PERFIL DE LAS EMPRESAS AFRICANAS Las empresas africanas son rentables, pagan dividendos, tienen posiciones solidas en el mercado

y un buen flujo de caja. Muchas cuentan con multinacionales europeas o estadounidenses como accionistas dominantes, lo cual mejora a gestin corporativa especialista con sede en Londres de frica subsahariana EXOTIX, una empresa global de ttulos de valores especializada en mercados emergentes y en inversiones alternativas. Las 30 principales empresas que cotizan en las bolsas de frica subsahariana revela que su capitalizacin burstil combinada en el mercado ha aumentado el 126% desde diciembre del 2006, pasando de 40 000 millones a 72 000 millones de dlares estadounidenses. Las empresas principales se encuentran en Nigeria, Kenia, Botswana, Costa de Marfil e Isla Mauricio. Las elecciones democrticas en muchos de los pases y los gobiernos representativas se han convertido en moneda corriente, adems de haberse reducido la intervencin de los gobiernos de la economa y la privatizacin ha alcanzado ahora a muchos sectores. Adems el aumento de las materia primas y la mejora de las relaciones de intercambio y la estabilidad macroeconmica ha conducido al denominado crculo virtuoso con dficits presupuestarios ms bajos y manejables, reduccin de la inflacin y de los tipos de inters en cuentas corrientes, balanza de pagos y crecimientos e inversin del sector privado. Las caractersticas positivas de las empresas principales del frica subsahariana son las altas cuotas de mercado en sus sectores respectivos, los buenos flujos de caja, el desarrollo de nuevos productos, la fuerte posicin financiera, los bajos niveles de endeudamiento y la alta cobertura de intereses, los buenos mrgenes operativos y altos beneficios, segn un informe de EXOTIX de 6 de junio de 2008. El sector bancario acapara 18 puestos del top 30 y el 65,2% de su capitalizacin burstil. Las actividades manufactureras estn representadas por nueve empresas de las 30 principales con el 22,75% de capitalizacin burstil, mientras que los servicios y distribucin cuentan con tres empresas que suman el 12,1% de la capitalizacin. NIGERIA La Repblica Federal de Nigeria es un pas en el Oeste de frica. Es el ms poblado del continente africano. Limita al Oeste con Benn, al Este con Chad y Camern, el Lago Chad en el noroeste, Nger en el norte y el Golfo de Guinea del Sur. El imperio Kanem-Bornu cerca del lago Chad domino el norte de Nigeria por casi 600 aos, prosperando gracias al comercio norte-sur entre los bereberes del norte y los bosquimanos. Los reinos de Oyo en el suroeste y Benn en el suroeste desarrollaron sistemas elaborados de organizacin poltica en los siglos XV, XVI y XVII. Ife y Benn son conocidos por sus preciados trabajos artsticos en marfil, madera, bronce y latn. La compaa Real de Nger fue establecida por el gobierno britnico en 1886.Nigeria se convirti en un protectorado britnico en 1901 y colonia en 1914.

A Nigeria le fue concedida la independencia total en 1960 como una federacin de 3 regiones, cada un reteniendo un sustancial grado de autonoma. Nigeria se divide en 36 estados y un distrito federal: el Territorio Capital Federal de Abuja. A su vez los estados se dividen en reas de Gobierno Local. Las principales ciudades incluyen a la capital Abuja, la anterior capital Lagos, Abeokuta, Port Harcourt y Benn City. Economa. Desde que en los aos 60 fue descubierto el petrleo, la economa nigeriana paso de ser agrcola y de pastoreo a industrial. Con 15.600 millones de barriles en reservas de crudo y ms de 3 millones de m/3 de gas natural, es uno de los pases africanos que ms se han desarrollado. No obstante, la fuerte dependencia del petrleo y que este se encuentre en manos de empresas extranjeras, hace que existan graves desigualdades sociales, mientras que la mayora de los nigerianos vive con menos de 1 dlar al da, saln de trono al rey es de oro comprado con el dinero del petrleo. La balanza de pagos es positiva gracias a la exportacin de crudo que se conduce a travs de gasoductos desde el interior hasta los puertos del Atlntico. Destaca tambin la industria petroqumica, de automviles y las refineras. En cuanto al resto de la actividad productiva solo tiene cierta importancia el cacao, al que se destina el 50% del suelo cultivable y que va dirigido en su integridad a la exportacin. La agricultura y la ganadera ocupan al 50% de la poblacin pero apenas si puede abastecer la propia demanda interna.

