Вы находитесь на странице: 1из 20

PLAN

ntroducere.....................................................................................................................2 Capitolul 1. Evoluia i caracteristica general a ntreprinderii......3 Capitolul 2. Structura de conducere a S.A Zorile...5 Capitolul 3. Analiza patrimoniului ntreprinderii...6 Capitolul 4. Analiza surselor de finanare..9 Capitolul 5. Eficiena activitii economico financiare..11 Capitolul 6. Concluzii generale privind situaia actual i perspectivele dezvoltri ntreprinderii18 Bibliografie......................................................................................................................20

Introducere Analiza situaiei patrimoniale i financiare, constituind o parte a notei explicative la raportul anual financiar, urmrete scopul de a face informaia, coninut n aceasta, clar i neleas de toate categoriile de utilizatori. Pentru atingerea scopului propus n procesul efecturii calculelor i formulrii concluziilor analitice este necesar s ne conducem de urmtoarele cerine generale. n procesul pregtirii notei explicative pot fi analizai i calculai un ir de indicatori financiari. Muli dintre ei snt reciproc substituibili, adic au un coninut economic asemntor i reflect aceleai aspecte ale activitii ntreprinderii. Uneori din lipsa de experien n domeniul analizei specialitii includ n nota explicativ doi sau mai muli indicatori interschimbabili. Ca urmare, partea analitic devine voluminoas i complicat pentru nelegerea de ctre utilizatorii rapoartelor financiare. n scopul de a le ajuta specialitilor-practicieni prezentele indicaii conin blocuri de indicatori financiari grupai dup coninutul economic. Ca regul general, la ntocmirea notei explicative este raional s fie analizat un singur indicator dintr-o grup de indicatori reciproc substituibili. Analiza rezultatelor financiare i a strii financiare a ntreprinderii are ca obiectiv aprecierea strii de performan financiar a S.A. ,,Zorile. Principalele scopuri urmrite sunt : *Aprecierea rezultatelor financiare obinute; *Evidenierea modalitilor de realizare a echilibrului financiar ; *Examinarea randamentului capitalului investit ; *Evaluarea riscurilor. Rezultatele analizei pot fi utilizate pentru : -fundamentarea deciziilor de gestiune; -elaborarea unui diagnostic global strategic ; -fundamentarea politicilor de dezvoltare.

Capitolul 1. Evoluia i caracteristica general a ntreprinderii.


Societatea pe aciuni (n continuare societate) este potrivit art. 3 din legea S.A, pe baza definiiei generale a societaii comerciale i a dispoziiilor legale menionate, acea societatea constituit prin asocierea mai multor persone, care contribuie la formarea capitalului social prin anumite cote de participare reprezentate prin titluri, numite aciuni, pentru desfurarea unei activiti comerciale, n scopul mpririi beneficiilor, i care rspund pentru obligaiile sociale numai in limita aporturilor lor. Societatea activeaz n conformitate Cu legea cu privire la S.A din Nr. 1134-XIII din 2 aprilie 1997 (Monitorul Oficial, 12 iunie 1997, nr.38-39, p. I, art. 332).Societatea pe Actiuni Zorile , nregistrat la Camera nregistrrii de Stat ,cod fiscal 1002600001349. Adresa juridic or. Chiinu, str. Calea Ieilor 8.Genul de activitate,integral sau parial pentru a carui desfurare se elibereaz licena este Fabricarea si Comercializarea nclmintei. SA Zorile i ncepe activitatea n septembrie 1945 n baza unui mic atelier de confec ionare a nclmintei (S.Lazo) de pe str Frunze,74,care mai trziu,in 1963 mpreuna cu Fabrica de inclminte elegant i comenzi individuale din Chiinu (f-ca nr.2),Fabrica din Bender ,Fabrica de producere a pielei din Chiinu,sunt unite i formeaza Asociatia de producere a nclmintei i a pielei Zorile. n 1995 ntreprinderea a fost nregistrat ca Societate pe Actiuni de tip deschis.A fost creat reeaua proprie de comer,care constau dintr-un centru comercial n or.Chiinu,str Calea Ieilor 8, si magazine de firma deschise in oraele i centrele raionale ale Republicii.Prin aceast re ea anual este comercializat circa 40% de inclminte.La momentul nregistrrii,capitalul statutar a constituit 19767645 lei i a fost mparit n 2196405 aciuni. Din numrul total de aciuni-60,3% (care aparineau statului pina in 2008)apartin fondului american de investitii Done Invested Limited, 20,0% aparin lucrtorilor ntreprinderii, 19,7% -fondurilor de investiii. Numarul de angajati in anul curent este de aproximativ 3000 de angajati,care lucreaza in 6 sectii de baza,fiecare secie avnd cite 7 benzi, organizatia functionnd ntr-un singur schimb de lucru. Activitatea de baza a societatii este fabricarea si comercializarea nclmintei pentru brbai,femei,copii pentru toate vrstele si toate anotimpurile.

