03 - Tableau de Financement - Approfondissement

- 03 TABLEAU DE FINANCEMENT - APPROFONDISSEMENT
Objectif(s) :
o
Approfondissement du tableau de financement : variation du Fonds de Roulement Net Global (F.R.N.G.) ; variation du Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.) ; variation de la Trsorerie Nette (T.N.).
Pr-requis :
o
Tableau de financement : principe d'valuation de la variation du Fonds de Roulement Net Global (F.R.N.G.) ; ressources et emplois de l'exercice.
Modalits :
o o o o
Complments sur les emplois et ressources de l'exercice ; Difficults ; Synthse ; Application.
TABLE DES MATIERES Chapitre 1. RAPPELS. ...................................................................................................................... 4 Chapitre 2. PRESCRIPTIONS DU P.C.G. POUR LA PRESENTATION DES COMPTES ANNUELS........................................................................................................................................... 4 Chapitre 3. ANALYSE DU TABLEAU DE FINANCEMENT - PARTIE I. ............................... 5 3.1. Objectifs du tableau I...................................................................................................... 5 3.2. Ressources. ....................................................................................................................... 5 3.2.1. Capacit d'autofinancement de l'exercice (C.A.F.). ...................................... 5 3.2.2. Cessions d'immobilisations corporelles ou incorporelles.............................. 5 3.2.3. Cessions ou rductions d'immobilisations financires. ................................. 6 3.2.4. Augmentation des capitaux propres. .............................................................. 6 3.2.5. Augmentation des dettes financires. ............................................................. 7 3.3. Emplois. ............................................................................................................................ 7 3.3.1. Distributions mises en paiement au cours de l'exercice. ............................... 7 3.3.2. Acquisitions d'immobilisations. ...................................................................... 8 3.3.3. Charges rpartir sur plusieurs exercices..................................................... 8 3.3.4. Rduction des capitaux propres. ..................................................................... 9 3.3.5. Remboursement des dettes financires........................................................... 9 Chapitre 4. ANALYSE DU TABLEAU DE FINANCEMENT - PARTIE II. ............................ 10 4.1. Objectifs du tableau II. ................................................................................................. 10 4.2. Variations d'exploitation. ............................................................................................. 10 4.2.1. Variations des actifs d'exploitation. .............................................................. 10 4.2.2. Variations des dettes d'exploitation. ............................................................. 11 4.2.3. Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (B.F.R.E.). .. 11
IUT GEA 843 S4 Gestion de la trsorerie et diagnostic financier approfondi Tableau de financement - Approfondissement Daniel Antraigue
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4.3. Variations hors exploitation. ........................................................................................ 11 4.3.1. Variations des autres dbiteurs. .................................................................... 11 4.3.2. Variations des autres crditeurs. .................................................................. 12 4.3.3. Variation du Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation (B.F.R.H.E.)............................................................................................................... 12 4.3.4. Variation du Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.). ............................... 12 4.4. Variations de trsorerie. ............................................................................................... 12 4.4.1. Variations des disponibilits. ......................................................................... 12 4.4.2. Variations des Concours Bancaires Courants et des Soldes Crditeurs de Banques. .................................................................................................................... 12 4.4.3. Variation de trsorerie. .................................................................................. 12 4.5. Vrification des quilibres. ........................................................................................... 13 Chapitre 5. MODELES DE TABLEAUX DE FINANCEMENT. ............................................... 13 5.1. Tableau I. ....................................................................................................................... 13 5.2. Tableau II. ...................................................................................................................... 14 Chapitre 6. COMMENTAIRES SUR LE TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE. .................................................................................................................................. 15 Chapitre 7. SYNTHESE. ................................................................................................................. 15 7.1. Tableau I. ....................................................................................................................... 15 7.2. Tableau II. ...................................................................................................................... 16 Chapitre 8. APPLICATION 01. ..................................................................................................... 17 8.1. Enonc et travail faire. ............................................................................................... 17 8.2. Documents. ..................................................................................................................... 17 8.2.1. Document 1 : Balance aprs inventaire et aprs virement au rsultat. ..... 17 8.2.2. Document 2 : Annexe des immobilisations................................................... 18 8.2.3. Document 3 : Annexe des amortissements. .................................................. 18 8.2.4. Document 4 : Annexe des provisions. ........................................................... 18 8.2.5. Document 5 : Dtail de certains postes. ........................................................ 18 8.2.6. Document 6 : Autres renseignements. .......................................................... 18 8.3. Annexes. ......................................................................................................................... 19 8.3.1. Annexe 1 : Tableau de financement - Partie I. ............................................ 19 8.3.2. Annexe 2 : Tableau de financement - Partie II. ........................................... 20 8.4. Correction. ..................................................................................................................... 21 8.4.1. Correction de l'annexe 1. ............................................................................... 21 8.4.2. Correction de l'annexe 2. ............................................................................... 22 Chapitre 9. APPLICATION 02. ..................................................................................................... 23 9.1. Enonc et travail faire. ............................................................................................... 23 9.2. Documents. ..................................................................................................................... 23 9.2.1. Document 1 : Informations relatives au financement. ................................ 23 9.2.2. Document 2 : Bilan Actif............................................................................. 24 9.2.3. Document 3 : Bilan - Passif (avant rpartition). .......................................... 26 9.2.4. Document 4 : Compte de rsultat de l'exercice (en liste). ........................... 27 9.2.5. Document 5 : Compte de rsultat de l'exercice (suite). ............................... 28 9.2.6. Document 6 : Immobilisations....................................................................... 29 9.2.7. Document 7 : Amortissements....................................................................... 30 9.2.8. Document 8 : Provisions inscrites au bilan. ................................................. 31 9.2.9. Document 9 : Informations complmentaires.............................................. 32 9.2.10. Document 10 : Renseignements divers. ...................................................... 32 9.3. Annexes. ......................................................................................................................... 33
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9.3.1. Annexe 1 : Tableau de financement - Partie I. ............................................ 33 9.3.2. Annexe 2 : Tableau de financement - Partie II. ........................................... 34 9.4. Correction. ..................................................................................................................... 35 9.4.1. Correction du travail 1................................................................................... 35 9.4.2. Correction du travail 2................................................................................... 35 9.4.3. Correction du travail 3................................................................................... 37 9.4.4. Correction du travail 4................................................................................... 37
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Chapitre 1. RAPPELS.
Chapitre 2. PRESCRIPTIONS DU P.C.G. POUR LA PRESENTATION DES COMPTES ANNUELS. Article 511-7 du PCG : Les documents de synthse sont prsents en conformit avec un des systmes l'entit a la possibilit d'adopter le systme dvelopp correspondant l'obligation laquelle elle est soumise . L' annexe du systme dvelopp comprend un tableau de financement . Le tableau de financement est tabli l'issue des travaux d'inventaire, en mme temps que les comptes annuels et les documents de synthse, dans les 4 mois qui suivent la clture de l'exercice. Il est donc obligatoire pour les entreprises utilisant le systme comptable dvelopp. Il rcapitule pour la priode de l'exercice clos :

