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ESTUDO DO NVEL DE COMPARABILIDADE DOS AJUSTES PARCIAIS EM USGAAP E BRGAAP Lycea Maria Maciel Nogueira UNIVERSIDADE FEDERAL DE UBERLNDIA Sirlei Lemes CENTRO UNIVERSITRIO 9 DE JULHO - FACULDADES INTEGRADAS TIBIRI RESUMO O objetivo do presente trabalho analisar o nvel de comparabilidade das empresas brasileiras, que apuram seus resultados de acordo com os USGAAP, por meio da identificao e tratamento dos principais ajustes no lucro e patrimnio lquido entre as demonstraes contbeis de acordo com os dois conjuntos de normas: BRGAAP e USGAAP, no perodo de 2000 a 2006. A pesquisa se desenvolveu nas seguintes etapas: quantificao dos ajustes nas demonstraes contbeis de 2000 a 2006, identificao monetria dos ajustes de 2000 a 2006, apurao do nvel de comparabilidade entre os ajustes de 2000 e de 2006 e entre os lucros divulgados de 2000 e de 2006. O propsito dos clculos pontuais (2000 e 2006) foi verificar se houve, ao longo dos 7 anos, aproximao nos nmeros gerados pelas duas normas. O estudo se caracteriza como exploratrio e como tcnica de coleta de dados adotou-se a pesquisa documental. A classificao dos ajustes seguiu a realizada por UCIEDA (2003) e a apurao do nvel de comparabilidade dos ajustes se deu por meio do ndice de Comparabilidade de Gray (1980). Identificou-se que os ajustes que mais afetaram as reconciliaes analisadas foram: Combinao de Negcios e Intangveis. Na seqncia, demonstrou-se que as empresas em sua maior parte, no tiveram seus ajustes comparveis a 5% e 10% de materialidade, apontando para mensuraes materialmente diferentes do lucro/prejuzo lquido apurado segundo os BRGAAP e os USGAAP. O estudo se limitou pelos poucos anos de pesquisa, por esta ser documental e, portanto, dependente da confiabilidade das informaes divulgadas pelas empresas e ainda por no ter sido convertidas as demonstraes de forma completa, considerando que nenhum contato foi estabelecido com as empresas. 1- Introduo Diante da dinamizao do mercado mundial, da abertura dos mercados e da internacionalizao de capitais, tem sido maior o nmero de empresas que necessitam de recursos em pases desenvolvidos via emisso de American Depositary Receipts (ADRs)1. Por outro lado, ainda identifica-se grandes divergncias entre as normas contbeis brasileiras e aquelas emitidas pelo FASB, rgo norte-americano responsvel pela aprovao e divulgao de normas contbeis daquele pas, os USGAAP (United States Generally Accounting Accepted Principle). No mercado global tanto os investidores pessoas fsicas quanto jurdicas buscam oportunidades de investimentos internacionais. Contudo as significativas divergncias entre as normas contbeis utilizadas pelas empresas nos diferentes pases dificultam a comparao do desempenho financeiro e econmico das empresas, prejudicando a deciso dos investidores. Segundo Lopes e Martins (2005, p.32), [...] a prpria existncia da contabilidade est ligada existncia de problemas de informao. Assim torna-se necessrio o estudo das demonstraes contbeis de acordo com as Normas Contbeis Norte
ADR (American Depositary Receipts) so ttulos representativos das aes de companhias brasileiras transacionados nas bolsas de valores norte-americanas.
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Americanas, os USGAAP e as demonstraes contbeis de acordo com a norma contbil brasileira no sentido de identificar as principais divergncias entre os dois conjuntos de normas. Enquanto o pas no avana no processo de modernizao e de convergncia das normas contbeis, cabe s empresas brasileiras que pretendem aumentar sua capacidade de alavancagem operacional ou competitividade e eficincia, por meio da reduo dos custos de captao, divulgar voluntariamente informaes preparadas segundo as normas internacionais de contabilidade (PRICEWATERHOUSECOOPERS, 2004). Contudo as diferenas existentes entre a norma contbil brasileira e a norma contbil norte-americana ainda so grandes e, com freqncia, algumas empresas acabam tendo de justificar ao investidor norte-americano, porque das alteraes do lucro ou do prejuzo apurado pelas empresas, ou at mesmo, o porque de a empresa apresentar lucro no Brasil e prejuzo nos EUA ou vice-versa. Neste sentido, pesquisas precisam avanar, a fim de investigar-se de que forma as divergncias entre as normas contbeis em nvel internacional podem impactar os indicadores de desempenho das organizaes. Diante de uma realidade enfrentada pelas empresas transnacionais, aps os escndalos financeiros recentes ocorridos pelo mundo, o FASB passou a participar mais efetivamente do processo de emisso de um conjunto nico de normas contbeis: as ditas Normas de Contabilidade Internacional (IFRS/IAS)2 emitidas pelo IASB3. Devido tanto a crticas quanto a pouca participao dos EUA no projeto de convergncia de normas contbeis para uma norma internacional, o FASB assinou em 2002 um acordo se comprometendo a ter suas normas ajustadas com as Normas Internacionais. Os termos do acordo prevem que at 2008 sejam ajustadas as diferenas entre os USGAAP e os IFRS/IAS e que, para 2009, a SEC (rgo similar a CVM brasileira) responsvel pela fiscalizao do mercado de capitais norte americano, vai aceitar que empresas estrangeiras apresentem as demonstraes financeiras seguindo as IFRS/IAS. De acordo com Cummings e Brannen (2005), as IFRS esto rapidamente ganhando impulso mundial. Em janeiro de 2005, aproximadamente 7.000 companhias listadas na Unio Europia converteram suas demonstraes para as IFRS. Os relatrios de todas as entidades australianas tambm tiveram que adotar essas mesmas normas. Nos Estados Unidos, o FASB est trabalhando com o IASB para atingir a convergncia entre suas normas e as IFRS. Entre vrios autores que defendem esta convergncia, Cummings e Branner (2005, p.1) afirmam que as companhias americanas precisam aderir aos padres contbeis internacionais se quiserem se manter competitivas no mercado externo e no domstico. As empresas brasileiras ainda no esto obrigadas a publicar suas demonstraes contbeis em IFRS/IAS, nem tampouco de acordo com os USGAAP. Contudo, dado a magnitude do mercado de capitais norte-americano, os efeitos da no convergncia podem ser malignos, diminuindo a atratividade do Brasil e das empresas brasileiras, em um cenrio de concorrncia global. A assimetria de informaes, provocada por diferenas de normatizao contbil entre os pases, pode prejudicar as decises de investidores, ou, no mnimo se caracterizar como mais um dificultador. Por isso as empresas brasileiras envolvidas fortemente no mercado norte-americano esforam-se para gerar informaes que atendem ao investidor daquele pas.
As IAS (International Accounting Standards) era o ttulo dos documentos emitidos pelo IASB at 2000. A partir de ento o IASB passou a emitir suas normas com a sigla IFRS (International Financial Reporting Standards). 3 IASB e o rgo internacional criado em 1973 com o objetivo de harmonizar as normas contbeis entre todos os pases e que tem tido sucessos efetivos de seu propsito, no sentido de identificar as principais divergncias entre os dois conjuntos de normas.
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O mercado de capitais exige informaes comparveis que facilitem as transaes entre pases. Da a necessidade de se analisar as variaes entre os valores gerados pelas empresas, visando dar suporte a um processo que ocorre em nvel internacional de busca por uma contabilidade harmonizada internacionalmente. Neste sentido, o objetivo deste trabalho analisar o nvel de comparabilidade das empresas brasileiras, que apuram seus resultados de acordo com os USGAAP, por meio da identificao e anlise das principais diferenas existentes entre as demonstraes contbeis de acordo com os dois conjuntos de normas: BRGAAP e USGAAP. De forma especfica este trabalho apresenta: 1) Reviso bibliogrfica sobre a convergncia de normas contbeis; 2) Identificao em termos quantitativos e monetrios dos ajustes de BRGAAP para USGAAP de 2000 a 2006; 3) Estudo das diferenas dos ajustes parciais entre as demonstraes contbeis em USGAAP e BRGAAP usando o ndice de comparabilidade de Gray. 2Convergncia das normas contbeis Carvalho, Lemes e Costa (2006) comentam que at meados do sculo XIX o que se chamaria de globalizao da economia era baseada na relao das cortes com suas colnias. O surgimento da indstria na metade dos anos 1800 provocou uma mudana nas relaes de propriedade. A Revoluo Industrial deu novo sinnimo globalizao da economia, com a busca de mais e mais mercados consumidores. No incio do sculo XX, com a modernizao das tcnicas de gesto, teve incio a captao de recursos em bolsas de valores, como alternativa para expanso das empresas. Em 1929, com o crash da Bolsa de New York, percebeu-se que um dos fatores que contriburam para essa catstrofe foi a falta de informao adequada das demonstraes financeiras nas quais os investidores baseavam suas decises. Neste contexto, destacam os autores que a contabilidade internacional surgiu para minorar as agruras de quem quer investir fora de seu pas e at hoje tinha que manusear balanos em dezenas de normas contbeis distintas, tentando compatibiliz-las para comparar (CARVALHO, LEMES e COSTA, 2006, p.15). A fim de assegurar a comparabilidade das informaes prestadas por empresas de diferentes pases, a padronizao das normas contbeis em mbito mundial poderia facilitar a anlise por parte de investidores internacionais. No entanto, segundo Paulo (2002, p.51), [...] existe pouca viabilidade da realizao completa da padronizao das normas contbeis. A alternativa ento seria utilizar o conceito de harmonizao, no qual as diferenas entre as normas devem ser minimizadas. A padronizao tem o objetivo de tornar obrigatria a adoo de padres contbeis iguais para todas as empresas de todos os pases. A harmonizao implica na disponibilizao de mtodos contbeis alternativos, dependendo das caractersticas prprias da empresa e do ambiente onde ela atua. A empresa, nesse caso, utilizaria, ento, o modelo mais adequado para a sua situao, sem obstculos da legislao nacional (WEFFORT, 2005). Um marco importante para a harmonizao da contabilidade foi a criao do IASC. O IASC teve sua estrutura concebida no Congresso Mundial de Contadores realizado em Sidney, em 1972. Em 1973 entrou em atividade, sendo sediado em Londres. O IASC era um setor independente, confidencial cujo objetivo era facilitar o fluxo de capital, orientando para a elaborao de demonstraes financeiras mais comparveis, mesmo

