El Sistema Dlar vs. Economas Emergentes: Leontief, Kondratieff, Schumpeter, Perez ciclos, crisis y burbujas hasta decir plop!

Posted by: admin in Bajo Control, Economa, Entradas

by Luis Rodriguez Art, from flickr.com La situacin econmica mundial Por Umberto Mazzei IREI desde Ginebra, especial para argenpress.info, 26.07.09 Reescribir las reglas de la economa de mercado -beneficiando a quienes causaron tanto sufrimiento en la vida cotidiana global y tantos desempleados-

es peor que costoso financieramente. En realidad, es obscenamente injusto. Joseph Stiglitz I La economa de Mercado Se cuenta que un da preguntaron al Mahatma Ghandi qu cosa pensaba de la Economa de Mercado y respondi Pudiera ser una buena idea. Es slo eso: una propuest a de competir hecha a un mundo econmico donde los empresarios desean rentas monoplicas. Imaginamos a Adam Smith necesitando toda su flema britnica para controlarse ante lo que en su nombre se practica como liberalismo, porque detest los monopolios y los oligopolios, que describi como El beneficio exorbitante. Hoy, su teora de un equilibrio econmico internacional producido por la apertura al intercambio se usa para abrir la puerta a los monopolios o carteles aptridas que devoran el mapa corporativo local en todos los pases. Smith public, en 1776, su Investigacin sobre la naturaleza y las causas de la riqueza de las naciones. Tuvo gran xito en Inglaterra, donde sus ideas tenan aeja tradicin. En 1493, la bula Inter Coetera y el tratado de Tordesillas (1494), dividieron el mundo en dos hemisferios: uno para Espaa y otro para Portugal. Otros pases navegantes sobre todo Holanda- objetaron esa particin divina y desarrollaron otras doctrinas la libertad del mar y del comercio. En 1602, James Lancaster -capitn de la primera expedicin de la Compaa Inglesa de las Indias Orientales- le entreg al Sultn de Aceh (Sumatra) una carta de Elisabeth I, donde ya estaba en embrin la tesis de Smith: Dios, en su sabidura infinita, orden las cosas para que de la abundancia de frutos que algunas regiones gozan se supliera la necesidad de otras y que pases distantes traficaran entre ellos y se hicieran amigos. La carta tambin adverta que el pas que comerciase con un solo pas europeo terminara siendo el subordinado poltico de aqul. Qu gran verdad! Ya en esa poca se conoca el vnculo entre comercio preferencial y subordinacin; como el monopolio del comercio que luego forj el Imperio de la India, un imperio privado de la abogada del libre comercio: la Compaa Inglesa de las Indias Orientales. La teora de Smith viene a complementar la de los fisicratas franceses, centrados en la Agricultura, porque aplica esos conceptos a la revolucin industrial, entonces en sus albores y exclusivamente inglesa. Smith crey honestamente que la codicia poda canalizarse hacia un resultado general y social equitativo, por eso rechaza los monopolios. Poco despus el egosmo demostr lo contrario. Los exitosos exportadores industriales ingleses encontraron engombrante la ley que protega a los productores agrcolas britnicos y el aduanero David Ricardo proclam la necesidad de abrir la importacin de cereales para abaratar el pan y poder bajar los salarios que merman la ganancia de los patrones industriales. De cmo dar de comer a los agricultores no dice nada, pero asumimos por Charles Dickens- que se fueron a las ciudades para aumentar -y abaratar- la oferta de mano de obra. Desde entonces viene el enfoque de la economa tpica de los Business

Schools- como ciencia cuyo objetivo primario no son las ganancias del trabajo, sino las del capital invertido y an slo el de algunos. El enfoque que causa la crisis presente, que es un arrastre de las anteriores. A la teora liberal del comercio internacional se le llama clsica, pero sera ms adecuado llamarla metafsica, porque trata de una certeza que no es de esta tierra; es como una divinidad: se le elogia mucho pero no se le ha visto nunca. Lo que se practica con ese nombre ha fracasado siempre en cuanto al desarrollo; pero hay otros postulados econmicos ms cercanos a las realidades de este mundo que han sido aplicados y hasta con xito, algo raro hoy en poltica econmica. La paradoja es que a esos otros pensadores se les menciona poco y dejaron de ensearse; sus obras son difciles de encontrar en las bibliotecas universitarias. Es cierto que no complacen los patrones de moda porque son cautos con la apertura y suelen mirar la prosperidad nacional como un objetivo superior a la ganancia individual; criterios objetables para las empresas aptridas que financian centros acadmicos y cuya visin econmica se enfoca a resultados trimestrales. La versin ricardiana del liberalismo de Smith tuvo tempranos detractores. El primero fue el ginebrino Charles de Sismondi, que public Economa Poltica (1815) y Nuevos Principios de Economa Poltica (1817). All acuo el trmino proletario que luego usa Marx- para designar a quienes con su prole garantizan la mano de obra. Fue especfico contra Ricardo y seal que aumentar ganancias a expensas de salarios es mala poltica, porque buenos salarios son indispensables para mantener el consumo y la produccin; fue el primero en pedir la intervencin del Estado para evitar los excesos capitalistas y hablar de lucha de clases. Sismondi predijo la crisis crnica que aqueja a Estados Unidos, Inglaterra y otros pases, gracias a gobiernos cmplices. Las empresas exportan puestos de trabajo y precarizan el empleo para ganar ms, mientras exprimen el consumo facilitando una deuda sobre salarios futuros. Ahora se le dice Economa de la Oferta y funciona con tarjetas de crdito, pero el estmulo del consumo con deuda esclavizante ya fue visto en Estados Unidos en la primera mitad del siglo XIX. Lo sealan Alexis de Tocqueville y FrancoisRene de Chateaubriand, dos escritores franceses que lo visitaron separadamente. Su evolucin la describe la novela futurista y puede que proftica- The Iron Heel (1906), de Jack London. Ms all de la apertura incondicional de la teora liberal, los excesos congnitos y visibles del capitalismo y el papel del Estado para corregirlos han inspirado otras propuestas concretas. Podemos clasificarlas en dos tesis bsicas. Una cree que el capitalismo es canalizable en beneficio de la sociedad con polticas de control; all destacan Sismondi, Friederich List, Werner Sombart, Max Weber, Wilfredo Pareto, John Maynard Keynes y creemos que Deng Xiaoping. La otra, la de Karl Marx y sus seguidores, considera al capitalismo irredimible e inmerso en un proceso dialctico fatal que lo lleva a su propia destruccin y a su reemplazo por una sociedad sin propiedad individual. Cuando esas propuestas han sido aplicadas, los resultados varan. Las del marxismo radical se aplicaron en el COMECON donde no tuvieron xito en el desarrollo material y poltico, pero s en la proteccin social y el desarrollo cultural y cientfico. Las de List obtuvieron

