REPORTE ANUAL Reporte Anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carcter general aplicables a las emisoras

de valores y a otros participantes del mercado de valores. Ao terminado al 31 de diciemb de 2011 diciembre

GRUPO NUTRISA, S.A.B. DE C.V. Perifrico Sur No. 5482 Colonia Pedregal de Carrasco Delegacin Coyoacn 04700 Mxico, D.F. Tel. (52) 55 5424 66 00 Fax. (52) 55 5424 66 45 www.nutrisa.com.mx Los valores representativos del capital social de GRUPO NUTRISA, S.A.B. DE C.V., en circulacin, estn representados por acciones serie nica de libre suscripcin. Las acciones de GRUPO NUTR NUTRISA, S.A.B. DE C.V., cotizan en la BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V. (BMV), bajo la clave de pizarra NUTRISA*; al 31 de C.V.,(BMV), diciembre de 2011existen 32,711,164 acciones en circulacin. Clave de Cotizacin: NUTRISA* GRUPONUTRISA, S.A.B. DE C.V. ha estado listada en la BMV desde el mes de julio , C.V., de 1994. Las acciones de GRUPO NUTRISA, S.A.B. DE C.V., se encuentran inscritas en la Seccin de Valores del Registro Nacional de Valores (RNV) que mantiene la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV (CNBV). La inscripcin en el Registro Nacional de Valores no implica certificacin sobre la bondad de los valores, solvencia de la Emisora o sobre la exactitud o veracidad de la informacin contenida en el Reporte Anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravencin de las leyes que le son aplicables. aplicables

INDICE 1) INFORMACIN GENERAL. a) Glosario de Trminos y Definiciones.. b) Resumen Ejecutivo c) Factores de Riesgo d) Otros Valores Inscritos en el RNV.. e) Documentos de Carcter Pblico 2) LA EMISORA..... a) Historia y Desarrollo de la Emisora. b) Descripcin del Negocio I) Actividad Principal... II) Canales de distribucin. III) Patentes, Licencias, Marcas y otros Contratos IV) Principales Clientes.. V) Legislacin Aplicable y Situacin Tributaria.. VI) Recursos Humanos.. VII) Desempeo Ambiental VIII) Informacin de Mercado IX) Estructura Corporativa. X) Descripcin de sus Principales Activos.. XI) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbtrales... XII) Acciones Representativas del Capital Social.. XIII) Dividendos... 3) INFORMACIN FINANCIERA a) Informacin Financiera Seleccionada. b) Informacin Financiera por Lnea de Negocio y Zona Geogrfica. c) Informe de Crditos Relevantes... d) Comentarios y Anlisis de la Administracin Sobre los Resultados de Operacin y Situacin Financiera de la Emisora... 1) Resultado de operacin de enero a diciembre de 2011 2) Situacin financiera, liquidez y recursos de capital... 3) Control Interno e) Estimaciones, Provisiones o Reservas Contables Crticas.

Pg. 4 4 6 14 17 17 18 18 25 25 26 27 31 33 34 35 35 39 41 43 49 49 50 50 50 51 51 52 53 54 54

4) ADMINISTRACIN... a) Auditores Externos. b) Operaciones con Personas Relacionadas y Conflictos de Inters c) Administradores y Accionistas.. d) Estatutos Sociales y Otros Convenios 5) MERCADO ACCIONARIO... a) Estructura Accionaria. b) Comportamiento de la Accin en el Mercado de Valores 6) PERSONAL RESPONSABLE. 7) ANEXOS.. a) Estados Financieros Dictaminados. b) Declaratoria del Auditor. c) Opinin del Comit de Auditora.. d) Opinin del Comit de Prcticas Societarias.

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1) INFORMACIN GENERAL a) Glosario de Trminos y Definiciones Trminos Acciones Definiciones Acciones comunes, nominativas, sin expresin de valor nominal de GRUPO NUTRISA S.A.B. DE C.V. Dentro de esta rea se encuentran los siguiente: Helado suave de yogurt natural y frutal, helado duro y paletas de yogurt, as como Cristayo de yogurt sabor natural y caf. Alimentos y bebidas: Galletas, cereales, botanas, etc. Cuidado personal: Shampoos, cosmticos, cremas corporales, tratamientos capilares, etc. Complementos alimenticios: Vitaminas, reductivos, ts, remedios herbolarios, etc. Suplementacin deportiva: Masa muscular, reduccin de grasa corporal, rendimiento, etc. Plazas Comerciales con grandes tiendas de reconocido prestigio denominadas "Tiendas Anclas" como Sanborns, Liverpool, Palacio de Hierro, Cines y otro importante nmero de tiendas comerciales. Ciudad de Mxico, D.F. y colonias conurbadas del Estado de Mxico. Tiendas ubicadas fuera de la Zona Metropolitana. Congeladores instalados en otras tiendas para la venta de helado utilizados hasta el ao 1995. Cubierta que adiciona sabor al helado de yogurt (frutas, cereales, etc). Confederacin de Trabajadores de Mxico. Productos elaborados sin la presencia de conservadores, o productos qumicos que alteren la naturaleza de los ingredientes. Licenciadas en Nutricin que asesoran a clientes de NUTRISA en las tiendas respecto de dudas de hbitos alimenticios y necesidades de nutrimentos. Empresa en la que GRUPO NUTRISA,
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Congelados

Productos Naturistas (Naturales)

Centros Comerciales

Zona Metropolitana Forneas Congeladores

Toppings C.T.M. Natural

Nutrilogas

Empresa Subsidiaria

Traspasos Guantes

La Planta

Benefits Yozen

Operacin burstil

Mximo, Mnimo y Cierre Volumen Multinivel

Marmita

Circular nica de Emisoras

La Compaa, GRUPO NUTRISA La Emisora

NUTRISA

S.A.B. DE C.V., es tenedora del 50% o ms de las acciones de su capital social. Derechos que cobran las empresas inmobiliarias propietarias y desarrolladoras de los ms importantes centros comerciales para otorgar el derecho de arrendar un local comercial en estas plazas. Una vez pagado por primera vez a estas empresas inmobiliarias el arrendatario puede revender este derecho a otro particular interesado en arrendar el mismo local. Se refiere a la empresa subsidiaria denominada Bases y Productos Naturales La Planta S.A. de C.V. Concepto de restaurante de Comida rpida, 100% natural. Tienda de autoservicio de helado de yogurt que proporciona al consumidor un concepto innovador y un producto bajo en caloras y grasas que cumple con la tendencia mundial hacia el bienestar alimenticio. Compra venta de las acciones NUTRISA* en la BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V. Precios mximos, mnimos y al final de cada perodo considerado. Nmero de acciones negociadas en la BMV. Es una estrategia de venta de productos mediante la cual distribuidores independientes pueden asociar a otros distribuidores y obtener ingresos por el movimiento de esos productos dentro de su red. Recipiente de acero inoxidable para calentamiento por medio de vapor y con capacidad de 600 litros. Disposiciones de Carcter General Aplicables a Emisoras de Valores y otros participantes en el Mercado de Valores, emitidas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Se refiere conjuntamente a GRUPO NUTRISA, S.A.B. de C.V. y subsidiarias. Se refiere a GRUPO NUTRISA, S.A.B. de C.V., sin considerar a sus empresas subsidiarias. Se refiere a NUTRISA, S.A. DE C.V.,
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UAFIR Flujo Operativo BMV CNBV RNV b) Resumen Ejecutivo

subsidiaria de la Emisora. Utilidad de Operacin ms la depreciacin y amortizacin. Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B de C.V Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Registro Nacional de Valores.

GRUPO NUTRISA, tiene su antecedente en la empresa NUTRISA, actualmente esta ltima, subsidiaria de la primera. NUTRISA fue fundada en el ao de 1979. Desde su inicio se empezaron a descubrir y confirmar los grandes beneficios de la alimentacin natural para mejorar y conservar la salud del ser humano. Estando convencidos de esto y al querer aportar a nuestro pas una nueva cultura alimentaria que proporcionara una mejor calidad de vida, se abri una pequea tienda ubicada en Av. Universidad de la Ciudad de Mxico. Posteriormente se establece una sucursal en el Centro Comercial Perisur, tambin en la Ciudad de Mxico, en la cual el xito rebas las expectativas. Fue as como comenz el proyecto de crear una red comercial que ofreciera a todo tipo de pblico alternativas naturales de alimentacin, salud y belleza. En unos cuantos aos NUTRISA se establece en los centros comerciales de mayor importancia en el Distrito Federal, como son: Plaza Satlite, Plaza Universidad y Plaza Galeras Anzures. Empez tambin el crecimiento hacia el interior de la Repblica con sucursales ubicadas en Monterrey, Nuevo Len y Villa Hermosa, Tabasco. Aos ms tarde NUTRISA decide acelerar su desarrollo, y es as como en 1992 comienza su expansin de territorio y puntos de venta bajo el concepto de franquicias. En el ao de 1994, se forma GRUPO NUTRISA, y en julio de ese mismo ao, ingresa al mercado intermedio cotizando en la BMV En 1996, NUTRISA decide diversificarse e incursiona en el mercado con un nuevo concepto de helado de yogurt denominado Yomix. Mientras que en 1997, se inaugura el restaurante Benefits, con un concepto de comida sana y natural, continuando as con la misin de la Compaa. Continuando con su poltica de expansin, en el ao 2008, NUTRISA incursiona exitosamente en el mercado de autoservicios introduciendo la paleta de yogurt, que ya haba tenido una buena aceptacin en sus tiendas o puntos de venta. El ao 2009, no es la excepcin, ya que en el mes de febrero incursionamos con nuestro helado tradicional de bola en presentacin de 1 litro, en los autoservicios y clubes de precios, consideramos que incursionar en este nuevo canal, adems de
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generar ventas reforzar el posicionamiento de marca, siendo los autoservicios un gran escaparate para la marca NUTRISA. El 29 de junio 2010, GRUPO NUTRISA a travs de su subsidiaria Yogurt Helado Yozen, S.A.de C.V., inaugur su primera tienda de autoservicio de helado de yogurt bajo la marca YOZEN. Con esto, la Compaa busca acercarse al mercado de jvenes, atendiendo las expectativas que este nicho de mercado busca. Yozen le proporciona al consumidor un concepto innovador y un producto bajo en caloras y grasas que cumple con la tendencia mundial hacia el bienestar alimenticio. En la actualidad NUTRISA es la cadena de tiendas ms importante en el campo de la alimentacin natural de nuestro pas y cuenta con sucursales en los centros comerciales ms prestigiados de la Repblica Mexicana. A ms de 30 aos de nuestro inicio mantenemos el compromiso con nuestros consumidores, proporcionando da a da productos de la ms alta calidad que contribuyan a mejorar y conservar su salud y belleza de manera natural. La Compaa se integra por GRUPO NUTRISA y doce subsidiarias: NUTRISA, S.A. de C.V., Su principal actividad es la compra y venta de productos naturales, siendo la principal generadora de ingresos del Grupo. NUTRICOMERCIALIZADORA, S.A. DE C.V., Actualmente su actividad principal es la importacin de productos naturales y suplementos deportivos. INMOBILIARIA NUTRISA, S.A. DE C.V., Se dedica a adquirir, enajenar y dar en arrendamiento toda clase de bienes muebles e inmuebles. Es propietaria del local ubicado en Av. Universidad, Ciudad de Mxico. PROMOCIONES INMOBILIARIAS NATURISTAS, S.C., Presta servicios personales, consultoras y asesora en proyectos inmobiliarios, adems adquiere, enajena, arrienda y subarrienda toda clase de bienes muebles e inmuebles. Es propietaria del inmueble que alberga actualmente las oficinas generales del Grupo, as como de los locales de las siguientes sucursales: Tepeyac, Cuautitln, Monterrey ll, Monterrey lll y Puebla. Por otro lado, es titular de los derechos derivados de los contratos de arrendamiento de la tienda de Plaza Baha en Acapulco. OPERADORA NUTRISA, S.A. DE C.V., Promueve y opera sistemas de franquicias y licencias. Es duea de un sistema nico y exclusivo relacionado con la operacin de locales de preparacin y venta de alimentos naturales utilizando la marca "NUTRISA", y cuenta con los procedimientos especficos para prestar los servicios que a un local de esta naturaleza corresponden. SERVINUTRISA, S.A. DE C.V., Prestacin de servicios administrativos a las empresas del Grupo Nutrisa.

BIOSELECT PRODUCTOS SELECTOS, S.A. DE C.V. Es una empresa que opera bajo la modalidad de Multinivel, ofreciendo productos para mejorar el bienestar fsico. Inici operaciones en junio de 2011. YOGURT HELADO YOZEN, S.A. DE C.V. Su actividad principal es la venta de helado de yogurt bajo en grasa, con topping a eleccin del cliente, en la modalidad de autoservicio. BASES Y PRODUCTOS NATURALES LA PLANTA, S.A. DE C.V. Su principal actividad es la de producir base para helado de yogurt, toppings, helado duro de yogurt, y paletas, as como otros productos de granola y amaranto. Tambin cuenta con su propia flota de vehculos con la cual realiza la distribucin directa de sus productos a clientes. NUTRINMUEBLES S.A de C.V. Su principal actividad es adquirir o construir bienes inmuebles que se destinen al arrendamiento o a la adquisicin del derecho de percibir ingresos provenientes del arrendamiento de dichos bienes, as como otorgar financiamiento para esos fines, incluso con garanta hipotecaria. ALIMENTOS BENEFITS, S.A DE C.V. Tiene como principal actividad la de prestar servicios, operar, desarrollar, fomentar y administrar restaurantes y otros establecimientos en los que se ofrezca el suministro de alimentos y bebidas para consumo dentro o fuera de las instalaciones. NUTRISA USA, LLC. Su principal actividad es la exportacin y comercializacin de productos naturales y suplementos deportivos, inici operaciones en junio 2011. GRUPO NUTRISA elabora y comercializa productos de origen natural los cuales se diversifican en 2 grupos: Los Congelados y Los Productos Naturales. Entre estos productos destaca nuestro helado suave elaborado a base de yogurt el cual se ofrece a nuestros clientes con variedades de toppings, lo cual nos permite personalizar el helado al gusto de nuestros clientes. Este producto es la estrella del negocio representando el 52.58% de los ingresos de la compaa. Adicionalmente, se comercializan productos naturales que se han agrupado en 4 reas: Alimentos y bebidas que representa el 23% del rea comercial, Cuidado personal el 14%, Complementos alimenticios el 48% y Suplementacin deportiva el 15%, que a su vez contienen categoras de productos. Algunas de estas categoras son: bebidas, botanas, productos de soya, reductivos, cosmticos, tratamiento capilares, fibras, calcios, productos para vas respiratorias, protenas, aminocidos y quemadores de grasa, etc. La Compaa comercializa sus productos de manera directa a travs de 341puntos de venta distribuidos en la Repblica Mexicana mismos que clasificamos en 4 diferentes formatos:

1. Locales comerciales. En donde se ofrecen toda la gama de productos congelados; helados de yogurt en su forma suave, helado de bola y paletas, as como sus especialidades, as como productos naturales; estos pueden ser bajo el concepto de Tienda Propia y Tienda Franquicia que son administrados por GRUPO NUTRISA. 2. Heladeras o Kioscos. En las cuales solamente se venden productos congelados; Helado de yogurt en su forma suave, helado de bola y paletas, as como sus especialidades; estos pueden ser bajo el concepto de Tienda Propia y Tienda Franquicia que son administrados por GRUPO NUTRISA. 3. Benefits. Es un concepto de Restaurante de comida saludable en el que se preparan cuidadosamente alimentos reducidos en grasa, balanceados y nutritivos. El men se basa en ensaladas, sndwiches, etc. 4. Yozen. Es un concepto de autoservicio de helado de yogurt suave bajo en grasa, con diferentes sabores y toppings. La cobertura geogrfica de Tiendas NUTRISA es nacional con presencia en las ciudades ms importantes de diversos Estados de la Repblica Mexicana, siendo entre otras las siguientes :D.F. y rea Metropolitana, Aguascalientes, Tijuana, Tuxtla Gutierrez, Chihuahua, Saltillo, Torren, Colima, Durango, Acapulco, Iguala, Chilpancingo, Len, Irapuato, Celaya, Guanajuato, San Miguel de Allende, Pachuca, Guadalajara, Puerto Vallarta, Tonal, Zapopan, Morelia, Cuernavaca, Cuautla, Tepic, Monterrey, Tuxtepec, Puebla, San Pedro, Cholula, Quertaro, Chetumal, Cancn, Playa del Carmen, San Luis Potos, Los Mochis, Culiacn, Villa Hermosa, Matamoros, Tampico, Reynosa, Tlaxcala, Poza Rica, Veracruz, Boca del Ro, Coatzacoalcos, Xalapa y Mrida, Baja California, Oaxaca, Tamaulipas, Sinaloa, Tabasco, Michoacn, Hermosillo, Huixquilucan, Orizaba, Uruapan y Zapopan. Las ventas de GRUPO NUTRISA directamente al pblico a travs de sucursales Propias representan el 77.07%, mientras que el 22.93% es a travs de Franquicias, por lo que debido al gran nmero de clientes que atiende la Compaa, no existe una dependencia excesiva de uno o varios clientes. La estrategia de negocios de GRUPO NUTRISA ha sido a travs de la presencia de sus puntos de venta en los principales centros comerciales en las ms importantes ciudades de la Repblica Mexicana, lo que ha significado un importante desarrollo de la marca NUTRISA. Como apoyo a sus clientes y proveedores la Compaa cuenta con 6 direcciones en Internet www.nutrisa.com.mx, www.nutrisasport.com.mx y www.heladosnutrisa.com.mx,. En 2010 se lanz el sitio web de NutrisaKids, www.nutrisakids.com y www.yozen.com.mx; www.benefitsmexico.com, un correo electrnico as como una lnea telefnica para atender a los clientes a travs de una nutriloga en el D.F. y rea Metropolitana 5424 5975 y del interior de la Repblica 018000 240 340 as como un correo electrnico serviciocliente@nutrisa.com.mx. En la pgina de Internet se proporciona amplia informacin sobre las bondades de los
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productos que comercializamos, as como la disponibilidad de nuevos productos, ofertas y promociones. Tambin se muestra la ubicacin de las tiendas y una seccin de salud y nutricin que ofrece interesantes y tiles consejos a nuestros clientes. Durante el 2011, se llevaron a cabo varios proyectos educativos a travs del rea de Nutricin: Nutrilogas sucursal (20 nutrilogas): o Asesoras Nutricionales anuales: 3,684 o % Anual de Participacin de la Venta Comercial de las sucursales:45% o Base de datos Anual (mails): 8,749 Nutrisa hasta tu oficina: o Visitas anuales a empresas: 110 o Valoraciones nutricionales anuales: 22,592 o Base de datos Anual (mails): 3,655 Servicio al cliente: o Nmero de personas atendidas anualmente: 6,610 Nutrisa kids: o Nios educados a travs de Nutrisa en tu escuela: 88,987 o Base de datos anual (mails): 11,267

GRUPO NUTRISA, a excepcin de PROMOCIONES INMOBILIARIAS NATURISTAS, S.C., estn autorizadas por la SHCP para consolidar fiscalmente sus resultados financieros. GRUPO NUTRISA no goza de algn tipo de exencin o beneficio fiscal especial. Al cierre del ejercicio 2011, el personal que trabaja en la Compaa es contratado por la subsidiaria SERVINUTRISA, S.A. de C.V., la cual cuenta con una plantilla de 2,099 empleados, de los cuales 360 son de confianza y el resto sindicalizado en organizaciones afiliadas a la central obrera C.T.M., con las cuales la Compaa mantiene relaciones cordiales, muestra de ello, es que en toda la historia de operaciones no se ha presentado huelga alguna. En virtud de que no existe una cmara que agrupe a los participantes en el mercado de helados y Productos Naturales o Naturistas, GRUPO NUTRISA estima que su participacin en los diferentes nichos de mercado en que se desempea, son los siguientes: 1. Helado de yogurt 52.58% 2. Complementos alimenticios. En este sector solamente enfrenta a General Nutrition Center GNC, desconociendo el porcentaje de mercado que corresponde a cada uno de ellos. 3. Alimentos y bebidas de origen natural 10%
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4. Productos de Cuidado personal de origen natural desconociendo el porcentaje del mercado. 5. Suplementacin deportiva con una participacin del 22% del segmento de productos naturales.

Informacin Financiera Seleccionada, ltimos tres ejercicios (Cifras en miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2011)
CONCEPTO ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO OTROS PASIVO A LARGO PLAZO CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADO PARTICIPACION MINORITARIA CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO VENTAS NETAS RESULTADO BRUTO RESULTADO DE OPERACIN UAFIR RESULTADO NETO CONSOLIDADO PARTICIPACIN MINORITARIA RESULTADO NETO MAYORITARIO DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN DEL EJERCICIO ADQUISICIN DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO NMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIN UTILIDAD POR ACCIN Ao 2011 552,988 148,667 0 46,600 404,321 0 404,321 1,110,711 673,073 165,862 193,215 111,163 0 111,163 27,353 74,344 32,711,164 3.40 Ao 2010 462,886 154,666 0 45,372 308,220 0 308,220 966,452 563,323 133,353 151,207 77,253 0 77,253 17,854 60,825 34,450,564 2.24 Ao 2009 339,722 105,152 0 17,890 234,570 0 234,570 774,136 460,022 96,008 109,834 66,256 0 66,256 13,826 61,861 34,450,564 1.92

Informe del Director General (Cifras en miles de pesos)

Al cierre del cuarto trimestre del ao 2011, informo al Consejo de Administracin y al pblico inversionista, los aspectos relevantes relativos a los resultados de operacin y a la situacin financiera de Grupo Nutrisa, S.A.B. de C.V. (Grupo Nutrisa o la Compaa), con cifras en miles de pesos, las cuales se comparan en miles de pesos con las obtenidas en el mismo perodo del ao anterior. Las ventas acumuladas al cierre del cuarto trimestre de 2011 alcanzaron la cifra de $1,110,711 lo que signific un aumento de 14.9%, respecto al ao anterior, en tanto que el flujo de efectivo o UAFIDA (Utilidad antes de partidas financieras, depreciacin y amortizacin) ascendi a
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$193,215 con un crecimiento de 27.8% para el mismo perodo, gracias a un estricto control en el costo de ventas y los gastos de operacin. Los activos ascendieron a la cantidad de $552,988, con un crecimiento del 19.5%, respecto a los $462,886 obtenidos al 31 de diciembre de 2010, lo anterior, debido a las inversiones en la Planta de Produccin, la apertura de nuevos puntos de venta y a las utilidades obtenidas durante 2010. Al cierre del cuarto trimestre de 2011 hemos invertido en la apertura y remodelacin de sucursales un monto de $51,972, para cerrar con 232 puntos de venta propios. Cabe destacar que el monto de la inversin fue realizada con recursos propios. Las inversiones realizadas en la apertura de nuevas tiendas en perodos anteriores, permitieron el incremento del 7.5% en las ventas a valor nominal. En agosto de 2010, adquirimos un terreno de 9,033 m2 colindante con nuestra Planta de Produccin ubicada en Chalco Estado de Mxico, para futuras ampliaciones. Esta inversin ascendi a $9,099. Adicional a lo anterior y despus de un ao de implementacin, en mayo de 2011 se puso en marcha un nuevo sistema ERP (Enterprise Resource Planning) que fortalecer, mejorar y har ms eficientes nuestros procesos de operacin y gestin, as como para seguir manteniendo nuestro crecimiento. En relacin con el desempeo financiero consolidado de la Compaa al cierre del cuarto trimestre de 2011, se informa lo siguiente: 1. Resultados de Operacin de Enero a Diciembre 2011 a) Ventas. Las ventas acumuladas al cierre del cuarto trimestre del ao fueron de $1,110,711, es decir $144,259 ms que el ao anterior. Esto representa un incremento del 14.9% sobre el mismo perodo del ao 2010. Por lo que respecta a nuestras ventas a tiendas iguales al cierre del cuarto trimestre, stas mostraron un incremento del 7.5% a valor nominal, con respecto a las obtenidas en el mismo perodo del ao anterior, dicho incremento se explica principalmente por la implementacin de importantes estrategias de ventas y promociones enfocadas a mantener e incrementar el nmero de clientes atendidos mediante un reforzamiento de servicio al cliente. b) Costo de Ventas. Como proporcin de las ventas, nuestro costo de ventas correspondiente al perodo de enero a diciembre del ao 2011 fue de 39.4%, disminuyndose en 2.3 puntos porcentuales con respecto al obtenido en el mismo perodo del ao 2010. c) Utilidad Bruta. El resultado bruto al cierre del cuarto trimestre ascendi a $673,073, lo que representa un incremento de 19.5% con respecto al mismo perodo de 2010. d) Gastos Generales. Los gastos generales al cierre del cuarto trimestre de 2011 ascendieron a $507,211, registrando un aumento de 18.0% sobre los $429,970 erogados en el mismo perodo del ao anterior, el factor principal que incidi en este incremento fue la apertura y contratacin de nuevas sucursales. Sin embargo, como proporcin de las ventas, este rubro representa el 45.7% en 2011 contra el 44.5% obtenido en 2010, lo cual signific un incremento de 1.2 puntos porcentuales.

