CORPORACIN UNIVERSITARIA DEL CARIBE-CECAR

DIVISIN DE EDUCACIN ABIERTA Y A DISTANCIA

MDULO

ECONOMA II
PROGRAMA ADMINISTRACIN DE EMPRESAS A DISTANCIA
SINCELEJO SUCRE 2005

CORPORACIN UNIVERSITARIA DEL CARIBECECAR

DIVISIN DE EDUCACIN ABIERTA Y A DISTANCIA

MDULO ECONOMA II
COMPILADOR

LEN ARANGO BUELVAS

ECONOMISTA PROGRAMA ADMINISTRACIN DE EMPRESAS A DISTANCIA SINCELEJO SUCRE 2005

TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCION OBJETIVO RECOMENDACIONES PARA LA UTILIZACION DEL MODULO UNIDAD 1: GENERALIDADES DE LA ECONOMIA PRESENTACION OBJETIVOS ACCIONES PARA CONSTRUIR EL CONOCIMIENTO EVALUACION INICIAL 1. GENERALIDADES DE LA ECONOMIA Conceptos y Definiciones. El Acto Econmico. El Principio Econmico. El Proceso Econmico. La Evolucin Econmica. El Problema Econmico. El Mecanismo de Mercado El Flujo Circular de la Economa Sectores Econmicos. Costo de Oportunidad. Economas de Escala De las Decisiones Microeconmicas a la Economa Agregada. Los Consumidores. Las Empresas El Gobierno. Lectura Complementaria: La Tcnica y la Economa. Ejercicio Prctico. Resumen. Evaluacin

UNIDAD 2: INTRODUCCION A LA MACROECONOMIA PRESENTACION OBJETIVOS ACCIOMES PARA CONSTRUIR EL CONOCIMIENTO EVALUACION INICIAL 2. INTRODUCCION A LA MACROECONOMIA Qu es la macroeconoma? Qu estudia la macroeconoma? Indicadores de la Renta Producto Interno Bruto Medicin del PIB Otros indicadores de la Renta Producto Nacional Bruto Producto Interno Neto Producto Nacional Neto Renta per cpita Demanda Agregada y Oferta Agregada Modelo de Oferta Agregada Demanda Agregada Curva de la demanda Agregada Produccin de equilibrio y Demanda Agregada Funcin consumo y Demanda Agregada Consumo y Ahorro Ahorro e Inversin Curva de la Oferta Agregada Funcin de produccin Los costos La curva de Phillips Mercado de bienes Curva IS Multiplicador del gasto Mercado de Activos Curva LM Equilibrio en los mercados de bienes y de activos Oferta Agregada Clsica y Keynesiana Modelo de una economa sencilla Equilibrio macroeconmico Nivel de precios y tasa de inflacin Inflacin y tasa de inters

Efectos de la inflacin Inflacin en Colombia El Desempleo Clases de desempleo Lectura complementaria Ejercicio prctico Resumen Evaluacin final Glosario Bibliografa UNIDAD 3: LA POLITICA MONETARIA, POLITICA FISCAL Y SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO. PRESENTACIN OBJETIVOS ACCIONES PARA CONSTRUIR EL CONOCIMIENTO EVALUACIN INICIAL EL DINERO Origen del dinero Clases de dinero Inconvenientes con la moneda en el tiempo Funciones del dinero El dinero en la economa Demanda de dinero POLITICA MONETARIA Aspectos institucionales Objetivos de la poltica monetaria Instrumentos de la poltica monetaria Banco de la Repblica POLITICA FISCAL Objetivos de la poltica fiscal Principios bsicos de la poltica fiscal. ESTRUCTURA DE LOS INGRESOS DEL ESTADO Ingresos corrientes Recursos del capital LOS GASTOS DEL ESTADO Dficit fiscal Los estabilizadores automticos Sistema presupuestal colombiano
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Lectura complementaria Ejercicio prctico ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO Lectura complementaria Ejercicio prctico Resumen Evaluacin final Glosario Bibliografa

UNIDAD 4: EL SECTOR EXTERNO PRESENTACION OBJETIVOS ACCIONES PARA CONSTRUIR EL CONOCIMIENTO COMERCIO EXTERIOR Balanza de pagos Estructura de la Balanza de pagos Poltica cambiaria Tipos de cambio Reservas internacionales Ventajas del comercio internacional Ejercicio prctico RESUMEN EVALUACION FINAL GLOSARIO BIBLIOGRAFIA

INTRODUCCION

En cualquier tiempo el profesional de la Administracin debe hacer anlisis de las relaciones concretas de produccin en el contexto social general, debido a que de ello depender en gran medida el comportamiento de su unidad econmica productiva, como elemento bsico del desarrollo econmico general. Si un Administrador aspira a maximizar los resultados de su organizacin debe estar familiarizado y manejar con propiedad los procesos econmicos relacionados con la Produccin, Distribucin, Circulacin y Consumo de bienes y servicios. Es decir, deben manejar los recursos econmicos bsicos relacionados con su actividad profesional. En consecuencia, el estudio de la economa es importante y necesario para quienes estn, en virtud de su trabajo, relacionados con las empresas o unidades productivas. La Macroeconoma en particular, como rama de la Economa, permite analizar la actividad econmica de una nacin como un todo y entender las complejas relaciones que se establecen entre los diversos agregados macroeconmicos. En tanto que la vida econmica de un pas depende de millones de acciones individuales realizadas indistintamente por empresas comerciales, consumidores, trabajadores y funcionarios del gobierno, la Macroeconoma facilita el estudio que permite entender las consecuencias globales de cada una de dichas acciones. En este sentido, el presente texto brinda a los estudiantes de las Ciencias Econmicas y Administrativas una perspectiva global de los asuntos que trata la Macroeconoma desde los conceptos elementales base de anlisis econmicos como Oferta y Demanda Agregada, Producto Interno Bruto, Producto Nacional Bruto, Ahorro e Inversin , hasta el anlisis histrico del papel del dinero, las funciones del Banco de la Repblica, la Poltica Monetaria, Poltica Fiscal, Balanza de Pagos, Tipo de Cambio y Ventajas del Comercio Internacional. Esta temtica, presente en el mdulo, est orientada a conseguir un objetivo fundamental: el conocimiento y manejo de las principales variables macroeconmicas que requiere un profesional de la Administracin para poder manejar con propiedad los procesos de produccin, distribucin, circulacin y consumo de bienes y/o servicios que afectan a la unidad econmica en la cual se desempea. Este objetivo ser evaluado a partir de la conquista parcial de los objetivos establecidos en cada unidad del mdulo. Por tanto, se pretende dotar al estudiante de un conjunto de elementos bsicos para entender el comportamiento de la economa colombiana.

OBJETIVO DEL MODULO

De acuerdo con el contenido del mdulo, este busca proporcionarle al estudiante de Administracin los principales fundamentos econmicos del campo de la Macroeconoma para que entienda el funcionamiento de los diferentes Agregados y Polticas econmicas y la relacin entre estos, tanto a nivel interno como externo de un pas, de manera que pueda inferir su aplicacin a la evolucin y marcha de empresas e industrias.

CONTEXTO TEORICO
A travs de la historia la economa como ciencia ha tenido diversas interpretaciones, la cual ha sido sustentada con los fundamentos de cada poca, que han caracterizado a los Sistemas Econmicos. Dentro de stas interpretaciones se destacan, entre otras, las hechas por Aristteles, Jean Baptiste Say, Alfred Marshall, Pal Samuelson, etc. La macroeconoma, como parte de esta ciencia, ha sido vislumbrada y preferida por muchos economistas estableciendo nexos entre las concepciones macroeconmicas de los economistas contemporneos y las teoras vigentes de los investigadores a quienes de John Maynard Keynes para ac se engloba dentro de la clasificacin comn de Clsicos. A partir de la Gran Depresin de los aos treinta, los temas relativos a la macroeconoma cobraron la importancia que hoy mantienen. La macroeconoma tiene bsicamente dos corrientes o escuelas. Una de ellas es conocida como la de los keynesianos o intervencionista y la otra es la denominada escuela de pensamiento neoliberal. La escuela keynesiana considera que la intervencin del gobierno puede mejorar en forma notable el funcionamiento de la economa. Los seguidores de la escuela neoliberal manifiestan que los mercados funcionarn mejor si no se interviene en ellos. A partir de los aos setenta, a raz del debate de temas macroeconmicos, se origin un nuevo grupo, conocido como los Nuevos Macroeconomistas Clsicos, el cual considera probable que la intervencin del gobierno slo conlleva a empeorar las cosas. Su filosofa est en concebir a los individuos como actores racionales que buscan su propio inters en mercados ajustados rpidamente a las condiciones cambiantes. Podemos afirmar que la evolucin de la Teora Macroeconmica est relacionada con los problemas econmicos del momento. Tenemos el caso del enfoque keynesiano que se desarroll durante la depresin de los aos treinta y contribuy a la solucin de los problemas. El Monetarismo se desarroll durante la dcada de los 70s buscando solucionar el problema de la inflacin. Con ste se inicia en Amrica Latina la era del Neoliberalismo, que hoy da vivimos y sufrimos con sus premisas de libertad de mercado, apertura econmica y modernizacin del proceso productivo.

RECOMENDACIONES PARA LA UTILIZACION DEL MODULO

Seor Estudiante:

El contenido del mdulo que est a su disposicin ha sido elaborado con el propsito de hacer un gran aporte en el campo de la economa a su formacin profesional como Administrador, de tal manera que permite una lectura que conlleva a la comprensin y manejo de los conceptos y temas que aparecen en l. Al inicio de cada unidad encontrar una presentacin, los objetivos y las acciones que le permitirn construir el conocimiento. Al final encontrar lecturas complementarias, resumen y evaluaciones. Esto le permitir orientarse en la solucin de problemas, ampliar su visin, mostrar y analizar otros puntos de vista que enriquecern su formacin acadmica. Para lograr el proceso de formacin acadmica y profesional es recomendable leer el contenido en forma calmada y con sentido de anlisis para poder enriquecer los conocimientos y as engrandecer tu capacidad de anlisis sobre los diversos temas de nuestra economa. De acuerdo con lo anterior se sugiere lo siguiente: 1. Estudie cuidadosamente la Gua de Actividades que le ser entregada conjuntamente con el mdulo de Macroeconoma. 2. Desarrolle lo propuesto en la Gua de Actividades, lo cual le servir como apoyo para comprender el contenido del mdulo. 3. Leer en forma ordenada y atenta el contenido del mdulo, ya que es la herramienta principal que le ayudar a ampliar sus conocimientos en los temas de economa. 4. En caso de encontrar alguna dificultad, acte sin desesperacin y no se desanime. Identifique la dificultad y pngale un poco ms de voluntad para resolverla. Para lograrlo repita con ms atencin la lectura del tema o del prrafo, consulte el Glosario de trminos o los textos recomendados en la bibliografa. Si la dificultad persiste consulte al tutor.

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5. Para seguir con las actividades propuestas en el mdulo debe tener claro los conceptos que se enumeran en las evaluaciones. 6. Discuta con sus compaeros los temas planteados en el mdulo. 7. Dle solucin a las preguntas y problemas planteados, los cuales le permitirn identificar su grado de asimilacin y comprensin de los temas estudiados. ADELANTEA LA CONQUISTA DE LA ECONOMIA!

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GENERALIDADES DE LA ECONOMIA

UNIDAD 1

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PRESENTACION

El contenido de esta unidad incluye una serie de definiciones sobre economa que le permitirn al estudiante establecer relaciones entre ellas y las situaciones con que convive diariamente, dado a que muchas de nuestras conversaciones, en cualquier lugar, hacen referencias a temas econmicos.

Esta unidad le ayudar a comprender el vnculo que existe entre Economa, Escasez y Necesidad. Quin no habla de escasez?, Cundo hablamos de necesidad? Es decir, que hay que determinar cul es el problema econmico, con qu recursos se cuenta y que factores actan para resolver el problema. Todos sabemos que en momentos de dificultades econmicas de un pas las familias y las empresas se ven afectadas, de ah la importancia de conocer y aplicar los principios bsicos de la economa para que actuemos de acuerdo con las condiciones reinantes.

OBJETIVOS

Establecer diferencias entre los diversos conceptos de economa. Determinar la relacin que existe entre necesidad y escasez. Analizar la importancia del trabajo dentro del problema econmico. Plantear soluciones al problema econmico.

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ACCIONES PARA CONSTRUIR EL CONOCIMIENTO

En todas las pocas ha existido preocupacin del hombre por los diversos temas de economa o por lo menos tener conocimiento sobre ideas y conceptos econmicos. Son muchas las interpretaciones que se dan al trmino de Economa, por lo tanto t tambin puedes construir tu propia definicin al finalizar la presente unidad. Para construir el conocimiento del contenido de la Unidad se sugiere lo siguiente: 1. Leer en forma comprensiva cada tema. 2. Analizar y desarrollar las actividades programadas o Evaluaciones que aparecen al final de la unidad. 3. Debatir con sus compaeros los contenidos de la unidad y plantear sus propios conceptos para que sean analizados por los dems. 4. Consulte en peridicos, revistas, textos de la bibliografa o Internet los temas de la unidad. 5. Analiza los recursos naturales disponibles en tu lugar o regin de residencia y establece relaciones con la divisin del trabajo. 6. A partir del concepto de Escasez y Necesidad establece relacin de estos temas con la realidad de tu regin. 7. Describe la economa de tu regin.

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EVALUACION INICIAL

1. Qu entiendes por Economa?

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2. Interpreta el trmino Escasez

______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________

3. Explica en forma breve la Divisin del Trabajo.

______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ______________________________________________________ ________________________________________

UNIDAD

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GENERALIDADES DE LA ECONOMIA

1.1 CONCEPTOS Y DEFINICIONES

El trmino Economa tiene diversas definiciones, cada autor expresa la suya de acuerdo a lo que desea demostrar. Veamos algunas de ellas: Aristteles: La Economa es la ciencia del abastecimiento que trata del arte de la adquisicin. Hizo referencia a ella manifestando las funciones de produccin y distribucin y como la ciencia de la administracin de la comunidad domstica. Jean Baptiste Say: manifiesta que la naturaleza de la riqueza se conoce a travs de la Economa Poltica y de dicho conocimiento se deducen los procesos de su formacin, distribucin y consumo. Alfred Marshall: la Economa es la ciencia que analiza lo individual y lo social dedicndose a estudiar las formas de obtener las condiciones del bienestar. Pal Samuelson: Ciencia que estudia la forma de mantener un alto nivel de produccin total en el que los renglones que componen esa produccin sean los que la poblacin realmente desea. As mismo, mejorar la calidad de vida y emplear correctamente los recursos escasos. La Economa es una ciencia en la que las emociones desempean un papel importante y casi no cuentan los experimentos controlados. Raymond Barr: La Economa estudia el comportamiento del hombre entre sus necesidades ilimitadas y los bienes limitados.

Se encuentran otras definiciones de Economa como las siguientes: La Economa es la ciencia que se encarga de estudiar la utilizacin ptima de los recursos productivos, tales como la tierra, el capital y el trabajo. Ciencia que estudia las relaciones sociales que se dan en el proceso de la produccin, distribucin y consumo de bienes y servicios.

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Ciencia que estudia la riqueza de la sociedad analizando el proceso de produccin de una regin. Ciencia que estudia la escasez de bienes y servicios. Conjunto de actividades que permiten al hombre adquirir los medios escasos con que satisface sus necesidades.

PRODUCCION, DISTRIBUCION CONSUMO E C O N O M I A

CALIDAD DE VIDA

BIENESTAR

ESCASEZ VS NECESIDAD

HOMBRE SOCIEDAD EMPRESA

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1.2 EL ACTO ECONOMICO

Todas las actividades del hombre, desde el punto de vista fisiolgico y psicolgico, se inician a partir de la obtencin de los medios para su sostenimiento. Es decir, que lo que mueve la conducta del ser humano es la satisfaccin de sus necesidades. Es de anotar que existe diferencia entre el acto mismo de aplacar la necesidad y el acto o diversidad de actos que permiten llenarla. Ejemplo: vestir es cubrir el cuerpo, proceso que involucra varias etapas: a) La aparicin del estado peculiar, b) Producir o dar origen a esfuerzos encaminados a la obtencin del objeto deseable que ha de suprimirlo y c) La aplicacin del objeto al fin. Es decir: la necesidad, el trabajo y la satisfaccin.

Satisfacer las necesidades implica demandar esfuerzos que se vuelven mayores en la medida en que lo que permite llenarla sea ms escaso, entendiendo que la escasez se da en la medida en que la cantidad a alcanzarse sea menor que la que se necesita para satisfacer la necesidad a la que se le destina. Por tanto, los actos dirigidos a llenar necesidades que se satisfacen con medios escasos o raros son econmicos, cuando la apetencia por tales medios es general, y llamamos actividad econmica al encadenamiento y repeticin sistemtica de estos actos1.

1.3 EL PRINCIPIO ECONOMICO

Est centrado en la racionalidad que se le da al uso de las cosas teniendo en cuenta el esfuerzo realizado para conseguirla. O sea, se compara el esfuerzo realizado en la obtencin del medio, con la satisfaccin que se produce al consumirlo. Si el medio sirve para varios fines, se le dar el ms racional, es decir, sacarle al mayor provecho posible. Por tanto, el principio econmico puede expresarse como la obtencin del mximo resultado con una determinada cantidad (o mnimos) de medios.

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1. Tratado de Teora Econmica. FRANCISCO ZAMORA. Fondo de Cultura Econmica. Pg. 15

1.4 EL PROCESO ECONOMICO 1.4.1 LA EVOLUCION ECONOMICA 2

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El desarrollo de las actividades econmicas por parte del hombre para obtener medios que satisfagan sus necesidades implica que el sujeto tome de la naturaleza los objetos y los modifique en la medida en que lo crea conveniente para adaptarlos al uso a que los destina. Es un intercambio de energa entre el ser humano y la naturaleza: aquel entrega trabajo y sta, medios de satisfaccin. En este proceso puede suceder que se entregue ms, igual o menos de lo que se recibe. En la primera circunstancia, decaer y morir dentro de un plazo proporcional a la diferencia desfavorable; la segunda, corresponde a un equilibrio y la tercera circunstancia implica mejoramiento del estado, sujeto a la diferencia favorable. Es decir, se dan los estados regresivo, estacionario y progresivo. La produccin es la actividad que busca nuevos medios para satisfacer las necesidades, transformando la materia prima que se toma de la naturaleza. Por tanto, la produccin es creacin de utilidad que puede consistir en: - El transporte de las cosas del sitio en el que no son tiles al lugar en que sern utilizadas. La conservacin de las cosas a lo largo del tiempo, que permitir usarlas cuando sean tiles. La transformacin de las materias primas.

La accin del hombre no se realiza en forma aislada sino en torno a la sociedad, de ah que la sociabilidad es una disposicin del ser humano que ha vivido siempre como miembro de grupos o de hordas unido siempre por lazos de consanguinidad. La horda primitiva se convierte en clan y cuya estabilidad se basaba en el parentesco, pudiendo hablarse ya de una economa organizada. Se seala esta etapa como el punto de partida de la evolucin econmica. En el transito de la evolucin los medios escasos de satisfaccin dieron origen a la riqueza, haciendo de estos objetos de propiedad privada; se dio el traslado de las funciones polticas y sociales de la familia al Estado; la posesin y uso comunitario de la tierra es cedida a la propiedad y explotacin privada de sta; la divisin de los hombres en ricos y pobres constituyen la base para la formacin de las clases sociales. En este proceso estaba inmersa la divisin del trabajo. Finalmente apareci el Capitalismo y en este sistema la obtencin de la riqueza no difiere mucho de los anteriores, sino que se cambia de nombre en cada forma de actuar.
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2. Obra citada, pagina 29.

1.4.2

EL PROBLEMA ECONOMICO

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El problema econmico se manifiesta cotidianamente, de ah la facilidad de percibirlo cuando hacemos alusin a la escasez de dinero para satisfacer nuestras necesidades. A travs de la actividad econmica hay que resolver los problemas que en este campo se presenten. Si los recursos fuesen ilimitados, los problemas de qu, cmo y para quin se debe producir no constituiran ninguna dificultad, al igual que si se pudiesen producir cantidades inmensas (para no decir infinitas) de cada producto o si las necesidades humanas estuviesen plenamente satisfechas. Como todo el mundo podra tener tanto como quisiera de cada producto, no importara el reparto de bienes entre los componentes de la humanidad. Es decir, no habra bienes econmicos y todas las cosas seran bienes libres. Pero no olvidemos que un nivel ms alto de produccin siempre parece llevar consigo un mayor consumo; la gente siente que no solo desea, sino que necesita lo que se produce (automviles, msica, libros, vestidos de moda, etc.). Toda sociedad o sistema se enfrenta a los siguientes problemas econmicos: Qu bienes se van a producir y en qu cantidades? Es decir, responder a cuntas y cules mercancas se producirn? Cmo se van a producir? O sea por quin y con qu medios y tcnica? Para quin se van a producir? Es decir, darle respuesta a quin va a disfrutar de los bienes producidos?, cmo se va a distribuir la produccin entre los individuos y las familias?

Interrelacin de los Problemas Econmicos

QUE Y CUANTO PRODUCIR? (Opciones que satisfagan las necesidades de la comunidad)

COMO PRODUCIR? (Combinacin eficiente de recursos y aplicacin ptima de ellos)

PARA QUIEN PRODUCIR? (Distribucin adecuada de la produccin en funcin de la justicia y equidad)

Lo anterior implica la existencia de la escasez la cual, cuando afecta no a un miembro de la comunidad sino a muchos, toma una gran dimensin porque pasa a convertirse en un problema de la sociedad y del pas, apareciendo con ello el 20

desempleo y la inflacin, entre otros. El elemento dominante de la problemtica econmica, reducido a su ms simple expresin, es la escasez de recursos a causa de las ilimitadas necesidades sociales que deben satisfacerse3. En la bsqueda de soluciones al problema econmico es fundamental analizar la existencia de los recursos, que son los elementos que combinados entre s, de manera eficiente, nos permiten obtener los bienes y servicios requeridos para satisfacer las necesidades.

RECURSOS

TIERRA (Suelo, ros, yacimientos naturales) BIENES Y

SERVICIO

CAPITAL (Maquinaria, Edificios, etc.)

TRABAJO (Mano de Obra)

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3. Manual de Economa Poltica. CORNEJO-ITURRIOZ.

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Es importante tener en cuenta que slo forman parte del problema econmico aquellos recursos naturales que son escasos. Los que son abundantes, como la luz solar, son bienes libres. En las diversas pocas de la humanidad el hombre ha encontrado soluciones diferentes a las preguntas formuladas como problemas de la economa, de acuerdo con el modo y las relaciones sociales de produccin. Indudablemente hombres y mujeres actan inteligentemente y, a travs del trabajo, combinan los factores y recursos que les permiten la obtencin de los bienes y/o servicios para satisfacer sus necesidades. El trabajo es un recurso fundamental para la produccin de los bienes y/o servicios y el desarrollo de la sociedad ha conllevado a generar la divisin del trabajo. Actualmente la encontramos al interior de las empresas porque los trabajadores se especializan en una parte del proceso productivo. En una empresa que incluye recursos especializados humanos y no humanos, existe una divisin del trabajo en sus actividades productivas. Las diversas clases de labores se organizan de tal manera que se incremente la cantidad de produccin posible a partir de los recursos disponibles. En consecuencia, se puede hablar de una divisin organizada del trabajo dentro de una empresa que conduzca a un incremento en la produccin.

TRABAJO

Es la actividad humana mediante la cual se transforman los elementos de la naturaleza para satisfacer necesidades humanas.

DIVISION DEL TRABAJO Es la segmentacin de una actividad productiva en diferentes tareas especficas4.
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4. Economa Hoy. Roger Le Roy Millar. Ed. Addison Wesley.

1.4.3 EL MECANISMO DE MERCADO

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En forma concreta o bsica existen dos mecanismos a travs de los cuales el mercado, en un sistema como el nuestro (Capitalista), permite darle respuesta a las preguntas formuladas como problemas econmicos (Qu, Cmo y Para Quin producir?). Es decir, el mercado nos puede ayudar a resolver el problema de cmo debemos actuar para conseguir un juego de muebles sino tenemos una mueblera. Uno de estos mecanismos es el de la mano invisible, planteado por el economista clsico ADAM SMITH en su libro Naturaleza y Causa de las Riquezas de las Naciones. Este acta de acuerdo con el comportamiento de los compradores quienes procuran conseguir lo que necesitan por la menor cantidad de dinero y los vendedores compiten por conseguir la mayor cantidad de dinero a cambio de lo que venden. Este mecanismo opera si a los actores del mercado (compradores y vendedores) se les deja hacer sus transacciones sin intervencin de factores ajenos a sus intereses. El otro mecanismo es el de la intervencin del Estado. En ese caso el Estado acta en el mercado como representante del inters pblico, en defensa de la sociedad. La regulacin o control de precios de muchos bienes o servicios es una forma de intervenir el mercado.

1.4.4 EL FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMIA

La circulacin de las actividades econmicas refleja la doble funcin que tiene el ser humano al actuar como consumidor y como productor. Al actuar como consumidor los seres humanos compran los bienes para satisfacer sus necesidades y entregan dinero a los que hacen el papel de productores. Cuando la persona acta como productora vende su capacidad de trabajo o entrega sus recursos a aquellas que en ese momento actan como consumidores, a cambio de determinada cantidad de dinero. El flujo circular de la economa lo puedes analizar a travs del siguiente grfico, mediante un modelo bisectorial sencillo, en el cual est representado el movimiento de bienes y servicios que se producen entre las empresas (productoras de bienes o servicios) y las familias (consumidoras de bienes o servicios):

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FLUJO CIRCULAR DE LA ECONOMA FACTORES PRODUCTIVOS INGRESOS MONETARIOS

EMPRESAS

FAMILIAS

GAST OS DE CONSUMO BIENES Y SERVICIOS

La parte superior del grfico indica que las familias le proporcionan a las empresas los factores que necesita para producir, ejemplo mano de obra y a cambio de ello reciben una remuneracin. La parte inferior indica que las empresas producen y venden bienes y servicios a las familias, las cuales los adquieren como gastos de consumo cuyo valor es recibido por las unidades econmicas. Un modelo ms complejo del flujo de la economa involucra otros sectores, como es el caso del Gobierno y del Sector Externo. La empresa se relaciona con el primero de estos recibiendo de l servicios tales como la infraestructura bsica de saneamiento, de transporte, etc. Para que el gobierno entregue estos beneficios, cobra impuestos tanto a las empresas como a las familias. En el caso de las familias el gobierno le transfiere servicios diversos como salud, educacin y defensa, entre otros. El sector externo se vincula al flujo estableciendo relacin con la empresa, la familia y el gobierno, dependiendo del movimiento exportador o importador que se tenga respecto a los bienes y servicios involucrados en el proceso econmico. Las empresas y familias pueden ser receptoras de una parte de la produccin externa cuando comercializamos con otros pases o captamos recursos monetarios cuando nuestros bienes y/o servicios son adquiridos por aquellos. La relacin del gobierno con el sector externo implica establecer los aranceles y subsidios que afectarn el comercio.

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1.5 SECTORES ECONOMICOS

La economa actual est clasificada en tres sectores econmicos: Primario, Secundario y Terciario. Cada uno de ellos produce bienes y servicios. Crees que la divisin del trabajo conllev a esta clasificacin? El sector Primario incluye las actividades econmicas agropecuarias. El sector Secundario agrupa las manufacturas y la industria. El sector terciario agrupa el conjunto de servicios.

SECTORES ECONOMICOS

PRIMARIO
ACTIVIDADES AGROPECUARIAS: -

SECUNDARIO

TERCIARIO
SERVICIOS:

MANUFACTURA E INDUSTRIA: Utilizan materias primas e Cultivos de tabaco, insumos del sector maz, yuca, primario y los pltano, etc. transforman en bienes. Cras de aves de corral. - Artesanas. Silvicultura. - Fbricas de Pesca. muebles. Extraccin de oro, - Industrias plata, cobre. alimenticias. Explotacin de hidrocarburos, tales como el petrleo y el gas.

Turismo. Bancarios. Medicina. Transporte. Educacin Comunicaciones.

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1.6 COSTO DE OPORTUNIDAD

Se denomina costo de oportunidad al sacrificio de las alternativas abandonadas al producir una mercanca o servicio. En una sociedad econmica perfectamente competitiva los precios de los bienes y servicios reflejaran los costos de oportunidad debido a que el propietario de los recursos econmicos no aceptara una remuneracin inferior de la que podra obtener en otros usos y ningn empresario pagara por los recursos ms del mnimo para atraer a los recursos de los empleos alternativos. No obstante, en la vida real los precios de las cosas puede que no siempre reflejen los costos de oportunidad debido a la incertidumbre, al conocimiento imperfecto y a los obstculos naturales o artificiales al libre movimiento de los recursos, a los impuestos y subsidios que surgen de las acciones de los individuos 5. Es decir, que las condiciones y supuestos que caracterizan a los mercados perfectos permiten con mayor precisin establecer el costo de oportunidad, el cual no es excluido plenamente en los otros mercados, sino que por el contrario se determina cuando se hace un anlisis econmico de una situacin especfica. Veamos un ejemplo para entender mejor el concepto de costo de oportunidad: cuando una persona atiende su propio negocio (una tienda en el barrio) y decide no pagarse un sueldo, incurre en un costo de oportunidad porque est dejando de percibir el sueldo que podra devengar si estuviese empleado en otra empresa. De acuerdo con lo anterior tambin puede interpretarse el costo de oportunidad como el beneficio que se deja de ganar por seleccionar una opcin en lugar de otra. Es de anotar que este beneficio puede ser un ingreso, un ahorro en costo, una ganancia, entre otros.

