INDICE Introduccin ................................................................................................................ 3 1. EL CRECIMIENTO EMPRESARIAL DE LA REGION AREQUIPA ............. 4 A. Produccin ............................................................................................................ 5 a. Produccin Agropecuaria ....................................................................................... 5 b.

Produccin Pesquera ............................................................................................... 5 c. Produccin Minera .................................................................................................. 6 d. Produccin Manufacturera...................................................................................... 6 e. Tipo de Cambio...................................................................................................... 7 f. Exportaciones ......................................................................................................... 8 g. Depsitos del Sistema Financiero ......................................................................... 12 h. Crditos del Sistema Financiero .......................................................................... 14 i. ndices e ahorros en la ciudad de Arequipa ......................................................... 15 2. EL FORTALECIMIENTO DE GRUPOS EMPRESARIALES EN LA CIUDAD BLANCA. ............................................................................................... 16 A. Tradicin del Misti............................................................................................. 17 B. Grupos emergentes ............................................................................................ 18 a. Contribuyeron con la formalizacin del sector emprendedor .............................. 19 C. Ventajas comparativas de la regin Arequipa en el crecimiento empresarial y econmico actual .................................................................................................. 20 D. Crecimiento econmico de Arequipa en el 2012 ............................................. 22 3. EL MERCADO DEL MICROCRDITO EN AREQUIPA. ............................... 24 A. Principales microfinancieras en Arequipa ...................................................... 24 B. Descripcin de la estructura de mercado ......................................................... 25 C. Caractersticas principales de las distintas tecnologas crediticias empleadas entre los sistemas participantes. ............................................................................ 26 D. El mercado de Arequipa y la participacin de Caja Arequipa ..................... 29 E. Influencia financiera para el desarrollo empresarial en Arequipa .............. 31 a. Los crditos a las micro y pequeas empresas (Mypes) ...................................... 31 1

b. Constantes Inversiones en Arequipa .................................................................... 33 c. Crditos Hipotecarios........................................................................................... 35 d. Aumento de crditos y depsitos en la regin Arequipa .................................... 36 CONCLUSIONES .................................................................................................. 37 REFERENCIAS ...................................................................................................... 40

CRECIMIENTO ECONMICO Y EMPRESARIAL DE AREQUIPA Introduccin Segn la estadstica de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), el Producto Bruto Interno (PBI) de la regin Arequipa es la ms slida del pas, incluso durante los ltimos aos ha superado al crecimiento econmico del Per. El ao 2007, el PBI de Arequipa alcanz 15.7%, aproximadamente, casi unos seis puntos mayor a la del Estado peruano, en el 2008 el crecimiento econmico de la regin Mistiana alcanz 13.8% ante un 9.8% nacional. Este desempeo positivo de la economa arequipea fue ms notorio cuando en el ao 2009, el PBI nacional alcanz un 0.9% y la de Arequipa consigui un 6% y mientras para este ao el Per espera alcanzar un 8.7% los arequipeos esperan superar esta cifra en unos dos puntos. Estas estadsticas no incluyen a la capital Lima. Adems, el reporte publicado en el diario La Repblica, destaca que la regin Arequipa ve reflejado su buen nivel econmico, en los depsitos de ahorros y que ascienden a los 3 mil 627 millones de nuevos soles, el mismo que superar a otras regiones del Per. Los empresarios arequipeos estiman que en el 2012, la regin tendr un crecimiento econmico superior al del promedio nacional, por consumo local, gastos del gobierno central y regional, inversiones privadas y exportaciones. La crisis econmica internacional parece que no tendr el impacto negativo que se tema, estimndose que el mayor desarrollo previsto para Arequipa ser de 6,4%. Rafael Chirinos de Rivero, gerente general de la Cmara de Comercio e Industria de Arequipa, precis que ese 6,4% es mayor en un 0,4% que el que se prev para el Per en este ao. En el caso de Arequipa, el consumo interno, el gasto de gobierno, las inversiones privadas y las exportaciones, sern an mejores, alcanzando al 6,4%. En los ltimos aos, Arequipa ha venido liderando el desarrollo econmico del pas y no sera, en el 2012, una situacin excepcional la que se anuncia. 3

1. EL CRECIMIENTO EMPRESARIAL DE LA REGION AREQUIPA Desde hace tres aos, el ndice de crecimiento econmico de Arequipa es mayor que el promedio nacional, situacin ventajosa que continuar de forma sostenida en los aos venideros. Ello en virtud a la evolucin de los sectores productivos y a las inversiones concretadas.

El jefe de la sucursal del Banco Central de Reserva del Per, Ral Castro Alegra, agreg que esta condicin es producto de que el mercado interno se ha dinamizado ostensiblemente, tal es as que Arequipa es vista como un polo de desarrollo en donde puede invertirse, as como tambin es el lugar predilecto por profesionales y tcnicos para trabajar.

Las condiciones laborales han mejorado, ahora se puede decir que hay trabajo en la regin y que se necesita mano de obra. Arequipa es considerada la tercera ciudad del pas con mayor ndice de competitividad, segn un reciente estudio del Consejo Nacional de Competitividad de la Conasev. Los aspectos que evala la comisin para elaborar la lista comprenden la infraestructura que presenta la ciudad, el recurso humano que ofrece, sus inversiones, el clima de negocios, servicios entre otros.

Arequipa lista en la bolsa nueve empresas cuyos capitales representan el diez por ciento del capital de la Bolsa de Valores de Lima que asciende 26 mil millones de dlares. Dichas son Cerro Verde, Cervesur, Chucarapi, Michell, Yura, Aceros Arequipa, Gloria, Incatops y Layconsa.

El funcionario del BCR coment que los sectores que ms han desarrollado son la minera (especficamente con la ampliacin de Cerro Verde), industria, construccin (con la ampliacin de Cementos Yura y con la construccin de los nuevos centros comerciales), comercio y servicios, sin dejar de mencionar que lo propio sucede con la agroexportacin y tambin tiene su cuota la pesquera.

El reporte del Banco Central de Reserva dice que ndice regional econmico mostro un incremento de 1.4 %en el primer trimestre del ao 2012 estudiado hasta la fecha fortalecido especialmente por el sector construccin (26.1%)

A. Produccin a. Produccin Agropecuaria El valor agropecuario result similar al perodo comparativo, luego que el

subsector agrcola creciera ligeramente (0,1 por ciento) y el pecuario lo hiciera en 2,1 por ciento. En los tres primeros meses del ao, el valor agropecuario mejor 1,1 por ciento, asociado a los sub-sectores agrcola (1,0 por ciento) y pecuario (2,2 por ciento). Tabla 1. Valor bruto de la produccin agropecuaria de Arequipa

b. Produccin Pesquera El valor de la actividad pesquera result inferior en 97,7 por ciento, debido a la menor actividad de la pesca de consumo humano indirecto (-99,5 por ciento), adems de la de consumo humano directo (-54,4 por ciento). En los tres meses del ao, el valor pesquero mantuvo un indicador negativo (-91,6 por ciento)

determinado por la contraccin de la actividad industrial (-94,1por ciento) y del consumo humano directo (-63,4 por ciento).

Tabla 2. Valor bruto de la produccin pesquera de Arequipa

c. Produccin Minera Respecto al sector minero el valor minero en el primer trimestre disminuyo 14.7% debido a la menor extraccin de cobre (-20%) y oro (-2.4%), entre otros. Tabla 3. Produccin minera de Arequipa 2011 y 2012

d. Produccin Manufacturera La produccin manufacturera tuvo una variacin negativa de 4,9 por ciento, debido a contraccin de la manufactura primaria. La disminucin de la manufactura primaria fue de 52,1 por ciento, y estuvo determinada por la menor produccin de harina, aceite y congelado de pescado en el rubro pesquero, y de ctodos de cobre en el minero.

