02 Analisis Masas Patrimoniales-1

GESTION FINANCIERA
Universidad Tcnica de Ambato Facultad de Contabilidad y Auditora Modalidad Semi-presencial
Dr. Jaime Daz C.
TEMA 2: DEFINICIONES PREVIAS
Dr. Jaime Daz C.
TEMA 5
1. 2. 3. 4. 5. ESTRUCTURA DEL BALANCE CAPITALES O FONDOS PERMANENTES RECURSOS AJENOS ENDEUDAMIENTO NETO FONDO DE MANIOBRA
Dr. Francisca Jaime Daz C. Emilio Navarro Marisa Delgado Jaln/ Anguita/
ESTRUCTURA DEL BALANCE
En este captulo nos centraremos en hacer unas consideraciones y definiciones previas necesarias para profundizar en el estudio del anlisis contable. Balance de situacin: es un documento esttico ya que representa la situacin patrimonial de la empresa en un momento dado. Cuenta de prdidas y ganancias: documento dinmico que informa sobre la rentabilidad econmica de la empresa. Para iniciar el estudio partimos de la divisin del balance en sus masas patrimoniales

ACTIVO
Activo corriente Activo no corriente
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo corriente Pasivo no corriente Patrimonio
Inversiones en efectivo o en activos que sern convertidos en efectivo o vendidos o consumidos durante el ciclo normal de operacin del negocio Resto de activos no incluidos en la definicin anterior Deudas que se espera que sean canceladas en el curso normal del ciclo de operaciones de la empresa o en un plazo mximo de doce meses Resto de pasivos no incluidos en la definicin anterior Diferencia entre activo y pasivo
ACTIVO
Activos corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones temporales Cuentas por cobrar comerciales Cuentas de cobro dudoso Otras cuentas por cobrar Inventarios Gastos pagados por anticipado
20X2
20X1
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivos corrientes Prstamos a corto plazo Porcin corriente de la deuda a largo plazo Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Impuestos por pagar Gastos acumulados Pasivos no corrientes Deuda a largo plazo Impuesto diferido Provisin para jubilacin patronal Patrimonio Capital pagado Reservas Utilidades/(prdidas) acumuladas
20X2 20X1
Activos no corrientes Inversin en asociadas Propiedad, planta y equipo, neto Plusvala mercantil, neto Otros activos
Total ACTIVOS
Total PASIVO y PATRIMONIO
CAPITALES O FONDOS PERMANENTES
La suma de los fondos propios y del pasivo a la largo plazo constituyen los denominados capitales permanentes El activo representa el capital en funcionamiento, es decir, donde se han aplicado los recursos de la empresa, Por otro lado, el pasivo es el capital de financiamiento, o lo que es lo mismo, el origen de los recursos que estn financiando el activo.
debe existir una cierta correlacin entre las inversiones del activo y la financiacin de las mismas.
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CAPITALES O FONDOS PERMANENTES
RECURSOS AJENOS
Se trata de partidas que recogen conceptos de financiacin ajena. Se dividen en:

Acreedores a largo plazo. Son recursos ajenos cuyo vencimiento es superior al ao. Entre ellas podemos citar: Prstamos recibidos, Obligaciones y bonos. Acreedores a corto plazo o Pasivo circulante. Recoge aquellas deudas cuyo vencimiento es a corto plazo o, lo que es lo mismo, aquellas deudas que debern ser pagadas en el plazo de un ao. Entre ellas podemos citar: deudas con proveedores y acreedores a corto plazo y deudas con administraciones pblicas
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ESTRUCTURA DE LAS MASAS PATRIMONIALES
A travs de la estructura que presentan las masas patrimoniales se puede establecer una primera visin de la situacin de la empresa
suspensin de pagos tcnica quiebra tcnica
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ESTRUCTURA DE LAS MASAS PATRIMONIALES
Una situacin de mxima estabilidad que no tiene porque ser la ms rentable es la que se existe cuando todo el activo est financiado con fondos o recursos propios y la empresa no tiene deudas.
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FONDO DE MANIOBRA
En una situacin econmico financiera normal, en el activo figuran las partidas donde se han aplicado los recursos de la empresa (Activo fijo y Activo circulante) y en el pasivo figuran aquellas masas patrimoniales que nos indican el origen de los recurso que estn financiando el activo (fondos propios y fondos ajenos a largo y corto plazo).
El activo fijo debe estar financiado por los fondos propios y los fondos ajenos a largo plazo (son los capitales permanentes), El activo circulante debe estar financiado con los fondos ajenos a corto plazo o pasivo circulante y por una pequea parte de los capitales permanentes.
El fondo de maniobra (tambin denominado capital circulante o capital de trabajo) se puede definir de dos formas:
1. El excedente del activo circulante o corriente sobre el pasivo a corto plazo. 2. La parte de los capitales permanente que estn financiando el activo a corto plazo.
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FONDO DE MANIOBRA
El activo circulante es el importe que se transformar en dinero el prximo ejercicio esta aseveracin es cierta siempre que se vendan las existencias que hay en el almacn y que nos paguen todos los deudores. Si esto no se cumple y el importe del activo corriente es similar al del pasivo corriente la empresa no podr atender todos sus pagos a corto plazo. De ah la necesidad de crear una zona de seguridad o excedente del activo a corto sobre el pasivo a corto, lo que por otro lado tambin significa que parte del activo corriente estar financiado con capitales permanentes. Esta zona de seguridad es la que se conoce como capital circulante o fondo de maniobra.
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FONDO DE MANIOBRA
FM = Activo circulante Pasivo circulante FM = Capitales permanentes Activo fijo En general, El fondo de maniobra tiene que ser positivo, ya que de esta manera la empresa ser capaz de atender sus compromisos de pago en el corto plazo. Si FM = Nulo (activo circulante igual al exigible a c/p), la empresa corre el riesgo de que si hay retraso en el cobro de alguna partida de su activo circulante (por ejemplo, clientes), no va a ser capaz de hacer frente a sus compromisos de pago. Si FM = Negativo (activo circulante inferior al exigible a c/p), la empresa estara en suspensin de pagos, ya que no sera capaz de atender sus obligaciones de pago en el corto plazo. No obstante, hay casos, como el sector de los hipermercados, donde es relativamente frecuente encontrar un capital circulante negativo dado que:
Tiene un bajo nivel de activos circulantes: cobros al contado, mercancas propiedad de los proveedores y gestin activa de la tesorera. Tienen un fuerte volumen de pasivo circulante originado por el amplio plazo de pago obtenido de los proveedores. Mientras se incremente o mantenga el volumen de ventas no existe riesgo ya que la financiacin de proveedores es permanente.
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FONDO DE MANIOBRA
En general, el fondo de maniobra debe ser suficientemente amplio, de esta manera la empresa cuenta con un margen de seguridad, por si hay retraso en el cobro de alguna partida de su activo circulante, para seguir atendiendo sus pagos. Tampoco puede ser excesivo, ya que tiene un coste de financiacin. Se estn destinando recursos a largo plazo a financiar partidas (caja, clientes, mercanca) que aportan muy poca rentabilidad a la empresa, en lugar de destinar estos recursos a financiar nuevos proyectos de inversin. El nivel ptimo de fondo de maniobra va a depender del sector en el que opere la empresa:
Del plazo medio de cobro de los clientes, del plazo medio de pago a los proveedores, de la duracin del proceso de fabricacin, etc. (en una leccin posterior se analizar cmo se puede calcular este fondo de maniobra). Hay incluso sectores econmicos en los que las empresas pueden funcionar con fondo de maniobra negativo.
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FONDO DE MANIOBRA
Mnimo : menos coste mas riesgo Mximo : mas coste menos riesgo ptimo : necesario para el correcto funcionamiento de la empresa Depende de decisiones de gestin ya que est en funcin de la naturaleza del ciclo de explotacin de la empresa Activos circulantes de lenta rotacin: suponen un FM mayor Activos circulantes de rpida rotacin: suponen un FM menor o
incluso 0
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FONDO DE MANIOBRA
Financiacin del inmovilizado
Capitales permanentes Activo no corriente
Mide la cobertura del activo a largo plazo por recursos propios y ajenos a largo plazo. Un coeficiente igual a 1 indica que no existe capital circulante. Un coeficiente menor que uno indica capital circulante negativo, por lo que parte del inmovilizado est financiado con pasivo a corto plazo Un coeficiente mayor que uno incida capital circulante positivo
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FONDO DE MANIOBRA
Rotacin del fondo de maniobra Ventas netas Fondo de maniobra
Cobertura de las ventas por el fondo de maniobra Si el ratio es elevado puede indicar insuficiencia del fondo de maniobra, utilizando en exceso el crdito a corto plazo por lo que puede perder el control de su ciclo de explotacin, ya que depender de las condiciones que marquen los proveedores. Si el ratio es bajo puede indicar exceso de capital circulante originado por perodos largos de cobro o excesos de tesorera o de stocks, o bien debilidad en las ventas
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FONDO DE MANIOBRA
Coeficiente bsico de financiacin
Capitales permanentes Activo no corriente + Fondo de maniobra ptimo
Adecuada cobertura del fondo de maniobra necesario. Si el ratio es mayor que uno, significa que tenemos un fondo de maniobra real mayor que el necesario, y podra indicar exceso de capitales permanentes, con el coste inherente a este exceso. Si el ratio es menor que uno, significa que el fondo de maniobra real es menor que el necesario por lo que podra indicar posibles problemas de liquidez
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ESTADO DE RESULTADOS
Contiene los siguientes elementos: Gastos : decrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo
largo del periodo contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos, o bien como surgimiento de obligaciones, que dan como resultado decrementos en el patrimonio neto
Compras materiales
Gastos personal Intereses prstamos
Incendio: Prdidas extraordinarias

