Desenvolvimento

do Desenvolvimentismo: do Socialismo Utpico ao Social-Desenvolvimentismo Fernando Nogueira da Costa Professor-adjunto/livre-docente Instituto de Economia Universidade Estadual de Campinas UNICAMP Cidade Universitria Zeferino Vaz Caixa Postal 6135 13083-970 Campinas SP - Brasil http://fernandonogueiracosta.wordpress.com/ http://lattes.cnpq.br/6773853439066878 E-mail: fercos@eco.unicamp.br Fones: (19) 3287-8685 / 8166-3707 Resumo: A Ideologia Desenvolvimentista se origina quando se critica o atraso histrico do capitalismo brasileiro e se inicia a defesa de salto das etapas j percorridas por pases industrializados de capitalismo avanado. No primeiro tpico deste artigo-resenha, essa hiptese ser analisada focalizando as razes intelectuais da Ideologia Desenvolvimentista. No segundo e terceiro tpicos, sero sintetizadas, respectivamente, a evoluo das ideias da CEPAL e as correntes do pensamento econmico brasileiro nos anos 50-60, inclusive destacando o pensamento independente de Igncio Rangel. O quarto resumir o debate sobre estagnao do desenvolvimento capitalista e subconsumo. O quinto ser sobre as ideias- chave da Gerao Fundadora da Escola de Campinas (G1). O sexto dir respeito ao Novo-Desenvolvimentismo, desenvolvido principalmente por alguns professores da FGV-SP. O stimo tpico resumir a viso sistmica do Desenvolvimentismo de Esquerda ou Segunda Gerao da UNICAMP" (G2). O oitavo analisar o financiamento do desenvolvimento. A concluso expor, brevemente, os assuntos estratgicos para o social-desenvolvimentismo brasileiro contemporneo. Palavras-chave: Desenvolvimento Econmico Sistema Capitalista Classificao JEL / JEL Classification: O1 P2

2 A Economia hoje virou uma batalha ideolgica que, primeiro, envolve as relaes de Poder. A Economia no um saber qualquer, um saber muito relacionado com o Poder, com a constituio de certas convices que so importantes para a reproduo do Sistema. Se voc comea a pensar ao contrrio do Sistema, torna-se uma pessoa perigosssima. (Belluzzo, 2011: 441)

Introduo O desenvolvimentismo no uma corrente de pensamento econmico, derivada de algum grande pensador, Marx ou Keynes, Walras ou Friedman. Ele constitui uma ideologia mutante. No marxismo, Ideologia o conjunto de ideias presentes nos mbitos terico, cultural e institucional das sociedades. No se pode ignorar sua origem materialista. Ela no idealista ou mero produto mental. Est baseada nas necessidades e interesses inerentes s relaes econmicas de produo. Enquanto for vista por marxistas ou rebeldes apenas como elemento de coeso e/ou criao de consenso social, eles acharo que a ideologia apenas beneficia as classes sociais dominantes. Porm, a totalidade das formas de conscincia social abrange tanto o sistema de ideias que legitima o poder econmico da classe dominante (ideologia burguesa) quanto o conjunto de ideias que expressa os interesses (revolucionrios ou no) da classe dominada (ideologia trabalhista ou socialista). Por derivao ou extenso de sentido, vamos empregar aqui o conceito de Ideologia com a conotao que se encontra na Sociologia. um sistema de ideias (crenas, tradies, princpios e mitos) interdependentes, sustentadas por determinado grupo social de qualquer natureza ou dimenso. Seus adeptos refletem, racionalizam e defendem os prprios interesses e compromissos institucionais, sejam estes morais, religiosos, polticos ou econmicos. Especialmente, focalizaremos o desenvolvimentismo como ideologia nacionalista, no necessariamente conservadora, pois pode se referir, em certos contextos histricos, ao conjunto de convices filosficas, sociais, polticas, etc., de indivduo ou grupo de indivduos rebelde contra a ordem existente. O artigo de Fonseca (2000) contesta a tese, corrente na literatura econmica, segundo a qual as teorias defendidas pelos economistas ligados Cepal nas dcadas de 1950 e 1960 devem-se influncia direta de Keynes. Para tanto, alm de evidenciar diferenas entre as duas construes tericas, mostra que, antes de a Cepal ser criada, em 1948, ou da publicao da Teoria Geral, em 1936, teses mais tarde consagradas como suas j encontravam adeptos na Amrica Latina. Ele questiona a tese que v a Cepal, de forma jocosa, como uma espcie de "keynesianismo caboclo". Relativiza a influncia de Keynes em aspectos como intervencionismo, demanda interna e crticas ao laissez-faire. Pretende, assim, chamar ateno para as complexas determinaes historicamente envolvidas nas origens e nas fontes formadoras do pensamento cepalino. Eram formas de pensar e teses j conhecidas de forma embrionria entre intelectuais, polticos e empresrios brasileiros, nas primeiras dcadas do sculo XX, algumas delas, inclusive, remontando ao sculo XIX.

Talvez o mais interessante e inovador no artigo de Fonseca (2000) tenha sido chamar a ateno para o fato de as ideias posteriormente consagradas como do corpo terico da Cepal terem profundos vnculos com a formao histrico- econmica dos pases latino-americanos, praticamente acompanhando seu processo tardio de industrializao. Mas isto no significa que tais ideias fossem autctones, ou seja, que no receberam quaisquer influncias externas em sua formao. Economistas como Nurske, Hans Singer e Myrdal, por exemplo, influenciaram muito o pensamento cepalino. Se isto largamente difundido, no o caso daquelas correntes ou autores que influenciaram as ideias tidas como cepalinas em seu nascedouro, j nas primeiras dcadas do sculo XX, (...) para o caso brasileiro e que tambm so anteriores aos referidos economistas. Para divulga-las, Fonseca (2000: 347), recorrendo experincia brasileira, assinala trs vertentes que influenciaram tais ideias, todas surgidas no continente europeu e que foram sendo assimiladas na Amrica Latina pelos crticos da ortodoxia liberal: a) o "liberalismo de exceo"; b) o positivismo; e c) List. Vamos, na primeira parte deste artigo-resenha, tentar falsear, isto , confirmar ou descartar essa hiptese de Fonseca (2000) a respeito das vertentes formadoras do Pensamento Cepalino e, por decorrncia, Desenvolvimentista. No primeiro tpico, depois de melhor apresentada essa hiptese, o teste de hiptese ser realizado em subtpicos, subdividindo as razes intelectuais da Ideologia Desenvolvimentista. No segundo e terceiro tpico, sero sintetizados, respectivamente, a evoluo das ideias da CEPAL e as correntes o pensamento econmico brasileiro nos anos 50-60, inclusive destacando o pensamento independente de Igncio Rangel. O quarto resumir o debate sobre estagnao do desenvolvimento capitalista e subconsumo. A respeito do pensamento das geraes dos economistas formados e/ou influenciados pela Escola de Campinas, e suas diferenas em relao ao autodenominado Novo-Desenvolvimentismo, dedicaremos outros quatro tpicos na segunda parte deste Texto para Discusso. O quinto ser sobre as ideias- chave da Gerao Fundadora da Escola de Campinas (G1). O sexto dir respeito ao Novo-Desenvolvimentismo, desenvolvido principalmente por alguns professores da Fundao Getlio Vargas de So Paulo. O stimo tpico resumir a viso sistmica do Desenvolvimentismo de Esquerda ou Segunda Gerao da UNICAMP" (G2). O oitavo analisar o financiamento do desenvolvimento. A concluso expor, brevemente, os assuntos estratgicos para o social- desenvolvimentismo brasileiro contemporneo.

 1. Razes da Ideologia Desenvolvimentista no Brasil

Fonseca (2000: 337) salienta que o marco terico keynesiano, embora sujeito a vrias leituras, marcado pelo equilbrio de curto prazo. Alerta que as contribuies ps-keynesianas que criticam essa interpretao so mais recentes do que as teorias cepalinas e, portanto, no poderiam t-las influenciado. Por isso, afirma: O princpio da demanda efetiva, basilar no pensamento keynesiano, sempre encontrou limites nos trabalhos da Cepal, apesar das anlises de Celso Furtado pela tica da demanda, como na Formao econmica do Brasil, de 1958. Isto se deve em parte ao fato de a economia do subdesenvolvimento no poder considerar como dadas variveis tais como capacidade produtiva e tecnologia: o que em Keynes era constante, naquela eram exatamente as variveis de estudo por excelncia. Lendo Maria da Conceio Tavares (1972:30), ele reafirma que era o investimento autnomo, acompanhado de inovaes tecnolgicas, que, associado demanda exgena de exportaes, emprestava dinamismo s economias centrais, ao contrrio do que ocorria nos pases perifricos. Deduz, corretamente, que esse enfoque de longo prazo, voltado necessidade de expandir a capacidade produtiva, ope-se frontalmente s leituras convencionais de Keynes, centradas na necessidade de fomento da demanda para atingir o produto potencial. Mesmo que se assinale o duplo carter do investimento em Keynes, de parte da demanda agregada e ao mesmo tempo responsvel por sua origem e flutuao, no se pode ignorar que na Cepal atribuiu-se poupana uma importncia que no existe na Teoria Geral. Para Fonseca (2000: 339), parece indubitvel que a Cepal foi muito mais ecltica que propriamente keynesiana, tendo sofrido influncia de outras correntes e autores, alm do prprio Keynes. Fonseca (2000: 341) alerta que crticas ao liberalismo recorrendo a esse contraste entre o saber terico dominante e as necessidades prticas do pas associam-se ao dualismo entre o Brasil legal e o Brasil real presente nos chamados pensadores autoritrios dos anos 1930: Oliveira Vianna, Azevedo Amaral, Francisco Campos e Plnio Salgado, entre outros. Fonseca (2000: 343- 347) mostra que com Vargas que o discurso presidencial assume posies mais prximas s da Cepal. Havia conscincia explcita nesses autores de que a industrializao e o progresso do pas, o chamado desenvolvimento cepalino, no poderiam decorrer do livre jogo do mercado, mas s se viabilizariam atravs de polticas deliberadas, induzidas e implementadas pelo Estado, isto , o planejamento. Mais que isto, comeou a emergir a concepo segundo a qual o pas estava em situao de atraso, que havia certa rota a percorrer para sair da "estagnao". Sem o intervencionismo estatal conscientemente programado no havia como a Amrica Latina romper com seu passado agrarista e subordinado na diviso internacional do trabalho. A doutrina do laissez-faire no estava propriamente errada, mas no podia ser generalizada: era vlida apenas para aqueles pases que estavam na frente na industrializao. Havia, logicamente, argumentos pr- industrializantes, que mais tarde seriam incorporados teoria econmica da Cepal e por ela aperfeioados com roupagem "cientfica".

