LA BALANZA DE PAGOS: Es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un pas y el resto del mundo en un determinado periodo.

Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del pas de bienes, servicios, capital

financiero y transferencias financieras. La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales para un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa, tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas, como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin de fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos. Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero, sin posibilidad de que existe un supervit o dficit. Por ejemplo, si un pas est importando ms de lo que exporta, su balanza comercial estar en dficit, pero la falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por otras vas, como los fondos obtenidos a travs de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del banco central o la obtencin de prstamos de otros pases. El trmino "balance de pagos" a menudo se refiere a esta suma: se dice que el balance de pagos de un pas est en supervit (equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por un determinado importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones de bienes y bonos vendidos) exceden el uso de esos fondos (como el pago por bienes importados y el pago por la compra de bonos extranjeros) por ese importe. Se dice que hay un dficit de balanza de pagos (la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenmeno inverso. ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS: Se estructura en cuatro subdivisiones: 1. Cuenta corriente. 2. Cuenta de capital 3. Cuenta financiera. 4. Cuenta de errores y omisiones 1. Cuenta corriente: Registra los cobros y pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza comercial,

los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias. La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es conocida como balanza visible y la compone ntegramente la balanza comercial. La segunda seccin se llama balanza invisible y est compuesta por la balanza de servicios, rentas y por la balanza de transferencias. a) Balanza comercial: En esta sub-balanza de la cuenta corriente, se recogern todas las importaciones y exportaciones de bienes, que un pas realiza en un periodo de tiempo determinado, que suele ser un ao. Balanza Comercial = Exportaciones - Importaciones Las exportaciones de mercancas, son ventas que el pas realiza a otros pases, generando un ingreso. Las importaciones de mercancas, son compras que el pas en cuestin realiza en el extranjero y consumindolas o emplendolas en el pas de origen. La diferencia entre las exportaciones e importaciones de un pas, generar un valor, que podr ser positivo o negativo. A este valor se le llamar saldo. Si el saldo de la Balanza Comercial es positivo (Exportaciones > Importaciones), se dir que el pas presenta supervit en la balanza comercial. Si por el contrario, es negativo (Exportaciones < Importaciones), presentar dficit en dicha balanza.

b) Balanza de servicios: La balanza de servicios forma parte de la balanza por cuenta corriente y en ella se registrar la entrada y salida de divisas de un pas por prestacin de servicios. Por tanto se recogern, la prestacin de servicios de los residentes a los extranjeros, o de los extranjeros a los nacionales. Balanza de Servicios = Ingresos* - Pagos *Entendiendo como ingreso (exportacin de servicios), la prestacin de servicios por parte de residentes nacionales a extranjeros, y por pago (importacin de servicios), lo contrario. La sub-balanza de servicios recoger operaciones relacionadas con: Servicios a empresas (Profesionales, tcnicos, leasing). Transportes internacionales. Aqu aparecern los ingresos y gastos por portes, aduanas y cargos, por transporte. Turismo y Viajes. En la que se recogen los servicios prestados a los viajeros en el viaje, y tambin los bienes adquiridos durante el mismo. Esto se produce

porque dichos bienes, aunque no son exportados al extranjero, son consumidos por extranjeros en el pas. Es complicado determinar su valor. Comunicaciones. Ya sean telecomunicaciones va internet, telefnica o fax, como servicios postales. Pagos por derechos de propiedad intelectual (Royalties) Servicios (personales, gubernamentales, de seguros, financieros o

informticos) Construccin

Al igual que la Balanza Comercial, la balanza de servicios tambin podr presentar un saldo con: Supervit: Cuando los ingresos por prestacin de servicios superen los gastos Dficit: Cuando los gastos por servicios que nos presten desde el exterior superen a los ingresos.

