Informe Auditado Por KPMG A Cemex de Vzla

CEMEX VENEZUELA, S.A.C.A.
Y SUBSIDIARIAS
Balances Generales Consolidados 31 de diciembre de 2007 y 2006 (Expresados en millones de bolvares)
2007 ACTIVOS Activos Circulantes: Efectivo y equivalentes de efectivo (nota 5) Cuentas por cobrar comerciales y otras (notas 6 y 17) Inventarios (nota 7) Propiedades para la venta Total activos circulantes Inversiones en asociadas y otras (nota 8) Cuentas por cobrar a largo plazo (notas 9 y 17) Propiedades, maquinaria y equipo (nota 10) Impuesto sobre la renta diferido (nota 20) Activos intangibles (nota 11) Propiedades para inversin TOTAL ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos circulantes: Prstamos bancarios (nota 14) Obligaciones financieras (nota 17) Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo (nota 15) Cuentas por pagar comerciales y otras (notas 12 y 17) Provisiones (nota 13) Total pasivos circulantes Deuda a largo plazo (notas 15 y 17) Indemnizaciones laborales Impuesto sobre la renta diferido (nota 20) Total pasivos Patrimonio: Capital social (nota 18) Utilidades retenidas Reservas (nota 19) Total inters mayoritario Intereses minoritarios Total patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
2006
416.895 275.710 165.249 5.730 863.584 168.438 28.911 2.020.240 35.328 187.195 41.528 3.345.224
321.198 186.330 114.830 8.155 630.513 162.037 30.542 1.953.523 79.911 191.669 45.632 3.093.827
15.157 90.820 99.762 666.988 66.566 939.293 84.793 18.195 168.905 1.211.186 1.451.628 643.730 35.928 2.131.286 2.752 2.134.038 3.345.224
79.155 115.171 351.425 66.185 611.936 163.228 16.953 233.261 1.025.378 1.451.628 574.212 40.593 2.066.433 2.016 2.068.449 3.093.827
Las notas adjuntas son parte de estos estados financieros consolidados. se ajust el impuesto segn el registro efectuado en dic 2006. Este ajuste se realiz en 2005 adaptandonos a las N
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Estados Consolidados de Ganancias y Prdidas Aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 (Expresados en millones de bolvares, excepto la utilidad neta por accin comn)
2007 Ventas netas (nota 17) Costo de ventas (nota 17) Utilidad bruta Gastos de operaciones: Administracin y generales Ventas y distribucin Utilidad en operaciones Resultado integral de financiamiento: Gastos financieros (nota 17) Ingresos financieros (nota 17) Fluctuaciones cambiarias, netas Total resultado integral de financiamiento Participacin en los resultados de compaas asociadas (nota 8) Resultados por realizacin de inversiones (nota 8) Prestacin de servicios y licencias (nota 17) Utilidad antes de impuesto sobre la renta Impuesto sobre la renta (nota 20): Corriente Diferido Total impuesto sobre la renta Utilidad neta Atribuible a los: Accionistas de la Compaa Intereses minoritarios Utilidad neta por accin comn Las notas adjuntas son parte de estos estados financieros consolidados. 3 2.052.552 1.193.782 858.770 195.350 158.340 505.080 (38.445) 20.608 2.638 (15.199) 8.080 (195.586) 302.375 (63.575) 19.773 (43.802) 258.573
2006 1.574.105 938.056 636.049 135.732 157.255 343.062 (31.673) 23.203 (2.299) (10.769) 7.135 23.900 (124.751) 238.577 (23.604) 107.917 84.313 322.890
258.346 227 258.573 184,85
322.538 352 322.890 230,83
Estados Consolidados de Movimiento de las Cuentas de Patrimonio Aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 (Expresados en millones de bolvares)
Capital Saldos al 31 de diciembre de 2005 Dividendos decretados (nota 18) Utilidad neta Transferido a reseva legal Efecto por conversin monetaria Intereses minoritarios Saldos al 31 de diciembre de 2006 Dividendos decretados (nota 18) Utilidad neta Transferido a reseva legal Efecto por conversin monetaria Intereses minoritarios Saldos al 31 de diciembre de 2007 social 1.451.628 1.451.628 1.451.628
Utilidades retenidas 432.705 (167.860) 322.538 (13.171) 574.212 (181.848) 258.346 (6.980) 643.730
Reserva legal 69.104 13.171 82.275 6.980 89.255
Reserva por conversin (59.691) 18.009 (41.682) (11.645) (53.327)
Intereses minoritarios 2.020 352 (356) 2.016 227 509 2.752
Total patrimonio 1.895.766 (167.860) 322.890 18.009 (356) 2.068.449 (181.848) 258.573 (11.645) 509 2.134.038
Las notas adjuntas son parte de estos estados financieros consolidados.
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 (Expresados en millones de bolvares)
2007 Actividades operacionales: Utilidad neta Partidas que no implicaron el uso de efectivo (nota 23) Cambios en el capital de trabajo: Cuentas por cobrar comerciales y otras Inventarios Propiedades para la venta Cuentas por pagar comerciales y otras Provisiones Indemnizaciones laborales Total cambios en el capital de trabajo Efectivo neto provisto por actividades operacionales Actividades de financiamiento: Prstamos bancarios Obligaciones financieras Proveniente de deuda a largo plazo Pagos de la deuda a largo plazo Pago de dividendos Efectivo neto usado en actividades de financiamiento Actividades de inversin: Inversiones en asociadas y otras Aumento de cuentas por cobrar a largo plazo Adquisicin de propiedades, maquinaria y equipo Activos intangibles Efectivo neto usado en actividades de inversin Aumento (disminucin) neto en efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del ao Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao Las notas adjuntas son parte de estos estados financieros consolidados. 5
2006
258.573 116.363 (90.819) (59.059) 2.425 98.895 381 1.241 (46.936) 328.000
322.890 222 14.054 (24.087) 758 53.259 8.102 3.490 55.576 378.688
15.157 90.820 60.747 (168.990) (42.559) (44.825)
4.421 109.886 (84.540) (167.860) (138.093)
11.031 1.631 (200.140) (187.478) 95.697 321.198 416.895
20.421 (35.900) (235.546) (3.792) (254.817) (14.222) 335.420 321.198
CEMEX VENEZUELA, S.A.C.A. Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2007 y 2006
(1)
Actividades de la empresa CEMEX Venezuela, S.A.C.A. (la Compaa) es una sociedad venezolana poseda mayoritariamente por Vencement Investments B.V., una compaa subsidiaria de CEMEX S.A.B. de C.V. que, conjuntamente con varias compaas controladas, desarrolla actividades en la industria de la construccin, principalmente la manufactura y comercializacin de cemento y concreto. Los estados financieros consolidados de la Compaa al 31 de diciembre de 2007 y 2006 incluyen los estados financieros de la Compaa y los de sus subsidiarias, y la participacin de la compaa en entidades asociadas.
(2)
Bases de preparacin (a) Declaracin de cumplimiento Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIFs). Los estados financieros consolidados adjuntos fueron aprobados por la Junta Directiva el 22 de febrero de 2008. (b) Base de medicin Los estados financieros consolidados han sido preparados con base en el costo histrico, exceptuando aquellos activos y pasivos que se presentan a su valor razonable. Los activos presentados a valor razonable son los siguientes: propiedades para la venta y propiedades para inversin. (c) Moneda funcional y de presentacin Los estados financieros consolidados se presentan en bolvares, que es la moneda de reporte de la Compaa. Toda la informacin financiera presentada en bolvares ha sido redondeada en millones. (d) Uso de estimados La preparacin de los estados financieros consolidados de conformidad con NIIFs requiere que la gerencia de la Compaa haga una serie de juicios, estimados y suposiciones que afectan la aplicacin de las polticas y los montos presentados de activos y pasivos, ingresos y gastos. Los estimados y supuestos relacionados se basan en la experiencia histrica y algunos otros factores que se consideran razonables en las circunstancias actuales, cuyo resultado es la base para formar los juicios sobre el valor en libros de los activos y pasivos que no son fcilmente determinables por otras fuentes. Las partidas ms significativas sujetas a tales estimados y suposiciones incluyen el valor razonable de las propiedades para la venta, de las propiedades, maquinaria y equipo, de las inversiones en asociadas y otras, de los activos 6 (Contina)
intangibles y de las propiedades para inversin; la valuacin de las estimaciones para cuentas por cobrar, los inventarios y el impuesto sobre la renta diferido; las provisiones y las indemnizaciones laborales. Los resultados finales pudieran diferir de tales estimados. Las estimaciones y suposiciones subyacentes se revisan sobre una base continua. La revisin de los estimados contables se reconoce en ganancias y prdidas del perodo de la revisin si la revisin afecta solo ese perodo, o en ganancias y prdidas del perodo de la revisin y perodos futuros si la revisin afecta el perodo actual y perodos futuros. (3) Principales polticas contables Las polticas contables presentadas a continuacin, han sido aplicadas consistentemente en la preparacin de los estados financieros consolidados, y han sido aplicadas consistentemente por la Compaa y sus subsidiarias. Ciertas partidas de los estados financieros consolidados de 2006 fueron reclasificadas para conformar su presentacin con la de 2007. (a) Bases de consolidacin Subsidiarias Son entidades controladas por la Compaa. Existe control sobre una entidad cuando la Compaa tiene el poder para ejercer una influencia significativa en sus decisiones operativas y financieras y obtener beneficios de sus actividades. Los estados financieros de subsidiarias son incluidos en los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha en que cesa el control. A continuacin se presentan las principales subsidiarias de la Compaa: Subsidiaria Cementos Bayano, S.A. CEMEX Dominicana, S.A. Pas Panam Repblica Dominicana % de Participacin 99,41 99,99
Asociadas Las asociadas son aquellas entidades en las cuales la Compaa tiene influencia significativa, pero no el poder para controlar sus decisiones financieras y operativas. Se presume una influencia significativa cuando la Compaa posee entre el 20% y el 50% del derecho a voto de otra entidad. Las inversiones en asociadas se valan utilizando el mtodo de participacin patrimonial, con base en los estados financieros ms recientes disponibles de la compaa emisora. El mtodo de participacin patrimonial consiste en incrementar el costo de adquisicin de la inversin con la proporcin que le corresponde a la tenedora, sobre los resultados de operaciones de la emisora, en los perodos posteriores a la fecha de 7 (Contina)
adquisicin. Los dividendos recibidos se rebajan del valor en libros de la inversin. Cuando el valor de la participacin de la Compaa en las prdidas excede su inversin en una asociada, el valor en libros de la inversin se reduce a cero y no se reconocen prdidas adicionales, excepto que la Compaa haya incurrido en deudas o haya efectuado pagos por cuenta de la asociada. Transacciones eliminadas en la consolidacin Todos los saldos y transacciones importantes entre la Compaa y sus subsidiarias, total o mayoritariamente posedas, sobre las cuales se ejerce control y una influencia significativa en sus decisiones operativas y financieras fueron eliminados en la consolidacin. (b) Moneda extranjera Transacciones en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la respectiva moneda funcional de las entidades de la Compaa y sus subsidiarias, utilizando la tasa de cambio a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha del balance general, se convierten a la moneda funcional utilizando la tasa de cambio a esa fecha. La ganancia o prdida en cambio en moneda extranjera sobre las partidas monetarias es la diferencia entre el valor a costo amortizado en la moneda funcional al comienzo del perodo, ajustado por la tasa efectiva de inters y los pagos durante el perodo, y el valor a costo amortizado en moneda extranjera convertido utilizando la tasa de cambio al final del perodo. Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera que se presentan a valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional utilizando la tasa de cambio a la fecha en que se determin el valor razonable. Las diferencias en cambio que resultan de la conversin, se reconocen en ganancias y prdidas, excepto las diferencias que resultan de la reconversin de inversiones en acciones disponibles para la venta. Estados financieros de operaciones extranjeras Los activos y pasivos de subsidiarias extranjeras se convierten a bolvares utilizando el tipo de cambio corriente a la fecha de los balances generales, y los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio a la fecha de la transaccin. La diferencia por conversin se presenta formando parte del patrimonio, en la cuenta de reserva por conversin. Cuando una operacin extranjera es vendida total o parcialmente, el monto del efecto por conversin reconocido en el patrimonio, asociado a dicha operacin, se incluye en ganancias y prdidas del ao. (c) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros no derivados consisten de efectivo y equivalentes de efectivo; cuentas por cobrar comerciales y otras; inversiones en ttulos de deuda y capital; cuentas por pagar comerciales y otras y prstamos.
8 (Contina)