Autores como Adam Smith e John Stuart Mill, embora admitissem o liberalismo como regra, no deixaram de, em alguns momentos, arrolar motivos pelos quais o livre mercado impunha problemas, considerados excees regra em casos especficos. Por falta de melhor denominao, Fonseca (2000: 348) resolveu chamar essa vertente de "liberalismo de exceo", o que significa a recorrncia, pelos polticos, industriais e idelogos brasileiros, s excees mencionadas pelos prprios autores liberais. Ressalta que a construo do discurso, ao enfatiz-las, trata essas excees como regras a serem seguidas no caso especial da economia brasileira. Pois bem, a partir dessa dica, sem descartar sua hiptese para os autores meio liberais brasileiros, sugiro tambm a leitura de outra vertente possivelmente formadora da ideologia desenvolvimentista, j que essa corrente de pensamento defendeu interesses similares para seu lugar e sua poca. Estou me referindo aos socialistas utpicos, mais particularmente a Saint-Simon. 1.1. Socialismo Utpico

O socialismo defendido por Saint-Simon (1760-1825) foi, mais tarde, denominado de socialismo utpico por seus opositores marxistas. Estes, por oposio, se autodenominavam socialistas "cientficos", pois estariam baseados nas leis da Histria reveladas por Karl Marx. Mais adiante, a metodologia cientfica diferenciou entre o que Cincia, possvel de ser falseada, e Histria, cujos fatos no podem ser desmentidos. A crtica aos utpicos vem do fato de seus tericos exporem os princpios de certa sociedade ideal sem indicar os meios para alcan-la. Os socialistas utpicos acreditavam que a implantao do sistema socialista ocorreria de forma lenta e gradual, estruturada no pacifismo, com imposies da realidade de conquistas sociais classe dominante. Os no-reformistas ou os socialistas radicais se apresentavam como verdadeiros revolucionrios. Comumente, o nome da obra Utopia, publicada em 1516 por Thomas More, entendido como lugar que no existe, ou seja, imaginrio. Porm, a leitura correta seria a crtica comparativa s mazelas do lugar que, na realidade, existe. Os primeiros socialistas que propuseram a construo de certa sociedade igualitria foram, posteriormente, definidos como utpicos. Essa qualificao no deve ser vista de maneira pejorativa, mas sim como equivalente a crticos desigualdade, portanto, de esquerda. Os diversos tericos do socialismo utpico tm ideias diferentes e propem solues diversas, mas possvel reconhecer dois traos comuns. Primeiro, tentam reformar a sociedade atravs da boa vontade e participao de todos. Em outras palavras, adotam o reformismo. Segundo, todas as tentativas no vo alm de postura fortemente filantrpica e paternalista: melhoria de alojamentos e higiene, construo de escolas, aumento de salrios, reduo de horas de trabalho. Saint-Simon pensava em sociedade industrial dirigida por produtores, entre eles, classe operria, empresrios, sbios, artistas e banqueiros! H certas similaridades entre o pensamento socialista utpico e o pensamento desenvolvimentista de esquerda...

 1.2. Positivismo

Ordem nas Finanas Pblicas e progresso na Nao, o lema da bandeira parece tambm incrustrada na ideologia desenvolvimentista. Seus idelogos definem o que deveria ser, praticando Economia Normativa, e, curiosamente, no aceitando se restringir Economia Positiva com seu diagnstico sobre o que . Esta no Positivista... A proposta de romper com o passado, isto , o liberalismo associado ao marasmo agrarista e cultura livresca, sem base na realidade brasileira, como mostra Fonseca (2000: 350), aparece nos "pensadores autoritrios" dos anos de 1930. Essa ruptura inspira-se tanto no positivismo como nas doutrinas corporativistas ento nascentes, tendo em comum com elas o repdio ao liberalismo dos bacharis, divorciados do que consideravam a realidade do pas, agrrio, copiador de culturas importadas e atrasado. A indstria representava a modernidade, a evoluo, o progresso, a supremacia da cincia e da tcnica sobre os costumes ultrapassados pela marcha da civilizao. O positivismo trouxe consigo, portanto, uma agenda a ser implementada. Fonseca indaga: como falar em laissez-faire, laissez-passer dentro desse contexto? A influncia corporativista sobre Vargas talvez se deva ao prprio Auguste Comte, defensor da integrao do proletariado sociedade industrial atravs de medidas de proteo aos trabalhadores, como forma de impedir os avanos da misria decorrente da Revoluo Industrial. Fonseca (2000: 351) assinala que um dos autores mais citados por Vargas, era Saint-Simon. No perodo de 1817- 1824, Auguste Comte foi secretrio do conde Henri de Saint-Simon, como visto, expoente do socialismo utpico. Com ele aprendeu as primeiras lies crticas ao liberalismo ingls. Mas, antecipando um pouco o que vir na continuao deste Texto para Discusso, e testando a hiptese de que essas ideias varguistas, positivistas e saint-simonianas, de desenvolvimento e integrao dos trabalhadores ao mercado interno, mantm ainda hoje adeptos entre os desenvolvimentistas de esquerda, destacamos depoimento recente (Cadernos do Desenvolvimento [CD]; 2011: 427) de Luiz Gonzaga Belluzzo (LGB): LGB: Eu e Joo Manuel ramos, no fundo, muito crticos da viso da Universidade de So Paulo [muito crtica em relao a Gilberto Freyre e Getlio Vargas]. ramos alunos de l e tnhamos mais afinidades com uma pessoa como o Fernando Novais, que estava muito mais prximo da outra viso do desenvolvimento, a do ISEB. (...) Ns tnhamos uma posio contrria da USP, at por questes biogrficas. Meu pai era muito getulista e o pai do Joo Manuel era anti-udenista. Meu tio era ligado editora Jos Olympio, onde eu conheci muitos autores. Eu era menino e ia l, via Gilberto Freyre, Jos Lins do Rego. CD: Ento, voc tambm no compartilhava a viso da USP, em especial do Francisco Weffort, sobre o populismo? LGB: Ns tnhamos horror a essa viso, com todo o respeito ao Weffort. Isso era o negcio do antigetulismo da USP, que vivia numa espcie de udenismo.

CD: Provocando: isso no ajudou a produzir o PT, anos depois? Justamente com a insistncia na ideia da organizao autnoma da classe trabalhadora? LGB: Claro! O Weffort era o secretrio-geral do PT, era o idelogo do partido. CD: E no era s a crtica que o PT fazia a esse populismo do Vargas, mas ao modelo corporativo, tutela pelo Estado. Quando surge, o PT quer uma concepo pluralista, de organizao dos interesses dos trabalhadores. Opunha- se frontalmente herana varguista, que era ento interpretada por Brizola. LGB: O Weffort era de origem trotskista. E os trotskistas acham essa discusso sobre a nao fora do lugar. 1.3. List

H passagens na principal obra de List (1983) que assombram pela semelhana de argumentos e at de linguagem com os principais economistas cepalinos. A industrializao como questo nacional, nos moldes da Cepal, vem tona com a mesma diviso internacional do trabalho perversa s naes agrcolas dependentes: "A histria demonstra que os dispositivos protecionistas se originaram do esforo natural das naes para atingirem sua prosperidade: independncia e poder, ou das guerras e da legislao comercial hostil das naes manufatureiras predominantes" (1983:127). E da List conclua pela defesa intransigente do mercado interno: "o comrcio exterior s pode prosperar nas naes que desenvolveram sua indstria interna em alto grau" (1983:130). A prioridade do mercado interno, portanto, deveria ocorrer concomitantemente mudana na pauta de exportaes. Esta s aconteceria se a nao se industrializasse. Da mesma forma que Vargas e, mais tarde, os cepalinos, ainda de acordo com Fonseca (2000: 354), List postulava no haver contradio entre os interesses industriais e agrcolas, desde que sob a hegemonia dos primeiros. Na verdade, a ideia de conciliao entre elite e contra-elite, ou mesmo entre classes socialmente antagnicas, tradio brasileira que muitos acadmicos (marxistas ou no) brasileiros teimam em desprezar como populismo, mas os defensores do desenvolvimentismo insistem em enxergar como a necessria coeso poltica para construo de Nao civilizada. Em sua Apresentao na traduo brasileira do livro de List (1983) , o economista e senador Cristovam Buarque (p. XXIII-XXIV) afirma que ao longo de sua obra, ele prope medidas que se identificam claramente com todas as normas modernas de induo e planejamento em pases capitalistas atrasados. A anlise dessas medidas instrutoras se identifica com a viso da CEPAL, e outros organismos de planejamento nacionais, faltando apenas uma instrumentalizao institucional (Bancos de Desenvolvimento, rgos de Planejamento) e tcnicas especficas. Buarque (1983: XXVI) sintetiza toda a concepo do desenvolvimentismo que est presente em List da seguinte forma:

8 Objetivo: o desenvolvimento de qualquer Economia tem como objetivo a limitao dos pases j industrialmente desenvolvidos; Etapas: as economias se desenvolvem mediante etapas sucessivas, que s podem ser superadas atravs da ao indutora do Estado; Protecionismo: o caminho da industrializao (condio necessria e razo do desenvolvimento) das Naes passa, obrigatoriamente, por proteo aduaneira indstria nacional; Mercado Interno: o protecionismo, ao permitir o dinamismo da indstria local, gera tambm o mercado interno necessrio ao seu prprio crescimento; Infraestrutura: para que a industrializao seja possvel fundamental a execuo, com apoio do Estado, de obras de infraestrutura, especialmente no setor de transportes.

2. Pensamento Estruturalista (ou Cepalino) sobre o Desenvolvimento Walt W. Rostow dividiu o processo de desenvolvimento em cinco etapas: a sociedade tradicional, as precondies para o arranco, o arranco propriamente dito, a marcha para a maturidade, a era do consumo de massa. Essas cinco etapas do desenvolvimento tinham contedo idntico para todos os pases, independentemente do momento em que cada qual se iniciou no caminho da industrializao. Furtado (1983: 109) criticava esse enfoque faseolgico do desenvolvimento. Achava que era esforo interpretativo da histria que, dada a complexidade dos processos histricos, exigia elevar extremamente o nvel de abstrao, o que evidentemente reduzia a eficcia explicativa dos modelos construdos. Imaginar que esses tipos ideais [categorias abstratas de sistemas econmicos] so fases pelas quais passam necessariamente todas as sociedades em sua evoluo uma forma particular de interpretao da histria fundada nas ideias de progresso que permeiam a filosofia europeia a partir do iluminismo. Assim, em razo de sua extrema generalidade, o valor dessas anlises, como base de antecipao de tendncias a longo prazo, reduzido ou nulo. No entanto, a despeito dessas limitaes que levam o alcance do enfoque faseolgico a ser meramente descritivo, ele pode alertar para o papel dos fatores no-econmicos que interferem nos processos de desenvolvimento e das caractersticas especficas das atuais economias subdesenvolvidas ou em desenvolvimento. Furtado (1983: 113) alertou para os aspectos polticos do desenvolvimento. no controle das estruturas de poder assim como na apropriao e utilizao do excedente por grupos cujas motivaes no se relacionam de forma principal com a atividade produtiva e na aliana desses grupos com elementos estrangeiros cujos objetivos no so compatveis com os interesses da coletividade que se encontram os principais obstculos ao desenvolvimento dos atuais pases subdesenvolvidos.