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e) Utilidad de Operacin. La utilidad de operacin al cierre del cuarto trimestre de 2011, ascendi a $165,862, lo que representa un incremento del 24.4% con respecto al mismo perodo de 2010. f) Provisin para Impuestos. Al cierre del cuarto trimestre de 2011 la provisin para impuestos asciende a $56,604, lo que represent un incremento del 22.6% respecto a los $46,156 registrados en 2010, lo anterior, debido a la utilidad que se alcanz en el ejercicio 2011. g) Utilidad Neta. El incremento en las ventas al cierre del cuarto trimestre tanto a tiendas totales como a mismas tiendas, as como el eficiente control en gastos generales, permiti compensar el aumento en la provisin para impuestos, obteniendo una utilidad neta de $111,163, contra los $77,253 obtenidos en el mismo perodo del ao anterior, representando un incremento del 43.9%. h) Flujo de Efectivo. La generacin de UAFIDA fue de $193,215, superior en 29.6% a la registrada al cierre del cuarto trimestre de 2010. 2. Situacin Financiera, Liquidez y Recursos de Capital: a) Liquidez. La fuente principal de liquidez proviene de la generacin de recursos propios de la operacin. b) Polticas de la Tesorera. Las principales polticas de tesorera que mantiene Grupo Nutrisa son las siguientes: Cuentas por Cobrar a Franquiciatarios. Actualmente se maneja una poltica de 21 a 30 das de plazo para pago; considerando que los ingresos de franquiciatarios representan el 15.5% del total de ventas de Grupo Nutrisa y que el resto de nuestras ventas es de contado (con tarjeta o en efectivo), nuestra rotacin de cuentas por cobrar a clientes es de 31 das considerando nicamente las ventas a franquiciatarios. Rotacin de Inventarios. Los inventarios mantienen una rotacin de 95 das de ventas, considerando principalmente que una parte importante de los mismos se encuentra en exhibicin en nuestros 232 puntos de venta (tiendas propias), con un resurtido semanal de la mercanca vendida. Pago a Proveedores. Al cierre del tercer trimestre del ejercicio nuestra rotacin de pago a proveedores fue de 51 das, conforme a las polticas establecidas con nuestros proveedores.

c) Inversiones en Moneda Extranjera. La Compaa mantiene una cuenta de cheques en moneda extranjera, que utiliza para el pago de insumos, mercancas y refacciones de importacin. d) Cambios en Materia Fiscal. Con motivo de la Reforma Fiscal 2010 que modifica el rgimen de consolidacin fiscal para establecer el pago del Impuesto Sobre la Renta relacionado con los beneficios de consolidacin fiscal obtenidos a partir de 1999, la Compaa determin que no tiene un efecto significativo que pudiera afectar su situacin financiera.

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e) Razones Financieras. A continuacin se presentan algunas razones financieras relevantes, relativas al ejercicio 2011 vs 2010: INFORMACIN RELEVANTE CUARTO TRIMESTRE 2011 Y 2010 CONCEPTO Ventas netas a activo fijo (veces) Capital de trabajo ($000.s) Liquidez, activo circulante a pasivo circulante (veces) Apalancamiento, pasivo total a capital contable (veces) UAFIDA (Utilidad antes de partidas financieras, depreciacin y amortizacin) 2011 6.0 153,167 2.5 0.4 193,215 2010 6.1 96,536 1.9 0.5 151,207

Como se puede apreciar en el cuadro comparativo, la compaa al 31 de diciembre de 2011 mantiene razones financieras sanas. c) Factores de Riesgo La inversin en acciones tiene un riesgo inherente. Los inversionistas potenciales en las Acciones debern leer cuidadosamente y considerar la informacin contenida en este reporte, incluyendo sus anexos. Riesgos de Estrategia Actual GRUPO NUTRISA ha mantenido su estrategia de crecimiento durante los ltimos aos, abriendo nuevas tiendas tanto en el rea Metropolitana como en el interior de la Repblica, por lo que no considera para un futuro inmediato y en base a los planes de expansin marcados a corto plazo, como un factor de riesgo importante su estrategia de expansin, la cual ha sido consistentemente financiada con la generacin propia de flujos de efectivo, sin recurrir a crditos con costo para este propsito. Sin embargo, los vaivenes macroeconmicos que se pudieran presentar en el futuro derivado de la crisis mundial, podran afectar tanto los resultados de la Compaa como su estrategia de crecimiento actual. Situaciones relativas a los pases en los que opera Casi la totalidad de las operaciones de la compaa se realizan en Mxico, no obstante, en junio de 2011 inici operaciones Nutrisa USA, LLC, subsidiaria de la Compaa cuya principal actividad es la exportacin y comercializacin de productos naturistas y suplementos deportivos. Ausencia de operaciones rentables La compaa ha reportado utilidades consistentemente en los ltimos tres aos, no obstante, no puede garantizar que esto se mantenga en los prximos aos.

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Posicin Financiera A lo largo de su historia, la Compaa ha demostrado su capacidad de generacin de efectivo, por lo que la posicin financiera de GRUPO NUTRISA es sana en funcin de que al 31 de diciembre de 2011no reflej pasivos con costo. Todas las aperturas de tiendas propias durante los ltimos tres aos fueron financiadas con recursos propios, manteniendo excedentes de efectivo disponible. Posible Ingreso de Nuevos Competidores A la fecha de la presentacin de este Reporte Anual, GRUPO NUTRISA, identifica el ingreso de varios competidores para la categora de congelados: Moyo (28 sucursales), Tutti Frutti (46 sucursales), Nunys (17 sucursales), Yogurland (22 sucursales), Yogen Fruz (33 sucursales) y Testi D Elite (2 sucursal), Yommod (9 sucursales), Delit (14 sucursales) JoyCherry (3). Cabe puntualizar que la competencia indirecta tales como otros productos similares, caf fro, caf caliente, pasteles y otros postres, no ponen en riesgo a la marca ya que constantemente ofrece a sus clientes nuevas alternativas de compra con la idea de mantenerse en el gusto y preferencia de sus clientes reales y potenciales. No obstante, la Compaa no puede garantizar que el ingreso de nuevos competidores no afecte sus resultados. Posible Sobredemanda o Sobreoferta en los Mercados en que participa La Compaa estima que no existen condiciones en el mercado para una posible sobreoferta o sobredemanda de sus productos, salvo las que pudieran causar los movimientos macroeconmicos irracionales, situacin ante la cual, GRUPO NUTRISA tiene la suficiente elasticidad para salir adelante como lo ha hecho los aos anteriores. No obstante, no puede garantizar que, en caso de presentarse condiciones econmicas adversas, stas no afecten sus resultados. Vulnerabilidad de la Empresa a Cambios en la Tasa de Inters y el Tipo de Cambio GRUPO NUTRISA, dada su situacin financiera, y al escaso pasivo con costo, no se considera vulnerable a cambios en las tasas de inters. Debido a las operaciones propias de la Compaa, se ve en la necesidad de importar algunas de sus materias primas, por lo que una fuerte variacin en el tipo de cambio, podra afectar sus resultados. Dependencia de Personal Clave Si saliera de GRUPO NUTRISA alguno de sus principales ejecutivos, la Compaa estima que no experimentara un desequilibrio significativo ya que se tiene prevista una situacin de esta naturaleza, y gracias a la capacitacin constante y experiencia de todo su personal, cuenta con gente capaz de suplir la ausencia de cualquiera de sus principales ejecutivos.
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Dependencia de un solo Segmento de Negocio La venta de helados de yogurt es el principal segmento de negocio de GRUPO NUTRISA, participando con el 52.58% del total de las ventas, lo que implica que el 47.42% de las ventas de la empresa provienen de ms de 887 productos naturistas, razn por la cual no se considera que el negocio de las tiendas NUTRISA dependa de un slo segmento de negocio. Impacto de Cambios en Regulaciones Gubernamentales Los productos que venden las tiendas NUTRISA estn reguladas por disposiciones gubernamentales tales como Comisin Federal para la Proteccin contra Riesgos Sanitarios (COFEPRIS) y Secretaria de Salud. Durante el ao de 2011 la regulacin Mexicana se ha tornado ms estricta respecto a los productos que ofrecen demasiados beneficios al consumidor sin que se compruebe que verdaderamente los cumplan, realizando actividades como la prohibicin a la venta de diversos productos cuya publicidad ofrece benficos no comprobados cientficamente. Los criterios de la COFEORIS y otras autoridades pueden ocasionar restricciones a la venta de ciertos productos que la compaa comercialice y puede afectar sus resultados y situacin financiera. Volatilidad en el Precio de las Acciones Durante el ao 2011 la accin NUTRISA* se cotiz a un precio inicial de $38.20, registrando un precio mximo de $50.64, y su mnima cotizacin a lo largo del ao fue de $38.00, para cerrar a un precio de $50.51, por lo que la volatilidad en la cotizacin de la accin fue de 33.3%. La Compaa no puede asegurar que no se presenten grandes variaciones en el precio de su accin cotizando en el mercado de valores, pudiendo afectar los rendimientos de los inversionistas que la adquieran. La accin NUTRISA* se clasifica entre las emisiones de mnima bursatilidad por lo que podra registrar importantes variaciones en su cotizacin con poco volumen negociado. Posible Incumplimiento de los Requisitos de Mantenimiento del Listado en la BMV GRUPO NUTRISA cumple actualmente con todos los requisitos para el mantenimiento de sus acciones en la BMV, y no prev que se presenten las condiciones que pudieran provocar el incumplimiento de los mismos. Ausencia de Mercado para los Valores Inscritos La accin NUTRISA*, al 31 de Marzo de 2012, se ubic en la posicin 129 del ndice de Bursatilidad dentro del grupo de empresas con calificacin "Bursatilidad Mnima", con una calificacin de 3.586, lo que dificulta la posibilidad de que los inversionistas puedan comprar o vender la accin, en determinados volmenes, en el tiempo deseado.

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Riesgos Ambientales GRUPO NUTRISA est involucrado tanto en el Sector Comercial como en el Sector Alimentos de productos de consumo perecedero, y cumple con las disposiciones relacionadas con el medio ambiente. LA PLANTA, es la empresa subsidiaria de Grupo Nutrisa que produce y es considerada ambientalmente como una industria limpia. En materia ambiental esta empresa dispone de toda la documentacin necesaria para su operacin. Se cuenta con la Cdula de Operacin Anual (COA) que se presenta ante SEMARNAT, as como los registros de anlisis de descargas de aguas residuales y emisiones de gases a la atmsfera. Cuenta con el siguiente estatus en materia de certificaciones: Industria Limpia ante la PROFEPA (Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente. (Concluido) AIB (American Institute of Baking) certificacin con la que garantizamos la inocuidad y calidad de nuestros productos. (Concluido) Responsabilidad Social WCAR- DISNEY (Workplace Report) (Concluido) conditions Assesments

HACCP (Hazrd Analysis And Critical Control Points ( En proceso) ISO 22000 (En proceso)

d) Otros Valores Inscritos en el RNV La Emisora, solamente cotiza acciones representativas de su capital social. Desde su inscripcin en el RNV y su cotizacin en la BMV ha cumplido de forma oportuna y suficiente con la entrega de informacin financiera, jurdica y de reporte de eventos relevantes. Las acciones de la Emisora se cotizan nicamente en la BMV, y otorgan a sus tenedores derechos corporativos y patrimoniales plenos por tratarse de acciones ordinarias y comunes. No se ha realizado modificacin alguna a los derechos que confieren a los tenedores de estos ttulos. e) Documentos de Carcter Pblico GRUPO NUTRISA en cumplimiento a Disposiciones de Carcter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a otros Participantes del Mercado de Valores (la Circular nica de Emisoras), entreg a la BMV y a la CNBV por escrito, un ejemplar del presente documento, en caso de requerirse copia del mismo por parte de algn inversionista se solicitar a:
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Atencin a Inversionistas y Analistas: C.P. Sergio Valdez Arriaga Domicilio: Perifrico sur 5482, Col. Pedregal de Carrasco C.P.04700 Mxico D.F. Telfono: 54246600 Ext.6780 Correo electrnico: svaldez@nutrisa.com As mismo se puede obtener Informacin y/o comunicacin electrnica mediante la red Mundial en Internet: www.nutrisa.com.mx Correo electrnico: gruponutrisa@.com.mx. GRUPO NUTRISA, ha cumplido puntualmente con la entrega de informacin peridica requerida por las disposiciones legales a la CNBV y a la BMV, por lo que dicha informacin es pblica y se encuentra a disposicin de los interesados en la direccin antes mencionada. 2) LA EMISORA a) Historia y Desarrollo de la Emisora GRUPO NUTRISA, es una Sociedad Annima Burstil de Capital Variable con duracin de 99 aos, constituida el 12 de octubre de 1993 mediante escritura pblica No 41,356, ante la fe del Notario Pblico No 61 del D.F., Lic. Javier del Valle Palazuelos. Su objeto social es el de una controladora pura y es accionista mayoritaria de doce Empresas Subsidiarias, entre ellas NUTRISA, su principal Empresa Subsidiaria. (Ver inciso IX. Estructura Corporativa). La Compaa a travs de NUTRISA, es una Empresa Subsidiaria Mexicana con ms de 30 aos de presencia en nuestro pas. Cuenta con una importante red de sucursales propias y franquicias distribuidas en la ciudad de Mxico, rea metropolitana y el Interior de la Repblica, dedicadas principalmente, a la venta de helado de yogurt y productos naturistas. Continuando con su poltica de expansin, su fin primordial es el de brindar a la sociedad productos sanos y diferentes que fomenten el inters de los consumidores en la salud y el bienestar. Las oficinas generales de GRUPO NUTRISA se encuentran ubicadas en Mxico, Distrito Federal, siendo su direccin social y fiscal: Perifrico Sur 5482 Colonia Pedregal de Carrasco, C. P. 04700, Mxico, D. F., el telfono de las oficinas generales es 54246600. GRUPO NUTRISA comenz a travs de una pequea tienda ubicada en un importante Centro Comercial al sur de la Ciudad de Mxico, para posteriormente expandirse y crear nuevas sucursales, siendo la apertura de nuevas tiendas en los Centros Comerciales ms importantes del pas la estrategia de la Compaa, hasta llegar a los 341Puntos de Venta con que cuenta al 31 de Diciembre del 2011, distribuidos bajo los siguientes conceptos:
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Sucursales NUTRISA En las sucursales NUTRISA se conjunta la venta de productos naturales de las reas de Alimentos y Bebidas, Cuidado Personal, Suplementacin Deportiva y Complementos; con un rea destinada a la venta de Helado Suave, Helado duro y Paletas. Este es el formato caracterstico de las sucursales NUTRISA sobre un piso de venta promedio de 60.26 m2 bajo un concepto que nos distingue de la competencia. En este formato se tienen 237sucursales, divididas en el D.F., rea Metropolitana e Interior de la Repblica. Locales PROPIAS (D.F. y rea Metropolitana)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

UNIVERSIDAD C.C. PERISUR 1 GALERAS ANZUREZ 1 AEROPUERTO DE LA CD. MEX P. SATELITE 1 P. SAN JERONIMO NAPOLES P. IZCALLI P. TEPEYAC P. UNIVERSIDAD CENTRO COYOACAN 1 P. LINDAVISTA PASEO INTERLOMAS P. LA ROSA PLAZA MILENIUM GALERAS COAPA 1 GALERAS INSURGENTES WALMART CD JARDIN C.C. SANTA FE LUNA PARC P. LORETO P. CUICUILCO W. MAGNOCENTRO P. TORRES LINDAVISTA COYOACAN CABALLO CALCO 16 DE SEPTIEMBRE CENTRO COYOACAN 2 GALERIAS ANZURES 2

33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60

CHED COAPA CHED ANFORA PABELLON POLANCO P. PABELLON CUAUHTEMOC C.C. MUNDO E SENDERO ECATEPEC CHEDRAUI PICACHO P. SATELITE 2 P. REFORMA COM MEX MIGUEL A. DE QUEVEDO MULTIPLAZA LAS ALAMEDAS CHED NEZA PARQUE DELTA MAGNOCENTRO FUN & FASHION NUTRISA SPORT LAS AMRICAS ECATEPEC SENDERO IXTAPALUCA PARQUE LINDAVISTA P. SAN PABLO TEXCOCO C.C. LA CUSPIDE LOMAS VERDES P. LA VA PUERTA TEXCOCO COACALCO POWER CENTER FORUM BUENAVISTA SPORT CITY COYOACAN CIUDAD JARDN NEZA PB VA ACOXPA GALERIAS ATIZAPAN
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29 30 31 32

MADERO CHED POLANCO PABELLON BOSQUES CHED MUNDO E

61 62 63 64 65

REFORMA 222 PUNTA NORTE SENDERO CHALCO ANDADOR TURISTICO OAXACA SUPERAMA NARVARTE

Locales FRANQUICIAS (D.F. y rea Metropolitana)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 P. ORIENTE P. ARAGON P. ARAGON 2 (FAST FOOD) P. GRAN SUR CHED TENAYUCA P. PERINORTE COM MEX SAN MIGUEL W. MIRAMONTES COM MEX ARBOLEDAS CHED E. MOLINA P. COACALCO W. EDUARDO MOLINA W. SAN MARCOS SUPERPLAZA MIRAMONTES 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 P. EXHIBIMEX MULTIPLAZA ARBOLEDAS LAS FLORES COACALCO PARQUE TEZONTLE PLAZA CENTRAL MACRO PLAZA LOS HEROES TECAMAC ESTACION CIUDAD AZTECA P.A. C.C. LAGO DE GUADALUPE VENUSTIANO CARRANZA MEGA COMERCIAL MEXICANA PILARES METROPOLI PATRIOTISMO PLAZA CHIMALHUACAN PORTAL CHURUBUSCO PLAZA ZAFIRO

Forneas PROPIAS

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

GALERAS TABASCO P. GALERIAS MTY P. SAN AGUSTIN MTY. P. BAHIA ACA. PORTALES TOL P. ANIMAS PUE P. SAN PEDRO MTY P. CUERNAVACA CUER FORUM TLAQUEPAQUE P. LA SILLA MTY SUPERKOMPRAS TOL ALTARIA AGUASCALIENTES P. LAS AMRICAS CHETUMAL P. DEL SOL 1 GDL P. PATIO POZA RICA SENDERO SALTILLO P. MAYOR LEON PLAZA FIESTA MATAMOROS GRAN PLAZA GDL

56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74

P. SANTIN TOL CHED PIE DE LA CUESTA ACAPULCO P. LA ISLA CAN GALERAS CUERNAVACA W. PASEO IRAPUATO COM MEX MORELIA P. PERIFRICO REYNOSA W. TECNOLOGICO COLIMA FORUM COATZACOALCOS MULTIPLAZA LAS PALMAS ACAPULCO C.C. PASEO SAN PEDRO MTY GALERAS DIANA ACA LAS AMRICAS II CAN GRAN PLAZA CANCN LA ISLA ACAPULCO PARQUE CELAYA P. LAS AMRICAS XALAPA SENDERO SAN LUIS POTOSI P. POZUELOS GUANAJUATO
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20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

GRAN PLAZA ACA P. ANGELOPOLIS PUE P. GALERIAS METEPEC SORIANA MATAMOROS CHED EL CARRIZAL VHSA P. PABELLON GDL P. PATRIA GDL. GAL. TAMARINDOS IGUALA P. DEL SOL 2 GDL. CENTRO MAX LEON CHED RIO NILO GDL P. DEL SOL CHIH P. LAS AMERICAS MER P. GALERIAS LAGUNA TORR P. SENDERO MONTERREY SENDERO ESCOBEDO P. REAL HEB MTY OUTLET LERMA TOL CHED BERNARDO QUINTANA QRO W. EL PITILLAL PUERTO. VALLARTA W. TORRES LANDA P. 4 CAMINOS TORR W. MANUEL CABAZOS MATAMOROS SAMS GONZALITOS MTY C.C. GALERIAS QUERETARO C.C. GALERIAS GUADALAJARA FORUM CULIACAN GALERAS VALLE ORIENTE MTY GRAN PLAZA 2da FASE MER P. CIBELES IRAPUATO COM MEX VERACRUZ W. JIUTEPEC MORELOS MULTIPLAZA TUXTEPEC OAXACA OUTLET MONTERREY OUTLET GUADALAJARA GALERAS PACHUCA CHED CD. DEPORTIVA CAN

75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111

C.C. PASEO TEHUACAN PUEBLA ZENTRALIA COLIMA CHED METEPEC SENDERO TOLUCA SENDERO QUERETARO PASEO DURANGO P. LA LUCIERNAGA SAN MIGUEL ALLENDE PLAZA CRISTAL VILLAHERMOSA FORUM TEPIC INTERMALL LAGUNA PLAZA DEL SOL TUXTLA GALERIAS MERIDA GALERIAS VALLARTA ALTABRISA TABASCO PLAZA Q PACHUCA GALERIAS SALTILLO GRAN PLAZA GUADALAJARA 2 PB GALERIAS CHILPANCINGO JUAREZ GUADALAJARA PLAZA DEL PARQUE QUERETARO PLAZA SAN ESTEBAN GALERIAS BOULEVARD TUXTLA GALERIAS MALL SONORA GALERAS HIPDROMO TIJUANA PASEO ALTOZANO MORELIA MACRO PLAZA TIJUANA GALERAS URUAPAN GRAN PATIO TLAXCALA PLAZA VALLE ORIZABA PLAZA SAN LUIS POTOSI PB PLAZA ASUNCIN AGUASCALIENTES EL DORADO S.L.P. P. 3 ARCOS TAMPICO GRAN PATIO PATRIA GUADALAJARA LAS TIENDAS CANCUN PASEO LOS MOCHIS W. LOS MOCHIS

Forneas FRANQUICIAS

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1 MULTIPLAZA LINDAVISTA MTY. 2 P. LAS AMERICAS TOL 3 SAN PEDRO PUEBLA 4 W. UNIVERSIDAD VHSA 5 MULTIPLAZA OJO DE AGUA TECAMAC 6 P. DORADA.PUE 7 PLAZA KRISTAL VERACRUZ 8 CHED CUENAVACA. 9 P. BOULEVARES QRO 10 APIZACO TLAXCALA 11 P. ENRIQUEZ XAL 12 P. LAS AMRICAS VERACRUZ 13 P. LAS AMERICAS CANCUN 14 CINE MUNDO CUAUTLA 15 CHED LAS AMERICAS VHSA 16 W. CD. DEPORTIVA VHSA

17 WAL MART QUERETARO 18 MEGA COMERCIAL MEXICANA CUAUTLA 19 PLAZA SAN DIEGO CHOLULA 20 PLAZA LAS AMERICAS PLAYA DEL CARMEN 21 CRUZ DEL SUR 22 ALTABRISA MERIDA 23 PLAZA CITADEL 24 TECAMAC POWER CENTER 25 PATIO TEXCOCO 26 PLAZA CRYSTAL XALAPA 27 LAS AMRICAS MORELIA 28 SUN MALL GUADALUPE 29 TOWN CENTER ZUMPANGO 30 PLAZA CUMBRES 31 MEGA COMERCIAL MEXICANA VILLAHERMOSA 32 PATIO XALAPA 33 PATIO PACHUCA

