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2T13

Teleconferncia de
Resultados 2T13
www.multiplan.com.br/ri
ri@multiplan.com.br

2T13
Aviso Legal
Este documento pode conter consideraes futuras que esto sujeitas a riscos e incertezas, uma vez que se baseiam nas
expectativas da administrao da companhia, bem como nas informaes disponveis. A companhia no est obrigada a
atualizar tais afirmaes.
As palavras "antecipar, desejar, "esperar, prever, pretender, "planejar, "prognosticar, projetar, objetivar" e termos
similares so utilizados para identificar tais afirmaes.

As projees referem-se a eventos futuros que podem ou no vir a ocorrer. Nossa futura situao financeira, resultados
operacionais, participao de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou
sugeridos em tais projees. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados esto fora do controle ou
expectativa da companhia. O leitor/investidor no deve se basear exclusivamente nas informaes contidas neste relatrio
para tomar decises com relao negociao de valores mobilirios de emisso da Multiplan.
Este documento contm informaes sobre projetos futuros que podero se tornar diversas devido a alteraes nas
condies de mercado, alteraes de lei ou polticas governamentais, alteraes das condies de operao do projeto e dos
respectivos custos, alterao de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociaes
comerciais ou de outros fatores tcnicos e econmicos. Tais projetos podero ser modificados no todo ou parcialmente, a
critrio da Companhia, sem prvio aviso.
Para maiores informaes, favor consultar as Demonstraes Financeiras, o Formulrio de Referncia e outras informaes
relevantes disponveis no nosso site de Relaes com Investidores www.multiplan.com.br/ri.
Nota: Todos os valores esto apresentados em Reais (R$).
2

2T13
Vendas nos Shoppings
Vendas Multiplan vs. Varejo
Nacional (2T13/2T12)

Evoluo das Vendas na Mesma


rea e Mesmas Lojas (2T13/2T12)

Vendas/m por ms no 2T13

SSS/SAS

19,2%
16,5%

16,1%

16,0%

12,7%

12,1% 12,5% 5,8%


8,4%

3,0%
13,8%

12,2%

7,3%

7,3%
12,9%

11,4%

Vendas
totais

9,9%

10,3%
14,9%
10,6%

9,8%

7,9%
SSS
5,1%

1.391

13,8%

13,3%

9,4%

8,5%

14,0%
11,4%

1.468

15,1%

5,7%
7,2%

14,4%

Vendas no
varejo

1.900

SSS/SAS excluindo os shoppings impactados


16,5%
pelos eventos de junho

17,4%

SAS

7,7%

7,0%
13,7% 12,6%
11,9%
Vendas - lojas

menores que
1.000m

5,6%

10,0%

SSS

Vendas Totais
(ncoras
e
7,5% 8,3%
Satlites)

9,4%

6,6%

2T13/2T12
1Q07

2Q07

3Q07

4Q07

1Q08

2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10
Crescimento
das Vendas nas Mesmas Lojas e Mesma rea (A/A)
Vendas na Mesma rea (SAS)

16,5%
12,9%
8,5%

13,3%

15,1%

14,9%

12,6%

6,6%

5,6%

5,1%
1T09

13,7%

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

10,0%

7,7%

7,0%
11,9%

3Q11

4Q11

Vendas nas Mesmas Lojas (SSS)

10,3%

7,2%
10,6%

2Q11

13,8%

9,4%
9,8%

1Q11

9,7%

9,5%

9,4%

7,4%

8,8%

5,7%

9,4%

7,5%

8,3%

8,2%

8,1%

8,5%

6,8%

8,1%

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13

5,8%
2T13

Vendas na mesma rea


Vendas nas mesmas lojas
Considera 100% das vendas dos shopping centers.
Abril e maio de 2013 comparado ao mesmo perodo do ano anterior.
Para fins de anlise, exclui o desempenho de junho do BarraShopping, New York City Center e MorumbiShopping, devido ao impacto negativo de protestos prximos aos shopping centers.

2T13
Dados Operacionais
Vendas nas Mesmas Lojas ncoras vs. Satlites

Vendas nas Mesmas Lojas por Segmento

Lojas ncoras

Lojas satlites
13,7%

2Q13 x 2Q12
Vendas Mesmas Lojas

ncoras

Satlites

Total

5,7%

3,7%

4,2%

14,3%

3,6%

7,7%

0,1%

5,0%

3,3%

n.a.

