INGENIERIA ECONOMICA MATEMATICA FINANCIERA RACIONAL 1. CONCEPTOS BASICOS PROBLEMAS PEOPURSTOS Y RESULETOS CONCEPTOS BASICOS : 1.

.- Tasa de Inters : tasa de ganancia de una unidad monetaria al cabo de un periodo de tiempo. 2.- Inters : Ganancia de dinero a travs del tiempo de lo que se deduce que necesariamente tiene que pasar el tiempo para generar inters. La matemtica financiera se utiliza para hacer clculos de ganancias frente a los costos que permita la toma de decisiones en los negocios y en el conjunto de la economa. Como se Ha podido apreciar iniciamos los conceptos con la tasa de inters, la misma que tiene que ser aplicada a ciertas cantidades reales o supuestas de dinero , ya que los economistas/ financistas son personas que manejan el dinero, trataremos de expresar al dinero de las distintas formas que se pueda utilizar. FORMAS DE DINERO : Como stock de dinero Como flujo de dinero STOCK DE DINERO : es una cantidad de dinero en un momento determinado de tiempo. Ejm. Aperturar una cuenta de ahorro por 2,000.00 y no lo toca por el lapso de 01 ao. Los 2,000.00 se denomina stock inicial pasado el ao y como el banco le ha estado abonando inters, la cantidad a cobrar ser mayor esta cantidad de denomina stock final de dinero.

FLUJO DE DINERO : Es una sumasuca de cantidades de dinero o corrientes de dinero a travs del tiempo, que pueden ser depsitos, retiros, cobros, abonos etc. cuando estos flujos sean uniformes (efectivos en cantidad y tiempo) lo denominaremos flujo constant e de dinero NOTACIONES : P = Stock inicial de dinero (Valor presente, valor actual, capital, Valor liquido etc. ) S = Stock final de dinero (Valor futuro, Valor nominal, monto etc. ) R = Flujo Corriente de dinero (Serie uniforme, corriente al efectivo, ventas etc.) n = #de periodos (horizonte temporal, tiempo, plazo nmero total de periodo etc.) i = tasa de inters por periodoCAPITALIZACION .Generar o ganar inters a travez del tiempo ( prospectivo )

CAPITALIZACION

i=? P ACTUALIZACION : Quitar inters a una cantidad futura que por clculo se tiene ( retrospectiva ) n

ACTUALIZACION

i=? n

HORIZONTE TEMPORAL .Tiempo que dura un proceso financiero. El edificio la estructura de la matemtica financiera tiene su simiente , su piedra angular, su inicio en la tasa de inters;

I=P.i

Interes Simple

Interes Compuesto

I=P.i.n
CAPITALIZACION

I = P [ ( 1 + i ) -1]

S=P+I

S=P+I

S = P + P. i . n

S = P + P [( 1 + i ) -1 ]

S=P(1+ i.n)

S=P(1+i)

PRIMERA FUNCION FINANCIERA

Como se llega a la primera funcin financiera Periodo ( 0 ) Periodo ( 1 ) P P

+ +

Pi P i ) + (P
2

Periodo ( 2 ) Periodo ( 3 ) Periodo ( 4 )

(P

Pi )

=> P i

+2Pi +P

=> P ( 1 + i ) => P ( 1 + i ) => P ( 1 + i )

P( 1 + i ) P( 1 + i )

+[P( 1 + i ) 2 ] i +P[( 1 + i ) 2 + ( 1 + i) 2 i )]

+[P( 1 + i ) 3 ] i +P[( 1 + i ) 3 + ( 1 + i ) 3 i )]

periodo ( n ) P(1+ i )

n-1

+[P(1+ i ) n-1 ] i +P [(1+ i ) n-1 +(1+ i ) n-1 i )]

=> P ( 1 + i )

Como se llega a determinar el inters compuesto P+I=P(1+i ) I=P(1+i )

n

- P
n

I=P[ (1+i )

-1 ]

TRATAMIENTO DE LOS INTERESES Si realiza un deposito en un banco que anuncia un inters anual de 120 % capitalizable trimestralmente , el ahorrista o depositante puede cobrar este inters al finalizar el trimestre o bien puede mantenerlo en su cuenta la misma que se veria incrementada por la capitalizacin ,estos inters generaran ganancias de nuevos intereses. ( inters sobre el inters ) presentando dos alternativas :

 Retirar los intereses ( no se reinvierte ) Mantener los intereses ( reinvertir o capitalizar ) Estas 02 alternativas a su vez da origen a las 02 areas de la matemtica financiera que hemos visto en la estructura inicial El inters simple o inters no capitalizable El inters compuesto o inters capitalizable

SOBRE EL INTERES EFECTIVO O NOMINAL. TASA NOMINAL .Se trata de un valor de referencia utilizado en las operaciones financieras que suele ser fijado por las autoridades, o por las entidades financieras, comerciales, naturales, etc. para regular los prstamos, crditos, u otros.

