Este relatrio tem por objetivo analisar a situao econmica e financeira da empresa Natura

S/A nos exerccios de 2008 e 2009. Os demonstrativos contbeis referentes a estes exerccios
encontram-se nos anexos 1 e 2 deste relatrio.
Do ponto de vista financeiro, pode-se dizer que a empresa apresenta um declnio no indicador
de liquidez imediata, o que significa que seus recursos esto aplicados no giro dos negcios.
No que se refere capacidade de saldar suas dvidas de curto prazo, a Natura mostra-se
insolvente em 2009, ao contrrio do ndice apresentado em 2008. Isto ocorreu em virtude de
um aumento significativo de seu endividamento em emprstimos e financiamentos em curto
prazo, no proporcional ao aumento de seu ativo circulante. importante ressaltar que o
ndice apresentado em 2009 de 0,97, muito prximo a 1.
Alm do aumento do endividamento em 2009, a empresa aumentou consideravelmente seu
grau de dependncia de estoque para saldar suas dvidas de curto prazo, mas ainda
apresentando nveis satisfatrios para o setor industrial.
Ao analisar a liquidez geral da empresa, verifica-se que, apesar de apresentar capacidade de
pagamento de suas dvidas de curto e longo prazo, a empresa ainda apresenta insolvncia no
gargalo (curto prazo).
Com relao aos ndices de estrutura de capital, a Natura apresenta um equilbrio de
dependncia de capital prprio e de terceiro para o financiamento do seu ativo. No entanto,
seu fator de risco elevado, pois a composio de suas dvidas concentram-se no curto
prazo.
Como o ndice de grau de imobilizao do patrimnio liquido est abaixo de 1, pode-se
afirmar que a empresa no depende de aporte de recursos de terceiros para financiar seu
ativo permanente.
Do ponto de vista econmico, houve um crescimento da rentabilidade do patrimnio liquido.
A empresa tambm apresenta um retorno de seus investimentos com payback de trs anos,
ndice muito bom para o setor.
Referente lucratividade, a empresa apresenta um nvel considervel de retorno sobre seus
os produtos industrializados. Sua margem operacional apresenta-se estvel com variao de
1,75% e sua margem liquida apresentou um aumento de 10,21%, em funo da queda do
imposto de renda e contribuio social do lucro.

CONCLUSO
Apesar da diminuio do seu grau de solvncia no curto prazo em funo da mudana do seu
endividamento para o passivo circulante, vale ressaltar que Natura apresenta uma boa gesto
em seu fluxo de caixa, com baixa dependncia de seus estoques. Portanto, como uma
instituio financeira, concederia crditos a Natura.
Tambm pode se recomendar a aplicao de recursos na Natura por parte de investidores,
pois o retorno sobre os investimentos apresenta um payback em nveis excelentes para o
setor industrial, alm de um aumento crescente na lucratividade da empresa.

Anexo 1 Demonstrativo Contbil Balano Patrimonial

Descrio
1

ATIVO TOTAL

1.01

ATIVO CIRCULANTE

1.01.01

Caixa e Equivalentes de Caixa

1.01.02

Aplicaes Financeiras

1.01.02.01

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

1.01.02.01.01

Ttulos para Negociao

1.01.02.01.02
1.01.02.02

31/12/2009

31/12/2008

2.278.480,00

100%

1.809.102,00

100%

911.583,00

40%

684.037,00

38%

12.010,00

1%

19.785,00

1%

67.728,00

4%

242.453,00

Ttulos Disponveis para Venda

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo
Amort.

