INTRODUCCION.

A medida que pasa el tiempo la humanidad produce aceleradamente nuevos conocimientos que se transforman en nuevos productos. Por eso ninguna empresa puede mantener su posicin competitiva actual, si contina operando con los conocimientos que tiene hoy, ya que el entorno econmico en que se desarrollan actualmente los negocios mercantiles es sumamente dinmico y como tal est en continua evolucin, por lo que para que subsistan con xito surge la necesidad de irlos adecuando a las circunstancias cambiantes derivadas de esa evolucin, a travs de reorganizacin y reestructuraciones constantes. Una herramienta til en la reestructuracin de los negocios es la fusin de sociedades cuando resulta conveniente concentrar las operaciones de dos o ms sociedad

El presente trabajo tiene como finalidad el dar a conocer al lector el concepto de fusin de sociedades, el proceso para realizar una fusin desde la concepcin por parte de los accionistas hasta la integracin de las actividades de las compaas fusionadas, los propsitos que motivan a las compaas a realizar esta operacin, los avisos que deben hacerse a las personas relacionadas con las actividades de la empresa

De igual forma se revisar el papel que juega la fusin de sociedades como herramienta para la creacin de nuevos negocios en la actualidad ya que esta es una forma de buscar un valor agregado para las empresas y resulta de mucha importancia el allegarse de socios estratgicos a la empresa para poder desarrollar nuevos productos o servicios con ayuda de la tecnologa o los recursos de los participantes de una fusin; otro punto importante que se puede destacar de una fusin es el buscar una compaa con experiencia dentro del ramo en que se desarrolla o su presencia dentro de un pas ya que puede facilitar la unin de una empresa que pretenda abarcar un nuevo mercado o sector al que no pertenece.

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Como se puede ver en este estudio no siempre resulta perfecta una fusin de sociedades, debido a las dificultades en las combinaciones de los negocios y los efectos del mercado

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OBJETIVOS.

OBJETIVO GENERAL: Conocer acerca de los procesos que se llevan a cabo en una combinacin de negocios, as como tambin sus caractersticas y los mtodos de valuacin que se utilizan.

OBJETIVOS ESPECIFICOS: Analizar y resolver las ventajas y desventajas de las combinaciones de negocios para que haya un buen funcionamiento entre ellas.

Identificar el valor al cual debern ser registrados los estados financieros de la combinacin al final del periodo contable.

Determinar las operaciones que se llevan a cabo en las combinaciones de negocios as como su registro y contabilizacin.

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ANTECEDENTES DE GRUPOS EMPRESARIALES. Alfonso Goitia, destacado analista economico y acadmico boliviano residente en El Salvador, ha realizado una investigacin, en conjunto con otros profesionales de su gremio, acerca de la transformacin que han sufrido los grupos de poder en El Salvador y que en un sentido simplificado podra decirse que de 14 familias oligrquicas que predominaron durante el siglo pasado, en la actualidad se han convertido en los siguiente grupos empresariales:

BANAGRICOLA. Es un conjunto de sociedades bancarias, casas corredoras de bolsa y sociedades aseguradoras, caracterizado por el hecho que ms de un cincuenta por ciento de sus respectivos capitales accionarios, es propiedad de una sociedad controladora, la cual es tambin miembro del conglomerado. (Art. 113; Ley de Bancos de El Salvador. Este Conglomerado Financiero inicio en diciembre del ao 2006, cuando Banco Agrcola dio a conocer que formara parte del Grupo Bancolombia, uno de los grupos financieros ms importantes de la regin sudamericana. Actualmente las empresas que conforman el Conglomerado Financiero son: Inversiones Financieras Banco Agrcola, S.A. (Entidad Controladora) ASESUISA. Grupo Financiero BANCOLOMBIA. Valores Banagrcola. Arrendadora Financiera, S.A. (ARFINSA).