6,6%

6,6%

Servios

8,7%

16,1%

14,6%

Total

6,3%

5,4%

5,8%

Vesturio
Artigos do Lar
Artigos diversos
Alimentao e rea gourmet

9,3%

9,2%

8,3%

6,1%

5,2%

6,1%

5,4%

2,3%

2T12

3T12

6,3%

4T12

1T13

2T13

ABL Total de Shopping Centers (000 m) e Evoluo da Taxa de Ocupao


97,6%

850

100,0%

800

92,0%

750

700

84,0%
699

650

76,0%

600
550

68,0%

500

450

60,0%
2T09 3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11 3T11

ABL total de shopping center

4T11

1T12

2T12

Taxa de ocupao

3T12

4T12

1T13

2T13

2T13
Anlise da Receita Bruta
Detalhamento da Receita Bruta do 2T13

Venda de imveis
10,1%

Estacionamento
11,8%

Mnimo
88,0%

Receita de
Locao
58,3%

Cesso de direitos
5,4%

Complementar
4,4%
Merchandising
7,6%

Servios
10,4%
Linearidade
3,4%

Crescimento da Receita Bruta do 2T13

207,8 M

+20,7%

+34,7%

+2,4%

+48,5%

+26,2 M

+2,3 M

+0,6 M

+4,6 M

+22,6%

+125,5%

+66,3%

+5,7 M

+14,8 M

+0,7 M

262,8 M

Estacionamento

Venda de
imveis

Outras

Receita bruta
2T13

+26,5%

Receita bruta Locao de lojas


2T12

Linearidade

Servios

Cesso de
direitos

Excluindo a venda do Morumbi Business Center em 2012, que impactou o resultado do 2T12 em R$3,8 milhes.

2T13
Anlise da Receita de Locao
Anlise do Crescimento do Aluguel (2T13/2T12)

Aluguel/m por ms no 2T13 (R$)

21,4%

123
112

104

6,5%

IPCA

7,4%

6,1%

84

8,0%

Efeito do Aluguel na Aluguel nas Receita de


ajuste do mesma rea mesmas
locao
IGP-DI
lojas

Aluguel nas
mesmas lojas

Novos
shopping
centers

Mdia do
Portiflio

Shopping
centers
consolidados

Crescimento do Aluguel nas Mesmas Lojas (A/A)


Efeito do ajuste do IGP-DI
Efeito do ajuste do IGP-DI
13,2% 14,0%
1,9% 14,0%
3,6%
13,2%

8,1%
1,9% 3,6%
0,8% 6,5%
8,1%
11,1% 10,0%
6,5%
3,4%
0,8%
7,3%
11,1% 10,0%
2,9%
3,4%
7,3%
1T09 2T09 3T09 2,9%
4T09

1T09

2T09

3T09

4T09

Aumento real aluguel nas mesmas lojas


Aumento real aluguel nas mesmas lojas

16,0%
14,5%
14,1%
16,0%
12,0%
11,9%
11,4%
14,5%
5,8%
10,4%
10,3%
14,1%
4,8%
4,9%
8,6%
12,0%
11,9%
3,9%
7,7%
11,4% 4,3%
5,8% 4,8%
2,8%
6,6% 7,7%10,3%
10,4%3,9%
4,9%
2,6%
8,6%
8,0%
3,9% 4,4%
3,9%
7,7% 1,8%
6,6% 7,7% 2,8%
9,6% 9,3%
4,3%
3,9%
8,8%
7,7% 6,3%
7,3%
6,0%
2,6% 5,9% 6,8%
0,6%
4,4%
1,8% 5,7%
3,9%
3,7% 4,8%
4,0%
9,6%
9,3%
0,6%
0,2% -0,3% 6,0%
7,7% 6,3%
7,3% 8,8%
5,7% 5,9% 6,8% 7,4%
3,7% 4,8%
4,0%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
0,2% -0,3% 0,6%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

Menos de 5 anos em operao (BarraShoppingSul, Shopping Vila Olmpia, ParkShoppingSoCaetano, JundiaShopping, VillageMall e ParkShoppingCampoGrande).
Mais de 5 anos em operao.