Un anlisis econmico lleva consigo la identificacin del costo de oportunidad en alguna situacin de inters, el cual acta como incentivo o desincentivo de las conductas observadas de los agentes econmicos involucrados. Estos incentivos no necesariamente tienen que expresarse en dinero, puede hacerse en funcin del tiempo cuando se le dedica al estudio y no a la familia. Muchas veces se utiliza el trmino de costo implcito para referir circunstancias como las planteadas anteriormente. El costo implcito no es capturado por las contabilidades de los negocios por la dificultad de su valuacin y, a veces, por comodidad, a diferencia de los costos explcitos, que son los que emanan de las contabilidades de las empresas y representan los pagos reales hechos por la utilizacin de los insumos en los procesos productivos. Los costos implcitos conllevan en forma inherente al denominado costo de oportunidad. _______________________________________________________________
5. Diccionario de Economa. Arthur Seldon y Pennance. Ed. Orbis S.A.

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1.7 ECONOMIAS DE ESCALA 6

De acuerdo con las teoras del ciclo de vida de los productos, todas las empresas pasan al menos por una etapa de expansin de su capacidad productiva para satisfacer la demanda de un mercado creciente. Las empresas que no experimentan expansiones en sus operaciones usualmente desaparecen de la escena de los negocios. Los procesos de expansin requieren que los ejecutivos tomen decisiones estratgicas, tanto competitivas como de diversificacin, para responder a los desafos del mercado. Una estrategia competitiva se refiere al crecimiento dentro de la misma industria donde opera la empresa y la estrategia de diversificacin se relaciona con expansiones en industrias distintas. A fin de estar en posicin de tomar tales decisiones, los ejecutivos necesitan determinar y evaluar la escala o tamao eficiente de operacin de la empresa bajo la nueva situacin, mediante un anlisis de la estructura competitiva de la industria actual y/o nueva, y as, buscar conseguir una ventaja competitiva sobre las empresas rivales. El concepto de economas de escala, asociado al de costo promedio a largo plazo, ayuda al anlisis que permite determinar la escala eficiente de operacin de la empresa de negocios. La economa de escala se refiere a la relacin que guarda el costo promedio de largo plazo con la escala de la empresa, ceteris paribus. El problema de las economas de escala estriba en el comportamiento del costo promedio de largo plazo cuando se incrementa el tamao de la empresa, bajo el supuesto de que el estado de la tecnologa no cambia durante el proceso de expansin. Cuando el costo promedio de largo plazo disminuye a medida que se expande el tamao de la empresa, se dice que existen economas de escala que pueden ser aprovechadas por la empresa para lograr una operacin ms eficiente, a menor costo. Es conveniente hacer las siguientes precisiones respecto a las economas de escala: 1. Es un concepto de largo plazo que requiere que todos los insumos utilizados por la empresa sean variables, incluso el tamao de la planta. 2. La planta es el ltimo insumo en cambiar y, con frecuencia, cuando esta se expande, la utilizacin de los dems insumos se incrementa tambin, aun si el cambio de la planta es pequeo. 3. Las mejoras a los procesos actuales que incrementan la capacidad de produccin de la planta se consideran tambin como expansiones, y por tanto, cambios de largo plazo, en la medida en que las expansiones no sean consecuencias de un desarrollo tecnolgico.

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6. Economa para la Toma de Decisiones. Viscencio Brambila Hctor

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4. Distinguir entre adiciones a la planta actual y construcciones de plantas nuevas. Para plantas con la misma capacidad, se asocia un costo promedio ms bajo con una planta nueva que con una mejorada mediante adiciones graduales; es decir, la planta nueva tiende a ser ms eficiente que una mejorada por que las adiciones no necesariamente obedecen a principios de minimizacin de costos, sino ms bien, a la necesidad de satisfacer crecimientos graduales en la demanda. La ciencia econmica indica que las economas de escala ocurren debido a factores como la divisin del trabajo, la especializacin, la indivisibilidad de algunos insumos, la administracin y la incertidumbre, entre otros. Respecto a la divisin del trabajo y la especializacin, el economista ADAM SMITH argumentaba que con su presencia era ms fcil para una empresa grande lograr costos bajos que para una pequea. En estas ltimas los trabajadores requieren conocer y trabajar en varias o en todas las operaciones del proceso de produccin, mientras que en una empresa grande es posible dividir las operaciones y dedicar trabajadores a una sola operacin, logrndose as una mayor especializacin y una mayor eficiencia, lo que usualmente resulta en un ahorro de costos. Las indivisibilidades estn asociadas principalmente con insumos fijos, tales como instalaciones y equipos. Las materias primas y el trabajo del recurso humano son en la mayora de los casos insumos divisibles. Una indivisibilidad ocurre, por ejemplo, cuando al expandirse el tamao de la empresa, algunos insumos fijos no pueden crecer en forma gradual y su capacidad solo puede ser expandida agregando o sustituyendo otras unidades iguales o similares. Con frecuencia las nuevas unidades de insumos fijos son mejores o ms eficientes que las antiguas, obtenindose un ahorro en los costos promedio. La administracin como factor de economa de escala se presenta cuando una empresa expande sus operaciones en reas distintas a las que atiende sin contratar nuevos ejecutivos, enriqueciendo la descripcin de los puestos de los principales administradores. Al menos dos efectos pueden ocurrir. El primero es que el costo de administracin es repartido entre un volumen ms grande, reduciendo el costo promedio de la empresa. Un aspecto adicional a favor es que las habilidades gerenciales de los ejecutivos tienden a agudizarse gracias a la experiencia acumulada a travs del aprender-haciendo. El segundo efecto puede conllevar a que la expansin abrume a la administracin de la empresa 28

por diversas razones y ello resulte ms bien en una deseconoma de escala, mediante un incremento en los costos de operacin, casi siempre porque la nueva operacin es ms compleja y los ejecutivos tienen que descuidar algunas actividades para atender las nuevas. En lo que concierne a la incertidumbre, es lgico entender que la presencia de sta limita el crecimiento de la empresa. Puede inducir deseconomas debido a una posible incapacidad de los ejecutivos de la empresa para enfrentar un ambiente caracterizado por una mayor turbulencia competitiva. Una importante consecuencia de las iniciativas de libre comercio y consecuente apertura comercial, que estn siguiendo actualmente algunos pases latinoamericanos, traer como resultado una mayor turbulencia competitiva y una mayor incertidumbre en los mercados. Por lo tanto, los ejecutivos necesitarn desarrollar una mayor capacidad para enfrentar estos ambientes que vislumbrarn cambios en las empresas.

1.8 DE LAS DECISIONES MICROECONOMICAS A LA ECONOMIA AGREGADA.

Las decisiones econmicas agregadas o nacionales son el resultado de una suma de decisiones particulares. En estas decisiones intervienen los llamados agentes econmicos. Los agentes econmicos pueden clasificarse en: Familias consumidoras: Que definen el consumo o demanda de bienes de las empresas. Empresa: Definen la produccin u oferta de bienes para los consumidores. Gobierno: Provee servicios pblicos a cambio de ingresos por impuestos a las familias y empresas.

1.8.1 LOS CONSUMIDORES

Las decisiones de los consumidores surgen de un comportamiento racional basado en los lmites que impone su ingreso y en las preferencias o gustos que tengan por los bienes que demandan. Entonces puede afirmarse que las familias maximizan su bienestar de acuerdo al ingreso que poseen, en este caso un mayor consumo es seal de un mayor bienestar.

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Un modelo que plantea el comportamiento del agente consumidor es el siguiente: El consumidor maximiza el bienestar medido por el nivel de utilidad U alcanzado por el consumo de los bienes que elige, supongamos que los bienes son Xi. U: U (Xi) El consumidor busca mayor nivel de utilidad U, considerando que tiene un lmite de ingreso, en ese caso el ingreso se mide como la suma de precios Pi, pagados por el volumen comprado de Xi. El modelo asume un consumidor que gasta todo su ingreso, un comportamiento racional, considerando que gastamos todo sea en bienes fsicos o financieros. I = PiXi Grficamente el modelo lo representaramos as:

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X2

Uo U1

I = PiXi

X1 P
o

P1
1

P1

X1o

X11

X1

Analizando y siguiendo el grfico anterior podemos describir el proceso de decisin del consumidor. Cuando el precio del bien 1 disminuye de P1o a P11, el ingreso del consumidor se eleva, medido en trminos de capacidad adquisitiva, es decir ahora puede comprar ms. A esto se le llama el ingreso real y puede observarse en el giro hacia arriba de la recta de presupuesto identificada como I = PiXi. Una vez que se ha percibido el mayor ingreso, el consumidor decide comprar ms del bien 1, que ahora es ms barato. Como el bienestar medido por la utilidad

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depende del consumo de los bienes, se puede decir que a ms consumo existir un mayor bienestar por lo que la utilidad pasa de Uo a U1. En el grfico de abajo se muestra la relacin que existe entre el precio y la cantidad consumida, esto en resumen es la curva de demanda, que representa la relacin existente entre la cantidad demandada y el precio. El consumidor reacciona ante cambios en el ingreso, sea real o simplemente monetario, y tambin reacciona ante cambios en el precio. La decisin final de la cantidad que compra el consumidor, depende de sus gustos por ese bien o de su alta necesidad del mismo. Si juntamos las diversas familias o individuos que componen un pas o un sector econmico, obtendremos una demanda nacional, considerando que ellos demandan bienes en trminos distintos, pero agregados representan el mercado consumidor y en macroeconoma est representado por la demanda nacional de bienes o funcin agregada de consumo.

XA

XB

XT

Como lo indican estos tres (3) grficos, el consumidor A suma su cantidad demandada XA al consumidor B y sucesivamente a n consumidores, resultando la demanda total XT. Esta demanda total depende en los mbitos agregados de: Los niveles de precio en la economa, variable conocida como tasa de inflacin. El ingreso nacional segn los estratos socioeconmicos o grupos poblacionales clasificados por nivel de ingreso. Las tendencias en las preferencias del consumidor, sean estas locales o internacionales.

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1.8.2

LAS EMPRESAS

Las familias tambin poseen empresas, para ellos las familias con excedentes de recursos invierten en la produccin de bienes y/o servicios, la decisin de producir est motivada por los costos en que se incurren y las ganancias que se pueden obtener. Las empresas, formadas por personas, tambin optimizan. Para ello tienen en cuenta los parmetros de costos, sean estos fijos o variables. Los costos se relacionan con el uso de los factores de produccin, la empresa para producir demanda estos factores, que pueden ser recursos humanos, recursos de informacin, recursos financieros y recursos materiales diversos. Para hacer el anlisis pensemos en el uso de dos factores, capital y trabajo. Entonces la empresa maximiza la produccin X, que depende de la cantidad trabajo T o capital K, usados para la transformacin de bienes. X: X (T, K) El costo es lo que frena a las empresas en su plan de produccin, es decir producen hasta donde su costo lo permite, esto supone tener una curva de restriccin de costos C. El costo del trabajo T es el salario pagado por trabajador w. El costo del capital es el rendimiento que este debe generar en trminos financieros r. C (X): wT + rK Podemos afirmar que si uno de los factores sube de precio, entonces los costos suben y la produccin del bien cae, a la inversa si los costos de los factores se reducen, entonces la produccin se eleva, ya que es ms barata la produccin de cada unidad de producto. En todo caso puede optarse por producir bienes con un uso intensivo del factor de produccin ms barato. Veamos el siguiente grfico:

de

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Xo

X1

C = WT + rK

wo w1

To

T1

X X1 Xo

To

T1

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Como se puede observar en el grfico, el costo de la mano de obra o trabajo se reduce de Wo a W1, lo que eleva la demanda de trabajo de To a T1, este mayor volumen de recursos productivos eleva la produccin del bien X de Xo a X1. La demanda de factores de produccin depende del costo y de la productividad que el factor genera. Una mayor productividad, implica mayor produccin de bienes para una cantidad determinada de factores, tambin implica que el crecimiento en el uso de los factores es menor al crecimiento productivo. La demanda de trabajo sube cuando su costo se reduce, el costo puede reducirse por una baja en los salarios o por que los trabajadores cada vez producen ms bienes, es decir tienen una creciente productividad. Esto implica una curva de costos medios o unitarios decrecientes, lo que hace que la produccin se eleve y que los empresarios requieran ms trabajadores. La produccin de cada empresa es sumada hasta el mbito nacional, obteniendo la produccin nacional o tambin una forma de representar la oferta agregada, la cual se muestra en la siguiente grfica:

XA

XB

XT

Este grfico representa la suma horizontal de la produccin de las empresas, desde una empresa A hasta una empresa N. A partir de esta informacin podemos decir que la produccin nacional depende de los costos salariales, de los costos financieros (bsicamente de la tasa de inters que es parte importante del rendimiento financiero del capital) y de la productividad de los factores productivos. En este caso cada variable puede depender de otras como se establece a continuacin:

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 Los costos salariales pueden depender de la estructura competitiva o de la competencia restringida del mercado laboral, de los costos tributarios asociados a la contratacin de personas, del nivel de calificacin de la mano de obra y de otros factores relacionados a la organizacin sindical. Los costos financieros o del capital, dependen de la naturaleza competitiva del mercado financiero, del acceso a mercados internacionales de capital, de la profundidad del mercado local, de la supervisin financiera, del nivel de crecimiento econmico nacional, de la rentabilidad de los proyectos de inversin y otros factores asociados al riesgo e incertidumbre que pueden tener los inversionistas. Hay que sealar adicionalmente, que existen otros factores importantes en la produccin de bienes que en el modelo se consideran implcitos, como los niveles de tecnologa, los niveles de informacin de las empresas y la globalizacin de los factores de produccin, as como el acceso a mercados de informacin para la colocacin de productos.

1.8.3

EL GOBIERNO

Las sociedades en su evolucin necesitaron bienes que individualmente no podan hacer y que dado los diversos intereses tampoco podan proveerlo en conjunto. Por ello surge una entidad que de acuerdo con toda la sociedad provea esos bienes y cobre por ello. Esta entidad es el estado y su respectivo gobierno, cuyas polticas genricas se dan en cualquier poca. Las polticas gubernamentales estn referidas, entre otras, a la recaudacin de impuestos cobrados a las familias y las empresas; en el caso de las familias tenemos impuestos al ingreso, en el caso de las empresas los impuestos pueden ser a las ganancias, la produccin o a las ventas. Los impuestos son una situacin no ptima para la economa, sin embargo son necesarios para la marcha del estado. Para que esta situacin sub ptima no distorsione las variables macroeconmicas, es necesario que los impuestos sean los mismos para todos, es decir en similar porcentaje, buscar que quien pague ms impuestos sea quien ms gane y que las exoneraciones no afecten la competencia entre los negocios, porque las empresas que no pagan impuestos seran las favorecidas y esto puede afectar la marcha de la economa. A continuacin mostremos grficamente la situacin sin impuestos y con impuestos:

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O Pc P -------------------------------- A

P ------------------------ C Pp _ _ _ _ _ _ _ B Do D1

X Sin impuestos

X1

Impuesto al consumo

Aqu se aprecia el contraste en un mercado sin impuestos y otro con impuestos al consumo. La primera incidencia es el menor consumo, ya que la cantidad demandada baja de X a X1, asimismo, los precios son ms altos, en este caso el precio al consumidor es Pc, mayor al precio de mercado P. El productor no puede trasladar todo el impuesto a los consumidores, salvo que sea un monopolista, o el nico del mercado y adems que el consumidor no sea sensible al precio, condiciones que se cumplen para un nmero reducido de bienes, generalmente suntuosos o cuya compra sea de necesidad absoluta y que solo tenga un oferente en el mercado. Esto significa que los impuestos son compartidos y pagados parte por el consumidor que ahora tiene un precio Pc y parte por el productor, que ahora recibe solo Pp. Quin paga ms el impuesto? Eso depende del grado de sensibilidad al precio de los consumidores o elasticidad precio. El rea comprendida entre los puntos Pc, A, B y Pp representa la recaudacin del estado, esos recursos, para evitar distorsiones en la economa, deben ser de igual tratamiento en todos los sectores econmicos. Sin embargo los impuestos no son una situacin eficiente, ya que el rea comprendida entre los puntos A, B y C nuestra este nivel de ineficiencia generada en la sociedad o rea de prdida social. Con los recursos recaudados el gobierno debe gastar en su propio mantenimiento y en proveer a la sociedad de los bienes pblicos relacionados con la educacin, salud, saneamiento, infraestructura, seguridad, etc.

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LECTURA COMPLEMENTARIA

LA TECNICA Y LA ECONOMIA7
El hombre, al actuar con el fin de procurarse medios escasos de satisfaccin, desarrollo una actividad econmica; conviene agregar que no todos los actos que se coordinan para el logro de ese propsito son estrictamente econmicos. El individuo que muele granos con el objeto de hacer harina tiene que escogerlo segn la calidad del pan a que destina sta, limpiarlo de impurezas y pulverizarlo en el grado y la forma adecuados, para tomar de l la parte que conviene al fin perseguido y para que el polvo tenga la finura deseada. Ha de emplear, por lo tanto, los instrumentos y mtodos necesarios; pero aunque el conocimiento y la aplicacin correcta de ellos son muy importantes en la actividad que despliega, no dan a sta su carcter econmico; pertenecen ms bien al dominio de la tcnica. El hecho primordial es que nuestro individuo, bajo el impulso del hambre prevista o sentida- quiere proporcionarse pan medio escaso de satisfaccin- y, por consiguiente, harina; una necesidad lo induce a desarrollar un esfuerzo que, de acuerdo con el principio econmico fundamental, tratar de que sea el menor posible en relacin con el fin que persigue. Deber, en tal virtud, comparar de algn modo dicho esfuerzo con la satisfaccin que espera, y su actividad ser tanto ms econmica cuanto ms sea regulada por esa comparacin. La tcnica industrial, con la ayuda de las ciencias naturales, quiz le permita producir una harina ms blanca, fina y pura, si dedica a ello la suficiente cantidad de recursos y de trabajo; no obstante, se abstendr de hacerlo as, como juzgue que la satisfaccin que el producto acabado habr de proporcionarle, no compensa los sacrificios que le exigir el alcanzarla. Hay, pues, que distinguir cuidadosamente en la serie de actos individuales y sociales desencadenados por el deseo de satisfacer las necesidades, los que caen dentro de las fronteras de la tcnica, de aquellos que pertenecen al dominio de lo econmico. Otro ejemplo tal vez ayude a fijar mejor las ideas: un hombre que derriba un rbol para proporcionarse lea, realiza una actividad econmica cuando se procura medios con que satisfacer su necesidad de calrico desarrollando el esfuerzo mnimo adecuado; pero acta como tcnico _______________________________________________________________
7. Tratado de Teora Econmica. Francisco Zamora.

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si se preocupa por hacer un corte perfecto y por elegir el instrumento mejor para practicarlo. Es fcil percibir, dada la sencillez del ejemplo, los nexos que hay entre los hechos rigurosamente econmicos y los pertenecientes a la tcnica: nuestro leador proceder de acuerdo con el principio econmico fundamental, si en verdad derriba su rbol con el esfuerzo mnimo, dada la satisfaccin que espera alcanzar; pero la tcnica pone a su disposicin varios instrumentos y procedimientos operarios entre los cuales debe escoger los que usar para lograr este resultado. El estudio de las relaciones que hay entre las ventajas que se sacan de la produccin de lea y los sacrificios que implica producirla, constituir un tema econmico. El de las cualidades respectivas de las hachas y las sierras utilizables en la tala, sera un asunto de la incumbencia de la mecnica aplicada o de la ingeniera forestal. El primero no podra, sin embargo, prescindir del segundo.

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EJERCICIO PRCTICO

La realizacin del siguiente ejercicio te permitir poner en prctica el estudio de la unidad que has finalizado, por lo tanto, es necesario que pongas todo tu empeo y voluntad para realizarlo. Analiza la regin donde vives e identifica la actividad econmica de ella. A partir de esta situacin debes realizar lo siguiente: Haz una lista de los principales productos que se obtienen en la regin, determina el proceso econmico y dale respuestas a las preguntas que caracterizan el problema econmico. Debes tener en cuenta y describir qu clase de recursos se utilizan para llevar a cabo la actividad econmica Establece relacin entre la actividad econmica de tu regin con las necesidades de sus habitantes y la escasez de la produccin. Clasifica la actividad econmica por sectores y determina la existencia de la divisin del trabajo dentro de cada sector. Con base en el producto ms importante de tu regin disea un modelo de flujo circular de la economa donde involucres a la familia, la empresa y el gobierno. Presenta un anlisis detallado de ste.

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RESUMEN

La economa es una ciencia social que tiene diversas definiciones e interpretaciones pero todas giran alrededor del problema de la escasez de recursos que tiene que resolver el hombre para la comunidad debido a que tiene que satisfacer sus necesidades. La solucin a esta problemtica implica transitar por las etapas de la produccin, distribucin y consumo de los bienes y/o servicios, llevando siempre consigo el principio de la racionalidad. La clasificacin de la economa en tres sectores permite darle mejor claridad al establecimiento de la divisin del trabajo en busca de la especializacin que le proporcionar a las empresas y a la economa una mayor productividad. La solucin a las necesidades de la comunidad no puede ir separada de la existencia y utilizacin de los recursos y factores de la produccin. Producir bienes o servicios implica tener a la mano Tierra, Capital o Trabajo. Dentro de estos hay que utilizar el suelo, las aguas, maquinarias, herramientas y mano de obra proporcionada por el hombre. Por muy pequea que sea una regin siempre el flujo circular de la economa permitir entender cual es el origen y destino de los recursos y de los bienes originados por la accin de la sociedad. Ello nos permitir que en algunas ocasiones actuemos como demandantes y en otras de oferentes de bienes y recursos. La economa de escala, entendida como la disminucin del costo promedio de produccin a medida que crece nuestra empresa, implica un proceso de expansin de la unidad econmica que requiere que los ejecutivos tomen decisiones estratgicas de tipo competitivo y de diversificacin. El entorno microeconmico nos lleva al desarrollo de la economa agregada cuando en forma conjunta involucramos a las familias, empresas, gobierno y sector externo, quienes conforman la economa en forma general, dndole paso a los asuntos macroeconmicos.

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EVALUACION

1. Haz un anlisis de los diversos conceptos de economa y establece diferencias entre ellos. 2. Qu entiendes por proceso econmico? 3. Qu entiendes por sector econmico? Cmo se clasifican los sectores econmicos? 4. Construye una definicin de Costo de Oportunidad. 5. Un Administrador utiliza el Costo de Oportunidad en su empresa? 6. Qu entiendes por Economa de escala? 7. Define Familia, Empresa y Gobierno.

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INTRODUCCION A LA MACROECONOMIA

UNIDAD 2
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PRESENTACION

Esta unidad hace referencia a los conceptos bsicos de la macroeconoma facilitndole al estudiante la comprensin de los principales asuntos estudiados en esta parte de la economa, permitiendo con ello el entendimiento de la informacin manejada en el pas, tal es el caso del desempleo y la inflacin como temas de discusin en cualquier lugar. As mismo, se hace un anlisis sobre el Producto Interno Bruto y Producto Nacional Bruto, estableciendo diferencias entre ellos. En forma similar se acta con la Demanda Agregada y la Oferta Agregada como elementos determinantes del comportamiento macroeconmico.

OBJETIVOS

Proporcionar al estudiante las herramientas bsicas del anlisis macroeconmico, que le permitan emitir juicios y resolver problemas concretos de la macroeconoma. Analizar los elementos determinantes del Producto Interno Bruto y Producto Nacional Bruto. Determinar el comportamiento de la Demanda Agregada, la Oferta Agregada y la situacin de equilibrio de una economa. Estimular la reflexin y el anlisis sobre el comportamiento de los agregados macroeconmicos de la economa colombiana.

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ACCIONES PARA CONSTRUIR EL CONOCIMIENTO

En la economa de cualquier pas es natural escuchar y leer informacin sobre el comportamiento de los diversos agregados macroeconmicos, valga decir, Oferta Agregada, Demanda Agregada, Producto Interno Bruto, Inflacin, desempleo, etc. Colombia no puede ser la excepcin para el anlisis del comportamiento de estos temas. Para construir el conocimiento del contenido de la Unidad se sugiere lo siguiente: 1. Lectura de cada tema. 2. Analizar y desarrollar las actividades programadas o Evaluaciones que aparecen al final de la unidad. 3. Debatir con sus compaeros los contenidos de la unidad. 4. En los peridicos de circulacin nacional, o en los de la regin, consulte la seccin econmica y analice la informacin que haga referencia al comportamiento del PIB, la inflacin y el desempleo en Colombia. Compare esa informacin con la de otros pases que tambin puede ser consultada en los peridicos a los que usted tiene acceso, en revistas o por Internet. 5. Consulta a travs del DANE o del Banco de la Repblica la informacin correspondiente al PIB de tu departamento. 6. Como trabajo de campo entrevista a miembros de los gremios econmicos de la regin sobre el comportamiento de la produccin. 7. Consulta el boletn Reportes del Emisor, N 32 del 2002, del Banco de la Repblica. 8. Consulta el boletn Temas del Emisor, N 6 y 7, del Banco de la Repblica.

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EVALUACION INICIAL

1. Qu entiendes por macroeconoma? _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________

2. Cmo defines la Demanda Agregada y la Oferta Agregada? _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________

3. Qu es un equilibrio macroeconmico? _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ ______________________________________________

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UNIDAD

2
INTRODUCCION A LA MACROECONOMIA 2.1 QUE ES LA MACROECONOMIA?
La macroeconoma es la parte de la economa que estudia o se ocupa del comportamiento de sta como un todo. En tanto que la vida econmica de un pas depende de millones de acciones individuales realizadas indistintamente por empresas comerciales, consumidores, trabajadores y funcionarios del gobierno, la macroeconoma se centra en las consecuencias globales de cada una de estas acciones. Durante un mes cualquiera, por ejemplo, miles de empresas podran subir el precio de sus productos, mientras que otras podran bajar los suyos. Al disponerse a estudiar el cambio global de los precios, los macroeconomistas examinarn el promedio de los miles de cambios individuales. Para hacerlo constituirn y analizarn un ndice especial de precios, esto es, un promedio ponderado de los precios individuales, con el fin de medir la magnitud global de los cambios de precios en la economa. El enfoque bsico de la macroeconoma es, entonces, la observacin de las tendencias generales de la economa ms que de las tendencias que afectan a determinadas empresas comerciales, trabajadores o regiones de la economa. Elaborando medidas sintetizadas de la actividad econmica, el Producto Nacional Bruto, la tasa de ahorro o el ndice de precios al consumidor, se obtienen los grandes parmetros de los cambios y las tendencias. Estas medidas macroeconmicas constituyen la informacin bsica que le permite a los macroeconomistas concentrarse en los cambios dominantes de la economa ms que en las influencias particulares que actan sobre sectores especficos de la economa. Se nutre del vasto conjunto de datos que se recopila en la mayora de los pases para lograr explicar las tendencias globales de la economa. El campo de la macroeconoma moderna surgi en la dcada de los aos treinta, cuando los economistas comenzaron a reunir y publicar el inmenso volumen de datos estadsticos que se utilizan para describir el comportamiento

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econmico agregado. De estos datos es destacable el referente a las Cuentas Nacionales, que registran los niveles agregados del producto, el ingreso, el ahorro, el consumo y la inversin en la economa. Un conocimiento preciso de las cuentas nacionales constituye la columna vertebral del anlisis macroeconmico moderno. La macroeconoma busca una visin general de la economa, que no se vea empantanada por excesivos detalles de sectores particulares o empresas individuales. As, por su naturaleza, se centra en cuestiones globales de la vida econmica. Qu factores hacen que un pas se enriquezca o empobrezca en un cierto perodo de tiempo? Cunto ahorran los ciudadanos de un pas con vistas al futuro? Porqu la mayor parte de los precios tendi a subir con rapidez durante determinada dcada en Argentina, mientras que los mismos aumentaban muy lentamente o casi nada en Suiza? Qu determina el valor del dlar estadounidense frente al peso colombiano? Por qu los Estados Unidos importan ms bienes de los que exportan? Estos son los tipos de preguntas que estudia la macroeconoma y para los que con frecuencia puede ofrecer respuestas convincentes. Uno de los grandes temas que perduran en la macroeconoma, desde sus albores, es que las polticas de gobierno, y en particular las polticas fiscales, afectan en forma sustancial las tendencias globales de la economa. La mayora de los macroeconomistas piensan que los cambios en la poltica fiscal del gobierno y en la poltica monetaria del banco central, ejercen efectos profundos y en gran medida predecibles sobre la tendencia global de la produccin, los precios, el comercio internacional y el empleo. Algunos economistas estn muy convencidos de que el gobierno debe manejar su poltica fiscal y monetaria de tal modo que sea posible influir sobre las tendencias de la economa, mientras que otros creen que las relaciones entre estas polticas y la economa son demasiado azarosas o inestables como para constituir una base para la conduccin de la economa. La macroeconoma moderna se sustenta en los fundamentos de la microeconoma, que es el estudio de las decisiones individuales de las empresas y las familias que interactan en el mercado. Los economistas toman nota, de una manera explcita, del hecho de que las tendencias globales de la economa son el resultado de millones de decisiones individuales. Aunque no se estudie cada una de estas decisiones, se reconoce que las teoras deben ser consistentes con el comportamiento subyacente de los millones de familias y de empresas que conforman la economa.