GRUPO POMA. Es uno de los grupos comerciales e industriales ms grandes de la regin con operaciones en Centroamrica, Panam, el Caribe y Sur Amrica, sus operaciones en El Salvador se remontan al ao 1916, cuando Bartolom Poma llega al pas para crear un sistema de transporte automovilstico; su expansin se dio a partir del ao 1962, donde los rubros de la construccin y bienes races

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fueron los cimientos de construccin de este prestigioso conglomerado empresarial. Actualmente las empresas que conforman este Conglomerado Empresarial son: Grupo Poma (Entidad controladora) Grupo Roble. Fundacin Poma. Real Hotels & Resorts. EXCEL AUTOMOTRIZ. Grupo Solaire.

AVIANCA-TACA. Es un conglomerado de aerolneas que surgi en el mes de octubre de 2009, a partir de la fusin de Grupo Taca TACA, que tiene su sede en San Salvador con el Grupo Avianca que tiene su sede en Bogot. Antes de la fusin, Grupo Taca El Salvador en el periodo 1989 1995 formo un conglomerado de aerolneas, y estaba formado por las siguientes: TACA International Airlines de El Salvador. (Entidad Controladora) Aviateca (Guatemala). LACSA (LR) (Costa Rica). TACA Per (Per).

GRUPO SIMAN. El grupo salvadoreo Simn nace un 8 de diciembre de 1921, es un conglomerado que opera las franquicias: Zara. Zara Home. Massimo Dutti. Aliss, Yamuni. Ekono. Adems de manejar la Empresa Constructora Simn SA de CV.
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GRUPO SOLA. El grupo Sola, se origin en la produccin de azcar y caf, pero su presidente, Francisco de Sola, tuvo la visin de buscar una alianza con la multinacional Unilever desde 1963. Sus inversiones sobresalen en el rubro del turismo y construccin.

GRUPO CYBSA. Es un grupo de empresas fundado en el ao 1962, se especializan en soluciones de empaque que garantizar la imagen, venta y proteccin de cualquier producto de la industria alimenticia, farmacutica, agroindustrial, qumica, calzado, confeccin, comercio y otras.

Actualmente las empresas que conforman este Conglomerado Empresarial son: CAJAS Y BOLSAS S.A (El Salvador). CAJAS PLEGADIZAS S.A DE C.V. (El Salvador). CELPAC (El Salvador). FOTOLIT (Costa Rica). COCORISA (Costa Rica). CARTONES SULA (Honduras).

DEFINICIONES DE GRUPOS EMPRESARIALES. GRUPO EMPRESARIAL. Es aquel en que una sociedad o conjunto de sociedades tienen un controlador comn, quien actuando directa o indirectamente participa con el cincuenta por ciento como mnimo en el capital accionario de cada una de ellas o que tienen accionistas en comn que, directa o indirectamente, son titulares del 50% como mnimo del capital de otra sociedad, lo que permite presumir que la actuacin econmica y financiera est determinada por intereses comunes o subordinados al grupo.

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SOCIEDAD CONTROLADORA. Es una empresa que posee mas del 50% por ciento del capital accionario de otra empresa, con lo que tiene el control sobre el desempeo y funciones y regulacion de la misma, es un corporativo que se encarga de consolidar sus resultados.

EMPRESA MATRIZ. Una empresa se considera matriz de otra cuando esta ejerce el control econmico, financiero y administrativo sobre ella directa o indirectamente, por ende la subordinada es aqulla que carece de autonoma por el hecho de ser dominada por una matriz.

SOCIEDADES SUBORDINADAS. Filiales: Son aquellas entidades controladas y dirigidas econmica y administrativamente por la matriz en forma directa. Subsidiarias: Son aquellas cuyo control y direccin lo ejerce la matriz de forma indirecta a travs de una o varias filiales suyas, o por sociedades que tienen algn vinculo de dependencia de la matriz o las filiales de estas.

EMPRESAS SUB- SUBSIDIARIAS. Es cuando una empresa subsidiaria a invertido en otra sociedad el 51% o ms de las acciones emitidas que forman el capital social, lo cual forma parte de la empresa controladora como una sub- subsidiaria ya que posee el control de la subsidiaria y por ende el de la sub- subsidiaria.

EMPRESAS AFILIADAS. Empresas que sin tener inversiones de importancia entre s, tienen

acciones comunes.