Um outro perfil de base histrica do desenvolvimento da economia contempornea foi sugerido por Ral Prebisch (1901-1986), economista argentino secretrio executivo da CEPAL Comisso Econmica para a Amrica Latina desde sua fundao, pela ONU Organizao das Naes Unidas , em 1948, at 1962. Prebisch parte da anlise da propagao da tecnologia moderna e da repartio dos frutos do progresso tcnico. A caracterstica principal dessa economia a coexistncia de um centro, que comanda o desenvolvimento tecnolgico, e uma vasta e heterognea periferia. O tipo de relaes que existe entre o centro e a periferia estaria na base do fenmeno de concentrao de renda em escala mundial, que se realiza principalmente por meio da deteriorao persistente dos termos do intercmbio entre os pases perifricos exportadores de produtos primrios com baixo valor agregado e os pas centrais exportadores de bens industriais. Sua anlise dinmica indica que no existe tendncia passagem automtica de uma fase qualquer a outra superior. Ao contrrio, a nica tendncia visvel que os pases subdesenvolvidos continuaro a s-lo. Esse pensamento denominado estruturalista porque a matriz estrutural de um modelo o conjunto de relaes precisas existentes entre as variveis, isto , a forma como a partir dos valores conhecidos de um vetor de variveis (exgenas) se determina os valores de outro vetor de variveis (endgenas). A anlise econmica estruturalista se prope a explicar certos fenmenos a partir de outros que so conhecidos. Se os valores dos parmetros variveis ou constantes s quais, em relao determinada ou em questo especfica, se atribui papel particular e distinto do das outras variveis ou constantes so especificados, as relaes entre as variveis assumem caractersticas precisas, definindo-se certa estrutura. O termo estrutura, portanto, refere-se s propores e relaes que caracterizam determinado conjunto econmico localizado no tempo e no espao. No modelo adotado por economistas, o sentido substantivo dos elementos do conjunto decises de consumo, de investimento, etc. imprescindvel para que se entendam as relaes, isto , para que se defina a estrutura. O estruturalismo econmico escola de pensamento surgida na primeira metade dos anos 50 entre economistas latino-americanos teve como objetivo principal pr em evidncia a importncia dos parmetros no-econmicos dos modelos macroeconmicos. O comportamento das variveis econmicas depende em grande medida desses parmetros. Os economistas que deram nfase especial ao estudo de tais parmetros foram chamados de estruturalistas. Exemplos desses fatores no-econmicos particularmente pertinentes com respeito a sistemas econmicos heterogneos, social e tecnologicamente, como o caso das economias subdesenvolvidas so, entre outros: 1. Regime de propriedade da terra: sem conhecimento adequado da estrutura agrria no seria possvel entender a rigidez da oferta de alimentos em certas economias; 2. Controle das empresas por grupos estrangeiros: sem anlise do sistema de decises, cujo controle poderia estar em mos de grupos estrangeiros, no seria fcil entender a orientao das inovaes tcnicas;

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3. Existncia de parte da populao fora da economia de mercado: sem a identificao do dualismo estrutural no seria fcil explicar a tendncia concentrao de renda. Metodologicamente, os estruturalistas retomaram a tradio do pensamento marxista, no sentido que ambas correntes colocaram em primeiro plano a anlise das estruturas sociais como meio para compreender o comportamento de variveis econmicas. O trabalho desses economistas estruturalistas aproxima-se tambm do daqueles outros preocupados em dinamizar os modelos econmicos, contrapondo-se construo de modelos estticos de carter a-histrico. O modelo da sntese neoclssica-keynesiana havia sido construdo em elevado nvel de abstrao, limitando-se a explicar as interaes de sete variveis agregadas, impedindo que se referisse somente alguma realidade histrica bem definida. Assim, no seria to fcil generaliz-lo, isto , estender o seu alcance explicativo realidade histrica fundamentalmente diversa, como era o caso de economias subdesenvolvidas. O modelo macroeconmico devia estar em menor nvel de abstrao, isto , em termos de teoria aplicada, reincorporando elementos sociais e polticos antes abstrados, para ser referido a essa realidade histrica. O mtodo histrico-estruturalista, baseado no argumento da condio perifrica, se desenvolveu como escola de pensamento especializada no exame das tendncias econmicas e sociais em mdio e longo prazo dos pases latino- americanos. Eles evoluram do modelo de crescimento primrio-exportador hacia fuera ao modelo urbano-industrial hacia adentro. 3. Correntes do Pensamento Econmico Brasileiro nos anos 50-60 Bielschowsky (1988) d pistas sobre a localizao institucional dos economistas brasileiros e suas publicaes entre 1945 e 1964. Houve, a partir dos anos 50, verdadeira tomada de conscincia da importncia da luta poltica no campo intelectual. Os economistas e intelectuais, de modo geral, iriam agrupar-se em novas instituies com projetos bsicos claramente definidos no tocante conduo do processo de desenvolvimento. As cinco grandes correntes de pensamento econmico articularam-se da seguinte maneira: Os neoliberais conquistaram dois espaos importantes. Em primeiro lugar, na Fundao Getlio Vargas, o retorno de Richard Lewinsohn Europa, em 1952, deu condies equipe de Eugnio Gudin e Octvio Bulhes, que j controlava o Instituto Brasileiro de Economia (IBRE), e editava a Revista Brasileira de Economia (RBE), de passar ao controle da revista Conjuntura Econmica, desalojando desenvolvimentistas como Amrico Barbosa de Oliveira e Thomas Accioly Borges. Em segundo lugar, formaram o Departamento Econmico do Conselho Nacional de Economia (CNE), cujo predomnio dos neoliberais foi marcante. A Revista do CNE passou a sair com regularidade, desde meados de 1952, e teve destacada participao na defesa das posies monetaristas da equipe Gudin- Bulhes. Bielschowsky (1988: 428) menciona ainda a criao, em 1953, de um terceiro espao no Conselho Tcnico da Confederao Nacional de

11 Comrcio, cujos textos das conferencias e debates passaram a ser publicados, a partir de 1955, no Boletim Carta Mensal. Os desenvolvimentistas de tendncia no nacionalista, isto , tcnicos de governo defensores do capital estrangeiro na energia, transportes e minerao, constituram um grupo numericamente menos importante, mas com ativa militncia intelectual. Esse grupo, cujo centro de poder era a codireo do BNDE, repartida com desenvolvimentistas nacionalistas, no formou propriamente um ncleo de produo intelectual. Seus membros estavam, alis, em posio que lhes permitia transitarem tanto entre os neoliberais como entre os desenvolvimentistas nacionalistas. Roberto Campos, Lucas Lopes e Glycon de Paiva so os trs nomes mais expressivos dessa corrente. Publicaram na RBE, no Digesto Econmico e na Carta Mensal. Os desenvolvimentistas nacionalistas criaram duas importantes instituies: o Instituto Brasileiro de Economia, Sociologia e Poltica (IBESP), que, em 1956, transformou-se no famoso ISEB (Instituto Superior de Estudos Brasileiros), e o Clube de Economistas. O IBESP publicou cinco edies da revista Cadernos do Nosso Tempo. Na rea de Economia, o IBESP, como o ISEB, foi principalmente instrumento de divulgao das anlises marcadamente cepalinas de economistas como Ewaldo Correia Lima e Heitor Lima Rocha. A exceo, nesse sentido, era dada pelo pensamento independente de Igncio Rangel, um dos intelectuais de destaque do grupo pioneiro de Itatiaia, entre os quais encontravam-se tambm os economistas Rmulo de Almeida e Jesus Soares Pereira. O Clube de Economistas tinha a mesma inclinao analtica que o IBESP. Sua grande liderana intelectual era dada por Celso Furtado. Foi formado a partir de um ncleo inicial de tcnicos do BNDE. Publicou, desde o ano de sua fundao, 1955, at 1962, a Revista Econmica Brasileira, que se destacou por crtica ao pensamento neoliberal brasileiro. Os desenvolvimentistas que trabalhavam na rea privada situavam- se, principalmente, em duas instituies. No Rio de Janeiro, atuavam no Departamento Econmico da CNI, editando a revista Estudos Econmicos, cujo ltimo nmero data de 1954. Destacava-se como intelectual Joo Paulo de Almeida Magalhes. Em So Paulo, o primeiro ncleo de economistas desenvolvimentistas de razovel competncia acadmica, preocupados com o rigor analtico, organizou-se em torno da Revista de Cincias Econmicas, editada pela Ordem dos Economistas de So Paulo. Sua figura mais promissora era o ento jovem acadmico Antnio Delfim Netto. Os socialistas tiveram participao ativa na campanha do Petrleo Nosso, paradoxalmente, tendo como veculo de difuso de suas ideias a Revista do Clube Militar. Aps a morte de Stalin, com a liberalizao sovitica, surgiu a Revista Brasiliense, editada por Caio Prado Jnior, publicao que deu espao a intelectuais marxistas ligados ao Partido Comunista Brasileiro (PCB).

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Para o argumento de que a implantao plena do capitalismo financeiro foi deciso crucial na economia brasileira, pois mudou o contexto de maneira irreversvel, vale recuperar a crtica de Igncio Rangel aos estruturalistas e monetaristas, realizada em seu livro publicado em 1963, A Inflao Brasileira (So Paulo, 2a. ed. Bienal, 1986). Ambos buscavam a gnese da inflao em suposta insuficincia ou inelasticidade da oferta global, no caso dos monetaristas, e setorial, no caso dos estruturalistas , quando deveriam perceber que o problema inflacionrio estava na crnica insuficincia da demanda e no, como sugeriam, no seu excesso. O diagnstico de Rangel, aps a realizao do Plano de Metas nos anos JK e antes do Golpe Militar em 1964, era que havia nvel de demanda insuficiente para assegurar utilizao satisfatria do potencial produtivo existente, aps aquela expanso da capacidade produtiva dos anos 50. Isso era devido prpria inflao, distribuio de renda, e arcaica estrutura agrria, com a concentrao da propriedade fundiria. Embora as maiores referncias tericas da professora Maria da Conceio Tavares, nos anos 60, eram ainda autores estrangeiros dos anos 50, como Michal Kalecki e Gurley & Shaw, conversando com ela, anos depois, chamou-me a ateno para o pioneirismo tanto de Igncio Rangel, quanto dela, na esquerda brasileira. Foram eles os primeiros a atentar para o lado financeiro do capitalismo. At ento, seja nacional-desenvolvimentistas, seja marxistas, todos os militantes destacavam apenas a explorao dos trabalhadores na rbita produtiva. Achavam que falar de moeda era coisa de monetarista. Curiosamente, foi o prprio Milton Friedman que alertou aos (futuros) ps-keynesianos que, para Keynes, a moeda importa, isto , no neutra. Foi realizada, ento, a releitura de sua obra de maneira diferente da que a faziam os fiscalistas da sntese neoclssica. Em sua premonio, Rangel (1963: XVI) afirmava que, para o nosso desenvolvimento independente, o centro da luta, que antes era para a estruturao do parque industrial, se deslocava, naquela conjuntura, para a estruturao do mercado interno de valores. (...) o Brasil entra em novo estgio, no qual o desenvolvimento no ser mais comandado pelo capital industrial, mas pelo capital financeiro, que est surgindo com extraordinrio vigor, sob o impulso da oferta de capitais a taxas negativas de juros reais. Conceio, em seu ensaio financeiro, escrito quatro anos aps, chegava mesma concluso: se a esquerda quisesse entender o que se passava com o capitalismo brasileiro, teria que estudar o capital financeiro! 4. Estagnao e Subconsumo Segundo Mantega e Moraes (1978: 33), o eixo da discusso, que durante principalmente a primeira metade da dcada de 60, girava em torno dos limites da acumulao capitalista ou do desenvolvimento econmico, vai sendo gradativamente deslocado para a questo da distribuio de renda. Assim, as teses estagnacionistas so substitudas pelas explicaes de como o chamado modelo brasileiro teria conseguido superar as aparentemente intransponveis barreiras para o desenvolvimento.