que preparadas sob diferentes normas de contabilidade. Segundo Haverty (2006), o IASC escolheu a estratgia de permitir uma variao de mtodos contbeis. A evidenciao da prtica foi enfatizada ao invs de forar a conformidade com um modelo contbil particular. Esta estratgia assegurou a sustentao internacional passiva do IASC com os mercados financeiros do mundo. Entretanto, com o passar dos anos e em funo de crticas recebidas, o IASC reduziu gradualmente o nmero de normas de contabilidade alternativas. Desde 1973, o IASC e sua organizao emitiram 41 padres de contabilidade, sendo que seis foram substitudos em anos mais recentes. Em 2001, foi criado a partir da estrutura do IASC, o IASB (International Accounting Standards Board), assumindo as responsabilidades tcnicas do IASC a partir dessa data. A criao do IASB teve por objetivo melhorar os anteriores Pronunciamentos Contbeis Internacionais emitidos pelo IASC. O IASB no tem nenhuma autoridade para reforar a conformidade com estas normas, mas muitos pases permitiram ou incentivaram o uso das IFRS, como alternativa ou suplemento s suas prprias normas nacionais de contabilidade. Blgica, Frana e Itlia, por exemplo, permitiram que as IFRS fossem usadas para fins de relatrios financeiros domsticos. Segundo Haverty (2006), a convergncia contbil busca obter um estado de harmonizao da contabilidade. Com uma economia globalizada, as informaes contbeis das empresas so analisadas por diferentes investidores, nos mais diversos locais do mundo. Minimizar ou eliminar essas diferenas pode ajudar os investidores na anlise das informaes, em qualquer mercado onde a empresa estiver negociando suas aes. Com isso cresce a cada dia a necessidade de um sistema de demonstraes contbeis melhoradas e homogeneizadas. O Brasil iniciou o processo de convergncia das normas brasileiras aos padres internacionais do IASB e, em 2006, um importante passo foi dado nesse sentido com a criao do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). Formado por representantes da Associao Brasileira das Companhias Abertas (ABRASCA), da Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais (Apimec Nacional), da Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA), do Conselho Federal de Contabilidade (CFC), da Fundao Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (IBRACON), o objetivo principal do CPC exatamente promover discusses buscando o alinhamento das normas nacionais s internacionais. O CPC totalmente autnomo das entidades representadas, deliberando por 2/3 de seus membros, estes, dois por entidade, na maioria contadores, no auferem remunerao. O Conselho Federal de Contabilidade fornece a estrutura necessria. Alm dos 12 membros atuais, sero sempre convidados a participar representantes do Banco Central do Brasil, da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), da Secretaria da Receita Federal, e da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). Outras entidades ou especialistas podero ser convidados, formando comisses e grupos de trabalho para temas especficos. O desenvolvimento de uma linguagem financeira nica, aceita em todas as partes do mercado mundial, foi o primeiro passo do IASB desde sua transformao de IASC para IASB em 2001. A adoo de IFRS pelas empresas dos pases da Unio Europia, e decises semelhantes por Austrlia, Hong Kong e frica do Sul, mostrou o caminho para um processo que resultou em mais de 100 pases que adotam e/ou permitem o uso das IFRS. Considerando que os mercados e os reguladores de outros pases e blocos internacionais, empenhados no processo de convergncia, esto buscando, cada vez mais, desenvolver mecanismos restringindo o acesso daqueles pases que ainda no adotaram ou no se comprometeram com a adoo das normas contbeis internacionais; e que essencial encontrar alternativas para acelerar esse processo, sem impor, no entanto, custos extraordinrios. A CVM confirmou que

