Aula 02

AULA 02
MACROECONOMIA PARA RECEITA FEDERAL TURMA 3

PROFESSOR: CSAR FRADE
Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br
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Ol Galera!
Essa aula ser bem mais curta que as anteriores, ser uma introduo parte
de Sistema Bancrio. Sero poucos exerccios, mas na prxima aula esse
nmero ir aumentar substancialmente.
Lembro que as crticas ou sugestes podero ser enviadas para:
cesar.frade@pontodosconcursos.com.br.
Prof. Csar Frade
ABRIL/2012
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3. SISTEMA MONETRIO
Quando vamos estudar sobre o sistema monetrio e os meios de pagamentos,
a primeira coisa que temos que procurar entender para que serve e o que
a moeda.
J sei que devem estar achando estranho tentar entender o que a moeda,
pois isso algo que entendemos desde nossos primeiros anos. No
conseguimos comprar nada, ter nada sem a sua utilizao, no mesmo?
No entanto, vocs notaro com esse prximo tpico que vocs no entendem
muita coisa sobre moeda. comum ouvirmos uma pessoa dizendo que no
pode comprar algo, pois no tem p de dinheiro ou porque dinheiro no d
em rvore. Eu, pelo menos, j ouvi isso de vrias pessoas diferentes.
Mas e se eu te falar que possvel multiplicar o dinheiro. O que voc acharia
disso? No mnimo estranho, no mesmo? Pois , e vamos falar disso no
decorrer dessa aula.
3.1. Evoluo da Moeda
A idia inicial a de que o conceito simples, pois convivemos com a moeda
desde nosso nascimento, mas se formos pensar, raciocinar a respeito de seu
conceito, notaremos que no to trivial assim.
importante tambm compreendermos a evoluo dos meios de pagamentos.
Nos primrdios, o escambo era a forma que as pessoas encontravam de
efetuar os pagamentos. No entanto, isso essa forma s possvel em
economias bastante rudimentares.
Imagine que uma determinada pessoa produz arroz e outra pessoa produz
batata. Se o indivduo que produz arroz deseja consumir batata tambm,
dever entregar uma quantidade de arroz para receber, em troca, uma
quantidade especfica de batata. Isso seria o escambo.
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No entanto, se pensarmos em um economia ainda bastante simples mas
composta de quatro indivduo que produzem bens distintos e que tambm
possuem gostos diversos, veremos que no seria to simples movimentar essa
economia utilizando o escambo.
Suponha que um indivduo A produza arroz, que o indivduo B produza batata,
que C produza carne e D produza milho. Entretanto, o indivduo A deseja
consumir arroz e batata, B quer consumir batata e carne, C deseja consumir
carne e milho e D tem inteno de consumir milho e arroz. Vocs j viram que
no seria muito simples tentar sintetizar essa negociao via escambo,
atendendo as vontades ou necessidades de cada indivduo.
Para facilitar, vamos colocar isso em uma tabela:
Indivduo Produo Consumo
1 Arroz Arroz e Batata
2 Batata Batata e Carne
3 Carne Carne e Milho
4 Milho Milho e Arroz
Dada a complexidade dessa troca, seria mais interessante que esses indivduos
escolhessem uma mercadoria de aceitao geral e que essa mercadoria
passasse a fazer parte de todas as negociaes, sendo utilizada como moeda
de troca.
No surgimento da moeda-mercadoria, ou seja, uma mercadoria de aceitao
geral sendo utilizada como moeda, as pessoas utilizaram o sal, o gado, entre
outras mercadorias.
Entretanto, podemos notar que no seria muito simples esse tipo de
negociao. Mesmo utilizando uma mercadoria que aceita por todos, a parte
de logstica ficaria complicada. Voc tambm pode imaginar uma pessoa com
algumas cabeas de gado se deslocando de um local para outro para comprar
determinado produto. Mas, no meio do caminho, sua moeda morre, o gado
morre e o dinheiro, simplesmente, acaba.
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Exatamente para reduzir o custo de logstica e ter uma mercadoria aceita de
forma generalizada e que pudesse ser guardada ao longo do tempo que as
pessoas passaram a usar os metais como moedas. Era utilizado o ouro, a prata
e o cobre como moeda-metlica.
