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Producto
Vida Util
Ao de evaluacion
Cotizacin 31.12.09
Periodo
Proyeccin de las ventas
Produccion estimada en TM
Deducciones por penalidades
Cotizacin estimada por Libra
Cotizacin estimada por TM
Tipo de cambio proyectado
Ventas estimadas en USD
Descuentos
Ventas netas en USD
Ventas netas en S/
Proyeccin de costos
Inflacion anual estimada
Costo de produccion por TM
(Promedio de ltimos 5 aos)
Mano de obra
Suministros
Depreciacin
Otros
:
:
:
:
:
2012
:
:
:
:
:
:
:
:
:
800
0.5000%
1.502
7,661
2.80
6,128,800
30644
6,098,156
17,074,837
720
0.5500%
1.503
7,500
2.78
5,400,000
29700
5,370,300
14,929,434
640
0.6500%
1.509
7,400
2.75
4,736,000
30784
4,705,216
12,939,344
1.00%
1.02%
1.03%
2,323
1,919
909
505
5,656
2,323
1,919
909
505
5,657
2,324
1,920
909
505
5,658
3,797,600
3,418,517
3,038,982
S/
2,300
1,900
900
500
5,600
2011
:
:
:
:
S/
1,900
3%
1,919.00
1,919.38
1,919.57
1,535,200.00 1,381,953.60 1,228,524.80
512,245.10 447,883.02 388,180.32
2,047,445.10 1,829,836.62 1,616,705.12
1,212
909
303
121
2,545
1
17,074,837
-3,797,600
-2,047,445
-2,545
1,212
909
303
121
2,546
2
14,929,434
-3,418,517
-1,829,837
-2,546
1,212
909
303
121
2,546
3
12,939,344
-3,038,982
-1,616,705
-2,546
11,227,246
9,678,535
8,281,111
11,227,246
9,678,535
8,281,111
10,636,369
8,686,602
7,041,238
1
120,000
109,041
2
120,000
99,083
Tasa de descuento
5.555%
Valor en uso en S/
44,665,339
10.05%
0
120,000
120,000
499,973
500,000
99.99%
600,000
500,000
10.05%
50250
2013
2014
2015
2016
2017
560
0.7500%
1.602
7,300
2.81
4,088,000
30660
4,057,340
11,401,125
480
0.8500%
1.603
7,200
2.85
3,456,000
29376
3,426,624
9,765,878
400
0.9500%
1.604
7,100
2.86
2,840,000
26980
2,813,020
8,045,237
320
1.0000%
1.600
7,000
2.90
2,240,000
22400
2,217,600
6,431,040
240
1.2000%
1.598
6,900
2.95
1,656,000
19872
1,636,128
4,826,578 (A)
1.04%
1.05%
1.06%
1.07%
1.08%
2,324
1,920
909
505
5,658
2,324
1,920
909
505
5,659
2,324
1,920
910
505
5,659
2,325
1,920
910
505
5,660
2,325
1,921
910
505
5,660
2,659,373
2,279,688
1,899,928
1,520,093
1,140,182 (B)
1,919.76
1,919.95
1,920.14
1,920.33
1,920.52
1,075,065.60 921,576.00 768,056.00 614,505.60 460,924.80
342,033.76 292,976.35 241,357.12 192,931.20 144,797.33
1,417,099.36 1,214,552.35 1,009,413.12 807,436.80 605,722.13 (C)
1,212
909
303
121
2,546
4
11,401,125
-2,659,373
-1,417,099
-2,546
1,213
909
303
121
2,546
5
9,765,878
-2,279,688
-1,214,552
-2,546
1,213
910
303
121
2,547
6
1,213
910
303
121
2,547
7
1,213
910
303
121
2,547 (D)
8
7,322,107
6,269,092
5,133,349
4,100,963
3,078,126
-500,000
-500,000
7,322,107
6,269,092
4,633,349
3,600,963
-500,000
200,000
2,778,126
5,898,161
4,784,156
3,349,777
2,466,379
1,802,657
3
120,000
90,035
4
120,000
81,813
WACC
Patrimonio
Deuda
Costo de deuda
Costo de capital
Tasa impuesto a la renta
WACC
WACC para NIC 36
:
:
:
:
:
:
:
Costo de capital
Tasa libre de riesgo
Rendimiento del mercado
Coeficiente Beta
Costo de capital
:
:
:
:
1549396
380269
5%
4%
30%
3.89%
5.56% Pre Tax Rate
3.63%
105%
0.35%
3.98%
Fuente: http://www.bloomberg.com/markets/rates/
Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones inscritas en Bolsa, en funcin de una cartera sele
representa a las 38 acciones ms negociadas del mercado. Su clculo considera las variaciones de precios y los dividendos o a
la suscripcin de acciones. Tiene como fecha base 30 de diciembre de 1991 = 100.
Supongamos que leemos el siguiente titular "El IGBVL cierra a 9.840,9 puntos, con un incremento de un 4,9%". Quiere eso d
limea han subido un 4,9%?. Obviamente no. El IGBVL es un ndice burstil y, como tal, refleja la evolucin en el tiempo de lo
significativos que cotizan en Bolsa; es decir, es representativo de la variacin media de los precios del mercado. Por este mot
como referencia para evaluar la gestin de un fondo o cartera de valores.
Para realizar una aproximacin sencilla al significado de los ndices burstiles nos apoyaremos en un ejemplo. Supongamos qu
de Telefnica en 2009 ha sido el siguiente:
Var %
Dia 1
39.62
Soles /Accion
Dia 2
39.30
Soles /Accion
-0.81%
Dia 3
40.20
Soles /Accion
2.29%
Esta evolucin puede reflejarse tambin mediante un ndice simple; si consideramos el da 1 como fecha base, al igual que en
ese da como base igual a 100, el ndice sera:
Usando
Var %
Indices
Dia 1
Dia 2
Dia 3
100.00
99.19
101.46
105%
-0.81%
2.29%
cremento de un 4,9%". Quiere eso decir que todas las acciones de la Bolsa
refleja la evolucin en el tiempo de los precios de los valores ms
os precios del mercado. Por este motivo, los ndices burstiles se toman
Beta factor
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Cov
Var
Beta
IGBVL
Rm
6905.39
6671.72
9237.65
9979.19
13392.27
13059.70
14092.02
13955.38
15144.20
14213.54
14129.00
14167.20
32606.3158
9205607.5
0.00354201 (No apalancado)
Precio
Ra
14.38
14.23
17.00
23.25
28.98
37.47
41.74
45.84
40.97
44.13
42.98
41.65