacin del concepto otra partida integral en la NIF A-5, Elementos bsicos de los estados financieros.
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20.1
Las disposiciones de esta NIF son aplicables a todas las inversiones en instrumentos financieros negociables de entidades que emiten estados financieros en los trminos establecidos en la NIF A-3, Necesidades de los usuarios de los estados financieros. Las disposiciones de esta NIF no son aplicables a las inversiones en los siguientes instrumentos financieros, que se tratan en otras normas: a) instrumentos de capital de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos; b) cuentas e instrumentos financieros por cobrar; c) instrumentos financieros representados por un contrato de seguro; y d) instrumentos financieros derivados designados y efectivos como instrumentos financieros de cobertura.
20.2
20.3
Esta norma debe ser aplicada a ciertos contratos de compra o venta de partidas no financieras, tales como los de bienes genricos, que pueden ser liquidados de forma neta en efectivo o mediante un instrumento financiero, ya que estos activos se manejan en la prctica como instrumentos financieros, tal como lo hacen los intermediarios de bienes genricos. Las partidas no financieras que una entidad recibe o entrega siguiendo sus procedimientos normales de abastecimiento, uso o venta no son un instrumento financiero y no caen en el alcance de esta norma.
30
DEFINICIN DE TRMINOS
Los trminos que se listan a continuacin se utilizan en esta NIF con los significados que se especifican: a) activo financiero es cualquier activo que sea efectivo, equivalente de efectivo, o instrumentos financieros generados por un contrato, tales como, inversin en un instrumento financiero de capital de otra entidad, un derecho contractual que puede ser intercambiado por efectivo o por cualquier instrumento financiero de otra entidad, un derecho contractual a intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad en condiciones favorables para la entidad o un contrato que ser liquidado con instrumentos de capital de la entidad bajo ciertas circunstancias, ya sea en un mercado organizado o por las disposiciones que regulan el contrato del cual surge un instrumento financiero; b) bienes genricos (commodities) son activos no financieros del tipo agrcola, pecuario, metalrgico o energtico, cuyos precios se cotizan en mercados
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reconocidos o se derivan de ndices de los mismos; c) clases y categoras de inversiones en instrumentos financieros las clases son las de instrumentos financieros por cobrar e instrumentos financieros negociables. Pueden existir varias categoras en una clase, tal como las de prstamos hipotecarios, comerciales, de consumo y otros, en la clase de instrumentos financieros por cobrar; d) contrato se refiere al acuerdo entre dos o ms partes que tiene consecuencias econmicas claras, que las partes no pueden o tienen pocas posibilidades de evitar, debido principalmente a que contiene clusulas que pueden ejecutarse por acciones legales. Los contratos y, consecuentemente, los instrumentos financieros que stos contienen, pueden ser de distinta ndole y crean derechos y obligaciones que deben cumplirse; e) contrato de garanta financiera es un contrato que requiere que el emisor reembolse al tenedor del mismo las prdidas incurridas por el incumplimiento de un deudor en hacer los pagos especificados en un instrumento financiero de deuda; f) contrato regular es aquel cuyas disposiciones de pago y de entrega de los instrumentos financieros se apegan a los usos y costumbres del mercado en que ser ejecutado;
g) costo amortizado es el monto al cual el activo financiero es valuado en su reconocimiento inicial, restando los pagos de principal y adicionando o restando la amortizacin acumulada utilizando el mtodo de inters efectivo de cualquier diferencia entre el monto inicial y el monto a vencimiento; (IAS39 9) h) costo de adquisicin es la cantidad de efectivo o su equivalente entregada a cambio de una inversin en un instrumento financiero. Los gastos de compra, primas o descuentos son parte integrante del costo de adquisicin; i) costos de transaccin son costos incrementales directamente atribuibles a la adquisicin, emisin o enajenacin de un instrumento financiero. Un costo incremental es aquel en que no se hubiera incurrido si la entidad no hubiera adquirido, emitido o enajenado el instrumento financiero. Incluye honorarios y comisiones pagados a agentes, asesores e intermediarios, derechos pagados a autoridades regulatorias y mercados de valores, as como impuestos sobre transferencia de la inversin. No incluye premios o descuentos de la deuda, costos financieros ni costos de administracin o de tenencia; derivado implcito es un componente de un contrato hbrido que incluye tanto un contrato anfitrin no derivado, como un elemento que hace que ciertos flujos de efectivo del instrumento financiero hbrido varen en forma similar a la de un instrumento financiero derivado independiente. Un derivado implcito modifica
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j)
algunos o todos los flujos de efectivo que de otra manera hubieran sido requeridos por el contrato anfitrin; k) instrumento financiero es cualquier contrato que d origen tanto a un activo financiero en una entidad, como a un pasivo financiero o un instrumento financiero de capital en la contraparte. Al respecto: un derecho u obligacin contractual de recibir, entregar o intercambiar instrumentos financieros es en s un instrumento financiero. Una cadena de derechos u obligaciones contractuales es tambin un instrumento financiero si en ltima instancia se recibir o pagar efectivo o se adquirir o emitir un instrumento financiero; o la habilidad de ejecutar un derecho contractual o satisfacer una obligacin contractual puede ser absoluta o contingente, si se basa en un evento futuro, tal como en el caso de una garanta financiera. Se considera que un derecho u obligacin contingente contractual cumple con la definicin de activo financiero o pasivo financiero, an cuando no siempre se reconocen en los estados financieros;
l)
instrumento financiero de capital es cualquier documento o ttulo originado por un contrato que establece la participacin en el capital contable de una entidad, o sea en el valor residual de los activos despus de deducir todos los pasivos. Estos instrumentos generan ganancias por cambios en su valor y por la distribucin de utilidades de la entidad emisora. La liquidacin de estos instrumentos est subordinada a la liquidacin de los pasivos de la sociedad;
m) instrumento financiero de deuda es el que se genera por contratos en los cuales una entidad se obliga a entregar efectivo u otros activos financieros de acuerdo con las condiciones establecidas para liquidarlos en el contrato respectivo. En algunos casos pueden liquidarse a travs de la emisin de instrumentos financieros de capital de la propia entidad; n) instrumento financiero derivado es el generado por contratos cuyo objeto es crear derechos y obligaciones a las partes que intervienen en los mismos, cuyo valor est sujeto a que ciertos riesgos incidan en el valor de los derechos y obligaciones al materializarse, y que muestra las siguientes caractersticas: su valor cambia en funcin al de un factor financiero o no financiero (tal como tasa de inters o precio de un bien, respectivamente), que se conoce como subyacente el cual se aplica a un monto predeterminado, llamado nocional; no requiere una inversin inicial o sta es mnima, comparada con otros contratos que tendran una respuesta similar a cambios en ciertos factores
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del mercado; y ser liquidado en una fecha futura y la liquidacin puede ser por el monto neto del cambio en valor;
o) instrumento de cobertura es un instrumento financiero derivado o uno no derivado que ha sido designado para que los efectos que produzcan sus cambios en valor o sus flujos de efectivo compensen los cambios en valor o en flujos de efectivo de una partida cubierta; p) instrumento financiero negociable es aquel que se adquiere con el propsito principal de venderlo en un futuro cercano y obtener una ganancia en su venta, y: es desde su reconocimiento inicial parte de un portafolio especfico de instrumentos financieros que son administrados en conjunto y de los cuales existe una actividad reciente de toma de utilidades a corto plazo; o es un instrumento financiero derivado, excepto por aquellos que son un contrato de garanta financiera o son instrumentos de cobertura designados y efectivos;
q) inters es la contraprestacin por el valor del dinero en el tiempo y por el riesgo de crdito asociado con el monto del principal pendiente de pago, durante un periodo determinado; r) partida cubierta es un activo, pasivo, compromiso en firme, transaccin pronosticada altamente probable o una inversin neta en una operacin extranjera que expone a la entidad a riesgos por cambios en el valor razonable o en los flujos futuros de efectivo y que ha sido designada como cubierta por un instrumento de cobertura; s) pasivo financiero es cualquier compromiso virtualmente ineludible, originado por una obligacin contractual para entregar efectivo u otro activo financiero a un tercero o intercambiar activos financieros o pasivos financieros con un tercero bajo condiciones que son potencialmente desfavorables para la entidad, o un contrato que ser liquidado con un nmero variable de instrumentos del capital de la entidad; t) tipo de cambio es la relacin de cambio a una fecha determinada entre dos monedas, o bien, entre una moneda y alguna otra medida de intercambio, tal como las Unidades de Inversin (UDI), considerando transacciones de contado, o sea de entrega inmediata;
u) transferencia y baja de una inversin en un instrumento financiero consiste en transferir los riesgos y beneficios de un instrumento financiero lo que permite dar
de baja una inversin en un instrumento financiero previamente reconocido en el estado de posicin financiera, que ya no representa un activo para la entidad; y v) valor razonable representa el monto de efectivo o equivalentes que participantes en el mercado estaran dispuestos a intercambiar para la compra o venta de un activo, o para asumir o liquidar un pasivo, en una operacin entre partes interesadas, dispuestas e informadas, en un mercado de libre competencia. Cuando no se tenga un valor de intercambio accesible de la operacin, debe realizarse una estimacin del mismo mediante tcnicas de valuacin. Por lo tanto, el valor de mercado es la fuente ms comn de valor razonable. 30.2 Los principales riesgos generados por instrumentos financieros son: a) riesgo de crdito consiste en la prdida que una de las partes relacionadas con un instrumento financiero puede causar a la otra por falta de pago de la obligacin; b) riesgo de inters implica que el valor razonable o que los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero o de sus flujos de efectivo futuros flucten debido a cambios en la tasa de inters de mercado; c) riesgo de mercado es el relativo a fluctuaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero por cambios en su precio de mercado. El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgos: de moneda, de inters y otros riesgos de precio; d) Riesgo de concentracin surge cuando se tienen demasiados activos o riesgos con una sola contraparte; y e) otros riesgos de precio se presentan cuando el valor o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero o de sus flujos futuros puedan fluctuar por cambios en los precios del mercado, distintos a riesgos de moneda o de tasa de inters, ya sea que esos cambios sean causados por factores especficos de un instrumento financiero individual o de su emisor o a riesgos que afectan todos los instrumentos financieros similares cotizados en el mercado. 30.3 Existen varios tipos de instrumentos financieros con caractersticas especficas de cada uno de ellos, tales como: a) compuestos son aquellos que tienen caractersticas tanto de deuda como de capital. Tambin se les conoce como combinados; b) empaquetados son aquellos que, teniendo caractersticas comunes, se negocian como si fueran un solo instrumento;
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c) estructurados son aquellas operaciones en las que se tiene un contrato principal referido a activos o pasivos no derivados (tal como operaciones de crdito, emisiones de bonos u otros ttulos de deuda) y una porcin representada por uno o ms derivados (generalmente opciones o swaps) que no son derivados implcitos, sino derivados independientes. A diferencia de las operaciones sintticas con derivados, las operaciones estructuradas tienen forzosamente que estar amparadas bajo un solo contrato; d) hbridos son aquellos que contienen un derivado implcito que modifica las caractersticas bsicas del instrumento financiero anfitrin; e) implcitos son los que al quedar integrados en un contrato anfitrin, modifican las caractersticas bsicas de ste y no estn relacionados en forma directa y estrecha con las caractersticas del contrato; por ejemplo, una modificacin del monto adeudado basado en el precio de un bien genrico; o f) sintticos son aquellos que modifican una caracterstica del instrumento primario, pero que no cambian su naturaleza, tal como un intercambio de tasa fija a variable o viceversa, que no modifican que siga siendo un instrumento de deuda.
30.4
Los siguientes casos ejemplifican pasivos no financieros, al no existir una obligacin contractual de entregar efectivo un instrumento financiero para liquidarlos o al no basarse en un contrato: a) un ingreso diferido, que consiste en entregar bienes o servicios, no es un pasivo financiero, pues no existe la obligacin contractual de entregar efectivo o un instrumento financiero; o b) un pasivo no contractual, tal como el impuesto a la utilidad, no es un pasivo financiero, pues no se origina por un contrato sino por una disposicin legal.
40 41 41.1
NORMAS DE VALUACIN Fundamentos de valuacin

