1 Unidad NoII - Interes y Tasas de Interes - cap.No1.Interes Simple.07 de Enero Del 2013

Matemtica Financiera. Ing. Mg.
Alejandro Alfonso FONG LAU

Unidad NoII.Inters y Tasas de Inters. Lima, 07 de enero del 2013
Captulo No 1.Inters Simple
90

UNIDAD N
o
II.INTERS Y TASAS DE INTERS.

Competencia que el participante habr alcanzado:
Resuelve situaciones problemticas de las carreras profesionales de Administracin,
Contabilidad, Economa, Ingeniera, utilizando comprensivamente.
a) Lo Conceptos y las leyes financieras a inters simple.
b) Los principios y las leyes del inters compuesto.
c) Los conceptos de tasas
d) Equivalencia Financiera de Capitales.
d) Descuento.

Capacidades que el participante adquirir:
1. Utiliza las leyes del inters simple para plantear y resolver problemas.
2. Utiliza las leyes y los factores financieros de inters compuesto.
3. Aplica los principios de equivalencia de capitales en el planteamiento y solucion de
problemas.
4. Diferencia entre descuento Racional y Bancario
5. Utiliza las diferentes tasas para plantear diversas alternativas de solucin.

Contenidos conceptuales:
1. Inters simple. Inters ordinario y exacto con tiempo exacto y aproximado.
2. Inters compuesto.Factores financieros.
3. Equivalencia Financiera de Capitales.
4. Tasas de inters.
5. Descuento
Matemtica Financiera. Ing. Mg. Alejandro Alfonso FONG LAU
91

Actitudes que desarrollar:
1. Reconoce el valor de la matemtica como herramienta necesaria para el aprendizaje
cientfico de las ciencias Administrativas, Contables, Econmicas, Financieras,
Sociales, Biolgicas, Ingenierles,
2. Valora el papel formativo de la matemtica sobre el pensamiento.
3. Respeta el aporte de los dems participantes, est dispuesto a ponerse en el lugar del
otro participante, es solidario y responsable frente a la tarea en equipo.
4. Reconoce y valora las relaciones entre el lenguaje grafico y el numrico
5. Respeta a los dems participantes y es flexible frente a los diferentes
procedimientos para resolver un mismo problema.
6. Demuestra inters por relacionar las operaciones numricas con las
transformaciones geomtricas.

92

CAPTULO N
o
1. INTERS SIMPLE

Introduccin.
En todas las operaciones financieras se acostumbra a pagar un inters por el uso del
dinero. La mayora de los ingresos de los bancos, de las cajas municipales, de las cajas
rurales, en general de las instituciones financieras se obtienen de los intereses de los
prstamos o de retorno de utilidades por inversiones.
Modelo matemtico.
Es un conjunto en el cual se han establecido relaciones unitarias, binarias, ternarias, que
verifican los axiomas y teoremas de la teora matemtica.
Todo modelo matemtico est representado por un conjunto de ecuaciones o inecuaciones
destinadas a describir la estructura del modelo.
Para elaborar un modelo matemtico se debe tener en cuenta:
a) Encontrar un problema del mundo real.
b) Formular el modelo matemtico que se ajuste lo ms posible al problema considerando:
b-1) Variables o parmetros de decisin. b-2) Restricciones. b-3) Funcin objetivo
c) Aplicar los conceptos matemticos para resolver el modelo e interpretar la solucin.
d) Constatar la solucin con el mundo real.
Variables y parmetros de decisin.
Las variables utilizadas en los negocios durante el perodo de estudio son:
P= C =VP =VA = capital inicial o valor presente o valor actual.
S = VF = monto o capital final o valor futuro
n = tiempo (perodos de la operacin)
I= inters
i = tasa de inters o de rendimiento, en tanto por uno, (nominal o efectiva)
R= renta o cantidad de dinero que se cobra o se paga.
Nota: i,n deben estar referidos a un mismo perodo(semanas,quincenas,meses,
93

bimestres, trimestres, cuatrimestres,semestres,aos

Ejemplo N
o
1
En inters simple el modelo matemtico que permite calcular el inters es I = Pin,
identifique las variables.
Solucin.
I= inters; P = VP = capital inicial o valor presente; i= tasa de inters; n = tiempo.
Diagrama tiempo-valor.
Es el diagrama en el cual queda registrada: la lnea de tiempo u horizonte temporal, el valor
presente o capital inicial P=VP= VA y el valor futuro S = VF o un valor intermedio.
En un diagrama, el tiempo puede medirse de dos maneras diferentes.
a) En sentido positivo: de izquierda a derecha, por ejemplo se conoce el valor actual de
un titulo- valor y se desea conocer el valor futuro.
b) En sentido negativo: de derecha a izquierda, por ejemplo se conoce el valor futuro.
de un titulo- valor y se desea conocer el valor actual o valor presente
Valor del dinero en el tiempo
Es la variacin de la cantidad de dinero en el tiempo, es decir, el valor del dinero en el
pasado es diferente al de hoy y tendr un valor diferente en el futuro.

P
1
= P = P
2
implica que P u.m. de hoy es diferente a P
1
u.m. de hace un ao y de P
2
u.m.
despus de un ao.

P .u.m. . . .
1
m u P .
u.m.
. .
2
m u P
Hoy
Hace un ao Despus de un ao
0 1
+ 1 HT
0 n
P = VP =VA(dato)
presente
S = VF=?
Horizonte temporal
n 0
P = VP=VA=?
S = VF(dato)
Horizonte temporal
94

Operaciones financieras
Una operacin financiera es todo intercambio de capitales en funcin de una ley financiera.
En toda operacin financiera intervienen:
i) Los capitales
ii) El acreedor es la persona que entrega un capital, y
iii) El deudor, es la persona que recibe el capital.
iv) La duracin, es decir, el plazo de tiempo que dura la operacin.
Ley Financiera
Es un modelo matemtico que establece un acuerdo de equivalencia entre las partes
(acreedor y deudor).
Se dice que se esta capitalizando cuando calculamos el valor del dinero dentro de un
determinado tiempo, es decir, el valor futuro.

Se dice que se esta actualizando descontando cuando calculamos el valor presente o
valor actual del dinero.

Las leyes financieras generalmente utilizadas son: a) Inters Simple, b) Inters compuesto.
Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros bancarios y no bancarios son aquellos que canalizan el ahorro
hacia la inversin y permiten el acceso del sector empresarial a recursos financieros
necesarios para el desarrollo de proyectos de inversin., algunos instrumentos financieros
son:
i) Prstamos y crditos, ii) Descuento. iii) Pagars.
iv) Hipoteca. v) Leasing vi) Factoring

Presente
0
Futuro
n
P S
Actualizar o descontar
Presente
0
Futuro
n
P S
capitalizar
95

Diagrama de Flujo de Caja o Diagrama de Flujo de Efectivo
El diagrama de Flujo de caja o diagrama de Flujo de efectivo se representa en un
Diagrama Tiempo-Valor con las siguientes caractersticas:
1) Los flujos de caja son el resultado del movimiento de ingresos y egresos, para efectos de
evaluacin se considera que ellos ocurren al final de un perodo de tiempo.
(El final de un perodo significa el final del perodo de inters, no corresponde al final del
ao calendario).
2) El presente (da de hoy) le asignamos el tiempo cero y el momento uno al final de un
perodo de referencia: da; semana; quincena; mes; bimestre, etc.

3) La tasa de inters debe coincidir con la unidad de tiempo: da; semana; mes; quincena;
bimestre, trimestre, etc.
4) Los flujos de efectivo positivos (+) se representan con flechas hacia arriba (utilidades;
ingresos; reduccin en los costos de operacin, beneficios, rentas percibidas; valor de
salvamento de activos; ahorros de impuesto a la renta; recepcion de prestamos;)

5) Los flujos de efectivo negativos ( ) se representan con flechas hacia abajo (inversiones;
desembolsos; costos de operacin, gastos; renta pagadas; pago de intereses y de
prestamos,impuestos a la renta..
Horizonte Temporal +
...
Re percibidas ntas
Beneficios
Utilidades
Ingresos

0 1 2
HT (perodos)
Inicio del
Perodo1
Inicio del
Perodo2
Inicio del
Perodo3
Fin del
Perodo1
Fin del
Perodo2
Da de
Hoy
96

Para trazar el diagrama de flujo de caja o diagrama de flujo de efectivo se debe tener en
cuenta el punto de vista respecto a la operacin a realizarse.

Ejemplo N
o
2
En inters compuesto el modelo que permite calcular el capital final es S=P(1+i)
n
, Si usted
deposita P u.m.(unidades monetarias) durante n aos y la tasa pasiva a la tasa pasiva de la
institucin financiera es i. a) identifique las variables. b) Disear el diagrama de flujo
(Utilice flechas).
Solucin.
a) Datos del problema:
P = VP = capital inicial o valor presente o valor actual
i = tasa pasiva es la tasa efectiva anual que paga el banco a sus clientes.
n = tiempo debe estar expresado en aos.
Incgnita
S = capital final o monto o valor futuro
Nota: i, n deben estar referidos a un mismo perodo(semanas,quincenas,meses,bimestres,
trimestres,cuatrimestres,semestres,aos
b) Disear el diagrama de flujos de caja (Utilice flechas).
b-1) Desde el punto de vista del cliente

El cliente deposita hoy P u.m. durante n aos a una tasa pasiva i al final recibe S u.m.

Horizonte Temporal

. ;....
Re
Gastos
pagadas ntas
Costos
s Desembolso
s Inversione

hoy
0
P=VP=VA
HT
i =TEA
n = aos
S= VF=.?
Capitalizacin
97

b-2)Desde el punto de vista de la institucin financiera

La institucin financiera recibe hoy P u.m. durante n aos a una tasa pasiva i al final paga
S u.m.

Inters.(I)
Es el pago que se hace por el alquiler de un dinero por tiempo determinado, se representa
por I.
Es el dinero que genera un capital al invertirlo o al otorgarlo en calidad de prstamo
El inters I es la diferencia que se obtiene restando el capital inicial P del capital final S.
I = S P, I = VF VA.
Existen dos tipos de inters:
a) Inters pagado:
El inters pagado es cuando una persona o una empresa pide prestado dinero.
b) Inters ganado:
El inters ganado es cuando una persona o empresa ahorra, invierte o presta dinero.
Rdito(r)
El rdito, representado por r, es el rendimiento generado por un capital.
Si en el instante t
1
se dispone de un capital de P
1
u.m. y si en el instante t
2
> t
1
ste se
convierte en P
2
, el rdito de la operacin financiera es :
1
1 2
P
P P
r

= .
Ejemplo N3
Suponga que hoy deposita 2 000,00 u.m. en el banco y dentro de un ao tiene 2 0016,00
u.m. a)Cual es el rdito de la operacin? b) Disear el diagrama de flujo de efectivo
(utilice flechas).
Solucin.
Hoy = momento actual , n
1
= 0 aos, P
1
= 2000,00 u.m.
Dentro de un ao: n
2
=1; P
2
= 2016,00u.m
hoy
0
P=VP=VA
HT
i =TEA n = aos
S= VF=.?
Capitalizacin
98

a) el rdito en un ao
008 , 0
000 2
16
000 2
000 2 016 2
1
1 2
= =
=
P
P P
r en tanto por uno 0,8% ( en porcentaje)

b) Disear el diagrama de flujo de efectivo (utilice flechas).desde el punto de vista del
cliente

Tasa de inters o Tanto de inters
La tasa de inters o el tanto de inters representado por i se define como el rdito en la
unidad de tiempo.
Si en el instante n
1
se dispone de un capital de P
1
=VP u.m. y si en el instante n
2
> n
1
ste
se convierte en P
2
= VF, el tanto de inters o tasa de inters de la operacin financiera es:
| |
| |
1 2 1
1 2
1 2
1
1 2
1 2
n n P
P P
n n
P
P P
n n
r
i
= .
Ejemplo N4
Suponga que hoy deposita 4 000,00 u.m. en un banco y dentro de un ao tiene 4 060.00
u.m. a) Cul es el rdito de la operacin? b) Disear el diagrama de flujo de efectivo
(utilice flechas) c). Cul es la tasa de inters el tanto de inters de la operacin?
Solucin.
Hoy = momento actual, n
1
= 0 aos, P
1
= 4000,00 u.m.= VA
Dentro de un ao: n
2
=1; P
2
= 4 060,00u.m. = VF
a) el rdito en un ao
015 , 0
000 4
60
000 4
000 4 060 4
1
1 2
= =
=
P
P P
r en tanto por uno o 1,50% (en porcentaje)
b) Disear el diagrama de flujo de efectivo (utilice flechas), desde el punto de vista del
cliente
VP=P
1
=2000
P
2
=2 016=S = VF
Hoy =0 1
capitalizacin
r = ?
99

c) la tasa de inters el tanto de inters de la operacin es (la operacin dura un ao)
015 , 0
0 1
015 , 0
1 2
1
1 2
1 2
=
=
n n
P
P P
n n
r
i en tanto por uno anual o 1,5% anual

Ejemplo N 5
Suponga que hoy deposita 4 000,00 u.m. en un banco y dentro de dos aos tiene 4 060.00
u.m. a) Cul es el rdito de la operacin? b) Disear el diagrama de flujo de efectivo
(utilice flechas) c). Cul es la tasa de inters el tanto de inters de la operacin?
Solucin.
1
= 0 aos, P
1
= 4000,00 u.m.= VA
Dentro de dos aos: n
2
=2; P
2
= 4 060,00u.m = VF
a) el rdito en dos aos
015 , 0
000 4
60
000 4
000 4 060 4
1
1 2
= =
=
P
P P
r en tanto por uno o 1,50% (en porcentaje)
b) Disear el diagrama de flujo de efectivo (utilice flechas), desde el punto de vista del
cliente.