gran xito en la industrializacin de Alemania. Las de Keynes sealaron la salida de la Gran Depresin en Europa, Estados Unidos y el resto del mundo. Deng Xiaoping llamamos al crecimiento espectacular de China, con 400 millones fuera de la pobreza. Weber, Pareto y Sombart orientan an la economa social. Sombart es de los que se quiere borrar. Su obra es la mayor de la historiografa econmica. l acu el trmino capitalismo (Marx no lo usa). Engels dijo que, sin ser marxista, era el profesor alemn que mejor comprenda a Marx. l cre el trmino y el concepto de la destruccin creativa, que usar su alumno Joseph Schumpeter. l inici a Vasili Leontief en las tablas economtricas (paradoja Leontief sobre Estados Unidos). Sus escritos existen en otras lenguas, pero no en ingls, porque la Universidad de Princeton, que compr el derecho exclusivo, no lo traduce. Las parodias del Mercado El mundo sufri crisis econmicas de origen financiero casi sin interrupcin desde el 1894 al 1939 y slo con medidas keynesianas de intervencin estatal se logr estabilizar la economa mundial. Asombra que desde 1989 el apodado Consenso de Washington nos diga que la ausencia de intervencin estatal es la nica verdad para la salud econmica. Claro que hay otras, aunque se escondan libros, porque est su testimonio: el modelo europeo de crecimiento econmico con proteccin social y estabilidad laboral, un modelo que viene desde Bismarck y que ahora se intenta tambin desmantelar. Lo que las entidades econmicas internacionales Banco Mundial, BID, FMI- venden como ciencia total de la poltica econmica contradice hasta el texto ms popular de Economa I, que apodbamos el Samuelson, donde se explica la economa de mercado. El Consenso de Washington pone el nfasis en la austeridad fiscal y la apertura comercial que fusiona en un dogma monotesta. Ese es el sermn bsico que se escucha desde los plpitos del Banco Mundial, del FMI, de los Estados Unidos, la Unin Europea o Japn. No es que alguno de esos pases los aplique. Basta ver los temas que se negocian en la OMC: subsidios, aranceles especficos, picos arancelarios, monopolios de tecnologa industrial, todos ellos contra la teora del mercado y todos aplicados frreamente por los pases desarrollados. Los mismos que recortan gastos en salud y educacin para entregar billones pblicos a unos banqueros que, por ladrones o tontos, merecen la crcel o la quiebra. No parece ahora que el Banco Mundial o el FMI prediquen su slito catecismo de austeridad financiera a esos pases pecadores. Es que los diablos s predican pero no se convierten! La crisis actual demuestra que hay dos tipos de economa de mercado, de economa de mercado imperfecto, se entiende: Una es la economa real. La economa que produce y comercia bienes tangibles y presta servicios que se reciben y pagan. La economa cuyos bancos se nutren del ahorro y de ganancias que deja el valor agregado. La economa que genera empleo y paga impuestos para sostener los programas sociales o la infraestructura del pas donde funciona. La economa de la filosofa econmica, con variantes que pueden ser distantes, desde Franois Quesnay, Adam Smith y Frederich List hasta John Maynard Keynes, Milton Friedman y Deng Xiaoping. La otra funciona en bolsas de valores y otros garitos, donde se vende y se compra segn un clculo del futuro. Ya desde 1815 (Nathan Rothschild / Waterloo) se manipula la

percepcin del futuro, pero la realidad de hoy es an ms irreal. Es un juego febril donde los valores o las empresas tranzadas son aptridas, aunque se coticen en tal o cual bolsa. Las apuestas y los balances pueden ser falsos, como los de Enron refrendados por Arthur Andersen. El dinero de las compras puede que no exista (WorldCom). Es un mercado que coloca dlares sin fondos emitidos por la Reserva Federal, donde las acciones suben sin inversin nueva o mejores dividendos y las divisas varan sin cambios en las cifras macroeconmicas de los pases. Es un bazar mundial de curiosos productos financieros, cuyo modelo referencial apodamos Wall Street. Sus reglas parecen complejas, pero su enunciado es simple, lo proclama el personaje Gordon Gekko, en la pelcula Wall Street cuando afirma: Greed is good, greed works! (La codicia es buena, la codicia funciona!). II

by Luis Rodriguez Art, from flickr.com Las teoras de produccin, crecimiento y crisis Antes de la Segunda Guerra Mundial, dos suecos, Eli Heckscher y Bertil Ohlin, elaboraron un esquema de comercio internacional que pas a ser conocido como el Modelo Hecksher-Ohlin. Es una extensin de la teora de David Ricardo, pero explica el comercio internacional con elementos ms concretos. La ventaja comparativa se funda aqu en la relacin de los factores capital y trabajo propios de cada nacin. El modelo Hecksher-Ohlin analiza las desigualdades del comercio Norte-Sur. Clasifica los pases como aquellos de mano de obra abundante y los de capital abundante. Los

primeros estn en va de desarrollo y se especializan en productos que requieren mucha mano de obra (agricultura, textiles, servicios). Los segundos se especializan en productos que requieren mucho capital (maquinaria, farmacuticos, finanzas). Ohlin distingue entre trabajo especializado y no especializado y el factor capital lo refina en varios niveles de ciencia y tecnologa. Paul Samuelson aadi una observacin: al aumentar los precios aumenta la ganancia del factor ms intensivo. El Modelo Hecksher-Ohlin fue objeto de muchos estudios. El ms conocido es de Vassili Leontieff, experto en la relacin entre sectores de una economa nacional. En un clebre artculo (1953) Leontief seal la paradoja del Modelo Hecksher-Ohlin: Estados Unidos, el pas ms abundante en capital, importaba muchos bienes intensivos en capital y exportaba bienes bsicos, intensivos en mano de obra.