PRINCIPALES AJUSTES EN LOS ULTIMOS 5 AOS MECANISMO DE TIPO DE CAMBIO: La paridad ha sido la caracterstica predominante del rgimen de flotacin en Nigeria desde 1986. El rgimen de tipo de cambio fijo inducido un exceso de valoracin de la naira y fue apoyada por el control de cambios que han surgido importantes distorsiones en la economa. Esto dio rienda suelta a la importacin masiva de acabado de mercancas con las consecuencias negativas para el hogar, la balanza de pagos, posicin de la nacin, nivel de reservas externas. El periodo fue asolado por fuertes practicas perpetrados por los distribuidores y usuarios finales de divisas. Estos y muchos otros problemas en la adopcin de un tipo de cambio mas flexible en el rgimen del contexto de la SAP aprobada en 1986. En la teora y la practica un periodo prolongado de la alineacin del tipo de cambio en el mercado de divisas en el mediano plazo tienden a repercutir negativamente en los derechos econmicos de rendimiento. En consecuencia las autoridades siempre deben proporcionar una intervencin oportuna para garantizar el tipo de cambio esta en equilibrio. Las autoridades monetarias suelen intervenir a travs de sus acciones de poltica monetaria y las operaciones en el mercado de dinero para influir en el tipo de cambio de circulacin de la direccin deseada de tal manera que se asegura la competitividad de la economa nacional. En Nigeria el mantenimiento de un tipo de cambio realista de la naira es muy importante dada la estructura de la

economa y la necesidad de minimizar las distorsiones en produccin y consumo, aumentar el flujo de ingresos de exportacin y atraer la inversin extranjera directa. Por otra parte el persistente problema de la dependencia de las importaciones en la fuga de capitales y falta de motivacin para los vnculos en el proceso de produccin es necesario abordar entre otros. Pases como Nigeria que se vuelve vulnerable a la inestabilidad de condiciones financieras internas y externas que requieren de la depreciacin del tipo de cambio real y adoptar un rgimen que garantice una mayor flexibilidad. En el caso de Nigeria desde la creacin del Central Bank of Nigeria, el intercambio de Nigeria ha sido dirigida a preservar el valor externo de la moneda nacional y mantener un balance saludable de pagos que es una de las principales disposiciones que permite la ley. La creacin de la Autnoma de Relaciones Exteriores de Mercado de Divisas (AFEM) diseado como un sistema de cotizaciones de dos vas y la intencin de diversificar el suministro de cambio de divisas en la economa mediante el fomento de la financiacin de la interrelacin de las operaciones de los bancos privados extranjeros. Por otro lado el de Banco Interamericano Mercado de Divisas (IFEM) tambin destinado a prestar asistencia a la naria y lograr un tipo de cambio realista. La peculiaridad del mercado de divisas de Nigeria necesita ser destacado ya que el cambio de divisas el 90% depende de petrleo crudo de ingresos de exportacin. El resultado es que la volatilidad del petrleo del mundo de precios de mercado tiene un impacto directo en la oferta de los intercambios extranjeros. El sector del petrleo aporta mas del 80 % de los ingresos del gobierno. As cuando el mundo de precios del petrleo es alta los ingresos compartidos por los 3 niveles de gobierno aumenta correspondiente como se ha observado desde 1970, que hubo un aumento del gasto comparable y que haba sido difcil de lograr cuando los precios del petrleo y el colapso de la cada de los ingresos. En efecto tal nivel de gastos ha sido la cusas de los altos dficits. Por lo tanto es importante que las reservas se construyan cuando el precio es elevado para amortiguar el efecto de los ingresos en el gasto del gobierno cuando los precios del petrleo se sita en el mercado internacional del petrleo. La sostenida presin de la demanda y la depreciacin del tipo de cambio de naira en el marco del IFEM (Banco Interamericano Mercado de Divisas) se remontan a causas como: Limitacin de las fuentes de suministro de divisas, en particular los suministros autnomos como compaas petroleras, bancos y las instituciones financieras que eran considerablemente inferiores a lo requerido para ampliar y profundizar el mercado. El exceso de liquidez en el sistema inducido por la transferencia de las cuentas publicas del CBN (Central Bank of Nigeria) en los bancos y el enorme gasto de recursos extrapresupuestarios en 1999 relativo a empresas improductivas. La pesada carga del servicio de la deuda, la demanda especulativa impulsada por la incertidumbre creada por los disturbios polticos y sociales, las expectativas de la depreciacin de la naira as como el deterioro de la posicin del sector externo. En virtud de la clausula de Nigeria de la importacin de alta propensin de los consumidores terminando los ingresos en divisas procedentes del petrleo siguieron generando la produccin y el crecimiento del empleo a partir del cual se originaron importaciones de Nigeria. Este desarrollo necesitaba un

