Basilea III - Buffers de capital

Fernando Foncea Partner Deloitte Spain

Agenda
1. Antecedentes 2. Prociclicidad del sistema financiero 3. Basilea III 4. Implantacin en Espaa y UE

1. Antecedentes
Las consecuencias de la crisis econmica y financiera que estall a mediados de 2007, se vieron amplificadas por la dinmica procclica existente.
INCAPACIDAD DEL SISTEMA BANCARIO, PARA ABSORBER PRDIDAS Qued evidenciada una incapacidad del sector bancario, para: - Absorber prdidas de sus carteras (crdito y negociacin). - No pudo sostener la reintermediacin de las enormes exposiciones fuera de balance que haba ido acumulando (sistema bancario en la sombra).

IMPACTO CRISIS Amplificacin pro-cclica

Niveles insuficientes de liquidez

Las entidades financieras mantenan niveles de liquidez insuficientes

Gradual erosin capital

Las prdidas continuadas derivadas de la crisis, causaron una gradual erosin del nivel y calidad del capital de las entidades financieras.

Apalancamiento excesivo

Las Entidades financieras, acumularon un excesivo apalancamiento dentro y fuera de balance durante los aos previos al estallido de la crisis.

Crisis iniciada en 2007

Crisis subprime agosto 2007. Credit crunch 2008

Lehman Brothers 2008 Crisis Deuda europea

1. Antecedentes
Como respuesta a esta pro-ciclicidad, en el acuerdo marco de BIS III, el Comit ha incorporado una serie de medidas con el objetivo de reducir el impacto procclico observado en la crisis iniciada en 2007:
Crisis 2007 y sig Respuesta BIS

1
El capital del sistema financiero no fue suficiente (calidad y cantidad) para absorber prdidas Los RWA no reflejan el apalancamiento Principales aspectos Basilea III Escasa gestin del riesgo de liquidez Calidad, consistencia y transparencia TIER 1

Incrementar la calidad, consistencia y transparencia del Tier 1. Los elementos predominantes del Tier 1 deben ser acciones ordinarias y reservas. Para las compaas no cotizadas, se desarrollarn los principios adecuados para asegurar que mantienen niveles comparables de calidad en el Tier 1. Las deducciones se armonizarn a nivel internacional y sern aplicadas a nivel de acciones ordinarias (o equivalente, en el caso de compaas no cotizadas). Finalmente, todos los componentes del Tier 1 debern hacerse pblicos.

2
Leverage ratio

Introducir un ratio de apalancamiento como medida complementaria al marco basado en riesgos de Basilea II. Introducir un estndar mnimo global relativo al riesgo de liquidez, que incluya un ratio de liquidez estresado, soportado por un ratio estructural de liquidez a ms largo plazo.

3
Ratios de liquidez

4
Prociclicidad del sistema financiero Buffers de capital Introducir un marco para capital buffers anticclicos por encima del mnimo regulatorio. Este marco incluir medidas de conservacin del capital como limitaciones en la distribucin del capital. Adicionalmente, el Comit promover unas provisiones ms forward-looking, basadas en PE (Prdidas Esperadas).

5
Existencia de riesgo sistmico Recomendacion es riesgo sistmico Emitir recomendaciones para reducir el riesgo sistmico asociado con los bancos transfronterizos.

2. Prociclicidad del sistema financiero

La experiencia de la crisis iniciada en 2007, ha corroborado la existencia de prociclicidad en el negocio bancario. Esta prociclicidad puede explicarse principalmente por los siguientes factores:

Fallos del mercado

Naturaleza de la Actividad Financiera

Prociclicidad negocio bancario

c

Aspectos regulatorios

2. Prociclicidad del sistema financiero

a

Fallos del mercado (i)

Existen una serie de fallos de mercado, vinculados a los diferentes agentes que intervienen en la intermediacin financiera:
Los prestamistas desconocen el uso exacto del destino del prstamo por lo que se suele utilizar la garanta del crdito para disciplinar a los prestatarios.
Gestores del Banco: Dependencia del valor de la garanta

a Fallos del mercado Prociclicidad negocio bancario c

a1

Naturaleza de la Actividad Financiera

Uso de garanta para disciplinar a prestamistas

Capacidad endeudamiento vinculada a valor de activos en gta

El valor de los activos (determina capacidad endeud.) en gta suele ser muy procclico.

