Con el objetivo de dejar establecida nuestra posicin sobre los resultados obtenidos de la investigacin de la Comisin especial para investigar

todo lo relacionado al contrato suscrito entre la hoy CEL, y la empresa italiana Enel Green Power, en la administracin del entonces presidente de la CEL, Guillermo Sol Bang, en el mandato presidencial de Francisco Flores Prez, y que esta asamblea, previo al informe de la referida comisin especial, adopte los acuerdos o recomendaciones que estime convenientes; asimismo, la comisin especial estudiar las irregularidades, que pudiesen existir en otros contratos suscritos por CEL, en el orden que la misma comisin lo determine. Creemos pertinente hacer las siguientes valoraciones. SITUACIN PROBLEMTICA En cumplimiento a la Ley General de Electricidad, promulgada por la Asamblea Legislativa, el Gobierno de la Repblica, en el ao 2001, CEL dispuso efectuar una licitacin pblica internacional para buscar un socio estratgico para proceder a la exploracin, evaluacin y construccin de pozos geotrmicos para producir electricidad. Producto de esta licitacin la empresa seleccionada fue Enel Green Power, S.A. que es una multinacional italiana surgida de un asocio entre el Estado Italiano y privados, lo que en nuestro medio lo conocemos como asocio publico privado. De la unin de CEL y ENEL, como accionistas de LAGEO, naci, el 4 de junio de 2002, un acuerdo de accionistas que le permita a los italianos invertir primero en la III unidad de Berln, Usulutn; y en otros proyectos que despus los llevara a ser los accionistas mayoritarios de dicha empresa. El proceso consista en que las inversiones que hiciera ENEL en LAGEO, se convertiran automtica y progresivamente en acciones de la compaa, de tal manera que eventualmente la firma italiana poda llegar a tener mayora de acciones. Sin embargo, en 2008 la CEL se neg a conceder al socio estratgico la capitalizacin de sus inversiones, incumpliendo el contrato y dando lugar al litigio internacional.

BASE LEGAL REFERENCIAL Para realizar una investigacin objetiva es indispensable, conocer el marco legal en que se fundament la estrategia el desarrollo enrgico del pas, especialmente los artculos que delimitaban las acciones. Ley General de Electricidad. Esta Ley norma las actividades de generacin, transmisin, distribucin y comercializacin de energa elctrica. Sus disposiciones son aplicables a todas las entidades que desarrollen las actividades mencionadas, sean estas de naturaleza pblica, mixta o privada, independientemente de su grado de autonoma y rgimen de constitucin. Los objetivos de la ley son el a) El desarrollo de un mercado competitivo en las actividades de generacin, transmisin, distribucin y comercializacin de energa elctrica; b) Regular las autorizaciones y concesiones para la generacin de energa elctrica a partir de recursos hidrulicos y geotrmicos, para lo cual faculta a la SIGET de conformidad con las disposiciones de la ley, c) Delimita las sociedades que deber constituir la CEL, como resultado de su reestructuracin y observa expresamente que no le sern aplicables las disposiciones legales sobre constitucin de sociedades por acciones de economa mixta, y d) Manda a la SIGET que las sociedades resultantes de reestructuracin de la CEL, se les debern otorgar las respectivas concesiones para su funcionamiento. Cdigo de Comercio. La importancia de analizar el Cdigo de Comercio responde a la necesidad de determinar si CEL, en su facultad otorgada por la Ley General de Electricidad de fundar sociedades en su proceso de reestructuracin, tom la mejor decisin al crear sociedades annimas.

PROCESO DE INVESTIGACIN Consisti en recopilar la mayor cantidad de prueba documental e invitar a todas las personas que estuvieron involucradas en el proceso relacionado con el tema de investigacin. Hasta la fecha los invitados han sido: Juan Pablo Crdova, abogado; Maurizio Bezzeccheri, Presidente Enel Green Power Iberio y Latinoamrica; Francisco Bertrand Galindo, representante Enel en El

Salvador; Miguel Lacayo ex Ministro de Economa; Jos Luis Trigueros ex Superintendente de Electricidad y Telecomunicaciones; Guillermo Sol Bang, ex Presidente de CEL; Peter Vonk, ex representante de Deutsche Bank; Jos Oscar Medina, ex apoderado general administrativo de CEL; Porfirio Daz Fuentes, abogado y notario ante oficios se otorg cesin de contrato; Francisco Flores, ex Presidente de la Repblica, Jaime Torres, ex coordinador de Desarrollo de CEL, Jorge Simn Zablah y Jos Rodrguez, ex Presidente y ex gerente de LAGEO respectivamente.