cambio en la poltica el 22 de julio 2002 cuando la demanda de mercado de divisas intensificado y el agotamiento de reservas externas a nivel persisten, por lo tanto volver a introducir el sistema de subasta holandesa (DAS) para sustituir la IFEM. El DAS ha sido diseado para lograr un tipo de cambio realista de la tasa naira que frena la demanda excesiva para los extranjeros y el intercambio, la conservacin de la disminucin de reservas externas y lograr un tipo de cambio realista para la naira. Desde su introduccin julio de 2002 el DAS ha sido de gran xito en el logro de los objetivos de la poltica monetaria. En general ha ayudado a reducir el arbitraje Premium de 2 dgitos a un solo digito, hasta la aparicin de la exuberancia irracional del mercado en el cuarto trimestre del 2003. En segundo lugar el DAS ha mejorado la relacin de la estabilidad de la naira con respecto a los EU en dlares de la intervencin de la moneda. En concreto la naira ha fluctuado de un mismo digito de la banda, ya que fue representado en julio del 2002. En tercer lugar ha contribuido a frenar la ola de la fuga de capitales y frenar la bsqueda de rentas entre los operadores del mercado. Cuanto mayor sea la productividad menor ser la presin sobre la naira, el tipo de cambio y su volatilidad. Todas las rigideces estructurales a las que se enfrenta la economa han de ser reducidos a los bsicos mnimos si no puede ser eliminado completamente. Experimentando una insostenible demanda de divisas a principios del decenio de 1980 cuando el gobierno recurri al mecanismo de control para apoyar al valor de la naira. La mayora de las deudas contradas constituyen mas del 80% del total de la deuda externa de Nigeria contradas por el sector privado inducido por un exceso de valor de la naira. EL CBN (Central Bank of Nigeria) emplea la paridad de poder adquisitivo como una gua modelo para medir los movimientos del tipo de cambio nominal y para determinar las desviaciones del equilibrio del tipo de cambio. A pesar de que la paridad del poder adquisitivo como un precio relativo no establece criterios claros para la eleccin de un periodo de base es generalmente criticado por su insensibilidad a la poltica de corto plazo, sin embargo proporciona un marco razonable para un anlisis comparativo de los socios comerciales o ejecuciones. La naira ha sido razonablemente estable, por ejemplo entre los meses de julio 2002 y febrero 2004, la naira depresin 11.5 % frente al dlar, la moneda de intervencin en comparacin con el 15 % de banda permitido por el protocolo de de occidente en la zona monetaria de frica. El CBN (Central Bank of Nigeria) est dispuesto a considerar sugerencias sobre estrategias para mejorar la eficiencia de la gestin de divisas en Nigeria en particular en el cumplimiento de la urgente necesidad de fortalecer y diversificar las exportaciones no petroleras de la base de su economa. JUSTIFICACION DE LA POLTICA CAMBIARIA El Sistema Financiero Nigeriano El sistema financiero nigeriano ha sufrido importantes cambios en lo que hace a su estructura de propiedad, el campo y la profundidad de los instrumentos