TASA EFECTIVA.Es la tasa que efectiva o realmente se cobra o paga y est determinada por los sistemas de capitalizacin. (Mensual, trimestral, semestral, etc.) OBSERVEMOS: De la primera funcin financiera

S = P(1+i )
Tomando como base la unidad monetaria P=1 S=? n=4

S = 1 ( 1 + 0.1 ) S = 1 ( 1.1 ) S = 1 ( 1.4641 ) S = 1.4641

4

efectivamente se obtuvo un rendimiento de 46.41% de una tasa dada de 40%

i = 40 %

Deduciendo :
1.4641 = 1 ( 1 + 0.1 ) 1.4642 = ( 1 + 0.1 )
4 4

Entonces:
1 + iefec = ( 1 + iper )
n

1+i

(1+i )

Dnde :
Efectivo Peridico efectivo

Solo por especificar o diferenciar :

J = nominal

i = efectiva i = periodica i=
puede expresarse
1+i = (1+
J n ) J

definitivamente :
1+i = (1+i )
n

Hasta este punto hemos diversificado la tasa de inters como i, J, i , solo para fines deterministicos-pedagogicos y de comprension, hacia adelante toda tasa de interes se expresara tan solamente como ( i ). Veamos algunos ejemplos : S = 1000 ( 1 + 0.05 )
12

= 1795.8563

El rendimiento efectivo anual ser :

i= i = 0.7958563

que tambin se obtiene de la siguiente manera : 1+i = (1+

J

1+i = (1+i )

1+i = (1+

12

1 + i = ( 1 +0.05 )

12

1 + i = 1.7958563

i=

0.7958563

PROBLEMAS RESUELTOS 1. Encuentre el inters efectivo anual para una tasa de 60% anual capitalizable mensualmente, si se cuenta con los siguientes datos:

i =? ( efectivo )
n = 12 (doce meses en un ao)

i=

60% (nominal (J))

Buscando la peridica:

i= i=

0.60 12 0.05

Aplicando la formula general: ( 1 + i )= ( 1 + i ) (1 + i)= (1 + 0.05)

4

12

i = (1 .05 )12 -1 i = 0.7958563

2. Considerando periodos de capitalizacin trimestral, con una tasa de 120% anual determina el inters efectivo anual.
n 4

( 1 + i )= ( 1 + i )

( 1 + i )= ( 1 + 1.20 )
4

( 1 + i )= ( 1 + 0.3 ) ( 1 + i )= ( 1.3 )
4

( 1 + i )= 2.8561

i = 2.8561 - 1 i = 1.8561 i = 185.61 %

3. Teniendo en cuenta los datos del problema N 2 construya un abanico de tasas efectivas si los periodos de capitalizacin son semestrales, trimestrales, mensuales, diarias, etc. Dato general Tasa anual 120%

PERIODICA 120 = 60% 2 120 = 30% 4 120 = 10% 12

Nominal 120 % DIARIA

EFECTIVA ( % ) 156

185.61

156

120 = 0.33% 360 120 = 0.01% 8940 120 = 0.0002313 518400 120 = 0.000003858 31104000

231.3498

231.98

232.04310

232.11002

4. Si la tasa de inters efectivo que paga un banco al ao es de 151.8179117 % y capitaliza mensualmente. Encuentre la tasa de inters nominal y peridico.

i= i=

151.8179117 n = 12 ? ( nominal ) entonces :

(1+i ) = (1+i )
1 + 1.518179117

(1+i )

12

2. 518179117

(1+i ) 1.08 1 =

1.08 i ( 1 + i )

i = 0.08

i =8%

inominal = iperiodico x ( n ) i=
8 ( 12 )

i = 96 % ( nominal )
5. Si la tasa de inters efectiva anual es de 213.8428377 % la peridica es de 10% , encuentre el nmero de periodos y/o el periodo de capitalizacin

i=

213.8428377 (efectiva )

i = 10 % ( peridica )
n=?