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As correntes de interpretao que apontavam os limites do mercado interno como causa principal da estagnao do capitalismo brasileiro, e para dela emergir serem necessrias reformas (agrria, financeira, educacional, etc.), surpreenderam-se com o chamado milagre econmico brasileiro, aps a poltica de estabilizao e modernizao conservadora implantada pelo regime militar. A denncia da esquerda passou dos problemas da estagnao para os problemas da distribuio da renda. A hiptese subconsumista, que havia sustentado o diagnstico estagnacionista, foi reformulada, de modo a se adaptar ao novo contexto de reconcentrao de renda. A crtica de Mantega e Moraes (1978: 33) diz respeito indevida dissociao entre o processo de produo e o consumo, onde este, ao invs de ser determinado por aquele, aparecia como varivel independente. Certas correntes do pensamento crtico, como a da Escolatina em Santiago do Chile, passaram a se preocupar em explicar como se havia criado a demanda suplementar, propiciadora da retomada do crescimento econmico, aps a crise de estagnao ocorrida entre 1962 e 1967. Mantega e Moraes argumentam que, simplesmente, essas correntes incorporaram o conceito keynesiano de demanda efetiva para novas anlises subconsumistas: foi assim que as anlises de Kalecki e de Steindl foram transplantadas para a realidade latino-americana, principalmente por meio dos trabalhos de Maria da Conceio Tavares (id.;ibid.). Parece que a crtica esquerdista dizia respeito a grau de radicalismo. Mantega e Moraes (1978: 39) fazem a patrulha ideolgica dizendo que Conceio Tavares corre o risco de negligenciar a contradio salrios-lucros (ou as relaes de classe que esta expressa) em favor de uma nova contradio (consumo dos assalariados versus consumo dos capitalistas) que, ao que parece, expressaria a nova tnica das relaes sociais. Assim, no limite, a luta de classes poderia ficar reduzida luta pelo consumo, e basta elevar gradativamente o consumo dos trabalhadores, para dissolver os antagonismos de classe. Esta interpretao, realizada em 1978, colidia com os fatos, ou melhor, com as teses que ns, alunos do Mestrado selecionados aps 1974, presencivamos estar sendo defendidas no DEPE-IFCH-UNICAMP. Por exemplo, com nosso professor Antnio Barros de Castro aprendemos o que ele relembraria em depoimento pessoal mais adiante (Conversas com Economistas Brasileiros II, 1999: 172) o pensamento latino-americano comeou muito bem (...). Mas, a partir do incio dos anos 60, vai crescendo uma tendncia de acordo com a qual a funo do intelectual, especialmente quando politicamente de esquerda, explicar o fracasso [do capitalismo]. Nessa perspectiva, mesmo os perodos de crescimento rpido so apenas interregnos, suspenses momentneas do destino. Os desequilbrios estruturais de natureza social, regional e setorial bloqueiam o avano. O desenvolvimento comea a ser referido como um mito, e esta percepo, alis, virar ttulo com Celso Furtado. Em vez de explicaes do desenvolvimento, teremos teorias da estagnao, e, sobretudo, do esgotamento. (...) Esta a trajetria do texto Alm da Estagnao [Tavares & Serra, 1970], que toma aquela ideia de que a reconcentrao dos anos 60, ao invs de impedir, dava um novo flego ao crescimento. O texto encontra-se embebido da ideia de que o crescimento tende a se esgotar, em meio ao agravamento dos problemas de

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estrutura. (...) Este tipo de argumento, seria, supostamente, apenas uma tentativa de racionalizao do fracasso. Brincvamos com os professores catastrofistas. Sempre, ao final de suas palestras ou aulas, alertavam que estvamos em pleno Apocalipse Now. Havia pluralidade terica entre os nossos professores, isto , os economistas de Campinas, embora se observasse grande influncia de Kalecki, Keynes, Schumpeter e, sobretudo, de Marx. Reconhecidamente, fizemos uma reinterpretao marxista do desenvolvimento capitalista no Brasil. Acertamos nossas diferenas com a Economia Poltica da CEPAL da qual somos orgulhosos descendentes. Alm disso, debatemos a poltica econmica em vigor e propusemos reformas econmicas e sociais. Isto tudo, evidentemente, sem esquecer de nossa luta poltica pela democracia contra o regime militar. 5. Escola de Campinas: Primeira Gerao Em sua entrevista no livro Conversas com Economistas Brasileiros II, Joo Manuel Cardoso de Mello narra como foi fundada a Universidade Estadual de Campinas, em 1966, e dentro dela o Instituto de Filosofia e Cincias Humanas, nucleado inicialmente pelo Departamento de Economia e Planejamento Econmico (DEPE). O curso de Mestrado, onde fui aluno da segunda turma, foi implantado em 1974. Em 1984, o DEPE resolveu se separar do IFCH, tornando-se Instituto de Economia. Houve divergncias com respeito natureza que deveria assumir o recm-fundado Instituto. Alguns professores teriam preferido a continuidade do vnculo ao IFCH e com corpo docente de dimenso menor. Outros, ao contrrio, achavam que era a oportunidade de crescer e cobrir todos os campos principais de atividade de Ensino e Pesquisa. Assumiu-se o risco do gigantismo e da fragmentao da unidade de propsitos. O Instituto de Economia passou logo de pouco mais de 40 para cerca de 110 professores. Nas contrataes, a preferencia foi para jovens professores que haviam se formado nele prprio. Nessa Segunda Gerao, a do Instituto de Economia, foram criados diversos (e excelentes) Centros e Ncleos de Pesquisa: Economia Agrcola, Economia Industrial, Economia Social e do Trabalho, Economia Urbana e Regional, Relaes Internacionais, Conjuntura, Finanas, Pesquisa Quantitativa, Histria Econmica. A UNICAMP se diferenciou das outras faculdades de Economia pela abrangncia de reas de pesquisa, mas tambm pela definio de um campo comum de discusso: levar adiante a crtica do capitalismo no Brasil. Segundo a tese de doutoramento de Joo Manuel Cardoso de Mello, o capitalismo perifrico tinha uma especificidade a ser compreendida em modelo de capitalismo retardatrio. No Brasil, era modelo endgeno de acumulao que elucidava as relaes entre os vrios departamentos da economia , ou seja, entre as vrias fraes do capital. Na tradio marxista, Cardoso de Mello via ainda o capitalismo internacional como determinante, em ltima instncia, do movimento da economia brasileira. Em seu trabalho, o verdadeiro sujeito o capital em desenvolvimento, que, contraditoriamente, vai constituindo um sistema capitalista especfico, um sistema que tem caractersticas particulares (CE II, 1999: 203).

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A industrializao se trata de questo de contemporaneidade. Os diferentes caracteres das industrializaes se devem a que as foras produtivas de cada momento do capitalismo so distintas. H ento diferentes bases tcnicas da qual deve partir a industrializao de cada pas. A historicidade das foras produtivas capitalistas leva necessidade do pas que se prope industrializao pesada dar salto tecnolgico que envolve problemas de escala, de dimenso, de mobilizao e concentrao de capital suficiente para enfrentar a descontinuidade tecnolgica. Assim, no Capitalismo Tardio, Cardoso de Mello desenvolveu modelo analtico que focaliza as determinaes endgenas das mudanas nas relaes de produo, estabelecendo nova periodizao para a histria econmica brasileira em lugar da periodizao de ciclos de produo seculares por parte de Celso Furtado em seu clssico livro Formao Econmica do Brasil. A nova periodizao realizada por Cardoso de Mello era: Economia Colonial Economia Mercantil-Escravista Nacional Economia Exportadora Capitalista Industrializao Restringida Industrializao Pesada. Cada uma dessas estruturas complexas articula as determinaes externas e internas. Reconhecia que o capitalismo brasileiro fazia parte, de maneira subordinada, do desenvolvimento do capitalismo mundial. Configura-se novo padro do desenvolvimento capitalista quando os pases retardatrios impem certa poltica econmica com a finalidade de superar o atraso. Estabelecem barreiras alfandegrias protecionistas, a fim de subtrair o territrio nacional da concorrncia do mercado mundial. O resultado a criao de campo propcio onde pode germinar o monoplio. A excluso da concorrncia estrangeira, sem dvida, cooperou para o fomento da formao de cartis. Isso permitiu a pases retardatrios como a Alemanha e os Estados Unidos no s igualarem como tambm superarem o capitalismo ingls, especialmente porque se formou organizao da produo de nvel superior. A defesa inglesa do livre-cmbio tendia a perpetuar a empresa individual e a produo independente, enquanto naqueles outros pases se constituram as sociedades annimas, os cartis, os monoplios e a interveno do Estado na economia, realizando a unificao, isto , centralizao e concentrao dos capitais. O capitalismo competitivo, entendido como a hegemonia industrial da Inglaterra, a existncia da livre circulao de capitais e mo de obra entre os espaos econmicos e a ausncia de controle poltico desse movimento de capitais, foi superado, entre 1880 e 1900, pela emergncia do capitalismo monopolista. Portanto, em sua tese de doutoramento, Cardoso de Mello (1975) defendeu que a especificidade histrica da industrializao no Brasil est em seu momento: a etapa do capitalismo monopolista. Ressaltou, no entanto, que a industrializao no capitalismo tardio nunca se constitui plenamente, no sentido de atingir com suas foras produtivas o nvel das vigentes em escala mundial. A tecnologia mais avanada no est disponvel no mercado, devido s restries derivadas da concorrncia entre os grandes blocos de capital monopolista.

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As razes histricas decisivas para o Estado se encarregar de tal tarefa, estimulando a industrializao, seja diretamente via empresas estatais, seja indiretamente via financiamentos e incentivos fiscais e cambiais, so: 1. grandes riscos do investimento; 2. insuficiente mobilizao e concentrao de capitais pelos empreendedores brasileiros, em face da envergadura dos empreendimentos; 3. oportunidades lucrativas de inverso, com baixo risco, na medida em que fraes da burguesia brasileira conquistassem mercados protegidos como o bancrio e o de empreitadas de obras pblicas, afrontando somente as linhas de menor resistncia e/ou concorrncia. O problema econmico fundamental do capitalismo brasileiro, portanto, era a dependncia financeira e tecnolgica. Era mnima a capacidade autnoma de investimento e inovao. Cardoso de Mello equacionou dessa maneira o tema da dependncia, indo alm de Caio Prado e Celso Furtado. Neste, a questo aparece secundariamente e ainda assim formulada em termos inadequados, de capacidade de poupana interna bloqueada pelo consumo de bens durveis. E no como um problema de estruturao de formas avanadas de organizao capitalista para usar uma velha categoria de Hilferding formas dinmicas de articulao entre empresa produtiva, sistema financeiro privado e Estado (CE II; 1999: 206). Conceio Tavares sempre nos ensinou que no existe Economia de Mercado sem instituies financeiras, pois Mercado um conjunto de instituies. Tivemos de estudar como o Poder, como ele est estruturado, como opera. Incentivou-nos a pesquisar como se estruturou o trip entre o Estado, o capital privado nacional e o estrangeiro. Como se alteraram os padres monetrios e as normas jurdicas ao longo da histria para satisfazer os distintos interesses conflitivos ainda era algo desconhecido na historiografia brasileira. A deduo foi que a economia brasileira nunca foi estabilizada ou estruturada, inclusive com estrutura de mercado oligopolista estabelecida, como era o Japo, Alemanha ou Estados Unidos, pases do Capitalismo Retardatrio. O Brasil no obteve nem moeda conversvel, nem tecnologia prpria. Era economia perifrica sem homogeneidade social. Conceio Tavares (CE I; 1996: 139) esclarece seu posicionamento sobre distribuio de renda e consumo. Como economista, no estou preocupada com a distribuio da renda apenas por razes ticas. Estou preocupada porque isso no d um funcionamento regular, o ciclo curto. Gera consumo, depois cai, endivida [Referia-se hiptese de esgotamento da capacidade de endividamento]. Paralelamente, lamos Antnio Barros de Castro. Tambm em Conversas com Economistas Brasileiros (II, 1999: 163), ele relembra sua trajetria intelectual nesta fase. A ideia de que o Brasil sem as famosas reformas de estrutura voltaria a crescer, de que o capitalismo voltaria a funcionar em plena ditadura, era