EMPRESAS ASOCIADAS. Compaa en la cual otra empresa es propietaria de no menos del 25% y no ms del 50% de las acciones comunes en circulacin.
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CONGLOMERADO FINANCIERO. Conjunto de sociedades entre las cuales debe existir un banco constituido en El Salvador y otras cuyas actividades sean complementarias al giro bancario. La sociedad propietaria de ms del cincuenta por ciento de las acciones de las restantes se denomina controladora y las otras subsidiarias.

DIFERENCIAS ENTRE GRUPOS EMPRESARIALES Y CONGLOMERADOS FINANCIEROS.

Grupos Empresariales. Conglomerados Financieros.

Un Grupo empresarial es aquel que Es un conjunto de sociedades entre los est formado por el conjunto de la cuales debe existir un banco constituido controladora y todas sus subsidiarias.
en El Salvador y otras cuyas actividades sean complementarias al giro bancario.

No estn supervisados por ninguna Estn supervisados entidad pblica o privada. Superintendencia Financiero. No estn obligados a consolidar, Estn obligados estados a del

por

la Sistema

consolidar segn la

realizan la consolidacin nicamente sus

financieros

para los usuarios de los estados Norma de Contabilidad Bancaria N 19 financieros consolidados. (NCB 19)

La controladora puede ser cualquier La controladora puede ser un banco o sociedad, siempre que posea ms una sociedad cuya finalidad exclusiva del 50% del capital social de otra sea la inversin sociedad, aunque no desarrollen dedicadas a la en subsidiarias intermediacin

actividades afines.

financiera o actividad complementarias a ese giro.

Los estados financieros consolidados Los estados financieros consolidados no se publican, nicamente es utilizada deben ser publicados en un diario por los accionistas de la empresa del pas. controladora.
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COMPONENTES DE LOS GRUPOS EMPRESARIALES.

CLASIFICACIN DE LAS AGRUPACIONES EMPRESARIALES. Generalmente estos grupos se clasifican en dos tipos: A) B) Desde el punto de vista econmico Segn el mtodo o forma de agrupacin.

A) Desde el punto de vista econmico: Los grupos de empresas en atencin a las diversas actividades y a los propsitos de agrupacin se dividen en tres: a) Horizontales: Estn formadas por empresas cuyas actividades se encuentran ligadas en etapas sucesivas del proceso de produccin y consumo. Ejemplo: un grupo de empresa en el cual una produce el cuero, otra elabora el zapato, otra lo promociona y otra lo comercializa.

b) Verticales: Son aquellos en los cuales las empresas integrantes del grupo desarrollan una misma actividad ya sea de venta o produccin. Ejemplo: un grupo de compaas dedicadas a la venta de electrodomsticos.

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c) Conglomerados: Surgen cuando se forman un grupo de compaas cuyas actividades ni tienen similitud ni relacin directa. Por ejemplo. Una empresa de servicios hoteleros, otra de cemento, una venta de autos, etc. Lo que se busca con la diversificacin es la disminucin del riesgo, de tal forma que si un mercado de3 la economa tiene poca demanda, otro tenga mucha.

B) Segn el mtodo o forma de agrupacin: Se denominan combinaciones de negocios y se dividen en: a) Adquisiciones: Son combinaciones de negocios en donde una empresa (adquirente), obtiene el control sobre los activos y pasivos de otra (adquirida), a cambio la transferencia de activos, re3conocimiento de pasivos o emisin de instrumentos financieros de patrimonio. La caracterstica fundamental es que en cualquier adquisicin se puede identificar con claridad el adquirente. Dentro de esta forma de combinaciones de negocios se clasifican las relaciones Matriz Subsidiaria y las funciones.

b) Unificaciones de intereses o entidades bajo control comn: Cuando por razones excepcionales no se identifique el adquirente, surge una unificacin de intereses, que en trminos generales es una combinacin de negocios mediante la cual los propietarios acuerden compartir el control en igualdad de participacin.

c) Negocios conjuntos: Surgen cuando dos o ms empresas se une3s para desarrollar proyectos o actividades en forma conjunta.

