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EVOLUCION DE LA TRIBUTACION EN COLOMBIA Y SUS DESAFIOS (1990 2006) Por: Sergio Clavijo Enero de 2007 (Resumen) En este documento

o pasamos revista a la estructura tributaria colombiana. Primero, en el contexto de lo que ocurre en Amrica Latina y, segundo, evaluamos las tendencias histricas en materia de impuestos nacionales-territoriales, directos-indirectos y, en particular, la relacin impo-rentapatrimonio. Nuestro mensaje bsico es que solo a travs de una mayor transparencia y equidad tributaria ser posible equilibrar la frgil estructura de recaudos que se tiene hoy da. El actual sistema tributario era una amalgama insostenible de altas tasas de impo-renta, con mltiples exenciones, y descansaba sobre una legislacin temporal. La reforma tributaria de finales de 2006 logr reducir las elevadas tasas de impo-renta, pero fracaso en eliminar mltiples exenciones y volvi permanente el impuesto a las transacciones financieras y semi-permanente el impuesto a la riqueza. Todo esto obligar al Estado colombiano a adoptar soluciones de fondo durante los aos 2007-2010, que necesariamente implicarn una ampliacin y elevacin de la tasa general del IVA del 16% al 17%.
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Clasificacin JEL: Tributacin y Recaudos (H20); Latinoamrica (N26).

Ex-ViceMinistro de Hacienda de Colombia y Ex-CoDirector del Banco Central; actual Director del think-tank ANIF (Ass. Nal. Inst. Financieras de Colombia). El autor agradece la colaboracin de Alejandro Vera y Juliana Salazar en la compilacin de la informacin aqu contenida. E-mail: sclavijo@anif.com.co

2 I. Introduccin Desde mediados de los aos noventa los analistas de las cuentas fiscales han venido alertando sobre los graves desequilibrios que muestran las finanzas pblicas de Colombia, particularmente las del gobierno central (Comisin de Gasto Pblico, 1997). Pues bien, hoy nos toca reconocer que, lentamente, las termitas del desordenado gasto pblico han logrado socavar la estructura fiscal de Colombia. El pas no slo tiene un dficit fiscal de tipo estructural que bordea el 4-5% del PIB en el caso del gobierno central, sino que el grueso de ese faltante corresponde a pagos corrientes (principalmente de transferencias territoriales, de fuerza pblica, seguridad social e intereses). Dicho de otra manera, el gobierno central viene desobedeciendo, desde 1995, la regla de oro fiscal de slo endeudarse para asumir gastos de inversin (Clavijo, 1998). An en aos de buenos recaudos tributarios, como 2005, se tuvo que el dficit primario del gobierno central (dficit antes del pago de intereses) registr cerca del 2% del PIB. Esta condicin solo parece estar cambiando temporalmente y se estima que el gobierno central habra logrado obtener un supervit primario del orden de 0,2% del PIB en 2006, lo cual podra repetirse en 2007. estabilizar su deuda publica bruta en niveles del 40% del PIB. De esta manera, no debe sorprender que la deuda del gobierno central haya pasado de representar 14% del PIB en 1995 a cerca del 53% del PIB al cierre del 2003 (Confis, 2006; Banco de la Repblica, 2005). Afortunadamente, durante el periodo 2004-2006 el consolidado pblico ha logrado supervit primarios cercanos al 3% del PIB que han permitido estabilizar la deuda pblica bruta en niveles cercanos al 48% del PIB (IM F, 2006). Durante los ltimos quince aos, los gobiernos y el Congreso han producido diversos diagnsticos y algunas medidas tendientes a atacar parcialmente las fuentes de estos desequilibrios fiscales. Los hechos ms destacados pueden sintetizarse as: No obstante, esta cifra est bien por debajo del primario (del orden del 3% del PIB) requerido para

3 1. Una acelerada y desorganizada descentralizacin fiscal, que ha implicado que el gobierno central tenga que transferir cerca de 50% de sus ingresos corrientes, sin que se haya generado un esfuerzo fiscal y tributario concomitante por parte de los departamentos y municipios (tal vez con la sola excepcin de Bogot). A pesar de haberse moderado el crecimiento potencial de estas transferencias por cuenta de la Reforma Constitucional de 2001, todava resulta oneroso para el gobierno central enfrentar crecimientos del orden de 2.5-4% real anual en estas partidas presupuestales, claramente por encima del crecimiento poblacional (segn se contempla en la reforma Constitucional que se viene discutiendo en 2006-2007). Por el lado del gasto, slo con la Ley 617 de 2000 se logr poner orden al endeudamiento territorial y al ritmo de gastos operativos locales. Igualmente, la aprobacin del pago por-capitacin (Ley 715 de 2001) en materia de educacin ha sido un progreso importante a nivel territorial. La aplicacin de la Ley 60 de 1993, infortunadamente, haba dejado vivo, por casi una dcada, el ineficiente sistema de gastos educativos en bloque (con criterios de oferta), en vez de implantar el sistema de pagos por demanda, que en el mundo ha probado ser el ms eficaz (Wiesner, 2003 p.41-53). 2. Un sistema de salvamentos en cabeza del gobierno central tendiente a subsanar, entre 1992 y 1997, los descalabros del sector energtico de los aos ochenta; y otro sistema de salvamento de los graves faltantes del sector de la seguridad social, los cuales han tenido un impacto creciente entre 2003 y 2005 y lo tendrn hasta 2010. Esto ltimo se ha visto agravado por el agotamiento de las reservas actuariales del ISS en 2004 y por la incapacidad estructural de incrementar las contribuciones del rgimen pensional. Estas contribuciones apenas cobijan un 20-25% de la Poblacin Econmicamente Activa (PEA), como resultado de las elevadas contribuciones parafiscales en cabeza de las empresas, todo lo cual ha agravado la informalidad laboral. 3. Gasto creciente de la fuerza pblica, que entre militares y polica se acerca hoy a casi 5% del PIB (incluyendo cerca de 0,5% del PIB de los recursos del Plan Colombia), prcticamente el