a partir de 2010 as companhias abertas adotaro obrigatoriamente as normas internacionais definidas pelo Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade (IASB) em suas demonstraes contbeis financeiras consolidadas. Outros pases como Canad, ndia, Coria e Japo adotaro as IFRS antes de 2011. 3- Causas das prticas contbeis diferenciadas Os estudos sobre as causas das diferenas das normas contbeis internacionais apontam quase todos na mesma direo, qual seja, para as caractersticas e o sistema legal de cada pas. Castro Neto (1998, p.14), ao comentar sobre as provveis causas das diferentes prticas contbeis dos pases membros da Comunidade Europia, enumera os seguintes motivos: a) a formao histrica de cada pas; b) a influncia cultural recebida; c) o nvel de controle governamental; d) a estrutura da propriedade empresarial e a forma de levantamento de capitais; e) a peculiaridade dos princpios contbeis, dentre outras. Outro ponto que influencia na diferenciao das normas contbeis o sistema legal de cada pas. Niyama (2005) relata que ele pode ser classificado em duas correntes: commom law e code law. A corrente common law ou direito consuetudinrio de acordo com Lopes e Martins (p.52) praticado em pases que fizeram parte do imprio britnico. Os Estados Unidos, Canad, Austrlia, Nova Zelndia, Malsia so alguns exemplos, alm do prprio Reino Unido, naturalmente. Por sua vez a corrente code law ou direito romano praticado em pases que estiveram sob influncia do imprio romano inicialmente e posteriormente sob influncia francesa. A Frana, Alemanha, Itlia, Portugal e Espanha so os principais exemplos dessa tradio na Europa. Os pases que foram colnias ibricas na Amrica do Sul adotam, naturalmente, o regime de direito romano. As principais diferenas entre esses dois regimes esto na origem e fora das leis. No direito romano, as normas emanam no do texto legal. Isto , para que algo tenha valor necessrio que haja uma meno clara e especfica na lei. No direito consuetudinrio, a origem da regulamentao est mais ligada aos costumes e tradies. Em relao ao nvel de influncia ou status da profisso contbil, Niyama (2005, p.28) comenta que o status da profisso contbil acaba influenciando positivamente na qualidade das demonstraes contbeis elaboradas e os relatrios de auditoria so considerados, de forma geral, como mais confiveis e independentes. Analisando-se a situao brasileira, observa-se que a profisso contbil representada pelo CFC e pelo IBRACON. No entanto, nenhum deles tem fora suficiente para influenciar na edio de normas contbeis no pas. O CFC criou um grupo de trabalho que edita regularmente Normas Brasileiras de Contabilidade (NBC), mas o rgo no tem autoridade para obrigar as empresas a seguirem essas normas (NIYAMA, 2005). Mais recentemente, em setembro de 2006, foi criado o CPC, como j mencionado. Ainda segundo Niyama (2005, p.30), infelizmente, a realidade brasileira revela que o status da profisso contbil e a capacidade de influenciar a elaborao de normas contbeis ainda esto aqum do esperado. Portanto, pode-se inferir que em pases onde a profisso contbil conta com um status mais elevado e, portanto, com uma influncia maior nas prticas contbeis, a qualidade das demonstraes contbeis alavancada, aumentando a confiabilidade destas perante os usurios da informao contbil.

4- Metodologia do Estudo Considerando o objetivo deste trabalho de identificar as principais diferenas nas prticas contbeis das empresas brasileiras que adotaram os USGAAP no perodo de 2000 a 2006, o trabalho caracteriza-se como exploratrio. Adotando a classificao de Gil (2002) este estudo se caracteriza como do tipo exploratrio. Como tcnica de coleta de dados adotouse a pesquisa documental que diferencia da pesquisa bibliogrfica da seguinte forma:
A pesquisa documental se assemelha pesquisa bibliogrfica, todavia no levanta material editado livros, peridicos etc. -, mas busca material que no foi editado, como cartas, memorandos, correspondncias de outros tipos, avisos, agendas, propostas, relatrios, estudos, avaliaes etc. (Martins e Thephilo, 2007, p.85).

No Quadro 1 a seguir, so apresentadas as 28 empresas que emitiram ADR em 2006 e para as quais as respectivas demonstraes contbeis e as reconciliaes do lucro e do patrimnio lquido em USGAAP e BRGAAP esto disponveis. Destas somente 9 apresentaram a reconciliao dos valores no perodo do estudo.
Quadro 1_ Amostra da pesquisa EMPRESAS LUCRO LQUIDO BRGAAP 2006 AMBEV 2.806,30 ARACRUZ 1.148,30 BCO BRADESCO 5.054,00 BCO ITA 4.308,90 BR TELECOM 432.391,00 BR TELECOM PART 470.368,00 BRASKEM 101,30 CBD 85,60 CEMIG 1.718,80 COPEL 1.243,00 CSN 1.167,50 CVRD 13.431,00 EMBRAER 621,70 GOL 684.472,00 GERDAU 2.880,90 PERDIGO 117,30 PETROBRS 25.918,90 SABESP 778,90 SADIA 375,50 TELEMIG 113,40 TELE NORTE -76,10 TELE NORTE LESTE 1,30 TELESP 2.816,00 TIM PART -301,70 ULTRAPAR 282,10 UNIBANCO 1.750,00 VIVO PART 16,30 VOTORANTIM 655,80 TOTAL 1.654.246,00