empleados, el nmero de instituciones establecidas y el marco econmico y regulatorio dentro del cual opera el sistema. La Estructura El sistema financiero nigeriano comprende a las autoridades de regulacin y supervisin, y a los bancos y dems instituciones financieras. Las autoridades de regulacin y supervisin son el Banco Central de Nigeria (CBN), la Corporacin de Seguros de Depsitos de Nigeria (NDIC), la Comisin de Valores y Cambio (SEC), el Ministerio Federal de Finanzas (FMF), la Direccin Supervisora de Seguros de Nigeria (NISB) y el Banco Hipotecario Federal de Nigeria (FMBN). El Ministerio Federal de Finanzas (FMF), que junto con el Banco Central constituye la autoridad monetaria, comparte el control sobre las Oficinas de Cambio. El FMF tambin comparte el control, conjuntamente con el NISB, sobre las compaas de seguros, siendo esta ltima Direccin la mxima autoridad en el sector asegurador. El FMBN regula las actividades financiero-hipotecarias en Nigeria. El Banco Central de Nigeria El Banco Central de Nigeria es la mxima autoridad reguladora del sistema financiero. Fue establecido por la ley CBN de 1958 y comenz sus operaciones el 1 de Julio de 1959. La ley constitutiva del CBN de 1958 ha sido posteriormente derogada y sustituida por el Decreto N 24 de 1991. Entre las funciones del CBN se cuenta la promocin tanto de la estabilidad monetaria como de un slido sistema financiero, operando adems como institucin bancaria de ltimo recurso para los bancos. La promulgacin del Decreto N 24, y el Decreto N 25 acerca de Bancos y otras Instituciones Financieras (BOF), ambos de 1991, confirieron al CBN la facultad para autorizar a bancos el inicio de operaciones. Desarrollos Recientes en el Sistema Financiero Nigeriano El Sistema Financiero Nigeriano ha sufrido algunos cambios notables en los ltimos tiempos. Concretamente, el Programa de Ajuste Estructural (SAP) ha aportado ciertas reformas sumamente dinmicas. El sistema ha cambiado para orientarse ms hacia el mercado, mientras que el CBN adopt, en el ltimo trimestre de 1989, el sistema de remate para negociar valores gubernamentales. El sistema de remate permite a los operadores indicar el volumen y la tasa a las que estn dispuestos a adquirir valores, en lugar de la prctica anterior de fijar las tasas en forma administrativa. El propsito de esta medida fue otorgar a los instrumentos del mercado de dinero un mayor atractivo, adems de fomentar la participacin pblica en el mercado. Los elementos clave de la desregulacin fueron la fijacin de precios y adjudicacin de valores por parte de instituciones emisoras, arreglos para establecer un mercado de Operaciones en el Acto (OTC), para operar con valores de compaas que no cotizaran en Bolsa, el acortamiento del perodo de entrega/formalizacin y los esfuerzos tendientes a la internacionalizacin del mercado.