Por el contrario, la manufactura no primaria tuvo un crecimiento de 22,4 por ciento, determinado por la mayor produccin de todos los rubros de alimentos y bebidas, tops de lana y fibra en el rubro textil, cemento en minerales no metlicos y fierro corrugado en hierro y acero. 6

En el primer trimestre del ao, la produccin manufacturera acumul un crecimiento de 2,6 por ciento, al mostrar variacin positiva la manufactura no primaria (19,6%), que contrarrest la contraccin acumulada en la manufactura primaria.

Tabla 4. Indicador de la produccin manufacturera de Arequipa 2011 y 2012

e. Tipo de Cambio En el mercado informal de Arequipa, el dlar de los Estados Unidos de Amrica, cerr el mes con una cotizacin de S/. 2,680 (promedio compraventa),

significando una apreciacin del nuevo sol equivalente al 4,5 por ciento, respecto a igual mes del ao anterior.

Tabla 5. Tipo de cambio fin de periodo Arequipa 2011 y 2012

f. Exportaciones En la actualidad, segn COMEX-Per, Arequipa se encuentra en el octavo lugar del ranking de las regiones exportadoras del pas; tiene todas las ventajas para poder convertirse en un gran Centro Exportador, por ejemplo, existen seis empresas que procesan y exportan cochinilla y carmn en el pas y una de ellas esta ubicada en Arequipa. La diferencia de precios en el ao 2002 entre el kilo de cochinilla de US$ 16.50 dlares y kilo de carmn de US$ 62.00 dlares, muestra la necesidad de exportar bienes con el mayor valor agregado. Durante el perodo indicado, segn el PERX de Arequipa la Regin export 570 productos diferentes, lo que representa el 15% del total del pas. El Per durante el ao 2004, segn el Diario Gestin del 1 de agosto de 2005, export siete productos de bandera (pisco, maca, lcuma, cermica de chulucanas, camlidos, gastronoma y algodn). Arequipa, tiene cuatro productos de bandera para exportar, ellos son: el ajo, la cebolla, el pprika y la cochinilla; de estos, el aj pprika, el ajo y la cochinilla ha logrado consolidar un mercado externo. La produccin en el ao 2003 de pprika es de solo 3,528.61 Tm. La cebolla que es la de mayor produccin (ao 2003), con 300,000 Tm., no se ha logrado exportar de acuerdo al volumen de produccin, salvo la cebolla amarilla, debido a que no se ha realizado un esfuerzo articulado de estrategias de penetracin de mercados externos y demostrar las caractersticas del producto.

Tabla 6. Exportaciones en los ltimos 5 aos de Arequipa

De acuerdo al Informe del Potencial de las Agro Exportaciones, elaborado por el Gobierno Regional de Arequipa, los productos de mayor exportacin el ao 2003 fueron, el aj pprika con 295,6 Tm, el ajo con 281.6 Tm, la cebolla amarilla con 71.3 Tm, las aceitunas con 26.5 Tm, la cochinilla con 67.3 Tm., kiwicha con 26.1 Tm. y organo con 52.6 Tm., siendo los principales mercados EEUU, Chile, Ecuador, Brasil y Espaa. Segn el Gobierno Regional, las exportaciones arequipeas con respecto al pas son: leche evaporada 80%, nueces del Brasil 52%, hortalizas trozadas 29%, pprika 28% y ajos frescos 16%. Arequipa cuenta con una serie de ventajas, especialmente por sus cuadros profesionales y gerenciales, que le permitan recuperar su posicin industrial, comercial y de servicios en el Sur, constituirse para el futuro en un Centro Dinmico de Desarrollo, que sea el motor y eje de la Macro regin hacia los diferentes Mercados y Mega mercados Internacionales. Las principales empresas exportadoras de la Regin Arequipa en el ao 2002, corresponden al sector pesquero: Grupo Sindicato Pesquero del Per S.A. con el 31.5%, en segundo lugar el sector minero: Sociedad Minera Cerro Verde S.A. con el 27.5% y el tercer lugar el sector textil: Michell y Cia S.A. con el 6.1%. Agrupando las 14 principales empresas exportadoras por sectores, se observa que las tres empresas del sector minero en conjunto exportan el 34.5%, en segundo lugar una sola empresa del sector pesquero con el 31.5%, en tercer lugar cinco empresas del 9

sector textil con el 16.4%, en cuarto lugar dos empresas del sector industrial con el 5.6% y en el quinto lugar tres empresas que estn relacionadas al sector agrcola con el 4.2%. El anlisis de estos datos, determinan que exportamos solo el 26.2% de productos no tradicionales, lo que constituye un porcentaje bajo y muestra un fuerte potencial futuro. En el ao 2004, segn el cuadro Nro. 25, este porcentaje ha subido al 40.4% de productos exportados no tradicionales, siendo superior al porcentaje nacional (28.5%); lo que indica la recuperacin de la capacidad productiva de Arequipa y la instalacin de nuevas industrias. Tabla 7. Exportaciones de Arequipa 2010 y 2011

Las empresas ubicadas en Arequipa (Michell y Cia S.A., Incalpaca Textiles Peruanos de Exportacin S. A., Inca Tops S.A.), han logrado aprovechar las Ventajas Comparativas que ofrece la Regin como productora de fibra de alpaca y adems absorber la produccin de las Regiones limtrofes. Estas empresas han logrado generar Cadenas Productivas, muy articuladas y balanceadas en la distribucin de beneficios, que han permitido la aparicin de Cluster que impulsar el desarrollo de las actividades conexas y de camlidos en el Sur del Per, con la filosofa del trabajo basada en el principio de que todos ganan, productores, acopiadores y procesadores. Para evitar a los intermediarios que presionan el precio de la fibra hacia la baja, se est formando los Centros de Acopio para la venta 10

directa a las empresas o para la exportacin. Las ventajas de la fibra de alpaca con respecto a otras fibras y las propias Ventajas Comparativas de produccin exclusiva en zona Sur del pas, han permitido que las empresas arequipeas trasladen estas ventajas hacia su posicionamiento del mercado, principalmente externo y a base de un esfuerzo permanente ir abriendo nuevos mercados. La fibra de Alpaca para confecciones textiles de calidad y exportacin de tops de pelo de Alpaca, representa el 17.35% del total de exportaciones de la Regin para el ao 2002; para este ao Arequipa, es el segundo Departamento con mayor concentracin de empresas del sector textil confecciones en el Per, Lima concentra el 65.3%, Arequipa el 6.7%, La Libertad el 3.9% y el Callo el 3.6% (Segn el MITINCI INFOSIEM, PERXArequipa). Arequipa, segn la Comisin Nacional de Camlidos Sudamericanos (CONACS), Diario El Pueblo 14-08-05, posee la tercera poblacin de Alpacas en el pas, con 12.17%, despus de Puno con 54.25% y Cuzco con 12.70%. El total nacional de camlidos es de tres millones de cabezas, de estos el 10% es la Alpaca Suri y el 90% es la Alpaca Huacayo. La variedad Suri, requiere mantener y mejorar el nivel gentico mediante los bancos de reproduccin de Alpacas. Segn el Presidente del CONACS, Jorge Trejo Cadillo, que de los 67 Centros de mejora gentica actuales, solo un promedio de 10 a 12 bancos de reproduccin estn en condiciones de impulsar este procedimiento. Los mayores problema que enfrenta este Sector es la fragmentacin (pequeos criadores con un promedio de 100 cabezas, que dificulta la mejora gentica), intermediacin (intermediarios que adulteran la fibra y explotan a los productores) y concentracin (las grandes y medianas empresas con gran poder de negociacin sobre el precio, desincentivan a los criadores pequeos para mejorar la calidad). Puno y Cuzco concentran la mayor parte de micro y pequeos productores que se dedican principalmente a la cra y esquila de Alpaca. La Alpaca ha sido designado como recurso de bandera del pas, el 20 de abril del 2004 en Ayaviri- Puno. Sin embargo, existen todava una serie de dificultades que no permiten que la Regin pueda aprovechar mejor sus Ventajas Comparativas en los sectores agrario, 11