Heladeras NUTRISA Bajo este esquema se tienen 69 Heladeras, dedicadas a la venta exclusiva de productos congelados de la marca NUTRISA.
1 GALERAS COAPA. HEL 2 W. PERISUR 3 W. TLALPAN 4 W. ICACOS ACA 5 C.C. PERISUR 2 HEL 6 P. INSURGENTES 7 PLAZA MEXICO MTY 8 LA VILLA - TEPEYAC 9 CENTRAL DE AUTOBUSES MORELIA 10 METRO LA RAZA 11 GRAN PLAZA TOL 12 PARQUES POLANCO 13 METRO BOULEVARD PUERTO AEREO 14 METRO HIDALGO 1 15 METRO HIDALGO 2 16 COM MEX PUEBLA 17 W. BUENAVISTA 18 W. PLATEROS 19 WALMART TLAHUAC 20 W. FELIX GALVAN MTY 35 PLAZA CARSO 36 PLAZA SAN LUIS POTOSI PA 37 PLAZA RIO TIJUANA 38 PLAZA ZARAGOZA 39 ISABEL LA CATOLICA 40 SIX FLAGS MEXICANO 41 SIX FLAGS HOLLYWOOD 42 YOZEN GALERIAS CUERNAVACA 43 YOZEN GALERIAS MONTERREY 44 YOZEN PLAZA Satlite 45 YOZEN PERISUR 46 YOZEN ZENTRALIA COLIMA 47 YOZEN GALERIAS ATIZAPAN 48 TREN SUBURBANO LECHERIA 49 METRO CHAPULTEPEC 50 METRO SANTA ANITA 51 CENTRAL DE AUTOBUSES DEL NORTE 52 SAM'S ORIENTE 53 PLAZA FIESTA ANAHUAC 54 PLAZA CHALCO
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21 W. CLOUTHIER LEON 22 W. SATELITE 23 W. TONALA 24 EL MANANTIAL 25 COM MEX CASINO CUERNAVACA 26 W. TOREO 27 W. LINCOLN MTY 28 W. MRIDA 29 C.C. ANTARA 30 CIUDAD JARDN NEZA PA 31 INTERLOMAS 32 ESTACION DE TRANSFERENCIA CD. AZTECA PB 33 TREN SUBURBANO TLALNEPANTLA 34 PLAZA ALAMEDAS

55 TERMINAL DE AUTOBUSES DE ORIENTE 56 CENTRO TEPOZAN 57 PLAZA JUAREZ 58 WALMART TAXQUEA 59 WALMART METEPEC 60 WALMART FELIX CUEVAS 61 WALMART CUITLAHUAC 62 CENTRO TEPIC 63 CENTRO ORIZABA 64 CENTRO PUEBLA 65 WALMART LAS AGUILAS 66 MESONES 123 67 WALMART PLAZA LAGO 68 CENTRO CUAUTLA GALEANA 69 WALMART PONIENTE QUERETARO

Kiosco NUTRISA Bajo este esquema se tienen 33 kioscos, dedicados a la venta exclusiva de productos congelados de la marca NUTRISA.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 CENTRO SUR PUEBLA PLAZA CRYSTAL PUEBLA CENTRO MAYA PLAYA DEL CARMEN KIOSKO TULTITLN KIOSCO CAPU OUTLET PUEBLA KIOSCO PRICE CENTER WAL MART AVILA CAMACHO KIOSCO SPORT CITY SANTA FE P. LINDAVISTA KIOSKO 1 P. MAYOR YOMIX.LEON GRAN PLAZA KIOSKO ACA. P. INTERPLAZA SHOP TOWN MTY KIOSKO GRAN PLAZA GUADALAJARA KIOSCO LUNA PARC KIOSCO CITY SHOP 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 KIOSCO FORUM COATZACOALCOS KIOSCO SENDERO IXTAPALUCA KIOSCO SENDERO CHALCO KIOSCO PLAZA CARSO KIOSCO LAS AMERICAS ECATEPEC KIOSCO PASEO ACOXPA KIOSCO CARACOL PUERTO VALLARTA HIPODROMO LAS AMERICAS FERIA DE CHAPULTEPEC SIMULADOR FERIA DE CHAPULTEPEC EXPRESO FERIA DE CHAPULTEPEC CASTILLO FERIA DE CHAPULTEPEC DESTREZA KIOSCO PLAZA DORADA 2 PUE. KIOSCO FIESTA COAPA KIOSCO TERMINAL DE AUTOBUSES DE ORIENTE PLAZA LAS HACIENDAS KIOSCO PLAZA JACARANDAS

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BENEFITS Es un concepto de restaurante de comida rpida 100% natural. De ste se tiene 2 punto de venta; uno en Plaza Cuicuilco y el segundo en Plaza Parque Lindavista en la Ciudad de Mxico. Actualmente en las sucursales de Aeropuerto y Antara Polanco se cuenta con barras de alimentos bajo el mismo concepto de Benefits, lo cual invita a nuestros clientes a mejorar su estilo de alimentacin, contribuyendo a mejorar su salud y estilo de vida. Durante ms de 30 aos, la Compaa ha invertido en la evolucin y modernizacin de sus procedimientos y puntos de venta, destacando el cambio de imagen cada 8 aos, as como la renovacin de equipos de refrigeracin, maquinaria de helados, mejora en el software de puntos de venta, participacin en nuevos formatos para la venta de helado, como el ingreso en centros de diversin como Six Flags, La feria de Chapultepec, Hipdromo. YOZEN Es un concepto de venta de Autoservicio de helado de Yogurt bajo en caloras. Actualmente se tienen los siguientes puntos de venta: 1 Yozen Galeras Cuernavaca 2 Yozen Galeras Monterrey 3 Yozen Plaza Satlite 4 Yozen Perisur 5 Yozen Zentralia Colima 6 Yozen Galeras Atizapn Asimismo la inversin realizada para mantener la presencia de NUTRISA en los Centros Comerciales de las principales ciudades del pas ha sido creciente ao tras ao desde la colocacin de la Compaa en la BMV, como se muestra a continuacin:
Sucursales Locales Forneas Franquicias Locales Forneas Heladeras Congeladores Kioscos Yomix Benefits Total de puntos 4 1 109 5 1 135 6 1 161 6 1 165 4 1 173 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 36 28 27 12 15 13 40 39 35 16 19 15 5 1 1 192 1 216 1 240 1 263 1 300 2 341 7 10 16 23 33 41 53 42 19 23 18 42 61 38 17 21 17 43 69 42 20 22 14 47 71 37 20 17 30 51 82 44 22 22 31 56 90 49 24 25 34 58 92 56 23 33 40 61 102 63 28 35 50 65 111 61 28 33 69

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Adems de la inversin en nuevas sucursales y en el lanzamiento de nuevos productos GRUPO NUTRISA inaugur en abril de 2010 la construccin de las instalaciones que dan albergue a su nueva planta de produccin y centro de distribucin en Chalco Estado de Mxico. b) Descripcin del Negocio. I) Actividad Principal GRUPO NUTRISA es una Sociedad controladora pura de empresas dedicadas a la compraventa, fabricacin, distribucin de productos, alimentos, de cuidado personal y complementos, todos de origen natural, adems de helado de yogurt, as como el arrendamiento y subarrendamiento de bienes inmuebles y la prestacin de servicios administrativos. La operacin de NUTRISA depende de la venta de helado de yogurt, as como la comercializacin de productos naturales, a travs de sus tiendas con venta directa al pblico, destacando cuatro reas de ingresos: 1. Los productos que vende con marca propia, de los cuales destaca el helado de yogurt y en menor porcentaje la marca propia de productos naturales de las diferentes reas comerciales. 2. Los productos que se comercializan en el rea de tiendas, divididos a su vez en subdivisiones: Alimentos y bebidas, Cuidado personal, Complementos alimenticios y Suplementos deportivos. 3. Los productos en exclusiva que se comercializan en el rea de tienda, estos pueden ser nacionales o importados. 4. Los productos de marca propia que nos maquilan diversos fabricantes, los cuales se desarrollan para diferenciarnos de la competencia. No existe un ciclo en las ventas de NUTRISA por temporada o poca, por lo que el promedio de ventas en los ltimos 3 aos por trimestre, demuestra un comportamiento similar en cada uno.
Ao Primer Trimestre 2009 2010 2011 22.54% 22.92% 23.95% Segundo Trimestre 24.09% 25.35% 25.60% Tercer Trimestre 27.36% 26.22% 26.59% Cuarto Trimestre 26.01% 25.51% 23.86% Porcentaje Total 100.00% 100.00% 100.00%

Dentro de los proveedores de LA PLANTA destacan aquellos que abastecen las principales materias primas de los productos que industrializa, de los cuales la mayora son nacionales en aproximadamente 97%. No existe dependencia directa con alguno
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de ellos, ni su participacin en lo individual constituye un factor relevante dentro de los procesos de la Compaa, considerando lo anterior destacan los siguientes proveedores:
Principales Proveedores Grupo Convermex S.A. de C.V. Productora y Comercializadora Internacional Mexicana, S.A de C.V. Herleng de Mxico, S.A de C.V.. Turin Alta Repostera, S.A. de C.V. Sabores y Materias Primas, S.A de C.V. Majosa, S.A. de C.V. Industrial Aceitera, S.A. de C.V. Xactico, S.A. de C.V. Fabrica De Papel Potosi, S.A. de C.V. Sistepack, S.A. de C.V. Proveedores Varios Nacional Nacional Importacin Nacional Importacin Nacional Nacional Importacin Nacional Nacional Nacional Total Materias Primas Nacionalidad Nombre del Producto Vaso 7 y 12 oz Azcar Slidos de Mantequilla Granillos y Cobertura Suero de Leche Glucosa en Polvo Copral 14 Cuchara Servilleta Envases 3 oz Varios Sustituto Nacional S S No S No S S No S S S % S/compra 10% 7% 7% 6% 6% 4% 3% 3% 1% 1% 52% 100%

II) Canales de Distribucin La Planta. A partir del 2010, se cuenta con nuevas instalaciones en una superficie de 19,309 m2 entre rea construida y patios; mismo que estn distribuidos en dos principales actividades: Produccin. Almacenamiento y distribucin

Durante 2011 la planta se certific como Industria limpia, cumpliendo con las medidas ms estrictas de emisiones al medio ambiente. As mismo se inicio con el proceso de certificacin AIB ("American Institute of Baking"), logrando con esto los ms altos estndares de calidad e inocuidad de los alimentos. El certificado AIB fue obtenido en Febrero del 2012. Durante 2011 se inici el proceso de implementacin ISO 22000 as como el programa HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Points, por sus siglas en ingls: Anlisis de Riesgos y Puntos Crticos de Control) mismos que estarn implementados en Mayo de 2012. Estos sistemas de gestin estn enfocados a la estandarizacin de la operacin de procesos de la industria alimentaria, con el propsito de reducir los niveles de riesgos sanitarios y garantizar la calidad e inocuidad de los productos manufacturados en planta.

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Distribucin El 79% de la distribucin de materias primas y productos terminados se realiza con equipo propio, el 21% se realiza con equipo externo por cuestiones de logstica y costeo. El 100% de los productos se comercializa mediante la cadena de sucursales propias y franquicias de la Compaa Nutrisa, dando atencin directa al consumidor final. En el rea de distribucin contamos con una flotilla de 20 vehculos con una capacidad instalada para transportar 170 Toneladas cubriendo todo el territorio nacional. En aquellos lugares en los que el trayecto es mayor a 8 horas contamos con equipo especializado (con sistema de refrigeracin) y con las caractersticas necesarias para garantizar que la calidad de nuestros productos se mantenga. Los canales de distribucin que utiliza la Compaa Nutrisa para hacer llegar sus productos al consumidor final son su cadena de 341 tiendas (propias y franquicias). Almacn Se cuenta con nuevas instalaciones y un crecimiento del 43%. En las nuevas instalaciones la superficie total es de 11,595 m2 donde el 100% del espacio se destina para el almacenaje de producto, dentro de esta superficie se cuenta con 1 cmara de refrigeracin y una de congelacin contando en cada una de ellas con controles de temperatura automticos, lneas de racks de doble profundidad y piso epxido. Su ocupacin es del 90% de su capacidad para el almacenamiento de helado toppings y paletas. El rea de logstica es auditada constantemente para mantener altos estndares de control y servicio, para esto se aplican Certificaciones de Procesos de Operacin realizando eventos afines de manera peridica durante todo el ao. En cuanto al parque vehicular se refiere, y preocupados por el medio ambiente, el 25% cuenta con Equipos a Gas LP, el 40% Diesel, y el 35% es a Gasolina, adems se tiene planeado que aquellos que por el vencimiento de su vida til se tengan que dar de baja se renueven por equipos con motores a diesel para disminuir la emisin de contaminantes. III) Patentes, Licencias, Marcas y otros Contratos Todos los derechos de propiedad Industrial como son: las marcas, avisos comerciales y el nombre comercial pertenecen a la Compaa a travs de su Empresa Subsidiaria NUTRISA. Por lo que respecta a la tecnologa utilizada para la elaboracin de los productos, absolutamente toda es nacional y es propiedad de NUTRISA. Marcas Actualmente NUTRISA, cuenta con 92 marcas debidamente registradas en el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial (Mxico) en las clases 03, 05, 16, 29, 30, 31, 32, 35, 42 y 43; en los Estados Unidos de Amrica fueron ingresadas las solicitudes de
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registro de la marca en las clases nmero 05, 29, 30 y 35 las cuales se encuentran en trmite de de registro; en Nicaragua se cuenta con el registro de la marca NUTRISA en las clases 5 y 30; en Francia se logr el registro de la marca NUTRISA en la clase 03; en la Comunidad Europea fue otorgado el registro de la marca NUTRISA en las clases 05, 29, 30 y 35. En relacin con el registro de la marca NUTRISA en Mxico, esta marca se encuentra protegiendo los productos y/o servicios que a continuacin se detallan: 1. Artculos de cuidado personal 2. Complementos alimenticios y multivitamnicos 3. Productos naturistas 4. Yogurt en todas sus formas 5. Bebidas 6. Publicidad 7. Servicios de restaurante 8. Gestin de negocios comerciales y administracin comercial Las marcas registradas ms significativas que son propiedad de NUTRISA, son las siguientes:
DENOMINACION BENEFITS BY NUTRISA NUTRISA MODULO DE NUTRICION Y DISEO NATURALLY Y DISEO D' TRIGO'S Y DISEO CELU-GEL NETU-GEL NUTRISA NATURISA NUTRINFORME Y DISEO NUTRISA NETU-GEL NUTRISA NETUGEL Y DISEO ABEJA DISEO BENEFIT'S Y DISEO NATURALMENTE NUTRISA Y DISEO NUTRISA NUTRISA NUTRISA CLASE 42 42 29 30 50 (Actual 1 y 3) 50 (Actual 1 y 3) 56 (Actual 35) 46 (Actual 5,29,30,31 y 32) 16 3 3 3 30 42 3 5 32 35

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NUTRISA DIGESTASI FLOHAIR FOLIHAIR GLUTA-MIND GLUTA-MIND MAS SALUD MAS SALUD MEJORA TU VIDA NUTRI BRAN Y DISEO BENEFIT BY NUTRISA CLUB DE LA ABEJA NUTRITIANGUIS ZZZUMBIDO DE LA ABEJA FIBRAHUATES CLUB GENTE SALUDABLE NETURISA Y DISEO NUTRISA KIDS NUTRISA KIDS NUTRISA KIDS HDT OPTIMUM NUTRITION NUTRI BEES FIBRASTASI FIBER 5 NUTRISA GENYSOY NUTRISA SPORT (Y DISEO) NUTRI-ZANA KALEIDO FRUTA-HUATES MAXX BURNERS NETU-GEL Y DISEO FIBRADUO SOYLET NUTRISA Y DISEO NUTRISA Y DISEO NUTRISA NUTRISABOR NUTRITIANGUIS (OTRO DESPACHO) NUTRISA Y DISEO NUTRISABOR NUTRITIANGUIS NUTRISABOR NUTRITIANGUIS NUTRISA Y DISEO NUTRIBARRA

42 5 3 5 30 5 16 42 42 30 42 41 35 16 30 35 52 (Actual 3) 3 5 30 5 5 30 30 30 30 30 5 29 30 30 5 52 (Actual 3) 5 29 29 5 29 29 29 30 30 30 31 31 31 31

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NUTRIBARRA NUTRISA NUTRISA NUTRISA NITRIX-O NUTRISA SPORT (Y DISEO) NUTRIVISA NATURALMENTE NUTRISA Y DISENO NATURALMENTE NUTRISA Y DISENO NATURALMENTE NUTRISA (OTRO DESPACHO) NUTRISA Y DISEO ABEJA NUTRISA (DISEO) DISEO (ABEJA) YOMIX Y DISENO YOMIX Y DISENO MENOS K MENOS K MENOS K X-BLAST BLACK SUN RED INFERNO NUTRISA YOGOFRUT MENFIS YOZEN YOZEN

30 16 40 42 5 29 42 29 30 31 3 30 3 30 42 5 30 32 5 5 5 43 3 30 43

Dentro de las marcas antes mencionadas destacan comercialmente dos: "NUTRISA" y "NATURISA" ambas en solicitud de trmite de certificacin como "notoriamente conocidas" por parte del Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial (IMPI). En relacin con lo anterior, ver Inciso XI) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbtrales, del presente informe. Asimismo, se han registrado 20 Avisos Comerciales y 1 Nombre Comercial ante el IMPI los cuales forman parte del activo de NUTRISA, y son los siguientes:

Denominacin SOMOS EL EXITO NATURAL RICO DE LA VIDA SALUDABLE DE LA VIDA LIGERO DE LA VIDA SUAVE DE LA VIDA NATURAL DE LA VIDA CRUJIENTE DE LA VIDA ALIMENTATE SOYAMENTE DIVERTIDO DE LA VIDA JOVEN DE LA VIDA

Clase 29 30 30 30 30 30 30 30 30 30

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ROMANTICO DE LA VIDA TOMALO A LA LIGERA DISFRUTALO A TU ANTOJO EN NUTRISA, TU DECIDES LA COMBINACION PERFECTA LA ENERGIA DE LOS SUPER HEROES EL UNICO DIVERTIDO Y SALUDABLE SALUD EN SU MAXIMA EXPRESIN SOMOS EL EXITO NATURAL FOR A NATURAL FEMME NATURALEZA QUE SABE NUTRISA ( NOMBRE COMERCIAL )

30 30 30 30 30 41 41 42 03 30

En el caso de las franquicias se elabora un contrato con cada uno de los franquiciatarios por unidad comercial, el cual le permite al franquiciatario hacer uso de las marcas registradas y puedan comercializar los productos dentro de la sucursal autorizada para realizar sus operaciones comercialmente. Esto a travs de la subsidiaria denominada OPERADORA NUTRISA, S.A. DE C.V., para lo cual en forma previa NUTRISA a travs de un contrato denominado licencia de uso de marcas le otorg a OPERADORA NUTRISA S.A. DE C.V., la administracin de las marcas y pueda esta ltima otorgar y coordinar el funcionamiento de las franquicias. Motivo por lo cual no se pagan regalas por estos conceptos. IV) Principales Clientes El 77.07% de los clientes de NUTRISA es pblico en general. Adems de esto se tiene una base de datos de clientes frecuentes a los cuales se les distribuye informacin sobre los productos, que se difunde por medio de la pgina de Internet y la comunicacin va correo electrnico. La Empresa no tiene dependencia con uno o varios de sus clientes. Direccin de Internet: www.nutrisa.com.mx www.nutrisasport.com y www.heladosnutrisa.com El 22.93% restante corresponde a los clientes propietarios de una Franquicia NUTRISA. Este porcentaje se distribuye entre 73 franquiciatarios. Otro aspecto importante del negocio es que se cuenta con 19,230 miembros activos en el Club de Lealtad, Club Gente Saludable, diseado para hombres y mujeres que gusten de comprar productos naturales. Actualmente la Empresa cuenta con una base de datos de ms de 39,287 socios. Adicionalmente contamos con una base de datos de padres de familia; a los cuales se les ofrece informacin referente a los beneficios de brindar productos sanos y nutritivos a sus hijos, mientras que, pensando en el sector infantil, en la pgina web www.nutrisakids.com.mx se encuentra una seccin en donde los pequeos pueden poner a prueba su destreza.

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En abril de 2008, incursionamos en un nuevo esquema de comercializacin en el canal de autoservicio y los clubes de precio (COSTCO) con empaques de paleta de yogurt conteniendo 3 piezas. En febrero de 2009, iniciamos la comercializacin del helado tradicional de bola en presentacin de 1 litro, en los autoservicios y clubes de precios, al incursionar en este nuevo canal, adems de generar ventas, se incrementar nuestro posicionamiento de marca, siendo los autoservicios un gran escaparate para la marca NUTRISA. En el ao 2010 incursionamos en una nueva marca llamada Yozen y el 29 de junio del mismo ao inauguramos la primera tienda de autoservicio de helado de yogurt bajo la marca YOZEN. Con esto, la compaa busca acercarse al mercado de jvenes, atendiendo las expectativas que este nicho de mercado busca. Yozen le proporciona al consumidor un concepto innovador y un producto bajo en caloras y grasas que cumple con la tendencia mundial hacia el bienestar alimenticio. Durante el ao 2010, se lanzaron los siguientes productos del rea comercial: Alimentos y bebidas 17 productos que representaron el 6% de la venta total del rea Complementos alimenticios 5 productos que representaron el 8% de la venta total del rea Cuidado Personal 17 productos de los cuales 3 fueron relanzamientos y el resto productos nuevos representando el 4% de la venta total del rea Suplementacin deportiva se importaron 20 nuevos productos y se hizo el lanzamiento de 1 producto marca propia, los 21 productos representaron una venta del 13% del total del rea.

Cabe mencionar que tanto las paletas como el helado tradicional de bola, estn diseados con ingredientes de alta calidad siendo sus principales atributos, que son elaborados con yogurt, fruta natural y tienen como caracterstica principal que son bajos en grasa, lo cual genera una importante ventaja competitiva. Durante el 2011 gracias al xito que han tenido los cereales dentro de la barra de toppings con el helado y la tendencia de los consumidores por incorporar alimentos naturales, con la ms alta calidad y sabor a su alimentacin renovamos nuestra lnea de granolas Fitgrain compuesta por Crujibran, Granola Fit y Muesli que estn elaboradas a partir de granos enteros, 100% naturales, con la mejor experiencia de olor, sabor y con una imagen atractiva. En el ao 2011 se lanzaron los siguientes productos del rea comercial: Alimentos y bebidas 7 productos que representan el 1.80% de la venta total del rea.
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Complementos 4 productos que representaron el 5.02% de la venta total del rea Cuidado Personal 3 productos que representaron el 2.98% de la venta total del rea. Suplementacin Deportiva 13 productos que representaron el 15.73% de la venta total del rea.

En cada lanzamiento que realizamos de nuestra marca Nutrisa el objetivo principal es aportar los nutrimentos indispensables para la salud, destacando siempre el valor saludable para nuestros clientes.

