Captulo N4, Principales operaciones financieras En los casos de compras y ventas a crdito coexisten una operacin comercial y una

financiera. Las empresas tambin realizan operaciones financieras puras, no vinculadas con operaciones particulares: La concesin de prstamos a particulares. La realizacin de depsitos a plazo fijo. La colocacin de fondos en ttulos pblicos o acciones. Y la obtencin de prstamos. Los problemas contables que estas operaciones originan son los relacionados con la valuacin del activo o el pasivo (a la fecha de nacimiento de la operacin y el cierre de cada perodo contable) y la medicin e imputacin de los resultados generados por dicha operacin. Registro inicial de activos y pasivos financieros: En las operaciones financieras puras, la valuacin inicial de activos o pasivos financieros no ofrece problemas, ya que est dada por la cantidad de moneda nacional recibida o entregada. En las operaciones calzadas (compra-venta), la valuacin inicial estar dada por la valuacin asignada a la venta o a la compra: En las operaciones en moneda nacional, se debe computar como precio el que hubiera sido de contado. Debern segregarse los sobreprecios de inflacin e intereses implcitos como resultados financieros. En las operaciones en moneda extranjera los importes deben ser convertidos a moneda nacional y tambin deben segregarse los cargos financieros implcitos. Definida la cifra, su reexpresin a moneda de otro momento debe practicarse aplicando la norma general. De no practicarse la segregacin y ajuste separados, se producen distorsiones en la informacin contable. En los casos de operaciones en moneda extranjera, se deben computar utilizando el tipo cambio oficial vigente. Valuacin de activos y pasivos: Contabilidad histrica: En esta contabilidad los activos y pasivos financieros se valan, al cierre de cada perodo, de acuerdo con: Importe originalmente registrado; ms Cargos financieros devengados hasta la fecha de cierre; menos Previsiones para cuentas dudosas, devoluciones y descuentos de caja. Al computar los intereses devengados en cada perodo, debera atenderse ms a la realidad econmica, teniendo en cuenta que: El clculo de los intereses devengados debe basarse en tasas de inters compuesto. En los casos de prstamos pagaderos en cuotas, no debera suponerse que todas las cuotas contienen intereses en igual medida debido a que las primeras cuotas contienen porciones ms importantes de intereses que las ltimas, ya que el capital que devenga los intereses decrece con el tiempo. El BCRA dispuso que los intereses devengados se calculan exponenciales, admitindose los clculos lineales con referencia a: Las operaciones en pesos con clusulas de actualizaciones monetarias o en moneda extranjera. Las operaciones por plazos no superiores a los 92 das.

Los depsitos en cuenta corriente o caja de ahorros en que los plazos de capitalizacin de intereses no superen a los 92 das. Contabilidad a valores corrientes: La mayora de las cuentas a cobrar en moneda son susceptibles de enajenacin mediante su descuento o endoso, o por medio de la cesin de crditos, los importes que de ellas pudieran obtenerse constituyen las mejores estimaciones de los valores corrientes de este tipo de crditos. Los valores corrientes de los derechos a recibir moneda pueden calcularse descontando los futuros ingresos de fondos que su tenencia generar, de acuerdo con una tasa de inters del mercado. Esto implica una estimacin de su VNR. Para aplicar la propuesta de que el valor corriente de los crditos en moneda se estime considerando el valor actual de los futuros flujos de fondos, se deben tener presentes estos aspectos: Al determinar los futuros flujos de fondos deberan considerarse las fechas de vencimiento de las cuentas a cobrar y excluirse las cuentas que se estimen incobrables. Para las cuentas en moneda extranjera los clculos deberan practicarse en dicha moneda y mediante la aplicacin de las tasas de inters adecuadas, convirtiendo los valores obtenidos mediante los tipos de cambio de la fecha de medicin. Medicin de los resultados financieros: Dada una operacin financiera, su resultado neto surge de comparar las sucesivas valuaciones del activo o pasivo. Segn el caso la comparacin se practica entre los valores: Al comienzo y al final del perodo considerado; Al comienzo del perodo y a la fecha de cancelacin, cuando sta se ubica dentro del perodo; A las fechas de origen y cancelacin, cuando est dentro del perodo contable; A la fecha de origen, incluida dentro del perodo y al final de ste. En cuanto al ajuste por inflacin de los componentes del resultado financiero de cada operacin, debe tenerse el poder adquisitivo en que se encuentra expresada cada partida a ajustar. Si sta puede considerarse medida en moneda del perodo, puede practicarse su ajuste aplicando la norma general. Si el resultado fue obtenido por diferencia entre dos o ms cifras, su cifra ajustada resultar de la resta de los importes ajustados de las cifras originalmente comparadas. Imputacin de los resultados financieros: Los costos financieros no deben considerarse costos de bienes sino costos generados por el empleo de dinero ajeno. Todos los costos e ingresos financieros deberan ser imputados a los resultados de los perodos durante los cuales se han generado. Operaciones en moneda nacional sin inters No deberan existir activos ni pasivos financieros sin inters, pero la contabilidad tradicional suele asignar este carcter a las cuentas de clientes y proveedores cuando los cargos financieros por el otorgamiento de facilidades de pago estn disimulados dentro de los precios de venta. Existen ciertas cuentas a cobrar o a pagar que por disposiciones legales no devengan inters alguno. En estos casos, los nicos resultados financieros que se computan son los descuentos de caja y las ganancias o prdidas por exposicin a la inflacin. El cmputo de los descuentos por pronto pago es consecuencia de la no segregacin de los sobreprecios de inflacin e intereses implcitos contenidos por los precios de venta. El criterio contable ms coherente es el de considerar a los descuentos como un gasto (o

