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Confiamos em Deus,
Respeitamos a natureza
So Paulo, 23 de maro de 2011 A JBS S.A. (JBS) (Bovespa: JBSS3), lder no setor de protena
animal do mundo, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre de 2010 (4T10) e do ano
2010. Para efeito de anlise, foram considerados neste relatrio os resultados referentes aos
trimestres findos em 30/09/10 (3T10), 31/12/09 (4T09) e aos doze meses de 2009 (2009).
As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia foram preparadas para os
exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 e esto de acordo com o International
Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board
(IASB).
Em 4 de maro de 2011 a JBS e o Grupo CREMONINI firmaram um termination agreement
pondo fim a sociedade (comunicado ao mercado de 4 de maro de 2011). Os nmeros
consolidados do trimestre no consideram os resultados da Inalca JBS.
Os resultados consolidados da JBS so apresentados em Reais (R$) e quando analisados
separadamente cada unidade de negcio divulga seus resultados na moeda corrente do
prprio pas em que opera. As operaes da JBS Austrlia so parte integrante da subsidiria
americana JBS USA e ambos os resultados referem-se aos perodos de 13 semanas findos em
26 de dezembro de 2010 (4T10). As informaes quantitativas, como volume e cabeas
abatidas, no so auditadas.
DESTAQUES DE 2010 (No considerando os resultados da INALCA JBS nos ltimos 9 meses de 2010)
A receita lquida foi de R$55.055,8 milhes.
A JBS apresentou um crescimento orgnico de 14,2% em receita lquida, em moeda local.
As unidades de Carne Bovina e Suna da JBS USA apresentaram um crescimento
orgnico de 16,7% e 31,7%, respectivamente, de 2009 para 2010.
O EBITDA consolidado foi de R$3.756,2 milhes e margem EBITDA de 6,8%.
O lucro lquido ajustado foi de R$196,1 milhes.
4T10
3T10
4T09
2010
2009
Receita lquida
JBS USA Carne Bovina
US$
3.588,7
3.358,4
6,9%
2.817,0
27,4%
13.103,5
11.232,3
16,7%
US$
799,4
772,2
3,5%
605,6
32,0%
2.956,7
2.245,0
31,7%
US$
1.811,3
1.719,9
5,3%
1.602,7
13,0%
6.881,7
6.813,8
1,0%
R$
3.362,8
3.491,0
-3,7%
1.528,7
120,0%
13.333,6
6.073,9
119,5%
JBS Mercosul
EBITDA
JBS USA Carne Bovina
US$
194,8
103,5
88,2%
126,0
54,6%
663,7
398,7
66,5%
US$
102,4
90,8
12,8%
28,6
258,0%
276,8
76,1
263,8%
US$
124,8
170,0
-26,6%
64,9
92,3%
481,9
495,4
-2,7%
R$
238,8
363,7
-34,3%
117,6
103,1%
1.289,6
304,4
323,7%
JBS Mercosul
Margem EBITDA
JBS USA Carne Bovina
5,4%
3,1%
4,5%
5,1%
3,5%
12,8%
11,8%
4,7%
9,4%
3,4%
6,9%
9,9%
4,0%
7,0%
7,3%
JBS Mercosul
7,1%
10,4%
7,7%
9,7%
5,0%
JBS USA
(Incluindo Austrlia)
3.5
3.0
JBS USA
3.3
2.8
3.4
3.6
606
2.8
646
739
772
799
1.5
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
11,9%
10,4%
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
4T09
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