Con este propsito, la macroeconoma moderna procede mediante tres pasos esenciales, a saber:

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Primero, tratar de comprender, a nivel terico, los procesos de decisin de las empresas individuales y las familias. Los modelos macroeconmicos comienzan, por lo general, con la hiptesis simple de que existe una empresa o una familia representativa, esto es, una especie de empresa o familia promedio en la economa. Utilizando las herramientas de la microeconoma, la macroeconoma estudia entonces como se comporta y se comportar esta empresa o familia tpica ante una variedad de circunstancias econmicas. Segundo, la macroeconoma procura explicar el comportamiento global de la economa mediante la agregacin, o suma, de todas las decisiones de las familias y empresas individuales de la economa. El comportamiento de la familia o empresa tpica se agrega de una manera apropiada a fin de predecir el comportamiento global de la economa. Las variables claves de la economa, como los precios, el producto y el consumo, entre otros, se llevan as al nivel agregado; los economistas pueden deducir entonces mltiples relaciones entre estos datos agregados, mediante las cuales se tratan de explicar los nexos entre las variables econmicas claves. Tercero, se busca el contenido emprico de la teora reuniendo y analizando datos macroeconmicos reales. Estos datos pueden usarse para verificar la validez de una relacin terica propuesta, o para medir en trminos cuantitativos una relacin o explicar la historia de la economa, o para respaldar una prediccin relativa a su curso futuro. Un campo especial de la macro econometra es el estudio de los medios formales de enlazar la teora macroeconmica con los datos agregados para estos propsitos diversos.

QUE ESTUDIA LA MACROECONOMIA?

Muchos de los temas claves que se estudian en macroeconoma involucran los niveles agregados de produccin, desempleo, precios y el comercio internacional de una economa. A su vez el anlisis de estas variables cruciales depende de las respuestas a una variedad de interrogantes. Qu es lo que determina los niveles de las variables en una economa? Qu es lo que determina los cambios en estas variables a corto plazo? Cmo se determina la variacin que experimentan stas en el largo plazo?

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La macroeconoma al ocuparse de la economa como un todo, analiza las expansiones y las recesiones, se ocupa de la produccin total de bienes y servicios de la economa y su crecimiento, de las tasas de inflacin y desempleo, de la balanza de pagos y tipos de cambio, de las polticas econmicas que influyen en el consumo y la inversin, las polticas monetarias y fiscal, entre otros.

2.2

INDICADORES DE RENTA

2.2.1 PRODUCTO INTERNO BRUTO

La medida ms importante de la produccin de la economa es el Producto Interno Bruto PIB - , a travs del cual se cuantifica el valor total de los bienes y servicios producidos dentro de los lmites geogrficos de una economa en un perodo especfico de tiempo. Obviamente, el clculo del PIB, esto es, la obtencin correcta de la suma del valor agregado de todos los millones de tipos de productos en una economa, no es tarea fcil. Es necesario anotar que generalmente se hace la distincin entre el PIB nominal y el PIB real. El PIB nominal cuantifica el valor de los bienes y servicios de acuerdo con los precios corrientes de mercado, es decir mide el valor de la produccin obtenida en un perodo de tiempo determinado, calculado con los precios de ese perodo, lo que es lo mismo entender como medido en pesos corrientes. El PIB real cuantifica el volumen fsico de la produccin. Mide las variaciones que tienen lugar en la produccin fsica de la economa entre dos perodos de tiempo, valorando todos los bienes producidos en ambos perodos a los mismos precios, o sea medidos en pesos constantes. Si se duplica el precio de todos los productos, pero la produccin fsica permanece sin cambio, entonces la cuantificacin del PIB nominal se duplica, mientras que el PIB real no experimenta variacin (porque el volumen fsico de la produccin no es afectado por la variacin de los precios). En sntesis el PIB representa la suma de todos los bienes y servicios finales producidos en un pas, durante un perodo, ejemplo un ao, ya sea por nacionales o extranjeros residentes. Cuando de habla de bienes y servicios finales, se hace referencia por ejemplo a alimentos, ropas, electrodomsticos, entradas a cine, etc. No se incluyen los bienes intermedios ya que posteriormente se incorporarn a un

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bien final. Si se contabilizaran los bienes intermedios se producira una doble contabilizacin. La produccin hecha por nacionales o extranjeros residentes nos indica que en la cuantificacin del PIB se incluye lo que se produzca dentro de nuestro pas, sea por colombianos o por extranjeros, ejemplo el PIB incluye el producto obtenido por una empresa venezolana que opere en Colombia, pero no el que pueda generar una empresa colombiana que funcione en Venezuela. Hay que tener en cuenta que el PIB mide la riqueza generada por un pas durante un perodo, pero no mide la riqueza total del pas (sus recursos naturales, sus minas, sus carreteras, sus universidades, sus fbricas, etc.). El PIB es un indicador que sirve para comparar el nivel de bienestar que tienen distintos pases: en principio, aquel que tiene un PIB ms elevado es que el goza de mayor bienestar. No obstante, para medir con mayor precisin el bienestar de un pas hay que relacionar el PIB con su poblacin. No es lo mismo que un pas con una poblacin de 10 millones de habitantes genere un PIB de 100.000 millones de pesos, a que ese mismo PIB lo genere otro pas con el doble de la poblacin. Para comparar el nivel de bienestar de dos pases hay que utilizar el ratio PIB per cpita, el cual se calcula as: PIB/N de habitantes.

MEDICION DEL PIB

FLUJO DE GASTOS

FLUJO DE RENTAS

El PIB se puede medir a travs de dos enfoques diferentes, obteniendo siempre el mismo resultado: 1) Como flujo de gastos: muestra cul ha sido el destino de los distintos bienes y servicios producidos durante el ejercicio. Se le conoce tambin como flujo de productos finales. 2) Como flujo de rentas: indica cmo se distribuyen las rentas que se han generado durante la produccin de esos bienes y servicios 51

Expliquemos porqu los dos enfoques dan el mismo resultado: Todo proceso productivo tiene como resultado la elaboracin de bienes o la prestacin de un servicio. En este proceso se generan unas rentas que necesariamente las empresas deben pagar como es el caso de los salarios, alquileres, intereses y el beneficio de las empresas. Esta ltima es la renta que reciben los propietarios de las empresas y est determinada por la diferencia entre el valor de lo que se produce y las dems rentas a cancelar. De ah que el valor de la suma de todas estas rentas, incluido el beneficio de los propietarios, tiene que ser igual al valor de lo que se produce. De acuerdo con lo anterior, el PIB, segn los dos enfoques, estara compuesto de la siguiente forma:

A travs del enfoque del gasto: PIB = Consumo + Inversin + Gasto Pblico + Exportaciones Importaciones.

PIB = C + I + G + X - M

El Consumo recoge los bienes y servicios que se producen en el perodo determinado y son adquiridos por las familias y empresas para su consumo final. Ejemplo: Un peridico, un corte de cabello, etc. La Inversin hace referencia a los bienes adquiridos por las empresas para incorporarlos a sus estructuras productivas. Ejemplo: Un tractor. Al Gasto Pblico hacen referencia los bienes y servicios adquiridos por el gobierno para su consumo o inversin. Incluye el pago de salarios a sus funcionarios pero no el gasto de pensiones. Las Exportaciones y las Importaciones indican el saldo neto de comercio exterior, siendo la diferencia entre lo que enviamos al exterior y lo que compramos fuera de nuestro pas.

A travs del enfoque de la renta:

52

La otra forma de medir el PIB es sumando las rentas que se han generado en el ejercicio de las actividades econmicas. El PIB ser la suma de: Salarios: renta que reciben los trabajadores. Intereses, rentas o alquileres: ingresos que reciben los propietarios de bienes que han alquilado a las empresas. Impuestos indirectos: rentas que recibe el Estado. Depreciacin o amortizacin: renta que recibe la propia empresa para compensar el desgaste sufrido por la utilizacin de algunos bienes. Beneficios: remuneracin de los propietarios de la empresa.

2.2.2

OTROS INDICADORES DE RENTA

A parte del PIB, existen otros indicadores similares que sirven para medir la renta de un pas. Veamos cuales son:

PRODUCTO NACIONAL BRUTO (PNB)

Mide lo producido por los nacionales de un pas, sea que residan en el mismo pas o en el extranjero. Con el siguiente ejemplo podemos analizar la diferencia entre el PIB y el PNB: La actividad productiva que desarrolla una empresa venezolana que opera en Colombia, se incluye en el PIB pero no en el PNB. La actividad que desarrolla una empresa colombiana en Brasil, se incluye en el PNB pero no en el PIB.

PRODUCTO INTERNO NETO (PIN)

Es igual que el PIB, pero se le deduce la prdida de valor o desgaste que sufri el bien involucrado en el proceso productivo, como es el caso de las maquinarias, las instalaciones, etc. 53

En el clculo del Producto Interno Bruto PIB- se incluyen las inversiones, pero hay que entender que parte de ellas se destinan a reponer el desgaste sufrido por el equipo que entr en el proceso productivo. Esta parte se deduce cuando se calcula el PIN.

PRODUCTO NACIONAL NETO (PNN)

Es igual que el Producto Nacional Bruto PNB- pero deducindole, como en el caso anterior, la prdida de valor que experimenta el bien que entra en el proceso productivo.

RENTA PER CAPITA

Para medir el bienestar de una poblacin el PIB nos sirve como una primera aproximacin, pero este no es suficiente, porque para medir el nivel de bienestar de un pas debe considerarse la renta disponible y la poblacin. La renta disponible es aquella de la que pueden disponer los habitantes de un pas. Se diferencia del PIB en varias situaciones, ejemplo de ellas seran: Hay beneficios en las empresas que no se reparten entre los propietarios, los cuales forman parte del PIB pero no son renta disponible. Las familias pueden recibir transferencias del Estado, como los subsidios, los cuales forman parte de la renta disponible pero no se contabilizan dentro del PIB.

Renta Per Cpita = Renta disponible / Poblacin Renta disponible = PIB Depreciacin Beneficios no Distribuidos + Transferencias Impuestos.

54

2. 3 DEMANDA AGREGADA Y OFERTA AGREGADA

Son conceptos fundamentales para analizar la produccin, la inflacin, el crecimiento econmico y el papel de las polticas econmicas. A continuacin se presentan algunos aspectos bsicos de estos conceptos y de su interaccin. La demanda agregada es la cantidad total de bienes y servicios adquiridos en una economa. En general depende del nivel de renta de la economa y de los tipos de inters. La oferta agregada es la produccin de bienes y servicios que las empresas estn dispuestas a ofrecer a los diferentes niveles de precios. Los componentes de la Demanda Agregada son: Los gastos de consumo de las familias (C). Ejemplo: Alimentos, Servicios pblicos, Automvil, etc. Los gastos de inversin de las empresas (I). Ejemplo: Construccin de fbricas, maquinarias, incrementos de las existencias de bienes de una empresa, etc. La inversin puede considerarse como cualquier actividad corriente que incremente la capacidad de la economa para producir en el futuro. Las compras de bienes y servicios por parte del Estado (G). Ejemplo: gastos en la defensa nacional, construccin de carreteras, etc. La demanda extranjera (XN). Est referida a las exportaciones netas y es igual a la diferencia entre las exportaciones y las importaciones.

En consecuencia, DA = C + I + G + XN Ahora bien, en equilibrio: Y = DA Lo que equivale a decir que Y = C + I + G + XN Por tanto, la renta de la sociedad es igual a la cantidad de bienes demandados por la economa.

55

2.3.1

MODELO OFERTA AGREGADA.

AGREGADA-DEMANDA

Es un modelo aplicado para intentar explicar el grado de interaccin entre el nivel de produccin y el nivel de precios. Se ha descubierto que bajo ciertas condiciones, el empleo depende del gasto total o de la demanda agregada. En otros momentos las limitaciones de la oferta constituyen una parte importante del problema de la poltica econmica y debe recibir una atencin prioritaria. Desde los aos treinta hasta los sesenta, la macroeconoma estaba orientada hacia el lado de la demanda. En los ltimos aos el nfasis se ha trasladado, aumentando la importancia de la oferta agregada y de la teora econmica de la oferta. Este traslado del nfasis estuvo orientado por el lento crecimiento y la elevada inflacin.

2.3.1.1 Curva de la Demanda Agregada:

P

DA

DA

Y Figura 1 La demanda agregada implica una relacin entre el gasto en bienes y servicios y el nivel de precios, es decir la curva de demanda agregada 56

proporciona la cantidad total de producto interno que se comprar a cada nivel de precios. Est conformado por la produccin de bienes y servicios finales de la economa, o sea todo lo producido para uso final por unidades familiares, empresas, gobierno y residentes extranjeros. En la figura 1 se representa la curva de la demanda agregada. En el eje horizontal se representa el Producto Interno Bruto y en el vertical el nivel de precios. La grfica nos indica que cuanto mayor es el nivel de precios, menor ser el producto total demandado por la economa, y viceversa, siempre y cuando permanezcan constantes los dems factores.

La pendiente de la curva de la demanda agregada es negativa por qu?

NIVEL DE PRECIOS VS DEMANDA AGREGADA

Efecto de los saldos reales. Efecto de la tasa de inters Efecto de la economa abierta.

Veamos cual es el efecto de un aumento del nivel de precios sobre la demanda agregada: El efecto de los saldos reales: Como las transacciones de bienes y servicios se realizan utilizando dinero, los saldos en efectivo permanecen iguales. Un cambio del nivel de precios ocasionar una modificacin en el valor real de los saldos en efectivo, lo cual har reducir los gastos planeados. Por tanto, el efecto de los saldos reales no es ms que el cambio en los gastos que se originan del cambio en el valor real de los saldos monetarios cuando se modifica el nivel de precios, permaneciendo constante los dems factores. El efecto de la tasa de inters: Cuando se da una variacin en el nivel de precios, se modifican las tasas de inters. Esto vara los costos de los prstamos para los consumidores y para las empresas. Es decir, 57

un aumento del nivel de precios genera un incremento de las tasas de inters, con lo cual en la economa se reducen los prstamos y los gastos debido al mayor costo del crdito. Esta es otra razn por la cual la pendiente de la curva de la demanda agregada es negativa. El efecto de la economa abierta: A partir de las tasas de cambio del peso colombiano respecto a otras monedas, un aumento del nivel de precios en Colombia hace que nuestros bienes sean ms costosos que los bienes extranjeros. Ante esta circunstancia los extranjeros compraran menos bienes colombianos y ms de sus propios bienes. En forma similar, los precios relativamente ms bajos para los bienes extranjeros hara que nosotros comprramos aquellos bienes y no los bienes colombianos. Lo anterior indica que un incremento en el nivel de precios tiende a aumentar las importaciones y a disminuir las exportaciones, reducindose la cantidad de bienes y servicios comprados en Colombia. Un cambio en una variable diferente al precio que incrementa los gastos agregados en bienes o servicios origina un traslado a la derecha de la curva de la demanda. Si no existen limitaciones de la produccin, un incremento del gasto o de la demanda agregada aumentar la produccin y el empleo, influyendo poco en los precios. Si la economa se encuentra cerca del pleno empleo, un incremento de la demanda agregada se reflejar primordialmente en un aumento de los precios. Como sabemos, la demanda agregada depende del nivel de renta. Si partimos del supuesto que la cantidad de bienes es constante y autnoma, es decir, que es independiente del nivel de renta, tendramos la siguiente representacin: D A 45
Existencia mayor a 0

DA
Exist. Menor a 0

Produccin Figura 2

58

La demanda agregada est representada en la figura 2 por la lnea horizontal DA. La produccin se encuentra en su nivel de equilibrio en el punto E, es decir donde es igual a la demanda agregada. En cualquier otro nivel de produccin, las existencias varan de tal forma que las empresas modifican su produccin en el sentido que las conduzca al nivel de equilibrio.

La Produccin de equilibrio y la Demanda

La produccin alcanza el nivel de equilibrio cuando es igual a la demanda, es decir cuando el nivel de existencia es cero (0). Cuando la demanda agregada no es igual a la produccin, se origina una inversin no planeada en existencias, o sea: Nivel de Existencias = Y DA En situacin de equilibrio: Y = DA Indica lo anterior que la demanda agregada determina el nivel de equilibrio de la produccin. Por lo tanto, en equilibrio las variaciones de las existencias son nulas.

Funcin Consumo y Demanda Agregada

La funcin consumo es la relacin que existe entre el Consumo y la Renta. En un modelo simple, donde se excluye al Estado y al Sector externo, la demanda agregada est compuesta de las demandas de consumo e inversin. La demanda de bienes de consumo aumenta con los niveles de renta: DA 45

DA=Cy+A

C=CY

Produccin Figura 3 59

La figura 3 representa una funcin consumo creciente cuya pendiente es la propensin marginal a consumir, c, indicando con ello que el consumo depende de la renta. La recta DA muestra cmo la demanda agregada aumenta con la renta. La propensin marginal a consumir es el incremento del consumo por cada unidad de aumento de la renta.

El Consumo y el Ahorro
Es razonable afirmar que el resto de la renta que no se consume, se ahorra. Por tanto: AHORRO = Y C; consumo. o sea que el ahorro es la diferencia entre la renta y el

Como la propensin marginal al consumo es c, entonces la propensin marginal al ahorro es: s = 1-c. Esto indica que el ahorro es una funcin creciente del nivel de la renta. Veamos un ejemplo: si la propensin marginal a consumir es 0.75, esto indica que de cada peso adicional de renta se destinan al consumo 75 centavos, por lo tanto el ahorro es de 25 centavos. La propensin marginal al ahorro es: s = 1 0.75 = 0.25. Es de anotar que cuando la renta alcanza su nivel de equilibrio, el ahorro es igual a la inversin.

El Ahorro y la Inversin
En toda economa es fundamental la obtencin del ahorro para financiar las inversiones que se quieran acometer, lo cual conllevar a un mayor crecimiento de dicha economa. De la renta que se genera en un pas, una parte es destinada el consumo y la otra al ahorro, existiendo una relacin directa entre el ahorro y la inversin. Debemos tener en cuenta que en toda economa se cumple que: AHORRO = INVERSION Expliquemos la anterior igualdad bajo el supuesto de que un pas no tiene comercio exterior, es decir no exporta ni importa. En este caso, el PIB vendra definido como:

60

Y=C+I+G Al despejar la Inversin tenemos lo siguiente: I = Y C G (1) As mismo tenemos que la renta generada se destinar al consumo, tanto privado como pblico, y al ahorro: Y=S+C+G Al despejar el ahorro tenemos: S=YCG (2)

Si relacionamos las ecuaciones (1) y (2) tenemos que: I=S Con esto se demuestra que el ahorro es igual a la inversin. Para el caso de una economa con sector externo, la relacin S = I, tambin se cumple. Tendramos:

Y = C + I + G + XN

Despejando tenemos: Y C G = I + NX Como el ahorro se puede expresar: S=YCG Entonces se concluye que: S = I + XN Por otra parte, la posicin neta de comercio exterior (XN) es igual a la inversin exterior neta (IEN). Miremos un ejemplo: Supongamos que Colombia tiene un supervit comercial con Venezuela. Las empresas exportadoras colombianas irn al Banco de la Repblica a cambiar la moneda que reciben en la comercializacin, en este caso el bolvar, por peso, lo que producir un aumento de sus depsitos en bolvares. Por tanto, 61

Colombia aumentar su posesin de activos venezolanos, o lo que es lo mismo, incrementar su inversin exterior neta, en la misma cuanta que el supervit comercial. Por tanto: S = I + IEN O sea que el ahorro es igual a la inversin interna ms la inversin exterior neta. Si Colombia ahorra una determinada cantidad, esta se destinar a financiar la inversin interna o a financiar la inversin exterior.

2.3.1.2 Curva de la Oferta Agregada:

P OA

Y Figura 4 La curva de la oferta agregada especifica la relacin entre la cantidad producida por las empresas y el nivel de precios. La representacin de la oferta agregada en la figura 4 nos indica que el eje horizontal representa la

62

produccin de bienes y servicios y el eje vertical, el nivel de precios. La pendiente de la curva de la Oferta Agregada es positiva por qu?

La oferta agregada puede cambiar mediante varios factores. Veamos cuales son:

FACTORES QUE OCASIONAN CAMBIOS EN LA OFERTA AGREGADA

Descubrimiento o agotamiento de materias primas. La competencia. Modificacin en las barreras comerciales internacionales. Regulaciones a las empresas. Oferta de trabajo. Capacitacin y educacin. Variacin de las tasas impositivas. Precio de los insumos.

Los determinantes relacionados pueden afectar la oferta agregada a corto o largo plazo, o en ambos, dependiendo si son temporales o permanentes. De acuerdo con lo anterior, la curva de la oferta agregada se deduce teniendo en cuenta los siguientes elementos:

63

La Funcin de Produccin
Esta funcin relaciona el nivel de empleo del factor trabajo con el nivel de la produccin. En forma simple puede decirse que la produccin es proporcional a la cantidad de trabajo que se utilice en el proceso productivo. Pero no olvidemos la productividad del trabajo. Esta indica la relacin entre la produccin y el factor trabajo, lo cual da como resultado una cantidad de producto por unidad de trabajo utilizado.

Los Costos
A travs de la teora de la oferta se relacionan los precios de las empresas con sus costos de produccin, en donde es lgico entender que una empresa ofrecer sus productos a unos precios que cubran sus costos. Es decir, que aquel cubrir los costos del capital, del trabajo, de los insumos o materias primas e incluir la ganancia de la empresa.

La Curva de Phillips
Se interpreta como la relacin inversa entre la tasa de desempleo y la tasa de crecimiento de los salarios. Cuanto ms elevada es la tasa de desempleo, menor es la tasa de incremento de los salarios. En la figura 5 est representada la curva de Phillips.

Variacin Salarial

Tasa de desempleo Figura 5 64

2.3.2

MERCADO DE BIENES CURVA IS

Generalmente se denomina al mercado de bienes como el sector real de la economa. El nivel del producto en la economa est determinado por la interaccin de la oferta agregada y la demanda agregada. La demanda agregada responde bsicamente a los sectores monetarios y sectores reales, en este caso las polticas macroeconmicas como la poltica fiscal, que involucra el gasto del gobierno y la tributacin, pueden ejercer efectos importantes y sistemticos sobre la demanda agregada o el sector real productor de bienes y servicios. As el propio gobierno a travs de los efectos que causa en el nivel total de la demanda puede ser uno de los determinantes de mayor importancia en el nivel del producto. Partiendo del conocimiento sobre la composicin o distribucin de la produccin en Consumo, Inversin, Gasto o consumo del Gobierno y del Sector Externo, tenemos que un incremento en el consumo eleva la demanda agregada, igual suceder con un incremento en la inversin y en el gasto del gobierno. Lo anterior puede observarse en la figura 6.

DA

DA = C1 + I + G

DA = Co + I + G

Yo

Y1

Produccin

Figura 6

65

Estos incrementos son absolutos, es decir crecen los niveles de consumo, inversin y gasto, sin embargo existen cambios en las proporciones del consumo, en este caso los cambios se muestran en una variacin de la pendiente de la demanda agregada.

Como lo muestra la figura 7, un cambio en la proporcin del ingreso consumido, eleva la demanda agregada. Esta proporcin, denominada propensin marginal a consumir (c), depende de las expectativas de los agentes. Cuando la propensin marginal a consumir sube, entonces se consume ms del ingreso y eso eleva la demanda agregada, en un cambio de pendiente.

DA

DA = (C + c1Y) + I + G

DA = (C + coY) + I + G

Yo

Y1 Figura 7

Produccin

Adems de la propensin marginal a consumir, los agentes tienen una expectativa de inversin, la cual se mide por la propensin marginal a invertir, simbolizada como b, en la relacin I: I bi Un cambio en la propensin marginal a invertir acta de manera inversa con la demanda agregada, puesto a que esta propensin se hace ms sensible a la tasa de inters y su alza supone una reduccin de la inversin. Un cambio en la tasa de inters acta de igual modo que la propensin marginal a invertir. El impacto de un cambio en la tasa de inters o en la propensin marginal a invertir se puede observar en la figura 8:

66

DA DA = C + (I biO) + G

DA = C + (I bi1) + G

Y1

Yo

Produccin

Un cambio en la tasa de inters afecta inversamente a la demanda agregada, es decir si aumenta el inters, las inversiones se hacen ms caras, porque el costo del capital sube y ello determina que la inversin se reduzca. De igual modo, cuando aumenta la propensin marginal a invertir, el agente es ms sensible a la tasa de inters de modo que sus expectativas de invertir se reducen. A partir de los cambios en la tasa de inters, se puede establecer una relacin de equilibrio entre la demanda agregada y el nivel de ingreso o produccin. Esta relacin se denomina la Curva Inversin Ahorro IS. El modelo IS se sustenta en la dinmica real o productiva de las variables ya conocidas, las cuales recordamos inmediatamente: CONSUMO: C = C + cY INVERSION: I = I bi GASTO DEL GOBIERNO: G = G Este modelo sencillo supone que el ingreso o PIB se consume, se invierte o pasa al gobierno, el cual lo gasta: DA = C + I + G Y = DA = C + cY + I bi + G Al despejar la variable ingreso, la ecuacin queda:

67

Y = (1/1 c)*(C + I + G bi) En donde (1/1 c) es el Multiplicador del Gasto. Que mide el impacto que se dara en el producto ante un cambio en las variables de Consumo, Inversin o Gasto del Gobierno. Al involucrar los impuestos en el modelo, los ingresos para el consumo se reducen al ingreso disponible: Yd = Y tY = Y (1 t) El Multiplicador del gasto y el producto seran: Y = A bi + c (1 t) Y Si despejamos Y: Y = [1/1 c (1 t)] * (A bi) Nota: A = C + I + G, son variables autnomas. Adems, [1/1 c (1 t)] es el nuevo Multiplicador del gasto de la economa.

En otro orden de ideas tenemos que la curva de inversin ahorro representa la relacin entre el tipo de inters y el nivel de demanda agregada manteniendo fijas las otras variables como gasto del gobierno e inters. En este caso un cambio de las variables autnomas desplazar o mover la curva IS, ya sea de modo paralelo o en pendiente. Mientras que un cambio en las tasas de inters mover las variables en la misma curva, es decir existe solo un cambio de posicin. Para lo anterior vase la figura 9:

68

Figura 9

DA DA = C + (1 bio) + G

DA = C + (1 bi1) + G

Y1

Yo

I1

io

IS

Y1

Yo

De acuerdo con la figura 9, un aumento en la tasa de inters contrae la demanda agregada a travs de sus efectos sobre el consumo y la inversin, lo que supone una cada de la produccin o el ingreso, evidenciando una relacin negativa entre el inters y la produccin. Esta relacin negativa se muestra en una curva de pendiente negativa conocida como IS.

69

La curva IS nos muestra el nivel de renta o ingreso, con el que el mercado de bienes alcanza el equilibrio dado un tipo de inters cualquiera. El nivel de renta depende de variables como consumo, impuestos, inversin y gastos del gobierno. A partir de este modelo es posible evaluar las acciones del gobierno en materia tributaria y de su gasto, a esto se le denomina Poltica Fiscal. Veamos un ejemplo, si se da un aumento en las compras del gobierno, esto eleva el gasto en la economa y desplaza la demanda agregada. Finalmente debido a que la tasa de inters no se ha visto influenciada por el gasto, desplaza la curva IS hacia la derecha. Esto se puede analizar en la figura 10: DA

DA = C + I + G1 DA = C + I + GO

Yo

Y1 Y

Io

ISo

IS1

Yo

Y1 Figura 10 70

A travs del caso planteado observamos que la poltica fiscal eleva el gasto planeado y por tanto la renta de equilibrio de Yo a Y1. De acuerdo con lo anterior, estamos en condiciones de considerar los efectos de diferentes polticas sobre la demanda agregada. Un aumento en el gasto fiscal puede subir las tasas de inters, debido a la presin de demanda fondos por parte del gobierno, demanda que para ser cubierta por el mercado, presiona al alza de los intereses. Por otro lado tenemos que un alza en el gasto del gobierno elevara el consumo de las familias si en ello se dan diversas transferencias a las familias, ya que las familias al aumentar su expectativa de consumo, pueden generar una mayor demanda de bienes y a la vez una mayor demanda de crditos, con lo cual se presiona al alza de la tasa de inters. Finalmente el alza de la tasa de inters afecta el consumo y la inversin, lo cual es una consecuencia del incremento del gasto fiscal. Esto se denomina efecto desplazamiento. Se puede evaluar el efecto de una disminucin de los impuestos ( t ), este efecto es el mismo que se da cuando aumenta el gasto del gobierno, la curva IS se desplaza en pendiente a la derecha, debido a que el mayor consumo incrementa la demanda agregada. En estas circunstancias la funcin consumo se ampla y quedara:

C: C + c (Y D) YD: Y t (Y) C: C + c (Y tY) En donde YD es el ingreso disponible.