Aspectos regulatorios

La calidad de los prestatarios se determina generalmente en funcin de su situacin financiera, reflejada en flujos de caja y posicin de balance. Acelerador financiero Fortalecimiento indicadores (CF, Posic.Bal). Reduccin prima financiacin externa Efecto expansivo del crdito en fase expansiva del ciclo

Informacin asimtrica Acreedores vs propietarios:

Conflicto de intereses acreed.vs acc.

Acionista: mayor propensin a riesgo.

vs

Acreedores: poca propensin a riesgo. Inversin asegurada Exigen mayor capitalizacin

En poca de expansin Reduccin prima financiacin externa del Banco

Menor capacidad de exigencia de capitalizacin de los acreedores

Aumento endeudamiento reduccin capitalizacin

Propietarios y gestores:

Conflicto de intereses gestores.vs propietarios

Gestores: Maximizar Bos a C.P. (x contrato o por carrera prof.)

vs

Propietarios

Incentivos gestor Bos a CP

Frecuentemente no incorporan el efecto a Medio/Largo Plazo

Puede contribuir a excesiva asuncin de riesgos

2. Prociclicidad del sistema financiero

a

Fallos del mercado (ii)

Existen una serie de fallos de mercado, vinculados a los diferentes agentes que intervienen en la intermediacin financiera:
Actuaciones de un agente en beneficio propio que afecta negativamente al conjunto del mercado Problemas de coordinacin entre los depositantes:
Pnicos bancarios Problemas de liquidez de una entidad Incentivos individuales a la retirada de pasivos Efecto de pnico bancario (PROCCLICO)

a Fallos del mercado Prociclicidad negocio bancario c Aspectos regulatorios

a2

Naturaleza de la Actividad Financiera

Problemas de coordinacin en la captacin de capital:

Acumulacin preventiva de capital Externalidad es negativas Ante situacin de crisis, entidades SIN problemas de capital Acumulan capital adicional de forma preventiva. Canibalizan los escasos recursos de capital existentes en el mercado (PROCICLICO)

Garanta crditos y precio activos

Problemas de coincidencia entre activo en garanta y activo en el que se invierte:

Ante expansin, tendencia al alza del precio de activos en Gta A su vez se quiere invertir la financiacin en los mismos activos (al alza) Se acenta espiral alcista del precio de activos (en consecuencia de crdito que garantiza) (PROCICLICO)

Seleccin adversa en demanda de crdito

Las polticas de crdito pueden acabar siendo procclicas:

En poca recesiva las entidades reciben una peor demanda Peor demanda porqu incluye los rechazados por otros. Por ello, los bancos tienden a endurecer sus polticas en pocas recesivas (PROCICLICO)

2. Prociclicidad del sistema financiero

b

Naturaleza activ.financiera

Adicionalmente a los fallos de mercado, las caractersticas inherentes a la actividad de intermediacin financiera pueden generar prociclicidad:
Tipos de inters bajos Expansin econmica Desregulacin de la actividad bancaria

a Fallos del mercado Prociclicidad negocio bancario

Naturaleza de la Actividad Financiera

b1 Ha reducido los ingresos procedentes de intermediacin tradicional. Se buscan nuevos productos. Estrategia multiproducto. Se concede crdito de forma agresiva para captar clientes (y compensar coste con otros productos)
c

Competencia por cuota

Aspectos regulatorios

b2 Dificultades gestin del riesgo

Dificultades en modelos para una percepcin equilibrada de la magnitud y la duracin del ciclo econmico.

2. Prociclicidad del sistema financiero

c

Aspectos regulatorios

Por ltimo, ciertos aspectos regulatorios han incentivado la prociclicidad del sistema financiero:

a Fallos del mercado Prociclicidad negocio bancario

Naturaleza de la Actividad Financiera

c1 Difcil en activos sin mercado lquido y activo La expansin crediticia de un boom se acenta por la aplicacin del VR. En correccin crediticia de recesiones, reconocimiento de la prdida Cuando coincide con Pos de mercado inestables incrementa la volatilidad porqu se vincula de forma ms estrecha a condiciones del mercado
c

Aspectos regulatorios

Contabilidad de Valor Razonable

Porqu se crea una ilusin de solvencia que solo perdura mientras lo hace la situacin econmica de bonanza.