Los instrumentos financieros no derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable, ms los costos de transaccin directamente asociados con instrumentos financieros que no se reconocen a valor razonable con cambios reportados en ganancias y prdidas; excepto por lo que se explica ms adelante. Despus del reconocimiento inicial, los instrumentos financieros no derivados se valoran como se describe ms adelante. Un instrumento financiero se reconoce cuando la Compaa se obliga o compromete con las clusulas contractuales del mismo. Los activos financieros se reversan si los derechos contractuales de la Compaa sobre los flujos de efectivo del activo expiran o si la Compaa transfiere el activo financiero a otra entidad sin retener el control o una porcin significativa de los riesgos y beneficios del activo. Las compras y ventas de activos financieros realizadas utilizando los procedimientos usuales se contabilizan a la fecha de la negociacin, que generalmente es la fecha en que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Los pasivos financieros se extinguen cuando la obligacin contractual especfica de la Compaa expira o se cancelan. El efectivo y equivalentes de efectivo consiste de saldos en efectivo y depsitos a la vista. Los sobregiros bancarios pagaderos a la vista y que forman parte integral del manejo de tesorera de la Compaa se incluyen como un componente de efectivo y equivalentes de efectivo para propsitos del estado de flujos de efectivo. La Compaa no mantiene instrumentos financieros derivados y no se ha identificado ningn derivado implcito en sus actividades. Otras inversiones en acciones Las inversiones de la Compaa en acciones de otras entidades que no son asociadas, se clasifican como activos disponibles para la venta. Despus de su reconocimiento inicial, se valan a valor razonable y los cambios en el mismo se reconocen directamente en el patrimonio, excepto las prdidas por deterioro y fluctuaciones cambiarias sobre partidas monetarias disponibles para la venta, que se reconocen en ganancias y prdidas. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento Cuando la Compaa tiene la intencin y la habilidad de mantener hasta su vencimiento las inversiones en ttulos de deuda, se clasifican como mantenidas hasta su vencimiento y se valoran a costo amortizado utilizando el mtodo de tasa efectiva de inters, menos cualquier prdida por deterioro. (d) Cuentas por cobrar comerciales y otras Las cuentas por cobrar a clientes se valan al valor facturado y no devengan intereses. La estimacin para cuentas de cobro dudoso representa el mejor estimado de la Compaa de la posible prdida por cuentas incobrables sobre los saldos actuales. La estimacin para cuentas de cobro dudoso se determina con base en la experiencia histrica y la informacin econmica de la industria. La Compaa revisa la 9 (Contina)
estimacin sobre una base mensual; los saldos importantes vencidos a ms de 90 das y otras cuentas especficas se revisan individualmente; la recuperacin de los saldos restantes se evala sobre una base global por tipo de negocio. Las cuentas incobrables se cargan contra la estimacin cuando se han agotado todas las gestiones de cobro y se determina que la posible recuperacin es remota. La Compaa no mantiene ninguna exposicin de riesgo de crdito fuera del balance general en relacin con sus clientes. (e) Propiedades para la venta Los activos mantenidos para la venta corresponden a activos no destinados a la actividad principal de la Compaa y sobre los cuales se tiene la intencin de vender en el corto plazo; se valoran al menor de costo o valor razonable, y consisten principalmente en inmuebles recibidos de clientes como pago de cuentas por cobrar comerciales. (f) Inventarios Los inventarios se valoran al menor de costo promedio o valor neto de realizacin. El costo de los inventarios incluye los gastos incurridos para adquirirlos y transportarlos hasta las instalaciones de la Compaa. El costo de los inventarios de productos terminados y en proceso incluye la porcin de costos de produccin atribuible a los mismos determinados con base en la capacidad normal de la operacin. El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados necesarios para realizar la venta. La Compaa analiza peridicamente sus inventarios para determinar si la ocurrencia de eventos internos, tales como dao fsico y cambios en el proceso productivo, o eventos externos como innovaciones tecnolgicas o condiciones del mercado, pudieran haberle causado obsolescencia o deterioro. Cuando se identifican inventarios deteriorados, se disminuye el saldo a su valor neto de realizacin; en tanto que, cuando se determinan saldos obsoletos, se incrementa la reserva para obsolescencia, en ambos casos con cargo a ganancias y prdidas del ao. (g) Propiedades para inversin Las propiedades para inversin son aquellas que se mantienen para generar ingresos por renta o por apreciacin de su valor, o para ambas cosas; y se valan a su valor razonable. El valor razonable se basa en los valores de mercado y es la cantidad estimada por la que una propiedad se podra vender, en la fecha de la valoracin, entre un comprador y un vendedor bien informados y dispuestos a negociar. Cualquier ganancia o prdida generada por cambios en el valor razonable se reconoce en ganancias y prdidas del ao. Cuando una propiedad para inversin es reclasificada a propiedades, maquinaria y equipo, el valor razonable a la fecha de la reclasificacin se convierte en el nuevo costo del activo. 10 (Contina)
(h)
Propiedades, maquinaria y equipo Reconocimiento y valuacin Las propiedades, maquinaria y equipo se valan al costo menos depreciacin acumulada y prdidas por deterioro. El costo de las propiedades, planta y equipo de la operacin venezolana al 1 de enero de 2005, fecha de la transicin a NIIFs, se determin con base en su valor razonable a esa fecha segn avalo realizado por peritos independientes en marzo 2005. Desembolsos posteriores La Compaa reconoce como propiedades, maquinaria y equipo aquellas piezas que han sido reemplazadas, si es probable que dicho reemplazo genere beneficios econmicos futuros para la Compaa y su costo puede ser cuantificado de manera confiable. Los dems costos de mantenimiento se reconocen en ganancias y prdidas cuando se incurren. Depreciacin La depreciacin se calcula, utilizando el mtodo de lnea recta y con base en vidas tiles estimadas de 10 a 25 aos para los edificios, y de 5 a 25 aos para las maquinarias y equipos. Los terrenos no se deprecian. Obras en proceso Todos los desembolsos relacionados con la construccin o adquisicin de propiedades, maquinaria y equipo durante la etapa previa a su puesta en servicio, se presentan al costo como obras en proceso. Una vez que los activos estn listos para su uso, se transfieren al componente respectivo de propiedades, maquinaria y equipo y se comienzan a depreciar inmediatamente.
(i)
Activos intangibles Plusvala Las combinaciones de negocios se contabilizan aplicando el mtodo de compra. La plusvala representa montos que surgen en la adquisicin de subsidiarias y asociadas. Con respecto a adquisiciones de negocios ocurridas despus del 1 de enero de 2003, la plusvala representa la diferencia entre el costo de la adquisicin y el valor razonable de los activos netos identificables adquiridos. Para adquisiciones anteriores a esa fecha, la plusvala se valora al costo asignado, el cual representa el monto reconocido bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en Venezuela, que es el exceso del valor pagado sobre el monto en libros de los activos netos adquiridos. La plusvala se valora al costo menos las prdidas acumuladas por deterioro. La plusvala es asignada a las correspondientes unidades generadoras de efectivo y se ha descontinuado su amortizacin, pero anualmente se realizan pruebas de deterioro.
11 (Contina)
La plusvala negativa resultante de adquisiciones se reconoce directamente en ganancias y prdidas del ao. Otros activos intangibles Otros activos intangibles adquiridos por la Compaa, con vida til definida, se valoran al costo menos amortizacin acumulada y prdidas por deterioro. La amortizacin se carga a ganancias y prdidas del ao y se determina utilizando el mtodo de lnea recta, principalmente con base en un perodo de 10 aos. Los desembolsos posteriores sobre activos intangibles se capitalizan solamente cuando aumentan los beneficios econmicos futuros relacionados con el activo especfico. Todos los dems desembolsos se reconocen en ganancias y prdidas cuando se incurren. (j) Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta del ao consiste de impuesto corriente y diferido. El impuesto sobre la renta se reconoce en ganancias y prdidas, excepto cuando se refiere a partidas que se reconocen directamente en el patrimonio, en cuyo caso tambin se reconoce en el patrimonio. El impuesto corriente es el impuesto por pagar esperado calculado sobre la utilidad gravable del ao utilizando las tasas de impuesto vigentes a la fecha del balance general, y cualquier ajuste al impuesto por pagar de aos anteriores. El impuesto sobre la renta diferido se contabiliza utilizando el mtodo de balance general. Los activos y pasivos diferidos se reconocen por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a diferencias entre los montos de los activos y pasivos presentados en el balance general y su correspondiente base fiscal, as como por las prdidas de operacin y crditos fiscales trasladables a perodos futuros. No se reconoce impuesto diferido por diferencias temporales relacionadas con inversiones en subsidiarias extranjeras debido a que no es probable que se reversen en un futuro previsible. El valor de los activos y pasivos diferidos se determina utilizando las tasas de impuestos que se espera sern aplicables a la utilidad gravable en el ao en que las diferencias temporales sern recuperadas o canceladas, segn la legislacin vigente. El efecto sobre los activos y pasivos diferidos de cambios en las tasas de impuesto se reconoce en ganancias y prdidas del ao en que entran en vigencia. Un impuesto diferido activo se reconoce solamente hasta el monto que es probable que estn disponibles utilidades futuras sobre las cuales compensarlo. Los impuestos diferidos activos se reversan en la medida en que se reduce la probabilidad de que el beneficio fiscal relacionado pueda realizarse.
12 (Contina)
(k)
Indemnizaciones laborales La Compaa acumula las indemnizaciones por terminacin de la relacin de trabajo de su personal con base en las disposiciones de la legislacin laboral de cada localidad y los contratos colectivos vigentes. La prestacin de antigedad establecida en la Ley Orgnica del Trabajo de Venezuela, que es un derecho adquirido por los trabajadores, se presenta neta de los anticipos otorgados de conformidad con dicha Ley. Tambin, la Ley Orgnica del Trabajo establece el pago de una indemnizacin adicional en caso de despido injustificado y la Compaa, con base en su experiencia, ha reconocido una provisin para cubrir este pasivo eventual. De acuerdo con el cdigo laboral panameo, todos los trabajadores contratados por tiempo indefinido tienen derecho a recibir una prima por la antigedad de sus servicios a razn de una semana de salario por cada ao laborado desde el inicio de la relacin de trabajo. De acuerdo con la Ley 44 de agosto de 1995, la Compaa est obligada a crear un fondo de cesanta para respaldar la prima por antigedad de servicios, ms el 5% de la indemnizacin por despido injustificado o renuncia justificada a que tendran derecho los trabajadores.
(l)
Reconocimiento de ingresos La Compaa reconoce sus ingresos cuando el producto ha sido facturado y el cliente acepta el envo y asume los riesgos de la propiedad, la recuperacin de la cuenta por cobrar es probable, existe suficiente evidencia de un acuerdo de venta y los precios han sido fijados o son determinables. En el caso de ingresos provenientes de actividades distintas al negocio principal de la Compaa, stos se reconocen cuando el ingreso ha sido realizado, mediante la entrega del bien o la prestacin del servicio correspondiente, y no existe ninguna condicin o incertidumbre que pudiera implicar la reversin del mismo. Los ingresos por arrendamiento de propiedades de inversin son reconocidos por el mtodo lineal durante el perodo de arrendamiento.
(m)
Ingresos y gastos financieros Los ingresos financieros estn compuestos principalmente por intereses ganados sobre colocaciones efectuadas en compaas relacionadas e instituciones financieras, y los mismos son reconocidos al momento en que se generan. Los gastos financieros estn compuestos principalmente por intereses provenientes de obligaciones con compaas relacionadas e instituciones financieras, comisiones bancarias e impuestos a la transacciones financieras, y los mismos son reconocidos al momento en que se causan.
13 (Contina)
(n)
Provisiones Una provisin se reconoce si, como resultado de un evento pasado, la Compaa ha incurrido en una obligacin legal o formal que se puede estimar de manera confiable, y es probable que se requiera el desembolso de beneficios econmicos para cancelar la obligacin. Los pasivos por contingencias, incluyendo los costos de recuperacin ambiental, originados en reclamos, litigios, multas o penalidades en general, se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin cierta o legal, es probable que ser necesario un desembolso para cancelar la obligacin y el monto puede ser razonablemente estimado. La Compaa acumula los pasivos asociados con las obligaciones por la recuperacin del medio ambiente cuando el gasto puede ser razonablemente estimado, tan pronto como el estudio de factibilidad respectivo se ha completado. Estas acumulaciones se ajustan de acuerdo con nueva informacin y cambios en las circunstancias. El costo de desembolsos futuros para obligaciones por recuperacin ambiental se descuenta a su valor presente.
(o)
Utilidad neta por accin comn La utilidad neta por accin comn de los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ao entre el promedio ponderado del total de acciones comunes en circulacin durante el ao (vase la nota 18).
