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Análisis de la Coyuntura Económica

Mesa de Políticas Sociales de Foro Ciudadano

Tema: La Crisis ya esta aquí

Por: Fabricio Gómez Mazara. Msc.


Director de la Carrera de Economía del INTEC.
Fragilidad Macroeconómica en 2009

¿Cómo nos encontró la crisis a principios de este


año?
El déficit del Sector Público no Financiero (SPNF)
fue superior a los 55,000 millones de pesos,
equivalente al 3.5% del Producto Interno Bruto
(PIB).
El déficit de la cuenta corriente de la balanza de
pagos fue de 9.7% del PIB.
Cuenta Corriente/PIB (2000-2008)
(en %)
6% 5.1% 4.8%
4%

2%

0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
-2%
-1.4%
-4% -3.0% -3.2% -3.6%
-4.3%
-6% -5.1%

-8%

-10%
-9.7%
-12%

Fuente: BCRD
¿Qué ha pasado con el tipo de cambio?

35.80
Evolución del tipo de cambio promedio
35.60
Datos diarios 2008-2009
35.40 y = 0.0044x - 140.74
R² = 0.9237
35.20

35.00

34.80

34.60

34.40

34.20
Dec-08
Dec-08
Dec-08
Dec-08
Dec-08
Oct-08
Oct-08
Oct-08
Oct-08
Sep-08
Sep-08
Sep-08
Sep-08
Sep-08

Nov-08
Nov-08
Nov-08
Nov-08

Jan-09
Jan-09
Jan-09
Jan-09
Feb-09
Feb-09
Feb-09
Feb-09
Mar-09
Fuente: BCRD
Evolución del Medio Circulante (2006-2009)
160,000.00 35.0%
Medio Circulante (M1) 30.0%
140,000.00
Tasa de Crecimiento 25.0%
120,000.00
20.0%
100,000.00 15.0%
80,000.00 10.0%

60,000.00 5.0%
0.0%
40,000.00
-5.0%
20,000.00 -10.0%
- -15.0%

Fuente: BCRD
Inflación a 12 meses
(En porcentaje)

14.57 14.58
13.73
12.84
12.20
10.83
9.67
8.88
10.03
9.05
8.68 7.21
Producto de la restriccion
monetaria la inflacion se
redujo de 14.58 % en 4.52
septiembre de 2008 a 3.68 %
en enero de 2009. 4.03
3.68

dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09

Fuente: BCRD
Tasa de Interés Real de la Banca

21.49
19.42 19.37

17.11

11.51

9.17 8.89
7.93
6.30 6.85 6.63 6.76
5.61 5.25

Fuente: BCRD
Evolución del Medio Circulante (2006-2009)
Tasa de Interes Real
35,00
31,3
Tasa de Crec. M1
30,00
26
23,5
25,00
21,49

22 19,42
20,00
15,7
17,11

15,00
11,51
9,1
10,00 9,17 8,89
7,93

5,00 6,85 6,63 6,76


5,61
6,30 5,25 6,5

- 3,3
-1,1

-5,00

-10,00
-9,1 -9,2
-9,3
-11,2
-15,00

Fuente: BCRD
Medidas del Banco Central en marzo
(En Millones de Pesos)

De los recursos destinados al sector


privado sólo se han colocado el 9.33%,
mientras que los que iban destinados
al gobierno se han prestado en su
totalidad

Fuente: BCRD
Medidas Recientes
El gobierno anuncio que mantendrá una tasa fija
por tres años para la adquisición de
apartamentos cuyos costos sean menores o
iguales a RD$ 1,500,000.
Esta medida buscaría incentivar al sector de la
construcción.
Sin embargo, el problema del sector construcción
y de otros sectores de la economía viene por el
lado de la demanda.
Remesas a República Dominicana
(en millones de US$)

3,032.70 3,100.00
2,737.80

2,429.80
2,230.20
2,060.50

Fuente: BCRD
Uso de las Remesas
Los dominicanos gastan cerca del 77% de
las remesas en consumo de bienes y
servicios, mientras que el resto es usado en
actividades de ahorro e inversión. En tal
sentido las remesas no solo alivian la presión
sobre el mercado laboral, sino que aumentan
el ingreso nacional. Una reducción de las
mismas haría caer el consumo de forma
sustancial.
Tamaño de las Remesas
Las remesas representan la segunda fuente
de ingresos de divisas de la economía
nacional, solo superadas por los aportes del
turismo. Equivalen al 179% de la Inversión
Extranjera Directa (IED); al 42% de las
exportaciones totales de bienes; al 22% de
las importaciones totales de bienes; al 11%
del consumo privado y al 8% del ingreso
nacional disponible.
Fuente: BCRD
Quienes reciben las remesas
Receptores de Remesas por Edad
(En porcentajes)

Rango de Edad Abril 2007 Abril 2008


5-9 1.3 1.2
10-19 10.3 9.6
20-39 38.7 37.2
40-59 26.8 29.7
60 y mas 22.9 22.3
Total 100 100
Fuente: Banco Central de la República Dominicana (BCRD).
Quienes reciben las remesas (2)
Receptores de Remesas por Nivel Educativo
(En porcentajes)