5,4%
5,9%
4,5%
6,0%
3,1%
100
194,9
194,8 4,0%
2,0%
170,5
0,0%
126
103,5
-2,0%
-4,0%
-6,0%
-8,0%
-10,0% 0
9,5%
2T10
3T10
4T10
12,0%400
10,0%
7,1% 8,0%
6,0% 300
352,6 334,5 363,7
4,0%
238,8 2,0%
0,0% 200
-2,0%
117,6
-4,0%100
-6,0%
-8,0%
-10,0% 0
7,7%
1T10
11,8%
6,6%
4,7%
5,4%
28,6 34,9
90,8
12,8%
102,4
48,7
1.6
1.6
1.7
1.7
1.8
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
10,0%
300
5,0%
200
0,0%
-5,0%100
9,9%
7,5%
6,9%
4,0% 3,6%
170
127,6
124,8
64,9 59,5
-10,0% 0
4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
-2,0%
-4,0%
-6,0%
-8,0%
-10,0%
4T10
3T10
Receita lquida
14,319.6
14,069.6
1.8%
7,408.9
-12,522.7
-12,291.3
1.9%
1,796.9
1,778.3
1.0%
Margem Bruta
12.5%
12.6%
12.3%
9.0%
-717.7
-699.4
2.6%
-370.4
93.8%
-2,644.3
-1,645.9
60.7%
-511.6
-364.5
40.4%
-161.8
216.1%
-1,650.1
-705.6
133.9%
-950.3
-363.1
161.7%
-128.7
-2,220.2
-579.0
283.5%
Despesas no recorrentes
-74.5
-80.7
0.0
-234.0
0.0
-9.5
0.0
0.0
-9.5
185.2
1.8
10.3
-82.6%
0.4
65.3
7.9
Lucro bruto
4T09
R$ milhes
Resultado operacional
-464.8
281.0
-265.4%
IR e contribuio social
-34.7
-124.5
-72.1%
Lucro lquido/prejuzo
-539.3
133.5
-504.0%
-499.5
156.5
-419.2%
-39.8
-23.0
72.9%
2010
2009
93.3%
55,055.8
34,905.6
-6,570.1
90.6%
-48,296.8
-31,765.9
52.0%
838.8
114.2%
6,759.0
3,139.6
115.3%
11.3%
178.3
723.8%
-360.8%
66.3
402.3
-31.1%
-330.3
-182.2
81.3%
-521.8%
-264.0
220.1
-219.9%
127.9
-490.6%
-302.7
220.7
-237.1%
0.0
38.7
-0.6
-6749.5%
-50.4
127.9
-15.6%
57.7%
865.9
1,026.4
6.0%
7.3%
397.8
5.4%
-145.7
186.7
127.9
117.7%
3,756.2
1,275.9
6.8%
3.7%
196.1
220.1
-213.9%
-83.5%
194.4%
-10.9%
(1) Excluindo despesas no correntes (nota 28 das demonstraes contbeis) e prmio pago aos debenturistas no montante de
R$521,9 milhes no 4T10 e 2010 (comunicado ao mercado de 26 de dezembro de 2010). Considera a participao dos acionistas
controladores.
4T10
3T10
4T09
2010
2009
3.632,3
3.742,0
-2,9%
3.056,0
18,9%
15.112,6
12.624,6
Sunos
3.587,2
3.121,3
14,9%
3.388,8
5,9%
12.841,8
12.468,6
3,0%
890,2
854,8
4,1%
719,4
23,7%
2.531,1
1.922,1
31,7%
Mercado Domstico
1.777,0
1.642,8
8,2%
1.374,1
29,3%
6.696,6
5.509,7
21,5%
Carne In Natura
1.511,0
1.375,5
9,9%
1.234,9
22,4%
5.635,8
4.963,6
13,5%
19,7%
Industrializado
38,7
41,7
-7,2%
33,4
15,7%
158,2
127,8
23,8%
Outros
227,3
225,6
0,7%
105,8
114,9%
902,6
418,3
115,8%
Mercado Externo
492,6
559,0
-11,9%
421,8
16,8%
2.030,9
1.728,1
17,5%
Carne In Natura
442,9
505,2
-12,3%
398,8
11,1%
1.798,3
1.637,2
9,8%
Industrializado
18,1
24,2
-25,1%
21,7
-16,4%
103,5
88,1
17,6%
31,6
29,6
6,7%
1,3
2330,4%
129,0
2,9
4348,9%
2.269,6
2.201,8
3,1%
1.795,9
26,4%
8.727,5
7.237,8
20,6%
Outros
TOTAL
EBITDA
O EBITDA de 2010 foi R$3.756,2 milhes, 194,4% superior ao ano anterior. A margem EBITDA foi
de 6,8%.
O EBITDA da JBS USA foi de US$1.422,4 milhes em 2010, um acrscimo de 46,6% em
*
relao a 2009 pro forma.