(1+i ) = (1+i )

n n

( 1 + 2.138428377 ) = ( 1 +0.1 ) 3.138428377 = ( 1 .1 )

n

Log ( 3.138428377 ) = nLog ( 1.1.) n = Log ( 3.138428377 ) nLog ( 1.1.) n = 0.4967122219 0.04139268516 n = 12 * Capitalizacin Mensual EL CIRCUITO MATEMTICO FIANANCIERO nmero de periodos

El circuito matemtico se construye a travez de la extecion de la primera funcin o relacin financiera S

= P(1+i )n

Como generalmente las deudas se pagan en cuotas fijas y vencidas se presenta el siguiente diagrama :

R 0 1

R 2

R n

Sobre la base de flujos vencidos se derivan seis formulas claves que interrelacionadas se denomina Circuito Financiero y que permiten dominar la matemtica financiera, proporcionndonos un instrumental para analizar crditos, prestamos, inversiones en boba, proyectos, amortizaciones, depreciaciones, valuaciones de bonos, arrendamientos financieros, etc. LAS FUNCIONES FINANCIERAS Las combinaciones de dinero entre stock y flujo determinan las seis funciones financieras en vista que El dinero se puede transformar de seis maneras financieramente equivalentes . P = stock inicial S = stock final R = flujo Nios dan las siguientes combinaciones :

1.- P S 2.- S P 3.- R S

4.- S R 5.- R P 6.- P R

ITEM FUNCION FINANCIERA SIGLA

FORMULA

USO

Factor Simple Capitalizacion

de F.S.C. (1+i )
n

S = P ( FSC )

Factor simple actualizcion

de ____1 ____ F.S. (1+i )

n

P = S (FS )

Factor de capitalizacin de la serie

F.C.S.

(1+i )

i
____

S = S (FCS )

Factor de Deposito al Fondo de amortizacin

FDF

____
n

(1+i )

-1

R = S (FDF )

Factor de recueracion de capital F.R.C.

i )n n (1+i ) - 1 i
( 1 + (1+i )
n

R = P (FRC )

Factor actualizacin serie

de de la F..S

1
n

i(

1+i )

P = R ( F..S )

La matemtica financiera esta gobernada por estas 06 formulas que permiten al analista econmico financiero maneja cualquier operacin financiera o evaluar diversas alternativas de inversin. Cada formula tiene una funcin especifica por lo que se recomienda que ante un problema o alternativa visualice y analice el proceso que lleve a cabo la frmula y observar si se trata del proceso requerido. detallando : El F.S.C. El F.S.. Sirve para transformar un stock inicial en stock final de dinero Sirve para transformar un stock Final en stock inicial de dinero

El F.C.S. FDF F.R.C. F..S.

Se utiliza para transformar un flujo en stock Final de dinero Se utiliza para transformar un stock Final en un flujo de dinero Sirve para convertir un stock inicial en flujo de dinero Sirve para convertir un flujo en un stock inicial de dinero

Observe y deduzca que solo son transformaciones entre stock y flujo. Para clculos matemticos financieros con inters capitalizable solo es necesario conocer y aprender las 06 formulas claves y su funcionamiento a travs del modelo matemtico financiero. MODELO MATEMATICO FIANCIERO Sentido retrospectivo (Actualizacin )

R = S (FDF)

S
P = S (FS ) R P = S (FS ) 0 R R R R R n R = P (FRC )

S = S (FCS ) S = P ( FSC )

Sentido proyectivo (Capitalizacin )

P = Stock inicial S = Stock final R = Flujo Constante n = Periodos

i = Tasa de inters por periodo

USO DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS USO DEL FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACION : El Factor sinole de capitalizacin ( F.S.C. ) Sirve para transformar un stock inicial ( P ) en un stock final ( S ).