Esa paradoja se trata de explicar con argumentos poco convincentes y debe estudiarse con ms detenimiento. En mi opinin, es un sntoma de las causas del dficit comercial crnico de Estados Unidos. Hay que recordar que la supremaca de Estados Unidos no proviene de un superior desarrollo industrial o tecnolgico, sino es producto de la Primera Guerra Mundial, de la que surgi como el gran acreedor financiero mundial. Con excepcin del armamento, las mayores exportaciones de Estados Unidos no son industriales, sino servicios y productos agrcolas. Su poblacin media es pobre en estudios y sus reputados altos niveles acadmicos son dictados y cursados por una mayora de extranjeros. Ciencia, tecnologa y ciclos econmicos Eso nos lleva a la teora de los ciclos econmicos y su vnculo con la ciencia y la tecnologa. Algo aplicable a productos y tambin a la infraestructura productiva histrica de cada pas. La teora de los ciclos fue enunciada por Nicolai Kondratieff, un economista sovitico, en un ensayo titulado Las Ondas Largas en la vida econmica (1926). Su trabajo cubre los aos del 1789 al 1926 y seala que las economas capitalistas tienen ciclos de prosperidad y depresin que duran entre 50 y 60 aos y que suceden en cuatro fases a las que dio el nombre de las estaciones. Tres aos despus de su ensayo comenz la Gran Depresin, que coincidi con su prediccin. Desde entonces algunos llaman a las depresiones Inviernos Kondratieff.

El austriaco Joseph Schumpeter public en 1939 Ciclos de los Negocios en donde ampla la teora de Kondratieff, confirma sus observaciones y las atribuye a cambios en la conducta empresarial. Aplica el concepto de la destruccin creativa -enunciado por Sombart- para explicar la secuencia de nuevos productos que desplazan a los anteriores en una dinmica de innovacin y progreso tcnico. Schumpeter y otros notaron que hay tambin otros ciclos: cortos -de 40 meses (Kitchin)que suceden por variacin en inventarios y medianos (Juglar) que duran entre 6 y 11 aos. Los ciclos Kondratieff (50-60 aos) seran el resultado de grandes innovaciones, que clasific en los seis tipos que presentamos en la grfica. La venezolana Carlota Perez, cuyo libro Las Revoluciones Tecnolgicas y el Capital Financiero cubre 250 aos de historia, precisa que los cambios y las revoluciones tcnicas tienen una notable regularidad y obligan al rediseo institucional social y poltico. Segn Schumpeter la depresin es parte de la lgica del capitalismo, su modo de renovarse. Las innovaciones suceden durante las depresiones, cuando las crisis sacuden posiciones adquiridas y surgen nuevas soluciones y criterios. Perez explica el mecanismo de las burbujas y de sus consecuencias sociales y polticas. Aplicando a Leontief, Kondratieff, Schumpeter y Perez, tenemos un trazo coherente de la crisis econmica en curso y de su proyeccin en el futuro equilibrio internacional. Crisis econmicas y economa de guerra Durante ms de un siglo, las crisis econmicas nacen en el medio financiero y desembocan en una guerra. En mi opinin, la situacin actual se arrastra desde la crisis de 1893, con trgicas cspides guerreras globales en 1914 y 1939. La crisis de 1893 la caus la dependencia de Estados Unidos del financiamiento externo. Entre 1886 y 1890, los ferrocarriles e industr ias conexas emitieron un inmenso e inusual volumen de valores y bonos, que se coloc en mercados extranjeros. Ese flujo burstil externo compens una balanza comercial desfavorable de los Estados Unidos. Como ahora. En 1893 quebr el Ferrocarril Readings, los inversionistas huyeron y el flujo se estanc. En New York cay la bolsa y quebraron varios bancos. Londres tambin lidiaba con prstamos incautos en Egipto y Amrica del Sur y con el rescate del Baring Bros. Londres y New York tenan ya vnculos muy estrechos y comenz una crisis financiera anglosajona. La crisis se acentu en 1907. Quebr el Knickerbocker Trust en New York y en Inglaterra las exportaciones caan por la competencia de nuevas potencias industriales. Slo una reaccin concertada de los grandes bancos evit una quiebra trasatlntica; un precedente que se argument luego para delegar, en 1910, la poltica monetaria de Estados Unidos a un consorcio de bancos privados llamado Sistema de Reserva Federal.

