ASPECTOS FINANCIEROS DE LA ECONOMIA.

1. EL DINERO: CONCEPTO, FUNCIONES Y CLASES.

Todos utilizamos dinero en nuestra vida cotidiana y sin embargo pocas veces reparamos en lo sorprendente que resulta este hecho. Millones de personas trabajando da y noche a lo largo y ancho del mundo para ganar..trozos de papel sin valor alguno en s mismos, es decir como vimos en la unidad 1 es un bien intermedio que sirve para obtener otros bienes y ese es su valor, el de ser un instrumento de cambio. Eso s papeles de colores con unos dibujos y grabados muy cuidados y elaborados porque su falsificacin debe evitarse si queremos que cumpla la funcin que se quiere en la Economa. El hecho de que no cualquiera pueda generar dinero determina que se trate de un bien escaso, con lo cual tendr un precio, al que llamaremos inters, y es precisamente su escasez lo que le da valor a los billetes y monedas que utilizamos. Aparte es necesario que se acepte por todos los agentes de la Economa como medio de cambio, confiamos en esos billetes de colores que llamamos dinero para comprar las cosas que necesitamos. El valor del dinero se basa en esa confianza que ponemos en l, porque si no la tuviramos, si la gente no aceptara el dinero como medio de cambio y no creyeramos que el dinero sirve para comprar cosas, entonces el comercio internacional, los mercados de bienes, de factores productivos, las empresas, los bancos..etc, perderan su razn de ser y volveramos a utilizar el trueque como sistema de intercambio. El dinero es as, todo aquello que se acepte como medio de cambio, y que tiene la caracterstica principal de ser escaso y de que todos los agentes lo aceptamos para los intercambios. La funcin ms importante del dinero es que puede ser utilizado como medio de cambio, pero no es la nica que desempea en una economa moderna, las funciones son: Medio de cambio: Sin un medio de pago cobro universal estaramos condenados al intercambio de bienes por bienes, es decir, al trueque. Unidad de Cuenta Comn: De igual manera que la fsica mide el tiempo en segundos, la Economa mide el valor de las cosas en dinero; es una vara con la que se puede medir el valor de las cosas. Expresando el valor de distintos bienes bajo una unidad de medida comn, es posible establecer comparaciones o agrupaciones entre ellos que, de lo contrario, sera imposible efectuar. Por ejemplo, podemos comparar el valor de un coche con el de un piso y podemos decir que un piso vale 200.000 y un coche 20.000 , valiendo un piso como 10 coches, y tambin podemos sumar bienes distintos, por ejemplo me he gastado 220.000 en un piso y un coche. Deposito de Valor: El dinero es un bien imperecedero que permite a su poseedor aplazar la decisin de utilizarlo y almacenarlo mientras lo crea conveniente. No obstante y como ya hemos estudiado, es posible, que, debido a la inflacin, a medida que pasa el tiempo sean menos las cosas que se pueden adquirir con la misma cantidad de dinero. En cuanto a las clases de dinero decir que en la actualidad son 2 las formas de dinero: El dinero Legal, constituido por los billetes y monedas emitidos por el Banco Central Europeo.

El dinero Bancario, es el que figura anotado en distintos tipos de soporte pero que de alguna forma slo existe virtualmente porque est en el banco; cuando depositamos el dinero legal en un banco, ste desaparece fsicamente y nace como dinero bancario. Como empresas que son, los bancos tratan de captar el ahorro de las familias para canalizarlo hacia otros fines ofreciendo diversos productos entre los que destacan los depsitos a la vista o de ahorro y los depsitos a plazo fijo, los cuales junto a otros recursos se analizarn posteriormente.

2.

EL PRECIO DEL DINERO.

El inters es el pago que efecta el prestatario al prestamista por el capital que ha recibido prestado. Como actualmente los prstamos se efectan siempre en dinero, se dice que el inters es el precio de pedir prestado dinero, razn por la que al inters tambin se le denomina el precio del dinero. Veamos como se fija uno u otro inters en las entidades en funcin de las caractersticas del prestatario o del prstamo. Los factores que debemos tener en cuenta son: Riesgo de la operacin: cuando se concede un prstamo, siempre existe la posibilidad de que no sea devuelto, de tal forma que habr que tener presentes las caractersticas del solicitante a la hora de fijar el tipo de inters. Cuando mayor sea la solvencia del prestatario (cuanta ms renta o riqueza se tenga ms solvente se es) ms fcil ser conseguir la concesin de un prstamo y en mejores condiciones. Duracin del prstamo: cuanto ms largo es el periodo de concesin de un prstamo ms difcil resulta predecir el escenario en el que el prestatario tendr que hacer frente a su devolucin. En consecuencia, cuanto ms dure el prstamo, mayor tipo de inters exigir el prestamista.