Para o estudo do efeito das diferenas nos nmeros divulgados pelas empresas foi utilizado o ndice de Comparabilidade de Gray. O ndice foi inicialmente desenvolvido por Gray (1980) e pode ser identificado para este trabalho como: ndice de comparabilidade =1- (Lucro LquidoUSGAAP - Lucro LquidoBRGAAP) |Lucro LquidoUSGAAP| (1)

Quando o resultado da Equao 1 for igual a 1 indica neutralidade. Quando o resultado for maior do que 1 significa que o lucro relatado no Brasil maior do que aquele relatado sob os USGAAP e quando o resultado for menor do que 1 significa que o lucro relatado no Brasil menor do que aquele relatado sob os USGAAP. Haverty (2006) calculou o ndice para o lucro lquido e para o patrimnio lquido (PL) de empresas chinesas que tambm reportam em USGAAP e concluiu que apesar do movimento para harmonizao e convergncia, as companhias chinesas mostraram diferenas significativas do lucro lquido e PL, apresentados em USGAAP. Estas diferenas se deveram principalmente as diferenas de prticas para a reavaliao de ativos fixos, uma vez que as normas contbeis chinesas permitem a reavaliao e as normas contbeis norte-americanas no o fazem. Weetman, et al. (1998) estudaram as diferenas entre as normas contbeis britnicas e os USGAAP. O estudo compreendeu o perodo de 1988 a 1994. O ndice de comparabilidade mostrou que, em 1988, o lucro sob princpios de contabilidade britnicos representou 16,8% do lucro sob USGAAP. Em 1994 a diferena elevou-se para 25,3%, concluindo que a norma contbil britnica tornou-se menos comparvel com os USGAAP. No sentido de realizar um estudo mais aprofundado das causas das diferenas identificadas, foi utilizado o ndice Parcial de Comparabilidade desenvolvido pela seguinte equao: ndice Parcial de Comparabilidade = 1- Ajustes Parciais |LLEUSGAAP| No caso da Equao 2 tem-se que para os resultados entre 0,90 e 1,10 os ajustes so considerados materiais a 10% e para resultados entre 0,95 e 1,05 os ajustes so considerados materiais a 5%. Embora no haja um nvel comumente aceito de materialidade, os percentuais aqui adotados (5% e 10%) so consistentes com outros estudos (HAVERTY, 2006; ADAMS et al. 1999; GRAY, 1980). 5- Diferenas parciais das praticas contbeis Nesta seo, so discutidas as principais prticas contbeis que do origem a ajustes entre as demonstraes contbeis em BRGAAP e USGAAP. Tais itens se fundamentaram nos itens apresentados por Ucieda (2003), complementados por itens de ajustes evidenciados nas demonstraes analisadas. 1) Aes em Tesouraria: classificao de aes em tesouraria como ativos ou patrimnio lquido. 2) Arrendamento Mercantil: reconhecimento de leasing financeiro e da depreciao de tais itens. 3) Ativos Fixos: reavaliao de ativos, capitalizao de despesas de juros, depreciao, impairment dos ativos e outros. 4) Combinao de Negcios: combinao de negcios e aquisio de participaes minoritrias. 5) Consolidao: aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial, consolidao total e parcial, traduo de demonstraes contbeis e inflao. 6) Correo Monetria: de acordo com os BRGAAP, a contabilizao da correo monetria foi descontinuada a partir de 1 de janeiro de 1996. No entanto, de acordo com os (2)

USGAAP, o Brasil deixou de ser tratado como um pas de economia altamente inflacionria somente a partir de 1 de janeiro de 1998, gerando diferenas referentes a este perodo. 7) Diferenas Cambiais: reconhecimento de ganhos cambiais no realizados e outros. 8) Dividendos: reconhecimento de dividendos declarados. 9) Goodwill: perodo de amortizao diferente, amortizao de goodwill negativo, impairment e demais tratamentos diferenciados para goodwill4. 10) Imposto Diferido: reconhecimento de ativos e passivos fiscais diferidos e as mensuraes respectivas. 11) Imposto Diferido e Participaes Minoritrias: efeitos do imposto de renda e de participaes minoritrias sobre os ajustes. 12) Instrumento Financeiro: reconhecimento de instrumentos financeiros. 13) Intangvel: despesas com lanamento de aes, gastos pr-operacionais, pesquisa e desenvolvimento e outros. 14) Investimentos: investimentos em ttulos e aes, lucros no realizados, determinados ganhos e prejuzos no realizados dos ttulos disponveis para venda da companhia, emprstimos para adquirir as prprias aes, provises e outros. 15) Planos de Penso: reconhecimento de benefcios de aposentadoria, plano de penso, plano de penso complementar e licena-prmio. 16) Proviso: gastos de reestruturao, contingncias e outros. 17) Outros: tpicos tratados como tais pela prpria empresa e os classificados desta forma em funo da no identificao com os demais itens. A Tabela 1 apresenta a quantidade de ajustes, no resultado do exerccio, por item, divulgados pelas empresas da amostra no perodo de 2000 a 2006. A amostra neste caso se refere aqueles que apresentaram a reconciliao do lucro e do PL no perodo, totalizando 9 empresas.
Tabela 1 - N de Ajustes no LLE de 2000 a 2006 BRGAAP x USGAAP Ajuste Lucro Lquido 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Aes em Tesouraria 1 1 1 1 1 1 1 Arrendamento Mercantil 1 2 3 4 4 Ativos Fixos 19 20 18 19 25 24 19 Combinao de Negcios 9 6 9 13 19 23 21 Consolidao 5 6 6 8 7 7 7 Correo Monetria 10 11 12 12 13 13 11 Diferenas Cambiais 1 1 1 1 2 2 2 Dividendos 2 2 2 Goodwill 4 6 8 11 15 16 16 Imposto Diferido e Part. minoritrias 8 9 9 9 10 10 9 Imposto Diferido 6 4 4 1 2 3 2 Instrumentos Financeiros 2 4 6 7 8 8 7 Intangveis 7 9 11 15 21 21 24 Investimento 2 3 3 4 6 5 4 Planos de Penso 18 19 16 17 19 18 16 Proviso 1 4 4 1 6 5 4 Neste estudo, considerou-se tambm para este item todas as diferenas identificadas pelas empresas como decorrentes de gio ou desgio, mesmo que estes sejam conceitualmente diferentes de goodwill.
4