OBJETIVO DE LAS AGRUPACIONES DE NEGOCIOS. El objetivo fundamental de la funcin de grupos empresariales es el crecimiento y desarrollo de las empresas sin embargo, existen muchas ms razones por las cuales los comerciantes optan por las generaciones de estos grupos, por ejemplo:
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Compartir del riesgo empresarial. Crecimiento rpido sin aumentar la competencia. Fortaleza ante la competencia. Ventajas financieras y operativas, entre otras.

El crecimiento ya sea interno o externo se logra a travs de las inversiones, el interno se obtiene mediante la adquisicin de bienes de capital y propiedades de inversin; el externo por medio de la compra de instrumentos financieros.

IMPORTANCIA DE LOS GRUPOS EMPRESARIALES.

a) Econmica y social. Perseguir la consecucin de un objetivo determinado por la matriz o controlante en virtud de la direccin que ejerce sobre el conjunto, sin perjuicio del desarrollo individual, del objeto social o actividad de cada una de ellas, al lograr el objetivo en comn se logra garantizar el crecimiento econmico en conjunto y por ende contribuir a la economa y creacin de fuentes de empleo en el pas.

La sociedad controladora estar obligada a suscribir y pagar oportunamente la parte proporcional que le correspondiere en los aumentos de capital de las sociedades miembros con domicilio en el pas, que sean requeridos por las autoridades o que sean indispensables para regularizar su situacin

patrimonial de conformidad a las leyes que las rigen. Sin perjuicio de la posibilidad de obtener los recursos por los medios habituales a su alcance, los estatutos de la sociedad controladora debern contemplar, entre otras

medidas, la venta de una o ms de las sociedades.

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FUSION. Es la reunin de dos o ms compaas independientes en una sola, es decir, es la reunin de dos o ms sociedades preexistentes, bien sea que una u otra sea absorbida por otra o que sean confundidas para constituir una nueva sociedad subsistente y esta ltima hereda a ttulo universal los derechos y obligaciones de las sociedades intervinientes.

ASPECTOS TERICOS DE LA FUSIN DE SOCIEDADES. Es un caso especial de disolucin de sociedades mediante la cual una sociedad se extingue por la transmisin total de su patrimonio a otra sociedad preexistente o que se constituye, con las aportaciones de los patrimonios de dos o ms sociedades que en ella se fusionan. Por la fusin, dos o ms empresas se unen para conformar una nueva razn social. Alguna de las entidades fusionadas (fusionante) sobrevive como entidad jurdica, mientras que las dems desaparecern La fusin implica el traspaso de bienes, derechos y obligaciones de una o varias empresas, a otra que asume tales bienes, derechos y obligaciones,

desapareciendo las primeras para dar lugar al nacimiento o fortalecimiento de otra empresa.

TIPOS DE FUSIN DE SOCIEDADES. La fusin de sociedades mercantiles se puede clasificar dependiendo: Su impacto econmico. Situacin jurdica.

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CLASIFICACIN POR SU IMPACTO ECONMICO. Dentro del boletn B-8 Estados Financieros Consolidados y Combinados y Valuacin de Inversiones Permanentes, se establece la existencia de dos mtodos para registrar los efectos contables de una fusin, la vertical y la horizontal, definiendo cada una de ellas como sigue: Fusin Vertical: la fusin vertical se da cuando la empresa adquirente decide comprar otra compaa con el fin de integrarse hacia delante o hacia atrs, es decir, cuando la empresa busca ser su propio cliente o su propio proveedor Fusin Horizontal: La fusin horizontal es aquella en la que la empresa que compra decide adquirir a otra compaa que se encuentra ubicada dentro de su sector y operan dentro de los mismos mercados geogrficos A parte de estos dos tipos de fusiones se puede analizar otra clasificacin que se conoce como la fusin conglomerada. La fusin conglomerada se lleva a cabo cuando una compaa compra otra empresa que pertenece a un sector completamente diferente

CLASIFICACIN POR SU SITUACIN JURDICA. Fusin por incorporacin o asociacin: Este tipo de fusin se lleva a cabo mediante el intercambio de acciones libres de impuestos, a raz de la cual una de las compaas sobrevive y la otra desaparece, reconociendo la empresa sobreviviente tanto el activo como el pasivo de la empresa.