les flux de ressources, les flux d'emplois, le solde entre les deux flux :
o o
soit une ressource nette : amlioration de l'quilibre financier du bilan, soit un emploi net : une dtrioration de cet quilibre.
Le Tableau de Financement comprend deux parties : - le tableau I, consacr aux ressources et aux emplois de l'exercice. Il fait apparatre la Variation (+/-) du Fonds de Roulement Net Global, - le tableau II qui dtaille l'affectation de cette variation en :

Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation, Variation du Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation, Variation de la Trsorerie Nette.
NB : A une ressource nette du tableau I correspond un emploi net dans le tableau II et vice versa. Il importe de complter les diffrentes rubriques du tableau de financement (T1 et T2) l'aide d'informations chiffres, extraites des documents de synthse produits la fin de l'exercice comptable, des tableaux de l'annexe et des informations complmentaires fournies.
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Chapitre 3. ANALYSE DU TABLEAU DE FINANCEMENT - PARTIE I. 3.1. Objectifs du tableau I. Objectif du tableau 1 : Evaluation de la Variation du Fonds de Roulement Net Global. Il peut s'agir : - soit d'un emploi net, lorsque les emplois de l'exercice sont suprieurs aux ressources de la priode, qui traduit une dtrioration de l'quilibre financier - soit d'une ressource nette, lorsque les ressources sont suprieures aux emplois et donc d'une amlioration de la situation financire de l'entreprise. 3.2. Ressources. 3.2.1. Capacit d'autofinancement de l'exercice (C.A.F.). a) Origine des informations :

Tableau de rsultat de l'exercice (charges, produits, rsultat), Tableau des Soldes Intermdiaires de Gestion (E.B.E.), Extrait du bilan (passif : rsultat de l'exercice), Tableaux de l'annexe : immobilisations (n 2054), amortissements (n 2055), provisions (n 2056).
b) Mthodes de calcul (voir cours relatif la C.A.F.) :
Soustractive partir de l'Excdent Brut d'Exploitation (selon PCG) : CAF = E.B.E. + Produits encaissables Charges dcaissables Additive partir du rsultat net comptable de l'exercice : CAF = Rsultat net + Charges calcules Produits calculs
3.2.2. Cessions d'immobilisations corporelles ou incorporelles. a) Origine des informations : - Compte 775 "Produits des Cessions d'Elments d'Actif" (voir balance, tableau de rsultat, tableau des SIG ou informations complmentaires), - Tableau de rsultat :
o
Rubrique Produits exceptionnels sur oprations en Capital : Produits des Cessions d'Elments d'Actif .
b) Evaluation des cessions : Au prix de cession encaiss H.T. La TVA collecte sur cession ou la TVA reverser (reversement par 1/20 me pour certaines cessions d'immeubles) doit tre porte dans les Variations Hors Exploitation soit Variations des autres crditeurs du tableau II.
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3.2.3. Cessions ou rductions d'immobilisations financires. a) Cessions de titres immobiliss et de titres de participation (cessions d'immobilisations financires) : - Compte 775 "Produits des Cessions d'Elments d'Actif" (balance ou tableau de rsultat), - Tableau de rsultat :
Rubrique Produits exceptionnels sur oprations en Capital