Una entidad debe clasificar, desde su reconocimiento inicial, las inversiones en instrumentos financieros por cobrar como clasificados para ser valuados a costo amortizado y los instrumentos financieros negociables como clasificados para ser valuados
a su valor razonable tomando en cuenta tanto la estrategia de negocios para administrarlos, como las caractersticas contractuales de los flujos de efectivo de los mismos. 41.2 Una inversin en un instrumento financiero por cobrar debe ser valuada a costo amortizado si el instrumento financiero se maneja con una estrategia de negocios cuyo objetivo es mantenerlo para cobrar los flujos de efectivo contractuales y los trminos contractuales del mismo originan flujos de efectivo en fechas preestablecidas que corresponden nicamente a pagos de principal e inters sobre el monto del principal pendiente de pago. Por lo anterior, el instrumento debe tener caractersticas de prstamo y ser administrado con base en su rendimiento contractual. Si una inversin en un instrumento financiero por cobrar no cumple lo indicado en el prrafo anterior para ser valuada a costo amortizado, debe ser valuada a su valor razonable. Por lo tanto, una entidad debe evaluar las condiciones que tienen los instrumentos financieros para ser clasificados, con base en el objetivo de la estrategia de negocios determinada por la alta administracin de cada entidad.
41.3
41.4
42
La estrategia de negocios para administrar inversiones en instrumentos financieros

Caractersticas de la estrategia La estrategia de negocios de la entidad no depende de la intencin particular de la administracin sobre una inversin en un instrumento financiero especfico. Consecuentemente, ste no es un enfoque de clasificacin de instrumento por instrumento, sino de estos en su conjunto. Sin embargo, una entidad puede tener varias estrategias de negocio para administrar sus inversiones en instrumentos financieros. Por lo tanto, la clasificacin no se refiere a la totalidad de la entidad, pues sta puede tener un portafolio de inversiones que administra para cobrar los flujos de efectivo contractuales, tal como la banca hipotecaria, y un portafolio que administra para negociar y ganar por los cambios en valor de mercado, tal como en la banca de inversin, o una entidad comercial o industrial puede tener inversiones de excedentes de efectivo en valores negociables y cuentas por cobrar a sus clientes por su actividad comercial o industrial. Una estrategia de negocios en la cual el objetivo no es mantener los instrumentos para cobrar los flujos de efectivo contractuales es aquel en que la entidad administra el desempeo del portafolio de inversiones en instrumentos financieros con el objetivo de obtener flujos de efectivo a travs de la venta de las inversiones, aprovechando los cambios en el valor razonable derivado de los cambios en el margen de crdito y las curvas de rendimiento. La actividad de esta entidad es la de una compra y venta constante al estar administrando los instrumentos para generar ganancias en lugar de cobrar los
42.1 42.1.1
42.1.2
42.1.3
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flujos de efectivo contractuales. 42.1.4 Un portafolio de inversiones en instrumentos financieros que es administrado y cuyo desempeo es evaluado sobre una base de valor razonable no se mantiene para cobrar los flujos de efectivo contractuales. Esto ocurre cuando la informacin del desempeo de la entidad es proporcionada internamente sobre dicha base a personal clave de la administracin, tal como el director general o el consejo de administracin, como en el caso de un portafolio de inversiones en instrumentos financieros que cumple la definicin de instrumento financiero negociable. Evaluacin de si los flujos de efectivo contractuales son por pagos de principal y sus intereses o por negociacin Algunas inversiones en instrumentos financieros tienen una caracterstica contractual de apalancamiento de los flujos de efectivo que los mismos generan, la cual incrementa la variabilidad de los flujos de efectivo contractuales con el resultado de que stos ya no tienen las caractersticas econmicas de inters. Los contratos de instrumentos financieros derivados independientes, tales como futuros, contratos adelantados (forwards), intercambios (swaps) u opciones, son ejemplos de inversiones en instrumentos financieros que incluyen apalancamiento. Por lo tanto, dichos contratos no pueden ser valuados a costo amortizado y deben valuarse a valor razonable. Los siguientes ejemplos son casos en los cuales los flujos de efectivo contractuales no representan el pago del principal y su inters, por lo cual deben valuarse a valor razonable: a) el instrumento es un bono convertible en acciones de su emisor. En este caso los flujos de efectivo contractuales no representan el pago del principal y su inters, pues el principal tiene implcito el valor que tendra el instrumento financiero de capital y el inters contractual no refleja nicamente la contraprestacin por el valor del dinero en el tiempo y el riesgo de crdito del emisor, sino que tiene implcito una estimacin del riesgo del valor del instrumento financiero de capital a futuro, y b) el instrumento tiene una tasa de inters de mercado, pero se establece que el emisor puede diferir el pago de intereses bajo ciertas condiciones, si el pago afecta su solvencia. Si el inters diferido no se considera como un principal sujeto al pago de intereses, entonces los flujos de efectivo contractuales no son una contraprestacin de la totalidad del principal, pues este incluye una nueva porcin que no genera intereses. Si los intereses diferidos s incrementan el principal sobre el cual se causan intereses en la fecha de vencimiento, s se considerara que los flujos de efectivo contractuales representan el pago del principal y su inters. 42.2.3 Existen ciertos casos en que los flujos de efectivo contractuales son descritos como pagos del principal y su inters, pero no representan realmente un flujo del principal y su inters. En los prrafos 42.2.8 y 42.2.9 de la NIF C-3 se describen casos en que ciertos instrumentos financieros tienen formalmente establecidos en su contrato flujos de principal e inters, pero otras disposiciones contractuales sealan que dichos flujos pueden
42.2
42.2.1
42.2.2
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incrementarse o disminuirse en virtud de otros factores, por lo cual no deben valuarse a costo amortizado, sino a valor razonable. 44 44.1 44.1.1
Reconocimiento inicial
Reconocimiento de instrumentos financieros Una entidad debe reconocer una inversin en un instrumento financiero negociable en su estado de posicin financiera slo cuando la entidad se convierte en una de las partes de un contrato que regula un instrumento financiero. En esa fecha debe clasificar dicho instrumento financiero de acuerdo con lo sealado en la seccin 41, reconocerlo inicialmente de acuerdo con lo indicado en la seccin 44 y valuarlo posteriormente de acuerdo con lo indicado en la seccin 46. Valuacin de instrumentos financieros negociables adquiridos La entidad debe valuar desde su reconocimiento inicial las inversiones en instrumentos financieros negociables a su valor razonable de acuerdo con lo indicado en las secciones 46.3 a 46.5. La inversin en un instrumento financiero se reconoce al valor de la fecha de transaccin, an cuando la entidad utilice la fecha de liquidacin para su reconocimiento. Para inversiones en instrumentos financieros negociables a ser valuados a valor razonable, la variacin en dicho valor entre ambas fechas se reconoce en resultados o en OPI, segn corresponda. Consecuentemente, si se adquiere una inversin en un instrumento financiero que ser valuado a su valor razonable, cualquier costo de transaccin pagado debe reconocerse de inmediato en resultados o en OPI si se trata de inversiones en instrumentos financieros negociables cuyos cambios en valor razonable se reconocen en OPI, de acuerdo con el prrafo 48.2.1. El valor razonable de una inversin en un instrumento financiero en su reconocimiento inicial es normalmente el precio de transaccin, que equivale al valor razonable de la contraprestacin pagada, tal como se explica en el prrafo 46.5.7. En el caso de que la contraprestacin pagada incluya un pago por otro concepto, ste debe segregarse y, en su caso, estimarse el valor de la inversin en un instrumento financiero utilizando una tcnica de valuacin tal como las indicadas en las secciones 46.5 y 46.6. Fechas de transaccin y liquidacin En una compra o venta mediante un contrato regular (bajo las condiciones normales del mercado) de instrumentos financieros en el mercado, stos deben ser reconocidos y dados de baja, segn sea aplicable, con base en la fecha de transaccin o de liquidacin. El mtodo elegido debe ser aplicado consistentemente para todas las compras o ventas de instrumentos financieros que pertenezcan a la misma clase (costo amortizado o a valor
44.2 44.2.1
44.2.2
44.2.3
44.3 44.3.1
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razonable). 44.3.2 Un contrato que requiere o permite una liquidacin neta del cambio de la variacin en el valor razonable del contrato no es un contrato regular. Por el contrario, ese contrato es reconocido como un instrumento financiero derivado entre su fecha de transaccin y de liquidacin) Esto ocurre tambin cuando se celebra un contrato de compra venta de instrumentos financieros o no financieros que permite una liquidacin neta y se tiene la intencin de liquidar en esa forma. La fecha de transaccin es aquella en la que la entidad se compromete a efectuar la compra o la venta. Cuando se utiliza esta fecha la entidad a) reconoce la inversin en un instrumento financiero a ser recibido y el pasivo asumido a pagar al precio de esa fecha y b) reconoce la baja de la inversin en un instrumento financiero a ser vendido como una cuenta por cobrar y una utilidad o prdida por la venta de la inversin en un instrumento financiero. Generalmente el inters no empieza a devengarse sino hasta la fecha de liquidacin. La fecha de liquidacin es aquella en la cual el instrumento financiero es entregado a o recibido por la entidad. El reconocimiento en la fecha de liquidacin significa reconocer la inversin en un instrumento financiero cuando es recibido y darlo de baja, reconociendo la utilidad o prdida relativa, cuando es entregado por la entidad. Cuando se sigue el reconocimiento en la fecha de liquidacin, la entidad debe generalmente reconocer los cambios en el valor razonable de la inversin en un instrumento financiero de la fecha de transaccin a la de liquidacin, dado que el precio que se fija es normalmente el de la fecha de transaccin. Por lo tanto, si la inversin se reconoce a costo amortizado debe quedar al valor de transaccin y, si se reconoce a valor razonable, debe reconocerse en ese momento el cambio en el valor de la inversin entre las dos fechas. Otras cuestiones de reconocimiento inicial Los siguientes casos indican cuando no debe reconocerse una inversin en un instrumento financiero negociable y en que casos no existe ningn activo a reconocer: a) una transaccin futura planeada no origina una inversin en un instrumento financiero negociable, no obstante que sea probable que ocurra; y un compromiso en firme para efectuar un prstamo no origina una inversin en un instrumento financiero negociable, sino hasta que el cliente dispone de los recursos.
44.3.3
44.3.4
44.4 44.4.1
b)
45 45.1
Situaciones especiales de valuacin

