Preparacion y Evaluacion Proyectos

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Preparacin y evaluacin de proyectos

M.S.c. Lic. Miguel ngel Heredia Chumacero - miguel_heredia@hotmail.com 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. Aspectos generales Compendio operativo Estudio de mercado Materiales e insumos Tamao y localizacin de la planta Ingeniera del proyecto Aspectos econmicos y financieros Anlisis financiero del proyecto Evaluacin del proyecto Anlisis de sensibilidad Bibliografa
Leccin N 1 ASPECTOS GENERALES 1.- Introduccin 2.- Definicin y Fases de un Proyecto 3.- Significado y Tipos de Proyectos 1.- Introduccin.El desarrollo econmico de los pases de Amrica Latina involucra una serie de factores tales como la produccin, mercado, materias primas, energa y otros, cuya interaccin requiere estar coordinada en una forma racional acorde con las tcnicas de programacin global y sectorial. Esta coordinacin vara segn la magnitud de las actividades que relacionan a los factores y que inciden en su desenvolvimiento; vale decir, tienen diferentes niveles sobre los que pesan las condiciones econmicas de una regin. En este entorno adquieren importancia las tcnicas relativas a la Preparacin Y Evaluacin De Proyectos De Inversin. Por otro lado, cualquier canalizacin de recursos representa una inversin que, de acuerdo a la magnitud de los medios econmicos asignados, constituye un riesgo; por tanto, es necesario calcular ese riesgo. De este modo, se puede afirmar que toda inversin debe ser un riesgo calculado. Los factores productivos (materia prima, capital, mano de obra) tendientes a conformar una actividad productiva deberan asignarse en el marco de una planificacin y programacin racional que verifique la factibilidad o no de dicha actividad. Es primordial conocer lo que es un proyecto, debido a que se producen sesgos profesionales, debido a que la labor que se puede desempear nos puede llevar a tener distinto puntos de vista en lo relacionado como por ejemplo a la aversin al riesgo o si se es proclive al riesgo, por lo que es importante reconocer dichos sesgos y conjugarlos en aras de conseguir un equipo de trabajo que logre mayores xitos en la ejecucin de proyectos de Inversin. Para el Economista, un proyecto es la fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos perodos de tiempo. El desafo que enfrenta es identificar los costos y beneficios atribuibles al proyecto, y medirlos (mejor dicho Valorarlos) con el fin de emitir un juicio sobre la conveniencia de ejecutar ese proyecto. Esta concepcin lleva a la Evaluacin Econmica de Proyectos. Para un Financista que est considerando prestar dinero para su ejecucin, el proyecto es el origen de un flujo de fondos provenientes de ingresos y egresos de caja, que ocurren a lo largo del tiempo; el desafo es determinar si los flujos de dinero son suficientes para cancelar la deuda. Esta manera de concebir el proyecto lleva a la evaluacin financiera de proyectos.
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2.- Definicin y Fases de un Proyecto.El concepto de Proyecto se puede definir como: el conjunto de antecedentes que permite estimar las ventajas y desventajas econmicas que se derivan de asignar ciertos recursos de un pas, para la produccin de determinados bienes o servicios. Adicionalmente podemos decir que un Proyecto es el conjunto de antecedentes, clculos, estudios, apreciaciones y evaluaciones, que permitan tener una idea cabal sobre la conveniencia o no de llevar adelante un plan de accin previsto, que puede relacionarse con la actividad privada, estatal o bien pertenecer al mbito de las obras que se realizan desde el punto de vista del bienestar y desarrollo de la comunidad, en las cuales priva el inters social sobre el econmico. Por tanto se puede generalizar que un proyecto es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema tendente a resolver. En esta forma, puede haber diferentes ideas, inversiones de diverso monto, tecnologa y metodologas con diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a resolver las necesidades del ser humano en todas sus facetas, como pueden ser: educacin, alimentacin, salud, ambiente, cultura, recreacin, etctera. Un proyecto de inversin se puede describir como un plan que, si se le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, podr producir un bien o un servicio, til al ser humano o a la sociedad en general. La evaluacin de un proyecto de inversin, cualquiera que ste sea, tiene por objeto conocer su rentabilidad econmica y social, de tal manera que asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Una definicin de proyecto, que se considera la ms aceptable, es de la CEPAL (Comisin Econmica para Amrica Latina). Segn esta definicin, proyecto es el conjunto de antecedentes que permiten juzgar las ventajas y desventajas que presenta la asignacin de recursos econmicos llamados tambin insumos a un centro o unidad productora, y que sern transformados en determinados bienes o servicios. Otra definicin de la misma CEPAL seala que proyecto es un conjunto ordenado de informaciones tcnicas, econmicas y financieras que demuestran el mejor uso para los factores productivos comprendidos que siendo escasos deben ser optimizados. Al mismo tiempo, enfatiza que el estudio correcto de un proyecto requiere el trabajo en equipo de ingenieros y economistas, y es necesario que sus aportaciones se complementen adecuadamente. Por otra parte, la CEPAL afirma que cualquier inversin que tienda a movilizar recursos y esfuerzos para crear centros productivos orientados a generar bienes, servicios, fuentes de trabajo e incrementar el crecimiento del ingreso por habitante, debe estudiarse convenientemente para reducir al mnimo las posibilidades de fracaso dentro del riesgo que entraa. A medida que se complica la estructura econmica, son mas numerosas las alternativas de inversin, y se debe buscar las mejores entre todo el escenario de inversiones. No baste la simple intuicin o la firme voluntad de los proyectistas. Por otro lado, los programas elaborados por organismos oficiales constituyen marcos de orientacin general de la estructura econmica de un pas, tanto en forma global como sectorial; al respecto la CEPAL seala: En esencia, la programacin persigue obtener una visin integral del desarrollo econmico del pas o regin, con objeto de establecer un sistema de metas de produccin coherente, compatible con la estabilidad del sistema. En cambio, los proyectos individuales disponen de antecedentes ms concretos sobre materia prima, necesidades de capital, mano de obra, etctera y finalmente el conjunto de proyectos individuales servir para cristalizar fines especficos de un programa, y servir tambin para efectuar revisiones peridicas. De acuerdo a una concepcin clsica, las fases que tiene un proyecto pueden describirse de la siguiente manera: a) Seleccin de los proyectos.
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b) Preparacin de anteproyectos que permitan justificar la asignacin de recursos para estudios ms avanzados. c) Calificacin de prioridades entre los proyectos estudiados (evaluacin econmica). d) Preparacin de los proyectos finales. e) Montaje de las nuevas unidades productoras. f) Puesta en marcha de las unidades productoras. Es necesario sealar que el desarrollo de un proyecto debe estar encuadrado a la magnitud del mismo. Asimismo, es necesario describir, de una manera general, los siguientes conceptos: - Idea: - Perfil: - Prefactibilidad: Replantean los posibles proyectos a efectuar. Se profundiza la idea; o sea; se supera la mera posibilidad. Es casi un proyecto; sin embargo, no existen detalles ni especificaciones tcnicas, las que sern resueltas a nivel de factibilidad. Contempla todos los captulos econmicos y financieros menos los tcnicos. Se estudia profundamente todos los aspectos tcnicos y econmicos, sin llegar al diseo final.
- Factibilidad: 3.- Significado y Tipos de Proyecto.-
Un inversionista elabora un proyecto, bsicamente, con el fin de Optimizar la asignacin de los factores productivos; pero tambin existen otras justificaciones para su elaboracin. Reduce el Riesgo: Cuantifica los Factores: Sirve de Requisito de Refinanciamiento Sirve de Instrumento de decisin Constituye un respaldo tcnico Con el proyecto se forman decisiones ms exactas y ms cientficas. Cunto y cundo se usan los factores productivos.
Comprendido el significado que un proyecto tiene para el inversionista, conviene efectuar una clasificacin de los proyectos por su origen: Proyectos Industriales: Son aquellos que, en su contenido, abarcan un anlisis tcnico, econmico y financiero relacionado con un proceso de produccin, desde las material primes hasta el producto terminado (por ejemplo, fbricas de ropa, maquinaria, muebles, etctera). Proyectos Agroindustriales: Son los que involucran un estudio tcnico, econmico y financiero, desde la produccin de una materia prima agropecuaria hasta la transformacin de sta en un bien de consumo (por ejemplo, un proyecto para la instalacin de una fbrica de aceite vegetal). Este tipo de proyectos correlaciona la agricultura con la industria. Proyectos de Servicios: Contemplan un anlisis tcnico, econmico y financiero que, en estos casos, estn concentrados a la produccin de un servicio (por ejemplo: agua, luz, comunicacin, etctera.). Finalmente, los proyectos de magnitud -proyectos grandes- se clasifican en: Proyectos de diseo final: Diseo de ingeniera. Se establecen los ltimos detalles tcnicos. Proyectos de montaje: Mecnico y elctrico.
Proyectos de arranque y puesta en marcha: Llave en mano o Turn key. Leccin N 2
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COMPENDIO OPERATIVO 1.- Identificacin de Necesidades 2.- Origen de Proyectos 3.- Antecedentes y Datos Histricos 1.- Identificacin de Necesidades.Cuando nace la idea de considerar una inversin en un nuevo proyecto, sta es generalmente inducida por alguno de los siguientes factores: Necesidad de ampliar instalaciones. Reemplazo de maquinarias. Cubrir un vaco en el mercado. Sustituir importaciones. Lanzar un nuevo producto. Proveer servicios: agua, alcantarillado, energa, caminos, puentes, etctera. Crear polos de desarrollo y establecer parques industriales. Aprovechamiento de recursos naturales existentes: explotacin petrolfera, minera.
Los factores citados no son por supuesto los nicos, sin embargo sirven de ejemplo. 2.- Origen de Proyectos.Son varios los motivos por los cuales se elaboran e implementan proyectos. Las causas mas comunes son las siguientes: - Sustitucin de importaciones Esta es la causa principal para pases en vas de desarrollo. El hecho de poder producir localmente un bien que se importa, y por tanto el ahorro de divisas para el pas, es un aliciente poderoso para que los gobiernos fomenten la concrecin de proyectos industriales. Las industrias metalmecnicas, de produccin de maquinarias para diversos usos, sea para transformacin del acero, minerales disponibles localmente, maquinaria para el rubro agropecuario, etctera son ejemplos tpicos de esta aplicacin. La tendencia de la produccin de este tipo de bienes no solamente es sustituir importaciones, sino tambin generar exportaciones. Cabe destacar que este tipo de industrias tienen un efecto multiplicador, ya que obligan no solo a la capacitacin del personal en todos los niveles, sino tambin porque promocionan el desarrollo de industrias subsidiarias. - Programas globales de desarrollo Los proyectos mltiples como el caso de Misicuni son un ejemplo tpico, porque aparte de la dotacin de agua potable para la poblacin, se tiene previsto el uso del agua en riego y generacin de energa elctrica, permitiendo la generacin de un polo de desarrollo, mediante la generacin de electricidad y su futuro aprovechamiento para uso industrial y domstico. El desarrollo de reas bajo riego o recuperacin de tierras cultivables que producen a secano, y en algunos casos combatir la erosin. - Estudios de Mercado
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ste suele ser el origen de gran cantidad de proyectos, principalmente en el sector empresario. El estudio de mercado puede detectar y cuantificar la necesidad de producir un determinado bien o servicio requerido, implicando por ejemplo que si se detecta una posible lnea de exportacin de un cierto producto a un ritmo constante, probablemente ser factible implementar la infraestructura necesaria para produccin, almacenamiento y transporte del bien a producir. - Aprovechamiento de las riquezas naturales A este tipo pertenecen las explotaciones mineras, maderera, hidrocarburos, adems de la industria turstica denominada actualmente Industria sin chimeneas. Este tipo de aprovechamiento, puede consistir en la explotacin y refinacin de los recursos naturales, como tambin el aprovechamiento de los recursos naturales sin transformacin de ningn tipo solo con la adecuacin de la infraestructura necesaria para la creacin de bienestar mediante el turismo. - Proyectos sectoriales Son aquellos proyectos destinados a promover determinadas reas, como seran las siguientes: Energa; Caminos; Telecomunicaciones;
Otro tipo de proyectos que normalmente no son tomados en cuenta, porque los indicadores financieros aparantemente no son positivos, son los proyectos de educacin y salud, sea con la implementacin de la infraestructura necesaria o la generacin de recursos por la prestacin de este tipo de servicios. 3.- Antecedentes y Datos Histricos.Todo estudio de factibilidad debe contener conclusiones de las partes fundamentales del proyecto, una vez analizadas las diversas variantes posibles. Con el objetivo de facilitar su presentacin las conclusiones y recomendaciones deben ser resumidas en un Compendio Operativo que, a continuacin, nos permitimos enfocar: - Antecedentes Debe indicar: Nombre y direccin del inversionista. Orientacin del proyecto. Orientacin respecto al mercado. Polticas econmicas e industriales que favorecen al proyecto. - Estudio de Mercado Debe incluir datos anuales sobre: Demanda y oferta. Ventas proyectadas. - Materiales e Insumos Describir en general la disponibilidad de: Materias primas.
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Materiales auxiliares. Suministros de fbrica. Abastecimiento de electricidad, agua y otros servicios. Necesidades anuales de insumos. - Tamao y Localizacin Programa de produccin. Capacidad de la planta. Describir la ubicacin y emplazamiento de la planta. - Ingeniera del Proyecto Describir la distribucin fsica del proyecto. Indicar la tecnologa seleccionada. Datos sobre el equipo seleccionado. Describir las obras de ingeniera civil necesarias. - Aspectos Econmicos y Financieros Detallar el resumen de las inversiones Especificar la estructura del capital Condiciones y fuentes del crdito. Estructura de costos. Estructura de ingresos. Punto de equilibrio: costos fijos y costos variables. - Aspectos Financieros Anlisis y relacin. Capacidad de pago de la empresa. Fuentes y Usos de Fondos. - Evaluacin Financiera y Econmica Valor Actual Neto (VAN) Tasa Interna de Retorno (TIR) Relacin Beneficio Costo (B/C) Periodo de recuperacin del Capital Capacidad de pago Anlisis del punto de Equilibrio Generacin de empleo Demanda de insumos y servicios nacionales Impacto en la balanza comercial Generacin de valor agregado - Anlisis de Sensibilidad Indicar la vulnerabilidad del proyecto, respecto a las variables ms sensibles (ingresos, costos, capacidad y otros). - Organizacin de la Empresa Objetivos y polticas. Estructura de organizacin. Estructura de personal. Funciones administrativas y operativas. Capacidades administrativas.
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Leccin N 3 ESTUDIO DE MERCADO 1.- Introduccin 2.- Recoleccin de Datos 3.- Anlisis de la Demanda 4.- Anlisis de la Oferta 5.- Elasticidades 6.- Clasificacin de Bienes 7.- ndice de Precios 8.- Proyeccin de la Demanda 9.- Proyeccin de la Oferta 1.- Introduccin.La parte ms importante de un proyecto de factibilidad es el estudio de mercado, pues de la exactitud del anlisis depender la realizacin de las subsiguientes partes. Este anlisis definir la cristalizacin o no del estudio total del proyecto. El estudio de mercado consiste en determinar la cuanta de la demanda de un determinado producto o servicio y su respectiva proyeccin; por otra parte, se mide las condiciones de oferta y demanda, estudiando los precios y cantidades de mercado. Se define como mercado el rea donde convergen las fuerzas de la demanda y de la oferta para establecer un precio nico (Paul H. Nystron). El estudio de mercado puede considerar una ciudad, un pas, o una regin integrada por varios pases. 2.- Recoleccin de Datos.La recoleccin de datos es la actividad que rene todos los datos necesarios de acuerdo a condiciones de mercado, comercializacin, normas legales, precios e informacin estadstica. a.- Antecedentes e informacin estadstica. Los datos deben referirse a: Estadsticas de Produccin relacionadas con la produccin de las plantas ya existentes dedicadas a fabricar los productos que se quieren producir. Estadsticas de importacin y exportacin, datos que deben ser proporcionados por las agencies aduaneras.
Para obtener una buena proyeccin de la demanda, los datos obtenidos deben ser por lo menos de 8 aos anteriores; depender del tipo de proyecto y de la informacin de la que se dispone. b.- Anlisis del Producto. Este estudio se relaciona con los usos y especificaciones del producto o servicio que se desea producir. Las caractersticas se refieren a: Presentacin del producto Unidad de venta Calidad
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Consumidores Sistemas de comercializacin Normas y estndares
c.- Precios y Costos. Las estadsticas de produccin y de importacin deben expresar claramente los precios y costos correspondientes, es decir: FOB - precio puesto en ORIGEN CIF - incluyendo costos de seguro y flete en DESTINO En relacin a los precios de los productos en el mercado interno se analizar la evolucin que tienen stos desde los productores mayoristas hasta el consumidor final. La informacin se puede recabar directamente de los consumidores y distribuidores o publicaciones y otros documentos estadsticos. d.- Muestreo Estadstico. Es un mtodo que determine en forma simplificada el comportamiento del consumo referente un determinado producto. Consiste en considerar un universo (por ejemplo, una ciudad) del cual se desea conocer determinadas caractersticas. Tomando una muestra del indicado universo es posible estimar dichas caractersticas. Es necesario aclarar que este procedimiento, correctamente efectuado, implica un bajo porcentaje de error. 3.- Anlisis de la Demanda.En trminos generales, la demanda est constituida por las cantidades que un grupo de consumidores adquiere de un producto a distintos precios, suponiendo que otras variables pertinentes a la demanda permanecen constantes. En trminos estrictos, la demanda se define como una funcin de las siguientes variables: El precio del producto mismo, los precios de otros bienes (particularmente de los productos sustitutivos y de los complementarios), el ingreso del consumidor y sus gustos. Existe otra variable que es muy amplia e incluye actitudes condicionadas, psicolgicas, sociales y culturales. Por otra parte, la relacin entre la cantidad demandada y el precio del producto tendr que suponer que otras variables se mantienen fijas por un lapso dado, aplicando la clusula ceteris paribus que permite considerarlas como constantes. La demanda puede formularse as: Qd = D (Px; Ps; Pc; Y; G) Qd Px Ps Pc Y G = Cantidad demandada = Precio del producto = Precios de los productos sustitutos = Precio de los productos complementarios = Ingreso del consumidor = Gustos del consumidor
Aplicando el principio ceteris paribus podemos expresar la frmula anterior de la siguiente manera: _ _ _ _ Qd = D (Px; Ps; Pc; Y; G) _ _ _ _ donde Ps; Pc; Y; G se suponen constantes, pudiendo resumirse la funcin demanda, as: Qd = D (Px)
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Casi en forma general, el primer paso en el anlisis de mercado consiste en hacer una estimacin detallada de las caractersticas de la demanda del producto, por lo que es necesario generar datos primarios ante la falta o no disponibilidad de datos secundarios con el detalle pertinente. Frecuentemente, el productor se muestra reacio a proporcionar informacin sobre aspectos operacionales de la industria; de la misma manera, los consumidores tambin son reacios, a otorgar datos sobre presupuestos familiares, ingresos personales, hbitos de consumo, preferencia y sensibilidad del mercado. A esta situacin se suman los cambios en las estructuras socioeconmicas que, a veces, anulan la utilidad de los datos histricos para la programacin industrial, esta dificultad se presenta especialmente cuando se introduce un producto nuevo que no se produce internamente y, ms bien se importa en grandes cantidades. En los pases en desarrollo los anlisis de la demanda y del mercado pueden ser ms fciles durante las primeras etapas, ya que la mayora de los proyectos se orientan al inicio de industrias de sustitucin de importaciones y los datos estimados sirven de un excelente parmetro indicativo. Por cierto, hay proyectos que son excepciones a la regla general ya que los estudios de factibilidad deben ser elaborados con estimaciones y anlisis de la demanda interna. Todo estudio de la demanda y el mercado debe proporcionar datos sobre un producto cuyas caractersticas y especificaciones tcnicas generales se debe conocer desde el principio, de acuerdo con el siguiente requerimiento de informacin: El volumen y la composicin de la demanda corriente en un mercado establecido. Sectores del mercado identificados por Uso final. Grupo de consumidores. Divisin geogrfica. Las proyecciones de la demanda para el mercado general y sectores. El grado de penetracin del mercado que se pretende. La estructura general de precios. Por otro lado, el objetivo inicial del anlisis de la demanda y el mercado para un estudio de factibilidad es determinar la demanda. La base para la estimacin es el consumo corriente durante el periodo pertinente. Sin embargo, puede que para la mayora de los productos no sea fcil obtener cifras sobre consumo; entonces, habr que partir del consumo aparante del producto; respecto a un mercado interno, este dato se obtiene para un periodo determinado partiendo de la produccin global, deduciendo o sumando las modificaciones en las balanzas comerciales. El consumo aparante C o esta dado por: Co = P + (M - E) + (So - Sc) donde P es la produccin durante el periodo, M son las importaciones, E las exportaciones, S o el nivel de las existencias al comienzo del periodo y Sc el nivel de las existencias al final del periodo. En un mercado competitivo, el consumo corriente puede ser semejante a la demanda efectiva, pero ste no es el caso en la mayora de los pases en desarrollo, donde existen diversas restricciones al consumo e importacin de bienes manufacturados. Al estimar la demanda de un producto, es necesario tener en cuenta varios factores que pueden haber estado neutralizados por medidas de racionamiento o por restricciones cambiarias. El valor que se le asigne a estos factores depender del tipo de producto, de la naturaleza del mercado y del tamao y la estructura de la industria. Otro factor puede ser la existencia de imperfecciones monopolsticas u oligopolsticas que restringen la produccin interna mediante la imposicin de metas de produccin o la falta de disponibilidad de insumos nacionales e importados. Tambin se debe tener en cuenta el material que se requiere para realizar los anlisis de la demanda y el mercado, y la medida en que se encuentra disponible con facilidad. Esa informacin est comprendida en dos categoras: datos bsicos y datos sobre un mercado concreto para un producto determinado. Los datos bsicos que se requieren para la mayora de los estudios de mercado son:
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a) Indicadores econmicos generales que guarden relacin con la demanda del producto, tales como poblacin, ingreso per cpita, crecimiento del PIB y distribucin del ingreso. b) Polticas y prcticas gubernamentales y legislacin directamente relacionadas con el consumo del producto, aranceles de importacin, impuestos a las ventas y de otro tipo, subsidios o incentivos a empresas industriales, controles de los crditos y reglamentaciones cambiarias. c) El nivel actual de la industria nacional del producto, por volumen y por valor, durante un perodo de 3 a 5 aos. d) La magnitud de las importaciones del producto, en valor y volumen, para un perodo similar. e) La produccin y las importaciones de sucedneos. f) Datos sobre insumos principales y productos complementarios.
g) Metas de produccin de los planes nacionales. h) El volumen de las exportaciones del producto. i) Datos del comportamiento, hbitos y sensibilidad de los consumidores individuales y colectivos.
Los estudios de la demanda y el mercado pueden abarcar diversos perodos. En algunos casos un lapso de diez aos puede no ser suficiente debido a fluctuaciones anormales ocurridas durante ese perodo, en otros casos, puede no ser posible abarcar un tiempo de ms de tres a cinco aos. Es difcil clasificar los productos con el fin de determinar los perodos que abarcan los datos. En general, los datos sobre productos de consumo masivo, tales como los alimenticios, radio receptores y televisores, deben basarse en series largas, mientras que los relativos a bienes intermedios y de capital pueden ser adecuadamente tratados con series ms cortas. En todos los casos se debe indicar el tiempo escogido y justificar su eleccin e identificar las fuentes de informacin. Es necesario tomar en cuenta que una gran parte de la informacin puede estar publicada en documentos oficiales, en informes estadsticos y censos, estudios de oportunidad de recursos, regin o sector realizados por organismos gubernamentales e institucionales, y publicaciones de cmaras de comercio. En los pases en desarrollo, en la mayor parte de ellos, los datos sobre indicadores econmicos generales se suelen encontrar con facilidad, pero las cifras sobre produccin corriente suelen ser inadecuadas o no muy fciles de obtener, ya que en muchos casos, los datos de produccin de algunas empresas industriales son eminentemente confidenciales; o puede suceder que en muchos casos los datos sobre diversos artculos se encuentran agrupados en una categora comn, su desglose es complicado y no se puede identificar cifras para su clasificacin o subclasificacin detallada por productos. Desplazamiento de la Demanda Por variacin en el precio de un bien, hay un cambio en la cantidad demandada. Cuando cambia alguna de las variables incluidas en el supuesto de ceteris paribus, la resultante es una nueva relacin de preciocantidad; se dice entonces que hay un desplazamiento en la curva de la demanda; ste se representa grficamente por un movimiento hacia arriba y hacia la derecha, si se trata de un incremento; hacia abajo y hacia la izquierda, si se trata de una disminucin de la demanda. El siguiente grfico ilustra mejor el argumento: DESPLAZAMIENTO DE LA DEMANDA
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En la figure anterior la demanda inicial est representada por DD y se supone que hay un incremento ulterior que puede atribuirse a un aumento del ingreso o a cualquier otra causa. La nueva curva de demanda es DD el aumento de la demanda puede observarse desde dos puntos de vista: En primer lugar, observamos que al nivel de precio 0P1, los consumidores estaban dispuestos a comprar 0Q1, unidades; a partir del aumento desean comprar 0Q unidades. Enfocando desde otro punto de vista puede decirse que, antes del aumento, convenan en pagar un precio 0P 1, luego del aumento estarn dispuestos a pagar un precio 0P por el mismo nmero de unidades. Adems, un cambio en la cantidad demandada supone un cambio en el precio de 0P 1 a 0P2 mientras la curva de la demanda vigente siguiera siendo DD, como consecuencia, la cantidad comprada variara de 0Q 1 a 0Q2. La siguiente curva muestra la relacin entre las cantidades de un producto x y los precios que los consumidores estn dispuestos a pagar por l cuando los precios son diferentes en un perodo determinado.
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Esta curva se explica de la siguiente manera: Para un precio P1 (ejemplo, el precio unitario para el arroz en Bs/Kg), la cantidad que el consumidor puede adquirir es Q1; si el precio tiende a bajar a P 2 (ya sea porque se rebajen los costos o se rebaje el precio como medida de comercializacin), la cantidad que el mismo consumidor est dispuesto a adquirir es mayor, es decir aumenta la cantidad demandada de este bien. Esto se explica ms objetivamente con el siguiente ejemplo: Sea el precio inicial P1 = 3,20 Bs. por kilogramo de arroz, siendo la disponibilidad de dinero del consumidor Bs. 6,40 puede adquirir Q1 = 2 Kg. de arroz; ahora bien, si el precio baja hasta P 2 = 2,80 Bs./Kg., el consumidor podr adquirir mayor cantidad de arroz. En este caso con los Bs. 6,40 que dispone puede comprar Q2 = 2.29 Kg. de arroz. Funcin demanda-ingreso Grficamente la relacin demanda-ingresos, tiene la siguiente expresin:
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En el anterior grfico, si el ingreso real por persona es Y 1 la cantidad que puede adquirir de un determinado bien es C1. Y si su ingreso aumenta a Y2 la persona tiene posibilidad de adquirir mayor cantidad, C 2, del mismo bien. Lgicamente, existen lmites tanto para consumo mnimo como para consumo mximo; es decir que, por ms que suba el ingreso, existe un lmite mximo en la cantidad del bien que un consumidor puede requerir; el mnimo es fijado por requisitos de supervivencia, si se trata de un bien indispensable. En forma similar, si aumenta el ingreso existe una cantidad lmite mxima que es requerida por el consumidor; es decir, se llega al punto de saturacin de las necesidades respecto al bien de que se trate. 4.- Anlisis de la Oferta.La oferta de un bien se define cuando un productor desea vender un producto en un mercado, en un lapso dado, a un precio determinado. Se trata de una funcin de dos variables: el precio del bien y la cantidad ofrecida. Si slo se toma en cuenta la relacin entre la cantidad ofertada y el precio de la misma, se tiene que adoptar el supuesto ceteris paribus, o sea, mantener constantes los otros factores a un nivel dado. Podemos expresar esta relacin de la oferta mediante la frmula: Q = S(Px, C) donde: Q = cantidad ofertada Px = precio del bien x C = variable que representa todos aquellos factores, que influyen sobre los costos de produccin. Aceptando la clusula ceteris paribus, llegamos a la expresin:
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Q = S(Px) Anlogamente a la de la demanda, la curva de oferta consiste en una representacin grfica de los precios y las correspondientes cantidades ofrecidas. La oferta global de un bien registra el total de las cantidades, computadas por perodo, que todos los productores desearan colocar en el mercado, a los precios pertinentes. Es una funcin de las mismas variables que determinan la oferta individual de un bien. Desplazamiento de la oferta El desplazamiento en la curva de la oferta se produce cuando cambia alguna de las variables que se mantenan constantes en virtud de la clusula ceteris paribus.
Un incremento de la oferta tiene lugar cuando los productores ofrecen al mercado una mayor cantidad del producto a nuevos precios. En el ejemplo anterior se puede observar la contraccin de la curva de la oferta; SS representa la oferta original y SS la nueva oferta. Es decir inicialmente los productores estaban dispuestos a ofrecer 0Q 1 unidades al precio 0P1; luego de la retraccin slo estn dispuestos a suministrar 0Q unidades por 0P 1. Tambin se podra decir que la disminucin de la oferta significa que los productores aceptaban inicialmente un precio mnimo 0P1 por una cantidad 0Q1 y luego desean por lo menos un precio 0P por 0Q 1. Si el precio vara de 0P 1 a 0P2 en la oferta SS, nos encontramos ante un incremento de la cantidad ofertada (y no ante un aumento de la oferta), la cantidad ofertada aumenta de 0Q 1 a 0Q2 al desplazarnos por la curva de la oferta. 5.- Elasticidades.-
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La elasticidad permite medir los cambios ocurridos en la cantidad demandada cuando ocurren cambios en los precios sin tomar en cuenta las unidades en que se miden las cantidades demandadas ni sus precios. Es decir, la elasticidad est dada por los cambios porcentuales operados en Q y en P.
X X Y E= X = * Y Y X Y
La elasticidad es pues un nmero adimensional que seala el cambio porcentual que se observe en la cantidad demandada de un producto frente a un cambio porcentual dado en la variable ingreso, en la variable precio o en la variable demanda de otro bien, sea ste complementario o sucedneo. Elasticidad de la demanda-ingreso La medida en que una variacin en la demanda se modifica en relacin con una variacin en el ingreso se interpreta como la elasticidad de la demanda en funcin de los ingresos. La elasticidad-ingreso de la demanda difiere no slo entre productos sino tambin, respecto de un producto determinado, entre diferentes grupos de ingresos y diferentes regiones. Por tanto, siempre que sea posible determinar variaciones en los ingresos por habitante, por grupo de ingresos y regiones, el anlisis no se debe limitar al ingreso medio por habitante en toda la economa nacional, sino que debe extenderse a factores ocupacionales, socioeconmicos y geogrficos. El coeficiente de elasticidad-ingreso tiene la siguiente expresin:
EY =
Q1 Q0 Y1 + Y0 * Y1 Y0 Q1 + Q0
EY es el coeficiente de elasticidad-ingreso para el producto, Q 0 es la demanda en el ao base Q 1 es la demanda en el ao uno, Y 0 el ingreso por habitante en el ao base, e Y 1 el ingreso por habitante en el ao siguiente. Los valores de EY mayor a 1 implican elasticidad; los valores inferiores a 1 significan inelasticidad. Si la elasticidad ingreso es mayor a 0 se trata de un bien superior. Si la elasticidad ingreso es menor a 0 se trata de un bien inferior. Elasticidad de la demanda-precio La determinacin del coeficiente de elasticidad de la demanda en funcin de los precios para un producto determinado es un factor valioso para las proyecciones de la demanda. La elasticidad de la demandaprecio; es decir, la relacin entre las variaciones relativas en el volumen de la demanda y las variaciones relativas en los precios, se puede expresar como coeficiente de la siguiente manera:
EP =
Q1 Q0 P0 P1 Q Q0 P0 + P1 : EP = 1 * Q1 + Q0 P0 + P1 P0 P1 Q1 + Q0
EP es el coeficiente de elasticidad en funcin de los precios, Q 1 es la demanda existente al nuevo precio. Q0 es la demanda existente al precio actual, P1 es el precio nuevo, y P0 es el precio actual. A menudo, se parte del supuesto de que el precio del producto final de un proyecto propuesto permanecer constante. Esto rara vez ocurre en la prctica; entonces, el volumen de la demanda que se estima para el futuro debe estar directamente relacionado con las modificaciones en el precio del producto mediante la aplicacin del coeficiente de elasticidad-precio de la demanda.
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El coeficiente de elasticidad-precio es un instrumento muy til para estudiar sensibilidades en los aspectos econmicos de un proyecto, ya que permite considerar los precios variables que pueden prevalecer en el futuro. Las variaciones de precios no slo afectan directamente a los ingresos por ventas, sino que tienen una repercusin considerable sobre el tamao del mercado y, por consiguiente, sobre los niveles de produccin que, a su vez, inciden sobre los costos de produccin. Sin embargo, este coeficiente supone que otras condiciones de la estructura del mercado y su comportamiento permanecen constantes; adems, slo se aplica a variaciones relativamente pequeas de los precios. Elasticidad cruzada La demanda de un producto est determinada no slo por su precio, sino tambin por el precio de otros productos complementarios o sucedneos. A menudo, es necesario identificar cules son los productos cuyas variaciones de precio pueden afectar la demanda del producto que se examine. Esto se determine mediante la elasticidad cruzada. precio del producto y se define as: La elasticidad cruzada del producto x con respecto al
EC XY
Q X QX = PY PY
En la prctica, la frmula a aplicar es la que sigue:
EC XY =
Q X 2 Q X 1 PY 2 PY 1 Q Q X 1 PY 2 + PY 1 : EC XY = X 2 * Q X 2 + Q X 1 PY 2 + PY 1 PY 2 PY 1 Q X 2 + Q X 1
La elasticidad cruzada (ECXY) del producto x con el producto y, es la relacin de cambio proporcional en la demanda del producto x con el cambio proporcional en el precio del producto y. El valor de EC XY se interpreta de la siguiente manera: Si ECXY > 0, el producto es sucedneo de x; Si ECXY < 0, el producto es complementario del x; y Si ECXY = 0, no hay elasticidad cruzada entre x e y. 6.- Clasificacin de Bienes.Al realizar el estudio de la demanda de un bien, es necesario analizar las caractersticas que tiene el indicado bien. A continuacin efectuaremos una clasificacin, considerando el destino del bien, es decir, considerando a qu consumidor est dirigido el producto. Bienes de Consumo final Estos bienes van destinados directamente al consumidor final; por ejemplo, vestidos, alimentos, servicios de transporte, etctera. En este tipo de bienes la demanda est estrechamente relacionada con el ingreso y los precios y, por esta razn, debe ser analizada con ayuda de los coeficientes de elasticidad-precio o ingreso. Los bienes de consumo final, (y tambin algunos bienes intermedios) pueden ser clasificados en:
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a) Bienes inferiores, aquellos cuyo consumo disminuye frente a aumentos en el ingreso. En este caso, la derivada de la cantidad demandada con respecto al ingreso es negativa: dQ/dy < 0 b) Bienes superiores, aquellos cuyo consumo aumenta frente a aumentos en el ingreso. La derivada de la cantidad demandada con respecto al ingreso es positiva: dQ/dy > 0 c) Bienes complementarios, aquellos (en el entendido de que el producto X se complementa con el producto Y), cuyo consumo aumenta frente a bajas en el precio del otro producto. Los bienes complementarios son productos que las personas consumen o usan simultneamente. La derivada de la cantidad demandada del producto X con respecto al precio del producto y es negativa: dQX/dPY < 0 (Demanda Cruzada Negativa) d) Bienes sustitutos; Son aquellos, (cuando el producto x puede sustituirse con el producto y), cuyo consumo disminuye cuando baja el precio del otro. Los bienes sustitutos son productos o artculos que cumplen funciones similares, de modo tal que el consumidor puede escoger de entre ellos aquel que mejor satisfaga sus necesidades: sirven para el mismo fin pero lo hacen con diferencia de calidad, cantidad o gusto. La derivada de la cantidad demandada del producto x con respecto al precio del producto y es positiva: dQX/dPY > 0 (Demanda Cruzada Positiva) e) Bienes de Consumo Intermedio, Son aquellos que se destinan a ser empleados en la produccin de otros bienes o servicios. Su requerimiento est en funcin de la demanda de los bienes en cuya produccin intervienen y de la proporcin en que participan en dicha produccin. Por la anterior definicin, para el anlisis de su demanda se tiene que determinar la relacin tcnica. Esta relacin indica las unidades del bien intermedio que intervienen por unidad del bien producido. f) Bienes de Capital, Son aquellos, bienes utilizados como factores de produccin de otros bienes; por ejemplo, maquinaria, instalaciones, implementos, motores, etctera. Al igual que en el caso de los bienes intermedios, la demanda se calcula en funcin de los artculos que se producirn con esos bienes de capital; la relacin tcnica es tambin un factor esencial en este clculo. 7.- ndices de Precios.Los ndices de precios permiten eliminar los efectos de los procesos inflacionarios sobre los datos de un perodo dado, tanto para fines de anlisis comparativos como para fines de proyeccin. Dentro el estudio del mercado se tiene que especificar claramente si los precios son corrientes o son constantes. Los precios corrientes son aquellos cuyos valores son expresados sin ninguna modificacin en procesos inflacionarios. Los precios constantes son aquellos que revisan y modifican a los precios corrientes eliminando los aspectos inflacionarios, es decir homogenizando los datos que son referidos a un determinado ao, a partir del cual se suponen constantes. Mediante la aplicacin de los ndices de precios, corrientes se convierten en constantes (se deflactan); existiendo la siguiente relacin entre stos:
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PctteN =
Donde: IP = ndice de precios; N = ao n 0 = ao Base.
Pcte * IP0 IPN
Para la deflactacin se tome como punto de partida el precio de un determinado ao base y su respectivo ndice de precios. Supongamos que se tiene la siguiente informacin de precios corrientes con sus respectivos ndices: AO 1988 (base) 1989 1990 1991 PRECIOS CORRIENTES (Bs.) 10,00 15,00 70,00 120,00 INDICE DE PRECIOS 100 200 250 350
Los precios constantes para el mismo perodo sern: 1988: 1989: 1990: 1991: 10 * 100/100 = 10,00 Bs. 15 * 100/200 = 7,50 Bs. 70 * 100/250 = 28,00 Bs. 120 * 100/350 = 34,30 Bs.
Supongamos que tenemos ndices de precios de ao base 1989 y nos interesa el ndice de precio de ao base 1988; con los datos anteriores se tiene: AO 1988 1989 1990 1991 IP 1989 (Dado) 90 100 125 170 IP 1988 (Inferior) 100 111 139 189 PRECIOS CONSTANTES 1988 Bs. 10 * 100/100 = 10,00 Bs. 15 * 100/111 = 13,50 Bs. 70 * 100/139 = 50,40 Bs. 120 * 100/189 = 63,50 Bs.
El IP para el ao base que se requiere es dado por uno mismo. Para el clculo del ndice de precios con base en 1988, se ha empleado regla de tres simple, de la siguiente manera: 1988: 1989: 1990: 90/100 = 100/X 90/100 = 125/X 90/100 = 170/X X = 111 X = 139 X = 189
Solamente teniendo Precios constantes se puede proyectar cualquier variable. Sin embargo, no todos los productos tienen sus respectivos ndices de precios, y para deflactar stos tiene que emplearse algn ndice del nivel general de precios. Para describir la evolucin del nivel general de precios existen las siguientes frmulas de clculo: ndice de Precios de PAASCHE
IPPn =
P Q P Q
n 0
n n
* 100
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ndice de Precios de LASPEYRES
IPLn =
P Q P Q
n 0
* 100
ndice de Precios de FISCHER