c) el tanto de inters o tasa de inters de la operacin es (la operacin dura dos aos)
=
= 0075 , 0
0 2
015 , 0
1 2
1
1 2
1 2
n n
P
P P
n n
r
i tanto por uno anual; o 0,75% (anual)
Notas:
1) del ejercicio 4 y 5 se infiere que el rdito permanece constante ante variaciones del
horizonte temporal.
P
1
=4000
P
2
= 4060=S
0 2
capitalizacin
P
1
=4000
P
2
=4 060 =S
0 1
capitalizacin
100

2) del ejercicio 4 y 5 se infiere que la tasa de inters o tanto de inters cambia ante
variaciones del horizonte temporal.
3) Con respecto a un ahorrista, un inversionista en lugar de tasa de inters se le
denomina tasa de rendimiento

Se dice tasa de inters cuando uno paga intereses y tasa de rendimiento cuando uno
gana intereses

Ejemplo N6
El seor Juan Carlos Avendao Castillo solicita hoy un prstamo de 12 000,00 u.m., y
debe pagar un total de 17 280,00 u.m. exactamente un ao despus. a) Determine el inters
pagado. b) Hallar el rdito. c) Hallar la tasa de inters.
Solucin.
1
= 0 aos, P
1
.= VA= 12 000,00 u.m
Dentro de un ao: n
2
= 1; P
2
= VF = 17 280,00u.m
a) Inters pagado = Cantidad que se debe pagar Cantidad prestada inicialmente.
I = 17 280,00 12 000,00 = 5 280,00 u.m. es el inters en un ao
En Excel: Clculo del inters pagado.

b) rdito: 44 , 0
000 12
280 5
= = =
=
P
I
P
P S
inicial Capital
inicial Capital final Capital
r
c) tasa de inters:
| |
| |
1 2 1
1 2
1 2
1
1 2
1 2
n n P
P P
n n
P
P P
n n
r
i
=
44 , 0
0 1
44 , 0
1 2
=
=
n n
r
i en tanto por uno o 44 %
En Excel: Clculo del tanto por uno anual inters.
101

Ejemplo N7
El seor Miguel Oblitas Morales apertura hoy su libreta de ahorros con 10 250,00 u.m., y
despus de exactamente un ao tiene 10 506,25 u.m..
a) Determine el inters ganado. . b) Hallar el rdito. c) Hallar la tasa de rendimiento.
Solucin.
1
= 0 aos, P
1
.= VA= 10 250,00 u.m
Dentro de un ao: n
2
= 1; P
2
= VF = 10 506,25 u.m
a) Inters ganado = Cantidad acumulada Cantidad ahorrada inicialmente.
I = 10 506,25 10 250,00 = 256,25 u.m.es el inters en un ao
b) rdito: 025 , 0
250 10
25 , 256
= = =
=
P
I
P
P S
inicial Capital
inicial Capital final Capital
r
c) tasa de rendimiento:
| |
| |
1 2 1
1 2
1 2
1
1 2
1 2
n n P
P P
n n
P
P P
n n
r
i
=
25 , 0
0 1
25 , 0
1 2
=
=
n n
r
i

AUTOEVALUACION N
o
1
Realizar los clculos utilizando: a) Calculadora. b) Hoja de Excel
1) En inters simple el modelo que permite calcular el capital final es S= P(1+in), Si
usted deposita P u.m.(unidades monetarias) durante n aos y la tasa pasiva que le
paga el banco es i. a) identifique las variables. b) Disear el diagrama de flujos (Utilice
flechas.
2) El modelo matemtico de las rentas ordinarias o vencidas es:
( ) | |
i
i R
S
n
1 1 +
=
a) identifique las variables. b) Disear el diagrama de flujos (Utilice flechas).
Nota: existen cuatro variables conociendo tres de ellas se puede calcular la cuarta.
102

3) Suponga que hoy deposita 3 000,00 u.m. en el banco y dentro de un ao tiene 3
300,00 u.m. a)Cual es el rdito de la operacin? b) Disear el diagrama de
flujo(utilice flechas).
4) Suponga que hoy deposita 5 000,00 u.m. en un banco y dentro de un ao tiene 5
600.00 u.m. a) Cual es el rdito de la operacin? b) Disear el diagrama de flujo
(utilice flechas) c). Cual es el tanto de inters o tasa de inters de la operacin?
5) Suponga que hoy deposita 6 000,00 u.m. en un banco y dentro de dos aos tiene 6
700.00 u.m. a) Cual es el rdito de la operacin? b) Disear el diagrama de flujo
(utilice flechas) c). Cual es el tanto de inters o tasa de inters de la operacin?
6) El seor Juan Carlos Avendao Castillo solicita un prstamo de 20 000,00 u.m., el
22 de agosto del 2011 y debe pagar un total de 28 450,00 u.m. exactamente un ao
despus.a) Determine el inters. b) Hallar la tasa de inters.
7)El seor Miguel Oblitas Morales apertura su libreta de ahorros con 15 000 el 13de
diciembre del 2011 despus de exactamente un ao tiene 15 124,50 u.m..
a) Determine el inters. b) Hallar la tasa de rendimiento.
8) El seor Juan Carlos Avendao Castillo solicita un prstamo de 35 000,00 u.m., el
13 de abril del 2012 y debe pagar un total de 37 457,00 u.m. exactamente un ao
despus. a) Determine el inters. b) Hallar la tasa de inters.
9)El seor Miguel Oblitas Morales apertura su libreta de ahorros con 48 000 ,00 el 05
de enero del 2012 despus de exactamente un ao tiene 53 451, u.m..

103

Inters simple.
Un capital se encuentra colocado a inters simple cuando el inters se calcula con respecto
al capital inicial y para todo el periodo de la transaccin.
Las operaciones a inters simple se caracterizan porque los intereses generados no se
agregan al capital, es decir, no se acumulan y no generan intereses en los perodos
siguientes; los intereses en cualquier perodo siempre se obtienen del capital inicial, al
tanto de inters vigente en dicho perodo.
Generalmente, este rgimen financiero es para operaciones a corto plazo (menos de un ao)
Notacin.
Capital inicial (P = C = VP =VA)
Es el dinero que se presta, tambin se le llama: principal P, capital o stock inicial de
efectivo C, valor actual (VA), valor presente (VP) se representa por (P = C = VP= VA).
Monto.(S = M = VF)
Es el dinero que se recibe despus de haber transcurrido un determinado nmero de
perodos, tambin se le llama valor futuro. (VF) o capital final
Tiempo (n = t)
Es el nmero de perodo por el cual se alquila el dinero, se representa por n, puede estar
expresado en aos, semestres, cuatrimestres, trimestres, bimestres, meses, das.
Ley financiera
La ley financiera es un modelo matemtico (una frmula) que permite calcular los intereses
por el aplazamiento y/o anticipacin de un capital en el tiempo.
Esquema del Inters simple.

El inters depende en gran medida de los siguientes factores:
- Del capital o principalP = C = VP=VA, a mayor capital mayor ser el inters.
inicial capital
intereses
inicial capital
Capital
Final
tiempo
104

- Del tiempo de la operacin n, a mayor tiempo mayor ser el inters; generalmente
en aos
- De la seguridad del buen fin de la inversin, y de la persona que solicita el crdito.
A mayor riesgo mayor ser la tasa de inters.
- De la situacin de la demanda del mercado del dinero. Si la demanda de dinero es
mayor que la oferta la tasa de inters ser ms alta.
El inters depende del capital, del tiempo, de la tasa de inters, del riesgo, etc.
I = f (Capital; tiempo; tasa de inters, riesgo,...)
i) el inters I es directamente proporcional al capital P, ceteris paribus,
1
K
P
I
=
ii) el inters I es directamente proporcional al tiempo n ,ceteris paribus,
2
K
n
I
=
iii) el inters I es directamente proporcional al producto Pn,ceteris paribus,
K
Pn
I
= , luego I = K (Pn)
donde K es la constante de proporcionalidad, cuyo valor depende de las condiciones
contractuales de la operacin financiera.
Generalmente sta constante K de proporcionalidad representa la tasa de inters simple
i por perodo.
La ley financiera para calcular los intereses es: I = Pin
El modelo del inters simple tiene cuatro variables: Capital inicial o valor actual o valor
presente (P =C= VA=VP), la tasa de inters simple por periodo (i), el nmero de periodos
(n) y los intereses (I); si se conocen tres de ellas se puede hallar la cuarta
Notas:
1.) La tasa de inters simple i y el tiempo n deben estar expresadas en la misma unidad
de tiempo, es decir, homogenizando i y n con relacin al tiempo, si la tasa es anual el
tiempo debe estar en aos; si la tasa es semestral el tiempo debe estar en semestres y asi
sucesivamente.
2.) En operaciones comerciales, por lo general la tasa se especifica anual y el tiempo se
debe tambin utilizar en la frmula como parte de un ao.
3.) Si la tasa se da slo como un porcentaje, sin especificar el tiempo, se supone que es
una tasa de inters simple anual.
105

Clculo de los intereses
Ejemplo N8
Juan Prez deposit 2 560,00 nuevos soles a una tasa de inters simple mensual del
0,125% durante 7 meses Cunto gano de intereses?
Solucin
I = Pin; i,n referidos al mismo perodo de tiempo
P = 2 560,00; i = 0,00125 tanto por uno mensual; n = 7 meses
I = 2 560,00(0,00125) (7) = 22,40 nuevos soles
En Excel

Clculo del principal o valor actual (P = VA=VP).
EjemploN9
Cunto se pidi prestado si el inters pagado es de 106,80 u.m., tasa de inters simple
anual es de 17,8% y el tiempo 3 meses?
Solucin.
I = Pin; homogenizando: i y n en aos;
I = 106,80; P = ?, i = 0,178 tanto por uno anual, aos ao n 25 , 0
4
1
12
3
= = =
I = Pin; 106,80 = P(0,178)(0,25) P = 2 400,00 u.m.
En Excel

106

Clculo de la tasa.
Ejemplo N10
Una deuda de 4 500,00 u.m. se liquid al finalizar el quinto mes y se tuvo que pagar
135,00 u.m. por concepto de intereses, si la transaccin se realizo a inters simple Cul fue
la tasa de inters?
Solucin.
I = Pin; homogenizando: la tasa y el tiempo en forma anual
I = 135 ,00; P = 4 500.00, i =,,? Tanto por uno anual; ao n
12
5
=
I = Pin;
(
=
12
5
) ( 500 4 135 i i = 0,072 tanto por uno anual

Clculo del tiempo.
Ejemplo N11
Por una deuda de 3000,00 u.m. se pago 97,50 u.m. por concepto de intereses. Si la tasa de
inters simple anual fue de 19,5% Cunto tiempo estuvo prestado el dinero?
Solucin.
I = Pin; homogenizando: i y n en aos; I = 97,50; P = 3 000.00,
i = 0,195 tanto por uno anual; n =...ao?
97,50 = 3 000,00(0,195)(n) meses ao ao n 2
6
1
.. 1666666 , 0
) 195 , 0 ( 000 3
5 , 97
= = = =

107

AUTOEVALUACION N2
1) El seor Juan Carlos Avendao Castillo solicita un prstamo de 13 500,00 u.m., el 23 de
junio del 2007 y debe pagar un total de 16 450,00 u.m. exactamente un ao despus.a)
Determine el inters. b) Hallar la tasa de inters.
2)El seor Miguel Oblitas Morales apertura su libreta de ahorros con 1 5 350,00 u.m., el 11
de julio del 2 007 despus de exactamente un ao tiene 16 250,00 u.m..
4) A una persona se le otorgo un prstamo de 3 200,00 u.m. por 2 meses a una tasa de
inters simple anual del 6,5% Cunto inters pag?
5.) A una persona se le otorgo un prstamo de 1 450,00 u.m. por 3 meses a una tasa de
inters simple anual del 18,5% Cunto inters pag?
6.) A una persona se le otorgo un prstamo de 3 600,00 u.m. por 4 meses a una tasa de
inters simple anual del 20,5 % Cunto inters pag?
7) Una deuda de 3 600,00 u.m. se liquid al finalizar el quinto mes y se tuvo que pagar
120,00 u.m. por concepto de intereses. a) Cul fue la tasa de inters simple mensual?
b) Cul fue la tasa de inters simple trimestral?
8) Una deuda de 2 800,00 u.m. se liquid al finalizar el cuarto mes y se tuvo que pagar
102,50 u.m. por concepto de intereses. a) Cul fue la tasa de inters mensual?
9) Una deuda de 4 800,00 u.m. se liquid al finalizar el quinto mes y se tuvo que pagar
165,00 u.m. por concepto de intereses. a) Cul fue la tasa de inters simple mensual?
10) Por una deuda de 4 000,00 u.m. se pago 112,50 u.m. por concepto de intereses. Si la
tasa de inters simple anual fue de 8,0% Cunto tiempo estuvo prestado el dinero?
11) Por una deuda de 3 000,00 u.m. se pago 125,50 u.m. por concepto de intereses. Si la
tasa de inters simple anual fue de 20,0% Cunto tiempo estuvo prestado el dinero?
12) Por una deuda de 2 500,00 u.m. se pago 85,50 u.m. por concepto de intereses. Si la tasa
de inters simple anual fue de 21,0% Cunto tiempo estuvo prestado el dinero?
13.) Cunto se pidi prestado si el inters pagado es de 96,50 u.m., tasa de inters simple
anual del 15 % y el tiempo 5 meses?
14.) Cunto se pidi prestado si el inters pagado es de 130,00 u.m., tasa de inters simple
anual del 20,0 % y el tiempo 6 meses?
108