En este nuevo modelo el consumo depende del ingreso disponible. El ingreso disponible es el que reciben los agentes menos los impuestos directos. Esto cambia la pendiente de la demanda agregada, la eleva y con ello determina los impactos en pendiente de la curva IS.

Ahora veamos el impacto de un alza en los impuestos:

71

DA

DA = C + c (Y toY)+I+G

DA = C+c (Y- t1Y)+I+G

Y1

Yo

Produccin

Io IS1 Y1 Yo Figura 11 ISo

Seor Administrador, analice el resultado de la figura 11. 72

En una economa cerrada, los cambios en el gasto del gobierno, la inversin privada, el consumo autnomo, los impuestos y la propensin marginal a consumir dan como resultado una expansin o reduccin del ingreso o producto. Esta expansin o reduccin se produce hasta un nivel en donde la demanda agregada es igual al producto de equilibrio. Esto implica una expansin o reduccin en la capacidad de compra del consumidor y por lo tanto en una expansin del mercado. Sin embargo debemos considerar ciertas implicaciones del accionar de la poltica fiscal: La presin de demanda puede elevar los precios, lo cual trae como consecuencia una cada posterior de la demanda por menor capacidad de compra. As mismo, el mayor gasto por parte del gobierno en el presente puede traer mayores impuestos en el maana, debido al posible saldo negativo en el sector pblico (el caso colombiano estara enmarcado en esta situacin dado el dficit fiscal existente), es decir que el gobierno no pueda cubrir sus gastos en el futuro, en ese caso la decisin del consumidor puede ser contraria a lo que predice el modelo, debido a que los agentes tienen expectativas sobre su nivel de vida en el futuro. La inversin no es una variable que resulte de fcil crecimiento, dado a que el proceso de maduracin es lento. Una mayor inversin se dar si el empresario detecta en su flujo proyectado de ganancias retornos atractivos, comparados con el costo del capital. Es oportuno entonces plantear interrogantes sobre si las polticas que realiza cualquier gobierno son sostenibles, permanentes o son causantes de otros desequilibrios. Las respuestas que den los agentes consumidores o empresarios a estas polticas, definir el xito de las mismas.

Existen diversas conclusiones sobre el accionar de las polticas de gasto, sobre las cuales se afirma que: Subir el gasto del gobierno es crecer. Bajar los impuestos es crecer econmicamente. El dficit del sector pblico puede sobrellevarse.

Qu opina usted al respecto? Las polticas tienen como objetivo hacer crecer la demanda o consumo

73

para que la produccin crezca, sin embargo el impacto positivo se dara si: El gasto es permanente y es de inversin o capital. Si los impuestos bajan de manera permanente. Si el dficit del gobierno no genera alto endeudamiento o no se cubre en el tiempo con la mejora productiva y por ende de impuestos. Si el sector privado tiene capacidad de expansin, de lo contrario solo ser rentista y elevar los precios. Si el dficit del gobierno no hace que el estado solicite deuda interna y presione el alza de la tasa de inters por mayor demanda de fondos en el sistema financiero.

No hay que olvidar que las acciones del gobierno pueden tener estas consecuencias: Las deudas actuales y nuevas del estado sern pagadas en un futuro. Cualquier dficit del gobierno es empobrecer a los jvenes de hoy. Cualquier alza de precios es perjudicar a los pobres de hoy. Cualquier gasto del gobierno no focalizado o beneficios tributarios no identificados, es generar ineficiencias y conductas evasivas. Generar empresas y consumidores dependientes del estado.

2.3.3

MERCADO DE ACTIVOS CURVA LM

Los mercados de activos son aquellos en los que se intercambia dinero, acciones, bonos y otras clases de riqueza. Analicemos la influencia de estos mercados en el nivel de la produccin. Por analoga con el mercado de bienes visto en la seccin anterior, supongamos que este mercado lo componen el dinero y otros activos. Centrmonos en algunos efectos de la poltica monetaria, relacionados con los cambios que realizan los bancos centrales (en el caso de Colombia, el banco central es el Banco de la Repblica) para influenciar en la oferta o demanda de dinero por parte de los agentes involucrados. Por ejemplo, una cada en los precios de los activos financieros, debido a un alza en el inters, eleva las compras de estos, reduciendo con ello la demanda de dinero. Analicemos la siguiente figura:

74

Tipo de Inters Ms/P

I1 Io Mdo

M1

Mo Demanda de dinero

Figura 12

Una cada de la demanda de dinero nos lleva a un nuevo equilibrio monetario, el ajuste puede darse va mayor alza de precios, lo que reduce la oferta real de dinero. Otra forma de ajuste puede darse cuando el banco central reduce la oferta monetaria al nuevo nivel de demanda, para evitar con ello el alza de precios. Otro mecanismo de manejo monetario es el que se da a travs de las operaciones de mercado abierto del Banco de la Repblica. Si ste decide comprar moneda extranjera, estar aumentando sus activos y a cambio de ello emitir dinero. Observe el siguiente grfico:

75

I Ms/ Po Ms/P1

Io I1

Md Mo M1 M Figura 13 La figura 13 indica que un crecimiento de la oferta de dinero reduce la tasa de inters, debido a que los bancos disponen de ms fondos para prestar y con ello el dinero tiene un menor costo, sin embargo es posible que la mayor cantidad de dinero aumente la demanda de bienes y servicios, lo que puede resultar en un incremento de los precios

As como existe la curva IS, que muestra el nivel de demanda agregada para un nivel dado de la tasa de inters, en un mercado real y financiero, para determinar la tasa de inters en equilibrio debemos considerar el mercado monetario, tenemos un equilibrio entre oferta y demanda de dinero que establece lo que se denomina la curva LM. El modelo LM implica un equilibrio entre oferta y demanda de dinero que puede establecerse de la siguiente manera: Ms/ P = K (Y) H (i)

76

Donde K es la parte de la demanda de dinero para transacciones y depende de la evolucin del producto o ingreso. En este caso K es una relacin positiva, ya que a mayor ingreso mayor demanda de dinero para transacciones. H es la demanda que se relaciona con la tasa de inters; a mayor inters menor demanda de dinero. Esto se debe a que un alza del inters abarata los activos financieros, produciendo una compra de esos, dejando el agente de guardar dinero. Entonces H es una relacin negativa.

I Ms/P

LM

I1

Io Md M1 Mo M Yo Y1 Y

Figura 14 La curva LM de la figura 14 muestra las combinaciones de ingreso y tasa de inters que son consistentes con el equilibrio del mercado monetario para un nivel dado de saldos reales de dinero, M/P. La curva LM tiene pendiente positiva por que una tasa de inters ms alta reduce la demanda de dinero, por consiguiente para un nivel dado de M/P, la demanda de dinero solo puede ser igual a la oferta de dinero, lo que implica reducir la emisin de dinero o enfrentar un alza de precios. Debido a que los agentes ahora gastan ms, el impacto en el ingreso o el producto es positivo. La curva LM indica el tipo de inters de equilibrio en el mercado de dinero, cualquiera que sea el nivel de renta, sin embargo el tipo de inters de equilibrio tambin depende de la oferta de los saldos reales M/P. Es decir, la curva LM, o curva de equilibrio en el mercado de dinero, est formada por todas las combinaciones de tipos de inters y niveles de renta con los que la

77

demanda de saldos reales es igual a la oferta. A lo largo de la curva LM el mercado de dinero est en equilibrio.

Si el banco central reduce la oferta monetaria, manteniendo constante la cantidad de renta y la curva de demanda de saldos reales, observamos que una reduccin de la oferta de saldos reales eleva el tipo de inters y reduce el nivel de ingreso o producto. Por consiguiente, la curva LM se desplaza en sentido ascendente. I Ms/P I LM

Io Md

M1

Mo

Y1

Yo

Figura 15

La emisin monetaria puede lograr impactos de subida del producto, pero finalmente los movimientos monetarios no generan cambios en produccin, solo en precios. Esto se da por que los agentes ante mayores crecimientos monetarios dejan de demandar dinero debido a que asumen una prdida de capacidad de compra ante el incremento de los precios y se trasladan a monedas extranjeras o activos seguros como los bienes inmuebles. El efecto es que el sistema financiero se debilita, el tipo de cambio sube aceleradamente, los niveles de ahorro e inversin se reducen ante los pocos incentivos al ahorrador y la poca previsin del inversionista. Lo anterior implica que la variable clave es la demanda de dinero y esta responde a expectativas futuras sobre capacidad de compra, sobre ingresos o sobre tipos de inters, es decir depende de la conducta que adopten los agentes econmicos consumidores.

78

2.3.4

EQUILIBRIO EN LOS MERCADOS DE BIENES Y DE ACTIVOS

Las curvas IS y LM resumen las condiciones que tienen que satisfacer los mercados de bienes y de activos, respectivamente, para estar en equilibrio. Para que haya equilibrio simultaneo, los tipos de inters y la renta tienen que ser tales que ambos, el mercado de bienes y de dinero, estn en equilibrio. Los impactos de los cambios de poltica fiscal y monetaria en la demanda agregada pueden verse en el contexto del modelo conjunto IS LM. El producto o ingreso de equilibrio de la economa se da en la interseccin de las curvas IS LM. La interseccin muestra los valores de demanda agregada y de la tasa de inters para los cuales la demanda del producto es consistente con las relaciones de comportamiento del consumo, la inversin y el mercado monetario en equilibrio.

Tipo de Inters

LM

Io E

IS

Yo Figura 16

Renta, Produccin

En el puno E tanto el mercado de bienes como de activos estn en equilibrio. El tipo de inters y el nivel de produccin se determinan por la interaccin de estos mercados. La demanda de bienes es igual al nivel de produccin a lo largo de la curva IS y la demanda de dinero es igual a la oferta monetaria a lo largo de la curva LM.

79

La poltica fiscal puede orientarse para influenciar en la demanda de los agentes, utilizando para ello los impuestos, los subsidios, las transferencias u otros gastos del gobierno. Las medidas que estn en el accionar del gobierno desplazan o mueven la curva IS. Analicemos la siguiente grfica relacionada con un aumento del gasto del gobierno:

I G LM

I1 I2 Io

Efecto de alza De inters IS1 IS2 ISo Yo Y2 Y1 Y

Figura 17 Si aumenta el gasto, los subsidios o las transferencias del gobierno hacia los ciudadanos, la curva IS se desplaza a la derecha. Si disminuyen los impuestos la curva IS se mueve en pendiente a la derecha. El resultado es un crecimiento del producto de Yo a Y1 y del inters a corto plazo de Io a I1. A mediano plazo, el aumento del inters disminuye las inversiones y cae el producto a Y2, el nivel final depende de las reacciones de los agentes. Tenemos, por tanto, que los niveles de equilibrio de la renta y del tipo de inters variarn cuando se traslade la curva IS o la curva LM.

80

Analicemos otro caso de variacin de los niveles de equilibrio, pero en esta ocasin mediante un incremento de la inversin:

Tipo de inters

LM

I E Io

IS IS

Yo Y Renta, Produccin Figura 18

Como se aprecia en la figura 18, el incremento de la inversin genera un aumento del gasto autnomo, trasladando la curva IS hacia la derecha, lo que trae consigo un aumento del nivel de la renta y del tipo de inters en el nuevo equilibrio, que corresponde al punto E. Es evidente que el incremento de la renta es menor al de la inversin y esto se debe a la pendiente de la curva LM. O sea que si la curva LM fuera horizontal no habra diferencia entre el traslado horizontal de la curva IS y la variacin de la renta, al igual que no habra variacin en el tipo de cambio. La explicacin econmica de lo anterior es que el incremento del gasto (inversin) tiende a aumentar el nivel de la renta y un aumento de la renta incrementa la demanda de dinero. Con la oferta de dinero fija tiene que aumentar la tasa de inters para garantizar que la demanda de dinero siga siendo igual a la oferta fija. Recuerda que cuando aumenta el tipo de inters disminuye el gasto de inversin por que la inversin est relacionada en forma negativa con el tipo de inters.

81

2.3.5

OFERTA AGREGADA KEYNESIANA

CLASICA

La Oferta Agregada Clsica est basada en el supuesto de que el mercado de trabajo siempre est en equilibrio, con pleno empleo de la poblacin activa. Lo fundamental de esta concepcin es que si toda la poblacin est empleada, es imposible aumentar la produccin por encima de los niveles corrientes, aunque el nivel de precios aumente, por efectos del pleno empleo. En consecuencia, la oferta agregada se produce a la tasa de pleno empleo. Los precios se ajustan tan rpido que la economa esencialmente siempre se encuentra sobre la curva o mueve rpidamente hacia la oferta agregada establecida. Adems, debido a que el mercado de trabajo se ajusta rpidamente, la produccin siempre se encuentra, o pronto estar, en el nivel de pleno empleo. Es de anotar que el nivel de pleno empleo no significa desempleo cero, debido a que siempre existir la tasa natural de desempleo. Por lo tanto, siempre habr desempleo friccional y estructural (el cual veremos ms adelante) Grficamente representamos la curva de la Oferta Agregada Clsica de la siguiente manera:

OA Nivel De Precios 80

E2

70 E1

A DA2

DA1

Yo Produccin, Renta. Figura 19

82

Como nos encontramos en una situacin de pleno empleo, eso implica que no se dispone de ms trabajo para aumentar la produccin, lo cual determina que la curva de la oferta agregada sea vertical en un nivel de produccin correspondiente al pleno empleo. Al presentarse una escasez de mano de obra se genera una competencia entre las empresas por demandarla ejercindose una presin sobre la remuneracin salarial cuya consecuencia es el incremento en el nivel de precios. Un incremento en la demanda agregada, figura 19, ocasionar un cambio en el nivel de precios. Iniciemos en el punto E1, con un nivel de precios de 70. Si se presenta un cambio en la demanda agregada, DA1 a DA2, lo normal es que la economa trate de tender hacia el punto A, pero como esta va ms all del producto de pleno empleo, los precios aumentarn para ajustar el equilibrio y la economa se encontrar de nuevo en la lnea vertical OA, en el punto E2 con un nivel de precios mayor, el cual es 80. En conclusin, como resultado del incremento de la demanda agregada (DA) se presenta un aumento en el nivel de precios, debido a que los empleadores terminarn subiendo los salarios a los trabajadores, dado a que ahora son relativamente ms escasos. En el modelo clsico, el nivel de equilibrio del Producto Interno Bruto est completamente determinado por la oferta, debido a que las variaciones de la demanda agregada slo afectan el nivel de precios, no la produccin de bienes y servicios reales. En caso de presentarse una disminucin en la demanda agregada en el modelo clsico, la situacin se puede observar y analizar en el diagrama de la pgina siguiente, figura 20.

83

1.Disminucione s en la DA cuando la economa est al nivel de pleno empleo.

2. El PIB cae por debajo del nivel de pleno empleo, representado por la OA

5. La economa, una vez ms, se encontrar en la OA vertical

3. Aumenta el desempleo.

4La competencia entre los trabajadores har bajar las tasas salariales.

Figura 20

La Oferta Agregada Keynesiana tiene como fundamento el ofrecimiento por parte de las empresas de la cantidad de bienes que se demanden al precio existente en el mercado. Ver figura 21

84

El caso de la oferta agregada keynesiana naci despus de la primera guerra mundial, cuando muchos pases del continente europeo tuvieron un prolongado perodo de descenso econmico. Los keynesianos argumentaban que los salarios de los trabajadores eran inflexibles a la baja debido a la existencia de los sindicatos y a la suscripcin de contratos entre las empresas y los trabajadores. Plantearon que en este mundo, caracterizado por los excedentes de capacidad de produccin y desempleo, una variacin de la demanda agregada no conlleva a una variacin en el nivel de precios.

Nivel de Precios OA Po

DA

Yo Figura 21

Produccin

Analicemos ahora el caso de la oferta agregada cuando se presenta un cambio en la demanda agregada:

85

Nivel de Precios

OA Po

DA1 DA DA2 Y2 Yo Y1 Produccin

Figura 22 Concntrese en la figura 22. La oferta agregada es la lnea horizontal OA. Si comenzamos en equilibrio con una demanda agregada DA, el nivel de equilibrio de la produccin ser Yo y el nivel de precios de equilibrio ser Po. Ahora miremos lo que pasa cuando se presenta un aumento de la demanda agregada: la curva de la demanda agregada se desplaza hacia la derecha hasta DA1, el nivel de equilibrio de la produccin es Y1 y el nivel de precios no cambia sino que se mantiene como Po. Algo parecido ocurre cuando hay una disminucin de la demanda agregada, en donde la curva se desplaza hacia la izquierda hasta DA2, la produccin de equilibrio se convierte en Y2 y nivel de precios de equilibrio sigue siendo Po. En conclusin, podemos decir que de acuerdo con las circunstancias analizadas, el nivel de equilibrio de la produccin est determinado por la demanda, toda vez que una situacin de desempleo no permite un incremento del nivel de precios dado que las exigencias salariales seran mnimas o nulas.

2.3.6 MODELO DE UNA ECONOMIA SENCILLA

Para una mejor comprensin de algunos aspectos de la macroeconoma analicemos un modelo econmico con dos sectores, excluyendo al gobierno y al sector externo: Recuerda que el modelo completo es:

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DA = C + I + G + XN El modelo sencillo es: DA = C + I, Es decir la demanda agregada est compuesta por el consumo de las familias y la inversin hecha por las empresas. Sabemos que el consumo est en funcin del ingreso: C = F (Y) El consumo total lo compone el consumo fijo o autnomo y el consumo que est en funcin del ingreso.

C = Co + cY Co: Consumo fijo o autnomo (no depende del nivel de ingreso). c: Variacin del consumo debido al ingreso (propensin marginal al consumo). Nos dice que de cada unidad que se aumenta el ingreso de los consumidores qu proporcin se gasta. Regresando a DA = C + I Tenemos que: DA = Co + cY + I _ Ahora bien, sea = Co + I Donde es el consumo autnomo, es decir que no depende del nivel de ingreso ni del inters. Por lo tanto: DA = + cY

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Grficamente:

DA

DA = + cY

Y Figura 23 DA = + cY

Es una funcin lineal de la forma: Y = a bX Donde, a intercepta al eje Y, b es la pendiente. Es decir, Y/X = Pendiente = b Para nuestro caso: DA / Y = c La pendiente es positiva lo que supone que existe una relacin directa entre la demanda agregada y el ingreso de la nacin. Es decir que a medida que aumenta el ingreso, aumenta la demanda agregada en una propensin marginal, c. De la ecuacin DA = + cY se puede inferir que si c se vuelve cero (es decir cY = 0), la economa se estanca en .

Hablemos ahora del EQUILIBRIO MACROECONOMICO, el cual se da cuando la produccin es igual a la demanda agregada.

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Y = DA

OFERTA AGREGADA (PIB)

DEMANDA

AGREGADA

Recuerda que: DA = + cY Entonces: Y = + cY Y cY = Y (1 c) = , de donde Y = / (1 c); Y = [1 / (1 c)]* No olvides que 1 / (1 c) es el multiplicador del gasto, el cual es la cuanta en la que vara la produccin de equilibrio cuando la demanda agregada se incrementa en una unidad.

EJERCICIOS RESUELTOS: 1). Si la funcin de Consumo es C = 146 + 0.7Y y la inversin est dada por I = 70. a) Cul es el nivel de equilibrio de la renta? b) Cul es el nivel de ahorro en condiciones de equilibrio? c) Si por alguna razn la produccin tuviera un nivel 700, cul sera el nivel de acumulacin involuntaria de existencias? d) Si la I aumentara hasta 90 qu efecto producira en la renta de equilibrio? Respuestas: a). Sabemos que DA = C + I Entonces: DA = 146 + 0.7Y + 70

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DA = 216 + 0.7Y En situacin de equilibrio: DA = Y Por tanto, Y = 216 + 0.7Y Y 0.7Y = 216 0.3Y = 216 Y = 720

b) Por definicin sabemos que: Ahorro = Ingreso Consumo S=YC S = Y (146 + 0.7Y) Como ya calculamos el valor del ingreso o renta (Y) en el literal anterior: S = 720 (146 + 0.7*720) S = 720 650 S = 70

c) La acumulacin de existencias est dado como: EI = Y DA; EI: Es el nivel de existencias. EI = 700 (146 + 0.7*700+ 70) EI = 700 706 EI = -6

Grficamente el nivel de existencias sera:

90

DA

EI < 0 DA= 216 + 0.7Y 706 700 = 216

700

706

d). Si se aumenta I a 90: Recordemos que DA = Co + I Co = 146 + 0.7Y y la Inversin (I) es ahora I = 90 DA = 146 + 0.7Y + 90 DA = 236 + 0.7Y En equilibrio: Y = DA Y = 236 + 0.7Y + 90 Y 0.7Y = 326 Y = 1086.67 Tambin puede procederse de la siguiente manera: Y = * 1/ 1 c 1/ 1 c es el multiplicador. Resolviendo sera igual a 3.3333 = 326 Y = 326 * 3.3333 Y = 1086.67 91

3) Suponga que el consumo est dado por C = 146 + 0.7YD I = 70; la poltica fiscal est representada por G = 200, TR = 60 y t = 0.25 Cul es el valor de la renta de equilibrio en este modelo? Respuesta: Tenemos que Y = *1/1 c (1 t) = Co + I + G + cTR Tenemos que: 1/1 0.7 (1 0.25) = 2.1052 = 146 + 70 + 200 + 0.7 (60) = 458 Por tanto, Y = 458 * 2.1052 Y = 964.2

En forma similar tenemos: DA = C + I + G DA = 146 + 0.7YD + 70 + 200 DA = 146 + 0.7 (Y T + TR) + 70 + 200 No olvidemos que los impuestos (T) estn en funcin del ingreso: T = tY DA = 416 + 0.7 (Y tY + TR) DA = 416 + 0.7 [Y (1 t) + TR] DA = 416 + 0.7 (0.75Y) + 0.7 (60) DA = 458 + 0.525Y Como Y = DA Y = 458 + 0.525Y Y 0.525Y = 458 Y = 964.2 92

2.3.7 NIVEL DE PRECIOS Y TASA DE INFLACION

La inflacin puede definirse como el aumento general del nivel de precios durante un perodo de tiempo. Esta definicin de inflacin excluye el caso donde aumenta el precio de un bien en particular o de algn conjunto reducido de bienes. El aumento de precio de un bien, ejemplo el pan, puede ocurrir al mismo tiempo que el precio de otro bien baje, ejemplo la mantequilla. Cuando esto ocurre, a pesar del cambio de los precios relativos, el nivel de precios de todos los bienes considerados como un conjunto no cambia necesariamente. Por tanto, existe inflacin cuando el aumento de los precios de un importante nmero de bienes y servicios no queda compensado por la disminucin del precio de otros bienes. En definitiva, la inflacin se produce cuando el nivel de precios, esto es, el promedio ponderado del precio de todos los bienes aumenta. Por lo general todo el mundo habla de inflacin, es un trmino popular y, sin embargo pocos conocen su significado real. En muchas ocasiones se confunden sus causas con sus expresiones y sus efectos con sus causas. La estabilidad y la persistencia de la inflacin vuelven al ser humano relativamente insensible ante este problema. El alto grado de indexacin alcanzado en muchas economas hace que todo el mundo busque defenderse de sus efectos sin percibir claramente sus costos. Estos costos que se hacen ms evidentes en una situacin de inflacin descontrolada, estn presentes en todo momento. Es lgico considerar que la inflacin tiene efectos negativos sobre la distribucin del ingreso, la inversin, el ahorro, el crecimiento, el mercado de capitales y la competitividad de nuestros productos en el exterior. En las sociedades modernas, el control de las presiones inflacionarias ha representado uno de los retos ms difciles que los gobernantes se ven obligados a enfrentar en forma incesante. Como consecuencia de su complejidad se encuentra que, en la prctica, no ha existido pas alguno, o son muy escasos, en la historia reciente de la humanidad, donde el manejo y el consecuente comportamiento de aquellas variables macroeconmicas que hacen relacin a las fluctuaciones de precios, se puedan exhibir como ejemplos de eficacia intachables en el logro de su estabilidad. Por el contrario,

93

el rea de control antiinflacionario es aquella donde las naciones han incurrido con mayor frecuencia en graves errores, surgidos de la falta de disciplina en la conduccin de las polticas monetarias, crediticias y fiscales. El propsito de la breve descripcin de la evolucin de los problemas inflacionarios est dirigido a establecer bases conceptuales simples, en donde la inflacin es una consecuencia monetaria del comportamiento de los distintos grupos sociales, bsicamente el gobierno, empresarios, asalariados y rentistas, dado a que estos no actan en forma adaptativa, sino conflictiva, al tener distintas concepciones sobre la distribucin del ingreso y su riqueza. Debemos entender que cuando hay inflacin el valor del dinero no permanece constante. El valor del dinero usualmente se da en funcin de su poder adquisitivo, el cual corresponde a los bienes y servicios reales que se pueden comprar con ste. De acuerdo con lo anterior, la inflacin tambin puede definirse como la cada del poder adquisitivo del dinero. Por lo tanto, cuanto ms rpido sea el ritmo de la inflacin, mayor ser la prdida del poder adquisitivo del dinero. Como estamos hablando de inflacin, es necesario preguntarnos cmo podemos medir la tasa de inflacin? Si estamos haciendo referencia a un bien, es fcil determinar cuanto ha aumentado su precio. Ejemplo, si el ltimo ao usted compr la libra de carne de res a $3.500.oo y este ao le cuesta $4.200.oo, notamos que ha habido un incremento del 20% en el precio de la libra de carne durante un ao. El cambio de precio en la libra de carne puede expresarse de varias formas, veamos cuales son: podemos decir que el precio de la carne subi $700.oo, el precio es 1.2 veces ms alto o el precio subi un 20%. Un nmero ndice de este aumento en el precio simplemente corresponde a la segunda expresin, multiplicada por 100, lo cual determina que el ndice de hoy es 150. Hacemos claridad que se multiplica por 100 para eliminar los decimales debido a que es ms fcil pensar en funcin de cambios porcentuales con base en nmeros enteros. Esta es la convencin adoptada cuando se trabaja con nmeros ndice o niveles de precios. El problema de la medicin es ms complicado cuando implica un mayor nmero de bienes, sobre todo cuando algunos precios han aumentado ms que otros, o cuando otros han bajado de precios. Se escoge un conjunto de bienes, conocido como canasta familiar actual, y se compara el costo de esa canasta de bienes a lo largo del tiempo. Al efectuar esta comparacin obtenemos un resultado que se denomina ndice de precios, el cual lo podemos definir como el costo de una canasta familiar actual a precio de hoy, expresado como un porcentaje del costo de esa misma canasta de bienes en determinado ao, siendo ste el ao base. Entonces tenemos que:

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Costo de la canasta familiar actual INDICE DE PRECIOS = Costo de la canasta familiar actual en el ao base. x 100

Es necesario sealar que en el ao base el ndice de precios siempre ser 100, debido a que el ao, tanto en el numerador como en el denominador de la fraccin es el mismo, con lo cual el valor de la fraccin ser uno (1) y al multiplicarla por 100 el resultado es 100. Veamos un ejemplo que nos permita analizar el clculo de un ndice de precios:

Producto

Cantidades

Precio Costo Precio Unitario Canasta Unitario 2000 2000 2005 $ 150 $ 30.000 $ 250 2.500 60.000 4.000 _______ 90.000

Costo Canasta 2005 $ 50.000 96.000 _______ 146.000

Yuca Aceite Totales

200 libras 24 litros

Costo de la canasta familiar ao 2005 ndice de Precios = ______________________________ x 100 Costo de la canasta ao base (2000) 146.000 ndice de Precios = ________ x 100 = 162.22 90.000

El ejemplo anterior es un ejemplo simplificado, en donde la canasta familiar la componen dos bienes, Yuca y Aceite. Las cantidades permanecen iguales en

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los aos 2000 y 2005, los precios del ao base corresponden a la informacin del ao 2000. El costo de la canasta en el ao 2000 es de $90.000.oo y en el ao 2005 es de $146.000.oo. Ntese que las cantidades no han cambiado. El ndice de precios para el ao 2005, comparado con el ao 2000, es de 162.22 En Colombia la Canasta Familiar est compuesta por 405 artculos. Esta informacin puedes consultarla en el Departamento Administrativo Nacional de Estadsticas DANE-. Existen varios ndices de precios. Los ms comunes son el ndice de Precios al Consumidor, ndice de Precios al Productor y el Deflactor del Producto Interno Bruto.

La tasa de inflacin se expresa a travs del ndice de Precios al Consumidor, conocido comnmente como IPC, el cual refleja el comportamiento de los precios en un perodo de tiempo determinado. La inflacin, medida por el IPC, es la tasa de variacin porcentual que experimenta este ndice en el perodo de tiempo considerado. El IPC intenta medir cambios slo en el nivel de precios de bienes y servicios adquiridos por los asalariados. El IPC es un ndice de precios fijo debido a que solo presenta muestras de precios y no utiliza cantidades relativas compradas por los consumidores.

