Resumen Negocios Internacionales

SESIN I Hacer negocios en el mbito internacional es muy distinto a hacerlos a nivel local El personal de los equipos de trabajo poseen distintas nacionalidades, culturas, idiomas, etc. Existe un riesgo financiero, ya que los ingresos se dan en distintas monedas, por lo tanto hay riesgo cambiario y puede que existan restricciones de capitales. Cada pas tiene su propia normativa; existen diferencias tecnolgicas, diferentes maneras del manejo tributario.

NEGOCIOS INTERNACIONALES UNA PERSPECTIVA GLOBAL Los negocios internacionales son transacciones que cruzan las fronteras: Se pude entender como negocio internacional Toda transaccin comercial, privada o gubernamental, entre dos o mas pases; por lo son ventas de mercadera, servicios, inversiones directas o a travs de portafolios, transporte, etc. Por que es importante estudiar Negocios internacionales en Chile: 1. Chile es una economa pequea y abierta al mundo, en la que no existen restricciones a la entrada y salida de flujos de capitales, bienes y servicios 2. Parte importante de su fuente de crecimiento es el sector exportador 3. Las decisiones de inversin y consumo de los agentes econmicos dependen de los factores de competencia global. Las empresas participan en los negocios internacionales para: 1. Expandir ventas 2. Adquirir recursos 3. Minimizar el riesgo Razones del crecimiento internacional reciente: 1. Expansin e incremento rpido de la tecnologa, comunicaciones y transporte 2. Los acuerdos comerciales entre pases han disminuido las restricciones a los movimientos fronterizos de bienes, servicios y personas. 3. Desarrollo de instituciones que apoyan el comercio internacional como la industria bancaria y la OMC (organizacin mundial de comercio) 4. Competencia Global Creciente, en un mundo en donde es ms fcil detectar oportunidades y movilizar recursos. Modos de realizar Comercio Internacional 1. Exportaciones e Importaciones: Pueden ser de mercanca o servicios e involucran crditos comerciales de los proveedores o anticipo de los compradores 2. Inversiones:

Directas: Aqu se obtiene el control de una compaa Cartera: Compra de bonos y acciones, sin buscar el control de la compaa. Compaas Multinacionales: Son sociedades mercantiles constituidas en un pas que tiene operaciones de produccin y venta en varios pases mas. Obtiene materias primas en un pas y capital financiero en otro, que puede producir sus bienes con trabajo y equipo de capital de un tercer pas, y que vende sus productos terminados en los mercados de otros pases, incluyendo los anteriores. Las operaciones globales obligan a las tesoreras a establecer relaciones bancarias internacionales, a colocar fondos a corto plazo en diferentes tipos de moneda y a manejar eficazmente el riesgo cambiario. Las privatizaciones de empresas han sido un proceso importante en el ingreso de compaas extranjeras a un mercado. Influencias externas en los negocios internacionales 1. Prcticas polticas y legales 2. Factores culturales 3. Fuerzas econmicas 4. Influencias geogrficas Estas influencias actan recprocamente en los objeticos, estrategia y medios de las compaas.

EVOLUCIN DE LA ESTRATEGIA EN EL PROCESO DE INTERNACIONALIZACIN 1. De la expansin pasiva a la activa (Se da en pequeas empresas) Algunas empresas reciben pedidos de exportacin antes no solicitados porque alguien ha visto u odo hablar de sus productos. Un conjunto de ellas decide no exportar porque temen no recibir el pago; o bien porque conocen muy poco de la mecnica del comercio en el extranjero. La empresas que lo hacen reconocen una oportunidad, lo que las puede llevar a buscar otros mercados para vender sus productos. 2. Del manejo externo de las operaciones al manejo interno: Comnmente, una empresa recurre a intermediarios para manejar las operaciones en el extranjero durante las etapas iniciales de la expansin internacional, porque dicha estrategia minimiza el riesgo. Si el negocio prospera, la empresa desear manejar el negocio con su propio personal. 3. Profundizacin del modo de compromiso: Las importaciones y exportaciones son generalmente el primer modo de operacin que una empresa asume para internacionalizarse, lo que representa un menor riesgo de capital, personal, equipo, instalaciones de produccin. Si tuvo xito el proceso de exportacin las empresas se mueven a algn tipo de produccin, por lo general autorizan a otra empresa a manejar su produccin, y envan tcnicos calificados al extranjero para apoyar el proceso. Finalmente, pueden tomar la decisin de realizar una inversin directa en el extranjero, incluyendo capital, personal y tecnologa.

4. Diversificacin Geogrfica: cuando las empresas se mueven por primera vez en el ambiente internacional, son mas aptas para hacer negocios en slo uno o muy pocos lugares en el extranjero, o mas bien similares o geogrficamente cercanos. La cercana fsica, cultural y de idioma simplifica el proceso de control. Con el paso del tiempo aumenta el nmero de pases en los cuales operan.

GLOBALIZACIN Es la integracin de las economas del mundo por medio de la reduccin de las barreras al movimiento del comercio, capital, tecnologa y personas. Permite obtener mas variedad, mejor calidad, precios mas bajos para insumos o precios mas altos para venta de los productos. Cerca del 25% de la produccin mundial se vende fuera del pas de origen. Factores que inciden en la Globalizacin: 1. El incremento y la expansin de la tecnologa: Gran parte de lo que compramos hoy no exista hace una o dos dcadas atrs. Los adelantos en comunicaciones, transporte y su reduccin en los costos facilitan la realizacin de negocios transfronterizos. 2. Liberacin del comercio transfronterizo y el movimiento de los recursos: Con el paso del tiempo la mayora de los gobiernos han reducido las restricciones a los movimientos internacionales de productos y servicios, principalmente por tres razones: a. Sus ciudadanos desean tener una mayor variedad de bienes y servicios a un precio mas bajo. b. La competencia incita a los productos nacionales a ser ms eficientes. c. Esperan inducir a otros pases a que reduzcan, a su vez, sus barreras en torno a ello. 3. El desarrollo de los servicios que faciliten los negocios internacionales: Apertura de cartas de crditos de bancos para realizar operaciones de comercio exterior. La facilidad para compra a contado a plazo en moneda extranjera. Disponibilidad de seguros que cubren los riesgos que pudiere sufrir la mercanca o que cubren el riesgo de no pago. Rapidez de los servicios privados de mensajera internacional y transporte como DHL o UPS. 4. Las presiones crecientes de los consumidores: Los consumidores cada vez conocen ms sobre productos y servicios, debido principalmente a internet y viajes, por lo que les exigen a sus proveedores locales nuevos y mejores productores y servicios. 5. La competencia global creciente: En aos recientes cada vez mas empresas se han fusionado o adquirido compaas extranjeras para hacer ms eficientes sus operaciones y obtener una mayor participacin de mercado global. Los adelantos tecnolgicos en comunicaciones le dan una buena idea de donde se encuentran los mercados globales y los suministros y cmo obtener ventajas competitivas.