(p)
Informacin por segmentos Un segmento es un componente identificable de la Compaa, que se dedica a proveer productos o servicios (segmento de negocios) dentro de un entorno econmico particular (segmento geogrfico), que est sujeto a riesgos y beneficios especficos y diferentes de otros segmentos. La Compaa ha determinado que sus segmentos de negocios son aquellos identificados de acuerdo con la metodologa que utiliza la gerencia para sus informes internos. CEMEX Venezuela, S.A.C.A. ha identificado un segmento de negocios con base en sus actividades de produccin y comercializacin de cemento y concreto en los siguientes segmentos geogrficos: Venezuela, Repblica Dominicana y Panam.
(q)
Deterioro Activos financieros Un activo financiero es evaluado en cada fecha del balance general para determinar si existe alguna evidencia de deterioro. Se considera que un activo financiero presenta deterioro cuando existe evidencia
14 (Contina)
objetiva de la ocurrencia de algn evento con efectos negativos sobre los flujos futuros estimados de efectivo de ese activo. La medicin de una prdida por deterioro, de un activo financiero registrado al costo amortizado es la diferencia entre el valor en libros y el valor presente de los flujos futuros estimados de efectivo esperados descontados a la tasa efectiva de inters original, mientras que la prdida por deterioro de un activo financiero disponible para la venta se calcula en base a su valor razonable. Las pruebas de deterioro de activos financieros significativos se efectan sobre una base individual, mientras que el resto de los activos financieros son revisados en grupos que posean similares riesgos de crdito. Todas las prdidas por deterioro se reconocen en ganancias y prdidas del ao. Las prdidas por deterioro pueden ser reversadas nicamente si el reverso est objetivamente relacionado con un evento ocurrido despus de que la prdida por deterioro fue reconocida. Activos de larga vida El valor en libros de los activos de larga vida de la Compaa, tales como propiedades, maquinaria y equipo, plusvala y activos intangibles sujetos a amortizacin, se revisan en la fecha de cada balance general para determinar cualquier indicio de deterioro. Cuando algn evento o cambio en las circunstancias indica que el valor en libros de tales activos se ha deteriorado, se estima el valor recuperable. La medicin de una prdida por deterioro se basa en el valor razonable del activo, el cual, para un activo que se mantiene en uso generalmente se determina usando tcnicas de valuacin tales como el valor presente de los flujos futuros estimados de efectivo. Cuando el valor en libros de un activo excede el valor actual de los flujos futuros estimados de efectivo, se reconoce una prdida por deterioro equivalente a dicho exceso. Los activos no utilizados en las operaciones y que sern vendidos o retirados se valan al menor del valor en libros o el valor razonable neto de costos de venta o retiro y no se deprecian. Las prdidas por deterioro de las plusvalas no se reversan. Con respecto a otros activos, las prdidas por deterioro reconocidas en perodos anteriores se revisan en la fecha de cada balance general para determinar si la misma se ha reducido. Las prdidas por deterioro se reversan si existe un cambio en los estimados utilizados para determinar el valor razonable. Cuando se reversa una prdida por deterioro, el valor actual del activo no puede exceder al valor en libros si no se hubiese reconocido una prdida por deterioro, neto de depreciacin y amortizaciones.
15 (Contina)
(r)
Nuevos pronunciamientos e interpretaciones an no vigentes Varias normas nuevas y enmiendas e interpretaciones a las normas actuales an no estn vigentes para el ao terminado el 31 de diciembre de 2007, y no se han aplicado en la preparacin de estos estados financieros consolidados: La NIIF 8 Operaciones por Segmentos introduce el enfoque de la administracin para la informacin financiera por segmentos. La NIIF 8, la cual ser obligatoria para los estados financieros de la Compaa a partir del ao que terminar el 31 de diciembre de 2009, requerir la revelacin de operaciones por segmentos con base en los informes internos revisados peridicamente por el ejecutivo responsable de las decisiones operativas de la Compaa, para evaluar el desempeo de cada segmento en relacin con sus segmentos de negocios y geogrficos. Actualmente la Compaa presenta informacin por segmentos en relacin con sus segmentos geogrficos. La NIC 23 (revisada) Costos de Financiamiento elimina la opcin de reconocer en ganancias y prdidas los costos de financiamiento y requiere que la entidad capitalice estos costos directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo calificado como parte del costo de ese activo. La NIC 23 revisada ser obligatoria para los estados financieros de la Compaa a partir del ao que terminar el 31 de diciembre de 2009. La CINIIF 11 y NIIF 2 - Transacciones con acciones propias y del Grupo requiere que un acuerdo de pago basado en acciones en el que la entidad reciba bienes o servicios a cambio de sus propios instrumentos de patrimonio sea contabilizado como una transaccin cancelada con pagos basados en acciones, independiente de la forma de obtencin de los instrumentos de patrimonio. La CINIIF 11 ser obligatoria para los estados financieros de la Compaa para el ao que finalizar el 31 de diciembre de 2008, con el requerimiento de aplicacin retrospectiva. No se espera que tenga impacto sobre los estados financieros consolidados. La CINIIF 12 Acuerdos de Concesin de Servicios, provee una gua sobre ciertos temas de reconocimiento y medicin que surgen durante la contabilidad de acuerdos de concesin de servicios entre el sector pblico y el sector privado. La CINIIF 12 ser obligatoria en los estados financieros de la Compaa a partir del ao que finalizar el 31 de diciembre 2008, y no se espera que tenga impacto sobre los estados financieros consolidados. La CINIIF 13 Programas de Fidelidad de Clientes aborda la contabilidad realizada por entidades que operan, o participan de alguna manera en programas de fidelidad de clientes. Est relacionada con programas de fidelidad bajo los que el cliente puede canjear crditos por premios, tales como bienes o servicios gratis o con descuento. La CINIIF 13 ser obligatoria en los estados financieros de la Compaa a partir del ao que finalizar el 31 de diciembre de 2009, y no se espera que tenga impacto sobre los estados financieros consolidados.
16 (Contina)
La CINIIF 14 y NIC 19 - El Lmite de un Activo por Beneficio Definido, Requerimientos Mnimos de Financiamiento y su Interaccin clarifica cundo los reembolsos o reducciones en las futuras contribuciones relacionados con activos por beneficios definidos sern considerados disponibles y provee una gua sobre el impacto de los requerimientos mnimos de financiamiento (RMF) sobre tales activos. Tambin seala cundo los RMF pueden generar un pasivo. La CINIIF 14 ser obligatoria en los estados financieros de la Compaa para el ao que finalizar el 31 de diciembre de 2008, con el requerimiento de aplicacin retrospectiva y no se espera que tenga impacto sobre los estados financieros consolidados. (4) Saldos y transacciones en moneda extranjera A continuacin se presenta un detalle de la posicin en moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en miles de dlares estadounidenses):
2007
Venezuela Repblica Dominicana Venezuela
2006
Repblica Dominicana
Activos: Activos circulantes Activos no circulantes Pasivos: Pasivos circulantes Pasivos no circulantes Exceso de pasivos sobre activos en moneda extranjera
33.637 10.731 44.368 144.101 144.101 99.733
19.874 19.874 56.748 39.313 96.061 76.187
5.689 10.731 16.420 69.829 69.829 53.409
20.660 20.660 60.209 75.589 135.798 115.138
En febrero de 2003, el Ejecutivo Nacional suscribi un Convenio Cambiario con el Banco Central de Venezuela (BCV), mediante el cual se estableci un Rgimen para la Administracin de Divisas. De acuerdo con el rgimen cambiario establecido, el BCV centraliza la compra y venta de divisas en el pas, fija el tipo de cambio de comn acuerdo con el Ejecutivo Nacional y lo ajusta cuando se considere conveniente. Tambin se cre la Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI), responsable de la administracin y control del mercado de divisas, as como del establecimiento de los procedimientos requeridos para la ejecucin del Convenio Cambiario. El 6 de febrero de 2004, el BCV en acuerdo con el Ejecutivo Nacional fijaron el tipo de cambio en Bs1.915,20 por US$1 para la compra y Bs1.920 por US$1 para la venta; el cual fue modificado el 2 de marzo de 2005, fijndolo en Bs2.144,66 por US$1 para la compra y Bs2.150 por US$1 para la venta.
17 (Contina)
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el tipo de cambio del peso dominicano era de RD$34,17 por US$1 y RD$33,78 por US$1, respectivamente. Las divisas que ingresen al pas producto de exportaciones, inversiones, financiamiento o cualquier otro concepto, son de venta obligatoria al BCV. Asimismo, la adquisicin de divisas para el pago de importaciones de bienes y servicios; de obligaciones financieras en moneda extranjera; de dividendos e intereses producto de una inversin extranjera directa; de contratos de servicios, tecnologa y regalas, entre otros, est limitada y sujeta a los requisitos y condiciones que ha establecido CADIVI. Para obtener la autorizacin para adquirir divisas en el BCV, el interesado debe inscribirse en el Registro de Usuarios del Sistema de Administracin de Divisas (RUSAD). Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2007, la Compaa ha recibido autorizaciones de CADIVI para adquirir del BCV las divisas necesarias para mantener al da el pago de sus obligaciones con los proveedores del exterior. Las divisas provenientes de la cobranza de las ventas de exportacin se han vendido al BCV de acuerdo con las regulaciones vigentes. Las ventas netas de exportacin de productos elaborados en Venezuela durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, fueron aproximadamente US$36 millones y US$51 millones, respectivamente. Los pasivos en moneda extranjera al 31 diciembre de 2007 consisten de obligaciones con proveedores, acumulaciones por la prestacin de contratos de servicios y regalas, as como dividendos por pagar, los cuales han sido presentados ante CADIVI para obtener su autorizacin para la adquisicin de las divisas necesarias para su pago. Al 31 de diciembre de 2007, la Compaa tiene pendientes autorizaciones de CADIVI por aproximadamente US$151,7 millones. El 14 de octubre de 2005 entr en vigencia la Ley Contra los Ilcitos Cambiarios promovida por el Ejecutivo Nacional para apoyar los controles vigentes sobre el mercado de divisas. La Ley bsicamente define lo que se considera ilegal en trminos de las transacciones en moneda extranjera y contempla penalidades para cualquiera que utilice el sistema de administracin de divisas para obtener divisas de manera ilegal. Se exceptan de esta Ley las transacciones con ttulos valores. Con fecha 28 de diciembre de 2007, se emiti en Gaceta Oficial No. 5.867, la Reforma a la Ley contra Ilicitos Cambiarios, derogando la emitida el 14 de octubre de 2005. Esta ley entr en vigencia a partir del 28 de enero de 2008, y se mantendr vigente mientras se mantenga el Control Cambiario.
18 (Contina)
(5) Efectivo y equivalentes de efectivo En efectivo y equivalentes de efectivo se incluye, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, lo siguiente (en millones de bolvares):
Efectivo en caja y bancos Equivalentes de efectivo - colocaciones: Compaas relacionadas (nota 17) Instituciones financieras 2007 62.237 188.925 165.733 416.895 2006 26.353 190.759 104.086 321.198
(6) Cuentas por cobrar comerciales y otras En cuentas por cobrar comerciales y otras se incluye, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, lo siguiente (en millones de bolvares):
2007 Comerciales: Clientes (nota 21) Estimacin para cuentas de cobro dudoso Otras: Reclamaciones Funcionarios y empleados Gastos pagados por anticipado Anticipos de impuesto Anticipos a proveedores Compaa matriz y relacionadas (nota 17) Otras 104.774 (2.107) 102.667 8.126 5.062 10.005 4.426 81.635 51.437 12.352 275.710 2006 75.935 (2.295) 73.640 6.050 4.300 10.864 17.731 37.983 31.524 4.238 186.330
Durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, se reconocieron provisiones para cuentas de cobro dudoso por aproximadamente Bs762 millones y Bs962 millones respectivamente; igualmente se efectuaron castigos contra dicha estimacin por aproximadamente Bs950 millones y Bs2.228 millones, respectivamente.
19 (Contina)
(7)
Inventarios Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los inventarios estn representados por lo siguiente (en millones de bolvares):
Productos terminados y en proceso Materias primas Suministros de fbrica y repuestos de maquinarias Estimacin para obsolescencia Amortizacin de otros inventarios 2007 53.269 16.174 105.205 (1.038) (8.361) 165.249 2006 37.609 7.960 72.935 (3.250) (424) 114.830
Durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, se efectuaron castigos contra la estimacin para obsolescencia por aproximadamente Bs2.212 millones y Bs1.522 millones respectivamente; y se reconocieron gastos por amortizacin de otros inventarios por aproximadamente Bs7.937 millones y Bs424 millones respectivamente. (8) Inversiones en asociadas y otras Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, las inversiones en asociadas y otras consisten de lo siguiente (en millones de bolvares):