Societatea ocupa pozitia de leader in cadrul acestui segment de piata pe intreg teritoriul Republicii Moldova,cumparatorii esentiali cit si cei potentiali fiind reprezentati atit de locuitorii Republicii cit si de cei straini,ntreprinderea exportind produsele sale si in afara tarii. Volumul productiei fabricate pentru anul 2011 a constituit peste 81393166lei. Formarea preului de comercializare tarifelor de este determinat n baza metodologiei n cauz determinrii,aprobarii,aplicrii vnzare.Aceast metodologie

stabilete:componenta consumurilor i chletuielilor,care se includ la calcularea tarifelor i modul de determinare,aprobare i aplicare a tarifelor de producere a produciei i de comercializare a ei ctre cumpratorii finali.Tarifele sunt aprobate la nivel mediu pentru ntreaga perioad a anului calendaristic. Evaluarea activitii economice de baz a S.A Zorile poate fi pus n aplicare prin calcularea unui ir de indicatori purttoari de informaii generale privind asortimentul produciei fabricate sau a volumului veniturilor nete,numarul mediu de angajai,totalul consumurilor i cheltuielilor suferite de ntreprindere pe parcursul anilor 2009-2010-2011. Necesitatea analizei veniturilor din vnzri rezult din importana informaiei analitice necesare pentru elaborarea strategiei de dezvoltare i organizare activitii curente a ntreprinderii de ctre echipa de conducere.Pentru desfurarea reuit a activitii economice este foarte important capacitatea ntreprinderii de a genera venituri.

Capitolul 2. Structura de conducere a S.A.Zorile


Organigrama societii (vezi Anexa1) Organul suprem de conducere este Adunarea Generala a Acionarilor,care are dreptul sa decid asupra oricrei chestiuni in limitele stabilite de lege si care-i sunt atribuite in competenta. Comisia de Cenzori are ca obiectiv supravegherea legalitatii bilantului si a contului de profit si pierdere, controleaza daca evaluarea patrimoniului s-a facut conform regulilor stabilite de Adunarea Generala a aActionarilor si prezinta o data pe an raportul asupra activitatii sale in fata Adunarii Generale. Consiliul Societatii este organul colectiv de conducere ales,care reprezinta interesele membrilor in perioada dintre adunarile generale si care in limitele atributiilor sale exercita conducerea generala si controlul asupra activitatii societatii. Directorul general societatii (Comitetul de conducere) este persoana responsabila de organizarea, stabilirea sau specificarea resurselor, planificarea si realizarea programului propus, asigurarea resurselor, identificarea si controlul riscurilor, coordonarea cu sefii sectiilor si cu intreg colectivul de angajati. Intreprinderea include urmatoarele departamente: Compartimentul financiar Departamentul de producere Departamentul dezvoltarii Compartimentul Tehnic

Intreprinderea dispunde de urmatoarele sectii: Sectie mecanica,electrica si aburi comprimati Sectie de transport Sectie de calapoade Depozite de productie gata si materiale etc.

La intreprindere activeaza laboratorul de testari fizico-mecanice care asigura functionarea sistemei de calitate la intreprindere si acorda servicii prestate altor organizatii. Politica de investii a intreprinderii este indreptata la reutilarea si modernizarea tehnica ,creindu-se astfel conditii de implementare a tehnologiilor performante ,crearea conditiilor de munca si activitatii ritmice de productie. 5

Capitolul 3.Analiza patrimoniului (activului) ntreprinderii.