Mientras tanto, se mantuvo una actividad blica casi permanente: Guerra de Estados Unidos contra Espaa (1898), Guerra Boer (18991902), Guerra Ruso-Japonesa (190405), guerras balcnicas (1912-13) y Revolucin Mejicana (191017). Ensayos tcnicos previos a la Gran Guerra (1914), en la que Estados Unidos primero vendi armas y luego intervino (1917). El preludio de la crisis 19291939 El Tratado de Versalles, que redise el mapa mundial, fue ciego en poltica y en economa. Las enormes reparaciones (US$30 millardos) a expensas de Alemania buscaban agobiar su economa la ms grande de Europa- para impedir su competencia. Lo lograron y demasiado. Keynes predijo el resultado de esa vendetta. Alemania tuvo que imprimir dinero sin fondos y eso desat tal inflac in que las compras se hacan con cestas para el dinero. Cuando la Primera Guerra Mundial acab, todos los participantes deban dinero a Estados Unidos. El centro de las finanzas internacionales pas a ser New York. Inglaterra intent retener la supremaca con un patrn oro alto que dren sus reservas. Europa no era lugar para especular y el dinero vol a Estados Unidos, donde haba intereses encima del 10%. Fue la euforia de los aos 20 y el Dow Jones subi de 60 a 400 entre 1921 y 1929. La historia se repite: En tiempos de auge se aceptan papeles de valor inflado, sin suficiente discriminacin o esfuerzo en estimarlos, algo ya dicho en 1896, no en 1929 o 2008. El 1 septiembre 1929 la bolsa de New York vendi la cantidad record de 89,6 millardos. El mismo da, Londres subi la tasa de inters para frenar el drenaje de su oro. El da 2 hubo miedo y millardos en valores se quedaron fros. El 4 de septiembre la bolsa baj. El da 5, el gur Robert Babson anunci una cada general y comenz la corrida para parar prdidas. Los peridicos hablaban de ganancias, sin convencer. El escndalo de Clarence Hatry en Londres (un Bernard Madoff ingls) no ayud a la confianza. El martes 24 de octubre colapsaba el mercado de valores de New York. En enero 1930 cayeron los futuros agrcolas. El Congreso aprob la ley Smoot-Hawley para subir los aranceles de Estados Unidos, que ya eran, despus de Espaa, los ms altos del mundo. Comenzaron retaliaciones comerciales que mermaron las exportaciones agrcolas y cayeron los precios de la tierra. Los prstamos valan ms que las propiedades hipotecadas; como ahora. Los bancos quebraban. Al ao siguiente vino el pandemonio internacional. En septiembre 1931 Alemania cerr la bolsa. Inglaterra tambin y abandon el patrn oro. Brasil defraud 500 millones en bonos. Defraudaron 600 millones en bonos centroeuropeos y 850 millones en bonos suramericanos. Grecia y Hungra defraudaron sus deudas de guerra con Estados Unidos e Inglaterra, Blgica y Francia pidieron condonacin. El 4 de julio1932, en el New York Times, Alexander Noyes admita que las reparaciones impuestas a Alemania eran la causa de la depresin. Le siguieron muchos otros. Keynes haba tenido razn. El costo social y poltico de la Gran Depresin

En Estados Unidos, de 25.000 bancos, unos11.000 quebraron. El desempleo oscil entre 25 y 30%. El PIB cay 30%. El comercio cay a 50%. En Europa las quiebras y el desempleo cundieron en todas partes y la ms afectada fue Alemania, cuyo PIB cay 50%. Slo la Italia fascista y Suiza resistieron bien. Amrica latina y Asia se estancaron hasta los aos 50. En enero 1933, Adolf Hitler lleg al poder, sobre la onda de los errores de Versalles. Fue quien primero aplic polticas keynesianas, con grandes proyectos de infraestructura y armamento que mantuvieron el crecimiento alemn hasta la Segunda Guerra Mundial. En Europa prolifer la inspiracin fascista: Salazar en Portugal, Horthy en Hungra, Antonescu en Rumania, Pilsudsky en Polonia. Todos ellos llegaron al poder por el descontento social y usaron polticas de nacionalismo popular como contrapropuesta a la de grupos importantes que buscaban una solucin revolucionaria segn el modelo sovitico. El keynesianismo armamentista Keynes considera bsico el empleo, aunque sea con trabajos artificiales: Hacer hoyos y volverlos a tapar. Si son trabajos tiles tanto mejor. La guerra sirve a movilizar empleo, pero con mucho es el peor modo, porque los hoyos no destruyen vidas y futuros. La Guerra Fra -con guerras calientes cuando hubo desaceleracin- fue el pretexto para un keynesianismo militar. La desmovilizacin posterior a la Segunda Guerra Mundial provoc recesin, hasta la Guerra de Corea (1950-53). El recorte monetario contra la inflacin tambin, hasta la Guerra de Vietnam (1962-71). La derrota en Vietnam aplac un rato la actividad blica directa de Estados Unidos, pero las crisis continuaron. La del precio de los alimentos por la venta masiva de cereales a la Unin Sovitica, en 1971. La de los precios del petrleo por conflictos en el Cercano Oriente, en 1973. Para neutralizar esas alzas Estados Unidos repudi su patrn oro, que era la base del sistema monetario internacional acordado en Bretton Woods. Tampoco es que terminada la guerra de Vietnam hubiese paz, hubo guerras por delegacin, como aquella de Afganistn (197989), que llev al colapso a la Unin Sovitica y puso fin a la Guerra Fra. Sin Guerra Fra Estados Unidos perdi el pretexto para una economa de guerra, pero sigui. La amenaza a la paz son ahora pases a los que se ataca sin riesgo: Irak (Bush I, 1990), Serbia (Clinton, 1998-99). El atentado de septiembre 2001 dio pretexto para una indefinida, pero global, Guerra contra el Terror, algo as como bombardear la sensacin de miedo: Afganistn (Bush II 2001-?), Irak II (Bush II 2003-?), Pakistn (?). La economa de guerra necesita enemigos para mantener prspero, con dinero pblico y sangre ajena, al influyente complejo militar-industrial. El mismo cuyo peligro denunci el Presidente Dwight Eisenhower en su discurso de despedida, en 1961, cuando Estados Unidos era an el modelo admirado en el mundo por mucha gente. III