% de tenencia 2007 2006 Saldos
2007 89.608 33.741 739 124.088 7.414 13.011 23.925 168.438
2006 76.262 40.939 739 117.940 7.414 13.011 23.672 162.037
Inversiones en asociadas: Trinidad Cement, Ltd. Sociedad de Cementos Antillanos Inversiones Aguafuerte, C.A. Otras inversiones en acciones: Hormigones Moya, S.A. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento Otras inversiones
20,00 26,04 45,93
20,00 26,04 45,93
11,98
11,98
20 (Contina)
A continuacin se presenta un resumen del movimiento de las inversiones en asociadas durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en millones de bolvares):
Trinidad Cement, Ltd. Sociedad de Cementos Antillanos Inversiones Aguafuerte, C.A.
Concretera Lock Joint Consolidada, C.A. "Coloca"
Total
Saldos al 31 de diciembre de 2005 Compras (ventas) Dividendos Participacin en resultados Efectos por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2006 Dividendos Participacin en resultados Efectos por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2007
74.982 (728) 2.632 (624) 76.262 (869) 4.560 9.655 89.608
35.797 (3.726) 4.280 4.588 40.939 (11.681) 3.520 963 33.741
516 223 739 739
2.791 (2.791) -
114.086 (2.791) (4.454) 7.135 3.964 117.940 (12.550) 8.080 10.618 124.088
Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el valor razonable de la inversin en Trinidad Cement LTD., es de aproximadamente de Bs116.376 millones y Bs118.004 millones, respectivamente; el cual fue determinado utilizando el precio de cotizacin por accin segn la Bolsa de Valores de Trinidad y Tobago. El 6 de marzo de 2006, la Compaa sucribi un acuerdo de venta de las acciones de Concretera Lock Joint Consolidada, C.A. El precio de venta se estableci en Bs2.791 millones. En diciembre de 2006, la Compaa adquiri el 100% de las acciones en circulacin de NC 120705, C.A., por lo que los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2007 y 2006 incluyen las cuentas de esta compaa. En junio de 2006, una filial vendi a una compaa relacionada la inversin del 0,66% que se mantena en Construction Funding Corporation. El valor de la venta fue de Bs13.194 millones, generndose una ganancia de Bs4.053 millones, la cual se presenta en el estado de ganancias y prdidas, en la partida de resultado por realizacin de inversiones. Las inversiones mantenidas hasta su vencimiento estn conformadas por bonos de hormigones Moya, S.A., los cuales corresponden a una emisin privada de ttulos de deuda de esta empresa domiciliada en Repblica Dominicana, los cuales generan intereses a una tasa del 8% anual y tienen vencimiento de cinco aos, en julio de 2010. Las otras inversiones corresponden principalmente a la participacin de la Compaa en el proyecto minero de Promotora Minera de Venezuela, S.A. (PROMIVEN), segn contrato suscrito con Carisma A.V.V., una subsidiaria de Gold Fields Limited. En 2003, la Compaa vendi su subsidiaria PROMIVEN, reteniendo una 21 (Contina)
participacin en el proyecto minero de esa compaa. Durante los aos 1999, 2000, 2001 y 2002, la Compaa registr provisiones para deterioro por un monto total de Bs24.980 millones. Considerando los resultados actuales y proyectados del proyecto minero, en 2006 se reversaron Bs19.487 millones de la provisin por deterioro que se haba reconocido en ganancias y prdidas en aos anteriores. (9) Cuentas por cobrar a largo plazo Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, las cuentas por cobrar a largo plazo consisten de lo siguiente (en millones de bolvares):
Compaa matriz y relacionadas (nota 17) Fideicomiso Banco Venezolano de Crdito Otras cuentas por cobrar 2007 5.077 16.991 6.843 28.911 2006 13.498 11.709 5.335 30.542
(10) Propiedades, maquinaria y equipo A continuacin se presenta un resumen del movimiento de las propiedades, maquinaria y equipo durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en millones de bolvares):
Terrenos y edificios Costo: Saldos al 31 de diciembre de 2005 Adquisiciones Retiros Capitalizaciones Efecto por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2006 Adquisiciones Retiros Capitalizaciones Efecto por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2007 1.053.012 (4.994) 92.016 1.359 1.141.393 1.443 (17.600) 8.752 (469) 1.133.519 Maquinaria y equipo 3.537.084 17.032 (26.237) 291.770 7.570 3.827.219 (3.029) 87.779 (3.118) 3.908.851 Obras en proceso 286.602 229.432 (383.786) 3.187 135.435 210.518 (96.531) 249.422 Total 4.876.698 246.464 (31.231) 12.116 5.104.047 211.961 (20.629) (3.587) 5.291.792
Valor neto en libros: Saldos al 31 de diciembre de 2007 Saldos al 31 de diciembre de 2006
485.129 513.457
1.285.689 1.304.631
249.422 135.435
2.020.240 1.953.523
22 (Contina)
Al 31 de diciembre de 2007, se incluyen en obras en proceso principalmente Bs152.650 millones correspondientes a la construccin de un segundo molino de cemento y un horno de clinker en la operacin de Panam, iniciadas en enero de 2007. Con esta nueva lnea de produccin, la operacin en Panam alcanzar una capacidad anual total de produccin de cemento de 1,4 millones de toneladas mtricas, la cual permitir cubrir las demandas del mercado local. A continuacin se presenta un resumen del movimiento de la depreciacin de las propiedades, maquinaria y equipo durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en millones de bolvares):
Edificios Depreciacin: Saldos al 31 de diciembre de 2005 Aumentos Retiros Efecto por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2006 Aumentos Retiros Efecto por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2007 (609.465) (18.486) 215 (200) (627.936) (20.607) 153 (648.390) Maquinaria y equipo (2.432.678) (115.226) 26.042 (726) (2.522.588) (107.775) 4.581 2.620 (2.623.162) Total (3.042.143) (133.712) 26.257 (926) (3.150.524) (128.382) 4.581 2.773 (3.271.552)
(11) Activos intangibles Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los activos intangibles estn representados por lo siguiente (en millones de bolvares):
2007 173.398 7.762 5.375 7.910 2.616 633 197.694 (10.499) 187.195 2006 173.451 7.762 5.375 7.910 2.646 2.006 199.150 (7.481) 191.669
Plusvala Concesin Muelle Ro Haina - R. Dominicana Concesin Cantera El Cerro - Panam Proyecto Construrama - Venezuela Concesin de explotacin mina de yeso - R. Dominicana Otros Amortizacin acumulada
23 (Contina)
A continuacin se presenta un resumen del movimiento de los activos intangibles y de la amortizacin acumulada durante los aos terminados al 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en millones de bolvares):
Plusvala Costo: Saldos al 31 de diciembre de 2005 Adquisiciones Retiros Efecto por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2006 Adquisiciones Retiros Efecto por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2007 173.354 97 173.451 (53) 173.398
Concesiones 15.728 55 15.783 (30) 15.753
Proyecto Construrama 5.505 2.405 7.910 7.910
Otros 321 1.662 23 2.006 248 (1.608) (13) 633
Total 194.908 4.067 175 199.150 248 (1.608) (96) 197.694
Concesiones Amortizacin: Saldos al 31 de diciembre de 2005 Amortizacin del perodo Retiros Efecto por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2006 Amortizacin del perodo Retiros Efecto por conversin Saldos al 31 de diciembre de 2007 1.806 2.320 4.126 2.897 7.023
Proyecto Construrama 1.334 743 2.077 1.167 3.244
Otros 241 1.013 24 1.278 (1.033) (13) 232
Total 3.381 4.076 24 7.481 4.064 (1.033) (13) 10.499
Los valores totales de la plusvala asignada a cada operacin son los siguientes (en millones de bolvares):
2007 Repblica Dominicana Panam 19.567 153.831 173.398 2006 19.620 153.831 173.451
24 (Contina)
(12) Cuentas por pagar comerciales y otras En cuentas por pagar comerciales y otras se incluye, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, lo siguiente (en millones de bolvares):
Proveedores Dividendos por pagar (nota 17) Impuestos y contribuciones por pagar Compaa matriz y relacionadas (nota 17) Anticipo de clientes Otros
2007 162.844 159.127 50.402 251.484 28.690 14.441 666.988 2006 127.879 19.838 32.784 147.244 13.734 9.946 351.425
El 7 de enero de 2008, la Compaa recibi las divisas necesarias, por parte de CADIVI, para cancelar a su accionista mayoritario el dividendo decretado durante el ao 2007. El pago de dicho dividendo fue por Bs137.661 millones. (13) Provisiones A continuacin se presenta un resumen del movimiento de las provisiones durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en millones de bolvares):
Beneficios del personal
Servicios y honorarios
Otras
Total
Saldos al 31 de diciembre de 2005 Provisiones reconocidas Provisiones utilizadas Saldos al 31 de diciembre de 2006 Provisiones reconocidas Provisiones utilizadas Saldos al 31 de diciembre de 2007
24.106 23.387 (20.899) 26.594 19.279 (6.165) 39.708
14.869 43.574 (32.480) 25.963 33.869 (42.775) 17.057
19.108 69.460 (74.940) 13.628 56.205 (60.032) 9.801
58.083 136.421 (128.319) 66.185 109.353 (108.972) 66.566
25 (Contina)
(14) Prstamos bancarios Al 31 de diciembre de 2007, los prstamos bancarios consisten en una carta de crdito con el Banco Provincial, la cual genera intereses a una tasa de 17,25% anual y no tiene fecha de vencimiento establecida. El 7 de enero de 2008, la Compaa cancel dicha carta de crdito. (15) Deuda a largo plazo Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la deuda a largo plazo consiste de lo siguiente (en millones de bolvares):
2007 184.555 (99.762) 84.793 2006 278.399 (115.171) 163.228
Prstamos - Compaas relacionadas (nota 17) Vencimientos circulantes
En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2007, se aprob un proyecto de emisin de bonos quirografarios y papeles comerciales, regidos por la Ley de Mercado de Capitales, por un monto mximo de Bs450.000 millones para ser colocados en oferta pblica, bien sea en bolvares o en moneda extranjera, en una o varias emisiones. Igualmente se aprob conferir a la Junta Directiva de la Compaa las ms amplias facultades para la determinacin de las condiciones de cada una de las emisiones que se emitan en base a este monto mximo. En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2006, se aprob un proyecto de emisin de papeles comerciales, regidos por la Ley de Mercado de Capitales, por un monto mximo de Bs100.000 millones para ser colocados en oferta pblica, bien sea en bolvares o e n moneda extranjera, en una o varias emisiones. Igualmente se aprob conferir a la Junta Directiva de la Compaa las ms amplias facultades para la determinacin de las condiciones de cada una de las emisiones que se emitan en base a este monto mximo. Durante el ao 2007, una subsidiaria de la Compaa subscribi una lnea de crdito, con una compaa relacionada, por un monto aprobado de Bs1.123millones (US$522.500) con intereses a una tasa de 5,57% anual, con vencimiento en enero de 2010. Al 31 de diciembre de 2007 se han utilizado Bs487millones de dicha lnea de crdito.
26 (Contina)
Una subsidiaria de la Compaa presenta en obligaciones a largo plazo al 31 de diciembre 2007 y 2006, la porcin de un prstamo sin garanta recibido de una entidad relacionada a ttulo de lnea de crdito por un monto aprobado de Bs322.500 millones (US$150.000.000), con intereses a la tasa LIBOR (3 meses) + 1,26% anual, con vencimiento en 2009. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la deuda pendiente por dicha lnea de crdito asciende a Bs184.068 millones (US$85.613.000) y Bs277.688 millones (US$129.157.000), respectivamente. Durante el ao terminado el 31 de diciembre de 2007 se efectuaron pagos por aproximadamente Bs93.617 millones (US$43.544.000), y la gerencia de la Compaa estima realizar pagos durante el ao 2008 por aproximadamente Bs99.545 millones (US$46.300.000); el saldo remanente se espera que ser pagado en 2009. (16) Compensaciones laborales Los costos por compensaciones laborales reconocidos en ganancias y prdidas durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, son de aproximadamente Bs312.461 millones y Bs243.726 millones respectivamente. El nmero total de empleados, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es de 3.285 y 3.518, respectivamente. (17) Saldos y transacciones con partes relacionadas A continuacin se presenta un resumen de las transacciones con partes relacionadas durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en millones de bolvares):
2007 153.307 12.933 166.240 81.030 21.836 195.586 298.452 2006 129.887 10.993 140.880 49.061 24.760 124.751 198.572
Ventas netas Ingresos financieros
Compras Gastos financieros Prestacin de servicios y licencias
27 (Contina)
A continuacin se presenta un resumen de los saldos con partes relacionadas, al 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en millones de bolvares):
2007 Efectivo y equivalentes de efectivo: CEMEX Caracas Two Investments B.V. Construction Funding Corporation Cuentas por cobrar comerciales y otras: CEMEX Trading LLC Vidriera Mexicali, S.A. de C.V. CEMEX Hungary Group Financing Ltd. Sunbulk Shipping CEMEX Netherland Otros 162.227 26.698 188.925 2.082 18.763 15.697 2.396 4.981 7.518 51.437 2006 156.072 34.687 190.759 31.028 496 31.524
Cuentas por cobrar a largo plazo: Vidriera Mexicali, S.A. de C.V. Obligaciones financieras: Construction Funding Corporation Cuentas por pagar comerciales y otras: CEMEX Trademarks Worldwide Ltd. CEMEX Central S.A. de C.V. CEMEX S.A. de C.V. Sunbulk Shipping CEMEX Espaa, S.A. CEMEX Hungary Group Financing Ltd. CEMEX Trading LLC Otros Dividendos por pagar: Vencement Investments B.V. Deuda a largo plazo: Construction Funding Corporation
5.077
13.498
90.820
79.155
134.123 38.754 9.749 4.099 1.681 167 59.761 3.150 251.484