V) Legislacin Aplicable y Situacin Tributaria GRUPO NUTRISA, se rige por la Ley General de Sociedades Mercantiles, Ley del Mercado de Valores, as como las Disposiciones de Carcter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a otros Participantes del Mercado de Valores (en lo sucesivo la Circular nica de Emisoras) y tributa con los siguientes impuestos federales y locales: Impuestos Federales: Ley del Impuesto Especial Sobre Productos y Servicios Ley del Impuesto al Valor Agregado

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Ley del Impuesto Sobre la Renta como (Retenedor de I.S.R., Retenedor de I.S.R. por Honorarios) IETU (Impuesto Empresarial a Tasa nica) Ley del Impuesto al Activo IDE (Impuesto a depsitos en efectivo)

Impuestos y Contribuciones Locales: Tenencia Agua Predial 2% sobre Nominas

GRUPO NUTRISA (salvo por su empresa Subsidiaria PROMOCIONES INMOBILIARIAS NATURISTAS S.C.), estn autorizados por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para consolidar fiscalmente su resultado, apegados a los principios y reglas de consolidacin vigentes. No cuenta con ningn tipo de exenciones o subsidios. Asimismo, la Compaa no tiene ningn crdito fiscal a cargo y elabora un informe sobre su situacin fiscal cada ao, adems de la obligacin de dictaminarse para estos efectos mediante Contador Pblico Certificado. GRUPO NUTRISA no est sujeto a ningn impuesto especial sobre produccin o venta de sus artculos fuera de los mencionados anteriormente. Al 31 de diciembre de 2011, la Compaa se encuentra al corriente en el cumplimiento de las obligaciones fiscales a su cargo. GRUPO NUTRISA, en cumplimiento a lo dispuesto por el artculo 86, fraccin XX de la Ley del Impuesto sobre la Renta, presenta a la aprobacin de la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas la aprobacin del informe sobre cumplimiento de obligaciones fiscales, mismo que forma parte de la informacin presentada a la BMV. VI) Recursos Humanos Dado que GRUPO NUTRISA al ser una empresa controladora, no cuenta con personal, por lo que haremos referencia a SERVINUTRISA, S.A, de C.V., que es su Subsidiaria que presta los servicios administrativos a la Compaa. Esta empresa cuenta con 2,028 personas, al 31 de diciembre del 2011, divididas en las siguientes categoras: 31 Funcionarios.
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323 Empleados. 1,674 Obreros. El personal es calificado y en el caso de los obreros es especializado. Se tiene una capacitacin interna constante para los empleados de sucursal. Del total del personal, 360 personas son de confianza y el resto sindicalizados a la C.T.M. Las relaciones con el sindicato han sido cordiales y en toda la trayectoria de la Empresa no se han tenido movimientos de huelga. El personal mencionado es de base, no se tiene la poltica (por la operacin del negocio) de contratar personal eventual. VII) Desempeo Ambiental LA PLANTA, que es la empresa subsidiaria de Grupo Nutrisa que produce es considerada ambientalmente como una industria limpia. En materia ambiental esta empresa dispone de toda la documentacin necesaria para su operacin. Se cuenta con la Cdula de Operacin Anual (COA) que se presenta ante SEMARNAT, as como los registros de anlisis de descargas de aguas residuales y emisiones de gases a la atmsfera. Cuenta con el siguiente estatus en materia de certificaciones: Industria Limpia ante la PROFEPA (Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente. (Concluido) AIB (American Institute of Baking) certificacin con la que garantizamos la inocuidad y calidad de nuestros productos. (Concluido) Responsabilidad Social WCAR- DISNEY (Workplace conditions Assesments Report) (Concluido) HACCP (Hazrd Analysis And Critical Control Points (En proceso) ISO 22000 (En proceso)

. VIII) Informacin de Mercado Productos y servicios que ofrece NUTRISA: Los productos de NUTRISA se caracterizan por estar elaborados en forma 100% natural. Asimismo, se mantienen programas de Capacitacin de Nutricin, Productos, Servicio a Clientes, Certificacin, etc. haciendo nfasis en el conocimiento de los productos, lo cual ha resultado en mayores ventas.
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Factores que favorecen la demanda: Los avances en Ciencia y Tecnologa, han permitido al pblico en general un acceso cotidiano a los avances recientes de la medicina, por lo que las costumbres alimenticias y modo de vida que eran vigentes hace 15 aos, hoy son cada vez ms rechazadas. Las dietas ricas en fibra y bajas en grasa, son actualmente la pauta de los regmenes de alimentacin que la poblacin pretende adoptar. Esto ha sido un factor importante en la demanda de los productos de NUTRISA. Hoy en da nuestros clientes estn ms preocupados por mejorar su calidad de vida. NUTRISA brinda a sus clientes elementos muy importantes en la bsqueda de la salud: su variedad de cereales aporta una rica fuente de fibra y carbohidratos complejos en la dieta, los complementos alimenticios proveen vitaminas y minerales, mientras que sus helados, elaborados con yogurt natural, aportan una gran variedad de nutrimentos, considerndose as sanos, nutritivos y naturales. As como sus ricas botanas con un alto contenido nutricional. Destacamos tambin el rea de cuidado personal la cual est orientada a mejorar la apariencia de nuestros consumidores. Cabe mencionar que el rea de complementos alimenticios y Suplementacin deportiva ha tenido un gran crecimiento debido a la cultura de prevencin que en estos das impera en nuestros consumidores. Estrategia de nuevos canales de comercializacin: Nutrisa incursiona en el 2011 en nuevos canales de venta para llevar a la marca fuera del lugar habitual de consumo (centro comercial) mediante estrategias de Branding y promociones cruzadas como: Puntos de venta 1. La Feria de Chapultepec con 4 kioscos con venta de helado suave, duro y paleta 2. Hipdromo de las Amricas junio 1 kiosco con venta de helado suave, duro y paleta 3. Six Flags 2 locales ubicados en el Pueblo Mexicano y en Paseo Hollywood con venta de helado suave, duro y paleta Expos 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Expo lucha libre la experiencia Expo chiquitines Expo Anipron Expo franquicias internacional Mr. Mxico ANTAD Expo Chedraui Expo Comer
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9. Expo Wal-mart Eventos Deportivos, Sociales y de Entretenimiento 10. Club Casablanca 11. UVM 12. Foro Sol 13. Palacio de los Deportes 14. Cirque Du Soleil Sistemas de Produccin e Instalaciones Productivas El rea de produccin, ocupa una superficie total de 2,198 m2, que estn distribuidos de la siguiente forma: - Lavado de Tarjas 122 m2 - rea de produccin hmeda 1,150 m2 - rea de produccin seca 926 m2 Durante 2010 la Compaa adquiri nuevos equipos para la manufactura de productos, mismos que se instalaron en planta Chalco e incrementaron su capacidad en un 162% (promedio): 1 Pasteurizador HTST (High Temperature Short Time Alta Temperatura Corto Tiempo) con capacidad para procesar 3,000 litros por hora de productos lcteos. 1 Homogenizador con capacidad de 3,000 litros / hora. 1 Freezer continuo con capacidad mxima de 750 litros por hora de helado duro. 1 dosificador de frutas/nueces helado duro. 2 Tanques sanitarios-refrigerados de maduracin, con capacidad de 3,000 litros cada uno. 2 Tanques sanitarios-refrigerados de maduracin, con capacidad de 2,400 litros cada uno. 1 Homogenizador con capacidad de 1,200 litros por hora (en reemplazo del homogenizador Mark-500 con capacidad de 500 lt/hr). 1 Chiller (banco de agua helada) con capacidad de 50 HP 1 Chiller (banco de agua helada) con capacidad de 10 HP Diversas tuberas de interconexin de equipos en acero inoxidable para ptimo desempeo sanitario de las lneas de proceso de Bases para Helado.

Participacin de Mercado Es muy difcil definir la participacin de mercado de los cuatro principales grupos de productos que maneja NUTRISA, en virtud que no existe una Cmara que abarque estos mercados. Sin embargo, la Compaa estima, con base en su experiencia, lo siguiente:

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a. Helado de Yogurt: NUTRISA se considera el ms importante en este mercado al contar actualmente con el 60.49% del mercado, siendo sus principales competidores: Moyo, Tutti Frutti, Yogurtland, Yogen Frz, Nunnys, Helados Holanda, Santa Clara, Haagen Dazs y Ben &Jerrys. b. Alimentos de Origen Natural: NUTRISA es una cadena comercial que se ha posicionado en los principales Centros Comerciales. Sus competidores directos en este mercado son: GNC, Sper Soya y Centros Nutricionales Simi. Sin embargo aqu es todava ms difcil estimar el tamao del mercado, en virtud de que existen muchas tiendas independientes y tambin, debido a que las grandes cadenas comerciales de alimentos, cuentan con pequeos segmentos de tienda orientados a este tipo de productos. An as, la Empresa considera contar con una participacin cercana al 10%. Es importante destacar que debido a la demanda que ha tenido este tipo de productos las grandes cadenas de supermercados y tiendas departamentales empiezan a comercializar este tipo de mercanca. c. Complementos Alimenticios: Una competencia directa que enfrenta NUTRISA est representada por la cadena General Nutricin Center (GNC). d. Productos de Cuidado Personal de Origen Natural: En este segmento, la competencia es ms diversa, representada principalmente por GNC, Body Shop, Sally, Kiehls, Tiendas Departamentales y los autoservicios. e. Suplementacin deportiva: Una competencia directa que enfrenta NUTRISA est representada por la cadena General Nutricin Center (GNC) y la venta directa en Gimnasios y pginas WEB. Por ltimo dentro de este punto destacamos los aspectos positivos de la competitiva de la Compaa que son: Fuerte posicionamiento de la marca ante la competencia. El helado de yogurt, ligero, saludable y natural para todos los segmentos. Barra de toppings frutales, nutricionales y de gran calidad. Calidad e higiene en nuestros productos. Crecimiento expansivo. Crecimiento en el nmero de productos marca propia. Tiendas cada vez ms cercanas a nuestros clientes. Mercado ansioso de productos naturales, debido a los altos ndices de obesidad reportados por la Secretara de Salud.
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posicin

 Incursin de productos NUTRISA congelados en los canales de autoservicio. IX) Estructura Corporativa GRUPO NUTRISA es el nombre de la empresa controladora de la cual forma parte NUTRISA, su principal subsidiaria. La participacin accionaria de GRUPO NUTRISA en sus subsidiarias, est compuesta de la siguiente manera:

Nombre de la Subsidiaria NUTRISA, S.A. DE C.V. INMOBILIARIA NUTRISA, S.A. DE C.V. PROMOCIONES INMOBILIARIAS NATURISTAS S.C. OPERADORA NUTRISA S.A. DE C.V. NUTRICOMERCIALIZADORA, S.A. DE C.V. SERVINUTRISA, S.A. DE C.V. BIOSELECT PRODUCTOS SELECTOS S.A. DE CV. BASES Y PRODUCTOS LA PLANTA, S.A. DE C.V. ALIMENTOS BENEFITS, S.A. DE C.V. NUTRINMUEBLES S.A. DE C.V NUTRISA USA, LLC YOGURT HELADO YOZEN S.A. DE C.V.

Porcentaje de participacin 88.74% 100% 91.50% 100% 100% 100% 100% 88.74% 100% 100% 100% 100%

Empresas Subsidiarias del Grupo GRUPO NUTRISA tiene inversiones directa e indirectamente en acciones por ms del 50% en las siguientes empresas y por consiguiente sustenta el control total sobre las mismas. a. NUTRISA, se dedica a la compra y venta de productos y alimentos naturales y sus derivados, como: vitaminas, protenas, productos naturales de belleza y venta de helado de yogurt. b. LA PLANTA, se dedica a la produccin de base para helado, toppings, helado duro de yogurt y paletas, as como a la elaboracin de productos de granola y amaranto. Tambin transporta y entrega a clientes con su propia flota vehicular. Las instalaciones de La Planta se ubican en un predio de 10,000 m2 que fue adquirido en el ejercicio 2004, por NUTRISA, para la construccin de una Planta de produccin. Dicho predio est ubicado en Santa Catarina Municipio de Chalco, Estado de Mxico. La construccin finaliz en mayo del 2010 con un costo de 83,216.
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c. INMOBILIARIA NUTRISA, S.A. DE C.V., se dedica principalmente a adquirir, enajenar y dar en arrendamiento toda clase de muebles e inmuebles. Esta Empresa es duea del local que se encuentra localizado en Av. Universidad. d. PROMOCIONES INMOBILIARIAS NATURISTAS, S.C., su actividad se resume en la prestacin de servicios personales, consultoras y proyectos inmobiliarios. Asimismo, adquiere, enajena, arrienda y subarrienda toda clase de bienes muebles e inmuebles. Esta Empresa es propietaria del edificio que alberga las oficinas generales, as como de los locales de las siguientes sucursales: Tepeyac, Cuautitln, Monterrey ll, Monterrey lll y Puebla. Por otro lado, es titular de los derechos derivados de los contratos de arrendamiento de la tienda de Plaza Baha en Acapulco. e. OPERADORA NUTRISA, S.A. DE C.V., promueve y opera sistemas de franquicias y licencias. Es duea de un sistema nico y exclusivo relacionado con la operacin de locales de preparacin y venta de alimentos naturales utilizando la marca "NUTRISA", y cuenta con los procedimientos especficos para prestar los servicios que a un local de esta naturaleza corresponden. f. NUTRICOMERCIALIZADORA, S.A. DE C.V., Actualmente su actividad principal es la importacin de productos naturales y suplementos deportivos. g. SERVINUTRISA, S.A. DE C.V., Su actividad principal es la de brindar los servicios administrativos a todas las empresas del grupo h. BIOSELECT PRODUCTOS SELECTOS, S.A. DE C.V. Es una empresa que opera bajo la modalidad de Multinivel, ofreciendo productos para mejorar el bienestar fsico. Inici operaciones en junio de 2011. i. YOGURT HELADO YOZEN, S.A. DE C.V. Su actividad principal es la venta de helado de yogurt bajo en grasa, con topping a eleccin del cliente, en la modalidad de autoservicio. j. NUTRINMUEBLES S.A de C.V. Su principal actividad es adquirir o construir bienes inmuebles que se destinen al arrendamiento o a la adquisicin del derecho de percibir ingresos provenientes del arrendamiento de dichos bienes, as como otorgar financiamiento para esos fines, incluso con garanta hipotecaria. k. ALIMENTOS BENEFITS, S.A DE C.V. Prestar servicios, operar, desarrollar, fomentar y administrar restaurantes y otros establecimientos en los que se ofrezca el suministro de alimentos y bebidas para consumo dentro o fuera de las instalaciones.

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l. NUTRISA USA, LLC. Su principal actividad es la exportacin y comercializacin de productos naturales y suplementos deportivos, inici operaciones en junio de 2011. Once Empresas Subsidiarias de GRUPO NUTRISA se encuentran ubicadas en el mismo domicilio social y fiscal de la controladora. Nutrisa USA, Empresa Subsidiaria de nacionalidad extranjera est ubicada en 2245 Texas Drive, Suite 300SugarLand, TX 77479, U.S.A. X) Descripcin de sus Principales Activos Dentro de los Principales Activos de NUTRISA, destacan los siguientes: Inmuebles: NUTRISA, es propietaria de los siguientes Inmuebles: a) Inmueble ubicado en Santa Catarina, Chalco Estado de Mxico, donde se encuentran las siguientes instalaciones: I) rea de Produccin II) rea de Almacenaje III) rea de Distribucin b) Locales Propios (Tienda Cuernavaca y Tienda Pabelln Bosques en el Distrito Federal) c) Predio en Villahermosa, Tabasco Equipos y maquinaria: LA PLANTA, es propietaria de los siguientes activos: Equipo para la produccin de base de helado. Marmitas de acero inoxidable para elaborar toppings Envasadoras automticas Mquinas paleteras Cmaras de Refrigeracin Cmaras de Congelacin Generadores de Vapor
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Maquinaria dispensadoras de helados

Otros Locales Propios: GRUPO NUTRISA va sus empresas Subsidiarias PROMOCIONES INMOBILIARIAS NATURISTAS, S.C., e INMOBILIARIA NUTRISA, S.A. DE C.V., es propietaria de los siguientes Locales comerciales e inmuebles. a) Local en el C.C. Plaza Fiesta (Cuautitln Izcalli Edo. Mex). b) Local en Plaza Tepeyac (D.F.). c) Local en Av. Universidad (D.F.). d) Local en C.C. Plaza Fiesta (Monterrey, Nuevo Len). e) Local en C.C. Plaza San Pedro (Monterrey, Nuevo Len). f) Local C.C. Plaza las Animas (Puebla, Puebla). g) Predio y construccin en Perifrico Sur, Delegacin Coyoacn, D.F. Traspasos: La mayora de las sucursales de NUTRISA se encuentran ubicadas estratgicamente en diversos Centros Comerciales del Distrito Federal y el interior de la Repblica. La operadora de cada Centro Comercial cobra una cantidad especfica por concepto de traspaso para el uso del local donde se pretende establecer la sucursal respectiva. Los pagos por estos conceptos y la expedicin del recibo de pago se efectan cumpliendo con las disposiciones fiscales aplicables. Si bien, estos locales no forman parte de los activos fijos de la Empresa, en caso de que NUTRISA determinara cerrar alguna de sus sucursales por estrategia de mercado, traspasara a un tercero el local donde se encuentra la misma, por lo que deber acumular el ingreso por este concepto y expedir el recibo en los trminos de las disposiciones fiscales correspondientes. A partir del ao de 1999 con la finalidad de reflejar este efecto tan importante, La Empresa consider amortizar este importe en un lapso de tres aos. Esta partida contable se ubica dentro del activo diferido, ya que anteriormente se contabilizaba directamente a resultados. Todos los Activos mencionados, As como los Arrendados (no mencionados), estn debidamente protegidos mediante pliza de seguro contratada con Royal and Sun Alliance (Mxico) S.A. de C.V. Asmismo ninguno de los Activos posee gravamen alguno, ni se encuentra dados en garanta.
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Deterioro de activos de larga duracin en uso La Compaa revisa el valor en libros de los activos de larga duracin en uso, ante la presencia de algn indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor en libros pudiera no ser recuperable, considerando el mayor del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposicin. El deterioro se registra si el valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se consideran para estos efectos, son entre otros, las prdidas de operacin o flujos de efectivo negativos en el periodo si es que estn combinados con un historial o proyeccin de prdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en trminos porcentuales, en relacin con los ingresos, sean substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, efectos de obsolescencia, reduccin en la demanda de los productos que se producen, competencia y otros factores econmicos y legales. Al 31 de diciembre de 2011, la Compaa no tuvo efectos de deterioro sobre la situacin financiera ni en los resultados de su operacin. . XI) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales a) Propiedad Industrial 1) El 4 de julio de 2003, la empresa LANCOME PARFUMS ET BEUTE & CIE. SOCIETE EN NOM COLLECTIF (LANCOME) demand ante el IMPI la declaracin administrativa de nulidad del registro de marca 669239 NUTRISA, de la titularidad de la empresa NUTRISA, la cual en contestacin a esta demanda reconvino la declaracin de nulidad y de la caducidad de la marca 53077 NUTRIX de la titularidad de LANCOME. El 27 de enero de 2005, el IMPI resolvi los litigios referidos en el prrafo que antecede en una sola resolucin, habiendo negado la declaracin administrativa de nulidad de la marca 669239 NUTRISA y asimismo neg la declaracin de nulidad y de caducidad de la marca 53077 NUTRIX. No conformes ambas empresas con la resolucin citada en el prrafo que antecede, la impugnaron ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa (TFJFA), el cual resolvi confirmar la resolucin del IMPI, mediante sentencia del 14 de marzo de 2008. Tanto NUTRISA como LANCOME presentaron demanda de amparo en contra de la sentencia citada en el prrafo que antecede, habiendo correspondido el conocimiento al H. Quinto Tribunal Colegiado en Materia Administrativa, el cual en el Juicio de Amparo, el 3 de noviembre de 2009 resolvi conceder a NUTRISA el amparo y proteccin de la justicia de la Unin, para el efecto de que se declarara la nulidad de la resolucin del 27 de enero de 2005 y ordenara adems al IMPI estudiar al resolver conforme los argumentos no estudiados relativos a la nulidad de la marca 53077 NUTRIX.

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En cumplimiento a la ejecutoria referida en el prrafo que precede, se resolvi el 4 de enero de 2010, declarar la nulidad la resolucin pronunciada por el IMPI el 27 de enero de 2005, para el efecto de que el IMPI estudie si la marca 53077 NUTRIX fue concedida con base en datos falsos. Inconforme con esta sentencia LANCOME present un nuevo juicio de amparo que an no se resuelve. 2) En otra accin procesal LANCOME demand la nulidad de las diversas marcas NUTRISA por considerar que se concedi con base en datos falsos, habiendo una vez ms el IMPI resuelto negar la nulidad de dichos registros de marca. Inconforme con las resoluciones emitidas por el IMPI la empresa LANCOME la impugn ante el TFJFA, el cual resolvi confirmar todas las resoluciones emitidas en contra de LANCOME teniendo esta sentencia el carcter de cosa juzgada, en virtud de que el H. Sexto Tribunal Colegiado en Metera Administrativa del Primer Circuito neg a LOreal el amparo que demand. La sentencia del da 9 de junio de 2008, pronunciada en el juicio de nulidad y otros expedientes acumulados, caus estado al negarse el amparo y proteccin de la justicia de la Unin a LANCOME por el H. Sexto Tribunal Colegiado en Materia Administrativa del Primer Circuito en el juicio de amparo DA 74/2009, esta cesin se llev a cabo el da 3 de junio de 2009, siendo en consecuencia esta la fecha en la que caus ejecutoria. 3) El 9 de enero de 2004, NUTRISA demand ante el IMPI la nulidad de la marca 609387 NUTRISSE de la titularidad de L OREAL, S.A. de nacionalidad francesa, la cual durante el litigio le cedi la marca a LaboratoireGarnier, S.A. (GARNIER), habiendo el IMPI resuelto el 31 de mayo de 2005, la declaracin de nulidad de dicho registro de marca. Inconforme con la resolucin referida en el prrafo que antecede GARNIER demand la nulidad de sta ante el TFJFA el cual mediante sentencia del 8 de diciembre de 2008 resolvi confirmar la resolucin pronunciada por el IMPI el 31 de mayo de 2005. En contra de la sentencia citada en el prrafo que antecede, GARNIER interpuso el juicio de amparo en el cual se le concede el amparo que solicit para el efecto de que la H. Sptima Sala Regional Metropolitana tomara en cuenta al resolver los alegatos que formul GARNIER, el cual en su resolucin se determin negar el amparo por lo tanto el 13 de Octubre de 2011 esta H. Sala determin negar el amparo por lo tanto LA JUSTICIA DE LA UNION NO AMPARA NI PROTEJE A LOREAL S.A por lo que actualmente continua el proceso. 4) De forma paralela, la empresa Frabel perteneciente al grupo de inters econmico de LANCOME, demand a su vez, el 2 de febrero de 2004, la nulidad de las marcas NUTRISA, a lo cual el IMPI resolvi con fecha 3 de julio de 2005, negar la nulidad de dichas marcas.
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Derivado de lo anterior, Frabel impugn ante el TFJFA dicha resolucin, misma que est por resolverse en la Sala Especializada en Materia de Propiedad Intelectual del citado Tribunal, esperndose se pronuncien sentencias en el mismo sentido que la diversa sentencia que caus estado, mencionada en el inciso B del presente apartado. b) Impuesto Sobre la Renta 1. El 6 de febrero de 2008, la Compaa present declaraciones complementarias al Sistema de Administracin Tributaria, correspondientes a los ejercicios fiscales de 2005 y 2006, mediante las cuales se modificaron las declaraciones originales correspondientes a dichos aos. Lo anterior gener un pago total de $17,660 (incluye $3,010 de actualizacin y recargos), por impuesto sobre la renta, derivado del criterio de interpretacin utilizado en la determinacin del inventario acumulable en el ejercicio 2005 ante cambios en el rgimen de valuacin de inventarios de la ley correspondiente. Hasta antes de estas declaraciones complementarias, la administracin de la Compaa consideraba adecuada la interpretacin y aplicacin de la regulacin impositiva. Sin embargo, despus del anlisis efectuado sobre el criterio aplicado, el Consejo de Administracin de la Compaa resolvi realizar el pago informado. Las declaraciones complementarias sealadas provocaron tambin una modificacin al saldo del Impuesto al Activo que la Compaa tiene derecho a solicitar en devolucin, cuyo importe asciende a $12,179. La Compaa llev a cabo la solicitud de la devolucin de dicho impuesto el 13 de marzo de 2008 ante las autoridades competentes, sin embargo en el mes de junio de 2008, nicamente fueron recuperados $5,450 y ante la resolucin negativa de la autoridad en la devolucin del impuesto restante solicitado, la Compaa decidi interponer un recurso de inconformidad ante la Quinta Sala Regional Metropolitana en el expediente 25921/08-17-05-5, quien al emitir su sentencia determin declarar la validez de la resolucin impugnada, por lo que en su contra el pasado 30 de noviembre se interpuso demanda de amparo directo. 2.- Por lo que respecto al juicio de nulidad en el que se impugna la resolucin contenida en el oficio 900-05-04-01-2008-17020, mediante se resolvi que es procedente devolver nicamente la cantidad de $5450,008.00, ya que la empresa no cumpli con la Regla 4.14 de la Resolucin Miscelnea Fiscal de 2005, que obliga a determinar en los ejercicios fiscales de 1999 a 2002 el impuesto al activo consolidado con la participacin consolidable que le corresponda y no por participacin accionaria, conforme lo dispuesto en los artculos 57-E y 68 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente en dichos aos. El juicio se tramit ante la Quinta Sala Regional Metropolitana en el expediente 25921/08-17-05-5, quien al emitir su sentencia determin declarar
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la validez de la resolucin impugnada, por lo que en su contra el pasado 30 de noviembre de 2010 pasado se interpuso demanda de amparo directo. Dicha demanda se turn al Dcimo Tercer Tribunal Colegiado en Materia Administrativa en el expediente D.A. 209/2010. Previos los trmites de ley, el pasado 31 de enero de 2011 se notific por listas la ejecutoria dictada por el Tribunal Colegiado, mediante la cual determina conceder a la empresa el amparo y proteccin de la justicia federal para efecto de que la Sala emita una nueva sentencia en la que se analicen debidamente los conceptos de impugnacin planteados en la demanda de nulidad. En cumplimiento a la ejecutoria de mrito, el pasado 30 de marzo de 2011 fue notificada la sentencia dictada por la Quinta Sala Regional Metropolitana de fecha 1 de marzo, mediante la cual se confirma la validez de la resolucin impugnada, bajo la premisa de que segn la Sala la regla no va ms all de la norma que busca reglamentar. En contra de dicha determinacin, el pasado 20 de abril de 2011 se promovi demanda de amparo directo, pues era la primera vez que la Sala se pronunciaba sobre la totalidad de los argumentos planteados en la demanda de juicio de nulidad. Dicho amparo se remiti al 13 Tribunal Colegiado en materia Administrativa en el D.A. 540/2011. 3.- En el juicio en que se impugna la resolucin contenida en el oficio 900 05 04 03-2008-013424, SAT-340-02-08 de 19 de junio de 2008, emitida por la Administradora de Fiscalizacin a Empresas que Consolidan Fiscalmente 4 de la Administracin General de Grandes Contribuyentes recada a la solicitud de devolucin del impuesto al activo por recuperar de los ejercicios fiscales de 2002, 2003 y 2004 en la que la autoridad niega por considerar que ha prescrito el crdito, mismo que se tramita en la Sptima Sala Regional Metropolitana del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa en el expediente 24629/08-17-07-7, te comento lo siguiente: Previos los trmites de ley, mediante sentencia de fecha 28 de junio de 2011 la Sala determin decretar la nulidad de la resolucin demandada. En contra de dicha sentencia la autoridad demandada interpuso recurso de revisin fiscal, mismo que se turn al 12 Tribunal Colegiado de Circuito en Materia Administrativa, en el R.F. 617/2011.
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En sesin el pasado 15 de marzo de 2012, el Tribunal determin fundado el recurso de revisin de la autoridad demandada, y en consecuencia la Sala del Tribunal deber revocar la sentencia de 28 de junio de 2011 y emitir una nueva. c) Impuesto sobre nminas para el Estado de Mxico Respecto a la impugnacin de las disposiciones en materia del impuesto sobre nminas para el Estado de Mxico, Nutrisa, S.A. de C.V. se inconform contra dichas disposiciones en septiembre de 2010. Dicha demanda si bien se present en los Juzgados del Distrito Federal, por razn de competencia se turn al Juzgado Cuarto de Distrito en el Estado de Mxico (toca 1070/2010) quien el 4 de octubre pasado acept la competencia. En dicho expediente, la audiencia constitucional tuvo verificativo el pasado 25 de noviembre de 2010. Mediante ejecutoria de fecha 24 de enero de 2011 el Juzgado Cuarto de Distrito en el Estado de Mxico, determin negar el amparo solicitado. En su contra se promovi recurso de revisin, mismo que fue acordada su presentacin el pasado 11 de febrero de 2011, mismo que se remiti al Tercer Tribunal Colegiado en el toca 148/2011 donde actualmente se encuentra pendiente de sentencia. d) Reformas Impuesto Sobre la Renta El 15 de febrero de 2010 GRUPO NUTRISA interpuso una demanda de amparo indirecto por medio de la cual impugn la inconstitucionalidad de las disposiciones reformadas y adicionadas que regulan el rgimen de consolidacin fiscal presentes en la Ley del Impuesto sobre la Renta que entraron en vigor el 1 de enero de 2010 ante los j uzgados de Distrito en Materia Administrativa en el Distrito Federal. Dicha demanda de amparo fue admitida en trmite por el Juzgado Quinto de Distrito en Materia Administrativa en el Distrito Federal en donde se le asign el nmero de expediente 106/2010. Mediante acuerdo dictado en sesin de fecha 22 de febrero de 2010, la Comisin de Creacin de Nuevos rganos del Consejo de la Judicatura Federal determin que el Juzgado primero de Distrito del Centro Auxiliar de
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la Primera Regin tramitar y resolver las demandas de amparo indirecto en contra de la constitucionalidad de las reformas a la Ley del Impuesto Sobre la Renta vigente a partir del 1 de enero de 2010, esp ecficamente al rgimen de consolidacin fiscal. Dicho expediente fue remitido al Juzgado Primero de Distrito del Centro Auxiliar de la Primera Regin, donde se radic bajo el nmero de expediente 77/2010. El 30 de marzo de 2011 fuimos notificados de la sentencia dictada por el Juzgado Primero de Distrito del Centro Auxiliar de la Primera Regin, mediante la cual resolvi conceder a GRUPO NUTRISA el amparo y proteccin de la Justicia Federal solicitado en contra de las reformas al rgimen de consolidacin fiscal que entraron en vigor el 1 de enero de 2010. Lo anterior, a partir de considerar fundado el argumento que hicimos valer en la demanda, en el sentido de que las disposiciones reformadas resultan violatorias de la garanta de irretroactividad, en la medida en que modifican las consecuencias jurdicas contempladas durante la vigencia de la ley anterior, as como su alcance y contenido. El efecto del amparo concedido a la empresa consiste en que no calcule ni pague el impuesto diferido en los ejercicios de 1999 a 2009, de conformidad con las reformas efectuadas a la Ley del Impuesto sobre la Renta vigente a partir del 1 de enero de 2010 en virtud de que, la obligacin de pago de dicho impuesto debe cumplirse conforme a las normas vigentes con anterioridad a la reforma en mencin. Adems, se establece que en el caso de que la empresa haya cumplido con la obligacin de enterar en el mes de junio de 2010, el 25% de la cantidad que resultara a cargo por concepto de impuesto diferido correspondiente a los ejercicios de 2004 y anteriores, la autoridad fiscal se encuentra obligada a devolver la cantidad que se haya enterado por tal concepto. Sin embargo, la Juez de Distrito en relacin a la mecnica de clculo y entero en relacin al impuesto sobre la renta diferido generado a partir de 2010 resolvi que los agravios formulados por la empresa resultan improcedentes en atencin a que por su propia voluntad, se somete al rgimen de consolidacin, lo que deriva en la inoperancia de la inconformidad planteada, en este tema en especfico.