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insuportvel para a esquerda. O stimo ensaio do seu livro Sete Ensaios sobre Economia Brasileira, publicado em 1969, Reflexes sobre o Modelo Brasileiro, jamais foi publicado. Era uma tentativa de mostrar que o crescimento estava voltando e que reconcentrao de renda recentemente ocorrida no impediria a retomada do crescimento. Neste artigo, ele desenvolveria a ideia de que o aumento da concentrao da renda, ao invs de bloquear o processo de crescimento, teria um impacto dinamizador. No sculo XIX, um elevado grau de concentrao de renda era visto como capaz de impedir o avano da industrializao. Como as despesas das classes abastadas eram feitas, essencialmente, com servios domsticos e artesanatos de luxo, a concentrao da renda na cpula da sociedade no criava mercado para a indstria. A contribuio norte-americana na revoluo industrial foi a introduo dos bens de consumo durveis industrializados no lugar do consumo de luxo, destacadamente, a civilizao do automvel. A revoluo dos bens de consumo durveis, ocorrida nos Estados Unidos, passou a levar o consumo de manufaturas a todas as classes de renda. No caso de pas onde as classes de renda baixa fossem to pobres que no conseguiam consumir bens durveis, desviar renda dos trabalhadores para as classes mdia e abastadas, ao invs de significar reduo no mercado de manufaturas, significava seu reforo. No Brasil, a concentrao adicional da renda, alavancada pelo crdito ao consumo, longe de inviabilizar, estaria propiciando a retomada dinmica do crescimento liderado pela indstria, especialmente, da automobilstica. Nos Estados Unidos, os bens de consumo durveis faziam parte da cesta bsica popular, tendo por trs uma cadeia industrial com extensa demanda intermediria. A interdependncia setorial era mecanismo decisivo na orientao do processo de acumulao. Quanto questo dos bens de consumo durveis, Castro reconhece que havia um importante erro no meu raciocnio, erro alis compartilhado por todos poca. No nos dvamos conta de que os bens de consumo durveis j estavam penetrando na cesta de consumo dos trabalhadores. O operariado industrial, muito particularmente, j estava entrando firme no consumo do que ainda chamvamos de bens de luxo (CE II, 1999: 164). Seus discpulos, isto , os economistas da Segunda Gerao da Escola da UNICAMP" (G2) aprenderam com todos os seus mestres, com suas concordncias e discordncias, inclusive com os erros, para no repeti-los e ter o direito de cometer os prprios erros... Porm, antes de apresentar esse processo, vamos no prximo tpico resumir as ideias de outra corrente contempornea do desenvolvimentismo, a auto denominada Novo Desenvolvimentismo.

 6. Novo-Desenvolvimentismo

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Bresser-Pereira e Gala (2010) sintetizam o que o Novo-Desenvolvimentismo no artigo Macroeconomia Estruturalista do Desenvolvimento. Acreditam que o estruturalismo latino americano, tomando por base Ricardo Bielschowsky (1988), pode ser sintetizado em oito proposies resumidas abaixo: (1) a tendncia deteriorao dos termos de intercmbio, da qual se deduziu a necessidade de interveno do Estado na economia; (2) o papel central do Estado na promoo do desenvolvimento econmico; (3) o carter estrutural do desenvolvimento, que no ocorre com qualquer combinao de setores, como pressupe a teoria econmica neoclssica, mas via transferncia de mo de obra para setores com valor adicionado per capita mais alto, o que justificou a poltica de industrializao; (4) o entendimento do subdesenvolvimento no como um estgio atrasado de desenvolvimento, mas como um resultado da subordinao da periferia aos pases que originariamente se industrializaram, o que explica a tese da necessidade da construo de uma nao em cada pas e a necessidade de uma estratgia nacional de desenvolvimento para que o catching up fosse bem- sucedido; (5) a oferta ilimitada de mo de obra, reprimindo salrios e causando insuficincia de demanda ou de oportunidades de investimento lucrativas para os empresrios; (6) a tese da indstria infante, que justificava a proteo tarifria indstria manufatureira e o modelo de industrializao substitutiva de importaes; (7) a convico de que a estabilidade de preos no mesmo nvel dos pases ricos era improvvel, devido s imperfeies do mercado, principalmente devido resposta lenta da oferta de alimentos aos aumentos da demanda; e (8) a crena de que os pases latino-americanos no dispunham da poupana necessria para financiar o desenvolvimento e que a elasticidade-renda de suas importaes era maior do que a elasticidade-renda nos pases ricos de suas exportaes de bens primrios, o que justificava buscar o big push ou o crescimento com poupana externa. Dada esta relao de proposies, Bresser-Pereira e Gala (2010) reafirmam a atualidade de pelo menos cinco delas, justificando a razo de tantos economistas continuarem estruturalistas, e sugerem que trs delas talvez j possam ser abandonadas por terem sido superadas pela mudana de estgio de desenvolvimento dos pases latino-americanos. So elas a tese da indstria infante, a tese da inflao estrutural e a tese da necessidade de poupana externa para o desenvolvimento econmico. A Macroeconomia Estruturalista do Desenvolvimento parte do pressuposto keynesiano de que os principais estrangulamentos ao crescimento e ao pleno

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emprego esto do lado da demanda. O lado da oferta naturalmente tambm fundamental principalmente a educao, o progresso tcnico, uma boa infraestrutura mas o problema fundamental est em aproveitar os recursos disponveis atravs de investimentos que tambm aumentam a capacidade de oferta do pas (Bresser-Pereira e Gala; 2010: 669). H duas tendncias estruturais que limitam as oportunidades de investimento: 1. a tendncia da taxa de salrios a crescer menos do que a produtividade, devido oferta ilimitada de mo de obra existente nos pases em desenvolvimento, limitando o crescimento do mercado interno. 2. a tendncia sobrevalorizao cclica da taxa de cmbio. Quanto primeira, economistas neoclssicos argumentavam que, "porque os ricos poupam mais do que os pobres", os pases em desenvolvimento crescem com concentrao de renda. Porm, essa tese no se sustenta por dois motivos. Primeiro, porque no a poupana ex-ante que determina o investimento, mas este que, devidamente financiado internamente, determina a poupana ex-post. Segundo, porque os ricos tm alta propenso a consumir e seu consumo tende a se dirigir para bens importados. No longo prazo, o aumento dos salrios mesma taxa do aumento da produtividade compatvel com a manuteno da taxa de lucro em nvel satisfatrio, desde que o progresso tcnico seja neutro. Quanto segunda tendncia, a nova Macroeconomia Estruturalista do Desenvolvimento faz manobra intelectual para libertar a taxa de cmbio do nicho da teoria monetria na qual estava escondida ou presa e coloc-la no centro do processo do desenvolvimento econmico (Bresser-Pereira e Gala, 2010: 669). Entre as cinco teses adicionais, apenas uma delas no est relacionada diretamente com a taxa de cmbio, mas com o equilbrio fiscal. Depois de apresentada, sumariamente, essa Macroeconomia Estruturalista do Desenvolvimento, seus autores se dizem em condies de apresentar de forma resumida o Novo-Desenvolvimentismo. Optam por compar-lo com o Velho Desenvolvimentismo, e, em seguida, com a Ortodoxia Convencional ou as polticas do Consenso de Washington. Ao contrrio do que acontece com a comparao com aquele, com esta o problema geral no mudana de estgio de desenvolvimento, mas de polticas equivocadas. Bresser-Pereira e Gala (2010: 679) ressaltam que nem todas as mudanas no constituem uma crtica ao nacional-desenvolvimentismo. Refletem apenas o fato de que essa estratgia nacional de desenvolvimento pressupunha pases pobres enquanto que o novo desenvolvimentismo pressupe pases de renda mdia. Para pensar os pases pobres preciso fazer adaptaes. A primeira diferena, isto , de industrializao substitutiva de importaes para industrializao orientada para as exportaes, porque o novodesenvolvimentismo defende o modelo exportador e considera o modelo substituidor de importaes superado. No modelo exportador, os pases em desenvolvimento tem a possibilidade de usar duas grandes vantagens: mo de obra barata e possibilidade de comprar ou copiar tecnologia disponvel. Alm

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disso, se o pas adota essa estratgia, s as empresas eficientes o bastante para exportar sero beneficiadas pela poltica industrial. No Novo-Desenvolvimentismo, o papel do Estado diminui e o do mercado aumenta. Essa corrente no protecionista, apenas enfatiza a necessidade de taxa de cmbio competitiva e a identifica com a taxa de cmbio de equilbrio industrial, que neutraliza a Doena Holandesa. O fato de a estratgia no ser protecionista no significa que os pases devam estar dispostos abertura indiscriminada. Devem negociar, pragmaticamente, aberturas comerciais com contrapartida, no renunciar a polticas industriais, e evitar plena abertura financeira. As polticas macroeconmicas em curto prazo, destacadas enfaticamente no Novo-Desenvolvimentismo, tm como pressuposto a necessidade de estabilidade macroeconmica. Ele inclui em seu conceito razovel pleno emprego, estabilidade de preos, e equilbrio do balano de pagamentos. Na verdade, busca o equilbrio geral, nos mercados de bens e servios, de trabalho, de moeda e de cmbio, interno (sem inflao e com pleno emprego) e externo (sem dficit no balano de transaes correntes), em Economia Aberta. Em sntese, rene o pensamento neo-walrasiano e o neo-keynesiano. Bem tpica da preocupao de certa elite paulista se precaver de ser acusada de populista. Bresser-Pereira e Gala (2010: 684) ressaltam: A ortodoxia convencional acusa os desenvolvimentistas de populistas. Entendido o populismo como gastar mais do que se arrecada, temos o populismo fiscal (expresso no dficit pblico no justificado por poltica anticclica) e o populismo cambial (expresso no dficit em conta corrente). O Novo-Desenvolvimentismo rejeita frontalmente ambos os populismos. Quando se neutraliza a doena holandesa, defende supervit em conta corrente (derivado da deslocao da taxa de cmbio para o equilbrio industrial) e supervit pblico (derivado da no utilizao dos recursos de imposto que neutraliza a doena para financiar gastos correntes). J a Ortodoxia Convencional, no plano fiscal, contenta-se com supervit primrio que mantenha a dvida pblica em nvel considerado no perigoso para os credores, e defende dficits em conta corrente, porque atravs deles se cresceria com poupana externa. Oreiro, Nakabashi e Souza (2010: 581-603) apresentam a viso keynesiana do crescimento puxado pela demanda agregada, incorporada pelo Novo- Desenvolvimentismo. Em um tpico central, defendem o que denominam endogenidade em longo prazo da disponibilidade dos fatores de produo. Eles afirmam que os modelos de crescimento neoclssicos supem que o limite fundamental ao crescimento de longo prazo a disponibilidade de fatores de produo. A demanda agregada relevante apenas para explicar o grau de utilizao da capacidade produtiva, mas no tem nenhum impacto direto na determinao do ritmo de expanso da capacidade produtiva. No longo prazo, vale a Lei de Say, ou seja, a oferta (disponibilidade de fatores de produo) determina a demanda agregada (Oreiro, Nakabashi e Souza, 2010: 584).