o
Produits des Cessions d'Elments d'Actif
b) Remboursements reus pendant l'exercice sur prts accords des tiers : Ils constituent des rductions ou diminutions d'immobilisations financires (voir tableau des immobilisations financires) car ce sont des mouvements Crdit des comptes :

267 "Crances rattaches des participations", 274 "Prts".
sauf les Intrts Courus Non Echus (I.C.N.E.) sur prts et crances immobilises, enregistrs dans les comptes 2678, 2688, ou 2768 qui seront ports dans la rubrique Variations hors exploitation Autres dbiteurs du tableau II. 3.2.4. Augmentation des capitaux propres. a) Augmentation de capital ou apports : - Augmentation de capital par apports nouveaux en numraire ou en nature (crdit du compte 101. Capital ). Dduire ventuellement du montant de l'augmentation de capital, le montant du compte 109 Actionnaires : capital souscrit non appel figurant l'Actif du bilan. - Fraction appele du prix d'mission des actions nouvelles augmente des primes d'mission portes au crdit du compte 104 Primes lies au capital social . NB : Les augmentations de capital par incorporations de rserves , qui correspondent un transfert entre des comptes de capitaux, ne constituent pas des ressources nouvelles . b) Augmentation des autres capitaux propres : Il s'agit des subventions d'investissement ou d'quipement reues pendant l'exercice . L'anne de l'octroi, la subvention d'quipement reue doit tre inscrite en ressources pour son montant total : montant crdit du Compte 131 Subventions d'quipement et 138 Autres . Cependant la rubrique subventions d'quipement au passif du bilan indique le solde des subventions restant reprendre en raison du virement au rsultat, la fin de l'exercice, d'une fraction ou quote part de la subvention perue. Par consquent : subvention d'investissement reue pendant l'exercice = montant de la rubrique subventions d'investissement + quote part vire au rsultat (compte 777) pendant l'exercice. NB : ne pas prendre les subventions encaisses au cours d'exercices antrieurs. Remarque : La fraction de subvention vire au compte de rsultat (dbit du compte 139 Subventions d'investissement inscrites au compte de rsultat et crdit du compte 777 Quote-part des
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subventions vire au rsultat de l'exercice ) doit tre soustraite du calcul de la C. A. F. dans la mthode additive car cette opration est assimile une reprise comptable (produit calcul) et non un financement. 3.2.5. Augmentation des dettes financires. D'aprs le tableau : Etat des chances des crances et des dettes (tableau 2057). Ce sont les mouvements Crdit de l'exercice des comptes 16. Emprunts . Pour les emprunts obligataires, les mouvements ports au dbit du compte 169 Primes de Remboursement des Obligations (PRO) (tableau 2055 cadre D) doivent tre dduits (actif fictif). En effet, seul le prix d'mission de l'emprunt obligataire est effectivement encaiss. A la fin de l'anne de souscription de l'emprunt, une partie des primes de remboursement est dj amortie. Il faut donc reconstituer le montant total initial des primes de remboursement : Montant initial = solde du compte 169 PRO + dotations aux amortissements Pour les emprunts, il est ncessaire de rechercher les augmentations des rubriques et comptes :

161-Emprunts obligataires convertibles , 163-Autres emprunts obligataires , 164-Emprunts et dettes auprs des Etablissements de Crdit , 167/168-Emprunts et dettes financires divers . les Intrts Courus Non Echus (I.C.N.E.) sur emprunts (Passif Hors Exploitation), les Concours Bancaires Courants (C.B.C.) transfrs en Trsorerie Passive.
A dduire :

Rappel : en cas de souscription d'un contrat de crdit bail, la valeur du bien est considre comme finance par emprunt (voir retraitements du bilan fonctionnel) /