RESULTADO DE LA INVESTIGACIN De la prueba recabada por medio de las entrevistas y la documentacin en poder de la comisin se evidencia lo siguiente.

1. LEGALIDAD DEL CONTRATO. La Ley General de Electricidad, promulgada por la Asamblea Legislativa y publicada en el Diario Oficial N 201, Tomo N 333 de Fecha 25 de octubre de 1996, estableci: Que debera de Desarrollarse en el pas un mercado competitivo en las actividades de generacin, transmisin, distribucin y comercializacin de energa elctrica, y por consiguiente CEL debera de reestructurarse en sociedades que no fueran de economa mixta. La reestructuracin de CEL deba responder, entre otras cosas, a que la generacin de energa elctrica, cualquiera sea su fuente, deba de ser realizada por el mayor nmero posible de operadores. En este sentido el Estado, los particulares, asocios pblicos privados, pueden ingresar a la actividad de generar energa elctrica. Nadie est vetado y muchos menos se crea un monopolio a favor de alguna empresa en lo particular. La misma ley estableci que a las sociedades resultantes de la reestructuracin de la CEL, y que necesitaran concesin para la explotacin de algn recurso para generacin de energa, sera la SIGET la que proporcionara las concesiones. Para el caso que nos ocupa, la SIGET, por

imperio de Ley, estaba en la obligacin de entregarle la concesin a GESAL, que luego cambio su nombre a LAGEO. En consecuencia, la empresa concesionaria es LAGEO y los accionistas de la misma seran CEL y el socio estratgico, que luego fue ENEL. Con respecto a la creacin de las sociedades annimas establecidas por CEL, es importante remitirnos al Cdigo de Comercio, quien es el que establece el tipo de sociedades que pueden operar en el pas, en su artculo 18 reconoce dos especies de sociedades: sociedades de personas y sociedades de capitales. En este sentido la CEL no poda conformar sociedades de personas, pues en este tipo de sociedades el principio fundamental que las rige es que se conforman a partir de la confianza mutua entre personas naturales. CEL, solo poda optar a conformacin de sociedades de capital. Llegado a este punto se determina que CEL solo poda fundar sociedades de capital, siendo estas, las sociedades annimas y las sociedades en comandita por acciones. La sociedad annima constituye una de las formas societarias ms importantes de la actualidad, su funcin prctica consiste en crear slidos fondos de inversin que le ha permitido ser el prototipo de sociedad mercantil propio para el desarrollo y explotacin de grandes negocios, teniendo como caracterstica principal que su sus rganos de gobierno estn bien delimitados. Las sociedades en comandita constituyen un tipo especial de sociedad mercantil, que se sale de las formas tradicionales, sobre todo en lo que se refiere a la responsabilidad de los socios frente a las obligaciones sociales y la coexistencia de socios que tienen una posicin jurdica diferente. De lo anterior se concluye que: CEL opt para fundar sus empresas subsidiarias por el tipo de sociedad regulada en nuestra normativa, que le permita cumplir con el objetivo trazado en la Ley General de Electricidad, un tipo de sociedad ms acorde y funcional al giro del negocio de generacin de energa, como lo son las sociedades annimas.