agroindustria y textil; estos principalmente se refieren al apoyo que deben de otorgar las entidades que estn relacionadas a la Exportacin, sea con informacin comercial oportuna, eliminar los sobre costos, mejor capacitacin sobre Proyectos de Exportacin a los funcionarios de las entidades financieras, asesora permanente sobre demandas del mercado externo y formacin de Cadenas Productivas orientadas a la Exportacin. El mayor problema que se presenta a los exportadores de bienes, en especial predecibles (estacionales, frescos, etc.), es que Arequipa no cuenta con un Aeropuerto Internacional, de donde puedan embarcarse directamente los productos al exterior y el otro, no poder hacer uso permanente del Puerto de Matarani debido a la escasa frecuencia de trfico martimo, lo que los obliga a recurrir al Aeropuerto Internacional Jorge Chvez y al Puerto del Callao en Lima. Tabla 8. Exportaciones en los ltimos 5 aos de Arequipa

g. Depsitos del Sistema Financiero Los depsitos en el sistema financiero mostraron un saldo de S/. 4 918,8 millones, con una variacin positiva de 27,2 por ciento en trminos reales y conformados en 73,4 por ciento por moneda nacional. Al Banco de la Nacin le correspondi el 9,2 por ciento de los depsitos del sistema, los cuales casi en su totalidad estuvieron en moneda nacional. Las empresas bancarias captaron el 58,7 12

por ciento del total del sistema financiero y registraron un crecimiento de 11,0 por ciento debido a mayores captaciones en casi todas las modalidades, a excepcin de depsitos a plazo en moneda extranjera.

Las instituciones no bancarias captaron el 32,1 por ciento restante y aumentaron 24,5 por ciento, al registrar similar comportamiento por modalidades. Por modalidad de captacin, los mayores fondos estuvieron constituidos por depsitos en ahorros con el 40,7 por ciento, seguidos de los depsitos a plazo con 38,2 por ciento y depsitos a la vista con el 21,1 por ciento.

Las instituciones que registraron los mayores depsitos fueron el Banco de Crdito con el 27,9 por ciento, Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Arequipa con 24,4 por ciento y Banco Continental con 11,6 por ciento. 5.1. Depsitos del Sistema Financiero Los depsitos en el sistema financiero mostraron un saldo de S/. 4 918,8 millones, con una variacin positiva de 27,2 por ciento en trminos reales y conformados en 73,4 por ciento por moneda nacional.

Los saldos de depsito se incrementaron 27.2 % las mayores captaciones correspondieron al Banco de Crdito (27,9%), la Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Arequipa (24.4 %), banco continental (11.6%) seguidos del Banco de la Nacin (9.2%) y Scotiabank (7%).

Tabla 9. Depsitos del Sistema Financiero de Arequipa 2011 y 2012

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h. Crditos del Sistema Financiero Las colocaciones del sistema financiero tuvieron un saldo de S/. 5 626,0 millones, con un aumento en trminos reales de 21,4 por ciento; conformados en un 72,7 por ciento por moneda nacional.

El Banco de la Nacin coloc el 3,2 por ciento del total del sistema financiero, prestamos constituidos en su totalidad por moneda nacional. Las empresas

bancarias colocaron el 62,0 por ciento y sus colocaciones crecieron 17,0 por ciento, por mayores colocaciones tanto en moneda nacional como en extranjera.

Las instituciones no bancarias colocaron el 34,8 por ciento restante y registraron un crecimiento de 18,7 por ciento, por mayores crditos tambin en ambas monedas. Segn el tipo de crdito otorgado, el 35,4 por ciento se orient a pequeas y microempresas, que son atendidas por las cajas municipales y empresas

bancarias, principalmente; siguen los crditos de consumo con 23,4 por ciento otorgados en su mayora por las empresas bancarias; los crditos a medianas empresas se colocan a continuacin con el 13,5 por ciento, canalizados mayormente por bancos; los hipotecarios siguen en importancia con una participacin del 13,4 por ciento, otorgados tambin en su mayora por empresas bancarias. Con menores porcentajes se ubican los crditos orientados a las grandes empresas y los corporativos.

Las entidades que reportaron mayores colocaciones fueron Banco de Crdito con 22,4 por ciento, Continental con 16,3 por ciento y Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Arequipa con 15,6 por ciento.

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Tabla 10. Crdito del Sistema Financiero de Arequipa 2011 y 2012

La cartera pesada del sistema financiero promedio 2.3 %similar al periodo anterior. Las empresas que registran las tasas de morosidad ms altas fueron las EDPYMES seguidas de las empresas financieras y cajas municipales. Tabla 11. Morosidad del Sistema Financiero de Arequipa 2011 y 2012

i. ndices e ahorros en la ciudad de Arequipa En cuanto a los depsitos y colocaciones del sistema financiero se incrementaron 13,5 y 25,5 por ciento, respectivamente, correspondiendo la mayor participacin de los saldos a moneda nacional. La cartera pesada report un indicador de 2,3 por ciento.

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Las empresas bancarias captaron el 67,2 por ciento del total del sistema y sus saldos tuvieron una variacin positiva de 8,5 por ciento, por mayores captaciones en las modalidades vista moneda extranjera, plazo en moneda nacional y ahorros en ambas monedas.

Las microfinancieras captaron el 32,8 por ciento restante, con un crecimiento de 25,4 por ciento, al registrar mayores captaciones en la modalidad a plazo en moneda nacional y ahorros tanto en nuevos soles como en dlares. De acuerdo a la modalidad de captacin, los depsitos en ahorros representaron el 41,2 por ciento, seguidos de plazo con 40,4 por ciento y los depsitos a la vista con 18,4 por ciento. 2. EL FORTALECIMIENTO DE GRUPOS EMPRESARIALES EN LA CIUDAD BLANCA. Est demostrado que a los arequipeos no hay nada que logre abatirlos. La ciudad mistiana se ha enfrentado a innumerables desastres naturales a lo largo de su historia y ha logrado salir adelante. Es de esta misma sangre que se han contagiado sus empresarios, quienes, pese a haber sufrido innumerables obstculos econmicos, han logrado abrirse paso y convertirse en grupos empresariales de relevancia nacional.

En Arequipa se han formado y se siguen constituyendo empresas cuyo motor no solo es la fuerte demanda del sur, sino tambin la ambicin de conquistar ms mercados.

Un vnculo comn entre muchas de las empresas formadas en la Ciudad Blanca es que se trata de grupos familiares. Varios de ellos han crecido en forma lenta, pero segura. Mientras que otros han alcanzado la internacionalizacin. De estos ltimos forma parte el grupo Gloria, de los hermanos Jorge y Vito Rodrguez hijos predilectos del distrito arequipeo de Quequea que en menos de veinte aos han logrado pasar de tener una pequea flota de camiones a activos valorizados en US$650 millones en todas las empresas del grupo repartidos entre el Per, Colombia, Bolivia, Puerto Rico, Ecuador y Argentina. Se trata del grupo arequipeo 16

que ms lejos ha llegado.

Varios ejecutivos mistianos indican que las empresas del lugar han logrado crecer por mltiples razones: la principal es el buen desempeo en los mercados en los que se han desarrollado; sin embargo, tambin tiene que ver el ingreso de nuevas generaciones que le estn dando una nueva dinmica a estos grupos.

A. Tradicin del Misti Juan Vidaurrazaga es gerente general de La Ibrica, una fbrica de chocolates que acaba de cumplir cien aos. El ejecutivo pertenece a la segunda generacin de esta empresa que fue fundada por su padre, del cual tambin hered su nombre. Actualmente, la tercera generacin ya ocupa puestos gerenciales.