151.014
108.583 22.606 7.971 3.631 1.662 261 2.530 147.244

13.353
184.555
278.399
La Compaa mantiene acuerdos con compaas relacionadas que contemplan desembolsos por concepto de contratos de prestacin de servicios profesionales y de licencia no exclusiva de uso, explotacin y disfrute de activos. Las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas no devengan intereses. Para los aos terminados al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye una colocacin en CEMEX Caracas Two Investments B.V., de fondos provistos por la venta de la participacin del 11,92% en la empresa chilena Cementos Bio Bio, S.A.C.I., a una tasa Libor (12 meses) + %. 28 (Contina)
Las obligaciones financieras con Construction Funding Corporation al 31 de diciembre de 2007, corresponden principalmente a una lnea de crdito suscrita por una subsidiaria de la Compaa por un monto aprobado de Bs107.500 millones (US$50.000.000), con intereses a la tasa LIBOR (3 meses) + 0,90% anual, con vencimiento el 22 de diciembre de 2008. Al 31 de diciembre de 2007, la deuda pendiente por esta lnea de crdito asciende a Bs81.531millones (US$37.921.000). Al 31 de diciembre de 2007, las cuentas por pagar a CEMEX Trading LLC corresponden, principalmente, a pagos a proveedores efectuados por sta a nombre de la Compaa. (18) Capital Social La composicin del capital social legal comn, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se presenta a continuacin (nmero de acciones):
2007 802.034.504 596.798.829 1.398.833.333 2006 802.034.504 596.798.829 1.398.833.333
Acciones comunes tipo I con valor nominal de Bs100 c/u Acciones comunes tipo II con valor nominal de Bs100c/u Total acciones comunes
CEMEX Venezuela, S.A.C.A., es una sociedad annima de capital autorizado, cuyo capital suscrito puede ser inferior al capital autorizado por sus estatutos sociales, en la cual la asamblea de accionistas autoriza a los administradores para aumentar el capital suscrito hasta el lmite del capital autorizado mediante la emisin de nuevas acciones, en la oportunidad y cuanta que ellos decidan y sin necesidad de una nueva asamblea. Las acciones comunes tipo I y tipo II confieren a sus titulares los mismos derechos en cuanto a la participacin en los dividendos que se decreten, tanto en efectivo como en acciones en proporcin al capital pagado, con la salvedad, en este ltimo caso, de que las acciones comunes tipo I podrn recibir dividendos en acciones comunes tipo I y/o tipo II, mientras que las acciones comunes tipo II podrn recibir dividendos slo en acciones comunes tipo II. Tambin difieren en la extensin del derecho de voto, el cual no corresponde a los accionistas tenedores de acciones comunes tipo II para la designacin del Consejero y de los miembros de la Junta Directiva. En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2007, se acord decretar un dividendo en efectivo para las acciones comunes tipo I y tipo II por un total de Bs181.848 millones. Dicho reparto de dividendos se efectu con cargo a la cuenta de utilidades no distribuidas del 31 de diciembre de 2006. En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2006, se acord decretar un dividendo en efectivo para las acciones comunes tipo I y tipo II por un total de Bs167.860 millones. Dicho reparto de dividendos se efectu con cargo a la cuenta de utilidades no distribuidas del 31 de diciembre de 2005.
29 (Contina)
(19) Reserva Legal De acuerdo con las disposiciones del Cdigo de Comercio, la Compaa y sus filiales venezolanas deben constituir una reserva legal equivalente a 5% de sus utilidades netas anuales hasta que dicha reserva alcance 10% del capital. Esta reserva no estar disponible para los accionistas, salvo en caso de liquidacin de las compaas. Al 31 de diciembre de 2007, el porcentaje del saldo de la reserva legal de CEMEX Venezuela, S.A.C.A., y subsidiarias consolidado es de 6,15% con respecto al capital social. (20) Impuestos (a) Impuesto sobre la Renta La Compaa y sus subsidiarias presentan sus declaraciones de impuestos en forma individual para cada una de las entidades, de acuerdo con la legislacin vigente en cada jurisdiccin. El gasto (beneficio) por impuestos sobre la renta para los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, se determina sobre una base acumulada para las compaas que presentan gasto de impuesto y es atribuible en su totalidad a las operaciones corrientes, consiste de lo siguiente (en millones de bolvares):
Corriente Ao terminado el 31 de diciembre de 2007: Operacin local Impuesto sobre la renta Utilizacin de crditos y beneficios fiscales Operaciones extranjeras
Diferido
Total
75.751 (25.964) 49.787 13.788 63.575
(37.156) (37.156) 17.383 (19.773)
38.595 (25.964) 12.631 31.171 43.802
Ao terminado el 31 de diciembre de 2006: Operacin local Impuesto sobre la renta Utilizacin de crditos y beneficios fiscales Operaciones extranjeras
18.179 (5.483) 12.696 10.908 23.604
(66.674) (66.674) (41.243) (107.917)
(48.495) (5.483) (53.978) (30.335) (84.313)
30 (Contina)
Las tasas de impuesto sobre la renta en las jurisdicciones donde tiene sus operaciones la Compaa oscilan entre el 25% y el 34%. El gasto por impuesto sobre la renta por los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, difiere del monto determinado aplicando la tasa de impuesto vigente a la utilidad antes de impuestos, debido principalmente a partidas provenientes del ajuste por inflacin para propsitos fiscales, ingresos no gravables originados en inversiones exentas y ciertos gastos no deducibles de acuerdo con la legislacin aplicable. Para el pago del gasto por impuestos sobre la renta atribuible a la operacin local, por los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, de Bs75.751 millones y Bs18.179 millones, respectivamente, se utilizaron los mecanismos para la extincin de las obligaciones tributarias establecidos en la Ley de Impuesto sobre la Renta (ISLR), principalmente las retenciones de ISLR realizadas por clientes, los anticipos pagados por declaracin estimada de ISLR, as como la utilizacin de las rebajas por inversin. Los efectos impositivos de las diferencias temporales ms importantes que originan el impuesto sobre la renta diferido activo y pasivo, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se presentan a continuacin (en millones de bolvares):
2007 Impuesto diferido activo: Estimaciones para cuentas incobrables y obsolescencia de inventarios Provisiones y otras partidas Rebajas por nuevas inversiones y prdidas trasladables Propiedades, maquinaria y equipo Total impuesto diferido activo Impuesto diferido pasivo: Propiedades, maquinaria y equipo Impuesto diferido pasivo, neto 2006
585 24.623 10.120 35.328
1.301 23.890 38.230 16.490 79.911
168.905 133.577
233.261 153.350
El impuesto sobre la renta diferido activo, se origina principalmente por el reconocimiento de los efectos fiscales ocasionados por la falta de pago de regalas y uso de marca del ao 2006 y 2005 respectivamente, debido al retraso en el proceso de tramitacin de las divisas preferenciales en la Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI). En el ao 2007 las rebajas por inversin originadas en la ejecucin del plan regular de inversiones, fueron totalmente utilizadas para el pago del impuesto del ejercicio. En el ao 2006 se originaron rebajas por inversin como consecuencia de las nuevas inversiones realizadas por la empresa en ejecucin de su plan regular de inversiones.
31 (Contina)
Durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, las compaas venezolanas utilizaron prdidas y otros beneficios fiscales; al 31 de diciembre de 2007 no se dispone de beneficios fiscales, ni prdidas traspasables pendientes por aplicar. Tambin, al 31 de diciembre de 2007, las operaciones extranjeras presentan prdidas trasladables por Bs116.909 millones, de las cuales Bs106.839 millones vencen en el ao 2008 y Bs10.070 millones vencen en 2011. (b) Impuesto al Valor Agregado La Ley de Impuesto al Valor Agregado (IVA), vigente desde mayo de 1999, establece un impuesto que grava la enajenacin de bienes muebles, la prestacin de servicios independientes aprovechados en el pas y la importacin definitiva de bienes. La tasa de impuesto fue del 14% hasta el 28 de febrero de 2007, 11% hasta el 30 de junio de 2007 y a partir del 1 de julio de 2007 es el 9%, ms una tasa adicional del 10% aplicable a bienes de consumo suntuario definidos en la Ley. Actualmente, la tasa impositiva aplicable a las ventas de exportacin de bienes muebles y a las exportaciones de servicios es de 0%. El impuesto se liquida mensualmente y para determinar el IVA por pagar, a los montos facturados a los clientes se le deducen los ajustes por transacciones anuladas, as como los montos por IVA efectivamente pagados a los proveedores de bienes y servicios de la Compaa, en forma proporcional con base en el porcentaje resultante de dividir los ingresos totales entre los ingresos sujetos a IVA. de impuesto sobre la renta. (c) Precios de transferencia La Ley de Impuesto sobre la Renta vigente establece que, comenzando en el ejercicio fiscal iniciado despus del 22 de octubre de 1999, las compaas que realicen transacciones con entidades vinculadas deben determinar sus ingresos, costos y deducciones para fines fiscales con base en precios de mercado determinados utilizando los mtodos establecidos en dicha ley. De acuerdo con los estudios realizados por la Compaa, no se han determinado efectos importantes por ste concepto sobre sus declaraciones de impuesto sobre la renta.
32 (Contina)
(21) Instrumentos Financieros En el curso normal de su negocio, la Compaa est expuesta a riesgos de crdito, de liquidez y de fluctuacin de las tasas de inters y los tipos de cambio de monedas extranjeras. La Compaa no utiliza ningn instrumento financiero derivado para cubrir estos riesgos. Riesgo de crdito El riesgo de crdito, es el riesgo de prdida financiera que enfrenta la compaa si un cliente o la contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales. La Compaa comercializa sus productos principalmente a travs de distribuidores mayoristas de la industria de la construccin, sin una concentracin geogrfica especfica dentro de los pases donde mantiene operaciones. La exposicin al riesgo de crdito se monitorea continuamente con base en la poltica de crdito establecida. Tambin, los clientes que solicitan crdito por encima de ciertos montos se someten a evaluaciones de crdito rigurosas. Las inversiones nicamente se realizan en ttulos de alta liquidez y cuyo emisor tiene una calificacin de crdito igual o mejor a la Compaa. A la fecha del balance general, no se mantiene ninguna concentracin de riesgo de crdito significativa y no se espera que alguno de los emisores de los ttulos que posee la Compaa pueda fallar en el cumplimiento de sus obligaciones. Exposicin al riesgo de crdito Los saldos en los estados financieros consolidados de la Compaa de los activos financieros representa la exposicin mxima al crdito. La exposicin mxima al riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2007 y 2006 es la siguiente (en millones de bolvares):
Inversiones mantenidas hasta su vencimiento Cuentas por cobrar comerciales y otras Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar a largo plazo 2007 13.011 275.710 416.895 28.911 734.527 2006 13.011 186.330 321.198 30.542 551.081
33 (Contina)
La exposicin mxima al riesgo de crdito para las cuentas por cobrar comerciales por rea geogrfica es la siguiente (en millones de bolvares):
2007 66.243 21.589 13.123 3.819 104.774 2006 42.376 19.255 11.254 3.050 75.935
Venezuela Panam Repblica Dominicana Otros
La exposicin mxima al riesgo de crdito para las cuentas por cobrar comerciales por tipo de cliente es la siguiente (en millones de bolvares):
2007 Cemento Concreto Agregados Otros 27.875 70.487 570 5.842 104.774 2006 24.410 42.989 672 7.864 75.935
Prdidas por deterioro La antigedad de las cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2007 y 2006 es la siguiente (en millones de bolvares):
2007 Entre 0 y 90 das Entre 91 y 360 das Ms de 360 das 95.473 6.970 2.331 104.774 2006 67.796 6.139 2.000 75.935
34 (Contina)
Riesgo de liquidez Es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones financieras a medida que vencen. El enfoque de la Compaa para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contar con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensin, sin incurrir en prdidas inaceptables o arriesgar la reputacin de la Compaa. La Compaa se asegura de contar con suficiente efectivo a la vista para solventar los gastos operacionales esperados durante un perodo de 90 das, incluyendo el pago de obligaciones financieras; esto excluye el posible impacto de circunstancias extremas que no pueden predecirse razonablemente, como los desastres naturales. La Compaa, mantiene facilidades de crdito, cuyo saldo no utilizado no devenga gastos financieros (vase la nota 15). A continuacin se presentan los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses, y excluyendo el impacto de los acuerdos de compensaciones (en millones de bolvares):
31 de diciembre de 2007
Valor en libros
Flujos de efectivo contractual 15.659 95.388 666.988

194.315
6 meses o menos
Entre 6 y 12 meses
Entre 1y2 aos
Entre 2y5 aos
Pasivos financieros no derivados: Prstamos bancarios Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales y otras Deuda a largo plazo y vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo
15.157 90.820 666.988

184.555
15.659 9.289 666.988

62.049
86.099 37.732
94.534
31 de diciembre de 2006
Valor en libros 79.155 351.425 278.399
Pasivos financieros no derivados: Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales y otras Deuda a largo plazo y vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo
Flujos de efectivo contractual 83.965 351.425