4 doble de los recursos que se dedicaban a este sector a mediados de la dcada pasada. Aunque buena parte de estos gastos son impostergables y el pas ya ha empezado a disfrutar de mejoras indudables en el orden pblico, es indispensable redoblar las labores de fiscalizacin para asegurar un uso eficiente de estos recursos. Como veremos a continuacin, el sector pblico mirado en su conjunto tambin presenta una situacin delicada. Sin embargo, ha dado muestras recientes de estarse enderezando gracias a los esfuerzos de ahorro en el sector territorial y al aporte clave que hacen las empresas superavitarias del Estado, especialmente Ecopetrol en estos aos de favorables precios del crudo a nivel internacional. Esto fue particularmente cierto en los aos 2004-2006, en los cuales se ha estimado que el sector petrolero-minero aport cerca de 1% del PIB de ingresos adicionales inicialmente no presupuestados y que han permitido, cual man del cielo, enjugar temporalmente esos grandes faltantes fiscales. Este trabajo consta de dos secciones ms. En la segunda seccin se ilustrar la situacin del Sector Pblico No Financiero (SPNF) en su conjunto, con el fin de identificar las fuentes del desequilibrio. La tercera seccin se centrar en analizar las perspectivas tributarias, una vez que una serie de sobretasas y gravmenes temporales se han enfrentado con la reforma tributaria de la Ley 111 de 2006. Por ltimo, se presentarn una serie de reformas que resultarn claves para corregir los desajustes fiscales de carcter estructural. La conclusin fundamental es que el pas requiere continuar avanzando en sus reformas estructurales de segunda generacin, incluyendo las presupuestales, el ordenamiento tributario y las referidas a las transferencias territoriales y pensionales. El gobierno ha sealado que su meta ms inmediata (20062008) es consolidar los supervit primarios alrededor de 3% del PIB con el fin de lograr una gradual reduccin del endeudamiento pblico, que hoy alcanza cerca de 48% del PIB. Este trabajo coincide en la bsqueda de este objetivo de ahorro primario, pero es menos optimista en sus efectos de disminucin rpida del nivel de endeudamiento, en razn a la existencia de presiones de caja significativas en aos venideros por cuenta de las llamadas deudas contingentes (especialmente las

5 pensionales). Estas deudas contingentes exigirn desembolsos de caja adicionales por cerca de un 1% del PIB cada ao. Esto implica que el alivio en el esfuerzo fiscal que provee las mejores perspectivas de crecimiento econmico (con un promedio de 5% anual durante los aos 2003-2006) y las menores tasas de inters tender a verse compensado por estas mayores cargas no incluidas en la relacin Deuda Pblica Explcita/PIB. II. La S ituacin Actual: Una Comparacin entre los aos 1990 y 2006 En Colombia se ha ideado un smil pedaggico muy til, pero dramtico, sobre el estado de las finanzas pblicas, mencionando que, tan pronto el Congreso aprueba el presupuesto, el fisco tiene que proceder a girar tres cheques que suman cerca del 16% del PIB (equivalente a la totalidad de sus recaudos tributarios): un cheque de 5,7% del PIB por transferencias territoriales, otro de 4,5% del PIB por gasto militar y un ltimo cheque de 4.5% del PIB por intereses de deuda. Esto implica que el gobierno nacional debe salir a gastarse el remanente de los ingresos no tributarios (2,4% del PIB) y adems endeudarse anualmente por otro 5% del PIB para atender otros gastos como los operativos, los de la seguridad social y los de inversin. Todo esto termina generando efectos financieros tipo bola de nieve o los llamados esquemas Ponzi, donde an el pago de los intereses corrientes se atiende emitiendo nueva deuda. Siguiendo con esta idea, en el cuadro 1 se ilustra lo que ha ocurrido con las grandes partidas presupuestales del Sector Pblico No Financiero (SPNF), para lo cual se comparara la situacin que se tena en 1990 con la de 2006 (datos estimados). En primer lugar cabe desafiar el convencionalismo establecido a travs del cual se cree que hoy en Colombia se pagan bajos impuestos y que sus recaudos son pobres. La informacin ms actualizada indica que la presin tributaria total ser de 19,1% del PIB al cierre de 2006, donde el gobierno central estar recaudando cerca del 15,8% del PIB, los departamentos el 1,4% del PIB y los municipios el 1,9% del PIB.

6 Es entonces evidente el esfuerzo tributario adicional del gobierno central en el periodo 1990-2006, al haber incrementado en 7,1% del PIB sus recaudos y en 0,5% del PIB las contribuciones de seguridad social en pensiones y salud (destinadas al sector pblico). Este desempeo contrasta con el relativo estancamiento observado a nivel del recaudo departamental (con un incremento de solo 0,3%) y con el municipal (con un incremento de 0,4% del PIB, aunque en este caso el comportamiento es muy desigual, destacndose el esfuerzo y logros de Bogot).

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Cuadro 1: Sector Pblico No Financiero (SPNF) ( Porcentaje del PIB ) COLOMBIA 1990 2006 (p) Ingresos Tributarios Nacionales Departamentales Municipales No Tributarios * Seguridad Social ** Gastos Operacionales Transferencias a S.Privado Seguridad Social Otras *** Intereses Inversin (FBKF) Dficit SPNF (-) Supervit Primario Memorando: Transferencias Territoriales **** Tributacin + Contribuciones 23,7 12,0 9,4 1,1 1,5 9,9 1,8 24,3 9,2 4,8 1,5 3,3 3,9 6,4 -0,6 3,3 31,2 19,1 15,8 1,4 1,9 9,8 2,3 32,7 13,7 7,9 7,0 0,9 4,8 6,3 -1,5 3,3 Diferencia 2006 / 1990 7,5 7,1 6,4 0,3 0,4 -0,1 0,5 8,4 4,5 3,1 5,5 -2,4 0,9 -0,1 -0,9 0,0

3,3 13,8

5,3 21,4

2 7,6

* Incluye Utilidades de Empresas Pblicas. ** Recaudos del ISS por pensiones y salud. *** Incluye discrepancia estadstica. **** Incluye SGP+Univ. Territoriales Fuente: MHCP, BR, FMI y Clculos propios

En este sentido cabe celebrar la iniciativa del Ejecutivo y del Congreso por examinar en prximas legislaturas el tema de la tributacin local. En este caso deberan aplicar un sistema parecido al usado con la sobretasa a la gasolina, para lograr que se eleven y recauden los impuestos prediales y superar as la connivencia de los Consejos locales en materia tributaria local. Todo esto ha impedido