Opcin de designar una inversin en un instrumento financiero por cobrar a valor razonable
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NIF C-2 23
45.1.1
No obstante lo indicado en los prrafos 41.1 al 41.3, la entidad puede designar, slo en su reconocimiento inicial y de manera irrevocable, una inversin en un instrumento financiero por cobrar para que ste sea valuado a su valor razonable con efecto en resultados, si al hacerlo se elimina o se reduce significativamente una inconsistencia en su valuacin o reconocimiento (conocida como asimetra contable) que hubiera surgido de valuar los activos o pasivos financieros relacionados, al reconocer sus efectos en resultados sobre bases diferentes. En dicho caso, la entidad puede concluir que sus estados financieros proveeran una informacin ms relevante si tanto el activo financiero como el pasivo financiero estuvieran valuados a su valor razonable. Esta situacin puede ocurrir en las siguientes circunstancias y en ellas una entidad puede designar slo en su reconocimiento inicial y de manera irrevocable las inversiones en instrumentos financieros o los pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, para eliminar la asimetra contable cuando una entidad tiene: pasivos cuyos flujos de efectivo estn contractualmente basados en el comportamiento de ciertos activos. Por ejemplo, puede tener pasivos que contienen una caracterstica de participacin en los beneficios de ciertos activos o un conjunto de activos. Si los activos son valuados a valor razonable, es lgico que los pasivos tambin sean valuados a su valor razonable, de tal manera que sus efectos se reconozcan en resultados en forma simultanea; a) pasivos bajo contratos cuya valuacin incorpora informacin actualizada de mercado, las inversiones en instrumentos financieros que estn relacionados con dichos pasivos deberan valuarse sobre la misma base, aun cuando renan las caractersticas para ser valuados a costo amortizado; y b) inversiones en instrumentos financieros y pasivos financieros que comparten un mismo tipo de riesgo, tal como el de tasa de inters, que originara cambios opuestos en su valor razonable, que se compensaran en resultados. Sin embargo, slo algunas de las inversiones en instrumentos financieros o de los pasivos financieros califican para ser valuados a valor razonable con efecto en resultados y la asimetra no se corrige a menos de que se tome la opcin.
45.1.2
45.1.3
45.1.4
En los casos antes mencionados, designar desde su reconocimiento inicial los activos financieros o los pasivos financieros a su valor razonable eliminara o reducira significativamente una asimetra contable y producira informacin ms relevante. Para tal efecto no es necesario que las inversiones en instrumentos financieros y los pasivos financieros que originaran una asimetra contable sean contratados a la misma fecha. Un plazo razonable entre las fechas de concertacin de las transacciones es adecuado para designar cada transaccin desde su inicio a valor razonable con efecto en resultados, en tanto ocurren las transacciones que las compensaran. No sera aceptable designar a valor razonable con efectos en resultados slo a una parte de las inversiones en instrumentos financieros y los pasivos financieros que originan la asimetra contable, si eso no la elimina o reduce significativamente para obtener una
45.1.5
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informacin ms relevante. Sin embargo, se pueden designar nicamente ciertas inversiones en instrumentos financieros y ciertos pasivos financieros si eso consigue una reduccin importante de la inconsistencia, que no se conseguira haciendo otras designaciones. Por ejemplo, una entidad puede tener inversiones en instrumentos financieros de 500 que tiene un riesgo similar a pasivos financieros que ascienden a 1000. Las inversiones en instrumentos financieros califican para ser reconocidos a valor razonable. La entidad puede designar una cantidad de pasivos financieros, cercana al monto de los activos, a valor razonable, para que se d el efecto de compensacin. 45.1.6 Cuando se ejerce la opcin de designar un instrumento por cobrar a ser valuado a su valor razonable, la entidad debe evaluar que parte del cambio en el valor razonable se origina por cambios en el valor de mercado del que se origina por riesgo de mercado. El cambio por riesgo de crdito se puede determinar por la diferencia entre el cambio total en el valor razonable del que corresponde a condiciones de mercado (tales como por cambios en la tasa de inters de referencia, precios de un bien, tipo de cambio, o ndice de precios o tasas). Cuando no existe informacin de mercado, se pueden utilizar otras tcnicas de valuacin que sean aceptables en las circunstancias. Derivados implcitos Un derivado implcito es un componente de un contrato hbrido que incluye tanto un contrato anfitrin no derivado, como un elemento que hace que ciertos flujos de efectivo del instrumento financiero hbrido varen en forma similar a la de un instrumento financiero derivado independiente. Un derivado implcito modifica algunos o todos los flujos de efectivo que de otra manera hubieran sido requeridos por el contrato anfitrin, estableciendo una nueva tasa de inters, un determinado precio de un instrumento financiero o de una materia prima, un tipo de cambio de una moneda extranjera (no funcional), un ndice de precios o de tasas de inters, una calificacin de crdito o ndice de crdito, siempre y cuando en el caso de una variable no financiera, sta no sea especfica a las actividades bsicas de alguna de las partes del contrato. Un instrumento financiero derivado implcito que est incorporado en un instrumento financiero pero es contractualmente transferible, independientemente de dicho instrumento o tiene una contraparte diferente, no es un derivado implcito, sino un instrumento financiero separado. Si un contrato hbrido contiene un instrumento financiero anfitrin que est dentro del alcance de esta norma, la entidad debe aplicar lo establecido en los prrafos 41.1 al 41.3 de esta norma al instrumento financiero hbrido en su totalidad para determinar si debe valuarlo a costo amortizado o valor razonable. Cada entidad debe hacer una revisin de los contratos que tiene celebrados, para asegurarse de que ha detectado todos los derivados implcitos existentes, revelando este hecho. Si un contrato hbrido contiene un anfitrin no financiero que por lo tanto no est dentro del alcance de esta norma, la entidad debe aplicar lo establecido en la norma correspondiente a instrumentos financieros derivados, para determinar si debe segregar el derivado implcito del contrato anfitrin. Si el derivado implcito debe separarse, la entidad debe:
NIF C-2 25
45.2 45.2.1
45.2.2
45.2.3
45.2.4
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clasificar el derivado implcito de acuerdo con los prrafos 41.1 a 41.3 para los derivados implcitos que representan inversiones en instrumentos financieros y de acuerdo con lo establecido en la norma correspondiente a instrumentos financieros derivados para todos los otros derivados, y a) reconocer el contrato anfitrin de acuerdo con la norma correspondiente. 45.3 45.3.1 Activos no financieros equivalentes a instrumentos financieros Existen activos no financieros y contratos de compra y venta de activos no financieros que en ciertas entidades, tales como los intermediarios de bienes genricos (granos, minerales, etctera), se manejan como instrumentos financieros negociables, y que por lo tanto deben estar valuados a su valor razonable. Generalmente, estos activos estn representados por inventarios, certificados de depsito o contratos de compra a futuro del bien genrico que el intermediario utiliza para liquidar la obligacin que tiene de entregar una cierta cantidad de dicho bien a su cliente. Existen varias formas en las que un contrato para la compra o venta de una partida no financiera puede ser liquidada en forma neta en efectivo o con otro instrumento financiero o intercambiando instrumentos financieros, tales como cuando: a) los trminos del contrato permiten a alguna de las partes liquidar neto en efectivo o con otro instrumento financiero o intercambiando instrumentos financieros, tal como mediante la entrega de un certificado de depsito; b) la posibilidad de liquidar neto antes indicada no est implcita en el contrato, pero es la prctica de la entidad el hacerlo en esa forma; c) para ciertos contratos similares la entidad tiene la prctica de tomar posesin del activo no financiero y de venderlo en un periodo corto de tiempo, con objeto de tomar una utilidad que surja de los diferenciales de compra y venta del bien en el margen del intermediario; o d) la partida no financiera que es objeto del contrato es fcilmente convertible a efectivo por estar cotizada en un mercado activo. 45.3.3 En los casos anteriores la valuacin del activo no financiero est dentro del alcance de esta norma, ya sea porque la prctica de los intermediarios es de manejar estos activos no financieros como si fueran inversiones en instrumentos financieros o porque ciertas entidades tienen opciones suscritas para hacer la liquidacin neta en efectivo o con instrumentos financieros. La compra y venta de activos no financieros para abastecimiento, uso y venta no caen en los casos anteriores.
45.3.2
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46 46.1 46.1.1
Reconocimiento posterior
Valuacin posterior de inversiones en instrumentos financieros negociables Con posterioridad a su reconocimiento inicial, una entidad debe valuar una inversin en un instrumento financiero a su valor razonable o a su costo amortizado, de acuerdo con la clasificacin indicada en los prrafos 41.1 a 41.3 y considerando lo sealado en las secciones 46.2 a 46.6. Si el valor razonable de una inversin en un instrumento financiero que es valuado a su valor razonable, pasa a ser inferior a cero, se convierte en un pasivo financiero a ser valuado de acuerdo con la norma correspondiente. Sin embargo, los instrumentos financieros hbridos que tienen un instrumento financiero como anfitrin, deben reconocerse tal como se establece en la seccin 45.2 de esta norma. Valuacin de inversiones en instrumentos de capital no cotizados Todas las inversiones en instrumentos de capital y los contratos sobre dichos instrumentos (tales como futuros, contratos adelantados, opciones y otros) deben ser valuados a su valor razonable. En algunas circunstancias excepcionales el costo puede ser un estimado apropiado del valor razonable, cuando no exista informacin suficiente para determinar el valor razonable o cuando exista un rango muy amplio de valor razonable y el costo represente el mejor estimado de valor razonable dentro de dicho rango. No obstante, existen ciertos indicadores de que el costo no siempre es representativo del valor razonable; al respecto, estas indicadores pueden incluir, entre otros: a) un cambio significativo en el desempeo del emisor del instrumento, con base en su informacin financiera; b) cambios en las expectativas de que un proyecto del emisor del instrumento ser viable; c) un cambio significativo en el mercado de los productos del emisor del instrumento; d) un cambio significativo en la economa mundial o en el entorno en la cual el emisor del instrumento opera; e) un cambio importante en la actuacin de entidades comparables o en las valuaciones implcitas por el mercado en general; f) asuntos internos del emisor tales como fraudes, disputas comerciales litigios y
46.1.2
46.2 46.2.1
46.2.2
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cambios en la administracin o estrategias; o g) evidencia de transacciones hechas por terceros de las acciones del emisor, tanto por emisiones como por transacciones entre terceros; 46.2.3 La lista incluida en el prrafo anterior no es exhaustiva. Una entidad debe utilizar toda la informacin disponible sobre el desempeo y operaciones del emisor del instrumento que pueda obtener con posterioridad al reconocimiento inicial. Si existen tales factores relevantes, stos pueden indicar que el costo no es representativo del valor razonable. En tal caso la entidad debe estimar el valor razonable. Generalmente, el costo no es el mejor estimado de valor razonable para inversiones en instrumentos de capital cotizados. Consideraciones de valuacin a valor razonable La mejor evidencia de valor razonable es el valor de cotizacin en un mercado activo. Si el mercado para un instrumento financiero negociable no est activo, la entidad debe establecer un valor razonable a travs de una tcnica de valuacin, cuyo objetivo es determinar cual hubiera sido el precio de transaccin en la fecha de valuacin en una transaccin entre partes independientes. Las tcnicas de valuacin incluyen el uso de transacciones recientes en el mercado entre partes informadas, interesadas y dispuestas, si estn disponibles, as como referencia al valor razonable de otros instrumentos financieros negociables sustancialmente similares, anlisis de flujos de efectivo descontados y modelos de valuacin de opciones. Como se indica en el prrafo 46.5.1 existen varios niveles de confiabilidad en las fuentes de informacin para efectuar la valuacin, y se debe optar por el que sea ms confiable. Si existe una tcnica de valuacin comnmente utilizada por los participantes en el mercado para valuar el instrumento y sta ha demostrado que provee estimados razonables de precios obtenidos del mercado, la entidad puede utilizar dicha tcnica. La tcnica de valuacin escogida debe hacer un uso mximo de informacin del mercado y un mnimo de informacin especfica de la entidad. Asimismo, debe incorporar todos los factores que un participante en el mercado utilizara para establecer un precio y es consistente con las metodologas econmicas aceptadas para valuar instrumentos financieros negociables. Una entidad debe calibrar la tcnica de valuacin y probar su validez peridicamente, con base en transacciones observables de mercado en el mismo instrumento, sin que se modifique o se incluya dentro de otro instrumento (modificacin o reempaque), o con base en informacin observable del mercado. En la definicin de valor razonable est subyacente la presuncin de que la entidad es un negocio en marcha sin ninguna intencin ni necesidad de liquidar, de recortar significativamente la envergadura de sus operaciones o de llevar a cabo una transaccin bajo trminos adversos. Consecuentemente, el valor razonable no es el monto que una entidad recibira o pagara en una transaccin forzada, liquidacin involuntaria o venta urgente. Sin embargo, el valor razonable s refleja la calidad crediticia del instrumento.
46.3 46.3.1
46.3.2
46.3.3
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46.4 46.4.1
Mercado activo - precio de cotizacin Se considera que un instrumento financiero est cotizado en un mercado activo si los precios de mercado estn constantemente disponibles por parte de una bolsa de valores, intermediarios, proveedores de precios, servicios de valuacin o agencia regulatoria y esos precios representan transacciones que estn ocurriendo real y constantemente en un mercado abierto. El valor razonable es definido con base en un precio acordado por un comprador y un vendedor interesado, dispuesto e informado en una transaccin de libre competencia. El objetivo de determinar el valor razonable de un instrumento financiero que es operado en un mercado abierto es el de llegar al precio en que una transaccin ocurrira al final del periodo informado para tal instrumento, en el mercado activo ms ventajoso al cual la entidad tiene acceso inmediato. Sin embargo, la entidad debe ajustar el precio del mercado ms ventajoso para reflejar cualquier diferencia del riesgo de crdito de la contraparte entre los instrumentos cotizados en dicho mercado y aquel en que estn siendo valuados. La existencia de cotizaciones de precios publicadas en un mercado activo es la mejor evidencia del valor razonable y deben ser las utilizadas para valuar una inversin en un instrumento financiero. El precio cotizado de mercado apropiado para un activo en tenencia o un pasivo por emitir es el precio actual de demanda y para un activo a ser adquirido o un pasivo emitido es el precio de oferta. Cuando una entidad tiene inversiones en instrumentos financieros y pasivos financieros con riesgos de mercado compensados, puede utilizar un precio medio como la base para determinar los precios de mercado para las posiciones con riesgo compensado. Cuando no hay precios actuales de oferta y demanda, el precio de la ms reciente transaccin provee evidencia de un valor razonable actual, en tanto no hayan ocurrido cambios significativos en las condiciones econmicas desde el momento de la transaccin. Si las condiciones han cambiado desde la ltima transaccin (por ejemplo un cambio en la tasa de inters libre de riesgo despus de la ltima cotizacin de la deuda emitida) el valor razonable debe reflejar el cambio en condiciones con referencia a los precios actuales de instrumentos similares. De igual manera, si la entidad puede demostrar que el precio de la ltima transaccin no es un valor razonable (por que reflej un monto que una entidad podra recibir en una transaccin forzada, liquidacin involuntaria o venta urgente) el precio debe ajustarse. El valor razonable de un portafolio de instrumentos financieros negociables es el producto del nmero de unidades de instrumentos a su correspondiente valor de cotizacin. Si una cotizacin no existe en un mercado activo para un instrumento en su totalidad, pero existen mercados activos para sus componentes, el valor razonable es determinado con base en los valores de mercado relevantes de los componentes. Si lo que se cotiza en un mercado activo es la tasa de inters en lugar del precio, la entidad debe utilizar esa tasa cotizada en el mercado como un elemento de la valuacin tcnica para determinar el valor razonable. Si la tasa cotizada en el mercado no incluye un riesgo
