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FINANAS EMPRESARIAIS

2013

FINANAS EMPRESARIAIS

2013

SUMRIO 1 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.2 INTRODUO ..................................................................................................... 3 PLANEJAMENTO FINANCEIRO CARACTERSTICAS E FUNDAMENTOS .. 4 DEMONSTRATIVOS ORAMENTRIos ......................................................... 4 Demonstrativo do Resultado do Exerccio Projetado .................................... 4 Fluxo de Caixa Projetado .............................................................................. 5 AS NECESSIDADES DE SE CRUZAR O PLANEJAMENTO COM A

EXECUO REAL E SUAS MEDIDAS CORRETIVAS .............................................. 5 2.3 2.3.1 2.3.2 2.3.3 2.3.4 2.4 2.4.1 2.4.2 2.4.3 2.4.4 2.5 2.5.1 2.5.2 2.5.3 2.5.4 2.5.5 3 4 FERRAMENTAS DE ANLISE DE INVESTIMENTOS .................................... 6 Valor Presente Lquido.................................................................................. 6 Taxa Interna de Retorno ............................................................................... 6 Payback Descontado .................................................................................... 6 ndice de Lucratividade Lquida .................................................................... 6 PRINCPIOS BSICOS DO VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO .................... 7 Valor Presente .............................................................................................. 7 Valor Futuro .................................................................................................. 7 Sries Uniformes de Pagamentos................................................................. 7 Sries Uniformes de Desembolso ................................................................. 7 TRIBUTOS EMPRESARIAIS ............................................................................ 7 ICMS ............................................................................................................. 7 PIS ................................................................................................................ 8 COFINS ........................................................................................................ 8 IR .................................................................................................................. 9 CSLL ............................................................................................................. 9

A EVOLUO DA INFLAO, JUROS E CAMBIO NO PLANO REAL .......... 11 CONCLUSO .................................................................................................... 13

REFERENCIAS..................................................................................................14

1 INTRODUO Em tempos de economia global, onde cada vez mais o amadorismo e o improviso esto desaparecendo indispensvel a presena de um planejamento. No mundo de negcios atual onde inovaes no processo de gesto empresarial so necessrias, informaes so transmitidas a velocidade da luz, oportunidades de negcios surgem nos mais diferentes locais do globo, para tanto a empresa que deseja permanecer e ampliar seu mercado tem que estar preparada para estes desafios entre outros. Nesse contexto de uma economia global surge um dos fatores responsveis para a obteno do sucesso empresarial, o processo de planejamento financeiro. Por definio, o homem de negcios objetivo e prtico. Partindo desse principio vem-se de encontro ao planejamento financeiro das empresas, que visa dar a sustentao necessria para execuo de planos estratgicos a curto e a longo prazo, direcionando toda a ao empresarial com vistas a atingir as metas oramentrias previstas. Por meio do planejamento financeiro as metas estabelecidas para o crescimento de uma empresa atingem resultados satisfatrios. O planejamento financeiro preocupa-se com a parte financeira, na qual pode-se destacar, os elementos da poltica de investimento e financiamento da empresa, sem examinar detalhadamente os componentes individuais dessas polticas.Esta etapa deve conter pargrafos que falem sobre a importncia do tema escolhido, sua relevncia e aplicabilidade.

2 PLANEJAMENTO FINANCEIRO CARACTERSTICAS E FUNDAMENTOS A administrao financeira uma ferramenta ou tcnica utilizada para controlar da forma mais eficaz possvel, no que diz respeito concesso de credito para clientes, planejamento, analise de investimentos e, de meios viveis para a obteno de recursos para financiar operaes e atividades da empresa, visando sempre o desenvolvimento, evitando gastos desnecessrios, desperdcios, observando os melhores caminhos para a conduo fin anceira da empresa. Todas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas para a obteno de lucro. As atividades do porte financeiro tm como base de estudo e anlise dados retirados do Balano Patrimonial, mas principalmente do fluxo de caixa da empresa j que da, que se percebe a quantia real de seu disponvel circulante para financiamentos e novas atividades. As funes tpicas do administrador financeiro so: Anlise, planejamento e controle financeiro; Tomada de decises de investimento e Tomada de decises de financiamentos. 2.1 DEMONSTRATIVOS ORAMENTRIOS Para a elaborao das demonstraes exige-se um apanhado cuidadoso de inmeros procedimentos que levem em conta receitas, custos e despesas, obrigaes, ativos e participaes acionrias, resultantes de operaes antecipadas. Na preparao das demonstraes projetadas, so necessrias algumas informaes que se encontram nas demonstraes financeiras do ano anterior e na previso de vendas do prximo ano. 2.1.1 Demonstrativo do Resultado do Exerccio Projetado A projeo da D.R.E, uma das peas oramentrias mais Essa

importantes dentro do sistema oramentrios global da empresa.

demonstrao permitir visualizar, de forma sinttica, todos os instrumentos auxiliares, que comporo o planejamento econmico financeiro, ou seja, os oramentos de venda produo e despesas operacionais, bem como lucro ou prejuzo projetado.