Dinamica valorii i structurii activelor ntreprinderii, lei (mii lei) 2009 2010 2011 Abaterea 2011-2010 % 1. Active pe 135430684 129361 126054 - 3307548 termen lung 886 338 0,9744 1.1. Active 540200 475563 659270 183707 nemateriale 1,3862 1. 2. Active 134298984 128293 122664 - 5628985 materiale pe 971 986 0,9561 termen lung 1. 3 Active 591500 592352 273008 2137730 financiare pe 2 4,6088 termen lung 2. Active curente 36766025 604241 492912 42 14 11132928 0,8157 2.1 Stocuri de 17997739 399295 334004 - 6529089 mrfuri i 48 59 0,8364 materiale 2.2. Creane pe 4869993 128068 108639 - 1942925 termen scurt 53 28 0,8482 2.3. Investiii pe 0 0 0 0 0 termen scurt 2.4. Mijloace 13739641 731071 437392 - 2936787 bneti 0 3 0,5982 2.5 Alte active 158652 377031 652404 275373 0,1730 curente Total Activ (1+2) 172196709 189786 175345 -14440476 028 552 0,9239 Sursa: Elaborat n baza Raportului financiar al SAZorile Concluzii:

Tabelul 4.1 Abaterea 2011-2009 % -0,9307 9376346 119070 1,2204 1342989 84 2138582 1252518 9 1540272 0 4869993 0 9365718 493752 3148843 -0,9133 4,6155 1,3406 1,8558 -2,2307 0 -0,3183 1,7303 1,0182

Pe baza informaiei relatate n tabelul de mai sus se observ c la ntreprindere patrimoniul la valoarea real a sczut in 2010 fa de anul precedent cu 14440476 lei si in anul 2011 acesta a crescut cu 3148843 lei comparativ cu anul 2009 . Micorarea patrimoniului la valoarea real a fost condiionat de o diminuare a Activelor Curente in dinamic care s-au micorat cu o cot de circa 0.8157% n anul 2010 fa de anul precedent , dar care nregistreaz o cretere n anul

urmtor cu o cot de 1.3406% ,astfel constatndu-se o cretere aproximativ cu o cot de 2.2163% ceea ce a contribuit la creterea patrimoniului n anul 2011 fa de anul 2008. O importan deosebit n creterea patrimoniului au avut-o Alte active curente care au nregistrat o cot de circa 0.1730% n anul 2010 fa de anul 2009 iar in 2011 fa de 2009 acestea au crescut semnificativ cu o cot de 1.7303%. Deasemenea, la creterea patrimoniului n anul 2011 fa de anul 2009 au contribuit mijloacele bneti cu o cot de 4.6155% ,care n perioada 2009-2010 au dus la o diminuare a patrimoniului cu o cot de 4.6088% . Factorii care au influenat la scaderea patrimoniului au fost Activele materiale pe termen lung cu o cot de 0.9744% n anul 2010 n raport cu anul 2009 si respectiv cu o cot de 0.9307% n anul 2011 fa de anul 2010. Deasemenea se observ c n 2011 fa de anii precedeni la fel se nregistrez o scdere a Creanelor pe termen scurt care constituie o cot de 2.2307%. Celelalte modificri intervenite n structura patrimoniului S.A. Zorile nu sunt att de semnificative n baza tabelului analizat , ns au o importan major n ceea ce privete desfurarea activitii economico-financiare rentabile ale ntreprinderii pe viitor. Tabelul 4.2 Analiza structurii activelor ntreprinderii, % Indicatori 2009 2010 2011 1. Active pe termen lung 78.6488 1.1. Active nemateriale 0.3989 1. 2. Active materiale pe termen lung 99.1643 1. 3 Active financiare pe termen lung 0.4367 2. Active curente 21.3512 2.1 Stocuri de mrfuri i materiale 48.9521 2.2. Creane pe termen scurt 13.2459 2.3. Investiii pe termen scurt 0 2.4. Mijloace bneti 37.3704 2.5 Alte active curente 0.4315 Total Activ (1+2) 100 Elaborat n baza raportului financiar al SA Zorile 68.1620 0.3677 99.1745 0.4579 31.8380 66.0281 21.1949 0 12.0989 0.6240 100 71.8891 0.5230 97.3112 2.1658 28.1109 67.7615 22.0403 0 8.8736 1.3236 100 Abaterea, p.p 201120112010 2009 3.7271 -6.7597 0.1553 0.1241 -1.8633 -1.8531 1.7079 1.7291 -3.7271 6.7597 1.7334 18.8094 0.8454 8.7944 0 0 -3.2253 -28.4968 0.6996 0.8921 0.053 0.001

