2) FONDOS MUTUOS DE CHILE Fondo Mutuo es el patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurdicas (denominados partcipes o aportantes),

para su inversin en valores de oferta pblica y bienes que la ley permita, que administra una sociedad annima por cuenta y riesgo de los partcipes o aportantes. Se encuentran regulados en el DL N1.328 de 1976 y por el Reglamento de Fondos Mutuos contenido en el DS N249 de Hacienda de 1982 y por sus respectivos reglamentos internos aprobados por la Superintendencia de Valores y Seguros. Los fondos mutuos se conforman por el aporte de diversos partcipes, todos los cuales se renen en un fondo que dispone de una cartera de inversin diversificada en diferentes instrumentos, permitiendo de esta forma a los partcipes acceder a distintos mercados a nivel mundial, sectores econmicos y monedas, lo que no sera posible al invertir individualmente y permanentemente un equipo de profesionales busca ser parte de las oportunidades que se presentan en los mercados. 2.1) Cuantos Fondos Mutuos existen en Chile y que monto de dinero manejan? A Noviembre de 2012 existen 511 Fondos Mutuos en Chile que son administrados por 20 Sociedades Administradoras. Estas son:

1.- ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS SECURITY S.A.

2.- ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS SURA S.A.

3.- BANCHILE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

4.- BANCOESTADO S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

5.- BBVA ASSET MANAGEMENT ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

6.- BCI ASSET MANAGEMENT ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

7.- BICE INVERSIONES ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

8.- ITAU CHILE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A

9.- CELFIN CAPITAL S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

10.- CORPBANCA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

11.- CRUZ DEL SUR ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

12.- EUROAMRICA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

13.- IM TRUST S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

14.- LARRAIN VIAL ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

15.- NEVASA HMC S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

16.- PENTA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

17.- PRINCIPAL ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

18.- SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

19.- SCOTIA ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS CHILE S.A

20.- ZURICH ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A.

A marzo de 2012, el patrimonio administrado por la industria de fondos mutuos de Chile alcanza $18.620.866 millones, lo cual est conformado con el aporte de 1.646.973 partcipes. Los fondos diversifican sus inversiones en distintos tipos de instrumentos, tanto de emisores locales como de emisores extranjeros. Los instrumentos de deuda se asocian a un bajo nivel de riesgo y buscan principalmente preservar el capital, lo anterior a diferencia de los instrumentos de renta variable, los cuales tienen por objetivo capitalizar la inversin y estn asociados a un mayor nivel de riesgo, lo que se alinea con el horizonte de inversin de aquellos fondos que invierten en estos instrumentos. Los fondos invierten principalmente en instrumentos emitidos en Chile, alcanzando estos un 89,7% del patrimonio administrado y, las inversiones en el extranjero un 10,3% del total. Las inversiones se concentran principalmente en instrumentos de deuda local, alcanzando un 81,2% del total; en segundo lugar, en renta variable internacional 9,0%; luego un 8,5% en renta variable local; 1,3% en deuda emitida en el extranjero; y, finalmente un 0,1% en otros instrumentos.

2.2) Qu institucin financiera (Banco) posee el mayor nmero de Fondos Mutuos? La institucin BANCHILE ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. posee la mayor cantidad de Fondos Mutuos alcanzando el nmero de 84 entidades. Estas son:
R.U.T. Entidad R.U.T. Entidad

8035-7 8525-1 8015-2 8905-2 8919-2 8871-4 8135-3 8086-1 8829-3 8131-0 8517-0 8782-3 8125-6 8380-1 8043-8 8275-9 8869-2 8921-4 8920-6 8909-5 8866-8 8830-7 8931-1 8026-8 8001-2 8121-3 8027-6 8964-8 8134-5 8248-1 8094-2 8274-0 8356-9 8965-6 8947-8 8152-3 8957-5 8934-6 8102-7 8052-7 8249-K 8054-3