PROCESO DE UNA FUSIN DE SOCIEDADES. La fusin es un proceso por el cual dos entidades o ms buscan unificar sus actividades, activos, entre otros, para crear una nueva entidad la cual ser responsable de las transacciones que desarrollaban las entidades que integran
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esta nueva entidad. Y debido a que puede haber mil formas de realizar una fusin solo tomare en cuenta las siguientes: bsqueda, investigacin, negociacin, integracin.

NORMA INTERNACIONALE DE INFORMACION FINANCIERA APLICABLE.

Seccin 33: Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas.

INFORMACIN A REVELAR SOBRE LAS RELACIONES CONTROLADORASUBSIDIARIA. Parrafo 33.5: Debern revelarse las relaciones entre una controladora y sus subsidiarias con independencia de que haya habido transacciones entre dichas partes relacionadas. Una entidad revelar el nombre de su controladora y, si fuera diferente, el de la parte controladora ltima del grupo. Si ni la controladora de la entidad ni la parte controladora ltima del grupo elaboran estados financieros disponibles para uso pblico, se revelar tambin el nombre de la controladora prxima ms importante que ejerce como tal (si la hay).

INFORMACIN A REVELAR SOBRE LAS TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS. Parrafo 33.8: Una transaccin entre partes relacionadas es una transferencia de recursos, servicios u obligaciones entre una entidad que informa y una parte relacionada, con independencia de que se cargue o no un precio. Ejemplos habituales de transacciones entre partes relacionadas en las PYMES incluyen, sin ser una lista exhaustiva, las siguientes: a) Transacciones entre una entidad y su(s) propietario(s) principal(es). b) Transacciones entre una entidad y otra cuando ambas estn bajo el control comn de una sola entidad o persona.

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c) Transacciones en las que una entidad o persona que controla la entidad que informa lleva a cabo gastos directamente, que de otra forma se hubieran realizado por la entidad que informa

Parrafo 33.10: Una entidad revelar la informacin requerida por el prrafo 33.9 de forma separada para cada una de las siguientes categoras: a) Entidades con control, control conjunto o influencia significativa sobre la entidad. b) Entidades sobre las que la entidad ejerza control, control conjunto o influencia significativa. c) Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora (en total). d) Otras partes relacionadas.

Parrafo 33.12 Transacciones que debern revelarse si son con una parte relacionada: a) Compras o ventas de bienes (terminados o no). b) Compras o ventas de propiedades y otros activos. c) Prestacin o recepcin de servicios. d) Arrendamientos. e) Transferencias de investigacin y desarrollo. f) Transferencias en funcin de acuerdos de licencias. g) Transferencias bajo acuerdos de financiacin (incluyendo prstamos y aportaciones de patrimonio en efectivo o en especie). h) Otorgamiento de garantas y avales. i) Liquidacin de pasivos en nombre de la entidad, o por la entidad en nombre de un tercero. j) Participacin de una controladora o de una subsidiaria en un plan de beneficios definidos que comparta riesgos entre las entidades del grupo.

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MARCO LEGAL REGULATORIO DE LOS PRECIOS DE TRANSFERENCIA EN EL SALVADOR.

DEFINICIN DE SUJETOS RELACIONADOS: Artculo 199-Codigo Tributario: Para efectos de lo dispuesto en este Cdigo y dems leyes tributarias se entender como sujetos relacionados: a) Cuando uno de ellos dirija o controle la otra, o posea, directa o indirectamente, al menos el 25% de su capital social o de sus derechos de voto. b) Cuando cinco o menos personas dirijan o controlen ambas personas, o posean en su conjunto, directa o indirectamente, al menos el 25% de participacin en el capital social o los derechos de voto de ambas personas. c) Cuando sean sociedades que pertenezcan a una misma unidad de decisin o grupo empresarial. En particular, dos sociedades forman parte de la misma unidad de decisin o grupo empresarial si una de ellas es socio o partcipe de la otra y se encuentra en relacin con sta en alguna de las siguientes situaciones: 1. Posea la mayora de los derechos de voto. 2. Tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayora de los miembros del rgano de administracin. 3. Pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con otros socios, de la mayora de los derechos de voto. 4. Haya designado exclusivamente con sus votos a la mayora de los miembros del rgano de administracin. 5. La mayora de los miembros del rgano de administracin de la sociedad dominada sean miembros o gerentes del rgano de administracin de la sociedad dominante o de otra dominada por sta.