Actif : valeur d'origine du bien en crdit bail. Passif : cumul des amortissements pratiqus et valeur comptable. 3.3. Emplois. 3.3.1. Distributions mises en paiement au cours de l'exercice.
Il s'agit des distributions de dividendes ralises partir du rsultat de l'exercice bnficiaire de N1, mises en paiement au cours de l'exercice N et portes au Crdit du compte 457 "Associs Dividendes payer". Documents utiliser :

tableau d'affectation des rsultats de l'exercice N-1 (tableau 2058C), ou bilan N 1 avant et aprs affectation.
Il est parfois ncessaire de reconstituer la rpartition des bnfices N-1 : Bnfice net N 1 + Report nouveau N 1 = Bnfice distribuable - dotation la rserve lgale - dotations aux autres rserves - report nouveau N = dividendes distribus
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3.3.2. Acquisitions d'immobilisations. a) Immobilisations incorporelles : b) Immobilisations corporelles : Document : tableau des immobilisations de la liasse (tableau 2054) tenu en valeur brute, colonne augmentation ou mouvements Dbit des comptes d'immobilisations. Remarques : - Les immobilisations en cours figurent dj dans les comptes d'immobilisations ds leur entre dans l'entreprise, la fin de l'exercice prcdent ou au titre de l'exercice actuel. - Celles de l'exercice prcdent ne doivent pas tre comptes une deuxime fois, lors de leur achvement, quand elles sont vires au comptes 20. "Immobilisations incorporelles" ou 21 "Immobilisations corporelles". - Par consquent, les mouvements Crdit du compte 23. Immobilisations en cours au dbut de l'exercice (ou diminutions) doivent tre dduits du montant des immobilisations cres et mises en service pendant l'exercice N. - Le principe est identique pour les compte 237 et 238 avances et acomptes verss sur commandes d'immobilisations , verss au cours de l'exercice N 1 et figurant dans la colonne diminutions . Ils sont donc dduire du cot de l'immobilisation acquise en N. c) Immobilisations financires : Il s'agit de reporter les augmentations d'immobilisations financires portes au dbit des comptes :

261 Titres de participation, 267 Crances rattaches des participations, 271, 272 et 273 Titres immobiliss, 274 Prts, 275 Dpts et cautionnements verss, 276 Crances immobilises.
Rappel : Les Intrts Courus Non Echus (I.C.N.E.) sur crances et sur prts doivent tre reports dans les lments d'actif hors exploitation, rubrique Autres Dbiteurs du tableau II. 3.3.3. Charges rpartir sur plusieurs exercices. Document utilis : tableau 2055 (amortissements) cadre D (augmentation). Il s'agit des charges transfres en emploi l'actif du bilan au cours de l'exercice pour leur montant brut (actif fictif). Elles apparaissent au Crdit du compte 79. Transferts de charges (exploitation, financiers, exceptionnels ) dans le tableau de rsultat (voir renvoi) et au dbit du compte 481 Charges rpartir . Remarque : Le compte 481 Charges rpartir (Actif du bilan : compte de rgularisation) indique le solde aprs amortissement. Il est donc ncessaire de reconstituer le montant de charges transfres pendant l'exercice.
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Donc : Montant du transfert de charges = solde du compte 481 l'actif + dotations aux amortissements de l'exercice. Ne pas prendre les charges rpartir des exercices antrieurs. 3.3.4. Rduction des capitaux propres. Retrait d'une partie du capital individuel par un entrepreneur ou remboursement de capital aux associs ports au dbit du compte 101 Capital . Calcul : par comparaison des postes correspondants au passif du bilan N-1 aprs rpartition et du bilan N avant rpartition. 3.3.5. Remboursement des dettes financires. Reporter les montants inscrits au dbit des diffrents comptes d'emprunts, pendant l'exercice :

161-Emprunts obligataires convertibles ; 163-Autres emprunts obligataires ; 164-Emprunts et dettes auprs des Etablissements de Crdit ; 167/168-Emprunts et dettes financires divers .
Document de l'annexe utiliser : Etat des chances des crances et des dettes (tableau 2057 cadre B). Ne sont pas concerns ici : les concours bancaires courants et les soldes crditeurs de banque ports en trsorerie passive. Rappels : - Les Intrts Courus Non Echus sur emprunts doivent tre retranchs des postes "Emprunts" et reports dans les variations des "Autres crditeurs" du tableau II. - Les diffrentes rubriques du passif du bilan relatives aux emprunts n'indiquent que les soldes de fin d'exercice. - Il est donc ncessaire de rechercher ou de reconstituer les mouvements de l'exercice savoir : les remboursements effectus (emplois) et les nouveaux emprunts (ressources). Exemple : Extrait du bilan au 1-1-N :
Emprunts : 2 600 000 dont 250 000 d'intrts courus,
Nouvel emprunt en N : 100 000 . Bilan au 31-12-N :
Emprunts : 2 200 000 dont 180 000 d'intrts courus.
Quelles sont les consquences dans le tableau de financement ? Montant nominal des emprunts hors I.C.N.E. :