*
A JBS Mercosul apresentou um EBITDA de R$1.289,6 milhes no ano, 299,3% maior que
em 2009. Considerando o resultado pro forma de 2009 (com Bertin) o EBITDA passou de
R$1.071,7 milhes, para R$1.289,6 milhes em 2010, um aumento de 20,3%,
O EBITDA da JBS Consolidado foi R$3.756,2 milhes em 2010, um aumento de 16,2%, se
comparado ao EBITDA pro forma de 2009, que foi de R$3.233,8 milhes.
Lucro Lquido (Prejuzo)
O lucro lquido ajustado foi de R$196,1 milhes em 2010, excluindo os efeitos no recorrentes.
Entre os gastos no recorrentes que impactaram o resultado do perodo esto:
i)
de
R$521,9
milhes
ii) JBS S.A - R$ 77,1 milhes, referente a gastos com reorganizao e reestruturao devido
a incorporao da Bertin S.A pela Companhia e doaes para campanhas
eleitorais a partidos polticos nas eleies de 2010. Alm disso, houve R$ 25,5 milhes
R$ milhes
31/12/10
30/09/10
Var.%
Dvida bruta
15.564,7
14.952,6
4,1%
4.063,8
4.402,5
-7,7%
11.500,9
10.550,1
9,0%
521,9
---
---
212,3
---
---
10.771,9
10.550,1
2,1%
3,0x
2,9x
2,8x
2,9x
(-) Disponibilidades
Dvida lquida
(-) Prmio das debntures no 4 trim./2010
(2)
(3)
(1)
(1) ltimos 12 meses incluindo Bertin, Pilgrims Pride e Inalca JBS pro-forma.
(2) Prmio pago aos debenturistas, conforme comunicado ao mercado de 27 de dezembro de 2010
(3) A Companhia recomprou 30,7 milhes de aes em 2010 a um preo mdio de R$6,9
3.700
1.850
3.500
1.800
3.300
1.750
3.100
1.700
2.900
1.650
2.700
2.500
1.600
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T10
2T10
3T10
4T10
800
3.600
750
3.500
3.400
700
3.300
650
3.200
600
3.100
550
3.000
500
2.900
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T10
2T10
3T10
4T10
Fonte: JBS
US$ milhes
4T10
3T10
2.047,3
2.080,2
Receita lquida
3.588,7
194,8
5,4%
3,1%
EBITDA
Margem EBITDA %
4T09
2010
2009
-1,6%
1.891,4
8,2%
8.194,8
8.012,8
2,3%
3.358,4
6,9%
2.817,0
27,4%
13.103,5
11.232,3
16,7%
103,5
88,2%
126,0
54,6%
663,7
398,7
66,5%
5,1%
3,5%
4,5%
Mercado Domstico
Receita Lquida (milhes US$)
Volume (mil tons)
Preos Mdios (US$/Kg)
Mercado Exportao
4T10
3T10
4T09
2010
2009
2.352,9
21,8%
2.074,4
38,1%
9.780,0
8.556,1
14,3%
917,0
829,6
10,5%
713,9
28,4%
3.304,5
3.075,9
7,4%
3,12
2,84
10,2%
2,91
7,5%
2,96
2,78
6,4%
4T10
3T10
723,8
1.005,5
295,5
2,45
2.864,9
4T09
-28,0%
742,5
311,0
-5,0%
3,23
-24,3%
2010
2009
-2,5%
3.323,5
2.746,6
21,0%
277,1
6,6%
1.116,6
1.143,7
-2,4%
2,68
-8,6%
2,98
2,40
23,9%
US$ milhes
Animais abatidos (milhares)
4T10
3T10
3.587,2
3.121,3
Receita lquida
799,4
EBITDA
102,4
Margem EBITDA %
12,8%
11,8%
4T09
2010
2009
5,9%
12.841,8
12.468,6
605,6
32,0%
2.956,7
2.245,0
31,7%
28,6
258,0%
276,8
76,1
263,7%
9,4%
3,4%
14,9%
3.388,8
772,2
3,5%
90,8
12,8%
4,7%
3,0%
Mercado Domstico