Cuando dos sociedades formen parte cada una de ellas de una unidad de decisin o grupo empresarial respecto de una tercera sociedad, de acuerdo con lo dispuesto en este literal, todas estas sociedades integrarn una unidad de
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decisin o grupo empresarial.

d) A los efectos de los literales anteriores, tambin se considera que una persona natural posee una participacin en el capital social o derechos de voto, cuando la titularidad de la participacin directa o indirectamente, corresponde al cnyuge o persona unida por relacin de parentesco en lnea directa o colateral, por consanguinidad hasta el cuarto grado o por afinidad hasta el segundo grado. e) En una unin de personas, sociedad de hecho o contrato de colaboracin empresarial o un contrato de asociacin en participacin, cuando alguno de los contratantes o asociados participe directa o indirectamente en ms del 25% por ciento en el resultado o utilidad del contrato o de las actividades derivadas de la asociacin. f) Una persona domiciliada en el pas y un distribuidor o ente exclusivo de la misma residente en el extranjero. g) Un distribuidor o agente exclusivo domiciliado en el pas de una entidad domiciliada en el exterior y sta ltima. h) Una persona domiciliada en el pas y su proveedor del exterior, cuando ste le efectu compras, y el volumen representa ms del cincuenta por ciento (50%). i) Una persona residente en el pas y sus establecimientos permanentes en el extranjero.

j) Un establecimiento permanente situado en el pas y su casa central o matriz residente en el exterior, otro establecimiento permanente de la misma o una persona con ella relacionada.

INFORME DE OPERACIONES CON SUJETOS RELACIONADOS. Artculo 124-A: Los contribuyentes que celebren operaciones con sujetos relacionados o sujetos domiciliados, constituidos o ubicados en pases, estados o territorios con regmenes fiscales preferentes, de baja o nula tributacin o parasos
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fiscales durante un ejercicio fiscal, y tales operaciones ya sea en forma individual o conjunta sean iguales o superiores a quinientos setenta y un mil cuatrocientos veintinueve dlares de los Estados Unidos de Amrica ($571,429.00), debern presentar un Informe de las operaciones que ejecute con dichos sujetos, a travs de los formularios que proporcione la Administracin Tributaria con los requisitos y especificaciones tcnicas que sta disponga para tal efecto. La presentacin del Informe deber realizarse a ms tardar dentro de los tres primeros meses siguientes de finalizado el ejercicio fiscal.

REVELACIN EN DICTAMEN FISCAL. Artculo 135.- Los Auditores debern cumplir con las siguientes obligaciones: f) Reflejar en el Dictamen y en el Informe Fiscal, la situacin tributaria del sujeto pasivo dictaminado, incluyendo una nota o apartado que las operaciones entre sujetos relacionados o con sujetos domiciliados, constituidos o ubicados en pases, estados o territorios con regmenes fiscales preferentes, de baja o nula tributacin o parasos fiscales cumplen con las leyes tributarias y el presente Cdigo.

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CONCLUSION.

Debido a la gran cantidad de empresas que se forman cada da existe una gran competencia para las ya existentes y es por tal razn que algunas deciden combinarse, porque de esa forma pueden operar muchas entidades con un solo fin que es la obtencin de ingresos.

Al final de esta investigacin hemos logrado cumplir nuestros objetivos y tener un nuevo criterio de esta forma de combinarse que las entidades adoptan en la actualidad y comprender el porqu de las combinaciones.

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BIBLIOGRAFIA.