FONDO MUTUO AHORRO FONDO MUTUO BALANCE I FONDO MUTUO INVERSION FONDO MUTUO AHORRO ESTABLE II GARANTIZADO FONDO MUTUO AHORRO ESTABLE III GARANTIZADO FONDO MUTUO AHORRO PLUS I GARANTIZADO FONDO MUTUO ALIANZA FONDO MUTUO AMERICA LATINA ACCIONARIO FONDO MUTUO ANDES ACCIONES FONDO MUTUO ASIA FUND FONDO MUTUO ASIATICO ACCIONARIO FONDO MUTUO BANCA AMERICANA VOLTARGET GARANTIZADO FONDO MUTUO BANCHILE ESTRATEGICO FONDO MUTUO BANCHILE INVERSIONISTA CALIFICADO I FONDO MUTUO BANCHILE-ACCIONES FONDO MUTUO BONOS SOBERANOS PESOS 10 AOS FONDO MUTUO BOOSTER AUSTRALIA FONDO MUTUO BOOSTER BALANCED CHILE FONDO MUTUO BOOSTER BRASIL 2014 FONDO MUTUO BOOSTER CHILE FONDO MUTUO BOOSTER SMALL CAP USA FONDO MUTUO BRIC ACCIONARIO FONDO MUTUO CAPITAL EFECTIVO FONDO MUTUO CAPITAL FINANCIERO FONDO MUTUO CAPITALISA ACCIONARIO FONDO MUTUO CASH FONDO MUTUO CHILE ACCIONARIO FONDO MUTUO CHILE BURSATIL GARANTIZADO FONDO MUTUO COBERTURA FONDO MUTUO CORPORATE DOLLAR FONDO MUTUO CORPORATIVO FONDO MUTUO CRECIMIENTO FONDO MUTUO DECISIN ESTRATGICA FONDO MUTUO DEPOSITO PLUS II GARANTIZADO FONDO MUTUO DEPSITO PLUS GARANTIZADO FONDO MUTUO DEPSITO XXI FONDO MUTUO DEUDA DOLAR FONDO MUTUO DEUDA ESTATAL UF 3-5 AOS FONDO MUTUO DEUDA NACIONAL FONDO MUTUO DISPONIBLE FONDO MUTUO DOLLAR INVESTMENT GRADE FONDO MUTUO EMERGING FUND

8299-6 8761-0 8272-4 8951-6 8129-9 8025-K 8301-1 8088-8 8895-1 8023-3 8533-2 8355-0 8534-0 8377-1 8078-0 8811-0 8136-1 8115-9 8504-9 8062-4 8734-3 8555-3 8039-K 8053-5 8735-1 8357-7 8789-0 8264-3 8028-4 8963-K 8949-4 8936-2 8300-3 8189-2 8127-2 8210-4 8448-4 8447-6 8449-2 8450-6 8451-4 8452-2

FONDO MUTUO EMERGING MARKET FONDO MUTUO ESTRATEGIA COMMODITIES GARANTIZADO FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET FONDO MUTUO EUROPA ACCIONARIO GARANTIZADO FONDO MUTUO EUROPA DESARROLLADA FONDO MUTUO FLEXIBLE FONDO MUTUO GLOBAL DOLLAR FONDO MUTUO GLOBAL MID CAP FONDO MUTUO GLOBAL TREND COMMODITIES FONDO MUTUO HORIZONTE FONDO MUTUO INVERSIN BRASIL FONDO MUTUO INVERSIN CHILE 30 FONDO MUTUO INVERSIN CHINA FONDO MUTUO INVERSIN DOLLAR 30 FONDO MUTUO INVERSIN USA FONDO MUTUO LATAM MID CAP FONDO MUTUO LATIN AMERICA FUND FONDO MUTUO LIQUIDEZ 2000 FONDO MUTUO LIQUIDEZ FULL FONDO MUTUO MID CAP FONDO MUTUO MURALLA CHINA GARANTIZADO FONDO MUTUO OPORTUNIDADES SECTORIALES FONDO MUTUO PATRIMONIAL FONDO MUTUO PERFORMANCE FONDO MUTUO POTENCIAS CONSOLIDADAS GARANTIZADO FONDO MUTUO RENTA FUTURA FONDO MUTUO RENTA VARIABLE CHILE FONDO MUTUO RETORNO DOLAR FONDO MUTUO RETORNO L.P. UF FONDO MUTUO SECOND BEST CHILE | EE.UU. GARANTIZADO FONDO MUTUO TWIN WIN EUROPA 103 GARANTIZADO FONDO MUTUO TWIN WIN USA FONDO MUTUO U.S. DOLLAR FUND FONDO MUTUO US MID CAP FONDO MUTUO UTILIDADES FONDO MUTUO VIEJO CONTINENTE ACCIONARIO FONDO MUTUO VISIN DINMICA A FONDO MUTUO VISIN DINMICA ACCIONES FONDO MUTUO VISIN DINMICA B FONDO MUTUO VISIN DINMICA C FONDO MUTUO VISIN DINMICA D FONDO MUTUO VISIN DINMICA E

