UNIVERSIDAD LATINA DE PANAM SEDE DE VERAGUAS LICENCIATURA INGENIERIA INDUSTRIAL

Asignatura: Administracin Financiera

Facilitador: MBA. Iluminada Cisneros P.

ALUMNO:

TEMA: CAPITAL DE TRABAJO NETO

2013

INTRODUCCION El capital de trabajo es la capacidad de una empresa para desarrollar sus actividades de manera normal en el corto plazo. Puede calcularse como el excedente de los activos sobre los pasivos de corto plazo. El capital de trabajo permite medir el equilibrio patrimonial de la compaa. Se trata de una herramienta muy importante para el anlisis interno de la empresa, ya que refleja una relacin muy estrecha con las operaciones diarias del negocio. En el otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial, lo que no representa necesariamente que la empresa est en quiebra o que haya suspendido sus pagos. El capital de trabajo negativo implica una necesidad de aumentar el activo corriente. Esto puede realizarse a travs de la venta de parte del activo inmovilizado o no corriente, para obtener el activo disponible. Otras posibilidades son realizar ampliaciones de capital o contraer deuda a largo plazo

CONTENIDO Capital de trabajo neto Relacin del capital de trabajo, la liquidez y el riesgo de insolvencia tcnica Cmo un incremento de la razn entre los activos circulantes y los activos totales disminuye las utilidades y el riesgo, tal como lo determina el capital de trabajo neto? estrategia de financiamiento agresiva el riesgo financiero estrategia de financiamiento conservadora efectos que produce la estrategia de financiamiento agresiva y conservadora sobre la rentabilidad y el riesgo Cmo se mide la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones? Cuanto mayor sean las cuentas por cobrar y los inventarios disponibles, mayor ser la probabilidad de que algunas de estas partidas se conviertan en efectivo. cmo se pueden aumentar las utilidades de una empresa?

1- Qu es el capital neto de trabajo? El capital de trabajo es el excedente del activo circulante sobre pasivo circulante, el importante del activo circulante que ha sido suministrado por los acreedores a largo plazo y por los accionistas. En otras palabras, el capital de trabajo representa el importe del activo circulante que no ha sido suministrado por los acreedores a corto plazo. 2- Cmo se relaciona el capital neto de trabajo, la liquidez y el riesgo de insolvencia tcnica? Resumen La administracin del capital de trabajo se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes, posibilitando la obtencin de resultados favorables desde el punto de vista econmico financiero para la organizacin. Todas estas decisiones repercuten finalmente en la liquidez de la entidad, por ello es de vital importancia el conocimiento de todas las tcnicas de administracin que tributan al manejo eficiente del mismo. Por esta razn se le confiere gran importancia a la Administracin del Capital de Trabajo, ya que la misma es uno de los aspectos ms importantes en todos los campos de la Administracin Financiera. La magnitud del mismo depende de la actividad que realiza la empresa y de la posicin que ella est dispuesta a asumir ante el riesgo de insolvencia; de esta manera mientras mayor cantidad de capital de trabajo tenga la empresa, mayor posibilidad de pagar sus deudas en el momento de su vencimiento, pero tambin menor rendimiento en el financiamiento. Es por eso que la magnitud del capital de trabajo que debe buscar la empresa debe ser aquella que provenga de la optimizacin de los inventarios, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y del efectivo para operar. Se denomina insolvencia tcnica o suspensin de pagos a aquella situacin en la que, aun siendo el activo superior al pasivo, la empresa no puede hacer frente al pago de sus deudas por falta de liquidez. Cuando adems de sobreseer o cesar en el pago de sus obligaciones , el pasivo es superior al activo y, por consiguiente, el neto patrimonial negativo, se dice que la empresa se halla en la situacin de insolvencia econmica o quiebra tcnica. 3- Porque un incremento de la razn entre los activos circulantes y los activos totales disminuye las utilidades y el riesgo, tal como lo determina el capital de trabajo neto? Y de qu manera afectan los cambios de la razn entre los pasivos circulantes y los activos totales a la rentabilidad y al riesgo? Explique con sus palabras. Cuando la razn se incrementa la rentabilidad se incrementa. Porque la empresa utiliza mas el financiamiento a largo plazo. Los pasivos circulantes son menos costosos, y menos el financiamiento mediante pasivos circulantes, que son menos costosos, y menos el financiamiento a largo plazo. Los pasivos circulantes son menos costosos porque solamente los documentos por pagar representan casi el 20% de los pasivos circulantes del fabricante tpico. Los dems pasivos circulantes son bsicamente deudas sobre las cuales la empresa no paga cargos o intereses. Sin embargo cuando se incrementa la razn de pasivos circulantes sobre activos totales, tambin se incrementa el riesgo de insolvencia tcnica porque el incremento en los pasivos circulantes reduce a su vez el capital de trabajo neto. Efecto opuesto s sobre