Outros Total

7 101

9 114

7 117

8 131

7 164

8 168

8 155

Verifica-se um significativo aumento, no nmero de incidncia dos itens Combinao de Negcios, Goodwill e Intangveis ao longo dos sete anos. O item Intangveis por sua vez, teve o maior aumento de incidncia, variando em mais de 200% de 2000 para 2006. Os demais itens no tiveram um aumento significativo ao longo dos anos, mantendo-se constante. Vale destacar que itens como Ativo Fixo, Correo Monetria e Planos de Penso mantiveram-se constante ao longo do perodo, destacando-se o alto nmero de observaes. O Ativo Fixo, por exemplo, resultou em 20 ajustes em 2001, 25 em 2004 e 24 em 2005. Itens como Aes em Tesouraria e Diferenas Cambiais foram os que menos ajustes produziram no perodo. Na Tabela 2 apresenta-se o total de ajustes ocorridos no Patrimnio Liquido das 9 empresas pesquisadas durante o perodo de 2000 a 2006.
Tabela 2 - N de Ajustes no PL de 2000 a 2006 BRGAAP x USGAAP Total Ajuste PL 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Aes em Tesouraria 1 1 1 1 2 2 2 Arrendamento Mercantil 1 1 2 5 4 4 Ativos Fixos 18 21 23 20 25 26 22 Combinao de Negcios 10 11 14 19 28 32 33 Consolidao 3 3 5 4 6 8 7 Correo Monetria 10 10 13 13 14 13 12 Dividendos 2 2 1 2 4 3 5 Goodwill 4 6 11 17 24 18 18 Imposto Diferido e Part. minoritrias 7 8 9 9 10 10 9 Imposto Diferido 4 6 1 2 4 4 4 Instrumentos Financeiros 3 5 7 8 8 10 13 Intangveis 4 6 7 10 16 16 15 Investimento 2 3 4 5 7 6 6 Planos de Penso 14 23 20 21 22 22 24 Proviso 1 1 2 1 3 4 3 Outros 7 9 8 7 8 9 9 Total 91 116 126 141 186 187 186

Um aspecto importante a destacar na Tabela 2 que houve um aumento no nmero de incidncia dos itens Combinao de negcios, Goodwill, Instrumentos Financeiros, Intangveis e Planos de Penso ao longo dos sete anos. O item Combinao de Negcios teve o maior aumento de incidncia, variando em 30% de 2000 para 2006. Os demais itens no tiveram um aumento significativo, em suas quantidades, ao longo dos anos. Na Tabela 3, apresenta-se o total de aumentos ou redues no resultado do perodo das empresas da amostra.
Tabela 3 - Montante dos ajustes no LLE de 2000 a 2006 BRGAAP x USGAAP Empresas Itens Aes em Tesouraria Arrendamento Mercantil Ativos Fixos Combinao de Negcios 4,8 11,8 -5,9 3.691,4 -3,8 132,6 -644,7 -46,5 1.043,8 Perdigo Ambev Vivo Braskem Sabesp 6,4 852,9 Copel -12,3 -41,0 BrasilTelS.A BrasilTelPart Ultrapar -4,9 924,1 -512,0 -4,9 1.015,0 -301,6 4,3 73,7 -61,3 EM MILHES DE R$

10

Consolidao Correo Monetria Diferenas Cambiais

-0,2 -35,7 -

-49,4 -302,8 -172,8

12,6 -50,8 -

-37,2 -216,5 -

-1.443,1 -

20,4 -1.004,1 -

-7,7 -

-629,0 -

-32,9 -0,1

Tabela 3 - Montante dos ajustes no LLE de 2000 a 2006 - BRGAAP x USGAAP (cont) Empresas Itens Dividendos Goodwill Imp Dif/Part minoritrias Imposto Diferido Instrumentos Financeiros Intangveis Investimento Planos de Penso Proviso Outros 24,1 -1,0 -27,3 0,1 169,0 7,3 -38,3 -58,2 44,0 185,3 171,5 789,5 435,3 27,9 68,9 -838,3 44,5 -11,0 57,3 Perdigo Ambev Vivo Braskem Sabesp 330,6 -125,5 -107,8 -216,7 -105,3 185,7 403,9 -0,3 11,4 32,3 -1.025,8 38,0 -26,6 Copel 22,8 555,2 -1,0 -429,0 -1,4 -182,4 20,6 BrasilTelS.A BrasilTelPart Ultrapar -36,2 578,2 -463,0 -220,6 3,8 -78,0 728,2 -90,2 555,3 -46,9 579,6 -747,0 -264,4 3,8 -165,5 840,6 -2,6 497,2 25,7 -22,8 -1,2 -59,4 20,7 -10,2 -

EM MILHES DE R$

Em termos monetrios destaca-se que as empresas AMBEV, SABESP, COPEL e Brasil Telecom S/A foram as que tiveram ajustes mais significativos em seus lucros. Destas, nota-se que para a SABESP e a COPEL, ambas com reduo de seus lucros no perodo, o item que mais influenciou esta reduo foi a Correo Monetria que se refere ao reajuste inflacionrio. O aumento no lucro ou prejuzo do perodo da AMBEV pode ser explicado, principalmente, pelos ajustes referentes s diferentes prticas para as Combinaes de Negcios. No caso da Brasil Telecom S/A no possvel apontar um nico item como responsvel pelo aumento do seu lucro. Contudo destaca-se que os itens Ativos Fixos, Goodwill e Planos de Penso elevaram o lucro d empresa no perodo, enquanto os itens Combinao de Negcios e Impostos Diferidos reduziram seu lucro no perodo. Destaca-se ainda, que em valores monetrios, as empresas Perdigo e Ultrapar foram as que menos alteraes provocaram em seus lucros, ao ajustar para os USGAAP. Contudo na anlise da Tabela 3, uma limitao deve ser levada em conta, qual seja, a no converso dos nmeros de forma completa, considerando que nenhum contato foi estabelecido com as empresas. Assim para os nmeros divulgados em dlares, usou-se o dlar do final do perodo para a converso em reais. A Tabela 4 mostra os ajustes no resultado do ano de 2006.
Tabela 4 - Montante dos Ajustes no LLE 2006 BRGAAP x USGAAP Lucro Lquido 2006 Ativos Fixos Comb. de Negcios Consolidao Correo Monetria Diferenas Cambiais Dividendos Goodwill Imp Dif/Part. Min. Imposto Diferido Perdigo Ambev 0,5 -1,6 -0,2 -4,1 -0,9 -0,8 1.227,2 -2,5 -13,7 30,9 -35,0 Vivo 6,9 -757,5 -0,4 -4,0 129,3 249,4 61,8 Braskem Sabesp Copel -38,7 0,8 -28,6 330,6 -123,2 71,0 118,3 -193,8 31,0 12,9 10,4 -2,8 3,6 120,8 0,2 Brasil Brasil TelS.A TelPart Ultrapar Total 110,9 -19,5 86,5 -69,3 130,4 23,7 -74,3 82,1 -66,4 2,8 4,0 -3,6 1,8 5,3 2,2 361,3 489,2 -66,2 250,6 32,7 637,4 148,6 62,0