S i=? P Se sigue el siguiente procedimiento : P = Stock inicial conocido n

i = Tasa de inters determinado

n = Periodos S = Stock final por determinar Entonces : S = P ( FSC )

S = P ( 1 + i )n
Ejemplos : 1.- En cuanto se convertira S/. 500 en un ao a una tasa de 60% a nivel capitalizable mensualmente. P = S/. 500 n = 12 ( 12 meses en un horizonte de 1 ao )

i = 5% ( inters por periodo )

S=? Emtonces :

S = P ( FSC )ni S = P ( FSC )12

S = P ( 1 + i )n S = 500 ( 1+ 0.05 )12 S = 500 ( 1.05 )12 S = 500 ( 1.795856326 ) S = 897.03 2.- Si una financiera capitaliza trimestralmente y se deja un deposito de S/. 2,000.00 por el lapso de 02 aos a una tasa de inters anual del 120%. Calcule el monto al finalizar dicho periodo. P = S/. 2,000
0.05
Expresin formulistica literal

i = 30% ( 120 / 4 )
n = 8 (Trimestres en 02 aos ) S=? Entonces

S = P ( FSC )ni S = P ( FSC )8

S = P ( 1 + i )n S = 2000 ( 1+ 0.30 )8 S = 2000 ( 1.30 )8 S = 2000 ( 8.15730721 ) S = 16,314.60
0.30

3.- Si la tasa de Inters efectiva anual es de 79.5856326% y la capitalizacin es mensual, encuentre el monto de un deposito de S/. 2,500.00 para el lapso de 1 ao. P = S/. 2,500

iefec = 30% ( 120 / 4 )

n = 12 S=? Entonces : Tenemos inters efectivo, debemos convertirlo a periodo. ( 1 + 0.795856326 ) = ( 1 + i )n 1.795856326 = ( 1 + i )12 12 =1+i 1.05 = 1 + i i =5% Entonces :

S = P ( FSC )ni S = P ( FSC )12

S = P ( 1 + i )n S = 2500 ( 1+ 0.05 )8 S = 2500 ( 1.05 )12 S = 2500 ( 1.795856326 ) S = 4,489.64
0.05

2.-USO DEL FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACION ( F.S. . ) Este factor se constituye en el inverso del F.S.C. y se utiliza para Transformar un stock final ( S ) en un stock inicial de dinero ( P ).

ACTUALIZACION

i=? n

Cabe resaltar que se trata de reducir ( quitar ) una suma futura ( S ) a su valor inicial o presente ( P ) , es decir que los clculos se realizan en sentido retrospectivo en estos casos y por lo generalmente a la tasa de inters ( que capitaliza en sentido proyectivo ), se le denomina tipo o tasa de descuento ,

P = S ( FS )ni P = S *(
Ejemplos : 1.- Cual es el valor presente de una cantidad furura equivalente a S/. 500,000 a un inters anual de 96% , capitalizable mensualmente. S = 500,000 i = 96% P=? n = 12 S = 500,000
)

i = 0.08
P=? n =12

P = S(F.S.
P = S*
( )

P = S*

+ )

P = 500,000( P = 500,000 (0.397113759) P = 198,556.8793

2.- Cunto se debe depositar hoy da en mi banco que capitaliza trimestralmente una tasa de inters anual de 96%, si se desea tener dentro de un ao S/.100,000. S = 500,000

i = 24%
P=? n =4 trimestres

S = 100,000 P=?

i = 96%

TRIM.

= 24%

n = 04 (trimestres en un ao)

P = S(F.S.
P = S*
( )

+ + +

P = 100,000*

P = 100,000* P = 42,297.35978

3.- Se provee que dentro de un ao un automvil estar valorizado en $16,000 cuotas. Se debe depositar hoy da en una financiera que capitaliza mensualmente a la nueva tasa anual para moneda extranjera de 8%. S = 16,000

i = 0.66666666
P=? n =12 meses

S = 16,000 P=? n = 12 i = 0.006666 P = S*

+ + +
]

P = 16,000*

P = 16,000* P =16,000[ P = $14,773.7834

S = R (F .C
S = R*
( )

+ +
+

S = 100* S = 100*

S = 100(44.50199888) S = 4450.2

4.- Se tiene un sueldo de S/. 500 mensual si se deposita todos los meses el 60% de dicho sueldo en un banco que capitaliza mensualmente al 2%, cuanto se abra al trmino de un ao. S=? R = 0.60(500) = 300 n = 12 i = 0.02

S = R (F.C.
S = 300*
(

)
)

S = 300(13.41208975) S = 4,023.63

USO DEL CUERPO DE DEPOSITO AL FONDO DE AMORTIZACION (F.D.F.)

Este factor sirve para transformar un stock final (S) de flujos constantes de dinero (R). Como su le indica es un fondo autorizante que busca reunir una cantidad X en el factor.

R=?