2.1.2 Fluxo de Caixa Projetado Se o fluxo de caixa importante para o planejamento e boa gesto de uma empresa, o fluxo de caixa projetado mais importante ainda. Esta ferramenta utilizada para prever o que poder ou no acontecer em relao s finanas da empresa ou aos custos e lucratividade de um projeto ou negcio. O fluxo de caixa projetado, como o prprio nome diz, uma projeo, utilizando previses de gastos e receita para que se possam identificar antecipadamente problemas que possam surgir ou at mesmo a sobra de capital. Assim, uma empresa pode se programar, por exemplo, para equilibrar despesa e receita e se precaver de momentos em que a arrecadao possa ser inferior sada de caixa. Com isso possvel tambm negociar melhores prazos junto a credores e fornecedores.

2.2 AS NECESSIDADES DE SE CRUZAR O PLANEJAMENTO EXECUO REAL E SUAS MEDIDAS CORRETIVAS

COM

O planejamento empresarial requer uma ferramenta de grande relevncia para o controle da gesto, pois, a cada dia que passa o fluxo de informaes dentro de uma empresa fica maior e mais complexo, tornando difcil a tomada de deciso. A empresa moderna precisa de um contador altamente qualificado e ativo no sistema, nos processos, gerando informaes para servirem de base para tomadas de decises. O sistema organizacional moderno, que quer sobreviver, competir e expandir necessita de profissionais que consigam ter uma viso ampla, aplicando princpios sadios, que abrangem todas as atividades empresariais, desde o planejamento inicial at a obteno do resultado final. A nova economia movida pela internet acelera a integrao entre fornecedores e clientes e se torna cada vez mais uma condio necessria para a empresa do novo milnio. A execuo uma etapa que reflete os acertos e desacertos das etapas anteriores. Objetivos estratgias claras, realistas, coerentes e alinhadas so a garantia do engajamento de todas as pessoas da organizao em torno dos objetivos estratgicos. O contrrio gera confuso, descrdito e inrcia.

2.3 FERRAMENTAS DE ANLISE DE INVESTIMENTOS So ferramentas de gesto que servem para avaliao dos investimentos da empresa. 2.3.1 Valor Presente Lquido Ele considera o valor do dinheiro no tempo, no levando em conta os fluxos de caixa da empresa a uma taxa determinada. Quando o VPL positivo, pode-se aprovar o projeto, e quando for negativo dever ser reprovado porque o retorno ser menor que o custo do capital investido. 2.3.2 Taxa Interna de Retorno A TIR demonstra o lucro que a empresa obteve ao investir em um determinado projeto, na forma de percentual. Assim, mostra de forma clara a taxa de retorno que est inserida em um projeto. As caractersticas dessa ferramenta de anlise so: apresentar a taxa mxima de custo de capital que suporta o projeto e exibe a taxa de retorno do projeto. 2.3.3 Payback Descontado O Payback descontado segue a mesma lgica do payback, mas leva em considerao o valor do dinheiro no tempo. Portanto, desconta-se o fluxo projetado a uma taxa de mercado. 2.3.4 ndice de Lucratividade Lquida O ndice de lucratividade lquida constitui um parmetro que apontar ao investidor qual o retorno adicional advindo de seu empreendimento para cada unidade monetria empregada, esta medida proporciona uma nova interpretao de retorno, atravs do esclarecimento da quantidade de vezes que o investimento inicial ser multiplicado.

2.4 PRINCPIOS BSICOS DO VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO 2.4.1 Valor Presente O valor presente o valor aplicado ou retirado, na data atual, por meio de alguma operao financeira, que ao render juros a uma determinada taxa, o valor do montante de uma data futura ser de igual valor nominal na data atual. 2.4.2 Valor Futuro o valor atual acrescentado dos juros acumulados durante um determinado perodo, descontados os pagamentos, se existirem. 2.4.3 Sries Uniformes de Pagamentos Pode-se definir uma srie uniforme de pagamentos como uma sucesso de recebimentos, desembolsos ou prestaes, de mesmo valor, representados por R, divididos regularmente num perodo de tempo. 2.4.4 Sries Uniformes de Desembolso Diz-se que uma srie uniforme quando todos os seus termos, pagamentos ou desembolsos so iguais e feita em perodos homogneos. 2.5 TRIBUTOS EMPRESARIAIS 2.5.1 ICMS O ICMS - imposto sobre operaes relativas circulao de mercadorias e sobre prestaes de servios de transporte interestadual, intermunicipal e de comunicao - de competncia dos Estados e do Distrito Federal. Este imposto incide sobre: I operaes relativas circulao de mercadorias, inclusive o fornecimento de alimentao e bebidas em bares, restaurantes e estabelecimentos similares;

