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1. LA FUNCIN FINANCIERA DE LAS EMPRESAS

La operacin de las empresas incluyendo las del sector salud, implica llevar a cabo una serie de actividades o funciones que en trminos generales podemos agrupar en cuatro categoras, Mercadeo, Produccin, Recursos Humanos y Finanzas. Ello no significa que siempre deban existir departamentos o reas bsicas, pues el diseo de la Estructura Organizacional depende del tamao y tipo de actividad que desarrolle la empresa, su entorno, sus objetivos y estrategias, entre otros factores, todo lo cual determina la importancia relativa de las diferentes funciones.

Por ejemplo, una empresa que se desenvuelva en un mercado muy sensible a la tecnologa (aquellas I.P.S. que deben invertir en equipos con tecnologa de punta) deber considerar como unas de sus actividades claves la investigacin y el desarrollo y esto implicar que en su estructura esta actividad se destaque como de primer nivel. En caso contrario dicha actividad podra aparecer como dependiente de la direccin de produccin, en un nivel inferior. Igualmente, trminos como administracin, planeacin, sistemas, control, etc. no deben considerarse dentro del mencionado grupo de actividades fundamentales, sino ;como conceptos vinculados a stas. As, podemos hablar de administracin de la produccin, planeacin de la produccin, sistemas aplicados a la produccin, control de la produccin, etc. Objetivos empresariales. El xito de una empresa depende en gran medida de que en cada una de las cuatro reas referidas al principio se alcancen unos objetivos por las que sus directores deben responder y para cuyo cumplimiento toman decisiones apoyados en una serie de herramientas y tcnicas propias de su rea.

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En la actividad de Mercadeo encontramos cmo el objetivo bsico est definido por la satisfaccin de las necesidades de los clientes y consumidores ms all de sus expectativas. Para su logro debemos conocer cules son los atributos que hacen que los clientes y consumidores se sientan realmente satisfechos. La evaluacin y seleccin de dichos atributos no es similar para todas las empresas pues ello depende principalmente de su estrategia de posicionamiento lo cual incluye la combinacin de dos elementos: La segmentacin del mercado (mercado objetivo), y el grado de diferenciacin que se quiere dar a los productos y servicios. En trminos generales podemos afirmar que los Atributos de Satisfaccin de los clientes y consumidores se relacionan con aspectos tales como precio, calidad, desempeo de los productos, servicio, etc. Adems de la satisfaccin de dichos atributos, los ejecutivos de mercadeo deben a su vez lograr otros objetivos complementarios o metas tales como volumen de ventas, participacin en el mercado, canales de distribucin, extensin de lnea de productos, etc. Herramientas tales como las tcnicas de ventas, el manejo del punto de venta (Merchandising), la publicidad y promocin y la investigacin de mercados, entre otras, facilitan el logro de los mencionados objetivos. El propsito de este breve esquema de presentacin de la actividad de mercadeo es sugerir que lo que intentaremos en este captulo es definir el Objetivo Bsico Financiero (OBF) de la empresa, los conceptos claves que giran en torno a este objetivo, las metas ms importantes que se deben alcanzar para lograrlo y las herramientas que la gerencia tiene disponibles para ello. Dada la ntima relacin que la actividad financiera tiene con las otras tres actividades mencionadas debemos, igualmente, dedicar unas pocas lneas a los objetivos bsicos de Produccin y Recursos Humanos de forma que podamos entender por qu el alcance del OBF est condicionado al alcance de los otros tres objetivos bsicos. Producir cantidades ptimas en condiciones de eficiencia y eficacia, con la mxima calidad, el mnimo costo en el momento oportuno es el objetivo bsico que deben alcanzar los ejecutivos de produccin. Esta combinacin de conceptos es lo que comnmente conocemos como Productividad. Aunque la lista de atributos de satisfaccin mencionados para el alcance de lo objetivo bsico de mercadeo aplica igualmente a la actividad de produccin, aspectos tales como la funcionalidad y la oportunidad podran tambin, agregarse a sta. El logro de este

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Objetivo supone el alcance de metas tales como ptimos niveles de eficiencia de las personas y as mquinas, mnimos tiempos de ciclo, niveles mnimos de desperdicio, cero contaminacin, etc. Y para ello los ejecutivos de produccin tomarn decisiones apoyados en herramientas tales como los estudios de tiempos y movimientos, la programacin lineal, las estadsticas, el diseo y en general todas las que proporcionan la Ingeniera Industrial.