Clases de inters simple
| |
| |
| |
=
(
=
(
=
366
366
365
365
360
360
das de N
i P I das de ao
das de N
i P I das de ao
real o Exacto
das de N
i P I das de ao comercial o Ordinario
Simple
Inters
anual e
anual e
anual o

Nota:Un ao bisiesto = 366 das; los aos bisiestos son aquellos cuando el nmero del
ao es divisible entre 4. Por ejemplo: 1 992; 1 996; 2 000; 2 004; 2 008; 2 012;...
Ejemplo N
o
12
Cual es el inters ordinario que genera un deposito de 54 000,00 u.m. colocado durante 200
das a una tasa de inters simple anual de 2,45% .
Solucin.
( ) . . 00 , 35 7
360
200
0245 , 0 000 54
360
m u
das de N
Pi I
o
anual o
= |
.
|
\
|
=
(
=

Ejemplo N
o
13
Cual es el inters exacto que genera un deposito de 73 000,00 u.m. colocado durante 250
das a una tasa de inters simple anual de 2,15% ?
Solucin.
( ) . . 00 , 075 1
365
250
0215 , 0 000 73
365
m u
das de N
Pi I
o
anual e
= |
.
|
\
|
=
(
=

Clculo exacto y aproximado del tiempo.
Cuando una persona deposita y retira su dinero de su cuenta en una entidad financiera en
el mismo da, el dinero depositado, no gana intereses.
Notas:
1) Para que el dinero gane intereses debe permanecer por lo menos un da en la
entidad financiera.
2) Se acostumbra a contar una de las dos fechas dadas, generalmente se excluye el
primer da y se incluye el ltimo da.

109

Tiempo Exacto
Los das del mes segn el calendario.
Tiempo Aproximado
Todos los meses de 30 das.
Ejemplo N14
Un capital fue colocado en una institucin financiera del 13 de enero del 2011 hasta el 15
de abril del mismo ao. Determinar el tiempo en forma: a) exacta y b) aproximada.
Solucin.
2011 no es un ao bisiesto, tiene 365 das.
a) Tiempo exacto: los das segn el calendario:
enero febrero marzo abril
N de das 31 13 = 18 28 31 15
Das acumulados 18 46 77 92

b)Tiempo aproximado: todos los meses de 30 das.
N de das 30 13 = 17 30 30 15
Tambin:
da mes ao
15 de abril del 2011 15 04 2011
13 de enero del 2011 13 01 2011
restar 02 03 0000

Tiempo aproximado = 02 + 03(30) = 02 + 90 = 92 das

Inicio del
1 perodo
Hoy
0
Fin del
1 perodo

Inicio del
2 perodo

Fin del
2 perodo

Inicio del
4 perodo

1
2
3
Fin del
3 perodo

HT
Inicio del
3 perodo

110

Ejemplo N15
Un capital fue colocado en una institucin financiera del 25 de enero del 2012 hasta el 12
de abril del mismo ao. Determinar el tiempo en forma: a) exacta .b) Aproximada.
Solucin.
2012 es un ao bisiesto (366 das)
a) Tiempo exacto: los das del mes segn el calendario:
N de das 31 25 = 06 29 31 12

b) Tiempo aproximado: todos los meses de 30 das
N de das 30 25 = 05 30 30 12

Ejemplo N16
Un empresario deposit P u.m. en el Banco ABC del 25 de enero del 2008 hasta el 13 de
marzo del 2009.Determinar el tiempo transcurrido en forma aproximada
Solucin.
Tiempo aproximado: todos los meses de 30 das
restar
del enero de
del marzo de
2008 01 25 2008 25
2009 03 13 2009 13
,
no se puede restar, en este caso consideramos
+
restar
del jenero de
del marzo de
2008 01 25 2008 25
2009 1 03 30 13 2009 13
ao mes das restar
del jenero de
del marzo de
0001 01 18
2008 01 25 2008 25
2009 02 43 2009 13

Tiempo transcurrido = 18 +01(30)+1(360) = 408 das
Ejemplo N17
Un empresario deposit P u.m. en el Banco ABC del 28 de agosto del 2006 hasta el 07
de abril del 2009.Determinar el tiempo transcurrido en forma aproximada
Solucin.
111

2006 08 28 2006 28
2009 04 07 2009 07
del agosto
del abril
, no se puede restar, en este caso consideramos
+
2006 08 28 2006 28
2009 01 04 30 07 2009 07
del agosto
del abril

posible es no d restamos
del agosto
del abril
32
2006 08 05 2006 28
2009 03 37 2009 05

+
d restamos
del agosto
del abril
32
2006 08 05 2006 28
1 2009 12 03 37 2009 05

a m d restamos
del agosto
del abril
02 07 32
2006 08 05 2006 28
2008 15 37 2009 07

Tiempo transcurrido = 32 +07(30) + 02(360) = 32 +210 + 720 = 962 das

Inters simple con tiempo exacto y tiempo aproximado
=
das de meses los todos
aproximado Tiempo
calendario del meses los segn das los
exacto Tiempo
das das ao
real o Exacto
das de meses los todos
aproximado Tiempo
calendario del meses los segn das los
exacto Tiempo
das ao
comercial o Ordinario
Simple
Inters
30
*
*
366 365 1
30
*
*
360 1

Ejemplo N18
Determinar el inters ordinario de un capital de 7 500,00 u.m. colocado a una tasa de
inters simple anual del 3,15% del 7 de febrero hasta el 13 de Julio del
2008.Calculando el tiempo en forma: a) exacta. b) aproximada.
Solucin.
Inters ordinario: ao 2008 es bisiesto, por ser inters ordinario o comercial se considera
ao de 360 das; P = 7 500,00; i = 0,0315 tanto por uno anual, n en aos
|
.
|
\
|
=
360
das de N
Pi I
anual o

a) Tiempo exacto. Es el nmero exacto de das, tal como se encuentra en el calendario
112

157 144 114 83 53 22
13 30 31 30 31 22 07 29
acumulado
das
julio junio mayo abril marzo febrero
=
. . 03 , 103 . . 03125 , 103
360
157
) 0315 , 0 ( 7500 m u m u I
o
~ =
(
=
b) Tiempo aproximado. Se supone que todos los meses tienen 30 das.
156 143 113 83 53 23
13 30 30 30 30 23 07 30
acumulado
das
=
m u m u I
o
. 37 , 102 . . 375 , 102
360
156
) 0315 , 0 ( 7500 ~ =
(
=
Ejemplo N19
Determinar el inters exacto de un capital de 7 500,00 u.m. colocado a una tasa de inters
simple anual del 3,15% del 7 de febrero hasta el 13 de Julio del 2008.Calculando el
tiempo en forma: a) exacta. b) aproximada.
Solucin.
Inters exacto: ao 2008 es bisiesto; por ser inters exacto o real se considera ao de 366
das . P = 7 500,00; i = 0,0315 tanto por uno anual, n en aos,
|
.
|
\
|
=
366
das de N
Pi I
anual e

157 144 114 83 53 22
13 30 31 30 31 22 07 29
acumulado
das
=
. . 34 , 101 . . 3422131 , 101
366
157
) 0315 , 0 ( 7500 m u m u I ~ =
(
=
156 143 113 83 53 23
13 30 30 30 30 23 07 30
acumulado
das
=
m u m u I . 67 , 100 . . 6967213 , 100
366
156
) 0315 , 0 ( 7500 ~ =
(
=
113

Notas
1) Para un mismo capital, a la misma tasa y durante el mismo tiempo el inters
ordinario es mayor que el inters exacto.
2) Cuando no se especifica el ao se considera un ao normal.

Ejemplo N 20
Hallar la relacin entre el inters ordinario y el inters exacto, generado por un capital de P
u.m. colocado durante x das a una tasa de inters simple anual del 100i%.
Solucin
72
73
360
365
365
360
= =
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
=
x
Pi
x
Pi
I
I
e
o
; Tambin:
e e e e o
I I I I I
73
1
72
1
1
72
73
+ =
(
+ = =

1
15
30
60
90
120
180
360
Da
Quincena
Mes
Bimestre
Trimestre
re Cuatrimest
Semestre
Ao
das en Perodo Trmino

360
24
12
6
4
3
2
1
1
Da
Quincena
Mes
Bimestre
Trimestre
re Cuatrimest
Semestre
Ao
ao en unidades de N Unidad

Ao bancario segn el Banco Central de Reserva del Per (BCRP)
Segn lo normado por el Banco Central de Reserva del Per, el
ao bancario corresponde a un perodo de 360 das.
En lo sucesivo el adjetivo anual y el trmino ao se refieren a un ao
bancario y cuando se especifica de una fecha a otra fecha se considera
tiempo exacto
114

Ejercicios de Reforzamiento
Ejemplo N21
Determinar el inters ordinario de 12 000,00 u.m., a una tasa de inters simple anual del
2,75%, durante 57 das, colocado en el ao 2005.
Solucin.
Inters ordinario: ao 2005 no es bisiesto, por ser inters ordinario o comercial se
considera ao de 360 das; P =12 000; i = 0,0275 tanto por uno anual, n en aos
. . 25 , 52
360
57
) 0275 , 0 ( 000 12
360
m u
das de N
Pi I
o
anual o
=
(
=
(
=

Ejemplo N22
Determinar el inters exacto de 9 000,00 u.m., a una tasa de inters simple anual del
21,75%, durante 50 das, colocado en el ao 2005.
Solucin.
Inters exacto: ao 2005 no es bisiesto, por ser inters exacto o real se considera ao de
365 das; P = 9 000,00 u.m.; i = 0,2175 tanto por uno anual, n en aos,
. . 1506849 , 268
365
50
) 2175 , 0 ( 000 9
365
m u
das N
Pi I
o
anual e
=
(
=
(
= I
e
= 268,15 u.m.

Ejemplo N23
Determinar el inters ordinario de un capital de 5 347,00 u.m. colocado a una tasa de
inters simple anual del 2,05% del 28 hasta el 04 de Junio de 2001.Calculando el
tiempo en forma: a) exacta. b) aproximada.
Solucin.
Inters ordinario ao 2001 no es bisiesto, ao de 360 das ; P = 5 347,00;
i = 0,0205 tanto por uno anual, n en aos |
.
|
\
|
=
360
) 0205 , 0 ( 347 5
das de N
I
o

a)Tiempo exacto. Es el nmero exacto de das, tal como se encuentra en el calendario
115

127 123 92 62 31 3
4 31 30 31 28 28 31
acumulado
das
junio mayo abril marzo febrero enero

. . 67 , 38 . . 66920694 , 38
360
127
) 0205 , 0 ( 347 5 m u m u I
o
~ = |
.
|
\
|
=
b) Tiempo aproximado.Se supone que todos los meses tienen 30 das.
126 122 92 62 32 2
4 30 30 30 30 28 30
acumulado
das

. . 36 , 38 . . 364725 , 38
360
126
) 0205 , 0 ( 347 5 m u m u I
o
~ = |
.
|
\
|
=

Ejemplo N24
Determinar el inters exacto de un capital de 7 694,00 u.m. colocado a una tasa de
inters simple anual del 1,65% del 13 de Enero hasta el 06 de Junio de 2003.Calculando
el tiempo en forma a) exacta. b) aproximada.
Solucin.
Inters exacto ao 2003 no es bisiesto; ao de 365 das; P = 7 694,00;
i = 0,0165 tanto por uno anual, n en aos |
.
|
\
|
=
365
) 0165 , 0 ( 694 7
das de N
I
e

144 138 107 77 46 18
6 31 30 31 28 13 31
acumulado
das

. . 08 , 50 . . 08477808 , 50
365
144
) 0165 , 0 ( 694 7 m u m u I
e
~ = |
.
|
\
|
=
143 137 107 77 47 17
6 30 30 30 30 13 30
acumulado
das

. . 74 , 49 . . 73696712 , 49
365
143
) 0165 , 0 ( 694 7 m u m u I
e
~ = |
.
|
\
|
=
116

Ejemplo N25
Un capital de 4 000,00 u.m. colocado en una institucin financiera del 7 de enero hasta el
28 de mayo del mismo ao, a una tasa de inters simple mensual del 1,2% . Hallar el
inters durante ese perodo de tiempo.
Solucin.
Cuando no se indica el tipo de inters, se considera ao bancario (inters ordinario) y
como se especifica de una a otra fecha se debe considerar tiempo exacto.
I = Pin. Donde i y n deben estar referidas al mismo perodo de tiempo
I = ?; P = 4 000,00 u.m.; TNM = i = 0, 012, tanto por uno mensual,
141 113 83 52 24
28 30 31 28 7 31
mayo abril marzo febrero enero
; meses n ,
30
141
= . I = P(TNM)(N meses)
. . 60 , 225
30
141
) 012 , 0 ( 000 4
30
m u
das N
Pi n Pi I
o
mensual meses mensual o
=
(
=
(
= =
Ejemplo N26
Qu capital colocado del 17 de agosto hasta el 25 de noviembre del mismo ao a una tasa
de inters simple anual del 20% generar un inters simple de 400,00 u.m.?
Solucin.
Cuando no se indica el tipo de inters, se considera ao bancario (inters ordinario) y
como se especifica de una a otra fecha se debe considerar tiempo exacto.
100 75 44 14
25 31 30 17 31
acumulados das
das de nmero
noviembre octubre setiembre agosto

I = Pin. Donde i y n deben estar referidas al mismo perodo de tiempo.
I = 400 u.m.; P = ? u.m.; i = 0,20 tanto por uno anual; ao n
9
2
360
80
= =
=
360
das de N
Pi I
o
anual o
|
.
|
\
|
=
360
80
) 20 , 0 ( 400 P P P = 9 000,00 u.m.