IPFn = IPPn * IPPLn
ndice de Precios de MARSHALL
IPM n =
P (Q P (Q
n 0
+ Qn )
+ Qn )
* 100
ndice de Precios de WALSH
IPWn =
P Q Q P Q Q
n 0 0 0
n n
* 100
Donde: P = precio, Q = cantidad, 0 = perodo base 8.- Proyecciones de la Demanda (Mercado Interno y Exportacin).En el anlisis de la demanda proyectada es muy importante el estudio del mercado; es decir, conocer el comportamiento del mercado en aos futuros es importante tanto para los fines de estudio del proyecto como para la vida de la planta proyectada. La proyeccin de la demanda del mercado es el elemento ms importante y, por cierto, el ms complejo del anlisis del mercado, ya que es el factor crtico para determinar tanto la viabilidad de un proyecto como la capacidad apropiada de la planta. Precisamente por esto, las proyecciones deben abarcar: a) El pronstico de la demanda potencial para el producto o los productos que se desee producir; b) La estimacin de la oferta potencial; c) Una estimacin del grado de participacin del mercado que el proyecto propuesto puede alcanzar. Las caractersticas de la demanda potencial durante un cierto perodo requieren datos cuantitativos y cualitativos sobre estos diversos aspectos. A1 proyectar la demanda potencial de un producto durante un perodo razonable, con excepcin de los productos que estn orientados total o sustancialmente hacia la exportacin, tales proyecciones deben referirse, en primera instancia, a los mercados nacionales. Para proyectar la demanda nacional, es fundamental lo que sigue: a) Definir, reunir y analizar datos sobre el consumo existente y su evolucin durante un perodo determinado.
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b) Clasificar los datos sobre consumo por sectores del mercado. c) Identificar los principales factores determinantes de la demanda y su influencia sobre la misma. d) Proyectar la evolucin futura de los factores determinantes de 1a demanda y su influencia sobre la misma. e) Pronosticar la demanda mediante la extrapolacin de los factores determinantes, escogiendo para ello un mtodo o combinacin de mtodos conveniente. En el caso de productos nuevos, la proyeccin de la demanda es ms difcil y hay que considerarla en comparacin con las tendencias de crecimiento de la demanda en otros pases con niveles de desarrollo comparables y junto con factores econmicos de otro tipo, aunque factor determinante ms importante sera el nivel general de ingresos y los niveles de vida de la regin. Los factores determinantes de la demanda futura dependen en gran parte del tipo de productos y de sus usos finales. Estos factores difieren mucho segn se trate de bienes de consumo durables o no durables, o productos intermedios o bienes de capital. Para los bienes de consumo principalmente, la comparacin puede referirse directamente a indicadores econmicos generales tales como el tamao de la poblacin y su estructura. Los niveles de ingresos y su influencia sobre el crecimiento de la demanda constituyen un factor de carcter complementario, como ocurre con el crecimiento de la produccin y distribucin de energa elctrica, o con la demanda de bienes de capital cuyo crecimiento est directamente relacionado con las tasas de crecimiento de las principales industrias que utilizan mquinas. En los casos de bienes de consumo durables y de bienes de capital, un elemento importante puede ser el factor de sustitucin. La demanda de ciertos productos puede estar vinculada a ciertos fenmenos especiales relacionados con sus finalidades. Mtodos de Proyeccin de la Demanda - Tcnicas de Pronstico Existen diversas tcnicas para pronosticar la demanda efectiva que varan de las relativamente sencillas a las que comprenden complejos procesos matemticos, algunos de los cuales requieren la utilizacin de computadoras. La tcnica que se utiliza en cada caso depende del tipo de producto, la naturaleza del mercado y los principales determinantes del crecimiento de la demanda. En este sentido, se describen brevemente las diversas tcnicas de pronstico, de modo que, tanto en la preparacin como en la evaluacin de estudios de factibilidad, sea posible examinar la conveniencia del mtodo escogido: a) El mtodo de la tendencia (extrapolacin); b) El mtodo del nivel de consumo (incluidas las elasticidades de la demanda en funcin de los ingresos y de los precios) c) El mtodo del uso final (coeficiente de consumo) d) El mtodo del indicador principal e) Otros mtodos. Por otro lado, tambin se puede utilizar modelos de regresin. a.- Mtodo de las tendencias (extrapolacin) Esta tcnica se base en la extrapolacin de datos pasados y comprende:
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a) la determinacin de una tendencia; y b) la identificacin de sus parmetros. Se puede indicar algunas variaciones de curvas de tendencia para pronstico. Tendencia aritmtica (lineal) La ecuacin que se utiliza es: Y = a + bX donde Y es la variable que se procura pronosticar a base de un valor estimado de X. Tendencia geomtrica La ecuacin que se utiliza es: Y = aXb Tendencia exponencial La ecuacin que se utiliza es: Y = abX Log Y = Log a + X Log b Tendencia exponencial (semilog) La ecuacin que se utiliza es: Y = aebX log Y = a + bX. Log Y = Log a + b Log X
La tendencia semilogartmica asume una tasa de crecimiento constante b para cada perodo. Tendencias polinmicas de segundo grado y mayores. La ecuacin de segundo grado que se utiliza es: Y = a + bX + cX2 Auto-regresin. La variable que se desea pronosticar se somete a regresin sobre un valor pasado. Yt = a + bXt + cXt-2 donde Yt es el valor de Y en el perodo t. Dado que los valores pasados de Y se conocen, es posible pronosticar el valor para el periodo siguiente. Las cifras de la demanda anual por lo general fluctan y, para identificar una tendencia a largo plazo, suele ser necesario contar con cifras de demanda que abarquen un perodo considerable. Muchos pases en desarrollo no disponen de cifras de produccin e importacin para periodos de 10 a 15 aos; en esos casos, es necesario limitar el anlisis a un periodo de menor duracin. Normalmente, para las proyecciones no se debe utilizar una tendencia a corto plazo, a menos que este definida en forma muy clara. Se debe considerar como mnimo un periodo de por lo menos 5 aos sin oscilaciones anormales.
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El primer paso para medir una tendencia es obtener un promedio mvil de 2 a 3 aos para corregir cualquier fluctuacin anual importante. Cuando ese promedio mvil resulta en una curva ligera, es posible discernir una pauta de crecimiento. Sin embargo, es posible que las fluctuaciones abarquen un periodo de ms de un ao. Se deben efectuar correcciones respecto a esas fluctuaciones. Algunas veces, pueden faltar datos para un ao determinado, en cuyo caso puede ser necesario hacer interpolaciones estadsticas. Uno de los parmetros que determina ms claramente la adecuacin de la proyeccin es el coeficiente de correlacin. b.- Mtodo del nivel de consumo. Este mtodo utiliza coeficientes estndares y definidos; puede ser usado satisfactoriamente cuando se trata de un producto que se consume directamente. Un factor determinante principal del nivel de consumo de productos es el ingreso de los consumidores, el cual, entre otras cosas, influye sobre la proporcin del presupuesto familiar que los consumidores estn dispuestos a asignar a un producto determinado. El nivel de ingresos es un indicador principal de los niveles de consumo de varios productos y, con pocas excepciones, el gasto en la mayora de los productos de consumo y los niveles de ingreso de los consumidores indican un alto grado de correlacin positiva. Sin embargo, el tipo y el grado de correlacin difieren segn los productos. Un ejemplo de productos que tienen una correlacin negativa con los niveles de ingreso es el consumo de artculos tales como variedades baratas de tejidos. Elasticidad de la demanda en funcin del ingreso. Cuando se trata de cambios relativamente pequeos, se puede obtener un coeficiente y aplicarlo a los cambios en los ingresos por habitante. Si se observa que en un pas un aumento del 1% en el ingreso por habitante da lugar a un aumento del 2% en el consumo de un bien X, se puede estimar la demanda futura del citado producto aplicando el coeficiente de elasticidad en los ingresos. Con el siguiente ejemplo se justifica este criterio: AO Ingreso por Habitante Aumento Ingreso por Habitante Relacin ao B 2 5 5 10 16 Aumento en la demanda de Bx(%) 4 10 10 20 32 Demanda de Bx por Habitante (Kg) 2,00 2,08 2,20 2,20 2,40 2,64 Poblacin (millones) Demanda de Bx (millones de Toneladas) 1.080 1.158 1.256 1.280 1.442 1.636
2001 Proye c 2002 2003 2004 2005 2006
90,0 91,8 94,5 94,5 99,1 104,4
540 557 571 585 601 616
Utilizando los datos del cuadro anterior como ejemplo de ingresos per cpita y demanda del bien X por habitante en 2001 y 2004 la elasticidad de los ingresos respecto del producto X en el pas del ejemplo seria:
2,20 2,00 2,00 EY = 94,5 90,0 90,0
EY = 2,0
De acuerdo a este resultado de elasticidad-ingreso, la relacin entre consumo e ingreso es elstica.
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Una vez que se ha determinado el coeficiente de elasticidad en funcin de los ingresos, se lo puede aplicar a cualquier ao futuro para obtener el consumo por habitante (no ajustado) en ese ao. Si el ingreso por habitante el 2006 es un 15% ms alto que en 200l, el consumo por habitante el 2006 ser un 30% ms elevado que en 2001. La cifra proyectada para el consumo por habitante podra luego multiplicarse por la poblacin para obtener la magnitud absoluta de la demanda. El mismo procedimiento puede ser aplicado considerando la elasticidad-precio y mediante la elasticidad cruzada. c.- Mtodo del uso final o del coeficiente de consumo. Este mtodo es particularmente adecuado para evaluar productos intermedios. Consiste en lo siguiente: 1. Se identifica todo uso posible del producto incluyendo, por ejemplo, insumos para otras industrias, demanda de consumo directo, importaciones y exportaciones. 2. Se obtiene o se estima el coeficiente insumo-producto del producto y de las industrias que lo utilizan. De los niveles de produccin proyectados por las industrias consumidoras se pueden derivar entonces la demanda de un producto para consumo ms sus exportaciones y la sustitucin de importaciones. El mtodo puede utilizarse para bienes de consumo o productos de tipo mixto. Por ejemplo, la demanda de cemento se podr evaluar estimando las necesidades de las diversas actividades de construccin, tales como viviendas privadas y pblicas, fbricas, represas, obras pblicas y otras construcciones. El mtodo del uso final emplea coeficientes de consumo y se denomina tambin mtodo de los coeficientes de consumo. Una vez identificado, el coeficiente apropiado para un consumo determinado se multiplica por la magnitud de la actividad para obtener el pronstico del nivel de consumo. En el ejemplo siguiente se demuestra la aplicacin de este mtodo. Consumo anual de gasolina por vehculo (miles de litros) 3,20 8,60 11,20 0,12 0,32
Automviles privados Taxis Vehculos comerciales que utilizan gasolina Motonetas, motocicletas, Vehculos de tres ruedas Otros usos (10% de la cifra para automviles privados)
Las proyecciones de la demanda de gasolina se basan en los coeficientes de consumo precedentes: Vehculos Cantidad (Miles) 110 40 80 280 510 Gasolina Cantidad (Millones de Litros) 352 344 996 37 35 1.764 Vehculos Cantidad (Miles) 150 60 110 410 730 Gasolina Cantidad (Millones de Litros) 480 546 1.232 49 48 2.355 Vehculos Cantidad (Miles) 210 90 140 700 1.140 Gasolina Cantidad (Millones de Litros) 672 774 1.568 84 67 3.165
Tipo de Vehculo Automviles Taxis Vehculos Comerciales Vehculos dos Ruedas (Motonetas, Etctera) Diversos TOTAL
Durante este periodo, los coeficientes de consumo varan de un mercado a otro en funcin del volumen de las plantas de produccin y en funcin de los adelantos tecnolgicos.
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Como se observe en el caso del consumo de gasolina, los coeficientes son diferentes para cada tipo de vehculo. Cada uno de estos coeficientes puede variar de un periodo a otro. Por tanto, al determinar coeficientes pasados y proyectar coeficientes futuros es necesario obrar con mucho cuidado. En el caso de los productos intermedios, los coeficientes pueden variar segn el tamao de la unidad de consumo y los adelantos tecnolgicos. Como resultado de las divergencias en los coeficientes de consumo, se requiere mucha experiencia para proyectar los coeficientes (y, por tanto, la demanda), aun cuando se cuenta con datos muy precisos y confiables. En conclusin, esta tcnica de pronstico es bastante confiable siempre que se disponga de proyecciones adecuadas de los cambios en las industrias consumidoras. d.- Modelos de regresin. En la tcnica de la regresin, los pronsticos se basan en una relacin estimada entre la variable de pronstico (o dependiente) y las variables explicatorios (o independientes). Se pueden hacer pruebas con datos para diferentes combinaciones de variables independientes, hasta obtener la ecuacin de pronstico exacta. Sin embargo, la proyeccin de las variables independientes es difcil. e.- Mtodo del indicador principal. El mtodo del indicador principal es una variante de los mtodos del coeficiente de consumo y de regresin. Los indicadores principales son variables que reaccionan a los cambios antes que otras variables, y pueden ser utilizados para predecir dichas variables. Se ha determinado, por ejemplo, que la demanda de ventiladores elctricos lleva un retraso de tres aos con respecto a las inversiones en viviendas hechas por diversos organismos. Para utilizar estos indicadores con fines de pronstico, se deben identificar los indicadores principales apropiados y se debe establecer la relacin entre el indicador principal y la variable que se desea pronosticar. Este mtodo elimina la necesidad de proyectar una variable explicatoria, pero no siempre es posible determinar el indicador principal, y el perodo entre la planificacin y la terminacin del producto puede no ser estable. f.- Otros mtodos de proyeccin. Los mtodos que se presentan a continuacin consideran tasas de crecimiento relacionados con el crecimiento de la poblacin. Dichos mtodos podran ser utilizados para proyectar la demanda de pan, de zapatos, de provisin de agua, de energa elctrica, etctera. a) donde: i n Q0 Qn b) donde: t = tasa de crecimiento del mercado t = p + Ey(Y); donde: p Ey = tasa de crecimiento de la poblacin = elasticidad de la demanda en funcin de l ingreso = tasa anual de crecimiento = Periodo de anlisis = cantidad demandada en el ao base = cantidad demanda en el ao de anlisis Qn = Q0 (1 + t)n Qn = Q0 (1 + i)n
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= ndice de crecimiento del ingreso.
Ejemplo.- La cantidad demandada de azcar el 2002 alcanz a 100TM. Calcular la demanda para el 2005, sabiendo que la poblacin crece al 2,5% acumulativo anual, que la elasticidad-ingreso de la demanda de azcar es 1,2 y que el ingreso de la poblacin crecer a un ritmo de 4.0% anual. t = 0,025 + 1,2(0,04) = 0,073 Q05 = Q02 (1 + 0.073)3 Q05 = 100 (1.073)3
Q05 = 124TM
9.- Proyecciones de la Oferta.Para la proyeccin de la oferta no existe un mtodo matemtico, y su anlisis debe referirse al estudio de todas las fuentes actuales de suministro tanto nacionales como de importacin; esta informacin permitir conocer los planes de ampliacin de las industrias locales. Al calcular la oferta tambin interesa evaluar que nuevas industrias estn programando su funcionamiento e ingreso al mercado. Por tanto, en resumen, se tendr que considerar: La actual capacidad instalada (capacidad efectiva) Las nuevas plantas a instalarse Las ampliaciones previstas
Estimacin de la oferta-fideos: Oferta Actual: (2002) Ferrari Ghezzi 100.000 Bolsas/Ao La Paloma 60.000 Bolsas/Ao Villa Imperial 50.000 Bolsas/Ao Oferta Nacional 210.000 Bolsas/Ao Importaciones 90.000 Bolsas/Ao Oferta Total 300.000 Bolsas/Ao
Oferta con ampliaciones y nuevas instalaciones 2002 2003 2004 100.000 110.000 120.000 60.000 65.000 70.000 50.000 54.000 54.000 90.000 90.000 90.000 15.000 17.000 20.000 10.000 12.000 14.000 300.000 348.000 368.000 * Planta a instalarse 2005 140.000 80.000 60.000 90.000 22.000 16.000 408.000
Ferrari La Paloma Villa Imperial Importaciones La Rosca * Carlos V * Total Oferta
La fuerza del mercado se interpreta cuando se presentan las siguientes alternativas: DEMANDA INSATISFECHA > OFERTA: <= SE JUSTIFICA UNA NUEVA INDUSTRIA O AMPLIACION NO SE JUSTIFICA.
DEMANDA INSATISFECHA Leccin N 4
OFERTA:
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MATERIALES E INSUMOS 1.- Caractersticas de los Materiales e Insumos 2.- Programa de Abastecimiento En este capitulo se estudiara la seleccin y descripcin de los materiales e insumos necesarios para la fabricacin de los productos, la definicin del programa de abastecimiento y el calculo de costos de materiales. Existe una estrecha relacin entre la definicin de las necesidades de insumos y otros aspectos de la formulacin del proyecto, tales como la definicin de la capacidad de la planta y la localizacin y seleccin de tecnologa y equipo, ya que entre todos ellos hay, inevitablemente, una interaccin reciproca. La base principal para la seleccin de materiales e insumos esta constituida por el anlisis de la demanda, el programa de produccin y la capacidad de la planta. Las Cuestiones relativas a los materiales e insumos se deben analizar en el estudio de factibilidad de la siguiente manera: 1.- Caractersticas de los Materiales e Insumos.Clasificacin de materiales e insumos: Materias primas (No elaboradas y Semielaboradas) Materiales industriales elaborados (Productos intermedios) Manufacturas (Subconjuntos) Materiales auxiliares Suministros de fbrica Servicios Datos y Variantes: Describir los datos para la seleccin de materiales e insumos. Enumerar todos los materiales e insumos necesarios e indicar variantes posibles. Seleccin y descripcin de materiales de insumo: Seleccionar y describir en detalle los materiales e insumos. Justificar la seleccin. Describir los materiales e insumos indicando: Propiedades cualitativas. Cantidades disponibles. Fuentes, Suministros. Disponibilidad (Calendario de entregas) Costos unitarios. 2.- Programa de Abastecimiento.Datos fundamentales y variantes posibles: Describir los datos fundamentales para la preparacin del programa de abastecimiento. Preparar el programa de abastecimiento e indicar las variantes posibles, debiendo tener en cuenta: El programa de produccin. La disponibilidad de suministros. Las caractersticas de los suministros.
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La tecnologa y el equipo. Las prdidas de productos de materias primas durante el transporte y el almacenamiento. Las prdidas de produccin semiacabados y acabados durante la elaboracin, la distribucin y el almacenamiento. Las sustituciones debidas a los servicios de garanta. Las condiciones locales.
Seleccin del Programa de Abastecimiento: Seleccionar y describir detalladamente el programa de abastecimiento indicando, respecto de cada insumo, las cantidades, las fuentes, el calendario de entregas, medidas y capacidades de los depsitos de almacenamiento.
Costos: Estimar los costos anuales de materiales e insumos, materias primas, materiales industriales elaborados, manufacturas, materiales auxiliares, suministros de fabrica, servicios.
Propiedades Cualitativas.El tipo de anlisis necesario para identificar las caractersticas de los materiales e insumos depende de la naturaleza de los insumos y de la forma en que se los utilice en cada proyecto. Los anlisis tendrn que abarcar diversas modalidades y caractersticas, tales como: Propiedades Fsicas: Tamao, dimensin, forma (lmina, varilla) Densidad, viscosidad, porosidad Estado (gaseoso, lquido, slido) Temperatura de fusin y de ebullicin
Propiedades mecnicas: Conformabilidad, maquinabilidad. Resistencia a la traccin, a la comprensin y al corte. Elasticidad, resistencia a la flexin, resistencia a la fatiga. Dureza y recocibilidad.
Propiedades qumicas: Forma (emulsin, suspensin) Composicin Pureza (dureza del agua, etctera) Capacidad de oxidacin y desoxidacin
Propiedades de inflamabilidad y autoextincin.Propiedades elctricas y magnticas: Magnetizacin Resistencia, conductibilidad Constantes dielctricas
Puede ocurrir que la experiencia en el empleo de un insumo determinado sea insuficiente o nula, en cuyo caso, cuando haya que elaborar un historial de sus aplicaciones tal ves sea necesario realizar pruebas en plantas piloto o de otro tipo. Relacionando con las caractersticas de los insumos est el aspecto de la determinacin de la compatibilidad orgnica de los materiales utilizados.
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Leccin N 5 TAMAO Y LOCALIZACIN DE LA PLANTA 1.- Determinacin del Tamao 2.- Tamao Econmico Mnimo 3.- Flujo de Insumos y Productos 4.- Localizacin 5.- Emplazamiento 6.- Seleccin Final de la Localizacin. 1.- Determinacin del Tamao.La capacidad de produccin se define, en general, como el volumen o el nmero de unidades que se pueden producir durante un perodo dado. En esta definicin est implcito el concepto de tasas de utilizacin de la capacidad de planta. En perodos cortos la capacidad de una planta se puede considerar como constante, teniendo en cuenta que se deben hacer ajustes en razn de los cambios que se dan en la produccin y la variedad de productos a lo largo de toda la vida de la planta. Sin embargo, es necesario diferenciar entre capacidad real-efectiva y capacidad nominal mxima. Capacidad real-efectiva, es la que se logra en condiciones normales de trabajo teniendo en cuenta no slo el equipo instalado y las condiciones tcnicas de la planta tales como disminuciones de la productividad, feriados, mantenimiento, cambio de herramientas, estructura de turnos deseada, capacidades indivisibles de las principales mquinas, sino tambin el sistema de gestin aplicado. As, la capacidad real-efectiva es el nmero de unidades producidas durante un ao en las condiciones arriba mencionadas. Esta capacidad debe corresponder a la demanda derivada del estudio de mercado. Capacidad nominal mxima, es la capacidad tcnicamente viable y a menudo corresponde a la capacidad instalada, segn las garantas proporcionadas por el abastecedor. Para alcanzar las cifras de produccin mximas de suministros de fbricas, servicios, piezas de recambio y partes de desgaste rpido, lo cual aumentar el nivel normal de los costos de produccin. Determinacin de la capacidad real - efectiva de la planta.En todo estudio de factibilidad, es fundamental determinar la capacidad apropiada de la planta. Si bien los pronsticos de demanda y de penetracin en el mercado constituyen un punto de partida, y la disponibilidad limitada de materiales bsicos e insumos o recursos puede constituir un obstculo para ciertos proyectos, estos parmetros son, en la mayora de los casos, muy generales y requieren la evaluacin de las diversas variantes posibles en cuanto a tamao y capacidad de planta. Estas variantes deben estudiarse en relacin con diversos niveles de produccin que puedan corresponder a diversas magnitudes de inversin, por una parte, y a diferentes niveles de ventas y rentabilidad, por otra. Una vez definidas las limitaciones generales que pesan sobre los pronsticos de demanda y mercado, deben evaluarse otros componentes del estudio de factibilidad para determinar la normal capacidad de la planta. De hecho, esta capacidad representa el nivel ptimo de produccin que puede estar determinado por la interaccin relativa de varios componentes del estudio de viabilidad, tales como tecnologa y equipo, produccin, ventas y penetracin en el mercado. Aunque, respecto de un proyecto especfico, slo uno de los componentes mencionados pueda ser bsico para determinar la capacidad normal viable de la planta, en general, deben tenerse en cuenta todos estos componentes.
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Los detalles sobre la tecnologa y el equipo deben tomarse en cuenta despus que se ha determinado la capacidad real-efectiva de la planta, pero hay dos puntos que deben ser resueltos antes de determinar la capacidad: El tamao econmico mnimo y La disponibilidad de tecnologa de produccin y de equipo en relacin con diversos niveles de produccin.
2.- Tamao Econmico Mnimo.Se define como tamao econmico mnimo a la capacidad que determina que el costo unitario (Cu) de produccin sea por lo menos igual al precio del producto similar importado. El concepto del tamao econmico mnimo se aplica a la mayora de las ramas y proyectos industriales, pero su importancia vara de un tipo de industrias a otro. En un gran nmero de industrias de elaboracin se puede definir en trminos generales el tamao de produccin mnimo. Una planta de cemento con capacidad inferior a 300 toneladas diarias no suele considerarse econmica ya que puede requerir hornos de solera vertical, y la produccin que se obtiene con este equipo no puede competir con los hornos rotatorios. Hay plantas que deben tener un cierto tamao mnimo a fin de que el precio del producto no sea excesivamente elevado en comparacin con los precios de otros abastecedores. Esto tambin se aplica a una gran variedad de industrias qumicas, incluidas las industrias petroqumicas primarias y secundarias, cuyo tamao econmico est aumentando rpidamente respecto de la mayora de los productos.
En los pases industrializados, las capacidades de produccin han ido aumentando rpidamente en varios sectores para aprovechar mejor las economas de escala. Estas mayores capacidades pueden representar inversiones que son proporcionalmente ms bajas debido a la mayor produccin, lo que da por resultado costos ms bajos por unidad producida.
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Al determinar el tamao econmico mnimo de un proyecto, se debe tomar en cuenta la experiencia obtenida en otros proyectos en la misma esfera de produccin, ya que puede haber una relacin entre los respectivos costos de produccin. Sino fuera posible aprovechar las economas de escala debido a lo limitado de los recursos o del tamao de la demanda prevista, se debern poner claramente de relieve sus consecuencias, es decir, los costos de produccin y precios ms elevados, la incapacidad para competir en mercados internos y el grado de proteccin requerido. Otra circunstancia importante es que los procesos, la tecnologa y el equipo disponible a menudo estn normalizados en relacin a capacidades especficas segn los diferentes sectores de produccin. Si bien es posible adaptar estos factores a escalas de produccin ms bajas, el costo de tal adaptacin puede ser desproporcionadamente elevado. Tambin, por este motivo, los proyectos de ciertas ramas industriales deben implementarse en tamaos econmicos mnimos, y se debe dejar constancia de los casos en que esto no sea posible. Esto se aplica tambin a industrias de montaje, especialmente cuando se utilizan sistemas de produccin en serie, ya que estas series deben estar vinculadas a niveles razonables de produccin continua o semicontinua. Sin embargo, en ciertas industrias electromecnicas que abarcan la produccin de varios artculos se puede aplicar un grado de flexibilidad mucho mayor ya que la capacidad de produccin se puede distribuir entre varios productos durante perodos diferentes. No obstante, el tamao econmico apropiado se puede definir, en general, en funcin de las necesidades de equipo y de las aplicaciones tecnolgicas. Finalmente, es necesario considerar las tres posibilidades que se puede presentar en la relacin tamao y mercado: a) La demanda es tan grande que no se presentan problemas en cuanto a escala de produccin. proyecto ser aceptado. El
b) La demanda es tan pequea que no alcanza a justificar l tamao mnimo. El proyecto se descarta o se acepta previa modificacin de la demanda. c) La demanda es del mismo orden de la magnitud que el tamao mnimo. En este caso es importante analizar el comportamiento; de la demanda en el mediano plazo con futuras ampliaciones. El problema relativo a la determinacin del tamao mnimo, mximo y ptimo puede ser ilustrado con el grfico siguiente:
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Considerando todos los factores anteriores, la seleccin del tamao est limitada a un rango reducido de posibilidades. Sin embargo, cada una de las posiciones anteriores puede variar con los efectos consiguientes. El tamao mnimo econmico debe tener costos unitarios menores o iguales a los precios de mercado del producto. El tamao mnimo tecnolgico corresponde al equipo con menor capacidad de produccin efectiva disponible en el mercado de bienes de capital. Y finalmente, el tamao mximo esta definido por el mercado potencial o futuro del proyecto y en algunos casos por el lmite superior de posibilidades de financiamiento. Para una mejor imagen se presenta el siguiente ejemplo: Se trata de elegir el tamao ms conveniente para una determinada fbrica. son los siguientes: Los datos que se disponen
a.- Estructura de costos de produccin, segn diferentes capacidades de fabricacin, en dlares por tonelada mtrica: I T E M S CAPACIDAD DE PRODUCCION 50 Materia Prima y Suministros Mano de obra 40,50 27,60 40,50 17,30 40,50 13,80 40,50 10,30 100 150 300
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Costo de capital T O T A L Fuente:
187,80 255,90
142,90 200,70
122,40 176,70
91,40 142,50
Lic. Carlos Bernal, Preparacin y Evaluacin de proyectos
b.El precio del producto importado es de US$ 200 c/ TM. c.La tasa de crecimiento de la demanda del producto es 15% d.La vida til de los equipos es de 15 aos. e.La demanda actual alcanza a 100 TM/da. Se Pide Calcular: a.b.c.Tamao mnimo econmico para hacer frente a la competencia del producto importado. Tamao ptimo siguiendo el criterio de hacer mnimos los costos del capital durante la vida til del proyecto. Cual seria el tamao mximo en un horizonte de 10 aos.
Solucin: a.- El tamao mnimo para hacer frente al producto importado es de 100 TM/da. b.- El tamao ptimo siguiendo el criterio de hacer mnimos los costos de capital durante la vida til de la empresa se calcula de la siguiente manera: - En primer lugar calculamos el coeficiente de escala con la formula siguiente:
Ck Tk = Cl Tl
Donde: Tk Tl Ck Cl = Tamao k = Tamao l = Costo de capital de Tk = Costo de capital de T1
142,9 *100 100 = 187,8 * 50 50
1,52=2 log. 1,52= * log.2 = 0,6 La metodologa aplicada exige que: Costo de Capital C -------------------------- = --- = mnimo Produccin total P Durante vida til Para una demanda creciente exponencial la expresin resultante de minimizar es:
1 1 R 1 =1 2* * * ( N n) n R R + 1
Donde: R = 1 + r
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r N n
= Tasa anual de crecimiento de la demanda = Vida til del proyecto en ao = Perodo correspondiente al tamao ptimo. R = 1+0,15=1,15
1 1 0,6 1,15 1 =1 2 * * * (15 n ) n 1,15 0,6 1,15 +1
1 = 0,093n 0,395 1,15 n