La Ibrica es casi un smbolo en Arequipa. Si bien sus ventas podran ir ms all de los US$8,3 millones que logr el ao pasado, la cautela ha sido su norte. Si descuidamos la calidad por intentar crecer, podramos retroceder y quiz seramos tan solo un fabricante ms de chocolates y no lo que somos. Esta empresa se ha enfrentado a un sin nmero de peripecias que son dignas de una novela de aventuras. Una de ellas incluso tiene que ver con la Segunda Guerra Mundial, que provoc que se quede sin insumos y muy prxima a la quiebra. En la actualidad la compaa ya no es solo local, sus ventas se han extendido a Lima donde han establecido puestos de venta. Y ahora van por el intento de exportar.

Una historia similar es la de Diego Muoz Njar. Es miembro de la quinta generacin. Su tatarabuelo, Manuel Muoz Njar fund la Industria Licorera en 1854 y sus productos estrella son los anisados. Con no ms de cuarenta aos, el ejecutivo intenta recuperar el sitial que alguna vez obtuvo esta empresa comercializando distintos licores. Hace dos aos, a su portafolio de anisados, le han aadido el pisco y estarn sacando una nueva lnea de licores de coctelera en los prximos meses.

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Igualmente, en Inca Tops, la empresa textil insignia del grupo Patthey, la direccin ejecutiva ya fue tomada por Francois Patthey Salas, hijo de Francis Patthey, quien la fund en 1965 en sociedad con Hugo Corzo.

Lo mismo estara ocurriendo en la textilera Michell & Ca y en el grupo Layconsa, de la familia Paredes. Hace tres aos Mauricio Paredes asumi la presidencia ejecutiva de la empresa, aunque el fundador Octavio Paredes sigue asesorando a su retoo. B. Grupos emergentes La diversificacin est siendo una constante en los grupos empresariales arequipeos. La familia Paredes, dedicada por muchos aos a la produccin de artculos para escritorio y que tambin pas por momentos difciles al inicio de esta dcada ha incursionado hace cuatro aos en el sector agroindustrial. El Grupo Inca, lo hizo en el sector turismo con la construccin de un hotel en el valle del Colca y en retail, a travs de su marca de prendas de alpaca Kuna (ya tiene 22 tiendas, tres en Santiago, dos en Buenos Aires).

Pero el movimiento comercial e industrial del sur tambin ha generado la formacin de nuevos grupos, igual de diversificados. Quiz el ms llamativo sea el caso del grupo Quimera, de la familia Crdova, la cual en el 2003 dispona de cuatro estaciones de servicio (dos propias y dos alquiladas) y que apunt al negocio inmobiliario con singular xito.

Guillermo Senz, gerente general del grupo Quimera, indica que con el crecimiento econmico de Arequipa se han abierto una serie de oportunidades que han aprovechado. De esta manera, han invertido en la adquisicin de terrenos, en la ampliacin de su cadena de grifos, en el transporte y en la distribucin de gas licuado de petrleo (GLP) que adquirieron el ao pasado. Los Crdova cuentan adems con tres proyectos, uno de los cuales podra dar un nuevo aspecto a la ciudad de Arequipa. Se trata de la construccin del llamado City

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Center que implicar la construccin de cuatro edificios, donde invertiran US$50 millones.

Adems, han crecido otras empresas como Laboratorios Portugal, de siglo y medio de antigedad en Arequipa, y las tiendas Estilos, perteneciente a la familia Carvajal, que tambin ya entr a Lima. Guillermo Senz seala que el mercado del sur podra fortalecer las empresas que se han formado y que estn dispuestas a aprovechar las oportunidades que Arequipa est generando. Nosotros, simplemente aprovechamos las oportunidades que est dando el mercado. El problema de Arequipa no es de demanda sino de oferta, explica.

Diego Muoz Njar indica que la instalacin de centros comerciales en Arequipa dan cuenta de que en los prximos aos el panorama en Arequipa puede ser muy prometedor para hacer empresa.

a. Contribuyeron con la formalizacin del sector emprendedor Para Alberto Arredondo Polar, el sistema financiero mundial ha cambiado en los ltimos aos, y en el caso peruano, no se tiene an la caracterstica empresarial de formar corporaciones, sino que nos desarrollamos en base a la micro y pequea empresa en trminos generales. Sabemos que ms del 90 % de las empresas del Per estn en esos sectores. Las empresas grandes, las pocas que hay, no tienen problemas de financiamiento, porque el flujo de capitales de afuera hacia adentro es permanente. El problema estara en seguir apoyando a las MYPE que constituyen el mayor grupo empresarial del pas.

Aade que incluso, los bancos ya llegaron a un tope del financiamiento corporativo, ahora estn llegando a este sector sumamente atractivo. Eso supone un sistema competitivo ms fuerte, porque los bancos tienen ms facilidades que las cajas. Por 19

ejemplo, tienen posibilidades de fondeo barato, va las cuentas corrientes, lo que no tienen las cajas.

Todo el sistema financiero, bancario y no bancario, deben competir en iguales condiciones. Por ello se deben eliminar ciertas restricciones para las cajas o instituciones financieras que no sean bancos. Esas normas deben irse flexibilizando para que el piso sea igual para todos.

El modelo sigue siendo an muy amplio y requiere ser atendido mediante la banca electrnica o banca moderna con soportes tecnolgicos de primer nivel que faciliten todas las operaciones, expresa el vicepresidente de la caja arequipea. C. Ventajas comparativas de la regin Arequipa en el crecimiento empresarial y econmico actual La ventaja comparativa, es la capacidad de producir un bien en mejores condiciones de cantidad y precio que otro, haciendo uso de los recursos abundantes. De acuerdo a este concepto, la Regin Arequipa ha logrado desarrollar sus principales Ventajas Comparativas en la Minera (ctodos de cobre refinado, concentrados de plata, oro y otros), en la Industria Pesquera (produccin de harina de pescado y grasas y aceites de pescado), en Textil Confecciones (pelo de Alpaca, pelo fino cardado de Alpaca o peinado en tops, prendas de vestir en fibra de Alpaca y de algodn), en Agroindustria y Agricultura (leche, pprika, ajo, cebolla amarilla dulce, aceitunas, cochinilla, nueces del Brasil, kiwicha, organo y cebolla roja) y Turismo (Monasterio de Santa Catalina, Can del Colca e iglesias coloniales). Sin embargo, en el sector de mayor impacto directo en la poblacin (empleo e ingreso) como es agricultura, las Ventajas Comparativas se han mantenido sin variacin o sea como Ventajas Comparativas Estticas, se contina con la produccin principal de cebolla roja, ajo napur, alfalfa y verduras. No se han ejecutado acciones exitosas que hayan logrado aprovecharlas y convertirlas en Ventajas Dinmicas en beneficio del Desarrollo de Arequipa y en funcin a la 20

Demanda Internacional; salvo el caso de los productos nuevos de exportacin, que an son cantidades pequeas en relacin a la produccin agrcola total de la Regin. Para el ao 2004; estos representan, en Tm, los siguientes porcentajes: nueces de brasil con el 0.026%, frjol con el 0.012%, pprika seca con el 0.024%, el ajo fresco con el 0.0085%, maz (grano) con el 0.0064%, la cebolla (amarilla) con el 0.0012, %, las aceitunas con el 0.0007%, la kiwicha con el 0.0012% y el organo con el 0.0024%. Para el caso de pprika y organo, se est considerando la relacin dos de fresco por uno seco. Los porcentajes de los otros productos de exportacin agrcola son insignificantes. Si consideramos la relacin exportacin del bien con respecto a la produccin total del mismo, se tiene para: el ajo con el 0.1 %, frjol con el 13.8%, pprika con el 86.9% y la kiwicha con el 2.7% de exportacin del total de la produccin. Tabla 12. Ingresos mensuales de diversos sectores econmicos en Arequipa 2004 a 2010

Los otros sectores como son: Minera, Pesquera, Textil Confecciones y Turismo, han logrado desarrollar y aprovechar sus Ventajas Comparativas y convertirlas en Dinmicas, es decir que cada vez utilizan mejores mtodos y tecnologas para incrementar su produccin a menores costos. El sector Textil-Confecciones, es el