4T10
3T10
4T09
695,2
679,8
2,3%
523,1
348,0
308,1
12,9%
2,00
2,21
-9,4%
Mercado Exportao
Receita Lquida (milhes US$)
4T10
3T10
2010
2009
32,9%
2.567,7
1.922,6
337,8
3,0%
1.285,1
1.169,9
9,8%
1,55
29,0%
2,00
1,64
21,6%
4T09
2010
2009
33,6%
104,2
92,4
12,8%
82,5
26,3%
388,9
322,4
20,6%
64,4
52,9
21,8%
46,0
40,0%
214,6
169,3
26,8%
1,62
1,75
-7,4%
1,79
-9,8%
1,81
1,90
-4,8%
10
US$ milhes
Receita lquida
EBITDA
Margem EBITDA %
4T10
3T10
1.811,3
1.719,9
5,3%
124,8
170,0
-26,6%
6,9%
9,9%
4T09
2010
2009
1.602,7
13,0%
6.881,7
6.813,8
1,0%
64,9
92,3%
481,9
495,4
-2,7%
7,0%
7,3%
4,0%
11
4T10
3T10
1.585,0
1.661,8
Receita lquida
3.362,8
238,8
7,1%
10,4%
EBITDA
Margem EBITDA %
4T09
2010
2009
-4,6%
1.063,1
49,1%
6.819,6
4.201,2
62,3%
3.491,0
-3,7%
1.528,7
120,0%
13.333,6
6.073,9
119,5%
363,7
-34,3%
117,6
103,1%
1.289,6
304,4
323,7%
9,7%
5,0%
7,7%
4T10
3T10
4T09
2010
2009
1.646,4
1.523,1
8,1%
777,3
111,8%
5.923,3
2.845,4
Industrializado
139,8
124,5
12,3%
77,6
80,2%
503,2
327,9
53,4%
Outros
434,4
447,8
-3,0%
106,9
306,5%
1.677,3
358,9
367,3%
2.220,6
2.095,5
6,0%
961,7
130,9%
8.103,8
3.532,2
129,4%
Carne In Natura
246,1
237,8
3,5%
149,9
64,2%
1.011,1
581,2
74,0%
Industrializado
38,7
41,7
-7,2%
33,4
15,7%
158,2
127,8
23,8%
Outros
227,3
225,6
0,7%
105,8
114,9%
902,6
418,3
115,8%
TOTAL
512,0
505,1
1,4%
289,1
77,1%
2.071,9
1.127,2
83,8%
Carne In Natura
6,69
6,40
4,5%
5,19
29,0%
5,86
4,90
19,7%
Industrializado
3,62
2,99
21,0%
2,32
55,7%
3,18
2,57
23,9%
Outros
1,91
1,98
-3,7%
1,01
89,2%
1,86
0,86
116,6%
TOTAL
108,2%
Mercado Exportao
4T10
3T10
4T09
2010
2009
703,5
972,3
-27,6%
435,7
61,5%
3.354,5
1.820,1
Industrializado
195,0
184,7
5,6%
124,7
56,4%
813,4
576,5
41,1%
Outros
243,7
238,5
2,2%
6,6
3612,6%
1.061,9
15,4
6778,4%
1.142,2
1.395,5
-18,2%
566,9
101,5%
5.229,8
2.412,1
116,8%
Carne In Natura
83,0
141,4
-41,3%
69,4
19,6%
460,7
298,6
54,3%
Industrializado
18,1
24,2
-25,1%
21,7
-16,4%
103,5
88,1
17,6%
Outros
31,6
29,6
6,7%
1,3
2330,4%
129,0
2,9
4348,9%
TOTAL
132,7
195,2
-32,0%
92,4
43,7%
693,3
389,6
77,9%
Carne In Natura
8,47
6,88
23,2%
6,28
35,0%
7,28
6,09
19,5%
Industrializado
10,76
7,63
40,9%
5,74
87,2%
7,86
6,55
20,0%
7,71
8,06
-4,3%
5,05
52,8%
8,23
5,32
54,6%
TOTAL
84,3%
Outros
12
Indonsia 1,2%
Taiwan 2,2%
China 3,9%
Mxico 13,7%
EUA 3,5%
Japo 11,6%
Canad 4,3%
Coria do Sul 5,0%
Rssia 10,4%
Exportaes 4T10
Mxico 15,0%
Outros 13,4%
Vietn 1,5%
Taiwan 2,3%
China 3,5%
Canad 4,0%
Rssia 12,5%
Japo 12,2%
13
CONTATOS
Matriz
Avenida Marginal Direita do Tiet, 500
CEP: 05118-100 So Paulo SP
Brasil
Tel.: (55 11) 3144-4000
Fax: (55 11) 3144-4279
www.jbs.com.br
Relaes com Investidores
Tel.: (55 11) 3144-4447
E-mail: ri@jbs.com.br
www.jbs.com.br/ri
14
JBS S.A.