Concluzii: n urma efecturii calculelor n tabelul 4.2 observm c ponderea Activelor pe termen lung n structura activului se majoreaz cu 3.7271 p.p. n anul 2011 fa de 2010. Aceasta cretere a fost influenat de creterea valorii Activelor financiare pe termen lung cu 1.7079 p.p. i a 7

Activelor nemateriale cu 0.1553 p.p. n perioada analizat. Activele curente au influenat negativ valoarea real a Activelor manifestnd o diminuare cu circa 3.7271 p.p. fapt explicat prin micorarea Mijloacelor bneti cu 3.2253 p.p. Deasemenea, Stocurile de mrfuri i materiale, Creanele pe termen scurt au avut o pondere de 1.7334 p.p. i respectiv 0.8454 p.p. n structura Activului. n comparaie cu perioada 2011-2010, n anul 2011 fa de 2009 ponderea Activelor pe termen lung scade cu 6.7597 p.p. modificnd astfel valoarea reala a Activului i structura acestuia iar Activele curente se majoreaz cu 6.7597 p.p. n anul 2011 ponderea Mijloacele bneti diminueaz semnificativ nregistrnd o valoare de 8.8736 p.p. cu 28.4968 p.p. mai puin dect n anul 2009 iar Stocurile de Mrfuri i materiale cresc cu 18.8094 p.p. ceea ce poate fi interpretat ca o scdere a vnzrilor in aceast perioad.

Capitolul 4. Analiza surselor de finanare


Evoluia valorii i structurii capitalului ntreprinderii, lei (mii lei)
2009 2010 2011 1.Capital propriu total 1.1Capital statutar 1.2 Rezerve 1.3 Profit nerepartizat 1.4 Capital secundar 2.Datorii pe termen lung 2.1 Datorii financiare pe termen lung 2.2 Datorii calculate pe termen lung 3. Datorii pe termen scurt 3.1 Datorii financiare pe termen scurt 3.2 Datorii comerciale pe termen scurt 3.3 Datorii calculate pe termen scurt Total General Pasiv (1+2+3) 167338597 39535290 35344392 3655228 88803687 0 0 0 4858112 14699 1154282 3689131 172196709 166343699 39535290 38999620 910997 88719786 18092427 18092427 0 5349902 9667 1095197 4245038 189786028 168448698 39535290 38088623 2844605 87980180 0 0 0 6896854 0 1517228 5379626 175345552 2104999 0 -910997 1933608 -739606 -18092427 -18092427 0 1546952 -9667 422031 1134588 -14440476 Abaterea 2011-2010 % 1.2654 0 -2,3359 212,2518 -0,8336 -100 -100 0 28.9155 -100 38,5347 26,7273 -7,6088 1110101 0 2744231 -810623 -823507 0 0 0 2038742 -14699 362946 1690495 3148843

Tabel 4.3
Abaterea 2011-2009 % 0,6633 0 7,7642 -22,177 -0,9273 0 0 0 41,9657 -100 31,4434 45,8236 1,8286

Elaborat n baza raportului financiar al SA Zorile Concluzii: Din datele din tabelul 4.3 se observ componena surselor mprumutate de S.A Zorile.fiind foarte variat : totalitatea ntreprinderii cuprinde diferite elemente componente, care se deosebesc considerabil att dup coninutul economic ct i dup cota lor n totalul pasivului. O deosebit atenie atrage instabilitatea structurii datoriilor, astfel nct dac la nceputul anului de gestiune o cot preponderent au avut-o datoriile calculate pe termen scurt, atunci la sfritul perioadei de 9

gestiune o pondere mai mare le revine datoriilor comerciale pe termen scurt. Informaia con inut n tabelul 4.3 ne demonstreaz ca S.A Zorile dispune de o mrire pozitiv a Capitalului propriu pe parcursul anilor 2009-2010 determinat de creterea continu a Profitului nerepartizat n cazul ntreprinderii analizate ceea ce ne indic existena unor tendine favorabile n dezvoltarea ntreprinderii, adic societatea obine profit, fiind considerat rentabil. ns n 2011 Capitalul propriu a suferit diminuri din cauza scderii Capitalului nerepartizat al ntreprinderii ceea ce ne indic existena unor tendine nefavorabile pentru ntreprindere, adic obinerea de pierderi. Dac comparm indicele de cretere se observ c n anul 2010-2011 fa de perioada 2009-2011 Datoriile pe termen scurt (28.9155%) cresc ntr-un ritm mai mare dect Capitalul propriu (1.2654% ). La fel i n anul 2011 fa de anul 2009 asupra Capitalului Propriu(0.6633%) se observ o scdere i o cretere a datoriilor pe termen scurt(41.9657%) ceea ce demonstreaz nc o dat faptul c ntreprinderea nu a fost rentabil n acest an.