6. Las situaciones polticas cambiantes: Una de las principales razones del crecimiento de los negocios internacionales ha estado dado por el trmino de la guerra fra y de la cada poltica de los pases comunistas de Europa del Este, la desintegracin de la URSS, y la mayor apertura de China y Vietnam entre otros. Otro factor ha sido la predisposicin de los gobiernos para asignar programas que favorezcan el comercio internacional. En la actualidad los gobiernos proporcionan una gama de servicios para ayudar a las empresas nacionales a vender ms en el exterior 7. La mayor cooperacin entre pases: Cada vez los gobiernos entienden que la cooperacin internacional puede favorecer sus propios intereses, gracias a tratados y acuerdos comerciales. La existencia de Acuerdos Comerciales establece un marco jurdico que busca otorgar garantas a los inversionistas, entre otros respecto a Expropiacin, Trato Nacional, Trato Nacin Ms Favorecidas, Libertad de Transferencias. Adems cubren patentes, marcas comerciales y derechos de autor. Estos acuerdos pueden ser bilaterales (Chile Estados Unidos) o multilaterales (ejemplo NAFTA: Estados Unidos, Mxico y Canad) Estos acuerdos tienden a disminuir los impuestos (aranceles) a la importacin de bienes y servicios; as como a eliminar cuotas de comercio (o aumentarlas) Por otra parte, existen foros internacionales para resolver problemas entre los pases, como es lo referente al calentamiento global, plagas, desastres naturales, entre otros. Qu tiene de malo la Globalizacin? 1. Amenaza de la soberana nacional: Los pases tratan de cumplir sus objetivos econmicos, polticos y sociales para mantener el bienestar de sus ciudadanos, para ello pueden fijar normas de proteccin a los trabajadores o prcticas ecolgicas. Si las leyes sobre las condiciones laborales y los mtodos de produccin limpia son estrictas, las empresas pueden simplemente cambiarse a pases con normativas menos rigurosas en busca de reducir sus costos. Los paises con condiciones estrictas se ve presionado para renunciar a sus prioridades o bien aumentar el desempleo y disminuir su recaudacin tributaria. A pases ms pequeos les puede preocupar que se vuelvan vulnerables a exigencias impuestas por proveedores y vendedores de gran tamao, que los obliguen a modificar leyes impositivas, relajar la supervisin, ante amenazas de irse de la economa. 2. Crecimiento Econmico y Estrs ambiental: Conforme la globalizacin produce crecimiento econmico va consumiendo cada vez ms recursos naturales no renovables. Se incrementan los daos al medio ambiente, como los derrames petroleros, pesticidas en ros, la contaminacin del aire y la desforestacin.

3. Desigualdad Creciente en la distribucin del Ingreso: El proceso de trasladar la produccin a un pas extranjero implica una prdida de empleo o rebaja de salario para algunas profesiones en particular. En tanto puede haber un aumento de bonificaciones para quienes crearon o motivaron este cambio. CONCLUSIONES SESIN I Es importante estudiar negocios internacionales, teniendo presente que Chile es una economa pequea y abierta al mundo. Los Negocios Internacionales son transacciones que cruzan la frontera. Normalmente este proceso va de una expansin pasiva a activa por parte de las empresas Destaca el rol de las empresas multinacionales que tomando decisiones de inversin y consumo en funcin de factores de competencia global, donde se ha generado una mayor integracin de las economas del mundo por medio de la reduccin de las barreras al movimiento del comercio, capital, tecnologa y personas. Lo anterior tambin implica amenazas a la soberana nacional; estrs ambiental y efectos en la distribucin del ingreso.

SESIN II ENTORNO CULTURAL QUE ENFRENTAN LAS EMPRESAS Cultura: Es un sistema de valores y normas que comparte un grupo social. Valores: Ideas abstractas sobre lo que un grupo considera bueno, correcto y deseable. Normas: Reglas y guas sociales que prescriben el comportamiento apropiado en situaciones determinadas. Cultura en el trabajo: Los procesos y prcticas gerenciales varan de acuerdo a los valores laborales de la cultura. Determinantes de la Cultura.

a. Filosofa Poltica: El sistema poltico es aquel que determina el sistema de gobierno de una nacin. Se distinguen por dos aspectos a saber: Destacan el colectivismo o el individualismo Democracia versus Totalitarismo b. Filosofa Econmica: Podemos identificar tres sistemas econmicos generales: Economa de mercado Economa Planificada Economa Mixta Existe un vnculo entre la ideologa poltica y el sistema econmico. c. Estructura Social: Dos dimensiones son las ms importantes cuando explican las diferencias entre las culturas. Grado en que la unidad fundamental es el individuo (pases occidentales) versus el grupo (Japn) Grado en que una sociedad est estratificada en clases o castas (India). En tanto en otras hay movilidad entre sus estratos (Estados Unidos)

d. Religin: Sistema de credos y ritos acerca del mbito de lo sagrado. Sus implicancias comerciales ms importantes radican en la medida en que conforman las actitudes hacia el trabajo y el espritu emprendedor, y en el grado en que su tica incide en el costo de hacer negocios en un pas. e. Idioma: Por idioma entendemos tanto los medios de comunicacin hablados como los no hablados. El lenguaje determina la forma en que vemos el mundo (esquimales tienen 24 trminos para describir la nieve). En pases con ms de un idioma tambin se encuentran por lo regular ms de una cultura (Canad, Espaa). f. Educacin: La educacin formal es el medio por el que los individuos aprenden las habilidades lingsticas, conceptuales y matemticas indispensables en una sociedad moderna. Un aspecto importante de la educacin de la poblacin de un pas es su funcin como determinante de la ventaja competitiva nacional. El nivel general de educacin de un pas es tambin un ndice de los productos que se venderan ah y del material promocional adecuado.