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que mejor a aprovechado sus Ventajas, es el ms dinmico y esta logrando construir sus Ventajas Competitivas, como se ver despus. En la actualidad los sectores pesquero (8.55% del total nacional) y minero (16.73% del total nacional) son los que exportan el mayor porcentaje (aprox. el 70% del total Regional). En el sector minero, en el perodo 1998-2004, se ha incrementado la produccin de ctodos de Cu en 49.7% y especialmente en oro, en 1,209.3% y ha disminuido la produccin en concentrados de Cu en 67 TCS y especialmente en plata, de 2,892.8 mil Oz a 94.0 mil Oz. En el sector pesquero, en el perodo 1993-2004, se ha incrementado la produccin de harina en 10% y ha disminuido la produccin de aceite en 18. 29% y conservas en 18.25. La explotacin de los recursos pesqueros y mineros estn en funcin a intereses extra regionales, generalmente de los grandes grupos econmicos que requieren fuertes inversiones y se localizan generalmente en zonas aisladas. Sus efectos multiplicadores de experiencia especializada en exportaciones hacia los dems sectores y productores es nula. Las potencialidades que presenta Arequipa para el desarrollo de los otros sectores, son abundantes, especialmente para la agroindustria y el textil. Las tierras para agricultura (12.55% del total nacional) son de buena calidad y aptas para producir diferentes bienes. Los diferentes pisos ecolgicos de los valles costeros e interandinos configuran una potencialidad nica, porque puede producir bienes de costa y sierra fuera de temporada, durante estaciones de baja oferta nacional y mundial. Esta Ventaja Comparativa basada en la variedad de climas y tierras, le permite a Arequipa constituirse en una Regin potencialmente exportadora, especialmente de bienes como: Maz, Crcuma, Habas, Achiote, Hierbas Aromticas, Limn, Harina de Nopal, Romero, Menta. D. Crecimiento econmico de Arequipa en el 2012 El 2012 es el ao de Arequipa. Pese a los conflictos internos que se suscitaron, la economa arequipea no solo se ha mantenido estable, sino que cerrara el ao con 22

un de 8%, segn estima el presidente de la Cmara de e de Arequipa, Julio Morribern Rosas. Incluso, Morribern Rosas se atreve a decir que Arequipa superar el crecimiento nacional que se pronostica que solo alcanzar 6.4%. Mientras que la inversin privada en todos los sectores ser de 2 mil millones de dlares para la regin, pero con ms predominio en el sector minero, especficamente con la ampliacin de Cerro Verde, adems del sector construccin con la ampliacin de Cementos Yura, con la construccin de los nuevos centros comerciales y con la inversin en el sector industrial. Tabla 12. Crecimiento econmico de Arequipa en los ltimos 10 aos

Arequipa es la regin que ms ha crecido econmicamente con respecto a otras regiones. Las laborales han mejorado, ahora se puede decir que hay trabajo en la regin y que se necesita mano de obra. El ao 2011 fue el ao del sector servicios. Este rubro se ha consolidado gracias a la Convencin Minera, indic Morribern Rosas. Para Morribern Rosas el crecimiento econmico de la regin no solo se registr este ao, sino que fue progresivo y se viene dando desde hace siete aos, gracias al empuje de la minera.Arequipa tuvo una bajada y fue durante el ao del

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Arequipeo, supo levantarse y consolidarse como la regin con ms crecimiento econmico en este ao, agreg el presidente de la Cmara de Comercio. Segn comenta Morribern, en un primer momento los empresarios tenan temores con respecto al nuevo Gobierno, pero ahora que dio muestras de que mantendr el mismo modelo econmico, sus temores han desaparecido, aunque no del todo. El sector considera que el Gobierno debe abocarse a brindar facilidades y mejorar las condiciones para que continen creciendo. 3. EL MERCADO DEL MICROCRDITO EN AREQUIPA El mercado de microcrdito en Arequipa es el ms avanzado del Per y se sita al final de la segunda de las etapas mencionadas. Su anlisis se ha plasmado en la elaboracin de un modelo y permite concluir que: El intermediario lder (la CMAC Arequipa) ha podido mantener una elevada tasa activa, que le ha generado beneficios extraordinarios dados su eficiente curva de costos medios y marginales. Los seguidores no han desatado una guerra de precios, ya que sus costos medios son significativamente ms altos que los del lder. La tasa fijada por el lder permite subsistir a los seguidores ms ineficientes, mientras que los ms competitivos pueden realizar beneficios extraordinarios pero menores a los del lder, con lo que progresivamente refuerzan su posicin competitiva, erosionando el dominio del proveedor dominante.

A. Principales microfinancieras en Arequipa: Lista de micro financieras en Arequipa Mi banco CMAC Piura 24

 CMAC Cusco EDYFICAR Financiera Crear EDYPYME Nueva Visin Caja Municipal De Arequipa

B. Descripcin de la estructura de mercado Para analizar en forma ms detallada la estructura de los mercados microfinancieros y sus repercusiones sobre las presiones competitivas resulta interesante explorar el caso de Arequipa. En efecto, dicha ciudad cuenta con el mercado ms maduro de microcrdito en el Per, dado que por el lado de la demanda de financiamiento se registra una amplia presencia de microempresas dotadas de una adecuada cultura crediticia y un buen nivel de informacin, que muchas veces se encuentran concentradas en mercadillos y ferias, que facilitan la comunicacin y reducen los costos operativos de otorgarles prstamos. A su vez, por el lado de la oferta de microcrdito, Arequipa cuenta con una masiva presencia de IMF, incluyendo entidades regionales de importancia, como la CMAC Arequipa, la CRAC Caja Sur y las EDPYMES Crear Arequipa y Nueva Visin, as como sucursales de las ms importantes IMF nacionales como MIBANCO, Financiera Solucin, el Banco del Trabajo y las EDPYMES Edyficar y Proempresa.

El mayor grado de desarrollo del mercado en Arequipa se refleja en la diferenciacin significativa de las tasas de inters del microcrdito por tamao de las operaciones y riesgo del cliente; en la flexibilizacin de los requerimientos de garantas y requisitos de documentos, otorgndose crditos hasta US $ 5,714 con el respaldo de una simple declaracin jurada de patrimonio; en la tendencia a alargar los plazos del prstamo, en el incremento de los montos financiados y en la frecuencia de los clientes compartidos por dos o tres entidades, as como en la extendida prctica de otorgar financiamientos para que un cliente cancele su deuda 25

con una IMF y se convierta en cliente exclusivo de otra, beneficindose con una menor tasa.

La CMAC es la ms antigua IMF en el mercado y concentra el 58.69% del total del saldo de colocaciones netas en esta ciudad, disponiendo adems de una slida base patrimonial y una estructura de costos ptima para desarrollar el crdito a las PYMEs, lo que la consolida como el lder de este mercado. El resto de instituciones tienen menos tiempo en el mercado, no sostienen un volumen de cartera importante como para representar una competencia directa a la CMAC y algunas no han desarrollado la tecnologa crediticia adecuada, por lo que presentan diferentes estructuras de costos.

C. Caractersticas principales de las distintas tecnologas crediticias empleadas entre los sistemas participantes. El mercado arequipeo se caracteriza por el importante desarrollo en las microfinanzas. En este sentido se encuentran involucrados en este sector, intermediarios representantes de cada uno de los sistemas que existen en el mercado financiero nacional. As, se observa la participacin de dos bancos, Banco del Trabajo y Mibanco adems la reciente incursin del Banco de Crdito en este sector -; una Caja Municipal, la CMAC de Arequipa; una Caja Rural, la CRAC Caja Sur; una Empresa Financiera, Financiera Solucin; y cuatro Edpymes, Crear Arequipa, Nueva Visin, Proempresa y Edyficar.

Las diferencias entre las estructuras de costos de estos sistemas se encuentran no slo en la composicin organizacional que determinan las normas impuestas por la SBS para cada tipo de institucin, sino, fundamentalmente, por la forma de organizacin que adopta cada entidad para otorgar crditos.