La solucin analtica de esta ecuacin presenta dificultades por lo que es preferible resolverla grficamente:
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
0,76 0,66 0,57 0,50 0,43 0,38 0,33 0,29 0,25 0,22 0,19 0,16 0,14 0,12
- 0,209 - 0,116 - 0,023 0,070 0,163 0,256 0,349 0,442 0,535 0,628 0,721 0,804 0,907 1,000
La interseccin de ambas ecuaciones (Hiprbola y recta determinan) el valor de n. Por consiguiente n = 8 aos. La demanda actual es de 100 TM/da, por consiguiente el tamao ptimo ser: Tn = D0 (1+i) n
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Donde el tamao 303 TM/da.
ptimo
en
funcin
de
minimizar
los
costos
de
capital
ser
de
c.- El tamao mximo ser de: D10 = D0 (1+i)n D10 = 100 (1,15)10 D10 = 404 TM Tamao Mximo = 404 TM/da La anterior relacin de costo-capacidad difiere segn las industrias y puede oscilar entre 0,2 y 0,9, especialmente en las industrias. Las economas de escala pueden resultar importantes respecto de los costos de inversin para las plantas de mayor capacidad, en estas ltimas los costos de produccin deben evaluarse junto con los costos de inversin. En algunas economas de escala son aplicables slo hasta cierto punto, superado este, la capacidad de gestin, la mano de obra, los recursos, los insumos y otros componentes del estudio podran pasar a ser crticos. La relacin costo-capacidad se debe evaluar en relacin al proyecto propuesto, en cuanto a los costos de inversin y como los de produccin se deben definir en relacin con los otros componentes del estudio de factibilidad. Para una mejor imagen se ilustra con el siguiente ejemplo: Una Planta que produce 1000 pzas./h requiere de una inversin de US$ 40.000; se pretende saber cual sera el valor de la inversin si la capacidad sera incrementada 20.000 pzas. da; el tiempo de trabajo es de 8 h/da. Y el coeficiente de economa de escala es de 0,6. T1 = 1.000 Pzas./h x 8 h/da = 8.000 Pzas./da T2 = 20.000 Pzas./da C1 = 40.000 US$ X = 0.6 C2 = ?
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De la frmula:
C1 T1 = C 2 T2
Despejamos:
C2 =
C1 T1 T2
0,6
C2 =
40.000 8.000 20.000