R=

S=

R = S (F. D. F.
R=S

EJEMPLO

1.- Se desea capitalizar S/.20,000 dentro de 4 aos. Cunto se tendra que depositar mensualmente en un banco que baja al 60%? Anual capitalizado mensualmente S = 20,000 R =? i = 0.05 n = 48(meses en 4 aos) R=? R= ? S = 20,000

i = 0.05

n = 24

R = S (F. D. F.
R = 20,000[
( )

)
]

R = 20,000 (0.00531843058) R = 106.37 2.- Se calcula de acuerdo a las tendencias inflacionarias que un automvil dentro de 02 aos estar valorizado en S/. 50,000. Cunto se debe depositar mensualmente en un banco que capitaliza mensualmente al 8%? R=? R= ? S = 50,000

i = 0.08

n = 24

R = S (F. D. F.
R = 50,000[ (
)

)
]

R = 50,000 (0.01497796161) R = 748.9

USO DEL FACTOR DE RECUPERACION DE CAPITAL (F.R.C)

Este factor es usado para transformar stock inicial (P) en flujos constantes de dinero(R); fundamentalmente es utilizado para determinar repagos de prstamos, en consecuencia se convierten en un flujo de pagos de armadas constantes. R=? R R R R=? P= n

R = P(F
R=P*
( ( ) )

EJEMPLO
Cul es la cuota trimestral uniforme a cobrar por un prstamo de S/.600,000 a una empresa constructora a la tasa de 60% anual, convertible trimestralmente y a traves de 3 aos. R= R R R

i = 0.15
P = 600,000 P = 600,000 R =? n = 12 i = 0.15 n = 12

R = P(F
R = 600,000 * R = 600,000 *
(

)
( ) )

R = 600,000 ( 0.184480776 ) R = 110,688.5

2.- Un vehiculo valorizado en $ 12,000 puede ser adquirido a travez de 06 cuotas mensuales a un inters anual de 12% . a) encuentre el valor de las cuotas mensuales. b) prepare un cuadro de servicio de la deuda.

R =?

i = 0.15
P = 12,000 P = 12,000 R =? n=6

i = 0.01
n=6 DONDE :

R = P(F
R = 12,000 * R = 12,000 *
( (

)
) )

R = 12,000 ( 0.1725483657 ) R = 2,070.58

b)

SALDO

INTERES

AMORTIZACION

CUOTA

01

12,000

120

1950.58

2070.58

02

10,049.42

100.49

1970.09

2070.58

03

8,079.33

80.79

1989.79

2070.58

04

6,089.59

60.90

2009.68

2070.58

05

4,079.86

40.80

2029.78

2070.58

06

2,050.08 TOTAL

20,50 423,48

2050.08 12,000.00

2070.58 12,423.48

6. FACTORES DE ACTUALIZACION DE LA SERIE ( F.A.S.) Este factor permite transformar flujos constantes ( R ) en stock inicial de dinero ( P ) . Es un factor muy usado para calcular la capacidad de endeudamiento de una persona o empresa. En el rea de proyectos es usada para determinar el valor actual y se utiliza siempre y cuando ( R ) constante y a intervalos regulares R R R i P=? n R R R R R

P = R ( F..S ni ) P = R (( 1 + i ) n 1 ) i ( 1+i )n
Ejemplo : 1.- Se tiene un flujo de ingresos trimestrales de a S/. 35,000 durante 03 aos. Cual es el equivalente hoy, a la tasa de 60% anual convertible trimestralmente.

R = 35,000

i = 0.15

P=? P=? R = 35,000

n = 12

i = 0.15
n = 12 Entonces

P = R ( F..S120.15 ) P = 35000 (( 1 + 0.15

)
12

1)
12

0.15 ( 1 + 0.15 )

P = 35000 (4.350250105 )
0.9025375158

P = 35000 ( 5.420617999 ) P = 179,696.57

2.- Una persona que gana anualmente S/. 500 dispone del 50 % de un sueldo para amortizar una deuda que pretende contraer, cual debe ser el valor de la deuda, si la tasa de inters a cobrarse mensualmente es del 10% durante o6 meses. 250 250 250 i = 0.1 P=? P = 250 R=? n=6 250 250 250

i = 0.1
n=6 Entonces :

P = R ( F.. P = 250 * P = 250 *

( (

)
) )