2T13
Resultado Lquido Operacional (NOI)
Evoluo das Despesas de Shopping Centers
e
% da Receita Lquida de Shopping Centers

Crescimento do NOI + Cesso de Direitos e Margem

66,0%
como

66,0%

34,4 M

+22,9%

+17,1%

172,8 M

354,9 M

288,7 M

147,6 M

20,7 M

16,3 M

17,2 M

13,0 M

87,7%

16,1%
12,2%

12,3%

11,4%

11,7%

2T09

2T10

2T11

2T12

2T13

2T12

83,4%

88,1%

2T13

1S12

85,7%

1S13

Evoluo do NOI + Cesso de Direitos por Ao


R$ 3,76

CAGR:
+13,0%

CAGR:
+16,3%

R$ 3,29
R$ 2,78

R$ 2,31

R$ 2,45

R$ 0,60

R$ 0,71

R$ 0,83

R$ 0,97

R$ 0,53

2T09

2T10

2T11

2T12

2T13

NOI + Cesso de direitos/ao

NOI + Cesso de direitos/ao (ltimos 12M)

2T13

Anlise do EBITDA
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
-

Evoluo das Despesas de Sede e como % da Receita Lquida


30,0%

EBITDA de Shopping Centers e Margem

51,7%

32,1 M

29,2 M
21,2 M

24,0 M
14,2%

11,0%

2T12

19,9 M

9,9%

3T12

4T12

8,9%

1T13

50,0 M
40,0 M
13,5%
30,0 M
20,0 M
10,0 M
-

20,0%
46,7 M

52,0 M

15,0%
10,0%
9,1%

11,3%

5,0%

5,0%

2T13

1S12

160,0 M
140,0 M
30,0%
120,0
M
100,0
M
25,0%
80,0 M
20,0%
60,0 M
40,0 M
15,0%
20,0 M
10,0%
-

1S13

145,4300,0
M M
122,8 M

250,0 M
200,0 M
150,0 M
100,0 M
68,2%
50,0 M

69,1%

2T12
EBITDA de
Shopping
Centers

+25,2%

350,0 M

+18,4%

11,2%
25,0%

2T13
EBITDA de
Shopping
Centers

306,7 M
244,9 M
86,0%
81,0%
76,0%
71,0%
66,0%70,5%
61,0%
56,0%
1S12
EBITDA de
Shopping
Centers

7
72,3%

5
1S13
EBITDA de
Shopping
Centers

EBITDA Consolidado e Margem


+30,7%

+25,3%

-0,9%

+23,7%
160,0 M
140,0 M
120,0 M
100,0 M
80,0 M
60,0 M
40,0 M
20,0 M
-

149,0 M
118,8 M

120,4 M

63,0%

62,8%

62,7%

2T12
EBITDA
Consolidado
Excluindo
venda de
imvel

2T12
EBITDA
Consolidado

2T13
EBITDA
Consolidado

350,0 M
69,0%M
300,0
67,0%M
250,0
200,0
65,0%M
150,0
63,0%M
100,0 M
61,0%
50,0 M
59,0% -

311,1 M

308,2 M

235,9 M

64,6%
1S12
EBITDA
Consolidado
Excluindo
venda de
imvel

66,9%
60,4%

1S12
EBITDA
Consolidado

90,0%
85,0%
80,0%
75,0%
70,0%
65,0%
60,0%
55,0%
50,0%

1S13
EBITDA
Consolidado

EBITDA de Shopping Center: no considera receitas, impostos sobre vendas, custos, equivalncia patrimonial e despesas de novos projetos para venda referente atividade imobiliria.
Excluindo a venda do Morumbi Business Center em 2012.