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Instrumentos Financeiros Intangveis

-0,6 31,4

-9,0 -39,8

65,7 -228,0

40,3

-2,6 10,5

-390,9

-16,7 -13,0

-16,7 24,7

1,4 -17,6

21,5 582,4

Tabela 4 - Montante dos Ajustes no LLE 2006 - BRGAAP x USGAAP (cont) Lucro Lquido 2006 Investimento Planos de Penso Proviso Outros Perdigo Ambev -2,3 21,8 113,6 Vivo 2,0 29,0 Braskem Sabesp Copel -56,8 -57,9 11,9 -140,2 -26,6 3,1 -11,7 Brasil Brasil TelS.A TelPart Ultrapar Total 33,8 35,2 102,2 33,8 -2,5 36,8 1,3 -54,7 118,4 32,7 266,9

Destacam-se, na Tabela 4, dos valores apresentados que as empresas AMBEV, VIVO e COPEL apresentaram os maiores montantes de ajustes, afetados principalmente pelos itens Combinao de Negcios e Intangveis. Na Tabela 5, apresenta-se o total de aumentos ou redues no patrimnio lquido das empresas da amostra.
Tabela 5 - Montante dos Ajustes no PL de 2000 a 2006 - BRGAAP x USGAAP Empresas Itens Aes em Tesouraria Arrendamento Mercantil Ativos Fixos Combinao de Negcios Consolidao Correo Monetria Diferenas Cambiais Dividendos Goodwill Imposto Diferido ImpostoDif/Part Minor. Instrumentos Financeiros Intangveis Investimento Planos de Penso Proviso Outros Perdigo Ambev Vivo Braskem Sabesp Copel BrasilTelS.A BrasilTelPart Ultrapar EM MILHES DE REAIS -217,2 50,9 -0,9 350,2 30,4 22,6 -224,4 -83,4 1,9 14,9 2,5 69,5 84,9 55,7 31,2 819,4 -10.922,2 238,1 3.807,7 74,2 -665,4 -2.081,6 -179,5 -15,1 5,7 -15.468,2 26.721,9 218,8 -6.966,9 25,3 -208,4 -11.622,4 -1.569,2 -2.059,1 -135,8 40,0 7.441,4 86,7 -15,6 -2.480,7 10,5 746,0 -181,9 1.516,4 -46,0 -5,8 1.458,0 469,2 61,9 2.929,5 8,8 -1.077,1 124,5 -581,7 1.623,0 -2,7 -1.424,3 -5,8 929,1 532,3 -1.343,4 331,4 2.911,4 5,2 349,9 125,0 -570,2 1.574,4 -2,7 -1.579,4 -32,7 -271,8 -139,0 256,8 81,2 230,9 -13,3 -485,3 -82,8 9,8 -

1.181,8 1.211,7 5,4 435,4 1.547,9 -27,0 -1.036,0 -234,5 -1.019,4 112,6 1.227,8 -122,4 -30,8 48,2 2,5 -301,1 21,7 -93,0 -15,6 42,2 -43,9

Em termos monetrios destaca-se que as empresas AMBEV, BRASKEM, SABESP, COPEL, Brasil Telecom S/A e Brasil Telecom Participaes, foram as que tiveram ajustes mais significativos em seu patrimnio lquido. Destas, nota-se que a BRASKEM e a SABESP, ambas com reduo dos valores de seu patrimnio no perodo os itens que mais influenciaram esta reduo foram Combinao de Negcios para a BRASKEM e Ativos Fixos para a SABESP. O aumento no patrimnio da AMBEV pode ser explicado principalmente pelos ajustes no item Planos de Penso.

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No caso da COPEL o aumento do patrimnio lquido pode ser explicado pelos ajustes no item Correo Monetria. J para Brasil Telecom S/A e Brasil Telecom Participaes pode-se apontar o item Goodwill como responsvel pelo aumento em seu patrimnio lquido. Destaca-se ainda que, em valores monetrios, as empresas Perdigo e Ultrapar foram as que menos alteraes provocaram em, seus patrimnios, ao ajustar para os USGAAP. Contudo, conforme mencionado na analise da Tabela 5 tambm existe uma limitao que deve ser levada em conta, qual seja a converso. A Tabela 6 tem por objetivo mostrar os ajustes no patrimnio lquido do ano de 2006
Tabela 6 - Montante de Ajustes no PL de 2006 BRGAAP x USGAAP Patrimnio Lquido 2006 Perdigo Ambev Vivo Braskem Sabesp Aes em Tesouraria Arrendamento Mercantil Ativos Fixos Combinao de Negcios Consolidao Correo Monetria Diferenas Cambiais Dividendos Goodwill Imp Dif/Part Min Imposto Diferido Instrumentos Financeiros Intangveis Investimento Planos de Penso Proviso Outros Copel BrasilTelS.A BrasilTelPart Ultrapar Total

EM MILHES DE REAIS -38,3 9,3 21,7 43,2 10,4 6,3 -332,9 -51,5 20,5 699,6 28,1 -409,2 -5,2 -115,5 -52,2 947,2 -4,9 467,8 120,1 61,9 1.279,6 -405,9 3,2 -165,0 221,1 -2,6 -4,8 422,5 61,3 -517,4 36,6 1.316,9 -125,4 3,7 -159,2 172,5 -2,6 -91,3 -2,1 -27,0 -24,6 24,5 30,3 21,0 14,0 -96,9 1,0 -0,8 8,3 18,3 -1.568,7 1.263,0 -591,6 5.452,8 186,2 2.654,9 -2.576,3 -161,3 -18,6 -1.078,6 -26,7 -278,7 -6,0 -331,3