utilidades y riesgo son el resultado de una reduccin en la razn de pasivos circulantes sobre activos totales. 4- Qu es una estrategia de financiamiento agresiva? Una estrategia de Financiamiento Agresiva es aquella mediante la cual la empresa financia por los menos sus necesidades temporales, y posiblemente algunas de las permanentes, con fondos a corto plazo. El saldo de sus necesidades permanentes se financia con fondos a largo plazo. 5- Qu es el riesgo financiero? El riesgo es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organizacin.. El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados. De hecho, habida la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado, movimientos de stos en una u otra direccin pueden generar tanto ganancias o prdidas en funcin de la estrategia de inversin 6- Qu es una estrategia de financiamiento conservadora? La estrategia conservadora de Financiamiento consistira en financiar todos los fondos proyectados con fondos a largo plazo y el uso de un financiamiento a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado. Para algunos podra ser difcil imaginar la forma en que una estrategia as podra ser utilizada, ya que el uso de financiamiento a corto plazo, como cuentas por cobrar y pasivos acumulados, es prcticamente inevitable. Por ello en esta estrategia se tomaran en cuenta los financiamientos espontneos a corto plazo que representan las cuentas por pagar y las acumulaciones 7- Qu efectos produce la estrategia de financiamiento agresiva y conservadora sobre la rentabilidad y el riesgo? Enfoque agresivo: este enfoque requiere que la empresa financie sus necesidades a corto plazo con fondos a corto plazo, y las necesidades a largo plazo con fondos a largo plazo. Con el empleo de este enfoque no se tendra capital de trabajo, ya que sus activos circulantes (requerimientos de financiamiento a corto plazo) seran exactamente iguales a sus pasivos circulantes (financiamiento disponible a corto plazo). Por consiguiente, esta estrategia sera muy arriesgada. Consideraciones del riesgo. El programa agresivo opera sin capital de trabajo ya que ninguna de las necesidades estacionales a corto plazo se financia con fondos a largo plazo. El plan arriesgado suele ser peligroso no solamente por la falta de capital de trabajo, sino porque la empresa recurre, hasta donde le sea posible, a sus fuentes de financiamiento a corto plazo para hacerle frente a las fluctuaciones estacionales de sus requerimientos de fondos. El enfoque conservador se fundamenta en que todos los requerimientos van a ser financiados con fondos a largo plazo, y se van a emplear los fondos a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado de dinero. Todo esto trae como consecuencia que sea ms costoso ya que mantiene solicitudes de fondo durante todo el ao, sin que sea necesario; pero tiene como ventaja de ser un programa menos