1.01.02.02.01

Ttulos Mantidos at o Vencimento

1.01.03

Contas a Receber

1.01.03.01

Clientes

1.01.03.02

Outras Contas a Receber

1.01.04

Estoques

1.01.05

Ativos Biolgicos

1.01.06

Tributos a Recuperar

1.01.06.01

Tributos Correntes a Recuperar

1.01.07

Despesas Antecipadas

1.01.08

Outros Ativos Circulantes

1.01.08.01

Ativos No-Correntes a Venda

1.01.08.02

Ativos de Operaes Descontinuadas

1.01.08.03

414.645,00

18%

428.421,00

24%

94.338,00

4%

40.977,00

2%

93.760,00

4%

33.275,00

2%

54.377,00

2%

93.851,00

5%

Outros

54.377,00

2%

93.851,00

5%

1.01.08.03.01

Partes Relacionadas

26.757,00

1%

18.518,00

1%

1.01.08.03.02

Outros crditos

27.620,00

1%

75.333,00

4%

1.366.897,00

60%

1.125.065,00

62%

304.395,00

13%

209.695,00

12%

1.02

ATIVO NO CIRCULANTE

1.02.01

Ativo Realizvel a Longo Prazo

1.02.01.01

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

1.02.01.01.01

Ttulos para Negociao

1.02.01.01.02

Ttulos Disponveis para Venda

1.02.01.02

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amor.