La prdida de valor se traduce en reduccin de capital, opciones: a) b) Recapitalizar: es ms complicado en periodo de crisis Reducir crdito: Procclico.

C2 Al ser un capital mnimo constante Amplifica las fluctuaciones cclicas del crdito.

Requerimien tos de capital (BIS II)

RRPP computables BIS II (no core capital)

Al incluir partidas como Bos, Reservas, ajustes por valoracin, o hbridos, aade prociclicidad

3. BASILEA III
Amplificacin pro-cclica

Medidas anticclicas

Con la elaboracin del marco de Basilea III, el comit persigue reducir la amplificacin pro-cclica de las perturbaciones financieras a travs del sistema bancario. Principalmente: Objetivos respuesta Comit BIS
1 Reducir ciclicidad en requerimientos mnimos capital Ya incorporado en BIS II: Est evaluando si ciclicidad adecuada. a) b) c) d) PD anclada a ciclo LGD downturn Funciones de riesgo calibradas Incorporacin efectos stres test (Pilar 2)

Prdida inesperada

2 Colchn de conservacin de capital Se promueve la conservacin de capital y acumulacin de colchones, disponibles en perodos de tensin.

3 Excesivo crecimiento del crdito A nivel sectorial, por jurisdicciones, se promueve un colchn anticclico, a dotar en perodos de excesivo crecimiento del crdito.

Prdida esperada

Provisiones ms prospectivas

El Comit propone a) mejorar las prcticas de b) dotacin a travs de 3 c) iniciativas:

Cambio prcticas contables mtodo EL (IASB) Orientar supervisin con criterios EL Incentivar provisiones robustas a travs de capital regulatorio

3. BASILEA III
Colchn de capital:

Buffers de capital

Las nuevas medidas establecen dos colchones de capital: el colchn de conservacin de capital y el colchn de capital anticclico. Sus objetivos son los siguientes:
2 Colchn de conservacin

Garantizar que los bancos acumulen capital de reserva fuera de periodos de tensin que puedan utilizar en caso de incurrir en prdidas.

3 Colchn anticclico

Garantizar que los requerimientos de capital del sector bancario tengan en cuenta el entorno macroeconmico de la jurisdiccin en que operan los bancos.

3. BASILEA III

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Cuando deben tener? Salvo en periodos de tensin, los bancos deben mantener colchones de capital por encima del mnimo regulador (2,5%). Cmo recomponerlos?

Limite a distribucin de dividendos

Reduciendo las distribuciones discrecionales de beneficios (reparto de dividendos, la recompra de acciones y el pago de bonificaciones a empleados)

2 Captacin de
capital sector privado

Como alternativa a conservar el capital generado internamente, pueden optar por captar nuevo capital del sector privado.

3. BASILEA III

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Marco regulatorio (continuacin) El capital Ordinario de Nivel 1 debe utilizarse: 1. Para satisfacer los requerimientos mnimos de capital (Nivel 1 del 6% y capital total del 8%), en caso necesario, 2. Aportarse al colchn de conservacin de capital. La limitacin en la distribucin de dividendos, ser proporcional al % de colchn del que disponga la Entidad.

Normas mnimas de conservacin de capital para bancos individuales Coeficiente de capital Ordinario de Nivel 1 4,5% 5,125% > 5,125% 5,75% > 5,75% 6,375% > 6,375% 7,0% > 7,0% Coeficientes mnimos de conservacin de capital (en porcentaje de beneficios) 100% 80% 60% 40% 0%

Requerimientos Nivel 1

% Distribucin de Bos (pay-out)

7%

Buffer

100% 60% 40%

20%

0%

2,5% 4,5%
Requerim. Nivel 1

0% 40% 60% 80% 100%

% retencin div.

% Pay out

3. BASILEA III

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Aspectos bsicos de requerimientos

Elementos sujetos a la restriccin sobre distribucin de beneficios

dividendos recompras de acciones, pagos discrecionales sobre otros instrumentos de capital de Nivel 1 y los realizados en concepto de bonificaciones a empleados. Los pagos que no generan un consumo del capital Ordinario de Nivel 1, (ejemplo: dividendos en acciones), no se consideran distribuciones de beneficios.