En este sentido se puede decir que las disposiciones que establece la SBS en cuanto a las obligaciones y lmites que cada tipo de sistema debe cumplir, inciden bsicamente en la manera de captar recursos; mientras que las elecciones internas en 26

cuanto a la combinacin de los factores de produccin inciden en la forma de la funcin de produccin. As, pertenecer a un sistema especfico determinar bsicamente el costo del principal insumo, el fondeo; mientras que las decisiones particulares de cada entidad, independientemente del sistema al que pertenece, determinarn la tecnologa de produccin a emplear; que para el caso de un intermediario donde el producto es el crdito, ser la tecnologa crediticia.

Por ello la tecnologa crediticia debe incluir aspectos desde la promocin del crdito hasta la recuperacin del mismo, siendo las etapas intermedias de evaluacin y seguimiento las ms importantes para el control del riesgo crediticio. Adicionalmente se debe mencionar que las tecnologas crediticias escogidas dependern en gran medida del tipo de crdito que se ofrece; por lo que es de esperar que se encuentren, en una institucin que ofrece distintos tipos de prstamos, ms de una tecnologa de crditos empleadas paralelamente.

De los sistemas participantes se puede decir que las Cajas Municipales utilizan una tecnologa crediticia basada en un conjunto de acciones de promocin, de anlisis de la capacidad y voluntad de pago, de seguimiento y de recuperacin para cada cliente; a cargo de sus analistas de crditos. En este proceso el analista realiza un examen de los estados financieros de la unidad econmica del prestatario, y determina as en caso de que exista capacidad de pago - el monto y el plazo que calce con el resultado del anlisis. Los estados financieros son construidos por los analistas, mediante la recoleccin de informacin de las visitas al mismo negocio y a la unidad familiar, mientras que la voluntad de pago es determinada por el historial crediticio y las consultas a personas relacionadas con los prestatarios. Adicionalmente este anlisis es complementado mediante la discusin conjunta con el equipo completo de analistas en el comit de crditos, donde se decide la aprobacin del caso; y es seguido durante toda la vida del crdito por el propio analista, quien se encarga tambin de las acciones de recuperacin, en caso el prstamo presente problemas de pago.

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Esta tecnologa crediticia es considerada como una de las ms adecuadas en el sector de las microfinanzas debido a los buenos resultados alcanzados en diversos pases; y representa una combinacin de altos costos operativos con bajos niveles de morosidad, en relacin con la banca mltiple. Sin embargo con el crecimiento de la cartera y la acumulacin de experiencia de los analistas, se observa un nivel moderado de costos operativos con bajos indicadores de morosidad, por lo que se alcanza una tecnologa de produccin altamente eficiente. Por su lado, las CRACs desde sus inicios han orientado sus crditos preferentemente al sector agrcola, por lo que atienden prstamos en promedio mayores a los que corresponden a los PYMEs de las reas urbanas y con tecnologas de crdito basadas en evaluaciones estandarizadas, que mayormente no recogen el flujo real del cliente. Recientemente estas instituciones estn diversificando su portafolio hacia la microempresa por lo que estn incorporando una tecnologa crediticia adecuada para este producto.

Por su parte las Edpymes son muy heterogneas entre s y se observa que muchas utilizan metodologas heredadas de las ONGs, que han probado ser poco eficientes para reducir el riesgo crediticio, tal como lo evidencia el indicador de morosidad del sistema de 7.57%, mostrado en el cuadro No. 4. Sin embargo tambin se encuentran en este sistema, instituciones que aplican adecuadamente una tecnologa crediticia apropiada.

De otra parte, el Banco del Trabajo y Financiera Solucin separan las labores de promocin y evaluacin en agentes de ventas (promotores) y analistas de crdito, respectivamente. En esta metodologa se da gran importancia a las tareas para atraer a los clientes, por lo que se encuentra un equipo conformado mayoritariamente por la fuerza de ventas. Adems las labores de evaluacin se realizan en parte utilizando la clasificacin del credit scoring, el cual es un sistema donde se califica el crdito sobre la base de una ponderacin de ciertos parmetros cualitativos y cuantitativos. Por ltimo, Mibanco por su pasado como ONG se inici con una tecnologa crediticia basada en grupos solidarios, sin embargo, actualmente, utiliza tanto para 28

la promocin como para la evaluacin, analistas - promotores de crdito, que aplican una tecnologa crediticia similar a la empleada por las CMACs. Cabe sealar que la incorporacin de una adecuada tecnologa crediticia no asegura el xito per se, es necesario una adecuada inversin en la formacin de los analistas de crdito, un eficiente sistema de seguimiento y de recuperacin, un constante apoyo y un funcionamiento oportuno de las reas relacionadas, un adecuado sistema de incentivos para el personal y una eficiente estructura de gobernabilidad. Por estas razones es que se encuentran diferencias en cuanto a la calidad de las instituciones dentro del sistema de Cajas Municipales.

D. El mercado de Arequipa y la participacin de Caja Arequipa Se ha sealado que el mercado del microcrdito en Arequipa constituye el ms maduro del pas y permite avizorar las tendencias que se plasmarn posteriormente en el resto del pas. De esta forma, su evolucin lo sita en el punto ms avanzado de la segunda etapa en el desarrollo del mercado de microcrdito. El examen de este caso ha evidenciado la importancia de considerar la estructura de mercado para poder explicar las estrategias competitivas adoptadas por las diversas Instituciones de Micro Finanzas. De esta forma, destacan algunas conclusiones importantes.

En primer lugar, la estrategia del lder (la CMAC Arequipa) de mantener una tasa activa elevada alrededor de 41%, le ha permitido lograr beneficios extraordinarios en los ltimos cuatro aos, lo que se demuestra en un Retorno sobre Patrimonio de 52,48% para diciembre del 2002. Si bien esta estrategia ha permitido el ingreso de varios participantes en el mercado, lo que ha erosionado lentamente la participacin de la Caja en el mercado del 100% al 58,69%, ha sido aprovechada por la CMAC para reforzar su nivel patrimonial y desarrollar una tecnologa crediticia eficiente, lo cual se consolida en la principal barrera a la entrada de una institucin que le quiera hacer una competencia directa, ya sea en precios o servicios. Esta estrategia puede descansar en la racionalidad maximizadora de beneficios, pues es de esperar que el 29

lder intuya que la demanda de crditos de este tipo sea inelstica, por el alto rendimiento que tiene la oportuna oferta de fondos en los pequeos negocios, por lo que reducir el precio no incrementara significativamente la demanda.

Tambin es importante subrayar que la alta rentabilidad alcanzada por la CMAC no ha debilitado los incentivos para lograr mayores niveles de eficiencia, ya que la bsqueda de una permanente racionalizacin de los costos operativos consolida la ventaja del lder frente a los seguidores y le permite mantener altas utilidades, que resultan indispensables para ampliar la base patrimonial ante la precaria situacin financiera del propietario municipal. A su vez, el mayor patrimonio sustenta el crecimiento de las operaciones y ampla la esfera de influencia de la Direccin y la Gerencia de la entidad, factores importantes en una empresa del sector pblico.

En segunda instancia, se observa que la estrategia comandada por la CMAC de fijar el precio ha sido respetada por los dems participantes, ya que existe una diferencia importante en el nivel patrimonial y en la estructura o en el desarrollo de la funcin de costos, como para poder soportar una guerra de precios desatada por la competencia.

Sin embargo, como se puede intuir del mercado, esta estrategia no es sostenible en el mediano plazo, pues mientras que la CMAC ha alcanzado el punto mnimo de los costos medios, los seguidores empiezan a aprovechar las economas de escala y algunos competidores de similar tamao (lderes de otra regin) han entrado a disputar el mercado. Por ello, es de esperar que las tasas bajen y se aproximen al nivel de los costos medios, con lo que mejorara el bienestar social. Paralelamente se puede observar, en tercer lugar, que el precio establecido por el lder si bien no es uno que impida por completo la competencia, slo permite subsistir, como en competencia perfecta, a los seguidores ms ineficientes; lo cual limita sus sendas de expansin y protege su porcin mayoritaria en el mercado. Por ello, con la entrada de nuevos participantes en el mercado y la reduccin paulatina

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de las tasas activas, se eliminaran a los proveedores menos eficientes.