Es importante tener en cuenta que al hablar de produccin no estamos refirindonos nicamente a empresa manufacturera. Este trmino debe considerarse en toda su extensin, es decir, como produccin de bienes y servicios. Esto sugiere que en una empresa de servicios se pueden identificar los costos asociados con ellos a partir del anlisis y desagregacin de las diferentes actividades que deben realizarse para su prestacin, las que luego son asociadas con los costos que implica llevarlas a cabo. La tcnica del Costeo Basado en Actividades( Costeo ABC ), permitir comprender la importancia de conocer lo que cuestan las diferentes actividades que se desarrollan en una empresa en aras de identificar ineficiencias que al corregirse facilitarn la optimizacin de los costos. Los ejecutivos de recursos humanos deben propender por alcanzar crear las condiciones organizacionales para que los trabajadores puedan satisfacer sus necesidades, lo que podemos resumir en un trmino: Bienestar. Entre los atributos de satisfaccin que permiten medir el alcance de este objetivo estn la estabilidad, el clima organizacional, la compensacin, el reconocimiento, la capacitacin y la recreacin, entre otros. Para el logro de lo anterior los ejecutivos recurren a la utilizacin de herramientas propias de su rea tales como las tcnicas de motivacin y liderazgo, los estudios de salarios, los crculos de calidad, etc. Deliberadamente se ha dejado para el final lo relacionado con el Objetivo Bsico Financiero, pues justamente uno de los propsitos es analizarlo y relacionarlo con los otros objetivos que acabamos de describir Ello nos permitir comprender el alcance de la funcin de las Finanzas en la empresa, el rol del administrador financiero en este proceso y los conceptos fundamentales que soportan la teora financiera especial.

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1.1 PAPEL DE LAS FINANZAS EN UNA ORGANIZACIN DE LA SALUD.

La funcin financiera de las entidades de salud permite propiciar el crecimiento de la empresa mercado permite conocer la prestacin de los servicios, que brinda la entidad. Aporta conocimiento acerca del comportamiento del crecimiento o disminucin de las posibilidades de adquisicin de crditos o prstamos para planear mas objetivamente la estructura financiera de la empresa.

1.2. EL OBJETIVO BSICO FINANCIERO (OBF) DE LAS EMPRESAS DEL SECTOR SALUD Principalmente entre quienes poca relacin tienen con las finanzas siempre ha existido la desprevenida tendencia a pensar que el principal objetivo financiero de una empresa es la maximizacin de las utilidades. Inclusive, es posible que desde que comenz la lectura de este captulo, usted ha estado pensando en esa forma. Esta es una creencia incorrecta. Cuando se establecen los objetivos empresariales, ellos determinan una especie de marco de referencia que gua la toma de decisiones y si el administrador enfoca sus decisiones cotidianas nicamente hacia el alcance de la mxima utilidad se corre el peligro de que con ellas no se garantice el futuro de la empresa, pues la maximizacin de las utilidades es un concepto cortoplacista.

Piense por un momento qu tipo de decisiones podra tomar un empresario que nicamente tuviera como objetivo maximizar sus utilidades, es decir, qu acciones le podran garantizar el alcance de este propsito.