un ingreso) del perodo que comienza en la fecha del pago y termina en la fecha del vencimiento estipulado en las condiciones de venta. El REI correspondiente a estos activos o pasivos financiero slo aparece en los Estados Contables ajustados. Lo ideal para segregar los REI generados por los activos y pasivos monetarios sera que esta segregacin se practicara an cuando todos los costos financieros sean imputados a resultados, ya que podra informarse en forma separada sobre el rendimiento de los activos financieros y el costo de los pasivos financieros. Operaciones en moneda nacional con inters Las compensaciones que el BCRA entrega a las entidades financieras por mantener los depsitos recibidos del pblico. Los cargos que el BCRA cobra a las entidades sobre los depsitos en cuenta corriente. Las comisiones cobradas por ciertas entidades financieras por su intermediacin en la obtencin de prstamos. En todos estos casos, los intereses y sobreprecios deben imputarse a los perodos correspondientes. Los clculos de los importes devengados deberan basarse en tasas efectivas y siguiendo el devengamiento exponencial. Los sobreprecios segregados de un precio de venta estn expresados en moneda de la fecha de venta. Para que las cifras resultantes del ajuste por inflacin tengan sentido, deben segregarse y ajustarse separadamente los sobreprecios contenidos en las tasas de inters. Practicada la segregacin, los intereses puros ajustados deben considerarse como tales, en tanto que los sobreprecios imputables a cada perodo deben confrontarse con los REI calculados separadamente, para as obtener un REI neto. Operaciones en moneda nacional con ajuste monetario Una respuesta del mbito financiero a la inflacin, ha sido la creacin de mecanismos de financiacin con clusulas de ajuste monetario: El capital depositado o prestado se corrige monetariamente sobre la base de la evolucin de algn ndice de precios. Sobre el capital as actualizado se calcula un inters, a una tasa que no contiene sobreprecios de inflacin. Las clusulas de ajuste establecen en un contrato que se va a utilizar un determinado ndice, el cual no necesariamente tiene que coincidir con el utilizado en los estados contables. Esta es una forma de indexar crditos. Otra forma es tomar el valor del bien al momento del ajuste y dividirlo por el valor del bien al momento del crdito. Para el ajuste por inflacin de este rubro deben tenerse en cuenta que su importe no ajustado surge por diferencia entre importes medidos en moneda de diverso poder adquisitivo, por lo cual su importe ajustado debe basarse en el ajuste de las diversas cifras comparadas. Cuando ms reducidos sean los perodos considerados para calcular las actualizaciones y los intereses, menores sern las cifras de los intereses y mayores las de las indexaciones. En la prctica, el problema no es significativo ya que las tasas de intereses no son demasiado altas y en definitiva, se trata de reclasificaciones de partidas que se mostrarn en el mismo sector del Estado de Resultados. Operaciones en moneda nacional ajustables sobre la base de tasas testigo En el mbito financiero aparecieron otras operaciones que consisten en: el ajuste del capital inicial sobre la base de la evolucin del ndice financiero previsto por el BCRA y la aplicacin de un inters sobre el capital as ajustado. El ndice financiero es calculado diariamente por el BCRA de la siguiente manera: Se considera la tasa testigo (promedio de un nmero dado de entidades financieras) para depsitos a treinta das.

