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Guatemala, Junio 2013

Seores Marlin Towers Presente Con la finalidad de encontrar y dar soluciones al problema que tiene la Empresa en la toma de decisiones por parte de los directivos de la misma, al no tener en cuenta el anlisis de los indicadores y razones financieras lo que afecta el buen funcionamiento del perfeccionamiento empresarial, realizo este trabajo, que consiste en efectuar el anlisis sobre los estados financieros y dems indicadores en la empresa.

Los documentos a consultar sern los siguientes:

+ Manual de procedimientos + Documentos normativos + Anlisis econmicos de la organizacin, anteriores + Estados Financieros + Planes y otros informes

Se evaluar

+ Estructura Contable + Relaciones financieras + Planificaciones estratgicas financieras

Objetivos Presupuestos de Ingresos y gastos

+ Reporte de rotacin de Cuentas por pagar + Reporte de rotacin de Cuentas por cobrar + Expedientes financieros de cada proyecto

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PRESENTACION DE ANALISIS FINANCIERO PRELIMINAR I. Explicar cul es el objetivo del anlisis financiero para la empresa, conformado por 3 fases principales 1. Colecta de datos 2. Eleccin de una metodologa de anlisis 3. Interpretacin de Resultados II. Determinar quin proporciona los estados financieros y de que consta esta informacin financiera, as como las proyecciones de la misma. III. Indicar las fechas evaluadas en los estados financieros (De que ao a que ao) IV. Hablar de la forma como se encontr o encuentra la informacin contable. V. Decir cul es la metodologa del anlisis que se sigue (orientacin del tema de estudio)

Etapa 1 Estipular la finalidad del anlisis, los aspectos del problema y el enfoque que se utilizar Etapa 2 Obtener y ajustar la informacin contable, evaluando su confiabilidad Etapa 3 Calcular los indicadores contables de desempeo que se requieren para el anlisis Etapa 4 Expresar el flujo de fondos de la empresa. Reportes Etapa 5 Realizar la evaluacin competitiva del sector y de la empresa Etapa 6 Especificar y formular la proyeccin de las actividades de la empresa que se requiere para el anlisis Etapa 7 Realizar la evaluacin final, relacionando la finalidad con los aspectos relevantes observados y proyectados Etapa 8 Comunicar las conclusiones y fundamentos del anlisis

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OBJETIVO El objetivo del anlisis financiero ser utilizar la herramienta para generar mayor rentabilidad del capital de la empresa, se pretende evaluar las repercusiones financieras, coordinaremos aportes financieros, evaluaremos la efectividad de la administracin financiera de un proyecto, evaluaemos los incentivos locales para determinar la conveniencia de asumir un cambio en la empresa con relacin al ingreso incremental que deja el mismo. Dividiremos la estructura bsica en 4 tems: 1. Preparar las cuentas: la informacin bsica para hacer el anlisis econmico financiero son los estados financieros, para llegar al final del anlisis no basta con esta informacin sino que muchas veces se requiere informacin externa de la empresa. Preparar cuentas es simplificarlas en cifras fundamentales que son necesarias para estudiar la situacin de la empresa, liquidez, rentabilidad y riesgo. 2. Efectuar un anlisis patrimonial: desde el punto de vista del activo (estructura econmica) como desde el punto de vista de su financiacin (estructura financiera). Lo que se analizar tanto en la estructura econmica y financiera son dos cosas: la composicin de la empresa; qu peso tiene cada partida del activo sobre el total y qu peso tiene cada partida del pasivo sobre el total. Tambin debe observarse su evolucin, cmo ha ido cambiando a lo largo de varios aos la estructura patrimonial. 3. Realizar el anlisis de pasivos: nos referimos a la capacidad de la empresa para devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo. 4. Hacer el anlisis econmico: La razn de ser de la empresa es la obtencin de beneficios, la empresa existe para generar rentabilidad que implique creacin de valor para el accionista, el anlisis econmico es el estudio de si la empresa est obteniendo una rentabilidad suficiente. Pero en esta ocasin se va a insistir en la importancia de la perspectiva financiera y el apoyo tan primordial para la gerencia el cual va muy acorde con la gestin de recursos econmicos. Controlar y coordinar los recursos financieros es de vital importancia para cualquier organizacin, pero si no se cuenta con la informacin financiera no se podran tomar decisiones adecuadas para el desarrollo de una empresa, en cuanto a tiempo, cantidad, nivel de gastos, nivel de endeudamiento, ingresos, cartera, desarrollo de determinado proyecto, etc. La gestin financiera est dirigida hacia la utilizacin eficiente del recurso econmico de una organizacin, por lo tanto es transcendental analizar estos recursos mediante la rentabilidad y la liquidez. Lo importante es saber administrar los recursos financieros y aumentar el valor de la organizacin. La gestin financiera tambin brinda un material de apoyo muy importante como lo es el presupuesto, el cual admite implementar la proyeccin de metas para determinado periodo. Esta herramienta de control adems facilita la realizacin de seguimiento a las metas que una entidad se ha fijado; por ejemplo si se tiene un presupuesto para el periodo de un ao se puede acceder a la informacin mensualmente para analizar y as evaluar si los objetivos se estn cumpliendo o no, lo cual puede conllevar a tomar correcciones y as peridicamente se va controlando los resultados para el cumplimiento de los objetivos al trmino del periodo inicialmente pactado.