Ejemplo N27
Cul ser la tasa de inters simple mensual pactada por el financiamiento a 50 das, sobre
un artculo cuyo precio al contado es de 6 000,00 u.m. y al crdito sin cuota inicial es de
117

7 850,00 u.m., es decir, los intereses son de 1 850,00 u.m.
Solucin.
Cuando no se indica el tipo de inters, se considera ao bancario (inters ordinario
I = Pin. Donde i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo.
I = 1 850 u.m.; P = 6 000 u.m.; i =.. ? tanto por uno mensual; meses n
3
5
30
50
= =
= =
30
das N
Pi n Pi I
o
mensual meses mensual o

(
=
30
50
000 6 850 1
mensual
i
i = 0,185 tanto por uno mensual 18,5% mensual

La tasa de inters simple mensual es del 18,5 %

Ejemplo N28
En cunto tiempo podr quintuplicarse un capital a una tasa de inters simple del 4 %
mensual?
Solucin.
i y n deben estar referidas al mismo perodo de tiempo.
i = 0,04 tanto por uno mensual; n =? en meses
I = Pin. Donde
El capital se quintuplica cuando el inters ganado es igual a cuatro veces el capital inicial.
I = 4P u.m.; 4P = P(0,04)n 4 = 0,04n n = 100 meses.

AUTOEVALUACIN N3
1) Determinar el inters ordinario y el exacto de 6 000,00 u.m., a una tasa del 5%,
durante 55 das.
2) Determinar el inters ordinario y el exacto de 4 500,00 u.m., a una tasa del 6%,
durante 60 das.
3) Determinar en forma exacta y aproximada el tiempo transcurrido a) del 24 de
Enero hasta el 25 de Julio 2008. b) del18 de marzo hasta el 25 de Julio 2008.c) del 17
118

de octubre del 2008 hasta el 26 de marzo del 2009. d) del 25 d noviembre del 2008
hasta el 29 de julio del 2009.
4) Determinar en forma aproximada el tiempo transcurrido: a) del 20 de julio del
2006 hasta el 29 de setiembre del 2010.b) del 23 de octubre del 2004 hasta el 8 de
diciembre del 2010. c) del 11 de agosto del 2006 hasta el 17 de marzo del 2010. d)
del 21 de noviembre del 2007 hasta el 3 de junio del 2007.
5) Determinar el inters ordinario y exacto de un capital de 3 500,00 u.m. colocado a
una tasa de 5,5% del 8 de Enero de 2000 hasta el 27 de Julio de 2000.Calculando el
tiempo a) en forma exacta. b) en forma aproximada.
una tasa de 2,5% del 14 de Marzo de 2000 hasta el 15 de Junio de 2000.Calculando
el tiempo a) en forma exacta. b) en forma aproximada.
una tasa de 0,75 % del 23 de Enero de 2000 hasta el 2 de Mayo de 2000.Calculando
una tasa de 0,8% del 8 de Agosto de 2000 hasta el 27 de Octubre de 2000.Calculando
9) Si la tasa anual de inters simple es del 9 %anual.Cul ser la tasa para el perodo
comprendido entre el 01 de Enero de 1 999 y el 1 de Enero de 2 000?
10) Si la tasa anual de inters simple es del 8 %anual.Cul ser la tasa para el
perodo comprendido entre el 1 de Enero de 2 000 y el 1 de Enero de 2 001?
11) Si la tasa anual de inters simple es del 12,5 %anual.Cul ser la tasa para el
perodo comprendido entre el 1 de Enero de 2001 y el 1 de Enero de 2 002?
12) Un capital inicial de 3 600,00 u.m. colocado durante un ao a una tasa del 12 %
anual.Hallar el inters simple con diferentes perodos de tiempo y tasas
proporcionales.
13) Un capital inicial de 4 500,00 u.m. colocado durante un ao a una tasa del 6 %
anual.Hallar el inters simple con diferentes perodos de tiempo y tasas
proporcionales.
119

14) Un capital inicial de 8 000,00 u.m. colocado en una institucin financiera el 14 de
Junio al 26 de Noviembre del mismo ao, a una tasa del 1,1 % mensual. Hallar el
15) Un capital inicial de 10 000,00 u.m. colocado en una institucin financiera el 14
de Mayo al 15 de Octubre del mismo ao, a una tasa del 0,5 % mensual. Hallar el
16) Qu capital colocado a una tasa anual del 15 % generar un inters simple de
35,00 u.m. en el perodo comprendido entre el 7 de Junio y el 5 de Septiembre del
mismo ao?
17) Qu capital colocado a una tasa anual del 16 % generar un inters simple de
20,00 u.m. en el perodo comprendido entre el 18 de Febrero del 2001 y el 30 de Abril
del mismo ao?
18)Cul ser la tasa mensual de inters simple a cargar en el financiamiento a 40
das, sobre un artculo cuyo precio al contado es de 3 975,00 u.m. y al crdito sin cuota
inicial es de 4 823,00 u.m., es decir, los intereses son de 848,00 u.m.?
19)Cul ser la tasa mensual de inters simple a cargar en el financiamiento a 55
das, sobre un artculo cuyo precio al contado es de 8 970,00 u.m. y al crdito sin cuota
inicial es de 11 930,10 u.m., es decir, los intereses son de 2 960,10 u.m. ?
20) En cunto tiempo podr duplicarse un capital a una tasa de inters simple del
0,02 % mensual?
21) En cunto tiempo podr triplicarse un capital a una tasa de inters simple del
0,015 % mensual?

120

Impuesto a las Transacciones
Financieras (ITF)
Impuesto a las transacciones financieras en moneda nacional y
extranjera, y las operaciones que trasmitan pagos de dinero
cualquiera que sea el medio que se utilice.
Alcuotas
Vigencia Alcuota
Desde la fecha de vigencia de la Ley N 28194 0.10%
Desde el 1 de enero de 2005 hasta el 31 de diciembre de 2005 0.08%
Desde el 1 de enero de 2006 hasta el 31 de diciembre de 2006
0.08%
(
1
)
Desde el 1 de enero de 2007 hasta el 31 de diciembre de 2007
0.08%
(
2
)
A partir del 1 de enero de 2008 hasta el 31 de diciembre de 2008
0.07%
(
3
)
A partir del 1 de enero de 2009 hasta el 31 de diciembre de 2009
0.06%
(
3
)
A partir del 01 de enero de 2010, hasta el 31 de marzo de 2011
0.05%
(
3
)
Vara nuevamente a partir del 1 de abril de 2011, segn la ley 29667
publicada el 20 de febrero del mismo ao.
0.005%

(
1
)
Segn lo dispuesto en la Dcimo Quinta Disposicin Complementaria de la Ley N 28653 - Ley de Equilibro
Financiero del Presupuesto del Sector Pblico para el ao fiscal 2006, publicada el 22.12.2005.
(
2
)
Segn lo dispuesto en el artculo 7 de la Ley N 28929 - Ley de Equilibro Financiero del Presupuesto del Sector
Pblico para el ao fiscal 2007, publicada el 12.12.2006.
(
3
)
Segn lo dispuesto en el artculo 3 del Decreto Legislativo N 975, publicado el 15.03.2007.

Referencia SUNAT

121

Norma del impuesto de promocin municipal
Texto nico ordenado de la Ley de Tributacin Municipal:
Artculo 76.- El Impuesto de Promocin Municipal grava con una tasa del 2% las
operaciones afectas al rgimen del Impuesto General a las Ventas y se rige por sus mismas
normas.
La devolucin de los pagos efectuados en exceso o indebidamente, se efectuarn de
acuerdo a las normas que regulan al Impuesto General a las Ventas.
Tratndose de devoluciones del Impuesto de Promocin Municipal que hayan sido
ordenadas por mandato administrativo o jurisdiccional que tenga la calidad de cosa
juzgada, autorzase al Ministerio de Economa y Finanzas a detraer del FONCOMUN, el
monto correspondiente a la devolucin, la cual se efectuar de acuerdo a las normas que
regulan al Impuesto General a las Ventas. Mediante Decreto Supremo se establecer, entre
otros, el monto a detraer, plazos as como los requisitos y procedimientos para efectuar
dicha detraccin.
Segundo y Tercer prrafos incluidos por el Artculo 27 del Decreto Legislativo N 952,
publicado el 3 de febrero de 2004.
Referencia SUNAT

Inters simple cuando el principal es constante y la tasa de inters es variable.
Suponiendo que el principal P permanece constante y que la tasa de inters nominal es
variable i
k
la cual es vigente durante el perodo de tiempo n
k
dias
,
entonces el inters
ganado es:

I = Pi
1
n
1
+ Pi
2
n
2

+ Pi
3
n
3
+...+ Pi
r
n
r
= P|i
1
n
1
+ i
2
n
2

+ i
3
n
3
++ i
r
n
r
|=

=
r
k
k k
n i P
1

EjemploN29
Juan Jara Jaramillo ha depositado en su cuenta de ahorro la cantidad de 10 000,00 u.m. en
el Banco XXX del 13 de Mayo al 28 de Agosto del 2009( el 28 cierra su cuenta) ganando
una tasa de inters simple anual del 4,6%; la tasa de inters simple anual aument a 4,9%
a partir del 15 de Junio y disminuy a 4,4 % a partir del 25de julio del mismo ao. (Para
ahorros se considera ao de 365 das), tenga en consideracin el impuesto a las
Hoy
HT
0
P
1 2 3

P P P
i
1
; n
1
; I
1
i
2
; n
2
; I
2
i
3
; n
3
; I
3

122

transacciones financieras: ITF = 0,06%.( para el 2 009). a) Durante cuanto tiempo estuvo
depositado el capital. b) Calcular el inters simple ganado por Juan Jara Jaramillo.
Nota: para ahorros considerar ao de 365 das.
Solucin.
Los 10 000,00 u.m. al ser depositados en el banco esta afecto al ITF (impuesto a las
transacciones financieras) para el ao 2009 el ITF era de 0,06% = 0,0006 en tanto por uno
ITF =10000.00)0.0006) = 6,00 u.m.
i
1
= 4,6%, equivalente a i =0,046 en tanto por uno anual
i
2
i
1

.

i) La cuenta de 10 000,00 u.m. se apertura el 13 de mayo a una tasa de 0,046 en tanto por
uno anual y el 15 de junio la tasa cambia a 0,049 en tanto por uno anual, implica que la
tasa de 0,046 en tanto por uno anual estuvo vigente desde el 13 de mayo hasta el 14 de
junio del mismo ao, es decir durante 33 das, mayo desde el 13 hasta el 31 son 19 das ms
los 14 das de junio.
ii) la tasa de 0,049 en tanto por uno anual esta vigente desde el 15 de junio hasta el 24 de
julio del mismo ao, es decir durante 40 das, desde el 15 de junio hasta el 30 de junio 16
das ms 24 das de julio.
iii) la tasa de 0,044 en tanto por uno anual esta vigente desde el 25 de julio hasta el 27 de
agosto del mismo ao (el 28 de agosto retira su dinero, es decir durante 34 das, desde el 25
de julio hasta el 31 de julio 7 das ms 27 de agosto.
Del................al
N de das
Das
acumulados
Tanto por uno
anual
Del 13 de Mayo al 15 junio
(3113) + 15 = 33
33 0,046
Del 15 Junio al 25 julio
(3015) + 25 = 40
73 0,049
25 Julio al 28 de agosto
(3125) + 28 = 34
107 0,044

i
1
= 0,046,tpu.anual
n
1
=... en aos n
2
=... en aos n
3
=... en aos
13 de Mayo
15 de Junio
25 de Julio
28de Agosto
i
2
= 0,049 tpu.anual i
3
= 0,044,tpu.anual
123

a) El capital estuvo colocado durante 107 das.
b) Para el 2009 el Impuesto a las Transacciones Financieras(ITF) fue de 0,06 %
ITF = 0,0006( 10 000) = 6,00 u.m.
La cantidad de dinero que gana intereses es = 10 000 6 = 9 994
. . 19 , 136 . . 1922082 , 136 . ) 34 (
365
044 , 0
) 40 (
365
049 , 0
) 33 (
365
046 , 0
994 9 m u m u I ~ =
(
|
.
|
\
|
+ |
.
|
\
|
+ |
.
|
\
|
=

Inters simple cuando el principal es variable y la tasa de inters es constante.
Este caso se presenta con mayor frecuencia debido a que generalmente se realizan
movimientos en las cuentas de ahorros (depsitos y retiros), l clculo del inters simple se
realiza aplicando I
k
= P
k
in
k
.
Nota: como n
k
est en das la tasa de inters debe ser tasa nominal diaria.
Suponiendo que el saldo es P
k
durante el tiempo n
k
y que la tasa de inters simple es i la
cual es vigente durante todo el periodo de tiempo
,
entonces el inters ganado es:

I = P
1
in
1
+ P
2
in
2

+ P
3
in
3
+...+ P
r
ji
r
= i|P
1
n
1
+ P
2
n
2

+ P
3
n
3
+...+ P
r
n
r
| =
i
r i
i
i
n P i
=
=1

Ejemplo N30
Miguel Mercado Morosini abre su libreta de ahorros en un Banco que le ofrece una tasa de
inters simple anual del 5%, realizando las siguientes operaciones: apertura su cuenta el 1
de Octubre con 2 000,00 u.m.; el 6 de Octubre deposita 450,00 u.m.; el 13 de Octubre
retira 500,00 u.m.; el 20 de Octubre deposita 250,00 u.m.; el 23 de Octubre deposita
350,00u.m.; el 28 de Octubre retira 600,00 u.m. (Para ahorros se considera ao de 365
das).Cul es el inters que habr ganado al cierre del mes?
Solucin.
i = 0,05; tanto por uno anual
a) Clculo de los saldos P
k
y del nmero de das n
k
que permanece el saldo.
i) La cuenta de 2 000,00 u.m. se apertura el 01 de Octubre y se deposit 450,00 u.m. el 06
de Octubre, significa que los 2 000,00 u.m. estuvieron colocados durante los das 01; 02;
Hoy
HT
0
i
1 2 3

i i i
P
1
;n
1
; I
1
P
2
; n
2
; I
2
P
3
; n
3
; I
3

124

03; 04 y 05 de Octubre, es decir, durante 5 das, nmeros consecutivos desde el 1 hasta el
5: N consecutivos = (5 1) + 1 = 5; tambin 6 1= 5
ii)a partir del da 06 de Octubre el nuevo saldo es de 2 450,00 u.m.por tanto los 2 450,00
u.m estuvieron colocados durante los das 06; 07; 08; 09 ;10;11 y 12 de Octubre, porque el
13 de octubre se retira 500,00 u.m. es decir, nmeros consecutivos desde el 6 hasta el 12:
N consecutivos = (12 6) + 1 = 7; tambin 13 6= 7
iii) El 13 de octubre se retira 500,00 u.m. el nuevo saldo de 1 950,00 u.m. gana intereses
los das 13, 14, 15, 16, 17,18 y 19 porque el 20 de octubre se deposito 250,00 u.m. ,
N consecutivos = (19 13) + 1 = 5; tambin 20 13= 7
y as sucesivamente,
..l
os 1950,00 u.m. (el ltimo movimiento )estuvo colocado los das 28,29,30 y 31 de octubre,
es decir durante 4 das, N consecutivos = (31 28) + 1 = 4 .

das Total noviembre de
el hasta el desde R octubre de
el hasta el desde D ctubre de
el hasta el desde D Octubre de
el hasta el desde R Ocubre de
el hasta el desde D Octubre de
el hasta el desde D deOctubre
saldo el permanece que
das de Nmero
Saldo
retiro depsito
porte
Operacin Da
31 01
4 1 ) 28 31 ( 31 28 1950 ) 600 ( 28
5 1 ) 23 27 ( 27 23 2550 350 23
3 1 ) 20 22 ( 22 20 2200 250 20
7 1 ) 13 19 ( 19 13 1950 ) 500 ( 13
7 1 ) 6 12 ( 12 06 2450 450 06
5 1 ) 1 5 ( 5 0 1 0 2000 2000 01
) / (
Im
=
= + =
= + =
= + =
= + =
= + =
= + =
. . 31 , 9
365
4
) 1950 (
365
5
) 2550 (
365
3
) 2200 (
365
7
) 1950 (
365
7
) 2450 (
365
5
) 2000 ( 05 , 0 m u I =
(
|
.
|
\
|
+ |
.
|
\
|
+ |
.
|
\
|
+ |
.
|
\
|
+ |
.
|
\
|
+ |
.
|
\
|
=
Tambin
| | . . 31 , 9 ) 4 )( 1950 ( ) 5 )( 2550 ( ) 3 )( 2200 ( ) 7 )( 1950 ( ) 7 )( 2450 ( ) 5 )( 2000 (
365
05 , 0
m u I = + + + + + =
Nota:
La cantidad de 9,31 u.m. son los intereses ganados durante el mes de octubre y estn
abonados en la cuenta de ahorros a partir del 1 de noviembre, el nuevo saldo es de
2 000,00 + 9,31 = 2 009,31 u.m.

125

Inters simple cuando el principal es variable y la tasa de inters es constante
aplicando numerales.
Numeral: es el producto de cada nuevo saldo P
k
de la cuenta por el nmero de das n
k

que ese saldo permanece sin movimiento. Luego el numeral es :
k k
n P
El inters simple se obtiene multiplicando la sumatoria de los numerales por la tasa diaria
de inters.
=
=
r
k
k k
n P i I
1

Ejemplo N31
Nstor Miranda llanos abre su libreta de ahorros en un Banco que le ofrece una tasa de
inters simple mensual del 0,095%, realizando las siguientes operaciones: apertura su
cuenta el 1 de Julio con 8 000,00 u.m.; el 14 de Julio deposita 200,00 u.m.; el 17 de Julio
retira 300,00.u.m.; el 22 de Julio deposita 250,00 u.m.; el 26 de Julio deposita 180,00.u.m.
Cul es el inters que habr ganado al cierre del mes? Aplique numerales
Solucin.
Tasa mensual de 0,095%; luego diario uno por to i TND tan
30
00095 , 0
= =
Clculo de los saldos P
k
y del nmero de das n
k
que permanece el saldo.
Si la cuenta de 8 000,00 u.m. se apertura el 01 de Julio y se deposita 200,00 u.m. el 14 de
Julio, significa que los 8 000,00 u.m. estuvieron colocados durante los das
01;02;03;04;05;06;07;08;09;10;11;12 y 13 de Julio ,es decir, durante 13 das que se calcula
nmeros consecutivos del 1 al 13 = (13 1) +1 ; el 14 de Julio deposita 200.00 u.m. es
decir, el saldo a partir del 14 es de 8 200.00 u.m. durante los das 14,15y 16 , es decir
durante 3 das que se calcula nmeros consecutivos del 14 al 16 = (16 14)+1= 3 das, y
as sucesivamente.
680 250 31 08 / 01
980 49 6 31 26 330 8 180 07 / 26
600 32 4 25 22 150 8 250 07 / 22
500 39 5 21 17 900 7 ) 300 ( 07 / 17
600 24 3 16 14 200 8 200 07 / 14
000 104 13 13 01 000 8 000 8 07 / 01
) )( (
/
/
Im
/
das de Total
el hasta el desde D
el hasta el desde D
el hasta el desde R
el hasta el desde D
el hasta el desde D
n P Numeral n
hasta Desde
n das de N
P
Saldo
R D
porte
Operacin Mes Da
k k k
k
k
=
=

126

| | . . 94 , 7 . 9382 , 7 680 250
30
00095 , 0
1
m u m u n P i I
r
k
k k
= = = =

=

Nota: La cantidad de 7,94 u.m. son los intereses ganados durante el mes de julio y estn
abonados en la cuenta de ahorros a partir del 1 de Agosto, el nuevo saldo es de
8 330,00 + 7,94 = 8 337,94 u.m.

AUTOEVALUACION N4
1) Juan Jara Jaramillo ha depositado en su cuenta de ahorro la cantidad de 12
000,00 u.m. en el Banco XXX del da 05 de Mayo al 29 de Agosto del mismo ao
ganando una tasa de inters simple del 2,25%; la tasa anual aument a 3,25% a
partir del 18 de Junio y aumento a 3,75 % a partir del 19de julio.a) Durante cuanto
tiempo estuvo depositado el capital. b) Calcular el inters simple ganado por Juan
Jara Jaramillo
2) Carlos Crespo Castillo ha depositado en su cuenta de ahorro la cantidad de 8
500,00 u.m. en el Banco XXX del da 21 de junio al 03 de Octubre del mismo ao
ganando una tasa de inters simple del 2,75%; la tasa anual aument a 3,15% a
partir del 22 de Julio y disminuyo a 3,05 % a partir del 23 de agosto.a) Durante
cuanto tiempo estuvo depositado el capital. b) Calcular el inters simple ganado por
Juan Jara Jaramillo
3)Miguel Mercado Morosini abre su libreta de ahorros en un Banco que le ofrece una
tasa de inters simple mensual del 1,25%, realizando las siguientes operaciones:
apertura su cuenta el 5 de Octubre con 6 000,00 u.m.; el 10 de Octubre deposita 3
000,00 u.m.; el 17 de Octubre retira 3 000,00 u.m.; el 20 de Octubre deposita 2 500,00
u.m.; el 22 de Octubre deposita 3 200,00u.m.; el 29 de Octubre retira 5 700,00 u.m.
Cul es el inters que habr ganado al 07 de Noviembre del mismo ao?
4) Nstor Miranda llanos abre su libreta de ahorros en un Banco que le ofrece una
apertura su cuenta el 2 de mayo con 6 500,00 u.m.; el 8 de mayo deposita 2 000,00
u.m.; el 16 de mayo retira 1 700,00.u.m.; el 23 de mayo deposita 3 600,00 u.m.; el 25
127

de mayo deposita 1 680,00.u.m. Cul es el inters que habr ganado al 7 de junio del
mismo ao? Aplique numerales.
5) Lus Gmez Castillo abre su libreta de ahorros en el Banco RPQ que le ofrece una
apertura su cuenta el 7 de junio con 8 500,00 u.m.; el 15 de junio deposita 3 500,00
u.m.; el 24 de junio retira 2 800,00.u.m.; el 28 de junio deposita 4 000,00 u.m.; el 05
de julio deposita 5 000,00.u.m. Cul es el inters que habr ganado al cierre del mes
de julio del mismo ao? Aplique numerales.

Monto a inters simple.
El monto o valor futuro S = VF est formado por el capital inicial o valor actual o valor
presente P =VA=VP ms los intereses ganados I. El monto tambin se le llama capital
o stock final.S = P + I,
Deduccin de la ley financiera
Al inicio de la operacin: Momento 0: S
0
= P
Al finalizar el primer perodo: S
1
= P+I
1
= P+ Pi(1) = P(1+1i)
Al inicio del segundo perodo S
1
= P (1+1i)
Al finalizar el segundo perodo: S
2
= P+I
1
+I
2
= P + Pi(1) + Pi(1) = P(1+2i)
Al inicio del tercer perodo S
2
= P (1+2i)
Al finalizar el tercer perodo: S
3
= P+I
1
+I
2
+ I
3
= P (1+3i)

Al finalizar el perodo n: S
n
= P (1+ ni) = P (1+ in)
El Inters es: I = S P = Pin P = P (1 in)
Factor simple de capitalizacin a inters simple. (Con 10 dgitos)
- FSC
(i;n)
= (1 + in)
Valor futuro S = P [FSC
(i;n)
|
0 n
P = Valor presente
S = Valor futuro?
Horizonte temporal
128

Ejemplo N32
Una persona deposita 1 200,00 u.m. en una entidad financiera durante 5 meses al 3 % de
inters simple anual. a) Disear el diagrama de flujo. Hallar: b) Cul es el factor simple de
capitalizacin?.c) Cul es el monto o valor futuro S al final del perodo del capital
inicial P?.d) Cules son los intereses ganados en el tiempo de la operacin?
Solucin.
Nota:
En inters simple los intereses que se generan en cada perodo no se le suman al
capital para ganar intereses en el siguiente perodo.
El clculo del inters en cada perodo se realiza con respecto al capital inicial
P =VP = 1 200,00 u.m.; i = 0,03 tanto por uno anual; aos n
12
5
= ; S =VF= ...u.m.?
b) factor simple de capitalizacin = (1 + in); donde: i y n deben estar referidos al
mismo perodo de tiempo
FSC
(i;n)
= factor simple de capitalizacin = (1 + in) = 0125 , 1
12
5
) 03 , 0 ( 1 =
(
+

P =VP = 1 200,00 u.m.; i = 0,03 tanto por uno anual; aos n
12
5
= ; S =VF= ...u.m.?
Tambin:
P =VP = 1 200,00 u.m.; i = 0,03 tanto por uno anual o ; n = 5 meses;
0025 , 0
12
03 , 0
= = i tanto por uno mensual; S =VF= ...u.m.?

b) factor simple de capitalizacin = (1 + in); donde: i y n deben estar referidos al
mismo perodo de tiempo
FSC
(i;n)
= factor simple de capitalizacin = (1 + in) =|1 +(0,0025)(5)| = 1, 0125

c) Monto o valor futuro del capital inicial.
HT
P =1 200
S=P(1+in) =?
i = 0,03 tanto por uno anual
capitalizacin
129

S = P (1 + in) = 1 200 (1,0125) = 1 215,00 u.m.
Nota: Tambin: VF = VP (1 + in) = 1 200 (1,0125) = 1 215,00 u.m.

Se interpreta que si la tasa de inters simple anual es de 3% , 1200,00 u.m. de hoy es
equivalente a 1 215,00 u.m. dentro de 5 meses.