2T13
Lucro Lquido e FFO por Ao
Crescimento do Lucro Lquido e Margem
(No considera a venda do Morumbi Business Center no 1T12)
Evoluo do FFO por ao (R$)

CAGR:
+27,6%

+20,1%

+11,5%

140,8 M

70,3 M

2,40

117,2 M

63,1 M

2,50

1,36
32,9%

29,6%

32,1%

0,94
2T12

2T13

1S12

CAGR:
+16,6%

30,5%

0,96

1S13

0,31

0,29

0,34

2T09

2T10

2T11

0,53

0,58

2T12

2T13

(Considera a venda do Morumbi Business Center no 1T12)


187,6 M

-25,0%

FFO por ao

FFO ltimos 12 meses/ao

140,8 M

36,4%

30,5%

1S12

1S13

2T13
Endividamento, Caixa e Dividendos
Em 30 de Junho de 2013
Endividamento e Gerao de Caixa

ndices de Endividamento

Custo da dvida mdio ponderado (% a.a.)


vs. Taxa SELIC
Custo da Dvida Multiplan

IPCA
IGP-M 1,7%
5,4%

Dvida Lquida
= 2,34x
EBITDA (12M)

9,98%

TJLP
11,4%

1.884,8M

Taxa SELIC

9,48%

1.431,5M

612,9M

453,2M

Caixa

Dvida Bruta

Dvida
Lquida

EBITDA
(12M)

TR
30,9%

472,9M

9,08%

CDI
49,4%

9,20%
8,95%

8,50%
8,00%
7,50%

7,25%

7,25%

3T12

4T12

1T13

FFO (12M)

2T12

2T13

Calendrio de Amortizao de Dvida


Debntures
Obrigaes por aquisio de bens (terrenos e participaes)
Emprstimos e financiamentos (bancos)
150 M
150 M

43 M

29 M

8M
28 M
71 M

174 M

163 M

2013

2014

2015

8M
250 M

2016

290 M

2017

225 M

2018

177 M

2019

47 M

35 M

35 M

2020

2021

>=2021

10

2T13
Crescimento Anunciado para 2013
Crescimento estimado da ABL Prpria de +20% para 2013
ABL Prpria da Multiplan 000 m
627,4

74,2
522,6

11,8

18,8

104,8

522,6

ABL Prpria: +20,0%


2T13

Parque Shopping
Macei

Expanses VII & VIII


Ribeiro Shopping

Morumbi Corporate

Projetos para locao em construo

4T13

Participao da Multiplan (R$)


CAPEX
Cesso
NOI 3
Investido de Direito
ano

ABL
(100%)

%Mult.

CAPEX

4T13

37.598 m

50,0%

112,6 M

86%

8,1 M

15,3 M

14,6%

18,6%

4T13

19.494 m

76,2%

200,1 M

71%

10,5 M

16,9 M

8,9%

10,9%

BarraShopping Exp. VII

2T14

9.479 m

51,1%

103,4 M

44%

27,3 M

14,7 M

19,3%

22,1%

Morumbi Corporate

3T13

74.198 m

100,0%

482,4 M

91%

91,5 M

19,0%

18,5%

140.769 m

80,1%

898,5 M

81%

45,9 M

138,4 M

16,2%

Projeto
Parque Shopping Macei
RibeiroShopping Exp. VI, VII, VIII

Total

Abertura

NOI Yield
3 ano

TIR

11

2T13
Parque Shopping Macei

Ilustrao

Construo (em junho de 2013)

Construo (em junho de 2013)

12

2T13
Expanses VII e VIII

Construo (em junho de 2013)

Ilustrao

Construo (em junho de 2013)

Ilustrao

13

2T13

Ilustrao

Construo (em junho de 2013)

Estacionamento no subsolo (em junho de 2013)

14

2T13
Expanso VII

Ilustrao

Ilustrao

Ilustrao

15

2T13
&

Ilustrao

Construo (em junho de 2013)

Construo (em junho de 2013)

16

2T13
Contatos RI
Armando dAlmeida Neto
Diretor Vice-Presidente e de Relaes com Investidores
Rodrigo Krause
Superintendente de Relaes com Investidores
Leonardo Oliveira
Analista Snior de Relaes com Investidores
Franco Carrion
Analista de Relaes com Investidores
Diana Litewski
Analista de Relaes com Investidores

Hans Melchers
Gerente de Planejamento
Tel.: +55 (21) 3031-5224
Fax: +55 (21) 3031-5322
E-mail: ri@multiplan.com.br
http://www.multiplan.com.br/ri

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