INSTITUTO NACIONAL DE LA BANCA SEDE TACNA

LEY DE TTULOS Y VALORES WARRANT

PROFESORA: Abog. Claudia Velsquez

ESTUDIANTE: Fabiola Paola Quispe

Zegarra

TURNO: Fin de semana

Tacna-Per 2010

TITULO DE VALOR: WARRANT CONCEPTO:

Los warrants son productos financieros derivados, en concreto son opciones negociables en forma de ttulo valor que ofrecen a su propietario el derecho, pero no la obligacin, a comprar (Call) o vender (Put) una cantidad determinada de activo (activo subyacente) a un precio fijo (precio de ejercicio o precio strike) durante un periodo de tiempo hasta una fecha predeterminada (fecha de vencimiento) a cambio del pago de un precio (prima). Es decir, el warrant conviene a su tenedor en acreedor prendario de la mercadera o productos en depsito. Mientras que el certificado de depsito conviene a su titular en propietario de dichas mercaderas.

En el momento en que una empresa necesite obtener fondos en el mercado financiero, los ttulos warrant surgen como una garanta real mediante la inmovilizacin de un stock en un depsito habilitado

TIPOS DE PRODUCTOS QUE PUEDEN SER OBJETOS DE WARRANTS:

En el rea agrcola : En el caso de productores con capacidad de acopio y de molinos, se utiliza sobre granos almacenados. En el caso de distribuidores, concesionarios o importadores se pueden utilizar sobre maquinaria agrcola, equipo de riego, otros tipos de mquinas, semillas y agroqumicos. En el rea productiva: En productos como los lcteos, jugos y concentrados de fruta, vinos, azcar, lana, etc. En otras reas : Tambin se utilizan en automotores, computacin, electrodomsticos, textiles, maquinarias, papel, telefona, materias primas, etc

SUJETOS: EL DEPOSITANTE: Es el que dispone de un producto apto para colocar bajo Warrants. LA ENTIDAD FINANCIERA: Que previa aprobacin del solicitante contra la presentacin y endoso del documento Warrants acepta la operacin y asigna un crdito. LA EMPRESA WARRANT: Que debe recibir el producto del depositante, controlar calidad y cantidad, emitir el certificado de depsito y el warrant, custodiar el producto durante el perodo de vigencia de la operacin y efectuar la devolucin final del producto

REQUISITOS: Nombre, RUC y domicilio del depositante. Lugar y fecha de emisin. La clase y especie de las mercancas depositadas, sealando su cantidad, peso, calidad y estado de conservacin, marca de los bultos y toda otra indicacin que sirvan para identificarlas y conocer su valor, expresando la condicin que las mercancas se encuentren depositadas en el propio almacn del depositante. Fecha de vencimiento (da, mes y ao).

CLASES DE WARRANT 1.-WARRANT PARA EMBARQUE. El warrant endosado para embarque (WEPE) se aplica a productos que van a ser exportados y su vigencia se extiende hasta que dejan el puerto. Este warrant se libera una vez que se entrega al endosatario de los documentos de embarque. . 2.-WARRANT INSUMO PRODUCTO

Se da desde el almacenamiento del insumo y su paso a un proceso de produccin, hasta que se alcanza un producto terminado en un almacn cerrado, pues esto servir como un warrant con una garanta de mayor valor. 3.-WARRANT VIRTUAL: El cliente y el Banco realizarn sus operaciones en menor tiempo, desde la expedicin del warrant, el endoso y el registro del endoso, se realizan con la celeridad que se le quiera dar, agilizando de esta manera operaciones en el mercado de capitales VENCIMIENTO DE WARRANT Generalmente, los Warrants tienen un vencimiento entre varios meses y dos aos desde el momento de la emisin, siendo la gama de vencimientos muy amplia. Siempre existir un vencimiento que se adapte al horizonte de inversin o cobertura del inversor. El paso del tiempo afecta de igual forma al Warrant de Compra y al Warrant de Venta. Como ya se ha visto, el precio del Warrant incluye un elemento temporal, que tiende a decrecer al aproximarse la fecha de vencimiento

I.

CARACTERSTICAS:

Un warrant, al igual que una accin, es un ttulo valor y, como tal, no se Puede vender si no se ha comprado antes, pero es totalmente negociable, es decir, se puede comprar o vender tantas veces como se quiera obteniendo el beneficio o prdida correspondiente. 1. Un warrant es un producto derivado, lo que significa que el warrant derive de la existencia previa de otro activo, denominado activo subyacente. 2. El activo subyacente puede ser cualquier tipo de activo financiero: ndice, accin, tipo de inters, divisas, cestas de acciones, obligaciones, materias primas, etc. 3. Un warrant tiene fijado desde su emisin el activo subyacente, el precio de ejercicio y el vencimiento. Al mismo tiempo, se conoce la cantidad de activo subyacente a que da derecho cada warrant, denominado Ratio. De esta forma, si el ratio de un warrant sobre un activo subyacente es 0,50 significa que un warrant da derecho a comprar o vender media unidad de activo subyacente. 4. Al comprar un warrant se adquiere el derecho, no la obligacin, a comprar o vender el activo subyacente. 5. El precio que se paga por el warrant se denomina prima, y es lo que cuesta adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente. 6. La prima depende de varios parmetros: el precio de ejercicio, el precio subyacente, la volatilidad, el tiempo a vencimiento, el tipo de inters y los dividendos. del activo

7. La diferencia ms importante entre la inversin directa en el activo subyacente y la inversin en warrants radica en que el desembolso realizado para comprar un warrant es menor que el desembolso para adquirir el Activo Subyacente, obteniendo el mismo beneficio o prdida. 8. Ejercitar un warrant es hacer efectivo el derecho a comprar o vender el activo subyacente. Cuando se ejercita un warrant, la liquidacin puede hacerse o bien por entrega fsica del activo subyacente contra el pago del precio de ejercicio, o bien por entrega financiera, esto es, liquidar por diferencias entre el precio de mercado del activo subyacente el da que se ejercita y el precio de ejerc