ECONOMA DE LA EMPRESA LICEO LUIS BUUEL CURSO 2012-2013 EJEMPLOS DE PREGUNTAS PARA PREPARAR LA PAU

TEMA 10 1. Cmo se calcula el perodo medio de maduracin? El perodo medio de maduracin de una empresa es el tiempo que transcurre desde que invierte una unidad monetaria en la adquisicin de factores hasta que es convertida en liquidez a travs de su cobro por la venta del producto o servicio ofrecido. Se calcula sumando, para una empresa industrial, el periodo medio de almacenamiento, el de fabricacin, el de venta y el de cobro. Cada uno de ellos ser, respectivamente, 365 partido por la rotacin de las materias primas, los productos en curso, los productos terminados y los clientes. 2. Cierta empresa presenta al final de ao las siguientes partidas del balance en miles de euros: capital: 16.400; bancos: 1.000; clientes: 800; prstamos a largo plazo: 5.250; mercaderas: 4.000; maquinaria: 5.0000; elementos de transporte: 2.500; proveedores: 2.150; construcciones: 8.500; terrenos: 2.000 Se pide : a) Calcular la ratio de tesorera y la ratio de liquidez o solvencia financiera de esta empresa R. Tesorera = (1000+800) : 2150 =0,8372 R. Liquidez = (1000+800+4000): 2150 = 2, 6976 b) En funcin de los resultados de las ratios anteriores comente la situacin financiera de la empresa. La empresa no tiene problemas para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Quiz tiene demasiadas existencias porque el ratio de liquidez est bastante por encima de sus valores de referencia. Podra tener menos stocks y as minimizar sus necesidades de financiacin, pero tampoco presenta nmeros demasiado desproporcionados. 3. Cmo se define la ratio de tesorera?

R. Tesorera = (efectivo + deudores comerciales) / pasivo corriente (o exigible a C.P.) Estudia la liquidez de la empresa a C/P (posibilidades inmediatas de obtener efectivo) Valor : en torno a 1.

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Si es menor que 1, existe riesgo de insolvencia y de iniciar un proceso concursal porque la empresa no puede pagar sus deudas a C/P con sus recursos a corto plazo. Si es bastante superior a 1 significa que la empresa tiene recursos ociosos. 4. Cul es el significado del Fondo de Maniobra si es negativo?

Un fondo de maniobra negativo nos indicar dificultades financieras, pues la empresa deber hacer frente a corto plazo a ms pagos de la suma de su disponible y de lo que obtendr presumiblemente por las ventas a corto plazo. 5. La empresa GRANA compr y consumi durante el ao pasado 5.000 de materias primas siendo el saldo medio anual de las existencias de materias primas de 1.000 .

Cul habr sido el nmero de veces que por trmino medio se han renovado las existencias de materias primas? 5000:1000 = 5 Cul es el periodo medio de almacenamiento de esta empresa? 365 : 5 = 73 das. 6. Qu significa que el fondo de maniobra sea positivo? El fondo de maniobra (AC-PC) es un indicador que sirve para medir la estabilidad financiera de la empresa. Que sea positivo indica que la empresa ser capaz de hacer frente a sus deudas a corto plazo, mientras que si es prximo a cero o negativo, nos indicar dificultades financieras. 7. Defina el Periodo Medio de Maduracin Financiero Es el tiempo que transcurre desde que una empresa paga sus compras a sus proveedores por las materias primas (o productos en caso de empresas de servicios) hasta que cobra de sus clientes por la venta de los productos finales.

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8.

Cierta empresa, conoce que el valor de sus ventas valoradas a precio de venta ascienden a 50.000 y que el saldo medio de clientes es de 1.250 . Calcule el Periodo medio de cobro de esta empresa. Con los datos anteriores, y sabiendo que el Periodo Medio de almacenamiento es de 8,9, el Periodo Medio de Fabricacin de 6,8, el Periodo Medio de Venta de 9,7 y el Periodo Medio de Pago de 12,1. Calcule el Periodo Medio de Maduracin Financiero de esta empresa.

PM cobro =

365 = 9,125 das 50.000 1.250

PMM econmico = 8,9 + 6,8 + 9,7 + 9,125 = 34,525 das

PMM financiero = 34,525 12,1 = 22,425 das

9.