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Contrapem contra esse neoclassicismo a teoria do crescimento puxado pela demanda agregada, no qual a disponibilidade de fatores de produo no independente da demanda. A premissa bsica desse modelo que os meios de produo utilizados em economia capitalista moderna so eles prprios bens que so produzidos dentro do sistema. Dessa forma, a disponibilidade de meios de produo nunca pode ser considerada como dado independente da demanda pelos mesmos, que determina o ritmo no qual esses recursos so criados. Em pensamento circular, oferta agregada e demanda agregada so interdependentes! O carter endgeno em longo prazo da disponibilidade de fatores de produo (capital, trabalho, progresso tcnico) resultante das decises passadas de investimento, que depende de custo de oportunidade e expectativa em relao demanda agregada. O estoque de capital no constante determinada pela "natureza", mas depende do ritmo no qual os empresrios desejam expandir o estoque de capital existente na economia. Se a disponibilidade de fatores de produo no pode ser vista como o determinante do crescimento econmico, no longo prazo, ento os autores citados se colocam a pergunta: quais so os fatores que determinam o crescimento? Respondem: no longo prazo, o determinante ltimo da produo a demanda agregada. Se houver demanda, as firmas iro responder por intermdio de aumento da produo e da capacidade produtiva, desde que sejam respeitadas duas condies: i) a margem de lucro seja suficientemente alta para proporcionar aos empresrios a taxa desejada de retorno sobre o capital; ii) a taxa realizada de lucro seja maior do que o custo do capital. Nessas condies, a taxa de crescimento do produto real ser determinada pela taxa de crescimento da demanda agregada autnoma, ou seja, pelo crescimento daquela parcela da demanda agregada que , em larga medida, independente do nvel e/ou da variao da renda e da produo agregada. Oreiro, Nakabashi e Souza (2010: 588/9) ressaltam que, em economias abertas, os componentes autnomos da demanda agregada so dois, a saber: as exportaes e os gastos do governo. Os gastos com investimento no so um componente autnomo da demanda agregada, uma vez que a deciso de investimento em capital fixo fundamentalmente determinada pelas expectativas empresariais a respeito da expanso futura do nvel de produo e de vendas em consonncia com a assim chamada hiptese do acelerador do investimento. Em outras palavras, o investimento no uma varivel exgena do ponto de vista do processo de crescimento, uma vez que o mesmo induzido pelo crescimento do nvel de renda e produo. Sendo assim, o crescimento de longo prazo do nvel de renda e produo ser uma mdia ponderada entre a taxa de crescimento das exportaes e a taxa de crescimento dos gastos do governo. J temos ento o suficiente da autodenominada Macroeconomia Estruturalista do Desenvolvimento para compar-la, no prximo tpico com a viso sistmica do Desenvolvimentismo de Esquerda, isto , a Segunda Gerao da UNICAMP" (G2), conforme observador externo. Para Fiori (Valor, 29/02/12), a verdade que, com raras excees, depois do Plano Cruzado, a escola campineira perdeu

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sua capacidade de criao e inovao dos anos 70, e a maioria de suas ideias e intuies originrias acabaram se transformando em frmulas escolsticas. Como j foi dito, essa poca se refere fundao e expanso do Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas. 7. Desenvolvimentismo de Esquerda (Segunda Gerao da UNICAMP" - G2) A questo provocativa : a Segunda Gerao da UNICAMP" renovou as ideias e as interpretaes anteriores do desenvolvimento capitalista brasileiro? Sem aprofundar a pesquisa bibliogrfica sobre a vasta produo de livros, artigos, textos para discusso, relatrios de pesquisa, teses, dissertaes e monografias, produzidas nessa era do Instituto de Economia da UNICAMP (1985-2012), irei me restringir aqui apenas anlise do desenvolvimento capitalista brasileiro contida em dois ou trs trabalhos elaborados por representantes diretos da G2. Interessa-nos apurar essa viso sistmica para detectar uma das trajetrias possveis de desenvolvimento para o capitalismo nacional: a do Capitalismo de Estado Neocorporativista. Embora em suas 423 pginas predomine a narrativa histrica, alis, muito bem embasada empiricamente, sobre a economia brasileira no ltimo quarto do sculo XX, o livro do meu colega de turma (1975-76), Ricardo Carneiro (2002) contm tambm, em sua Introduo, certa metodologia para anlise de trajetrias possveis de desenvolvimento capitalista no Brasil. Vamos tentar sintetiz-la, para conhecimento dos que a desconhecem. O trabalho possui uma hiptese geral. Essa hiptese reala a importncia da combinao dos fatores internacionais e domsticos na determinao do dinamismo do capitalismo brasileiro, isto , s possvel explicar as distintas performances desse capitalismo em diferentes perodos histricos pelo exame das articulaes concretas entre as dimenses interna e externa do desenvolvimento. Mais exatamente, so as conjunturas histricas especficas que determinam a hierarquia dos fatores externos e internos como elementos de obstculo ou estmulo do crescimento (Carneiro; 2002: 28). Esse ponto-de-partida no a trivialidade metodolgica de estabelecer a primeira desagregao entre fatores externos e internos, mas sim visa evitar determinismos histricos a respeito de possveis trajetrias futuras. Face antiga crtica da esquerda francesa trotskista (autores da Critique de l'Economie Politique em 1974-77) ou de defensores da Teoria da Dependncia s teses endogenistas da Escola de Campinas, desde logo, Carneiro salienta: vista da perspectiva do sistema capitalista global, a economia brasileira no pode ser caracterizada como integralmente reflexa ou dependente e tampouco como inteiramente autnoma. A dependncia e a autonomia, e mais ainda os seus graus, se alternam ao longo dos vrios momentos histricos, atuando como fator limitante ou estimulante do crescimento. Em resumo, ele defende a hiptese de que nossa economia suficientemente grande e complexa para retirar parte de seu dinamismo da fatores puramente endgenos, sobretudo da dimenso do seu mercado interno e da correspondente

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complexidade das relaes econmicas. Ao mesmo tempo, no se constitui como uma unidade capaz de engendrar ciclos prprios de inovao tecnolgica, tampouco constri uma base financeira domstica capaz de financiar adequadamente o investimento. Portanto, renovando as interpretaes anteriores do desenvolvimento capitalista brasileiro, atualmente, so apontados como fatores de dinamismo endgenos: dimenso do mercado interno; diversificao setorial.

Mantm-se, entretanto, como fatores de esgotamento de ciclos de crescimento as carncias de autonomia nacional em: inovao tecnolgica; financiamento do desenvolvimento.

Dentre os principais condicionantes externos da economia brasileira, Carneiro (id.; ibid.) destaca: i. ii. a dinmica tecnolgica, ou seja, o grau de disseminao ou acesso s tecnologias produtivas dominantes; relacionada disponibilidade de financiamento, a forma pela qual se organizam as finanas internacionais, submetidas ordem econmica internacional, ou seja, regras relativas ao comrcio e s finanas, bem como instituies capazes de cumpri-las e supervision-las. o grau de autonomia que esse conjunto de condicionantes externos permite poltica econmica domstica.

iii.

Dentre os fatores internos, Carneiro (2002: 29) destaca: i. ii. iii. o padro de crescimento, isto , a combinao de setores produtivos lderes do processo; o padro de financiamento, ou seja, sua capacidade em financiar o investimento nos prazos e volumes requeridos pelo primeiro; o papel do Estado, seja em interveno direta na economia, seja em incentivo ou articulao com o setor privado.

Variveis como os regimes de cmbio (flexvel, fixo ou banda cambial) e graus de mobilidade de capital (de abertura financeira completa ao pleno controle de entrada de capital estrangeiro) permitem pelo menos dezesseis possveis combinaes com as duas polticas econmicas de regulao da demanda agregada: a poltica monetria e a poltica fiscal. Os modelos de Macroeconomia Aberta demonstram o melhor uso desses instrumentos de poltica econmica. Com a Globalizao, a combinao da volatilidade dos fluxos de capitais, influenciada pela paridade entre taxa de juros interna e externa e por outros fundamentos determinantes da taxa de cmbio, como o saldo do balano de transaes correntes e a paridade entre poderes de compra, e mesmo por especulao no mercado de cmbio, cria, em muitas conjunturas, ambiente

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internacional adverso. Crises cambiais e financeiras so recorrentes na histria econmica do capitalismo perifrico, subordinado dinmica global. Mas a maior ou a menor densidade das cadeias produtivas inter-setoriais e a regulao do destino dos capitais, na prtica, caracterizam o grau de autonomia relativa da poltica econmica de certos pases, mesmo dentro do sistema globalizado hierarquizado. Em outras palavras, a abordagem estruturalista se soma conjuntural para evidenciar o grau de liberdade nas determinaes internas das polticas de manipulao de cmbio e juros para assegurar o necessrio financiamento externo. Essa anlise da gerao contempornea no nem esttica nem determinista. Muito menos pr-definida, pois analisando todas as circunstncia, contextualizada, isto , datada e localizada. Fica no nvel menos abstrato da Arte da Economia. No pretende abarcar a Amrica Latina e o Caribe, tampouco todos os pases dependentes ou perifricos, mas focalizar o Pas. Na luta que a Comisso Econmica para a Amrica Latina e Caribe travava contra a ortodoxia, um grande objetivo era mostrar a existncia de determinada temtica prpria ao subdesenvolvimento. A primeira gerao da Escola de Campinas diferenciou as relaes de produo do Brasil das existentes em outros pases latino-americanos. O Novo-Desenvolvimentismo pressupe pases de renda mdia e no mais pases pobres. A segunda gerao da Escola de Campinas focaliza apenas a economia brasileira, no pretende elaborar Teoria Geral do (sub)desenvolvimento, vlida universalmente, seja em todos os lugares, seja em todos os tempos. A crtica emblemtica de embaixador norte-americano (Lincoln Gordon) no Brasil CEPAL as diversas formas de arte e literatura latino-americana devem ser bem-vindas, mas no deve mais haver uma Cincia [Econmica] latino- americana, assim como no deve haver uma Fsica ou Matemtica latino- americana revelava o adversrio como adepto do monismo metodolgico. Mas ele desconhecia que era Cincia Aplicada, ou seja, a CEPAL reincorporava a poltica, a sociologia e a histria para explicar a Amrica Latina e o Caribe. A G2 investiga quais so as decises prticas (a ser) tomadas em cada conjuntura e em cada lugar, entre alternativas de trajetrias possveis, contemplando o conflito, a negociao e a conciliao de interesses. Essa Economia tem Poltica e tambm Sociedade. Uma vez definido o contexto externo, cabe ao analista explicitar os condicionantes internos do crescimento. A G1 mostrou os condicionantes histricos da industrializao brasileira: durante o Capitalismo Monopolista, aps a Segunda Revoluo Industrial, com aumento das barreiras tecnolgicas e de capital para implantao dos vrios segmentos produtivos. Dados esses condicionantes, a industrializao, vista como processo de diferenciao da estrutura produtiva e superao dos mercados limitados criados pela atividade exportadora, estratgica como processo de autonomizao dos determinantes do crescimento diante dos condicionantes externos. Carneiro (2000: 36/7) aponta que, no perodo de transio em que a industrializao ainda se encontra restringida, a ampliao de capacidade

