ESTADOS FINANCIEROS

Introduccin

TRES DECISIONES ESTRATEGICAS EN LA ADMINISTRACION DE UN NEGOCIO

INVERSION

reas de decisin para obtener la compensacin econmica optima

FINANCIACION

OPERACION

EL PROCESO DE CREACION DE VALOR

Seleccionando y haciendo uso adecuado de los recursos comprometidos

VALOR ECONOMICO AGREGADO PARA EL ACCIONISTA

Seleccionando una optima estructura de capital (opciones de fondos)

Minimizando costos de operacin de los recursos

ADMINISTRACION FINANCIERA

Inversiones en Recursos. Operacin del negocio a travs del uso de recursos. Mezcla optima para fondear la consecucin de recursos (Estructura de capital).

NUEVAS INVERSIONES

DEPRECIACION
INVERSION BASE

DESINVERSION

I N V E R SI O N O P E R A C I O N

PRECIO COSTOS (FIJOS VARIABLES)

VOLUMEN

DIVIDENDOS

U.D.I.

GASTO INTERESES

UTILIDADES RETENIDAS PATRIMONIO ACCIONISTAS DEUDA DE LARGO PLAZO

FUENTE DE FINANCIACION

FI N A N C I A N C I O N

INVERSIONES
NUEVAS INVERSIONES
DEPRECIACION INVERSION BASE
Criterios: 1. Evaluacin financiera de proyectos. 2. Indicadores de rentabilidad. 3. Indicadores de Valor.
Estrategias: 1. Portafolio activos diversificado. 2. Presupuestos. 3. Investigacin y desarrollo. 4. Adquisiciones 5. Desinversiones.

DESINVERSION

OPERACIONES
PRECIO VOLUMEN

COSTOS (FIJOS / VARIABLES)

U.D.I.
Criterios: 1. Indicadores de Actividad 2. Anlisis de contribucin (B/C). 3. Criterios de eficiencia. 4. Benchmarking. Estrategias: 1. Fijacin de precios. 2. Costos eficientes. 3. Plames de mercado. 4. Outsourcing. 5. Tableros de control.

FINANCIACION
DIVIDENDOS U.D.I. GASTO INTERESES

UTILIDADES RETENIDAS

PATRIMONIO ACCIONISTAS
FUENTE DE FINANCIACION
Criterios: 1. Indicadores de mercado. 2. Indicadores de endeudamiento. 3. WACC.

DEUDA DE LARGO PLAZO

Estrategias: 1. Disposicin de ganancias. 2. Estructura optima de capital.

ESTADOS FINANCIEROS
INVERSION
ACTIVOS

FINANCIACION
PASIVOS

+ PATRIMONIO

= TOTAL ACTIVOS

= TOTAL PASIVOS + EQUITY

QUE ES EL BALANCE GENERAL?

El Balance General representa la situacin financiera, o dicho en otras palabras, la situacin de los activos y pasivos de la empresa en una fecha determinada. Este estado financiero contiene igualmente lo que llamamos Patrimonio o Capital del la Compaa.

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

ACTIVO
PASIVO

RECURSOS AJENOS

BIENES Y DERECHOS

PATRIMONIO

RECURSOS PROPIOS

ACTIVOS
Un activo es un recurso controlado por un ente econmico, como resultado de eventos pasados, y cuyos beneficios econmicos futuros se espera que se reflejen en el funcionamiento de la empresa. Estos bienes o derechos se originan a travs del objeto social de la empresa y de los distintos negocios o actos que puedan generarlos. Desde el punto de vista econmico, nacen como consecuencia de operaciones que suponen el incremento de los pasivos, el patrimonio o realizacin de ingresos.

Clasificacin: Activos corrientes, Activos Fijos, Inversiones Permanentes y Otros Activos.

ACTIVOS CORRIENTES
Son de fcil realizacin en el momento que la empresa tenga la intencin de convertirlos en dinero, venderlos o consumirlos a corto plazo. Los activos corrientes suelen estar representados por el efectivo y aquellos bienes sobre los cuales existe una expectativa razonable de convertirlos en efectivo o en servicios, venderlos o consumirlos en un lapso no superior a un ao a partir de la fecha del balance.

CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

EFECTIVO: Caja, Bancos y Caja Menor INVERSIONES TEMPORALES: Ttulos o Valores de fcil realizacin DEUDORES: Cuentas por cobrar, menos provisin para deudas malas; Documentos por cobrar; Prstamos a empleados; Prstamos a socios; Ingresos por Cobrar; Anticipos a proveedores; Deudores varios.

CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

INVENTARIOS:

Mercancas; Productos terminados; Productos en proceso; Materias primas; Materiales de fabricacin; Mercancas en trnsito; Importaciones en trnsito.
PAGOS ANTICIPADOS:

Intereses pagados por anticipado; Seguros pagados por anticipado; Arrendamientos pagados por anticipado; Impuestos pagados por anticipado. Contratos de construccin o de ejecucin y/o bienes para la venta

ACTIVOS FIJOS
A los activos fijos que son de uso permanente en la empresa, tambin se les suele denominar, propiedad, planta y equipo. stos los posee la empresa con carcter de permanencia para ser usados en el desenvolvimiento de sus operaciones normales y sin nimo de venderlos.

ACTIVOS FIJOS

TANGIBLES: A. Activos fijos de planta 1. No Depreciables : Terrenos, Construcciones en curso, Maquinaria en montaje. 2. Depreciables : Edificios, Maquinaria, Herramientas, Equipos. B. Recursos Naturales: Minas, Pozos de Petrleo y Gases Naturales, Bosques, Canteras, etc. INTANGIBLES: A. Sujetos a Amortizacin: Patentes, concesiones, mejoras en propiedad arrendada, primas de arrendamiento. B. No sujetas a amortizacin: Good-Will, Marcas comerciales avaluadas.

INVERSIONES PERMANENTES
Tienen el carcter de permanencia y no son utilizados en el desarrollo de las operaciones normales de la empresa. Se tienen por lo general con nimo de lucro, de poder o de dominio.

OTROS ACTIVOS
El Balance presenta bajo este ttulo aquellos activos que por sus caractersticas no pueden pertenecer a ninguno de los grupos anteriores tales como:
Activos improductivos o activos que sirven a finalidades sociales o para el bienestar de los trabajadores, participaciones en corporaciones, asociaciones, fundaciones o similares.

COMO SE ORDENA EL BALANCE GENERAL?

ACTIVO CORRIENTE O DE CORTO PLAZO 1. ACTIVOS

OTROS ACTIVOS

3. PATRIMONIO

ACTIVO NO CORRIENTE O DE LARGO PLAZO

2. PASIVO

VEAMOS UN PAR DE EJEMPLOS ...

Balance general comparativo

(Ex presado en Millones de Pesos Colombianos)

ACT I VO C O RRI EN T E Disponible e Inversiones Temporales Cartera Comercial Deudores varios y recaudo de terceros Inventarios Gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE NO C O R R I E N T E Propiedad planta y equipo Inversiones a largo plazo Deudores Intangibles Diferidos Obras en propiedad ajena y otros activos Valorizaciones TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO

A 31 de Diciembre 2003 2002 345.139 387.737 381.762 12.196 20.422 1.147.256 2.089.929 215.452 107.154 205.558 110.793 5.068 230.337 2.964.293 4.111.549 368.986 341.722 320.064 10.677 2.290 1.043.740 2.113.261 11.189 65.349 241.358 136.964 5.805 219.219 2.793.146 3.836.886

V AR I A C I O N Absoluta Relativa (23.847) 46.016 61.697 1.518 18.132 103.516 -6,46% 13,47% 19,28% 14,22% 791,64% 9,92%

(23.332) -1,10% 204.263 1825,57% 41.805 63,97% (35.800) -14,83% (26.171) -19,11% (737) -12,69% 11.118 5,07% 171.147 6,13% 274.663 7,16%

PASIVOS
Los pasivos representan las obligaciones contradas por la empresa que nacen por transacciones pasadas que requieren una cancelacin o la prestacin de un servicio en el futuro. Desde el punto de vista econmico, se originan como consecuencia de operaciones que suponen un incremento de activos o generacin de costos o de gastos. Representa las obligaciones que la empresa adquiere con terceras personas denominadas acreedores. Estas obligaciones provienen de recursos adquiridos por la empresa y que en la fecha del balance todava no ha cancelado, servicios recibidos y no pagados o compras a crdito sin cancelar o prstamos en dinero que la empresa recibe.

PASIVOS CORRIENTES
Son obligaciones cuya cancelacin debe hacerse en un lapso no superior a un ao a partir de la fecha del balance. Las cuentas que con mayor frecuencia encontramos en ste grupo son: Sobregiros bancarios; Prstamos bancarios; Documentos por pagar; Cuentas por pagar; Impuestos por pagar; Gastos por pagar; Dividendos por pagar; Ingresos no devengados o diferidos; Vencimientos de obligaciones a largo plazo; cesantas por pagar.

PASIVOS A LARGO PLAZO

En Colombia no est definido el mediano plazo. La mayora de las empresas no utilizan esta divisin, pero las que lo hacen deben informar qu entienden por mediano plazo. Puede estimarse el mediano plazo como un lapso superior a un ao e inferior a tres, cuatro o cinco.

PASIVOS A LARGO PLAZO

OBLIGACIONES BANCARIAS.
CREDITOS HIPOTECARIOS.

PASIVOS CONTINGENTES: Llamados tambin de contingencia, son provisiones generadas en gastos que se hacen para proteger a la empresa de posibles contingencias futuras (p.e. Pasivos pensionales).