166,7 -2.280,0 -1.479,7 -99,9 693,2 18,5 -454,8 3.978,2 -54,9 11,3 -10,0 -

35,9 1.785,7 815,8 -0,9 38,0 4,2 -26,6 -53,9 -1,0 4,5 6,1 10,8 65,0 -143,3 -51,8 -77,2 20,0 337,4 -122,4 8,5 0,6 -47,3 2,0 43,9 -37,3

-185,7 -1.301,8

-11,6 -1.989,2 -80,3

Destaca-se na Tabela 6, que as empresas AMBEV, BRASKEM e Brasil Telecom S/A apresentaram os maiores montantes de ajustes, afetados principalmente pelos itens Combinao de Negcios e Goodwill. Com o objetivo de analisar se houve melhoria nos nveis de comparabilidade entre os USGAAP e os BRGAAP ao longo dos anos aplicou-se o ndice de comparabilidade nos ajustes parciais de 2000 a 2006 para as 9 empresas que os divulgam conforme a classificao de UCIEDA (2003) definidos no inicio dessa seo. Novamente, os percentuais considerados para a materialidade foram 5% e 10%. Os resultados so apresentados nas Tabelas 7 e 8.
Tabela 7 - Nmero de Ajustes no Lucro Lquido para o ano de 2000 classificados entre 5% e 10% de materialidade (0,90- (0,95- [1,05%Ajustes Material %Ajustes Material 2000 -0,90 0,95] 1,05) 1,10) [1,10- Total 5% 10% Aes em Tesouraria Arrendamento Mercantil Ativos Fixos Combinao de Negcios Consolidao Correo monetria Diferenas Cambiais 1 1 1 1 8 1 1 2 1 1 2 1 2 1 10 4 2 5 1 100,0% 44,4% 11,1% 25,0% 20,0% 100,0% 100,0% 55,6% 44,4% 50,0% 50,0% 100,0%

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Dividendos

Goodwill 1 1 25,0% 25,0% Tabela 7 - Nmero de Ajustes no Lucro Lquido para o ano de 2000 classificados entre 5% e 10% de materialidade (cont) (0,90(0,95[1,05%Ajustes Material %Ajustes Material 2000 -0,90 0,95] [1,10- Total 1,05) 1,10) 5% 10% Imp Dif/Part Minoritrias Imposto Diferido Instrumentos Financeiros Intangveis Investimento Planos de Penso Proviso Outros Total 2 3 2 1 1 4 2 1 2 5 1 1 15 1 1 1 2 6 1 0 7 4 1 5 1 8 1 1 24 28,6% 33,3% 50,0% 25,0% 31,3% 100,0% 16,7% 30,7% 50,0% 66,7% 50,0% 62,5% 100,0% 50,0% 100,0% 16,7% 51,5%

Os itens Aes em Tesouraria, Diferenas Cambiais e Proviso atingiram 100% a um nvel de materialidade a 5%. Isto acontece porque o ndice de comparabilidade para estes itens de todas as empresas da amostra se localizou entre 0,95 e 1,05. Por sua vez, a 44,4% dos ajustes referentes a Ativos Fixos, ficaram entre 0,95 e 1,05 a um nvel de materialidade de 5% e em torno de 55,5% dos ajustes localizaram-se na faixa de 0,90 e 1,10, quando avaliados a 10% de materialidade. No total dos 101 ajustes do ano de 2000 30,7% dos itens foram comparveis a 5% e 51,5% foram comparveis a 10%.
Tabela 8 - Nmero de Ajustes no Lucro Liquido para o ano de 2006 classificados entre 5% e 10% de materialidade (0,90(0,95[1,05%Ajustes Material %Ajustes Material 2006 -0,90 0,95] 1,05) 1,10) [1,10- Total 5% 10% Aes em Tesouraria Arrendamento Mercantil Ativos Fixos Combinao de Negcios Consolidao Correo monetria Diferenas Cambiais Dividendos Goodwill Imp Dif/Part Minoritrias Imposto Diferido Instrumentos Financeiros Intangveis Investimento Planos de Penso Proviso Outros Total = 155 1 2 3 3 2 2 1 3 11 1 4 11 16 6 7 2 11 11 1 6 14 3 12 3 4 112 1 1 2 1 1 3 1 6 1 4 16 17 6 8 2 14 14 1 6 16 3 14 4 7 134 100,0% 100,0% 57,9% 76,2% 85,7% 58,3% 100,0% 68,8% 64,7% 50,0% 85,7% 58,3% 75,0% 75,0% 75,0% 50,0% 72,3% 100,0% 100,0% 84,0% 81,0% 85,7% 66,6% 100,0% 87,5% 82,4% 50,0% 85,7% 66,6% 100,0% 87,5% 100,0% 87,5% 86,5%

A Tabela 8 apresenta os ndices parciais de cada item calculado para todas as empresas da amostra para o ano de 2006. Assim por exemplo, os itens Aes em Tesouraria, Arrendamento Mercantil e Diferenas Cambiais atingiram 100% a um nvel de materialidade de 5%. Isto acontece porque o ndice de comparabilidade para estes itens se localizou entre 0,95 e 1,05. Por sua vez, 75% dos ajustes referentes a Planos de Penso, ficaram entre 0,95 e 1,05 a um nvel de materialidade de 5% e em torno de 87,5% dos ajustes localizaram-se na faixa de 0,90 e 1,10, quando avaliados a 10% de materialidade. No total dos 155 ajustes do ano de 2006 72,3% dos itens foram comparveis a 5% e 86,5% foram comparveis a 10%.