au 01-01-N : 2 600 000 - 250 000 = 2 350 000 au 31-12-N : 2 200 000 - 180 000 = 2 020 000 100 000 (nouvel emprunt)
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=> Augmentation de dettes financires pendant l'exercice (ressource nouvelle dans T1) =
=> Remboursement de dettes financires pendant l'exercice (emploi dans T1) = Montant au dbut de l'exercice + emprunt montant la fin de l'exercice 2 350 000 + 100 000 2 020 000 = 430 000 (emploi) => Variation des autres crditeurs pour les ICNE (diminution de ressource ou besoin dans T2) : 250 000 - 180 000 = 70 000 Chapitre 4. ANALYSE DU TABLEAU DE FINANCEMENT - PARTIE II. 4.1. Objectifs du tableau II. Objectif du tableau 2 : Affectation de la variation du fonds de roulement net global. Il permet de contrler l'utilisation de la Variation du Fonds de Roulement Net Global au niveau des comptes de l'actif et du passif d'exploitation, hors exploitation et de la trsorerie . Cette deuxime partie du tableau de financement prsente, pour chaque poste de l'actif circulant et du passif circulant, la variation ralise au cours de l'exercice. Les variations sont calcules par diffrence entre les montants bruts des bilans N et N-1 sans tenir compte des provisions pour dprciation et avant rpartition des bnfices. Le plus souvent, les valeurs N 1 sont fournies en montants nets, il est donc ncessaire de retrouver les valeurs brutes en ajoutant les provisions ventuelles la fin de l'exercice N 1 ou au dbut de l'exercice N. Le tableau II fait apparatre en sens inverse du tableau I soit :

un emploi net, si les besoins sont suprieurs aux dgagements, une ressource nette, si les dgagements sont suprieurs aux besoins. Dbit = Crdit Emplois = Ressources Variations des emplois = Variations des ressources
C'est la consquence logique de l'application des principes de la partie double :
Les variations sont calcules par comparaison des valeurs N et N1. 4.2. Variations d'exploitation. 4.2.1. Variations des actifs d'exploitation. Il s'agit des variations portant sur :

Stocks et en cours (comptes de classe 3) en valeurs brutes, Avances et acomptes verss sur commandes d'exploitation (4091), Crances clients (411, ...), comptes rattachs (413, ...) et autres crances d'exploitation (44566, 44567,...).
Remarques : Selon leur nature et les informations disponibles, les Charges Constates d'Avance doivent tre comprises dans les actifs d'exploitation (ou ventuellement hors exploitation). Les effets escompts non chus (E.E.N.E.), compris dans les engagements hors bilan, devront tre ajouts aux crances d'exploitation.
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Les diffrences de conversion (latentes ou fictives doivent tre neutralises afin de ramener les crances leur valeur d'origine donc :

compte 4771 Augmentation des crances dduire, compte 4761 Diminution des crances ajouter. un besoin en fonds de roulement en cas d'augmentation des actifs d'exploitation (augmentation du stock, des crances clients), un dgagement de ressources en cas de diminution des actifs d'exploitation (diminution du stock, des crances clients). 4.2.2. Variations des dettes d'exploitation.
Par comparaison des montants N et N-1 on peut constater soit :

Comptes concerns : Avances et acomptes reus sur commandes d'exploitation (cpte 4191)

Dettes fournisseurs (401, ...), et comptes rattachs (403,...), Dettes fiscales d'exploitation (4457 Etat TVA Collecte, 4455 Etat TVA dcaisser, ), Dettes sociales ( 431 URSSAF, 437 ORGANISMES SOCIAUX, ...).
Les diffrences de conversion (latentes ou fictives) doivent tre neutralises et les dettes ramenes leur valeur d'origine :

compte 4762 Augmentation des dettes dduire, compte 4772 Diminution des dettes ajouter.
Selon leur nature et les informations disponibles, les Produits Constats d'Avance doivent tre compris dans les dettes d'exploitation (ou ventuellement hors exploitation). Par comparaison des montants N et N-1 apparat :

soit un dgagement de ressources en cas d'augmentation des passifs d'exploitation (augmentation des dettes fournisseurs ou des dettes sociales), soit un besoin en fonds de roulement cas de diminution des passifs d'exploitation (diminution des dettes fournisseurs ou des dettes sociales). 4.2.3. Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (B.F.R.E.).
La diffrence entre besoins en fonds de roulement et dgagements de ressources au niveau de l'exploitation met en vidence la variation du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation. 4.3. Variations hors exploitation. 4.3.1. Variations des autres dbiteurs. Sont compris dans cette rubrique : les comptes de 50. Valeurs Mobilires de Placement, le compte 45621 Actionnaires Capital souscrit appel non vers, les crances diverses (comptes 462 Crances sur cessions d'immobilisations, 465 Crances sur cessions de VMP et 467 Dbiteurs divers), les intrts courus on chus sur prts et crances immobilises (comptes 2688, 27488 et 2768), les charges constates d'avance ayant un caractre hors exploitation, les ventuels carts de conversion.
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4.3.2. Variations des autres crditeurs. Il s'agit : des comptes courants d'associs, pour leur partie non durable, des intrts courus non chus sur emprunts (compte 1688), des dettes fiscales sur les bnfices (444 Impts sur les socits), des fournisseurs d'immobilisations (404) et comptes rattachs (405), des autres dettes diverses hors exploitation (comptes 464 dettes sur acquisitions de VMP et 467 Crditeurs divers), les produits constats d'avance ayant un caractre hors exploitation, les ventuels carts de conversion. Remarque : La prsentation du bilan selon le systme dvelopp facilite la distinction des lments d'exploitation et hors exploitation. Dans ce systme, le tableau de financement est prsent en annexe. Cette distinction n'existe pas dans le systme de base. 4.3.3. Variation du Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation (B.F.R.H.E.). La diffrence entre besoins et dgagements de ressources hors exploitation met en vidence la variation du Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation. 4.3.4. Variation du Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.). Le cumul des variations du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (B.F.R.E.) et du Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation (B.F.R.H.E.) constitue la variation totale du Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.). 4.4. Variations de trsorerie. 4.4.1. Variations des disponibilits. Comptes :