10

Capitolul 5. Eficiena activitii economico-financiare


Performana economic a ntreprinderii ,numit i eficien economic are o sfer larg de cuprindere care sintetizeaz la nivelul ntreprinderii rezultatele obinute n gestionarea patrimoniului a tuturor resurselor n vederea maximizrii profitului. Rezultatele financiare, lei Indicatori 1. Profitul brut 2. Rezultatul din activitatea operaional 3. Rezultatul din activitatea de investiii 4. Rezultatul din activitatea financiar 5. Rezultatul din activitatea economico financiar 6. Rezultatul excepional 7. Profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la impozitare 8. Profitul net(pierderea net) Abaterea absolut 2009 2010 2011 201120112010 2009 2368875 2601848 232972 1736117 8657301 1 0 9 9 2248649 1084583 1022747 1569826 3110659 2431836 585724 2342318 412138 967590 -61836 -1225902 175659 4 772492 Tabel 4.4 Ritmul creterii 2011/ 2011/ 2010 2009 200.53 9.8347 80 -5.7014 54.517 3 49.208 299.9013 8 134,7733 68.894 4 163.1705 1.4130 1.4130 16.973 5

555452 -2143069 148647 8 148647 8 193360 8 -34361

910997 2397475

2431836 2431836

910997 2397475 910997 2844605

-34361 163.1705 412769 212.2519

Sursa: Rapoartele finaciare ale S.A Zorile Concluzii: Reeind din datele din tabel putem constata c S.AZorile a nregistrat n anul 2010 comparativ cu anii 2009 i 2011 un rezultat mai sczut pn la impozitare. Urmrind n dinamic evoluia profitului pn la impozitare se observ o majorare a lui n perioada curent fa de 2010 cu 1486478 lei, acest cretere a fost condiionat de rezultatul din activitatea de investiii respectiv cu 1756594 lei n anul 2010 i cu 772492 lei n anul 2009. Negativ asupra profitului a influenat rezultatul din activitatea operaional ceea ce a mrit suma pierderilor. 11

Rezultatul obinut din activitatea financiar i respectiv din activitatea economico-financiar n 2011 s-a majorat fa de 2009 i 2010 ceea ce a permis ntreprinderii sa-i micoreze pierderile. Astfel putem cocluziona c majorarea PPGI n perioada curent fa de cele precedente se consider a avea un aspect pozitv al activitii economico- finaciare a S.A Zorile. ns calculele atest faptul precum c firma n cauz dispune de rezerve interne cu privire la sporirea Profitului Perioadei de Gestiune Pn la Impozitare pe viitor. Analiza rentabilitii n conformitate cu sistemul actual de eviden contabil, indicatorii eficienei utilizrii potenialului tehnico economic i financiar sunt reprezentai de indicatorii rentabilitii, structurai n trei grupe: rentabilitatea economic, rentabilitatea vnzrilor, rentabilitatea financiar. Pe baza acestui sistem de indicatori, pot fi identificate domeniile de activitate n care s-au nregistrat rentabiliti sczute sau nerentabilitate, iar prin descompunerea rentabilitii n componente structurale de formare pot si identificai factorii cu impact nefavorabil, fiind posibil astfel de dirijare raional a msurilor de lichidare a cauzelor de rentabilitate sczut. Rentabilitatea vnzrilor (RVV) caracterizeaz capacitatea ntreprinderii de a obine profit n urma desfacerii. Rvv =
Profit brut (rd.030 F2) *100% Valoarea medie a venitui din vinzari

Rentabilitatea economic (activelor) (Rec) arat ci bnui profit sau pierdere obine ntreprinderea de la fiecare leu investit n activitatea acesteia, indiferent de sursele proveninei acestui leu (att proprii ct i mprumutate). Rec =
Profitul perioadei de gestiune pina la impozitare (rd.030 F2) *100% Valoarea medie a activului

Situaia se apreciaz pozitiv dac rentabilitatea economic este mai mare dect rata medie a dobnzii pe piaa creditelor. n calculul acestui indicator sunt cointeresai creditorii ntreprinderii. Rentabilitatea financiar (Rfin) caracterizeaz eficiena utilizrii capitalului propriu. Aceasta arat ci bnui profit sau pierdere obine ntreprinderea de la fiecare leu investit n capitalul propriu al societii date Rfin =
Profit net (rd.150 F2) *100% Valoarea medie a capitalului propriu

12

Desfurarea reuit ai activitii economico-financiare prevede obinerea nivelului rentabilitii financiare nu mai jos de 15%. Valoarea acestui indicator cointereseaz acionarii ntreprinderii, deoarece reprezint remunerarea acestora.