8 materializar los esfuerzos tributarios de muchos alcaldes bien intencionados (M isin de Ingresos, 2002). A nivel nacional, las tasas de impuesto de renta, tanto a nivel personal como corporativo, se han incrementado del 30% en 1990 al 38,5% en 2003-2005 (incluyendo el 10% de la sobretasa). En el caso del gravamen del IVA su tasa bsica se ha incrementado del 10% al 16% (Shome, 1992; Shome, et.al. 1999), pero existen demasiadas tasas diferenciales (que van desde el 1,6% a bienes de la canasta bsica, introducida en la Ley 1111 de 2006, hasta el 35% para automviles). estructura impositiva anti-tcnica. La Ley 1111 de 2006 logr eliminar la sobre-tasa del 10% y estar reduciendo la nueva tasa de imporenta a niveles del 33% a partir del ao 2008. Sin embargo, dicha Ley dej vivas muchas exenciones tributarias que han debido desmontarse para evitar que esa rebaja de la tasa del 38,5% al 33% se convirtiera en una cada neta de recaudos (como bien podra pasar si es que los esfuerzos de gestin tributaria no logran compensar dichos efectos). Los ingresos no tributarios, provenientes principalmente de las empresas pblicas energticas, han permanecido estables en el periodo 1990-2006. A su vez, las contribuciones de la seguridad social (en pensiones y salud destinadas a entidades pblicas) se incrementaron tan solo en 0,5% del PIB, al pasar de 1,8% del PIB a 2,3% del PIB en el mismo periodo. As, el total de ingresos del SPNF pas de 23,7% del PIB en 1990 a 31,2% del PIB en 2006, logrndose un incremento de 7,5% del PIB. Como vimos, el grueso de este incremento se debi al mayor recaudo tributario en cabeza del gobierno central (6,4% del PIB). Es entonces evidente que este nivel de ingresos en Colombia es relativamente alto y probablemente slo lo superan Chile y Brasil en la actualidad. En el caso de Brasil, pas que se ha puesto de ejemplo reciente en materia tributaria, cabe aclarar que sus ingresos totales alcanzaron a ser de 36% del PIB en 2005, ligeramente superior al 31,9% del PIB registrado en Colombia. Existen, sin embargo, Esto arroja una

9 diferencias apreciables en la composicin de los ingresos tributarios territoriales y en la seguridad social en cada caso. Por ejemplo, en Brasil los ingresos por contribuciones de seguridad social (destinados a entidades pblicas) fueron de 5,3% del PIB frente al 2,7% del PIB observado en Colombia. En sntesis, en Colombia hoy se tributa a tasas muy superiores respecto de lo que se tena en 1990: la tasa en renta se ha incrementado en 8,5% y la de IVA en 6% al cierre de 2006, al tiempo que se han expandido sus bases de tributacin. Estas polticas han arrojado un incremento en tributacin efectiva cercana al 7.1% del PIB. Estos mayores tributos podrn mantenerse en 2007-2010 si se mantienen los esfuerzos de gestin tributaria, de tal manera que se compense la reduccin de las tasas de impo-renta, que no fueron acompaadas con los debidos desmontes de generosas exenciones tributarias. Con esos incrementos en recaudos, muchos hubiramos pronosticado que el pas entrara en la senda del equilibrio fiscal; pero no ha sido as. Por el contrario, ya registramos con asombro el cmulo de deuda pblica que se gener por cuenta del mayor gasto pblico. En el cuadro 1 se puede observar la evolucin de los gastos consolidados. El rubro de transferencias totales (al sector privado) alcanz a representar 7,1% del PIB en 2006, lo cual implica un incremento de 3,1% del PIB entre 1990-2006. Este incremento se explica fundamentalmente por las mayores cargas en seguridad social. Estas cifras agregadas no permiten ver directamente el fenmeno del incremento en las transferencias territoriales por cuenta del gobierno central, pero en la lnea de memorando de ese mismo cuadro 1 se observa que las transferencias territoriales, a su vez, se han incrementado en 2% del PIB, al pasar de 3,3% del PIB en 1990 a 5,3% del PIB en 2006. As, se observa que, como resultado del mandato Constitucional de aceleracin de la descentralizacin fiscal y las posteriores leyes que endosaron incrementos salariales adicionales para los sectores de educacin y salud, la presin de las transferencias territoriales, como proporcin de los ingresos tributarios del gobierno central, se elev del 28% en 1990 al 31% en 2006.

10 Debido a este tipo de rigidez presupuestal, la inversin pblica, referida a Formacin Bruta de Capital Fijo (FBKF), cay levemente a 6,3 % del PIB en 2006. El grueso de esa inversin hoy corre por cuenta de los gobiernos locales y de las empresas pblicas. As, pues, este segundo convencionalismo acerca de que el sector pblico ha dejado de invertir tambin debe revaluarse a la luz de estas cifras y precisarse que la inversin productiva (FBKF) ha pasado a estar liderada por los territorios y las empresas pblicas descentralizadas, en vez de que lo haga el gobierno central. Adicionalmente, se ha incrementado la inversin privada por cuenta de los esquemas de concesiones, contribuyendo a impulsar la tasa de inversin total del 12% del PIB que se tena unos aos atrs a cerca del 25% del PIB en 2006, la cual se viene constituyendo en la base del crecimiento sostenido para los aos venideros. Otro elemento de expansin en el gasto pblico tiene que ver con el rubro de intereses, el cual pas de representar 3,9% del PIB en 1990 a cerca de 4,8% del PIB en 2006, arrojando un adicional cercano a 1% del PIB durante aos recientes. Este es apenas un resultado natural del incremento en el endeudamiento pblico, que ha pasado de 35% del PIB en 1990 al 46% del PIB en 2006, despus de haber alcanzado cifras superiores al 50% a principios de esta dcada. En sntesis, por el lado del gasto se han observado marcados incrementos en las transferencias de seguridad social y territoriales (5.5% del PIB y 2% del PIB, respectivamente), mientras que los gastos operacionales, muchos relacionados con el conflicto interno, tambin se han incrementado en 4,5% como proporcin del PIB. A este respecto la solucin de fondo consiste en atacar los problemas estructurales relacionados con la tributacin y la dinmica perniciosa de las transferencias de seguridad social y territoriales, en vez de recurrir simplemente a la ingeniera financiera. Los canjes de deuda voluntaria, que han afectado cerca de un tercio de la deuda pblica y que han logrado extender vencimientos, han abierto algn espacio de tiempo para poder implementar ahora las soluciones estructurales. Esto es as no slo