302.603
6 meses o menos 2.362 351.425 72.873
Entre 6 y 12 meses 81.603 42.556
Entre 1y2 aos 187.153
Entre 2y5 aos 21
35 (Contina)
Riesgo de tasa de inters Las inversiones de la Compaa en ttulos de deuda a tasa fija estn expuestas a cambios en su valor razonable debido a fluctuaciones en las tasas de inters. Tambin el endeudamiento a tasas variables est expuesto a riesgos de cambio en los flujos de efectivo debido a cambios en las tasas de inters; la compaa no ha suscrito instrumentos financieros derivados para mitigar el riesgo de cambios en las tasas de inters. Las inversiones en acciones y las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo no estn expuestas a riesgo de tasa de inters. La composicin por tipo de inters de los instrumentos financieros de la Compaa, es la siguiente (en millones de bolvares):
2007 Instrumentos a tasa fija: Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones en asociadas y otras Prstamos bancarios Deuda a largo plazo y vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo Instrumentos a tasa variable: Efectivo y equivalentes de efectivo Obligaciones financieras Deuda a largo plazo y vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo 204.610 13.011 15.157
487
2006 191.962 13.011 711
150.048 90.820
184.068
102.883 79.155
277.688
Riesgo de moneda extranjera La Compaa est expuesta a riesgo de moneda extranjera sobre ventas, compras y endeudamiento que estn denominadas en moneda extranjera. La principal moneda que origina este riesgo es el dlar estadounidense. La Compaa no tiene ninguna estrategia de cobertura para el riesgo de moneda extranjera. La gerencia monitorea continuamente su nivel de exposicin a este riesgo y mantiene un seguimiento riguroso a los trmites de registro de sus deudas en moneda extranjera ante CADIVI para asegurarse de cumplir oportunamente con todas sus obligaciones de conformidad con las regulaciones vigentes (vase exposicin al riesgo en moneda extranjera en la nota 4).
36 (Contina)
Valor razonable El valor razonable de los activos y pasivos financieros y su respectivo valor en libros que se presenta en los balances generados consolidados al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es como sigue (en millones de bolvares):
2007 Valor en libros Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales y otras Inversiones en asociadas y otras Cuentas por cobrar a largo plazo Prstamos bancarios Obligaciones financieras Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo Cuentas por pagar comerciales y otras Deuda a largo plazo 416.895 275.710 168.438 28.911 15.157 90.820 99.762 666.988 84.793 Valor razonable 416.895 275.710 198.605 28.407 15.157 90.820 99.751 666.988 84.781 Valor en libros 321.198 186.330 162.037 30.542 79.155 115.171 351.425 163.228 2006 Valor razonable 321.198 186.330 223.169 29.384 79.155 113.315 430.580 155.136
A continuacin se explican los mtodos y supuestos utilizados para estimar el valor razonable de cada clasificacin de instrumentos financieros: Efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras, prstamos bancarios y cuentas por pagar comerciales y otras: Los montos en libros se aproximan al valor razonable debido al corto plazo de vencimiento de estos instrumentos financieros. Inversiones en asociadas y otras: El valor razonable de las inversiones en ttulos de deuda y acciones se basan en sus precios de cotizacin en el mercado a la fecha de reporte, los precios de inversiones similares o en montos determinados utilizando modelos de descuento de flujos futuros de efectivo estimado. Cuentas por cobrar a largo plazo: El valor razonable se determina descontando los flujos de efectivo estimados a la tasa de inters que normalmente ofrecera la Compaa, la cual se aproxima a la tasa ofrecida por instituciones financieras locales para prstamos en condiciones similares y con un riesgo de crdito comparable. Deuda a largo plazo: El valor razonable de estas obligaciones se estima descontando los flujos futuros de efectivo estimados utilizando la tasa que actualmente le ofrecen a la Compaa los bancos por instrumentos de deuda en condiciones similares.
37 (Contina)
(22) Informacin por Segmentos Geogrficos La Compaa desarrolla sus actividades en el segmento de la construccin, a travs de la produccin y comercializacin de cemento y concreto. A continuacin y de manera consistente con la informacin que analiza la administracin de la Compaa para la toma de decisiones, se presenta informacin financiera condensada de las principales operaciones del negocio de la Compaa al 31 de diciembre de 2007 y 2006 (en millones de bolvares):
Ventas netas Venezuela Repblica Dominicana Panam Total Consolidado 2007 1.224.860 544.982 282.710 2.052.552 2007 263.882 172.254 68.944 505.080 2007 139.595 85.880 26.732 6.366 258.573 2006 60% 26% 14% 100% 1.016.185 347.283 210.637 1.574.105 2006 52% 34% 14% 100% Utilidad neta 2006 54% 33% 10% 3% 100% 263.412 43.543 10.757 5.178 322.890 82% 13% 3% 2% 100% Venezuela Repblica Dominicana Panam Otros (plusvala) y eliminaciones Total Consolidado 275.442 26.138 41.482 343.062 80% 8% 12% 100% 65% 22% 13% 100%
Utilidad en operaciones Venezuela Repblica Dominicana Panam Total Consolidado
Propiedades, maquinaria y equipo 2007 2006 Adquisiciones: Venezuela Repblica Dominicana Panam Total Consolidado Gasto por depreciacin: Venezuela Repblica Dominicana Panam Total Consolidado 82.638 24.664 104.659 211.961 81.647 29.772 16.963 128.382 39% 12% 49% 100% 64% 23% 13% 100% 113.401 109.020 24.043 246.464 94.316 25.983 13.413 133.712 46% 44% 10% 100% 71% 19% 10% 100%
38 (Contina)
Total activos Venezuela Repblica Dominicana Panam Otros Total Consolidado 2007 1.858.327 654.979 494.682 337.236 3.345.224 2007 825.594 236.912 147.810 870 1.211.186 2006 55% 20% 15% 10% 100% 1.737.426 671.237 392.059 293.105 3.093.827 2006 550.157 329.473 148.687 (2.939) 1.025.378 56% 22% 13% 9% 100%
Total pasivos Venezuela Repblica Dominicana Panam Otros Total Consolidado 68% 20% 12% 0% 100% 54% 32% 14% 0% 100%
Venezuela Repblica Dominicana Panam Otros (plusvala) y eliminaciones Total Consolidado
Utilidades retenidas (Dficit) 2007 2006 362.494 56% 408.210 75.060 12% (23.399) 74.554 12% 58.967 131.622 20% 130.434 643.730 100% 574.212
71% -4% 10% 23% 100%
(23) Estados consolidados de flujos de efectivo Las partidas cargadas o acreditadas en ganancias y prdidas que no generaron una entrada o salida de efectivo, para los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, son las siguientes (en millones de bolvares):
2007 128.382 762 (19.773) 3.031 7.937 (8.080) 4.104 116.363 2006 133.712 962 (107.917) 4.076 424 (23.900) (7.135) 222
Depreciacin Provisin para cuentas incobrables Impuesto sobre la renta diferido Amortizacin y retiro de activos intangibles Amortizacin otros inventarios Resultado por realizacin de inversiones Participacin en los resultados de compaas asociadas Propiedades para inversin
Durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Compaa efectu pagos por concepto de impuesto sobre la renta por aproximadamente Bs15.407 millones y Bs14.884 millones, respectivamente.
39 (Contina)
(24) Contingencias Desde finales de septiembre de 2002, Procompetencia inici una investigacin acerca de la estructura y conducta de los agentes en el mercado nacional de cemento, analizando las condiciones de la industria y los posibles efectos en la determinacin del precio del cemento Prtland gris tipo I por parte de las empresas productoras de cemento. En noviembre de 2003, como resultado de dicha investigacin, Procompetencia impuso una multa a cinco empresas cementeras, por considerar que las mismas incurrieron en acuerdos y prcticas relacionadas con la fijacin directa o indirecta de precios. CEMEX Venezuela apel esta decisin considerando que la medida fue fundamentada en un anlisis terico. Los abogados que representan a la Compaa consideran que dicha decisin no tiene fundamento jurdico y esperan que la consideracin del tema en los tribunales concluya en resultados favorables a la Compaa en el mediano plazo. En 1999, 1997 y 1996 dos subsidiarias consolidadas en Venezuela recibieron reparos del Fisco Nacional relacionados principalmente con el impuesto sobre la renta y el impuesto al consumo suntuario y ventas al mayor. La gerencia de la Compaa y sus abogados han asumido estrategias de defensa rigurosa en relacin con los reparos mencionados, ya que consideran que los mismos son improcedentes y sostienen que hay suficientes argumentos para esperar resultados favorables a la Compaa. Una subsidiaria consolidada del exterior ha sido objeto de una revisin fiscal por parte de la Direccin General de Ingresos del Ministerio de Economa y Finanzas de la Repblica de Panam por el perodo fiscal de 1998. Como resultado de esta revisin, mediante resolucin del 23 de febrero 2006 la Sala Tercera de la Corte Suprema de Justicia declar la nulidad por ilegales de las Resolucin No. 213-080 del 3 de febrero de 2000 (modificada por la Resolucin No. 213-3982 del 24 de junio de 2002) la cual objetaba la aplicacin del incentivo de reinversin de activos fijos para el perodo fiscal 1996; en la cual Cemento Bayano, S.A. no est obligado al pago de impuesto sobre la renta exigido por un monto con recargos que ascendan a Bs4.759 millones (US$2.213.371) al 31 de diciembre de 2005. En el ao 2007 la Corte Suprema de Justicia se pronunci a favor de la Compaa. La Compaa tiene varias demandas en los tribunales de la Repblica Dominicana, bsicamente por reparacin de daos y perjuicios por un cliente, una demanda laboral interpuesta por un contratista en reclamo de prestaciones laborales y por dos ayuntamientos de la Provincia de San Pedro de Macors, como resultado de exigir aportes por concepto de extraccin de materiales. Estos litigios se encuentran en los tribunales de la Repblica en estado de ser fallados. El monto aproximado de dichas demandas asciende a Bs4.360 millones (RD$79.319.000) aproximadamente. La gerencia de la Compaa y sus asesores legales estn haciendo los esfuerzos para que dichas demandas sean transadas por un monto de Bs1.906 millones (RD$30.319.000) aproximadamente.