0, 6
C2 = 69.315 US$ Por otro lado se tiene que tomar muy en cuenta la relacin cuantitativa entre las ventas, la capacidad de la planta y los insumos materiales determinase utilizando la regla bsica de que la suma de los insumos que requiere una fbrica debe corresponder a la suma de los productos: Qinsumos = Qproductos Ms adelante se muestra un diagrama de los flujos de materiales en el proyecto; es decir, la entrada de los insumos, su transformacin en productos, subproductos y materiales de desecho, y la distribucin de productos en el mercado. Durante todas las fases se pueden producir prdidas de insumos, productos y subproductos. Tales prdidas pueden tener origen en manutencin, tratamiento y almacenamiento no apropiados, roturas, obsolencias, robo, etctera. Al preparar un estudio de factibilidad deben hacerse estimaciones realistas de las prdidas, especialmente, los primeros aos de operacin de la planta. En el programa de ventas, derivado del estudio de mercado, se define, respecto de los productos que se van a vender, el plan de distribucin en funcin del momento, el lugar y la cantidad. En el programa de produccin se definen las cantidades anuales de productos, subproductos y desechos (capacidad normal viable). La relacin cuantitativa entre estos dos programas es la siguiente: QProg. de prod. = QVentas + QPrdidas + QServ. por garantas + QSubprod. + QDesperdicios Cap. de planta = QVentas + QPrdidas + QServ. por garantas A fin de satisfacer las necesidades del programa de produccin, se requieren ciertos insumos que dependen de la tecnologa escogida. En el programa de abastecimiento se define el plan de abastecimiento de los insumos requeridos en funcin de la cantidad y la oportunidad. QProg. de abastecimiento = QInsumos de fbrica + QPrdidas A fin de estimar el costo de las prdidas previstas es necesario definir el punto en que participan los insumos y el punto de las ventas de los productos y subproductos, es decir, determinar en qu momento los insumos y los productos dejan de estar bajo la responsabilidad y riesgo del productor.
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Respecto de los productos vendidos, ex-factory, los riesgos y las prdidas fuera de la planta corren por cuenta del abastecedor y del comprador. 3.- Flujo de Insumos y Productos.PROGRAMA DE ABASTECIMIENTO
En resumen, en esta etapa del estudio de factibilidad, la determinacin del programa de produccin, de la capacidad de la planta y del programa de abastecimiento debe hacerse teniendo en cuenta las correspondientes cantidades arriba mencionadas. 4.- Localizacin (Ubicacin Y Emplazamiento).En todo estudio de factibilidad se tiene que definir la ubicacin y el emplazamiento apropiado para el proyecto industrial que se examina. La eleccin del lugar se debe hacer a partir de una zona geogrfica suficientemente amplia, dentro de la cual se habrn de considerar varios emplazamientos posibles. Una vez escogido el emplazamiento, se tendr que examinar las repercusiones de las operaciones de montaje y explotacin de la planta sobre el medio ambiente. UBICACION Datos y variantes: Describir los datos y requisitos fundamentales en relacin con la ubicacin de la planta. Enumerar los lugares posibles, describir y sealar en mapas de escala apropiada. Seleccin de la ubicacin: Seleccionar la ubicacin ptima y describirla detalladamente. Justificar la seleccin. Describir el lugar, indicando: El pas. El punto geogrfico. El distrito. La ciudad. Al seleccionar la ubicacin se deber tener en cuenta, los siguientes aspectos: Polticas oficiales Orientacin en funcin de los materiales del mercado.
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5.- Emplazamiento.Datos y variantes:
Condiciones locales: Infraestructura y medio ambiente socioeconmico.
Describir los datos y requisitos fundamentales con respecto al emplazamiento para el montaje y funcionamiento de la planta. Enumerar los diversos emplazamientos posibles, describir y sealar en mapas de escala apropiada. Seleccin del emplazamiento: Seleccionar el emplazamiento ptimo y describir detalladamente. Justificar la seleccin. Describir el emplazamiento indicando: La ubicacin (ciudad, calle y nmero.) Las condiciones geogrficas y geodsicas. Utilizar mapas de escala apropiada, indicando: Orientacin. Limites. Vecinos. Curvas del nivel. Caminos y dems conexiones del trfico. Conexiones a servicios pblicos, puntos de enlace prximos. Obstculos y estructuras existentes. Condiciones del subsuelo. Derechos de paso y servidumbres existentes, etctera.
Al seleccionar el emplazamiento de la planta se debern tener en cuenta los siguientes aspectos: Costo de los terrenos. Condiciones locales: Infraestructura y medio socioeconmico. Polticas oficiales y contraposicin a intereses privados. Preparacin y acondicionamiento del emplazamiento. Propiedades y condiciones del emplazamiento.
Clculo de costos Gastos de inversin tales como: Terrenos. Impuestos. Gastos judiciales. Pagos a vecinos. Derechos de paso (pagos que se efectan una sola vez).
Costos de produccin, como pagos anuales por concepto de: Derechos de paso. Servidumbres. Alquileres.
Condiciones locales
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Enumerar y describir las condiciones locales Clima. Emplazamiento y terrenos. Servicios de transporte. Abastecimiento de agua. Abastecimiento de energa. Eliminacin de desechos. Mano de obra. Reglamentaciones fiscales y legales. Servicios de construccin, montaje y mantenimiento. Condiciones de vida.
Repercusiones sobre el medio ambiente Describir las repercusiones sobre el medio ambiente que cabe esperar a raz del montaje y la explotacin de la planta en relacin con: La poblacin (aumento del empleo, etctera.) La infraestructura (desarrollo de trfico, servicios pblicos, etctera.) La ecologa (agua, aire, suelo, plantas, animales, etctera.)
6.- Seleccin final de la localizacin.Un buen punto de partida para el anlisis de la ubicacin en un estudio de factibilidad es la localizacin de las materias primas e insumos, o de los principales centros de consumo, en relacin con la planta. Se deber tener en cuenta los costos de transporte de materiales desde las fuentes de los mismos a los diversos lugares, as como la sustitucin de materiales e insumos. Se debern tambin tomar en consideracin la elasticidad de la demanda, tal como haya sido estimada en el anlisis de la demanda, y las diversas frmulas posibles de fijacin de precios para diferentes sectores de mercado. Se deber considerar luego la infraestructura en funcin de la disponibilidad y el costo. La combinacin de estos aspectos permite determinar los costos de produccin en diversos lugares posibles. A estos costos se deber agregar un ajuste por concepto de factores ambientales y socioeconmicos. La ubicacin ms adecuada seria aquella en que los costos de produccin fueran ms bajos y donde no hubiera una gran diferencia en tales costos con respecto a otros lugares. Sin embargo se puede evaluar en trminos cualitativos otros factores socioeconmicos y ambientales, incluidos el clima y los servicios de bienestar social, como educacin, servicios mdicos e instalaciones de recreacin. En proyectos respecto de los cuales los costos de produccin son ms o menos similares en las diversas ubicaciones posibles, las consideraciones ambientales socioeconmicas cualitativas podran tener un efecto decisivo en la eleccin de la ubicacin. Para los proyectos que no estn excesivamente orientados en funcin de los recursos o de los mercados, el lugar ptimo podra ser el que reuniera los siguientes requisitos: Proximidad razonable a las materias primas y a los mercados; condiciones ambientales favorables; fuerza de trabajo apropiada; abastecimiento adecuado de energa y combustibles a un costo razonable; impuestos equitativos; transporte adecuado; abastecimiento de agua apropiado; e instalaciones para la eliminacin de desechos. En todo estudio de factibilidad se deben tener en cuenta todos estos factores. Seleccin de emplazamiento Una vez tomada una decisin sobre la zona geogrfica, en el estudio de factibilidad se deber definir el emplazamiento concreto para el proyecto, esto requerir una evaluacin de las caractersticas de cada emplazamiento, en la siguiente forma: a) Costo de los terrenos; b) Condiciones locales infraestructura y medio socioeconmico; c) Preparacin y acondicionamiento de los terrenos. La importancia de estas caractersticas vara de acuerdo con la naturaleza del proyecto, el tipo de construccin civil prevista, el peso
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de las piezas de equipo ms pesadas, el nmero de trabajadores, etctera. Por consiguiente, en el estudio del emplazamiento se debern examinar todos estos aspectos en el contexto del proyecto propuesto. Es posible que no sea fcil obtener informacin completa y que sea necesario realizar unas investigaciones ms a fondo. Costo de los terrenos El costo constituye evidentemente un elemento importante de la seleccin de los terrenos, existe informacin disponible sobre este aspecto. Las zonas industriales constituyen una posibilidad para la ubicacin de la planta, y en cualquier caso ofrecen indicios del costo de los terrenos en la zona. Condiciones locales: Infraestructura y medio socioeconmico. La disponibilidad y el costo de la electricidad suelen ser similares respecto de la mayora de los terrenos en un lugar determinado. Si como parte del proyecto se tiene que instalar un sistema independiente de energa, el costo tiende a ser similar en diversos terrenos dentro de la misma zona, igualmente, el costo de las subcentrales elctricas y del equipo elctrico (por ejemplo transformadores) tiende a ser el mismo en diferentes lugares sin embargo, el costo de la prolongacin de las lneas de transporte de energa hasta el terreno de la fbrica varia considerablemente de un lugar a otro y deber ser calculado. El transporte es un factor muy importante al comparar la idoneidad de diferentes emplazamientos. Puesto que el volumen de insumos y de produccin sern conocidos una vez que se haya determinado la capacidad de la planta, se podrn estudiar luego los medios y los costos de transporte y hacer una comparacin entre diferentes emplazamientos. Se debern efectuar clculos preliminares en relacin con: a) Las estaciones terminales de petrleo, gas o materiales de otro tipo; b) apartadores desde la estacin de ferrocarril ms prxima; c) Carreteras secundarias que conecten con las carreteras principales; y d) Transporte de agua. Cuando se conoce la capacidad de la planta es fcil precisar la cantidad de agua necesaria para diversos fines tales como refrigeracin, generacin de vapor y agua potable es indispensable para el proceso de fabricacin. Estos costos pueden variar considerablemente y pueden ser un factor importante en la seleccin del emplazamiento, en particular cuando se necesitan grandes cantidades de agua. La eliminacin de afluentes puede ser un problema para muchas industrias, por lo cual se deber estudiar cuidadosamente este aspecto con respecto a diferentes emplazamientos, teniendo en cuenta el tipo de afluente. No se deber escoger el terreno para una fbrica de cemento a una comunidad urbana densamente poblada, ni descargar el afluente de una refinera aguas arriba de una fuente de agua potable. Al considerar la construccin de viviendas e instalaciones auxiliares, es importante tener en cuenta la disponibilidad de mano de obra en el emplazamiento de la planta. Estas obras pueden ser necesarias para proyectos grandes tales como plantas, siderrgicas e industrias mecnicas pesadas, que suponen una gran dotacin de mano de obra, aunque en la mayora de los dems casos resultara una carga financiera excesivamente onerosa. Para determinar los diseos de construccin y de la planta se deber hacer un estudio de las condiciones del suelo, incluidos los factores de resistencia y el nivel de las aguas subterrneas. Preparacin y acondicionamiento del emplazamiento. El costo de la preparacin y el acondicionamiento del emplazamiento se debern examinar con respecto a los diversos emplazamientos posibles exponiendo luego detalladamente el relativo al emplazamiento escogido. Seleccin definitiva del emplazamiento. La seleccin de la ubicacin y el emplazamiento de la planta se debern efectuar en una misma etapa. En general, el estudio de los diversos emplazamientos posibles se hace teniendo en cuenta a la vez otras consideraciones de localizacin ms amplias, de modo que gran parte de la informacin necesaria se rene simultneamente. Es decir convenientemente a las conclusiones sobre el estudio de localizacin del
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emplazamiento tabulndose de modo que la informacin pertinente pueda ser incorporada a la etapa siguiente de formulacin de proyecto. Con frecuencia la seleccin de la ubicacin y el emplazamiento de la planta estn limitada por las directrices formuladas por los patrocinadores del proyecto, bien sea que se trate del gobierno, de instituciones o de particulares, lo cual reduce el alcance del estudio de factibilidad. Sin embargo, cuando en el estudio se tenga que indicar las diversas posibilidades sin someterse a estas directrices o limitaciones se debern tener en cuenta todos factores. Lista-gua de condiciones locales. Clima Temperatura ambiente: mximas, mnimas y medias diarias. Humedad: mxima, mnima y media diaria. Horas de sol: Horas diarias de sol en un ao. Vientos: Direccin y nmero de das. destructores (huracanes).
Direccin y velocidad mxima.
Vientos
Precipitacin atmosfrica (lluvia, nieve): Duracin y altura de la precipitacin atmosfrica. (Mxima, mnima, media). Condiciones extremas (Granizadas, tormentas, etctera.) Polvo y emanaciones: Duracin, direccin, velocidad, contenido de articulas por m3 de aire. Arenas de arrastre.
Inundaciones provenientes de fuentes superficiales: Altura, duracin y temporada de inundaciones. Terrenos Ubicacin de los terrenos: Direccin (pas, distrito, ciudad, calle, nmero). Descripcin de los terrenos: Dimensiones. Topografa. Altura sobre el nivel del mar. Orientacin geogrfica.
Derechos de paso existentes (Agua, lneas de distribucin de energa, carreteras. Precio de los bienes races. Servicios de transporte Carreteras: Anchura de carreteras y puentes. Carga admisible. Alturas de paso bajo los puentes. Tipos de carretera cierres a causa de condiciones estacionales. Red de carreteras Ferrocarril: Red de ferrocarriles (Indicar en mapas). rodante. Instalaciones de carga y descarga. Depsitos y almacenes. Tarifas. Transporte por agua: Sistema de canales, ros, puertos Anchura y profundidad de canales y ros. Capacidad de las embarcaciones. Instalaciones de carga y descarga. Depsitos y almacenes. Tarifas. Ancho y perfil de la va. Capacidad del material
Restricciones de trfico a causa de condiciones estacionales.
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Transporte areo: Tipo de instalacin. Longitud de las pistas. Depsitos y almacenes. Tarifas. Abastecimiento de agua Caractersticas. Contenido disuelto: Dureza, corrosibidad, gases. Materias en suspensin. Temperatura: Mxima y mnima diaria, mxima y mnima anual. Presin: Mxima, mnima. Fuentes: Empresas pblicas: Cantidad mxima obtenible, lugar de conexin, posible, dimetro y material de la red existente, presin, precio. Aprovechamiento de fuentes superficiales (ros), fuentes subterrneas (aguas subterrneas), afluentes regenerados. Esto supone: Estudios de la capa fretica, incluso pruebas de bombeo, examen de derechos ribereos y servidumbres de paso, adjudicaciones, embalses, tratamiento de afluentes para su recuperacin. Mtodos de tratamiento: Remocin de materias en suspensin, remocin de materias disueltas, tratamiento biolgico de afluentes. Abastecimiento de energa Electricidad suministrada por empresas pblicas o privadas: Energa disponible (KVa). Tensin (V) (alta, baja). Punto de conexin. Precios (tarifas). Combustibles: Cantidad disponible. Fuente (estacin de suministro, refinera, etctera). emplazamiento, medios de transporte. Precio. Distancia al
Sistemas de comunicacin: Telfono. Sistema (manual automtico), capacidad, punto de enlace, tarifas. Tlex. Radio telegrafa. Vertederos Tipo, ubicacin, acceso, derechos, transporte pblico. Sistema de alcantarillado Tipo (aguas lluvias, mixto), dimetro y material de las tuberas de la red, punto de enlace, derechos. Mano de Obra Empleados. Tipo y nivel de la capacitacin disponible, sueldos. Obreros. Tipo y nivel de calificaciones, disponibilidad, salarios. Impuestos sobre la nmina, impuestos de contratacin. Historial de la mano de obra jurisdiccin y legislacin laborales, y relaciones industriales. Reglamentaciones fiscales y legales. Reglamentaciones fiscales Impuestos, aduanas, tasas de depreciacin. Reglamentaciones legales Legislacin sobre edificaciones restricciones, reglamentaciones de seguridad, leyes de compensacin, normas. Seguros: De incendio, accidente, responsabilidad civil, inundaciones y daos ocasionados por tormentas. Obligacin de mantener instalaciones y servicios mdicos en el lugar de la planta. Servicios de construccin montase y mantenimiento.
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Contratista: Civiles, elctricos, mecnicos, etctera. aptitudes tcnicas.
Descripcin: Empresas, direccin capacidad, nivel de
Materiales de construccin: Descripcin: Disponibilidad, calidad, fuente, precio. Condiciones de vida: Vivienda. Atencin mdica. Alimentacin. Recreacin. Escuelas. Lugares de culto. Tiendas.
Despus de haber tomado en cuenta todos los anteriores factores, se debe buscar la localizacin ms ptima para obtener la ms alta rentabilidad o el costo unitario mnimo. Pero en la prctica la determinacin de la localizacin de un proyecto especifico depende de un anlisis ponderado de todos los factores que influyen en su rentabilidad, de modo de descubrir la alternativa que asegure las mximas utilidades. Veremos con un ejemplo la localizacin en funcin de los costos: Se desea determinar la localizacin de una industria cuya capacidad de produccin se estim en 100.000 TM/ao. Los requerimientos de materias primas y otros insumos localmente disponibles son de 50 TM/ao en la ciudad M1; 30 TM/a_10 en la ciudad M2 y 10 TM/ao de la ciudad M3. Por otra parte el mercado, al cual el proyecto deber atender la distribucin del producto a los centro de consumo C1 20 TM/ao; C2 30 TM/ao; C3 50 TM/ao. Las distancias entre las fuentes de materias primas y los centros de consumo estn representadas en diagrama siguiente
Es decir que la distancia a recorrer son: De / Para C1 C2 C3 M1 M2 C1 0 120 30 C2 120 0 80 20 90 C3 70 80 0 100 40 M1 100 20 100 0 70 M2 30 90 40 70 0 M3 200 120 200 100 170 Fuente: Preparacin y Evaluacin de Proyectos Lic. Carlos Bernal Las tarifas de transporte son de 0,10/TM-km para materias primas y 0,20/TM-km para productos. Los dems costos no varan de una localidad a otra, salvo con relacin a la mano de obra que es un poco ms cara en la localidad C3 principal centro urbano y mercado ms importante del rea considerada. El costo de la materia prima y energa es el mismo en cualquier punto. Se pide estudiar el cuadro de costos para las diferentes alternativas de localizacin.
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Solucin: LOCALIZACION Y COSTOS RELATIVOS (Bs.) M1 M2 COSTOS M3 C1 C2 TRANSPORTE MATERIA PRIMA De M1 De M2 De M3 De productos para C1 para C2 para C3 Subtotal MANO de OBRA MATERIA PRIMA ENERGIA TOTAL 400 120 1.000 1.830 2.000 2.500 500 6.830 120 540 400 1.580 2.000 2.500 500 6.580 800 720 2.000 4.530 2.000 2.500 500 9.530 0 720 700 2.210 2.000 2.500 500 7.210 480 0 800 1.270 2.000 2.500 500 6.770 280 480 0 1.580 2.000 2.500 500 6.680 0 210 100 350 0 170 500 510 0 500 90 200 100 270 120
C3
500 120 200
La localizacin ptima resulta ser la localidad de M 2 por tener el menor costo. Sin embargo se podra tomar como segunda alternativa a C2 por no existir gran diferencia. Finalmente existen otros mtodos para determinar la localizacin ptima, pero el anterior es el ms exacto y que tiene un mayor grado de confiabilidad. Leccin N 6 INGENIERA DEL PROYECTO 1.- Objeto del Estudio de la Ingeniera del Proyecto 2.- Estudios Preliminares 3.- Aspectos Tecnolgicos 4.- Programa de Trabajo 1.- Objeto del Estudio de la ingeniera del Proyecto.La ingeniera del proyecto es aquella parte del estudio que tiene que ver con la fase tcnica, es decir, con la participacin de los ingenieros tcnicos en las etapas del estudio, instalacin, puesta en marcha y funcionamiento del proyecto, la descripcin y cuantificacin de los factores que intervienen en el proceso fsico de produccin (factores fijos y factores variables). El siguiente diagrama nos ilustra ms: Factores variables
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Los aspectos fundamentales que se deben considerar en la ingeniera del proyecto son los siguientes: Investigacin preliminar. Diagramas y planes del proyecto. Aspectos tecnolgicos. Proyectos complementarios. Edificios y distribucin. Produccin. Programas del trabajo.