Nivel Educativo Abril 2007 Abril 2008


Ninguno 6.4 6.0
Educ. Básica 46.7 42.4
Educ. Secundaria 31.4 32.8
Educ. Universitaria 15.5 18.8
Total 100 100
Fuente: Banco Central de la República Dominicana (BCRD).
TASAS DE CRECIMIENTO EN 2008

Fuente: Banco Central de la República Dominicana (BCRD)


De donde vienen las remesas

Trabajadores Estados Unidos Canada Mexico y C.A Europa Otros


Costarricenses 71 3 12 13 1
Salvadoreños 78 9 4 7 2
Guatemaltecos 90 7 2 0 1
Hondureños 76 1 3 16 4
Nicaraguenses 61 5 29 2 3
Panameños 45 5 36 14 0
Dominicanos 81 5 0 13 0

Fuente: www.migrationinformation.org/datahub/ 2007.


Déficit de la Cuenta Corriente
(Como % del PIB)
Sectores donde trabajan los
migrantes en Estados Unidos
(en %)

Fuente: CEPAL en base a Current Population Survey. Outgoing Rotation Group. 2006.
Efecto de la Crisis en las remesas
Las recientes cifras de desempleo sitúan en
8.9 % la tasa de desempleo.

La tasa de desempleo en los inmigrantes es


actualmente mas que el doble que esa cifra en
términos promedio.

Este resultado ha afectado el envió de


remesas a República Dominicana y
Centroamérica.
Fuente: Departamento de Trabajo de los Estados Unidos.
Efecto de la Crisis en las remesas

De acuerdo con las declaraciones de Freddy


Ortiz, Presidente de la Asociación de
Remesadoras de Divisas (ADEREDI), el
envió de remesas se redujo en un 7% durante
el primer trimestre de 2009.
Aproximadamente, un 38% de la población
recibe remesas desde el exterior.
Caída de las Recaudaciones
Las recaudaciones se redujeron en RD$
10,857.24 millones, equivalente a un
crecimiento negativo de -16.68%.

Durante el primer trimestre de 2008, las


recaudaciones ascendieron a RD$ 65,100.14
millones, mientras que para el mismo periodo
de 2009 las mismas fueron de tan sólo RD$
54, 242.90 millones
Fuente: Secretaria de Estado de Hacienda
Caída de las Recaudaciones

ENERO-
ENERO- MARZO VARIACION
DETALLE MARZO 2008 2009 ABSOLUTA VAR. %
1.-RECAUDACIONES 65,100.14 54,242.90 (10,857.24) (16.68)
1.1.-DIRECCION GENERAL DE ADUANAS 13,712.50 10,898.50 (2,814.00) (20.52)
1.2-DIRECCION GENERAL DE IMPUESTOS INTERNOS 42,546.14 37,468.70 (5,077.44) (11.93)
1.3-TESORERIA NACIONAL 8,841.50 5,875.70 (2,965.80) (33.54)

Fuente: Ejecución Presupuestaria. Enero-Marzo 2009. Secretaria de Estado de Hacienda


Caída de las Recaudaciones

Del total de la reducción en las


recaudaciones, la Dirección General de
Impuestos Internos (DGII) cayó en -46.77%,
seguida por la Tesorería Nacional y la
Dirección General de Aduanas (DGA) con
disminuciones de -27.32% y -25.92%
respectivamente.

Fuente: Secretaria de Estado de Hacienda


Caída en las Recaudaciones
(en millones de pesos)
Recaudacion Recaudacion Diferencia
Conceptos 2008 20089 Abosoluta Relativa
Impuesto sobre los Ingresos $ 12,649.00 $ 14,694.00 $ 2,045.00 16.2%
Operaciones Inmobiliarias (Vivienda) $ 938.00 $ 669.00 $ (269.00) -28.7%
Impuesto Primera Placa de Vehiculos $ 1,577.00 $ 850.00 $ (727.00) -46.1%
ITBIS $ 10,241.00 $ 10,171.00 $ (70.00) -0.7%
Selectivos Alcoholes (Cerveza, Ron, y demas) $ 2,369.00 $ 3,020.00 $ 651.00 27.5%
Selectivos Tabaco $ 953.00 $ 941.00 $ (12.00) -1.3%
Selectivo Hidrocarburos $ 3,883.00 $ 2,145.00 $ (1,738.00) -44.8%
Selectivo Seguros $ 699.00 $ 739.00 $ 40.00 5.7%
Otros Impuestos $ 4,556.00 $ 4,322.00 $ (234.00) -5.1%
Total $ 37,865.00 $ 37,551.00 $ (314.00) -0.83%

Fuente: Dirección General de Impuestos Internos (DGII).