Com o passar do tempo, as pessoas notaram que apesar de reduzir o problema
de logstica e tambm passar a existir a possibilidade de guardar seus
recursos sem que ele estragasse, saber a quantidade de metal ou a
qualidade e pureza do mesmo ainda era algo complexo.
Com isso, comeou a ser utilizada a moeda cunhada. Quando os metais
passaram a ser cunhados, alm de todos os agentes estarem aceitando o valor
determinado na moeda sem saber se era o valor real ou no, o Governo
observou que aquela cunhagem poderia lhe render tributos.
O ciclo de desenvolvimento da moeda passou por um ltimo estgio antes de
chegar ao atual. Esse estgio a moeda-papel. Observe que as pessoas
detinham e transacionavam com moedas cunhadas. Entretanto, para facilitar o
seu manuseio foram criadas as Bancas
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.
Para que no houvesse qualquer tipo de extravio ou roubo das moedas
cunhadas, essas instituies recebiam as moedas e entregavam uma espcie
de comprovante de depsito aos seus proprietrios. No entanto, as pessoas
notaram que no precisavam das moedas cunhadas para pagar seus negcios,
bastava repassar esses comprovantes de depsitos que os detentores desses
ttulos poderiam efetuar o saque das moedas cunhadas.
Dessa forma, esses papis gerados pelo depsito de moedas eram chamados
de moeda-papel e davam a seu detentor o direito de sacar os valores
depositados.
Como as moedas no eram sacadas e sim, as moedas-papis efetuavam a
quitao das transaes, as instituies bancrias notaram que elas poderiam
criar novas moedas-papis que eram lastreadas pelos recursos que estavam
em sua posse e, assim, notaram que elas mesmas podiam emitir moeda.

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Essas instituies representam os primrdios dos Bancos.
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No entanto, agora vem nossa cabea um questionamento. Se at este
momento, todas as transaes eram lastreadas por bens fsicos e materiais,
como seria possvel emitir moeda sem que existisse a moeda cunhada
representativa.
A resposta para essa questo no muito complexa de ser dada, mas de ser
compreendida. Se os agentes acreditarem que aquela moeda-papel emitida
por alguma instituio bancria lhes dar o direito de efetuar o saque da
moeda cunhada representativa no momento em que desejarem, todos
aceitaro aquela moeda emitida pela instituio.
Portanto, uma boa definio para moeda a F. No entenderam? Se voc
me perguntar o que moeda, te respondo claramente que moeda F. Pois se
as pessoas acreditarem na moeda, tero ela em seu poder e podero comprar
seus bens com elas. Efetuaro a comprar porque todas as pessoas acreditaro
naquela moeda e a aceitaro como pagamento nas transaes. Se as pessoas
no mais tiverem F na moeda, elas no sero aceitas como pagamento das
transaes e perdero o seu valor.
Por fim, a evoluo da moeda-papel ocorre com o papel-moeda. Este
produzido exclusivamente pelos Governos ou ordem dos Governos. No
entanto, deve haver certo controle da quantidade emitida por parte dos
Governos. Antes da Primeira Grande Guerra, havia uma espcie de acordo
para que no houvesse as desvalorizaes competitivas. Os pases emitiam
suas moedas para que sua cotao de cmbio ficasse menor, desvalorizando
suas moedas e aumentando assim suas exportaes.
Portanto, a evoluo da moeda ocorreu da seguinte forma:
moeda mercadoria
moeda metlica
moeda cunhada
moeda papel
papel moeda e moeda escritural
At 1944, existia o padro-ouro no qual toda moeda para ser emitida
necessitava de um lastro em ouro. Ou seja, para que um pas conseguisse
emitir sua prpria moeda deveria ter aquele valor emitido em ouro.
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As principais disposies do sistema Bretton Woods foram, primeiramente, a
obrigao de cada pas adotar uma poltica monetria que mantivesse a taxa
de cmbio de suas moedas dentro de um determinado valor em termos de
ouro, e em segundo lugar, a proviso pelo FMI de financiamento para suportar
dificuldades temporrias de pagamento.