2.- Estudios Preliminares.Todo proyecto requiere de la realizacin de pruebas preliminares de naturaleza variable. Ejemplo: Pruebas de resistencia de terreno, investigacin de procedimientos de elaboracin, bibliografa sobre productos, procesos y equipos. - Diagramas y planes del proyecto Los diagramas y los planes del proyecto definen el mbito de todo el proyecto y sirve de base para estimar los costos de inversin y de produccin. Para la preparacin de los planes se requiere datos sobre el tamao del mercado, la capacidad estimada de la planta, la infraestructura de abastecimiento del proyecto, las condiciones actuales en el emplazamiento de la planta, y la tecnologa, el equipo y las obras de ingeniera civil correspondientes. A continuacin se dan ejemplos de diagramas y planes funcionales tipo: a) b) Planes funcionales generales, en los que se indican la interrelacin entre el equipo, los edificios y las obras de ingeniera. Es fundamental que en estos planes se prevea la posible expansin de las instalaciones de produccin, almacenamiento, transporte y otros aspectos; Diagramas de corrientes de materiales, que por lo general se refieren a las corrientes de los materiales y los servicios, as como de producciones finales e intermedios, subproductos y emisiones a travs de todas las secciones de la planta. Con frecuencia se indican tambin las principales piezas de equipo y/o las estructuras y edificios principales; Diagramas de corrientes cuantitativos, que se refieren a las cantidades que entra o salen de la lnea de elaboracin, con frecuencia; Planes de transporte, en los que se indican las distancias y los medios de transporte fuera de la lnea de produccin. Se utilizan en los casos en que los insumos y los productos deben recorrer grandes distancias;
c) d)
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e) f) g)
Planes de necesidades de mano de obra, en los que se indican el nmero y las calificaciones de los operarios requeridos; Planes de organizacin (organigramas) en los que se indica la estructura orgnica de todo el proyecto. Estos planes suelen ir apoyados de cuadros de necesidades de organizacin, que se indica la ubicacin y las necesidades de personal de cada departamento y su relacin funcional. Planes grficos de distribucin fsica, que se preparan ajustando los planes funcionales a las condiciones realmente imperantes en el emplazamiento. Estos planes suelen indicar la distribucin de las dimensiones principales de: i. Principales piezas de equipo; ii. Estructuras y edificios, obras de ingeniera civil; iii. Caminos, vas frreas y otras instalaciones de transporte hasta el punto de conexin con la red pblica; iv. Las diversas conexiones de servicio (Electricidad, agua, gas, telfono, alcantarillado) dentro del recinto de la planta y fuera de l hasta los puntos de conexin con las redes pblicas o privadas; v. Posibles ampliaciones.
3.- Aspectos Tecnolgicos.En el estudio de factibilidad se debe definir la tecnologa requerida, evaluar variantes tecnolgicas y seleccionar la tecnologa ms apropiada en trminos de la combinacin ptima de componentes de proyectos. Asimismo, se deben evaluar tambin las diversas consecuencias de la adquisicin de tal tecnologa, incluidos los aspectos contractuales de las licencias de tecnologa, cuando fuera necesario. En el caso de las licencias de tecnologa, los servicios tcnicos y de ingeniera concretos vinculados con la tecnologa escogida deben tambin definirse y separarse del conjunto tecnolgico general; se deben identificar tambin los organismos encargados de prestar tales servicios. La seleccin y adquisicin de tecnologa debe ser luego combinada con la seleccin de maquinaria y equipo, ya que a menudo esto guarda estrecha relacin con las tcnicas de produccin escogidas. i) Mercado En la mayora de los subsectores industriales, el mercado de tecnologa suele ser imperfecto, y las tendencias oligopolcas aumentan a medida que los productos se hacen ms complejos. Si bien puede haber varias tcnicas de produccin aplicables a fabricacin de bienes de consumo relativamente sencillos, el nmero de opciones tecnolgicas disminuye con la fabricacin de productos ms complejos. ii) Naturaleza de la tecnologa requerida En cualquier proyecto, el primer paso consiste en identificar la tecnologa. Las tcnicas de produccin pueden adoptar diversas formas y estar vinculadas a tecnologas de procesos o tcnicas de fabricacin, y pueden estar patentadas y no patentadas en todo o en parte. An cuando la tecnologa no este patentada, El KNOW-HOW (Como Conocer) debe ser adquirido. El KNOW-HOW no patentado puede variar desde tcnicas de produccin relativamente sencillas hasta procesos complejos que poseen solo unas pocas empresas. iii) Seleccin En el estudio de viabilidad se evalan las diversas tcnicas posibles a fin de determinar la mejor tecnologa para la planta. Esta evaluacin debe estar relacionada con la capacidad de la planta e iniciarse con una evaluacin cuantitativa de la produccin, el aumento progresivo de la misma y el periodo de gestacin, y con una evaluacin cualitativa de la calidad del producto y su comercialidad. Seguidamente, es menester evaluar las repercusiones de las diversas opciones sobre las inversiones de capital y los costos de produccin durante el periodo dado. Sin embargo adems de ese criterio bsico, es preciso que la tecnologa haya sido practicada satisfactoriamente y se la est usando en procesos de manufactura, de preferencia en la compaa de origen.
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Si bien las tcnicas nuevas y no ensayadas, o las que se encuentran en estado experimental, no se consideran apropiadas, deben evitarse tambin las tecnologas obsoletas; esto lleva a la conclusin de que deben estudiarse las tendencias tecnolgicas y la posibilidad de utilizar tcnicas ms avanzadas. La seleccin de la tecnologa debe estar vinculada a los insumos principales disponibles para un proyecto y a una combinacin apropiada de factores de recursos a corto y largo plazo. En ciertos casos, las materias primas pueden determinar la tecnologa que se ha de emplear. La calidad de la piedra caliza, por ejemplo, determinar el empleo del proceso por va hmeda o por va seca en una planta de cemento. Adems, la no disponibilidad o disponibilidad limitada de ciertas materias primas puede constituir una restriccin tecnolgica. Un proceso tecnolgico basado en materias primas e insumos nacionales seria preferible a uno que se basara en artculos importados, particularmente si existen reglamentos cambiarios estrictos que afectan el ingreso de estos materiales al pas. Adems de otras consideraciones de polticas ms generales, si los materiales e insumos son nacionales el abastecimiento estar mejor asegurado y menos sujeto a influencias extranjeras. iv) Fuentes de tecnologa Al mismo tiempo que se escoge la tecnologa se tiene que indicar varias fuentes de las que se pueden obtener esas tcnicas. Las fuentes del KNOW-HOW tecnolgico no patentado pueden variar con la naturaleza y complejidad del proceso de produccin y van desde expertos individuales a empresas, nacionales o extranjeras, que ya fabrican el producto de que se trata. Las organizaciones de consultora suelen ser fuentes valiosas, particularmente para productos y tcnicas especializadas. v) Seleccin del equipo En la etapa del estudio de factibilidad, la seleccin del equipo debe consistir en la definicin general del conjunto ptimo de maquinaria y equipo para una capacidad de produccin especifica utilizando una tcnica de produccin determinada. La forma en que se hace esta seleccin difiere segn los tipos de proyectos. En la mayor parte de las industrias de procesos, la maquinaria, o los grupos de mquinas, deben identificarse respecto a las diversas etapas del proceso de modo que vayan encajando una en otra. As, se debe definir la capacidad nominal del equipo para cada etapa del proceso y vinculada con la capacidad y la maquinaria necesaria para la etapa de produccin siguiente. Las necesidades de maquinaria y equipo deben estar directamente relacionadas con la capacidad que se requiere en cada etapa del proceso. En las industrias de manufacturacin, las opciones en cuanto a equipo son ms numerosas ya que hay diferentes mquinas que pueden desempear funciones similares con diversos grados de exactitud. vi) Relacin con otros componentes del estudio La determinacin de las necesidades de equipo debe hacerse en relacin con otros componentes del estudio. Si bien la mayora de estos componentes deben ser considerados en la determinacin de la capacidad de la planta y de los procesos tecnolgicos, otros pueden ser pertinentes ya que las opciones en cuanto a equipo, an dentro del contexto de una planta de capacidad y tecnologa definidas, pueden ser todava muy numerosas. En ciertos casos, puede haber limitaciones en cuanto a la infraestructura, tales como disponibilidad de energa elctrica para grandes hornos elctricos, o de transporte a lugares alejados para el equipo pesado. En algunos casos, el empleo de equipo altamente especializado, como mquinas herramientas de control numrico, puede no ser apropiado en las etapas iniciales de la produccin debido al periodo de capacitacin que se requiere. Tambin es posible descartar el empleo de equipo complejo, o aplazarlo, cuando dicho equipo debe ser importado, teniendo en cuenta las limitaciones en cuanto a inversiones en general y escasez de divisas. - Proyectos complementarios - Equipos de produccin Es muy frecuente que en un proyecto se tenga que prever instalaciones adicionales destinadas a proporcionar servicios necesarios para la produccin misma o para la poblacin ocupada en el proyecto. Los ejemplos ms claros son las obras complementarias de agua potable e industrial o destinadas a la evacuacin de aguas residuales; a establecer conexiones o plantas de energa elctrica, gasoductos o empalmes de transportes; a la construccin de campamentos y viviendas, oficinas de administracin, edificios para el bienestar de la poblacin.
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La lista de la maquinaria y el equipo para la planta debe comprender todas las mquinas y piezas de equipo, movibles y no movibles, para las actividades de produccin, elevacin y control, as como las instalaciones que constituyen una unidad integral con las mquinas pero no sirven para ningn otro fin. El equipo se puede clasificar de diferentes maneras, segn los diferentes tipos de productos; una clasificacin consistira en dividir los elementos en subgrupos: a) b) c) d) e) f) Maquinaria de planta (Proceso); Equipo mecnico; Equipo elctrico; Instrumentacin y control; Equipo de transporte en cinta o de otro tipo; y Otras mquinas y piezas de equipo.
Se debe prever el montaje y la instalacin de la maquinaria, que puede requerir cimientos especiales, estructuras de carga, paredes, vigas y techos. Sin embargo por ms completa que sean la lista y la evaluacin de la maquinaria y el equipo en la etapa del estudio de factibilidad, se pueden requerir modificaciones sustanciales si los parmetros del proyecto se modifican durante la etapa de la decisin de invertir, incluidos los cambios en los procesos tecnolgicos adoptados. No obstante, tales modificaciones tendran que ser elaboradas en las etapas posteriores al estudio de factibilidad. Edificios - distribucin i) Distribucin de los edificios industriales en el terreno de la fbrica.
El proyecto de ingeniera deber incluir las estimaciones relativas al tamao y caractersticas de los edificios necesarios para la produccin y a la forma en que se distribuirn en el terreno. En el caso de proyectos agropecuarios el punto se referir a los establos, bodegas y similares. Los lugares de recepcin, almacenes, talleres centrales y otras instalaciones debern emplazarse en la mejor disposicin funcional respecto a los cuerpos del edificio de la fbrica propiamente y a los servicios de transporte. Es muy importante prever desde el comienzo las posibles ampliaciones, a fin de mantener la relacin armnica inicial. ii) Distribucin del equipo en general en los edificios o terrenos de la fbrica. La distribucin de los equipos dentro de los edificios industriales o en otros puntos de la fbrica representa la consideracin de problemas similares a los ya descritos, tanto en rendimiento y posibilidad de ampliacin de la produccin como a circulacin de los materiales. Se debe prever los espacios para la ampliacin de la fbrica, para la adopcin de eventuales innovaciones tcnicas, etctera. iii) Estimaciones de costos.
Se deben preparar estimaciones de costos de las obras de ingeniera civil y los edificios teniendo en cuenta el emplazamiento seleccionado en las condiciones en que se encuentra, as como la tecnologa y el equipo seleccionados. El programa de construcciones total debe dividirse en tres partes: a) b) Preparacin y acondicionamiento del emplazamiento. Edificios: Fbrica o planta de elaboracin. Edificios auxiliares, tales como edificios para mantenimiento, garajes, cafeteras, laboratorios de investigaciones y control, servicios mdicos, etctera; Depsitos y almacenes para suministros, productos acabados y semiacabados, herramientas, piezas de recambio, etctera; Edificios para administracin. Edificios para recreacin y bienestar del personal; Edificios de viviendas.
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c)
Obras exteriores.
4.- Programa de trabajo.La programacin del trabajo debe ser realizada segn tcnicas racionales tales como CPM, PERT, etctera. Program evaluation and review technique (PERT). Evaluacin de programa y tcnica de revisin (PERT). Critical Path Method (CPM). Mtodo de Camino Crtico (CPM). El PERT/CPM fue diseado para proporcionar diversos elementos tiles de informacin para los administradores del proyecto. Primero, el PERT/CPM expone la ruta crtica de un proyecto. Estas son las actividades que limitan la duracin del proyecto. En otras palabras, para lograr que el proyecto se realice pronto, las actividades de la ruta crtica deben realizarse pronto. Por otra parte, si una actividad de la ruta crtica se retarda, el proyecto como un todo se retarda en la misma cantidad. Las actividades que no estn en la ruta crtica tienen una cierta cantidad de holgura; esto es, pueden empezarse ms tarde, y permitir que el proyecto como un todo se mantenga en programa. El PERT/CPM identifica estas actividades y la cantidad de tiempo disponible para retardos. Tal programacin tiene los siguientes objetivos. Prever una serie de problemas que se pudiesen presentarse en la etapa de montaje y anticipar posibles soluciones; b) Establecer una secuencia de inversiones sobre cuya base se estudiara el financiamiento del proyecto, y c) Establecer el plan preliminar de funcionamiento hasta llegar a la capacidad normal. En un proyecto manufacturero el programa de trabajo debe prestar atencin a los problemas de la puesta en marcha y de sincronizacin con la llegada o la disponibilidad oportuna de las materias primas. Leccin N 7 ASPECTOS ECONMICOS Y FINANCIEROS 1.- Organizacin de la planta 2.- Clasificacin de los costos 3.- Planificacin de la Ingeniera del Proyecto 4.- Inversiones 5.- Estructura de Capital 6.- Financiamiento del Proyecto 7.- Depreciacin 8.- Presupuesto de Costos e Insumos 9.- Anlisis del Punto de Equilibrio 1.- Organizacin de la planta.Una vez establecidas las condiciones y parmetros tcnicos del capitulo de ingeniera del proyecto es necesario establecer su planificacin organizativa, la misma que estar estrechamente relacionada con los aspectos tecnolgicos. Esta planificacin orgnica permitir calcular los gastos generales que, en muchos proyectos, pueden ser decisivos en la rentabilidad. En esta fase se hace necesario definir la Clasificacin de Costos y de Gastos Generales. 2.- Clasificacin de los costos.Dependiendo del proceso productivo, se pueden dividir funciones relacionadas entre si y agrupar costos, tanto para la parte de produccin como en los tipos de servicios para la lnea de produccin. Lo mismo se aplica a administracin de ventas. La clasificacin de Costos de Produccin corresponde a los principales puntos u operaciones industriales dentro del proyecto; por ejemplo, en la elaboracin de aceites vegetales, esta clasificacin de costos ser: Limpieza, descortesado, prensado, extraccin con solventes, ensacado, neutralizado, blanqueado, desodorizacin, llenado y envasado. a)
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La clasificacin de costo de servicios corresponde a las actividades de servicio complementarias que deben realizarse para que la planta pueda funcionar normalmente, tales como: Servicios sociales, incluido viviendas, servicios mdicos, cafeteras, transporte, almacenes de alimentos, etctera. Gestin de la planta: Cursos prcticos sobre produccin. Transporte exterior: Todas las actividades de transporte no directamente relacionadas con el proceso de produccin. Adquisicin de materias primas, piezas de recambio y otros suministros. Depsitos de materias primas, piezas de recambio, materiales de embalaje, suministros y equipo. Reparacin y mantenimiento de maquinaria y equipo, edificios, vehculos, etctera. Electricidad para el proceso de produccin y para usos generales. Abastecimiento de agua (Cuando la empresa no cuenta con su propia fuente de abastecimiento). Laboratorios: Control de procesos. Esta estructura orgnica se puede modificar para adaptarla a la fbrica de que se trate. La clasificacin de costos financieros y de administracin comprende todos los gastos relacionados con finanzas y administracin se deben agrupar en un solo. Gastos Generales En la mayora de los estudios de factibilidad se presta muy poca atencin a la planificacin de los gastos generales. A menudo, los gastos generales se computan con un porcentaje del costo total de los insumos de materiales y mano de obra, procedimiento que en la mayora de los casos no es bastante exacto. Si esta relacin no es satisfactoria, el equipo del proyecto debe tener un buen conocimiento de las diversas actividades que se requieren para organizar y explotar el proyecto, as como de los diversos tipos de partidas de costos que deben corresponder y, por tanto, debe realizar un anlisis detallado a este respecto. Los principales conjuntos de gastos generales son los siguientes: a) Gastos indirectos de fabricacin, son los que resultan de las actividades de transformacin, de fabricacin o de extraccin de materias primas, y comprenden: Sueldos y salarios (incluidos beneficios sociales y contribuciones para seguridad social) de mano de obra y de los empleados no directamente vinculados a la produccin. Material auxiliar. Suministro de oficina. Servicios (agua, electricidad, gas). Reparacin y mantenimiento. Eliminacin de desperdicios.
Estas partidas de costos se deben estimar para cada categora de costo de servicios en que se produzcan. b) Gastos generales de administracin: Estos gastos solo se deben calcular separadamente cuando son de magnitud importante, en todos los otros casos deben ser incluidos bajo gastos generales de fbrica y que son:
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c)
Sueldos y salarios (incluidos beneficios y contribuciones para seguridad social). Suministro de oficina. Servicios. Comunicaciones. Gastos de ingeniera. Alquileres. Seguros. Impuestos.
Gastos de depreciacin: Con frecuencia se incluyen bajo el rotulo de gastos indirectos de fabricacin. Sin embargo, pueden ser tratados separadamente, dado que para ellos no se requieren un anlisis de corrientes de liquidez. As, es posible utilizar sus resultados para calcular costos de fbrica y costos unitarios as como para realizar evaluaciones financieras sencillas. Los gastos de depreciacin se deben calcular sobre la base del valor original de las inversiones fijas segn los mtodos establecidos para el efecto.
d)
Costos financieros: Son montos que se cancelan por el uso de un fondo ajeno y, de acuerdo al D.S. 22586 la tasa de inters de crditos refinanciados esta regulada por la Subasta de Recursos Financieros del B.C.B. con frecuencia, estos intereses sobre prstamos a plazos, forman parte de los gastos de administracin.