by Luis Rodriguez Art, from flickr.com La economa de la deuda En Bretn Woods hubo dos propuestas para un sistema de divisas internacional: la de Keynes -que bien puede servir hoy con una entidad emisora neutra y la de Harry Dexter White, con el dlar como moneda de referencia internacional. Prevaleci White, pero con el compromiso de fijar el dlar en un patrn oro de US$35 la onza. Los que lemos a Paul Samuelson recordamos su clsico ejemplo de poltica econmica donde un gobierno escoge entre producir mantequilla o producir caones. Richard Nixon pens que no hay que escoger, que se puede tener los dos. Los Estados Unidos tenan una balanza comercial desfavorable que agrav el alza de los precios agrcolas y el petrleo en 1971. El 15 de agosto, el gobierno de Nixon anunci el repudio del patrn oro acordado en Bretn Woods; esto es, la devaluacin de sus deudas. Cuando los colegas europeos protestaron, el secretario del Tesoro, John Connolly, respondi con su clebre frase: El dlar es nuestra moneda, pero es su problema. A partir de entonces Estados Unidos paga sus deudas emitiendo dlares cada vez ms insolventes. En los 70 el precio en dlares del petrleo subi, pero el dlar baj. Las economas slidas revaluaron. El dlar cay con respecto al Marco alemn y al Franco suizo en cerca de un 250%; ms o menos lo que haba subido el petrleo. Esos petrodlares no los guardaron los sheiks rabes en sus cofres; los depositaron en los bancos de Occidente. Los bancos tampoco guardan el dinero, lo colocan y los banqueros

salieron a prestar dlares en todos los rincones del orbe. As sucedi la Deuda del Tercer Mundo. Durante los aos 80, los crditos fciles al Tercer Mundo hicieron crisis. Sucedi entonces la primera intervencin de pases desarrollados para salvar a bancos imprudentes, con dinero de sus contribuyentes. Al Banco Mundial y al FMI se le dieron fondos pblicos para que se substituyesen a los bancos privados como acreedores; se disfraz as el salvamento de los bancos como el salvamento de los pases deudores. Con el dinero para pagar a los bancos se at a los deudores a las condiciones que conocemos como el Conse nso de Washington. En 1986, durante esas maniobras financieras, Peter Drucker public un ensayo titulado La cambiante economa mundial (1) -que an se consigue en Internet- donde describa el efecto de ese flujo de dinero inorgnico, que se mova en el circuito de los centros financieros con independencia de la produccin y el comercio . Mucho dinero circulando y poca inversin productiva. La filosofa econmica que describe la frase del personaje Gordon Gekko, del film Wall Street: Yo no produzco, yo soy dueo (2). Riqueza virtual y especulacin La economa de la deuda crea dinero de la nada. Crditos que slo son cuentas e intereses, realidades virtuales, un toque en la computadora. Hace un siglo, tambin los bancos sumaban o restaban pero sobre depsitos. Tambin emitan sus propios billetes: una promesa de pago algo aleatoria; por eso, para garantizar la moneda, se crearon los bancos centrales como nicos emisores. Pero el viejo enfoque subsiste en algunos pases anglosajones, donde se mira la creacin del crdito como un asunto privado y no como asunto de inters pblico. Por eso la Reserva Federal es un consorcio de bancos privados que presta al Tesoro. Por eso son de anglosajones los mayores mercados financieros y tambin las mayores crisis econmicas. Los Estados Unidos tienen un sideral dficit fiscal y comercial que cubren con una creciente emisin de dlares virtuales, respaldados por venta de ms deuda , como los bonos del Tesoro. Esos dlares se invierten en papeles, porque la economa productiva no puede absorberlos. La invencin de papeles para la venta enajen unas cuantas mentes, que creyeron crear riqueza y crearon enormes escndalos. Son notorios los fraudes de Long-Term Capital Management, WorldCom y Enron, cuyas secuelas an arrastran los mercados financieros. Son casos que revelan ignorancia econmica, complicidad gubernamental y corrupcin empresarial. Con esquemas burdos, empresas sin activos se expusieron por millardos (3) repartiendo premios gordos entre altos ejecutivos. Ese clima ya haba llevado Estados Unidos a la recesin en 2001, cuando sucedi el ataque al World Trade Center y la Guerra contra el Terror aplaz la crisis. En marzo del 2006 la situacin era tan grave que dej de ser pblica la cuenta M3, la que muestra la deuda total. En 2007 la masa de dlares desbord las bolsas e inund los mercados de compras a futuro de bienes tangibles y de oro. Las burbujas de la crisis

La colocacin de la creciente masa de dlares sin fondos debe ser, por fuerza, cada vez ms riesgosa y eso causa burbujas en serie. Es una deuda del Primer Mundo que revienta en la colosal combinacin de cuatro burbujas especulativas: la especulacin en materias primas y alimentos, la especulacin inmobiliaria, la especulacin en bolsa y la especulacin en divisas. a) materias primas y alimentos Las materias primas mantuvieron precios bajos en los 80, an cuando creca la demanda. En 2007 su valor aument sbitamente, sin que pueda atribuirse a un mayor consumo. Las oscilaciones dramticas triple- del precio del petrleo no pueden explicarse como comportamientos de oferta y demanda o por acumulaciones estratgicas. Los alimentos subieron sbitamente sin que aumentasen poblacin o estmagos. Primero sucedi en Mxico, que parece laboratorio de fechoras, con la crisis de la tortilla. Una escasez creada, en 2006, por la exportacin del maz mexicano e importacin de maz cuando los precios haban subido. Obra de Cargill, que controla los cereales mexicanos, dijeron los medios alternativos. En enero 2007 la tortilla ya costaba el doble, a 15 pesos el kilogramo. Al alba del 2008, subi repentinamente el precio internacional de los cereales. Se habl de una supuesta demanda para agro-combustibles, pero sin correspondiente aumento de la produccin. Se us un silogismo para culpar a los chinos: los chinos salan de la pobreza y coman ms carne; se criaban ms animales que devoraban ms cereales. Sbitamente, bajaron los precios, con igual nmero de chinos carnvoros y nadie ha dado una explicacin. b) La especulacin inmobiliaria La especulacin inmobiliaria es la burbuja ms comentada. Fue muy grande en Estados Unidos, Gran Bretaa y Espaa. El contagio se realiz en las bolsas financieras, donde se venden hipotecas. Con el curioso nombre de Vehculo Estructural de Inversin (4) aparecieron unos paquetes de hipotecas inmobiliarias donde el valor de garanta era inferior al prstamo y daban crdito a personas con poca capacidad de pago; cosa que, claro, aumentaba la comisin. Esos paquetes bomba los adquirieron bancos de inversin, cuyos bien pagados ejecutivos decan en serio- que ese instrumento reparta y equilibraba el riesgo; como si acumular riesgos no fuese ms peligroso. Para colmo, los crditos se aseguran con otros productos revendidos a no se sabe quin; pero que ya explotarn en algn lugar. c) La especulacin en bolsa La ganancia en la bolsa funciona bajo el simple principio de comprar a la baja y vender en alza. Hay profesionales insiders que pueden conocer las cifras antes de que sean publicadas y otros que van ms all: las hacen. La vctima clsica es el ahorrista comn, que invierte siguiendo acciones. Muchas acciones suben y suben con independencia del rendimiento. Una razn, segn casos conocidos (Enron, Freddy, Mae, etc, etc, etc.), es el