46.4.2
46.4.3
46.4.4
46.4.5
46.4.6
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de crdito u otros factores que los participantes en el mercado consideraran al valuar el instrumento, la entidad debe hacer los ajustes por esos factores. 46.5 46.5.1 Tcnicas de valuacin de instrumentos de deuda en un mercado inactivo Como se indica en el prrafo 46.4.1, la mejor evidencia de valor razonable es el valor de cotizacin en un mercado activo. Este valor es el considerado como primera fuente de informacin para valuacin en una jerarqua de distintas fuentes de informacin. Las otras fuentes de informacin son las que se obtienen por referencia a una cotizacin de un instrumento financiero similar, conocidas como segunda fuente de informacin. Finalmente la tercera fuente de informacin se basa en determinar los supuestos que terceros utilizaran para fijar el valor de un instrumento financiero y, con base en dichos supuestos, calificados como no observables, establecer un precio o un rango de precios a los cuales se puedan aplicar probabilidades para establecer el precio a utilizar. El nivel de jerarqua de valor razonable correspondiente a la tcnica de valuacin utilizada se determina con base en el menor nivel de la fuente de informacin utilizada para valuar todo el instrumento correspondiente. Para tal propsito, la importancia de una fuente de informacin utilizada es evaluada en funcin a la valuacin del instrumento financiero a valor razonable en su totalidad. Si una valuacin utiliza fuentes de informacin observables que requieren ajustes importantes con base en supuestos no observables, se considera que esta valuacin se basa en el tercer nivel de fuentes de informacin. Evaluar la importancia de una fuente de informacin especfica para la valuacin a valor razonable en su totalidad requiere juicio, considerando factores que sean particulares al instrumento financiero valuado. Los prrafos siguientes se enfocan a situaciones en las que no existen precios de cotizacin en el mercado para valuar los instrumentos financieros negociables (fuente de informacin de primer nivel). Esa falta de precios de cotizacin puede ser temporal, permanente o intermitente y, segn el caso, la entidad debe aplicar la tcnica ms apropiada a las circunstancias, recurriendo a fuentes de informacin de segundo o tercer nivel. Las tcnicas de valuacin con informacin de segundo nivel incluyen transacciones de mercado entre partes interesadas, dispuestas e informadas, de haberlas, referenciadas al valor razonable actual de otro instrumento financiero que sea sustancialmente igual. Asimismo, puede utilizarse una tcnica de valuacin con informacin de tercer nivel, como un anlisis de flujos de efectivo descontados o modelos de fijacin de precios de opciones. Si existe una tcnica de valuacin comnmente utilizada por los participantes en el mercado para fijar el precio del instrumento y esa tcnica ha demostrado proveer estimados confiables de precios obtenidos en transacciones reales en el mercado, la entidad debe utilizar dicha tcnica.
46.5.2
46.5.3
46.5.4
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46.5.5
El objetivo de utilizar una tcnica de valuacin es el de determinar cual hubiera sido el precio de la transaccin en la fecha de valuacin en una transaccin abierta, celebrada bajo condiciones normales de negocios. El valor razonable es estimado con base en los resultados de una tcnica de valuacin que incorpore principalmente informacin del mercado y utilice al mnimo posible informacin especfica de la entidad. Una tcnica de valuacin llegara a un estimado realista del valor razonable si: a) refleja razonablemente como se espera que el mercado pondra un precio al instrumento, considerando un precio de oferta para las inversiones en instrumentos financieros negociables; y b) la informacin incorporada en la tcnica de valuacin representa razonablemente las expectativas del mercado y una medicin de los factores de riesgo sobre el rendimiento inherentes al instrumento financiero negociable.
46.5.6
Por lo tanto, una tcnica de valuacin incorpora todos los factores que participantes en el mercado consideraran en sus supuestos al fijar un precio y es consistente con metodologas econmicas aceptadas para fijar precios de instrumentos financieros negociables. Una entidad debe calibrar las tcnicas de valuacin y los supuestos utilizados y probar su validez peridicamente, utilizando los precios de transacciones recientes observadas en el mercado del mismo instrumento (sin modificacin o reempaque) o con base en cualquier informacin observable del mercado. Una entidad debe obtener informacin en forma consistente en el mismo mercado donde el instrumento se origin o fue adquirido. La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en su reconocimiento inicial es el precio de la transaccin (o sea el valor razonable del monto entregado o recibido) a menos de que sea evidente que el valor razonable de dicho instrumento es distinto al compararlo con otras transacciones observadas en el mercado del mismo instrumento (sin modificacin o reempaque) o basado en tcnicas de valuacin cuyas variables incluyan nicamente informacin de mercados observables. De existir esta condicin, es necesario evaluar cual fue la causa por la cual la transaccin fue a un precio distinto, lo cual puede dar evidencia que lleve a modificar la valuacin inicial, especialmente si la transaccin fue a un precio superior al de mercados observables. En caso de que el precio de transaccin sea inferior al de mercados observables, debe evaluarse si realmente existe una ganancia antes de reconocerla. La valuacin posterior de las inversiones en instrumentos financieros negociables y el reconocimiento correspondiente de ganancias y prdidas debe reconocer los cambios que han ocurrido en el valor razonable de dichas inversiones que un participante en el mercado considerara para fijar el precio de una transaccin. Por lo tanto, no debe reconocerse ninguna ganancia o prdida en el reconocimiento inicial de una inversin en un instrumento financiero, excepto por lo mencionado en el prrafo anterior que se deba a la modificacin de un factor que participantes en el mercado consideraran al fijar el precio.
46.5.7
46.5.8
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46.5.9
La adquisicin o generacin de una inversin en un instrumento financiero es una transaccin de mercado que provee el fundamento para estimar un valor razonable del instrumento financiero. Por ejemplo, si el activo en un instrumento financiero es un instrumento de deuda, tal como un prstamo, su valor razonable puede ser determinado con base en las condiciones de mercado que existieron cuando se adquiri o se origin, y las condiciones de mercado actuales o las tasas de inters vigentes aplicadas por la entidad para instrumentos similares en cuanto a plazo, amortizaciones, moneda, riesgo de crdito, colateral y otras. Como alternativa, si no se presentan cambios en el riesgo de crdito del deudor y del correspondiente margen en la tasa, se puede estimar la tasa de inters utilizando una tasa de inters de referencia que refleja una calidad crediticia mejor que la del deudor, manteniendo el mismo margen de crdito en la tasa y ajustando la tasa base de inters cuando esta cambie. Si las condiciones han cambiado desde la ms reciente transaccin en el mercado, el cambio correspondiente en el valor razonable de la inversin en un instrumento financiero se determina con base en precios o tasas actuales de instrumentos financieros negociables similares, debidamente ajustados en funcin de las caractersticas de la inversin que se est valuando. Es posible que la misma informacin no est disponible en cada fecha de valuacin, pues la informacin de mercado disponible a la fecha de adquisicin o generacin de la inversin en un instrumento financiero puede ya no existir al no haber transacciones en el mercado con posterioridad y an cuando se pueda determinar cuales son las tasas vigentes en el mercado, se carece de informacin sobre el diferencial en tasa que los participantes en el mercado asignaran a los riesgos de la inversin en un instrumento financiero para fijar el precio del instrumento a esa fecha. Si una entidad no tiene informacin disponible de transacciones recientes para determinar el diferencial en tasa por el riesgo de crdito, puede asumir, si no hay evidencia en lo contrario, que el diferencial no ha cambiado. Sin embargo, debe hacerse un esfuerzo razonable para determinar si hay evidencia de cambio en los factores de riesgo y, de existir, deben considerarse sus efectos al determinar el valor razonable de la inversin en un instrumento financiero. Al efectuar un anlisis de flujos de efectivo descontados, la entidad debe utilizar una tasa que sea equivalentes a la tasa de instrumentos financieros que tengan trminos y caractersticas sustancialmente similares, tales como la calidad del riesgo crediticio, el plazo a la siguiente fijacin de tasa de inters, el plazo de repago del principal y la moneda de pago. Las cuentas por cobrar y pagar comerciales a corto plazo que no establezcan un inters, pueden ser valuadas al monto nominal de la factura si el monto del descuento no es sustancial. Es comn que el intermediario con quien se celebr una operacin indique un precio estimado del valor del instrumento al final de cada mes. No es conveniente confiar en esta valuacin si no se tiene evidencia de que el intermediario ha utilizado adecuadamente las tcnicas de valuacin antes indicadas.
46.5.10
46.5.11
46.5.12
46.5.13
32 NIF C-2
D. R. CINIF
46.6 46.6.1
Informacin a incorporar en las tcnicas de valuacin Para estimar el valor razonable de un instrumento financiero en particular, la entidad debe incorporar en la tcnica de valuacin datos observables del mercado sobre condiciones del mismo y otros factores que probablemente afectarn el valor razonable del instrumento financiero. El valor razonable de un instrumento financiero debe basarse en uno o ms de los siguientes factores, entre otros: a) valor del dinero en el tiempo tal como la tasa de inters bsica o libre de riesgo. Las tasas bsicas de inters pueden ser normalmente obtenidas de los precios de bonos gubernamentales observables que son frecuentemente publicadas en medios financieros. Estas tasas tpicamente varan en funcin de los flujos de efectivo proyectados junto con una curva de rendimiento de las tasas de inters para distintos horizontes de tiempo. Para efectos prcticos, una entidad puede utilizar una tasa de inters bien aceptada y observable, tal como la TIIE o la LIBOR, como tasa bsica de inters o tasa de referencia. Dado que estas tasas no son libres de riesgo, el ajuste de riesgo de crdito para un instrumento en particular debe considerar el diferencial de riesgo ente esta tasa y la de la inversin en un instrumento financiero. En algunos pases los bonos del gobierno pueden tener un riesgo importante y no sera posible utilizar su tasa como tasa base. Algunas entidades pueden tener una mejor calificacin de riesgo que la del gobierno y en tal caso puede ser ms apropiado basarse en dichas tasas de bonos corporativos de alta calidad emitidos por stas. En este caso la cotizacin de dicho bono debe estar disponible diariamente; b) riesgo crediticio el efecto del riesgo crediticio sobre el valor razonable, reflejado por la prima sobre la tasa bsica de inters, puede ser obtenido de precios observables de mercado correspondientes a instrumentos financieros con distintas calificaciones de crdito o de las tasas de inters observables normalmente utilizadas para prstamos de distintas calificaciones de riesgo de crdito; c) tipo de cambio de moneda extranjera existen mercados activos de divisas para las principales monedas y los precios son listados a diario en publicaciones financieras; d) precios de bienes genricos existen precios observables de la mayora de los bienes genricos; e) precios de instrumentos de capital los precios e ndices de precios de instrumentos de capital son observables en ciertos mercados. Se pueden utilizar algunas tcnicas basadas en valor presente para ciertos instrumentos financieros de capital de los cuales no hay precios observables; f) volatilidad representa la magnitud de los cambios futuros en el precio de instrumentos financieros. La volatilidad de instrumentos activamente negociados puede ser razonablemente estimada con base en datos histricos del mercado o
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utilizando la volatilidad implcita en valores de mercado actuales; g) riesgo de cobro o pago anticipado el patrn de cobros o pagos anticipados de instrumentos financieros puede ser estimado con base en informacin histrica; h) costos de administracin de un activo o pasivo financiero los costos de administracin que junto con el ingreso correspondiente representan una inversin en un instrumento financiero a reconocer, pueden ser estimados con base en los honorarios cobrados por otros participantes en el mercado. Si los costos de administrar una inversin en un instrumento financiero son importantes y otros participantes en el mercado enfrentaran costos comparables, el emisor los debe considerar al determinar el valor razonable de la inversin en un instrumento financiero. Es probable que el valor razonable inicial de derechos contractuales de honorarios futuros sea igual a los costos de generar dichos derechos, a menos de que los honorarios futuros y los costos estn fuera de los parmetros normales del mercado. 47 47.1 47.1.1
Reclasificaciones
Requisitos para reclasificar Una entidad debe reclasificar sus inversiones en instrumentos financieros nicamente en el caso de que su estrategia de negocios se modifique, en atencin a lo sealado en los prrafos 41.1 a 41.3. Se considera que los cambios en la estrategia de negocios son muy infrecuentes. Estos cambios deben ser determinados por el nivel ms alto de la administracin y deben ser un resultado de cambios externos o internos que sean significativos para las operaciones de la entidad y que puedan ser demostrados a terceros. Algunos ejemplos de cambios en la estrategia de negocios incluyen a los siguientes: a) una entidad tiene un portafolio de prstamos comerciales que mantiene con objeto de venderlos en el corto plazo. La entidad adquiere una empresa que se dedica a administrar prstamos y cuya estrategia de negocios es la de conservar los prstamos para cobrar los flujos de efectivo contractuales, a la cual le transfiere el portafolio. Dicho portafolio ya no est a la venta y es actualmente administrado junto con los crditos comerciales adquiridos, todos ellos mantenidos para cobrar los flujos de efectivo de los mismos; o b) una entidad decide cerrar su divisin de prstamos hipotecarios, ya no efecta prstamos de esta naturaleza y est vendiendo su portafolio de prstamos hipotecarios, por lo cual ya no cobrar los flujos contractuales.
47.1.2
47.1.3
Se considera que el cambio en el objetivo de la estrategia de negocios de la entidad ocurre cuando se llevan a cabo las acciones correspondientes para efectuar el cambio. Por
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ejemplo, si un negocio de servicios financieros decide cerrar su negocio de prstamos hipotecarios el cambio ocurre hasta que deja de otorgar dichos crditos y pone a la venta los crditos que ha otorgado. Una vez que el cambio ocurre, debe proceder a reclasificar los prestamos otorgados de la categora de costo amortizado a la de valor razonable, pues su objetivo ya no es cobrar el principal e inters contractuales, sino realizar la cartera que tiene mediante su venta. 47.1.4 Se considera que los siguientes, entre otros, no son cambios en la estrategia de negocios: a) un cambio en la intencin de administracin de ciertas inversiones en instrumentos financieros por cobrar, que no afectan al resto de las mismas, como en el caso de una bursatilizacon de parte de una cartera de prstamos, an cuando existan cambios significativos en las condiciones de mercado, que afecten al resto de sus inversiones de la misma naturaleza; b) la desaparicin temporal de un mercado particular de una inversin en un instrumento financiero; o c) un traspaso de inversiones en instrumentos financieros entre partes de la entidad consolidada con distinta estrategia de negocios, pues se considera que la unidad receptora est iniciando, con dichas inversiones, una nueva estrategia de negocios. 47.2 Efectos de reclasificaciones en la valuacin de inversiones en instrumentos financieros Si una entidad reclasifica inversiones en instrumentos financieros de acuerdo con lo establecido en la seccin 47.1, debe aplicar esa clasificacin en forma prospectiva a partir de la fecha de reclasificacin. La entidad no debe modificar las ganancias o prdidas reconocidas con anterioridad. Si la entidad reclasifica una inversin en un instrumento financiero de acuerdo con la seccin 47.1, de tal manera que sea valuado a su valor razonable, ste es determinado en la fecha de su reclasificacin. Cualquier ganancia o prdida resultante de la diferencia entre el valor al que se estaba reconociendo y su valor razonable debe ser reconocida en resultados.
47.2.1
47.2.2
48 48.1 48.1.1
Reconocimiento de ganancias y prdidas