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Es por esto que el apoyo financiero es uno de los elementos ms importantes que sirve para dar interpretacin de los objetivos obtenidos con la recopilacin en una forma resumida en datos numricos el desarrollo econmico de una empresa y es as como la gerencia analiza el progreso, el avance, el retroceso o el desmejoramiento de la empresa. Para algunos empresarios an existe la mentalidad que la parte financiera es solo un gasto ms para la empresa, algo innecesario el cual simplemente se tiene por el hecho de cumplir con algunas entidades estatales. ACTIVIDADES A REALIZAR EN EL ANALISIS FINANCIERO Concepto: Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno realiza. Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad. Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones. Importancia relativa del anlisis de estados financieros en el esfuerzo total de decisin Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre prstamo, inversin y otras cuestiones prximas. Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo, y los tipos de comparaciones son el anlisis de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo. Los principales entornos en cuanto a la evaluacin financiera de la empresa: La rentabilidad El endeudamiento La solvencia La rotacin La liquidez inmediata La capacidad productiva Sus tcnicas de interpretacin son 2: El anlisis y la comparacin.

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Objetivo de los estados financieros Es proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para predecir, comparar y evaluar los flujos de tesorera. Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generacin de beneficios de una empresa. La estructura conceptual del FASB (Financial Accounting Standards Board) cree que las medidas proporcionadas por la contabilidad y los informes financieros son esencialmente cuestin de criterio y opinin personal. Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias que hacen de la informacin contable un instrumento til para la toma de decisiones, la oportunidad es un aspecto importante, asimismo el valor productivo y de la retroalimentacin, la comparabilidad, la relacin coste-beneficio. Los estados financieros Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operacin, la situacin financiera de la entidad, los cambios en su situacin financiera y las modificaciones en su capital contable, as como todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y dems usuarios con la finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran, es conveniente que stos se presenten en forma comparativa. El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para que los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la informacin financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en la: Evaluacin de la situacin financiera Evaluacin de la rentabilidad y Evaluacin de la liquidez La contabilidad considera 3 informes bsicos que debe presentar todo negocio: El estado de situacin financiera o Balance General cuyo fin es presentar la situacin financiera de un negocio; El Estado de Resultados que pretende informar con relacin a la contabilidad del mismo negocio y El estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar informacin acerca de la liquidez del negocio.

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Balance general El estado de situacin financiera tambin conocido como Balance General presenta en un mismo reporte la informacin para tomar decisiones en las reas de inversin y de financiamiento. Balance general: es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos y capital, en una fecha especfica. El estado muestra lo que posee el negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido. Estado de resultados. Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los gastos contables, al remanente se le llama resultado, el cual puede ser positivo o negativo. Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida. Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ingresos, la compaa habra incurrido en una prdida neta consecuentemente habr una disminucin en la cuenta de capital. Estado de flujo de efectivo Es un informe que incluye las entradas y salidas de efectivo para as determinar el saldo final o el flujo neto de efectivo, factor decisivo para evaluar la liquidez de un negocio. El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico que junto con el balance general y el estado de resultados proporcionan informacin acerca de la situacin financiera de un negocio. Ilustracin simplificada del estado de flujo de efectivo Saldo inicial ( + ) Entradas de efectivo ( - ) Salidas de efectivo ( = ) Saldo final de efectivo (excedente o faltante) Los estados financieros deben reflejar una informacin financiera que ayude al usuario a evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el nivel percibido de riesgo implcito. USO DE RAZONES FINANCIERAS El anlisis de razones evala el rendimiento de la empresa mediante mtodos de clculo e interpretacin de razones financieras. La informacin bsica para el anlisis de razones se obtiene del estado de resultados y del balance general de la empresa.

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El anlisis de razones de los estados financieros de una empresa es importante para sus accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia. TIPOS DE COMPARACIONES DE RAZONES El anlisis de razones no es slo la aplicacin de una frmula a la informacin financiera para calcular una razn determinada; es ms importante la interpretacin del valor de la razn. Existen dos tipos de comparaciones de razones: 1. Anlisis de corte transversal Implica la comparacin de las razones financieras de diferentes empresas al mismo tiempo. Este tipo de anlisis, denominado referencia (benchmarking), compara los valores de las razones de la empresa con los de un competidor importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar reas con oportunidad de ser mejoradas. Otro tipo de comparacin importante es el que se realiza con los promedios industriales. Es importante que el analista investigue desviaciones significativas hacia cualquier lado de la norma industrial. El anlisis de razones dirige la atencin slo a las reas potenciales de inters; no proporciona pruebas concluyentes de la existencia de un problema. 2. Anlisis de serie de tiempo Evala el rendimiento financiero de la empresa a travs del tiempo, mediante el anlisis de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa segn lo planeado. Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios aos, y el conocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras. Al igual que en el anlisis de corte transversal, es necesario evaluar cualquier cambio significativo de una ao a otro para saber si constituye el sntoma de un problema serio. 3. Anlisis combinado Es la estrategia de anlisis que ofrece mayor informacin, combina los anlisis de corte transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la tendencia de comportamiento de una razn en relacin con la tendencia de la industria. CATEGORAS DE RAZONES FINANCIERAS Las razones financieras se dividen por conveniencia en cuatro categoras bsicas: Razones de liquidez Razones de actividad Razones de deuda Razones de rentabilidad