Otros desarrollos en el sistema financiero incluyen la promulgacin del Decreto N 18 de 1994 sobre Bancos Fallidos (Recuperacin de Deudas) y Malapraxis Financiera en Bancos. El objetivo de estas medidas es facilitar el procesamiento de aquellos individuos cuyo accionar haya contribuido a provocar la quiebra de bancos y permitir la recuperacin de las deudas de terceros con los mismos. Otra innovacin de importancia fue la instauracin del Comit Coordinador de Reglamentaciones de Servicios Financieros (FSRCC) por parte del CBN. El objetivo es la coordinacin y la standardizacin de las polticas regulatorias de todas las instituciones financieras en el sistema con vistas a desarrollar la cooperacin entre los organismos reguladores. Asimismo el CBN otorga un plazo mximo de indulgencia de cuatro aos a las compaas financieras operando en Nigeria para amortizar sus carteras de activos clasificados contra sus beneficios corrientes. POLITICAS MONETARIAS Y OTRAS CUESTIONES Polticas Monetarias y Crediticias Existen diversos instrumentos utilizados por el Banco Central de Nigeria para la promocin de la estabilidad macroeconmica y un slido sistema financiero. Las tcnicas por medio de las cuales estos fines son alcanzados pueden ser clasificados en trminos generales dentro de dos categoras, el tratamiento directo y el tratamiento indirecto del mercado. Los instrumentos de control directo fijan las restricciones sobre un grupo particular de instituciones en especial (bancos de depsitos), limitando su libertad para la adquisicin de activos y pasivos. Estos instrumentos son: un tope cuantitativo en el crdito bancario, controles selectivos del crdito, y topes de inters y cambio sujetos a administracin. El tratamiento indirecto utilizado principalmente en el sistema financiero se apoya en la accin de las autoridades monetarias, como operadoras en los mercados financieros para influenciar la disposibilidad y la tasa de retorno sobre los activos financieros. De esta manera, se acta tanto sobre el deseo del pblico de contar con saldos monetarios como sobre la disposicin de los agentes financieros para aceptar depsitos y prestarlos a los consumidores terminales. Entre los instrumentos utilizados est la tasa de descuentos para los requerimientos de reservas y las operaciones de mercado abierto, porcentaje de liquidez, requerimientos de reservas en efectivo, etc. Es pertinente tener en cuenta que el tope sobre la tasa de inters ha sido eliminada, mientras que la asignacin de crditos sectoriales ha sido abolida. Estos esfuerzos harn posible que las tasas sean determinadas por el mercado. Control de la Tasa de Inters Las tasas de inters son los pagos por la utilizacin de crditos por parte de los prestatarios y los retornos por renunciar a la disponibilidad de liquidez por parte de los prestamistas. Las tasas de inters cumplen la funcin de racionar la oferta limitada de crdito frente a la mltiple demanda. La aplicacin primaria de la tasa de inters es la de colaborar en la movilizacin de los recursos financieros y asegurar la eficiente utilizacin de dichos recursos en la promocin del crecimiento econmico y el desarrollo. Las tasas de inters afectan el nivel de consumo por un lado, y por el otro el alcance y la modalidad de las inversiones. Como consecuencia del comportamiento desordenado del mercado del dinero en 1993, en particular la fluctuacin en alza de las tasas de inters para el corto plazo, que fue considerada como factor inmovilizador del

crecimiento, se fij un tope del 21% para las tasas de inters sobre prstamos, desde Enero de 1994 hasta Septiembre de 1996. Desde comienzos de 1996 se ha logrado una relativa calma en el mercado y, en realidad, en los ltimos meses se ha producido un marcado desceso en las tasas para el corto plazo, incluyendo en algunos casos los intereses para el mercado interbancario, significativamente por debajo del mximo de 21%. Teniendo en cuenta esta variante positiva y adems la necesidad de realinear la determinacin de la tasa de inters con la poltica de desregulacin financiera, el tope sobre la tasa de inters que fuera establecido en 1994 fue eliminado, a partir del 1 de Octubre de 1996. En la actualidad, en lo que respecta a la tasa de inters, el objetivo es lograr una poltica dinmica basada en el mercado que refleje fehacientemente las fuerzas de la oferta y la demanda de fondos.

Procedimientos y Pautas para el Mercado de Divisas Con el fin de asegurar el libre flujo de inversiones a Nigeria, y para mejorar el clima inversionista en el pas, el Gobierno ha derogado la ley de Control de Cambios de 1962, reemplazndola con el Decreto sobre el Mercado de Divisas (Monitoreo y Disposiciones Afines) de 1995. El Decreto establece un Mercado Autnomo de Divisas (AFEM) con el fin de alcanzar la estabilidad del tipo de cambio. El establecimiento del mercado autnomo de divisas ha resultado en un rgimen de cambio mejor operado, que ha influido positivamente en el planeamiento empresario. Mercado Autnomo de Cambio Extranjero (AFEM) Los siguientes son los puntos destacados del Decreto, en lo que afecta a las operaciones del AFEM: Se ha otorgado al Banco Central el poder para designar a Operadores Autorizados y a Compradores de Moneda Extranjera. La importacin y la exportacin de moneda extranjera que supere la suma de 5.000 dlares o su equivalente ser declarada en la forma prescripta, slo a los fines estadsticos. Con el propsito de aventar toda duda, este requisito se cumplir a travs del CBN. La emisin del Certificado de Importacin de Capital ser llevada a cabo por los bancos sin necesidad de aprobacin previa. Los bancos estn autorizados a tratar las solicitudes para el envo de utilidades (neto libre de impuestos) y de otras obligaciones en caso de venta sin necesidad de aprobacin previa. Cuenta Domiciliaria en Moneda Extranjera Con el fin de permitir a los inversores el acceso irrestricto a sus fondos (en moneda extranjera) la ley proporciona los medios para la operacin de la Cuenta Domiciliaria en Moneda Extranjera de acuerdo con las siguientes condiciones: La Cuenta Domiciliaria debe abrirse con un Operador Autorizado (Bancos), en cualquier moneda convertible internacionalmente. El eventual solicitante no estar obligado a revelar el origen de la moneda extranjera que desee depositar en la cuenta. Una persona puede operar ms de una cuenta domicilaria en la misma o en diferentes monedas extranjeras en el mismo o en diferentes bancos.