1.02.01.02.01

Ttulos Mantidos at o Vencimento

1.02.01.03

Contas a Receber

1.02.01.03.01

Clientes

1.02.01.03.02

Outras Contas a Receber

1.02.01.04

Estoques

1.02.01.05

Ativos Biolgicos

1.02.01.06
1.02.01.06.01

Tributos Diferidos
Imposto de Renda e Contribuio Social
Diferidos

82.952,00

4%

67.344,00

4%

82.952,00

4%

67.344,00

4%

90,00

0%

45,00

0%

221.353,00

10%

142.306,00

8%

187.656,00

8%

122.118,00

7%

33.697,00

1%

20.188,00

1%

1.02.01.07

Despesas Antecipadas

1.02.01.08

Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.01

Crditos com Coligadas

1.02.01.08.02

Crditos com Controladas

1.02.01.08.03

Crditos com Controladores

1.02.01.08.04

Crditos com Outras Partes Relacionadas

1.02.01.09

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.01

Ativos No-Correntes a Venda

1.02.01.09.02

Ativos de Operaes Descontinuadas

1.02.01.09.03

Depsitos judiciais

1.02.01.09.04

Impostos a recuperar

1.02.01.09.05

Outros ativos no circulantes

1.02.02

Investimentos

1.000.600,00

44%

868.497,00

48%

1.02.02.01

Participaes Societrias

1.000.600,00

44%

868.497,00

48%

1.02.02.01.01

Participaes em Coligadas

1.02.02.01.02

Participaes em Controladas

1.02.02.01.03

Participaes em Controladas em Conjunto

1.02.02.01.04

Outras Participaes Societrias

1.02.02.02

Propriedades para Investimento

1.02.03

Imobilizado

50.375,00

2%

37.865,00

2%

1.02.03.01

Imobilizado em Operao

1.02.03.02

Imobilizado Arrendado

1.02.03.03

Imobilizado em Andamento

1.02.04

Intangvel

11.527,00

1%

9.008,00

0%

1.02.04.01

Intangveis

1.02.04.01.01

Contrato de Concesso

1.02.05

Diferido

Descrio
2

PASSIVO TOTAL

31/12/2009
2.278.480,00

31/12/2008
100%

1.809.102,00

100%

2.01

PASSIVO CIRCULANTE

942.236,00

41%

557.968,00

31%

56.750,00

2%

55.062,00

3%

84.471,00

4%

51.214,00

3%

85.161,00

4%

131.552,00

7%

469.590,00

21%

5.293,00

0%

24.479,00

1%

299.056,00

17%

211.591,00

9%

250.555,00

14%

33.208,00

1%

48.501,00

3%

174,00

0%

174,00

0%

2.01.01

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

2.01.01.01

Obrigaes Sociais

2.01.01.02

Obrigaes Trabalhistas

2.01.02

Fornecedores

2.01.02.01

Fornecedores Nacionais

2.01.02.02

Fornecedores Estrangeiros

2.01.03

Obrigaes Fiscais

2.01.03.01

Obrigaes Fiscais Federais

2.01.03.01.01

Imp de Renda e Cont Soc a Pagar

2.01.03.02

Obrigaes Fiscais Estaduais

2.01.03.03

Obrigaes Fiscais Municipais

2.01.04

Emprstimos e Financiamentos

2.01.04.01

Emprstimos e Financiamentos

2.01.04.01.01

Em Moeda Nacional

2.01.04.01.02

Em Moeda Estrangeira

2.01.04.02

Debntures

2.01.04.03

Financ. por Arrend. Financeiro

2.01.05

Outras Obrigaes

2.01.05.01

Passivos com Partes Relacionadas

2.01.05.01.01

Dbitos com Coligadas

2.01.05.01.02

Dbitos com Controladas

2.01.05.01.03

Dbitos com Controladores

2.01.05.01.04

Dbitos com Outras Partes Relac.