caisse, banque, chques postaux. 4.4.2. Variations des Concours Bancaires Courants et des Soldes Crditeurs de Banques.
Comptes :

519 Concours Bancaires Courants, Soldes crditeurs de banque... compris dans les dettes financires auprs des tablissements de crdit, Effets Escompts Non Echus (E.E.N.E.). 4.4.3. Variation de trsorerie.
Il s'agit de la variation de la Trsorerie Nette (T.N.) constate pendant l'exercice.
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4.5. Vrification des quilibres. La variation du F.R.N.G. calcule dans le tableau II est gale mais de sens contraire, celle dtermine dans le tableau I. Rappels : dans le bilan fonctionnel : F.R.N.G. = Ressources stables Emplois stables F.R.N.G. = B.F.R.E. + B.F.R.H.E. + T.N. La variation du F.R.N.G. correspond la diffrence entre :

le montant du F.R.N.G. la clture de l'exercice, et le montant du F.R.N.G. l'ouverture de l'exercice. Variation du F.R.N.G. = Variation des Ressources Variations des Emplois stables
Dans le tableau de financement : Variation du F.R.N.G. = Variation du B.F.R.E. + Variation du B.F.R.H.E. + Variation de la T.N. Chapitre 5. MODELES DE TABLEAUX DE FINANCEMENT. 5.1. Tableau I.
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5.2. Tableau II.
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Chapitre 6. COMMENTAIRES L'EXERCICE. 1) Sur les ressources :

SUR
LE
TABLEAU
DE
FINANCEMENT
DE
la capacit d'autofinancement est-elle importante ? des apports nouveaux ont-ils t raliss ? l'entreprise a-t-elle eu recours l'endettement ?
2) Sur les emplois :

l'entreprise a-t-elle ralis des investissements pendant l'exercice ? quelle part de bnfice a-t-elle distribu ? les remboursements d'emprunts sont-ils importants ?
3) Comment volue le Besoin en Fonds de Roulement ?

volution des stocks ? volution des crances clients ? volution des dettes fournisseurs ?
4) Quelles sont les consquences sur la trsorerie ?

dgradation ? amlioration ?
5) Quelles propositions de solutions pour l'avenir ?