Ninguna suma importada con el fin de realizar inversiones ser pasible de retencin o decomiso ni sufrir ningn tipo de expropiacin por parte del Gobierno Federal o Estado alguno. Otras Cuestiones Conexas La No Revelacin de la Fuente de Moneda Extranjera Importada. El Decreto sobre Monitoreo de Moneda Extranjera y Otras Provisiones de 1995 permite: - que una persona que lleve a cabo una transaccin en el Mercado de Moneda Extranjera no deba revelar el origen de cualquier moneda extranjera vendida en el Mercado. - que cualquier persona pueda invertir en una empresa o en valores con moneda extranjera o capital importado a Nigeria a travs de los operadores autorizados (bancos) o Naira en el mercado. Valores La ley permite: a una persona, - residente o no de Nigeria, o - siendo o no ciudadano de Nigeria, operar, invertir, comprar o disponer, crear o transferir cualquier participacin en valores y todo otro instrumento del mercado de dinero, se encuentre o no bajo la forma de moneda extranjera en Nigeria. Una persona puede invertir en valores operados en el mercado de capitales de Nigeria o mediante colocaciones privadas en el pas. Exportacin de Bienes y Servicios Una persona puede exportar bienes o servicios desde Nigeria si: dichos bienes y servicios no estn prohibidos por las leyes de Nigeria; el pago por esos bienes y servicios est hecho por medio de una carta de crdito o cualquier otro medio de pago internacionalmente aceptable; el monto del pago realizado o a realizar representa una justa retribucin por los bienes y servicios, y los exportadores cumplen con el requisito de apertura y mantenimiento de una cuenta domiciliaria en moneda extranjera. Tranferencia de Utilidades sobre las Inversiones La moneda extranjera importada a Nigeria e invertida en cualquier empresa tendr garantizada la transferabilidad incondicional de fondos a travs de Operadores Autorizados (bancos) en moneda convertible libremente, con relacin a: los dividendos o beneficios (neto de impuestos) que sean atribuibles a la inversin. los pagos con respecto al servicio de prstamos obtenidos en el extranjero, el envo de utilidades (netas de todo impuesto) y otras obligaciones en caso de la eventual venta o liquidacin de las empresas o de cualquier participacin atribuible a la inversin. Poltica de Tipo de Cambio El tipo de cambio es el precio de la moneda local en funcin de otras monedas. El valor de la moneda de un determinado pas depende de una cantidad de factores, que incluyen el estado de la economa, la competitividad de sus exportaciones, el nivel de la produccin local y la magnitud de sus reservas en