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Contiene los siguientes elementos: Ingresos : incrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo
largo del periodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien como decrementos de las obligaciones, que dan como resultado aumentos, del patrimonio neto
Ventas de productos
Rentabilidad acciones
Beneficio: Premio de empresarios del sector 22
+ = = = +/+ = = = = VENTAS BRUTAS DE EJERCICIO DEVOLUCIONES DESCUENTOS COMERCIALES VENTAS NETAS COSTE DE LA MERCANCA VENDIDA MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS O DE EXPLOTACIN GASTOS DE EXPLOTACIN BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIN RESULTADOS ACCESORIOS Y EXTRAORDINARIOS INGRESOS FINANCIEROS BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES GASTOS FINANCIEROS BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS BENEFICIOS DESPUES DE IMPUESTOS DIVIDENDOS BENEFICIO RETENIDO
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+ = VENTAS BRUTAS DE EJERCICIO DEVOLUCIONES DESCUENTOS COMERCIALES VENTAS NETAS COSTE DE LA MERCANCA VENDIDA
=
= =
MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS O DE EXPLOTACIN

GASTOS COMERCIALES MARGEN COMERCIAL GASTOS DE ADMINISTRACIN BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIN
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Dr. Jaime Daz C.

TEMA 2: DEFINICIONES PREVIAS

Dr. Jaime Daz C.

ESTRUCTURA DEL BALANCE

ESTRUCTURA DEL BALANCE

ESTRUCTURA DEL BALANCE

ESTRUCTURA DEL BALANCE

Total PASIVO y PATRIMONIO

CAPITALES O FONDOS PERMANENTES

CAPITALES O FONDOS PERMANENTES

Se trata de partidas que recogen conceptos de financiacin ajena. Se dividen en:

ESTRUCTURA DE LAS MASAS PATRIMONIALES

ESTRUCTURA DE LAS MASAS PATRIMONIALES

Financiacin del inmovilizado

Capitales permanentes Activo no corriente

Coeficiente bsico de financiacin

Capitales permanentes Activo no corriente + Fondo de maniobra ptimo

Gastos personal Intereses prstamos

Incendio: Prdidas extraordinarias

Beneficio: Premio de empresarios del sector 22

MARGEN BRUTO SOBRE VENTAS O DE EXPLOTACIN

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