Portanto, a partir daquele ano, com o Acordo de Bretton Woods deixou de
existir a paridade com o ouro (padro-ouro) e passou a vigorar o padro-dlar.
Em 1973, diante de presses crescentes na demanda global por ouro, Richard
Nixon, ento presidente norte-americano, suspendeu unilateralmente o
sistema de Bretton Woods, cancelando a conversibilidade direta do dlar em
ouro.
O que temos hoje o papel-moeda e a moeda escritural sendo o primeiro
aquele que carregamos em nossos bolsos.
Para o completo estudo desse tema usaremos a mesma metodologia adotada
no livro do Ex-Ministro Mrio Henrique Simonsen e, alm desses itens,
falaremos a respeito das funes bsicas da moeda, sua evoluo ao longo do
tempo e dos conceitos individualizados sobre os meios de pagamentos.
3.2. Funes da Moeda
Com relao s funes da moeda devemos ressaltar que esta possui 3
funes bsicas, quais sejam:
meio de troca
unidade de valor
reserva de valor
A funo meio de troca pode ser caracterizada com a introduo de algo que
seria de aceitao generalizada com o objetivo de substituir a prtica do
escambo. Portanto, a moeda aparece, nesta funo com o objetivo de ser
utilizada como intermediria em todas as transaes.
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A funo unidade de valor informa a quantidade de moeda necessria para
adquirir um bem. Imagine uma situao onde existem duas pessoas, sendo
que a primeira produz trigo e a segunda milho. Elas querem efetuar a troca
das mercadorias. No entanto, decidem que utilizaro Reais (R$) para fazer
isso. Neste momento, a moeda do Brasil teve a funo de meio de troca. Em
seguida decidem que um quilo de trigo custa R$ 10,00 e um quilo de milho
vale R$ 3,00. A partir do momento que determinaram o preo das mercadorias
a moeda nacional passou a ter a funo unidade de valor.
A ltima funo da moeda a reserva de valor. Esta funo a que d ao
detentor da moeda a prerrogativa de gastar seus recursos em momento
diferente do recebimento da moeda. Ou seja, o detentor da moeda, quando
esta tem a funo de reserva de valor, pode decidir se ir gastar os seus
recursos ou guard-lo para efetuar o gasto oportunamente.
3.3. Emisso de Moeda
Destacamos que h uma clara diferena entre emisso de moeda e fabricao
da mesma.
Segundo a Constituio Federal, artigo 164 caput,
A competncia da Unio para emitir moeda ser exercida
exclusivamente pelo banco central.
Isto mostra que a emisso de moeda feita nica e exclusivamente, no Brasil,
pelo Banco Central - BACEN. Enquanto isto, cabe Casa da Moeda efetuar a
impresso, a fabricao da moeda nacional. Voc deve estar se perguntando:
se o que a Casa da Moeda faz fabricar, o que significa emitir?
Emitir moeda colocar para fora dos cofres do Banco Central a moeda que
est guardada nele, sendo ela nova ou velha. Portanto, toda vez que o Banco
Central recebe numerrio da Casa da Moeda e o guarda dentro do cofre, a
moeda recebida foi fabricada, mas ainda no foi emitida. A emisso ocorrer
apenas no momento em que o BACEN disponibiliz-la ao pblico.
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3.4. Equao Fundamental
A equao fundamental para a compreenso deste tema a seguinte:

Papel Moeda Emitido (PME)
Caixa das Autoridades Monetrias
= Papel Moeda em Circulao (PMC)
Caixa dos Bancos Comerciais
= Papel Moeda em Poder do Pblico (PMPP)
Entende-se como Papel-Moeda Emitido toda a moeda que est fora dos cofres
do BACEN. Esta moeda pode ter trs destinaes bsicas. Ela pode estar no
Caixa das Autoridades Monetrias, no Caixa dos Bancos Comerciais ou em
Poder do Pblico.