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Na Tabela 9 so apresentados os ndices de comparabilidade para as 28 empresas da amostra para os anos de 2000 e 2006, considerando neste caso, o lucro lquido como um todo.
Tabela 9 - Freqncia de valores do ndice de comparabilidade no lucro lquido Nvel de Materialidade Valores ndices 2000 Percentual 5% de Materialidade 0,95 -1,05 5 17,86% 10% de Materialidade 0,90 - 1,10 7 25% < 5% e > 10% de Materialidade <0,90 e >1,10 20 71,43% Total 28 2006 Percentual 5 17,86% 7 25% 21 75% 28

A Tabela 9 mostra que no ano de 2000 a maior parte das empresas (20 em 28) no apresentou materialidade a 5% e a 10%, o mesmo se repetiu em 2006, (21 em 28) no apresentaram materialidade a 5% e a 10%. Por outro lado, a um nvel de materialidade de 5%, v-se na Tabela 9 que 17,86% das empresas tiveram seus lucros comparveis em 2000 e tambm 17,86% em 2006. A 10% de materialidade 25% das empresas em 2000 e 25% em 2006 publicaram lucros comparveis em BRGAAP e USGAAP. Esses resultados so incompatveis, com os ndices parciais dos mesmos anos onde se observou uma melhoria no nvel de comparabilidade divulgado pelas empresas ao longo dos 7 anos. 6- Consideraes Finais Este trabalho teve por objetivo analisar o nvel de comparabilidade das empresas brasileiras, que apuram seus resultados de acordo com os USGAAP, por meio da identificao e tratamento dos principais ajustes no lucro e patrimnio lquido entre as demonstraes contbeis de acordo com os dois conjuntos de normas: BRGAAP e USGAAP no perodo de 2000 a 2006. Ele se desenvolveu nas seguintes etapas: quantificao dos ajustes nas demonstraes contbeis de 2000 a 2006, identificao monetria dos ajustes de 2000 a 2006, apurao do nvel de comparabilidade entre os ajustes de 2000 e 2006 e entre os lucros divulgados de 2000 e 2006. Inicialmente foi apresentado o total de ajustes ocorridos no lucro lquido e no patrimnio lquido das 9 empresas pesquisadas, concluindo-se que houveram variaes de 30% e at mesmo de 200% de 2000 para 2006 em alguns itens. Pela identificao monetria dos ajustes foi apresentado o total de aumentos ou redues no resultado e no patrimnio lquido do perodo das empresas da amostra, desta podemos citar as empresas AMBEV, SABESP, COPEL e Brasil Telecom S.A como as que tiveram ajustes mais significativos em seus lucros e as empresas AMBEV, BRASKEM, SABESP, COPEL, Brasil Telecom S.A e Brasil Telecom Participaes como as que tiveram ajustes mais significativos em seu patrimnio lquido. Atravs da apurao do nvel de comparabilidade entre os ajustes, foi possvel detectar uma melhoria no nvel de comparabilidade divulgado pelas empresas sendo que em 2000 51,5% dos ajustes foram comparveis a 10% e em 2006 86,5% foram comparveis a 10%. J se observando o nvel de comparabilidade entre os lucros, conclui-se que no houve melhoria da comparabilidade de 2000 para 2006, mostrando incompatibilidade com os ajustes parciais divulgado pelas empresas ao longo dos 7 anos. Os resultados do presente estudo demonstram que as empresas brasileiras que reportaram em USGAAP no perodo de 2000 a 2006, em sua maior parte no tiveram seus lucros comparveis a 5% e 10% de materialidade, demonstrando mensuraes materialmente

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diferentes do lucro/prejuzo lquido apurado segundo os BRGAAP e os USGAAP. Contudo, o presente estudo possibilitou uma verificao da falta de informaes comparveis entre USGAAP e BRGAAP. Portanto, muito devemos evoluir para conseguirmos atingir demonstraes mais comparveis entre si, e assim assegurar a comparabilidade das informaes prestadas por diferentes pases e consequentemente uma base nica para deciso dos investidores. 7- BIBLIOGRAFIA ADAMS, C. A.; WEETMAN, P. E.; JONES, A. E.; GRAY, S. J. Reducing the burden of U.S.GAAP reconciliations by foreign companies listed in the United States: The Key question of materiality. The European Accounting Review. v. 8, n. 3, p. 1-22, 1999. CARVALHO, L. Nelson G.; LEMES, Sirlei; COSTA, Fbio M. da. Contabilidade internacional: aplicao das IFRS 2005. So Paulo: Atlas, 2006. CASTRO NETO, Jos Luis de. Contribuio ao estudo da prtica harmonizada da contabilidade da Unio Europia. 1998. 232f. Tese (doutorado em Cincias Contbeis) Curso de Ps-Graduao em Contabilidade e Controladoria, Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade, Universidade de So Paulo, So Paulo, 1998. CUMMINGS, John, BRANNEN, Laurie. Waking up to global gaap. Business Finance. n. 6, p. 7-8, Jun. 2005. GIL, Antonio Carlos. Como elaborar projetos de pesquisa. 4.ed. So Paulo: Atlas, 2002. GRAY, S. J. The impact of international accounting differences from a security-analysts perspective: Some European evidence. Journal of Accounting Research, 18, p.64-76, 1980. HAVERTY, John L. Are IFRS and USGAAP converging? Some evidence from Peoples Republic of China companies listed don the New York Stock Exchange. Journal of International Accounting Auditing e Taxation, United States, v.15, p.48-71, 2006. LOPES, Alexsandro B, MARTINS, Eliseu. Teoria da contabilidade: uma nova abordagem. So Paulo: Atlas, 2005. MARTINS, Gilberto de Andrade; THEPHILO, Carlos Renato. Metodologia da investigao cientfica para cincias sociais aplicadas. So Paulo: Atlas, 2007. NIYAMA, Jorge K. Contabilidade Internacional. So Paulo: Atlas, 2005. PAULO, Edlson. Comparao da estrutura conceitual da contabilidade financeira: experincia brasileira, norte-americana e internacional. 2002. 176f. Dissertao (Mestrado em Cincias contbeis) Programa Multiinstitucional e Inter-regional de Ps-Graduao em Cincias Contbeis da UnB, da UFPB, da UFPE e da UFRN, Joo Pessoa, 2002. PRICEWATERHOUSECOOPERS. Demonstraes Financeiras e Sinopse Legislativa. 2004. UCIEDA, Jose Luis. A Decade of Reconciliation to USGAAP What Have We Learned? Spanish Journal of Finance and Accounting. Spanish, n.115, p.69-115, April 2003. WEETMAN, P. et al. Profit Measurement and UK Accounting Standards: A Case of Increasing Disharmony in Reletion to USGAAP and IASs. Accounting and Business Research,. v. 28, n.3, p.189-208, 1998. WEFORT, Elionor F. J. O Brasil e a harmonizao contbil internacional: influncias dos sistemas jurdico e educacional, da cultura e do mercado. So Paulo: Atlas, 2005.

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