2.01.05.02

Outros

2.01.05.02.01

Dividendos e JCP a Pagar

2.01.05.02.02

Dividendo Mnimo Obrigatrio a Pagar

2.01.05.02.03

Obrig. por Pag. Baseados em Aes

2.01.05.02.04

Instrumentos financeiros derivativos

6.869,00

0%

0,00

0%

2.01.05.02.05

Outras contas a pagar

2.616,00

0%

48.327,00

3%

2.01.06

Provises

1.465,00

0%

15.791,00

1%

2.01.06.01

Provises Fiscais Previd. Trabalhistas e Cveis

1.465,00

0%

15.791,00

1%

2.01.06.01.01

Provises Fiscais

2.01.06.01.02

Provises Previdencirias e Trabalhistas

2.01.06.01.03

Provises para Benefcios a Empregados

2.01.06.01.04

Provises Cveis

2.01.06.02

Outras Provises

2.01.06.02.01

Provises para Garantias

2.01.06.02.02

Provises para Reestruturao

196.423,00

9%

237.025,00

13%

25.707,00

1%

177.972,00

10%

2.01.06.02.03
2.01.07

Provises para Passivos Ambientais e de Desativao

Passivos sobre Ativos No-Correntes a Venda e
Descontinuados

2.01.07.01

Passivos sobre Ativos No-Correntes a Venda

2.01.07.02

Passivos sobre Ativos de Operaes Descontinuadas

2.02

PASSIVO NO CIRCULANTE

2.02.01

Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01

Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01.01

Em Moeda Nacional

2.02.01.01.02

Em Moeda Estrangeira

2.02.01.02

Debntures

2.02.01.03

Financiamento por Arrendamento Financeiro

2.02.02

Outras Obrigaes

2.02.02.01

Passivos com Partes Relacionadas

2.02.02.01.01

Dbitos com Coligadas

2.02.02.01.02

Dbitos com Controladas

2.02.02.01.03

Dbitos com Controladores

2.02.02.01.04

Dbitos com Outras Partes Relacionadas

2.02.02.02

Outros

2.02.02.02.01

Obrigaes por Pagamentos Baseados em Aes

2.02.02.02.02

Adiantamento para Futuro Aumento de Capital

2.02.02.02.03

Obrigaes tributrias

2.02.03

Tributos Diferidos

2.02.03.01

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

2.02.04

113.383,00

5%

0,00

0%

113.383,00

5%

0,00

0%

113.383,00

5%

0,00

0%

Provises

57.333,00

3%

59.053,00

3%

2.02.04.01

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

54.384,00

2%

51.332,00

3%

2.02.04.01.01

Provises Fiscais

2.02.04.01.02

Provises Previdencirias e Trabalhistas

2.02.04.01.03

Provises para Benefcios a Empregados

2.02.04.01.04

Provises Cveis

2.02.04.02

Outras Provises

2.949,00

0%

7.721,00

0%

2.02.04.02.01

Provises para Garantias

2.02.04.02.02

Provises para Reestruturao

2.02.04.02.03
2.02.05

Provises para Passivos Ambientais e de Desativao

Passivos sobre Ativos No-Correntes a Venda e
Descontinuados

2.02.05.01

Passivos sobre Ativos No-Correntes a Venda

2.02.05.02

Passivos sobre Ativos de Operaes Descontinuadas

2.02.06

Lucros e Receitas a Apropriar

2.02.06.01

Lucros a Apropriar

2.02.06.02

Receitas a Apropriar

2.02.06.03

Subvenes de Investimento a Apropriar

2.03

1.139.821,00

50%

1.014.109,00

56%

2.03.01

PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social Realizado

404.261,00

18%

391.423,00

22%

2.03.02

Reservas de Capital

142.979,00

6%

138.285,00

8%

2.03.02.01

gio na Emisso de Aes

2.03.02.02

Reserva Especial de gio na Incorporao

2.03.02.03

Alienao de Bnus de Subscrio

2.03.02.04

Opes Outorgadas

2.03.02.05

Aes em Tesouraria

2.03.02.06

Adiantamento para Futuro Aumento de Capital

2.03.03

Reservas de Reavaliao

2.03.04

Reservas de Lucros

611.304,00

27%

479.240,00

26%

2.03.04.01

Reserva Legal

18.650,00

1%

18.650,00

1%

2.03.04.02

Reserva Estatutria

2.03.04.03

Reserva para Contingncias

2.03.04.04

Reserva de Lucros a Realizar

2.03.04.05

Reserva de Reteno de Lucros

235.043,00

10%

148.910,00

8%

2.03.04.06

Reserva Especial para Dividendos No Distribudos

2.03.04.07

Reserva de Incentivos Fiscais

2.03.04.08

Dividendo Adicional Proposto

2.03.04.09

Aes em Tesouraria

2.03.05

Lucros/Prejuzos Acumulados

2.03.06

Ajustes de Avaliao Patrimonial

2.03.07

Ajustes Acumulados de Converso

2.03.08

Outros Resultados Abrangentes

357.611,00

16%

311.680,00

17%

-18.723,00

-1%

5.161,00

0%