Veja as equaes abaixo:
Papel -Mueda Emtttdu (PME) - Catxa das Auturtdades Munetrtas(CxAM)
= Papel - Mueda em Ctrulau(PMC)
Pape| -Mueda em C|rcu|au (PMC) - Ca|xa dux Bancux Cumerc|a|x (CxBC)
= Pape| -Mueda em Puder du Ph||cu (PMPP)
Manipulando as duas equaes, temos:
Papel -Mueda Emtttdu (PME) - Catxa das Auturtdades Munetrtas(CxAM)
= Ca|xa dux Bancux Cumerc|a|x (CxBC) +Pape|
-Mueda em Puder du Ph||cu (PMPP)
Portanto, temos:
PMF = CxAM+CxBC +PMPP
Quando o BACEN emite moeda uma parcela dela fica no bolso dos cidados e a
essa parcela passaremos a dar o nome de Papel-Moeda em Poder do Pblico.
Devemos entender, neste caso, que cidados so quaisquer pessoas fsicas ou
jurdicas com exceo dos Bancos Comerciais e do Banco Central. Portanto,
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consideramos que os recursos que esto no Caixa de Bancos de Investimentos
esto sob a forma de Papel-Moeda em Poder do Pblico.
Os Bancos Comerciais
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devem ter recursos em seus caixas para entregar aos
clientes quando estes precisarem efetuar seus saques. Esses recursos sero
chamados de Caixa dos Bancos Comerciais.
Finalmente, devemos esclarecer que as autoridades monetrias tambm
devem manter recursos em seus caixas para fazer frente a eventuais saques
de seus clientes. No Brasil, atualmente, a nica autoridade monetria existente
o BACEN e como o pblico, de forma geral, no pode abrir conta nesta
instituio, no h motivos para se manter recursos no caixa. Portanto, o caixa
das autoridades monetrias igual a zero nos dias de hoje.
Entretanto, at 1986 o Banco do Brasil tambm era considerado autoridade
monetria e dessa forma, os recursos mantidos em seu caixa entravam no
cmputo do caixa das autoridades monetrias. Assim sendo, como o caixa das
autoridades monetrias nulo conclumos que, atualmente, o papel-moeda
emitido igual ao papel-moeda em circulao.
Portanto, os recursos quando so emitidos pelo Banco Central podem estar:
em poder das pessoas (PMPP);
no caixa dos Bancos Comerciais (CxBC); ou
no caixa das Autoridades Monetrias (CxAM)
3.5. Balancete dos Bancos Comerciais
Vamos estudar cada um dos itens dos balancetes dos Bancos Comerciais e do
Banco Central. importante que seja compreendido o que significa cada uma
dessas contas pois somente dessa forma poderemos analisar os balancetes
sem ter que decorar tudo.

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Bancos Comerciais, a grosso modo, so as instituies financeiras nas quais conseguimos abrir uma conta de depsito
vista e que pode nos disponibilizar um talo de cheques para efetuarmos nossos gastos.
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Importante salientar que irei detalhar apenas os itens que so importantes
para o entendimento dessa matria. No irei entrar em detalhes acerca dos
itens que interessam muito mais contabilidade que economia.
Vamos comear com o Balancete dos Bancos Comerciais. Utilizarei a mesma
metodologia que o Simonsen usou em seu livro e, portanto, todos os itens que
constam do Balancete dos Bancos Comerciais sero representados com letra
maiscula.
Balancete Consolidado dos Bancos Comerciais
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Ativo Passivo
A) Encaixes G) Recursos Prprios
A.1 em moeda corrente H) Depsitos vista
A.2 em depsitos no Banco
Central
I) Depsitos a prazo
A.2.1 voluntrios J) Redescontos e outros recursos
oriundos do BACEN
A.2.2 compulsrios K) Emprstimos Externos
B) Emprstimos ao setor privado L) Demais exigibilidades
C) Ttulos pblicos e privados
D) Emprstimos a entidades pblicas
E) Imobilizado
F) Outras aplicaes
Os encaixes podem ser divididos em trs partes: encaixe em moeda corrente,
encaixe voluntrio e encaixe compulsrio.
Os Encaixes em Moeda-Corrente so representados pelos recursos que os
Bancos Comerciais guardam em seu caixa para fazer face aos saques de seus
clientes. Quando uma pessoa deposita um recurso no Banco Comercial, ela
deseja que quando necessitar do recurso tenha a possibilidade de se dirigir a

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Neste estudo, as Caixas Econmicas esto sendo consideradas como Bancos Comerciais por captarem depsitos
vista.