P = 250 ( 4.3552607 ) P = 1,088.82

INTERACCION DE FACTORES FLUJO DIFERIDO : Existe movimientos de dinero particularmente en crditos y/o prestamos donde se concede periodos de gracia; significa que el repago de los mismos se difiere cierto periodo de tiempo, transcurrido el cual se inicia la recuperacin del capital. Con los 06 factores financieros ya estudiados es sencillo determinar estos movimientos :

Ejemplo : R 1 2
PERIODO DE GRACIA

R 6

R 7

R 8

RECUPERACION DEL CAPITAL

1.- Establezca las cuotas constantes que debe cancelarse mensualmente por un prstamo escolar de S/. 2,000 a un inters del 60% anual con un periodo de gracia de 3 meses y un horizonte temporal de 08 mese ( 05 cuotas ) P = 2,000 n=8 R R 5 R 6 R 7 R 8

i = 0.05
PERIODO DE GRACIA

i = 0.05
R=?

PERIODO DE REPAGO

E P = 2000 1 2 3 4 5 6 7 8

F.S.C.
F.R.C.

los 03 primeros meses no se amortiza la deuda a partir del mes N 4 se cancela mediante 05 cuotas constantes.

POR PARTES : I PARTE ( Capitalizamos 03 mese ) II PARTE ( Recuperamos en 05 cuotas ) R R R R

01

02

03

04

05

06

07

08

P = 2000

P
(S)

P = P ( P = P = P =
2000

) ( 1+ 0.05 )
3

R = P ( R= R= R=
2315.25 *
(

)
( ) )

+ +

2000

( 1.157625 )

2315.25

2,315.25

534.753

Un solo Planteo :

R=P( R = 2000 (

) (
) [

)
( ( ) )

R = 2000 ( 1.157625 )* R = 2315.250 ( 0.2309747985 ) R = 534.753

2.- Se trata de un horizonte temporal de 18 aos y un flujo anual de $ 5000 desde fines del 7mo ao , hasta finalizar el 18 av0 ao. Calcule cual es el valor presente a la tasa de 5% anula

R = 5000 6 7 8 9

R R R R 15 16 17 18

P=?
Se trata de transformar un flujo constante diferido de 06 aos, en un stock inicial equivalente con el se transforma el flujo en un stockt transitorio hasta el inicio del ao 07 a continuacin con el mencionado stock transitorio se transforma en stock inicial definitivo a inicio del horizonte. R = $ 5,000 P=?

i = 0.05
n = 18

P=R( P = 5000 *
(

(
)

+* )(

+
)

P= 5000(

P= 5000 ( 8.863251636 ) ( 0.7462153964 ) P= 5000 ( 6.613894833 ) P= 33,069.5

3.- Con losdatos del problema 2 encuentre el stock final equivalente : a) Se trata de 12 cuotas que se capitaliza hasta el 18 avo ao,partiendo del 7 mo ao.

S= R( S= S= S=
5000

) *
( )

5000 ( 15.91712652 ) 79,585.6

b) El stock inicial encontrado lo capitalizamos a los 18 aos.

S= P( S= S= S=

)
18

33,069.5 ( 1 + 0.05 )

33,069.5 ( 2.406619234 ) 79,585.6

FLUJOS ANTICIPADOS Como se anticipo en el I capitulo el calculo financiero racional ( El circuito matemtico financiero ) se deriva sobre la base de flujos vencidos, sin embargo es uasual principalmente el sistema bancario el encontrarse con flujos anticipados; para tales casos simplemente se busca equivalencia a travez de las formulas financieras ya conocidas. Ejemplos : 1.- Se tiene un flujo anticipado trimestral de S/. 200 a travez de 04 trimestres. Calcule el stock final a la tasa del 60% anual capitalizable trimestralmente . S=? R = 200 n= 4

i = 0.15

sobre calculo racional a flujos vencidos el horizonte sera : R 1 R 2 R 3 S=? R 4

Sobre flujos anticipados sencillamente se transforma a flujos vencidos mediante la agregacin del inters del periodo en este caso del trimestre. R ( flujo vencido ) 0 R ( flujo anticipado ) 0 1 1

Cmo se transforma el anticioado en vencido ? R 0 En el problema : S=? R 0 Convertido o equivalente : R 1 R 2 R ( anticipado ) 3 4 R ( 1+ i ) 1 0 R ( 1+ i ) 1 ( Flujo anticipado Convertido en flujio vencido )