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Cuadro comparativo de las principales razones de liquidez IMPORTANCIA CORTO PLAZO xxx RIESGO xxx xxx RENDIMIENTO xxx IMPORTANCIA LARGO PLAZO

RAZONES

MIDEN

LIQUIDEZ ACTIVIDAD DEUDA RENTABILIDAD

Dato importante es que las razones de deuda son tiles principalmente cuando el analista est seguro de que la empresa sobrevivir con xito el corto plazo. ANLISIS DE LA LIQUIDEZ Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo conforma se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus facturas. Capital de trabajo neto. En realidad no es una razn, es una medida comn de la liquidez de una empresa. Se calcula de la manera siguiente: Capital de trabajo neto = Activo circulante Pasivo circulante Razn circulante. Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo, se expresa de la manera siguiente: Razn circulante = Activo Circulante/Pasivo Circulante Importante: Siempre que la razn circulante de una empresa sea 1 el capital de trabajo neto ser 0. Razn rpida (prueba del cido) Es similar a la razn circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual generalmente es el menos lquido de los Activos circulantes, debido a dos factores que son: Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.

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El inventario se vende normalmente al crdito, lo que significa que se transforma en una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero. Se calcula de la siguiente manera: Razn Rpida = Activo Circulante - Inventario/ Pasivo Circulante La razn rpida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo cuando el inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad. Si el inventario el lquido, la Razn Circulante es una medida aceptable de la liquidez general.

ANLISIS DE ACTIVIDAD Miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo. Con respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez son generalmente inadecuadas, porque las diferencias en la composicin de las cuentas corrientes de una empresa afectan de modo significativo su verdadera liquidez.

Rotacin de inventarios Mide la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa. Se calcula de la siguiente manera: Rotacin de inventarios = Costo de ventas/Inventario La rotacin resultante slo es significativa cuando se compara con la de otras empresas de la misma industria o con una rotacin de inventarios anterior de la empresa. La rotacin de inventarios se puede convertir con facilidad en una duracin promedio del inventario al dividir 360 (el nmero de das de un ao) entre la rotacin de inventarios. Este valor tambin se considera como el nmero promedio de das en que se vende el inventario. Perodo promedio de cobro Se define como la cantidad promedio de tiempo que se requiere para recuperar las cuentas por cobrar. Se calcula de la siguiente manera: Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar/ Ventas promedio por da = Cuentas por cobrar / (Ventas Anuales/ 360)

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El perodo promedio de cobro es significativo slo en relacin con las condiciones de crdito de la empresa. Periodo promedio de pago Es la cantidad promedio de tiempo que se requiere para liquidar las cuentas por pagar. Se calcula de manera similar al periodo promedio de cobro: Periodo promedio de pago = Cuentas por cobrar/Compras promedio por da. = Cuentas por cobrar /(Compras anuales/360) La dificultad para calcular esta razn tiene su origen en la necesidad do conocer las compras anuales (un valor que no aparece en los estados financieros publicados). Normalmente, las compras se calculan como un porcentaje determinado del costo de los productos vendidos. Esta cifra es significativa slo en relacin con la condiciones de crdito promedio concedidas a la empresa. Los prestamistas y los proveedores potenciales de crdito comercial se interesan sobre todo en el periodo promedio de pago porque les permite conocer los patrones de pago de facturas de la empresa. Rotacin de los activos totales Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Por lo general, cuanto mayor sea la rotacin de activos totales de una empresa, mayor ser la eficiencia de utilizacin de sus activos. Esta medida es quiz la ms importante para la gerencia porque indica si las operaciones de la empresa han sido eficientes en el aspecto financiero. Se calcula de la siguiente manera: Rotacin de activos totales = Ventas / Activos totales

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OFERTA ECONOMICA

Nosotros LR Consulting de acuerdo a la Evaluacin efectuada en base a la informacin proporcionada por Directores de Marlin Towers, presentamos nuestra Oferta Econmica para Anlisis e implementacin de Controles financieros. En caso de ser aprobada, autorizada y aceptada, por Marlin Towers, nos comprometemos a firmar el contrato por prestacin de Servicios. Que el valor de la propuesta econmica es de Q10.000.00 (Diez mil con 00/100 Quetzales), incluido IVA. Que la informacin contenida en la propuesta es verdica y asumiremos total responsabilidad, frente a Marlin Towers, cuando los datos sean falsos o contrarios a la realidad sin perjuicio de lo dispuesto en el cdigo penal y dems normas concordantes.

Atentamente.

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