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uma agncia e efetuar o saque. Aquele recurso que fica guardado no Caixa da
instituio e que ser entregue a esse correntista o que chamamos de
Encaixe em Moeda-Corrente.
Observe que o correntista efetuou um depsito vista e essa conta passa a
fazer parte do passivo do Banco Comercial. Entretanto, uma parcela dos
depsitos vista fica na boca do caixa da instituio para fazer face aos
saques. Esses recursos fazem parte do ativo do Banco Comercial.
Vamos agora aos Encaixes Compulsrios. Os Bancos Comerciais (instituies
que recebem depsitos vista) tm a capacidade de multiplicar os meios de
pagamentos
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. Imagine que a pessoa 1 efetua um depsito de R$1.000,00 em
um Banco Comercial. Essa pessoa sai com um talo de cheque em que o Banco
informa que ela pode gastar at R$1.000,00 que ele quitar essa conta.
Dessa forma, os recursos existentes nessa economia esto com o Banco
Comercial. Com isso, o Banco empresta o dinheiro para a pessoa 2, empresta
R$1.000,00. Entretanto, essa pessoa 2 no sai do Banco com R$1.000,00 no
bolso. Ela sai com um talo de cheque em que o Banco diz a ela que pode ser
efetuado um gasto at o total de R$1.000,00. Ou seja, isso a mesma coisa
de o Banco emprestar esses R$1.000,00 e ao mesmo tempo essa pessoa
efetuar o depsito junto ao Banco.
Observe que as pessoas 1 e 2 acham que tm R$1.000,00, mas os R$1.000,00
em papel-moeda que existe na economia est de posse do Banco. Adivinhem o
que o Banco far com o recurso? Emprestar para a pessoa 3, que sair da
instituio com um talo de cheques. E esse fato ocorre de forma sucessiva.

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Vamos entender como meios de pagamentos as formas que as pessoas possuem de efetuar o pagamento de suas
contas. Quem est pensando que o carto de crdito um meio de pagamento est enganado, pois voc apenas posterga
a quitao das suas contas. Quando o carto for quitado que voc est se utilizando de um meio de pagamento.
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Vemos que a instituio financeira, no exemplo dado, foi capaz de transformar
R$1.000,00 em R$4.000,00 e isso se deve sua capacidade de multiplicar os
meios de pagamentos.
Importante observar que o Banco, da forma como est descrito o exemplo,
poder emprestar inmeras vezes esse mesmo recurso. E, portanto, teremos
os meios de pagamentos indo para infinito.
Dessa forma, caber ao Banco Central tentar frear essa multiplicao de meios
de pagamentos. E a forma utilizada para isso o depsito compulsrio. O
Banco Central pode solicitar que todas as vezes que um recurso seja
depositado no Banco Comercial, que 50% dos valores sejam encaminhados
para o Banco Central, compulsoriamente.
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Observe que o compulsrio, medida que vai sendo depositado junto ao
Banco Central, vai reduzindo a quantidade de recurso disponvel para que o
Banco Comercial efetue o emprstimo. Logo, a quantidade de recursos a ser
disponibilizado ser controlada de forma indireta pelo Banco Central por meio
da alquota de compulsrio.
O Encaixe Voluntrio um depsito que os Bancos deixam no Banco Central
voluntariamente. Esses recursos ficam depositados juntamente com o
compulsrio, mas esto alm do valor exigido pelo Banco Central.
Observe que tanto o encaixe compulsrio quanto o encaixe voluntrio
representam recursos das instituies financeiras depositados junto ao Banco
Central. Logo, eles representam um ativo das instituies financeiras e um
passivo do Banco Central, pois o Banco Central tem a obrigao de devolver
esses recursos e os Bancos Comerciais tem o direito sobre esses recursos.
Os Emprstimos ao Setor Privado so os recursos que os Bancos
Comerciais emprestam s empresas privadas. Esses recursos fazem parte do
ativo dos Bancos Comerciais.