Con seguridad ya ha pasado por su mente una que a la mayora de las personas normalmente se les ocurre en primera instancia: disminucin de costos y gastos, que como

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alternativa mal enfocada puede conducir a decisiones tales como la utilizacin de mano de obra barata y poco calificada, utilizacin de materias primas de dudosa calidad, disminucin de costos de mantenimiento y control de calidad, altos precios de venta, limitada prestacin del servicio posventa, poca inversin en publicidad, reduccin de personal, etc. Y si es posible que estas economas, si as pueden llamarse, lleguen a generar en un principio altas utilidades. Pero, cree usted que una situacin como la descrita puede ser sostenida en las actuales condiciones de competencia que enfrentan las empresas? Usted mismo responder negativamente pues concluir que mano de obra barata no calificada genera improductividad y deteriora la calidad, que las mquinas se desgastan rpidamente si no se les mantiene en forma adecuada y mucho ms importante, que los clientes tarde o temprano terminarn optando por alternativas diferentes, es decir, emigrarn. En estas condiciones es imposible para una empresa alcanzar dos importantes objetivos: Crecer y Permanecer. En este punto de la explicacin debemos reconocer que desafortunadamente nuestra cultura empresarial est muy inclinada a establecer como la principal prioridad la reduccin de los costos y gastos, cuando existen dos alternativas ms trascendentales en el sentido en que pueden tener un efecto ms relevante en el alcance del Objetivo Bsico Financiero; ellas son: la generacin de ingresos y la eficiencia en el manejo de los recursos. Y ello es as porque la reduccin de costos tiene un lmite mientras que las otras dos alternativas ofrecen al gerente infinidad de opciones.

De lo mencionado hasta aqu podemos concluir, lo siguiente: El Objetivo Bsico Financiero (OBF), entendido como la maximizacin de las utilidades, no garantiza la permanencia y el crecimiento de la empresa.

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La maximizacin de las utilidades por s sola, es un concepto cortoplacista. La obtencin de utilidades debe obedecer ms a una estrategia planificada a largo plazo que a la explotacin incontrolada de las diferentes oportunidades que el mercado le brinda a la empresa. El OBF debe visualizarse desde una perspectiva de largo plazo pues en muchos casos es posible que sacrificios de utilidad en el corto plazo contribuiran a garantizar las mencionadas permanencia y crecimiento. Ya hemos visto cmo los objetivos de las diferentes funciones apuntan directamente hacia un grupo especfico de personas interesadas en la empresa: los consumidores en el caso de las actividades de mercadeo y la produccin y los trabajadores en el caso de la actividad de recursos humanos. Cabe ahora preguntar en funcin de cul grupo debera estar definido el objetivo financiero? La respuesta a esta pregunta nos ayudar a definir dicho objetivo. No cabe duda de que los accionistas o socios de la empresa son el grupo en funcin del cual debe estar definido dicho objetivo. Pero en qu trminos? qu debe sucederles para que este objetivo se alcance? Otro ejemplo nos aclara esta situacin. Supongamos el caso de un negocio que consiste en explotar una vaca lechera, El dueo, Cmo es lgico, obtiene su utilidad de la leche que sta produce. Pero es el objetivo financiero principal para lograr solamente la mxima produccin de leche? Si se analiza esta situacin desde el punto de vista del largo plazo podemos darnos cuenta que si la vaca produce cras se dar un fenmeno que no es propiamente un aumento de las utilidades sino ms bien un medio para que stas se incrementen en el tiempo y cuyo beneficiario, desde el punto de vista financiero, es el dueo. Dicho fenmeno se llama "aumento de la riqueza", que el propietario logra an a costa de sacrificar utilidades en el corto plazo pues o nacimiento de una cra conlleva la disminucin temporal d la produccin de leche