00 , 1215 00 , 3
12
1
) 03 , 0 ( 1200 1200 5
00 , 1212 00 , 3
12
1
) 03 , 0 ( 1200 1200 4
00 , 1209 00 , 3
12
1
) 03 , 0 ( 1200 1200 3
00 , 1206 00 , 3
12
1
) 03 , 0 ( 1200 1200 2
00 , 1203 00 , 3
12
1
) 03 , 0 ( 1200 1200 1
00 , 1200 00 , 00 ) 0 )( 03 , 0 ( 1200 1200 0
) 1 (
= |
.
|
\
|
=
= |
.
|
\
|
=
= |
.
|
\
|
=
= |
.
|
\
|
=
= |
.
|
\
|
=
= =
=
I
I
I
I
I
I
perodo el
finalizar al capital
Pi I
perodo por Inters
perodo del
inicio al capital
Perodo

d)I = S P = 1 215, 00 1200, 00 = 15, 00 u.m.
Tambin: . . 00 , 15
12
5
) 03 , 0 ( 1200 m u I = |
.
|
\
|
=
Valor presente, valor actual, principal o capital inicial.
El valor presente P = VP VA = C, de un importe con vencimiento en una fecha futura, es
aquel capital inicial o principal que a una tasa dada alcanzar en un perodo de tiempo, un
importe igual a su valor futuro S = VF
130

De la ecuacin del monto: S = P (1 + in), donde i y n deben estar referidos al mismo
perodo de tiempo, para hallar el valor presente se despeja P.
Valor presente | |
1
) 1 (
1
1
1

+ =
(
+
=
+
= in S
in
S
in
S
P
Factor simple de actualizacin a inters simple. (Con 10 dgitos) FSA
(i;n)
= (1 + in)
1
;
Valor presente : P = S[FSA
(i;n)
|

Ejemplo N 33
Suponga que apertura su cuenta de ahorros en el banco NORTE que le ofrece una tasa de
inters simple mensual de 1,5% y despus de 47 das su nuevo capital es de 8 142,00 u.m.
a) Disear el diagrama de flujo de efectivo. Hallar:b) El factor simple de actualizacin. c)
El valor presente o capital inicial. d) Los intereses.
Solucin.
S = 8 142,00 u.m, i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo.
i = 0,015 tanto por uno mensual; n en meses: meses n
30
47
= =
a) Diagrama de flujo de caja desde el punto de vista del cliente

b) 97703957 , 0
30
47
) 015 , 0 ( 1
1
;
=
(
|
.
|
\
|
+ =

n i
FSA
c) Valor presente : P = S[FSA
(i;n)
|
P = 8 142[FSA
(i;n)
| = 7 955,05618 u.m. 7 955,06 u.m.
Interpretacin: Si la tasa de inters simple mensual es de 1,5%, estaramos dispuestos
a cobrar hoy 7 955,06 u.m. en lugar de cobrar 8 142,00 u.m dentro de 47 das.
P=..?
S=P(1+in)=8142..
?
i = 0,015m tanto por
uno anual..?
actualizacin
n 0
P = Valor presente
S = Valor futuro
Horizonte temporal
131

d) I = S P =8 142,00 7 955,06 = 186,94 u.m.u.m.

Ejemplo N 34
Mauro Garca Snchez coloco un capital de 8000,00 u.m desde el 12 de Abril hasta el 31
de mayo del mismo ao en el Banco XXX que paga una tasa de inters simple mensual del
0,085 %, . (Suponga que no le cobran mantenimiento y otros).a) Cul es el factor simple
de capitalizacin?. b) Cul es el monto o valor futuro?
Solucin.
Tiempo = (Abril: del 12 hasta el 30 = 30 12 = 18 d) + (todo Mayo =31d) = 49 das.
Nota: el 01 de Junio no se cuenta porque ese da retira su dinero
i = 0,00085 tanto por uno mensual; meses n
30
49
= P = 8 000 u.m.
a) factor simple de capitalizacin = (1 + in) = 001388333 , 1
30
49
) 00085 , 0 ( 1 =
(
+
b) . . 11 , 011 8
30
49
) 00085 , 0 ( 1 000 8 m u S =
(
+ =
Ejemplo N 35
En cunto tiempo podr triplicarse un capital a una tasa de inters simple del 2 %
mensual?
Solucin.
Primer procedimiento:
I = Pin. Donde i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo.
El capital se triplica cuando el inters ganado es igual al doble del capital inicial.
I = 2P u.m.; P = P u.m.; i = 0,02 tanto por uno mensual; n =? en meses
2P = P(0,02)n 2 = 0,02n meses n 100
02 , 0
2
= = . Resp.
Segundo procedimiento:
S = P(1 + i n ). Donde i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo.
El capital se triplica cuando el monto es igual al triple del capital inicial.
S = 3P u.m.; P = P u.m.; i= 0,02 tanto por uno mensual; n =? en meses
132

3P = P(1 + in) 3 = 1 + i n meses
i
n 100
02 , 0
2 2
= = = . Resp.
Ejemplo N 36
Una mquina cuyo precio al contado es de 7 312,50 u.m. fue adquirida con una cuota
inicial del 20 % y el saldo financiado con una letra a 51 das por el importe de 6 844,50
u.m. Cul es la tasa mensual de inters simple pactada?
Solucin.
Precio al contado: 7 312,50 u.m
Cuota inicial 20 % de 7 312,50 = 0,2(7 312,50) 1 462,50 u.m.
P = Capital a financiar: (7 312,50 1 462,50) 5 850,00 u.m.
S = 6 844,50 u.m. despus de 51 das
100
porcentaje
i = .. Tanto por uno mensual, meses n
30
51
= ; P = 5 850,00 u.m.;
S = 6 844,50 u.m.
S = P(1 + in)
(
+ =
30
51
1 00 , 5850 50 , 844 6 i
30
51
1
00 , 5850
50 , 6844 i
=
TNM =i = 0,1 tanto por uno mensual,

Ejemplo N 37
Encontrar el capital que impuesto a una tasa de inters simple anual del 1,75 % durante 6
meses, a generado un monto de 4 035,00 u.m.
Tambin se puede enunciar de la siguiente manera:
Cul es el valor actual de 4 035,00 u.m. con vencimiento a 6 meses si la tasa de
inters anual es de75% anual?
Solucin.
S = P(1 + in); donde: i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo.
S = 4 035,00 u.m. monto o valor futuro del capital inicial P
P = ....u.m.? capital inicial valor presente
Nota:
Si la tasa se da slo como un porcentaje, sin especificar el tiempo, se supone que es una
tasa anual.
133

0175 , 0
100
75 , 1
100
= = = =
Porcentaje
i TNA , tanto por uno anual; aos n 5 , 0
12
6
= =
4 035 = P|1 + (0,0175)(0,5)| = 1,00875P .. . 00 , 000 4
00875 , 1
035 4
m u P = =
Ejemplo N 38
El 5 de Noviembre de 2 000 se hizo un prstamo de 530,00u.m. a una tasa de inters
simple anual del 9% y el monto a pagar fue de 545,90 u.m.a) Cul fue la duracin del
prstamo en meses?.b) Cul fue la fecha de vencimiento del prstamo?
Solucin.
S = P(1 + in); donde: i y n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo.
S = 545,90 u.m. monto o valor futuro del capital inicial P
P = 530,00 u.m. capital inicial valor presente
Nota:
Si la tasa se da slo como un porcentaje, sin especificar el tiempo, se supone que es
una tasa anual.
a) 09 , 0
100
9
100
= = = =
Porcentaje
i TNA , tanto por uno anual; aos n ? ... =
545,90 = 530|1 + 0,09n| n 09 , 0 1
0 , 530
9 , 545
+ = 0,03 = 0,09n ao n
3
1
09 , 0
03 , 0
= =
meses ao n 4
3
1
= = . b) 5 de Marzo de2 001.
Ejemplo N39
Ricardo Miranda solicita un prstamo a la institucin Financiera XXX de 42 000,00
dlares americanos para comprar una camioneta 4x2 y acuerdan que devolver todo el
principal ms 8,5% de intereses anuales despus de 6 (seis) aos. Disear el diagrama de
flujo de caja o diagrama de flujo de efectivo.a) Desde el punto de vista de Ricardo Miranda.
b) Desde el punto de vista de la Institucin Financiera.
Solucin.
a) Diagrama de flujo de caja desde el punto de vista de Ricardo Miranda.
El prstamo solicitado es un ingreso o entrada de efectivo para Ricardo Miranda,
constituye el principal o capital inicial o valor presente o valor actual: P = VP = VA,
tiempo cero(n = 0) la tasa de inters nominal anual en tanto por uno es TNA = j = 0,085.Lo
134

que devolver despus de 6 aos es el valor futuro o monto: S = VF que corresponde al
pago de la deuda o un egreso.

b) Diagrama de flujo de caja desde el punto de vista de la Institucin Financiera.
El prstamo proporcionado a Juan Sierra es un egreso o salida de efectivo de la
Institucin Financiera, constituye el principal o capital inicial o valor presente o valor
actual: P = VP = VA, tiempo cero(n = 0) la tasa de inters nominal anual en tanto por uno
es TNA = i = 0,085.Lo que devolver Ricardo Miranda, dentro de 6 aos es el valor
futuro o monto: S = VF que corresponde al pago de la deuda de Ricardo Miranda,
constituye un ingreso o una entrada de efectivo de la Institucin Financiera.

Ejemplo N40
Juan Carlos deposita a plazo fijo P u.m. el da de hoy, con la finalidad que pueda retirar
cada ao 1 500,00 u.m. durante los cuatro primeros aos, empezando los retiros un ao
despus del deposito, luego desea retirar anualmente 2 000,00 u.m. los tres aos siguientes
la tasa de inters es de 4.5 % anual .Disear el diagrama de flujo de caja o flujo de
efectivo de Juan Carlos.
Solucin.
Juan Carlos deposita P u.m. el flujo de efectivo corresponde a una salida, flujos de efectivo
negativos: flecha hacia abajo, el da de hoy es el presente n = 0.
Juan Carlos retira al final de cada ao (recuerde no es el fin del ao calendario) los flujos
de efectivo corresponden a entradas, flujos de efectivo positivos: flechas hacia arriba.
HT (aos)
0
1 2
3 4 5
6
S = VF
i = 0,085 anual
Salidas
()
HT (aos)
0 1 2
3 4 5
6
P = VP = 42 000 u.m.
S = VF
i = 0,085 anual
Entradas
(+)
Salidas
()
Ingresos
(+)
P = VP = 42 000 u.m.
135

Ejemplo N41
Disear el diagrama de flujo de caja o flujo de efectivo correspondiente a ingresos de 6
000,00 u.m. 4 000,00 u.m. y 5 000,00 u.m. en los perodos: el da de hoy; 3 y 7
respectivamente y dos egresos de 2 000,00 y 3 000,00 en los perodos 2 y 5
respectivamente
Solucin
a ingresos de 6 000,00 u.m. 4 000,00 u.m. y 5 000,00 u.m. flechas hacia arriba
egresos de 2 000,00 y 3 000,00 flechas hacia abajo

Ejemplo N42
Disear el diagrama de flujo de caja correspondiente de la Empresa XXX que invierte hoy
10 000,00 u.m. y espera ingresos de 3 000,00 u.m. al final de los prximos cinco aos.
Solucin.

0
Entradas
(+)
Salidas
()
6 000,00 u.m
4 000,00 u.m
5 000,00 u.m
2 000,00 u.m
1
2 3
4
5 6 7
3 000,00 u.m
Entradas
(+)
Salidas
()
P
1 500 1 500 1 500
1500
2 000
2 000 2 000
HT(aos)
i = 0,045 anual
Entradas
(+)
Salidas
()
10 000,00 u.m
1
2 3
4
5
0
3 000
u.m
3 000
u.m
3000
u.m
3 000
u.m
3 000
u.m
Horizonte temporal
136

Ejemplo N43
Disear el diagrama de flujo de caja correspondiente y calcular los valores para una deuda
de 40 000,00 u.m. a un ao de plazo a una tasa de inters simple anual del 20% que se
cancela con un pago de 25 000,00 u.m. a 5 meses y el saldo a un ao.
Solucin.
S = P(1+in); i y n deben estar referidas al mismo perodo de tiempo.
TNA=i = 0,20 tanto por uno anual; n en aos; ao n
12
5
=
A los cinco meses los 40 000,00 u.m. se han convertido en:
. . 00 , 500 43
12
5
) 21 , 0 ( 1 000 40 m u S =
(
|
.
|
\
|
+ = ; Intereses = 3 500,00 u.m.
Al final del quinto mes paga 25 000,00 u.m., luego su saldo es de:
Saldo = 43 500,00 25 000,00 = 18 500,00 u.m.
La deuda de 18 500,00 u.m. al 21% durante 7 meses se convierte en
. . 25 , 766 20
12
7
) 21 , 0 ( 1 500 18 m u S =
(
|
.
|
\
|
+ = ;
Intereses = 20 766,25 18 500,00 = 2 266,25 u.m.