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Os Bancos Comerciais aplicam parte dos recursos que possuem em Ttulos
Pblicos e Privados. Isto nada mais do que emprestar recursos ao Governo
e ao Setor Privado. Portanto, fazem parte do ativo dos Bancos Comerciais.
Os Bancos Comerciais podem tambm efetuar Emprstimos a entidades
pblicas. Tal fato tambm se configuraria como sendo um ativo do Banco
Comercial.
Tanto o Imobilizado quanto as Outras Aplicaes tambm so contas que
fazem parte do ativo da instituio. Como ativo imobilizado podemos citar os
imveis do Banco Comercial. Qualquer outra conta do ativo est sendo
considerada em Outras Aplicaes. No h a necessidade de uma maior
detalhamento dessas contas, pois elas representam um interesse muito maior
para a Contabilidade do que para a Economia.
Passemos agora para as contas passivas dos Bancos Comerciais. A primeira
delas e a mais importante j foi discutida anteriormente, o Depsito Vista.
Os Recursos Prprios representam o Patrimnio Lquido da instituio, a
grosso modo. Podemos entender como sendo os recursos que os proprietrios
do Banco colocaram no negcio. No Balancete, os recursos prprios fazem
parte do Passivo da instituio.
Depsitos a Prazo so aplicaes feitas pelas clientes das instituies
financeiras e que no podem ser retirados a qualquer momento. Enquanto no
depsito vista, as pessoas efetuam o depsito junto instituio financeira e
podem efetuar o saque a qualquer hora, no depsito a prazo esse saque
somente permitido aps o perodo de carncia. Em geral, os depsitos a
prazo se constituem por aplicaes em Certificado de Depsito Bancrio CDB
e Recibo de Depsito Bancrio RDB. Como o depsito a prazo um depsito
efetuado pelo correntista, ele ser considerado um ativo do correntista e um
passivo do Banco Comercial
5
.
Outra conta um pouco mais complexa o Redesconto. Na verdade, no que
ela seja complexa a operao, mas ela s existe com os Bancos Centrais. Uma
operao de Redesconto ocorre quando um Banco est com dificuldades

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No somente o Banco Comercial que pode fazer esse tipo de depsito, mas estamos tratando apenas dele neste
momento.
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financeiras e solicita socorro ao Banco Central. Solicita um emprstimo ao
BACEN. No entanto, o BACEN pode efetuar o emprstimo, mas desde que o
Banco Comercial que fez a solicitao deixe garantias. Na prtica, vrias
garantias so aceitas, mas quando o Banco Comercial concede ttulos pblicos
como garantia o prprio sistema desenvolvido pelo Banco Central do Brasil
autoriza a operao. No caso de outras garantias, h a necessidade de
aprovao por parte de um analista do Banco Central. Portanto, o Redesconto
ocorre quando o Banco Central efetua um emprstimo a um Banco Comercial
e, portanto, essa operao um passivo do Banco Comercial e um ativo do
Banco Central.
Os Emprstimos Externos representam as operaes de captao de
recursos no mercado internacional por parte dos Bancos Comerciais. Portanto,
uma obrigao dessas instituies financeiras e deve estar no Passivo.
A rubrica Demais Exigibilidades se constitui na soma de todas as outras
contas que fazem parte do passivo dos Bancos Comerciais.
Entretanto, como foi explicado anteriormente, algumas dessas contas no so
muito importantes para a Economia e iremos uni-las em um nica rubrica que
ser chamada de Saldo Lquido das Demais Contas. Vamos ao Balancete
Consolidado Sinttico dos Bancos Comerciais.
Balancete Consolidado Sinttico dos Bancos Comerciais
Ativo Passivo
A) Encaixes Passivo Monetrio
A.1 em moeda corrente H) Depsitos vista
A.2 em depsitos no Banco
Central
Passivo no-Monetrio
A.2.1 voluntrios I) Depsitos a prazo
A.2.2 compulsrios J) Redescontos e outros recursos
oriundos do BACEN
B) Emprstimos ao setor privado M) Saldo lquido das demais contas
C) Ttulos pblicos e privados
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Observe que houve uma mudana do Balancete para o Balancete Sinttico.