El ndice de Precios al Productor o IPP es un ndice parecido al ndice Precios al Consumidor. Hace referencia a un promedio ponderado de precios aplicado a los bienes que producen y venden las empresas. El IPP puede enfocarse a travs de un ndice de precios para bienes intermedios, que son los utilizados en la produccin de otros bienes, o para bienes terminados. Los valores del IPP se incrementan antes que los del IPC debido a que se requiere de tiempo para que los incrementos en los precios al productor se vean reflejados en los precios al consumidor. El IPP puede ser una gua para indicar cual va a ser el comportamiento de la inflacin.

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El Deflactor del PIB mide los cambios en los precios de todos los bienes y servicios producidos en una economa. No se basa en una canasta familiar fija de bienes y servicios, sino que la canasta cambia con los patrones de consumo e inversin de las personas. De acuerdo con lo anterior, los cambios en el deflactor del PIB reflejan los cambios de precios y las respuestas en el mercado del pblico a los cambios en los precios. Este ndice convierte una cantidad nominal en otra real, esto es, la cantidad nominal se deflacta separando la variacin debida al crecimiento de los precios, de la atribuida al aumento de los factores reales.

INFLACION Y TASAS DE INTERS Tasa de inters nominal: es la tasa de inters del mercado expresada en dinero de hoy. Tasa de inters real: es la tasa de inters nominal menos la tasa de inflacin esperada.

La inflacin es un fenmeno relacionado con la emisin de circulante, puramente monetario, por que se presenta cuando hay exceso de circulante y se ha roto el equilibrio con relacin a los bienes y servicios producidos. El exceso de circulante se produce por medio de la emisin de papel moneda, crditos o emisin de valores del Estado. La inflacin se puede expresar a travs de un alza general de los precios, un dficit excesivo de la balanza de pagos y una escasez de bienes y servicios en el mercado. La inflacin se ha explicado mediante tres factores: Comportamiento de la Demanda agregada, la evolucin de los costos y los elementos estructurales.

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Inflacin de demanda: la evolucin de la demanda agregada es un factor de incidencia en el crecimiento de los precios. Si los diversos sectores de la economa planean en conjunto unos gastos que superan la capacidad de produccin de la economa, esos planes no podrn cumplirse de la forma en que fueron proyectados. Las escuelas monetarista y keynesiana explican el factor de demanda como generador de inflacin. Los monetaristas manifiestan que la causa que explica el comportamiento de la demanda agregada es el aumento de la cantidad de dinero por encima del crecimiento de la produccin. La explicacin keynesiana rechaza la estrecha relacin que establecen los monetaristas entre la cantidad de dinero y los precios. Se afirma que la incidencia sobre los precios de un incremento de la demanda agregada depender de la situacin de la economa, esto es del nivel de recursos desempleados.

Inflacin de costos: se destaca que los grupos econmicos de presin son los culpables de que los precios se eleven. Bajo ciertos supuestos simplificadores y aceptando que los recursos productivos son dos, el capital y el trabajo, puede establecerse que el precio de un bien depende de tres variables: salario monetario, productividad del trabajo y margen establecido para cubrir los costos del capital. La inflacin de costos explica el aumento de los precios a partir del incremento de los costos de produccin. Por ejemplo, si el gobierno ordena aumentar el salario mnimo, si terminan negocindose alzas salariales ms elevadas de lo que se esperaba o si se encarecen materias primas esenciales, lo ms probable es que los empresarios terminen aumentando el precio de sus productos para defender sus ganancias o lo que es lo mismo, tratar de perder lo menos posible. Cualquier pas cuando lleva a cabo sus importaciones est expuesto a que los precios que tiene que pagar por los bienes y servicios que adquiere en el exterior se eleven en forma brusca. De esta forma, la inflacin se puede trasladar de unos pases a otros, pues la lucha por el reparto del ingreso tambin se establece a nivel internacional. Es decir, estaramos hablando de una inflacin importada.

Inflacin estructural: se suele identificar como la inflacin de los pases en vas de desarrollo. Los estructuralistas descansan en el sistema productivo y social y manifiestan que los factores monetarios slo tienen importancia como elemento propagador de la inflacin, pero no la originan. Se destaca, adems, que el crecimiento de los pases no industrializados depende fundamentalmente de la evolucin de las exportaciones, las cuales se caracterizan por presentar unas fluctuaciones muy acusadas y una escasa diversificacin. De lo anterior se deriva una gran inestabilidad en el crecimiento econmico, de forma que cuando se generan contracciones en

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el sector externo las tensiones inflacionistas aparecen como un intento de mantener la actividad econmica o por lo menos de amortiguar su descenso.

Efectos de la inflacin
Al interior de un pas, los efectos de la son mltiples. Veamos algunos de ellos: inflacin

Durante perodos inflacionistas los prestamistas exigen una compensacin por la prdida del poder adquisitivo del dinero que prestan, es decir la inflacin afecta los tipos de inters. En situaciones de inflacin los precios de ciertos bienes y servicios experimentan aumentos que no responden a presiones por el lado de la demanda, sino a la capacidad de ciertas empresas para fijar los precios, debido a la existencia de situaciones no competitivas. Dada la incertidumbre que origina la inflacin se dificultan los controles y los clculos de rendimientos de las inversiones. Se manifiesta en los clculos de inversiones en trminos de primas de ms alto riesgo e impide que un paquete normal de proyectos de capital satisfaga los criterios financieros aceptables. Las personas que tienen ingresos fijos no logran compensar los avances inflacionarios, es decir podemos hablar de un deterioro de la calidad de vida. Dificulta a los productores el clculo con exactitud de los costos de produccin. Cuando la inflacin se aproxima a los niveles de la tasa de inters, desestimula el ahorro. Otro efecto de la inflacin, aunque quiz menos grave, es lo complicadas que se vuelven las cifras que deben manejar las personas en sus transacciones. En casos de hiperinflacin los panes pueden valer miles de pesos o se pueden tener sueldos millonarios que, sin embargo, no alcanzan para vivir.

Ante la situacin descrita debemos pensar en el control de precios. Quienes piden que el control del aumento de los precios sea la prioridad de la poltica econmica, que aunque no son la mayora s son los ms influyentes, dicen que no se puede convivir con la inflacin porque un pas termina dedicando gran parte de sus recursos escasos y de sus esfuerzos productivos a buscar formas de reducir los efectos de la prdida de capacidad de compra del dinero, cuando podra dedicar esos esfuerzos y recursos a generar riqueza. Si se convive con la inflacin, dicen, se asignan mal los recursos, se les dan usos que no son los ms eficientes, por que la informacin que ofrecen los precios no es la ms confiable. Adems, no hay inversin a largo plazo porque los 99

empresarios tendran que pagar mayores tasas de inters, no pueden prever los resultados de sus negocios en el futuro y correran mayores riesgos al iniciar nuevos proyectos.

LA INFLACION EN COLOMBIA
Durante ms de 20 aos la economa colombiana ha tenido niveles de inflacin superiores al 22%. La persistencia de estos niveles indujo una creciente indexacin de muchos de los contratos de la economa, los cuales se ajustaban aos tras aos con base en la inflacin del ao anterior. Es de anotar que la inflacin en la ltima dcada estuvo ms dominada por esta indexacin generalizada que por sistemticos excesos de demanda. En los ltimos aos se ha presentado una disminucin de la inflacin en Colombia (segn las estadsticas del Banco de la Repblica), pero tenemos que destacar que la depresin de la demanda, derivada de la situacin econmica y de la disminucin de los ingresos de las familias, es el reflejo de una cada en el consumo bsico de los hogares y cuando no hay consumo, lo lgico es que los precios bajen. A partir del ao 1999 la inflacin se sito por debajo del 10%. En el ao 2000 fue de 8.75%, en el 2001 7.65% y terminamos el 2004 con una inflacin del 5.5%. En otra coyuntura este xito hubiese sido destacado, pero dada la crisis de nuestra economa, fue tomado como una respuesta a la cada en la capacidad de compra de los colombianos. Colombia tiene abierto un camino expedito hacia su modernizacin macroeconmica si asegura un adecuado balance entre el crecimiento y el control de la inflacin, que permita reducir de manera permanente el ndice de sufrimiento macroeconmico, el cual es determinado como la sumatoria de los ndices de inflacin y de desempleo. Es de anotar que las empresas colombianas enfrentan hoy tasas de inters favorables y una inflacin con perspectivas de mantenerse baja, con lo cual se pretende devolverle la confianza de los inversionistas nacionales y de los mercados internacionales a la economa colombiana. De esta manera se procurar restablecer las condiciones para la reactivacin de la demanda interna y los flujos de inversin nacional y extranjera. Pero no olvidemos que la situacin por la que est pasando la tasa de cambio puede afectar a los inversionistas y a las empresas que quieran competir con productores extranjeros.

100

2.3.8 EL DESEMPLEO
En trminos econmicos se entiende que existe una situacin de desempleo cuando al menos uno de los recursos productivos, sea la tierra, el capital o el trabajo, no est siendo empleado al mximo de su capacidad potencial. Esta situacin alude a la existencia de partes ociosos de los recursos mencionados, es decir que estn desempleados. En esta seccin haremos referencia al desempleo del factor trabajo. El desempleo puede definirse como el total de adultos de un pas que buscan trabajo activamente, sin conseguirlo. El comportamiento de la cifra de desempleo involucra varios aspectos: Se debe considerar la poblacin del pas. Se trata de todas las personas que viven en un momento dado en el territorio. Si exceptuamos a los menores de edad, que aun no deberan trabajar, debemos estimar cuantos conforman la poblacin en edad de trabajar, o sea cuantas personas han alcanzado una edad en la que se considera que pueden tener un trabajo. Es de anotar que no todas las personas en edad de trabajar se deciden a hacerlo, por tal motivo, las personas en edad de trabajar que tienen un trabajo o estn buscndolo, conforman la poblacin econmicamente activa. El resto de la poblacin en edad de trabajar que se decidi por no tener un empleo conforma la poblacin econmicamente inactiva. La poblacin econmicamente activa la componen los empleados u ocupados, que son los que tienen un trabajo y conforman la denominada poblacin econmicamente activa ocupada y quienes no tienen trabajo pero lo estn buscando, son los desempleados o desocupados y conforman la poblacin econmicamente activa desocupada. Tambin encontramos a los subempleados, que son personas que estn trabajando pero consideran que realizan un trabajo por debajo de sus capacidades o que reciben un ingreso que no les alcanza o estn dispuestos a trabajar ms tiempo. En general, entendemos como desempleado a la persona que estando capacitada, busca trabajo pero no lo encuentra. La tasa de desempleo es el porcentaje de las personas desempleadas con respecto al total de la poblacin econmicamente activa; por tanto:

101

No. De desempleados TASA DE DESEMPLEO = Poblacin Econmicamente Activa.

Sabemos que: Poblacin Ec. Activa = No. de desempleados + No. de empleados. Por tanto: No. de desempleados TASA DE DESEMPLEO = No. de desempleados + No. de empleados.

Para evaluar necesario

el comportamiento de la tasa de desempleo, es que sepas y entiendas quienes son las personas desempleadas, las empleadas y la poblacin activa.

De

acuerdo con las directrices de la Organizacin Internacional del Trabajo, la poblacin activa incluye los asalariados, los trabajadores autnomos, los trabajadores del grupo familiar no remunerados, profesionales y conscriptos de las fuerzas armadas y los desempleados. Luego, segn la OIT, son desempleados las personas en edad de trabajar, pero que en un perodo especfico estn sin trabajo, pueden trabajar, y al mismo tiempo buscan trabajo, en el sentido que estn llevando a cabo acciones especficas para encontrarlo. La tasa de desempleo, al igual que otros indicadores como el PIB, la inflacin, etc. es utilizada como un indicador del nivel de la actividad econmica y del grado de cumplimiento de los objetivos de la poltica econmica. La evolucin de este indicador puede tener varias connotaciones. Por un lado, el aumento de la tasa de desempleo es el reflejo de un empeoramiento del nivel de la actividad econmica y de la carga que determinados segmentos de la poblacin deben soportar por el estado general que atraviesa la economa. Por otra parte, el aumento de la tasa de desempleo tambin puede influir adversamente sobre las expectativas empresariales, quienes anticipndose a la disminucin de los ingresos de los consumidores y, consecuentemente, a la

102

reduccin de la demanda de bienes y servicios, responder reduciendo sus planes de produccin y su nmero de trabajadores.

Clases de desempleo
Las cuatro categoras bsicas del desempleo son siguientes: las

Desempleo friccional. Es el flujo continuo de individuos de un cargo a otro y adentro y afuera de la condicin de empleado. Es de anotar que siempre habr desempleo friccional debido a que los recursos son reasignados en el mercado debido a que los costos de transaccin nunca son iguales a cero. En esta clase de desempleo los trabajadores buscan ofertas apropiadas de empleo, lo cual toma tiempo y, por tanto, deben permanecer temporalmente desempleados. Desempleo estructural. Se presenta cuando los cambios estructurales de la economa ocasionan que algunos trabajadores queden desempleados permanentemente o durante perodos muy largos, puesto que no pueden hallar cargos compatibles con sus habilidades particulares. En otros trminos, esta clase de desempleo puede entenderse como el ocasionado por las deficientes capacidades y habilidades de los trabajadores frente a los requerimientos normales de los empleadores. Desempleo cclico. Es aquel que est asociado a cambios en las condiciones de los negocios, bsicamente recesiones y depresiones. Dadas las condiciones de recesiones o depresiones econmicas, la demanda agregada es insuficiente para generar pleno empleo. Desempleo estacional. Se da de acuerdo con las estaciones del ao, aumentando o disminuyendo la demanda de ciertos trabajos, es decir depende de las condiciones climticas.

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LECTURA COMPLEMENTARIA

LOS DEFECTOS DEL PRODUCTO NACIONAL BRUTO1

Es verdad que el Producto Nacional Bruto mide el crecimiento y el bienestar? La pregunta trae a la mente un buen nmero de problemas profundos de la ciencia de la economa. Parece algo simple pero en estas pocas palabras medicin, crecimiento y bienestar- se condensan problemas muy amplios con los cuales los economistas han batallado durante siglos. Qu bello sera, pues, que hoy pudiramos decir que ya tenemos un concepto nico y tambin un solo nmero que resumiera las variaciones del crecimiento y del bienestar! Pero como veremos, por desgracia este no es el caso. Empecemos con la medicin: todas las ciencias han tenido que ver con este problema. Se trata de una cuestin en verdad difcil, con la que cada ciencia en particular ha tenido sus dificultades. Cmo est la situacin en las ciencias sociales, en particular en la economa? En cierto sentido se puede afirmar que est mejor que en las ciencias naturales. En economa se puede contar el nmero de habitantes de una poblacin o pas, el de automviles, el de cheques cobrados, el de toneladas de acero producidas, el deel de casi todo o, al menos, as nos lo parece. Como creemos que observar y contar es muy simple, ni en economa ni en otras ciencias sociales hay una tradicin que exija normas elevadas. El contar parece algo natural y el resultado de lo contado se acepta con facilidad. Esto es cierto slo hasta el punto en el que nos tropezamos con conceptos ms amplios, tales como el crecimiento y el bienestar. De pronto percibimos que debemos tener conceptos definidos, que debemos hacernos preguntas para las que por lo comn slo tendremos respuestas cualitativas, no cuantitativas, al menos no inmediatamente. No hay la menor duda de lo que es un individuo, un automvil o un cheque. Pero observar el crecimiento o la utilidad o el bienestar de toda una nacin es una cosa totalmente diferente. Claro que en el concepto intervienen individuos, o automviles que pueden contarse, o dinero que cambia de manos, etc.; pero se ______________________________________________________________________
1. OSKAR MORGENSTERN. Business and society review.

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trata de algo completamente diferente a saber cmo crece la economa y si cambia o no el bienestar y en qu medida. Son expresiones que tienen significados muy diferentes para personas diferentes. Necesitamos conceptos; es algo que no tiene escapatoria, por primitivo que sea nuestro enfoque. Consideremos primeramente el crecimiento. Se trata de un concepto que se aplica a un organismo. El cuerpo humano crece, deja de crecer y, finalmente, muere. El cuerpo tiene muchas partes y funciones. No slo crece todo l, en su conjunto, sino que hay partes que crecen con diferente rapidez; y al conjunto que es de una complejidad inimaginable, nos lo revela la biologa moderna en forma rpida, aunque todava en forma parcial. En el proceso total del crecimiento orgnico hay control, planificacin gentica y funcin unificada. Podremos comparar la economa con esto, de modo que podamos transferir el concepto de crecimiento orgnico de este terreno a nuestro campo de investigacin? Hay una cosa que, sin la menor duda, comparte la economa con el cuerpo humano: es complejsima. Por lo tanto, es de esperar que incluso una descripcin cualitativa adecuada resulte difcil. Me encuentro, sin embargo, con que muy poca gente, inclusive muy pocos economistas (debera decir, con pena, que especialmente los economistas), tiene una verdadera apreciacin y comprensin de la enorme complejidad de un sistema econmico. Nos vasta observar lo que ocurre en un da ordinario de cualquier persona y lo que se considera como absolutamente obvio y normal. Por la maana, tomamos un autobs o quizs un tren, vamos a las tiendas, compramos, nos aceptan el dinero con el que pagamos o bien entregamos un cheque que ser enviado por correo, sobre el que no tenemos el menor control, a una institucin annima, posiblemente muy lejana; las tiendas piden mercancas y las conservan en existencias; fijan precios tomando como base lo que suponen que harn sus competidores; compramos basndonos en el supuesto de lo que quiz sean nuestras necesidades en el futuro y de cmo se satisfarn; gastamos hoy nuestro dinero porque esperamos que nuestros salarios o nuestros ingresos procedentes de otras fuentes se nos paguen en un futuro cercano o distante, y as sucesivamente. En todo esto no hay regulacin gentica central, nadie que planifique por los dems, nadie ante quien todos sean responsables. Almacenamos mucha informacin en la cabeza y aquella que no tenemos la encontramos en los peridicos, que renen informacin y que se imprimen movidos solamente por su propio inters, que no es otro que el de salir publicados y el de venderse con lucro. Hoy, en este mismo instante, se estn produciendo materias primas, y no hay ningn modo concebible de saber cmo sern utilizadas y moldeadas finalmente, en qu producto terminado se convertirn. Un productor de acero no tiene ni la menor idea de si su material acabar usndose para hacer tanques, barcos o sujetapapeles. Y, sin embargo, todo esto funciona; y funciona milagrosamente bien, aunque es evidente que est muy expuesto a perturbaciones graves. Sorprende el hecho, no de que esto funcione tan bien, sino de que funcione en absoluto. Es slo cuando percibimos la complejidad de la economa cuando empezamos a darnos cuenta y quizs a entender lo peligroso que es intervenir en estas cuestiones. 105

Pero, se me dir, ah est el Producto Nacional Bruto, es decir, el resultado o fruto de la economa, que es un concepto santificado en la economa contempornea. Se le usa en exceso. Quiero sealar slo uno de sus rasgos cuantitativos: se expresa en un solo nmero. Imaginara alguien en su sano juicio que hay un nmero escalar simple que describa adecuadamente el desarrollo de un individuo desde su niez hasta su madurez y ancianidad: el crecimiento del cuerpo, de la mente, de las aptitudes? El concepto es tan grotesco y ridculo que no resiste el menor examen. Hemos visto tambin que la economa es algo muy complejo; por lo tanto, afirmar que su descripcin, o, ms bien, sus cambios, se puede presentar y medir con exactitud, sin el menor error de medicin- por un nmero escalar resulta igualmente absurdo. Para mostrar mejor lo absurdo y limitado de este concepto tan popular, consideremos esto: todo lo que lleva a una transaccin de tipo monetario, en la que mercancas o servicios pasan de una mano a otra a cambio de dinero, se registra como positivo. Sin importar lo que se venda, se agrega al Producto Nacional Bruto. Puede tratarse de ventas de mercancas ya almacenadas, o de un automvil recin salido de la fbrica; tampoco importa que clase de producto sea: bombas atmicas, drogas, automviles, alimentos, contaminacin de la esttica merced a nuevos anuncios en el campo No hay duda de que esto va contra del sentido comn. Porqu tratar igual a todos los productos y servicios? Porqu aceptar ms armas nucleares como parte del crecimiento de la economa?

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EJERCICIO PRCTICO
Se busca que el estudiante entienda y aprenda a calcular el cmputo del producto de una nacin. Para ello suponga que una economa, por su sencillez, slo produce muebles. La produccin de muebles se obtiene en dos etapas: la madera de sus bosques y la elaboracin de los muebles (o sillas) en las fbricas. En el sector primario se afectan los siguientes rubros: canon de explotacin del bosque; salarios totales de los leadores; intereses bancarios por prstamos para la compra del equipo; beneficio o ganancia obtenida por el empresario maderero. En el sector secundario se afectan los siguientes rubros: madera comprada (considrela como materia prima); alquiler de la planta de la ebanistera; salarios de ebanistas y carpinteros; intereses al banco por prstamos para la adquisicin de sierras mecnicas y otros equipos necesarios para procesar la madera; beneficios o ganancias del empresario ebanista.

Usted debe suponer los valores monetarios de cada rubro, indicando el nmero de metros cbicos de maderas que se le venden al fabricante de muebles. Igualmente determine el nmero de sillas fabricadas. a). Calcule el valor del Producto Total. b). Haga el clculo de la Renta Nacional (suma de todas las remuneraciones a los factores).

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RESUMEN

La macroeconoma se encarga del comportamiento de la economa como un todo, es decir, no individualiza una accin. Se ocupa, entre otros, de asuntos relacionados con las recesiones o expansiones, de la produccin de bienes y servicios, de la inflacin, el desempleo, etc. En cualquier economa la renta puede medirse a travs de varios indicadores, tal es el caso del Producto Interno Bruto, Producto Nacional Bruto, Producto Interno Neto, Producto Nacional Neto. Existe diferencias entre cada uno de ellos, dependiendo en dnde se produzca. El Producto Interno Bruto PIB- constituye el total de bienes y servicios producidos dentro de un pas, es decir, lo producido por los nacionales y por los extranjeros dentro de las fronteras del pas. El Producto Nacional Bruto PNB- representa la produccin de bienes y servicios obtenida por nacionales, es decir, lo producido por los nacionales dentro y fuera del pas. La produccin de un pas est sujeta a factores de demanda y oferta. Para la macroeconoma estos factores determinan el comportamiento de la Demanda Agregada y la Oferta Agregada. La inflacin est considerada como el incremento generalizado de los precios en una economa, durante un perodo de tiempo determinado. Esta tiene efectos sobre la produccin y la demanda de bienes en cualquier regin, al igual que determina el comportamiento de la tasa de inters. Por su parte, el desempleo est concebido como el total de personas que no tienen trabajo y estn buscndolo. El desempleo puede ser cclico, friccional, estructural o estacional. Al relacionar el nmero de desempleados con la poblacin econmicamente activa determinamos la tasa de desempleo.

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EVALUACION FINAL

1. Establezca diferencias entre el Producto Interno Bruto y el Producto Nacional Bruto. 2. Establezca diferencias entre el ndice de Precios al Consumidor, el ndice de Precios al Productor y el Deflactor del PIB. 3. Qu entiendes por Renta per cpita. 4. Analiza los efectos de los saldos reales y de la tasa de inters cuando se presenta una disminucin en el nivel de precios. 5. Qu relacin existe entre Consumo, Ahorro e Inversin? 6. Una economa presenta la siguiente informacin: Ingreso igual a $1.500 Propensin marginal a consumir indica que por cada peso recibido se consume la cuarta parte. El consumo autnomo es 250. a) A cuanto asciende el consumo en esta economa? b) Si el consumo del literal anterior se incrementa en un 20%, la propensin marginal a consumir no cambia y el ingreso se incrementa en un 5%, a cuanto asciende el consumo autnomo? 7. Cules son los efectos de la inflacin sobre la produccin y el empleo?

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GLOSARIO

GASTO AUTONOMO: Es aquel gasto que es independiente del nivel de renta. DEFLACTOR DEL PIB: Es la relacin entre el PIB Nominal de un ao dado y el PIB real. Es la medida de la inflacin entre el perodo corriente y aquel al que corresponden los precios base utilizados para calcular el PIB. NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR: Es aquel que mide el costo de comprar un conjunto dado de bienes y servicios representativos de las compras de los consumidores urbanos NDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR: Mide la variacin de los precios de los productos originados por las empresas, incluyendo los bienes intermedios utilizados para la produccin final. INGRESO DISPONIBLE: Es la renta de la que se dispone para el consumo o el ahorro. KEYNESIANOS: Seguidores de la corriente de pensamiento econmico formada a partir de las teoras de John Keynes, el cual concibe el desempleo como resultado de la cada de la demanda efectiva, provocada, a su vez, por la falta de inversiones. MONETARISTAS: Son aquellos que enfatizan en la importancia de la moneda y otros medios de pago existentes, en la regulacin de la economa. Proponen la desregulacin de la actividad econmica, la libre circulacin de capitales, la disminucin de la presin fiscal y la supresin del salario mnimo. SALDO REAL: Son los saldos monetarios expresados en la capacidad de compra de acuerdo con los precios existentes.

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BIBLIOGRAFIA

DORNBUSCH, Rudiger. FISCHER, Stanley. Macroeconoma. Mc Graw Hill. GALINDO, Mauricio. Economa. Intermedio Editores. LEROY M. Roger. Economa Hoy. Addison Wesley. SACHS, Jeffrey. LARRAIN, Felipe. Macroeconoma en la Economa Global. Prentice Hall. SAMUELSON, Pal. Curso de Economa Moderna. ZAMORA, Francisco. Tratado de Teora Econmica. Fondo de Cultura Econmica.

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LA POLITICA MONETARIA, LA POLITICA FISCAL Y EL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

UNIDAD 3
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PRESENTACION

Esta unidad incluye una serie de elementos que le han permitido al hombre mejorar sus condiciones de vida, en forma paralela al desarrollo de las actividades econmicas. Como fundamento de lo anterior se destacar la evolucin que ha tenido el dinero pasando por diversos elementos o mercancas consideradas como medios de pago que le permitieron al hombre un mayor desarrollo y mayor rapidez en el proceso de la comercializacin de la produccin de los bienes o servicios. La poltica monetaria, la Poltica Fiscal y la existencia de un sistema financiero organizado son pilares bsicos para determinar el comportamiento de cualquier economa y Colombia no puede ser la excepcin del caso. Como prueba de ello analice la situacin de nuestro pas respecto al impacto de las tasas de cambio sobre la economa colombiana.

OBJETIVOS

Analizar las caractersticas de la evolucin del dinero y su importancia en el desarrollo de la economa de un pas. Determinar los efectos del encaje y del multiplicador bancario en la cantidad de dinero circulante en un pas. Conocer los instrumentos de la Poltica Monetaria. Determinar la estructura del sistema financiero colombiano.

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ACCIONES PARA CONSTRUIR EL CONOCIMIENTO

La existencia del dinero, conjugado con polticas monetarias eficientes y la estructuracin de un sistema financiero, determinan el comportamiento de cualquier economa. Para construir el conocimiento del contenido de la Unidad se sugiere por lo menos lo siguiente: 1. Lectura de cada tema. 2. Debatir con sus compaeros los contenidos de la unidad. 3. En los peridicos de circulacin nacional, o en los de la regin, consulte la seccin econmica y analice la informacin que haga referencia a la emisin de dinero, comportamiento del dlar y otras divisas, medidas del Banco de la Repblica, financiamiento de las entidades bancarias y cualquier otra noticia referente a las polticas monetarias. 4. Consulta en el Banco de la Repblica informacin concerniente a la devaluacin y revaluacin del peso colombiano. 5. Como trabajo de campo entrevista a empleados y funcionarios de los bancos de tu ciudad sobre el funcionamiento del mercado de capitales y las tasas de inters. 6. Como trabajo de campo tambin puedes visitar el Banco de la Repblica e indagar con los funcionarios sobre las medidas tomadas por el Banco frente a la revaluacin del peso colombiano. 7. Consulta el boletn Reportes del Emisor, N 40 y 41 del 2002, del Banco de la Repblica.

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EVALUACION INICIAL

1. Qu entiendes por dinero? _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________ 2. Qu es un Banco Central? _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________ 3. Qu clase de bancos conoces?

_______________________________________________________________ ___________________________________________________________

4. Qu entiendes por dficit? _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________________ _______________________________________________________ _____________________________________________________________ 115

UNIDAD 3
3.1 EL DINERO
Es necesario analizar la importancia del dinero en la economa de un pas, ya que este no solo ofrece oportunidades para establecer una economa sino que tambin puede ser una fuente de problemas, como por ejemplo, cuando se presenta el mal funcionamiento del sistema monetario inmediatamente la economa de un pas puede desestabilizarse, mencionemos la presencia de la inflacin, la cual estudiamos en la unidad anterior, que se presenta cuando hay demasiado dinero circulando en la economa y la moneda pierde poder adquisitivo. Para entender las funciones del dinero a travs del tiempo, as como el papel que desempea actualmente, hagamos un corto recorrido histrico por las distintas formas de dinero que han existido.