13

Date iniiale pentru analiza ratelor de rentabilitate Indicatori 1.Valoarea medie a venitului din vnzri 2.Valoarea medie a capitalului propriu 3.Valoarea medie a patrimoniului 4.Profit brut 5.Profit pn la impozitare 6.Profit net 2009 59948565 .5 12180845 3 12710995 3 8657301 2431836 2431836 2010 5617746 0.5 1668411 48 1809913 68.5 2368875 1 910997 910997 2011 7608915 0.5 1673961 98.5 1825657 90 2601848 0 2397475 2844605 Abaterea 2011-2010 % 19911690 555050.5 1574421. 5 2329729 1486478 1933608

Tabelul 4.5 Abaterea 2011-2009 % 1614058 5 1552153 53.5 1736117 9 -34361 412769 200.5 380 1.413 0 16.97 36

9.834 7 163.1 705 212.2 519

Sursa: Elaborat n baza Raportului financiar al SA Zorile

Principalele rate de rentabilitate 2009 2010 2011 1.Rentabilitatea vnzrilor 14.4412 42.1677 34.1947 2.Rentabilitatea economic 1.9132 0.5033 1.3132 3.Rentabilitatea financiar 19.9644 0.5460 1.6993 Sursa: Elaborat n baza Raportului financiar al SA Zorile Concluzii: 2011-2010 -7.973 0.8873 1.141

Tabelul 4.6 2011-2009 11.1405 -0.0449 0.2355

Rentabilitatea vnzrilor exprim eficiena valorificrii produselor oferite de unitate. Reeind din calculele tabelului observm c acest indicator nregistreaz o scdere considerabil n anul 2011 fa de 2010 nregistrnd o cot de 7.973p.p, rezultat influenat de rata ridicat a rentabilitii vnzrilor obinut n 2010 care a constituit 42.1677%. Aceasta s-a datorat creterii puternice a vnzrilor, fapt ce atest precum c societatea a aplicat o politic de reducere a preului de vnzare n scopul cuceririi unui nou segment de pia. Respectiv, n 2011 fa de 2009 rentabilitatea vnzrilor crete cu circa 11.1405 p.p. ceea ce ne permite s constatm c ntreprinderea analizat i-a majorat rezervele de cretere a ratei rentabilitii vnzrilor ,a sporit vnzrile, a gestionat eficient cheltuielile, a maximizat preul de vnzare i altele. Rentabilitatea economic reprezint remunerarea brut a capitalurilor investite pe termen lung 14