Se ha sealado que el acuerdo de accionistas fue modificado para favorecer al socio estratgico, ante este sealamiento ha quedado demostrado lo siguiente: En el proceso de licitacin para seleccionar el socio estratgico todos los participantes deberan de firmar un acuerdo de accionistas marco, como muestra de compromiso que deseaban invertir en el desarrollo energtico en el pas. Sin embargo los interesados podran proponer cambios al acuerdo, lo que es normal en una negociacin. Determinada la empresa seleccionada, que fue ENEL, se solicitaron ciertos cambios al pacto, los cuales fueron aceptados por las autoridades de CEL. En ese sentido, se pidieron modificaciones al acuerdo para que se les permitiera capitalizar plantas de generacin que no fueran geotrmicas (hidroelctricas y elicas), con una frmula predeterminada y similar a la propuesta por el asesor financiero, en caso que LAGEO estuviera interesada en internacionalizarse rpidamente en la regin. Existiendo inters de parte de la CEL, en expandir LAGEO, se accedi al cambio en el acuerdo entre accionistas para permitir este tipo de capitalizaciones. Sin embargo, y a pesar del acuerdo, hasta la fecha nunca se ha dado una capitalizacin de esta ndole y ENEL no ha tenido ms derechos que los planteados desde el inicio, en las bases de licitacin para la seleccin del socio estratgico. Las modificaciones realizadas al pacto inicial, no comprometa, ni pona en desventaja al Estado salvadoreo y por el contrario vendran a beneficiar a las partes accionarias. En consideracin a lo anterior se puede establecer que lo realizado por CEL fue completamente legal y apegado al mandato de la Ley General de Electricidad. As mismo, la SIGET cumpli con la ley al otorgarle a la GESAL luego LAGEO- la concesin respectiva para la explotacin de energa elctrica por medio de la geotermia.

2. TRANSPARENCIA. Para la seleccin del socio estratgico disearon un procedimiento de la licitacin pblica internacional. Este proceso inici en 2001 y dentro de sus trminos de referencia se establecieron como finalidades la ejecucin de dos proyectos previamente identificados: La expansin del campo geotrmico de Berln y el desarrollo del campo geotrmico de Cuyanusul. La inversin del socio estratgico en estos proyectos permitira aumentar el capital de LAGEO, lo que significara un aumento de sus acciones. CEL contrat a la firma alemana Deutsche Bank, para la bsqueda del socio estratgico en LAGEO. El consultor del Deutsche Bank disea el procedimiento de bsqueda y establece: 1. El Estado por medio de su subsidiaria LAGEO debe dar acciones contra megavatios por encima de la productividad al momento del pacto; 2. En caso que el proyecto Cuyanusul resulte fallido, se reconozca parte de los costos al socio estratgico; 3. Poner un lmite a la participacin del socio estratgico por sus aportes en megavatios; 4. Darle proteccin al socio estratgico, por ser minoritario, mediante un Acuerdo de Accionistas en temas como nombramiento de administracin, decisiones de administracin y restricciones. A la convocatoria realizada se presentaron ocho empresas a competir por ser seleccionados como el socio estratgico de CEL en la empresa LAGEO. La elegida fue Enel Green Power, empresa que les demostr tener ms experiencia en geotermia y proyectaba mayor expansin en la regin. El proceso de seleccin fue pblico y transparente, hubo participacin directa de la entonces junta directiva de CEL, la directiva de LAGEO y la participacin del seor Peter Vonk, en representacin de Deutsche Bank, quienes fueron los asesores en el proceso de seleccin del socio. En los medios de comunicacin se public el proceso que estaba realizando CEL para la bsqueda del socio estratgico, se dio a conocer la firma del pacto de accionistas y se informo que el socio estratgico podra llegar a tener ms del 50 % de las acciones en LAGEO. Todo el proceso, incluso el acto mismo de la firma del acuerdo, fue pblico y ampliamente divulgado.

En consecuencia, se puede determinar que la bsqueda del socio estratgico fue transparente, que siempre se dijo que el socio estratgico podra convertirse en el socio mayoritario, que hubo amplia participacin de funcionarios y de una institucin seria y responsable: el Deutsche Bank.