3. EL SISTEMA FINANCIERO. Puede una persona que haya ahorrado mil euros y que no precise gastarlos hasta el ao que viene hallar fcilmente a alguien que los necesite justo durante ese plazo de tiempo? Evidentemente es complicado que esta situacin suceda en la realidad. Por ello se precisan instituciones o un mercado donde se pongan en contacto los que ofrecen financiacin con los que la demandan. Esto es lo que se llama sistema financiero. Por sistema financiero se entiende la estructura compuesta por un conjunto de intermediarios (institucin que reciben dinero de los ahorradores y financian a las personas y empresas que gastan ms dinero del que ingresan) y mercados que canalizan el ahorro de recursos hacia la financiacin del consumo privado, la inversin empresarial y el gasto pblico, mediante unos instrumentos financieros (ttulos que conceden un derecho de cobro para el que los posee (activos financieros) y una obligacin de pago para quien los emite (pasivo financiero) En esta definicin se citan recursos, intermediarios financieros y mercados financieros:

Los denominados recursos o instrumentos financieros son productos o ttulos que suponen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen (un activo) y al mismo tiempo una obligacin (un pasivo) para quienes los deben. Es decir, lo que es un activo para unos es un pasivo para otros. Por ejemplo, un depsito bancario a la vista es un activo para quien deposita el dinero, pero en cambio constituye un pasivo para el banco que debe devolverlo al cliente cuando ste lo requiera. Los recursos se diferencian por: - La liquidez, que mide la facilidad y certeza para convertirlo en dinero legal a corto plazo sin sufrir prdidas significativas. - El riesgo, factor que tiene presente la probabilidad de que el emisor del activo, es decir quien se queda con el dinero y te da un activo financiero a cabo, no cumpla lo pactado, cualquier activo de una entidad financiera no tiene ningn riesgo, porque un fondo de depsitos asegura que los clientes cobren lo pactado aunque la entidad fuese a pique, pero otras empresas como los casos de Forum Filatlico de Nueva Rumasa que no tiene ningn respaldo econmico y todo ahorrador que haya comprado activos que les proporcionara una rentabilidad en este caso en forma de sellos, monedas y objetos antiguos, de participaciones de Nueva Rumasa, si la empresa va mal, los ahorradores pueden perder todos sus ahorros a menos que las autoridades polticas lo intenten remediar. - La rentabilidad, entendida como la capacidad del activo para producir intereses.

Como recursos financieros ms habituales destacaran:

- Las cuentas corrientes o de ahorro (depsitos en cuenta que realizan los clientes
en las entidades bancarias y que tiene una liquidez absoluta). Adems de la disponibilidad inmediata del dinero depositado, el rasgo fundamental de la cuenta corriente es que la entidad presta un servicio de caja muy activo, de manera que se compromete a realizar los pagos y cobros que el cliente le encargue. Por ejemplo:

Ingresos de efectivo Abonos en general, como los abonos de nminas y otros. Ordenar transferencias bancarias Domiciliar recibos Retiradas de dinero en efectivo.

Otra caracterstica importante es que para retirar dinero o hacer pagos contra la cuenta corriente, sta debe tener dinero suficiente. No obstante, si la entidad bancaria lo desea o as lo ha acordado previamente con usted, puede anticiparle el dinero que falte para realizar el pago. Eso se llama descubierto en cuenta.