40 (Contina)
(25) Ley Orgnica de Ciencia, Tecnologa e Innovacin Con fecha 3 de agosto de 2005, se promulg la Ley Orgnica de Ciencia, Tecnologa e Innovacin, que derog la Ley del ao 2002 y toda norma que colida con dicha Ley. Esta nueva Ley establece entre otras cosas, en el Artculo N 37, que las grandes empresas del pas que se dediquen a otros sectores de produccin de bienes y prestacin de servicios distintos a las empresas de hidrocarburos y actividad minera y elctrica debern aportar, anualmente, una cantidad correspondiente a 0,5% de los ingresos brutos obtenidos en el territorio nacional, en cualquiera de las actividades sealadas en el Artculo N 42. Asimismo, en el Ttulo IX de las disposiciones transitorias y finales establece que el aporte que deben realizar los sujetos obligados, comenzar a partir del 1 de diciembre de 2006. Con fecha 9 de octubre de 2006, se emiti el Reglamento Parcial de la Ley Orgnica de Ciencia, Tecnologa e Innovacin referido a los Aportes de Inversin, que se public en Gaceta Oficial de la Repblica Bolivariana de Venezuela N 38.544 del 17 de octubre de 2006. El Reglamento establece en su disposicin transitoria nica, que los ingresos brutos obtenidos durante el ejercicio econmico correspondiente al ao 2005 sern la base para el clculo de los aportes e inversiones a realizarse durante el ejercicio econmico del ao 2006; por otra parte, se establece que la declaracin definitiva de aporte e inversin correspondiente al ao 2006 deber ser realizada por las Grandes Empresas al Ministerio de Ciencia y Tecnologa (actualmente Ministerio del Poder Popular para Ciencia y Tecnologa), en la oportunidad que corresponda realizar la declaracin definitiva de impuesto sobre la renta del ao 2007. Durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Compaa ejecut proyectos de mejoramiento de la produccin, deducibles del aporte al Ministerio de Poder Popular para Ciencia y Tecnologa, por lo que los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2007 y 2006 no incluyen una provisin por montos no ejecutados pendientes por enterar. (26) Ley Orgnica Contra el Trfico Ilcito y el Consumo de Sustancias Estupefacientes y Psicotrpicas La Ley Orgnica Contra el Trfico Ilcito y el Consumo de Sustancias Estupefacientes y Psicotrpicas, fue publicada el 16 de diciembre de 2005, estableciendo en su Artculo N 96, que las personas jurdicas, pblicas y privadas que ocupen 50 trabajadores o ms, destinarn el 1% de su ganancia neta anual, a programas de prevencin integral social contra el trfico y consumo de drogas ilcitas, para sus trabajadores y entorno familiar, y de este porcentaje destinarn el 0,5% para los programas de proteccin integral a favor de nios, nias y adolescentes, a los cuales le darn prioridad absoluta. Al 31 de diciembre de 2007, la Oficina Nacional Antidrogas (ONA) no ha emitido el comunicado, donde indicar el proceso para comenzar los aportes especiales, referidos en los Artculos Nros. 96 y 97 de la citada ley.
41 (Contina)
(27) Aspectos Relevantes El 1 de febrero de 2007 fue publicada la Ley habilitante que autoriza al Presidente de la Repblica para que, en Consejo de Ministros, emita decretos con rango, valor y fuerza de ley, de acuerdo con las directrices, propsitos y marco de las materias que se delegan en la misma, de conformidad con el ltimo aparte del artculo 203 y el numeral 8 del artculo 236 de la Constitucin de la Repblica Bolivariana de Venezuela y, en consecuencia, podr dictar normas en once mbitos distintos de la vida del pas, incluyendo los mbitos econmico, financiero y tributario. La facultad otorgada al Presidente de la Repblica tendr un lapso de duracin de 18 meses para su ejercicio, comenzando el 1 de febrero de 2007. Se desconoce el posible impacto, si lo hubiere, que los decretos respectivos que pudieran emitirse, tendrn sobre la situacin financiera, los resultados de operaciones y los movimientos del efectivo de la Compaa. Con base a lo indicado en el primer prrafo de esta nota, en fechas: (a) 6 de marzo de 2007, se emiti el decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Reconversin Monetaria, la cual fue publicada en esa misma fecha, en Gaceta Oficial N 38.638, donde se establece principalmente que: A partir del 1 de enero de 2008, se reexpresa la unidad del sistema monetario de la Repblica Bolivariana de Venezuela, en el equivalente a un mil bolvares actuales. El bolvar resultante de esta reconversin, continuar representndose con el smbolo Bs, siendo divisible en 100 cntimos. En consecuencia, todo importe expresado en moneda nacional antes de la citada fecha, deber ser convertido a la nueva unidad, dividiendo entre 1.000, y llevado al cntimo ms cercano. El BCV queda facultado para regular mediante Resoluciones, todo lo relacionado con la ejecucin de la Reconversin Monetaria. A partir del 1 de enero de 2008 y hasta que el BCV, mediante Resolucin disponga otra cosa, las obligaciones de pago en moneda nacional deber indicar que se denominan en la nueva unidad monetaria la expresin Bolvares Fuertes o el smbolo Bs.F. Los bancos e instituciones financieras, debern ajustar sus sistemas y gestionar lo conducente para que el 1 de enero de 2008, estn convertidos en su totalidad los saldos de las cuentas de sus clientes bien sea por operaciones activas, pasivas y otras, de conformidad con lo establecido en este DecretoLey.
42 (Contina)
En fecha 26 de julio de 2007, la Federacin de Colegio de Contadores Pblicos de Venezuela emiti un pronunciamiento, donde se destaca principalmente que los costos en los cuales incurran las empresas y otras entidades pblicas o privadas, para la adecuacin al proceso de reconversin monetaria de sus sistemas de contabilidad, administrativos, informticos u otros sistemas que se utilicen valores monetarios, debern ser reconocidos como gastos del ejercicio en el cual se incurran. (b) 3 de octubre de 2007, se dict el Decreto con rango, Valor y Fuerza de Ley de Impuesto a las Transacciones Financieras de las Personas Jurdicas y Entidades Econmicas sin Personalidad Jurdica, el cual fue emitido en la Gaceta Oficial Extraordinaria del 5 de octubre de 2007. La tasa de dicho impuesto es de 1,5%.
(28) Eventos Subsecuentes El 3 de abril de 2008, el Presidente de la Repblica Bolivariana de Venezuela anunci en los medios de comunicacin social, entre otras cosas, la intencin y necesidad de nacionalizar la industria del cemento en Venezuela, por considerarla como un sector estratgico para la Nacin. De igual forma, en dicho anuncio, el Presidente orden que se iniciara el proceso de conversaciones y negociaciones con las empresas cementeras que operan en el pas, entre las que se incluye CEMEX Venezuela S.A.C.A., para establecer los trminos y condiciones en las que se llevara a cabo dicho proceso de nacionalizacin. De materializarse la intencin de nacionalizacin de la industria cementera del pas, el impacto sobre la situacin financiera de la Compaa, el resultado de sus operaciones y sus flujos de efectivo, no puede determinarse actualmente.
43
CEMEX VENEZUELA, S.A.C.A. (antes Corporacin Venezolana de Cementos, S.A.C.A.)
Balance General 31 de diciembre de 2007 (Expresado en millones de bolvares)
ACTIVOS Activos Circulantes: Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales y otras Inventarios Propiedades para la venta Total activos circulantes Inversiones en subsidiarias, asociadas y otras Cuentas por cobrar a largo plazo Propiedades, maquinaria y equipo Activos intangibles Propiedades para inversin TOTAL ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos circulantes: Cuentas por pagar comerciales y otras Provisiones Total pasivos circulantes Indemnizaciones laborales Impuesto sobre la renta diferido Total pasivos Patrimonio: Capital social Utilidades retenidas y reservas Total patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
217.675 288.466 100.693 987 607.821 1.149.750 42.267 1.273.101 4.923 31.158 3.109.020
763.215 48.000 811.215 16.792 149.727 977.734
1.451.628 679.658 2.131.286 3.109.020
CEMEX VENEZUELA, S.A.C.A. (antes Corporacin Venezolana de Cementos, S.A.C.A.)
Estado de Ganancias y Prdidas Ao terminado el 31 de diciembre de 2007 (Expresado en millones de bolvares)
Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operaciones: Administracin y generales Venta y distribucin Utilidad en operaciones Resultado integral de financiamiento: Gastos financieros Ingresos financieros Fluctuaciones cambiarias, netas Total resultado integral de financiamiento Participacin en los resultados de compaas subsidiarias y asociadas Prestacin de servicios y licencias Utilidad antes de impuesto sobre la renta Impuesto sobre la renta: Corriente Diferido Total impuesto sobre la renta Utilidad neta
1.223.942 704.858 519.084
129.657 122.778 266.649
(14.679) 5.958 3.176 (5.545) 117.355 (108.933) 269.526
(49.438) 38.258 (11.180) 258.346

