Pregunta 7 Taller 1

DEL PROYECTO
(+) Ventas
(+) Venta Mq
(-) Costo Variable
(-) Costo Fijo
(-) Comisiones
(-) Gtos Adm y Vta
(-) Depreciacin
(-) Amortizacin
(-) Valor libro
(=) Utilidad antes imp
(-) Impuesto
30%
(=) Utilidad desp imp
(+) Depreciacin
(+) Amortizacin
(+) Valor libro
(-) Inv Inicial
(-) Inv Reemplazo
(-) Inv Ampliacin
(-) Inv Cap Trabajo
(+) Valor Desecho
(=) Flujo de Caja
10
***** IMPORTANTE *****

***** LA HOJA ESTA PROTEGIDA "SIN CLAVE" *****
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
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0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
10
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Tasa Descuento
10%
PRI
1
PRI Descontado
0
VAN
0.0
IR
####
TIR
#NUM!
DE LA FINANCIACION
(-) Intereses I
(-) Intereses II
(-) Intereses III
(+) Impuesto
30%
(+) Prstamo I
(+) Prstamo II
(+) Prstamo III
(-) Pago Prstamo I
(-) Pago Prstamo II
(-) Pago Prstamo III
(=) Flujo de Caja
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
DEL INVERSIONISTA
Proyecto
Financiacin
(=) Flujo de Caja
0
0.0
0.0
0.0
1
0.0
0.0
0.0
2
0.0
0.0
0.0
3
0.0
0.0
0.0
4
0.0
0.0
0.0
5
0.0
0.0
0.0
6
0.0
0.0
0.0
7
0.0
0.0
0.0
8
0.0
0.0
0.0
9
0.0
0.0
0.0
10
0.0
0.0
0.0
Tasa Descuento
10%
PRI
1
PRI Descontado
0
VAN
0.0
IR
####
TIR
#NUM!
DEL PROYECTO
0
1
2
3
4
5
(+) Ventas
200.0 200.0 200.0 200.0 200.0
(+) Venta Mq
(-) Costo Operacin
-80.0 -80.0 -80.0 -80.0 -80.0
(-) Costo Fijo
(-) Comisiones
(-) Gtos Adm y Vta
(-) Depreciacin
-20.0 -20.0 -20.0 -20.0 -20.0
(-) Amortizacin
(-) Valor libro
100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
(-) Impuesto
35%
-35.0 -35.0 -35.0 -35.0 -35.0
65.0
65.0
65.0
65.0
65.0
(+) Depreciacin
20.0
20.0
20.0
20.0
20.0
(+) Amortizacin
(+) Valor libro
(-) Inv Depreciable
-100.0
(-) Inv No Depreciable
-100.0
(-) Inv Ampliacin
(-) Inv Cap Trabajo
(+) Valor Desecho
150.0
(=) Flujo de Caja
-200.0
85.0
85.0
85.0
85.0 235.0
Tasa Descuento
PRI
PRI Descontado
VAN
IR
TIR
10
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
15%
3
4
559.5
1.8
40%
DE LA FINANCIACION
0
(-) Intereses I
(-) Intereses II
(-) Intereses III
(+) Impuesto
30%
(+) Prstamo I
120.0
(+) Prstamo II
(+) Prstamo III
(-) Pago Prstamo I
(-) Pago Prstamo II
(-) Pago Prstamo III
(=) Flujo de Caja
120.0
DEL INVERSIONISTA
Proyecto
Financiacin
(=) Flujo de Caja
Tasa Descuento
PRI
PRI Descontado
VAN
IR
TIR
0
-200.0
120.0
-80.0
1
-12.0
2
-9.6
3
-7.2
4
-4.8
5
-2.4
10
-12.0
3.6
-8.4
-9.6
2.9
-6.7
-7.2
2.2
-5.0
-4.8
1.4
-3.4
-2.4
0.7
-1.7
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
-24.0
-24.0
-24.0
-24.0
-24.0
-32.4
-30.7
-29.0
-27.4
-25.7
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1
85.0
-32.4
52.6
2
85.0
-30.7
54.3
3
85.0
-29.0
56.0
4
5
85.0 235.0
-27.4 -25.7
57.6 209.3
6
0.0
0.0
0.0
7
0.0
0.0
0.0
8
0.0
0.0
0.0
9
0.0
0.0
0.0
10
0.0
0.0
0.0
12%
2
2
365.5
3.6
72%
EJEMPLO
Un proyecto requiere un monto de inversin de $ 200 millones; la mitad para activos depreciables y la otra mitad para
activos no depreciables. Se estima una vida til del proyecto de 5 aos al cabo de los cuales se calcula que los activos
depreciables se pueden vender en $ 50 millones. Los dems activos se pueden vender en $ 120 millones. Se han
calculado unas ventas anuales de $ 200 millones anuales y unos costos de operacin de $ 80 millones anuales.
La tasa de impuestos es del 35%. La depreciacin anual es de $ 20 millones.
El proyecto se financia con un crdito de $ 120 millones el cual se pagar en 5 cuotas iguales con una tasa de inters
del 10% anual.
La tasa de la inversin alternativa es del 15% anual.

PLAN DE REPAGO
Saldo
Tasa de inters
Capital
Inters
Total
1
120
10%
24
12
36
2
96
10%
24
9.6
33.6
3
72
10%
24
7.2
31.2
4
48
10%
24
4.8
28.8
5
24
10%
24
2.4
26.4
1.Un proyecto requiere un monto de inversin de $ 200 millones; la mitad para activos depreciables y la otra mitad
para activos no depreciables. Se estima una vida til del proyecto de 5 aos al cabo de los cuales se calcula que los
activos depreciables se pueden vender en $ 50 millones. Los dems activos se pueden vender en $ 120 millones. Se
han calculado unas ventas anuales de $ 200 millones anuales y unos costos de operacin de $ 80 millones anuales.
La tasa de impuestos es del 35%. La depreciacin anual es de $ 20 millones.
El proyecto se financia con un crdito de $ 120 millones el cual se pagar en 5 cuotas iguales con una tasa de inters
del 10% anual.

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* IMPORTANTE *

La tasa de la inversin alternativa es del 15% anual.

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