3.1.1 ORIGEN DEL DINERO

En el transcurso del tiempo se ha llegado a considerar que, cuando se dan ciertas condiciones en una economa, este elemento adquiere enorme importancia para las decisiones que sobre produccin, distribucin y consumo, toman quienes participan en la actividad econmica. La aparicin del dinero corresponde a una etapa de desarrollo de los procesos de intercambio. En las formas ms rudimentarias del intercambio, los productores transaban directamente unos bienes por otros, con el objeto de satisfacer las necesidades. Con la multiplicacin de las necesidades y la

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diversificacin y especializacin de las actividades productivas, se intensific el intercambio y el trueque directo se hizo cada vez ms difcil. Veamos algunas formas de dinero:

Dinero Mercanca
Fue la primera forma de dinero. Las dificultades encontradas obligaron a quienes intercambiaban productos a escoger una solo mercanca. Esta mercanca deba ser aceptada por todos como medio de cambio, reflejando poder de compra. Dentro de las primeras formas de dinero mercanca tenemos las siguientes: Ganado, sal, tabaco, pieles, collares de perla, mujeres y esclavos. Con el tiempo se plante la necesidad de buscar una sola forma que perdurara y conservara su valor, adems que guardara caractersticas de homogeneidad y fuera difcil de falsificar y fcil para transportar.

Dinero Metal
Con el paso del tiempo los metales preciosos, sobre todo el oro y la plata, desplazaron las otras formas de Dinero Mercanca y se constituyeron en el instrumento monetario por excelencia porque el oro y la plata se adecuaban a las circunstancias del intercambio, por el fcil transporte y almacenamiento. Este proceso dur muchos aos y se median en peso/oro, peso/plata, pero las mediciones no eran justas por la especulacin de la balanza. Por lo que intervinieron los gobiernos con un sello de garanta de cada pedazo de metal. La falta de seguridad ofrecida por las piezas de metal que se usaban como moneda, originada en los continuos cortes o fraccionamientos que se hacan a ellas; o la merma que sufra el oro en polvo porque con facilidad poda perderse o esparcirse, obligaba a que en cada transaccin fuera menester acudir a la balanza para determinar su peso exacto. Como el hombre conoca suficientemente la tcnica de utilizar los metales, tales como fundicin, aleacin, labrado, etc., el genio humano habra de manifestarse y ciertamente se manifest. Se utilizaron sellos y marcas conocidas, repujadas sobre el oro o la plata fundida, lo que permita a los usuarios tener una mayor seguridad en cuanto a que se trataba de oro o plata fina. Ms tarde comenz a anotarse el peso sobre la barra o trozo de metal, de 117

manera que se obviaba en algo el tener que acudir siempre a la balanza. Todo este proceso, con el tiempo permiti la acuacin de monedas. Esto conllev a un nuevo problema. Cada gobierno creo sus propias monedas y con ellas el lo de la conversin entre unas y otras. Lo anterior puso en escena a los cambiadores o cambistas quienes pesaban, canjeaban y guardaban monedas. Estos fueron los primeros pasos en la formacin de la Banca, el Crdito y el Papel moneda.

Dinero papel
Definitivamente el dinero metal llev a las transacciones comerciales a la necesidad de buscar un sitio seguro que lo protegiera de los ladrones. Esto trajo consigo el surgimiento de casas o arcas, como especie de cajas fuertes de seguridad, donde el dueo de la casa expeda un recibo como garanta de los metales depositados. Era pues normal que quienes tenan alguna riqueza, entregaran a los banqueros, como inversin, o simplemente por seguridad, buena part e de ella dado que reciban algn inters y su riqueza estaba en manos seguras y confiables. Al momento de entregar el caudal al banquero, este sola extender constancia al depositario en seal de haber recibido ese determinado caudal. Era una especie de recibo que se denomin vale. No mucho tiempo despus de haberse generalizado el uso del vale, este papel comenz a tener una relativa circulacin. Entre los ingleses, mucho tiempo despus, se denomin bill a aquel vale, siendo precisamente ese el origen del trmino billete que hoy conocemos y que a la postre termin por imponerse en todo el mundo. Este hecho llev al surgimiento del papel moneda, donde el depsito en las casas de cambio y el traspaso de los vales se volvi algo comn y con el paso del tiempo nadie usaba monedas de oro y plata. Las casas de cambio que luego se convertiran en bancos comenzaron a emitir en forma masiva papeles o billetes por el valor del metal depositado, por el fcil transporte, almacenamiento y por lo liviano.

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3.1.2 INCONVENIENTES CON LA MONEDA EN EL TIEMPO

A travs de la historia ha habido muchas formas de dinero en el proceso de intercambio de las comunidades. Las medidas de maz, las cabezas de ganado, los trozos de sal, dientes de ballena, las cerdas de cola de elefante, las piedras redondas, los esclavos, entre otros, sirvieron como medios de aceptacin general por la comunidad para realizar sus intercambios. A la vez que servan como bien, tambin cumplan el rol como dinero. El uso de este dinero mercanca present algunos inconvenientes que dificultaban el proceso de intercambio. Un primer inconveniente era la poca durabilidad del bien usado como dinero. El maz, por ejemplo, necesitaba estar almacenado adecuadamente o se deterioraba fcilmente. Un segundo inconveniente era la voluminosidad del bien, lo cual implicaba una limitada capacidad de intercambio. Un tercer inconveniente era la poca divisibilidad del bien que cumpla las funciones del dinero. El bien mercanca no poda ser fcilmente divisible en pequeas fracciones. Por ejemplo, cuando se us el ganado como dinero, cualquier precio que implicara una fraccin de una vaca, significaba un problema para el proceso de intercambio. Un cuarto inconveniente consisti en que la valoracin por igual del bien mercanca para el intercambio conllev a que los agentes econmicos conservaran el mejor bien que en ese momento se tena como bien mercanca, y cambiaran el resto. Cuando el bien mercanca usado era el ganado, las personas conservaban el mejor ganado en ese momento y tendan a deshacerse del resto de ganado, lo cual origin que la calidad del ganado en circulacin disminuyera, y por ende se redujo su aceptabilidad. Es decir, que los agentes econmicos tienden a cambiar dinero malo y guardar el mejor. Un quinto inconveniente del uso del dinero mercanca es que tiene un alto costo de oportunidad, comparado, por ejemplo, con el papel moneda o la moneda metlica. Esto es debido a que el dinero mercanca utiliza recursos valiosos (maz, ganado, sal, etc.) como dinero. Finalmente, est el inconveniente de la oferta y la demanda del bien, de cuyas variaciones depende su valor, utilizado como dinero. Las fluctuaciones en el mercado del bien utilizado como dinero conlleva a una limitacin en el uso de dicho bien como dinero, y en especial como depsito de valor y como referencias de pagos diferidos.

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En resumen, el bien utilizado como dinero deba cumplir con las siguientes caractersticas cuyas peculiaridades, de alguna manera, las van a presentar las monedas y el papel moneda:

DURABILIDAD DIVISIBILIDAD CALIDAD UNIFORME OFERTA LIMITADA

3.1.3 FUNCIONES DEL DINERO

El dinero lo podemos definir como cualquier mercanca que sea aceptada como medio de pago.

MEDIO DE INTERCAM BIO

UNIDAD DE CUENTA

DINERO

DEPOSITO DE VALOR

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La funcin de medio de intercambio se cumple cuando se utiliza el dinero como medio de pago en el proceso de las transacciones comerciales, es decir, permite la circulacin de mercancas. La funcin de unidad de cuenta hace referencia a la asignacin de precios a los bienes producidos, por lo tanto, cuantifica el resultado de una actividad econmica. Como depsito de valor indica que ste almacena poder a travs del tiempo, es decir que el dinero no debe perder poder adquisitivo, por tanto, puede ser utilizado como reserva de valor para efectuar pagos en el futuro. Esta ltima funcin permite a los individuos y empresas diferir los gastos con respecto al momento en que reciben los ingresos. Adems, tambin permite recibir y cancelar obligaciones crediticias que se adquieren cuando las necesidades de efectuar pagos superan las disponibilidades de ingresos. Es importante observar que estas propiedades no son exclusivas del dinero; muchas transacciones se hacen a travs de instrumentos diferentes al dinero. Por ejemplo, para realizar algunos pagos pueden utilizarse activos financieros tales como ttulos de deuda pblica o papeles representativos de inversiones en empresas. De igual forma, algunas actividades econmicas pueden utilizar unidades de cuenta diferentes al patrn monetario corriente. Tal es el caso en Colombia de algunos bancos, cuya contabilidad se efecta en Unidad de Valor Real (UVR) o de algunas empresas extranjeras que utilizan el dlar como su unidad contable. Adems, debido al proceso inflacionario, el dinero ha sido reemplazado en gran medida por los dems activos financieros como depsito de valor.

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3.1.4 EL DINERO EN LA ECONOMIA

Varias teoras y enfoques se han desarrollado a travs del tiempo sobre la relacin existente entre la circulacin del dinero y el funcionamiento de un sistema econmico. Entre ellas encontramos en un extremo, algunas posiciones que, con base en diversos desarrollos analticos, concluyen que las variaciones en la cantidad de dinero no afecta la produccin de bienes y servicios. En otro extremo encontramos aquellas que no aceptan dicha neutralidad, sino que por el contrario, afirman que el manejo del dinero influye en el desempeo del sector productivo y, en general, sobre la dinmica de la actividad econmica de un pas. Muchos estudiosos de los fenmenos econmicos han analizado estos aspectos. Especficamente en los primeros aos del siglo XX se trabaj intensamente sobre la relacin entre la circulacin del dinero y funcionamiento de un sistema econmico a partir de lo que se conoce como la teora cuantitativa del dinero. Esta identifica cierta relacin entre la evolucin del dinero y el comportamiento del conjunto de transacciones que se efectan en la economa. Los expositores de esta teora hacen uso de lo que se conoce como Ecuacin cuantitativa o Ecuacin del cambio, identificada como la equivalencia entre la cantidad de dinero y su velocidad, con el valor de la produccin, siendo esta el resultado del producto de los precios por la cantidad de bienes y servicios obtenidos.

MxV=QxP

Donde:

M = Cantidad de dinero en la economa. V = Velocidad de rotacin del dinero. Q = Cantidad de bienes y servicios transados. P = Precio de los bienes y servicios.

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Se conoce con el nombre de Teora Cuantitativa del Dinero a una serie de conceptos que tratan de explicar la capacidad adquisitiva de la moneda en relacin a la cantidad de dinero que circula. En esta relacin simple la capacidad adquisitiva de la moneda se encuentra dependiendo de los factores cantidad de dinero por un lado y cantidad de mercancas ofrecidas por el otro. Una variacin de uno de estos factores o la variacin de ambos en una proporcin no igual, determinar un cambio en el poder adquisitivo del dinero a consecuencia de cambios operados en los precios de las mercancas. Suponiendo, por ejemplo que la cantidad de dinero que se encuentra en circulacin es duplicada sin originarse un aumento doble en las mercancas ofrecidas en el mercado, la unidad monetaria en circulacin perder su antiguo poder adquisitivo, reducindose posiblemente a la mitad, mientras que los precios se elevan en ciento por ciento. En caso contrario, el fenmeno sera inverso, ya que una reduccin del circulante no acompaada de una reduccin del volumen de mercancas ofrecidas puede bajar los precios y aumentar el poder adquisitivo de la moneda. Una variable importante en esta teora es la velocidad de circulacin del dinero. Hablemos un poco de ella: expresa el nmero de operaciones de compra y vena que pueden hacerse por intermedio del dinero. Dicha velocidad se encuentra en relacin directa con la frecuencia de los pagos. Algunas veces esta frecuencia tiene relacin con las variaciones en el poder adquisitivo del dinero. Por ejemplo, en una situacin inflacionaria el afn de desprenderse de una moneda insegura agiliza las operaciones de mercado, impregnando un ritmo mayor de velocidad en la circulacin. La velocidad de circulacin se vincula a los fenmenos de la moneda a travs de una relacin indirecta con la cantidad total de dinero necesaria para la circulacin: a una mayor velocidad, la cantidad de dinero necesaria ser menor y viceversa.

3.1.5 DEMANDA DE DINERO

La interdependencia entre la funcin del dinero como medio de pago y como activo financiero ha evolucionado lentamente a lo largo de la historia del pensamiento econmico. El economista Alfred Marshall fue uno de los primeros que reconoci que existan motivos para demandar dinero por conveniencia, seguridad y precaucin. Posteriormente Keynes identific los siguientes motivos para demandar dinero:

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MOTIVO TRANSACCIONES

MOTIVO PRECAUCION

MOTIVO ESPECULATIVO

La demanda de dinero por motivo transaccin se presenta por la utilizacin de ste para realizar pagos regulares por la adquisicin de bienes y servicios. Al analizar esta clase de demanda debes tener en cuenta la relacin de intercambio que existe entre la cantidad de intereses que pierde una persona por mantener dinero y el costo e inconvenientes que sufre si solo mantiene una pequea cantidad. En otras palabras, para decidir la cantidad de dinero que debes mantener para realizar transacciones debes comparar los costos de mantener un saldo reducido, con los intereses que recibes. La tasa de inters se constituye en el costo de oportunidad de tener dinero en el bolsillo. La demanda de dinero por motivo precaucin surge para hacer frente a las contingencias imprevistas. Es normal que las personas alberguen incertidumbre respecto a los pagos que puedan querer hacer o se vean obligados a hacer. No se ha considerado como una actitud prudente el guardar ms dinero del previsto para las necesidades corrientes? Claro que s! La cantidad de dinero que se demanda por precaucin depende del riesgo que se est dispuesto a asumir. Esta demanda, al igual que la de transacciones, est en funcin de los ingresos y de la tasa de inters. Si se aumentan los rendimientos de algunos activos, estos se vuelven atractivos y una persona puede disminuir su saldo por precaucin a cambio de unos intereses. La demanda de dinero por motivo especulativo se fundamenta en la incertidumbre respecto al valor monetario de algunos activos que puede poseer un agente econmico. Es normal que muchos poseedores de riquezas consideran el dinero como uno de los activos en los que pueden hacer sus inversiones. Tambin la economa puede presentar presiones continuas a aumentos de precios que pueden hacer menos atractiva esta opcin, ya que el dinero atesorado como tal perdera con el tiempo su poder adquisitivo. As las personas y empresas distribuyen en diversas proporciones su riqueza entre distintos activos, configurando lo que se denomina portafolio de activos. Cuando se demanda dinero para especular en el mercado en

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busca de una mayor rentabilidad en los diversos activos, estamos hablando de demanda de dinero especulativa.

3.2 POLITICA MONETARIA

A menudo, desde tiempos inmemoriales, los Estados han recurrido a la manipulacin del circulante monetario con el propsito de lograr el bienestar de sus habitantes. En la actualidad a tal tendencia recurrente se le conoce como poltica monetaria. La poltica monetaria, por encima de su eufemismo, en vez de introducir artificialidades en el manejo y orientacin del circulante, cumplira una misin admirable si se empease en eliminar obstculos a su libre desempeo en el mercado. Los expertos en la materia conocen los efectos dainos que trae consigo la creencia de que el circulante monetario es un instrumento de crecimiento econmico. Su funcin debera ser la de mostrar sus desventajas y no la de alimentar ilusiones en los gobernantes. La regulacin del circulante monetario y su emisin desequilibrada, aunque en el corto plazo parecera resolver algunos problemas sociales, en el largo tiempo se manifiestan en peores males de los que se quisieron corregir. La inflacin es uno de ellos. La poltica monetaria debe ser, pues, un instrumento de defensa de las sociedades en el largo plazo contra las tentaciones estatales que surgen en el corto plazo. El circulante monetario es signo de riqueza de un pas slo en la medida en que aparece respaldado por bienes y servicios. La produccin de esos bienes y servicios, como es sabido, depende de los bienes de capital existentes que son los que permiten determinar realmente la riqueza de una sociedad.

3.2.1 ASPECTOS INSTITUCIONALES

La base del sistema monetario colombiano puede encontrarse en la Ley 25 de 1923, mediante la cual se cre el Banco de la Repblica, con las caractersticas de un banco central de emisin, redescuento y reserva, dentro de os marcos del

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patrn oro. La Ley 25 de 1923 le otorg al Banco de la Repblica cuatro facultades principales: La exclusividad de la emisin de billetes de banco, que puso trmino a la posibilidad de que bancos privados o pblicos de carcter regional realizaran emisiones de billetes por concesin del gobierno nacional o departamental. La funcin de prestamista de ltima instancia de los bancos, es decir, de proveedor de recursos en situaciones de insuficiente liquidez. La ley en mencin le asign al Banco de la Repblica la funcin de convertibilidad de sus billetes en oro, siendo esta funcin la base del patrn oro. El Banco de la Repblica fue convertido en el eje del sistema bancario nacional, al definir un porcentaje fijo de reservas sobre los depsitos del pblico que los bancos comerciales deberan consignar en sus arcas. Esta reserva se denomina encaje bancario. los en

El actual ordenamiento monetario colombiano es producto de trascendentales cambios que introdujo la Constitucin Poltica de 1991 y, desarrollo de esta, la Ley 31 de 1992.

3.2.2 OBJETIVOS DE LA POLITICA MONETARIA

Entendida la poltica monetaria como una accin que conlleva a determinar que la cantidad de dinero de la que puedan disponer las personas y empresas (oferta monetaria) sea la cantidad que estn necesitando para hacer sus negocios o transacciones, los objetivos de esta poltica son los siguientes: Mantenimiento de la capacidad adquisitiva de la moneda. Regulacin del crecimiento de los medios de pago. LOS OBJETIVOS DE LA POLITICA MONETARIA CONLLEVAN A EJERCER UN CONTROL DE LA OFERTA MONETARIA Y DEL CREDITO PARA DETERMINAR EL ESTADO DE LIQUIDEZ DE LA ECONOMIA.

3.2.3 INSTRUMENTOS DE LA POLITICA MONETARIA

Para lograr sus objetivos, la poltica monetaria cuenta con una variedad de instrumentos. Ello podra sugerir que la tarea de las autoridades monetarias es relativamente fcil. Sin embargo, la poltica monetaria suele entrar en conflicto 126

con otros frentes de la poltica econmica. La diversidad de instrumentos es necesaria para mitigar los conflictos, pero de manera alguna logra suprimirlos. Los siguientes son instrumentos de poltica monetaria: El encaje bancario. Entendido como un porcentaje de los depsitos de la gente en los bancos comerciales que estos deben dejar quietos, mantener como reserva, depositado en el banco central. Si el banco central quiere que la cantidad de dinero en circulacin disminuya, puede aumentar el encaje bancario. Si quiere que aumente la cantidad de dinero, puede disminuir el encaje. Tasa de descuento. Es la tasa de inters que el banco central le cobra a los bancos comerciales cuando les concede crditos. Al bajar su tasa de descuento, el banco central espera que los bancos comerciales tambin cobren menos intereses a sus clientes y se supone, por lo tanto, que la gente tomar ms dinero prestado y habr ms plata circulando. El banco central puede tomar esa decisin cuando quiera que la economa crezca ms. Pero puede hacer lo contrario si quiere que haya menos dinero en circulacin, cuando busca frenar la economa, pues supone que el ritmo de crecimiento es demasiado rpido y hay riesgo de inflacin. Las Operaciones de Mercado Abierto. Son compras o ventas de bonos que hace un banco central con el fin de aumentar o disminuir la cantidad de dinero en circulacin. Al comprar bonos entrega dinero al pblico. Al venderlos recoge dinero. Los bonos son documentos que se entregan a quienes le prestan dinero al gobierno para que este complete las cantidades que necesita para funcionar. En Colombia estos bonos se denominan Ttulos de Tesorera (TES). Son emitidos por el Ministerio de Hacienda y administrados por el Banco de la Repblica. Si el banco central compra ttulos en el mercado, lanza dinero a la circulacin, alimentando as los depsitos de la banca comercial, en la medida que el pblico quiera manejar su liquidez a travs de cuentas corrientes. En el caso contrario, si el banco central vende ttulos recibe dinero a cambio y de esta forma retira recursos monetarios de la circulacin.

Cada instrumento de poltica monetaria acta en forma diferente sobre los determinantes de la cantidad de dinero que maneja un sistema econmico. Con estos instrumentos se pueden inducir cambios en el total de la oferta monetaria, as como adquirir atribuciones para modificar la cantidad de dinero primario que se pone a disposicin de la economa.

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Al manejar los instrumentos monetarios mencionados debe considerarse la relacin entre los efectos de unos y otros y las condiciones especficas que caracterizan el ambiente econmico en que se apliquen. Hay que tener en cuenta que los bancos actan como entes privados para maximizar sus ganancias y obtener la mayor rentabilidad en sus operaciones.

3.2.4 BANCO DE LA REPUBLICA

Empecemos diciendo que no siempre la potestad de emitir billetes ha sido exclusiva de un banco central. Para el caso nuestro, tenemos que en el siglo XIX los bancos comerciales, que atendan directamente a empresas y personas, pudieron hacer sus propias emisiones. Entre 1865 y 1880 la ley permiti que los bancos privados tuvieran sus propios billetes. Quedan como testimonio de esa poca billetes con el nombre de entidades como el Banco de Bogot, el Banco de Antioquia o el Banco de Tequendama, entre muchos otros. En 1880 comenz a funcionar el primer banco central en la historia de Colombia, el Banco Nacional, que fue cerrado en 1902, al finalizar la guerra de los mil das, la ltima de las guerras civiles. Desde ese momento y hasta 1923, la funcin de emitir dinero fue encargada a diferentes instituciones, como la Junta Nacional de Amortizacin o el Banco Central, creado por el presidente Rafael Reyes. Finalmente, en 1923 se cre el Banco de la Repblica, el banco central desde entonces, cuya organizacin sigui las recomendaciones de la llamada Misin Kemmerer, que ese ao encabez el profesor Edwin Walter Kemmerer, y a la que se haba pedido presentar alternativas para ponerle orden al caos financiero del pas, y a la falta de respaldo y garantas con que operaban los bancos comerciales. El Banco de la Repblica ejerce funciones de gobierno, pero no depende de ninguna de las ramas del poder pblico, por eso se considera una entidad sui generis, especial, nica. Desde 1991 el Banco de la Repblica es dirigido por una junta de siete personas, una de ellas el Ministro de Hacienda, que la preside; otro es el gerente general del banco, nombrado por los seis miembros restantes y los otros cinco, nombrados por el presidente de la repblica para perodos prorrogables de cuatro aos. Sin embargo, cada presidente solo puede reemplazar a dos miembros de la Junta Directiva del Banco de la Repblica y 128

prorrogar la permanencia de tres. Por esa razn se considera que el Banco de la Repblica es una institucin independiente del gobierno de turno.

Funciones del Banco de la Repblica Banco de Emisin. Ejerce en forma exclusiva e indelegable el atributo
estatal de emitir la moneda legal instituida por billetes y moneda metlica. Banquero y prestamista de ltima instancia de los establecimientos de crditos. A travs de esta funcin el Banco de la Repblica podr, entre otros, otorgarles apoyos transitorios de liquidez mediante descuentos y redescuentos en las condiciones que determine la Junta Directiva y prestarles servicios fiduciarios, de depsito, compensacin y giro. Funciones en relacin con el gobierno. A solicitud el gobierno, podr actuar como agente fiscal en la contratacin de crditos externos e internos; otorgar crditos o garantas a favor del Estado; servir como agente del gobierno en la edicin, colocacin y administracin en el mercado de los ttulos de deuda pblica. Administrador de las reservas internacionales y atribuciones en materia internacional. El Banco de la Repblica administrar las reservas internacionales conforme al inters pblico, al beneficio de la economa nacional y con el propsito de facilitar los pagos del pas en el exterior. La administracin comprende el manejo, inversin, depsito en custodia y disposicin de los activos de reserva. Estudiar y adoptar las medidas monetarias, crediticias y cambiarias para regular la circulacin monetaria y, en general, la liquidez del mercado financiero y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos de la economa, velando por la estabilidad del valor de la moneda. Bajo estas medidas el Banco de la Repblica podr sealar, cuando las circunstancias lo exijan y en forma temporal, lmites a las tasas de inters de los establecimientos de crditos y topes al crecimiento de sus operaciones de crditos. Fijar la metodologa para la determinacin en moneda legal de valores establecidos en Unidades de Valor Real (UVR). Disponer la intervencin del Banco de la Repblica en el mercado cambiario como comprador o vendedor de divisas y determinar la poltica de manejo de la tasa de cambio, la cual debe coadyuvar a preservar la capacidad adquisitiva de la moneda.

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3.3 POLITICA FISCAL

En todos los tiempos se ha reconocido la necesidad de la presencia del estado para defender el territorio nacional, asegurar el orden interno y hacer respetar las reglas de funcionamiento de una determinada organizacin econmica, las cuales comprenden la proteccin de inters publico el cumplimiento de los contratos, el respeto de la propiedad y la libre competencia, entre otras. El estado desempea en todos los sistemas econmicos, incluso en las economas capitalistas, un papel fundamental como proveedor de bienes y servicios. Esto indica que el sistema econmico contemporneo es un sistema mixto en el cual interactan, en proporciones variables, los sectores privados y pblicos.

3.3.1 OBJETIVOS DE LA POLITICA FISCAL

Como es sabido, el Estado provee ciertos servicios de carcter colectivo, tales como la administracin de justicia, la defensa de la soberana nacional, las relaciones exteriores, etc. Las ideas sobre el alcance del intervencionismo estatal se han tratado en todos los tiempos. Consideraciones de ndole poltica presiona muchas veces la expansin de la actividad pblica. Los problemas y mayores dificultades se presentan cuando se trata de definir en que campos concretos deben intervenir, la forma como debe hacerlo, que criterios deben regir su nacionalidad y eficiencia y hasta que punto debe llegar, es decir, cual debera ser el tamao optimo del Estado. Los efectos econmicos de la intervencin estatal han sido evaluados tomando como referencia el caos opuesto, es decir, por comparacin al comportamiento de la economa en la que el mercado funciona en forma libre, en ausencia del gobierno. A partir de los teoremas bsico de la teora del bienestar, que supone que cada individuo est en capacidad de maximizar su propio bienestar, que las firmas maximiza su beneficio y las decisiones sociales se basan en el bienestar individual, y que hay equilibrio econmico con pleno empleo, se demuestra que puede alcanzarse una asignacin optima de los recursos en la cual nadie puede estar mejor si no a costa de que alguien pierda. Reconocemos que los contenidos de estos teoremas generalmente no se cumple, de forma que los mecanismos del mercado no aseguran necesariamente una solucin eficiente en cuanto a precios y cantidades en el suministro de bienes y servicios, ni una adecuada distribucin del ingreso ni tampoco el pleno uso de los recursos. Por lo anterior, contribuir a solucionar estos problemas es el objetivo bsico de la intervencin estatal en la economa.

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Sobre esto puntualicemos en lo siguiente: Las leyes antimonopolio se orientan a prevenir que un reducido nmero de empresas alcance a controlar parte de un mercado y abuse de sus clientes. Los fenmenos de externalidades en la produccin y consumo de ciertos bienes son tambin causa de una inapropiada asignacin de recursos productivos. Frente a ellas se justifica con frecuencia la intervencin estatal a travs de impuestos, regulaciones y subsidios, para desincentivarlas o promoverlas. Los bienes pblicos son otro ejemplo por los cuales el mercado no aseguran una adecuada provisin y consumo de estos. La caracterstica de no rivalidad en el consumo es consecuencia de la naturaleza misma del proceso de produccin de bienes pblicos.

El suministro de bienes y servicios es solo uno de los objetivos bsicos de la poltica fiscal, pues aun si la libre empresa asegurara la mxima eficiencia en la produccin, la distribucin del ingreso resultante del proceso productivo no necesariamente corresponde a lo que la sociedad considera justo, cualquiera que sea la concepcin que se tenga sobre la justicia distributiva. Los instrumentos de la poltica fiscal (impuestos, transferencias y gastos pblico social) son entonces frecuentemente utilizados con el objetivo de lograr una distribucin ms equitativa del ingreso y la riqueza, mejorar la situacin de los grupos ms pobres de la sociedad y permitirles la satisfaccin de necesidades bsicas en materia de vivienda, servicios pblicos, etc. En igual forma se argumenta que la intervencin estatal es importante para proveer de recursos a ciertos grupos de individuos en casos de faltantes temporales o definitivos de ingresos. Como bien es sabido, la cantidad de impuestos que cobra, de la forma de cobrarlos y la manera de gastar sus recursos, el gobierno puede influir en la marcha de la economa. Las decisiones que se tomen en este aspecto constituyen la poltica fiscal. Hay, entonces, dos herramientas, el gasto pblico y los impuestos. Si el gobierno gasta ms, entrega dinero a personas y empresas; por lo tanto, las empresas venden ms: lo que venden directamente al gobierno y lo que las personas que recibieron dinero del gobierno a su vez comprarn. As, si el gobierno gasta ms, es de esperarse que las empresas aumenten su produccin y den ms empleo. En cambio, si el gobierno gasta menos, las empresas producirn menos y caer el empleo. De otro lado, si el gobierno cobra menos impuesto, las personas y empresas tendrn ms plata disponible para gastar o invertir. Las personas consumirn ms,

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lo que empujar a las empresas a producir y dar ms trabajo, y las empresas podrn invertir en negocios nuevos, ms all de su actual capacidad de produccin. Sin embargo, cabe una reflexin: si bajan los impuestos, las empresas y las personas tendrn ms dinero para gastar, pero el gobierno tendr menos dinero y gastar menos. A no ser que reemplace los impuestos con ms deuda, lo que significar que en el futuro una mayor parte de loas ingresos del gobierno ser para pagar crditos y una menor parte para gastar. Hay, pues, dos herramientas de poltica fiscal, impuestos y gasto pblico, que el gobierno puede subir o bajar, combinndolos de infinitas maneras. Si la economa est creciendo excesivamente y se eme por un incremento exagerado de los precios, el gobierno puede subir los impuestos o bajar su gasto, o hacer las dos cosas al tiempo, para frenar el crecimiento econmico. Si, por el contrario, la produccin est disminuyendo junto con el empleo, es decir, hay una recesin el gobierno puede bajar los impuestos y aumentar su gasto para impulsar de nuevo el crecimiento econmico.