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produtiva no setor industrial depende da importao de bens de capital, isto , da capacidade para importar criada pelo setor exportador. Esta dava certo limite para o crescimento. No seu estgio mais avanado, o da industrializao pesada, a autonomia do crescimento domstico perante os mercados externos completa. Isso porque o grau de diferenciao da estrutura produtiva, com a implantao de um expressivo parque produtor de meios de produo, converte o investimento e seus encadeamentos, como a varivel crtica da dinmica da economia (Carneiro, 2002: 37). Essa anlise diferencia-se daquela citada da Macroeconomia Estruturalista do Desenvolvimento que ressalta que, em economias abertas, os componentes autnomos da demanda agregada so apenas dois, a saber: as exportaes e os gastos do governo, excluindo, portanto, os gastos com investimento e consumo, dependentes da renda esperada. Privilegiando o equilbrio fiscal, resta a ela defender sempre a industrializao orientada para o mercado externo. Ela acrescenta, mas no explicita por quais mecanismos de transmisso, combinada com consumo massivo no mercado interno. A G2 destaca a autonomia relativa propiciada pela ampliao dos mercados (internos e externos) e pela maior independncia do processo de reproduo do capital em relao importao de meios de produo, embora reconhea a regresso ocorrida na era neoliberal. Houve, na economia brasileira dos anos 90, especializao regressiva em setores intensivos em trabalho e recursos naturais. Outro condicionante interno de grande relevncia na anlise da Segunda Gerao da Escola de Campinas o financiamento do desenvolvimento. A hiptese de investigao de Carneiro (2002: 38) se a incapacidade do sistema financeiro domstico em prover crdito em volumes e prazos demandados pelas atividades em crescimento faz que esses financiamentos dependam do sistema internacional, recriando a dependncia. Em resumo, ele que conclui que o fato de o financiamento de longo prazo na economia brasileira depender da poupana compulsria domstica e da poupana externa acarretou, diante da inadequao da primeira, uma dependncia recorrente dos financiamentos externos. Costa e Deos (2002: 43), abandonando esses conceitos de poupana, levantam outra hiptese de investigao: os financiamentos externos, mais do que necessidade, foram questo de (custo de) oportunidade. A construo de mecanismos internos de financiamento em longo prazo demora e encarece os empreendimentos. A seduo pelo endividamento externo farto e barato gera ciclos de dependncia financeira de acordo com ondas de liquidez internacional. Este ponto ser mais desenvolvido no prximo tpico. Outro elemento crucial na explicao do desenvolvimento brasileiro o papel do Estado. Refere-se tanto manipulao de preos macroeconmicos bsicos, tipo cmbio, juros e fisco, em favor de determinada prioridade setorial, quanto interveno direta constituindo setor produtivo estatal, ou mesmo criando instituies financeiras pblicas para financiar setores especficos.

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Carneiro (2002: 40) salienta que a economia brasileira possui amplo setor estatal que atua como elemento de coordenao e de induo do desenvolvimento. A combinao de um amplo aparato regulador com a propriedade de empresas produtivas e financeiras conferiu ao Estado brasileiro uma significativa capacidade de interveno e coordenao da economia. Esse foi, sem dvida, um elemento essencial, pois permitiu ao capitalismo brasileiro ir alm do que teria sido possvel a partir das foras de mercado, em termos de dinamismo do crescimento e diferenciao da estrutura produtiva. Portanto, a partir de estudos da Gerao do IE-UNICAMP (ps-1985), detectamos uma das trajetrias possveis de desenvolvimento para o capitalismo nacional: a do Capitalismo de Estado Neocorporativista. Levantamos a hiptese de que, embora tenha ocorrido enorme reduo do peso do Estado na economia brasileira, promovida pelas privatizaes da era neoliberal, ele ainda manteve sua capacidade de coordenao. O investimento do setor produtivo estatal, em conjunto com o gasto pblico oramentrio, pode operar como indutor do gasto privado, ou seja, como investimento autnomo diante das condies da demanda agregada. Nossa viso, portanto, se diferencia da tica do Novo- Desenvolvimentismo, que supe que as decises de investimento passaram a se pautar to somente por critrios privados, induzidos pelo comportamento da demanda. 8. Financiamento do Desenvolvimento Costa e Deos (2002) recuperam aspectos caractersticos da histria do financiamento na economia brasileira, partindo da etapa colonial e chegando aos dias atuais. Antes da primeira dcada do novo milnio, houve cinco ciclos de financiamento correspondentes vigncia de determinados marcos institucionais no que diz respeito questo financeira. Tais ciclos esto estreitamente relacionados s ondas de liquidez internacional. Os perodos de fcil endividamento externo so sistematicamente seguidos de etapas de ajustamento e recesso, quando se torna impositivo forjar solues domsticas tais como substitutos da moeda internacional, inovaes financeiras, etc., para atender demanda de refinanciamento. O grau de abertura financeira, que subordina a economia brasileira s vicissitudes do mercado externo, tem relao direta com a instabilidade e o (sub)desenvolvimento financeiro da nossa economia. Sob diferentes rtulos de papelistas versus metalistas a novos social- desenvolvimentistas versus neoliberais, passando por nacional- desenvolvimentistas versus monetaristas , argumentamos que se inicia o debate ideolgico no Brasil a respeito das finanas pblicas e de critrios para o financiamento de empreendimentos, para tirar o atraso histrico, praticamente desde a chegada da corte portuguesa em 1808! Face a seus interesses imediatos, os produtores papelistas preferiam a adoo de padro fiducirio enquanto os importadores metalistas defendiam o padro-ouro. Para estes e seus discpulos quantitativistas, ao longo de sculos, necessrio sempre fazer o dever de casa, isto , seguir as regras de condutas impostas de fora para dentro.

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Fonseca (2008), enfocando a controvrsia entre metalistas e papelistas, a qual teve lugar no Brasil na segunda metade do sculo XIX, tambm resgata a importncia do papelismo na origem do desenvolvimentismo. No centro da discusso estava a relao entre as polticas monetria e cambial e qual deveria ser a prioridade da poltica econmica, o crescimento ou a estabilizao. Ao final das nossas reflexes sobre o financiamento na histria econmica brasileira, conclumos que o problema de obteno de funding para consolidao do financiamento em longo prazo reflete as duas faces da moeda (nacional): a dificuldade brasileira de ter dinheiro, ou seja, a moeda oficial atuar como meio de pagamento, medida de valor e reserva de valor, e a de obter crdito. Desde a Colnia, face instabilidade inflacionria e cambial, a manuteno da riqueza em nosso pas no ocorre de forma estritamente monetria. Bolhas de ativos, isto , formas de manuteno de riqueza, so situaes nas quais os preos de mercado desses ativos so inconsistentes com o que os fundamentos justificariam. Economia de boom como a brasileira, com alta taxa de crescimento mdia anual, entre 1930 e 1980, gera bolha de ativos, quando a escala de influxos nominais de riqueza caa de oportunidades em ativos reais ultrapassa a capacidade de criao desses ativos de capital. Essas bolhas, seguidas por colapsos dos valores dos ativos, so virtualmente onipresentes em economia (ou em mercados) com fronteiras delimitadas. Em economias baseadas em mercado de capitais, a volatilidade dos preos dos ativos cambiais, mobilirios e imobilirios , que representam parcela importante do patrimnio das famlias e das empresas, reflete-se em efeito riqueza, no boom, seguido de efeito pobreza, aps o crash. A percepo de aumento relativo no patrimnio pessoal eleva os gastos de consumo, e deriva em investimento, inclusive pelo fornecimento de capitais de risco para financi-lo. Isso ocorre mesmo sem a liquidao das posies, ou seja, na ausncia da realizao dos lucros imaginados. A sequncia de altas nas cotaes pode, ento, resultar em ciclo produtivo, com acelerao da taxa de crescimento. Conforme Costa (2009), por aqui, no Brasil, no se constitui economia de mercado de capitais tpica com mercado acionrio desenvolvido. Em economia com grande instabilidade inflacionria e cambial, a forma preferida de manuteno de fortuna local sempre em bens de raiz. No passado, predomina o estoque de riqueza em escravos, terras, engenhos, imveis urbanos, etc. No mercado financeiro, desde o sculo XIX, as emisses de ttulos de dvida pblica fornecem lastro para aplicaes financeiras, contrapondo-se, parcialmente, s fugas de capital para o ouro ou as divisas estrangeiras. Evitam a plena dolarizao da economia. Mas ganham mercado em relao aos ttulos de dvida privada e dificultam a obteno de funding interno adequado para financiamento de longo prazo por parte dos bancos nacionais privados. Grande parte da riqueza de "novos ricos" na economia brasileira surgiu de atividades no-produtivas, geralmente ligadas a ganhos de capital por meio de valorizaes financeiras, como a venda de bens imveis, fazendas, empresas, participaes, etc. herdados de latifundirios ou grandes proprietrios urbanos, ou comprados com preos baixos e vendidos aps forte alta. Os

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empreendedores pioneiros investiram, inicialmente, em zonas de fronteiras ou espaos urbanos ainda no atendidos por determinadas atividades. Com o controle monopolista de mercados locais, obtiveram ganhos de fundadores extraordinrios, devido ao crescimento das cidades. Alm da histrica concentrao de riqueza, desde a concentrao fundiria, h vrios outros fatores endgenos para explicar o baixo desenvolvimento do mercado de aes brasileiro. Entre eles esto a estrutura tributria, a exigncia de transparncia contbil e auditoria, dificultando a antiga prtica da evaso fiscal das empresas, a estrutura familiar da gesto, os custos da abertura de capital, a oferta insuficiente de aes de empresas fortes, o enfraquecimento dos minoritrios, a ineficincia anterior do controle da CVM Comisso de Valores Mobilirios em defesa dos acionistas minoritrios, os custos de oportunidade dos investidores, face s aplicaes em renda fixa inclusive indexadas, as restries movimentao de capitais estrangeiros, etc. O Estado brasileiro, custa de imenso e contnuo endividamento, teve que se encarregar, direta ou indiretamente, da tarefa de industrializao pesada, devido aos grandes riscos do investimento. A insuficiente mobilizao e concentrao de capitais pelos empresrios brasileiros, em face da envergadura dos empreendimentos, afastou-os. Eles tinham oportunidades lucrativas de inverso, com baixo risco e diminutas barreiras tecnolgicas, na medida em que atuassem em mercados protegidos como o bancrio e o de empreitadas de obras pblicas. Os investimentos que requisitavam patentes tecnolgicas foram efetuados por empresas estrangeiras. Essas trouxeram capital do exterior; no necessitaram emitir aes no pas. Em circunstncias de abertura financeira, dado o custo de oportunidade momentaneamente favorvel, recorre-se dvida externa, com viso curto- prazista e efeito perverso para as futuras geraes. Em perodos de fechamento, solues heterodoxas extra-mercado, tipo constituio de fundos para-fiscais e mecanismos cambiais e inflacionrios, conseguem propiciar o financiamento do desenvolvimento econmico brasileiro. Infelizmente, logo que soa novamente o canto da sereia, emitido pela facilidade de endividamento externo, d-se incio a novo ciclo de dependncia financeira. Os investimentos e, consequentemente, as necessidades de financiamento das empresas privadas nacionais foram limitados. Foram atendidas pelos lucros retidos, crditos comerciais e de bancos pblicos. Com isso, nunca houve estmulo, pelo lado da demanda de recursos, para os proprietrios dividirem o poder sobre suas empresas. Para incentivar a abertura de capital, criou-se o expediente (inexistente nos Estados Unidos) de separar aes ordinrias e preferenciais como proteo face ao risco de perda do controle acionrio por takeover hostil. Isso desestimula o mercado secundrio. O movimento da bolsa de valores se concentrava em aes das empresas estatais. Com o modelo de privatizao adotado, nos anos 90, acompanhado de desnacionalizao, perdeu-se a oportunidade histrica de criar grandes corporaes privadas nacionais, com a venda de suas aes de maneira pulverizada. No se fez a democratizao do capital.