11 porque el campo internacional para continuar con ese tipo de operaciones es estrecho, sino porque termina desviando los esfuerzos de la necesaria disciplina fiscal. El balance de todo lo anterior indica que el pas ha tenido ingresos adicionales por 7,5% del PIB entre 1990-2006, principalmente como resultado de la mayor tributacin a nivel nacional, pero ese esfuerzo de recaudo ha sido desbordado por un incremento en los gastos de 8,4% del PIB, lo cual arroja un desbalance de 1,5% del PIB para el 2006 a nivel consolidado. Pero el problema grave est en el desbalance del gobierno central, el cual contina mostrando un dficit estructural del orden del 4-5% del PIB, el cual requiere soluciones de fondo. III. Perspectivas tributarias 2007-2010 Durante el periodo 1990-2006 se aprobaron un total de doce reformas tributarias en Colombia, a razn de casi una por ao, incluyendo la Ley 1111 de 2006. Esta ltima bajo la tasa de impo-renta y extendi ligeramente la base del IVA, pero mantuvo la tasa general en 16%, en vez de haberla subido al 17%, como inicialmente lo pretenda el gobierno. El conjunto de estas reformas ha permitido incrementar la carga tributaria efectiva a nivel nacional en cerca de 6% del PIB. Dicha carga era de 14% del PIB en 1990 y actualmente se ubica en cerca del 20% del PIB (incluyendo 2,7% de contribuciones a la seguridad social). Sin embargo, el gasto pblico total se increment aun ms rpido, en cerca de 10% del PIB, al pasar de niveles del 24% a 33% del PIB durante ese mismo periodo. La estabilidad de las finanzas pblicas enfrenta entonces un doble desafo para los aos 2007-2010. De una parte, se requiere cerrar la brecha estructural existente entre los gastos y los ingresos pblicos, cuyo dficit equivale a 1.4% del PIB a nivel consolidado y a cerca de 4-5% del PIB a nivel del gobierno central. De otra parte, es indispensable poner en orden la estructura tributaria, la cual se ha ido deformando de manera creciente, durante los aos 1998-2007, por cuenta de:

12 1. El impuesto a las transacciones financieras, el cual se volvi permanente con la Ley 1111 de 2006, habiendo elevado su tasa del 0,2% al 0,4% (o al 0,3% para aquellos que decidan declararlo a partir del 2007). Los recaudos por este concepto han fluctuado entre 0,6-0,9% del PIB y han afectado negativamente la ansiada profundizacin financiera, tan indispensable para abaratar y expandir el crdito. M s grave an, cerca del 70% de este tributo lo pagan los usuarios del sistema financiero y no, como lo creen erradamente varios analistas y Congresistas, los dueos del capital financiero. 2. La sobretasa del 10% en el impuesto de renta, la cual se aplic temporalmente en los aos 2002-2006. Esta sobretasa afect negativamente las empresas productivas del pas, que ya enfrentaban una adecuada tasa de impo-renta del 35% sobre sus utilidades (Ley 788 de 2002 y Ley 863 de 2003), ubicndola en 38,5%. Para el periodo 2007-2010, esta tasa ir convergiendo al 33%, habindose eliminado la sobre-tasa, segn Ley 1111 de 2006. 3. El gravamen a la riqueza-patrimonial, el cual ha fluctuado entre 0,3-1,2% ha adquirido visos de permanencia, con vigencia entre 2002-2006 (Decreto 1838 de 2002 y Ley 863 de 2003). La Ley 1111 de 2006 extendi este gravamen para el periodo 2007-2010 a la tasa de 1,2% para patrimonios lquidos superiores al equivalente a un milln de dlares para los aos 2007-2010. Este impuesto ha generado un efecto de cascada-tributaria que perjudica precisamente a las empresas que requieren adelantar grandes inversiones de capital. Conscientes de los efectos distorcionantes de este conjunto de gravmenes y de las elevadas tasas que han alcanzado, la actual Administracin actu simultneamente en el frente de los alivios tributarios-sectoriales. Este accionar ha agravado las distorsiones en la asignacin de los recursos e invita a movimientos contables ficticios para acceder a dichos alivios tributarios, en particular los relacionados con la Ley 788 de 2002 y el Art. 68 de la Ley 863 de 2003. Esto representa una contradiccin, respecto a los avances que se haban logrado al reducir las rentas exentas al 15% de la renta liquida, al tiempo que otro tipo de exenciones haban cado al 8% de los ingresos al finalizar el ao 2003 (Uribe, 2004 p.17-18). La Ley 1111 de 2006, de hecho, volvi permanente un alivio hasta del 40% en la impo-renta para aquellos que reinviertan sus utilidades en inversiones de capital fijo.

13 A. El Impuesto de Renta Personal

La tasa de tributacin personal se increment significativamente en Colombia, al pasar de 30% la tasa marginal mxima en 1990 a 38,5% en los aos 2003-2006. Esto como resultado de haberse adoptado una sobretasa temporal del 10%, sobre la tasa mxima del 35% que estaba vigente en el ao 2002. Como ya explicamos, dicha tasa estar convergiendo al 33% hacia el ao 2008. Colombia ha hecho un gran esfuerzo por extender el cobro del impuesto de renta personal hacia los niveles medios, que por mucho tiempo estuvieron por fuera del esquema de retenciones en la fuente y de la obligatoriedad de presentar declaraciones de renta. En efecto, la Ley 863 de 2003 impuso el pago del impuesto de renta a partir de los cinco salarios mnimos, a tasas bajas que parten del 0,3% del ingreso gravable (descontando el 25% por cuenta de las prestaciones sociales) y que llegan a tasas marginales del 35% a partir de los 22 salarios mnimos. Infortunadamente, este tipo de acciones tendientes a ampliar la base tributaria se han visto parcialmente derrotadas al permitir simultneamente exenciones tributarias que pueden reducir en algunos casos la base gravable hasta en un 55%. Este es el caso de los mecanismos de pagos hipotecarios, a travs de las llamadas cuentas AFC, o de los CDT a cinco aos, libres de impo-renta, bajo la forma de aportes voluntarios a las AFP (Clavijo, et al., 2004). La Ley 1111 de 2006 dejo inalteradas estas generosas exenciones tributarias. Tambin es sabido que de un total de 16 millones de trabajadores en Colombia (con una poblacin de 42 millones), solo cerca de setecientas mil personas declararon renta durante el 2004. Dicho de otra manera, menos del 5% de los trabajadores enfrenta una revisin potencial de sus cuentas tributarias con el Estado. Peor aun, la peregrina idea de nunca meterse al sistema tributario contina haciendo carrera entre los no-asalariados, pues se percibe que es la mejor estrategia para minimizar inter-