Norma general Una ganancia o prdida relativa a una inversin en un instrumento financiero negociable que no sea parte de una relacin de cobertura debe reconocerse en resultados a menos de que la inversin en un instrumento financiero sea una inversin en un instrumento financiero de capital del cual la entidad ha elegido que sus ganancias y prdidas sean
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presentadas en OPI, tal como se seala en el prrafo 48.2.1. 48.1.2 Una ganancia o prdida sobre inversiones en instrumentos financieros negociables que sean reconocidos utilizando la fecha de liquidacin, deben reconocer el cambio en valor entre la fecha de transaccin y de liquidacin en resultados. Opcin de valuacin de inversiones en instrumentos de capital Una entidad puede presentar en OPI los cambios posteriores en el valor razonable de una inversin en un instrumento financiero de capital que se conserve por un plazo indefinido (sin que exista control ni influencia significativa) y no para negociacin, si toma la decisin irrevocable de hacerlo as al momento del reconocimiento inicial. Esta eleccin debe hacerse instrumento por instrumento. Los montos que se presenten en OPI deben ser transferidos a resultados al vender la inversin. En tal caso, deben reconocerse en resultados los dividendos de dicha inversin cuando stos se decretan, excepto cuando los dividendos representan claramente una recuperacin del costo de la inversin, que deben acreditarse al mismo. De acuerdo con la NIF B-15, Conversin de monedas extranjeras, las ganancias y prdidas resultantes de inversiones en instrumentos financieros denominados en moneda no funcional que sean partidas monetarias deben reconocerse en resultados. Asimismo, segn la NIF B-15, diferencias en cambio que surgen de un pasivo en moneda extranjera que ha sido designado y califica como cobertura econmica de la inversin neta en una operacin extranjera deben reconocerse en el capital contable formando parte del rubro de efecto acumulado por conversin, cumpliendo con la NIF particular relativa a instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura. Los cambios en valor atribuibles a una variacin en moneda extranjera de la inversin en un instrumento financiero de capital que se conserve por un plazo indefinido de acuerdo con lo sealado en el prrafo 48.2.1 deben presentarse tambin en OPI, dado que la inversin en un instrumento financiero es una partida no monetaria. Esta partida debe ser transferida a resultados al vender la inversin.
48.2 48.2.1
48.2.2
48.2.3
48.2.4
50 51 51.1 51.1.1
NORMAS DE PRESENTACIN Normas relativas al estado de posicin financiera