- Normalmente una cuenta corriente o de ahorro puede llevar a cabo una tarjeta para hacer ms fcil determinadas operaciones, destacando las tarjetas de dbito, las de crdito y las monedero. Qu es una tarjeta de dbito? Es una tarjeta que sirve para utilizar los fondos depositados en la cuenta corriente o de ahorro a la que est asociada. Por eso, si usted es titular de una tarjeta de dbito, deber ser tambin titular de la cuenta. En un principio, las tarjetas de dbito slo podan utilizarse para sacar dinero en oficinas y cajeros automticos, as como para consultar saldos y movimientos de la cuenta. En la actualidad, tambin pueden emplearse para realizar pagos en comercios. En ambos casos (retirada del dinero o pago en establecimientos comerciales), la operacin se registra instantneamente en su cuenta. sa es la principal diferencia con las tarjetas de crdito. Si usted realiza un pago o retira dinero en efectivo con su tarjeta de dbito, la operacin se registra simultneamente en la cuenta asociada, y por tanto usted debe preocuparse de tener dinero suficiente en ella. Si no hay fondos, la entidad bancaria, si as lo decide libremente, podra anticiparle la cantidad necesaria para realizar el pago, pero tenga en cuenta que en ese caso se producir un descubierto en cuenta y tendr que devolver el anticipo y abonar los correspondientes intereses, comisiones bancarias y gastos. En cuanto a los lmites para retirar dinero decir que el de una tarjeta de dbito es el dinero que tenga la cuenta asociada. Sin embargo, es muy comn que por razones de seguridad, las entidades, de acuerdo con su cliente fijen un lmite diario, sobre todo para la retirada de fondos de los cajeros automticos. Destacan la Visa Electron, Servired y la 6.000) Y una tarjeta de crdito? Es similar a la de dbito pero la diferencia radica en que aqu la entidad efecta el pago en nombre de su cliente pero no deduce fondos de su cuenta de forma inmediata, sino que lo aplaza en la forma, plazos e intereses acordados previamente, destacando la Mastercard y Visa Classic. Qu son las tarjetas monedero? Son las llamadas tarjetas de prepago y permiten hacer con ellas pagos, en general de pequeo importe, u obtener dinero hasta el importe que su titular ha entregado previamente a la entidad bancaria o entidad de dinero electrnico que la emite, mediante ingreso por caja o mediante cargo en su cuenta. Una vez agotado su importe pueden recargarse mediante un nuevo pago de su titular. El importe que puede almacenarse en estas tarjetas suele ser pequeo y son un sustitutivo electrnico de las monedas y los billetes de banco.

Las cuentas remuneradas (las cuentas corrientes y libretas de ahorro tradicionales suelen ofrecer rentabilidades muy escasas o prcticamente nulas. Estas cuentas sirven

para una cmoda gestin de ingresos y pagos mediante domiciliaciones y transferencias, pero no son productos de ahorro. No tiene ningn sentido dejar cantidades importantes de dinero en una cuenta sin rentabilidad. Las comisiones y gastos de mantenimiento a pagar y la inflacin hacen que el dinero depositado en estas cuentas pierda valor.Las entidades ofrecen cuentas a la vista remuneradas (tanto cuentas corrientes como libretas). Es decir, brindan rentabilidad y liquidez. Como inconveniente, no todas le permiten toda la operatividad de las cuentas corrientes y de las libretas ordinarias. Por ejemplo, muchas no admiten domiciliaciones de nminas ni recibos ni tarjetas de crdito/dbito; deber abrir otra cuenta para estas operaciones. La falta de operatividad puede parecer un inconveniente, pero no lo es si quiere ahorrar, ya que no puede hacer pagos ni gastos con tarjetas. Hay cuentas corrientes con rentabilidades similares a los depsitos a plazo, pero con la ventaja de que su dinero est disponible si lo necesita. Por eso las cuentas a la vista remuneradas son un producto indicado para guardar, al menos, parte del ahorro de una familia.

Las Imposiciones a plazo fijo (depsitos que permanecen en la entidad financiera por un plazo de tiempo prefijado en el contrato; tiene la ventaja de que la rentabilidad es alta, pero el inconveniente es que te penalizan si retiras el dinero antes del plazo establecido). En algunas ocasiones la rentabilidad no es dineraria sino en especie.

Los Prstamos (se solicitan por una cantidad determinada que luego tendrs que devolver en el plazo que se estipule con unos intereses, si el prstamo se lleva a cabo para la compra de una vivienda se denomina hipotecario sino personal). Que son los Prstamos personales? Si usted se plantea la compra de un coche, un mueble o cualquier otro bien o servicio para el que necesite pedir un prstamo personal, debe saber que este tipo de financiacin suele ser ms fcil de obtener pero resulta ms cara (el tipo de inters es ms alto) que un prstamo hipotecario. La entidad de crdito estudiar su capacidad de pago (le pedir justificante de sus ingresos y declaracin de bienes) y normalmente no le exigir una garanta especfica (como la vivienda en una hipoteca), pero tendr que responder del pago del crdito con sus bienes presentes y futuros. El prstamo personal es un producto bancario que le permite a usted, como cliente o prestatario, recibir una determinada cantidad de dinero (el denominado capital del prstamo) de una entidad de crdito (prestamista), a cambio del compromiso de devolver dicha cantidad, junto con los intereses correspondientes, mediante pagos peridicos (las llamadas cuotas). Se llaman personales porque en este tipo de prstamos la entidad no suele contar con una garanta especial para el recobro de la cantidad prestada. As tienen como garanta genrica los bienes presentes y futuros del deudor. Qu son los prstamos hipotecarios? Por su elevado importe y larga duracin, la contratacin de un prstamo hipotecario por el que usted recibe el dinero que necesita para la compra de una vivienda es una de