14 temporalmente el pago de impuestos. En cambio los asalariados del sector formal enfrentan un sistema ineludible y, adems, lleno de inequidades, como las ya sealadas. Algo se ha progresado al adelantar recientemente cruces de cuentas bancarias y de tarjetas de crdito, generndose altas expectativas sobre la eficacia del nuevo sistema de informacin M uisca en la lucha contra la evasin tributaria. Se espera que por esta va, y con las medidas complementarias sobre patrimonios mnimos de $80 millones al cierre del 2004 (segn Ley 863 de 2003), se logre incrementar el nmero de declarantes a unos dos millones de trabajadores al finalizar el 2007 (equivalente a un 12,5% de los asalariados frente al 5% actual). Sin embargo, la nula probabilidad de ir a la crcel por concepto de evasin tributaria flagrante (no declarar cuando deberan hacerlo) continuar siendo un gran lastre tributario. Fue lastimoso que el Congreso no aprobara este tipo de control tributario, cuando slo restaba una ltima votacin en la que sera la Ley 788 de 2002 y nuevamente se fracas en este frente en la Ley 1111 de 2006. Claramente la amenaza de ir a la crcel por desviar dineros retenidos a cuenta de la DIAN, vigente desde hace ms de un lustro, no ha constituido un instrumento idneo para lograr meter en el sistema tributario al grueso de la poblacin que debera estar tributando. El reciente fallo de la Corte Constitucional (C-993 de 2004), que impidi vincular a las centrales de riesgo a los deudores morosos con la DIAN, constituye otro obstculo institucional para lograr que el Estado colombiano mejore sus recaudos. Ser indispensable entonces que hacia el futuro se aborde nuevamente este tema a travs de la correspondiente Ley Estatutaria. De otra parte, la aprobacin de un programa de reembolsos hasta de dos puntos del IVA sobre la tarifa general del 16% (segn Ley 863 de 2003), por concepto de pagos realizados a travs de tarjetas de crdito, no fue un instrumento adecuado para inducir la legalizacin de los pagos y, en cambio, s represent un sacrificio fiscal cercano a los $100.000 millones por ao. Su costo operativo era elevado y de all que el gobierno lo hubiera desmontado a partir del ao 2007 (Ley 1111 de 2006).

15 El creciente uso del efectivo en Colombia es notorio. Durante el periodo 1993-1998, la relacin Efectivo/M edios de Pago promedi un 34%, mientras que en el periodo de vigencia del impuesto a las transacciones (1999-2006) dicha relacin se ha elevado a un promedio del 46% y en la actualidad alcanza el 50%, al tiempo que dicho impuesto se elev del 2x1000 al 4x1000. Este elevado uso del efectivo viene cumpliendo un doble propsito para muchos agentes econmicos en Colombia: primero, les evita el impuesto a las transacciones (tan slo exento para el uso de cuentas de ahorro personales, hasta por 15 salarios mnimos mensuales) y, segundo, les permite mantenerse fuera del alcance de la DIAN para propsitos del pago de renta e IVA. Por ltimo, cabe sealar el caso de la tributacin pensional en Colombia, donde el gobierno haba tomado la sensata iniciativa de gravar el pago pensional con la misma tabla progresiva que se aplica para la impo-renta personal (Proyecto de Ley 166-Cmara de 2004). Esta iniciativa era correcta, desde el punto de vista tcnico y de la prctica internacional (Van Den Noord y Heady, 2002), pero fracas en el Congreso. En muchos pases la prctica incluye gravar parcialmente ambas puntas de la operacin, la contribucin y el pago pensional. B. El Impuesto a las Utilidades Empresariales Con relacin al impuesto a las utilidades empresariales, en Colombia se aplicaba una nica tasa del 35%, ms la sobretasa temporal del 10% (2002-2006). Esta tasa resulta equivalente a la tasa mxima de impo-renta de persona natural, o sea, el 38,5%. En el caso de los dividendos empresariales, la llamada doble tributacin se desmont desde mediados de los aos ochenta, eximindolos del pago de impo-renta personal. Con la Ley 1111 de 2006, dicha tasa mxima de persona natural y tasa nica para las empresas qued en 33% a partir del 2008. En Chile, por ejemplo, se viene aplicando una tasa de impuesto empresarial que se elev gradualmente del 15% al 17% durante 2002-2004. Sin embargo, la diferencia es que all el pago de dividendos a personas naturales s procede a gravarse a la tasa marginal de cada individuo (en el rango

16 5-40% antes comentado). Lo que resulta ejemplarizante en este campo es que Chile logra, con una tasa de impuesto empresarial del 17% (y no del 38,5% como la que exista en Colombia) recaudar hasta un 1% del PIB ms que en Colombia. Esta mayor eficiencia tributaria empresarial se explica por las menores exenciones tributarias existentes en Chile, lo que, a su vez, permite tener mejores controles sobre la evasin-elusin tributaria a nivel empresarial. C. Impuesto Patrimonial y Alivios Tributarios: Pecando y Empatando Es til intentar aclarar cual es la situacin neta para las empresas colombianas en materia tributaria, ya que existen fuerzas encontradas. De una parte, vimos que a partir del ao gravable 2002 se impuso la sobretasa del 10% (Ley 788 de 2002), dejando la tributacin empresarial en 38,5%. De otra parte, se ha actuado con la mentalidad de pecar y empatar, dndole entonces a las empresas la posibilidad de reducir dicho gravamen hasta en un 30%, a travs de la reinversin de sus utilidades en capital fijo, con un tope del 60% sobre las utilidades (segn Ley 863 de 2003). La Ley 1111 de 2006 elev dicho descuento al 40% y volvi este mecanismo permanente. Curiosamente, esto implica que las empresas que han logrado acreditar dicha tasa de reinversin de utilidades en los aos gravables 2004-2006 llegaron a reducir su tasa de impo-renta efectiva de niveles de 38,5% a tan slo el 31,6% (ver cuadro 2), enfrentando un impuesto patrimonial del 0,3%. Para los aos 2007-2010 se ha elevado el impuesto patrimonial (para capitales superiores al milln de dlares) a niveles del 1,2%. Esto implica que la tasa de gravamen efectiva estar subiendo nuevamente del 31,6% a niveles del 40,7% (suponiendo que logran acreditar una reinversin de utilidades del 40%).