premio en acciones que se da a los directores por los buenos resultados de las acciones en la bolsa. Eso ha motivado innumerables fraudes contables. En los 90 aparecieron unos paquetes financieros bajo una variedad de nombres, pero el ms conocido es derivatives, derivados; son certificados cuyo valor se estima en base a otro certificado cuya cotizacin cambia en el tiempo: acciones, bonos, monedas, opciones, productos bsicos, etc. Se dice que protegen de variaciones de precio, pero es un eufemismo de Bussines School para una pirmide financiera. La venta de productos financieros se concentr en Nueva York y Londres y sus principales clientes fueron los bancos. La dimensin de la estafa la evidenci el sbito colapso de bancos y casas financieras, que das antes tenan alta cotizacin en bolsa y excelente evaluacin de riesgo. En ese mundo maoso, parece que la crisis actual se manipula para el beneficio de unos pocos. La intervencin de la Reserva Federal es decir, algunos grandes bancos- fue poco homognea. Los beneficiarios del mejor trato han sido Goldman Sachs, J.P.Morgan y CitiGroup. d) La especulacin en divisas y oro Es notorio que los cambios de divisas oscilan, a pesar de tener el respaldo de una misma cantidad de reservas y con las mismas cifras macroeconmicas nacionales; tambin intriga la milagrosa levitacin del dlar, cuyo patrn ahora sera el plomo, por el peso de las deudas ms grandes de la historia. El precio del oro tambin sube y baja sin causa razonable. En marzo 2008, la onza pas los 950 dlares y luego baj en torno de los 600 para volver a subir en marzo 2009 por encima de los 1000. Pareciera que los joyeros tomaron vacaciones entre marzo 2008 y marzo 2009. La supervisin de los especuladores La teora de una economa de mercado dice que a sta la mueven los precios. En los mercados que conocemos los precios los suelen mover rentistas y especuladores. Un robo que debieran impedir los gobiernos, pero del que son cmplices. Complicidad aeja, como lo demuestra la circulacin de personas entre la direccin en grandes empresas y cargos de responsabilidad econmica en los gobiernos; unos ms y otros menos, pero en casi todos los gobiernos. En Estados Unidos, el sendero trillado entre Goldman Sachs y el Departamento del Tesoro es bien conocido. En pocas recientes destacan dos casos: Robert Rubin, que era su CEO antes de ser Secretario del Tesoro con Clinton y el actual secretario, Henry Paulson que entr con Bush, a mitad del 2006, despus de presidir 8 aos a Goldman Sachs. El salario de Paulson en Sachs rondaba los 37 millones, ms unos 500 millones en acciones del banco (5); en el Tesoro slo gana 191.500 dlares anuales, pero sigue estoicamente all. Con socios tan bien ubicados, era inevitable que le diesen a los banqueros un par de billones (trillions) pblicos para salvarlos de la quiebra, hace apenas unos meses. Dinero pblico para que entre banqueros se pagasen sus astronmicas deudas, no para prestar al

pblico como se hizo creer y que hubiese necesitado mucho menos. Saldadas sus deudas, vuelve la dicha a ese circuito tan diferente a la economa general norteamericana. En aquella aumentan las quiebras y el desempleo, caen las ventas y se ejecutan hipotecas. Es un panorama oscuro y peligroso donde contrasta como un faro Goldman Sachs, que recin decret los dividendos ms altos de su historia y dobl los bonos millonarios de sus brillantes ejecutivos. (6) IV

by Luis Rodriguez Art, from flickr.com Los grandes bancos hacen un festn con los dos billones (trillions) que les han dado, como adictos que vuelven al juego y de nuevo suben las apuestas; pero es que el dinero que no proviene de una actividad productiva es justo la causa del problema. Dar ms dinero ilusionista aplaca el ansia, pero agrava el problema de colocarlo y genera ms burbujas. Mientras, la tensin crece entre los muy ricos y quienes no tienen empleo, ni casa, ni ahorros. El problema es que el sistema dlar no tiene una economa real, para todos, que lo respalde. Quin mueve la economa mundial ahora?