2.3) Quin los regula y quin lleva el ranking de retorno de los Fondos Mutuos? Los Fondos Mutuos estn sujetos a la fiscalizacin de esta Superintendencia, los que se regirn por las disposiciones contenidas en el DL N 1.328 de 1976 y DS N 249 de 1982, por los reglamentos internos aprobados por la Superintendencia y por la normativa administrativa que sta les imparta.

La estadstica con el retorno, el nmero de participes, el patrimonio administrado y el nro. De fondos manejados es llevada por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS); sin embargo, tambin es posible encontrar informacin estadstica en la pgina de la Asociacin de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile A.G.

2.4) Cuales (al menos los Top 10) son los Fondos Mutuos ms rentables del ao pasado y los menos rentables? Qu puede concluir de las rentabilidades? Los 10 Fondos Mutuos mas rentables el 2011
Administradora BANCOESTADO IM TRUST BANCOESTADO BANCOESTADO BANCOESTADO CORPBANCA IM TRUST BANCHILE SURA SURA Run 8754-8 8442-5 8754-8 8754-8 8754-8 8123-K 8442-5 8134-5 8776-9 8776-9 Fondo BNP RENTA DESARROLLA PATRI IM. RENTA INTERNAC. G BNP RENTA DESARROLLA APV BNP RENTA DESARROLLA CRECI BNP RENTA DESARROLLA CLASI AHORRO INTERNACIONAL IM. RENTA INTERNAC. A COBERTURA B SURA RENTA INTERNACIO F SURA RENTA INTERNACIO C Nominal 16.38% 15.94% 15.90% 15.80% 15.22% 15.21% 14.40% 14.11% 13.94% 13.89% Real 12.00% 11.58% 11.54% 11.44% 10.89% 10.88% 10.10% 9.82% 9.65% 9.60%

Los 10 Fondos Mutuos menos rentables 2011:

Administradora LARRAIN VIAL LARRAIN VIAL SECURITY LARRAIN VIAL BANCHILE LARRAIN VIAL LARRAIN VIAL SECURITY PRINCIPAL BANCHILE Run 8531-6 8531-6 8069-1 8531-6 8062-4 8531-6 8833-1 8069-1 8791-2 8062-4 Fondo LATAM SMALL & MID A LATAM SMALL & MID P SECURITY ACCIONES A LATAM SMALL & MID APV-A MID CAP A LATAM SMALL & MID F BRASIL SMALL & MID C A SECURITY ACCIONES B BRASIL CRECIMIENTO A MID CAP C Nominal -35.67% -35.27% -34.64% -34.19% -34.15% -33.94% -32.02% -31.90% -31.86% -31.84% Real -38.09% -37.70% -37.09% -36.67% -36.62% -36.43% -34.58% -34.46% -34.42% -34.40%

Se observa que las 10 rentabilidades mas negativas superan en mas del doble a los valores de las 10 mayores rentabilidades. Cuando los fondos mutuos ganan rentabilidades lo hacen en menor porcentaje que cuando pierden rentabilidad donde se observa que caen en mayor porcentaje.

Fuente: http://www.aafm.cl Fuente: http://www.svs.cl