Anexo 2 Demonstrativo Contbil Demosntrao de resultado

de exerccio

Descrio
3.01

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.02

31/12/2009

31/12/2008

4.593.165,00

100%

3.830.939,00

100%

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

-1.956.558,00

-43%

-1.609.476,00

-42%

3.03

Resultado Bruto

2.636.607,00

57%

2.221.463,00

58%

3.04

Despesas/Receitas Operacionais

-1.796.877,00

-39%

-1.504.292,00

-39%

3.04.01

Despesas com Vendas

-1.062.579,00

-23%

-1.017.117,00

-27%

3.04.02

Despesas Gerais e Administrativas

-732.429,00

-16%

-505.377,00

-13%

3.04.02.01

Despesas Gerais e Administrativas

-698.241,00

-15%

-474.958,00

-12%

3.04.02.02

Remunerao dos Administradores

-13.139,00

0%

-10.087,00

0%

3.04.02.03

Participao dos colab. e adm. no lucro

-21.049,00

0%

-20.332,00

-1%

3.04.03

Perdas pela No Recuperabilidade de Ativos

3.04.04

Outras Receitas Operacionais

961,00

0%

30.738,00

1%

3.04.05

Outras Despesas Operacionais

-2.830,00

0%

-12.536,00

0%

839.730,00

18%

717.171,00

19%

3.04.06
3.05

Resultado de Equivalncia Patrimonial

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos
Tributos

3.06

Resultado Financeiro

-27.011,00

-1%

-25.525,00

-1%

3.06.01

Receitas Financeiras

56.794,00

1%

59.498,00

2%

3.06.02

Despesas Financeiras

-83.805,00

-2%

-85.023,00

-2%

812.719,00

18%

691.646,00

18%

-128.795,00

-3%

-173.789,00

-5%

-144.403,00

-3%

-196.055,00

-5%

3.07
3.08

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o
Lucro

3.08.01

Corrente

3.08.02

Diferido

3.09

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

3.10
3.10.01
3.10.02

15.608,00

0%

22.266,00

1%

683.924,00

15%

517.857,00

14%

683.924,00

15%

517.857,00

14%

Resultado Lquido de Operaes Descontinuadas

Lucro/Prejuzo Lquido das Operaes
Descontinuadas
Ganhos/Perdas Lquidas sobre Ativos de
Operaes Descontinuadas

3.11

Lucro/Prejuzo do Perodo

3.99

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.99.01

Lucro Bsico por Ao

3.99.02

Lucro Diludo por Ao

Anexo 3 - ndices para anlise econmica-financeira

ndices de liquidez

2009

2008

Liquidez Imediata =
Disponvel/PC
Disponvel (Caixa + Bancos)
Ideal prximo de
zero

Disponvel
PC

R$ 12.010,00
R$ 942.236,00

Disponvel
PC

R$ 19.785,00
R$ 557.968,00

Indicador

0,01

Indicador

0,04

Liquidez Corrente =

AC/PC

AC
PC
Indicador

R$
R$

911.583,00
942.236,00
0,97

AC
PC
Indicador

(AC - Estoque)/PC

AC - Estoque
PC
Indicador

R$
R$

817.245,00
942.236,00
0,87

AC Estoque
PC
Indicador

Ideal maior que 1

Liquidez Seca =

GDE
Liq. Cor. - Liq. Seca/Liq. Cor.

Liquidez Geral =

Comrio 30%
Indstria 40%

(AC + RLP)/(PC +
PNC)

R$
R$

684.037,00
557.968,00
1,23

R$
R$

643.060,00
557.968,00
1,15

10,35

5,99

AC+ RLP

R$ 1.215.978,00

AC+ RLP

R$ 893.732,00

PC + PNC
Indicador

R$ 1.138.659,00
1,07

PC + PNC
Indicador

R$

794.993,00
1,12

Indces de estrutura de capital

2009

Endividamento Geral =

C. Terc./Pas. Total

Composio da Dvida
=

PC/C. Terc.

Grau de Imobilizao =

AP/PL.

2008

C. Terc.
Pas. Total
Indicador

R$ 1.138.659,00
R$ 2.278.480,00
0,50

C. Terc.
Pas. Total
Indicador

R$ 794.993,00
R$ 1.809.102,00
0,44

PC

R$

PC

R$

557.968,00

C. Terc.
Indicador

R$ 1.138.659,00
0,83

C. Terc.
Indicador

R$

794.993,00
0,70

AP
PL
Indicador

1062502
R$ 1.139.821,00
0,93

AP
PL
Indicador

915370
R$ 1.014.109,00
0,90

942.236,00

Indces de rentabilidade e lucratividade

2009

2008

ROE = LL/PL

LL
PL
Indicador

R$ 683.924,00
R$ 1.139.821,00
0,60

LL
PL
Indicador

R$ 517.857,00
R$ 1.014.109,00
0,51

ROI = LL/Ativo

LL
Ativo
Indicador

R$ 683.924,00
R$ 2.278.480,00
0,30

LL
Ativo
Indicador

R$ 517.857,00
R$ 1.809.102,00
0,29

LB

R$ 2.636.607,00

R$ 2.221.463,00

Margem Bruta

Receita
Vendas
Indicador

R$ 4.593.165,00
57%

R$ 3.830.939,00
58%

Indicador

R$ 812.719,00
R$ 4.593.165,00
17,69%

R$ 691.646,00
R$ 3.830.939,00
18,1%

Indicador

R$ 683.924,00
R$ 4.593.165,00
14,89%

R$ 517.857,00
R$ 3.830.939,00
13,5%

Margem Operacional

Margem Liquida