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Derivado de lo anterior, el 15 de abril de 2011 se interpuso un recurso de revisin en contra de la referida sentencia en el cual se controvirti dicho punto en especfico. Las autoridades fiscales han interpuesto recurso de revisin en contra de dicha sentencia, en la parte que les resulta desfavorable. Dicho recurso fue enviado para su estudio y resolucin a la Suprema Corte de Justicia de la Nacin, asignndole el nmero de expediente A.R. 3952011. Actualmente el asusto se encuentra aplazado en su resolucin hasta en tanto la Suprema Corte de Justicia de la Nacin emita los criterios sobre los cuales se debern resolver los asuntos en donde se haya impugnado el rgimen de consolidacin fiscal e) Manifestacin Ley de Concursos Mercantiles GRUPO NUTRISA no se encuentra en ninguno de los supuestos establecidos en los artculos 9 y 10 de la Ley de Concursos Mercantiles. XII) Acciones Representativas del Capital Social El capital social de la Compaa al 31 de diciembre de 2011se encuentra suscrito y pagado, y est representado de la siguiente forma: 32,711,164 acciones ordinarias, nominativas, serie nica y sin expresin de valor nominal, las cuales se encuentran ntegramente suscritas y pagadas. El capital social en su porcin fija asciende a la cantidad de $6,105,275 representado por 4,976,972 acciones Clase I y en su porcin variable asciende a $34,021,663 representado por 27,734,192 acciones clase II. XIII) Dividendos Rgimen de dividendos A la fecha la Emisora no cuenta con una poltica de dividendos establecida, sin embargo, con base en los resultados de la Compaa, la Asamblea de Accionistas, a propuesta del Consejo de Administracin podr decretar dividendos. La Compaa no decret pago de dividendos a los accionistas. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2011, se aprob el decreto de dividendos en efectivo, por un importe de $8,613, aplicado a la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), equivalente a 0.25 centavos por accin.

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3) INFORMACIN FINANCIERA a) Informacin Financiera Seleccionada (Cifras en miles de pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2011)
CONCEPTO ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO OTROS PASIVO A LARGO PLAZO CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADO PARTICIPACION MINORITARIA CAPITAL CONTABLE MAYORITARIO VENTAS NETAS RESULTADO BRUTO RESULTADO DE OPERACIN UAFIR RESULTADO NETO CONSOLIDADO PARTICIPACIN MINORITARIA RESULTADO NETO MAYORITARIO DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN DEL EJERCICIO ADQUISICIN DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO NMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIN UTILIDAD POR ACCIN Ao 2011 552,988 148,667 0 46,600 404,321 0 404,321 1,110,711 673,073 165,862 193,215 111,163 0 111,163 27,353 74,344 32,711,164 3.40 Ao 2010 462,886 154,666 0 45,372 308,220 0 308,220 966,452 563,323 133,353 151,207 77,253 0 77,253 17,854 60,825 34,450,564 2.24 Ao 2009 339,722 105,152 0 17,890 234,570 0 234,570 774,136 460,022 96,008 109,834 66,256 0 66,256 13,826 61,861 34,450,564 1.92

b) Informacin Financiera por Lnea de Negocio y Zona Geogrfica La operacin de GRUPO NUTRISA depende de un solo segmento que es la fabricacin y venta de helado de yogurt, y la comercializacin de productos naturales, a travs de sus tiendas especiales de distribucin. A GRUPO NUTRISA, debido a su tipo y forma de operacin no le son aplicables las disposiciones relativas a la informacin por segmentos establecidas en la norma internacional de contabilidad Nmero 14. Ingresos por Zona Geogrfica: A su vez los ingresos de NUTRISA, distribuidos por Zona Geogrfica por los ltimos tres aos son como se muestra en la siguiente tabla:

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Ingresos por Zona Geogrfica (Cifras en miles de pesos) Con poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2011 Zona Geogrfica Centro Norte Bajo Sureste TOTAL

2011 669,649 91,277 179,627 170,158 1,110,711

% 64% 8% 15% 14% 100%

2010 572,393 90,572 159,413 144,074 966,452

% 59% 9% 17% 15% 100%

2009 472,223 85,155 108,379 108,379 774,136

Nota: La distribucin es de acuerdo a las zonas geogrficas que comprende la ubicacin de la ciudad en donde est instalada la sucursal fuente de los ingresos, de acuerdo al plano de la Repblica Mexicana. De esta forma la zona Centro es la de mayor participacin al ubicarse en ella las sucursales del D.F. y rea Metropolitana. c) Informe de Crditos Relevantes Al 31 de diciembre de 2011 la Compaa tiene autorizada una lnea de crdito con el banco Bancomer por $15,000 para capital de trabajo, del cual fueron utilizados nicamente 5,000, en 2010, mismos que fueron pagados con fecha 19 de enero de 2011 con costo financiero equivalente a una tasa TIIE de 4.865% ms un spread de 350 puntos base. d) Comentarios y Anlisis de la Administracin Sobre los Resultados de Operacin y Situacin Financiera de la Emisora.
Al cierre del cuarto trimestre del ao 2011, informo al Consejo de Administracin y al pblico inversionista, los aspectos relevantes relativos a los resultados de operacin y a la situacin financiera de Grupo Nutrisa, S.A.B. de C.V. (Grupo Nutrisa o la Compaa), con cifras en miles de pesos, las cuales se comparan en miles de pesos con las obtenidas en el mismo perodo del ao anterior. Las ventas acumuladas al cierre del cuarto trimestre de 2011 alcanzaron la cifra de $1,110,711 lo que signific un aumento de 14.9%, respecto al ao anterior, en tanto que el flujo de efectivo o UAFIDA (Utilidad antes de partidas financieras, depreciacin y amortizacin) ascendi a $193,215 con un crecimiento de 27.8% para el mismo perodo, gracias a un estricto control en el costo de ventas y los gastos de operacin. Los activos ascendieron a la cantidad de $552,988, con un crecimiento del 19.5%, respecto a los $462,886 obtenidos al 31 de diciembre de 2010, lo anterior, debido a las inversiones en la Planta de Produccin, la apertura de nuevos puntos de venta y a las utilidades obtenidas durante 2010.

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Al cierre del cuarto trimestre de 2011 hemos invertido en la apertura y remodelacin de sucursales un monto de $51,972, para cerrar con 232 puntos de venta propios. Cabe destacar que el monto de la inversin fue realizada con recursos propios. Las inversiones realizadas en la apertura de nuevas tiendas en perodos anteriores, permitieron el incremento del 7.5% en las ventas a valor nominal. En agosto de 2010, adquirimos un terreno de 9,033 m2 colindante con nuestra Planta de Produccin ubicada en Chalco Estado de Mxico, para futuras ampliaciones. Esta inversin ascendi a $9,099. Adicional a lo anterior y despus de un ao de implementacin, en mayo de 2011 se puso en marcha un nuevo sistema ERP (Enterprise Resource Planning) que fortalecer, mejorar y har ms eficientes nuestros procesos de operacin y gestin, as como para seguir manteniendo nuestro crecimiento. En relacin con el desempeo financiero consolidado de la Compaa al cierre del cuarto trimestre de 2011, se informa lo siguiente: 1. Resultados de Operacin de Enero a Diciembre 2011 a) Ventas. Las ventas acumuladas al cierre del cuarto trimestre del ao fueron de $1,110,711, es decir $144,259 ms que el ao anterior. Esto representa un incremento del 14.9% sobre el mismo perodo del ao 2010. Por lo que respecta a nuestras ventas a tiendas iguales al cierre del cuarto trimestre, stas mostraron un incremento del 7.5% a valor nominal, con respecto a las obtenidas en el mismo perodo del ao anterior, dicho incremento se explica principalmente por la implementacin de importantes estrategias de ventas y promociones enfocadas a mantener e incrementar el nmero de clientes atendidos mediante un reforzamiento de servicio al cliente. b) Costo de Ventas. Como proporcin de las ventas, nuestro costo de ventas correspondiente al perodo de enero a diciembre del ao 2011 fue de 39.4%, disminuyndose en 2.3 puntos porcentuales con respecto al obtenido en el mismo perodo del ao 2010. c) Utilidad Bruta. El resultado bruto al cierre del cuarto trimestre ascendi a $673,073, lo que representa un incremento de 19.5% con respecto al mismo perodo de 2010. d) Gastos Generales. Los gastos generales al cierre del cuarto trimestre de 2011 ascendieron a $507,211, registrando un aumento de 18.0% sobre los $429,970 erogados en el mismo perodo del ao anterior, el factor principal que incidi en este incremento fue la apertura y contratacin de nuevas sucursales. Sin embargo, como proporcin de las ventas, este rubro representa el 45.7% en 2011 contra el 44.5% obtenido en 2010, lo cual signific un incremento de 1.2 puntos porcentuales. e) Utilidad de Operacin. La utilidad de operacin al cierre del cuarto trimestre de 2011, ascendi a $165,862, lo que representa un incremento del 24.4% con respecto al mismo perodo de 2010. f) Provisin para Impuestos. Al cierre del cuarto trimestre de 2011 la provisin para impuestos asciende a $56,604, lo que represent un incremento del 22.6% respecto a los $46,156 registrados en 2010, lo anterior, debido a la utilidad que se alcanz en el ejercicio 2011.

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g) Utilidad Neta. El incremento en las ventas al cierre del cuarto trimestre tanto a tiendas totales como a mismas tiendas, as como el eficiente control en gastos generales, permiti compensar el aumento en la provisin para impuestos, obteniendo una utilidad neta de $111,163, contra los $77,253 obtenidos en el mismo perodo del ao anterior, representando un incremento del 43.9%. h) Flujo de Efectivo. La generacin de UAFIDA fue de $193,215, superior en 29.6% a la registrada al cierre del cuarto trimestre de 2010.

2. Situacin Financiera, Liquidez y Recursos de Capital: a) Liquidez. La fuente principal de liquidez proviene de la generacin de recursos propios de la operacin. b) Polticas de la Tesorera. Las principales polticas de tesorera que mantiene Grupo Nutrisa son las siguientes: Cuentas por Cobrar a Franquiciatarios. Actualmente se maneja una poltica de 21 a 30 das de plazo para pago; considerando que los ingresos de franquiciatarios representan el 15.5% del total de ventas de Grupo Nutrisa y que el resto de nuestras ventas es de contado (con tarjeta o en efectivo), nuestra rotacin de cuentas por cobrar a clientes es de 31 das considerando nicamente las ventas a franquiciatarios. Rotacin de Inventarios. Los inventarios mantienen una rotacin de 95 das de ventas, considerando principalmente que una parte importante de los mismos se encuentra en exhibicin en nuestros 232 puntos de venta (tiendas propias), con un resurtido semanal de la mercanca vendida. Pago a Proveedores. Al cierre del tercer trimestre del ejercicio nuestra rotacin de pago a proveedores fue de 51 das, conforme a las polticas establecidas con nuestros proveedores.

c) Inversiones en Moneda Extranjera. La Compaa mantiene una cuenta de cheques en moneda extranjera, que utiliza para el pago de insumos, mercancas y refacciones de importacin. d) Cambios en Materia Fiscal. Con motivo de la Reforma Fiscal 2010 que modifica el rgimen de consolidacin fiscal para establecer el pago del Impuesto Sobre la Renta relacionado con los beneficios de consolidacin fiscal obtenidos a partir de 1999, la Compaa determin que no tiene un efecto significativo que pudiera afectar su situacin financiera. e) Razones Financieras. A continuacin se presentan algunas razones financieras relevantes, relativas al ejercicio 2011 vs 2010: INFORMACIN RELEVANTE CUARTO TRIMESTRE 2011 Y 2010 CONCEPTO Ventas netas a activo fijo (veces) Capital de trabajo ($000.s) 2011 6.0 153,167 2010 6.1 96,536
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Liquidez, activo circulante a pasivo circulante (veces) Apalancamiento, pasivo total a capital contable (veces) UAFIDA (Utilidad antes de partidas financieras, depreciacin y amortizacin)

2.5 0.4 193,215

1.9 0.5 151,207

Como se puede apreciar en el cuadro comparativo, la compaa al 31 de diciembre de 2011 mantiene razones financieras sanas. 3. Control Interno Grupo Nutrisa, cuenta con un rea de Auditora Interna, la cual se encarga de verificar la seguridad razonable en el registro de conformidad con lo establecido por la administracin, as como los lineamientos generales, conforme a las Normas de Informacin Financiera. El proceso de verificacin contempla un informe presentando por el rea de Auditora Interna, la cual al 31 de diciembre de 2011 estaba integrada por 15 personas, reportando al Comit de Auditora y al Direct|or General de Grupo Nutrisa, atendiendo aspectos como, adquisiciones de activos con costos relevantes, aplicacin de polticas, mermas y control de inventarios, registros e informacin financiera, as como aquellos que le indique el Comit de Auditora. Asimismo, Grupo Nutrisa da un estricto seguimiento al informe de observaciones al control interno que rinde el despacho de auditores externos cada ao, donde se muestran las debilidades o desviaciones relacionadas con la estructura del control interno. e) Estimaciones, Provisiones o Reservas Contables Crticas GRUPO NUTRISA no tiene estimaciones contables crticas hechas por la administracin, de un elemento, rubro o cuenta de los Estados Financieros, que requiera que la Compaa establezca supuestos sobre aspectos altamente inciertos, de tal forma que los Estados Financieros no pueden verse afectados de forma significativa por cambios en las estimaciones que puedan ocurrir. 4) ADMINISTRACIN a) Auditores Externos A partir del ejercicio 2006 la firma de auditores que dictamina los estados financieros del Grupo es Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., la cual es miembro de Deloitte Touche Tohmatsu. El Consejo de Administracin de la Sociedad es el rgano facultado para la designacin de los Auditores Externos, previa opinin del Comit de Auditora.
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Durante el ejercicio 2011, la Compaa contrat los siguientes servicios adicionales con el despacho de auditores externos: Elaboracin y presentacin de solicitudes de devolucin ante el SAT (Sistema de Administracin Tributaria) correspondientes al Impuesto al Valor Agregado de los meses que comprenden los ejercicios2011y 2010. Elaboracin y presentacin de dictmenes para efectos del IMSS e INFONAVIT correspondientes al ejercicio fiscal 2010. Elaboracin y presentacin de dictmenes para efectos de contribuciones locales y estatales, correspondientes a Impuesto Predial, Agua e Impuesto Sobre Nominas, correspondientes a los ejercicios 2010.

b) Operaciones con Personas Relacionadas y Conflictos de Inters i) GRUPO NUTRISA realiza dentro del desarrollo de sus actividades normales, diversas operaciones con sus subsidiarias o entre ellas mismas, las cuales se describen a continuacin

Compaa Prestadora

Servinutrisa, S.A. de C.V. Promociones Inmobiliarias Naturistas, S.C. Promociones Inmobiliarias Naturistas, S.C. Promociones Inmobiliarias Naturistas, S.C. Promociones Inmobiliarias Naturistas, S.C. Inmobiliaria Nutrisa S.A. de C.V.

Compaa que Recibe Nutrisa S.A. de C.V., Bases y productos naturales La Planta S.A. de C.V., Bioselect Productos Selectos, S.A. de C.V., Alimentos Benefits S.A. de C.V., Yogurt helado Yozen S.A. de C.V. Nutrisa S.A. de C.V., Bases y Productos Naturales La Planta, S.A. de C.V., Servinutrisa S.A. de C.V. Nutrisa, S.A. de C.V. Nutrisa S.A. de C.V., Servinutrisa, S.A. de C.V. Nutrisa, S.A. de C.V. Nutrisa, S.A. de C.V.

Servicio

Servicios administrativos de personal Arrendamiento de vehculos Intereses devengados Servicios de comunicacin Mantenimiento a Tiendas Arrendamiento de inmuebles

Nutrisa, S.A. de C.V. Nutrisa, S.A. de C.V. Nutrisa, S.A. de C.V.

Yogurt helado Yozen S.A. de C.V., Alimentos Benefits S.A. de C.V., Bases y productos Naturales La Planta S.A. de C.V. Yogurt Helado Yozen S.A. de C.V., Alimentos Benefits S.A. de C.V., Bioselect S.A. de C.V. Nutrisa, S.A. de C.V., Yogurt helado Yozen S.A. de C.V., Bases y productos naturales La Planta S.A. de C.V. Nutrisa S.A. de C.V., Yogurt helado Yozen S.A. de C.V., Alimentos Benefits S.A. de C.V. Bases y Productos Naturales La Planta, S.A. de C.V., Nutrisa S.A. de C.V., Promociones inmobiliarias Naturistas S.C.

Arrendamiento de inmuebles Venta de equipos (equipo para tiendas) Venta de productos

Servinutrisa, S.A. de C.V. Bases y Productos Naturales La Planta, S.A. de C.V.

Gastos generales

Venta de productos

Grupo Nutrisa S.A.B. de C.V.