att proprii ct i mprumutate. Rata rentabilitii economice nregistreaz un nivel relativ constant n perioada analizat avnd ns att valori sporite ct i reduse n perioada curent fa de cea pecedent. n urma calculelor efectuate s-a nregistrat o cretere a acestui indicator in anul curent fa de anii precendeni respectiv cu 0.8873% fa de 2010 iar fa de 2009 s-a diminuat cu 0.0449%. Aceasta fiind considerat un aspect negative, deoarece societatea i va putea rennoi capitalurile angajate prin profitul obinut ntr-o perioad de timp mai ndelungat. Rentabilitatea finaciar msoar randamentul utilizrii capitalurilor proprii. Rata rentabilitii finaciare trebuie sa fie superiar ratei medii a dobnzii. Observm c cea mai bun situaie la S.A Zorile. a fost nregistrat n anul 2009 de 19,9644% respectiv pe parcursul anilor urmtori s-a diminuat atingnd o valoare de 0.5460% n anul 2010 i respectiv 1.6993% pe parcursul anului 2011.Astfel, ntreprinderea pentru a-i mri rentabiliatea finaciar poate s sporeasc profitul net pe seama creterii volumului de activitate, s-i sporeasc rezultatele pe fiecare tip de activitate precum i s sporeasc eficient organizarea intern, gestiunea stocurilor, calitatea produselor i serviciilor,gestiunea comercial. De asemenea,mai poate s foloseasc intensiv mijloacele fixe i s reduc nevoia de fond de rulment. Analiza lichiditii Prin lichiditate se nelege capacitatea ntreprinderii de a transforma activele sale n bani, iar gradul de lichiditate caracterizeaz capacitatea de plat a ntreprinderii. Solvabilitatea caracterizeaz gradul n care ntrerpiderea poate face fa datoriilor pe termen scurt.Ca un factor pozitiv se apreciaz creterea lichiditii, dar pn la nivelul maximal recomandat.Cu alte cuvinte creterea excesiv a coeficienilor nu este binevenit.Depirea nivelului maximal recomandat relect o structur iraional a activelor ntreprinderii,iar nivelul insuficient al coeficienilor lichiditii poate cauza un ir de consecine negative la caracteriastica formrii fondului de rulment net n comparaie cu normaltivul acestuia. Rata lichiditii immediate (LI) permite s facem judeci asupra capacitii de rambursare instantanee a debitorilor, innd cont de disponibilitile existente. O valoare pertinent a raportului este dificil de stabilit. Excepional ar fi daca mijloacele bneti ar fi suficiente pentru a alimenta integral fluxurile monetare de ieire. Se calculeaz conform formulei: Li = Mijloace Bneti / Datorii pe Termen Scurt 15

Rata lichiditii relative(Lr), pune n eviden capacitatea ntreprinderii de a-si achita datoriile devenite scadente fara a fi obligaia sa-i vnd stocurile.

Lr = Mijloace Bneti + Creane / Datorii pe Termen Scurt Rata lichiditii curente (Lc), relev posbilitile ntreprinderii de a-i transforma ntr-un termen scurt,bunurile patrimoniale curente n mijloace bneti, pentru a efectua plile exigibile.

Lc = Active Curente / Datorii pe Termen Scurt Astfel cu scopul de a examina nivelul coeficienilor lichiditii sub aspect dinamic,efectum urmatoarele calcule n tabelul urmtor: Analiza lichiditii Tabel 4.7 Indicatori 2009 2.8282 3.8306 2010 1.3665 3.7604 2011 0.0634 1.6386 7.1469 Abaterea 2011-2010 -1.3031 -2.1218 -4.1475 % -95.3604 -56.4248 -36.7217 Abaterea 2011-2009 -2.7648 -2.192 -0.421 % -97.7583 -57.2234 -5.5630

Lichiditate a imediat Lichiditate a relativ Lichiditate a curent

7.5679 11.2944

Calculele efectuate n tabel atest c la S.A. Zorile a survenit o perioad de insuficien a mijloacelor bneti disponibile pentru achitare datoriilor scadente . Aceast afirmaie deriv din nivelul sczut al coeficienilor lichiditii imediate, relative i curente. n decursul perioadei anilor 2011-2009 se evideniaz scderea coeficientului Lichiditii imediate n perioada anului de gestiune fa de anul precendent. Cel mai sczut n comparaie cu intervalul optim (0,2-0,25), se situeaz coeficientul lichiditii imediate. Este de menionat c acest coeficient,la fel ca i coeficientul lichiditii relative (perioada curent) nu corespunde la fel ca i coeficietul lichiditii current e(2009-2010) cerinelor, avnd o evoluie negativ n urma diminurii sumei mijloacelor bneti disponibile n condiiile creterii datoriilor pe termen scurt. Pentru ca s existe o bun lichiditate trebuie ca valoarea activelor curente, s fie cel pu in de 2 ori mai mare dect datoriile pe termen scurt ceea ce nu se respect n cadrul societ ii n anul 16

curent. Valoarea sczut a ratei lichiditii imediate nu constituie, ns o criz de solvabilitate, deoarece societatea deine stocuri, creane ce pot fi uor transformate n mijloace bneti n concordan cu termenele de plat obligatorii. Indicatorul Lichiditatea curent, pune n eviden importana i calitatea produciei deinute de ntreprindere la care ea poate face apel atunci cnd este nevoie sa-i achite, la scaden datoriile contractate pe termen lung. Nivelul trebuie s fie mai mare dect 1, condiie care este ndeplinit n fiecare an ceea ce red faptul c ntreprindere nu are nevoie de a contracta credite. Pentru a se evita apariia unor situaii nedorite, este necesar ca ntreprinderea s dispun de un nivel optim al mijloacelor bneti care s permit evitarea blocajului n circuitul financiar, insolvabilitii i implicit a falimentului.