Balanos patrimoniais
(Em milhares de reais)
31.12.10
Controladora
31.12.09
1.01.09
31.12.10
Consolidado
31.12.09
1.01.09
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber de clientes
Estoques
Impostos a recuperar
Despesas antecipadas
Outros ativos circulantes
3.000.649
1.672.729
1.109.472
1.088.310
13.844
161.066
4.097.027
1.273.377
758.536
841.306
13.233
296.882
1.522.973
552.991
539.510
447.343
1.754
166.275
4.063.833
3.904.483
4.711.938
1.416.809
109.140
533.998
5.067.530
3.201.437
3.476.645
1.066.033
131.915
810.407
2.291.619
2.256.721
2.270.317
623.022
70.881
468.947
TOTAL DO CIRCULANTE
7.046.070
7.280.361
3.230.846
14.740.201
13.753.967
7.981.507
88.208
553.770
70.640
550.848
1.700.868
16.378
37.632
332.679
744.580
616.308
326.972
558.615
615.748
54.777
102.571
65.307
641.978
621.488
1.754.878
1.693.567
1.501.335
222.655
9.329.030
7.598.963
11.294.531
10
7.234.791
7.599.627
11.302.764
10
4.652.319
1.816.206
962.751
10
430.685
15.219.343
12.667.244
3.122
249.618
15.014.548
13.366.982
3.984
279.356
5.825.225
2.107.745
5.722
28.222.534
26.137.192
7.431.286
28.320.394
28.635.132
8.218.048
TOTAL DO NO CIRCULANTE
28.864.512
26.758.680
9.186.164
30.013.961
30.136.467
8.440.703
TOTAL DO ATIVO
35.910.582
34.039.041
12.417.010
44.754.162
43.890.434
16.422.210
NO CIRCULANTE
Investimentos em controladas
Ativos biolgicos
Imobilizado
Intangvel
Outros investimentos
15
31.12.10
1.01.09
31.12.10
Consolidado
31.12.09
1.01.09
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais
Dividendos declarados
Dbito com terceiros para investimentos
Outros passivos circulantes
566.982
4.342.593
375.600
45.746
509.482
627.542
3.926.390
287.082
122.953
431.267
481.401
383.979
1.494.690
62.722
51.127
76.772
2.837.973
5.191.248
1.140.678
45.746
694.374
2.546.036
5.123.099
721.854
122.953
431.267
360.053
1.930.998
2.210.380
470.908
51.127
342.072
TOTAL DO CIRCULANTE
5.840.403
5.876.635
2.069.290
9.910.019
9.305.262
5.005.485
6.679.915
3.462.212
390.774
136.002
1.532.002
149.964
124.939
5.311.023
3.462.212
344.704
210.088
1.106.890
171.939
47.919
2.991.344
60.827
48.244
210.480
40.473
10.373.479
3.462.212
1.037.892
322.427
149.964
803.320
9.304.014
3.462.212
1.141.278
431.249
171.938
923.960
3.401.708
348.849
69.343
210.480
392.450
12.475.808
10.654.775
3.351.368
16.149.294
15.434.651
4.422.830
Capital social
Reserva de capital
Reserva de reavaliao
Reservas de lucros
Ajustes de avaliao patrimonial
Ajustes acumulados de converso
18.046.067
500.775
106.814
574.804
(1.719)
(1.632.370)
16.483.544
714.503
112.352
810.538
(914)
(612.392)
4.495.581
769.463
118.178
863.238
(2.920)
752.812
18.046.067
500.775
106.814
574.804
(1.719)
(1.632.370)
16.483.544
714.503
112.352
810.538
(914)
(612.392)
4.495.581
769.463
118.178
863.238
(2.920)
752.812
17.594.371
17.507.631
6.996.352
17.594.371
17.507.631
6.996.352
1.100.478
1.642.890
NO CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos
Debntures conversveis
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Proviso para contingncias
Dbitos com empresas ligadas
Dbito com terceiros para investimentos
