INPUTS (BLUE = INPUT) 

All inputs in millions, except per share data 

get the template at: 
Offering Assumptions 

Gross Proceeds  250.000  www.gazhoo.com 

Price per Unit  $10.00 
Common per unit  1.0 
Warrant per unit  0.5 
Warrant exercise price  $7.50 

Founder Securities Assumptions 
Aggregate purchase price  $0.025 
Promote (%):  12.5% 
Common Shares  3.571 
Warrants (Tranche 1)  Strike:  $0.00  0.000 
Warrants (Tranche 2)  Strike:  $0.00  0.000 
Warrants (Tranche 3)  Strike:  $0.00  0.000 
Warrant exercise threshold  $0.00 

Private Placement Assumptions 
Aggregate purchase price  $9.000 
Common Shares  0.000 
Warrants (Tranche 1)  Strike:  $7.50  3.000 
Warrants (Tranche 2)  Strike:  $10.00  3.000 
Warrants (Tranche 3)  Strike:  $12.50  3.000 
Warrant exercise threshold  $0.00 

Co­Investment / 10b5­1 
Consideration:  $20.000 
Shares purchased at:  $10.00  5.000 
Warrants purchased at:  $0.00  5.000 
Warrant exercise price:  $7.50 

Warrant Purchase 
Warrants purchased at:  $0.80  0.000 
Warrants purchased at:  $0.90  0.000 
Warrants purchased at:  $1.00  12.500 

Fees 
Underwriting spread  7.0% 
Deferred underwriting spread  5.0% 
Legal Fees & Expenses  0.450 
Printing and Engraving Expenses  0.100 
Accounting Fees and Expenses  0.070 
SEC Registration Fee  0.016 
FINRA Registration Fee  0.041 
AMEX Listing Fees  0.070 
Miscellaneous Expenses  0.053 

Other Assumptions 
Net offering proceeds not held in trust  0.200
SOURCES & USES 
get the template at: 
www.gazhoo.com  Estimate  % / $ per Unit  Commnents 

Offering Gross Proceeds  $250,000,000  100.00%  /  $10.00  25,000,000 units @ $10.00 

Sponsor Investment via Private Placement  9,000,000  3.60%  /  $0.36  Additional Management /Sponsor equity 
Total Gross Proceeds  $259,000,000  103.60%  /  $10.36 

Offering Expenses: 
Underwriting Discount  17,500,000  7.00%  /  $0.70  7.0% of offering gross proceeds, 5.0% is deferred 
Legal Fees and Expenses  450,000  0.18%  /  $0.02 
Printing and Engraving Expenses  100,000  0.04%  /  $0.00 
Accounting Fees and Expenses  70,000  0.03%  /  $0.00 
SEC Registration Fee  15,818  0.01%  /  $0.00  Other cash transaction expenses 
FINRA Registration Fee  40,750  0.02%  /  $0.00 
AMEX Listing Fees  70,000  0.03%  /  $0.00 
Miscellaneous Expenses  53,432  0.02%  /  $0.00 

Total Offering Expenses  18,300,000  7.32%  /  $0.73 

Net Proceeds from Offering and from Sale of 
Founder Securities  240,700,000  96.28%  /  $9.63 
Net Offering Proceeds not Held in Trust  200,000  0.08%  /  $0.01  Available for due diligence, etc. 
Net Proceeds from Offering and from Sale of 
Founder Securities Held in Trust for our Benefit  240,500,000  96.20%  /  $9.62 
Deferred Underwriting Discounts Held in Trust  12,500,000  5.00%  /  $0.50  5.0% percent of offering gross proceeds deferred 
Total Amount in Trust  $253,000,000  101.2%  /  $10.12  Released upon closing of deal
RETURNS ANALYSIS 
SECURITY SUMMARY 
Economics  Initial Investment  Private Placement  Warrant Purchase  Warrant Purchase  Total Investment 
Ownership %  Shares  Warrants  Investment  Shares  Warrants  Investment  Warrants  Avg. Px  Investment  Shares  Warrants  Investment  Shares  Warrants  Investment 
Management  12.5%  3,571,429  0  $25,000  0  9,000,000  $9,000,000  0  NA  $0  5,000,000  5,000,000  $20,000,000  8,571,429  19,000,000  $49,025,000 
* Assumes exercise of all warrants. 

TOTAL RETURN TABLE 

$10.00  $11.00  $12.00  $13.00  $14.00  $15.00  $16.00  $17.00  $18.00  $19.00  $20.00 

Total Value:  $50.0m  $55.0m  $60.0m  $65.0m  $70.0m  $75.0m  $80.0m  $85.0m  $90.0m  $95.0m  $100.0m 
Less Basis:  $12.5m  $17.5m  $22.5m  $27.5m  $32.5m  $37.5m  $42.5m  $47.5m  $52.5m  $57.5m  $62.5m 
Total Return:  $37.5m  $37.5m  $37.5m  $37.5m  $37.5m  $37.5m  $37.5m  $37.5m  $37.5m  $37.5m  $37.5m 
Total Return %:  300.0%  214.3%  166.7%  136.4%  115.4%  100.0%  88.2%  78.9%  71.4%  65.2%  60.0% 