Intereses devengados

Las operaciones que se llevan a cabo entre empresas de GRUPO NUTRISA, se realizan en condiciones de mercado, en cumplimiento a las recomendaciones del Comit de Auditora.
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ii) La subsidiaria OPERADORA NUTRISA, tiene celebrado dos contratos de franquicia con el Sr. Jos Antonio Ibarra Baz, quien tiene un parentesco consanguneo con uno de los accionistas el cual tiene una influencia significativa con GRUPO NUTRISA dos contratos de franquicias con la Sra. Mara del Rosario Ibarra de Forniere quien tiene un parentesco consanguneo con uno de los accionistas quien tiene una influencia significativa con GRUPO NUTRISA cinco contratos de franquicia con el Sr. Daniel Galindo Ripoll quien tiene un parentesco por afinidad con uno de los accionistas quien tiene una influencia significativa sobre GRUPO NUTRISA y tres contratos de franquicia con la Sra. Mara Eugenia Ibarra quien tiene un parentesco consanguneo con uno de los accionistas que tiene una influencia significativa con GRUPO NUTRISA. Las Operaciones derivadas de los contratos de franquicia se realizan en condiciones de mercado. Los contratos de Franquicias celebrados con las personas antes indicadas han sido informados al Comit de Auditora y dicho Comit ha emitido su opinin favorable. Antonio Ibarra Baz 1.- Suc. 114 Plaza Oriente 2.- Suc. 194 Parque Tezontle Mara del Rosario Ibarra de Forniere 1.- Suc. 168 Plaza Las Amricas Cancn 2.- Suc. 181 Amricas Villahermosa Daniel Galindo Ripoll 1.- Suc. 102 Plaza Las Amricas Toluca 3 2.- Suc. 115 Plaza Aragn 1 3.- Suc. 122 Plaza Aragn 2 4.- Suc. 134 C. Tenayuca 5.- Suc. 140 C. Cuernavaca Mara Eugenia Ibarra 1.- Suc. 196 Outlet Puebla 2.- Suc. 107 Centro Sur Puebla 3.- Suc. 609 Plaza Dorada II Graciela Ibarra Ripoll 1.- Suc. 616 Sams Oriente

c) Administradores y Accionistas El Consejo de Administracin est compuesto por seis miembros propietarios y seis miembros suplentes, conformado de la siguiente forma, de los cuales el 33.33% de ellos son consejeros independientes:

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Propietarios Jorge Ibarra Baz (Presidente) Jorge Ibarra Ripoll Sergio Valdez Arriaga Ral Gmez Charles (Independiente) Alberto Kuri Garza (Independiente) Herminio Padruno Santos Fernando Ortiz Proal

Suplentes Salvador Hernndez Venegas Arturo Tranquilino Martnez Eduardo De la Sierra Mancilla (Independiente) Juan Vilar de la Isla (Independiente) Alberto Rodrguez Govela

El seor Roberto Ros Espinosa es el Secretario del Consejo de Administracin y la seorita Tania Romero Miranda es Prosecretario del Consejo de Administracin. El Consejo de Administracin fue ratificado por la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2012. Conforme a la Ley del Mercado de Valores, la Ley General de Sociedades Mercantiles y a los estatutos sociales, el Consejo de Administracin tiene la facultad de representacin de la Sociedad, pudiendo ste realizar todas las operaciones inherentes a su objeto social. Dicho Consejo tiene las siguientes facultades: I. Establecer las estrategias generales para la conduccin del negocio de la Sociedad y personas morales que sta controle. II. Vigilar la gestin y conduccin de la Sociedad y de las personas morales que sta controle, considerando la relevancia que tengan estas ltimas en la situacin financiera, administrativa y jurdica de la Sociedad, as como el desempeo de los directivos relevantes. III. Aprobar, con la previa opinin del Comit que sea competente: a) Las polticas y lineamientos para el uso o goce de los bienes que integren el patrimonio de la Sociedad y de las personas morales que sta controle, por parte de personas relacionadas. b) Las operaciones, cada una en lo individual, con personas relacionadas, que pretenda celebrar la Sociedad o las personas morales que sta controle. No requerirn aprobacin del Consejo de Administracin, las operaciones que a continuacin se sealan, siempre que se apeguen a las polticas y lineamientos que al efecto apruebe el propio Consejo: 1. Las operaciones que en razn de su cuanta carezcan de relevancia para la Sociedad o personas morales que sta controle. 2. Las operaciones que se realicen entre la Sociedad y las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa o entre cualquiera de stas, siempre que:
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i) Sean de giro ordinario o habitual del negocio. ii) Se consideren hechas a precios de mercado o soportadas en valuaciones realizadas por agentes externos especialistas. 3. Las operaciones que se realicen con empleados, siempre que se lleven a cabo en las mismas condiciones que con cualquier cliente o como resultado de prestaciones laborales de carcter general. c) Las operaciones que se ejecuten, ya sea simultnea o sucesivamente, que por sus caractersticas puedan considerarse como una sola operacin y que pretendan llevarse a cabo por la Sociedad o las personas morales que sta controle, en el lapso de un ejercicio social, cuando sean inusuales o no recurrentes, o bien, su importe represente, con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior en cualquiera de los supuestos siguientes: 1. La adquisicin o enajenacin de bienes con valor igual o superior al cinco por ciento de los activos consolidados de la Sociedad. El otorgamiento de garantas o la asuncin de pasivos por un monto total igual o superior al cinco por ciento de los activos consolidados de la Sociedad. Quedan exceptuadas las inversiones en valores de deuda o en instrumentos bancarios, siempre que se realicen conforme a las polticas que al efecto apruebe el propio Consejo. d) Las operaciones que se ejecuten, ya sea simultnea o sucesivamente, que por sus caractersticas puedan considerarse como una sola operacin y que pretendan llevarse a cabo por la Sociedad o las personas morales que sta controle con personas relacionadas, en el lapso de un ejercicio social, cuando su importe represente, con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, en cualquiera de los supuestos siguientes: 1. La adquisicin o enajenacin de bienes con valor igual o superior al diez por ciento de los activos consolidados de la Sociedad, o 2. El otorgamiento de garantas o la asuncin de pasivos por un monto total igual o superior al diez por ciento de los activos consolidados de la Sociedad. Para los efectos de la aprobacin por parte del Consejo de Administracin, el Comit de de Prcticas Societarias deber contar con la opinin de un experto independiente, sobre la razonabilidad del precio y condiciones de mercado de la operacin. e) El nombramiento, eleccin y, en su caso, destitucin del Director General de la Sociedad y su retribucin integral, as como las polticas para la designacin y retribucin integral de los dems directivos relevantes.

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f) Las polticas para el otorgamiento de mutuos, prstamos o cualquier tipo de crditos o garantas a personas relacionadas. g) Las dispensas para que un consejero, directivos relevantes o personas con poder de mando, aprovechen oportunidades de negocio para s o a favor de terceros, que correspondan a la Sociedad o a las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa. Las dispensas por transacciones cuyo importe sea menor al mencionado en el inciso c) de esta fraccin, podrn delegarse en alguno de los Comits de Auditoria o Prcticas Societarias. h) Los lineamientos en materia de control interno y auditora interna de la Sociedad y de las personas morales que sta controle. i) Las polticas contables de la Sociedad, ajustndose a los principios de contabilidad reconocidos o expedidos por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, mediante disposiciones de carcter general. j) Los estados financieros de la Sociedad. k) La contratacin de la persona moral que proporcione los servicios de auditora externa y, en su caso, de servicios adicionales o complementos a los de auditora externa. Cuando las determinaciones del Consejo de Administracin no sean acordes con las opiniones que le proporcione el Comit correspondiente, el citado Comit deber instruir al Director General revelar tal circunstancia al pblico inversionista, a travs de la bolsa de valores, en que se coticen sus acciones de acuerdo con lo dispuesto en el reglamento interior de dicha bolsa. IV. Presentar a la Asamblea General de Accionistas que se celebre con motivo del cierre del ejercicio social: a) Los informes a que se refiere el Artculo 43 de la Ley del Mercado de Valores. b) El informe que el Director General elabore conforme a lo sealado en la fraccin XI del Artculo 44, de la Ley del Mercado de Valores, acompaado del dictamen del auditor externo. c) La opinin del Consejo de Administracin sobre el contenido del informe del Director General a que se refiere el inciso anterior. d) El informe a que se refiere el inciso b) del Artculo 172, de la Ley General de Sociedades Mercantiles en el que se contengan las principales polticas y criterios contables y de informacin seguidos en la preparacin de la informacin financiera. e) El informe sobre las operaciones y actividades en las que hubiere intervenido conforme a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores.
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V. Dar seguimiento a los principales riesgos a los que est expuesta la Sociedad y personas moral que sta controle, identificados con base en la informacin presentada por los Comits, el Director General y la persona morales que proporcione los servicios de auditora externa, as como a los sistemas de contabilidad, control interno y auditora interna, registro, archivo o informacin, de stas y aqulla, lo que podr llevara a cabo por producto del Comit de Auditora. VI. Aprobar las polticas de informacin y comunicacin con los accionistas y el mercado, as como con los consejeros y directivos relevantes, para dar cumplimiento a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores. VII. Determinar las acciones que correspondan a fin de subsanar las irregularidades que sean de su conocimiento e implementar las medidas correctivas correspondientes. VIII. Establecer los trminos y condiciones a los que se ajustar el Director General en el ejercicio de sus facultades de actos de dominio. IX. Ordenar al Director General la revelacin al pblico de los eventos relevantes de que tenga conocimiento. Lo anterior, sin perjuicio de la obligacin del Director General a que hace referencia la fraccin V del Artculo 44, de la Ley del Mercado de Valores. El Consejo de Administracin ser responsable de vigilar el cumplimiento de los acuerdos de las Asambleas de Accionistas, lo cual podr llevar a cabo a travs del Comit de Auditora. Arq. Jorge Ibarra Baz Fundador de GRUPO NUTRISA, egresado de la UNAM con el ttulo de Arquitecto. De 1961 a 1969 desempe una amplia variedad de responsabilidades en el mbito de la Arquitectura, tanto en despachos privados como en la funcin pblica. De 1969 a 1979 fue Director General de la empresa PANMEX. En 1979 crea la empresa NUTRISA, en la que ha ocupado importantes puestos de Direccin por espacio de 31 aos. Presidi por 10 aos el Consejo Directivo de la Asociacin Nacional de la Industria de Productos Naturales, A.C. Por el periodo 1994 a 1996 fungi como presidente del Consejo de la Asociacin de Comerciantes Especializados, ACE y actualmente es Presidente del Consejo de Administracin de GRUPO NUTRISA. Ing. Jorge Ibarra Ripoll Es Ingeniero Mecnico Elctrico egresado de la Universidad Iberoamericana. Se ha desempeado en varios puestos del rea Comercial de GRUPO NUTRISA, desde Supervisor de Ventas, Coordinador de Mercadotecnia, Gerente de Mercadotecnia, Gerente Comercial y Director Operativo. Cuenta con una experiencia de 21 aos en GRUPO NUTRISA. Ha participado en varios diplomados y seminarios de Ventas y Mercadotecnia y el Curso de Perfeccionamiento en Alta Direccin en el IPADE. Actualmente es Director General de GRUPO NUTRISA.
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C.P. Sergio Valdez Arriaga Es Contador Pblico con maestra en Administracin de Organizaciones, egresado del Instituto Politcnico Nacional y de la Universidad Nacional Autnoma de Mxico, cuenta con 25 aos de experiencia en el rea de Administracin y Finanzas. Ha ocupado diferentes puestos funcionales en diversas organizaciones, siendo los ms relevantes el de Contador General, Contralor Corporativo, Gerente Administrativo de Inmobiliarias, Gerente de Administracin y Finanzas y el de Gerente Corporativo de Informacin Burstil y Planeacin Financiera, este ltimo desempeado durante 13 aos en el Grupo Gigante. Actualmente es Director de Administracin de GRUPO NUTRISA. Lic. Ral Gmez Charles Es Licenciado en Derecho. Director del Despacho Jurdico Gmez, Charles y Asociados, S. C., entre cuyos clientes han estado: Industrias Monterrey, S.A. de C.V. (GRUPO IMSA), Pigmentos y xidos, S.A. de C.V., International Metal Products CO. de Mxico, S.A. de C.V., Grupo Industrial Transquimico, S.A. de C.V., Transquimica, S.A. de C.V., Insecticidas Cruz Negra, S.A. de C.V., Fanal, S.A. de C.V., Asociacin Nacional de la Industria de Herrajes y Similares, A.C., Colores Cermicos Mexicanos, S.A. de C.V., Construccin y Montaje Fontanot, S.A. de C.V., Arctic Circle International, S.A. de C.V., Bardahl de Mxico, S.A. de C.V., Gardner Denver, CO. de Mxico, S.A. de C.V.,S.G. Private Bank Curacao INV Banco Unin, Factor Unin, Arrendadora Unin, Banpas, Banorte Grupo Juama, GRUPO NUTRISA, Grupo Burillo, ABN Amro Bank y Transportes Especializados Figuermex., SLQ S. DE R. L DE C.V, AMC S. DE R.L. DE C.V.,OPERADORA DE ACTIVOS ALFA, S.A. DE C.V., LINK INTERNATIONAL, S.C., Cuenta con una maestra en Derecho Financiero por la UNAM y un Diplomado en Derecho Tributario por el ITAM. Est autorizado por el State Bar of Arizona para ejercer la profesin de abogado Attorney at Law Counselor. (Master in Law). Tiene amplia experiencia en Litigios Civiles y Mercantiles, Asesora en Materia Corporativa, Propiedad Industrial (patentes y marcas), Amparos civiles, Mercantiles, Derecho Fiscal, Juicios Administrativos y Reclamaciones de Reversin. Lic. Alberto Kur Garza Licenciado en Administracin de Empresas por la UNAM y Licenciado en Relaciones Industriales por la Universidad Iberoamericana. Con experiencia de 35 aos en el Sector Financiero donde ha realizado actividades de Operacin y Promocin de Mercado de Capitales y de Dinero. Asesor Especializado en Banca Privada con Grupo Banamex. Asesor Independiente en Inversiones. Ha participado en diversos cursos de especializacin financiera. Ing. Herminio Padruno Santos Ingeniero Industrial por la Universidad Iberoamericana. Cuenta con una experiencia profesional de 31 aos en el medio financiero. Desde el ao 2002 se desempea como Consultor Financiero independiente y Consejero Independiente de algunas empresas

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pblicas como Corporacin Mexicana de Restaurantes, GRUPO NUTRISA, Grupo Mexicano de Desarrollo y Grupo Bafar. Ejecutivos Los siguientes son los principales ejecutivos, sus puestos actuales y los aos antigedad de servicio en la Compaa:
FUNCIONARIO Ibarra Baz Jorge Ibarra Ripoll Jorge Martinez Torres Gina Valdez Arriaga Sergio Ricardo Manrique Hinojosa Rogelio Cervantes Hernndez Tranquilino Martinez Arturo Hctor Wilfrido Gutirrez Vega Onsimo Vivar Plascencia Daniel Escamilla Leos Saavedra Machn Martin Javier Jos Guadalupe Cedillo Rivas Jos Luis Villalobos Arrieta Yaez Carranza Guillermo Eduardo Garcia Solares Juan Carlos Presidente Director General Director Comercial Director de Administracin Director de Planta Gerente de Contabilidad Gerente de Tesorera e Ingresos Gerente de Recursos Humanos Gerente de Planeacin Gerente de Logstica Gerente de Produccin Gerente de Comunicaciones y Sistemas Gerente de Bioselect Gerente de Jurdico Gerente De Benefits PUESTO antigedad 29 aos 22 aos 17 aos 5 aos 4 aos 2 aos 4 aos 1 mes 1ao 7 meses 21 aos 1 ao 3 meses 10 aos 2 aos

Compensaciones de Consejeros y principales funcionarios: Al 31 de diciembre de 2011, los principales funcionarios recibieron una compensacin y prestaciones de aproximadamente $15,436 (Miles) del total de gastos de operacin de GRUPO NUTRISA durante dicho ejercicio social. Emolumentos En la Asamblea General Ordinaria celebrada el 26 de abril de 2012, se aprob por unanimidad de votos ratificar el pago de los siguientes emolumentos: A los miembros del Consejo propietarios y suplentes que tienen el carcter de independientes por un monto bruto de $12,000.00 (Doce Mil Pesos 00/100 M.N.) por cada Sesin de Consejo a la que asistan. A los miembros del Comit de Practicas Societarias y del Comit de Auditora que tienen el carcter de independientes, excluyendo al Presidente del Comit respectivo, por un monto bruto de $12,000.00 (Doce Mil Pesos 00/100 M.N.).
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Para el caso del Presidente de los citados Comits, un monto bruto de $24,000.00 (Veinticuatro mil pesos 00/100 M.N.) por sesin de los Comits a los que asistan, aclarando que en virtud de que los Comits sesionan conjuntamente, el pago de los emolumentos es por una sola sesin no por dos. Plan de venta de acciones a funcionarios El 24 de agosto de 1994, Grupo Nutrisa estableci un fideicomiso de inversin y administracin (el Plan), mediante el cual, decidi invertir en acciones representativas del capital social del propio Grupo Nutrisa y establecer con ello un plan de incentivos y beneficios para sus empleados y funcionarios. Debido a que ningn funcionario realiz pago alguno de acuerdo con los contratos de promesa de compra-venta de acciones firmados, se confirm la prescripcin de los derechos y obligaciones originados por estos contratos, el 31 de octubre de 2011 la Compaa resolvi la cancelacin del fideicomiso nmero F/74543 celebrado con HSBC Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero HSBC, en consecuencia se revirti el patrimonio del fideicomiso a la Compaa, consistente en 1,778,800 acciones, clase II, ordinarias, nominativas, sin expresin de valor nominal, representativas del capital social variable y en efectivo y por imposibilidad legal a tenerlas por no proceder del fondo de recompra, se procedi a disminuir su capital social, previo acuerdo de la Asamblea General de Accionistas de la Compaa. Accionistas El principal accionista de GRUPO NUTRISA es el Presidente del Consejo de Administracin, Arq. Jorge Ibarra Baz, cuya participacin asciende al 59.60%. La tenencia accionara individual del Ing. Jorge Ibarra Ripoll Consejero y Director General de GRUPO NUTRISA es del 2.21% del capital social. Por lo que se refiere a la tenencia individual de los dems Consejeros y principales funcionarios, sta no excede del 1% del capital social. GBM Grupo Burstil Mexicano, S.A. de C.V. Casa de Bolsa, por cuenta de terceros, es titular de 9,588,650 acciones Clase II que representan en total el 27.80% del Capital Social. La Sociedad cuenta con dos comits intermedios, constituidos en apego a la Ley del Mercado de Valores. El Comit de Prcticas Societarias y el Comit de Auditora. Comits Comit de Prcticas Societarias El Comit de Prcticas Societarias est integrado por cinco miembros de los cuales 3 de ellos son Consejeros Independientes.

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El Presidente del Comit fue ratificado en la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2011, y los dems miembros fueron designados por el Consejo de Administracin en su Sesin celebrada el 30 de abril de 2007 y a la fecha del presente reporte no ha habido nuevas designaciones. Sus Integrantes son: Alberto Kuri Garza (Presidente y Consejero Independiente) Ral Gmez Charles (Consejero Independiente) Eduardo de la Sierra Mancilla (Consejero Independiente) Jorge Ibarra Baz Salvador Hernndez Venegas El Comit de Prcticas Societarias tendr las siguientes facultades: a) Dar opinin al Consejo de Administracin sobre los asuntos que le competan conforme a la Ley del Mercado de Valores. b) Solicitar la opinin de expertos independientes en los casos en que lo juzgue conveniente, para el adecuado desempeo de sus funciones o cuando conforme a la Ley del Mercado de Valores o disposiciones de carcter general se requiera. c) Convocar a Asambleas de Accionistas y hacer que se inserten en el orden del da de dichas Asambleas los puntos que estimen pertinentes. d) Apoyar al Consejo de Administracin en la elaboracin de los informes a que se refieren los incisos d y e) de la fraccin IV del Artculo 28, de la Ley del Mercado de Valores. e) Las dems que la Ley del Mercado de Valores establezca o se prevean en los estatutos sociales de la Sociedad. Comit de Auditora El Comit de Auditora est integrado por 3 miembros de los cuales todos son Consejeros Independientes. El Presidente del Comit fue ratificado en la Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas celebrada el 28de abril de 2011, y los dems miembros fueron designados por el Consejo de Administracin en su Sesin celebrada el 30 de abril de 2007, y a la fecha del presente reporte no ha habido nuevas designaciones. Sus integrantes son: Alberto Kuri Garza (Presidente) Ral Gmez Charles Eduardo de la Sierra Mancilla El Comit de Auditora tiene las siguientes funciones:
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a) Dar opinin al Consejo de Administracin sobre los asuntos que le competan conforme a la Ley del Mercado de Valores. b) Evaluar el desempeo de la persona moral que proporcione los servicios de auditora externa, as como analizar el dictamen, opiniones, reportes o informes que elabore y suscriba el auditor externo. Para tal efecto, el Comit podr requerir la presencia del citado auditor cuando lo estime conveniente, sin perjuicio de que deber reunirse con este ltimo por lo menos una vez al ao. c) Discutir los estados financieros de la Sociedad con las personas responsables de su elaboracin y revisin, y con base en ello recomendar o no al Consejo de Administracin su aprobacin. d) Informar al Consejo de Administracin la situacin que guarda el sistema de control interno y auditora interna de la Sociedad o de las personales morales que sta controle, incluyendo las irregularidades que, en su caso, detecte. e) Elaborar la opinin a que se refiere el inciso c), de la fraccin IV del Artculo 28, de la Ley del Mercado de Valores y someterla a consideracin del Consejo de Administracin para su posterior presentacin a la Asamblea de Accionistas, apoyndose, entre otros elementos, en el dictamen del auditor externo. Dicha opinin deber sealar, por lo menos: 1. Si las polticas y criterios contables y de informacin seguidas por la Sociedad son adecuados y suficientes tomando en consideracin las circunstancias particulares de la misma. 2. Si dichas polticas y criterios han sido aplicados consistentemente en la informacin presentada por el Director General. 3. Si como consecuencia de los numerales 1 y 2 anteriores, la informacin presentada por el Director General refleja en forma razonable la situacin financiera y los resultados obtenidos por Sociedad. f) Apoyar al Consejo de Administracin en la elaboracin de los informes a que se refieren los incisos d) y e) de la fraccin IV del Artculo 28, de la Ley del Mercado de Valores. g) Vigilar que las operaciones a que hace referencia la fraccin III del Artculos 28 y del Artculo 47 de la Ley del Mercado de Valores, se lleven a cabo ajustndose a lo previsto al efecto en dichos preceptos, as como a las polticas derivadas de los mismos. h) Solicitar la opinin de expertos independientes en los casos en que lo juzgue conveniente, para el adecuado desempeo de sus funciones o cuando conforme a la Ley del Mercado de Valores o disposiciones de carcter general se requiera.
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i) Requerir a los directivos relevantes y dems empleados de la Sociedad o de las personas morales que sta controle, reportes relativos a la elaboracin de la informacin financiera y de cualquier otro tipo que estime necesaria para el ejercicio de sus funciones. j) Investigar los posibles incumplimientos de los que tenga conocimiento, a las operaciones, lineamientos y polticas de operacin, sistema de control interno y auditora interna y registro contable, ya sea de la propia Sociedad o de las personas morales que sta controle, para lo cual deber realizar un examen de la documentacin, registros y dems evidencias comprobatorias, en el grado y extensin que sean necesarios para efectuar dicha vigilancia. k) Recibir observaciones formuladas por accionistas, consejeros, directivos relevantes, empleados y, en general, de cualquier tercero, respecto de los asuntos a que se refiere el inciso anterior, as como realizar las acciones que a su juicio resulten procedentes en relacin con tales observaciones. l) Solicitar reuniones peridicas con los directivos relevantes, as como la entrega de cualquier tipo de informacin relacionada con el control interno y auditora interna de la Sociedad o personas morales que sta controle. m) Informar al Consejo de Administracin de las irregularidades importantes detectadas con motivo del ejercicio de sus funciones y, en su caso, de las acciones correctivas adoptadas o proponer las que deban aplicarse. n) Convocar a Asambleas de Accionistas y solicitar que se inserten en el Orden del Da de dichas Asambleas los puntos que estimen pertinentes. o) Vigilar que el Director General d cumplimiento a los acuerdos de las Asambleas de Accionistas y del Consejo de Administracin de la Sociedad, conforme a las instrucciones que, en su caso, dicte la propia Asamblea o el referido Consejo. p) Vigilar que se establezcan mecanismos y controles internos que permitan verificar que los actos y operaciones de la Sociedad y de las personas morales que sta controle, se apeguen a la normativa aplicable, as como implementar metodologas que posibiliten revisar el cumplimiento de lo anterior. q) Las dems que la Ley del Mercado de Valores establezca o los presentes estatutos sociales. El Comit de Auditora y el Comit de Prcticas Societarias se reunirn en las fechas y con la periodicidad que determine cada Comit en la primera sesin que celebre durante cada ejercicio social, sin que sea necesario convocar a sus miembros en cada ocasin a sesiones cuya celebracin estuviese previamente programada conforme al calendario de sesiones que hubiese aprobado el comit respectivo. Adicionalmente el Comit de Auditora y el Comit de Prcticas Societarias sesionarn cuando as lo
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determine el Presidente del Comit respectivo o cualesquiera dos de sus miembros previo aviso con tres das de anticipacin a todos los miembros del Comit. La convocatoria deber ser enviada por correo, telegrama, telefax, mensajero o cualquier otro medio que asegure que los miembros del Comit la reciban con cuando menos tres das de anticipacin. La convocatoria podr ser firmada por el Presidente, por el Secretario o por el suplente de este ltimo, del Comit respectivo. El Comit de Auditora y el Comit de Prcticas Societarias se podrn reunir en cualquier momento, sin previa convocatoria, en el caso de que estuviesen presentes la totalidad de sus miembros. Para que las sesiones del Comit de Auditora y el Comit de Prcticas Societarias se consideren legalmente instaladas se requerir la asistencia de la mayora de sus miembros. Las resoluciones de dichos Comits debern ser aprobadas por el voto favorable de la mayora de los miembros presentes en la sesin de que se trate. En caso de empate el miembro que presida tendr voto de calidad. El auditor externo de la Sociedad podr ser convocado a las sesiones del Comit de que se trate en calidad de invitado, con voz y sin voto, debiendo abstenerse de estar presente respecto de aquellos asuntos del Orden del Da, en los que se tenga un conflicto de inters o que puedan comprometer su independencia. d) Estatutos Sociales y Otros Convenios La Sociedad ha reformado en diversas ocasiones sus estatutos sociales, entre las que destacan aquellas reformas para adecuarlas a las reformas de la Ley de Mercado de Valores y la Circular nica de Emisoras, siendo la ltima reforma total a sus estatutos sociales, la acordada en la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 23 de noviembre de 2006. La Sociedad no tiene celebrados convenios a los que hace referencia el Artculo 16, fraccin VI de la Ley del Mercado de Valores. La Sociedad no tiene constituido fideicomisos o cualquier otro mecanismo, mediante el cual se limiten los derechos corporativos que confieren las acciones El capital social mnimo fijo, sin derecho a retiro, es de $6,105,275.00 M.N. representado por 4976,972 acciones Clase I, ordinarias, nominativas y sin expresin de valor nominal y el capital variable emitido asciende a la cantidad de $34,021,663.00 M.N., representado por 27734,192 acciones Clase II, ordinarias, nominativas y sin expresin de valor nominal. Todas las acciones confieren a sus tenedores los mismos derechos y obligaciones dentro de su respectiva serie. La Sociedad no ha emitido acciones que restrinja el derecho de voto, por lo que todas ellas contienen derechos de voto plenos.