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Cuadro 2. Tasa de gravamen empresarial en Colombia (incluyendo alivio por reinversin de utilidades) (%) Tasa sobre Patrimonio 0,3 0,5 1,2
Fuente: Clculos propios

10% 31,7 33,7 40,7

Utilidad Patrimonial 15% 20% 30,7 30,2 32,0 31,2 36,7 34,7

D. El Perverso Efecto de los Alivios Tributarios Sobre el tema de las exenciones tributarias con propsitos de impulsar (supuestamente) el sector productivo queremos dejar dos tipos de reflexiones. La primera tiene que ver con lo que sealara el propio M inistro de Hacienda de los Estados Unidos, Paul ONeill, en sus discusiones con los senadores de Alaska y Lousiana durante las legislaturas de 2001-2002: [Como buen CEO que fui de ALCOA, la gran multinacional del aluminio, durante los aos 1987-1999, puedo atestiguar que] yo nunca hice una decisin de inversin productiva sobre la base de alivios tributarios y creo que los buenos y verdaderos empresarios tampoco hacen sus decisiones de inversin fundamentados en los sesgos temporales provenientes de dichos alivios tributarios (Suskind, 2004 p.49 nuestra versin libre). El mensaje fue contundente: los alivios tributarios, especialmente los destinados a las empresas, no pueden ser la base de las decisiones empresariales con miras a desarrollar y sostener una industria. Como en la macroeconoma, su suerte depender de los determinantes fundamentales y las ventajas comparativas estructurales que tenga tal o cual actividad. La segunda anotacin sobre los alivios tributarios empresariales tiene que ver con lo que podra denominarse la parbola de las exenciones tributarias productivas-especulativas. Tal como se describe en el recuadro adjunto, esta consiste en la auto-derrota empresarial a manos de las inversiones especulativas en bonos de deuda pblica, que intentan financiar los faltantes

18 presupuestales generados precisamente por los alivios tributarios. sta no es sino una variante de lo que Greenspan ha denominado la Teora General del Segundo M ejor, a travs de la cual la sociedad olvida los efectos macroeconmicos ms profundos, debido a que slo analiza el efecto de primera vuelta de las polticas pblicas (Suskind, 2004 p.228).

Re cuadro: La Parbola de las E xe ncione s Tributarias Productivas-Espe culativas Motivacin. sta se inicia con el proyecto-seminal que promueven empresarios-regionales ante el gobierno central, donde argumentan que tal o cual actividad productiva no slo generaran muchos puestos de trabajo, sino que dejara utilidades cuantiosas en los aos venideros. Lo nico que falta, segn sus promotores, es que el gobierno central otorgue una serie de exenciones tributarias, tanto al proceso productivo como, por supuesto, a las utilidades de dicho negocio. Desarrollo. El gobierno de turno usualmente accede a tan loable planteamiento y concluye que, en el margen, el alivio tributario terminar pagndose por s solo. Inclusive, esto podra darse con creces, si se tiene en cuenta el efecto multiplicador esperado de dichas actividades productivas y los recaudos adicionales por va de los tributos indirectos. As, este esquema de alivios tributarios se extiende a otros sectores, hasta que el gobierno empieza a incurrir en cuantiosos dficit, hacindose evidente que dicho efecto multiplicador no alcanza a compensar los generosos alivios tributarios. En consecuencia, cada vez se hace ms necesario incrementar el monto de la emisin de bonos pblicos y a tasas reales ms elevadas, intentando suplir los faltantes presupuestales. Eplogo. La historia termina en fracaso cuando los empresarios caen en cuenta de que es mejor negocio y, aparentemente menos riesgoso, hacer inversiones de portafolio en ttulos pblicos, en vez de andar arriesgando su capital productivo. En efecto, la rentabilidad real de la deuda publica, a estas alturas, supera el retorno esperado del proyecto-seminal y, adems, ahora descubren que los bonos de deuda pblica tambin son exentos de impuestos!! La paradoja es que por cuenta de las exenciones tributarias al sector productivo se genera un efecto de exclusin de la inversin privada a manos de los crecientes dficit fiscales. As, la me jor e strate gia e mpre sarial e s no de cidir sobre las bondade s de los proye ctos con base e n las e xe ncione s tributarias, que como lo ha de mostrado la historia, una y otra ve z , solo pue de n te ner un carcte r te mporal. De lo contrario, las iniciativas empresariales terminarn derrotadas a manos de los inversionistas en ttulos gubernamentales, que tienden a generan los llamados esquemas Ponzi, donde simplemente se emite ms deuda para pagar los intereses de una deuda pblica creciente.

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E. La Estructura del IVA En Colombia, la tasa general del IVA se ha incrementado de un 10% en 1990 a un 16% desde 1999 (Shome, 1992; Shome, et al. 1999). La mala noticia es que existen demasiadas exenciones y diversidad de tasas que, a la postre, minan la efectividad del recaudo en Colombia. De hecho, la Ley 1111 de 2006 incluy la tasa del 1,6% para bienes de la canasta familiar, completando as ocho tasas de IVA, lo cual drena la efectividad del sistema (ver cuadro 3).

Cuadro 3. Impuestos de Renta e IVA: Colombia y Chile Tasas Impositivas ( % ) -------------------------------------------Colombia Chile Impuesto de Renta Personal Empresarial IVA

Desde 0 a 33 33 - 34 1,6-3-5-10-16-20-25-35

Desde 5 a 40 * 17 ** 19 ***

* Tasa Mx. bajo de 45% a 40% durante 2002-2004. ** Incrementada de 15% a 17% durante 2002-2004; Dividendos de individuos se gravan a la tasa marginal de impo-renta. *** Incrementado de 18% a 19% durante 2004-2007 para sustituir la reduccin en aranceles del 8% al 6%. Fuente: DIAN, Bancos Centrales y clculos propios.

En el caso de Chile, existe una nica tasa de IVA, la cual inclusive se ha elevado temporalmente del 18% al 19% durante 2004-2007 con el propsito de sustituir los menores recaudos en materia de comercio internacional. Se ha estimado que, en Chile, los diversos tratados comerciales han reducido

20 el arancel efectivo promedio del 8% al 6% y de all la importancia de sustituir estas fuentes de recaudos a travs del incremento del IVA. En el caso de Colombia, tanto la menor tasa general del IVA (16%) como la estrechez de la base gravable explican que los recaudos totales de IVA slo representen el 6% del PIB. Esto implica que Colombia viene sacrificando cerca de 3% del PIB en potenciales recaudos de IVA, si se le compara con el recaudo de IVA de 8,8% del PIB obtenido por Chile. Ntese tambin que la relacin Recaudo por IVA/Tasa de IVA tan slo alcanzaba a ser del 37% en Colombia en 2005, mientras que en Chile es casi del 50%. Esta relacin no ha cambiado significativamente en estos pases desde mediados de los aos noventa y constituye un excelente indicador de la eficiencia estructural del IVA, pues interioriza el efecto conjunto de evasin-elusin (Shome, 1999 p.9). Todo esto explica que la tasa de evasin del IVA contine siendo elevada en Colombia (32%), mientras que en Chile es tan solo del 19% (Shome, et al. 1999; Barra y Jarratt, 1997). IV. Reflexiones sobre reformas estructurales El debate sobre la tributacin nacional ha tomado recientemente un tinte ideolgico que en nada favorece la consulta de la realidad, los datos y las mejores prcticas internacionales. Por ejemplo, el Congreso de la Repblica viene ignorando las sesudas recomendaciones de la Contralora General de la Repblica (CGR, 2004 p.15 y 27) sobre los grandes beneficios sociales que podran resultar de una equitativa extensin de la base gravable del IVA. La sencillez y eficacia de este tributo son evidentes y su regresividad natural se viene compensando con el creciente destino de los recursos pblicos hacia el gasto social (Clavijo, 2005). Igualmente, se han ignorado importantes actualizaciones de los modelos de la M isin de Ingresos que indican que la ampliacin de la base tributaria del IVA permitira ganancias en recaudos, sin necesidad de afectar la canasta bsica de consumo (Asobancaria, 2004 p.3; Fedesarrollo, 2005 p.10). Aunque no compartimos la idea de la CGR en el sentido de que exista suficiente campo fiscal como para