(Durand rt. J. Latsha. Funsions. Scissions et apports partiels dactifs. 3ra edicin 1972. Paris). Gua de consulta para el registro, valuacin y presentacin de las inversiones permanentes en acciones comunes, para contribuir al aprendizaje de los temas contenidos en la ctedra de contabilidad financiera V de la Universidad de El Salvador. Codigo Tributario de El Salvador. Seccion 33 PYMES: Informacin a Revelar sobre Partes Relacionadas.

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ANEXOS.

La Compaa "A" absorber a la Compaa "B" Generalidades de la compaa A La Compaa "A" es una Sociedad Annima de Capital Variable que se dedica al comercio fue fundada en 1985 con un capital social de $50,000.00 dividido en 500 acciones de $100.00 cada una.

Actualmente su capital social se ha incrementado hasta $200,000.00 dividido en 2000 acciones con valor nominal de $100.00 cada una. El valor contable de cada accin al 31 de diciembre de 1998 es de $239.60.

Indicadores financieros. Costo de Capital Medio Ponderado = 16%

Razn Circulante = 227,010.00 = 3.44 65,913.00

Razn de Liquidez = 227,010.00 - 85,600.00 = 2.14 65,913.00

Razn de Rotacin de inventarios = 684,400.00 = 7.99 85,600.00

Razn de Deuda = 65,913.00 = 0.14 479,197.00 Rendimiento sobre la inversin (ROE) = 186,697.00 = 38.96% 479,197.00

Rendimiento sobre Activos (ROA) = 186,697.00 = 34.25% 545,110.00

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Polticas Contables. El Perodo Contable ser del 1 de Enero al 31 de Diciembre de cada ao. El efectivo en caja y bancos debern avaluarse a su valor nominal. Las cuentas por cobrar debern computarse a su valor histrico. El. Mtodo para determinar la estimacin para cuentas incobrables es el 3% del valor de las ventas al crdito. Los Inventarios se valan al costo de adquisicin. El Sistema de Registro de Inventarios es el Permanente o Perpetuo. El Mtodo de Depreciacin de activo fijo adoptado es el de Lnea Recta sin valor residual de acuerdo al Art. 30 LISR

Generalidades de la compaa "B" La Compaa B" es una Sociedad Annima de Capital Variable que se dedica al comercio fue fundada en 1987 con un capital social de $40,000.00 dividido en 400 acciones de $100.00 cada una. Actualmente su capital social se ha incrementado hasta $240,000.00 dividido en 2400 acciones con valor nominal de $100.00 cada una. El valor contable de cada accin al 31 de diciembre de 1998 es de $130.71

Indicadores financieros. Costo de Capital Medio Ponderado = 16% Razn Circulante = 165,867.00 = 0.81 205,683.00

Razn de Liquidez = 165,867.00 - 55,660.00 = 0.54 205,683.00

Razn de Rotacin de inventarios = 557,475.00 55,660.00

= 10.02

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Razn de Deuda = 290,683.00 = 0.93 313,707.00

Rendimiento sobre la inversin (ROE) =

907.00 313,707.00

= 0.29 %

Rendimiento sobre Activos (ROE) =

907.00 604,390.00

= 0.15 %

Polticas contables. El perodo contable ser del 1 de Enero al 31 de Diciembre de cada ao. El efectivo en caja y bancos se valuar a su valor nominal. Las cuentas por cobrar se computarn a su valor histrico. El mtodo para determinar la estimacin para cuentas incobrables es el 5% del valor de las ventas al crdito. Los Inventarios se valan al costo de adquisicin. El Sistema de Registro de Inventarios es el Permanente o Perpetuo. El Mtodo de Depreciacin de activo fijo adoptado es el de Lnea Recta sin valor residual. La Papelera y tiles se amortiza durante el ao.

Justificacin de la fusin. Con la fusin la compaa "A" tendr una participacin inicial del 15% en el mercado; sin embargo, se prev que con la fusin se lograr un incremento a mediano plazo del 10%; convirtindose con ello en la compaa ms grande en el pas dedicada a esta actividad. Debido al alto grado de competitividad surgido en los ltimos aos existe una tendencia a que las compaas disminuyan sus mrgenes de operacin y por tanto de utilidades, lo que ser superado con la fusin.