CONCLUSIONES SESIN II La cultura es un sistema de valores y normas que comparte un grupo social, influye en forma determinante en cmo percibimos lo que nos rodea. Son importantes de considerar a la hora de hacer negocios y tomar decisiones de inversin.

SESIN III ENTORNO ECONMICO El entorno econmico de un pas desempea una funcin importante en establecer su atractivo para los inversionistas extranjeros. Los gerentes evalan los entornos econmicos y pronostican las tendencias de mercado con el fin de tomar mejores decisiones de inversin y operacin y formular estrategias ms competitivas. Diferentes pases tienen distintos niveles de desarrollo econmico, desempeo y potencial. Hay que calcular el atractivo de un pas como lugar para hacer negocios luego, tomar decisiones sobre inversin y operaciones. Por lo tanto, entender los entornos econmicos de las compaas y mercados extranjeros puede ayudar a los gerentes a pronosticar cmo las tendencias y acontecimientos en esos entornos podran afectar el desempeo futuro de la compaa. Consideraciones de la actual coyuntura econmico financiera o Dficit fiscal de EEUU: Esta economa an no se recupera de la crisis inmobiliaria que gener una serie de debates respecto a la regulacin financiera. o Altos ndices de dficit fiscal en los PIIGS: Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y Espaa o China y otras economas como la india estn impulsando el crecimiento. ndices Econmicos: o Ingreso Nacional Bruto (INB): Es un referente del tamao del mercado, de su riqueza presente. Es el valor de mercado de los bienes y servicios finales generados por los factores de produccin de propiedad nacional. Corresponde al ingreso generado durante un ao, tanto por la produccin interna total, como por las actividades internacionales de produccin de las empresas nacionales. o Producto Interno Bruto (PIB): Es el valor de todos los bienes y servicios producidos dentro de las fronteras de un pas en el transcurso de un ao, sin importar si el producto fue fabricado por una empresa de propiedad nacional o extranjera. Los indicadores anteriores se dividen por el nmero de habitantes de un pas, para tener una base de comparacin ajustada al tamao de la economa y su poblacin. (per cpita). El problema es la desigualdad del ingreso. En negocios internacionales es importante seguir la tasa de crecimiento del INB y PIB, ya que es una seal de tendencia econmica. (Crecimiento) o Grados de desarrollo Humano: Es un indicador de la Organizacin de las Naciones Unidas. Mide el logro de los pases en tres dimensiones: Longevidad: expectativas de vida Conocimiento: Alfabetizacin Nivel de vida: INB per cpita

Otros Producto nacional ecolgico: Busca tomar en consideracin el agotamiento correspondiente de los recursos naturales y la degradacin del medio ambiente. Felicidad Nacional Bruta: Mide la promocin del desarrollo socioeconmico equitativo y sustentable; La preservacin y promocin de los valores culturales; La conservacin del medio ambiente natural y el establecimiento de un buen gobierno.

Otras variables econmicas medidas: Los gerentes afinan su idea del desempeo y potencial econmico mediante la evaluacin del estado de: o Balanza de Pagos: Es un registro de las transacciones (flujos) internacionales de un pas. Indicadores: Cuenta Corriente: Mide el comercio en bienes y servicios Cuenta de Capital: Registra las transacciones en activos reales o financieros entre pases. Reservas Internacionales: Son los activos lquidos en moneda extranjera que mantiene el Banco Central de Chile para apoyar su poltica monetaria, cambiaria y responder a crisis de financiamiento externo Otro indicador relacionado con la BP es la Posicin de Inversin Internacional; esto es el balance general de las tenencias de activos y pasivos financieros de una economa frente al exterior (es un dato de saldos). Los activos y pasivos estn divididos en las categoras funcionales de la balanza de pagos Inversin Directa Inversin de Cartera Instrumentos Derivados Otra Inversin Reservas (Internacionales)

La balanza de pagos y la gestin de empresas: Es importante informarse respecto de la solvencia de un pas para realizar operaciones de comercio exterior. Un pas con supervit probablemente es un mercado potencial para vender productos o servicios, en cambio un pas que no tiene medios de pago externos resulta peligroso ya que puede no disponer de medios para pagar sus deudas o establecer restricciones a los flujos de capitales. o Costos Mano de Obra: Para muchos bienes y servicios, el costo de la mano de obra es un elemento fundamental de los costos totales. Un empleado de call center en India gana un 40% de uno en Estados Unidos. Productividad: Se entiende por la cantidad de produccin creada por unidad de insumo empleada. En trminos de mano de obra, es la cantidad producida por persona por hora de trabajo. Este indicador esta creciendo en los mercados emergentes a partir de los aos 90. La razn del crecimiento se debe a:

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Progreso Tecnolgico. Sistema de comercio global cada vez ms abierto. Mayores flujos de capitales. Marcos de polticas econmicas ms robustas. Sistemas Financieros ms fuertes. Inflacin. Desempleo. Pobreza. Deuda.

SISTEMA ECONOMICOS El sistema econmico determina quin es propietario de los factores de produccin y los controla y, por extensin, fija el precio y la cantidad a producir de bienes y servicios. Dependiendo del sistema econmico es el grado en que los gobiernos intervienen en el entorno econmico. Economa de Mercado: En una Economa de Mercado pura, nadie planea los bienes y servicios que un pas produce, y la cantidad que se produce. El precio y la cantidad quedan determinados por la mano invisible (los privados), de la oferta y la demanda (Adam Smith). Los particulares y empresas son los dueos de los recursos. El gobierno se debe preocupar de: o Hacer valer los contratos o Proteger los derechos de propiedad o Asegurar la competencia justa y libre o Regular los monopolios o Proporcionar seguridad o Crear una red de apoyo social Economa Centralmente Planificada: En un modelo puro el gobierno es el dueo de los recursos, planifica los bienes y servicios que el pas producir, la cantidad y el precio en que se venden. Ejemplo: Cuba Economa Mixta: Las decisiones econmicas se basan en su mayora en el mercado y la mayora de la propiedad es privada, pero el gobierno interviene en las decisiones econmicas privadas. Ejemplo; Sudfrica, Japn, Corea del Sur, Brasil.