3.3.2 PRINCIPIOS BASICOS DE LA POLITICA FISCAL

El origen de la poltica fiscal se bas en el estudio de la obtencin del equilibrio con pleno empleo, en el cual el estado debera garantizar un nivel adecuado de la demanda agregada. En materia fiscal ello implic la negacin del equilibrio presupuestario como norma de actuacin del sector pblico y la ampliacin de sus funciones a algo ms la defensa nacional, la justicia y la soberana. El no equilibrio presupuestario, de la nueva concepcin keynesiana, en el manejo de los ingresos y los gastos pblicos, supone un nuevo manejo que se puede resumir del siguiente modo:

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Aplicacin de correctores directos a la distribucin de la riqueza y la renta generada en el mercado: Se hace a travs de transferencias hacia quienes reciben rentas bajas, simultneamente con aplicacin de impuestos sobre los poseedores de rentas altas.

Cubrir las necesidades de bienes pblicos, llegando a intervenir en el proceso de la formacin de la Oferta Agregada que realice el sector privado.

Conseguir la estabilidad econmica, pero maximizando sobre cualquier otro objetivo el logro del pleno empleo de todos los recursos productivos, es decir, en situaciones de recesin proceder a incidir en la deprimida demanda agregada incurriendo en dficit presupuestario, mientras que en situaciones de auge actuar reduciendo el alto nivel de la misma mediante una poltica de supervit presupuestario.

La poltica fiscal suele manejarse anticclicamente, es decir, en sentido contrario a lo que en determinado momento indica el ciclo econmico, con el objetivo de estabilizar la economa.

Buscar la mayor compatibilidad posible entre los diferentes objetivos conflictivos de la poltica econmica, pero bajo la premisa de lograr en el largo plazo la mayor tasa de crecimiento econmico posible.

Poltica fiscal expansiva

El Estado puede reducir sus ingresos, bajando los impuestos, con el propsito de ampliar el ingreso disponible del sector privado, lo que incrementa su capacidad par gastar o destinar recursos al consumo y la inversin. 133

Poltica fiscal contractiva

Cuando la economa se encuentra en expansin debido al crecimiento de la demanda por encima de la oferta agregada, y se generan por consiguiente presiones inflacionarias, la poltica fiscal tambin puede manejarse para frenar la demanda, para ello, el gobierno puede reducir sus gastos, inclusive por debajo del valor de sus ingresos, generando supervit. El mismo efecto podra lograrse si el gobierno aumenta sus ingresos manteniendo los gastos constantes.

3.3.3

ESTRUCTURA DE LOS INGRESOS DEL ESTADO

Nadie puede definir una poltica para las finanzas del Estado a menos de que, por anticipado, se pregunte qu clase de Estado se quiere. Si el Estado que se pretende es aquel que se limite a cumplir sus funciones esenciales, sus finanzas sern unas; pero si se desea un Estado lleno de atribuciones sus finanzas sern otras. En los dos casos se producirn distintos efectos sobre el componente social. Es un hecho que el estado requiere de unos ingresos para cumplir sus funciones de donde salen dichos ingresos? Los ingresos del estado emanan de los particulares. Tales ingresos se obtienen a travs de impuestos, tasas o tarifas, contribuciones, etc.

IMPUESTOS: Es la carga o el pago obligatorio exigido por el Estado a los individuos para atender a las necesidades pblicas, sin retribucin o compensacin especfica para cada uno de los miembros asociados al Estado.

TASAS O TARIFAS: Son aquellas que se cobran a cambio de un servicio o retribucin concreta.

CONTRIBUCIONES: Son aquellas que se destinan por parte de los usuarios, para asegurar la existencia y autonoma de una entidad pblica o semipblica. 134

3.3.3.1 INGRESOS CORRIENTES

Son aquellos que ingresan regularmente al tesoro pblico y se clasifican en tributarios y no tributarios. Los ingresos tributarios son los generados por los impuestos, es decir, parte de los ingresos que entregan las personas al estado sin contraprestacin y con carcter obligatorio; pueden ser directos e indirectos. Los primeros estn ligados a la propiedad. Los segundos estn ligados al consumo. Los ingresos no tributarios son los generados por las tasas y multas; las primeras recuperan los costos por los servicios pblicos; las segundas son los aprovechamientos que reciben las entidades como sanciones por el incumplimiento de obligaciones de las personas con el fisco.

3.3.3.2 RECURSOS DE CAPITAL

Son aquellos que ingresan en forma ocasional al tesoro pblico y comprenden los recursos del balance, los recursos del crdito, los rendimientos financieros, el diferencial cambiario, las donaciones, utilidades del Banco de la Repblica, etc.

3.3.4 LOS GASTOS DEL ESTADO

Los gastos del Estado se dividen en Gastos de funcionamiento, Servicios de la Deuda e Inversin. Los gastos de funcionamiento incluyen el pago de la nmina, los gastos generales y las transferencias. El servicio de la deuda comprende el pago de intereses y las amortizaciones a capital. La inversin agrupa los gastos destinados a infraestructura, construcciones y compra de maquinaria, entre otros.

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3.3.5 DEFICIT FISCAL

Al tomar los ingresos totales del gobierno central y substraerle los gastos corrientes, incluyendo los gastos de intereses, se obtiene el ahorro corriente, o sea su capacidad para adelantar inversiones sin tener que recurrir a implementar el endeudamiento. Pero la capacidad del ahorro se ha ido deteriorando gravemente. Esto significa que desde muchos aos el gobierno central viene incrementando su endeudamiento, ya no solo como resultado de sus necesidades de inversin sino simplemente para terminar de pagar los gastos corrientes, lo cual constituye una prctica financiera muy peligrosa para las finanzas de cualquier gobierno central. Este desarrollo corriente del gobierno central en un sntoma de su situacin fiscal ha empezado ha adquirir caractersticas especiales, donde se terminan capitalizando los pagos de intereses, de forma tal que se puede llegar a generar un espiral de endeudamiento pblico de grandes consecuencias para la estabilidad econmica futura. Como resultado de un desahorro corriente y de las necesidades de inversin de cualquier gobierno, el resultado no puede ser otro que el de un incremento del dficit fiscal. La existencia del dficit fiscal es el resultado de un manejo inadecuado de las finanzas estatales, y en general, de la poltica econmica. Esa es una afirmacin comnmente aceptada hoy da, pero rechazada hace algunas dcadas. Entre 1930 y finales de los aos 60s el dficit fue considerado como un elemento dinamizador de la demanda efectiva que estimulaba el crecimiento econmico. Son dos paradigmas completamente opuestos, cada uno de los cuales ha tenido vigencia en pocas diferentes. Este hecho indica la existencia de distintas concepciones sobre las finanzas pblicas, las que a su vez hacen parte de las diferentes escuelas del pensamiento econmico. En el S. XVIII los economistas clsicos abogaban por la disciplina fiscal y por una intervencin mnima del estado; tenan la conviccin de que el mercado por si solo llevaba a la prosperidad de las naciones. Los keynesianos,

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argumentaban que el mercado no garantizaba el pleno empleo, y que para lograrlo era necesario expandir el gasto pblico. Las polticas keynesianas muy populares en occidente, entraron en crisis a finales de los aos 60`s cuando las polticas expansionistas de gasto pblico derivaron en desempleo e inflacin, con lo cual se contradeca el postulado principal de Keynes. Desde entonces se ha cuestionado la efectividad de la poltica fiscal y se ha propugnado de nuevo por la disciplina financiera. Por su parte, el desarrollo del pensamiento marxista seala que las finanzas pblicas son producto del carcter del estado, que es un instrumento de dominacin de la clase social que detenta el poder. Cuando este est en manos del proletariado, el manejo de las finanzas pblicas, que representa la mayor parte de los recursos econmicos en razn de la estatizacin de la economa, se convierte en la pieza fundamental de la poltica econmica.

Causas del dficit

El dficit actual est en cabeza del gobierno central. Algunas de las causas que lo explican son: la prdida de dinamismo de los impuestos, el aumento de las transferencias, los mayores pagos de seguridad social, la duplicacin de funciones de los niveles nacional y descentralizado, el crecimiento desbordado de los gastos para justicia y defensa y, sin duda, la ineficiencia del gasto. Las incidencias macroeconmicas en cada caso son diferentes porque la naturaleza del dficit no es la misma. Algunos autores consideran que el aspecto relevante no es el monto del dficit, sino la forma como ste se financia. Las formas de financiacin, o las compensaciones que se realizan entre los tres sectores son de muy diversa naturaleza y el impacto macroeconmico vara radicalmente segn sea el tipo de compensacin.

3.3.6 LOS ESTABILIZADORES AUTOMATICOS

La discrecionalidad de la poltica fiscal se debe al modo en que se toman las decisiones sobre el gasto pblico. Para determinar su volumen las autoridades deben observar la produccin obtenida hasta entonces y decidir en funcin de las previsiones de inversin, de la propensin marginal al consumo y del

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volumen de produccin a alcanzar, el cual va a ser la cantidad que deber destinar el sector pblico a gasto. Si las condiciones nos hacen suponer que la situacin del ao siguiente ser de recesin, el gasto pblico tendr que suplir parte de la inversin que no va a realizar el sector privado. Si ms adelante se comprueba que las condiciones no responden a las expectativas que se haban planteado las autoridades, se producir un exceso de demanda agregada que no podr satisfacer con la produccin originando tensiones en los precios. La solucin al problema vendra a travs de los estabilizadores automticos, cuya funcin es amortiguar los efectos que pueden producir shocks externos sobre el ingreso. Los ejemplos ms claros de estabilizadores automticos son el impuesto sobre el ingreso y el seguro de desempleo. Una reduccin del tipo impositivo sobre el ingreso amortigua el efecto recesivo sobre el ingreso de una disminucin de la inversin. El seguro de desempleo viene a permitir un determinado nivel de demanda a personas que no perciben ingresos por carcter de trabajo. En casos de recesin amortiguara en parte la cada de la demanda. El problema que est preocupando a las autoridades, con relacin a los estabilizadores automticos es que se est produciendo un crecimiento del gasto pblico y del dficit muy acusado; pero para hablar con propiedad, lo que empieza a ser preocupante no es el dficit en s, sino el volumen que est alcanzando y el costo financiero que supone la deuda pblica.

3.3.7 SISTEMA PRESUPUESTAL COLOMBIANO

La materializacin concreta de las polticas orientadas a dar cumplimiento a la funcin econmica del estado queda plasmada en el Presupuesto General de la Nacin, el cual constituye un instrumento financiero en el que se registra el destino del gasto pblico y su forma de financiamiento.

Aspectos institucionales
La ley 38 de 1989 cre el Consejo Superior de Poltica Fiscal cuya funcin es la de dirigir, coordinar y hacer un seguimiento de la poltica fiscal y su armonizacin con las polticas monetarias y cambiarias, y con la poltica econmica en general.

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Las siguientes son algunas de las principales tareas del Consejo Superior de Poltica Fiscal:

TAREAS DEL CONFIS

Someter a la aprobacin del CONPES el Plan Financiero del sector pblico. Aprobar el Programa Anual mensualizado de caja y el acuerdo de gastos de las entidades y organismos pblicos. Unificar el sistema de informacin fiscal. Evaluar y hacer un seguimiento del presupuesto de las empresas industriales y comerciales del estado, de las sociedades de economa mixta y de las entidades que manejen fondos pblicos. Efectuar el seguimiento del programa de desembolsos de crdito pblico.

Esta labor de coordinacin y direccin es tanto ms importante cuanto que el nuevo esquema asigna una participacin ms activa y directa en el proceso de planificacin y programacin presupuestal a las entidades dependientes de las tres ramas del poder pblico, incluidos los establecimientos pblicos y las empresas industriales y comerciales del estado.

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Sistema presupuestal
El sistema presupuestal est constituido por: un Plan Financiero, un Plan Operativo Anual de Inversiones y por el Presupuesto General de la Nacin. El Plan Financiero pare de las proyecciones de ingresos y gastos de las entidades que manejan fondos pblicos, en la que se plasman los objetivos del programa macroeconmico y del Plan de Desarrollo. El Plan Operativo anual de Inversiones, por su parte, es elaborado por el DNP, con base en los parmetros fijados en el Plan financiero y asigna las cuotas de inversin de las entidades y de los organismos pblicos. Con miras a propender por la eficiencia en la asignacin de los recursos pblicos, la ley prev que cualquier proyecto que se quiera incorporar al Plan de Inversiones debe haber sido previamente evaluado y aprobado por el Banco de Proyectos de Inversin (dependiente del DNP). El sistema presupuestal crea, as, un esquema de compromisos mutuos entre las diferentes instancias que participan en su programacin y ejecucin. El presupuesto estatal es una previsin de los gastos e ingresos que el gobierno pretende realizar a lo largo de un periodo determinado. El presupuesto incluye tanto las adquisiciones de bienes y servicios y las transferencias, como la recaudacin de impuestos que el gobierno espera realizar. El presupuesto puede presentar un balance positivo o negativo segn sean los ingresos mayores o menores, respectivamente, que los gastos.

3.4 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

La estructura del sistema financiero colombiano est determinada por el Estatuto Orgnico de ste y est compuesta por las instituciones financieras y los Organismos de vigilancia, control y apoyo del sistema financiero. La siguiente es la estructura del sistema financiero de nuestro pas:

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INSTITUCIONES FINANCIERAS: Autoridad Monetaria: Establecimientos de crditos: Banco de la Repblica Establecimientos bancarios. Corporaciones financieras. Compaas de financiamiento comercial. Sociedades fiduciarias. Almacenes generales de depsitos Sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantas.

Sociedades de servicios Financieros:

Sociedades de Capitalizacin. Otras instituciones financieras: Organismos cooperativos de carcter Financiero. Instituciones de rgimen especial.

ORGANISMOS DE VIGILANCIA, CONTROL Y APOYO DEL SISTEMA FINANCIERO Superintendencia bancaria. Fondo de Garanta de Instituciones Financieras.

Los establecimientos bancarios son aquellos que estn constituidos por una estructura accionaria, de naturaleza privada o pblica y de carcter mercantil que debidamente autorizados, captan masivamente recursos de capital en forma de depsitos y los transfieren, junto con sus propios recursos y bajo su propia responsabilidad, hacia otros sectores de la actividad econmica. Las Corporaciones financieras son establecimientos constituidos legalmente y autorizados por la Superintendencia Bancaria, cuyo objeto primordial se centra en la promocin, creacin, organizacin e impulso o desarrollo de empresas manufactureras, agrcolas, mineras y ganaderas y en general de todo tipo de industrias, como la construccin, la hotelera y la de turismo, bien mediante el otorgamiento de crditos a largo plazo o bien mediante la participacin en el capital de las mismas, con el propsito de influir eficazmente al financiamiento en la produccin de bienes y servicios. 141

Las compaas de financiamiento comercial son instituciones que tienen por funcin principal captar recursos mediante depsitos a trmino, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crditos para facilitar la comercializacin de bienes o servicios. Es decir, estn encaminadas a captar masivamente recursos del pblico y colocarlos ordinariamente mediante prstamos de consumo, para financiar la adquisicin d determinados bienes como compra de vehculos, electrodomsticos o simplemente para ser utilizados en gastos de viajes y turismos. Las sociedades fiduciarias funcionan a travs de la figura llamada fiducia mercantil, la cual no es ms que un negocio jurdico en virtud del cual una persona llamada fiduciante o fideicomitente transfiere uno o ms bienes especificados a otra llamada fiduciario, quien se obliga a administrarlos o enajenarlos, para cumplir una finalidad determinada por el constituyente, en provecho de este o de un tercero llamado beneficiario o fideicomisario. Los Almacenes Generales de depsitos son sociedades annimas autorizadas y vigiladas por la Superbancaria que tienen por objeto primordial la celebracin del contrato de depsito mercantil y por cuya virtud pueden expedir ttulos valores denominados certificados de depsitos y otros bonos de prenda; adems de que estn habilitadas para desempear funciones como agentes de aduana. Las Sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantas nacieron a la luz de la Ley 100 de 1993, que reform el sistema de pensiones, dndole participacin al sector privado. Estas sociedades tienen por objeto exclusivo, segn lo estipulado por el Estatuto Financiero, la administracin y manejo de los fondos de cesantas que se constituyan en desarrollo de lo previsto en la Ley 50 de 1990, adems quedan facultadas para administrar los fondos de pensiones autorizados por la Ley 100. Igualmente podrn ser administradoras de los fondos de pensiones de jubilacin e invalidez. Por su parte, las Sociedades de Capitalizacin son instituciones financieras cuyo objeto consiste en estimular el ahorro mediante la constitucin, en cualquier forma, de capitales determinados, a cambio de desembolsos nicos o peridicos, con posibilidad o sin ella de reembolsos anticipados por medio de sorteos. Se les prohbe ofrecer al pblico, directamente mediante publicaciones o en cualquier otra forma, ventajas o condiciones que no estn incluidas en los respectivos ttulos. Organismos cooperativos de carcter financiero. En el proceso regulatorio de la actividad financiera cooperativa se destaca la ley 79 de 1988. El Estatuto Financiero incorpor lo estipulado por esta ley al determinar que la actividad financiera del cooperativismo se ejercer siempre en forma especializada por las cooperativas de ahorro 142

y crdito y por los organismos cooperativos de grado superior e instituciones auxiliares del cooperativismo de carcter financiero o de seguros. Las instituciones de rgimen especial son creadas por leyes especficas con un alto porcentaje de capital proveniente del Estado. Sus funciones se dirigen a financiar y apoyar actividades econmicas tales como la agricultura, y las industrias orientadas a la produccin de bienes de capital, entre otras. La Superintendencia bancaria tuvo su origen en el ao 1923 como fruto de la primera Misin Kemmerer. Es un ente adscrito al Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico dirigido por el Superintendente Bancario, quien es nombrado por el presidente de la repblica. Es un organismo de vigilancia y control del sistema financiero. El Fondo de Garantas de Instituciones Financieras fue creado por la Ley 117 de 1985 para financiar la crisis financiera de los aos ochenta. Se constituy como uno de los instrumentos de aplicacin preventiva para el salvamento de instituciones financieras. Est sometida a la superbancaria y anexa al Banco de la Repblica. Es de anotar que todas las instituciones financieras distintas del Banco de la Repblica, debern inscribirse obligatoriamente en el FOGAFIN.

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LECTURA COMPLEMENTARIA

UNIDAD DE VALOR REAL (UVR): ANTECEDENTES Y METODOLOGIA DE CLCULO

La ley 546 de 1999 constituye el instrumento normativo bsico que regula el crdito hipotecario para la financiacin de vivienda. La citada ley, atendiendo varios pronunciamientos de la Corte Constitucional, seal que en este tipo de crditos la tasa de inters remuneratoria debe ser fijada durante el plazo del prstamo, prohibi la posibilidad de capitalizar intereses y previ la posibilidad de prepago del crdito en cualquier tiempo. La Ley 546 tambin reemplaz la UPAC por una nueva unidad de cuenta denominada UVR y orden reliquidacin de algunos de los crditos hipotecarios vigentes. El artculo 3 de la Ley 546 de 1999 seala lo siguiente: Artculo 3. Unidad de valor real (UVR). La UVR es una unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo de la moneda, con base exclusivamente en la variacin del ndice de precios al consumidor certificada por el DANE, cuyo valor se calcular de conformidad con la metodologa que establezca el Concejo de Poltica Econmica y Social, Conpes. Si el Conpes llegara a modificar la metodologa de clculo de la UVR, esta modificacin no afectar los contratos ya suscritos, ni los bonos hipotecarios o ttulos emitidos en proceso de titularizacin de cartera hipotecaria de vivienda ya colocados en el mercado. El Gobierno Nacional determinar la equivalencia entre la UVR y la unidad de poder adquisitivo constante, UPAC, as como el rgimen de transicin de la UPAC a la UVR. Por su parte, y respecto a la reliquidacin de los crditos, el artculo 41 de la ley indic lo siguiente: Artculo 41, numeral 2. El establecimiento de crdito reliquidar el saldo total de cada uno de los crditos, para cuyo efecto utilizar la UVR que para cada uno de los das comprendidos entre el 1 de enero de 1993 y el 31 de diciembre de 1999, publique el Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, de conformidad con la metodologa establecida en el Decreto 856 de 1999. En cumplimiento de la ley, el Gobierno expidi el Decreto 2703 de 1999, que reglament la metodologa de clculo de la UVR, y orden a la Secretara Tcnica

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del Consejo Superior de Vivienda que calculara el valor en pesos de la UVR a partir del 1 de enero de 2000. El decreto en mencin tambin estableci que para efectos de la transicin de la UPAC a UVR, una UPAC ser equivalente a 160.7750 UVR el 31 de diciembre de 1999. Para efectos de la reliquidacin de los crditos de vivienda, el Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico mediante resolucin 2896 de 1999, determin el valor diario en pesos de la UVR entre 1993 y 1999 segn la metodologa establecida en el Decreto 856 de 1999. Este Decreto expedido antes de que entrara en vigencia la Ley 546, indexaba a un indicador de inflacin el precio de los ttulos de deuda pblica (TES) emitidos por el gobierno, para lo cual cre la UVR como una unidad de cuenta que al 15 de mayo del 99 tendra un valor nominal de $100 y, que en adelante, se incrementara exclusivamente con la variacin mensual del ndice de Precios al Consumidor (IPC) certificada por el DANE. El 26 de julio del 2000, la sentencia C-955-200 de la Corte Constitucional declar parcialmente inexequible el artculo 3 de la ley 546, en el sentido de que la Junta Directiva del Banco de la Repblica era quien deba establecer el valor de la UVR. Advierte la Corte en la citada sentencia: El artculo 3, al que se circunscribe este anlisis, dice que las UVR habrn de reflejar el poder adquisitivo de la moneda con base exclusivamente en la variacin del ndice de precios al Consumidor certificado por el DANE (subraya la Corte), lo cual implica que la Junta Directiva del Banco de la Repblica -que tendr a su cargo el clculo de la UVR a partir de esta sentencia- no podr considerar para el efecto factor alguno distinto. Slo con ese sentido y alcance ser declarada exequible la norma, ya que todo elemento o sistema extrao que haga crecer ms la UVR que la inflacin significara cobrar al deudor lo que no debe por concepto del puro ajuste de los saldos a su cargo. En cumplimiento de lo anterior, la JDBR expidi la resolucin externa 13 de 2000, la cual fij la metodologa de clculo de la UVR y seal los valores en pesos de la UVR del 11 al 15 de agosto de 2000. A partir del 16 de agosto del 2000, el Banco de la Repblica viene aplicando esta metodologa. Como conclusin, las siguientes han sido las normas que han reglamentado el clculo de la UVR: Para efectos de la reliquidacin de los crditos de vivienda ordenada por la ley 546 de 1999, los valores de la UVR fueron calculados segn la metodologa establecida en el Decreto 856 del Ministerio de Hacienda y crdito Pblico mediante Resolucin 2896 de 1999 de la misma entidad. Entre el 1 de enero y el 10 de agosto de 2000, los valores de la UVR fueron publicados por el Consejo Superior de Vivienda del Ministerio de Desarrollo Econmico, segn metodologa dada en el Decreto 2703 de 1999 del Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico.

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A partir del 11 de agosto de 2000, los valores de la UVR los viene publicando el Banco de la Repblica de conformidad con la Resolucin externa 13 de la JDBR. Es importante destacar que las tres metodologas de clculo fijadas por cada una de las anteriores normas son equivalentes, y tuvieron en cuenta exclusivamente la variacin mensual del IPC para el clculo de la UVR.

Antes de explicar la frmula matemtica de la UVR dada en la Resolucin Externa 13 de la JDBR, es necesario hacer las siguientes aclaraciones: 1. El valor nominal en pesos que tiene la UVR en el momento del desembolso de un crdito de vivienda no afecta la evolucin futura del saldo. Lo que si tiene incidencia sobre dicho saldo son los cambios en la cotizacin de la UVR posteriores al desembolso del crdito. 2. El DANE publica la variacin mensual del IPC en los cinco primeros das del mes siguiente. Por ejemplo, el incremento mensual del IPC para el mes de julio del 2000 se dio a conocer el 5 de agosto del mismo ao. Por ese motivo, cuando se va a calcular la UVR para el mes determinado, se tiene que utilizar la variacin mensual del IPC del mes inmediatamente anterior, ya que la del mes vigente se desconoce. 3. Debe establecerse un plazo prudencial para que el sistema financiero reciba y actualice sus bases de datos con los nuevos valores de la UVR que se calcularon en el mes vigente. Dicho plazo tambin debe contemplar un posible atraso en la publicacin del IPC. Por este motivo, la metodologa de clculo de la UVR indica que sus nuevos valores deben aplicar del da 16 del mes vigente hasta el da 15 del siguiente mes. 4. Los valores de la UVR deben ser diarios, ya que los desembolsos de crditos hipotecarios y el pago de cuotas de vivienda pueden darse todos los das. Este hecho obliga a establecer una metodologa de clculo que permita repartir la variacin mensual del IPC en cambios diarios, de tal forma que al acumular dichos cambios diarios se coincida con la variacin mensual del IPC que se est aplicando. En otras palabras, la variacin del UVR entre el 15 de un mes y el mismo da del mes anterior debe coincidir con el cambio mensual del IPC que se aplic para su clculo. Por ejemplo, la variacin mensual del IPC en julio del 2002 fue de 0.02%, igual incremento al registrado por los valores de la UVR entre el 15 de agosto y el 15 de septiembre del mismo ao. 5. Otro aspecto importante es el nmero de decimales con los que se publican los valores de la UVR. Dichos valores son certificados por el Banco de l Repblica a cuatro decimales. Para tal efecto, cada valor de la UVR es truncado a cinco decimales y, posteriormente, el anterior resultado se redondea a cuatro decimales. 6. Por todo lo anterior, los valores de la UVR crecen al mismo rimo mensual que lo hace el IPC, teniendo en cuenta lo explicado en los puntos 2 y 3. En los meses durante los cuales se ha presentado deflacin, por ejemplo, en julio de 2000 (-0.04%), los valores de la UVR que aplicaron entre el 16 de 146

agosto y el 15 de septiembre del mismo ao tambin descendieron en la misma proporcin mensual. A partir de agosto del 2000, el IPC siempre ha tenido crecimientos mensuales positivos y, por tal motivo, los valores de la UVR tambin han crecido a la misma tasa. Una vez hecha las anteriores aclaraciones, a continuacin se presenta la frmula de clculo de la UVR dada en la Resolucin 13 del 2000 de la junta Directiva del Banco de la Repblica.

t/d

UVRt = UVR15 * (1 + i)
Donde: UVRt = Valor en moneda legal colombiana de la UVR del da t del perodo de clculo. UVR15 = Valor en moneda legal colombiana de la UVR el da 15 de cada mes. i = Variacin mensual del IPC durante el mes calendario inmediatamente anterior al mes del inicio del periodo de clculo. t = Nmero de das calendario transcurridos desde el inicio de un periodo de clculo hasta el da de clculo de la UVR. Por lo tanto, t tendr valores entre 1 y 31, de acuerdo con en nmero de das calendario del respectivo periodo de clculo. d = Nmero de das calendario del respectivo periodo de clculo.

En la anterior frmula, se entiende por periodo de clculo el comprendido entre el da 16, inclusive, de un mes hasta el da 15, inclusive, del siguiente mes.

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LECTURA COMPLEMENTARIA

DEFICIT FISCAL: INSTRUMENTO DE POLITICA MONETARIA1

La existencia de un dficit fiscal y aun el incremento de su nivel durante algunos periodos, no necesariamente tiene una significacin negativa en el sentido econmico. No es siempre algo daino para una economa. El sentido econmico del Dficit fiscal se logra al analizarlo dentro del contexto general de la economa. Por ejemplo, dado que el gasto pblico es un componente importante de la demanda global de la economa, una reduccin del dficit contribuye a reducir la demanda total y por ende la inflacin, mientras que su aumento contribuye a reactivar la demanda total cuando esta se encuentra deprimida. Lo anterior significa que el sector pblico tiene capacidad para orientar la economa hacia un mejor desempeo. En este sentido, algunos economistas explican cmo el incremento del gasto pblico que se requiere para estimular una economa que muestra sntomas recesivos, es inferior a la reduccin de impuestos necesaria para ampliar la capacidad de gasto del sector privado y lograr el mismo efecto. Tambin sostienen que la reduccin del gasto pblico necesaria para controlar la inflacin, tiende a ser menor que el crecimiento de impuestos que se requerira para lograr el mismo efecto a travs de una merma en la capacidad de gasto del sector privado.

YO HE OIDO HABLAR DE ESA CLASE DE DESPLAZAMIENTO ENTRE EL GASTO PRIVADO Y EL PUBLICO, PERO EN UNA FORMA MAS CONCRETA, CUALES SON LOS EFECTOS QUE ESTO GENERA SOBRE UNA ECONOMIA?