Un costo cuya determinacin es importante es el de la mano de obra. La determinacin del mismo reviste dos aspectos relevantes: a) Obtener un detalle para el clculo de mano de obra como parte de los costos de produccin. b) Comparar entre requerimientos y disponibilidades de mano de obra en la regin y las necesidades de capacitacin. Estas necesidades deben establecerse de acuerdo al departamento, la funcin, y los turnos necesarios y tambin para determinar los costos asociados. Habr que tomar en cuenta la relacin de das disponibles de trabajo por ao, as como la legislacin vigente en subsidios y beneficios sociales. 3.- Planificacin de la ejecucin del proyecto.La fase de la ejecucin del proyecto comprende el periodo que va desde la decisin de invertir hasta la iniciacin de la produccin comercial. Comprende diversas etapas, incluidas las de negociacin y contratacin, diseo de proyecto, construccin e iniciacin de las operaciones. El objetivo principal de planificacin de la ejecucin del proyecto es determinar las secuencias financieras de la fase de ejecucin, con miras a garantizar financiacin suficiente para el proyecto hasta que se inicie la produccin y tambin durante las primeras fases subsiguientes. Se debe prestar especial atencin a la eleccin de la modalidad de financiacin as como a las consecuencias financieras de cualquier demora en la inversin. Se debe preparar un calendario realista para las diversas etapas de la fase de inversin de la ejecucin del proyecto. Esta es una parte esencial de todo estudio de factibilidad ya que la ejecucin de cada proyecto debe estar vinculada a un calendario. En este calendario se debe definir inicialmente las diversas etapas de ejecucin, tales como negociacin y contratacin, formulacin de proyecto, construccin y prueba de funcionamiento, en funcin del tiempo requerido para cada etapa. El calendario debe prever luego un programa que convine las diversas etapas en funcin del tiempo con arreglo a una pauta regular de actividades que encajen unas en otras. Este calendario general debe abarcar toda la fase de inversin, incluido el periodo entre la decisin de invertir y la finalizacin de la etapa de iniciacin de las operaciones, de lo cual el periodo real de construccin es solo una parte, aunque la ms importante. En la siguiente figura se muestra las distintas etapas y la manera de establecer el cronograma de actividades. Calendario De Actividades
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1 - Estudio Factibilidad - Evaluacin. - Financiacin. Electrificacin Maquinaria. - Estudios finales. - Compra y Preparacin de terrenos. - Construcciones Civiles. -Montaje Maquinaria. - Montaje Equipos. - Obras complementarias - Ajustes y puestas en marcha - Contratacin Personal. - Adiestramiento. - Suministros. - Comercializacin Previa. - Aprobaciones Legales
1 Ao Instalaciones 2 3 4 5 6
2 Ao Instalaciones 2 3 4 5 6
En la fase de ejecucin del proyecto existen costos asociados previos a la produccin que deben ser capitalizados. Estos costos pueden ser desglosados de la siguiente manera: Gestin de la ejecucin del proyecto. Sueldos y salarios del personal de gestin. Alquiler y mantenimiento de oficinas, viviendas, etctera. Gastos de viajes y de comunicaciones. Pago de derechos e impuestos durante el periodo de la ejecucin. Proyeccin tcnica detallada del equipo y las obras de ingeniera civil, licitacin, y evaluacin de ofertas: Sueldos y salarios del personal de planificacin. Alquiler y mantenimiento de oficinas. Viajes, transporte, comunicaciones. Honorarios de diversos consultores.
Supervisin y coordinacin de la construccin, instilacin, ensayo, pruebas de funcionamiento, iniciacin de las operaciones y puestas en marca: Sueldos y salarios del personal de administracin (incluido el personal encargado de la contratacin) Materiales de capacitacin. Alquileres y mantenimiento de oficinas, instalaciones de capacitacin, viviendas, etctera. Mantenimiento de suministros. Gastos preliminares y de emisin de acciones de capital. Derechos de inscripcin/constitucin. Gastos de imprenta y diversos. Preparacin de folletos y otros gastos de imprenta
4.- Inversiones.La inversin total se define como la suma del capital fijo y est constituido por los recursos para construir y equipar un proyecto de inversin, mientras el capital de operacin corresponde a los recursos necesarios
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para explotar el proyecto en forma total o parcial, y que estn destinados a la adquisicin de materias primas e insumos. Como ya se ha mencionado, el estudio de factibilidad es un instrumento que coadyuva al inversionista a adoptar decisiones sobre las propuestas de inversin que se estn considerando. Para facilitar esta decisin los costos de inversin y de produccin se deben organizar en forma clara, teniendo en cuenta que la rentabilidad de un proyecto depender en definitiva de la magnitud y la estructura de los costos de inversin y de produccin y de su oportunidad. Los componentes bsicos de los costos de inversin y de produccin de un proyecto de capacidad definida se determinan en los primeros captulos del estudio de factibilidad (Acondicionamiento de terrenos y emplazamientos, edificios y obras de ingeniera civil, tecnologa y equipo, insumos, materiales, mano de obra y gastos de ejecucin del proyecto). Todos estos componentes se deben reunir luego en el estudio de factibilidad obtener una estimacin de los costos totales de inversin, los costos totales de produccin y la viabilidad financiera y economa del proyecto. Una vez que se conoce la magnitud de la inversin, se debe hacer un estudio de la financiacin del proyecto. Una clasificacin de costos y su propia estructura se apreciar en el anexo de cuadros. Cuando se organizan los componentes de los costos de inversin y de produccin se debe prestar especial atencin al momento en que estos gastos y costos se hacen efectivos, ya que ellos influyen en la corriente de liquidez del proyecto y en su tasa interna de rendimiento. Una vez obtenidos los calendarios de ejecucin y produccin del proyecto, los costos de inversin y de produccin se deben planificar sobre una base anual de conformidad con los requerimientos del anlisis de liquidez. No existe una frmula exacta y fija para computar los costos de inversin y de produccin. Segn cuales sean los datos sobre costos de los componentes del proyecto se pueden considerar varias formas de estimar estas cifras. Sin embargo, los clculos de los activos, los costos de capital previos a la produccin, el capital de operacin y los costos de produccin deben contemplar imprevistos y aumentos de precios. Esto es necesario porque los clculos de rentabilidad se deben basar en una serie de datos y cada conjunto de datos es vlido solo para un nmero dado de supuestos concretos. El capital fijo esta compuesto por las inversiones fijas y los costos de capital en la etapa de instalacin. Inversiones fijas Las inversiones fijas comprenden lo siguiente: a) b) c) d) Preparacin de terrenos y emplazamientos. Edificaciones y obras de ingeniera civil. Maquinaria y equipo de planta (equipo auxiliar). Ciertos activos Fijos incorporados, tales como derechos de propiedad industrial.
Activos diferidos Los costos de capital en la etapa de construccin son llamados activos diferidos y constituyen aquellos costos incurridos en la etapa de instalacin del proyecto. Estos gastos deben ser amortizados en el periodo del proyecto en un nmero mayor al periodo de depreciacin del equipo. Comprenden gastos incurridos en la etapa de ejecucin del proyecto, a saber: a) b) c) Elaboracin del proyecto; Estudios preliminares; Gastos previos a la produccin: Sueldos y beneficios sociales del personal. Gastos de viaje. Instalaciones provisionales. Costos de promocin y ventas.
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Capital de operacin
Intereses sobre prstamos durante la ejecucin
El capital de operacin se refiere a los medios financieros requeridos para las operaciones del proyecto en virtud de su programa de produccin. El capital de operacin esta compuesto por: Existencias (materias primas, existencias, materiales auxiliares, suministros, materiales de embalaje, repuestos, herramientas e insumos). Productos en proceso Productos terminados.
El clculo o estimacin de los montos a considerar en cada partida, es variable y debe prestarse atencin a la modalidad de los suministros y a las fuentes de suministros. Si los proveedores son locales, la oferta es grande, y no existen problemas de obsolecencia, adems, el tiempo incurrido para el clculo de requerimientos ser pequeo. INVERSION TOTAL La suma de los activos fijos, activos diferidos y capital de operacin constituye la inversin total es decir, la totalidad del dinero que debe financiarse para la instalacin, puesta en marcha y continuacin de las operaciones. Todas las inversiones deben ser resumidas en un cuadro que indique los requerimientos, que generalmente se calcula en dlares estadounidenses, y este cuadro es la estructura de financiamiento de inversiones. 5.- Estructura De Capital.La estructura de capital define la composicin de los recursos con que cuenta el proyecto: Aporte propio y prstamo, para cada tipo de inversin. Para obtener crditos refinanciado, en la mayora de las lneas de fomento, y de acuerdo a normas vigentes en instituciones financieras internacionales, se establece la siguiente estructura: APORTE PROPIO = 25% PRESTAMO = 75% La rentabilidad de un proyecto depende en gran parte de las proporciones de estos dos componentes; es decir a mayor aporte propio mayor rentabilidad. Pese a que no existe una regla fija de composicin, se deber tender a que, de la inversin total que requiere el proyecto, por lo menos el 25% deber ser aporte propio. ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO DE INVERSIONES RUBRO DE APORTE CREDIT MONTO INVERSIONES PROPIO O T O T A L CAPITAL DE INVERSION Terrenos Mejoras de terreno Construcciones Maquinaria y equipo Equipo para servicios Vehculos Herramientas SUB T O TA L CAPITAL DIFERIDO
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Gastos Gastos Gastos Gastos SUB
de de de de T
Preinversin Constitucin Consultara Instalacin OTAL
CAPITAL DE Materia prima Materiales Mano de obra Combustibles SUB T O T A L T O T A L PARTICIPACION RELATIVA
100 %
Una vez estructurada las inversiones y consolidado el crdito refinanciado, es necesario establecer un cronograma de ejecucin que contemple desde la elaboracin del estudio hasta al puesta en marcha. En el anexo de cuadros se puede apreciar cronograma de ejecucin, de desembolso y de seguimiento. 6.- Financiamiento Del Proyecto.La asignacin de recursos financieros a un proyecto constituye un requisito obvio y bsico no solo para la decisin de invertir sino tambin para la formulacin del proyecto y el anlisis de preinversin. El estudio de factibilidad, necesariamente, deber demostrar seguridad, y que sus conclusiones tendrn que ser positivas y satisfactorias para obtener los recursos financieros. Como se ha examinado anteriormente las restricciones de carcter financiero puede definir los parmetros del proyecto antes de la decisin de invertir, y tambin durante varias de las etapas de la formacin del proyecto. Como es obvio en los pases subdesarrollados existe notoria escasez de capital, que impide grandes inversiones y que necesariamente deben ser financiadas con crdito externo. Los recursos financieros provenientes de entidades externas al proyecto tienen un costo de capital que se paga en forma de intereses. El aporte propio se constituye con aquello recursos financieros que se disponen como capital de arranque de los inversionistas y las entidades patrocinadores del proyecto. Los crditos provenientes de bancos nacionales (Prstamos a corto plazo) son utilizados generalmente en el capital de operacin, mientras que los prstamos a mediano plazo son otorgados por fabricantes de maquinaria y equipo, y finalmente los de largo plazo, obtenidos mediante convenios entre gobiernos. Fuera del aporte propio y los crditos de diversos canales existen otras fuentes en el desarrollo del proyecto, derivadas de la disponibilidad de dinero en efectivo generado en la etapa de operacin, constituido por utilidades retenidas, depreciacin y reservas acumuladas. Para una mejor interpretacin del servicio de la deuda de un crdito del cualquier proyecto el anexo de cuadros nos ilustra. 7.- Depreciacin.En los proyectos de factibilidad la depreciacin mantiene su concepcin tradicional, es decir que es la prdida de valor de los activos en proceso de produccin de un bien X y que tiene una vida til de acuerdo a normas establecidas en el Cdigo de Comercio para edificio, maquinaria, equipo y otros. Para su clculo existen diferentes mtodos de depreciacin. 8.- Presupuesto de Costos e Ingresos.Los costos de produccin se deben calcular como costos totales, y de preferencia tambin como costos unitarios. En la mayora de los estudios de preinversin se tratan solamente los costos de produccin totales. Esto se debe a que en la etapa del estudio de factibilidad es menos complicado estimar todas las partidas de costos en su totalidad, ya se trate de materiales, mano de obra o gastos generales, se tiene que calcular costos unitarios. Para los anlisis de flujo de liquidez es suficiente calcular primero los costos de
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produccin totales a plena capacidad y luego proyectarlos como gastos de produccin anuales durante el periodo del proyecto.
Los costos totales de produccin se dividen en cuatro grandes grupos: a) b) c) d) Costos de fabricacin. Costos de ventas y distribucin. Costos Administrativos. Costos Financieros y depreciacin
Los tres primeros constituyen los costos operacionales. a) Costos de fabricacin.- Comprenden: 1) Materias primas, y materiales directos (costos variables). 2) Mano de obra (en general costo variable). 3) Materiales indirectos. Repuestos. tiles oficina y papelera. Combustibles y lubricantes. 4) Gastos indirectos. Energa elctrica. Agua. Comunicaciones. Alquileres. Seguros. Impuestos. Mantenimiento. Amortizacin de activos diferidos. Otros (imprevistos). b) Costos de ventas y distribucin.- Comprende: Sueldos y salarios. Comisiones a vendedores. Beneficios Sociales. tiles de oficina. Alquileres. Transportes. Propaganda. Impuestos, Seguros, Otros. c) Costos Administrativos.- Comprende: Sueldos y salarios. Beneficios Sociales. Material de oficina. Servicios: Agua, luz, telfono. Alquileres, Seguros. Provisiones. Amortizacin gastos previos. d) Costos Financieros y Depreciacin.- Comprende: Se consideran en proyectos como un costo separado. Esta compuesto por los intereses del crdito, descuentos, comisiones bancarias, amortizacin de la deuda durante la operacin de la planta. La depreciacin forma parte de los costos totales, sin embargo, para consideraciones de liquidez son deducidos. ESTIMACION DE LOS COSTOS DE OPERACIN ANUALES (Miles de dlares) IMPLEMENTAC P E R I O D O PRODUCCION ION AO 1 2 3 4 5 6 7 -10 Programa de 65% 70% 80% 90% 90% Costos: Materia prima nacional Materia Prima importada Mano de obra COSTO DE FABRICACION COSTOS GRLES. DE ADM. COSTOS DE VENTAS COSTOS DE DISTRIBUCION COSTO DE OPERACION Costos TOTAL financieros COSTO PRODUCCION
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Los ingresos de un proyecto son calculados a base de las ventas de los productos terminados o insumos que produce un proyecto, estas cantidades elaboradas por el precio significa el ingreso y su clculo debe establecer las utilidades netas tal como se muestra en el cuadro siguiente: ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS (Expresado en dlares) AOS 1 2 3 D E T A L L E + INGRESOS POR VENTAS - COSTO DE OPERACION Costo de produccin Costo de adm. y comerc. Costo financiero Depreciacin UTILIDAD BRUTA - Impuesto s/ventas - Impuesto Patrimonial UTILIDAD NETA 9.- Anlisis del Punto de Equilibrio (PE).Mediante el anlisis del punto de equilibrio se determina el punto en que los ingresos provenientes de las ventas coinciden con los costos de produccin; es decir, a partir de esta interseccin, el proyecto tiene rentabilidad. Este punto puede definirse tambin en trminos de unidades fsicas producidas, o del nivel de utilizacin de la capacidad en el cual los ingresos son iguales a los costos de produccin. Para el clculo correcto del punto de equilibrio, se deben observar las siguientes condiciones: Los costos de produccin son una funcin del volumen de produccin o de ventas. El Volumen de produccin es igual al volumen de ventas. Los costos operacionales fijos son iguales para todos los volmenes de produccin. Los precios de venta unitarios de un producto o varios productos son iguales para todos los niveles de produccin a lo largo del tiempo. Se deben utilizar datos de un ao normal de operaciones. El nivel de los precios de venta unitarios y de los costos de operaciones variables y fijos permanece constante. Se fabrica un solo producto. Si se fabrican varios productos similares se debe tomar como uno solo.
5 -10
Estas condiciones no siempre se dan en la prctica y los resultados de los anlisis de punto de equilibrio pueden ser influenciados negativamente. Por consiguiente, los anlisis del punto de equilibrio se deben considerar slo como parte complementaria de los otros mtodos de evaluacin. Determinacin algebraica del punto de equilibrio Cuando el punto de equilibrio se expresa en unidades fsicas producidas, el supuesto bsico se puede poner en las siguientes ecuaciones (datos anuales): Valor de las ventas = costos de produccin Valor de las ventas = (volumen de ventas)*(precios de ventas unitarios) Costos de produccin = (costos fijos)+ (costos unitarios variables)*(volumen de ventas) Si se considera (x) el volumen de produccin (ventas) (en el punto de equilibrio); (y) el valor de las ventas (=costos de produccin); (f) los costos fijos; (p) el precio unitario, y (y) los costos unitarios variables, se derivan las siguientes expresiones algebraicas:
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Ecuacin para las ventas Ecuacin para los costos de Prod. O sea px = vx + f y
y = px y = vx + f
X =
F P V
En estas ecuaciones, el punto de equilibrio esta dado por la relacin entre costos fijos y la diferencia entre precios de venta unitarios y costos unitarios variables. As, del anlisis del punto de equilibrio se pueden derivar varias conclusiones prcticas. No es conveniente que el punto de equilibrio sea elevado dado que ello hace a la empresa vulnerable a los cambios en el nivel de produccin (ventas). Cuanto mayor sean los costos fijos, mayor ser el punto de equilibrio. Cuanto mayor sea la diferencia entre los precios de venta y los costos operacionales variables, ms bajo ser el punto de equilibrio. En este caso, los costos fijos se absorben con muchas ms rapidez por la diferencia entre los precios de venta unitarios y los costos unitarios variables.
El anlisis de punto de equilibrio se presta fcilmente al anlisis de sensibilidad, particularmente con la ecuacin modificada siguiente, que se utiliza para calcular la tasa de utilizacin de capacidad al punto de equilibrio.
PE =
F = Costo fijo R = Ingreso por ventas V = Costo variable
F R V
Donde F y V se han definido anteriormente, y R son los ingresos de las ventas a plena capacidad. Determinacin grfica del punto de equilibrio El punto de equilibrio se puede determinar grficamente sobre la base de las dos ecuaciones siguientes: Y=PX Y=VX+F DETERMINACIN GRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
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Leccin N 8 ANLISIS FINANCIERO DEL PROYECTO 1.- Capacidad de Pago del Proyecto 2.- Anlisis financiero 1.- Capacidad de Pago del Proyecto.Para determinar la capacidad de pago del proyecto se tiene que analizar el Flujo de Fuentes y Usos de Fondos, tomando en cuenta el plazo del crdito solicitado. En el cuadro siguiente se muestra el Flujo de Fuentes y Usos de Fondos que en resumen muestra la liquidez o disponibilidad de la empresa para el cumplimiento de sus obligaciones crediticias. CUADRO DE USOS Y FUENTES DE FONDOS (Miles de Dlares) AOS 0 1 2 3 D E T A L L E F U E N T E S Crdito Aporte propio Utilidad Neta Depreciacin TOTAL FUENTES USOS - Inversiones fijas - Capital de operac. - Amortizaciones TOTAL USOS ---D I S P O N I B L E
5-10
2.- Anlisis Financiero.-
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En los informes de evaluacin de las solicitudes de prstamos con destino a proyectos de ampliacin del sector industrial, necesariamente, deben efectuarse los anlisis sobre la situacin financiera de la empresa responsable del proyecto, ya que es importante conocer los activos como los pasivos de la empresa. El conocimiento de los resultados de dicho anlisis permitir establecer el destino real del crdito refinanciado, pues podran darse casos donde se formulan las solicitudes para el pago de deudas contradas anteriormente o que por el efecto de la puesta en marcha del proyecto tengan que solucionarse situaciones deficitarias del mismo. Los principales indicadores a utilizarse en el citado anlisis financiero sern aquellos que permitan medir la disponibilidad inmediata de la empresa y, en el largo plazo, su capital operativo. Tambin ser importante aquel indicador que permita conocer el grado de endeudamiento de la empresa. Los indicadores mencionados en el anterior prrafo se detallan en el siguiente cuadro, sealndose adems, sus frmulas y sus rangos de aceptabilidad. INDICADORES
1.- De solvencia 2.- Prueba acido
F O R M U L A S
Activo circulante
R A N G O
1,5 - 2,0 0,5 - 0,9 Positivo 0,5 - 0,8
Pasivo circulante
Act.Circulante-Realizable
Pasivo circulante(c. plazo) 3.- Capital

