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Valor Actual Neto (VAN)...................................................................................................................... 2 Formula: .......................................................................................................................................... 2 Donde: ............................................................................................................................................. 2 Ejemplo: .......................................................................................................................................... 2 Ventajas y Desventajas........................................................................................................................ 3 Ventajas:.......................................................................................................................................... 3 Desventajas: .................................................................................................................................... 3 Tasa Interna de Retorno...................................................................................................................... 3 Mtodos para calcular la TIR: .......................................................................................................... 3 Ejemplo: .......................................................................................................................................... 4 Diagrama flujo de caja..................................................................................................................... 4
Formula:
Donde:
VAN= Valor Actual Neto = Representa los flujos de caja en cada periodo t =Es el valor del desembolso inicial de la inversin = Es el nmero de periodo considerado = Es el tipo de inters
Cuando el VAN toma un valor igual a cero k que es la tasa de inters pasa a llamarse TIR (Tasa Interna de Retorno), esta es la rentabilidad que esta proporcionando el proyecto.
Ejemplo:
Considerando los siguientes flujos de fondos determinar el VAN del proyecto considerando una tasa de descuento del 12%, y una inversin inicial de $ 5.000 Ao 1 4000 12% Ao 2 5500 Ao 3 6500
Ventajas y Desventajas
Ventajas:
El valor presente neto tiene como virtud cuanto van a valer los flujos de entrada y salida trados al da para comprobarlos entre si y ver si se obtiene un rendimiento. Admite introducir en los clculos flujos de signos positivos y negativos es decir entradas y salidas de los diferentes momentos orientarse temporal de la inversin sin por esto se distorsione el significado del resultado final. Su principal ventaja es que al homogenizar los flujos netos de caja a un mismo momento de tiempo se reducen a una unidad de medida como cantidades de dinero generadas o aportadas a tiempos diferentes.
Desventajas:
Dependencia de una estimacin de los flujos puede arrojar una cifra errnea en caso de que estos no sean estimados de manera correcta cuando los flujos de salidas sean considerables o pocos frecuentes. Depende muy directamente de la tasa de actualizacin el punto dbil de este mtodo es la tasa utilizada para descontar el dinero siempre discutible, sin embargo a efectos de homogenizacin la tasa de inters elegida har su funcin instintivamente de cual haya sido el criterio para fijarla.
Mtodo grfico: Se elaboran diferentes perfiles para los proyectos a analizar. Cuando la curva del Valor Presente Neto corte el eje de las X que representa la tasa de inters, ese punto corresponder a la Tasa Interna de Retorno (ver grfico VPN). Mtodo interpolacin: Al igual que el mtodo anterior, se deben escoger dos K de tal manera que la primera arroje como resultado un Valor Presente Neto positivo lo ms cercano posible a cero y la segunda d como resultado un Valor Presente Neto negativo, tambin lo mas cercano posible a cero. Existen casos en los que no se pueden calcular la TIR ya que la formula nos da un erro: Flujos de cajas siempre positivos Flujos de caja siempre negativos Flujo de caja que alterna muchas veces ente positivos y negativo
Ejemplo:
Inversin Inicial Valor de Rescate Flujo neto de efectivo Vida en aos 60.000 0 25.000 3
25
25
25
La TIR es la tasa que hace cero (0) el VPN (Valor Presente Neto) [ ]
Si [ Si [ Si [
TIR = 12% anual Del dinero invertido se recupera en promedio el 12% cada ao aproximadamente.