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Las Asambleas de Accionistas podrn ser ordinarias y extraordinarias o especiales. Son Asambleas Generales Extraordinarias las convocadas para considerar (1) los asuntos en el Artculo 182 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, incluyendo principalmente, cambios en el capital social fijo, cualquier modificacin a los estatutos sociales, liquidacin, emisin de acciones preferentes, fusin, transformacin, cambio en la nacionalidad y cambio de objeto social de la Compaa, y (2) la cancelacin de la inscripcin de las acciones de la Sociedad en el Registro Nacional de Valores. Las Asambleas Generales convocadas para considerar todos los dems asuntos se consideran asambleas ordinarias. La Asamblea General Ordinaria de accionistas de GRUPO NUTRISA debe celebrarse por lo menos una vez al ao durante los cuatro meses siguientes al cierre de cada ejercicio social, para considerar los asuntos estipulados en el Artculo 181 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. De acuerdo con la Ley del Mercado de Valores y la Clusula Sptima de los estatutos sociales, las acciones de voto limitado, restringido o sin derecho de voto, no podr exceder del 25% del capital social, pudiendo la Comisin Nacional Bancaria y de Valores ampliar el citado lmite conforme a las condiciones establecidas en el Artculo 54 de la ley del Mercado de Valores. De acuerdo con los estatutos de GRUPO NUTRISA el qurum requerido para una Asamblea General Ordinaria reunida por virtud de una primera convocatoria, es de por lo menos la mitad del capital social. Si no se rene el qurum despus de la primera convocatoria se podr convocar nuevamente la Asamblea y sta podr celebrarse con cualquiera que sea el nmero de acciones representadas. Para que una resolucin de la Asamblea Ordinaria General sea adoptada vlidamente como resultado de una primera convocatoria o de una convocatoria subsecuente, se requiere del voto favorable de la mayora de los votos presentes en esa Asamblea. El qurum para una Asamblea General Extraordinaria o una Asamblea Especial, reunida por virtud de la primera convocatoria, es de 75% de las acciones con derecho a voto. Si no se logra reunir el qurum despus de la primera convocatoria, se podr convocar a una segunda Asamblea, siempre y cuando por lo menos el 50% de las acciones con derecho a voto estn presentes o representadas. Para que una resolucin de una Asamblea General Extraordinaria o especial sea adoptada vlidamente, ya sea reunida por virtud de una primera o ulterior convocatoria, se requiere del voto favorable del 50% del capital social. Derechos de Minoras De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, la Ley del Mercado de Valores y los estatutos sociales, los accionistas con derecho a voto tendrn los siguientes derechos de minora: I. Tener a su disposicin, en las oficinas de la Sociedad la informacin y los documentos relacionados con cada uno de los puntos contenidos en el Orden del Da de la Asamblea de Accionistas que corresponda, de forma gratuita y con al menos quince das naturales de anticipacin a la fecha de Asamblea.
68

II. Impedir que se traten en la Asamblea General de Accionistas, asuntos bajo el rubro de generales o equivalentes. III. Ser representados en las Asambleas de Accionistas por personas que acrediten su personalidad mediante formularios de poderes que elabore la Sociedad y ponga a su disposicin a travs de los intermediarios del mercado de valores o en la propia Sociedad, con por lo menos quince das naturales de anticipacin a la celebracin de cada Asamblea. IV. Los formularios mencionados debern reunir al menos los requisitos indicados en la Clusula Dcima Quinta de los estatutos. V. Celebrar convenios entre los accionistas, en trminos de lo establecido en el Artculo 16, fraccin VI de la Ley del Mercado de Valores. La celebracin de los convenios referidos en la fraccin IV de esta clusula y sus caractersticas, debern notificarlos a la Sociedad dentro de los 5 (cinco) das hbiles siguientes al de su concertacin para que sean reveladas al pblico inversionista a travs de las bolsas de valores en donde coticen las acciones o ttulos de crdito que las representen, en los trminos y condiciones que las mismas establezcan, as como para que se difunda su existencia en el reporte anual a que se refiere el inciso a) de la fraccin III del Artculo 104, de la Ley del Mercado de Valores, quedando a disposicin del pblico para su consulta, en las oficinas de la Sociedad. Dichos convenios no sern oponibles a la Sociedad, salvo por resolucin judicial y su incumplimiento no afectar la validez del voto en las Asambleas de Accionistas y slo sern eficaces entre las partes una vez que sean revelados al pblico inversionista. Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en conjunto sean titulares del 10% (diez por ciento) del capital social de la Sociedad tendrn derecho a: I. Designar y revocar en Asamblea General de Accionistas a un miembro del Consejo de Administracin. Tal designacin, slo podr revocarse el nombramiento de todos los dems consejeros, en cuyo caso las personas sustituidas no podrn ser nombradas con tal carcter durante los doce meses inmediatos siguientes a la fecha de revocacin. II. Requerir al Presidente del Consejo de Administracin o de los Comits de Prcticas Societarias y de Auditoria, en cualquier momento, se convoque a una Asamblea General de Accionistas, sin que al efecto resulte aplicable el porcentaje sealado en el Artculo 184 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. III. Solicitar que se aplace por una sola vez, por tres das naturales y sin necesidad de nueva convocatoria, la votacin de cualquier asunto respecto del cual no se consideren suficientemente informados, sin que resulte aplicable el porcentaje sealado en el Artculo 199 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
69

Los accionistas de la Sociedad, al ejercer sus derechos de voto, debern ajustarse a lo establecido en el Artculo 196 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Al efecto, se presumir, salvo prueba en contrario, que un accionista tiene en una operacin determinada un inters contrario al de la Sociedad o personas morales que sta controle, cuando manteniendo el control de la Sociedad vote a favor o en contra de la celebracin de operaciones obteniendo beneficios que excluyan a otros accionistas o a la Sociedad o personas morales que sta controle. Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, inclusive limitado o restringido, que representen en lo individual o en conjunto cuando menos el 20% (veinte por ciento) del capital social, podrn oponerse judicialmente a las resoluciones de las Asambleas de Accionistas, respecto de las cuales tengan derecho a voto, siempre que se satisfagan los requisitos, excepto el porcentaje, del artculo 201 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, siendo igualmente aplicable el artculo 202 del mismo ordenamiento. Los accionistas que, en lo individual o en su conjunto, tengan cuando menos el 5% (cinco por ciento) del capital social podrn ejercitar directamente la accin de responsabilidad civil a que se refiere el artculo 38 de la Ley del Mercado de Valores. Derechos de Preferencia En el caso de aumento de capital mediante la emisin de nuevas acciones pagaderas en efectivo o en especie, los accionistas de la Sociedad tienen el derecho preferente para suscribir las nuevas acciones que se emitirn para representar el aumento en proporcin al nmero de acciones de que sean titulares, sin importar la serie. Los derechos de preferencia debern ser ejercidos dentro del perodo y bajo las condiciones establecidas con dicho objeto por la Asamblea y de acuerdo con la Ley General de Sociedades. Mercantiles y los estatutos sociales. En ningn caso, dicho perodo podr ser menor de quince das computado a partir de la fecha de publicacin del aviso de aumento de capital en el peridico oficial del domicilio social o siguientes a la fecha de la Asamblea de Accionistas en la que haya sido aprobado el aumento de capital, si todas las acciones en que se divide el capital hubieran estado representadas en la Asamblea. 5) MERCADO ACCIONARIO a) Estructura Accionaria La estructura accionaria de GRUPO NUTRISA se compone de 32,711,164 acciones comunes sin expresin de valor nominal, ntegramente suscritas y pagadas, de las cuales la "Clase I" se forma por 4,976,972 acciones que corresponden al capital mnimo fijo y la "Clase II" formada por 27,734,192 acciones que corresponden a la porcin variable, que es ilimitada. b) Comportamiento de la Accin en el Mercado de Valores Las acciones de GRUPO NUTRISA se cotizan exclusivamente en la BMV.
70

Bajo la nominacin NUTRISA *

Comportamiento Anual
Periodo 2007 2008 2009 2010 2011 Mxima $12.00 $16.00 $31.00 $40.00 $50.64 Mnimo $11.15 $10.98 $15.30 $26.35 $38.00 Cierre $11.18 $16.00 $31.00 $38.20 $50.51 No. Operaciones 51 37 90 46 37 Volumen 44,600 26,900 193,100 5,439,600 102,900 Importe $503,550 $316,730 $4,475,311 $184,553,830 $4,300,348

Comportamiento Trimestral
Periodo 1T2010 2T2010 3T2010 4T2010 1T2011 2T2011 3T2011 4T2011 1T2012 Mxima $31.00 $31.01 $40.00 $38.20 $40.00 $44.00 $50.50 $50.64 $56.00 Mnimo $30.00 $26.35 $29.00 $37.90 $38.00 $40.00 $44.00 $50.50 $50.51 Cierre $31.00 $31.00 $37.90 $38.20 $40.00 $44.00 $50.50 $50.51 $56.00 No. Operaciones 4 5 29 8 11 7 9 10 10 Volumen 2,701,500 2,300 2,732,500 3,300 78,900 2,300 8,100 13,600 18,644 Importe $83,746,100 $70,837 $100,611,607 $125,286 $3,152,440 $93,600 $367,450 $686,858 $943,664

Comportamiento Mensual
Periodo 31/01/2011 28/02/2011 31/03/2011 30/04/2011 31/05/2011 30/06/2011 31/07/2011 31/08/2011 30/09/2011 31/10/2011 30/11/2011 31/12/2011 31/01/2012 29/02/2012 31/03/2012 Mxima $38.20 $38.00 $40.00 $40.00 $40.00 $44.00 $44.00 $44.00 $50.50 $50.50 $50.64 $50.51 $50.51 $50.51 $56.00 Mnimo $38.20 $38.00 $40.00 $40.00 $40.00 $40.00 $44.00 $44.00 $44.00 $50.50 $50.50 $50.51 $50.51 $50.51 $50.55 Cierre $38.20 $38.00 $40.00 $40.00 $40.00 $44.00 $44.00 $44.00 $50.50 $50.50 $50.50 $50.51 $50.51 $50.51 $56.00 No. Operaciones 1 1 9 0 0 7 3 2 4 3 5 2 2 4 4 Volumen 200 1,600 77,100 0 0 2300 1800 600 5700 7300 2500 3800 4200 2074 12370 Importe $7,640 $60,800 $3,084,000 0 0 $93,600 $79,200 $26,400 $261,850 $368,650 $126,270 $191,938 $212,142 $104,758 $626,764

71

6) PERSONAL RESPONSABLE

72

7) ANEXOS a) Estados Financieros Dictaminados

73

Grupo Nutrisa, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Balances generales consolidados

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos)

Activo Activo circulante: Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar - Neto Inventarios Pagos anticipados Total del activo circulante Propiedades planta y equipo - Neto Otros activos - Neto
Total

2011

2010

57,664 80,019 115,490 2,061 255,234 264,714 33,040

40,501 69,675 94,779 875 205,830 221,816 35,239

552,988

462,885

Pasivo y capital contable Pasivo circulante: Prstamo de institucin financiera Cuentas por pagar a proveedores
Beneficios directos a los empleados Impuestos y gastos acumulados Impuesto sobre la renta Total del pasivo circulante

61,441
12,938 24,433 3,451 102,263

5,000 67,440
16,182 17,607 2,305 108,534

Impuesto sobre la renta por pagar a largo plazo Impuestos a la utilidad diferidos Beneficios a los empleados Total del pasivo Contingencias y compromisos (Nota 18) Capital contable: Capital social Utilidades retenidas Reserva para recompra de acciones propias

17,342 23,736 5,325 148,666

16,266 25,214 4,651 154,665

101,924 291,476 10,922

108,372 188,926 10,922

74

Total del capital contable Total $

404,322 552,988 $

308,220 462,885

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

75

Grupo Nutrisa, S. A. B. de C.V. y Subsidiarias

Estados consolidados de resultados

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos)

2011

2010

Ventas netas Costos y gastos: Costo de ventas Gastos de venta, de administracin y generales

1,110,711

966,452

437,638 508,264 945,902 164,809 1,925

403,129 429,970 833,099 133,353 (10,630)

Utilidad de operacin Otros ingresos (gastos) - Neto Resultado integral de financiamiento: Gasto por intereses Ingreso por intereses Prdida cambiaria - Neto

(108) 1,510 (369) 1,033 167,767 56,604 $

$

(232) 1,089 (171) 686 123,409 46,156 $

$

Utilidad antes de impuestos a la utilidad Impuestos a la utilidad Utilidad neta consolidada

Utilidad bsica por accin

111,163
3.40

77,253
2.36

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

76

Grupo Nutrisa, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados consolidados de variaciones en el capital contable

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos)

Capital social Actualizacin Nominal

Utilidades retenidas

Reserva para recompra de acciones propias

Total del capital contable

Saldos al inicio de2010, previamente reportados Efecto del registro del pasivo por ISR originado por la reforma fiscal en dividendos Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2010 Disminucin de acciones en Fideicomiso de Inversin Dividendos decretados ($0.26 centavos por accin) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2011

42,309

66,063

115,276

10,922

234,570

42,309

66,063

(3,603) 77,253 188,926

10,922

(3,603) 77,253 308,220

(2,182) $ 40,127 $

(4,266) 61,797 $

(8,613) 111,163 291,476 $

10,922 $

(6,448) (8,613) 111,163 404,322

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

77

Grupo Nutrisa, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados consolidados de flujos de efectivo

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos)

2011

2010

Actividades de operacin: Utilidad antes de impuestos a la utilidad Partidas relacionadas con actividades de inversin: Depreciacin y amortizacin Ganancia en venta de activo fijo Intereses a favor Partidas relacionadas con actividades de financiamiento Intereses a cargo (Aumento) disminucin en: Cuentas por cobrar Devolucin de impuesto al valor agregado Inventarios Pagos anticipados Otros activos Aumento (disminucin) en: Cuentas por pagar a proveedores Beneficios directos a los empleados Impuestos y gastos acumulados Impuestos a la utilidad pagados Beneficios a los empleados Flujos netos de efectivo de actividades de operacin Actividades de inversin: Adquisicin de maquinaria y equipo Venta de maquinaria y equipo Otros activos Reembolso por cancelacin de fideicomiso de inversin Intereses cobrados Flujos netos de efectivo de actividades de inversin Efectivo excedente para aplicar en (a obtener de) actividades de financiamiento Actividades de financiamiento: (Liquidacin) obtencin de prstamo de institucin financiera Pago de dividendos Intereses pagados Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento Aumento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del ao

167,767 26,416 (811) (1,510) 108 191,970 (84,076) 73,732 (20,711) (1,186) (1,723) (5,999) (3,244) 7,902 (56,936) 674 100,403

123,409 16,598 (105) (1,089) 232 139,045 (49,677) 28,143 (20,153) 215 (2,105) 13,280 4,725 4,622 (37,971) (170) 79,954

(60,983) 811 (11,696) 839 1,510 (69,519)

(97,163) 105 (8,239) 1,089 (104,208)

30,884

(24,254)

(5,000) (8,613) (108) (13,721) 17,163 40,501 $

5,000 (232) 4,768 (19,486) 59,987 40,501

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao $ 57,664 Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

78

Grupo Nutrisa, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidados

Por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos)

1.

Actividades Grupo Nutrisa, S. A. B. de C. V. (Grupo Nutrisa) en conjunto con sus subsidiarias consolidadas (la Compaa), tienen como principal actividad la compra-venta, produccin y distribucin en la Repblica Mexicana, de productos alimenticios y de belleza de origen natural, siendo estos ltimos, complementarios a los primeros por tratarse de productos relacionados con la salud, por lo cual la informacin financiera y sus notas no requieren ser reveladas por segmentos. Al cierre de 2011 la Compaa cuenta con 232 puntos de venta propios y 109 franquicias.

2.

Bases de presentacin
a.

Unidad monetaria de los estados financieros - Los estados financieros consolidados y notas al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y por los aos que terminaron en esas fechas incluyen saldos y transacciones en pesos de diferente poder adquisitivo. Consolidacin de estados financieros - Los estados financieros consolidados incluyen los de Grupo Nutrisa y los de sus subsidiarias, en las que tiene control al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y por los aos que terminaron en esas fechas. La participacin accionaria en su capital social se muestra a continuacin:
Subsidiaria Participacin 2011 Participacin 2010 Principal actividad

b.

Nutrisa, S. A. de C. V.

100%

100%

Compra-venta, produccin y distribucin de productos alimenticios y de belleza naturales. Arrendamiento de bienes inmuebles. Arrendamiento y sub-arrendamiento de bienes muebles e inmuebles. Organizacin, establecimiento, promocin y operacin de franquicias.

Inmobiliaria Nutrisa, S. A. de C. V. Promociones Inmobiliarias Naturistas, S. C.

100% 100%

100% 100%

Operadora Nutrisa, S. A. de C. V.

100%

100%

79

Subsidiaria

Participacin 2011

Participacin 2010

Principal actividad

Servinutrisa, S. A. de C. V. (1)

100%

100%

Prestacin de servicios administrativos y de personal. Compra-venta de productos alimenticios y de belleza naturales. Comercio al por menor de alimentos de origen natural. Comercio al por menor de productos naturales y de complementos alimenticios. Elaboracin de productos naturales. Comercio de productos naturales y complementos alimenticios. Administracin de restaurantes dedicados a la venta de comida. Administracin de bienes inmuebles para otorgar en arrendamiento a sus partes relacionadas.

Nutricomercializadora, S. A de C. V.

100%

100%

Bioselect Productos Selectos, S. A. de C. V. (2) Yogurt Helado Yozen, S. A. de C. V. (2)

100%

100%

100%

100%

Bases y Productos Naturales La Planta, S. A de C. V. (3) Nutrisa USA, LLC (3)

100% 100%

Alimentos Benefits, S. A de C. V. (3)

100%

Nutrinmuebles, S. A. de C. V. (3)

100%

(1)

Servinutrisa, S. A. de C. V. fue constituida el 20 de febrero de 2009 e inici sus operaciones el 11 de octubre de 2010. Bioselect Productos Selectos, S. A. de C. V. y Yogurt Helado Yozen, S. A. de C. V., fueron constituidas el 28 de enero de 2010 y el 15 de mayo de 2010, respectivamente, iniciando operaciones en esas fechas. Bases y Productos Naturales La Planta, S. A. de C. V., Nutrisa USA, LLC, Alimentos Benefits, S. A. de C. V. y Nutrinmuebles, S. A. de C. V. fueron constituidas el 9 de mayo de 2011, 20 de junio de 2011, 15 de febrero de 2011 y 10 de junio de 2011, respectivamente, iniciando operaciones en esas fechas, excepto Nutrinmuebles, S. A. de C. V. que a la fecha de este informe no ha iniciado sus operaciones.

(2)

(3)

80

Los saldos y operaciones importantes entre las compaas consolidadas han sido eliminados en estos estados financieros consolidados. Conversin de estados financieros de subsidiarias en moneda extranjera - Para consolidar los estados financieros de subsidiarias extranjeras, estos se modifican en la moneda de registro para presentarse bajo Normas de Informacin Financiera mexicanas (NIF). Los estados financieros se convierten a pesos mexicanos, considerando las siguientes metodologas: Las operaciones extranjeras cuya moneda de registro y funcional es la misma, convierten sus estados financieros utilizando los siguientes tipos de cambio:1) de cierre para los activos y pasivos, 2) histrico para el capital contable y 3) el de la fecha de devengamiento para los ingresos, costos y gastos. Los efectos de conversin los cuales son poco importantes en 2011, se registran en el capital contable. La subsidiaria Nutrisa USA, LLC, tiene como moneda de registro y funcional el dlar estadounidense, la conversin se realiza de moneda funcional a pesos mexicanos, utilizando el mtodo descrito en el prrafo anterior. La moneda funcional de la Compaa es el peso mexicano. Debido a que la Compaa mantiene inversiones en subsidiarias en el extranjero, cuya moneda funcional no es el peso mexicano, se encuentra expuesta a un riesgo de conversin de moneda extranjera. Asimismo, se han contratado activos y pasivos monetarios denominados principalmente en dlar estadounidense, y existe una exposicin al riesgo cambiario, atribuible a operaciones comerciales y proveedura de insumos, durante el curso normal del negocio.
c.

Clasificacin de costos y gastos - Se presentan atendiendo a su funcin debido a que, en opinin de la administracin de la Compaa, esa es la prctica del sector al que pertenece. Utilidad de operacin - Se obtiene de disminuir a las ventas netas el costo de ventas y los gastos de venta, de administracin y generales.

d.

3.

Resumen de las principales polticas contables Los estados financieros consolidados adjuntos cumplen con las NIF. Su preparacin requiere que la administracin de la Compaa efecte ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Sin embargo, los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. La administracin de la Compaa, aplicando el juicio profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias. Las principales polticas contables seguidas por la Compaa son las siguientes:
a.

Reconocimiento de los efectos de la inflacin - La inflacin acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es 15.19% y 14.48%, respectivamente; por lo tanto, el entorno econmico califica como no inflacionario en ambos ejercicios y consecuentemente, no se reconocen los efectos de la inflacin en los estados financieros adjuntos. Los porcentajes de inflacin por los aos que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 fueron 3.82% y 4.40%, respectivamente. A partir del 1 de enero de 2008, la Compaa suspendi el reconocimiento de los efectos de la inflacin en los estados financieros; sin embargo, los activos y pasivos no monetarios y el capital contable incluyen los efectos de reexpresin reconocidos
81

hasta el 31 de diciembre de 2007.

b.

Efectivo y equivalentes de efectivo - Consisten principalmente en depsitos bancarios en cuentas de cheques e inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez, fcilmente convertibles en efectivo, con vencimiento hasta de tres meses a partir de su fecha de adquisicin y sujetos a riesgos poco importantes de cambios de valor. El efectivo se presenta a valor nominal y los equivalentes se valan a su valor razonable; las fluctuaciones se reconocen en el Resultado Integral de Financiamiento (RIF) del periodo. Los equivalentes de efectivo estn representados principalmente por inversiones en valores. Inventarios y costos de ventas - Los inventarios se valan al menor de su costo o valor neto de realizacin, utilizando la frmula de asignacin de costos promedio. Valor neto de realizacin, es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio menos los costos de disposicin y en su caso los costos de terminacin estimado. Propiedades, planta y equipo - Se registran al costo de adquisicin. Los saldos que provienen de adquisiciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007 se actualizaron aplicando factores derivados del ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) hasta esa fecha. La depreciacin y amortizacin se calculan conforme al mtodo de lnea recta con base en la vida til estimada de los activos, como sigue:
Aos promedio en 2011 y 2010

c.

d.

Edificios

Gastos de instalacin Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cmputo Mobiliario y equipo de oficina
e.

20 20 3a6 4 3 10

Deterioro de activos de larga duracin en uso - La Compaa revisa el valor en libros de los activos de larga duracin en uso, ante la presencia de algn indicio de deterioro que pudiera indicar que el valor en libros pudiera no ser recuperable, considerando el mayor del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposicin. El deterioro se registra si el valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se consideran para estos efectos, son entre otros, las prdidas de operacin o flujos de efectivo negativos en el periodo si es que estn combinados con un historial o proyeccin de prdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en trminos porcentuales, en relacin con los ingresos, sean substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, efectos de obsolescencia, reduccin en la demanda de los productos que se elaboran, competencia y otros factores econmicos y legales. Al 31 de diciembre de 2011, la

82

Compaa no tuvo indicios de deterioro sobre su situacin financiera ni en sus resultados de su operacin.
f.