Presentacin La inversin en instrumentos financieros negociables debe presentarse en el estado de posicin financiera al valor razonable determinado de acuerdo con lo establecido en esta norma, en un rubro por separado, en el activo circulante o no circulante de acuerdo con las
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circunstancias. 51.2 51.2.1 Compensacin de activos y pasivos financieros Puede darse el caso de que una inversin en un activo financiero y un pasivo financiero vayan a ser liquidados por su monto neto, en cuyo caso debe seguirse lo indicado en la norma de informacin financiera relativa a la compensacin de activos y pasivos financieros.
52 52.1
Normas relativas al estado de resultados

El estado de resultados debe presentar en un rubro por separado los cambios en valor razonable de los instrumentos financieros negociables as como los rendimientos que se hayan cobrado. Estas partidas deben presentarse en el margen de intermediacin en las entidades financieras y en el resultado integral de financiamiento para las no financieras. Los cambios en el valor razonable del instrumento financiero incluyen la comparacin de su valor razonable al inicio y final del periodo, de la fecha de adquisicin al final del periodo y del inicio del periodo a su fecha de venta. En el caso de instrumentos de capital adquiridos con un objetivo distinto a negociacin, slo los dividendos cobrados deben presentarse en el estado de resultados, pues los cambios en el valor razonable del instrumento financiero se incluyen en OPI y deben reciclarse a resultados al vender el instrumento financiero de capital. Como se indica en el prrafo 48.2.2, los dividendos que estn pendientes de cobro al adquirir el instrumento deben reducir su costo y no ser un ingreso. El costo de financiamiento de los instrumentos financieros negociables debe presentarse por separado, pero inmediatamente despus de los ingresos, para poder determinar el resultado neto de administracin de esta cartera.
52.2
52.3
53 53.1
Normas relativas al estado de flujos de efectivo

Los flujos de efectivo generados por los instrumentos financieros negociables que se presentan a corto plazo en el estado de posicin financiera deben presentarse en el captulo de flujos de operacin y los flujos de los presentados a largo plazo deben presentarse en el captulo de inversin.
60 60.1
NORMAS DE REVELACIN
Una entidad debe revelar la informacin que permita a los usuarios de la informacin financiera evaluar la importancia de los instrumentos financieros en su posicin financiera y en el resultado de sus operaciones. Una entidad debe agrupar los instrumentos financieros por clases y por las categoras que integran cada clase, considerando sus caractersticas y la naturaleza de la informacin a revelar. Una entidad debe proveer la informacin que
permita identificar los montos de las distintas clases y/o categoras integradas con el monto que se presente en el estado de posicin financiera. 61 61.1
Bases de clasificacin
Una entidad debe revelar en la nota de las principales polticas contables las bases de clasificacin y valuacin de los instrumentos financieros que se presentan en los estados financieros que sean relevantes para el entendimiento de los mismos. Para instrumentos financieros negociables, esas revelaciones pueden incluir, entre otras: a) los criterios seguidos para designar las inversiones en instrumentos financieros a ser valuados a costo amortizado o a valor razonable, y en esta ltima clase, los criterios para clasificarlos con efecto en resultados y con efecto en OPI. Estos criterios deben abarcar tanto el reconocimiento inicial como el posterior; b) la naturaleza de las inversiones en instrumentos financieros que la entidad ha designado para ser valuados a costo amortizado y como es que la entidad satisface que los instrumentos corresponden a una estrategia de negocios que los administra con base en el rendimiento contractual que generan dichas inversiones en instrumentos financieros y que estos tienen caractersticas bsicas de prstamo o que, por exclusin, se administran con base en sus cambios de valor y las utilidades que generan en su compra-venta; c) la naturaleza de los activos y pasivos designados a valor razonable de acuerdo con lo establecido en esta norma y como es que la entidad satisface que dichos activos y pasivos financieros no deben valuarse a costo amortizado; d) la asimetra contable que la designacin del activo en un instrumento financiero o pasivo financiero a valor razonable elimina al tomar la opcin correspondiente; e) si las compras o ventas de inversiones en instrumentos financieros son reconocidas al valor de la fecha de transaccin o de liquidacin; y f) como se determinan las ganancias o prdidas de cada clase de instrumentos financieros; por ejemplo, si las ganancias netas de instrumentos a valor razonable incluyen los intereses o dividendos de los mismos.
61.2
En algunos casos se requiere agrupar por categoras las inversiones en instrumentos financieros negociables. Por ejemplo, agrupndolos como de deuda o de capital y adems si fueron emitidos por entidades nacionales o extranjeras. La entidad debe hacer las agrupaciones que sean pertinentes de acuerdo con las caractersticas de los instrumentos financieros, proveyendo la informacin necesaria para permitir identificar la integracin de las partidas con el rengln especfico en los estados financieros. Estas categoras de inversiones en instrumentos financieros son determinadas por la entidad, pero, como mnimo, deben revelarse las clases que requieren distinta valuacin, tales como las de
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costo amortizado, valor razonable y con opcin de valor razonable, as como aquellas que estn fuera del alcance de esta NIF. 61.3 La entidad debe evaluar el detalle que debe proveer para satisfacer los requerimientos de esta NIF, qu tanto nfasis dar a cada requerimiento, y qu tanto puede agrupar informacin para dar una imagen de conjunto, sin combinar la que tenga diferentes caractersticas. Es importante lograr un adecuado balance entre informacin que sea suficiente y no excesiva, sin dar demasiado detalle que confunda al usuario ni agrupando excesivamente, lo cual opacara la informacin. Por ello, no debe presentarse informacin importante junto con detalle de informacin insignificante. Asimismo, no debe agruparse la informacin de tal manera que no permita distinguir diferencias importantes entre transacciones individuales o riesgos asociados.
62 62.1 62.1.1
Revelaciones relativas al estado de posicin financiera