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prestaes de servios de

transporte

interestadual e

intermunicipal, por qualquer via, de pessoas, bens, mercadorias ou valores; III prestaes onerosas de servios de comunicao, por qualquer meio, inclusive a gerao, a emisso, a recepo, a transmisso, a retransmisso, a repetio e a ampliao de comunicao de qualquer natureza; IV fornecimento de mercadorias com prestao de servios no compreendidos na competncia tributria dos Municpios; V fornecimento de mercadorias com prestao de servios sujeitos ao imposto sobre servios, de competncia dos Municpios, quando a lei complementar aplicvel expressamente o sujeitar incidncia do imposto estadual. VI a entrada de mercadoria importada do exterior, por pessoa fsica ou jurdica, ainda quando se tratar de bem destinado a consumo ou ativo permanente do estabelecimento; VII o servio prestado no exterior ou cuja prestao se tenha iniciado no exterior; VIII a entrada, no territrio do Estado destinatrio, de petrleo, inclusive lubrificantes e combustveis lquidos e gasosos dele derivados, e de energia eltrica, quando no destinados comercializao ou industrializao, decorrentes de operaes interestaduais, cabendo o imposto ao Estado onde estiver localizado o adquirente. 2.5.2 PIS O Programa de Integrao Social (PIS) e o Programa de Formao do Patrimnio do funcionrio Pblico ou (fundo de participao do servidor) (PASEP), mais conhecido pela sigla PIS/PASEP, so contribuies sociais de natureza tributria, devidas pelas pessoas jurdicas, com objetivo de financiar o pagamento do seguro-desemprego, abono e participao na receita dos rgos e entidades para os trabalhadores pblicos e privados. 2.5.3 COFINS A Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS) uma contribuio federal brasileira, de natureza tributria, incidente

sobre a receita bruta das empresas em geral, destinada a financiar a seguridade social. Sua alquota de 7,6% para as empresas tributadas pelo lucro real (sistemtica da no-cumulatividade) e de 3,0% para as demais. Tem por base de clculo:

O faturamento mensal (receita bruta da venda de bens e servios), ou O total das receitas da pessoa jurdica.

2.5.4 IR um imposto federal, ou seja, somente a Unio tem competncia para institu-lo. O fato gerador do Imposto de Renda, conforme o Cdigo Tributrio Nacional (CTN). a aquisio da disponibilidade econmica ou jurdica de renda. De Renda, assim entendido o produto do capital, do trabalho ou da combinao de ambos; de proventos de qualquer natureza, assim entendidos os acrscimos patrimoniais. O contribuinte do imposto : Pessoa fsica e Pessoa Jurdica. Para as pessoas fsicas, a base de clculo so os rendimentos tudo o que foi recebido. Alguns tipos de despesas so possveis de serem abatidos, como os com sade e, para os profissionais liberais, os gastos necessrios sua atividade registrados em livro caixa. As despesas com educao e com dependentes, no passado, permitiam generosos descontos, mas, ano aps ano, a legislao se tornou menos permissiva e hoje s possvel um pequeno desconto relativo a esses gastos. Para as pessoas jurdicas, a base de clculo o lucro - a receita menos a despesa. Na prtica, somente as grandes empresas realizam essa conta, o chamado regime de apurao do lucro real. As empresas menores quase todas apuram o imposto pelo montante de lucro presumido - um percentual aplicado sobre o total da receita, conforme o ramo de atividade. At um determinado valor de renda anual, o contribuinte pessoa fsica isento. A partir de um determinado valor, incide imposto s alquotas de 15% e de 27,5% sobre a parcela da renda que exceder determinados limites. 2.5.5 CSLL A Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSLL) incide sobre as

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pessoas jurdicas e entes equiparados pela legislao do Imposto de Renda e se destina ao financiamento da Seguridade Social, estando disciplinado pela lei n 7.689/88. Sua alquota varia entre 10% e 12% e a base de clculo o valor do resultado do exerccio, antes da proviso para o Imposto de Renda. O pagamento feito todo o dia 15 de cada ms A CSLL devida pelas pessoas jurdicas da seguinte forma: 12% Para as receitas das atividades comerciais, industriais, imobilirias e hospitalares. 32% No caso de receitas de servios em geral, exceto servios hospitalares.