Por ltimo, el equilibrio actual del mercado permite la convivencia de proveedores que ofrecen el mismo producto a diferentes precios. Este es el caso de las tasas ofrecidas por encima del nivel de las del lder, por el Banco del Trabajo y Financiera Solucin.

Esto puede explicarse por dos factores centrales: por un lado, por la falta de transparencia de las condiciones del crdito de estas entidades, que venden agresivamente los prstamos otorgados, subrayando su rapidez y la facilidad de los requisitos exigidos pero sin revelar su costo efectivo; por el otro, tambin influye la estrategia de los clientes de diversificar sus fuentes de fondeo, utilizando un crdito ms caro como alternativa en caso de que la fuente principal demore o no pueda desembolsarle el capital requerido en el momento oportuno.

Asimismo, se observa en forma complementaria que muchas instituciones le compran la deuda a los clientes con un buen historial crediticio con otra institucin como estrategia de crecimiento; por lo que el prestatario puede verse incentivado a sostener ms de una deuda a la vez, una ms cara que la otra, para presionar a los proveedores a mejorar sus ofertas.

E. Influencia financiera para el desarrollo empresarial en la regin Arequipa a. Los crditos a las micro y pequeas empresas (Mypes) Arequipa es plaza de gran desarrollo del crdito a la mype. La mayora de los crditos que se otorgan son para capital de trabajo y a sola firma; es decir, sin garantas reales. Se inicia la relacin con el cliente con montos relativamente bajos y muy controlados que se van incrementando paulatinamente, de acuerdo con la experiencia crediticia. Se otorgan crditos paralelos de campaa, a clientes de calidad, los mismo que acompaan el crdito natural de operacin. Estos crditos tienen plazos de hasta 18 meses. Para clientes maduros existen financiamientos para 31

activos fijos, la mayora de los cuales se otorgan con garantas reales y a lazos que difcilmente supieran los cuatro aos.

Uno de los aspectos que vale la pena resaltar y que explica en gran parte el xito de las instituciones de micro finanzas, es la tecnologa crediticia empleada. Los crditos, en general, se sustentan en un anlisis exhaustivo de las capacidades de los solicitantes, expresadas en sus estados financieros histricos y proyectados y los antecedentes de sus principales exponentes. Los buenos estados financieros debidamente auditados por empresas de prestigio; los flujos de caja proyectados y la informacin de las bases de datos donde se presenten los antecedentes de los protagonistas centrales de riesgo- son herramientas de gran valor. En el caso de los pequeos y microempresarios que son la gran mayora, no se cuenta con las dos primeras. Inclusive, cuando se inici la experiencia del micro crdito, hacen ms de veinte aos, no se contaba con centrales de riesgo, es decir, con informacin ordenada y confiable sobre antecedentes credititos. La solucin es entonces, construir prcticamente toda la informacin necesaria para el otorgamiento del crdito.

Ese es pues el gran reto de la tecnologa crediticia para la mype: construir la informacin bsica y sobre ella decidir el otorgamiento de los crditos. Obviamente esto cost, tom tiempo y esfuerzo, pero indudablemente, vali la pena. Actualmente el Per es un pas lder en tecnologa de micro finanzas individuales y, con mucho orgullo, exporta profesionales y tcnicos a diversos pases de similares condiciones de desarrollo socioeconmico. Arequipa es, en particular, fuente de conocimientos en sta industria a travs de la Caja Municipal de Arequipa, institucin lder a nivel internacional que ha recibido los principales galardones y ha convertido al mercado arequipeo de ese segmento en uno de los ms desarrollados a nivel mundial.

A lo anterior, se suma un nuevo ingrediente que afecta la decisin crediticia del micro crdito, la rapidez que exige el cliente. Ante la alta rivalidad de la industria, la 32

rapidez en el desembolso es clave. Queda claro que tal argumento hace que el riesgo de crdito tienda a aumentar; ese es un nuevo reto para stas instituciones que tambin, por la mayor competencia, se exponen a la contingencia de sobre endeudar a los clientes. La posibilidad de sobre endeudamiento del sector es, desde mi punto de vista, el riesgo ms importante del segmento en ste momento.

Los bancos tradicionales que han sido desplazados por otras fuentes de financiamiento para las grandes empresas (banca extranjera, proveedores, casas matrices y mercado de valores), han encontrado en el sector de la micro y pequea empresa, una posibilidad para colocar su liquidez. La tecnologa ya existe y slo hay que copiarla y acompaarla de las fortalezas propias del sector bancario: la red de oficinas; los volmenes de negocios alcanzados (masa crtica); su actual posicionamiento en el mercado; el fondeo a menor costo son, entre otros, factores de competencia con ventaja para los bancos. Nuevo reto para las micro financieras: fidelizar a sus clientes, con mejor servicio y nuevos productos.

b. Constantes Inversiones en Arequipa La Arequipa de hace diez aos es diferente a la de ahora. Hace una dcada la poblacin, cada fin de semana, tena que trasladarse a los distintos mercados de la ciudad. Ahora, gran parte de la gente hace sus compras en los grandes centros comerciales. Hace una dcada no haba tantos vehculos particulares como ahora y las empresas constructoras eran contadas.

La inversin genera desarrollo. Segn el presidente de la Cmara de Comercio e Industria de Arequipa, Julio Morribern, la inversin es una buena seal de crecimiento para una regin. Genera trabajo y este, ingresos y los ingresos mejor calidad de vida para la gente. Despus del incidente negativo del Arequipazo en 2002, los inversionistas no tenan confianza en la regin. Felizmente las cosas mejoraron y todo fue para bien,

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gracias al impulso de la inversin minera, la imagen de Arequipa mejor y fue nuevamente una regin abierta para las inversiones y con la llegada de los Mall nos hemos consolidado como la ciudad de grandes inversiones, Arequipa tradicionalmente ha sido un sector industrial. Pero luego su riqueza mineral sali a flote, y se convirti en sector minero. Gracias a este, Arequipa empezaba a escalar en importancia entre las regiones, de ser la quinta ciudad pas a ser la segunda ciudad del pas, gracias a su aporte econmico.

En estos tres ltimos aos el sector que revolucion Arequipa fue el comercial. Los mall llegaron con fuerza y se impusieron. El Parque Lambramani del grupo Arauco invirti 45 millones de dlares, el Mall Aventura Plaza hizo lo propio con 53 millones de dlares y en el Real Plaza, centro comercial del grupo Interbank, se invirti 25 millones de dlares.

Segn el II Estudio de Mercado de Edificaciones Urbanas en Arequipa, elaborado por la Cmara Peruana de la Construccin (CAPECO), en Arequipa los precios de casas y departamentos por metro cuadrado en reas urbanas se elevaron en un 67% del acostumbrado.

En el caso de las viviendas, su construccin creci 58% entre octubre del 2008 y febrero del 2011. La demanda de departamentos en la actualidad es fuerte, tanto que un 77% de los departamentos se vendieron aun cuando estaban en proceso de construccin, o sea que han sido adquiridos en planos. En el ao 2008 se construyeron 329 mil 674 m2 y en el 2011 se alcanz los 611 mil 961 m2. El sector construccin en Arequipa tiene una cartera de inversiones en megaproyectos a ejecutarse entre el 2011 al 2014 por un valor de 26 millones de soles, referidos a construccin de infraestructura para la industria, complejos habitacionales, de electrificacin entre otros proyectos.

Segn dio a conocer el presidente de la Cmara de Comercio, la inversin privada ser de 2 mil millones de dlares para la regin. En l se dar especficamente con 34

la ampliacin de la empresa Cerro Verde y en construccin con la ampliacin de Cementos Yura y las construcciones de los nuevos centros comerciales.