Derechos de arrendamiento - Se reconocen al costo en el momento en que se pagan, y se amortizan en un perodo de tres aos, tiempo promedio inicial de los contratos de arrendamiento y se presentan en los balances generales adjuntos, como parte de los otros activos. Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligacin presente como resultado de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos econmicos y que pueda ser estimada razonablemente. La principal provisin al 31 de diciembre de 2011, la constituye una por concepto de incentivos por un importe de $9,611, la cual se incluye en el balance general consolidado en el rengln de beneficios directos a los empleados. Beneficios directos a los empleados - Se valan en proporcin a los servicios prestados, considerando los sueldos actuales y se reconoce el pasivo conforme se devengan. Incluye principalmente PTU por pagar, ausencias compensadas, como vacaciones y prima vacacional, e incentivos. Beneficios a los empleados por terminacin, al retiro y otras - El pasivo por primas de antigedad e indemnizaciones por terminacin de la relacin laboral se registra conforme se devenga y se calcula por actuarios independientes con base en el mtodo de crdito unitario proyectado utilizando tasas de inters nominales. Participacin de los trabajadores en las utilidades (PTU) - La PTU se registra en los resultados del ao en que se causa y se presenta en el rubro de otros gastos en los estados consolidados de resultados adjuntos. La PTU diferida se determina por las diferencias temporales que resultan de la comparacin de los valores contables y fiscales de los activos y pasivos y se reconoce slo cuando sea probable la liquidacin de un pasivo o generacin de un beneficio, y no exista algn indicio de que vaya a cambiar esa situacin, de tal manera que dicho pasivo o beneficio no se realice. Impuestos a la utilidad - El impuesto sobre la renta (ISR)y el impuesto empresarial a tasa nica (IETU) se registran en los resultados del ao en que se causan. Para reconocer el impuesto diferido se determina si, con base en proyecciones financieras, la Compaa causar ISR o IETU y reconoce el impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagar. El diferido se reconoce aplicando la tasa correspondiente a las diferencias temporales que resultan de la comparacin de los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, y en su caso, se incluyen los beneficios de las prdidas fiscales por amortizar y de algunos crditos fiscales. El impuesto diferido activo se registra slo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse. Impuesto al activo - El impuesto al activo (IMPAC) que se espera recuperar, se registra como un impuesto por cobrar. Reserva para recompra de acciones propias - De acuerdo con la Ley del Mercado de Valores, la Compaa constituy, una reserva de capital mediante la separacin de utilidades acumuladas, denominada reserva para recompra de acciones propias, con el objeto de fortalecer la oferta y la demanda de sus acciones en el Mercado de
83

g.

h.

i.

j.

k.

l.

m.

Valores. Las acciones adquiridas y que temporalmente se retiran del mercado, se consideran como acciones en tesorera. En caso de que estas acciones no sean colocadas nuevamente entre el pblico inversionista en el plazo de un ao, se cancelan reduciendo el capital social.
n.

Transacciones en moneda extranjera - Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebracin. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de los estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados. Reconocimiento de ingresos - Los ingresos por ventas se reconocen en el perodo en el que se transfieren los riesgos y beneficios de los inventarios a los clientes, lo cual generalmente ocurre cuando se entrega la mercanca en los puntos de venta. El 90% de las ventas son al contado. La Compaa tiene celebrados contratos de franquicias (las franquicias) mediante los cuales transfiere los derechos de explotacin de la marca mediante un pago nico, cuyo importe es variable en funcin a los locales que se aperturen. El ingreso por este derecho se reconoce en los resultados en el ao en que se firman los contratos antes citados. El principal beneficio que la Compaa obtiene de las franquicias es el constituirse como proveedor nico de los productos que venden dichas franquicias.

o.

p.

Utilidad por accin - La utilidad bsica por accin ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta consolidada entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el ejercicio.

4.

Efectivo y equivalentes de efectivo

2011 2010

Efectivo Inversiones temporales

22,724 34,940 57,664

18,120 22,381 40,501

5.

Cuentas por cobrar

2011 2010

Clientes por franquicias Impuestos al valor agregado por recuperar Impuesto al activo por recuperar Funcionarios y empleados

23,851 50,765 3,367 2,036 80,019

17,912 46,619 3,367 1,777 69,675

$ 6. Inventarios

2011

2010

84

Productos terminados Produccin en proceso

Materia Prima Envases y materiales

88,098 5,366 5,947 16,079 115,490

72,857 5,258 9,549 7,115 94,779

7.

Propiedades, planta y equipo La conciliacin entre los valores en libros al inicio y al final del ejercicio 2011 y 2010, es como sigue:
Saldo al 31 de diciembre de 2010 Adiciones Saldo al 31 de diciembre de 2011

Inversin: Terrenos Edificios Gastos de instalacin Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cmputo Mobiliario y equipo de oficina Proyectos en proceso Total inversin Depreciacin: Edificios Gastos de instalacin Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cmputo Mobiliario y equipo de oficina Total depreciacin acumulada Inversin neta

29,868 74,020 74,592 91,217 18,779 28,962 12,752 1,001 331,191 11,041 11,939 40,102 12,341 25,156 8,796 109,375

1,217 21,869 19,088 1,354 9,307 1,521 6,627 60,983 3,608 4,250 7,006 575 1,955 691 18,085

29,868 75,237 96,461 110,305 20,133 38,269 14,273 7,628 392,174 14,649 16,189 47,108 12,916 27,111 9,487 127,460

221,816

42,898

264,714

Saldo al inicio de 2010

Adiciones

Traspasos al activo

Saldo al 31 de diciembre de 2010

Inversin: Terrenos Edificios Gastos de instalacin Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cmputo Mobiliario y equipo de oficina Proyectos en proceso Total inversin Depreciacin: Edificios Gastos de instalacin Maquinaria y equipo Equipo de transporte Equipo de cmputo

20,769 13,829 49,430 55,551 18,584 25,267 11,205 43,078 237,713 10,640 9,106 36,223 11,177 23,724

9,099 18,114 25,162 35,666 195 3,695 1,547 93,478 401 2,833 3,879 1,164 1,432

$ 42,077 (42,077) -

29,868 74,020 74,592 91,217 18,779 28,962 12,752 1,001 331,191 11,041 11,939 40,102 12,341 25,156
85

Mobiliario y equipo de oficina Total depreciacin acumulada Inversin neta $

8,177 99,047 138,666 $

619 10,328 83,150 $

8,796 109,375 221,816

Durante 2010, la Compaa concluy la construccin de su planta productiva en Chalco, Estado de Mxico, en un terreno que adquiri en esa localidad. En junio de 2010 la planta inici su operacin. 8. Otros activos
2011 2010

Derechos de arrendamiento Depsitos en garanta (arrendamiento) Software Plan de venta de acciones a funcionarios Amortizacin acumulada de los derechos de arrendamiento Amortizacin acumulada del software

35,627 13,890 6,561 56,078 (21,596) (1,442)

26,808 12,660 3,684 6,794 49,946 (14,447) (260)

$ 9. Plan de venta de acciones a funcionarios

33,040

35,239

El 24 de agosto de 1994, Grupo Nutrisa estableci un fideicomiso de inversin y administracin (el Plan), mediante el cual, adquiri acciones representativas del capital social del propio Grupo Nutrisa y establecer con ello un plan de incentivos y beneficios para sus empleados y funcionarios. Debido a que ningn funcionario realiz pago alguno de acuerdo con los contratos celebrados de promesa de compra-venta de acciones, se confirm la prescripcin de los derechos y obligaciones originados por estos contratos. El 31 de octubre de 2011 la Compaa resolvi la cancelacin del fideicomiso nmero F/74543 celebrado con HSBC Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero HSBC, en consecuencia se revirti el patrimonio del fideicomiso a la Compaa, consistente en 1,778,800 acciones, clase II, ordinarias, nominativas, sin expresin de valor nominal, representativas del capital social variable y en efectivoy por imposibilidad legal a tenerlas por no proceder del fondo de recompra, se procedi a disminuir su capital social, previo acuerdo de la Asamblea General de Accionistas de la Compaa. 10. Prstamo de institucin financiera El 19 de noviembre de 2010, la Compaa contrat una lnea de crdito con BBVA Bancomer, S. A. hasta por $15,000, con una vigencia de 12 meses y que devenga intereses a una tasa anualizada equivalente a la TIIE ms 3.5 puntos (8.365% al 31 diciembre de 2010). La Compaa dispuso al 31 de diciembre de 2010, de $5,000 de dicha lnea de crdito, mismos que fueron liquidados durante 2011. Durante 2011 no se realizaron disposiciones del crdito. 11. Beneficios a empleados El costo neto del periodo por las obligaciones laborales por primas de antigedad e indemnizaciones, ascendi a $706 y $216 en 2011 y 2010, respectivamente. Otras revelaciones que requieren las disposiciones contables se consideran poco importantes. 12. Capital contable
86

a.

El capital contable a valores histricos y actualizados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se integra como sigue:
Histrico 2011 Actualizacin Total

Capital social Reserva para recompra de acciones propias Utilidades retenidas

40,127 2,400 328,450

61,797 8,522 (36,974)

101,924 10,922 291,476

370,977
Histrico

33,345
2010 Actualizacin

404,322
Total

Capital social Reserva para recompra de acciones propias Utilidades retenidas

42,309 2,400 225,900

66,063 8,522 (36,974)

108,372 10,922 188,926

270,609

37,611

308,220

El capital social de la Compaa al 31 de diciembre de 2011, est representado por 32,711,164 acciones ordinarias, nominativas, serie nica y sin expresin de valor nominal, las cuales se encuentran ntegramente suscritas y pagadas. El capital social en su porcin fija asciende a la cantidad de $6,105,275 representado por 4,976,972 acciones Clase I y en su porcin variable asciende a $34,021,663 representado por 27,734,192 acciones clase II.
b.

En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de noviembre de 2011, se aprob la disminucin del capital social en su parte variable por un importe de $2,182 representado por 1,778,800 acciones clase II, debido a la cancelacin del Fideicomiso nmero F/74543 celebrado con HSBC Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero HSBC. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2011, se aprob el decreto y pago en efectivo de dividendos, por un importe de $8,612, aplicado a la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), equivalente a $0.26 centavos por accin.

c.

d.

Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mnimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, su importe actualizado asciende a $4,453 ($3,331 a valor nominal). La distribucin del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causar ISR a cargo de la Compaa a la tasa vigente al momento de la distribucin. El impuesto que se pague por dicha distribucin, se podr acreditar contra el ISR del ejercicio en que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
87

e.

f.

Los saldos de las cuentas fiscales del capital contable al 31 de diciembre de 2011 y 2010:
2011 2010

Cuenta de capital de aportacin Cuenta de utilidad fiscal neta

61,499 293,259 354,758

59,242 151,217 210,459

$ 13. Saldos en moneda extranjera a.

La posicin monetaria en dlares estadounidenses al 31 de diciembre es:

2011 (miles) 2010

Activos monetarios Pasivos monetarios Posicin larga Equivalente en miles pesos b. $

307 (12) 295 4,124 $

100 (31) 69 854

Las transacciones en moneda extranjera fueron como sigue:

2011 (miles) 2010

Dlares estadounidenses - Compras c.

1,559

2,406

Los tipos de cambio aplicados a la fecha de los estados financieros y a la fecha de su dictamen fueron como sigue:
Marzo 22, 2012 Diciembre 31, 2011 Diciembre 31, 2010

Dlar Banco de Mxico 14. Otros ingresos (gastos)

12.6833

13.9787

12.3817

2011

2010

Recuperacin de gastos Ganancia en venta de activo fijo PTU

2,069 811 (955) 1,925

4,052 105 (14,787) (10,630)

88

15.

Impuestos a la utilidad La Compaa est sujeta al ISR y al IETU. ISR - La tasa es 30% para los aos 2011 y 2010, y ser 30% para 2012, 29% para el ao 2013 y 28% para el ao 2014. La Compaa causa el ISR en forma consolidada con sus compaas subsidiarias, en la proporcin en que es propietaria de las acciones con derecho a voto de las subsidiarias al cierre del ejercicio. El 7 de diciembre de 2009 se publicaron modificaciones a la Ley del ISR aplicables a partir de 2010, en las que se establece que: a) el pago del ISR relacionado con los beneficios de la consolidacin fiscal obtenidos en los aos 1999 a 2004, debe realizarse en parcialidades a partir de 2010 y hasta el 2015, b) el impuesto relacionado con los beneficios fiscales obtenidos en la consolidacin fiscal de 2005 y aos siguientes se pagar durante los aos sexto al dcimo posteriores a aqul en que se obtuvo el beneficio. El pago del impuesto relacionado con los beneficios de consolidacin fiscal obtenidos en los aos de 1982 (fecha de inicio de la consolidacin fiscal) a 1998 podra ser requerido en algunos casos que sealan las disposiciones fiscales. IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos crditos fiscales se determinan con base en flujos de efectivo de cada ejercicio. A partir de 2010 la tasa es 17.5%. Asimismo, al entrar en vigor esta ley se abrog la Ley del IMPAC permitiendo, bajo ciertas circunstancias, la recuperacin de este impuesto pagado en los diez ejercicios inmediatos anteriores a aqul en que se pague ISR, en los trminos de las disposiciones fiscales. Adicionalmente, a diferencia del ISR, el IETU se causa en forma individual por la controladora y sus subsidiarias. El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU. Con base en proyecciones financieras, de acuerdo a lo que se seala en la INIF 8, Efectos del Impuesto Empresarial a Tasa nica, la Compaa identific que esencialmente pagar ISR, por lo tanto, reconoce nicamente ISR diferido. Por otra parte, las resoluciones tomadas por la autoridad en la evolucin del juicio de recuperacin de IMPAC 2005, son poco alentadoras para la Compaa, la cual ha decidido crear una estimacin equivalente al 50% del monto remanente de lo que originalmente se solicit en devolucin. Dicha estimacin asciende a $3,365, por lo que el saldo del impuesto al activo por recuperar incluido en la Nota 5 se presenta disminuido por esta estimacin.

Los impuestos a la utilidad y la conciliacin de la tasa legal y la tasa efectiva expresadas en importes y como un porcentaje de la utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue:
2011 ISR Importe Tasa ISR Importe 2010 Tasa

Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ ISR causado IETU causado Cancelacin del beneficio por prdidas fiscales consolidadas

167,767 57,430 652 -

$ 35% -

123,409 22,533 356

18 % 89

Impuesto diferido Total de impuestos a la utilidad Menos efectos de diferencias permanentes, principalmente gastos no deducibles Ajuste anual por inflacin Cancelacin pasivo para beneficios a empleados Variacin en la estimacin para valuacin del IMPAC por recuperar y variacin en el beneficio de prdidas fiscales por amortizar consolidadas Diferencia del valor de la planta depreciacin acelerada no deducible Diferencia del valor maquinaria tiendas depreciacin acelerada no deducible IETU causado circunstancialmente Diferido no reconocido por PTU causada en 2010

(1,478) (1%) 56,604 34%

23,267 46,156

19 % 37 %

(4,409) (4%) 482 -

(2,935) (121) 1,446

(2%) 1%

(1,395) (4,450)

(1%) (4%)

(652) 67

30%

(764)

(1%)

30%

Contra el importe de IETU causado que se muestra en el cuadro anterior, la Compaa acredit ISR por $72. Los principales conceptos que originan el saldo del pasivo por ISR diferido, son:
2011 2010

ISR diferido activo: PTU causada Beneficios directos a los empleados Beneficios a los empleados Derechos de arrendamiento ISR diferido activo ISR diferido (pasivo): Pagos anticipados Inventario acumulable Propiedades, planta y equipo, neto ISR diferido pasivo Total ISR diferido pasivo

286 3,084 1,597 3,058 8,025 (165) (3,511) (28,085) (31,761)

$ -

4,364 1,395 2,366 8,125 (4,204) (29,135) (33,339) (25,214)

(23,736) $

90

16.

Utilidad por accin Las cifras utilizadas en la determinacin de la utilidad por accin, fueron:
Utilidad neta consolidada Promedio ponderado de acciones en circulacin Utilidad por accin (pesos)

Utilidad neta atribuible al capital comn al 31 de diciembre de 2011 Utilidad neta atribuible al capital comn al 31 de diciembre de 2010 17.

111,163

32,711,164

3.40

77,253

32,711,164

2.36

Operaciones que no afectaron los flujos de efectivo El 31 de octubre de 2011, la Compaa resolvi la cancelacin del Fideicomiso nmero F/74543 celebrado con HSBC Mxico, S.A., Institucin de Banca Mltiple, Grupo Financiero HSBC, en consecuencia se revirti el patrimonio del fideicomiso a la Compaa, consistente en 1,778,800 acciones, clase II, ordinarias, nominativas, sin expresin de valor nominal, representativas del capital social variable y en efectivoy por imposibilidad legal a tenerlas por no proceder del fondo de recompra, se procedi a disminuir su capital social a valor nominal por un importe de $2,182 y su respectiva actualizacin de $4,266.

18.

Contingencias y compromisos
a.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se tienen contingencias derivadas de demandas laborales interpuestas por ex-empleados. En opinin de la Administracin de la Compaa y de sus asesores legales, consideran que la resolucin definitiva de dichas demandas, no tendr un efecto importante en la situacin financiera de la Compaa. La Compaa tiene celebrados diversos contratos de arrendamiento por los locales comerciales en dnde se ubican sus puntos de venta. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los principales compromisos que se derivan de la celebracin de dichos contratos son los que se indican a continuacin:

b.

Penalidades por incumplimiento - La Compaa tiene la obligacin de pagar penalidades en caso de incumplimiento de alguna de las obligaciones establecidas en los contratos de arrendamiento, las cuales se determinarn conforme a los trminos y condiciones establecidas en dichos contratos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Administracin de la Compaa no tiene conocimiento de la existencia de algn incumplimiento que le genere la obligacin de pago de penalidad alguna, por lo que en el balance general consolidado adjunto no se reconocen pasivos por este concepto. Obligaciones por cumplimiento de plazos forzosos - Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la administracin de la Compaa tiene celebrados contratos de arrendamiento de inmuebles, utilizados para sus tiendas, principalmente en centros comerciales, y que en su mayora, establecen vigencia de cumplimiento obligatoria para las mismas. Por lo anterior, cabe aclarar que en caso de que la administracin de la Compaa decidiera llevar a cabo la rescisin anticipada de alguno de los contratos, estara obligada al pago de una indemnizacin, la cual se cuantificar conforme a los trminos de cada contrato. Es importante mencionar que durante 2011 y 2010, no se ha realizado ningn pago por concepto de rescisin anticipada de contrato, por lo que se considera que este tipo de compromisos no tendr un efecto importante
91

en la situacin financiera de la Compaa.

Los gastos por renta ascendieron a $67,651 en 2011 y $66,669 en 2010; en promedio los contratos de arrendamiento son por un plazo forzoso de 3 aos y establecen pagos mnimos similares al gasto anual incurrido.

19.

Efectos de la adopcin de las Normas de Informacin Financiera Internacionales La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), estableci el requerimiento a ciertas entidades que divulgan su informacin financiera al pblico a travs de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) para que a partir del ao 2012 elaboren y divulguen obligatoriamente su informacin financiera con base en las Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS, por sus siglas en ingls) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingls). Los estados financieros consolidados que emitir la Compaa por el ao que terminar el 31 de diciembre de 2012 sern sus primeros estados financieros anuales que cumplan con IFRS. La fecha de transicin ser el 1 de enero de 2011 y, por lo tanto, el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 ser el periodo comparativo comprendido por la norma de adopcin IFRS 1, Adopcin Inicial de las Normas Internacionales de Informacin Financiera. De acuerdo a IFRS 1: La Compaa aplicar la siguiente excepcin obligatoria a la aplicacin retrospectiva de las IFRS, como sigue:
Clculo de estimaciones -Las estimaciones a la fecha de transicin son consistentes con las estimaciones a esa misma fecha bajo las Normas de Informacin Financiera Mexicanas (NIF).

La Compaa aplicar las exenciones opcionales a la aplicacin retrospectiva de las IFRS, como sigue:
a. Costo asumido -La Compaa aplicar la exencin de costo asumido para propiedades, maquinaria y equipo. Por lo tanto, ha elegido utilizar como costo asumido el valor razonable para algunas partidas de terrenos, edificios y maquinaria y equipo determinado mediante avalos a la fecha de transicin. As mismo, ha elegido utilizar como costo asumido los valores NIF revaluados para mobiliario y equipo, equipo de transporte, equipo de cmputo y mejoras a locales arrendados, considerando que stos son ampliamente comparables con el costo depreciado bajo IFRS a la fecha de transicin. Beneficios a empleados -La Compaa aplicar la exencin de beneficios a empleados. Por lo tanto, reconoce todas las ganancias y prdidas actuariales acumuladas a la fecha de transicin.

b.

A continuacin se resumen las principales diferencias que la Compaa ha identificado en su transicin de las NIF a IFRS a la fecha de estos estados financieros, as como una estimacin de los impactos significativos. Los importes que a continuacin se revelan pueden sufrir modificaciones debido a que la Compaa contina analizando sus efectos: Valuacin de propiedades, maquinaria y equipo-La Compaa utilizar la exencin voluntaria de costo asumido establecida por IFRS 1 Primera adopcin para determinar el valor razonable de algunas partidas terrenos, edificios y maquinaria y equipo determinado mediante avalos a la fecha de transicin y utilizar como costo asumido los valores NIF revaluados para mobiliario y equipo, equipo de transporte, equipo de cmputo y mejoras a locales arrendados, considerando que stos son ampliamente comparables con el costo depreciado bajo IFRS a la fecha de transicin. El ajuste a los valores de propiedades, maquinaria y equipo originar un beneficio aproximado en el capital contable a la fecha de transicin de $23 millones y una disminucin al remanente integral del perodo de $1.2 millones. Revisin de vidas tiles de equipo de transporte- IFRS establece que la estimacin de la vida til de una partida de propiedades, planta y equipo, debe ser revisada al final de cada ao financiero. La Compaa modificar la vida til del equipo de transporte como resultado de la revisin de vidas tiles. sta modificacin originar un beneficio aproximado en el capital contable a la fecha de transicin de $2 millones y un incremento al remanente integral del perodo por $1.2 millones. 92

Beneficios por terminacin y reconocimiento de ganancias y perdida actuariales- IFRS establece que los beneficios por por terminacin se refieren a una obligacin que surge de la terminacin del vnculo laboral y no de un servicio prestado. Por lo tanto solo se puede registrar hasta que se genere la obligacin de pago, o bajo la exigencia de los planes formales de retiro. As mismo, la Compaa opt por reconocer las ganancias y prdidas actuariales no amortizadas a la fecha de transicin, de acuerdo con la exencin voluntaria de IFRS 1 Primera adopcin.El efecto de este reconocimiento originar un beneficio en el capital contable a la fecha de transicin de aproximadamente $3 millones. El efecto en la utilidad integral del perodo es poco relevante. Reconocimiento de ingresos por franquicia- La Compaa reconocer el diferimiento de los ingresos por franquicia, de acuerdo con los requisitos establecidos por IFRS, considerando el perodo en el cual se otorgan los beneficios a los clientes. El efecto de diferimiento del ingreso originar una disminucin en el capital contablea la fecha de transicin de aproximadamente $1.6 millones. el efecto en la utilidad integral del perodo es poco relevante. Impuestos diferidos - Conforme a IFRS, se recalcularn los impuestos diferidos con los valores contables ajustados de los activos y pasivos segn IFRS y con la aplicacin de la excepcin al reconocimiento inicial, lo cual resultar en una disminucin al capital contable al inicio de transicin de aproximadamente $1 milln, el efecto en la utilidad integral del perodo es poco importante. Otras diferencias en presentacin y revelaciones en los estados financieros -Generalmente, los requisitos de revelacin de IFRS son ms amplios que los de NIF, lo cual puede resultar en mayores revelaciones respecto de las polticas contables, juicios y estimaciones significativas, instrumentos financieros y administracin de riesgos, entre otros. Adems, pueden existir diferencias en presentacin, por ejemplo, IFRS requiere la presentacin de un estado de utilidad integral que no se requiere bajo NIF. Impactos en el estado de flujos de efectivo-La Compaa no estima un impacto relevante en sus flujos de efectivo derivado de la adopcin de IFRS.

La informacin que se presenta en esta Nota ha sido preparada de conformidad con las normas e interpretaciones emitidas y vigentes o emitidas y adoptadas anticipadamente, a la fecha de preparacin de estos estados financieros consolidados. Las normas e interpretaciones que sern aplicables al 31 de diciembre de 2012, incluyendo aquellas que sern aplicables de manera opcional, no se conocen con certeza a la fecha de preparacin de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 adjuntos. Adicionalmente, las polticas contables elegidas por la Compaa podran modificarse como resultado de cambios en el entorno econmico o en tendencias de la industria que sean observables con posterioridad a la emisin de estos estados financieros. La informacin que se presenta en esta Nota no pretende cumplir con IFRS, ya que solo un grupo de estados financieros que comprenda los estados de posicin financiera, de utilidad integral, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo, junto con informacin comparativa y notas explicativas, puede proveer una presentacin adecuada de la posicin financiera de la Compaa, el resultado de sus operaciones y los flujos de efectivo de conformidad con IFRS. 20. Autorizacin de la emisin de los estados financieros consolidados Los estados financieros consolidados adjuntos fueron autorizados para su emisin el 22 de marzo de 2012, por el consejo de administracin de la Compaa, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos despus de esa fecha, y estn sujetos a la aprobacin de la asamblea ordinaria de accionistas de la Compaa, quien puede decidir su modificacin de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
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b) Declaratoria del Auditor

94

c) Opinin del Comit de Auditora

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d) Opinin del Comit de Prcticas Societarias

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