Si el valor de la Ratio de Liquidez de una empresa fuese de 1,5 qu nos estara indicando? Razone brevemente su respuesta

Indica que el valor del activo corriente es un 150% del valor del pasivo corriente. El ratio de liquidez debe ser superior a 1 para que el fondo de maniobra sea positivo. Se suele hablar de un valor en torno a 2 como el ms adecuado. Un valor en torno a 1,5 nos indicara en principio que la empresa puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo con los fondos que obtenga de su activo corriente. 10. Qu es el Periodo Medio de Maduracin? Es la duracin del ciclo de explotacin o ciclo corto de una empresa al cual est sometido su activo corriente. El activo fijo, por su parte, est sometido al llamado ciclo largo. Representa el tiempo que transcurre desde que la empresa adquiere las mercancas de sus proveedores hasta que cobra por la venta de los productos a sus clientes. Podemos diferenciar el Periodo Medio de Maduracin Econmico y el Periodo Medio de Maduracin financiero, que es la parte del Periodo Medio de Maduracin Econmico financiado por los proveedores.

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11. Si el periodo medio de pago de una empresa comercial es de 80 das y el volumen anual de las compras asciende a 350.450 . Calcule el saldo medio de la deuda de los proveedores

PM pago =

365 = 80 das; Compras EM Pr oveedores

365 = 80; 350.450 EM Pr oveedores

EMP =

80 350.450 = 76.810,96 365

12. Cmo se calcula la ratio de tesorera? Y Cul es su valor ptimo orientativo? R. Tesorera = (efectivo + deudores comerciales) / pasivo corriente (o exigible a C.P.) Estudia la liquidez de la empresa a C/P (posibilidades inmediatas de obtener efectivo) Valor : en torno a 1. Si es menor que 1, existe riesgo de insolvencia y de iniciar un proceso concursal porque la empresa no puede pagar sus deudas a C/P con sus recursos a corto plazo. Si es bastante superior a 1 significa que la empresa tiene recursos ociosos.

13. Qu significa que el periodo medio de maduracin de una empresa sea de 75 das? Que transcurren 75 das desde que la empresa compra las materias primas a los proveedores hasta que cobra de los clientes por la venta de los productos finales. 14. Si el nmero de veces que se renueva la media del stock de materias primas es de 25. Cunto tiempo, por trmino medio, la materia prima se encuentra almacenada en la empresa? El nmero de veces que se renueva en un ao el stock medio de materias primas es 25 (la rotacin de las materias primas es 25). Por tanto la materia prima se encuentra almacenada en promedio 365/25= 14,6 das.

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15. Si la ratio de liquidez de una empresa es de 1,29 qu podra decir sobre su situacin? El ratio de liquidez se define como el cociente entre el activo corriente y el pasivo corriente. Debe ser mayor que 1, ya que es necesario que la empresa tenga un fondo de maniobra positivo, que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente. En torno a 2 es el ms adecuado, pero depende de la industria y de la madurez de la empresa. La empresa en principio podra tener ciertos problemas de liquidez a corto plazo, sobre todo si no puede convertir en dinero con facilidad alguno de sus activos corrientes. 16. Los elementos patrimoniales de una sociedad annima en euros son: Edificios (8.000), vehculos (3.500), existencias (2.500), derechos de cobro (1.500), bancos (2.000), caja (1.000), capital social (8.500), reservas (1.500), proveedores (3.500), prstamos a largo plazo (3.500), prstamos a corto plazo (1.500) A cuanto asciende el patrimonio neto? Cul es el valor del fondo de maniobra? FM= AC-PC=PN+PNC-ANC AC=2500+1500+2000+1000=7000 PC=3500+1500=5000 FM=7.000-5000=2000 PN=Capital+reservas=8.500+1.500=10.000 17. Si la ratio de liquidez de una empresa es de 1,67, podemos afirmar que esta empresa tendr problemas de liquidez a corto plazo?. Justifique brevemente su respuesta. El ratio de liquidez se define como el cociente entre el activo corriente y el pasivo corriente. Debe ser mayor que 1, ya que es necesario que la empresa tenga un fondo de maniobra positivo, que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente. En torno a 2 es el ms adecuado, pero depende de la industria y de la madurez de la empresa.