CONCLUSIONES SESIN III El entorno econmico de un pas desempea una funcin importante en establecer su atractivo para los inversionistas extranjeros. Los gerentes evalan los entornos econmicos y pronostican las tendencias de mercado con el fin de tomar mejores decisiones de inversin y operacin y formular estrategias ms competitivas. Entender los entornos econmicos de las compaas y mercados extranjeros puede ayudar a los gerentes a pronosticar cmo las tendencias y acontecimientos en esos entornos podran afectar el desempeo futuro de la compaa.

SESIN IV MERCADO INTERNACIONAL DE CAPITALES El mercado en que los residentes de distintos pases comercian activos se llama mercado internacional de capitales El mercado internacional de capitales es un conjunto de mercados estrechamente interrelacionados en los que se intercambian activos de mbito internacional. Su actividad se desarrolla en una red de centros financieros mundiales unidos por sofisticados sistemas de comunicacin. El intercambio monetario internacional tiene lugar en el mercado de divisas, donde se transan monedas y se fija el valor del tipo de cambio. Los activos intercambiados son acciones y bonos de diferentes pases, adems de depsitos denominados en distintas monedas. Mercado de Capitales: Son mercados financieros en los que se ofrecen y demandan fondos o medios de financiacin, y se determina el precio del dinero: tasa de inters, as como el precio de las acciones y bonos.

Funcin Econmica de los mercados Financieros: o Reduce el costo de transaccin tales como los costos de bsqueda y los costos de informacin. o Proporcionan un mecanismo para que el inversionista pueda vender un activo financiero (al proporcionar liquidez) Intermediarios Financieros: contribuyen con un flujo de fondos continuo desde los ahorrantes a los demandantes; Permiten reducir los costos de informacin, transaccin y evaluacin de riesgo, entre los ahorrantes y los

demandantes de crdito. Ejemplo: Empresas Bancarias; Fondos de Pensiones; Compaas de Seguro Diversificacin de Cartera: No ponga todos los huevos en la misma canasta James Tobin, Universidad de Yale. Se pueden diversificar los activos en los que se invierte o las fuentes de fondos, lo que genera intercambio de activos entre distintas economas. Participantes del Mercado Internacional de Capitales: o Bancos Comerciales: Se encuentran en el centro del mercado internacional de capitales, ya que son el principal intermediario de recursos desde los ahorrantes a los demandantes de fondos. Sus pasivos son los depsitos que reciben, en tanto que sus activos son principalmente los prstamos que realizan. Existen bancos multinacionales, ubicados en las distintas economas, acompaando a los inversionistas de su pas de origen. o Empresas: Tenemos el caso de las Multinacionales, las que financian sus operaciones atrayendo fondos desde distintos mercados, ya sea mediante la colocacin de acciones, bonos u obtencin de depsitos. o Instituciones Financieras no Bancarias: Compaas de Seguros, Fondos de Pensiones, Fondos Mutuos, invierten en activos extranjeros para diversificar sus carteras de valores. Bancos de inversin participan en los procesos de colocacin de bonos y acciones en los principales centros financieros de grandes empresas y gobiernos. o Bancos Centrales y otras Instituciones Pblicas: Los bancos centrales intervienen en los mercados de divisas. Los gobiernos e instituciones pblicas de pases en vas de desarrollo obtienen fondos de bancos extranjeros o bien colocan bonos en los mercados. Esto considera tambin a las empresas pblicas. Recientemente han surgido los fondos de inversin soberanos, los que administran los recursos ahorrados por pases exportadores de commodities como gas y petrleo. Tipos de operadores que participan en un mercado o Arbitrajistas: Son agentes que obtienen un beneficio libre de riesgo por medio de transacciones en dos o ms mercados, tomando posiciones compensadoras. Es posible el arbitraje cuando el precio de los contratos futuros de un activo se apartan de su precio contado. o Especuladores: Utilizan los instrumentos financieros derivados para apostar acerca de la direccin futura del precio de un activo del mercado. Un especulador no busca disfrutar del bien que compra, sino que beneficiarse de las fluctuaciones de su precio. o Coberturistas: Usan los instrumentos derivados para reducir el riesgo que enfrentan ante movimientos adversos en un mercado voltil. Su objetivo es estabilizar sus flujos de caja o poner lmite a estos de manera tal de obtener una rentabilidad de mercado en su negocio principal.

CRECIMIENTO MERCADO INTERNACIONAL DE CAPITALES Motivaciones para el uso del mercado extranjero: o Mercado domstico no est completamente desarrollado (en los ltimos aos ha habido un inters de los organismos internacionales de desarrollar los mercados locales en moneda domstica); lo que a su vez puede implicar que a las grandes corporaciones que requieren una cantidad sustancia de fondos, deben buscarlos en el exterior. o Bsqueda de un menor costo de fondos diversificando las fuentes de financiamiento, para reducir la dependencia en los inversionistas domsticos. o Disponer de mayores alternativas de inversin. Crecimiento del mercado internacional de capitales: La escala de transacciones ha crecido en el mercado internacional, lo que ha sido generado principalmente por: o Eliminacin de controles de capitales: Las restricciones a la movilidad de capitales han surgido como una medida para que los pases emergentes eviten la inestabilidad financiera. Los flujos de salida pueden promover la inestabilidad financiera cuando los residentes nacionales y los extranjeros retiran su capital de un pas, lo que puede obligar a que devalen su moneda. Las limitantes a la entrada de capitales tienen ms apoyo entre los economistas, ya que estn orientados a evitar la entrada del capital especulativo. En un mundo financiero globalizado e integrado, cada vez es ms difcil que sean efectivos. o Desregulacin interna: Es posible hacer cumplir cualquier reglamentacin de un gobierno dentro de sus fronteras. Si una reglamentacin es demasiado costosa, tiene poco mrito econmico o simplemente impide una transaccin financiera que en otro caso valdra la pena, los participantes del mercado pueden evadirla haciendo transacciones fuera del pas. Lo anterior por lo general lleva a que sean reemplazadas por estndares internacionales, para permitir a los agentes locales ser competitivos. o Acuerdos Comerciales: La existencia de Acuerdos Comerciales en materia de Inversiones establecen un marco jurdico que busca otorgar garantas a los inversionistas, entre otros respecto a Expropiacin, Trato Nacional, Trato Nacin Ms Favorecidas, Libertad de Transferencias. Su existencia debiera tender a aumentar los flujos de capitales. o Globalizacin de la industria bancaria: Las empresas bancarias se han expandido desde sus propios pases a otros centros financieros internacionales.

Los bancos acompaan a sus clientes en la prestacin de servicios o comercializacin de bienes en el exterior, por lo que al aumentar el comercio internacional, aumenta la globalizacin de la industria bancaria. Lo anterior ha generado un aumento del comercio de divisas y hoy el mayor porcentaje de transacciones de compra/venta de monedas, a nivel mundial, tanto contado como a futuro es mayor cross de border (cruzando la frontera) que en el mercado local. Hoy es posible depositar yenes japoneses en Londres, o bien euros en Singapur. Los depsitos realizados fuera de la economa de laS monedas, se denominan eurodivisas. Por lo tanto, los depsitos de dlares fuera de Estados Unidos se denominan eurodlares Innovaciones: Las siguientes son consideradas las causas de las innovaciones financieras (creacin de nuestros instrumentos): Volatilidad aumentada de las tasas de inters, inflacin, precios de acciones y tipo de cambio. Avances en la tecnologa de computacin y telecomunicaciones. Mayor sofisticacin y entrenamiento educativo entre los participantes del mercado Competencia de intermediarios financieros Incentivos para dejar a un lado las reglamentaciones y leyes e impuestos existentes.

CDS (Credit Default Swap): Los CDS han sido instrumentos financieros que han estado en el ojo del huracn de las crisis subprime Su aporte al manejo de riesgo de un portafolio es que operan como un seguro que transfiere el riesgo de no pago de un crdito desde un banco a una compaa de seguros (ejm. AIG) a cambio del pago de una prima. Si el deudor no paga, cancela la compaa de seguro el valor nominal de la deuda. Es decir, lo que se negocian son riesgos de crdito (incumplimiento) El que se asegura para una prima, que depende de las probabilidades que se genere un default (no pago). Esto se denomina spread CDS. Lo que se hace, cuando se asegura un bono, es convertir un instrumento riesgoso, en uno libre de riesgo. Rentabilidad Bono = Spread CDS + Rf (tasa libre riesgo) Credit Default Swaps y Riesgo Sistmico: El riesgo sistmico se origina cuando estas compaas de seguro empiezan a vender estos seguros a terceros (especuladores) que estn apostando al no pago del deudor, para posteriormente cobrar. Estas operaciones no estn reguladas y de ellas si bien se conocen sus precios, no hay informacin pblica de los montos de exposicin vigente de cada una de las contrapartes que participan en las operaciones.

 BIS: El Bank International Settlements (BIS-Banco Internacional de Pagos) mediante encuestas semestrales solicita esta informacin a los bancos centrales de las principales economas del mundo sobre los CDS. El monto nocional de los contratos vigentes a mediados del ao 2011 alcanzan a alrededor de US$30 trillones. Valor a precio de mercado alcanz a US$1.3 millones. Banco Central de Chile: El Banco Central de Chile hace un seguimiento permanente de los spreads de los CDS de las principales economas, bancos acreedores de bancos chilenos y del de los papeles de Chile. Los spreads son un reflejo de la evaluacin de la probabilidad de caer en cesacin de pagos (default) de una economa o empresa. En un mundo globalizado hay que estar pendiente, al menos, de lo que pasa con nuestros socios comerciales y bancos internacionales que operan en el mercado local Antecedentes de las Reuniones de Poltica Monetaria (RPM): En las Presentaciones de RPM se observa esta informacin en la seccin Escenario Internacional. Tanto a nivel de pases (4) como de bancos (5) y de papeles chilenos (43)

MERCADO DE DIVISAS El Mercado de Divisas abarca la conversin del poder adquisitivo de una moneda a otra. Esta conversin puede ser con entrega inmediata (spot) o a futuro (contrato a plazo) Facilita: Las actividades de comercio exterior El flujo de capitales entre las economas. La administracin del riesgo ante variaciones del tipo de cambio, con los instrumentos financieros derivados

Podemos distinguir tres tipos de regmenes cambiarios de acuerdo a su flexibilidad: o o o Tipo de cambio fijo Bandas de fluctuacin Tipos de cambio flexibles

Un conocimiento de este mercado es esencial para quienes dirigen las empresas que operan globalmente porque ellos estn expuestos a las fluctuaciones en el valor de las monedas extranjeras, lo que afecta sus flujos de caja, rentabilidad de los negocios y valor de la empresa. Principales participantes en el Mercado Internacional de Divisas: o Bancos comerciales internacionales o Bancos Centrales o Inversionistas Institucionales o Corredoras de Bolsa

Empresas de Comercio Exterior Empresas Multinacionales Fondos de Cobertura (hedge funds): Son vehculos de inversin colectiva que se organizan de forma privada, que cobran comisiones sobre resultados obtenidos y no disponibles para el pblico de forma general dado que requiere importes mnimos de inversin muy elevados. buscan generar retornos mayores que un fondo tradicional (ejm: fondo mutuo). Retornos Alpha, que son mayores que el Beta, producto de la administracin activa de un portafolio. Adems, su objetivo es siempre obtener utilidades, inclusive cuando los mercados van a la baja. Son atractivos para inversionistas propensos a tomar riesgo. Su creciente administracin de activos y su poltica de endeudamiento genera un amplio impacto en los mercados financieros. Operan con derivados, ventas cortas, compra de bonos y acciones y se endeudan. Su horizonte de inversiones es de corto y mediano plazo. No estn regulados. Instrumentos Financieros Derivados: El valor de importantes variables financieras (tipo de cambio, tasas de inters, precio de las acciones) no se pueden entender actualmente sin considerar las posibilidades que ofrecen los instrumentos derivados. Los derivados pueden ser clasificados en simples, conocidos como vanillas. o Forward o Futuro o Swaps o Opcin

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SESIN V COMERCIO INTERNACIONAL El volumen de comercio internacional se ha incrementado a nivel mundial debido a que se han facilitado las exportaciones. - Gradual disminucin de las barreras comerciales por mltiples Acuerdos Comerciales y rol de la Organizacin Mundial del Comercio. - Tecnologas de la Comunicacin. - Tecnologas del Transporte. Organizacin Mundial del Comercio (OMC): Es un foro de negociaciones comerciales multilaterales que busca acuerdos para la reduccin de aranceles y donde se resuelve cualquier disputa comercial que pudiera surgir entre sus miembros con respecto a los acuerdos alcanzados Comercio Internacional: Es el intercambio de bienes y servicios entre dos pases. Exportacin: es cualquier bien o servicio enviado a otra parte del mundo, con propsitos comerciales. El ao 2009, 7.542 empresas exportaron desde Chile. Importacin: es cualquier producto o servicio recibido dentro de la frontera de un Estado con propsitos comerciales y que proviene del exterior. El ao 2009, 42.628 empresas importaron desde Chile Arancel es un impuesto que se debe pagar por concepto de importacin o exportacin de bienes y servicios. o o Los aranceles se emplean para obtener un ingreso gubernamental o para proteger a la industria nacional de la competencia de las importaciones. El incremento de estas tarifas sobre los productos a importar elevan su precio y los hacen menos competitivos dentro del mercado del pas que importa, tendiendo con esto a restringir su comercializacin. El Arancel promedio de Chile es de aproximadamente 1,9% al ao 2009

ESTRATEGIA PARA LAS EXPORTACIONES Por qu exportar?: El mercado internacional es ms grande que el mercado local (ms de 200 pases), por lo que una empresa ampla su base de ingresos, utilidades y disminuye los costos de produccin. Proceso: Por lo general las pequeas y medianas empresas consideran la posibilidad de exportar slo cuando saturan sus mercados domsticos. Adicionalmente, pueden tener un exceso de capacidad productiva. Por lo general tienden a esperar que el mundo venga a ellas. Una complicacin es la complejidad y mecnica de las exportaciones a pases donde son diferentes del mercado nacional:

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Las prcticas de negocios Idiomas Cultura Sistemas Legales Mercados cambiarios

En el proceso se debe evitar: o o o o o o o o Hacer un anlisis deficiente del mercado. Desconocer las condiciones de competencia. No adaptar el producto a las necesidades de los clientes extranjeros. La falta de un programa efectivo de distribucin. Una inadecuada campaa promocional. Problemas para obtener financiamiento. Subestimar el tiempo y los conocimientos que se necesitan para cultivar negocios en pases extranjeros. La ONU estima que los recursos administrativos son aproximadamente un 10% del valor final de los bienes exportados.

Una empresa interesada en el comercio internacional debe: o o o o Identificar oportunidades en los mercados externos. Familiarizarse con los mecanismos de financiamiento de exportaciones e importaciones. Disponer de alternativas para obtener un seguro de crdito. Cubrirse del riesgo cambiario

Sugerencias para los nuevos exportadores a) b) c) d) Hacerse asesorar por consultores con experiencia. Enfocarse en un mercado como un proceso de aprendizaje (piloto) Realizar un ingreso en pequea escala Conocer el tiempo y compromiso administrativo que implica la generacin de negocios internacionales e) Consolidar relaciones slidas y duraderas con los distribuidores y clientes locales. f) Contratar personal local. g) Ser activos en la bsqueda de nuevas oportunidades. h) Mantener produccin local y slo establecerse en el extranjero una vez crezcan las exportaciones lo suficiente.

PLAN DE NEGOCIOS DE EXPORTACIN Es un elemento esencial en la implantacin de una estrategia de exportacin eficaz. El Plan debe tomar en cuenta: o Recursos de la empresa o Identificar los mercados especficos o Establecer planes especficos. Marketing Legales Manufactura y Operaciones Estrategias de Personal Decisiones Financieras Programa de Implantacin Estructura del plan 1. Resumen Ejecutivo. Elementos claves del plan. Descripcin de los negocios y mercados meta. Descripcin breve del equipo gerencial. Resumen de las proyecciones financieras. 2. Historia Empresarial. Historia de la empresa. Productos y servicios ofrecidos y sus ventajas nicas. Experiencia en el mercado domstico. Experiencia en el mercado extranjero. Instalacin de produccin. Personal: experiencia y destrezas internacionales. Estructura Industrial y competencias. 3. Investigacin de Mercado. Pases Meta. Primarios. Secundarios. Condiciones de Mercado en pases Meta. Demanda Existente. Competencia. Fortalezas y Debilidades de la economa: barreras para el ingreso, etc. 4. Decisiones de Marketing. Estrategias de Distribucin. Exportacin Indirecta. Exportacin Directa. Documentacin. Inversin Directa, Alianzas Estratgicas. Estrategia de Precios. Estrategia de Promocin. Estrategia de Productos. 5. Decisiones Legales.

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Acuerdos con agentes y distribuidores. Proteccin de patentes, marcas comerciales y derechos de autor. Reglamentacin de exportacin e importacin. ISO 9000 (Org. Int para la Estandarizacin) Es un conjunto de normas sobre calidad y gestin continua de calidad Resolucin de disputas. Manufactura y Operaciones. Ubicacin de las instalaciones de produccin para las exportaciones. Capacidad de las instalaciones existentes. Planes de expansin. Modificacin de productos necesaria para adaptarlos al ambiente local. Estrategia de Personal. Personal necesario para manejar las exportaciones. Experiencia y destrezas del personal existente. Necesidades de capacitacin del personal existente. Necesidades de contratacin en el corto y largo plazo. Decisiones Financieras. Estados financieros principales y flujos de efectivo proyectados asumiendo la actividad de exportacin. Identificacin de suposiciones claves. Fuentes corrientes de financiamiento: financiamiento privado y bancario. Necesidades de financiamiento y fuentes futuras de financiamiento. Consecuencias tributarias de la actividad de exportacin. Riesgo potencial y Fuentes de Proteccin. Programa de Implantacin. Carta Gantt. Hitos (buscar ganancias rpidas quick wings)

Acuerdos Comerciales de Chile: Panam Japn China Estado Unidos Canad Corea del sur - Centro Amrica Malasia India Australia Turqua Unin Europea P4 (Nueva Zelanda; Singapur; Brunei Darussalam) Colombia Per Mxico EFTA (Liechtenstein, Suiza, Noruega e Islandia). Expropiacin: La Expropiacin consiste en la transferencia obligada de la propiedad privada desde su titular al Estado, mediante indemnizacin o compensacin justa. Trato Nacional: La clausula Trato Nacional consiste en que a un extranjero se le dar el mismo trato que a un nacional

El trato nacional slo se aplica una vez que el producto, el servicio o la obra de propiedad intelectual ha entrado en el mercado. Por lo tanto, la aplicacin de derechos de aduana a las importaciones no constituye una transgresin del trato nacional, aunque a los productos fabricados en el pas no se les aplique un impuesto equivalente. Nacin Ms Favorecida (NMF): En virtud de los Acuerdos de la OMC, los pases no pueden normalmente establecer discriminaciones entre sus diversos interlocutores comerciales. Si se concede a un pas una ventaja especial (por ejemplo, la reduccin del tipo arancelario aplicable a uno de sus productos), se tiene que hacer lo mismo con todos los dems Miembros de la OMC. Libertad de Transferencias: garantiza la libertad de los pagos corrientes (utilidades, dividendos, etc.) y los movimientos de capital relacionados con la inversin a que se refiere el acuerdo. Esto pone de relieve la importancia de que los inversionistas extranjeros puedan transferir del pas receptor los ingresos producidos por su inversin y, en caso de liquidacin de su actividad, el valor de su inversin. Apoyos: o Pro Chile: La labor de ProChile (1975) se basa en cuatro conceptos fundamentales Apoyo a la pequea y mediana empresa en su proceso de internacionalizacin Aprovechamiento de las oportunidades que generan los Acuerdos Comerciales que tiene el pas La asociatividad pblico-privada Posicionamiento de la imagen de Chile en otros mercados. Para ello, cuenta con una red de Oficinas en cada una de las 15 regiones de Chile y otras 54 oficinas en los principales mercados del mundo o Comit de Inversiones Extranjeras: Es el organismo que representa al Estado de Chile en sus tratos con los inversionistas extranjeros. Apoya el posicionamiento de Chile como plaza de alto atractivo para la inversin extranjera y los negocios internacionales actuando en materias relacionadas con: La administracin y difusin de la normativa legal pertinente El desarrollo de actividades de promocin La elaboracin de informacin relevante en materia de inversin extranjera, para inversionistas extranjeros y potenciales inversionistas.

El Comit de Inversiones Extranjeras es el organismo que representa al Estado de Chile en sus tratos con aquellos inversionistas que eligen usar el Decreto Ley 600 (D.L. 600), o Estatuto de la Inversin Extranjera, como mecanismo para ingresar Inversin Extranjera Directa (IED) al pas. Cuando se le requiere, entrega informacin sobre cmo comenzar el proceso de establecer un negocio en Chile as como la orientacin en torno los procedimientos y las regulaciones que deben ser cumplidos por cualquier inversionista, tanto si firman un D.L 600 o no, a los niveles nacionales, regionales y sectoriales. Su pgina web est en espaol, ingls y chino. o Asociaciones Gremiales (FEDEFRUTA, ASEXMA, ASOEX, Exportadores de Miel, CHILE OLIVA, SALMON CHILE, WINES OF CHILE) Cmaras de Comercio Binacionales (31)

SESIN VI GLOBALIZACIN Y SOCIEDAD Inversin Extranjera Directa (IED): Se entiende por inversin extranjera directa cuando se tiene por objeto participar en la definicin de polticas de una empresa. Son inversiones de largo plazo. El Fondo Monetario Internacional en su definicin de balanza de pagos considera como IED cuando se tiene al menos el 10% de participacin en el capital Aporte de IED: La IED es una importante fuente de capital y conocimiento (know how). No obstante lo anterior, es el centro de una controversia sobre los costos y beneficios, tanto para el pas de origen como para el pas receptor de la inversin. Efectos econmicos de la IED: En el pas anfitrin o Crea empleo o Crecimiento econmica o Aumenta recaudacin tributaria del Fisco o Genera ingreso de capitales al principio o Con el correr del tiempo se genera salida de capitales en la modalidad de remesa de utilidades o reexportacin de la inversin. o Aumento de comercio exterior: importaciones o exportaciones. En el pas de origen o Efecto inverso al anterior. Comportamiento de la IED: o Relativo: Se acta segn las normas de los pases en los que operamos. o Normativo: Se opera de acuerdo a normas universales de conducta tica que deben observarse en todas partes.

ETICA Por qu es importante la tica en las empresas?: Crea ventaja competitiva; Evita que la empresa sea percibida como irresponsable. tica en los Negocios Internacionales: La Ley es una base importante del comportamiento tico, pero no todo comportamiento falto de tica es ilegal. En algunos casos la Ley se desarrolla con lentitud en reas de preocupacin nuevas, por lo tanto el comportamiento tico debe ir ms all de la Ley. El soborno es un ejemplo de comportamiento no tico, el cual se combate a nivel multilateral, como en las Naciones Unidas y la OECD.

MEDIO AMBIENTE Medio Ambiente: Las industrias extractivas y las que generan contaminacin del aire, el suelo y/o el agua, o que fabrican productos como los automviles, que usan combustibles fsiles, suscitan preocupacin por el medio ambiente. Sustentabilidad: Significa satisfacer las necesidades del presente sin poner en riesgo la posibilidad de que las generaciones futuras puedan satisfacer sus propias necesidades. Implica que las empresas que afectan el medio ambiente deben establecer polticas de comportamiento ecolgico responsable. Protocolo de Kioto: El Protocolo de Kioto se firm en 1997 y entr en vigencia el ao 2005. Su objetivo fue que los pases desarrollados reduzcan sus emisiones de gases invernadero a 5,2% anual debajo de los niveles de 1990 entre 2008 y 2012. Segn estimaciones cientficas, durante este siglo la Tierra elevar su temperatura entre 1,5 y 5,8 grados. Las consecuencias del cambio climtico se percibirn con fuerza en el hemisferio boreal. Se desconoce el efecto en el hemisferio austral, donde est Chile. Europa y el protocolo de Kioto: Al ao 2007, 175 pases suscribieron el Protocolo. Algunos de ellos han adoptado disposiciones ms estrictas como Alemania (disminuir en un 21%) y la Unin Europea (disminuir en un 8%). Chile y el protocolo de Kioto: Aunque Chile no tiene obligacin de disminuir gases contaminantes, varias empresas chilenas han comenzado a implementar el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL), uno de elementos clave del Protocolo de Kyoto. El Protocolo fij un mecanismo que permite a las economas desarrolladas lograr su meta "comprando oxgeno" en otras partes del planeta. Protocolo de Kioto y mecanismo de mercado: Algunos proyectos aprobados son la central Chacabuquito, Agrosuper, Nestl, Metrogas, Hornito y dos proyectos de Arauco. Empresas chilenas han negociado casi 40 millones de dlares en este pujante mercado y hay cerca de 35 proyectos que pretenden vender bonos de carbono a los pases desarrollados. El mecanismo se denomina "mercado de bonos de carbono", permitiendo a los pases desarrollados financiar proyectos en aquellas naciones de economas emergentes. Protocolo de Kioto II: Comienza el ao 2013 y se extender hasta el ao 2020. Los pases participantes slo generan un 15% de las emisiones contaminantes a nivel mundial Estados Unidos no participa. Algunos pases desarrollados como Japn, Canad y Rusia se desvincularon. China e India se resisten a implicarse en un marco vinculante.

 Diagnstico: Se reconoce que el acuerdo es un paso adelante para la proteccin del medio ambiente, pero no satisface las recomendaciones de los cientficos, que pedan medidas drsticas para evitar un calentamiento que est provocando: o Olas de calor o Inundaciones o Sequas o Subida de los niveles del mar Ecomagination: Esta iniciativa fue anunciada el ao 2005 por General Electric. Es una estrategia ambiciosa que tiene como objetivo demostrar que un conglomerado con conciencia ecolgica puede cuidar los resultados financieros y, al mismo tiempo, cumplir con su deber con el ambiente global. Para ello debe generar productos energticamente eficientes y medioambientalmente sostenibles. General Electric: Tiene operaciones en ms de 100 pases.Cuatro son sus lneas de negocios centrales: o GE Capital o GE Energa o GE Infraestructura Tecnolgica o GE Hogar y Soluciones de Negocios Vende: Servicios Financieros, motores de avin, productos relacionados con la energa (paneles solares, generadores de viento y motores de locomotoras) Compromisos y objetivos de GE: o Reducir las emisiones invernadero o Duplicar la inversin en investigacin y desarrollo en tecnologas limpias. o Al ao 2012 tena 70 productos de sectores tales como: aviacin, energa, agua y transportes o Incrementar los ingresos provenientes de esas mismas tecnologas Mercado de GE: Actualmente, la compaa se centra en mercados florecientes de pases en vas de desarrollo, como China e India. El rpido crecimiento econmico de estos pases ha creado la necesidad de ms infraestructura, como sistemas de alcantarillado y suministro de agua. China tiene 16 de las 20 ciudades ms contaminadas del mundo. Ha destinado US$85.000 millones para investigaciones ecolgicas.

SALUD Empresas Farmacuticas: Las empresas farmacuticas enfrentan dificultades para financiar las investigacin y desarrollo de nuevos medicamentos Adicionalmente, les es difcil ofrecer a menor precio medicamentos cruciales para los pases en vas de desarrollo.

 Patente versus Genricos: Para que funcione su negocio los medicamentos de marca estn protegidos por aproximadamente 17 aos. Se estima que el costo de desarrollar un nuevo medicamento en Estados Unidos es de US$1.000 millones. Despus que la patente caduca, el frmaco se vuelve genrico y se vende a un precio mucho ms bajo. India, Brasil y China tienen una industria de produccin muy importante de frmacos genricos. Precios Escalonados: Algunas empresas como GlaxoSmithKline (GSK) cobran un precio de mercado por los productos que venden en los pases industrializados y un precio ms bajo por productos que se venden en los pases en vas de desarrollo. Brasil y los genricos: El sida es un grave problema de salud en Brasil. El gobierno distribuye un medicamento para combatir la enfermedad a cualquiera que lo necesite. Lo que implica un alto costo para el Fisco. Merck en 2007 ofreci un medicamento al gobierno con un 30% de descuento. Esto no fue aceptado por Brasil y, en cambio, legaliz que las empresas brasileas fabricaran o compraran versiones genricas del medicamento, pagando a Merck slo regalas simblicas. India y los genricos: Se neg a conceder patentes a medicamentos hechos en su pas por compaas extranjeras. Estas empresas se fueron del pas. No obstante volvieron y han llegado a acuerdo con fabricantes de productos genricos. Lo anterior porque desarrollar un nuevo medicamento en India sale US$100 millones, es decir, 10 veces ms barato que en Estados Unidos.

CONDICIONES LABORALES Salarios Justos Explotacin Infantil: 250 millones de nios entre los 5 y 17 aos de edad trabajan en el mundo Horarios de trabajo: En pases como Tailandia la gente trabaja 84 horas a la semana en siete turnos de 12 horas. Libertad de Asociacin

CODIGOS DE CONDUCTA Las empresas responden a las presiones para que asuman mayor responsabilidad social mediante el establecimiento lineamientos, recomendaciones y normas. Se debe dar a conocer y distribuir en forma interna. Los distribuyen entre proveedores y subcontratistas a escala internacional Buscan asegurar su cumplimiento mediante capacitacin y auditoras. Informar de los resultados a la sociedad. Qu obtienen las empresas? o Menos problemas legales. o Reducen el rechazo de los consumidores. o Motivacin para los empleados. o Eluden impacto negativo en ventas (Nike)