3. LESIVIDAD O BENEFICIOS DEL CONTRATO Para determinar si el contrato fue, o no, lesivo para el pas es importante conocer la capacidad de generacin que tena el pas antes del involucramiento del socio estratgico y si con ste disminuy la generacin. Es importante establecer, tambin, si los costos de generacin han impactado en el bolsillo de los salvadoreos. La investigacin realizada refleja los siguientes hechos:

En 1975 inicia la generacin con 67 Gigavatio hora (Gwh) y crece 573 Gwh en el ao de 1981, posteriormente empieza a caer la presin del reservorio de Ahuachapn, restringindose la generacin y para los siguientes aos, comprendidos entre 1982 y 1998, la generacin decae y se mantiene en un

promedio de 370 Gwh, lo que demuestra que el Estado por s solo no lograba incrementar la generacin de energa, por lo contrario, se estaba desperdiciando el recurso. Para incrementar la generacin de energa decidieron buscar el socio estratgico, que entre otras cosas debera de garantizar ms generacin de energa, las inversiones deberan ser a su propio riesgo, que garantizara en el tiempo el recurso natural y permitiendo que el Estado continuara dentro del negocio de la geotermia. Es a partir de esto que crean el asocio entre CEL y ENEL, se inicia la generacin de energa dndose incrementos que van de 900 GWH en 2002, cuando se firm el acuerdo, a 1421 GWH en 2008. Es decir que, con el socio estratgico, la generacin de energa subi entre 50 y 60%. Es a partir del 2008 que la generacin ya no increment y se llega a las diferencias con la administracin de CEL, presidida por el Sr. Nicols Salume en el perodo presidencial de Antonio Saca. El conflicto suscitado entre CEL y ENEL, que fue ventilado en tribunal internacional, lo nico que ha creado es que la generacin de energa elctrica con base a la geotermia se haya estancado, repercutiendo en el desarrollo del pas. Incrementar la generacin geotrmica, debe tener el objetivo de beneficiar al consumidor salvadoreo manteniendo los precios moderados. La histrica de precios demuestra que estos fueron razonables y constantes del 2001 al 2004 y que empiezan a sufrir alzas moderadas hasta el 2006 En el 2001 el precio fue de $58 megavatio-hora (Mwh) y paso a $64 en 2007; posteriormente, es decir del periodo 2008 al 2013, el precio por Mwh paso de $ 74 a $165. Nuevamente se demuestra que, producto del conflicto creado por las autoridades de CEL en los periodos de los presidentes de la Repblica, Elas Antonio Saca y Mauricio Funes, el precio del Mwh se ha disparado, producto de sus polticas de confrontacin. En consecuencia, la estrategia de contar con un socio estratgico en la generacin de energa geotrmica dio los resultados esperados y en ningn momento gener lesividad al Estado Salvadoreo.

RECOMENDACIONES Habindose determinado que el proceso iniciado por CEL fue transparente, beneficioso y legal, es importante realizar las siguientes recomendaciones: 1. Que el gobierno de El Salvador cumpla la sentencia pronunciada por La Cmara Internacional de Comercio en relacin al litigio suscitado entre CEL-INE y el socio estratgico ENEL. El pas debe ser respetuoso del Estado de Derecho y cuidarse de no vender una imagen de inestabilidad para la inversin extranjera dispuesta al riesgo, pero sin cambios de reglas en el camino. 2. Que las autoridades de CEL busquen un acuerdo con ENEL. El nuevo acuerdo deber ser de satisfaccin para el Estado salvadoreo que tendra que priorizar el beneficio a trasladar a la poblacin con mejores precios. 3. Que en la Asamblea Legislativa se agilicen las conclusiones de la comisin AD-HOC que estudia el tema de las concesiones a fin de reformar los cuerpos de ley necesarios para ordenar y esclarecer los procesos de concesin a futuro. 4. Que se agende inmediatamente las acciones de esta Comisin Especial para la investigacin de irregularidades que pudiesen existir en otros temas relacionados, tal como lo mandata su mismo nombre: i) El traslado sus acciones de La Geo a otra subsidiaria denominada INE, poniendo en riesgo el patrimonio nacional, pues esta empresa, podra vender sus acciones a cualquier persona natural o jurdica y no se conoce que hace con las utilidades que obtiene por ser accionaria de La Geo. ii) Construccin de la represa El Chaparral, por la cual CEL dio una indemnizacin de $108 millones a la constructora Astaldi y el costo de construccin se ha duplicado y iii) Ampliacin de la hidroelctrica 5 de Noviembre, por la que se pagarn $189.3millones al consorcio brasileo UPD, y no se conoci el detalle sobre las compaas que presentaron opciones para la ejecucin del proyecto.