Definicin de beneficios

Beneficios: Resultados distribuibles antes de deducir los elementos sujetos a la restriccin sobre distribucin de beneficios. Deduccin del impuesto antes de distribucin. Por lo que cualquier efecto fiscal derivado de la distribucin se anula.

3. BASILEA III

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Aspectos bsicos de requerimientos

Escala consolidada

Aplicacin a escala individual o consolidada

Supervisores nacionales tendrn opcin de aplicar el rgimen a nivel individual

En tiempos normales los bancos no deben operar dentro del rango del colchn simplemente para competir con otros bancos y ganar cuota de mercado.

Discrecionalidad adicional de los supervisores

Para garantizar que esto no ocurra, los supervisores poseen la facultad discrecional adicional de imponer lmites temporales especficos a los bancos que operen dentro del intervalo del colchn.

3. BASILEA III
Calendario

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

2016 (+) 0,625 0,625% RWA

2017 (+) 0,625 1,25% RWA

2018 (+) 0,625 1,875% RWA

2019

2,5% RWA

1-enero

Inicio instauracin del colchn de capital

1-enero

Fase final instauracin colchn de capital.

Periodo transitorio

3. BASILEA III

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Introducin Las prdidas del sector bancario pueden ser extremadamente cuantiosas si se da un periodo de crecimiento excesivo del crdito precede una recesin: Dichas prdidas pueden desestabilizar al sector y crear un crculo vicioso. Ello puede desacelerar la economa real y sta, a su vez, repercutir en el sector bancario. Sector bancario debe reforzar sus defensas de capital en periodos en los que aumenten los riesgos de tensiones en el conjunto del sistema. Acelerador financiero
Incremento Precio de los activos Incremento Valor del colateral

1 Los bancos en periodos de expansin econmica tienden

a aumentar la cartera crediticia debido a un exceso de confianza de prestatarios y prestamistas.

Incremento Crecimiento econmico

Incremento Capacidad de endeudamiento

2 En

las recesiones, los bancos se vuelven muy conservadores y endurecen los criterios de concesin de prstamos Impacto directo en el crecimiento de la economa real.

Incremento Inversin y Demanda

Incremento Concesin de crdito

3. BASILEA III

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Similitud provisin genrica Espaa El colchn anticclico mantiene una similitud con las provisiones genricas para el riesgo de crdito aplicables en Espaa.

La provisin genrica tiene efecto contracclico, No obstante es parcialmente computable como capital de segunda categora (tier 2), lo cual aade prociclicidad.

Colchones de capital en momentos buenos del ciclo puedan ser utilizados en perodos de estrs. Objetivo: Sistema bancario ms estable, que ayude a amortiguar, en lugar de amplificar, las crisis econmicas y financieras.

3. BASILEA III
i

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Aspectos bsicos de requerimientos

Las Autoridades nacionales: Colchn anticclico a escala nacional Vigilarn la expansin del crdito. Evaluaciones de si el crecimiento del crdito es excesivo (incremento del riesgo en el conjunto del sistema). En funcin de esta evaluacin, exigirn un colchn anti-cclico.

ii

Para los bancos internacionales: Colchn anticclico especfico para cada banco Analizarn la ubicacin geogrfica de sus exposiciones crediticias al sector privado. Colchn de capital anticclico: media ponderada de los requerimientos que se estn aplicando en las jurisdicciones en las que tienen exposiciones al riesgo de crdito.

iii

Nivel de colchn anti-cclico: Ampliacin del colchn de conservacin de capital El nivel del colchn anti-cclico exigible a un banco aumentar el tamao del colchn de conservacin del capital. Los bancos estarn sujetos a restricciones a la distribucin de beneficios si no cumplen el nivel exigido.

3. BASILEA III
i

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Si las autoridades nacionales relevantes estimasen que un periodo de expansin excesiva del crdito Exigirn dotacin de un colchn anticclico entre el 0% y el 2,5% de los activos ponderados por riesgo. Referencia:
Las autoridades nacionales adoptarn como referencia, el GAP entre el crdito al sector privado y el PIB (Guidance for national authorities operating the countercyclical capital buffer)

Colchn anticclico a escala nacional

Al objeto de dar tiempo: periodo de preaviso de hasta 12 meses.