Outros passivos no circulantes
TOTAL DO NO CIRCULANTE
PATRIMNIO LQUIDO
(2.457)
17.594.371
17.507.631
6.996.352
18.694.849
19.150.521
6.993.895
35.910.582
34.039.041
12.417.010
44.754.162
43.890.434
16.422.210
16
11.770.293
(9.338.628)
LUCRO BRUTO
Consolidado
2009
2010
2009
5.148.794
55.055.802
34.905.571
(4.170.692)
(48.296.810)
(31.765.938)
2.431.665
978.102
6.758.992
3.139.633
(503.405)
(995.067)
(1.927.045)
827.857
(102.607)
7.013
(193.241)
(486.686)
(512.603)
475.514
3.432
(1.650.075)
(2.644.309)
(2.220.182)
(233.951)
(9.463)
65.288
(705.586)
(1.645.854)
(578.975)
185.189
7.927
(2.693.254)
(713.584)
(6.692.692)
(2.737.299)
(261.589)
2.853
(44.012)
(41.159)
(302.748)
264.518
66.300
402.334
3.001
(46.809)
(43.808)
(361.594)
31.294
(330.300)
(49.728)
(132.478)
(182.206)
220.710
(264.000)
220.128
(302.748)
38.748
220.710
(582)
(264.000)
220.128
(121,45)
94,99
ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores
(121,45)
94,99
(261.589)
1.927.045
286.115
(827.857)
102.607
264.518
512.603
97.515
(475.514)
-
66.300
2.220.182
1.226.300
9.463
233.951
VALOR EBITDA
1.226.321
399.122
3.756.196
402.334
578.975
479.811
(185.189)
1.275.931
17
Controladora
2010
2009
Consolidado
2010
2009
(302.748)
220.710
(302.748)
220.710
286.115
7.180
(827.857)
6.961
44.012
448.829
(73.368)
9.199
25.514
97.515
6.018
(475.514)
3.878
46.809
(378.143)
4.207
(426)
-
1.226.300
16.498
38.748
11.400
(31.294)
640.024
(22.336)
83.831
479.811
11.395
(582)
12.833
132.478
333.471
8.128
(426)
1.048
(376.163)
(474.946)
1.660.423
1.198.866
(531.026)
(350.936)
(239.357)
31.791
(60.870)
(311.617)
1.598.237
-
(108.890)
259.878
(122.018)
40.070
(166.651)
220.309
1.112.548
-
(951.928)
(1.237.510)
(273.708)
262.511
(2.101)
(189.908)
320.303
(77.739)
(936.089)
(55.733)
(34.872)
332.118
(132.735)
184.388
458.274
33.810
(317.805)
1.224.265
(1.341.871)
(70.876)
(239.941)
760.300
(1.481.479)
1.533.562
(533.831)
(3.037.658)
-
(468.189)
(1.348.475)
(2.471.683)
(1.257.374)
(338.119)
(1.817.389)
(3.945.740)
(3.571.489)
(4.288.347)
(1.595.493)
(5.763.129)
5.693.809
(4.309.777)
1.600.000
(55.252)
(213.728)
2.436.612
(2.124.757)
3.462.212
2.527.354
(122.953)
(76.367)
14.197.470
(13.465.178)
1.600.000
(55.252)
(213.728)
4.585.835
(3.177.843)
3.462.212
2.527.354
(122.953)
(76.367)
2.715.052
6.102.101
2.063.312
7.198.238
9.963
(192.760)
(1.096.378)
4.097.027
2.574.054
1.522.973
(1.003.697)
5.067.530
2.775.911
2.291.619
3.000.649
4.097.027
4.063.833
5.067.530
18
DISCLAIMER
Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas
e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos
futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do
Conselho de Administrao e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados
operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras
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porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros
e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas
declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa
capacidade de controle ou previso.
19