c) Balanza de rentas: En ella se recogern los ingresos y pagos que son registrados en un pas bajo el concepto de intereses, dividendos, beneficios obtenidos por trabajo y capital, y pagos relacionados con la tenencia de activos financieros en otro pas, generados por los residentes de un pas con el resto del mundo o de los no residentes que se encuentren en el pas. Balanza de Rentas = Ingresos* - Pagos* * Relativos a las rentas del trabajo y del capital: Rentas del trabajo. Diferencia entre las rentas pagadas por pases extranjeros a residentes interiores, y las rentas pagadas por el pas a residentes extranjeros. Rentas del capital. Ingresos de pagos derivados de los rendimientos de los movimientos de capital como dividendos o intereses. Al igual que las dems sub-balanzas, la balanza de rentas, presentar un saldo con: Supervit: Cuando los ingresos por rentas de trabajo y capital > pagos por rentas de trabajo y capital. Dficit: Cuando los ingresos por rentas de trabajo y capital < pagos por rentas de trabajo y capital.

d) Balanza de transferencias: Registrar movimientos (ingresos y pagos) internacionales unilaterales sin

contrapartida. Son por ejemplo aquellos ingresos que para el pas receptor no suponen la obligacin de una contraprestacin de bienes o servicios, por tanto no implican

contrapartida. Se trata de remesas de emigrantes, donaciones, ayudas al desarrollo, premios Esta sub-balanza presenta un problema, y es que, especificar que transferencias forman parte de la cuenta corriente cuales de la capital. Para ello, los premios cientficos, premios de loteras y juegos, remesas de emigrantes (dinero que un inmigrante en nuestro pas enva a su pas de origen por ahorro en el trabajo), impuestos y donaciones, se integrarn como transferencias en la cuenta corriente (Transferencias corrientes). Supervit: Cuando los ingresos por transferencias percibidas > pagos por transferencias enviadas. Dficit: Cuando los ingresos por transferencias percibidas < pagos por transferencias enviadas. 2. Cuenta de capital: Se recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.

3. Cuenta financiera: Registra la variacin de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes. Inversiones directas. Inversiones en cartera. Otras inversiones. Instrumentos financieros derivados. Variacin de activos de reserva.

4. Cuenta de errores y omisiones: La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado, es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos. El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de partida doble, es decir, cada anotacin tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es correcta el saldo es cero, en la prctica no es as, por lo que, debido a las deficiencias en los

sistemas de informacin, resulta necesario utilizar esta partida para corregir las diferencias. EQUILIBRIO DE LA BALANZA DE PAGOS: Al incluir la totalidad de ingresos y gastos en divisas, (realmente lo que se coteja y compara es la totalidad de derechos de residentes del pas con las obligaciones que stos han contrado con los no residentes), el equilibrio entre un pas y los dems no se obtiene cuando el valor de sus exportaciones se nivela con el de sus importaciones de bienes y servicios, sino cuando existe una relacin tal entre la totalidad de sus pagos y sus ingresos (incluidos los movimientos de capitales), que capacita al pas en cuestin para liquidar todo su pasivo con el exterior durante el lapso considerado. Esto significa que el equilibrio del balance de pagos de un pas se logra cuando la totalidad de sus ingresos provenientes del exterior, sin alterar en forma importante sus reservas, ni sus deudas, ni las inversiones internacionales. Para comprender mejor esta situacin es necesario partir de los siguientes principios: Primero: Las relaciones econmicas internacionales deben mostrar en conjunto que la suma de los gastos exteriores de todos los pases deben ser exactamente igual a la suma de todos los ingresos percibidos del exterior. Esto quiere decir que cualquier gasto que haga una nacin en el exterior implica que deber haber

una percepcin equivalente para alguna otra u otras, pues el mundo no puede vender ms de lo que compra, ni comprar ms de lo que vende. Las naciones en particular pueden tener dficit o supervit, pero la totalidad de pagos e ingresos entre pases deber nivelarse. Segundo: Para cada pas en particular el conjunto de cuentas con el exterior deber ajustarse tambin a un principio similar; o sea, que referido a un perodo determinado, los ingresos que reciba habrn de igualarse a los pagos que efecte, si se incluyen los cambios en los prstamos y las inversiones de carcter internacional. Estos dos principios nos indican que, tomando en cuenta la totalidad de los pases que participan en el intercambio y el conjunto de valores por mercancas, servicios y capitales transferidos, ste no puede arrojar diferencia, puesto que el valor total de los pagos deber ser idntico al de los ingresos. En cuanto a los pases en particular, sus balanzas de pagos (en equilibrio contable por definicin) registran, comercial o financieramente, dficit o supervit. Para lograr el equilibrio contable ser necesario, en el caso de dficit, que el pas en cuestin sufra una disminucin de sus reservas de oro y divisas, que reciba un saldo neto por prstamos e inversiones del exterior o que liquide inversiones en el extranjero; concretamente, que se registre un saldo a su favor en la cuneta de capital. En caso de supervit, se requiere que el pas exporte capital