21 pensar en reducir la tasa del IVA (mucho menos a niveles del 12%), es indispensable profundizar el anlisis de la relacin entre impuestos directos/indirectos y el consiguiente destino del gasto pblico en su conjunto. Es sabido que el llamado gasto social comprende cerca de dos terceras partes del presupuesto (excluyendo el servicio de la deuda), luego este ya viene cumpliendo una importante tarea en materia de mejorar la distribucin del ingreso (Uribe, 2004 p.48). Un segundo ejemplo, sobre cmo en el debate del IVA se ignoran los hechos ms tozudos, tiene que ver con las argumentaciones partidistas que sealan principios social-demcratas que supuestamente les impiden elevar la tasa del IVA o extender su base gravable. Pues bien, nos hemos tomado el trabajo de recopilar las prcticas que, en materia de IVA, muestran varios pases que sirven de referencia a muchos social-demcratas. En el cuadro 4 se ilustra cmo pases de la llamada Zona Nrdica (Suecia, Finlandia o Dinamarca) presentaban tasas promedio de IVA del 24% al finalizar el ao 2001, donde la prctica ms comn ha sido la de tener una nica tasa general y con mnimas excepciones (OECD, 2002 p.108-109). Si la preferencia de la social-democracia se inclina en cambio por la zona Euro-Latina (Espaa, Italia y Grecia), vemos all que el promedio de tasa de IVA es del 18%, inclusive superior al 15% que se tiene en Amrica Latina, aunque inferior al 19% de la Unin Europea. del modelo Nrdico. Ojala, entonces, Colombia se meta por la senda de emular la social-democracia en materia del IVA, elevando su tasa inicialmente al 17% y reduciendo al mnimo las exenciones, tal como lo ha venido proponiendo la Administracin Uribe. Una reforma tributaria estructural que ample la base del IVA y eleve su tasa constituira la carta ms segura y responsable con miras a la expiracin de una serie de tributos que fueron creados con un carcter temporal. Tambin ser necesario entrar a sustituir los menores tributos que arrojar la reduccin arancelaria, producto de los tratados de libre comercio, a partir de los aos 2006-2007. Chile, como ya lo explicamos, se ha movido hacia el modelo Europeo elevando su tasa al 19%, pero aun dista bastante

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Cuadro 4. Tasas de IVA segn Zonas ( Porcentajes en 2001 ) Zona Nrdica Suecia Finlandia Dinamarca Zona Euro-Latina Espaa Italia Grecia Zona Latino-Americana Chile Colombia Unin Europea * : vigente en 2004 Fuente: Tanzi y Zee (2000), OECD (2002) y clculos propios. 24 25 22 25 18 16 20 18 15 19 * 16 19

En el cuadro 5 ilustramos el cronograma de una serie de impuestos de carcter temporal, que en su conjunto representan recaudos entre 1,2% y 2,5% del PIB. Esta es entonces la magnitud del esfuerzo tributario mnimo que debera emprender el pas para lograr sustituir dichos fuentes de recursos durante los aos 2007-2010, a saber: 1. La necesidad de eliminar el distorcivo Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), que representa cerca de 0,9% del PIB. Este impuesto se volvi permanente a la tasa de 4x1000 con la Ley 1111 de 2006 (o al 3x1000 si se declara). 2. La finalizacin de la sobretasa de impo-renta para empresas y personas naturales, que han representado recaudos adicionales por 0.5% del PIB. Esto finalmente se logr desmontar con la Ley 1111 de 2006. 3. La eliminacin del impuesto al patrimonio, que afecta negativamente la inversin productiva

23 de las grandes empresas. Este impuesto ha tendido a perpetuarse, ahora a niveles de gravamen de 1,2% para el periodo 2007-2010, segn Ley 1111 de 2006. 4. La conveniencia de entrar a sustituir los menores recaudos arancelarios, por un monto cercano a 0,3% del PIB, durante los aos 2007-2010 por cuenta de la entrada en vigencia del TLC con los Estados Unidos.
Cuadro 5: Cronograma de Algunos Impuestos en Colombia: 1998-2010 Tipo de Impuesto Recaudo 1999 - 2001 ( % del PIB ) 2x1000 Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) 0,5 - 0,9 4x1000 3x1000 2002-2006 2007-2010

Sobre - Tasa Imporrenta (10%)

0,3 - 0,5 0,3%-1,2%

Patrimonio (0,3% a 1,2%)

0,2 - 0,8

1,2%

Aranceles (15% a 8%)

0,2 - 0,3

Total Fuente: DIAN y clculos propios

1,2 - 2,5

En sntesis, las comparaciones internacionales nos indican que una tasa generalizada del IVA a niveles del 17%, excluyendo nicamente la canasta ms bsica y los servicios pblicos, permitiran que Colombia pudiera recaudar cerca de 2% del PIB adicional en el futuro inmediato. Ntese que este recaudo adicional del IVA apenas servira para entrar a compensar la reduccin de toda otra serie de ingresos temporales que perdern vigencia en los aos 2005-2007, muchos de los cuales vienen generando altas distorsiones en la asignacin de recursos. Sobre la estructura impositiva general, cabe sealar que en Colombia los recaudos por renta e IVA representan cerca del 60% del total recaudado (incluyendo el total nacional), mientras que en Chile alcanzan el 74%. El problema de tener bajas penetraciones en materia de renta e IVA es que obligan

24 a los gobiernos a recurrir a toda otra gama de impuestos altamente ineficientes y distorcivos. Este ha sido el caso del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), usado intensamente en Colombia y Brasil (a tasas del 0,2-0,4%) y en Ecuador y Venezuela (a tasas ms elevadas del 1%, lo que termina por derrotar la eficiencia del recaudo), vase Coelho, et al. (2001 p.12). En el caso de Colombia el ITF ha recolectado 0,6-0,9% del PIB, pero ha causado serias distorsiones en los mercados financieros y de capitales. Los gobiernos de Brasil y Colombia han intentado implementar varios programas de desmonte gradual del ITF, pero sus Congresos tienen la errada idea de que ese es un impuesto progresivo, pues supuestamente lo paga el capital financiero. Las cifras de recaudo indican algo diferente, pues en Colombia se sabe que cerca de dos terceras partes del ITF lo pagan los cuenta habientes y solo una tercera parte afecta a los dueos del capital financiero. Una forma de organizar una adecuada transicin hacia el desmonte de este tributo es permitir que el ITF empiece a operar como una retencin en la fuente a cargo de los contribuyentes que declaran renta, tal como ya se ha sugerido en repetidas ocasiones.