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Veamos de qu se trata: cuando en ocasiones dentro de una poltica de reactivacin econmica de un pas se observa que el gasto del gobierno se incrementa a costa de una reduccin o menor dinmica del gasto privado, se dice que se genera un desplazamiento de recursos de un sector a otro, que trata de sacar provecho de esa capacidad del gasto pblico para reactivar ms gilmente el aparato econmico o redistribuir mejor la capacidad de la demanda de la economa. En efecto, ya hemos mencionado cmo el gasto del gobierno afecta gilmente y en una proporcin de la demanda de la economa. As mismo, queda claro cmo el gasto pblico tiene capacidad para inducir una redistribucin de recursos entre sectores, evitando que ciertas expectativas puedan generar un deterioro futuro mayor de la actividad econmica interna que perjudique a los sectores que tienen gran capacidad productiva. No obstante, hay que destacar que la importancia del dficit como instrumento de poltica econmica ha variado en el tiempo y ha siso cuestionada por diversos enfoques econmicos que consideran, en trminos generales, que ese instrumento contribuye ms a la inestabilidad de la totalidad del sistema econmico, que al logro de mayores tasas decrecimiento. As, por ejemplo, se asume que las autoridades fiscales tienen un completo control sobre el gasto y que, por lo tanto, este puede aumentarse o disminuirse de acuerdo con las necesidades especificas de la economa. La experiencia, sin embargo, seala que el gasto pblico es bastante inflexible a la baja, es decir, una vez que aumenta es muy difcil reducirlo nuevamente. De otro lado, el gasto pblico tiende a concentrarse en ciertos tipos de bienes y servicios cuya oferta usualmente no responde de manera inmediata a este mayor gasto, dando lugar a desequilibrios en la estructura productiva de un pas. De all que en la actualidad se le otorgue un mayor nfasis a la necesidad de mantener un presupuesto balanceado o con dficit muy bajo, como mejor garanta para un crecimiento econmico sostenido.
1. Introduccin al Anlisis Econmico. Banco de la Repblica.

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EJERCICIO PRCTICO

A partir del conocimiento que ya adquiriste sobre Poltica Fiscal y Dficit Fiscal, realiza el siguiente trabajo: Tomando como base el documento Reportes del Emisor, N 35 de abril del 2002, del Banco de la Repblica, el cual puedes solicitar en las instalaciones de dicho banco completamente gratis, realiza un escrito con tus propias palabras sobre el dficit fiscal en Colombia. Trae a la clase correspondiente lo escrito por ti y somtelo a unos comentarios por parte de tus compaeros.

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EJERCICIO PRCTICO

Clculo de una Unidad de Valor Real (UVR)

El objetivo de este ejercicio es que aprendas, por tus propios medios, a calcular el valor de una UVR, tal como lo hace el Banco de la Repblica.

Para un da cualquiera, o para un perodo de tiempo, del ao 2004, debes calcular el valor de una UVR. Recuerda que tienes que investigar la tasa de inflacin del mes anterior al del periodo de clculo que vas a hacer y el valor de la UVR correspondiente. Trae al saln de clases tu ejercicio y explcalo a tus compaeros.

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RESUMEN
En la antigedad las transacciones econmicas no se realizaban con dinero. Las primeras comunidades usaron el trueque para intercambiar un bien por otro. Con el paso del tiempo la sociedad se fue transformando y los hombres se hicieron ms independientes entre s; aument el nmero de bienes y servicios intercambiados, por lo tanto se hizo evidente que el trueque ya no era efectivo y fue necesario identificar una forma de intercambio ms dinmica y duradera. Se presentaron varias formas hasta que apareci el dinero propiamente dicho para cubrir las dificultades y deficiencias que las otras formas presentaban. El dinero cumple con las siguientes funciones: servir como medio de intercambio, como unidad de cuenta y como depsito de valor. La aparicin del sistema bancario es un factor fundamental para la economa de cualquier pas, en la medida en que regula su oferta monetaria. En la medida en que una economa requiere mantener cierto nivel de liquidez, esta es proporcionada por el sistema financiero. La liquidez de todo el sistema financiero la proporciona la Banca Central, que en nuestro pas es el Banco de la Repblica, que es el nico banco con la facultad de emitir dinero primario. Las operaciones de redescuento del Banco de la Repblica proporcionan elasticidad a la oferta de dinero como una respuesta a las expansiones o las contracciones de las actividades econmicas. Regula los crditos. Toda poltica monetaria lleva consigo unos objetivos y utiliza unos instrumentos como accionar, de ah que es requisito indispensable que las autoridades monetarias tengan un profundo conocimiento de la situacin por la que atraviesa la economa de un pas, as como una visin global de lo que sucede en la economa internacional. La ejecucin y puesta en prctica de una poltica monetaria, requiere que el Banco de la Repblica realice evaluaciones peridicas y sistemticas con el fin de determinar si los mecanismos de poltica monetaria aplicados son los ms adecuados. La poltica fiscal se considera un instrumento que utiliza el gobierno para la obtencin de ciertos resultados. Est relacionada con el manejo de los

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ingresos y gastos del gobierno para proveer los bienes y servicios pblicos, redistribuir el ingreso y afectar la demanda y la oferta agregada del pas. De acuerdo con el manejo que se le de a la poltica fiscal nos encontraremos con un dficit fiscal que puede comprometer los ingresos futuros dada la agresividad de la deuda pblica con la que se pretenda cubrir parte de dicho dficit. El dficit fiscal lo determina el comportamiento de los ingresos y de los gastos y de la eficiencia de la gestin estatal. La estructura de los ingresos del estado la componen los ingresos corrientes y los recursos de capital. Dentro de los primeros encontramos los Tributarios y los no Tributarios, en los segundos estn los recursos del balance y los recursos del tesoro. Por su parte, los gastos del gobierno se clasifican como gastos de funcionamiento, servicios de la deuda pblica e inversin. Los gastos del gobierno son financiados con los tributos y con deudas internas o externas. Cuando los ingresos son menores a los gastos, entonces el gobierno incurre en un dficit.

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EVALUACION FINAL

1. Explica las funciones del dinero, con ejemplos en cada caso. 2. En forma breve haz un comentario sobre los inconvenientes del dinero a travs del tiempo. Utiliza ejemplos en cada caso. 3. Explica las funciones del Banco de la Repblica. 4. Explica los objetivos de la Poltica monetaria. 5. Explica los instrumentos de la Poltica monetaria. 6. Mediante un grfico explica la Estructura del Sistema Financiero colombiano. 7. Explica el concepto de Poltica Fiscal. 8.Qu relacin existe entre el dficit fiscal y el presupuesto? 9. Da ejemplos de ingresos tributarios y no tributarios.

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GLOSARIO

ENCAJE: Reserva de dinero que deben hacer los bancos por disposicin del Banco de la Repblica. OMAS: Instrumento de poltica monetaria utilizado para aumentar o disminuir la cantidad de dinero circulante en una economa. TASA DE INTERES: Es el precio el dinero en el mercado financiero. TES: Ttulos de deuda pblica emitidos por el Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico y administrados por el Banco de la Repblica. UVR: Unidad de Valor Real que reemplaz a los UPACs. INSTITUCIONES FINANCIERAS: Son todas las entidades sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria, con excepcin de los intermediarios de seguros.

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BIBLIOGRAFIA

BANCO DE LA REPUBLICA. Introduccin al Anlisis Econmico. Ed. Siglo del Hombre.

CONSUEGRA H. Jos. Apuntes de Economa Poltica. Ed. Grijalbo.

GALINDO, Mauricio. Economa. Ed. Intermedio.

GAVIRIA C. Fernando. Moneda, Banca y Teora Monetaria. Ed. Gminis Ltda.

JARAMILLO, Mario. Vademcum de Economa Poltica. Ed. Hojas e Ideas Ltda.

LORA, OCAMPO, STEINER. Introduccin a la Macroeconoma Colombiana. Ed. Tercer Mundo, Fedesarrollo. RAMIREZ PLAZA, Jaime. Las Finanzas Pblicas en Colombia. Ed. Librera del Profesional.

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EL SECTOR EXTERNO

UNIDAD 4
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PRESENTACION

El contenido de esta unidad parte del estudio de la Balanza de Pagos de un pas, discriminado la composicin de las cuentas que la componen. As mismo, incluye las diferentes tipos de cambio, tal como son los tipos de cambio fijo y flexible para que el estudiante analice la incidencia de estos en el comportamiento de nuestra unidad monetaria. Finaliza la unidad haciendo referencia a las ventajas del comercio internacional.

OBJETIVOS

Facilitar al estudiante las herramientas de anlisis que le permitan manejar las variables que componen la Balanza de Pagos del pas. Interpretar los tipos de cambio y su incidencia en la economa. Analizar las ventajas del Comercio Internacional.

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ACCIONES PARA CONSTRUIR EL CONOCIMIENTO

Para nadie es un secreto la importancia y la necesidad del comercio internacional para los pases, y menos en la actualidad cuando constantemente hablamos del sector externo y se firman tratados comerciales con otras naciones. Para construir el conocimiento del contenido de la Unidad se sugiere por lo menos lo siguiente: 1. Lectura de cada tema.

2. Debatir con sus compaeros los contenidos de la unidad. 3. En los peridicos de circulacin nacional, o en los de la regin, consulte la seccin econmica y analice la informacin referente a la firma de tratados comerciales, el comportamiento de nuestra moneda frente a las de otros pases y la situacin de nuestra Balanza de Pagos. 4. Consulta en el Ministerio de Comercio exterior informacin concerniente al comercio de nuestros bienes en otros pases.

5. Como trabajo de campo puedes entrevistar a varios exportadores de la regin sobre la competitividad de nuestros productos en el extranjero. 6. Consulta el documento Temas del Emisor, N 3 de 1999 del Banco de la Repblica, referente a las Reservas Internacionales.

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UNIDAD 4
EL SECTOR EXTERNO 4.1 COMERCIO EXTERIOR
El comercio exterior o comercio internacional es el intercambio de bienes y servicios entre personas de diferentes pases, mediante operaciones de compra y venta, a travs del empleo de divisas, con el propsito de satisfacer las necesidades de los consumidores.

4.2 BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos es definida como el estado de ingresos y egresos de un pas por concepto de su comercio exterior. A travs de ella se miden los flujos de bienes, servicios y divisas entre un pas y el resto de pases del mundo. La balanza de pagos describe, pues, la contabilidad de un pas en materia de transacciones internacionales. La balanza de pagos se subdivide en dos cuentas: la cuenta corriente y la cuenta de capital. La primera registra las exportaciones e importaciones de bienes y servicios, los ingresos procedentes de las inversiones de un pas en el extranjero y los pagos realizados por los extranjeros dentro de un pas. La segunda registra las inversiones extranjeras directas en un pas, de los nacionales de un pas en otro pas, los crditos u obligaciones contradas en el extranjero y cuentas bancarias en el exterior.

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La balanza de pagos opera como la contabilidad de una empresa. All aparecen las partidas. Y cada transaccin, segn su naturaleza, aparece como dbito o como crdito. Las importaciones, por ejemplo, son dbitos, mientras las exportaciones son crditos. Las importaciones aparecen como partida negativa dbitos- porque quien importa gasta divisas para comprar en el extranjero. Las exportaciones aparecen como partida positiva crditos- porque suministra divisas al pas que vende en el extranjero. Las reservas internacionales son las divisas que posee un pas. Se afirma que existe supervit en la balanza de pagos cuando aumentan las reservas internacionales y dficit cuando se agotan. Hay dficit entonces cuando la cantidad de divisas obtenidas por las exportaciones o ventas de activos son inferiores a las divisas gastadas por sus importaciones o compra de activos. Con frecuencia escuchas hablar de la balaza comercial. La balanza comercial es aquella que registra, exclusivamente, las cuentas de un pas con el exterior en materia de exportaciones e importaciones de mercancas, tal es el caso de alimentos, electrodomsticos, combustible, automviles, etc. En ella no apareen, por ejemplo los servicios ni los rubros que incluye la cuenta capital. Por lo tanto, solo hace referencia a una parte de la cuenta corriente. La balanza comercial es favorable cuando las exportaciones son mayores a las importaciones. Y desfavorable, lo contrario. Veamos a continuacin la composicin de una Balaza de Pagos:

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ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

CUENTA CORRIENTE
Exportaciones de mercancas. Importaciones de mercancas BALANZA COMERCIAL Exportaciones de servicios Importaciones de servicios. BALANZA DE SERVICIOS BALANZA DE BIENES Y SERVICIOS

Transferencias Netas. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE

CUENTA DE CAPITALES
Entrada de capitales. Salidas de capital. BALANZA EN CUENTA DE CAPITAL VARIACION DE RESERVAS SALDO DE LAS RESERVAS

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En la balanza de pagos las operaciones comerciales se registran, en lo posible, en el momento en que se produce el cambio de propiedad, una vez han atravesado en la frontera respectiva. De ah que la fuente principal para hacer las estadsticas son las aduanas. Una excepcin a esta ltima regla de contabilizacin la constituyen las exportaciones de oro. Por ser este metal un producto de exportacin y al mismo tiempo un activo monetario internacional, el tratamiento contable que se le da a la compra y venta del mismo en la balanza de pagos es distinto al de cualquier otra mercanca. Es de anotar que una parte de las reservas internacionales del pas est constituida por existencias de oro fsico. En Colombia se suele registrar como exportaciones de oro las compras que realiza el Banco de la Repblica a productores nacionales, pese a ser esta una transaccin entre nacionales. La razn de esto es que al igual que la exportacin de mercancas, estas compras engrosan el valor de las reservas internacionales del pas, o lo que es lo mismo, su compra altera la posicin financiera neta del pas frente al exterior. Normalmente las subcuentas: la de financieros. La concepto de transacciones deservicios se desagregan en dos servicios financieros y la de servicios no primera incluye los pagos e ingresos por intereses y comisiones, correspondientes a las obligaciones externas contradas por nacionales y a los activos externos en poder de los mismos, as como los dividendos enviados al exterior producidos por la inversin extranjera directa y los recibidos por inversiones nacionales hechas en otros pases. Los servicios no financieros incluyen, entre otros, operaciones asociadas a la comercializacin de bienes (ejemplo, fletes), la remuneracin a los factores (ejemplo pago de honorarios), servicios de turismo, etc. Las transferencias no dan origen a contraprestaciones y se realizan unilateralmente entre residentes y no residentes. Ejemplo de ellas tenemos las remesas de los emigrantes, las donaciones y ayudas provenientes del extranjero. Las transacciones de capital comprenden dos tipos de operaciones: la inversin extranjera directa, que comprende los capitales de extranjeros en nuestro pas y el capital de los nacionales en el extranjero. La otra operacin la constituye el capital de prstamos, en donde los dueos del capital se limitan a recibir el valor de los intereses pactados y el pas 163

receptor se compromete a servir la deuda, es decir, pago de intereses y amortizacin de capital. Es de anotar que los intereses, al igual que las regalas y dividendos se registran en el rubro de servicios, como una transaccin corriente.

4.3 POLITICA CAMBIARIA

Desde su creacin, el Banco de la Repblica ha desempeado un papel central en el manejo de las transacciones externas del pas, debido a la existencia de controles a las transacciones en moneda extranjera durante ms de medio siglo. El control de cambios que estuvo vigente entre 1931y 1967, con algunas breves interrupciones, no cobij en forma permanente las transacciones de capital ms aun, a partir de 1948 los movimientos de capital no estuvieron sometidos a ningn tipo de regulacin ya que se hacan a travs de un mercado cambiario libre, en el cual la cotizacin del dlar fue por lo regular muy superior a la del mercado oficial utilizado para las transacciones corrientes. En 1945 y 1966 las tasas de cambio nominales se modificaron en forma discontinua, algunas veces en proporciones significativas, permaneciendo fijas frente al dlar entre uno y otro reajuste. Entre 1967 y 1974 el ritmo continuo de minidevaluaciones permiti una devaluacin real del peso del orden del 25%, lo que permiti una relativa estabilidad en el manejo de la tasa de cambio. Este ltimo elemento propici, un auge sin precedentes de las exportaciones menores. A partir de la segunda mitad de la dcada de los aos 70, el ritmo de minidevaluaciones se desaceler, a fin de atenuar el impacto monetario de la significativa acumulacin de reservas internacionales dado el mayor nivel de la inflacin interna, la moneda se revalu en trminos reales en una proporcin mayor a la requerida para garantizar el equilibrio de la cuenta corriente en el mediano plazo. Debido a esta sobrevaluacin de la moneda las exportaciones no tradicionales perdieron competitividad, frenndose as el proceso de diversificacin de la base exportadora del pas. Este 164

fenmeno se prolong por varios aos despus de finalizada la bonanza cafetera. Solo a partir de 1983 se tom plena conciencia de devaluar en trminos reales frente a una canasta de monedas y no nicamente frente al dlar de Estados Unidos. Luego de una fase de transicin, con la expedicin de la Resolucin 57 de 1991, de la Junta Directiva del Banco de la Repblica, comenz a tener plena vigencia el nuevo rgimen que descentraliz las operaciones cambiarias, que ahora pueden realizarse prcticamente en cualquier intermediario financiero. En 1993 qued abolido finalmente el control de cambios. As, la nica obligacin que tienen ahora los agentes que compran y venden divisas es llenar una declaracin de cambio cuando realizan las operaciones. Actualmente, se presenta una revaluacin del peso colombiano frente al dlar estadounidense, el cual se inici a partir del ao 2003, continuando en el 2004 la disminucin del precio del dlar frente a nuestra moneda. Esta tendencia ha continuado en el 2005 hasta el punto que a finales del mes de enero del 2005 el precio de la divisa en mencin se ha situado alrededor de los $2370. El ritmo revaluacionista se ha dado, segn el Banco de la Repblica, por el crecimiento de las remesas de los trabajadores y las altas tasas de inters, que propician la llegada de capitales golondrinas, entre otras. La consecuencia de esto ha sido el estmulo de las importaciones de bienes en detrimento de las exportaciones.

4.4 TIPOS DE CAMBIO

El tipo de cambio es la cantidad de unidades monetarias de un pas que deben entregarse para obtener una unidad monetaria de otro pas. Lo anterior implica que cada vez que aumente el tipo de cambio debe entregarse ms unidades monetarias. Esta variacin es lo que se denomina tasa de cambio, la cual podemos definir como la proporcin que existe entre la variacin del precio que se paga por una divisa en dos momentos diferentes, comparada con el precio inicial.

EJEMPLO DE TIPO DE CAMBIO En Colombia hoy un dlar = $2370 Esto significa que para poder comprar un dlar necesitamos $2370.

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EJEMPLO DE TASA DE CAMBIO Hoy un dlar = $2370. Si dentro de una semana el valor del dlar es de $2500, la variacin del precio fue de $130 y la Tasa de cambio sera: $130/$2379 = 5.48% La tasa de cambio en una semana fue de 5.48%

Al analizar con detenimiento el ejemplo anterior, se nota que en una semana la divisa incrementa su valor, por lo tanto es posible afirmar que: El peso colombiano baj de precio, es decir, se depreci, que es lo que normalmente conocemos como devaluacin. La moneda extranjera subi de precio, o se apreci, lo que implica una revaluacin

SITUACIONES EN LOS MERCADOS DE DIVISAS DEVALUACION: Se requiere entregar ms unidades monetarias respecto a una situacin inicial. REVALUACION: Hay que entregar menos unidades monetarias respecto a una situacin inicial. ESTABILIZACION: La cantidad de unidades monetarias a entregar para adquirir una unidad monetaria de otro pas permanece constante.

Teniendo como premisa que la competitividad de los productos de un pas est relacionada con la evolucin del tipo de cambio y la paridad del poder 166

adquisitivo, se hace la distincin entre el tipo de cambio nominal y el tipo de cambio real.

TIPO DE CAMBIO NOMINAL: Es la cantidad de unidades monetarias que un pas debe entregar para adquirir una moneda de otro pas. Generalmente es establecido por el mercado.

TIPO DE CAMBIO REAL: Son los tipos de cambio nominales ajustados por las diferencias de los precios en cada uno de los pases. El tipo de cambio real entre las monedas de dos pases es un indicador amplio de los precios de los bienes y servicios de un pas, en relacin a los de los otros pases (Pal Krugman).

La forma para calcular el tipo de cambio real es:

TIPO DE CAMBIO REAL = nominal)/(Precios extranjeros)]

[(Precios

nacionales/tipo

de

cambio

Son varios los tipos de cambio que se conocen a nivel internacional:

TIPO DE CAMBIO FIJO Las autoridades monetarias son las encargadas de fijar y controlar el cambio del dlar. En estos casos, todos los das el gobierno emite un decreto anunciando el valor oficial del dlar dentro de su territorio. Se utiliz en Colombia a travs del decreto 444 del rgimen cambiario.

TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE Est dado por el resultado de las operaciones del mercado de divisas, o sea, la interaccin de oferentes y demandantes de divisas. En este caso el tipo de cambio es la tasa representativa del mercado TRM-

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TIPO DE CAMBIO CON BANDAS DE FLUCTUACION (BANDA CAMBIARIA) Mediante este sistema se hace una combinacin del tipo fluctuante o flexible con la intervencin del estado como ente regulador. Para tal fin, a partir de la planificacin del tipo de cambio que se desea, se implementa una metodologa a travs de las operaciones de mercado de divisas para que el tipo de cambio est dado por la tasa representativa del mercado, pero el gobierno fija unos mrgenes de tolerancia para controlar el desbordamiento del tipo de cambio, de tal manera que haya un encauzamiento normal del valor de las divisas.

TIPO DE FLOTACION SUCIA

Mediante este sistema se fija el valor de la divisa de acuerdo con el mercado, pero cuando surjan alteraciones de su valor el gobierno interviene para corregir el problema a travs de las tasas de inters.

TIPO DE FIJACION DESLIZANTE

Mediante este tipo se opera un sistema cambiario flexible con una banda cambiaria, pero se requiere que el banco central intervenga cada vez que el tipo de cambio tienda hacia un extremo para tratar de llevarlo a un valor central; hay que tener en cuenta que el valor central hacia donde se debe corregir es el resultante de la tasa de valor promedio a lo largo de las semanas anteriores al desajuste.

TASAS MIXTAS FIJAS Y VARIABLES Mediante esta metodologa se trabaja con dos tipos de sistemas cambiarios. Un sistema de cambio fijo para las operaciones que tienen que ver con las actividades comerciales internacionales, y un sistema flexible para aquellas operaciones relacionadas con las negociaciones de activos financieros. La razn para que se de este tipo de metodologa es que solo se desea tener el control sobre los flujos de capital que se reportan en la cuenta de capital de la balanza de pagos.

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4.5 RESERVAS INTERNACIONALES

Son los medios de pago de aceptacin internacional que se acumulan en cada pas a manera de reservas. Estas conforman un conjunto de recursos monetarios que permiten hacer transacciones con el exterior. Entre ellas encontramos desde oro y monedas de amplia circulacin y aceptacin a nivel internacional y otros activos financieros, como por ejemplo depsitos del Banco de la Repblica en el exterior, hasta los recursos creados por el FMI para complementar los activos de reservas existentes, de los pases en momentos de iliquidez externa. Por eso, entre las reservas encontramos diversas clases de activos internacionales, a saber, el dlar americano, el yen japons, los DEG, etc. Las reservas internacionales se generan en un pas a travs del supervit en la cuenta o balanza corriente de la balanza de pagos. As mismo, puede disminuir por efecto de un dficit corriente. Las reservas internacionales tambin podran aumentar y disminuir por supervit o dficit en la cuenta de capital; pero esto ltimo no debe ser lo ms frecuente, si se tiene en cuenta que estos movimientos buscan ms financiar el dficit en la cuenta corriente o la amortizacin de la deuda externa. As mismo, contablemente se pueden producir cambios como resultado de fluctuaciones en el precio del oro, en las tasas de cambio de las monedas o en las tasas de intereses del portafolio de inversin de las reservas internacionales. Las reservas internacionales sirven para desempear las siguientes funciones principales en una economa: Sirven para atender las necesidades de liquidez en transacciones corrientes con el sector externo. Para mantener los pagos de bienes y servicios al exterior. Sirven para mantener la regularidad de los pagos al exterior frente a disminuciones ms o menos permanentes en la demanda por exportaciones o frente a aumentos en los pagos en cuantas no compensados por ingresos.

4.6 VENTAJAS DEL COMERCIO INTERNACIONAL

Un pas debe estructurar su comercio internacional aprovechando las diferencias en la dotacin de sus factores de produccin, especialmente en lo que tiene que ver con el recurso tierra. A partir de esta idea se puede deducir que una de las formas para desarrollar el comercio internacional

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surge con la exportacin de los recursos que posee la economa, siempre y cuando exista demanda internacional de estos productos. Por ejemplo, en el caso colombiano, podramos citar recursos como el petrleo, carbn o caf, ya que la naturaleza de sus tierras permite que se generen estos productos, requeridos por diferentes pases del mundo. Lo anterior representa la denominada ventaja absoluta. Esta puede ser natural o adquirida. Una ventaja es natural cuando el recurso es generado por va natural en el territorio, por ejemplo, en la s actividades mineras y agrcolas, la calidad de cosecha depende de las tierras y del clima. Una ventaja es adquirida cuando surge a partir de la invencin del ser humano, lo que implica necesariamente la intervencin de la ciencia y la tecnologa. Estas ventajas se mantendrn como tales, siempre y cuando se conserven en secreto las diferentes frmulas requeridas para la elaboracin de los productos. Citemos el caso de coca-cola cuya frmula pertenece a los EE.UU. y nunca ha sido descifrada. A partir de las ventajas adquiridas encontramos la ventaja comparativa. Con base en las ventajas absolutas un pas, puede desarrollar su comercio internacional aprovechando las diferencias en la dotacin de sus factores, pero vale la pena preguntarse S i dos o ms pases poseen la misma dotacin de recursos, es posible que se puedan establecer relaciones comerciales entre ellos? La respuesta es s, pues aunque sean regiones similares pueden ser diferentes a partir de las formas de producir. Una regin puede fundamentar su comercio internacional en la ventaja comparativa si se dedica a producir lo que hace relativamente mejor, aprovechando las ventajas que le genera el tipo de tecnologa que utiliza para elaborar sus productos. Este concepto pone de manifiesto que las compaas pueden tener ventajas en los mercados si manejan menores precios obtenidos mediante la reduccin de costos a travs de un aumento progresivo en los niveles de productividad.

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EJERCICIO PRCTICO

Partiendo del conocimiento que tienes sobre la Balanza de Pagos, realiza un ejercicio donde elabores una estructura de dicha balanza, especificando claramente los bienes y servicios, al igual que los valores, que utilizars. Por lo tanto, cada cuenta de la balanza deber llevar un conjunto de bienes o servicios con sus respectivos valores. Presenta en la clase correspondiente la estructura de tu Balanza de Pagos.

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RESUMEN

El sector externo tiene incidencias en la economa de cualquier pas, afectando por tanto sus actividades productivas. La balanza de pagos registra las transacciones que hace un pas con otros a travs de la comercializacin de bienes, servicios, prstamos, inversiones, etc. La balanza de pagos esta compuesta por dos cuentas: la cuenta corriente y la cuenta de capital. La primera registra las transacciones de bienes y servicios y las transferencias entre pases. La cuenta de capital registra los ingresos y desembolsos de capital a travs de inversiones directas o crditos. Los tipos de cambio indican la cantidad de dinero que se necesita para adquirir monedas de otros pases. Existen varios tipos de cambio: fijo, flexible, banda cambiaria, flotacin sucia, fijacin deslizante, etc. Las reservas internacionales representan respaldo financiero de cada pas para enfrentar actividades econmicas internacionales. El comercio internacional puede mirarse a travs de las ventajas absolutos y las ventajas comparativas, en funcin de las riquezas naturales que se posean o mediante la produccin de lo que se es ms ventajoso.

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EVALUACION FINAL

1. Explica los diferentes tipos de cambio. 2. En qu se diferencia un tipo de cambio nominal de un tipo de cambio real? 3. Cual es la importancia de la balanza de pagos? 4. Cules son las funciones de las reservas internacionales? 5. Explica la estructura de una balanza de pagos. 6. Cules son las ventajas del comercio internacional?

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GLOSARIO

ESTADO DE BALANZA DE PAGOS: Es un registro de las transacciones econmicas entre los residentes de un pas y los de otros pases. TIPO DE CAMBIO: Cantidad de dinero que se paga para obtener una moneda extranjera. DEVALUACION: Es la perdida de valor de una moneda respecto a otra de otro pas cuando existe un tipo de cambio fijo. PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO: Es la igualdad de poder adquisitivo que tiene la moneda de un pas en dos regiones diferentes por efecto de los precios y los tipos de cambio.

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BIBLIOGRAFIA

BANCO DE LA REPUBLICA. Introduccin al Anlisis Econmico. Ed. Siglo del Hombre.

GALINDO, Mauricio. Economa. Ed. Intermedio.

LORA, OCAMPO, STEINER. Introduccin a la Macroeconoma Colombiana. Ed. Tercer Mundo, Fedesarrollo.

CAICEDO, ALLEX. Economa internacional, perspectiva latinoamericana. Ed. Tecnopress.

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