AUTOEVALUACION N5
1) Una persona deposita 4 000,00 u.m. en una entidad financiera durante 3 meses al 1
% de inters simple anual. Hallar:a) Cul es el factor simple de capitalizacin?
b) Cul es el monto o valor futuro S al final del perodo del capital inicial P?
2) Una persona deposita 5 000,00 u.m. en una entidad financiera durante 3 meses al
1,2 % de inters simple anual. Hallar:a) Cul es el factor simple de capitalizacin?
b) Cul es el monto o valor futuro S al final del perodo del capital inicial P?
Salidas
()
40 000,00 u.m.
12
Intereses
3 500,00 u.m.
20 766,25 u.m.
Intereses
2 266,25 u.m.
25 000,00 u.m.
Tiempo
en meses
u.m.
Entradas
(+)
5
137

3)a) Qu monto habr acumulado una persona en una cuenta de ahorros, del 3 al 23
de Octubre del mismo ao, percibiendo una tasa de inters simple del 1,1 % mensual,
si el capital inicial fue 5 000,00 u.m.? b) Adems encuentre usted el factor simple de
capitalizacin.
4) a) Qu monto habr acumulado una persona en una cuenta de ahorros, del 20 de
Octubre al 9 de Noviembre del mismo ao, percibiendo una tasa de inters simple del
1,15 % mensual, si el capital inicial fue 7 000,00 u.m.? .b) Adems encuentre usted el
factor simple de capitalizacin.
5) Una mquina cuyo precio al contado es de 10 000,00 u.m. fue adquirida con una
cuota inicial del 25 % y el saldo financiado con una letra a 45 das por el importe de 8
400,00m. Cul es la tasa mensual de inters simple pactada?
6) Una mquina cuyo precio al contado es de 12 500,00 u.m. fue adquirida con una
cuota inicial del 40 % y el saldo financiado con una letra a 60 das por el importe de 8
175,00m. Cul es la tasa mensual de inters simple pactada?
7) Encontrar el capital que impuesto a una tasa de inters simple mensual del 1,0 %
durante 60 das, a generado un monto de 6 212,60 u.m.
Tambin se puede enunciar de la siguiente manera: Cul es el valor actual de
6 212,60 con vencimiento a 60 das si se paga inters de 1,05% mensual?.Adems
encuentre el factor simple de actualizacin.
8) Encontrar el capital que impuesto a una tasa de inters simple mensual del 0,75 %
durante 75 das, a generado un monto de 7 548,75 u.m.
Tambin se puede enunciar de la siguiente manera: Cul es el valor actual de
7 548,75 u.m. con vencimiento a 75 das si se paga inters de 0,75% mensual?
Adems encuentre el factor simple de actualizacin.
9) El 13 de Noviembre de 2 001 se hizo un prstamo de 245,00u.m. Si la tasa de
inters era del 12% y el monto a pagar era de 249,90 u.m.a) Cul fue la duracin
del prstamo?.b) Cul fue la fecha de vencimiento del prstamo?
10) El 7 de Junio de 2 001 se hizo un prstamo de 4 400,00u.m. Si la tasa de inters
era del 12% y el monto a pagar era de 4 730,00 u.m.a) Cul fue la duracin del
prstamo?.b) Cul fue la fecha de vencimiento del prstamo?
138

11) Represente el diagrama de flujo de caja correspondiente a ingresos de 8 000,00
u.m., 5 000,00 u.m. y 7 000,00 u.m. en los perodos: el da de hoy; 4 y 10
respectivamente y dos egresos de 4 000,00 y 6 000,00 respectivamente en los perodos 2
y 8 respectivamente.
12) Represente el diagrama de flujo de caja correspondiente de la Empresa XXX que
invierte hoy 15 000,00 u.m. y espera ingresos de 4 000,00 u.m. al final de los prximos
siete aos.
13) Represente el diagrama de flujo de caja y calcular los valores para una deuda de
60 000,00 u.m. a un ao de plazo a una tasa de internes simple del 25% que se
14) Represente el diagrama de flujo de caja y calcular los valores para una deuda de
35 000,00 u.m. a un ao de plazo a una tasa de internes simple del 18% que se

Ejercicios y problemas varios
Ejemplo N44
Juan Figueroa Morales desea colocar su capital en una cuanta a plazo, el Banco XYZ paga
una tasa de inters simple anual del 3%. y el Banco PQR paga una tasa de inters simple
anual del 3,5%.Decide colocar su dinero en el Banco PQR lo cual le genera 400,00 u.m.
mas de intereses.Que inters habra ganado si decidiera por el Banco XYZ?
Solucion.
Supongamos que t es el tiempo que estuvo colocado el capital
I(XYZ) = P(0,03)t = 0,03Pt; I(PQR) = P(0,035)t = 0,035Pt;
Por condicion: I(PQR) I(XYZ) = 400 0,005PT = 400 Pt = 80 000
I(XYZ) = P(0,03)t = 0,03(80 000) = 2 400,00 u.m.

Ejemplo N45
Los 2/5 de un capital se colocan a una tasa de inters simple anual del 3% y el resto a una
tasa de inters simple anual del 2,4%.Si despus de 8 meses se ha ganado un inters de
352,00 u.m. determinar cual fue el capital.
Solucion.
139

Sea P el capital , I = I
1
+ I
2
= 352
;
5
2
1
P P = ; 03 , 0
1 1
= = i TNA ao n
3
2
12
8
1
= =
(
=
3
2
) 03 , 0 (
5
2
1
P I
;
5
3
2
P P = ; 024 , 0
2 2
= = i TNA ao n
3
2
12
8
2
= =
(
=
3
2
) 024 , 0 (
5
3
2
P I
352
3
2
) 024 , 0 (
5
3
3
2
) 03 , 0 (
5
2
=
(
+
(
P P ; P = 20 000,00 u.m

Ejemplo N46
Suponga que una institucin financiera le paga una tasa de inters simple anual del 3,6%
independientemente del tiempo que lo tenga depositado.Usted deposita una cantidad de
dinero con la finalidad de tener un monto de 30 810,00 u.m. dentro de nueve meses.Al
finalizar el cuarto mes, debido a una contingencia, retira su dinero de la institucin
financiera.Cual es el monto retirado?
Solucin.
Sea P el capital depositado.
TNA = i = 0,036 en tanto por uno. S = P|1+ TNA(n en aos)|

Pagar.
Un pagar es una promesa escrita de pago de una determinada cantidad de dinero, con o sin intereses, en una
determinada fecha, suscrita por un deudor a favor de un acreedor.
Modelo de un pagar para personas naturales
Importe........................................ Vence elde.de
Pagar N.....................................
Pagar/ pagaremos solidariamente a NOMBRE DE LA ENTI DAD FI NANCI ERA, a su orden o a quien ste
hubiera endosado el presente ttulo, en sus oficinas de esta ciudad o donde se presente este ttulo para su
cobro, la suma de........................................................................................................................ ................
.........................................................................................................................................................................
S = 30 810,00; ao n
4
1
12
9
= = ;
. . 00 , 000 30
4
1
036 , 0 1 810 30 m u P P =
(
+ =
S
1
= u.m.? ao n
3
1
12
4
= =
. . 00 , 360 30
3
1
036 , 0 1 000 30
1
m u S =
(
+ =
140

he/hemos recibido de dicho Banco a mi/ nuestra entera satisfaccin abonando intereses compensatorios a
razn del.....................%, y durante el perodo de mora intereses compensatorios e intereses moratorios a
razn del ......................% y .....................% respectivamente, as como comisiones, penalidades, seguros,
gastos notariales y de cobranza extrajudicial o judicial, que se pudiera devengar desde la fecha de emisin
hasta la cancelacin total de la presente obligacin, sin que sea necesario requerimiento alguno de pago para
constituirme / constituirnos en mora, pues es entendido que sta se producir de modo automtico por el solo
hecho del vencimiento de este pagar. .Expresamente acepto/ aceptamos toda variacin de las tasa de inters,
comisiones, penalidades , seguros, gastos notariales y de cobranza que efecte NOMBRE DE LA ENTI DAD
FI NANCI ERA, las mismas que se aplicarn inmediata y automticamente sobre el saldo pendiente de este
pagar a la fecha de variacin sin necesidad de aviso previo o comunicacin posterior.
Acepto / aceptamos y doy/ damos por vlidas desde ahora todas las renovaciones y prrrogas totales o
parciales que se anoten en este documento, an cuando no estn suscritas por m/ nosotros.
Este ttulo no esta sujeto a protesto por falta de pago, salvo lo dispuesto en el artculo 81,2 de la Ley 17287 y
sus normas complementarias y/o modificatorias.
Queda expresamente establecido que mi / nuestro domicilio es el indicado en el presente ttulo. El Banco
podr establecer accin judicial donde lo tuviere por conveniente, a cuyo efecto renuncio /renunciamos a la
ley del domicilio, y a cuantas puedan favorecerme/ favorecernos en juicio y fuera de l.
Declaro/declaramos estar plenamente facultado/s para suscribir y emitir el presente pagar, asumiendo en
caso contrario la responsabilidad civil y/o penal a que hubiere lugar.
...........................,..............de......................de..............
.................................................................... ............................................................. ...............
FIRMA DEL TITULAR FIRMA DEL CNYUGE
APELLIDOS Y NOMBRES DEL TITULAR APELLIDOS Y NOMBRES DEL CNYUGE
........................................................................... ...........................................................................
DNI........................................................ DNI.................... ................................................
DOMICILIO.................................................................................................................... ................

En un pagar intervienen los siguientes elementos:
1) Librador: El prestatario que firma el documento y promete pagar, es decir, el
deudor.
2) Beneficiario: persona o empresa o institucin financiera a quien se le debe el
dinero, es decir, el acreedor.
3) Valor nominal = VN: es el importe del prstamo o la suma estipulada en el
documento:
4) Fecha del prstamo: es el da que el deudor recibe el prstamo:
5) Plazo y/o fecha de vencimiento:
141

5.1) si el plazo esta dado en meses, el tiempo se determina aproximadamente
5.2) si el plazo esta dado en das, el tiempo se determina exactamente
6) Tasa de inters: en caso de que exista algn cargo por intereses, es la tasa
estipulada por el acreedor
7) Valor al vencimiento VV: es la suma que se debe pagar en la fecha de
vencimiento, es decir, el prstamo ms los intereses.
Notas:
1) El valor al vencimiento es mayor o igual al valor nominal
2) En un pagar en el cual no se estipula el inters, el valor nominal (importe
solicitado como prstamo) es igual al valor al vencimiento.
Pagar a inters simple
VV = VN + Intereses; I = (VN) in; luego VV = VN + (VN)jn VV = VN[1 + in]
Donde i; n deben estar referidos al mismo perodo de tiempo

Ejemplo N 47
Un pagar a 7 meses con fecha 13 de Mayo y con valor nominal de 4 650,00 u.m.
tiene intereses al 8,6%. Determine
a) El valor al vencimiento. b) La fecha de vencimiento
Solucin.
a) Valor al vencimiento:
a) i = 0,086 tanto por uno anual; luego n en aos; ao
ao
meses
meses
n
12
7
1
12
7
= = ;
VN = 4 650,00 u.m. VV = VN[1 + in]
. . 28 , 883 4
12
7
086 , 0 1 650 4 m u VV =
(
|
.
|
\
|
+ =
b) fecha de vencimiento: el plazo esta dado en meses, el tiempo se determina
aproximadamente
Fecha del prstamo: 13 de Mayo; plazo 7 meses
142

0 mes 1 mes 2mes 3mes 4mes 5mes 6mes 7mes
13 de Mayo
13 junio 13 julio 13agosto 13set. 13oct. 13 nov 13 dic

Fecha de vencimiento 13 de Diciembre
Ejemplo N48
Un pagar a 67 das con fecha 19 de Junio y con valor nominal de 2 985,00 u.m.
tiene intereses al 16,21%. Determine.a) El valor al vencimiento.b) La fecha de
vencimiento
Solucin.
a) Valor al vencimiento: i = 0,1621 tanto por uno anual; luego n en aos;
ao
ao
das
das
n
360
67
1
360
67
= = VV = VN[1 + in]
. . 05 , 075 3
360
67
1621 , 0 1 985 2 m u VV =
(
|
.
|
\
|
+ =
b) fecha de vencimiento: el plazo esta dado en das, el tiempo se determina exactamente
Fecha del prstamo: 19 de Junio; Plazo 67 das
25 42 67 42 11
25 : 25 31 11 19 30
=
+ =
acumulados Das
agosto o vencimient de Fecha
Agosto Julio Junio

Ejemplo N49
Mauro Avalos Jara solicita un prstamo por 8 000,00 u.m. de Julio Mayora Franco el
15 de Julio. Firm un pagar por 8 370,00 u.m. aceptando pagar el prstamo el 13 de
Octubre del mismo ao.
a) Quin es el librador? b) Quin es el beneficiario?
c) Cual es el valor nominal? d) Cual es el valor al vencimiento?
e) Cul es la duracin del pagar? f) Cul es el inters?
Solucin.
a) El librador es: Mauro Avalos Jara
143

b) El beneficiario es: Julio Mayora Franco
c) El valor nominal es: 8 000,00 u.m.
d) El valor al vencimiento es: 8 370,00 u.m.
e) Duracin del pagar es:
. 90 13 30 31 16 15 31 das
das de Total Octubre Septiembre Agosto Julio
= + + + =

f) VV = VN[1 + in]; i;n deben estar referidos al mismo periodo de tiempo
ao
ao
das
das
n
360
90
1
360
90
= = ; i tanto por uno anual
anual uno por to i anual uno por to i i tan 185 , 0 tan ;
360
90
1 000 8 370 8 =
(
|
.
|
\
|
+ =

Ejemplo N50
El valor al vencimiento de un pagar por 12 000,00 u.m. es 12 600,00 u.m. Si la tasa de
inters fue del 12% Durante cuantos meses permaneci prestado el dinero?
Solucin.
VV = VN [1 + i n] i;n deben estar referidos al mismo periodo de tiempo
i = 0,12 tanto por uno anual; n en aos; 01 , 0
12
12 , 0
= = TNM tanto por uno
n = 1 ao = 12 meses.
| | meses en n n + = 01 , 0 1 000 12 600 12 n = 5 meses.