Se calcula la tasa diaria equivalente a dicha tasa testigo. El porcentaje de esta tasa diaria define el incremento del ndice para el segundo da hbil posterior a aquel al que la tasa testigo corresponde. Por lo tanto, el aumento del ndice entre dos fechas es el resultado que corresponde al incremento que durante el mismo perodo hubiera sufrido una colocacin de dinero reinvertida diariamente a la tasa testigo del segundo da hbil anterior a cada momento de reinversin. Estas operaciones deben considerarse no ajustables a inters, ya que no es determinado de antemano sino que se va conociendo da a da. Operaciones en moneda extranjera La moneda extranjera no tiene un nico valor, tipo vendedor y comprador, esto tiene que ver con las casas de cambio. El tipo de cambio vendedor es el precio que pagamos cuando nosotros vamos a comprar moneda extranjera. Al cierre dicha moneda debe valuarse al precio que se obtendra si se fuera a vender, esto es tipo comprador. Con los pasivos pasa al revs si se tiene una deuda en dlares al cierre del ejercicio se la debe valuar a tipo vendedor. En las operaciones en moneda extranjera, los resultados financieros relacionados tienen que ver con: Las variaciones en los tipos de cambio. El devengamiento de los intereses pactados o de los incluidos en los precios de las transacciones originales, que pudieran haberse segregado. Las actualizaciones monetarias que pudieran haberse convenido. Estos resultados financieros deberan incidir en los resultados del perodo de devengamiento. Adems se acepta que las diferencias de cambio generadas por pasivos en moneda extranjera tomados para financiar la compra de activos que se encuentran en existencia, sean cargadas al costo de tales activos. Las diferencias de cambio tienen el mismo tratamiento que cualquier otro resultado financiero. El ajuste por inflacin de las diferencias de cambio sigue las mismas reglas que el de las actualizaciones monetarias: Su ajuste se practica a travs del ajuste de las cifras de cuya comparacin surgieron las diferencias de cambio. Puede practicarse en forma global sobre la base de la evolucin de los conjuntos de activos y pasivos en moneda extranjera. El ajuste debe alcanzar a las diferencias de cambio que en los Estados Contables hayan sido cargados al costo de bienes a modo de correccin parcial por inflacin, las que deben ser computadas como resultado del perodo. Es convenientes segregar las diferencias de cambio producidas por los activos y pasivos. No es aconsejable imputar estas diferencias al REI, ya que de esta manera se mezclan conceptos distintos y se enturbia la presentacin de los resultados financieros. Tanto para moneda extranjera como para financiacin hay dos tipos de operaciones: las operaciones canceladas (aquellas que han finalizado durante el ejercicio) y las no canceladas (resultado por tenencia). Descuento de documentos Estos casos deberan ser tratados como el de una venta de activo, tomndose en resultados la diferencia entre el valor contable del bien vendido y el valor obtenido por el descuento, lo que evitara mostrar en el balance un saldo que no representa ni un activo ni un pasivo.

El tratamiento del descuento de documentos como una venta de activos debe estar acompaado por la evaluacin de las contingencias que rodean la situacin para darle el tratamiento contable adecuado. Debentures Son bonos de deuda a largo plazo. Para medir los costos financieros deberan considerarse las tasas reales a pagar y no las tasas nominales. Si los debentures se pagaran en una nica cuota junto con los intereses, sus clculos seran muy sencillos. Pero si stos se emiten para ser amortizados en cuotas y los intereses se pagan peridicamente, el clculo de la tasa real es ms complejo, debiendo buscarse la tasa de inters que permita igualar el flujo de fondos a desembolsar en el futuro con la suma realmente recibida por la colocacin de los debentures. La cancelacin anticipada de los debentures sucedera cuando las tasas de inters de mercado hubieran bajado lo suficiente como para ser conveniente una refinanciacin de la deuda en lugar de soportar las tasas ms altas anteriormente convenidas.