Hace aos que la economa de Estados Unidos est estancada y que las manufacturas son cada vez menores en la estructura de su PIB. Peor an, hay un Dficit Profundo en su clasificacin industrial, porque son extranjeros casi todos los insumos de los productos norteamericanos finales (7). Estados Unidos se desindustrializa y tambin los europeos y japoneses en algunos sectores (textiles, automotores, informtica) en que ya no compiten. La situacin econmica mundial est cambiando y ya algunos haban anunciado la crisis presente como el inicio de un nuevo equilibrio (8). Es un fenmeno anticipado por el crnico dficit fiscal y comercial de Estados Unidos, que contina andando a crdito, gracias a su condicin de principal mercado de exportacin de casi todos los pases . Emmanuel Todd dice de eso que es comportamiento talmente mgico que algunos economistas han deducido que el rol econmico mundial de Estados Unidos no es ms el de producir, como las otras naciones, bienes, sino moneda. (9) La dependencia mundial de los Estados Unidos como comprador est cambiando y es lo ms trascendente que sucede en las relaciones econmicas internacionales. China remplaz este ao a Estados Unidos como el principal mercado de pases importantes, como Brasil. En otros como Rusia- el euro, el oro y el yuan van remplazando al dlar en sus reservas. Ahora se culpa a China por el dficit comercial norteamericano y sus consecuencias, pero no es cierto. Es verdad que la participacin china en las importaciones estadounidenses crece, pero no es que desplace a una produccin norteamericana; lo que ahora Estados Unidos importa de China, lo importaba antes de otros pases. Es un dficit comercial estructural que viene desde el siglo XIX y no disminuir con la crisis: en abril 2009 fue de 29,2 millardos. El ocaso de Estados Unidos y su modelo La poltica bsica en las grandes empresas de Estados Unidos es como la matriz de la globalizacin: a) maximizar las ganancias con fbricas en el extranjero o importar partes para evitar el costo de empleados y proveedores nacionales. b) bajar aranceles para no gravar las ganancias de las empresas que importan sus propios productos. c) estimular sin descanso el consumo inmediato adentro y afuera- para vender ms y ganar ms. d) apoyar y subsidiar esas polticas en todo el mundo. Son polticas que no toman en cuenta el ingreso del consumidor y se ocupan slo de la ganancia de empresas que ya son aptridas.

Esa poltica destruy el ahorro, redujo la infraestructura industrial y provoc una desocupacin. Esos desempleados dejaron su rea de competencia y fueron absorbidos, en condiciones precarias, por empresas de servicios. Se habl entonces de una sociedad post-industrial como si fuera un progreso ; total, los servicios son intangibles y algo nebulosos, muchos no requieren conocimientos, basta poder vender algo, como productos financieros. La crisis real no son los millones de millones (trillions) en valores que se hicieron humo. Esas eran cifras aparentes: cotizaciones en bolsa, trampas contables o pirmides financieras, que son las ganancias tpicas del sistema. La crisis real es el creciente desempleo y el empleo precario; la del norteamericano abrumado por deudas, que ya no puede comprar ms y perder su casa. Los ricos estafadores de Wall Street y Londres estn bien y todo el mundo poltico se ocupa de su prosperidad, pero los ricos no bastan para mantener el nivel de consumo. La baja del consumo implica disminucin de importaciones. El gran mercado de Estados Unidos, cuyo encanto sedujo con TLCs a los gobernantes de algunos pases latinoamericanos y a otros tontos ms lejanos, no existe ms; se perdi apostndole a la Economa de la Oferta, en el Casino Financiero de Wall Street. Convivencia y transicin

Lo que tenemos planteado es una fase en que conviven dos mundos econmicos con tendencias divergentes. Uno, es el llamado Sistema Dlar, personificado por el G-7. Sus rasgos distintivos son: a) colocaciones financieras riesgosas; b) alto porcentaje de deuda pblica con respecto al PIB, que contrae la economa;

c) reservas decrecientes por desequilibrios en la balanza de pagos; d) exportacin de actividades productivas, lo que crea desocupacin e inestabilidad laboral; e) servicios como eje principal de su economa; f) agricultura subsidiada. Su gran ventaja es que los aos de prosperidad desarrollaron una excelente infraestructura fsica y tecnolgica; eso hace posible que un vuelco hacia polticas de empleo y seguridad social impulse una recuperacin econmica. El otro mundo son las llamadas economas emergentes. Pases que, con la experiencia de los aos 80 y de las recetas austeras del FMI y el Banco Mundial, son cautos con sus finanzas. Sus rasgos son: a) bajo porcentaje de deuda pblica con respecto al PIB; b) crecimiento econmico interno y una competitividad exportadora; c) aumento de reservas; d) importacin de empleo; e) industria manufacturera como base econmica; f) agricultura eficiente. Su nivel tecnolgico es bueno y tiende a ser mejor, la infraestructura es menos desarrollada y hay grandes diferencias entre ellos, los salarios son bajos y desiguales. Su gran ventaja es demogrfica. Los nuevos protagonistas