Veja que no ativo do Banco Comercial existem as contas A, B, C, D, E e F.
Aps a reorganizao do Balancete, ficaram apenas as rubricas A, B e C, tendo
desaparecido D, E e F.
Do lado do passivo, existiam as contas G, H, I, J, K e L. Permanecem no novo
Balano apresentado as rubricas H, I, J. E ainda surge a conta M.
Importante entender o que significa a conta M. Todas as contas que foram
suprimidas acabaram sendo aglutinadas com o nome Saldo Lquido das Demais
Contas e fazem parte do passivo. Portanto, temos que a rubrica M igual
soma das contas que saram do passivo menos as contas que saram do ativo.
M = G + K + L D E F
Importante ressaltar que todas essas contas foram concentradas com a rubrica
M porque elas no possuem importncia to grande para a Economia.

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QUESTES PROPOSTAS
Questo 16
(FCC APOFPSP 2010) Com relao presena da moeda no sistema
econmico, correto afirmar:
a) O Banco Central o nico capaz de criar e destruir moeda.
b) A moeda demandada apenas para satisfazer as necessidades de transao
dos agentes econmicos.
c) A oferta de moeda tem relao inversa com a taxa de reservas compulsrias
dos bancos comerciais.
d) A demanda de moeda tem relao direta com a taxa de juros da economia.
e) O efeito da moeda sobre o nvel de preos neutro, qualquer que seja o
grau de utilizao da capacidade instalada da economia.
Enunciado para a questo 17
Julgue o item 17, relativos moeda e poltica monetria.
Questo 17
(CESPE SEFAZ ES Economista 2010) Moeda, um estoque de ativos
usados em transaes, possui as funes de reserva de valor, padro de valor
e meio de troca.
Com relao macroeconomia, julgue o item.
Questo 18
(CESPE Ministrio da Sade Economista 2009) Um ativo que tem a
funo de meio de troca transfere o poder de compra para o futuro.
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18
Julgue o item subsequente acerca dos agregados monetrios, das contas do
sistema monetrio, da poltica monetria e da relao entre taxas de juros,
inflao e resultado fiscal.
Questo 19
(CESPE MPU - Economista 2010) Uma economia inflacionria faz com
que a moeda perca sua caracterstica de meio de troca.

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QUESTES RESOLVIDAS
Questo 16
(FCC APOFPSP 2010) Com relao presena da moeda no sistema
econmico, correto afirmar:
a) O Banco Central o nico capaz de criar e destruir moeda.
b) A moeda demandada apenas para satisfazer as necessidades de transao
dos agentes econmicos.
c) A oferta de moeda tem relao inversa com a taxa de reservas compulsrias
dos bancos comerciais.
d) A demanda de moeda tem relao direta com a taxa de juros da economia.
e) O efeito da moeda sobre o nvel de preos neutro, qualquer que seja o
grau de utilizao da capacidade instalada da economia.
Resoluo:
Na verdade, todos os Bancos Comerciais (todas as instituies que recebem
depsitos vista, para falar a verdade) so capazes de criar ou destruir os
meios de pagamento, comumente chamado de moeda.
A moeda pode ser demandada para satisfazer as transaes ou para ser
encarteirada. Nesse ltimo caso, ela ter a funo de reserva de valor.
Quanto maior for o valor do compulsrio, mais recursos sero enviados ao
Banco Central e, portanto, menor a disponibilidade de recursos com as
instituies. Portanto, este item est CORRETO.
Quanto maior for a taxa de juros, menos as pessoas tm interesse em carregar
a moeda em seus bolsos e mais elas esto interessadas em deixar a moeda no
banco. Logo, a demanda por moeda inversamente proporcional taxa de
juros.
A quantidade de moeda tem efeito direto sobre o nvel de preos.
Sendo assim, o gabarito a letra C.
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Gabarito: C
Julgue o item 17, relativos moeda e poltica monetria.
Questo 17
(CESPE SEFAZ ES Economista 2010) Moeda, um estoque de ativos
usados em transaes, possui as funes de reserva de valor, padro de valor
e meio de troca.