Ejemplo N51
El seor Alberto Rodrguez Aroco espera 4 892,50 u.m. el 28 de Julio como pago de un
pagar que posee. El ttulo valor fue extendido el 17 de Mayo del mismo ao y tiene
intereses al 15%. Cul es el valor nominal?
Solucin.
VV = VN[1 + in] j;n deben estar referidos al mismo periodo de tiempo
TNA = i = 0,15 tanto por uno anual; n en aos; n en aos VV = 4 892,50 u.m.
144

72 28 30 14 17 31 = + + =
das de Total Julio Junio Mayo
ao
ao
das
das
n
360
72
1
360
72
= =
( ) ;
360
72
15 , 0 1 50 , 892 4
(
|
.
|
\
|
+ =VN VN = 4 750,00 u.m.

AUTOEVALUACION N6
1) Mnica Almenara Carrin le prest a su sobrino Guillermo Almenara Santolalla la
cantidad de 2 000,00 u.m. Le solicito a su sobrino le firmara un pagar que requera
que la deuda se liquidara a los tres meses con un inters del 10%..
a) Quin es el librador o deudor? b) Quin es el beneficiario o acreedor?
c) Cul es el valor nominal? d) Cul es la duracin del pagar?
e) Cunto de inters se paga? f) Cul es el valor al vencimiento?
2) Guillermo Almenara Santolalla le pidi a su sobrina Mnica Almenara Carrin la
cantidad de 2 500,00 u.m. El to le firmo a su sobrina un pagar que requera que la
deuda se liquidara a los tres 45 das con un inters del 15 %..
c) Cul es el valor nominal? d) Cul es la duracin del pagar?
e) Cunto de inters se paga? f) Cul es el valor al vencimiento?
3) Juan Manuel Asencios Murillo acept un pagar de su cliente Estuardo Garca
Mora que no poda pagar sus honorarios. La duracin del pagar fue de 20 das y la
tasa de inters el 18 %. Al vencimiento del pagar Juan Manuel Asencios Murillo
recibir 2 375,50 u.m.
c)Cul es la duracin del pagar? d) Cul es el valor al vencimiento?
e) Cul es el valor nominal? f) Cunto de inters se paga?
4) Manuel Malca Chunga acept un pagar de su cliente Ral Verano Morante que no poda
pagar sus honorarios. La duracin del pagar fue de 9 das y la tasa de inters el 12 %. Al
vencimiento del pagar Manuel Malca Chunga recibir 2 460,00 u.m.
c) Cul es la duracin del pagar? d) Cul es el valor al vencimiento?
145

e) Cul es el valor nominal? f) Cunto de inters se paga?
5) Francisco Segura Hidalgo acept un pagar de su cliente Ral Verano Morante que no
poda pagar sus honorarios de 3 200,00u.m. La duracin del pagar fue de 9 das Al
vencimiento del pagar Francisco Segura Hidalgo recibir 3 460,00 u.m.
e) Cul es el valor nominal? f) Cul es la tasa de inters?
6) Carlos Castillo Casafranca acept un pagar de su cliente Ral Verano Morante que no
poda pagar sus honorarios de 3 200,00u.m. La duracin del pagar fue de 9 das Al
vencimiento del pagar Carlos Castillo Casafranca recibir 2 460,00 u.m.
e) Cul es el valor nominal? f) Cul es la tasa de inters?
7) Julio Cesar Mendoza Aramburu solicit un prstamo de 3 500,00 u.m. a una tasa del 18 %
a Alberto Moran Seminario y firma un pagar a 45 das el 11 de Mayo de 2002. Indique
usted todos los elementos del pagar, y cual es el valor al vencimiento
8) El 1 de Julio de 2001, el seor Julio Merino Castro recibi 834,30 u.m. como pago de un
pagar de fecha 12 de Mayo de 2002.Si el enteres acordado fue del 9% Cul es el valor
nominal del pagar?
9) El establecimiento comercial XXX S.A. recibi el pago de un pagar a 4 meses. El cheque
era de por 4 040,00 u.m. y el valor nominal 4 000,00 u.m. Cul fue la tasa de inters
acordada?
10) Un pagar por 6 000,00 u.m. se liquid en la fecha de vencimiento. La tasa de
inters acordada fue del 6 % y el valor al vencimiento fue 6 060.u.m. Cul fue la
duracin del pagar?

Valor actual de un pagar.
Es el valor en cualquier momento antes del vencimiento.
Un pagar con intereses aumenta de valor mientras ms tiempo se conserve, hasta la fecha
de vencimiento
Se puede considerar que un pagar tiene un valor al vencimiento y otros valores en
diferentes momentos antes del vencimiento
146

Si se vende el pagar, su valor en una fecha en particular depender de la tasa de inters
que se pueda obtener en el mercado de dinero.
Aplicamos S = P[1+in]
S es el valor al vencimiento y P es el valor actual
a) Valor Actual de un Pagar en cualquier fecha dentro de la fecha en que se extiende
el pagar y la fecha de vencimiento del pagar.
El tiempo es el perodo de la fecha del valor actual a la fecha de vencimiento y ms corto
que la duracin del pagar.

Ejemplo N52
El 19 de Mayo se extiende un pagar con valor nominal de 12 600,00 u.m. con intereses al
8,3% y vencimiento el 21 de Octubre. a) Cul es el valor al vencimiento?. b) Si el dinero
tiene un valor del 10,75 %, cual es el valor actual al 11 de Julio.
Solucin.
a) Clculo del valor al vencimiento del 19 de mayo al 21 de octubre.
Diagrama de tiempo, condicin inicial

Clculo del valor al vencimiento. VV = VN (1 + in)
Tasa del pagar. anual uno por to i TNA tan 083 , 0
100
3 , 8
= = = ;
155 21 30 31 31 30 12 19 31 + + + + =
das de Total Octubre Septiembre Agosto Julio Junio Mayo

ao
ao
das
das
n
360
155
1
360
155
= = , VN = 12 600 u.m.;
( ) . . 28 , 050 13
360
155
083 , 0 1 600 12 m u VV =
(
|
.
|
\
|
+ =
Horizonte
temporal
19 Mayo
21 Octubre
VN = 12 600,00 u.m.
Capitalizacin
VV=..u.m.
i = 0,083 = TNA
147

b) Clculo del valor actual: del 21 de octubre al 11 de julio del mismo ao

Clculo del valor actual P: teniendo en cuenta la tasa del marcado y no la tasa del pagar
S = P(1 + in)
Tasa del mercado. anual uno por to i TNA tan 1075 , 0
100
75 , 10
= = = ;
102 21 30 31 20 11 31 + + =
das de Total Octubre Septiembre Agosto Julio

ao
ao
das
das
n
360
102
1
360
102
= = , VV = 13 050,28 u.m. = S
( )
(
|
.
|
\
|
+ =
360
102
1075 , 0 1 28 , 050 13 P P = 12 664,54 u.m.
El valor actual al 11 de Julio es de 12 664,54 u.m.si el valor del dinero en el mercado es de
10,75%
Nota: VN =12 600,00 u.m. < Valor actual = 12 664,54 u.m.< VN = 13 050,28 u.m.

Ejemplo N53
MEGAELECTRO S.A. vende diferentes maquinarias .Uno de sus clientes se declar en
quiebra y tuvieron que revender mercancas con precio de 2 000,00 u.m. Como una
concesin al nuevo cliente, la compaa acept un pagar a 60 das con intereses al 3% en
lugar de efectivo cuando se venci el pago. Cul era el valor actual del pagar en el da en
que se extendi si el valor del dinero era de 5%?
Horizonte
temporal
19 Mayo
21 Octubre
VN = 12 600,00 u.m.
Capitalizacin
VV=13050,28u.m.
i = 0,083 = TNA
Horizonte
temporal
19 Mayo
11 Julio
21 Octubre
VN = 12 600,00 u.m.
P= valor actual
capitalizacin
actualizacin
VV = 13050,28 u.m.
148

Solucin.
El valor actual se obtiene en relacin con el valor al vencimiento.
1) Clculo del valor al vencimiento. VV = VN(1 + in)
VN = 2 000 u.m.;
Tasa del pagar. anual uno por to i TNA tan 03 , 0 % 3 = = = ; ao
ao
das
das
n
6
1
1
360
60
= =
( ) . . 010 2
6
1
03 , 0 1 2000 m u VV =
(
|
.
|
\
|
+ =
2) Clculo del valor actual P: teniendo en cuenta la tasa del marcado y no la tasa del pagar
S = P(1 + in)
Tasa del mercado anual uno por to i tan 05 , 0 % 5 = = ; ao n
6
1
= ; VV = S = 2 010 u.m.;
( )
(
|
.
|
\
|
+ =
6
1
05 , 0 1 010 2 P P = 1 993,39 u.m.
El valor actual era de 1 993,39 u.m.
Significa que 1 993,39 u.m. invertido a la tasa de mercado del 5% dara el mismo
rendimiento que 2 000,00 u.m al 3 %.
Tambin significa que la mercanca se vendi en 1 993,39 u.m.

Ejemplo N54
Suponga que el seor Juan Montenegro, le prest a un amigo 240,00u.m. por 2 meses y
acept en cambio un pagar sin intereses. Si el seor Juan Montenegro pudiera haber
obtenido el 6% de inters en el mercado de dinero Cul era el valor actual del pagar en el
da en que se realiz el prstamo?
Solucin.
El valor actual se obtiene en relacin con el valor al vencimiento.
1) Clculo del valor al vencimiento. VV = VN (1 + in)
Tasa del pagar. Sin intereses, anual uno por to i TNA tan 00 , 0
100
0
= = = ;
149

ao
ao
das
das
n
6
1
1
360
60
= = ;VN = 240 u.m.; ( ) VN m u VV = =
(
|
.
|
\
|
+ = . . 40 2
6
1
00 , 0 1 240
2) Clculo del valor actual P: teniendo en cuenta la tasa del marcado y no la tasa del pagar
S = P (1 + in)
El valor actual se basa sobre el valor de mercado del dinero, no de la tasa de inters que
aparece en el pagar.
La tasa del mercado para el dinero es de 6%; luego TNA = i = 0,06 tanto por uno anual.
ao
ao
meses
meses
n
6
1
1
12
2
= = ; VV = S = 240,00 u.m. P = valor actual
S = P(1+i n) ( )
(
|
.
|
\
|
+ =
6
1
06 , 0 1 40 2 P P = 237,62 u.m.
El valor actual del pagar era de 237,62,00u.m.
Significa que si el seor Juan Montenegro hubiera prestado dinero a la tasa del mercado,
slo hubiera tenido que prestar 237,62 u.m. en lugar de 240,00 u.m. para obtener el
mismo rendimiento al vencimiento.
Nota: El valor actual es menor que el valor nominal y que el valor al vencimiento.

AUTOEVALUACION N 7
1) El 17 de Enero del 2002 se extiende un pagar con intereses al 7,35% y vencimiento
el 11 de Agosto. El valor nominal es de 8 650,00 u.m. Si el dinero tiene un valor del
9,75 %. Determine el valor actual al 07 de Mayo
2) El 19 de Noviembre de 2003 se extiende un pagar con intereses al 9,26 % y
vencimiento el 27 de Marzo del 2 004. El valor nominal es de 15 980,00 u.m. Si el
dinero tiene un valor del 13,21 %. Determine el valor actual al 05 de febrero del 2004.
3.) MEGACENTRO S.A. vende diferentes maquinarias .Uno de sus clientes se declar
en quiebra y tuvieron que revender mercancas con precio de 4 000,00 u.m. Como
una concesin al nuevo cliente, la compaa acept un pagar a 60 das con intereses
al 4% en lugar de efectivo cuando se venci el pago. Cul era el valor actual del
pagar en el da en que se extendi si el valor del dinero era de 10%?
150

4.) ELECTROCENTRO S.A. vende diferentes maquinarias .Uno de sus clientes se
declar en quiebra y tuvieron que revender mercancas con precio de 8 000,00 u.m.
Como una concesin al nuevo cliente, la compaa acept un pagar a 90 das con
intereses al 10% en lugar de efectivo cuando se venci el pago. Cul era el valor
actual del pagar en el da en que se extendi si el valor del dinero era de 16%?
5.) El seor Juan Castro Arellano, le prest a un amigo 300,00u.m. por 2 meses y
acept en cambio un pagar sin intereses. Si el seor Juan Castro Arellano pudiera
haber obtenido el 8% de inters en el mercado de dinero Cul era el valor actual del
pagar en el da en que se realiz el prstamo?
6.) El seor Miguel Arellano Contreras, le prest a un amigo 1200,00u.m. por 3 meses
y acept en cambio un pagar sin intereses. Si el seor Juan Castro Arellano pudiera
haber obtenido el 18% de inters en el mercado de dinero Cul era el valor actual
del pagar en el da en que se realiz el prstamo?
7) El seor Miguel Arellano C. suscribi el da de hoy un pagare por 21 950,00 u.m. a
11 meses, al 11%. Determinar su valor dentro de 6 meses,suponga un rendimiento del
10%.

1 Unidad NoII - Interes y Tasas de Interes - cap.No1.Interes Simple.07 de Enero Del 2013

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Matemtica Financiera. Ing. Mg.

Alejandro Alfonso FONG LAU

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