las principales decisiones financieras que puede tener que afrontar en su vida. Adems, como la garanta del prstamo es la propia vivienda, puede perder sta si no paga su deuda. A continuacin le ofrecemos informacin til para tomar esta importante decisin. El prstamo hipotecario es un producto bancario que le permite a usted, como cliente o prestatario, recibir una determinada cantidad de dinero (el denominado capital del prstamo) de una entidad de crdito (prestamista), a cambio del compromiso de devolver dicha cantidad, junto con los intereses correspondientes, mediante pagos peridicos (las llamadas cuotas). Por qu se le llama hipotecario? Ese apellido le viene de que en este tipo de prstamos la entidad de crdito cuenta con una garanta especial para el recobro de la cantidad prestada: una hipoteca sobre un inmueble (una vivienda, por lo general) que suele ser propiedad del cliente. Todos los prstamos tienen como garanta genrica los bienes presentes y futuros del deudor. Pero en el caso de los prstamos hipotecarios, si usted, por ejemplo, que es la persona que ha recibido el dinero, no paga su deuda, entonces la entidad de crdito puede hacer que se venda el inmueble hipotecado con el fin de recuperar la cantidad que usted haya dejado pendiente de pago.

Los crditos son similares a los prstamos, la nica diferencia es que los crditos se solicitan por una cantidad indeterminada y luego solamente pagars intereses por la cantidad de dinero de la que realmente has hecho uso, se utilizan cuando vas a necesitar dinero pero no sabes cuanto, entonces pides un crdito con un lmite superior alto y as si gastas menos solo pagas intereses por lo que has gastado). Es un recurso muy utilizado por empresas para hacer determinadas inversiones que no saben con seguridad cuanto le costarn.

Los intermediarios financieros son instituciones que reciben dinero de los ahorradores y financian a las personas e instituciones que se gastan ms dinero del que ingresan y se endeudan para conseguirlo; como es lgico los intermediarios financieros pagan a aquellas personas que les prestan dinero un alquiler en forma de inters, del mismo modo que perciben, de aquellos a quienes financian, otro inters ms alto que el primero. La diferencia que existe entre estos 2 tipos de inters, as como el pago de comisiones por los servicios prestados, son la principal fuente de ingresos de los intermediarios financieros. Existen 2 tipos de intermediarios financieros en funcin de su capacidad para crear dinero: Los bancarios, como la banca privada, las cajas de ahorro o las cooperativas de crdito, las cuales ofrecen productos financieros que son aceptados como medio de pago. Es por ejemplo, el caso de los depsitos bancarios, los cuales se emplean como medio de pago o cobro utilizando cheques o tarjetas. Los no bancarios como los fondos de pensiones o las compaas de seguros; no nos engaemos a pesar de no ser entidades bancarias la mayora de estos

intermediarios financieros actan a travs de una entidad bancaria. Los grandes grupos financieros pueden ofrecer as todos los servicios financieros posibles a sus clientes. Los fondos de pensiones renen dinero aportado por trabajadores en activo de una manera peridica para cuando se deje de estar ocupado (por incapacidad o jubilacin), cobrar una cantidad fija o una pensin peridica de acuerdo a lo que hayas aportado y a los rendimientos obtenidos por la actividad de financiacin del fondo. En los seguros de vida o de hogar. pagas cuotas anuales a cambio de que la aseguradora indemnice al asegurado si se produce las circunstancias reflejadas en el contrato del seguro (muerte, desperfectos en el hogar..)