Clases de inversiones en instrumentos financieros El valor en libros de las siguientes clases, tal como se especifican en esta norma, debe revelarse en el estado de posicin financiera o en las notas: a) inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable, separando los que deben valuarse as de acuerdo con lo establecido en esta norma, de los que la entidad designa a ser valuados a valor razonable desde su reconocimiento inicial, siguiendo la opcin de valor razonable que establece esta norma; e b) inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable, cuyo efecto de valuacin se presenta en OPI.
62.2
Inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable con efecto en resultados Si una entidad opt por designar cuentas por cobrar o prstamos (o un grupo de estos) a valor razonable con efecto en resultados debe revelar: a) la exposicin mxima a riesgo de crdito de la inversin en un instrumento financiero (o grupo de inversiones en instrumentos financieros) al cierre; b) el monto en que instrumentos financieros derivados de crdito o instrumentos similares mitigan la exposicin mxima a riesgo de crdito; c) el monto del cambio, por el periodo y acumulado, en el valor razonable de la inversin en un instrumento financiero (o grupo de inversiones en instrumentos financieros) que es atribuible a cambios en el riesgo de crdito de la inversin en un
62.2.1
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NIF C-2 39
instrumento financiero, indicando la metodologa seguida; y d) en su caso, el monto del cambio en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados de crdito o instrumentos similares, relacionados con dicha cartera, ocurrido en el periodo y acumulado desde que la inversin en un instrumento financiero fue as designado. 62.2.2 La entidad debe revelar la metodologa utilizada para determinar los cambios en el valor razonable que se requieren en el prrafo anterior. Inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable a travs de OPI Si la entidad ha designado inversiones en instrumentos financieros de capital a ser valuados a valor razonable con efecto en OPI, tal como se permite en el prrafo 48.3.1, debe revelar: a) que inversiones en instrumentos financieros de capital han sido designadas para ser valuadas a valor razonable con efecto en OPI; b) las razones para adoptar esa presentacin alternativa; c) el valor razonable de cada una de dichas inversiones al final del periodo; d) los dividendos reconocidos durante el periodo, presentando por separado los de inversiones dadas de baja durante el periodo de los mantenidos al final del periodo; y e) cualquier reciclaje de la ganancia o prdida incluida en OPI durante el periodo, que no sea por enajenacin de la inversin, indicando la razn de la misma. 62.3.2 Si una entidad ha enajenado instrumentos financieros de capital valuados a valor razonable con efecto en OPI durante el periodo, debe revelar: a) la razn por la cual se enajenaron dichos instrumentos; b) el valor razonable de las inversiones enajenadas; y c) la ganancia o prdida acumulada reciclada a resultados. 62.4 Reclasificaciones
62.3
62.3.1
40 NIF C-2
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62.4.1
Una entidad debe revelar si ha reclasificado inversiones en instrumentos financieros de acuerdo con la seccin 47.1 durante el presente o pasado ejercicio. En tal caso debe revelar: a) la fecha de la reclasificacin; b) una explicacin detallada del cambio en la estrategia de negocios y una descripcin cualitativa de su efecto en los estados financieros de la entidad; y c) el monto reclasificado hacia o fuera de cada clase.
62.5 62.5.1
Colateral Una entidad debe revelar el monto de las inversiones en instrumentos financieros negociables que ha otorgado como colateral de pasivos o de pasivos contingentes y los trminos y condiciones del colateral otorgado.
63 63.1
Revelaciones relativas al estado de resultados

Una entidad debe revelar las siguientes partidas de ingresos, gastos, ganancias o prdidas de: a) inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable con efecto en resultados, distinguiendo entre las generadas por aqullos que deben ser valuados a valor razonable por lo dispuesto en esta norma y las de los designados como tales desde su reconocimiento inicial con la opcin de valuacin a su valor razonable ; y b) inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable con efecto en OPI.
64 64.1
Revelaciones de valor razonable

Excepto por lo mencionado en el prrafo 64.5, una entidad debe revelar para cada categora de inversiones en instrumentos financieros de la clase de inversiones, el valor razonable de esa categora de inversiones en instrumentos financieros. Para efectuar dicha revelacin, la entidad debe agrupar sus inversiones en instrumentos financieros por categora de inversin y puede compensar los activos y pasivos que as se presentan en el estado de posicin financiera. La entidad debe revelar la siguiente informacin sobre las tcnicas de valuacin de las inversiones en instrumentos financieros valuados a valor razonable que se exponen en la
64.2
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NIF C-2 41
seccin 46: a) los mtodos y, cuando se utilizan tcnicas de valuacin, los supuestos aplicados en la determinacin de los valores razonables de cada categora de inversin. Por ejemplo, una entidad debe revelar, cuando sea aplicable, los supuestos relativos a tasas de inters o descuento, de prepago o de prdidas de crdito estimadas; b) si los valores de mercado fueron determinados en forma total o parcial con base en cotizaciones publicadas de un mercado reconocido o si fueron estimadas con base en una tcnica de valuacin; si los valores razonables reconocidos fueron determinados en forma total o parcial utilizando tcnicas de valuacin basadas en supuestos no respaldados por precios de transacciones de mercado del mismo instrumento (sin modificacin o reempaque) y no se basan en informacin observable de mercado disponible. En aquellos casos en que el cambio de uno o ms de estos supuestos a otros supuestos alternativos razonables hubiera modificado el valor razonable significativamente, la entidad debe revelar este hecho y el efecto correspondiente. Para este propsito, el que sea significativo debe ser juzgado con respecto a resultados y activos o pasivos totales, o, cuando los cambios en valor razonable son reconocidos en OPI, con respecto al capital contable total; y c) en el caso anterior, debe revelarse el monto total del cambio en el valor razonable estimado reconocido en el resultado del periodo basado en dicha tcnica de valuacin. 64.3 Para las valuaciones de instrumentos financieros a valor razonable reconocidas en el estado de posicin financiera, una entidad debe revelar, utilizando un formato tabular a menos de otro sea ms apropiado, para cada categora de instrumentos financieros: a) el nivel de jerarqua de fuentes de informacin utilizadas para la totalidad de una categora de instrumentos financieros, al que se refiere el prrafo 46.5.1, segregando las valuaciones de acuerdo con lo indicado en dicho prrafo; b) cualquier transferencia significativa entre el primer y segundo nivel de la jerarqua y las razones de dichas transferencias; c) para valuaciones correspondientes al tercer nivel de la jerarqua, presentar el movimiento del periodo, mostrando por separado los cambios atribuibles a: el total de ganancias y prdidas del periodo y una descripcin de donde se presentaron en el estado de resultados; el total de ganancias y prdidas reconocidas en OPI;
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compras, ventas y liquidaciones, presentando cada una por separado; y transferencias hacia o fuera del tercer nivel, tales como las relativas a cambios en la informacin de mercado observable, presentando y comentando por separado las transferencias importantes.
d) el monto de las ganancias y prdidas del periodo que se encuentran contenidas en los saldos de las inversiones en instrumentos negociables al final del periodo, sealando donde se presentan; y e) si al utilizar un supuesto razonable alternativo como fuente de valuacin hubiera tenido un efecto importante, indicar ese hecho y el monto del efecto, revelando como fue calculado dicho efecto. 64.4 Si el mercado para un instrumento financiero no est activo, la entidad puede determinar el valor razonable utilizando una tcnica de valuacin (ver secciones 46.5 y 46.6). Sin embargo, la mejor evidencia del valor inicial a reconocer es el precio de transaccin o sea el valor razonable del monto pagado o recibido, a menos de que ocurran las condiciones descritas en los prrafos 46.5.3 y 46.5.4. Consecuentemente, puede existir una diferencia entre el valor razonable en el reconocimiento inicial contra el que hubiera sido determinado utilizando a esa fecha la tcnica de valuacin. En tal caso, la entidad debe revelar, por categora de instrumento financiero: a) su poltica contable para reconocer dicha diferencia en resultados para reflejar un cambio en los factores (incluyendo de tiempo) que los participantes en el mercado podran considerar al establecer un precio; y b) la diferencia acumulada por ser reconocida en resultados al principio y final de cada periodo y una integracin de los cambios en el monto de dicha diferencia. 64.5 Una entidad no requiere revelar el valor razonable de una inversin en un instrumento financiero cuando: a) su valor en libros se aproxima razonablemente al valor razonable; por ejemplo, en el caso de cuentas por cobrar comerciales a corto plazo; b) existen inversiones en instrumentos de capital que no tienen una cotizacin en un mercado activo, o derivados ligados a dichos instrumentos, los cuales son valuados al costo pues no es posible determinar su valor razonable confiablemente; o c) existe una caracterstica de participacin especfica originada en un contrato de seguros, cuyo valor razonable no pueda ser definido confiablemente.
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NIF C-2 43
64.6
Cuando no sea posible revelar el valor razonable de una inversin en un instrumento financiero negociable, la entidad debe proporcionar la siguiente informacin, que permita a los usuarios evaluar las posibles diferencias entre el valor en libros y el valor razonable: a) el hecho de que el valor razonable no se revela ya que no puede ser determinado confiablemente; b) una descripcin de los instrumentos financieros, su monto en libros y una explicacin de porqu el valor razonable no puede determinarse; c) informacin sobre el mercado que existira para las inversiones en instrumentos financieros; d) informacin de cuando y como la entidad pretende enajenar los instrumentos financieros; y e) si las inversiones en instrumentos financieros cuyos valores razonables no pueden ser determinados con anterioridad a ser dados de baja, revelar el valor en libros a dicha fecha y el monto de cualquier utilidad o prdida reconocida.
65
Naturaleza y extensin de los riesgos originados por instrumentos financieros