arriesgado ya que el capital de trabajo seria mximo. Parte de los excedentes de efectivo sern invertidos en valores negociables con el fin de venderlos en los momentos en que los necesite. 8- Cmo se mide la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones? Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social. La informacin que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha informacin, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa. 9- Cuanto mayor sean las cuentas por cobrar y los inventarios disponibles, mayor ser la probabilidad de que algunas de estas partidas se conviertan en efectivo. Explique esta aseveracin. Las Cuentas y Documentos por Cobrar representan derechos exigibles que tiene una empresa por las mercancas vendidas a crdito, servicios prestados, comisin de prstamos o cualquier otro concepto anlogo y En el campo de la gestin empresarial, el inventario registra el conjunto de todos los bienes propios y disponibles para la venta a los clientes, considerados como activo corriente. Los bienes de una entidad empresarial que son objeto de inventario son las existencias que se destinan a la venta directa o aquellas destinadas internamente al proceso productivo como materias primas, productos inacabados, materiales de embalaje o envasado y piezas de recambio para mantenimiento que se consuman en el ciclo de operaciones. Tanto las cuentas por cobrar como los inventarios pasan a convertirse con facilidad en efectivo ya que las cuentas por cobrar son compromisos que los clientes ya adquirieron con la empresa y los inventarios disponibles para la venta pasan a convertirse en efectivo una vez sean adquiridos por el consumidor. 10- Ejemplifique como se pueden aumentar las utilidades de una empresa. Los siguientes consejos estn basados en un artculo escrito por Timothy Ferris, autor del libro 4-hourworkweek 1.- Los nichos de mercado, no son tan pequeos. Generalmente las empresas intentan atacar un nicho de mercado exclusivamente, sin embargo, se puede tener un nicho y an as venderle a todos. A caso ustedes creen que los comerciales del Ipod son para personas de edad avanzada, claro que no, son para jvenes pero son tan llamativos que todo el mundo quiere ser parte de ese nicho y sentirse en onda. 2.- Lo que se mide se administra. Es necesario medir todo, pues es la nica forma de conocer que es lo que sucede en el negocio, se necesita tener inclusive un costo por orden a detalle, donde se incluyan costos de publicidad, cuentas incobrables y utilidad deseada de cada pedido. Uno de los principales problemas de las pequeas empresas es que no miden por lo tanto no pueden controlar.

3.- Menos es ms. El expandirse e intentar venderle a todo mundo no es la solucin para crecer, muchas veces el tener una distribucin muy grande lo nico que hace es que se disparen los costos y se convierta todo el asunto en un verdadero dolor de cabeza, por esta razn mejor intenten asociarse con pocos distribuidores donde puedan negociar mejores trminos y les brinde mayores ventas con mejores mrgenes de utilidad, pues recuerden que si su producto es realmente deseado este puede volverse exclusivo de pocos lugares, lo que les permite aumentar el precio y tener mayor utilidad. 4.- Crear demanda en lugar de ofrecer trminos. Es ms conveniente para las empresas crear una demanda con el usuario final en lugar de intentar negociar con revendedores, si le logra crear esta demanda en donde el usuario final desee adquirir el producto por consecuente tambin los revendedores desearn el producto. Generalmente los trminos de pago en 30 das se convierten despus en 60 das, y el tiempo es el activo ms valioso de las nuevas empresas por eso no por que las otras empresas de su sector ofrezcan trminos quiere decir que ustedes deban de hacerlo. 5.- La repeticin es redundante, la buena publicidad funciona a la primera. Es recomendable usar publicidad de respuesta inmediata, es decir, publicidad en donde el usuario tenga que hacer el pedido inmediatamente despus de ver el anuncio en lugar de hacer publicidad de imagen, ya que la primera es la nica publicidad totalmente rastreable. Buena publicidad y bien enfocada funcionan a la primera vez, es necesario medirla por su regreso de inversin, es decir cunto se gast en publicidad y cuantas ventas gener de eso. NO HAGAN PUBLICIDAD QUE NO PUEDAN JUSTIFICAR CON UN REGRESO DE INVERSIN MEDIBLE Y ACEPTABLE.

CONCLUSION 1 El capital de trabajo es la inversin de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios). El capital de trabajo neto son los activos circulantes menos los pasivos circulantes; estos ltimos incluyen prstamos bancarios, papel comercial y salarios e impuestos acumulados.

CONCLUSION 2 En este trabajo hemos aprendido la importancia del buen manejo de las finanzas en una compaa, de su capital de trabajo, inventarios, de tener buenas estrategias de financiamiento, como aumentar sus utilidades que Siempre que los activos superen a los pasivos, la empresa tendr capital neto de trabajo.