Resoluo:
A moeda um bem que possui trs funes, quais sejam:
meio de trocas;
unidade de conta; e
reserva de valor.
A funo unidade de conta tambm pode ser chamada de padro de valor.
Segundo o Mankiw:
A moeda tem trs funes. uma reserva de valor, um padro de
valor e um meio de troca.
Como reserva de valor, a moeda permite transferir pode aquisitivo
presente para o futuro.
Como padro de valor, a moeda uma referncia para a cotao de
preos e o registro das dvidas.
Como meio de troca, a moeda aquilo que usamos para comprar
bens e servios.
Dessa forma, no tem muito o que discutir sobre a questo e ela est CERTA.
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Gabarito: C
Enunciado para as questes 18
Com relao macroeconomia, julgue o item.
Questo 18
(CESPE Ministrio da Sade Economista 2009) Um ativo que tem a
funo de meio de troca transfere o poder de compra para o futuro.
Resoluo:
A questo est ERRADA, pois um ativo que tem a funo de reserva de valor
que transfere o poder de compra para o futuro.
Gabarito: E
Julgue o item subsequente acerca dos agregados monetrios, das contas do
sistema monetrio, da poltica monetria e da relao entre taxas de juros,
inflao e resultado fiscal.
Questo 19
(CESPE MPU - Economista 2010) Uma economia inflacionria faz com
que a moeda perca sua caracterstica de meio de troca.
Resoluo:
A moeda possui trs funes bsicas:
meio de trocas;
unidade de conta; e
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reserva de valor
Vamos tentar entender o que significar cada uma dessas funes. Na economia
rudimentar as pessoas se utilizavam do escambo para poder trocar suas
mercadorias, pois nem todos conseguiam produzir tudo o que necessitavam no
consumo.
A partir do momento que as pessoas comearam a ter mais dificuldade nessa
troca tanto por causa da especializao da produo como tambm do
aumento da necessidade (ou da vontade) de se consumir mais bens, optou-se
pela criao da moeda. Inicialmente, as pessoas utilizavam uma mercadoria de
aceitao generalizada como moeda, mas, posteriormente, esse conceito foi
sendo desenvolvido at chegar na utilizao do papel-moeda.
Suponha, nesse exemplo, que o sal seja a moeda de utilizao geral. Um
agente interessado em adquirir batata poderia oferecer sal em troca. Essa
operao d origem ao conceito de meio de trocas, onde um produto est
sendo trocado por outro, a moeda.
A partir do momento em que precificamos os bens, dizendo que 2 quilos de
batata sero trocados por um quilo de sal, estamos usando a funo de
unidade de conta da moeda.
No entanto, as pessoas podem optar por gastar seus recursos ou guard-los
para gastar em um momento posterior, ou seja, uma deciso intertemporal.
Portanto, a inflao danifica a funo de reserva de valor da moeda pois com
ela as pessoas perdem a condio de escolher entre guardar ou gastar seu
recurso.
Sendo assim, a questo est ERRADA.
Gabarito: E

AULA 02
23
BIBLIOGRAFIA
Abreu, Marcelo de Paiva (org.); Marcelo de Paiva Abreu et all A ordem do
progresso: cem anos de poltica econmica republicana, 1889-1989, Editora
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Blanchard, Olivier Macroeconomia: Teoria e Poltica Econmica, Editora
Campus, 1999.
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Vasconcellos, M.A. Sandoval Economia Micro e Macro, Editora Atlas 2
Edio, 2001.

AULA 02
24
GABARITO
16- C 17- C 18- E 19- E

Galera,
Terminamos a nossa terceira aula (aula 02). Essa aula foi bem menor, porque
uma introduo a esse complicado assunto. Vocs vero que iremos precisar
de todos esses conceitos para as prximas aulas e por esse motivo que eu
optei por colocar apenas a teoria bsica nesse ponto.
Vou aproveitar e colocar algumas questes, na prxima aula, que foram
aplicadas pelo FCC. Elas so parecidas com aquelas cobradas pela ESAF e
como a ESAF no tem feito tantos concursos nos ltimos anos.
Abraos,
Csar Frade

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