moneda extranjera. En una economa de libre mercado, el tipo de cambio de una moneda est determinado por el juego de la oferta y la demanda sobre dicha moneda. Los principales objetivos de la poltica sobre el tipo de cambio en Nigeria son la preservacin del valor de la moneda local, el mantenimiento de una reserva externa favorable y asegurar la estabilidad en lo que respecta a precio. El tipo de cambio en Nigeria ha estado sujeto a dos modalidades diferentes: el rgimen fijo y el rgimen flexible. La poltica de 1995 de desregulacin guiada ser continuada durante 1996. De conformidad con dicha poltica se han introducido nuevas iniciativas, mientras que continan en vigencia la mayora de las medidas oportunamente adoptadas. Pautas Generales de Poltica Los requisitos establecidos para la documentacin con relacin a todas las transacciones visibles e invisibles previstas en el Decreto de 1995 sobre Cambio Extranjero (Monitoreo y Provisiones Afines) siguen en vigencia. Todos los operadores autorizados continuarn expidiendo en forma rpida, precisa y coordinada las rendiciones de las transacciones en moneda extranjera de acuerdo con las programaciones establecidas, y segn est previsto en las mismas. Los bancos fallidos, como as tambin aquellos que suministran rendiciones inexactas, son objeto de sanciones. Las Oficinas de Cambio, como as tambin los hoteles que cuenten con licencia como compradores autorizados, deben presentar rendiciones mensuales con respecto a sus operaciones segn la programacin prescripta, dentro de los 15 das del mes subsiguiente a que se refiere la rendicin, dirigidas a: The Manager, Data Control Office, Trade and Exchange Department, Central Bank of Nigeria. Todos aquellos operadores autorizados que liberen fondos sobre la base de documentos falsificados, que intervengan en operaciones fraudulentas, que no suministren rendiciones precisas en las fechas debidas o que se abstengan de informar acerca de clientes en bancarrota, son sancionados como corresponde. Se continan imponiendo sanciones a los clientes de Bancos que infringen las reglamentaciones sobre moneda extranjera. La Poltica sobre Transparencia en Transacciones Financieras En consonancia con las declaraciones del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea, se requiere de todas las instituciones financieras de Nigeria la observancia de los siguientes procedimientos en aras de la transparencia en las operaciones financieras: Identificacin del cliente Las instituciones financieras deben extremar las medidas para determinar la identidad real de todos los clientes que requieran sus servicios. En particular y como cuestin de procedimiento, las instituciones financieras no deben llevar adelante transacciones financieras con clientes que omiten suministrar pruebas fehacientes de su identidad. Cumplimiento de la Ley Los bancos autorizados y otras instituciones financieras en Nigeria mantienen un alto nivel tico, cumpliendo asimismo con los dispuesto por las leyes y reglamentaciones que gobiernan sus operaciones. En particular los bancos estn obligados a asegurar el cumplimiento de las Pautas para la Vigilancia del

Lavado de Dinero recientemente emitidas por el Banco Central, con el fin de facilitar la efectividad de las medidas del Decreto respectivo. Cooperacin con las Autoridades de Aplicacin de la Ley Los bancos y otras instituciones financieras de Nigeria deben colaborar plenamente con las autoridades de aplicacin de la ley, dentro de los lmites de las reglas que gobiernan la confidencialidad. Especficamente, en los casos en que una institucin financiera perciba circunstancias que lleven a la razonable presuncin de que los fondos depositados en una determinada cuenta, o cierta transaccin en curso, provienen de una actividad delictiva o intento de tal, deben observar el procedimiento estipulado para informar acerca de las transacciones sospechosas a la autoridad de aplicacin de la ley. Cualquier contravencin a las pautas antedichas por parte de cualquier institucin financiera implica la aplicacin de penalidades de acuerdo con lo establecido en el Decreto de 1991 sobre Bancos y otras Instituciones Financieras (BOFID) o el Decreto sobre Lavado de Dinero de 1995, segn corresponda.

EMPRESAS EN NIGERIA EMPRESA 1 Molinos de Harina de Nigeria Plc (FMN) es uno de los ms grandes y exitosos conglomerados industriales en Nigeria. Las actividades de la compaa abarcan la molienda de harina, pasta de fabricacin, las operaciones portuarias, el comercio y la fabricacin de cemento, la mezcla de fertilizantes, bolsas y otros materiales de envasado y fabricacin de las empresas agrcolas. Desde su incorporacin en 1960, FMN no slo ha sobrevivido a todos los problemas macroeconmicos, sino tambin convertido en un lder del mercado con la popular y altamente reconocibles marcas, una amplia red de distribucin, un volumen de negocios superior a N 90 mil millones (USD 700 millones), la fuerte rentabilidad, Balance saludable y una mano de obra altamente cualificada. FMN se ha incluido en la Bolsa de Valores de Nigeria desde 1978. Con una amplia base de propiedad de aproximadamente 67.000 accionistas, que es constantemente clasificada entre las 25 principales empresas en trminos de capitalizacin burstil. En 2005, la Compaa complet con xito un N 5,24 millones (40,7 millones de dlares de los EE.UU.), cuestin de derechos que se super en 8%.