Entre los nuevos centros comerciales que le harn competencia a los ya existentes, est el Centro Comercial Plaza Arequipa Norte en la zona de Cerro Colorado. Este proyecto cuenta con una inversin de 11 millones de dlares. Y es solo una parte de los 140 millones de dlares que Quimera HG planea invertir en Arequipa en los prximos dos aos en los sectores residencial, comercial, de entretenimiento y hotelera. Tambin se proyecta la construccin del City Center Quimera, un edificio de oficinas que incluir un hotel, institucin educativa y una clnica y que demandar una inversin de 40 millones de dlares.

Otro de los sectores que tambin ha crecido es el de textiles. Arequipa se hizo ya de un nombre gracias a la calidad de sus prendas a base de alpaca. El sector de Agricultura tambin se est encaminado por un buen rumbo, los especialistas aseguran que cuando mejore la calidad de agua y la tecnologa que usan, mejorar su situacin. c. Crditos Hipotecarios Anualmente se incorporan hasta 100 mil nuevas familias a la sociedad y hay un dficit acumulado de 300 mil viviendas, segn el Banco Financiero Mnica Rivera, gerente del Centro Inmobiliario del Banco Financiero, seal que el nmero de solicitudes que ingresan a los bancos para obtener un crdito hipotecario son alrededor de 6.000, el doble del nmero de desembolsos mensuales promedio en lo que va del ao.

Entrevistada por Gestion.pe, indic que el crecimiento de los crditos hipotecarios seguir a tasas de ms del 20% anual durante el 2013, en un contexto en el cual existe un dficit de 300 mil viviendas, con casi 100 mil nuevas familias ingresando a la sociedad anualmente, cuando no se ofertan ms de 50 mil viviendas.

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Aadi que, en promedio, el financiamiento para adquirir una casa es de US$80 mil, monto que podra reducirse hasta US$70 mil en el corto plazo ya que la gran demanda insatisfecha se encuentra en el nivel socioeconmico B y C.

Los crditos hipotecarios se expandieron un 23,32% en julio de este ao, segn inform el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI), con lo que se logr mantener un ritmo de crecimiento que favoreci el dinamismo del sector. Los crditos de consumo crecieron 20,63% durante el mismo mes, mientras que los crditos de grandes, medianas, pequeas y microempresas lo hicieron en un 9,42%.

Asimismo, pronostic que el dinamismo en la demanda hipotecaria del pas podra mantenerse, ya que el sector es poco sensible a las crisis financieras externas, por lo que estas cifras podran mantenerse durante el prximo quinquenio por la demanda habitacional insatisfecha y el mayor acceso crediticio.

d. Aumento de crditos y depsitos en la regin Arequipa Las micro financieras al mes de agosto a nivel nacional logrando un crecimiento del 16.87% respecto al mismo mes del ao 2011. Arequipa se mantiene primero a nivel de regiones del pas. Arequipa se consolida como la regin con mayor saldo acumulado de colocaciones y captaciones del sector microfinanciero al cierre de mes de agosto con S/. 2,374 millones en crditos y S/. 1,772 millones en depsitos, inform hoy la Asociacin de Instituciones de Microfinanzas (ASOMIF PER).

Exceptuando Lima, que se mantiene como el principal mercado del pas con S/. 7,572 millones en colocaciones (crditos) y S/. 11,059 en captaciones (depsitos), Arequipa se mantiene primero a nivel de regiones del pas.

Las micro financieras colocaron en total, al cierre del mes de agosto, S/. 24,938 millones, logrando un crecimiento del 16.87% respecto al mismo mes del ao 2011.

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En cuanto a captaciones, el incremento tambin est siendo significativo con S/. 19,873 millones, mostrando una importante variacin de 19.40% con respecto a similar mes de 2011.

En esta lista, se ubicacin detrs de Arequipa las regiones de La Libertad (S/. 1,050 millones), Piura (S/. 1,048 millones), Cusco (S/. 852 millones) y Junn (S/. 680 millones).

4. CONCLUSIONES Primera.- Considero que la industria de micro finanzas es un mecanismo de alivio de la pobreza muy importante, el cual, por el slo hecho de impactar positivamente en ese sentido, genera la posibilidad de desarrollo para las mypes ms eficientes que se enfoquen mejor y estn en manos de empresarios idneos y con sentido de eficiencia y eficacia.

Segunda.- Es imposible imaginar el Per sin microempresarios y sin instituciones de micro finanzas que los atiendan en sus necesidades empresariales bsicas. Es cierto que las tasas de inters que se cobran a los pequeos y micro empresarios continan siendo relativamente altas; sin embrago estn en un proceso sostenido de reduccin y seguramente, en el mediano plazo, llegarn a los niveles de los mercados ms desarrollados. La presencia de la banca tradicional ofreciendo crditos al segmento sobre la base de una tecnologa ya comprobada por las instituciones especializadas, sobre todo por las cajas municipales peruanas, seguramente acelerar el proceso. Sin embargo, como ya se vio, esa reduccin tiene el lmite que le impone la estructura del costo operativo.

Tercera.- Hay un rol importante que juega la Superintendencia de Banca Seguros y AFP, la cual, con la normatividad actual, impide la reduccin del costo pues cierra opciones a las IMFNB para que stas puedan hacerse ms eficientes y manejen mejor sus riesgos. Este organismo regulador debe ser ms abierto con stas

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instituciones y permitirles operaciones que redunden en su eficiencia y de sta manera se impacte en el costo del crdito, reducindolo.

Cuarta.- Por su lado, los pequeos empresarios ms desarrollados entrarn en un proceso de formalizacin adoptando esquemas de organizacin y operacin empresariales ms ortodoxos y accedern, por tanto, a otro tipo de condiciones crediticias. Los bancos aparecern entonces como financiadores naturales y las IMFNB buscarn nuevos segmentos para bancarizarlos. Esta es la cadena de valor que deber seguir funcionando, la rueda que no deber parar y convertirse en instrumento de desarrollo social y econmico. Las estadsticas demuestran que el Per es un pas con un nivel de bancarizacin todava muy bajo, con presencia de prestamistas informales -que cobran caro- y de algunas instituciones an ineficientes. Es de esperar entonces un futuro con instituciones financieras ms slidas y eficientes, con menores costos para sus clientes; con mejores servicios y sobre todo, conscientes de su rol fundamental en el desarrollo. Quinta.- Por otro lado, no debemos olvidar que un deudor del sistema financiero se va haciendo con el tiempo. Se trata de un proceso de creacin de una cultura de pago. Quienes hemos estado en el sistema financiero peruano en los ltimos veinte aos, sabemos lo que cuesta generar esa conciencia de pago en la poblacin y hacer que abandone el paternalismo del Estado, representado en su momento por la banca de fomento. No vaya a ser que sta buena intencin genere malas deudas que a su vez obliguen a hacer provisiones y stas afecten, en contra de lo deseado, el costo financiero, elevndolo.

Sexta.- Las microfinanzas cumplen un rol importante en el mercado financiero peruano al expandir la frontera de nuevos sujetos de crdito contribuyendo a su formalizacin y reduciendo el racionamiento del crdito en presencia de asimetras de la informacin.

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Stima.- Como sealramos, la incursin de nuevas generaciones podra ser una razn del fortalecimiento reciente de la industria arequipea; sin embargo la principal razn del despunte, segn el presidente de la Cmara Regional de Comercio e Industria de Arequipa, Luis Chaves, es la dinmica econmica que ha alcanzado el sur en los ltimos aos, de constante crecimiento. En los ltimos tiempos Arequipa ha estado por encima del crecimiento nacional, con un promedio de entre 8% y 10% anual en su PBI entre el 2004 y 2008. Por su puesto que tambin ha sido afectada por la crisis mundial. Por ejemplo, segn Chaves el turismo en Arequipa se ha reducido en 25% en este ao.

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