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La empresa en principio no tiene problemas de liquidez a corto plazo. 18. Cmo se define el concepto de Fondo de Rotacin o Fondo de Maniobra? El fondo de maniobra es (PN+PNC)-ANC. Si el activo no corriente es superior a la suma del patrimonio neto y del pasivo no corriente el fondo de maniobra ser menor que cero, y por tanto la empresa tendr a corto plazo ms obligaciones de pago que bienes y derechos. Esto implicar problemas de liquidez, y dificultades para hacer frente a las obligaciones a corto plazo. 19. Cmo se define la ratio de tesorera? R. Tesorera = (efectivo + deudores comerciales) / pasivo corriente (o exigible a C.P.) Estudia la liquidez de la empresa a C/P (posibilidades inmediatas de obtener efectivo) Valor : en torno a 1. Si es menor que 1, existe riesgo de insolvencia y de iniciar un proceso concursal porque la empresa no puede pagar sus deudas a C/P con sus recursos a corto plazo. Si es bastante superior a 1 significa que la empresa tiene recursos ociosos. 20. Cmo se determina el nmero de veces que en un ao se renueva la deuda media mantenida con los clientes? Dividiendo la cifra de ventas (a precio de venta) por la cifra media de la cuenta de clientes. 21. Qu significa el periodo medio de maduracin financiero de una empresa? Es el tiempo que transcurre desde que una empresa paga sus compras a sus proveedores por las materias primas (o productos en caso de empresas de servicios) hasta que cobra de sus clientes por la venta de los productos finales.

22. Si el valor del activo no corriente es mayor que la suma de los valores del patrimonio neto y pasivo no corriente, cmo ser el valor del fondo de maniobra?. Qu significa este resultado? El fondo de maniobra es (PN+PNC)-ANC. En el caso que se plantea esta cifra es negativa. Esto quiere decir que la empresa tiene menos activo corriente que

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pasivo corriente, con lo que puede tener problemas para hacer frente a los pagos a sus acreedores a corto plazo. 23. Defina el periodo medio de almacenamiento Es el tiempo que en promedio pasan las materias primas en el almacn desde que se compran hasta que se incorporan al proceso productivo. Se calcula como 365 partido por la rotacin de las materias primas, que a su vez es el cociente entre las compras y las existencias medias de materias primas. 24. Cierta empresa presenta el siguiente Balance:

Activo Inmovilizado 4000 Existencias 750 Clientes Bancos Total 1900 1500 8150

Patrimonio Neto y Pasivo Capital 3000 Reservas 1100 Prstamos a l/p 3000 Efectos a pagar 550 Total 8150

Se pide: a) Calcular el fondo de maniobra FM=AC-PC AC=1900+1500=3400 PC=+550 FM=3400-550=2850 b) Comentar brevemente el resultado El activo corriente es ms elevado que el pasivo corriente, lo que garantiza que la empresa puede hacer frente a sus pasivos a corto plazo con sus activos corrientes. Sin embargo, si calculamos el ratio de liquidez, 11550/8700 es 1,33, lo que implica que la empresa no tiene demasiado margen para hacer frente con holgura a esas obligaciones a corto.

25. Una empresa presenta un fondo de maniobra de 25.000 , su patrimonio neto es de 10.000 , el exigible a corto plazo es de 15.000 y el activo es de 75.000 . A cuanto asciende el activo corriente?

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FM=AC-PC 25.000=AC-15.000 AC=40.000

26. Cierta empresa presenta el siguiente Balance: Activo Inmovilizado Existencias Clientes Bancos y caja 890 410 380 120 1800 Patrimonio Neto y Pasivo Capital 1100 Reservas 170 Prstamos a l/p 130 Proveedores 185 Efectos a pagar 215 1800

Se pide : a) Calcular el fondo de maniobra FM=AC-PC AC=410+380+120=910 PC=185+215=400 FM=910-400=510 b) Comentar brevemente el resultado El fondo de maniobra, ms elevado que el pasivo corriente, garantiza que la empresa puede hacer frente a sus pasivos a corto plazo con sus activos corrientes. De hecho, si calculamos el ratio de liquidez, 940/400 es mayor que 2, lo que confirma este diagnstico.