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y por lo tanto de ingresos. Apoyados en lo anterior podemos definir el OBJETIVO BSICO FINANCIERO (OBF), como la maximizacin de la riqueza del propietario, o lo que es lo mismo la maximizacin del valor de la empresa. Pero todo esto no quiere decir que para que el accionista se beneficie del cumplimiento de este objetivo, debe ser a costa de sacrificar a los otros grupos mencionados antes. Por el contrario, si el valor de la empresa aumente es porque tambin se estn logrando los objetivos de Mercadeo, Produccin y Recursos Humanos: Hay empleados satisfechos que garantizan la produccin de bienes y servicios de alta calidad, lo que a su vez permite mantener clientes satisfechos y por lo tanto leales, que al consumir los productos o servicios garantizan e! alcance del OBF. Ahora bien, cmo puede determinar un accionista si su riqueza esta aumentando? Es decir, si el valor de la empresa se est aumentando? El valor de la accin en el mercado le dar la respuesta. S ste aumenta, entonces tambin lo hace su riqueza y viceversa. Pero el simple aumento en el valor de la accin no es argumento suficiente para afirmar que el valor de la empresa se est aumentando, es decir, que se est generando valor adicional para los propietarios. Se requiere adems de que dicho aumento se d por encima de lo que ellos podran obtener en otras alternativas de inversin, con riesgo similar al que supuestamente ellos consideran que corren con su empresa. Sin embargo, el ejemplo que acabamos de utilizar no es el ms apropiado para un medio como el nuestro, en el que las sociedades annimas abiertas son justamente la excepcin ya que ellas representan slo una mnima parte de las empresas en operacin y el mercado accionario como tal, adems de pequeo no tiene la suficiente transparencia y dinamismo como para representar un segmento importante de la actividad econmica, aunque no podemos dejar de reconocer que a pesar de ello, la

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actividad burstil es un importante termmetro de la economa. Cmo determina, entonces; el propietario de una empresa que no es sociedad annima abierta al alcance del OBF? Este Es un ejercicio complicado porque, por un lado y como se acaba de sugerir, la empresa no est en venta y por el otro porqus el propsito de la valoracin puede conducir a estimaciones diferentes. Aunque en general, podra decirse que en la medida en que haya otros inversionistas dispuestos a adquirir la propiedad de la empresa, la riqueza del propietario est en aumentando. Tambin estn implcitas pues, aqu, las leyes de la oferta y la demanda que regulan el mercado y que en trminos domsticos se resumen en el dicho popular de que las cosas no valen lo que el dueo estimen o haya pagado por adquirirlas, sino lo que los dems estn dispuestos a pagar por ellas. Si retomamos de nuevo el caso de la accin encontraremos que el accionista al referencia el valor de mercado de sta, lo que est haciendo es ni ms ni menos que referenciar el valor de la empresa, que tericamente en ese momento es igual al valor de la accin multiplicado por el nmero de acciones en circulacin. Lo anterior significa que el propietario de una entidad que no sea sociedad annima con presencia en el mercado pblico de valores tambin debera referenciar el valor de su empresa para poder determinar si se ha alcanzado el OBF y es aqu donde enfrentamos un serio problema porque el ejercicio de establecer valor de un negocio puede ser dispendioso y costoso dependiendo del tamao y complejidad de la empresa.

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LAS FINANZAS Y SU ENTORNO

Anlisis financiero

El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder crditos al negocio; as mismo, determinar la eficiencia de la administracin de una empresa Es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos giran en torno a la obtencin de medidas y relaciones cuantitativas para la toma de decisiones, a travs de la aplicacin de instrumentos y tcnicas matemticas sobre cifras y datos suministrados por la contabilidad, transformndolos para su debida interpretacin.

En consecuencia, el proceso de anlisis financiero se fundamenta en la aplicacin de herramientas y de un conjunto de tcnicas que se aplican a los estados financieros y dems datos complementarios, con el propsito de obtener medidas y relaciones cuantitativas que sealen el comportamiento, no slo del ente econmico sino tambin de algunas de sus variables ms significativas e importantes.

La fase Gerencial de anlisis financiero se desarrolla en distintas etapas y su proceso cumple diversos objetivos. En primer lugar, la conversin de datos puede considerarse como su funcin ms importante; luego, puede utilizarse como una herramienta de seleccin, de previsin o prediccin; hasta culminar con las fundamentales funciones de diagnstico y evaluacin.

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Las tcnicas de anlisis financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtencin de las metas asignadas a cualquier sistema Gerencial de administracin financiera, al dotar al gerente del rea de indicadores y otras herramientas que permitan realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones tales como:

Supervivencia, Evitar Riesgo de Perdidas o insolvencia, Competir

efectivamente, Maximizar la participacin en el mercado, Maximizar los costos, Maximizar las Utilidades, Agregar uniforme en la las utilidades. Valor a la Empresa, Mantener un crecimiento

En resumen, el anlisis financiero es un instrumento de trabajo tanto para los directores o gerentes financieros como para otra clase de personas, como se ver ms adelante, mediante el cul se pueden obtener ndices y relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los procesos operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la contabilidad del ente econmico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones de conversin, seleccin, previsin, diagnstico, evaluacin y decisin; todas ellas presentes en la gestin y administracin de empresas. IMPORTANCIA de La Informacin Contable, En el Sector Salud, para el proceso de toma de decisiones Caractersticas del Entorno

Conocer las caractersticas del entorno, es el primer requisito para ubicar la empresa dentro del contexto que la rodea, conocer la situacin de la industria o el sector a que pertenece con sus debilidades y fortalezas, as mismo saber las amenazas y las oportunidades que tiene y que debe aprovechar, antes de que la competencia lo haga.

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El administrador financiero estar siempre atento, a las nuevas disposiciones gubernamentales, a las condiciones cambiantes en el mercado domstico y del mundo, a las oportunidades que nos que nos brindan los convenios internacionales o los peligros a los cuales tendremos que enfrentarnos si el entorno micro o macroeconmico, no nos favorece.

Conocimiento de la Empresa:

El conocimiento del clima organizacional, de las polticas y metas de la Empresa, las caractersticas de los ejecutivos y dueos, si les gusta o no correr riesgos, si tienen polticas de avanzada o prefieren ir a paso lento, pero seguro. Todos los anteriores y muchos otros aspectos, son una importante ayuda para entender el comportamiento de la empresa, an en el rea financiera. Es por esto que antes de emprender la lectura, interpretacin y anlisis de los estados financieros, es necesario revisar, tanto el mundo que nos rodea, como el interior mismo de la empresa, en todo aquello que pueda afectar de una u otra manera, el comportamiento financiero de la compaa. Una vez concluidas las labores anteriormente expuestas, entraremos a seleccionar la informacin contable necesaria, para el anlisis financiero, orientado hacia el diagnstico de situacin financiera. Informacin Financiera:

Bsicamente, los estados financieros peridicos, como son el Balance General, el Estado de Ganancias y Prdidas, junto con las notas a los estados financieros, y los principales anexos que nos permitan entender el contenido de las cuentas ms importante, es la informacin adecuada para hincar el proceso de anlisis financiero, orientado hacia el diagnstico. Cuntos Balances debemos analizar? La respuesta a esta pregunta depende muchas cosas: Si el anlisis es hecho por un analista externo, como el que hacen las entidades financieras en el proceso de otorgamiento de crdito, muchas veces el perodo a

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analizar est limitado a dos o tres aos, por la dificultad de conseguir la informacin o por el tiempo de que disponen los analistas. Si la empresa es nueva, su anlisis se limitar al proyecto y a la experiencia que exista con empresas de la competencia. Si la disponibilidad de la informacin no es la traba, lo importante es seleccionar un perodo conveniente, suficientemente largo como para analizar la tendencia del comportamiento de las cuentas y la evolucin de la empresa. Generalmente, conociendo la empresa, se puede definir un perodo conveniente, marcando su iniciacin por eventos en el pasado qu de una u otra forma hayan cambiado el comportamiento financiero, porque fue *un periodo de crisis, de concordato, de cambio de dueos, de cambio de productos o de introduccin de nuevos productos, de cambio de polticas, de ensanches importantes, o cosas parecidas que podamos decir: si no tenemos en cuenta este evento, no podremos tener un panorama completo que explique las nuevas tendencias de las cifras. Los estados financieros que cierren el perodo a analizar, deben ser los ms recientes par que el diagnstico tenga validez y actualidad. Una vez recolectada la informacin contable y analizada las caractersticas del entorno, podremos iniciar el proceso del anlisis financiero con la aplicacin de las herramientas usadas para tal fin, que son: Conocimiento de la estructura de los estados financieros Lectura e interpretacin de estados financieros. Anlisis por medio de razones o indicadores financieros. Las Estados de Fuentes y Usos de Fondos.