VALUE GRAPH 

$300 

$250 

$200 
Value 

$150 

$100 

$50 

$0 
$8.00  $9.00  $10.00  $11.00  $12.00  $13.00  $14.00  $15.00  $16.00  $17.00  $18.00 

www.gazhoo.com  Stock Price 

Return  Basis  Value

DILUTION ANALYSIS: VALUE 

www.gazhoo.com  Absolute Dilution ($ Millions) 

Common Share Price  $8.00  $9.00  $10.00  $12.50  $14.25 

Amount  Investment 
Founders Securities 
Common Shares  3.6mm  $28.6  $32.1  $35.7  $44.6  $50.9 
Warrants (Tranche 1): $0.00 Strike  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 
$25.0k 
Warrants (Tranche 2): $0.00 Strike  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 
Warrants (Tranche 3): $0.00 Strike  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 

Private Placement 
Common Shares  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 
Warrants (Tranche 1): $7.50 Strike  3.0mm  $1.5  $4.5  $7.5  $15.0  $20.3 
$9.0mm
Warrants (Tranche 2): $10.00 Strike  3.0mm  ­­  ­­  ­­  $7.5  $12.8 
Warrants (Tranche 3): $12.50 Strike  3.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  $5.3 

Co­Investment 
Warrants  5.0mm  $20.0mm  $2.5  $7.5  $12.5  $25.0  $33.8 

Warrant Purchase 
Warrants  12.5mm  $12.5mm  $6.3  $18.8  $31.3  $62.5  $84.4 

Founders Securities Dilution  $38.8  $62.9  $87.0  $154.6  $207.3 

Public 
Common Shares  25.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 
$250.0mm 
Warrants  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 

Total Dilution  $38.8  $62.9  $87.0  $154.6  $207.3 

Dilution (non­Warrant)  $28.6  $32.1  $35.7  $44.6  $50.9 

Dilution (Warrants only)  $10.3  $30.8  $51.3  $110.0  $156.4 
DILUTION ANALYSIS: OWNERSHIP 

Ownership Analysis 

Common Share Price  $8.00  $9.00  $10.00  $12.50  $14.25 

Amount  Investment 
Founders Securities 
Common Shares  3.6mm  11.96%  11.16%  10.60%  9.56%  9.03% 
Warrants (Tranche 1): $0.00 Strike  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 
$25.0k
Warrants (Tranche 2): $0.00 Strike  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 
Warrants (Tranche 3): $0.00 Strike  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 

Private Placement 
Common Shares  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 
Warrants (Tranche 1): $7.50 Strike  3.0mm  0.63%  1.56%  2.23%  3.21%  3.59% 
$9.0mm 
Warrants (Tranche 2): $10.00 Strike  3.0mm  ­­  ­­  ­­  1.61%  2.26% 
Warrants (Tranche 3): $12.50 Strike  3.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  0.93% 

Co­Investment 
Warrants  5.0mm  $20.0mm  1.05%  2.61%  3.71%  5.35%  5.99% 

Warrant Purchase 
Warrants  12.5mm  $12.5mm  2.62%  6.51%  9.27%  13.38%  14.97% 

Total Founders Securities & Unit Investments  16.26%  21.85%  25.81%  33.10%  36.78% 

Public 
Common Shares  25.0mm  83.74%  78.15%  74.19%  66.90%  63.22% 
$250.0mm 
Warrants  0.0mm  ­­  ­­  ­­  ­­  ­­ 
Total Public  83.74%  78.15%  74.19%  66.90%  63.22% 

Note: Ownership analysis based upon cashless exercise in all scenarios. 
TRANSACTION SIZING  www.gazhoo.com 
Absolute Dilution @ $10.00 per Share  Value Creation 

Absolute  Transaction  Value Creation Necessary 

Amount  Investment  Dilution ($MM)  Size ($MM)  for a "Yes Vote" 
Founders Securities 
Common Shares  3.6mm  $35.7  $200  43.5% 
Warrants (Tranche 1): $0.00 Strike  0.0mm  ­­ 
$25.0k 
Warrants (Tranche 2): $0.00 Strike  0.0mm  ­­  $250  34.8% 
Warrants (Tranche 3): $0.00 Strike  0.0mm  ­­ 
$400  21.7% 
Private Placement 
Common Shares  0.0mm  ­­  $500  17.4% 
Warrants (Tranche 1): $7.50 Strike  3.0mm  $7.5 
$9.0mm
Warrants (Tranche 2): $10.00 Strike  3.0mm  ­­  $600  14.5% 
Warrants (Tranche 3): $12.50 Strike  3.0mm  ­­ 
$700  12.4% 
Co­Investment Warrants  5.0mm  $20.0mm  $12.5 
$800  10.9% 
Warrant Purchase  12.5mm  $12.5mm  $31.3 
$900  9.7% 
Founders Securities Dilution  $87.0 
Public  $1,000  8.7% 
Common Shares  25.0mm  ­­ 
$250.0mm 
Warrants  0.0mm  ­­  $1,100  7.9% 
Total Dilution  $87.0 
$1,200  7.2% 
Dilution (non­Warrant)  $35.7 
Dilution (Warrants only)  $51.3  $1,300  6.7% 
Note: Percentages represent enterprise value multiple premium above purchase price necessary to clear dilution and for shares to trade at par.