Fundamentos Una entidad debe revelar informacin que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar la naturaleza y extensin de los riesgos generados por instrumentos financieros a los que la entidad est expuesta al final del periodo. Las revelaciones que se requieren a continuacin se refieren a los riesgos que surgen y como pueden ser administrados. Estos riesgos tpicamente incluyen, pero no estn limitados a riesgos de crdito y riesgos de mercado. La entidad debe evaluar cuales riesgos son de importancia en atencin a sus operaciones y debe hacer las revelaciones correspondientes. El hecho de que estos riesgos son comunes en entidades del sector financiero y en entidades con tesoreras sofisticadas, no significa que no puedan estar presentes en otras entidades, ya que todas tienen, en un mayor o menor rango, operaciones con instrumentos financieros. Revelaciones cualitativas La entidad debe revelar por cada tipo de riesgo generado por instrumentos financieros:
65.1 65.1.1
65.1.2
65.2 65.2.1
44 NIF C-2
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a) la exposicin al riesgo y como surge; b) sus objetivos, polticas y procesos para administracin del riesgo y los mtodos utilizados para medirlo; y c) cualquier cambio en los temas de los dos incisos anteriores ocurrido en el periodo. 65.3 65.3.1 Revelaciones cuantitativas La entidad debe revelar por cada tipo de riesgo generado por instrumentos financieros negociables: a) informacin cuantitativa resumida de la exposicin al riesgo al final del periodo, basada en la informacin que es proporcionada internamente a personal clave de la administracin de la entidad, tal como la direccin general o el consejo de administracin. Si se utilizan varios mtodos para administrar una exposicin a riesgo, debe revelarse la que sea ms relevante y confiable; b) informacin cuantitativa sobre riesgo de crdito, de liquidez y de mercado no presentada en la mostrada de acuerdo con el inciso anterior, a menos que no sea significativa; y c) concentraciones de riesgo distintas a las tratadas en los incisos anteriores que surgen de instrumentos financieros con caractersticas similares que son todos afectados de igual manera por cambios en condiciones econmicas o de otro tipo. 65.3.2 El prrafo 65.3.1 c) anterior requiere revelaciones sobre concentraciones de riesgo. stas se originan de instrumentos financieros que tienen caractersticas similares y son afectados en forma similar por cambios econmicos y otras condiciones, Identificar las concentraciones de riesgo requiere juicio, basado en las circunstancias de cada entidad. Por lo anterior, debe revelarse: a) como la administracin de la entidad determina las concentraciones; b) las caractersticas comunes que las identifican, tales como sus reas geogrficas, moneda, mercado, contraparte, etc.; y c) el monto expuesto a riesgo por los instrumentos financieros que comparten dichas caractersticas. 65.3.3 Si la informacin cuantitativa al final del periodo no fuera representativa de la exposicin a riesgo durante el periodo, la informacin debe complementarse para que sea representativa.
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65.4 65.4.1
Riesgo de concentracin y contraparte El riesgo de contraparte se da cuando la mayor parte de las operaciones de una entidad se llevan a cabo con un cierto tipo de inversiones especficas, cuyo valor de mercado puede tener una cada sbita e importante, o con una contraparte que puede dejar de operar, quedando inversiones en instrumentos financieros importantes a cargo de dicha entidad, lo cual causara un quebranto importante. La entidad debe revelar las concentraciones importantes en cierto tipo de inversiones o con una o muy pocas contrapartes, que pueden afectarle sustancialmente si no se recuperan. Riesgo de mercado A menos de que una entidad presente el anlisis de sensibilidad y otra informacin requerida en el prrafo 65.5.5, debe revelar: a) un anlisis de sensibilidad para cada tipo de riesgo de mercado al cual la entidad est expuesta al final del periodo, mostrando cmo el resultado hubiera sido afectado por cambios que hubieran sido razonablemente posibles en las variables de riesgo ms importantes; b) los mtodos y supuestos utilizados al preparar el anlisis de sensibilidad; y c) cualquier cambio en los mtodos y supuestos en relacin con el periodo anterior y las razones de dichos cambios.
65.4.2
65.5 65.5.1
65.5.2
Para preparar el anlisis anterior, la entidad debe utilizar su juicio para agregar y desagrupar informacin, de tal manera que no se agrupe informacin de instrumentos financieros con distintas caractersticas de riesgo tales como las que se tienen para negociacin de los que se tienen para otros propsitos. Asimismo, al desagrupar la informacin por reas geogrficas, debe agrupar los pases con bajo nivel de inflacin por separado de los que tienen alta inflacin. Lo anterior puede llevar a desagrupar informacin aplicando varios criterios simultneamente. La revelacin de los posibles efectos en resultados no debe hacerse considerando si las variables importantes de riesgo hubieran variado durante el periodo, sino que debe considerarse nicamente el efecto de cambio en las variables sobre los saldos al final del periodo, como si hubieran estado vigentes todo el periodo. No es necesario indicar los efectos que hubieran ocasionado las variables de riesgo en varios puntos del posible rango de variacin razonable y slo deben presentarse los efectos de los extremos de los rangos. Para determinar los cambios posibles en las variables importantes de riesgos la entidad debe considerar el entorno econmico en que opera y utilizar rangos normales de variacin. Por lo tanto, no debe utilizar un peor escenario (stress test). Por ejemplo, si la tasa de mercado ha sido del 9% y ha variado en un punto porcentual en ambos sentidos,
65.5.3
65.5.4
46 NIF C-2
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utilizar un rango de 8% a 10% sera razonable. Adems, al evaluar el rango de variabilidad la entidad debe considerar los cambios razonablemente esperados en el prximo periodo, hasta que vuelva a emitir informacin. 65.5.5 Si la entidad prepara un anlisis de sensibilidad, tal como el de valor en riesgo, que refleje la interdependencia entre variables de riesgo tal como de tasa de inters o de tipo de cambio y la utiliza para administrar sus riesgos financieros, puede utilizar dicha informacin en lugar de la requerida por el prrafo 65.5.1, y debe revelar lo siguiente: a) una explicacin del mtodo utilizado al preparar el anlisis de sensibilidad y de los parmetros y supuestos principales utilizados; y b) una explicacin del mtodo utilizado y de las limitaciones que pueden ocasionar que la informacin presentada no refleje el valor razonable de los activos y pasivos involucrados. 65.5.6 La metodologa para preparar informacin reflejando interdependencia entre variables de riesgo, tal como la de valor en riesgo, muestra slo la prdida potencial y no una ganancia potencial. Por lo tanto, la entidad debe revelar el tipo de modelo de valor en riesgo utilizado, la forma en que el modelo funciona y cules son los principales supuestos. Asimismo, la entidad puede revelar el periodo de observacin histrica y las ponderaciones aplicadas, como se manejan las opciones en los clculos y qu volatilidades y correlaciones se utilizaron. Cuando el anlisis de sensibilidad antes descrito no sea representativo de un riesgo inherente en un instrumentos financiero (por ejemplo, si la exposicin al cierre no refleja la exposicin durante el periodo) la entidad debe revelar ese hecho y la razn por la cual considera que el anlisis de sensibilidad no es representativo. El anlisis de sensibilidad puede efectuarse por el negocio en su conjunto si este no opera en varios entornos, pero debe proporcionar un anlisis de sensibilidad para las diferentes clases de instrumentos financieros. Riesgo de tasa de inters El riesgo de la tasa de inters es un riesgo de mercado que afecta a los instrumentos financieros reconocidos en el estado de posicin financiera que generan inters, as como a ciertos instrumentos financieros no reconocidos, como compromisos por lneas de crdito. La entidad debe revelar la sensibilidad que tiene en caso de variaciones de tasas de inters que tengan un efecto importante. Riesgo de moneda
65.5.7
65.5.8
65.6 65.6.1
65.7
D. R. CINIF
NIF C-2 47
65.7.1
El riesgo de moneda (o de divisas o de tipo de cambio) surge de instrumentos financieros denominados en una moneda extranjera distinta a la moneda funcional en la cual son valuados. Para efectos de esta norma, el riesgo de moneda surge de instrumentos financieros monetarios. La entidad debe efectuar un anlisis de sensibilidad en cada moneda (divisa) en que la entidad tenga una exposicin importante. Otros riesgos de precio Los otros riesgos de precio de instrumentos financieros surgen de variables de otro tipo, tales como precios de bienes genricos (commodities) o precios de acciones. El anlisis de sensibilidad sobre estos instrumentos financieros puede basarse en ndices especficos de mercados accionarios, de bienes u otra variable. Algunos de los instrumentos que generan riesgos de precio en acciones son la tenencia en fondos de inversin o contratos de forward para compra o venta de acciones o de un instrumento basado en un ndice de mercado accionario. La sensibilidad de riesgo de precio debe presentarse separando el efecto que puede afectar resultados, tal como el de instrumentos clasificados a valor razonable con efecto en resultados, del que puede afectar OPI, tal como el de instrumentos de capital cuyos cambios se reflejarn en dicho OPI. No se requiere presentar la sensibilidad al riesgo de los instrumentos del capital propio de la entidad.
65.8 65.8.1
65.8.2
70 70.1
VIGENCIA
Las disposiciones de esta NIF entrarn en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2013 y dejan sin efecto al Boletn C-2, Instrumentos financieros. No se permite la aplicacin anticipada de esta NIF.
80 80.1
TRANSITORIOS
La aplicacin de esta norma debe ser retrospectiva en cuanto a la clasificacin y presentacin de las inversiones en instrumentos financieros, con base en la estrategia de negocios de la entidad, reformulando la informacin de los ejercicios anteriores que se presenten. Sin embargo, los efectos de valuacin de las inversiones en instrumentos financieros pueden reconocerse prospectivamente a partir de la entrada en vigor de esta norma si es imprctico determinar el efecto en los ejercicios anteriores que se presenten, ajustando los saldos iniciales del ejercicio en que esta norma entre en vigor. La entidad debe determinar en la fecha de aplicacin inicial de esta NIF cual es el objetivo de la estrategia de negocios y, consecuentemente, determinar cuales son las inversiones financieras que cumplen con la definicin de inversiones en instrumentos financieros para negociacin.
80.2
48 NIF C-2
D. R. CINIF
Consejo Emisor del CINIF que aprob la emisin de la NIF C-2
Esta Norma de Informacin Financiera C-2 fue aprobada por unanimidad por el Consejo Emisor del CINIF que est integrado por: Presidente: Miembros: C.P.C. Felipe Prez Cervantes C.P.C. William Allan Biese Decker C.P.C. J. Alfonso Campaa Roiz C.P.C. Luis Antonio Corts Moreno C.P.C. Elsa Beatriz Garca Bojorges C.P.C. Juan Mauricio Gras Gas
Otros colaboradores que participaron en la elaboracin de la NIF C-2:

C.P.C. Carlos Carrillo Contreras C.P. Jos Contreras Navarrete C.P. Jessica Valeria Garca Mercado M.A.E. Sergio Garca Quintana C.P. Csar Garca de la Vega C.P. Georgina Gaspar Gonzalez C.P Eduardo Gmez Ibarra C.P. Eduardo Gonzlez Dvila C.P. Hctor Novoa y Cota C.P. Nicols Olea Zazueta C.P. Salvador Wences Villanueva
D. R. CINIF
NIF C-2 49

Nif C 2

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No.

03111 Abril de 2011

PROYECTO PARA AUSCULTACIN

Norma de Informacin Financiera

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2 INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

42.2 44 44.1 44.2 44.3 44.4 45

Situaciones especiales de valuacin

45.1 45.2 45.3 46

46.1 46.2 46.3 46.4

46.5 46.6 47 47.1

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

Efectos de reclasificaciones en la valuacin de inversiones en instrumentos financieros

Reconocimiento de ganancias y prdidas

48.2 50 51 51.1 51.2 52 53 60 61 62 62.1

NORMAS DE PRESENTACIN Normas relativas al estado de posicin financiera

62.3 62.4 62.5 63

Revelaciones relativas al estado de resultados

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

65 65.1 65.2 65.3 65.4 65.5 65.6 65.7 65.8 70 80

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2 INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

Razones para emitir esta norma

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

Principales cambios en relacin con pronunciamientos anteriores

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

Convergencia con las Normas Internacionales de Informacin Financiera

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NIF C-2 INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE VALUACIN Fundamentos de valuacin

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

La estrategia de negocios para administrar inversiones en instrumentos financieros

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

Situaciones especiales de valuacin

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES

Reconocimiento de ganancias y prdidas

NORMAS DE INFORMACIN FINANCIERA 2011 ABRIL 2011

NORMAS DE PRESENTACIN Normas relativas al estado de posicin financiera

NIF C-2, INVERSIN EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES