FINANZAS INTERNACIONALES

DIEGO ALONSO GUZMAN RODRIGUEZ VICTOR GOMEZ GARCIA DIANA BELN GONZALEZ MORENO OMAR HERNNDEZ BALDERAS

ENRIQUE RUIZ RAMIREZ

2013

INDICE

INTRODUCCION

DESARROLLO *RIESGOS DE LAS ACTIVIDADES FINANCIERAS *SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL *BALANZA DE PAGOS Y COMERCIO EXTERIOR 3 5 8

CONCLUSIN

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BIBLIOGRAFA

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INTRODUCCIN. El presente trabajo tiene la finalidad de poder dar una opinin lo suficientemente concisa y clara, de tal forma que s pueda entender el tema ya que en un punto de vista por parte del equipo, creemos que hablar de sistema monetario internacional, de la balanza de pagos y de riesgos financieros no son temas con los que la comunidad tenga el suficiente contacto para entenderlo en lenguaje financiero por ello tratamos de explicarlo lo ms sencillo posible. Al hablar de sistema monetario internacional (SMI) nos enfocaremos a sus principales funciones que son ajuste, liquidez y gestin para conseguir la estabilidad del sistema, adems de explicar brevemente sus antecedentes. La Balanza de Pagos es uno de los instrumentos descriptivos integrantes de un mismo modelo de descripcin global con una relacin especfica de brindar un registro de las actividades y relaciones econmicas de un pas con el resto del mundo para explicar en que consiste y exactamente que es la balanza comercial. Para finalizar con los riegos que implican toda actividad financiera y poder la administrar el riesgo, es decir disminuir el riesgo tratndolo de forma que va de lo general a lo particular. Los temas mencionados son parte de la finalidad de esta materia, por que el objetivo principal de este trabajo es reforzar lo visto en clase y poder dar una opinin lo suficientemente objetiva e imparcial.

LOS RIESGOS DE LAS ACTIVIDADES FINANCIERAS En toda actividad econmica y empresarial se asumen riesgos, porque sin riesgo probablemente no habra beneficio, pero en el mundo de las finanzas, dada su especial casustica, es donde el concepto de riesgo adquiere la mayor relevancia. El gestor financiero ha de saber vivir con el riesgo, en el sentido amplio de la palabra: saber diversificar sus inversiones, controlar y detectar los posibles quebrantos reaccionando con eficacia y rapidez y, llegado el caso, tener solvencia suficiente para asumir las posibles prdidas. Una eficiente gestin de riesgos persigue limitar los impactos negativos que pueden ocasionar las inversiones, establecer seales de alerta que permitan tomar decisiones adecuadas en cada situacin, facilitar los recursos propios necesarios para cubrir las prdidas que se pudieran producir por el desarrollo de la actividad financiera y optimizar las rentabilidades ajustadas al riesgo en cada rea del negocio. Tipos de riesgos de las actividades financieras El riesgo de crdito es el ms conocido e importante de todos, ya que las entidades financieras se dedican a prestar dinero a los clientes que precisan financiacin y siempre existe la posibilidad de que llegado el vencimiento, el prestatario no pueda hacer frente a sus obligaciones. De hecho, la gran mayora de las quiebras bancarias que han tenido lugar en Espaa y en el resto del mundo han venido motivadas por la morosidad. Este riesgo est unido al negocio bancario, pero su mayor o menor incidencia (medida por la evolucin de dudosos, morosos y fallidos), depende de la profesionalidad de los responsables del estudio, concesin y seguimiento de las operaciones y, en menor medida, de la evolucin general de la economa. Las entidades financieras no slo prestan dinero a sus clientes; ya que tambin tienen otras inversiones en ttulos de renta fija y variable, bonos y acciones, etc., por los que perciben cupones y dividendos. Esos ttulos se compran en el mercado a un precio determinado y puede ocurrir que transcurrido un tiempo el precio de cotizacin haya cambiado: ah surge el denominado riesgo de mercado. Para su medicin se emplean metodologas vinculadas al Value-at-risk, que es una estimacin estadstica de las prdidas potenciales que puede sufrir una posicin en cartera en un determinado periodo de tiempo como consecuencia de
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variaciones en los precios de mercado, calculadas a partir de la evidencia histrica de las variaciones de los precios durante largos periodos de tiempo; adicionalmente a ello, se calculan tambin las mximas perdidas posibles ante variaciones repentinas de los precios, anormalmente elevadas respecto a los estudios histricos. Existen otros riesgos ms especficos del sector financiero, como puede ser el riego de inters, que ha adquirido importancia en los ltimos aos a consecuencia del desarrollo de los procesos de liberalizacin y ampliacin de los mercados financieros y la subsiguiente volatilidad de los tipos de inters. Este riesgo se analiza estudiando la sensibilidad del balance ante modificaciones de los tipos de inters. Se clasifican los activos y pasivos sensibles a la evolucin de los tipos segn su vencimiento o repreciacin, para determinar el momento de repercusin de la variacin de los tipos, y si ser antes en los ingresos o en los costes de la entidad. Por ltimo, se encuentran otros riesgos, como el riesgo de liquidez, el legal, el operativo o el de transaccin, comunes a toda actividad de ndole econmica. Adems, la creciente complejidad alcanzada en los mercados financieros en los ltimos aos ha supuesto la intensificacin y aparicin de otros riesgos a los que deben enfrentarse las entidades financieras. En los departamentos de esas entidades que tienen ms contacto con los mercados, normalmente denominados de tesorera y mercado de capitales, se negocia la compra y venta de activos financieros como bonos y acciones, se prestan y toman depsitos interbancarios, se cubre y se especula sobre posiciones de derivados, se cumplen los coeficientes en vigor, se atienden rdenes de clientes, etc. Si a la imprevisible evolucin de los mercados aadimos la complejidad inherente a de la operatoria y la necesidad de tomar decisiones rpidas, podemos entender que el nivel de riesgo con el que se trabaja cotidianamente es muy elevado.

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL. El sistema monetario internacional (SMI) es el conjunto de instituciones, normas y acuerdos que regulan la actividad comercial y financiera de carcter internacional entre los pases. El SMI regula los pagos y cobros derivados de las transacciones econmicas internacionales. Su objetivo principal es generar la liquidez monetaria (mediante reserva de oro, materias primas, activos financieros de algn pas, activos financieros supranacionales, etc.,) para que los negocios internacionales, y por tanto las contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas nacionales o divisas, se desarrollen en forma fluida. Las cuatro principales funciones del sistema monetario internacional son: 1.- Ajuste (corregir los desequilibrios reales medidos por las balanzas de pagos que afectan a las relaciones entre las divisas). 2.- Liquidez (decidir los productos de reserva, formas de crearlos y posibilidad de cubrir con ellos los desequilibrios en una balanza de pagos). 3.- Gestin (repartir y atender competencias, ms o menos centralizadas en organizaciones como el actual Fondo Monetario Internacional y los bancos centrales de cada pas). 4.- Generar con las tres anteriores confianza en la estabilidad del sistema. Las funciones derivadas o secundarias de todo sistema son: *Asignar el seoreaje de las divisas (las ganancias por la emisin de dinero o diferencias entre el coste de emisin y el valor del dinero). *Acordar los regmenes de tipo de cambio. Esta ltima funcin (los mecanismos por medio de los cuales se fijan los tipos de cambio) es el factor ms discutido y variable; concretamente, en las ltimas dcadas se ha discutido en torno a tres modelos: un sistema de tipos de cambio flexibles, en el que los precios de cada divisa son determinados por las fuerzas del mercado, un sistema de tipos de cambio fijos, y otro sistema mixto de tipos de cambio 'dirigidos', en el que el valor de algunas monedas flucta libremente, el valor de otras es el resultado de la intervencin del Estado y del mercado y el de otras es fijo con respecto a una moneda o a un grupo de monedas.
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Principios: Un Sistema Monetario Internacional empieza a existir cuando se pasa de relaciones econmicas bilaterales a una estructura que, adems de reunir el carcter de internacional, es susceptible de acuerdos o imposiciones ms o menos multilaterales. De ah que todos los imperios hayan tenido un SMI incipiente, e incluso que algunos emperadores antiguos concibieran como resultado la idea de una moneda nica e incluso mundial. Carlomagno, cuando introdujo el sistema monetario (libra, sueldo y dinero) en su Imperio (hacia el ao 800 D.C) albergaba la posibilidad de ir extendindolo a otros pases, lo mismo le haba sucedido al Emperador Diocleciano, en el siglo III, cuyo modelo inspir el carolingio. Pero las nicas divisas que se han aproximado a ese objetivo antes del actual dlar norteamericano han sido el real de a ocho de plata espaol y la libra esterlina durante el tiempo del patrn oro, desde mediados del siglo XIX hasta 1931, ao en que Londres abandon definitivamente el sistema moneda mundial. Por tanto, y al margen de algunos antecedentes ms tericos que prcticos como los comentados durante el imperio romano, el carolingio o el espaol (baste recordar que en su momento de mximo apogeo la economa y las exportaciones espaolas no llegaron a representar durante su imperio ni siquiera el 2% al que se aproximan actualmente), la necesidad de un SMI slo se hizo realmente evidente cuando se empezaron a dar dos condiciones: un elevado grado de internacionalizacin de la economa y la aparicin del papel moneda como medio de pago. Ambas se manifiestan ya con claridad hacia 1870, momento en que se empieza a desechar como medio de pago el uso de los bienes y a generalizar la utilizacin del papel moneda. Es entonces cuando se extiende la idea de que resulta indispensable contar con unas reglas de valoracin de las distintas monedas, e incluso cuando empiezan a independizarse las decisiones gubernamentales que en siglos pasados configuraban los sistemas monetarios nacionales y el funcionamiento de un sistema monetario realmente internacional. La necesidad de un SMI se deriva de que las transacciones internacionales (comercio, transferencias, inversiones, etc.) se realizan con diferentes monedas nacionales, ligadas por tanto a la realidad econmica de cada pas y a la confianza que ello genera en los dems, cuyas medidas son los precios relativos o tipos de cambio de cada moneda. Las operaciones entre las monedas que se utilizan como contrapartida de dichas transacciones reales o financieras se realizan en el mercado de cambios. Los diferentes tipos dependen de la oferta y de la demanda de cada moneda, regulados a su vez por las intervenciones de los diversos bancos centrales que controlan las fluctuaciones de cada divisa. La demanda de cada moneda depende de los extranjeros que desean usarla para comprar o invertir en la economa donde se utilice, mientras que la oferta procede de los agentes nacionales que quieren operar en el exterior. Un descenso del precio de mercado de una moneda es una depreciacin; un aumento una apreciacin, aunque en una economa o subsistema donde existen tipos de
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cambio oficiales (es el caso en un rgimen de cambios fijos), una bajada se denomina devaluacin, mientras la subida se llama revaluacin. Historia del Sistema Monetario: Desde 1870 hasta la actualidad, se han utilizado diversos esquemas organizativos del SMI a partir de las seis funciones definidas en el segundo prrafo de este artculo. Los tipos de SMI resultante han sido bsicamente tres, habindose reimplantado elementos de los tres para un segundo periodo: el patrn oro entre 1880 y 1914 y entre 1925 y 1931; el rgimen de flotacin dirigida entre 1918 y 1925, y nuevamente desde 1973 hasta la actualidad; y el sistema de Bretton Woods, articulado institucionalmente en torno al FMI y operativo desde 1946 hasta 1973, aunque sus principales instituciones y algunas de sus normas perviven en la actualidad. Los principales rasgos diferenciadores de cada modelo radican en la mayor o menor flexibilidad de los tipos de cambio resultantes, as como en el mecanismo de ajuste asociado a cada uno y en el funcionamiento de las instituciones de decisin y supervisin

BALANZA DE PAGOS Y COMERCIO EXTERIOR (IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES) La balanza de pagos es el registro sistemtico de todas las transacciones econmicas efectuadas entre los residentes del pas y los del resto del mundo. Sus principales componentes son la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta de las reservas oficiales. Cada transaccin se incorpora a la balanza de pagos como un crdito o un dbito. Un crdito es una transaccin que lleva a recibir un pago de extranjeros; un dbito es una transaccin que lleva a un pago a extranjeros. La balanza comercial es la parte de la balanza de pagos que contempla las importaciones y exportaciones de mercancas o bienes tangibles. La Balanza de Pagos es uno de los instrumentos descriptivos integrantes de un mismo modelo de descripcin global, conformado por instrumentos diseados por distintos organismos (Naciones Unidas, FMI). Su finalidad especfica es la de brindar un registro de las actividades y relaciones econmicas de un pas con el resto del mundo, durante un perodo determinado. As pues, constituye un instrumento especializado en el anlisis de un aspecto parcial del proceso econmico en su conjunto, y es sobre la base de esa especializacin que se integra en un modelo descriptivo global. Caractersticas de la Balanza de Pagos La Balanza de pagos constituye un registro que contiene flujos, nunca stocks. Contablemente, se confecciona con base en el criterio de la partida doble. Es decir, todo acto econmico asume la forma de un crdito y un dbito. En principio, y slo desde el punto de vista contable, la suma de todos los dbitos es igual a la suma de los crditos y por lo tanto su saldo neto es igual a cero. El Funcionamiento Descriptivo de la Balanza de Pagos Desde el punto de vista de su conformacin, la balanza de pagos tiene dos partes principales, que a su vez se pueden dividir de acuerdo al tipo de transacciones y sus relaciones con la economa nacional. Estas dos parte principales son: la cuenta corriente y la cuenta de capital. La cuenta corriente incluye el movimiento comercial de bienes y servicios, los pagos por concepto de servicios productivos de factores y las transferencias unilaterales. En el caso de estas ltimas, cuando tienen un componente real, la partida y la contrapartida se registran en la cuenta corriente.
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En cambio cuando se trata de una transferencia financiera slo la contrapartida figura en la cuenta corriente. En trminos generales, cabe sealar que las entradas de recursos reales, como el que origina una importacin de un bien, la adquisicin del servicio productivo de un factor, o la contrapartida de una donacin concedida al exterior, deben registrarse como dbitos en la cuenta corriente, y al contrario, las salidas de los recursos reales sern descritas como crditos. A su vez, la cuenta corriente se presenta subdividida en dos partes: la que corresponde a los bienes, servicios y renta, que incluye el movimiento comercial de bienes, servicios y servicios productivos de factores, y la que corresponde a las transferencias unilaterales. La segunda gran parte de la balanza de pagos es la cuenta de capital, cuya finalidad especfica es el registro de todas las transacciones de carcter financiero, sean bilaterales o unilaterales. En trminos generales, los aumentos en las tenencias de activos financieros, o bien, las disminuciones de pasivos financieros, se registran como dbitos: en cambio, las disminuciones en las tenencias de activos financieros o los aumentos de los pasivos de ese carcter, se asentarn como crditos.

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CONCLUSIONES Como equipo podemos concluir los siguientes puntos con respecto a cada tema: *Los riesgos de las actividades financieras: Definitivamente es un hecho que toda actividad financiera y toda toma de decisin incluye riesgo que engloba a toda la organizacin, empresa o institucin, y llegamos a la conclusin jams desaparecer pero lo que si se puede hacer es disminuirlo o concentrarlo empezando con la diversificacin de riesgos que no es ms que otra cosa que no poner todos los huevos en una sola canasta. Pero lo que si es verdad y bien sabido por todos es que entre ms riesgo ms beneficio se obtiene. *Balanza de Pagos y Comercio Exterior: Lamentablemente cuando se firmo el tratado de libre comercio entre Canad, Estados Unidos de Amrica y Mxico solo beneficio a nuestros hermanos del norte por que Mxico siempre ha tenido un taln de Aquiles que es muy poco probable que desaparezca y es que importa ms de lo que exporta y lo pero de todo, Mxico vende lo que produce en el pas para luego volverlo a comprar pero con un valor agregado que incluye un paseo por EE.UU y nuestro pas prefiere saciar las necesidades de otros pases que el suyo pero eso creemos que solo lo hace por las simples relaciones publicas y proteccin que recibimos de EE.UU, el TLCAN seria lo suficientemente beneficioso si tuviera una reforma justa para todos. *Sistema monetario internacional: Como bien sabemos tenemos a nuestro intermediario internacional por decirlo de algn modo que se encarga de todas estas regulaciones necesarias para solventar en lo que se necesite a los pases y este organismo es el Fondo Monetario Internacional, que necesariamente tuvo que fundarse para poder ayudar en caso de necesidad extrema a cualquiera que lo necesitara pero cabe sealar que no regala el dinero lo presta, pero tambin creemos que es necesario que tenga un rgano externo que vigile constantemente sus movimientos para evitar cualquier anomala internacional.

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BIBLIOGRAFIA 1) AHMAD RAHNEMA FINANZAS INTERNACIONALES DEUSTO

2) PARA ENTENDER LA BOLSA ARTURO RUEDA

3) WWW.BMV.COM.MX

4) MONEDA, BANCA Y MERCADOS FINANCIEROS ERNESTO RAMIREZ SOLANO 2007

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