3. BASILEA III
ii

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Entre el 0% y el 2,5% de los activos totales ponderados por riesgo. El colchn aplicable a cada banco reflejar la composicin geogrfica de su cartera de riesgo de crdito.

Las exposiciones crediticias incluyen: Todas aquellas frente al sector privado que exijan requerimiento de capital por riesgo de crdito
Colchn anticclico especfico para cada banco

o cartera de negociacin en concepto de suplementos por riesgo especfico, riesgo incremental (IRC) y operaciones de titulizacin. La ponderacin aplicada al colchn exigible en cada jurisdiccin ser igual a:
Nivel requerido de colchn Media ponderada de los colchones que se estn aplicando en las jurisdicciones en las que tengan alguna exposicin

Beneficio entidades diversificadas

3. BASILEA III
iii

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

Cuando el colchn de capital anticclico sea cero en todas las regiones en las que un banco est expuesto a riesgo de crdito frente al sector privado:
Normas mnimas de conservacin de capital para bancos individuales Coeficiente de capital Ordinario de Nivel 1 (incluido otro capital que permita la completa absorcin de prdidas) En el primer cuartil del colchn En el segundo cuartil del colchn En el tercer cuartil del colchn En el cuarto cuartil del colchn Coeficientes mnimos de conservacin de capital (en porcentaje de beneficios) 100% 80% 60% 40% 0%

Ampliacin del colchn de conservacin de capital

Por encima del mximo del colchn

EJEMPLO: Coeficientes de conservacin que debe cumplir un banco dados distintos niveles de capital Ordinario de Nivel 1, si el banco est sujeto a un requerimiento de colchn anticclico del 2,5% (PLENA EXPANSIN DEL CRDITO).
Normas mnimas de conservacin de capital para un banco que est sujeto a un requerimiento de colchn anticclico del 2,5% Coeficiente de capital Ordinario de Nivel 1 (incluido otro capital que permita la completa absorcin de prdidas) 4,5% 5,75% > 5,75% 7,0% > 7,0% 8,25% > 8,25% 9,5% > 9,5% Coeficientes mnimos de conservacin de capital (en porcentaje de beneficios) 100% 80% 60% 40% 0%

3. BASILEA III
Calendario

Buffers de capital
3

Colchn de conservacin

Colchn anticclico

2016 (+) 0,625 0,625% RWA

2017 (+) 0,625 1,25% RWA

2018 (+) 0,625 1,875% RWA

2019

2,5% RWA

1-enero

Inicio instauracin del colchn de capital

1-enero

Fase final instauracin colchn de capital.

Periodo transitorio

4. Implantacin en Espaa y EU
La normativa espaola ha anticipado la implantacin de Basilea III estableciendo el mnimo regulatorio de capital principal en el 9% a partir del 1 de enero de 2013.

Composicin Capital Principal

Capital social Prima de emisin desembolsada Reservas efectivas y expresas Resultados del ejercicio (aprobados por el Comit de Auditora) Intereses minoritarios Instrumentos computables suscritos por el FROB (Fondo Reestructuracin Ordenada Bancaria) Instrumentos convertibles en acciones

Requisito

(+) Elementos computables

de

9% APRs

(-) Deducciones

Resultados negativos de ejercicios anteriores Minusvalas incluidas como ajustes de valoracin de la cartera de activos disponibles para la venta Activos inmateriales El 50% de los siguientes activos: Participacin > 10% en entidades financieras Participacin > 20% en entidades financieras Sumatorio participaciones inferiores al 10% > 10% RRPP computables

Asimismo a nivel europeo se han anticipado las necesidades de capital, habiendo establecido la Autoridad Bancaria Europea (EBA) unos niveles de Core Tier1 del 9% a finales de junio de 2012.

Principal Bibliografa
Basel Commmittee on Banking Supervision: Basilea III: Marco regulador global para reforzar los bancos y sistemas bancarios (Diciembre 2010 (rev.junio de 2011) Basel Commmittee on Banking Supervision: Guidance for national authorities operating the countercyclical capital buffer (December 2010) Procyclicatlity of the financial system and financial stability: issues and policy options (Claudio Borio, Craig Fufine and Philip Lowe) El carcter procclico del sistema financiero (Jordi Gual) Banco de Espaa Estabilidad Financiera, Nm.16