Operativo 4.- Grado de endeudamiento Activo Circulante - Pasivo Circulante Pasivo Total Patrimonio
Leccin N 9 EVALUACIN DEL PROYECTO 1.- Indicadores Financieros 2.- Valor Actual Neto (VAN) 3.- Tasa Interna de Retorno (TIR) 4.- Relacin Beneficio/Costo (B/C) 1.- Indicadores Financieros.El trmino EVALUACION se refiere a diferentes conceptos; sin embargo, se puede indicar que es un proceso que busca la obtencin de la mejor alternativa utilizando criterios universales; es decir, en este estudio, EVALUAR implica asignar a un proyecto un determinado valor, de manera que al compararlo con otros proyectos, segn normas y patrones existentes, se pueda otorgarle una ponderacin y clasificacin; dicho de otra manera, se trata de comparar los flujos positivos (ingresos) con flujos negativos (costos) que genera el proyecto a travs de su vida til, con el propsito de asignar ptimamente los escasos recursos financieros
Todo lo anterior sirve para la toma de dos decisiones importantes:
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a.b.-
La decisin d inversin La decisin de financiamiento
De esta forma el criterio de evaluacin debe responder a la pregunta de cul es la mejor alternativa y qu tan productiva es la utilizacin del recurso capital. Los instrumentos para establecer este valor, son llamados coeficientes de evaluacin y existe dos criterios: a).b).a). Evaluacin econmico privada y Evaluacin econmico social. La evaluacin con criterio econmico privado incluye los siguientes coeficientes: TIR Tasa interna de retorno sin financiamiento o econmica TIR Tasa interna de retorno con financiamiento o financiera VAN Valor actual neto con determinada tasa de corte B/C Relacin beneficio-costo con determinada tasa de corte
Este criterio abarca los componentes de las inversiones fijas, el capital de operacin y los gastos previos a la produccin. La razn B/C tiene diferencias en los costos de operacin ya que excluye la depreciacin e intereses. El flujo neto resulta ser la sumatoria de la utilidad despus de impuesto, depreciacin de activos fijos y amortizacin de activos diferidos. Se calcula la TIR sin financiamiento es cuando existen inversiones posteriores en el primer, segundo o tercer ao y su flujo econmico debe someterse a la actualizacin, las salidas o inversiones con signo negativo, los beneficio netos con signo positivo. La TIR con financiamiento contempla el flujo financiero y se procede al clculo cambiando el Flujo Econmico de Fondos por el Flujo Financiero. El VAN se calcula utilizando los valores de Flujo Neto de Fondos igual (=) a la utilidad despus de impuesto mas (+) depreciacin de activos fijos mas (+) amortizacin de activos diferidos, y multiplicndolos por los valores correspondientes a la tasa de corte elegida, que corresponde al Costo de Oportunidad de Capital (COC). Finalmente, la Razn B/C comprende a los beneficios netos: las ventas anuales menos los costos anuales, sin depreciacin. Mientras los costos tienen solo la inversin (ya que los costos anuales han sido excluidos de las ventas). b).- La evaluacin econmica social abarca indicadores de orden social; es decir, mide los impactos generados por el proyecto. De estos indicadores, los mas importantes son los siguientes: Coeficiente Inversin/Mano de Obra, mide el costo, en unidades monetarias, de un nuevo puesto de trabajo generado por el proyecto. Coeficiente Produccin /Mano de Obra mide el nivel de la productividad con relacin a la mano de obra. Coeficiente Inversin/ Exportaciones mide el aporte por unidad de inversin en el proceso de generacin de divisas.
Por otra parte el mtodo de evaluacin deber cumplir las siguientes condiciones:
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2.- Valor Actual Neto (VAN).-
Debe tomar en cuenta todos los flujos positivos y negativos que genera el proyecto a travs de su vida til. Deben considerar el valor del dinero en el tiempo (equivalencias financieras). Para poder comparar flujos generados en diferentes instantes de tiempo deben utilizar el Costo de Oportunidad del Capital (COC).
El Valor Actual Neto (VAN) de un proyecto se define como el valor obtenido actualizando, separadamente para cada ao, la diferencia entre todas las entradas y salidas de efectivos que se suceden durante la vida de un proyecto a una tasa de inters fija predeterminada. Esta diferencia se actualiza hasta el momento en que se supone se ha de iniciar la ejecucin del proyecto. Los VAN que se obtienen para los aos de la vida del proyecto se suman para obtener el VAN del proyecto, de la siguiente manera:
VAN = j =1
n
Yj G j (1 + i ) n
Donde: I Yj Gj i n : Inversin referida al primer ao de ejecucin : Ingresos durante los periodos de produccin. : Gastos de operacin. : Tasa de actualizacin. : Nmero de perodos sujetos de anlisis en el proceso de actualizacin.
Los criterios de decisin son basados en el VAN son los siguientes: VAN < O VAN = O VAN > O : el proyecto no es rentable. : el proyecto es indiferente. : el proyecto es rentable.
La tasa de actualizacin (o nivel de rechazo) debe ser igual a la tasa de inters actual sobre prstamos a largo plazo en el mercado de capitales o a la tasa de inters pagada por el prestatario. Dado que con frecuencia no hay mercados de capital, la tasa de actualizacin debe reflejar el costo de oportunidad de capital: El posible rendimiento de la misma cantidad de capital invertida en otra parte. El periodo de actualizacin debe ser igual a la duracin del proyecto. Si se debe escoger entre diversas variantes, deber optarse por el proyecto con el VAN mayor. Esto requiere ciertas aclaraciones, dado que el VAN es slo un indicador de las corrientes de liquidez neta positiva o de las utilidades netas de un proyecto. En los casos en que haya dos o ms variantes, es conveniente determinar que inversin se necesitar para generar estos VAN positivos. En resumen, en comparacin con el periodo de reembolso o con la tasa de rendimiento anual, el VAN ofrece grandes ventajas como mtodo discriminatorio, dado que tiene en cuenta toda la vida del proyecto y la oportunidad de las corrientes de liquidez. El VAN se puede considerar tambin como una tasa de inversin estimada que la tasa de rendimiento del proyecto debe por lo menos alcanzar. Las deficiencias del VAN radican en la dificultad en seleccionar una tasa de actualizacin apropiada y la circunstancia de que el VAN no indica la tasa de rentabilidad exacta del proyecto. Por este motivo, el mtodo del VAN no siempre es comprendido por los inversionistas. 3.- Tasa Interna De Retorno (TIR).Es un coeficiente equivalente a la tasa de actualizacin (i) que iguala los ingresos de efectivo actualizados con el valor actual de las salidas de efectivo; dicho de otra manera, la TIR es la tasa para la cual el valor actual neto es igual a cero.
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El procedimiento de clculo utilizado para la TIR consiste en probar varias tasas de actualizacin hasta que se encuentre la tasa a la cual el VAN sea cero. Esta tasa es la TIR y representa la rentabilidad del proyecto. En una primera etapa, se utiliza una tasa de actualizacin estimada. Si el VAN es positivo se aplica una tasa de actualizacin mayor. Si el VAN es negativo a esta tasa mayor, la TIR se encontrar entre estas dos tasas. Sin embargo, si la tasa de actualizacin mayor todava da un VAN positivo, se debe seguir aumentando la tasa de actualizacin hasta que pase a ser negativo. S los VAN positivo y negativo se acercan a cero, una forma ms precisa (cuanto ms cerca del cero, mayor la precisin) y ms rpida de arribar a la TIR consiste en utilizar la siguiente frmula de interpolacin lineal:
i r = i1 +
donde:
VP (i 2 i1 ) VP + VN
ir es la TIR. VP es el VAN (positivo) a la tasa de actualizacin baja de i1. VN es el VAN (negativo) a la tasa de actualizacin alta de i 2. Los valores numricos de VP y VN utilizados en la frmula precedente son positivos. Cabe sealar que i1 e i2 no deben diferenciarse en ms del 1% o 2%. Si la diferencia es demasiado grande, la frmula anterior no proporciona resultados reales dado que la tasa de actualizacin y el VAN no estn relacionados en forma lineal. 4.- Relacin Beneficio-Costo (C/B).Esta relacin compara los beneficios generados a lo largo de la vida til del proyecto con los costos en que se ha incurrido tanto en el periodo de inversin como en el de operacin. La ecuacin matemtica que define este coeficiente es dada por:
B = C
n j =0
Bj (1 + i ) n Cj (1 + i ) n
n j =0
donde: B = Representa el ingreso real en el proyecto (como utilidad) C = Costo real es el costo de la operacin ms inversiones. O sea si los valores son actualizados se tiene: B Ingresos por ventas + Depreciacin + Intereses --- = ----------------------------------------------------------C Inversiones + Costos Para que un proyecto sea rentable la relacin beneficio-costo debe ser mayor a uno. Adems, es necesario tomar en cuenta el procedimiento: para evaluar un proyecto se tiene que seguir los siguientes pasos: 1. Definir correctamente el proyecto, establecer claramente la situacin con y sin proyecto. 2. Identificar los beneficios que incurrirn en las situaciones con y sin proyecto.
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3. Identificar los costos en que incurrir en las situaciones con y sin proyecto. 4. Asignar valores a los beneficios y costos previamente identificados. 5. Por diferencia entre los resultados de las situaciones con y sin proyecto, encontrar los beneficios y costos atribuibles al proyecto. 6. Comparar beneficios y costos a travs de los coeficientes de evaluacin (VAN, TIR y B/C) con el propsito de asignar ptimamente los recursos. En el anexo de cuadros se podr apreciar un flujograma de la Evaluacin Financiera y Evaluacin Econmica Social. Leccin N 10 ANLISIS DE SENSIBILIDAD 1.- Variacin de Parmetros 1.- Variacin de Parmetros.El anlisis de sensibilidad de un proyecto se refiere a la medicin de la vulnerabilidad del proyecto con respecto a la variacin en los diversos parmetros que conforman el mismo y que pueden ser: Incremento de los ingresos Decremento de los ingresos Incremento en los costos totales Decremento de los costos totales Incremento de los costos de produccin Decremento de los costos de produccin.
En cuanto a la incidencia de la inflacin, se refiere cuando esta afecta a los precios; por ejemplo, si los precios se incrementaran en 10% y la tasa de actualizacin financiera es del 18% se puede tomar dos decisiones. La una analizara con precios constantes y se actualizara en 18%; la segunda en cambio seria trabajar con precios corrientes y actualizados con una tasa del 28% que resulta de aplicar la tasa financiera ms el ndice de la inflacin y que es acumulativo. El recomendable trabajar con precios constantes, suponiendo que los Beneficios y los Ingresos se afectan uniformemente por la tasa de inflacin y por lo tanto no es necesario reajustar la tasa de actualizacin. Finalmente, para evitar distorsiones de cualquier tipo es mejor que todo el clculo de flujo de caja este expresado en dlares, evitando de este modo los correctivos a plantearse si se expresa en moneda nacional. BIBLIOGRAFA 1. Resumen de Preparacin y Evaluacin de Proyectos. Primera Edicin. Gabriel Garca Prez. Ao 2005. 2. Texto de Preparacin y Evaluacin de Proyectos. Segunda Edicin. Walter Canedo Espinoza. Ao 2005. 3. Preparacin y Evaluacin de Proyectos. Segunda Edicin. Nassir Sapag Chain. Reinaldo Sapag Chain. Mc. Graw Hill. Ao 1989. 4. Bibliografa de las diferentes Cyber Bibliotecas Virtuales, Paginas WEBs de Internet. Autor: M.S.c. Lic. Miguel ngel Heredia Chumacero miguel_heredia@hotmail.com