Dentro de los mercados financieros destaca la bolsa que no es ms que un mercado; como en todo mercado, se negocian una serie de productos, se ponen en contacto compradores y vendedores. Efectivamente, en primer trmino la Bolsa es punto de encuentro entre dos figuras muy importantes en una economa: empresas y ahorradores. Las empresas que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos tienen diferentes formas de conseguirlos, una de las ms interesantes es acudir a la Bolsa y vender activos financieros (acciones, bonos, obligaciones, etc) que hayan emitido. Por otro lado, los ahorradores (tanto instituciones como particulares) desean obtener rentabilidad de sus excedentes y entre las muchas alternativas de inversin que existen, pueden decidir la compra en Bolsa de los productos emitidos por las empresas. La Bolsa, por tanto, cumple una funcin esencial en el crecimiento de toda economa, puesto que canaliza el ahorro hacia la inversin productiva. Es un instrumento de financiacin para las empresas y de inversin para los ahorradores. Facilita la movilidad de la riqueza. La Bolsa ofrece a los compradores de valores la posibilidad de convertirlos en dinero en el momento que lo deseen. Resultara poco atractivo para los inversores no poder desprenderse fcilmente de sus acciones, bonoscuando necesitaran el dinero. La liquidez que la Bolsa ofrece a los inversores hace posible que sus diferentes horizontes temporales de inversin, generalmente no coincidentes con el carcter permanente de financiacin de la empresa, puedan conjugarse y as cumplir ambos sus objetivos.

4.

LA POLITICA MONETARIA.

La poltica monetaria es el conjunto de medidas tomadas por el Banco Central Europeo para alcanzar los objetivos macroeconmicos (crecimiento del PIB, crecimiento del Empleo, Estabilidad de precios), mediante la ampliacin o reduccin de la cantidad de dinero en circulacin y la alteracin de los tipos de inters.

4.1 Instrumentos de Poltica Monetaria.

El Banco central Europeo puede modificar la cantidad de dinero directamente, pero hay otras formas de cambiar la cantidad de dinero en circulacin:

Variacin del Tipo de inters: El tipo de inters indica cuanto hay que pagar por el dinero que nos presta un banco, por eso, si el tipo de inters es muy alto, no todos los inversores podrn permitrselo, y no pedirn muchos prstamos, el dinero se quedar en el banco. En cambio una bajada de los tipos de inters incentiva la inversin y la actividad econmica, ya que familias y empresarios dispondrn fcilmente de dinero para invertirlo en sus proyectos. Variacin del Coeficiente de Caja: El coeficiente de caja indica que porcentaje del dinero de un banco debe mantener guardado sin poder prestarlo, se hace para evitar riesgos; si el banco central europeo decide reducir este coeficiente (guardar menos dinero en el banco y prestar ms), incentivar la Economa y aumenta la cantidad de dinero en circulacin, ya que se pueden conceder an ms prstamos; si el coeficiente aumenta, el banco se reserva ms dinero, y no puede conceder tantos prstamos, as la cantidad de dinero baja. De esta forma el banco puede aportar o quitar dinero del mercado sin tener que fabricar ms moneda. Las Operaciones de mercado abierto: consiste en la compra venta de deuda pblica por parte del estado; no cabe duda que cuando un pas emite deuda pblica vende unos papeles (bonos, obligaciones) que se le compran por particulares a un precio, si el estado pone a la venta muchos ttulos, y la gente los compra, el estado est recibiendo dinero de la gente y por tanto la gente dispone de menos dinero a da de hoy para gastar, reducindose as la cantidad de dinero en circulacin, y puede pasar (aunque es ms extrao) lo contrario que el estado quiera comprar deuda, es decir que el que haba comprado deuda por valor de 100 y que le devolvern 120 en 2 aos, que el estado se lo pague antes y le compre antes esa deuda, de esta manera inyecta dinero en la Economa.

4.2 Tipos de Poltica Monetaria y sus Efectos en la Economa.

Poltica Monetaria Expansiva: Cuando el objetivo es poner ms dinero en circulacin, directamente o indirectamente, es decir o bien aumentando la cantidad de dinero va emitiendo ms billetes, o bien reduciendo tipos de inters, bajando el coeficiente de caja o comprando ttulos de deuda pblica, todas y cada una de estas medidas aumentar el consumo y la inversin de los agentes con lo que la Demanda Agregada o PIB aumentar y tambin el empleo pero subirn los precios y las importaciones.

Poltica Monetaria Restrictiva: Cuando el objetivo es disminuir la cantidad de dinero en circulacin (enfriar la Economa), se realiza disminuyendo la emisin de billetes o bien aumentando el tipo de inters, subiendo el coeficiente de caja o vendiendo ttulos de deuda pblica, todas y cada una de estas medidas reducir el consumo y la inversin de los agentes con lo que la Demanda

Agregada o PIB se reducir as como el empleo pero bajarn los precios y las importaciones.