pour les ressources ? pour les emplois ? pour le B.F.R. ? pour la trsorerie ?
Chapitre 7. SYNTHESE. 7.1. Tableau I. Variation du Fonds de Roulement net Global = Variation des Ressources Stables - Variation des Emplois Stables Variation des Ressources Stables < Variation des Emplois Stables = Emploi Net Variation des Ressources Stables > Variation des Emplois Stables = Ressource Nette
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7.2. Tableau II. Variation du Fonds de Roulement net Global = Variation de l'Actif Circulant - Variation du Passif Circulant BESOINS = Augmentation des postes de l'actif circulant ou Diminution des postes du passif circulant DEGAGEMENTS = Diminution des postes de l'actif circulant ou Augmentation des postes du passif circulant Besoins < Dgagements => Variation positive => Ressource Nette Besoins > Dgagements => Variation ngative => Emploi Net
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Chapitre 8. APPLICATION 01. 8.1. Enonc et travail faire. Vous disposez des informations suivantes sur l'entreprise SOLICO : Document 1 : Balance aprs inventaire et aprs virement du rsultat ; Document 2 : Annexe des immobilisations ; Document 3 : Annexe des amortissements ; Document 4 : Annexe des provisions ; Document 5 : Dtails de certains postes ; Document 6 : Autres renseignements.
TRAVAIL A FAIRE : Etablir le tableau de financement pour l'exercice N partir des annexes suivantes : Annexe 1 : Tableau de financement Partie I ; Annexe 2 : Tableau de financement Partie II. 8.2. Documents. 8.2.1. Document 1 : Balance aprs inventaire et aprs virement au rsultat.
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8.2.2. Document 2 : Annexe des immobilisations.
8.2.3. Document 3 : Annexe des amortissements.
8.2.4. Document 4 : Annexe des provisions.
8.2.5. Document 5 : Dtail de certains postes.
8.2.6. Document 6 : Autres renseignements.
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8.3. Annexes. 8.3.1. Annexe 1 : Tableau de financement - Partie I.
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8.3.2. Annexe 2 : Tableau de financement - Partie II.
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8.4. Correction. 8.4.1. Correction de l'annexe 1.
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8.4.2. Correction de l'annexe 2.
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Chapitre 9. APPLICATION 02. 9.1. Enonc et travail faire. Vous disposez des informations suivantes sur la S.A. NALIDA : Document 1 : Informations relatives au financement ; Document 2 : Bilan actif ; Document 3 : Bilan passif (avant rpartition) ; Document 4 : Compte de rsultat de l'exercice (en liste) ; Document 5 : Compte de rsultat de l'exercice (suite) ; Document 6 : Immobilisations ; Document 7 : Amortissements ; Document 8 : Provisions inscrites au bilan ; Document 9 : Informations complmentaires ; Document 10 : Renseignements divers.
TRAVAIL A FAIRE : 1) Prciser l'intrt des notions d'Excdent Brut d'Exploitation et de Capacit d'Autofinancement. 2) Etablir le tableau de financement pour l'exercice N partir des annexes suivantes : Annexe 1 : Tableau de financement Partie I ; Annexe 2 : Tableau de financement Partie II. 3) Aprs avoir dfini la notion d'Excdent de Trsorerie d'Exploitation et prsis son intrt, oprer son calcul par la mthode directe. 4) A partir des rsultats obtenus dans les questions prcdentes, faire un bref commentaire de la situation de la socit en vous appuyant sur les critres de rentabilit et de trsorerie. 9.2. Documents. 9.2.1. Document 1 : Informations relatives au financement. 1 - Emprunt obligataire : La S.A. NALIDA a mis en octobre N un emprunt obligataire prsentant les caractristiques suivantes :

Nombre d'obligations mises : 6 000 ; Valeur nominale : 1 200 ; Emission au pair ; Taux nominal : 8 % ; Date de jouissance : 1er octobre N ; Clture des souscriptions : 31 octobre N ; Echance des coupons : 1er octobre de chaque anne ; Remboursement "in fine" en octobre N+5 au taux de 110 %.
Les banques, garantissant le placement des obligations, ont prlev une commission de 25 hors taxes par titre. La socit a choisi d'amortir les primes de remboursement sur la dure de l'emprunt. Les frais d'mission seront amortis ds l'anne d'mission de l'emprunt par fractions gales, sans l'application du prorata, sur 5 exercices, soit la dure de l'emprunt.
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2 - Augmentations de capital : Au dbut de l'exercice N, le capital de la S.A. NALIDA tait compos de 24 000 actions d'une valeur nominale de 500 . Elle a procd durant l'exercice N plusieurs augmentations de capital dans les conditions suivantes, tout en maintenant la valeur nominale des actions 500 . a) Le 1er mars N, 1 000 actions ont t mises en raison de l'incorporation au capital de la crance d'un fournisseur de matriels d'un montant de 1 200 000 . b) Le 1er avril N, une double augmentation simultane a t ralise : incorporation au capital de l'intgralit de la prime d'mission conscutive l'opration du 1er mars N et d'une partie des rserves facultatives. Il a t distribu une action gratuite pour 5 anciennes ; mission de 6 000 actions de numraire au prix de 900 , libres de moiti la souscription. Les actions remises au fournisseur ont particip cette double augmentation avec les mmes droits que les actions anciennes. 9.2.2. Document 2 : Bilan Actif.
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9.2.3. Document 3 : Bilan - Passif (avant rpartition).
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9.2.4. Document 4 : Compte de rsultat de l'exercice (en liste).
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9.2.5. Document 5 : Compte de rsultat de l'exercice (suite).
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9.2.6. Document 6 : Immobilisations.
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9.2.7. Document 7 : Amortissements.
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9.2.8. Document 8 : Provisions inscrites au bilan.
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9.2.9. Document 9 : Informations complmentaires. 1) Autres crances : Le poste "Autres crances" est ventil ainsi :
2) Evaluation des dettes et crances en monnaies trangres : Les carts de conversion Actif et Passif sont rattacher aux crances et dettes suivantes :
9.2.10. Document 10 : Renseignements divers. A - AFFECTATION DU RESULTAT N-1
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9.3. Annexes. 9.3.1. Annexe 1 : Tableau de financement - Partie I.
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9.3.2. Annexe 2 : Tableau de financement - Partie II.
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9.4. Correction. 9.4.1. Correction du travail 1. 1) Excdent Brut d'Exploitation (E.B.E.) : L'E.B.E. permet de mesurer le rsultat d'exploitation d'une entreprise indpendamment de la rglementation fiscale (amortissement linaire ou dgressif, amortissement drogatoire et autres provisions rglementes...) et indpendamment de son mode de financement (par des capitaux propres ou trangers : les charges financires n'tant pas incluses). 2) La Capacit d'Autofinancement (C.A.F.) : C'est une ressource potentielle de financement dgage par l'activit conomique, constitue par l'excdent des produits encaisss ou encaissables sur les charges dcaisses ou dcaissables. 9.4.2. Correction du travail 2. Premire partie du tableau de financement (PCG 82) - Exercice N
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Deuxime partie du tableau de financement (PCG 82) - Exercice N
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9.4.3. Correction du travail 3. a) Dfinition :