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3 A EVOLUO DA INFLAO, JUROS E CAMBIO NO PLANO REAL O Plano Real completou no dia 1 de julho de 1995 o seu dcimo segundo ms de existncia. Chegou-se ao primeiro aniversrio do Real com uma taxa de inflao em torno de 2% ao ms, um sinal incontestvel de que este o plano de estabilizao econmica mais bem sucedida entre todos at hoje tentados no pas. A taxa de inflao que, em junho de 1994, estava ao redor de 50% ao ms, baixou para taxa mensal em torno de 1,7% nos primeiros seis meses de 1995. H quase um quarto de sculo o Brasil no experimentava taxas to baixas de inflao para o perodo janeiro-junho de um mesmo ano. A questo relevante que se coloca para o Governo e para os mercados - que operam sempre na base do forward-looking, olhando para frente, como deve ser - diz respeito no ao fato de a inflao acumulada nos primeiros seis meses de 1995 ter sido da ordem de 10,57%, mas tendncia para os prximos meses. O Plano Real trouxe, tambm, uma nova perspectiva para a economia brasileira em termos de oportunidades de emprego. O PIB cresceu 5,67% em 1994, com o setor industrial apresentando expanso de 7%. A agropecuria acusou crescimento ainda maior, de 7,6%, confirmado pela safra recorde de cerca de 80 milhes de toneladas de gros. O setor servios cresceu 4%, a taxa mais baixa, denotando, em parte, o efeito do desaparecimento do ganho inflacionrio que antes contribua para o grande movimento de dinheiro no sistema financeiro. A economia manteve-se em expanso nos primeiros trs meses de 1995, contrariando aqueles que, de antemo, qualificavam o programa como recessivo. A taxa de crescimento do primeiro trimestre (ajustada sazonalmente), em relao aos trs ltimos meses de 1994, foi de 3,1%, atingindo o aumento expressivo de 10,4%, sobre o primeiro trimestre de 1994. No mercado de cmbio, onde so feitas as operaes bancrias, os contratos de exportao acumularam receita de US$ 21,895 bilhes, entre janeiro e maio deste ano. Os contratos de fechamento de cmbio, envolvendo importaes, representaram, no mesmo perodo, US$ 17,899 bilhes. Portanto, o saldo cambial

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do movimento do comrcio externo, nos primeiros cinco meses do ano, foi de US$ 3,996 bilhes. A poltica cambial brasileira continuar sendo guiada pelas premissas definidas na elaborao do Plano Real. O Governo optou, e j deixou isto claro, por um regime de banda cambial. No dia 23 de junho, o Governo definiu a nova banda, entre 91 e 99 centavos de Real por dlar norte-americano. A tranqilidade com que o mercado reagiu mudana confirma a aceitao do regime de bandas como o mais adequado economia brasileira.

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4 CONCLUSO Planejamento a longo prazo quando a ocorrncia de fluxos corresponde s dimenses dos projetos de investimento e dimenso temporal que geralmente so de dois a dez anos. O planejamento financeiro a longo prazo busca conhecer antecipadamente o impacto da implementao de aes projetadas sobre a situao financeira da empresa, indicando ao gestor se haver excesso ou insuficincia de recursos financeiros. O planejamento financeiro a curto prazo reflete a preocupao de estimar detalhadamente as entradas e sadas de dinheiro geradas pela prpria atividade da empresa. E o planejamento operacional a curto prazo so aes planejadas para perodo curto de um a dois anos acompanhadas da previso e de seus reflexos financeiros e os principais insumos incluem a previso de vendas e vrias formas de dados operacionais e financeiros, os resultados mais importantes incluem inmeros oramentos operacionais, o oramento de caixa e as demonstraes financeiras projetadas, destina-se ao controle preciso das

disponibilidades, a fim de minimizar os encargos financeiros dos emprstimos e maximizar os rendimentos das aplicaes dos excessos. A gesto financeira, para ser eficaz, precisa estar sustentada e orientada por um planejamento de suas disponibilidades. Para isso o gestor precisa de instrumentos confiveis que o auxiliem a otimizar os rendimentos dos excessos de caixa ou a estimar as necessidades futuras de financiamentos, para que possa tomar decises certas e oportunas.

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REFERNCIAS

ARBEX, Marco Aurlio. Teoria econmica: administrao. So Paulo: Pearson Education do Brasil, 2010. BAZOLI, Thiago Nunes. Administrao oramentria: administrao. So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010. ROHLOFF, Dbora Bohrer. Matemtica financeira: administrao. So Paulo: Pearson Education do Brasil, 2011. SANTOS, Joenice Leandro Diniz dos. Administrao financeira: administrao. So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010. SPAGOLLA, Vnya Senegalia Morete. Direito tributrio: administrao. So Paulo: Pearson Education do Brasil, 2010.