COMO SE ORDENA EL BALANCE GENERAL?

ACTIVO CORRIENTE O DE CORTO PLAZO
PASIVO DE CORTO PLAZO

2. PASIVO

PASIVO DE LARGO PLAZO

1. ACTIVOS

OTROS ACTIVOS

3. PATRIMONIO

ACTIVO NO CORRIENTE O DE LARGO PLAZO

VEAMOS UN PAR DE EJEMPLOS ...

Balance general comparativo

(Ex presado en Millones de Pesos Colombianos)
PA SI VO CO R R IENT E Oblig. Financ y Proveedore s Nacionales Obligaciones Financieras del Exterior Operad ores y Proveedores del exterior Deuda pblica externa Dividen dos Decretados Acreedores varios Impuestos, pensiones y otros Recaudo a favo r de terceros y otros TOTAL PASIVO CORRIENTE LARG O PL A Z O Obligaciones Financieras del Exterior Deuda pblica Externa Pensio nes de Jubilacin - Apropiado Cesantas Contingencias Correccin monetaria y diferidos TOTAL PASIVO LARGO PLAZO TOTAL PASIVO A 31 de Diciembre 2003 2002 232.073 120.650 32.782 10.388 334 62.010 261.573 135.882 855.690 33.945 90.718 84.670 20.901 90.010 37.046 295.719 225.424 878.432 VARIA C IO N Absoluta Rela tiva 198.128 29.932 (51.888) (10.513) (89.675) 24.964 (34.146) (89.543) (22.741) 583,67% 32,99% -61,28% -50,30% -99,63% 67,39% -11,55% -39,72% -2,59%

60.325 12.474 874.213 12.063 62.380 253.072 1.274.528 2.130.219

181.437 27.729 802.091 11.786 62.380 169.339 1.254.761 2.133.193

(121.112) (15.254) 72.122 278 83.733 19.767 (2.975)

-66,75% -55,01% 8,99% 2,36% 49,45% 1,58% -0,14%

PATRIMONIO
El patrimonio comprende el valor de los recursos representados en bienes y derechos, deducidas sus obligaciones necesarias para cumplir los fines estipulados en el objeto social de la Empresa. El patrimonio representa el valor residual de comparar el total de los activos despus de deducir todos sus pasivos para cumplir con el objeto social estipulado

Al grupo de cuentas que conforman el capital de la empresa se le conoce con los siguientes nombres:
Capital contable, Propiedad, Patrimonio, Valor neto, Participacin de los propietarios o Patrimonio de los accionistas.

CUENTAS DEL PATRIMONIO

Propiedad Individual o capital social

Supervit de capital pagado Reservas y utilidades por distribuir Supervit Revalorizacin del Patrimonio Utilidades del Perodo

COMO SE ORDENA EL BALANCE GENERAL?

2. PASIVO ACTIVO CORRIENTE O DE CORTO PLAZO
PASIVO DE CORTO PLAZO

PASIVO DE LARGO PLAZO

1. ACTIVOS

3. PATRIMONIO

ACTIVO NO CORRIENTE O DE LARGO PLAZO

CAPITAL RESULTADO DEL EJERCICIO RESULTADOS EJERCICIOS ANTERIORES

OTROS ACTIVOS

Balance general comparativo

(Ex presado en Millones de Pesos Colombianos)

CAPITAL Y SUPERAVIT

A 31 de Diciembre 2003 2002 1.914 205.079 694.836 706.630 230.337 142.533 1.981.330 4.111.549 320.316 1.239.679 1.702 525.105 706.630 219.219 251.037 1.703.693 3.836.886 149.684 698.014

V AR IA CIO N Absoluta Relativa 213 205.079 169.731 11.118 (108.504) 277.637 274.663 170.632 541.665 12,51% 32,32% 0,00% 5,07% -43,22% 16,30% 7,16% 113,99% 77,60%

Capital Prima en colocacion de acciones Reservas Revalorizacin del Patrimonio Supervit por Valoriz, Donaciones, Part P Resultado del Presente Ejercicio TOTAL CAPITAL Y SUPERAVIT TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS

EJERCICIO EN CLASE
Enero 2: Se venden acciones por $23000 en efectivo. Enero 3: Se compr de contado un equipo de lavandera por $4000. Enero 4: Se compr de contado un edificio por $7000. El terreno fue avaluado en 2/7 del valor real. Enero 6: Se compr una camioneta de reparto por $2000 dando $800 de contado como cuota inicial y una letra por el saldo a 60 das. Enero 7: Se vendi el terreno y el edificio por $7000, recibiendo $1000 de contado y una letra por el resto a 120 meses. Enero 8: Se abonaron $100 a la deuda al equipo de lavanderia. Enero 9: Se venden 30 acciones a un nuevo accionista por valor de $3000. Estas acciones se pagarn en 30 das. Con base en la anterior informacin realice el Balance General a 9 de enero.