Menor Gasto Social
Categorias enero-marzo 2008 enero-marzo 2009 Diferencia Absoluta Relativa
Servicios Sociales 28,295.48 27,658.02 (637.46) -2.25
Educacion 6,957.72 7,947.93 990.21 14.23
Deportes, Recr, Cult y Religion 1,270.86 865.78 (405.08) -31.87
Salud 4,694.61 4,668.41 (26.20) -0.56
Asistencia Social 5,283.38 4,106.58 (1,176.80) -22.27
Vivienda y Urbanismo 1,783.37 911.84 (871.53) -48.87
Agua Potable y Alcantarillado 914.31 622.38 (291.93) -31.93
Servicios Municipales 3,926.97 3,808.80 (118.17) -3.01
Seguridad Social 3,464.26 4,726.30 1,262.04 36.43

Fuente: Secretaria de Estado de Hacienda


Menor Gasto Social
Los servicios sociales no pudieron
contrarrestar la caída en el consumo de los
sectores más vulnerables.
Los recursos destinados a los programas de
asistencia social se redujeron en RD$ 1,177
millones, lo que equivale a un crecimiento
negativo de -22.27% en relación al primer
trimestre de 2008.
El Circulo Vicioso de la Recesión
Cuando cae el consumo interno, como lo
evidencian las cifras mostradas, disminuye la
producción y con esta el empleo.

En el país el desempleo ha estado creciendo


debido a la caída de la producción de sectores
que usan intensivamente este factor.
El Circulo Vicioso de la Recesión
Gastos de Capital
ENERO-
ENERO- MARZO VARIACION
Categorias MARZO 2008 2009 ABSOLUTA VAR. %
2.-GASTOS DE CAPITAL 13,861.68 5,766.42 (8,095.26) (58.40)
2.1-INVERSION REAL DIRECTA 10,550.18 3,496.99 (7,053.19) (66.85)
2.1.1-MAQUINARIAS Y EQUIPOS 1,182.25 365.31 (816.94) (69.10)
2.1.2-CONSTRUCCIONES 1,147.76 326.61 (821.15) (71.54)
2.1.3-INVERSIONES EN PROYECTOS 8,079.56 2,642.17 (5,437.39) (67.30)
SERVICIOS PERSONALES 82.05 62.87 (19.18) (23.38)
BIENES Y SERVICIOS 358.70 38.42 (320.28) (89.29)
ACTIVOS NO FINANCIEROS 7,638.81 2,540.88 (5,097.93) (66.74)
2.1.4-BIENES PREEXISTENTES 10.71 9.90 (0.81) (7.56)
2.1.5-OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS 129.90 153.00 23.10 17.78
2.2-TRANSFERNCIAS DE CAPITAL 3,311.50 2,269.43 (1,042.07) (31.47)
2.2.1-SECTOR PRIVADO 30.00 65.80 35.80 119.33
2.2.2-SECTOR PUBLICO 3,281.50 2,203.63 (1,077.87) (32.85)

Fuente: Secretaria de Estado de Hacienda


Efectos sobre el Empleo

Evolución tasas de desocupación ampliada


(1996-2007)
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1996

0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00%


Fuente: BCRD
Efectos sobre el Empleo

Evolución de remuneraciones reales por hora (1991-2007)


Base 1991
160.0
Remuneración Real por hora,
1991=100

140.0
120.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0
1991 1992 1993 1994 1995 1996 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Fuente: BCRD
Efectos sobre el Empleo
Relación entre tasa de crecimiento del PIB y variación
en tasa de desempleo, Ley de Okun
1994-2007

2
Variacion en tasa de desempleo

1.5
1
0.5
0
-2 -0.5 0 2 4 6 8 10 12

-1
-1.5
-2
Tasa crecimiento del PIB

Fuente: R. Guzmán . Grupo Pareto


Retornos a la Educación
Incremento en el salario por cada año de educación
(relativo a un trabajador sin educación)
3
Argentina
Chile
Salario relativo a no tener educación

2.5 Peru
Colombia
Mexico
2
Brazil
Rep. Dominicana
1.5 Bolivia
El Salvador
Nicaragua
1

0.5

0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Años de educaci ón

Fuente: Informe sobre la Pobreza en República Dominicana 2007. BID, BM.


Fuente: Informe sobre Pobreza en R.D 2007. BID y B.M.
Retornos a la Educación
Informalidad por Nivel Educativo
(En pocentajes)
Formal
Informal
20.5
Ninguno 79.5

30.9
Primario 69.1

46.9
Secundario 53.1

74.4
Universitario 25.6

Fuente: La Informalidad en República Dominicana SEEPYD. BCRD y BM. 2007.


Fuente: Informe sobre Pobreza en R.D 2007. BID y B.M.
Algunas Recomendaciones
Estimular la demanda vía reducción de impuestos al
consumo de bienes y servicios de producción
nacional o alto valor agregado local. (agrícola,
agroindustrial, servicios, etc).
Condicionar el endeudamiento externo al gasto
social.
Realizar programas de promoción y protección del
empleo.
Programas masivos de reentrenamiento laboral a
manos del INFOTEP e ITLA.
Algunas Recomendaciones
Proteger la industria nacional por medio de
incentivos directos.
Cumplir con las salvaguardias establecidas en los
acuerdos de libre comercio respecto de los
productos agropecuarios.
Apoyo directo a las PYMES.

Reducir el gasto gubernamental no prioritario