V. Conclusiones Hemos visto que Colombia ha hecho un esfuerzo significativo en materia de tasas impositivas de renta e IVA, al elevar su tasa de impo-renta a 38,5% (un alza de 8,5%) y la del IVA al 16% (un alza de 6%) durante el periodo 1990-2006. Recientemente se aprob un reduccin de dicha tasa de imporenta a niveles del 33% (Ley 1111 de 2006), pero sin el desmonte requerido de muchas otras exenciones, con lo cual el recaudo podra reducirse (si el efecto de gestin permaneciera igual). Las bases gravables tambin se han expandido y gracias a ello el recaudo total se ha expandido en ms del 6% del PIB. La mala noticia es que los gastos se han expandido mas que proporcionalmente, incrementndose en 9% del PIB en el mismo periodo, y de all la necesidad de continuar profundizando el ajuste y la

25 depuracin estructural en las fuentes del recaudo. M s aun, Colombia tiene un doble desafo en materia de tributacin. De una parte, debe entrar a sustituir recaudos por cerca de 2% del PIB, producto del indeseable impuesto a las transacciones financieras, el impuesto patrimonial y las reducciones arancelarias, que se iniciarn en los aos 2007-2010. Como vimos, si Colombia sigue la trayectoria de los pases social-demcratas ms avanzados, deberamos movernos en la direccin de elevar la tasa del IVA al 17% y extender su cobertura, exceptuando nicamente la canasta de consumo ms bsica. Esto permitira incrementar los recaudos en cerca de 2% del PIB, con lo cual a duras penas entraramos a sustituir esas otras fuentes de ingresos temporales. El mensaje bsico de este trabajo es que slo a travs de una mayor transparencia y equidad tributaria ser posible equilibrar la frgil estructura de recaudos que se tiene hoy da. Todo esto obligar al Estado colombiano a adoptar soluciones de fondo durante los aos 2007-2010, que necesariamente implicarn una ampliacin y elevacin de la tasa de IVA, tal como ocurre en las social-democracias ms avanzadas. De no lograrse un mejor balance, es indudable que la estructura productiva se ver negativamente afectada, con grave riesgo para nuestra penetracin de los mercados internacionales, ahora que se avecina la firma de acuerdos comerciales tipo TLCALCA. De otra parte, ser indispensable continuar con la tarea de reducir los gastos, especialmente los relativos a las transferencias. Cmo lograr el cometido de supervit primarios que logren reducir la relacin deuda pblica/PIB por debajo del 30%? Primero trabajando en la lnea de estructurar mejor el sistema tributario. Esto permitira que los recaudos del gobierno central se eleven de los actuales niveles del 16% del PIB a ms del 17% del PIB en los prximos aos; si a esto se aade la tributacin local (2,5% del PIB), ms 0,5% del PIB por mayor eficiencia, y las contribuciones de la seguridad social (2,7% del PIB), se concluye que el nivel de tributacin total estara llegando a cerca del 23% del PIB en los prximos aos. Segundo, enfrentando las presiones de gasto a travs de la reforma

26 constitucional a las transferencias territoriales que amenazan con presionar el dficit al alza en cerca 1% del PIB a partir del 2009. Referencias Asobancaria (2004) Hacia un IVA Unificado en La Semana Econmica (No. 475, Septiembre). Banco de la Repblica (2005) Estadsticas sobre Deuda Pblica: Boletn M ensual (Subgerencia de Estudios Econmicos). Barra, P. y M. Jorratt (1997) Estimacin de la Evasin Tributaria en Chile (Servicio de Impuestos Internos de Chile, Junio). Clavijo, S. (1998) Poltica Fiscal y Estado en Colombia UNIANDES-Banco de la Repblica. Clavijo, S. (2005) Tributacin, Equidad y Eficiencia en Colombia: Gua para Salir de un Sistema Amalgamado Revista del Banco de la Repblica (Banco de la Republica, Enero). Clavijo, S., M. Janna y S. Muoz (2004) La Vivienda en Colombia: Sus Determinantes SocioEconmicos y Financieros Borradores de Economia (No. 300, Agosto). Coelho, I., L. Ebrill, and V. Summers (2001) Bank Debit Taxes in Latin America: An Analysis of Recent Trends IMF Working Paper (WP/01/67, May). Comisin de Racionalizacin del Gasto y la Finanzas Pblicas (1997) Informe Final (Seis Tomos, Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico). CONFIS (2006) Actualizacin Plan Financiero de 2006 (Documento de Asesores, Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, Septiembre). Contralora General de la Repblica (2004) Evaluacin del Proyecto de Ley de Reforma Tributaria (Proyecto Ley 166-Cmara, Octubre). Fedesarrollo (2005) 2005 Debe Ser el Ao de la Reforma Tributaria Estructural Economa y Poltica: Anlisis de la Coyuntura Legislativa (No.1, Enero). IM F (2004) Colombia: Third Review Under the Stand-By Arrangement and Request for Waiver of Nonobservance of Performance Criterion (June 16). IM F (2006) Colombia: Second Review Under the Stand-By Arrangement and Request for Rephasing of Purcharse (M ay 14). Misin de Ingresos Tributarios (2002) Informe Final (Fedesarrollo). Shome, P. (1992) "Trends and Future Directions in Tax Policy Reform : A Latin American Perspective" IMF Working Paper (WP/92/43, June). Shome, P. (1999) "Taxation in Latin Amrica: Structural Trends and Impact of Administration IMF Working Paper (WP/99/19, February). Suskind, R. (2004) The Price of Loyalty: G.W. Bush, The White House, and the Education of Paul ONeill (Simon & Schuster PaperBacks). Tanzi, V. and H.H. Zee (2000) Tax Policy For Emerging Markets: Developing Countries IMF Working Paper (WP/00/35, March). Wiesner, E. (2003) Fiscal Federalism in Latin America: From Entitlements to Markets (InterAmerican Development Bank, Washington D.C.).