por la diferencia, ya sea que invierta o conceda crdito, que amortice deudas exteriores, que incremente sus reservas, o bien que adquiera inversiones de extranjeros en su propio territorio. El desequilibrio puede ser positivo o negativo. Es positivo cuando la balanza de transacciones en cuenta corriente arroja un saldo favorable, derivado de que el valor de los bienes y servicios comprados al resto del mundo y, cuando este saldo es desfavorable, indica que aconteci un fenmeno contrario. Ya sea que el pas preste capital o lo reciba en prstamo, que adquiera inversiones en el exterior o las liquide, que aumente o disminuya su reserva, no son sino diferentes maneras de importar o de exportar capital. De ahora en adelante nos referiremos a todos estos conceptos bajo el rubro de movimiento de capital. Cuando hablemos de saldo neto significa saldo final, positivo o negativo, que resulta de la suma y resta de estos conceptos. En efecto, la adquisicin de reservas en oro y divisas equivale a una inversin internacional y su venta a una desinversin. El pago de un pasivo al exterior a la obtencin de un prstamo de ste tambin equivale a un, movimiento de capital, semejante al movimiento que se registra cuando el pas recibe una inversin directa o la efecta.

DESEQUILIBRIOS DE LA BALANZA DE PAGOS: Desde la dcada de los veinte, los desequilibrios de la balanza de pagos han sido objeto de atencin especial debido a tres acontecimientos: los efectos de las dos guerras mundiales y los de la Gran Depresin. En La primera posguerra no se crey en la existencia de un equilibrio estructural sino en desequilibrios de carcter funcional. El problema de las reparaciones alemanas, la vuelta al patrn oro, el reajuste financiero de los gobiernos, entre otros, ocuparon el centro de la atencin, bajo la conviccin de que al restablecer la condicin de premuera la economa mundial volver a sus antiguos cauce. Fue la gran crisis la que dio un toque de atencin mayor, pero las economas de guerra de Alemania e Italia, los frentes populares, los problemas y en su caso la eliminacin de los controles a cambios y al comercio exterior fueron los aspectos que se analizaron. No se abord el desequilibrio estructural que era manifiesto y se continu dando preferencia a los efectos cclicos de la economa mundial. Fue en la segunda posguerra cuando surgi la preocupacin para estos aspectos: De un lado, los problemas del mundo subdesarrollado y, de otro el crecimiento de los pases ms industrializados;

 El desequilibrio estructural entre pases y la escasez de dlares a que dio origen; El desequilibrio positivo del centro acreedor mundial con una poltica de trasfondo con fines polticos y militares, aunque se la revistiera con la reconstruccin y el desarrollo; Acciones internacionales tras la bsqueda de la cooperacin internacional: Fondo Monetario Internacional y el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento, GATT Rueda Kennedy, UNCTAD entre otros; Dos reas en disputa por el control del mundo con sus polticas bien perfiladas: sostener al capitalismo o establecer el socialismo Fuerzas centrfugas o de disgregacin y fuerzas centrpetas o de aglutinamiento en cada una de las dos reas. Dentro de este contexto histrico del mundo contemporneo, lograr el desarrollo y el equilibrio adquiri importancia central en el anlisis econmico. Tanto las economas nacionales como la economa mundial misma fueron objeto de atencin con vistas al desarrollo econmico social o al crecimiento con equilibrio. Cuando el equilibrio se pierde, el problema adquiere significativa importancia lo referente a restablecerlo con los menores trastornos posibles y al menor costo social. Sin embargo, esto no excluye que haya otras maneras de abordar y enfocar los fenmenos econmicos, sobre todo en el campo del crecimiento y del desarrollo econmico.