FMN grupo emplea aproximadamente a 5.200 funcionarios con diversos orgenes tnicos, culturales y religiosos que trabajan en armona juntos para entregar un valor superior a los consumidores a nivel nacional de Nigeria. FMN corporativo de las polticas y prcticas se basan en las siguientes premisas: Continua bsqueda de la excelencia operativa y de gestin La creacin de valor superior para el cliente a travs de la ms alta calidad y asequibles de productos Lo largo de la vida personal de formacin y desarrollo Rigurosos de seguridad y polticas de saneamiento Las operaciones de medio ambiente Buena ciudadana corporativa FMN filiales incluyen: Bolsa de Nigeria Manufacturing Company Limited (BAGCO), un importante fabricante de bolsas de polipropileno y polietileno transwrap Molinos de Harina el norte de Nigeria Plc (NNFM), una compaa lder basada en el molino Kano Southern Star Shipping Company (Nigeria) Limited (en el Tribunal Supremo de Seguridad), una agencia martima Compaa Naviera de Oro Nigeria Limited (GSC), una compaa de transporte martimo / agencia Golden Pasta Company Limited, el principal fabricante de pasta en Africa occidental Apapa granel Terminal Limited (ABTL), una terminal de operador portuario Molinos de Harina Secretario Limited (FMRL), un proveedor de servicios de registro de FMN y NNFM Nger Mills Company Limited, una compaa lder basada en la molienda en Calabar, estado de Cross River.

SITUACION FINANCIERA De un ao, Molinos de Harina de Nigeria PLC ha sido capaz de crecer los ingresos de 86.6B a 105.7B. Ms impresionante, la empresa ha sido capaz de reducir el porcentaje de ventas dedicado a los costos de las mercancas vendidas a partir de 82,50% a 81,00%. Se trataba de un conductor que dio lugar a un fondo de crecimiento de 4.6B a 7.5B. Currency inAs of: Millions of Nigerian Nairas
Ingresos TOTAL INGRESOS Costo de Ventas

Apr 2004

02Apr 2005

02Apr 2006

02Apr 024-Year 2007 Trend Press Release

105,668.7 105668,7 85595,6

53,563.2 53563,2 46045,9

66,805.7 66805,7 57497,8

86,571.7 86571,7 71417,7

BENEFICIO BRUTO

7,517.4

9,307.9

15,154.0

20,073.1

Venta General y Administracin de gastos, el total de 3157,3 4721,1 6000,7 7119,0 Depreciacin y Amortizacin, Total 1275,2 Otros gastos de explotacin OTROS GASTOS DE EXPLOTACIN, 4184,6 INGRESOS DE EXPLOTACIN Gastos de Inters Intereses y Rentas de inversin GASTO NETO DE INTERESES Ingresos (prdidas) en inversiones de capital Cambio de divisas Ganancias (Prdida) EBT, con exclusin de UNUSUAL ITEMS Ganancia (prdida) en venta de activos EBT, INCLUYENDO UNUSUAL ITEMS Gastos de Impuestos de Ingresos Intereses minoritarios en ganancias Ganancias de Operaciones Continuas BENEFICIO BENEFICIO COMN EN PARTICULAR A LOS 3,332.8 5838,4 3,469.4 8122,2 7,031.8 -1304,3 83,4 -1220,9 8078,2 11,994.9 -2203,1 --2203,1 -247,9 1472,1 -354,7 2430,6 -309,1 3151,8 -2192,6

-1531,4 -1518,0 21,9 -1509,4 7,1 -1510,9

62,6 1885,9 1,3 1887,2 516,7 8,3 1378,8

64,8 2023,3 1,5 2024,7 562,9 48,2 1510,1

16,9 566,3 6394,0 -86,3 6307,7 1,640.1 -19,6 4648,0

--9791,8 -9791,8 2,317.3 -0,5 7473,9 7,473.9

1,378.8 1,510.1

4,648.0

PUNTOS EXTRA BENEFICIO COMN DE PUNTOS EXTRA exclusion

1378,8 1378,8

1510,1 1510,1

4648,0 4648,0

7473,9 7473,9

PRINCIPALES EXPORTACIONES E IMPORTACIONES DE MEXICO-NIGERIA

Exportaciones de Mxico a Nigeria Placas de vidrio, tubos de entubacin, mquinas de escribir no elctricas, juguetes inflables, paales, tubos de produccin laminados Importaciones de Mxico desde Nigeria Trigo, pieles de animales, calzado, peces ornamentales, jengibre