17

Capitolul 6. Concluzii generale privind situaia actual i perspectivele dezvoltrii ntreprinderii


Fiecare antreprenor n ntreprinderea sa opteaz pentru nite rezultate optime, pentru obinerea profitului i maximizarea acestuia pe viitor, pentru c prezint sursa principal de finanare ulterior. Efectund practica n cadrul S.A Zorile i analiznd toi indicatorii economici pot spune c pe parcursul anului 2009 ntreprinderea i-a gestionat eficient capitalul propriu obtinind rezultate foarte bune n comparatie cu perioada 2010-2011 cind rezultatele realizate au atins un nivel foarte scazut ceea ce se justific prin utilizarea ineficient a capitalului propriu iar pentru a-i mri rentabiliatea finaciar i s ating un nivel favorabil, ntreprinderea trebuie s sporeasc profitul net pe seama creterii volumului de activitate, s-i sporeasc rezultatele pe fiecare tip de activitate precum i s sporeasc eficient organizarea intern, gestiunea stocurilor, calitatea produselor i serviciilor,gestiunea comercial. De asemenea,mai poate s foloseasc intensiv mijloacele fixe i s reduc nevoia de fond de rulment. n anul anul 2011 situaia a revenit la normal i ntreprinderea nregistreaz profit care i-a permis s efectueze cheltuielile necesare pentru procurarea tehnologiilor noi. Acest fapt este demonstrat de obtinerea unei valori ridicate a profitului obtinut in urma desfacerii care acoper rezultatul obtinut din ineficiena utilizrii capitalului propriu. Ca puncte slabe n ntreprindere ar fi tehnologia i utilajele vechi care trebuie nlocuite cu mai moderne i mai calitative, din aceast cauz a sczut productivitatea muncii i a calitii procesului de munc. Indiferent de utilizatorul informaiei, fie persoana respectiva este un potential investitor, fie un potential creditor, sau unul dintre angajatii analisti ai societatii supuse analizei, obiectivul final este acelasi - furnizarea / asigurarea unei baze care s ajute la luarea de decizii intr-un mod rational. Decizii precum cea de a aproviziona sau de a lichida un stoc, a acorda sau nu un mpumut sau a alege ntre a continua prin aceleai metode sau a trece la noi proceduri depind de rezultatele unei analize financiare competente. Tipul deciziei avute n vedere va fi principalul scop determinant al obiectului analizei de aceea,n urma a vrea s accentuez cteva propuneri pentru societate: Creterea calitii activitii.n acest sens se impun luarea urmtoarelor msuri: -selecionarea cu atenie a forei de munc 18

-asigurare cu calitate superioar a reparaiilor i ntreinerii utilajelor -aplicarea unui managment prin obiective eficient -stabilirea de obiective care duc la sporirea productivitii muncii,maximizarea profitului. Alegerea noilor consumatori prin implimentarea unor poriecte investiionale Alegerea partenerilor de afaceri stabili i credibili. Aplicarea de strategii de marketing pentru atragerea mai multor clieni i pentru creterea

venitului i aduceri de profit n ntreprindere. n vederea diminurilor pierderilor la societate ar trebui s se ridice n faa conducerii ntreprinderii i anume s gaseasc metode i soluii pentru dimensionarea consumurilor i cheltuielilor, pe acest baz s rspund cerinelor rentabilitii i economisirii resurselor.

19

Bibliografie: Acte normative : Legea Cu legea cu privire la S.A din Nr. 1134-XIII din 2 aprilie 1997 (Monitorul Oficial, 12 iunie 1997, nr.38-39, p. I, art. 332). Manuale,carti. 1.Nadejda BotnaruFinanele ntreprinderii,,1999 2.Robu V.Anliza economico-finaciar, Ase, 2001 3.Analiza rapoartelor financiare iriulnicova Natalia. 4.Ion Stancu Finaele ntreprinderii 5. Btrncea I Analiza finaciar, Editura Dacia,Cluj-Napoca,2000. 6.Rapoartele financiare de la S.A Zorile 7.Contul 811 pe anii 2008,2009,2010 de la S.A Cariera de Granit i Pietri. 8.Licena S.A Zorile

20

Оценить