R ( 1+ i ) 0 Entonces : 1

R ( 1+ i ) 2

R ( 1+ i ) 3

S=? R ( 1+ i ) 4

S = R ( 1+ i ) ( F.C. ) S = 200 ( 1+ 0.15 )* S = 200 ( 1.15 )* S = 200 ( 1.15 )( 4.993375 ) S = 1,148.48

2.- Se ha contraido una deuda de $ 20,000.00 para ser cancelada en 04 cuotas trimestrales anticipadas,a un inters anual de 80% encuentre el valor de cada cuota. R=? P = $ 20,000
( )

i = 0.20
n= 4 R 0 P = 20,000 Busquemos su equivalencia : R ( 1+ i ) 0 P = 20,000 Entonces : 1 R ( 1+ i ) 2 i = 0.20 R ( 1+ i ) 3 R ( 1+ i ) 4 ( vencido o equivalente ) R 1 R R ( anticipado ) 3 4

2 = 0.20

R ( 1+ i ) =P (
R ( 1+ i ) =20000 *
( (

)
) )

R ( 1+ i ) =20000 * R ( 1+ i ) =20000 [ R ( 1+ i ) =( 7725,78 ) R = R = 6,438.15 OTRO METODO:

+
]

El flujo vencido equivalente R ( 1+ i ) actualizado debe ser igual al prstamo o stock inicial P = 20,000. Entonces :

P = R ( 1+ i ) ( P = R ( 1+ i )*
( ( )

)
)

+ +

20000 = R ( 1+ i )*

20000 = R ( 1.2 ) ( 2.588734568 ) 20000 = R (3.106481482 ) R = 6,438.15 Otra forma : ( Razone )

R= (P-R) (
R = ( 20000 - R ) * R = ( 20000 - R ) *
( ( )

)
)

R = ( 20000 - R )( 0.4747252747 )

R = 9494.5 - 0.4747252747 R 1.4747252747R = 9494.5 R= R = 6,438.15 Su equivalente ( siga razonando )

PR=R(
20000 R = R * 20000 R = R *
( ( )

)
)

20000 R = R ( 2.1064481482 ) 20000 = 3.1064481482 R R= R = 6,438.15

SISTEMA DE CUOTAS CRECIENTES Las cuotas no son uniformes durante todo el horizonte temporal, inicialmente supongamos que crecen aritmticamente; este sistema se utiliza cuando el duedor no tiene liquidez sifciente y se espera que en los siguientes periodos los ingresos liquidos crecern. Ejemplo : 1.- Se trata de un prstamo bajo la forma de hipoteca social y sistema de cuotas crecientes; el prstamo asciende a $ 10,000.00 que ceran cancelados en 12 meses, a cuotas crecientes trimestrales. ( uniforme dentro del trimestre); que inicialmente cancelara el 40% de su ingreso familiar el mismo que asciende a $ 750 y que la tasa anual es del 60% convertible mensualmente. Prepare un cronograma de pago y encuentre el valor de las 12 cuotas mensuales.

c 1 P = 10,000

c 2

c 3

c+g 4

c+g c+g 5 6 i = 0.05

c+2g 7

c+2g c+2g c+3g c+3g 8 9 10 11

c+3g 12

Debe entenderse que el flujo de pagos actualizados debe ser equivalentes al valor del prstamo; sabiendo que existe flujo uniforme dentro de cada trimestre apliquemos el F. .S y F.S. . convenientemente : g = gradiente ( valor que crece trimestralmente ) c = cuota inicial 40% de 750 c = 300
300 300 300 300+g 300+g 300+g 300+2g 300+2g 300+2g 300+3g 300+3g 300+3g

1 P = 10,000

6 i = 0.05 )

10

11

12

P=C( 3g(

+g ( ) ( )

) ) +g (

+2g(

10,000 = 300 ( 10,000 = 300 *

10,000 = 300 [
( ( )

)
( ( ) )

[(

++g*
]+g[

+*

+
]

][ ]

10,000 = 2658.976514 + g [ g = 7341.023486 g= g = 628.351

CRONOGRAMA DE PAGOS :

n 01 02 03 04 05 06

SALDO 12,000 10,049.42 8,079.33 6,089.59 4,079.86 2,050.08

INTERES 120 100.49 80.79 60.90 40.80 20,50

AMORTIZACION 1950.58 1970.09 1989.79 2009.68 2029.78 2050.08

CUOTA 2070.58 2070.58 2070.58 2070.58 2070.58 2070.58

TOTAL

423,48

12,000.00

12,423.48