C'est l'excdent des produits d'exploitation encaisss sur les charges d'exploitation dcaisses. Il mesure l'aptitude conomique de l'entreprise gnrer de la trsorerie en intgrant les dcalages de flux dans le temps. Il permet d'obtenir la trsorerie disponible aprs autofinancement de l'accroissement du B.F.R.E.
b) Calcul : E.T.E. = E.B.E. - Variation B.F.R.E. E.T.E. = 45 908 000(1) - 42 373 000(2) = 3 535 000
(1) Voir document 10 (2) Voir correction du travail 2 => Tableau 2
9.4.4. Correction du travail 4. a) Rentabilit :

E.B.E. = 11,36 % de la production de l'exercice soit [45 908 000(1) / (396 657 000(2) + 7 305 000(2))] Rsultat net = 2,9 % de la production de l'exercice soit [11 749 000(3) / (396 657 000(2) + 7 305 000(2))]
(1) Document 10 (2) Document 4 (3) Document 5
b) Equilibre financier : Variation F.R.N.G. = Variation B.F.R. + Variation Trsorerie Variation F.R.N.G. = + 44 909 000(1) - 18 365 000(2) = + 26 544 000
(1) Voir correction du travail 2 => Tableau 1 ou 2 (2) Voir correction du travail 2 => Tableau 2
c) Commentaire : Grce une C.A.F. importante, les ressources de N sont nettement suprieures aux emplois de la priode. Mais en raison d'une augmentation importante du B.F.R.E., l'entreprise a d augmenter ses dcouverts bancaires.
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03 - Tableau de Financement - Approfondissement

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- 03 TABLEAU DE FINANCEMENT - APPROFONDISSEMENT

Complments sur les emplois et ressources de l'exercice ; Difficults ; Synthse ; Application.

b) Mthodes de calcul (voir cours relatif la C.A.F.) :

Rubrique Produits exceptionnels sur oprations en Capital

Produits des Cessions d'Elments d'Actif

267 "Crances rattaches des participations", 274 "Prts".

Emprunts : 2 600 000 dont 250 000 d'intrts courus,

Nouvel emprunt en N : 100 000 . Bilan au 31-12-N :

Emprunts : 2 200 000 dont 180 000 d'intrts courus.

C'est la consquence logique de l'application des principes de la partie double :

Par comparaison des montants N et N-1 on peut constater soit :

Il s'agit de la variation de la Trsorerie Nette (T.N.) constate pendant l'exercice.

5.2. Tableau II.

Chapitre 6. COMMENTAIRES L'EXERCICE. 1) Sur les ressources :

2) Sur les emplois :

3) Comment volue le Besoin en Fonds de Roulement ?

4) Quelles sont les consquences sur la trsorerie ?

5) Quelles propositions de solutions pour l'avenir ?

8.2.2. Document 2 : Annexe des immobilisations.

8.2.3. Document 3 : Annexe des amortissements.

8.2.4. Document 4 : Annexe des provisions.

8.2.5. Document 5 : Dtail de certains postes.

8.2.6. Document 6 : Autres renseignements.

8.3. Annexes. 8.3.1. Annexe 1 : Tableau de financement - Partie I.

8.3.2. Annexe 2 : Tableau de financement - Partie II.

8.4. Correction. 8.4.1. Correction de l'annexe 1.

8.4.2. Correction de l'annexe 2.

9.2.3. Document 3 : Bilan - Passif (avant rpartition).

9.2.4. Document 4 : Compte de rsultat de l'exercice (en liste).

9.2.5. Document 5 : Compte de rsultat de l'exercice (suite).

9.2.6. Document 6 : Immobilisations.

9.2.7. Document 7 : Amortissements.

9.2.8. Document 8 : Provisions inscrites au bilan.

9.2.10. Document 10 : Renseignements divers. A - AFFECTATION DU RESULTAT N-1

9.3. Annexes. 9.3.1. Annexe 1 : Tableau de financement - Partie I.

9.3.2. Annexe 2 : Tableau de financement - Partie II.

Deuxime partie du tableau de financement (PCG 82) - Exercice N

9.4.3. Correction du travail 3. a) Dfinition :

9.4.4. Correction du travail 4. a) Rentabilit :

(1) Document 10 (2) Document 4 (3) Document 5

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