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Por otra parte, se har un uso ptimo de todos los recursos humanos, tecnolgicos y de infraestructura que poseen ambas compaas. Se persigue adems reducir costos operativos. Es conveniente para B" la fusin, pues en forma individual le es difcil mantener su posicin comercial; no solo por la competitividad sino por las inadecuadas polticas administrativas; las cuales para ser corregidas requieren un alto costo. Para A" es conveniente porque con la fusin logra ampliar sus operaciones con una menor inversin que si lo hiciera individualmente.

Condiciones para la fusin Despus de las negociaciones entre las compaas A" Y B" se lograron los siguientes acuerdos para la fusin: Se tom acuerdo de Junta General de Accionistas en ambas sociedades por unanimidad. Se llenaron los requisitos de ley en cuanto a la inscripcin en el Registro de Comercio y la publicacin del acuerdo y los balances no habindose presentado oposicin de acreedores. Los Estados Financieros de "A" que servirn de base para la fusin terminados al 31 de diciembre de 1998 han sido dictaminados por el Contador Pblico Juan Hugo Prez. Los Estados Financieros de "B" al 31 de Diciembre de 1998 que se utilizarn para la fusin fueron auditados por el Contador Pblico Manuel Gonzlez. La compaa "A" conservar su denominacin. La compaa "B" se disolver trasladando todos sus Activos, Pasivos y Patrimonio a la compaa "A". La compaa "A" emitir 4400 nuevas acciones con valor nominal de $100.00 cada una; las cuales sern canjeadas de la siguiente manera: o Tanto los accionistas de "A" como los de "B" presentarn sus acciones para ser canjeadas por las nuevas que recibirn en

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proporcin a la participacin en los capitales contables de cada una de las sociedades. o Los accionistas de "A" tendrn 2659 acciones; o sea, un 60.4% del total. o Los accionistas de "B" poseern 1741; es decir, un 39.6% del total de acciones. o En caso que al realizar el clculo de la proporcionalidad de las acciones para cada uno surjan fracciones; estas sern negociables.

Contabilizacin de la fusin. En la Compaa "A": Partida No. Xl Caja y Bancos Cuentas por cobrar Clientes Documentos por cobrar Pago a cuenta Inventarios Terrenos Edificios Mobiliario y Equipo de Oficina Equipo de Transporte Instalaciones Gastos Anticipados Estimacin p/ctas. Incobrables Depreciacin Acumulada Proveedores Impuesto por Pagar IVA Retenciones Documentos por pagar Prstamos a largo plazo Capital Social
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2,106.00 76,217.00 26,810.00 11,782.00 55,660.00 210,000.00 94,000.00 82,465.00 46,850.00 28,655.00 13,560.00 $ 6,708.00 37,007.00 175,887.00 8,828.00 6,681.00 14,287.00 85,000.00 240,000.00
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Reserva Legal Utilidad de Ejercicios Anteriores Utilidad de Ejercicio corriente $ 648,105.00 V/ Traspaso de "B" a "A"

41,065.00 31,735.00 907.00 $ 648,105.00

En la Compaa "B": Partida No. Xl Estimacin p/ctas. Incobrables Depreciacin Acumulada Proveedores Impuesto por Pagar IVA Retenciones Documentos por pagar Prstamos a largo plazo Capital Social Reserva Legal Utilidad de Ejercicios Anteriores Utilidad de Ejercicio corriente Caja y Bancos Cuentas por cobrar Clientes Documentos por cobrar Pago a cuenta Inventarios Terrenos Edificios Mobiliario y Equipo de Oficina Equipo de Transporte
CONTABILIDAD FINANCIERA IV

6,708.00 37,007.00 175,887.00 8,828.00 6,681.00 14,287.00 85,000.00 240,000.00 41,065.00 31,735.00 907.00 $ 2,106.00 76,217.00 26,810.00 11,782.00 55,660.00 210,000.00 94,000.00 82,465.00 46,850.00
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Instalaciones Gastos Anticipados V/ Disolucin de B" por fusin con A" . $ 648,105.00

28,655.00 13,560.00 $ 648,105.00

CONTABILIDAD FINANCIERA IV

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