En 2007, antes de la crisis, los pases desarrollados crecieron muy poco: en promedio, 1.8%. Quienes crecan eran los pases en desarrollo o emergentes: Argentina 8,5%, China 11,4%, India 9,4%, Rusia 8.1% y ninguna de esos pases se rige por las prdicas del FMI, del Banco Mundial o por los difusos papeles que se escriban en Washington o Londres. En enero 2009, en el tradicional Foro Econmico Mundial de Davos hubo nuevos actores y seales claras de lo que est por venir. El primer ministro chino Wen Jiabao y el primer ministro ruso Vladimir Putin mostraron que sus dos pases deben ser tomados muy en cuenta. Putin se burl de los representantes de Estados Unidos que el ao pasado, all mismo, se jactaron de la estabilidad fundamental y prospectos sin nubes de su economa y seal que los bancos de inversin, orgullo de Wall Street, han cesado virtualmente de existir. Wan critic las polticas macroeconmicas de algunos pases y dijo que era insostenible un modelo econmico caracterizado por una prolongada baja del ahorro y el alto consumo y por la ciega persecucin de la ganancia y la falta de autodisciplina . El FMI present una revisin a la baja de sus predicciones, donde China tena un crecimiento del 6%. Wan corrigi esa cifra y afirm que China estimaba que, trabajando, poda tener un crecimiento del 8%, en 2009. Las cifras de junio 2009 confirman la prediccin de Wan. El presidente ruso Dmitry Medvedev critic el rescate econmico del presidente Obama que mantendra un dficit de un billn (trillion) de dlares. Eso significa dijo- que la liquidez mundial sera absorbida con Bonos del Tesoro de Estados Unidos . Es algo muy egosta y un modo de proteccionismo, dijo su asistente Igor Yurgens. No parece que Rusia o China estn inclinados a comprar muchos ms bonos del inexistente Tesoro americano. El 15 de junio, 2009, se reuni la Organizacin de Shanghai para la Cooperacin, en Yekaterimburgo. El grupo Shanghai tiene declarados objetivos econmicos pero tambin elementos de defensa, lo integran Rusia, China y cuatro vecinos de Asia Central: Kazakhstan, Kyrgyzstan, Tajikistan y Uzbekistan. Como observadores participan Irn, India, Belorusia y Sri Lanka. China ofreci 10 millardos a cada uno para que amortigen la crisis e invertir el equivalente a $550 millardos en obras internas de infraestructura, para compensar la merma de sus exportaciones y movilizar los recursos de la regin. Un rasgo muy destacado es que durante la reunin del grupo Shanghai hubo otra paralela de los presidentes de los pases apodados BRIC, que son las iniciales de Brasil, Rusia, India y China. Lo tratado por los del BRIC en Yekaterimburgo fue discreto y negaron a Estados Unidos el acceso como observador, pero se sabe que estudiaron cmo prescindir del dlar en sus intercambios comerciales. El nombre de BRICs se lo dio un reporte de Goldman Sachs, en 2001, sobre los pases de gran crecimiento econmico. El reporte les asign un gran papel en la economa mundial para el ao 2050. China e India seran los productores de bienes y Brasil y Rusia la fuente de materias primas. Una percepcin que no confirman los hechos.

Las cosas pasan ms rpido y menos coloniales. Brasil y Rusia son ya dos potencias industriales y tecnolgicas, aunque en reas distintas. La importancia mundial de los cuatro es obvia. El aporte de China al Producto Mundial Bruto PMB- subi de 3.5% en 1999 al 8.8% en 2009. Se estima que, en 2009, los otros aportaran: Brasil 2,3%; Rusia 2,1%; India 2,2%. Son cifras del Financial Times y una base mnima, pero el aporte verdadero de los pases a la economa mundial debe tomar en cuenta otros factores. En primer lugar, un PMB enunciado en dlares lo refiere al costo de vida en Estados Unidos, sin lugar para la paridad con el costo de vida en otros pases. El aporte debe calcularse en base a productos y prestaciones, no al valor de cambio. Una vaca cuesta ms en Alemania que en Argentina, as, un mismo nmero de vacas idnticas aportar ms al PIB de Alemania que al de Argentina, pero los argentinos comen mejor. El actual clculo del PMB da ms peso a los pases con ms inflacin. Otro asunto es que con la baja del aporte de unos, aumenta el aporte participativo de otros. Estados Unidos sum al PIB ganancias en bolsa y servicios financieros hechos humo. Es que se van a restar? Es que la ddiva de 2 billones (trillions) a los bancos se suma a su PIB y al PMB? La nica supremaca indudable de Estados Unidos es militar! Afganistn, Irak? Napolen dijo El dinero hace la guerra; con menos dinero seguro que habr ms paz. * Umberto Mazzei es doctor en Ciencias Polticas de la Universidad de Florencia. Ha sido profesor en temas econmicos internacionales en universidades de Colombia, Venezuela y Guatemala. Es Director del Instituto de Relaciones Econmicas Internacionales en Ginebra. http://www.ventanaglobal.info Notas: 1) The changing World Economy, by Peter Drucker.1986. www.foreignaffairs.com 2) I create nothing. I own. Pelcula Wall Street de Oliver Stone. 3) Roger Lowenstain: When Genius failed, Random House y The origins of the Crash, Penguin books 4) Structural Investment Vehicle SIV, en la jerga financiera. 5) Henry Paulsons Treasury, The Nation, 26/06 2006 6) Goldman Sachs declared record earnings for the three months to June of $3.4 billion (2.1 billion), only months after it accepted government assistance; Three Cheers for Goldman Sachs by Guy de Blonay, Telegraph.co.uk 24/07/09 Over all, Goldmans revenue was $9.43 billion, up 13 percent from the first quarter a year ago Goldman Sachs Inc. Bussines, New York Times, 27/07/09 7) Alan Tonelson: Frightening Tales of the Deep Deficit, 14/09/2005 Chalmers Johnson, Clyde Prestowitz, Emmanuel Todd, Ellen Hodgson, James Petras, Henry Veltmeyer, Michael Mann, Michael Ruppert, Roger Lowenstein, son algunos. Todd anticip tambin la implosin de la Unin Sovitica. 9) Emmanuel Todd: Aprs lEmpire, Gallimard, pag. 106 http://www.argenpress.info/2009/07/la-situacion-economica-mundial-i.html

Tags: adam smith, banqueros que por ladrones o tontos merecen carcel o quiebra, bric, capitalismo, carlota perez, chateaubriand, citigroup, codicia, consenso de washington, crisis economicas y economia de guerra, derivatives o derivados, destruccion creativa, dolares cada vez mas insolventes, economia de la deuda, economia de la oferta, economia de mercado, economia real vs bolsa de valores, especulacion en bolsa, especulacion en divisas, especulacion en materias primas y alimentos, especulacion inmobiliaria, goldman sachs, gran depresion, innovacion y progreso tecnico, intervencion estatal, j.p.morgan, kondratieff, liberalismo, lucha de clases, mano de obra abundante y capital abundante, marx, modelo hecksher-ohlin, monopolios y oligopolios, nacionalismo popular o solucion revolucionaria, organizacion de shanghai para la cooperacion, patron oro, precio de los alimentos y del petroleo, proletario, relacion de los factores capital y trabajo, ricardo, schumpeter y los ciclos de los negocios, sismondi, sistema de reserva federal, teoria de los ciclos economicos, teoria liberal del comercio