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CEMEX VENEZUELA, S.A.C.A.

Balances Generales Consolidados 31 de diciembre de 2007 y 2006 (Expresados en millones de bolvares)

CEMEX VENEZUELA, S.A.C.A. Y SUBSIDIARIAS

258.346 227 258.573 184,85

322.538 352 322.890 230,83

CEMEX VENEZUELA, S.A.C.A. Y SUBSIDIARIAS

Reserva legal 69.104 13.171 82.275 6.980 89.255

Reserva por conversin (59.691) 18.009 (41.682) (11.645) (53.327)

Intereses minoritarios 2.020 352 (356) 2.016 227 509 2.752

Las notas adjuntas son parte de estos estados financieros consolidados.

CEMEX VENEZUELA, S.A.C.A. Y SUBSIDIARIAS

15.157 90.820 60.747 (168.990) (42.559) (44.825)

4.421 109.886 (84.540) (167.860) (138.093)

11.031 1.631 (200.140) (187.478) 95.697 321.198 416.895

20.421 (35.900) (235.546) (3.792) (254.817) (14.222) 335.420 321.198

33.637 10.731 44.368 144.101 144.101 99.733

19.874 19.874 56.748 39.313 96.061 76.187

5.689 10.731 16.420 69.829 69.829 53.409

20.660 20.660 60.209 75.589 135.798 115.138

2007 89.608 33.741 739 124.088 7.414 13.011 23.925 168.438

2006 76.262 40.939 739 117.940 7.414 13.011 23.672 162.037

20,00 26,04 45,93

20,00 26,04 45,93

74.982 (728) 2.632 (624) 76.262 (869) 4.560 9.655 89.608

35.797 (3.726) 4.280 4.588 40.939 (11.681) 3.520 963 33.741

516 223 739 739

Valor neto en libros: Saldos al 31 de diciembre de 2007 Saldos al 31 de diciembre de 2006

Concesiones 15.728 55 15.783 (30) 15.753

Proyecto Construrama 5.505 2.405 7.910 7.910

Otros 321 1.662 23 2.006 248 (1.608) (13) 633

Total 194.908 4.067 175 199.150 248 (1.608) (96) 197.694

Proyecto Construrama 1.334 743 2.077 1.167 3.244

Otros 241 1.013 24 1.278 (1.033) (13) 232

Total 3.381 4.076 24 7.481 4.064 (1.033) (13) 10.499

Beneficios del personal

24.106 23.387 (20.899) 26.594 19.279 (6.165) 39.708

14.869 43.574 (32.480) 25.963 33.869 (42.775) 17.057

19.108 69.460 (74.940) 13.628 56.205 (60.032) 9.801

58.083 136.421 (128.319) 66.185 109.353 (108.972) 66.566

Prstamos - Compaas relacionadas (nota 17) Vencimientos circulantes

Ventas netas Ingresos financieros

Compras Gastos financieros Prestacin de servicios y licencias

134.123 38.754 9.749 4.099 1.681 167 59.761 3.150 251.484

108.583 22.606 7.971 3.631 1.662 261 2.530 147.244

75.751 (25.964) 49.787 13.788 63.575

(37.156) (37.156) 17.383 (19.773)

38.595 (25.964) 12.631 31.171 43.802

18.179 (5.483) 12.696 10.908 23.604

(66.674) (66.674) (41.243) (107.917)

(48.495) (5.483) (53.978) (30.335) (84.313)

585 24.623 10.120 35.328

1.301 23.890 38.230 16.490 79.911

Venezuela Panam Repblica Dominicana Otros

Flujos de efectivo contractual 15.659 95.388 666.988

Entre 1y2 aos

Entre 2y5 aos

15.157 90.820 666.988

15.659 9.289 666.988

Flujos de efectivo contractual 83.965 351.425

6 meses o menos 2.362 351.425 72.873

Entre 6 y 12 meses 81.603 42.556

Entre 1y2 aos 187.153

Entre 2y5 aos 21