Preparacion y Evaluacion Proyectos

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Preparacin y evaluacin de proyectos

- Factibilidad: 3.- Significado y Tipos de Proyecto.-

Proyectos de arranque y puesta en marcha: Llave en mano o Turn key. Leccin N 2

Consumidores Sistemas de comercializacin Normas y estndares

En la prctica, la frmula a aplicar es la que sigue:

Pcte * IP0 IPN

ndice de Precios de LASPEYRES

ndice de Precios de FISCHER

ndice de Precios de MARSHALL

ndice de Precios de WALSH

2001 Proye c 2002 2003 2004 2005 2006

90,0 91,8 94,5 94,5 99,1 104,4

540 557 571 585 601 616

2,20 2,00 2,00 EY = 94,5 90,0 90,0

= ndice de crecimiento del ingreso.

Ferrari La Paloma Villa Imperial Importaciones La Rosca * Carlos V * Total Oferta

DEMANDA INSATISFECHA Leccin N 4

Costo de capital T O T A L Fuente:

Lic. Carlos Bernal, Preparacin y Evaluacin de proyectos

142,9 *100 100 = 187,8 * 50 50

1 1 0,6 1,15 1 =1 2 * * * (15 n ) n 1,15 0,6 1,15 +1

1 = 0,093n 0,395 1,15 n

Donde el tamao 303 TM/da.

40.000 8.000 20.000

5.- Emplazamiento.Datos y variantes:

Condiciones locales: Infraestructura y medio ambiente socioeconmico.

Direccin y velocidad mxima.

Restricciones de trfico a causa de condiciones estacionales.

Contratista: Civiles, elctricos, mecnicos, etctera. aptitudes tcnicas.

Descripcin: Empresas, direccin capacidad, nivel de

500 120 200

Intereses sobre prstamos durante la ejecucin

Gastos Gastos Gastos Gastos SUB

Preinversin Constitucin Consultara Instalacin OTAL

2.- Anlisis Financiero.-

Pasivo circulante(c. plazo) 3.- Capital

Todo lo anterior sirve para la toma de dos decisiones importantes:

La decisin d inversin La decisin de financiamiento

2.- Valor Actual Neto (VAN).-

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142,9 100 100 = 187,8 50 50