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A maior parte dos fundos para o processo de industrializao derivava de trs fontes. A primeira era o setor pblico, diretamente pelo setor financeiro estatal ou via incentivos fiscais e manuteno de subsdios cambiais importao de equipamentos. A segunda era o setor externo, principalmente no financiamento de importaes. Finalmente, a terceira possibilidade era as empresas recorrerem ao prprio autofinanciamento. Esse pode se dar pelo aumento da participao societria de matrizes ou associadas, atravs do ingresso de capital externo (IDE Investimento Direto Estrangeiro), ou pela utilizao de lucros retidos, depreciao e reservas. Os lucros tendiam a ser elevados porque a estrutura de mercado predominante nos setores industriais era o oligoplio, j que foram adotadas medidas de proteo de mercado para a indstria nascente, e havia distanciamento entre os ganhos de produtividade industrial e os salrios reais pagos aos trabalhadores. Com a acelerao generalizada da remarcao de preos, esteriliza-se este instrumento de mobilizao de recursos, via sobrepreos, para gerar fundos prprios. O financiamento em longo prazo das atividades produtivas de empresas brasileiras fica, ento, na dependncia da criao de novos mecanismos institucionais de canalizao de fundos de terceiros. O regime de alta inflao inibiu o desenvolvimento de mercado financeiro de ttulos de dvida privada emitidos para mdio e longo prazos. A hiptese mais utilizada que o perodo de expanso industrial intensiva teve sua durao reduzida pela falta de adequao prvia dos esquemas de financiamento a termo. Porm, no h ainda estudo profundo sobre duraes de ciclos de endividamento. O padro de financiamento dos investimento na indstria e infraestrutura no Brasil, em perodo recente (2001-2009), segundo estatstica do BNDES, cerca de 50% via lucros retidos, pouco menos de em financiamento do prprio BNDES, menos de 15% derivado de captaes externas, quase 9% em debntures e cerca de 4% em emisses primrias de aes. Em outras palavras, o mercado de capitais concedeu 13% do total, sendo que houve alta contnua de ofertas primrias registradas na CVM aps 2004, at a exploso da crise em 2008. Considerando aes, debntures, notas promissrias, FIDC, FIP e outras emisses, essa srie temporal comea em 2004 com R$ 24,5 bilhes, aumenta anualmente para R$ 61,8 bilhes, R$ 110,2 bilhes, R$ 131,3 bilhes, at reverter em 2008 com R$ 128,8 bilhes. Repetindo, o fato histrico relevante que aqui, no Brasil, se constituiu, de maneira dominante, economia de endividamento bancrio, e no evoluiu, suficientemente, a economia de mercado de capitais. Ainda no houve no mundo nenhuma experincia que tenha convertido a primeira nessa ltima, tpica dos pases anglo-saxes. A dvida se ser possvel a juno dessas duas economias via securitizao, termo oriundo da palavra inglesa security, significando o processo de transformao de dvida com determinado credor em dvida com compradores de ttulos ou contratos originados no montante dessa dvida. Na realidade, trata- se da converso de emprstimos bancrios (e outros ativos) em ttulos

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(securities) para a venda, especialmente, a investidores institucionais como fundos de penso. Em princpio, por razo atuarial, eles seriam os carregadores por excelncia, por exemplo, de CRI - Certificados de Recebveis Imobilirios com garantia real ou patrimonial. Sabemos que esse carregamento no parte da tradio de composio das carteiras dos fundos de penso brasileiro. Por exemplo, em 2006, considerando a carteira consolidada de todos, cerca de 50% das aplicaes era em ttulos de dvida pblica, 13% em ttulos financeiros privados, 30% em aes e 7% outros, entre os quais financiamentos e investimentos imobilirios. Para contraste, nos Estados Unidos, respectivamente, a seleo da carteira de ativos era 11% em ttulos pblicos, 11% em ttulos privados, 61% em aes e os restantes 17% em outros. Em mdia anual, o valor patrimonial do total de ativos dos fundos de penso brasileiros, entre 2002 e 2009, equivale em mdia a 15% do PIB. Em 2007, esse percentual atingiu seu auge (17,1% do PIB), bem maior do que os de outros BRIC (China, 0,6%; Rssia, 1,5%; e ndia, 5,4%), mas muito inferior ao do Chile, que era 64,4% do PIB, e dos Estados Unidos, 74,3% do PIB. Evidentemente, esse potencial de crescimento tema para novas reflexes dos social-desenvolvimentistas brasileiros a respeito do financiamento do desenvolvimento do Capitalismo de Estado Neocorporativo. Concluso: Social-Desenvolvimentismo Em sua interveno durante a III Conferncia Internacional Celso Furtado, em maio de 2004, o homenageado lanou pequeno texto intitulado Os Desafios da Nova Gerao. Demonstrando sua capacidade de sntese de toda a sabedoria acumulada, ele distingue dois programas. O crescimento econmico, tal qual o conhecemos, vem se fundando na preservao dos privilgios das elites que satisfazem seu af de modernizao; j o desenvolvimento se caracteriza pelo seu projeto social subjacente. Dispor de recursos para investir est longe de ser condio suficiente para preparar um melhor futuro para a massa da populao. Mas quando o projeto social prioriza a efetiva melhoria das condies de vida dessa populao, o crescimento se metamorfoseia em desenvolvimento. Dessa simples equao desenvolvimento = crescimento + poltica social partem os desafios da Nova Gerao do Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas e seus colegas desenvolvimentistas aliados de outras Universidades. Sua anlise da estratgia para o desenvolvimento socioeconmico do Pas no se resume ao keynesianismo do Novo-Desenvolvimentismo, restrito s polticas econmicas de curto prazo. Essencialmente, este faz pregao a favor de levar a taxa de cmbio para o nvel de equilbrio industrial, ou seja, a taxa de cmbio em que se tornariam competitivas as empresas industriais brasileiras que utilizassem tecnologia no estado da arte mundial.

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A abordagem social-desenvolvimentista tpica da chamada Gerao PT. Interpreta que o apoio poltico do Partido dos Trabalhadores e seus aliados respaldou a luta sindical pela reposio salarial contra a corroso inflacionria e pela conquista de maior participao nos lucros e resultados das empresas. A fiscalizao vigilante, aps 2003, somada reinvindicao de direitos trabalhistas, como a carteira assinada, elevou o grau de formalidade do mercado de trabalho. Em contexto de crescimento da renda e do emprego, conjuntamente com a poltica de elevao real do salrio mnimo e o programa de transferncia direta de renda com condicionalidades (Bolsa Famlia), toda essa poltica social ativa, inclusive educao, fomentou o mercado interno com a mobilidade social. Essa incluso social transformou o mercado do Pas no quinto maior do mundo em nmero de consumidores, considerando ranking de Naes. A estratgia observada (e defendida) pelo Desenvolvimentismo de Esquerda para a dcada corrente, direcionada pelo investimento do setor produtivo estatal, incluindo os dos fundos de penso patrocinados pelo setor pblico. Em conjunto com o gasto pblico oramentrio, operaro como indutor do gasto privado, ou seja, como investimento autnomo diante das condies da demanda agregada em contexto de crise internacional. Significa adotar o olhar estadista para enxergar mais adiante, alm da demanda corrente. No se restringe ao debate da poltica econmica em curto prazo. Destaca a importncia de investimento em infraestrutura e logstica, porm no se reduz a esse o foco. O Novo-Desenvolvimentismo defende o modelo exportador, em que os pases emergentes de dimenso continental teriam a possibilidade de usar duas grandes vantagens: mo de obra barata e possibilidade de comprar ou copiar tecnologia disponvel. Se o pas adotasse essa estratgia de industrializao orientada para as exportaes, s as empresas eficientes o bastante para exportar seriam beneficiadas pela poltica industrial. O Social-Desenvolvimentismo argumenta que a diversidade setorial da economia brasileira s tem paralelo, entre as economias emergentes, na China e na ndia. Ento, o Brasil no se restringe indstria. Deve acentuar a sua condio de potncia agrcola, candidatar-se a posio de peso no conjunto interrelacionado de atividades industriais e de servios, com o nvel de sofisticao tecnolgica em que a prpria agricultura vem sendo praticada no Pas. Evidentemente, o Social-Desenvolvimentismo discorda da nfase unilateral do Novo-Desenvolvimentismo, baseado em viso keynesiana vulgar, no crescimento puxado apenas pela demanda agregada. No acredita em endogenidade em longo prazo da disponibilidade dos fatores de produo, ou seja, em interdependncia entre a demanda agregada e a oferta agregada. As decises de investimento autnomo em longo prazo constituem-se de uma srie de decises de poltica econmica tomadas em curto prazo, muitas vezes contrariando as expectativas negativas reinantes entre os participantes do mercado. A disponibilidade futura de maior oferta agregada resultante delas e de polticas de crescimento em longo prazo em conjunto com polticas sociais ativas.

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Devido a seus efeitos de encadeamento para frente e para trs, os seguintes investimentos so emblemticos dessa diversidade de projetos de desenvolvimento, para benefcio da sociedade e da economia brasileira: i. ii. iii. iv. v. Servindstria: educao e sade; PNBL (Plano Nacional de Banda Larga); trem-bala; ferrovia transnordestina; transposio do Rio So Francisco; Construo: mobilidade urbana; urbanizao de favelas; saneamento bsico; financiamento para moradia popular; Extrativa: minerao; petrosal; Agroindstria: complexo da soja, inclusive biodiesel; complexo sucro- alcooleiro (etanol); complexo das carnes. Indstria de Transformao: encadeada aos setores destacados, seja pelo fornecimento de insumos, seja pelo atendimento da demanda por seus produtos finais.

A Nova Gerao destaca a autonomia relativa propiciada pela ampliao dos mercados (internos e externos) e pela maior independncia do processo de reproduo do capital em relao importao de meios de produo. Reconhece que a necessria construo de indstria de componentes nacionais e de mecanismos internos de financiamento em longo prazo pode retardar e at encarecer os empreendimentos. Argumenta que, embora tenha ocorrido enorme reduo do peso do Estado na economia brasileira, promovida pelas privatizaes neoliberais, ele ainda mantm sua capacidade de coordenao da negociao, agora, entre interesses trabalhistas, privados nacionais e estrangeiros, configurando um Capitalismo de Estado Neocorporativista. Se esse Capitalismo de Estado Neocorporativo brasileiro ser complementar ou antagnico aos interesses do Capitalismo de Mercado norte-americano ou do Socialismo de Mercado chins, outro tema para debate.

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