Valor del dinero en el tiempo

Este se refiere que cuando se ganan intereses, el tiempo que se demor en recibir el dinero, afectar directamente el valor de ste, es decir que no tendr el mismo poder adquisitivo.

Inters
Como bien se sabe en el proceso de inversin, estn los proveedores de fondos, que tienen un excedente de dinero, y se convierten es prestamistas de los demandantes de fondos, es decir quienes desean invertir pero no cuentan con ellos, estos se convierten en prestatarios, por lo que pagan un inters, que es considerado como una renta por la utilizacin de estos fondos.

Inters simple
Este se paga nicamente sobre el depsito o saldo inicial, durante el tiempo que se mantiene el mismo. Este es utilizado en instrumentos de inversin como los bonos, certificados de depsitos. Tasa de inters verdadera Esta es la tasa de inters realmente obtenida. Esta sirve para medir los ingresos corrientes, esto sin importar el tamao del depsito.

Ejemplo: Se desea comprar Q 100,000.00 en Bonos del Tesoro, con vencimiento de 15 aos, a una tasa de inters del 9.25%. (En Estados Unidos la tasa nicamente es del 0.25%, en Costa Rica como mximo el 2%). IS = (Tiempo en aos*Tasa de inters*Monto)

Pas Tiempo en aos Tasa Inters Monto a invertir Intereses ganados Guatemala 15 0.0925 Q100,000 Q138,750 Estados Unidos 15 0.0025 Q100,000 Q3,750 Costa Rica 15 0.0200 Q100,000 Q30,000

Inters compuesto
Este es el inters que se paga no slo sobre el depsito inicial, sino que tambin sobre cualquier inters acumulado de un periodo al siguiente. Este es generalmente utilizado por las instituciones de ahorro.

Cuando una inversin gana un inters compuesto, las tasas de inters, cotizada y verdadera, son iguales slo cuando el inters se compone anualmente. En general, cuanto mayor sea la frecuencia de composicin del inters dada a una tasa cotizada, mayor ser la tasa de inters verdadera.

Ejemplo: Un deposito de Q 10,000.00 a una tasa de inters compuesto anual de 3% (ahorro preferente), durante 3 aos.

Ao

Saldo inicial Tasa Inters Intereses ganados Saldo final 1 Q10,000.00 0.0300 Q300.00 Q10,300.00 2 Q10,300.00 0.0300 Q309.00 Q10,609.00 3 Q10,609.00 0.0300 Q318.27 Q10,927.27

El mismo deposito, con la misma tasa de inters compuesto pero esta vez semestral, durante los mismos 3 aos.

Semestre

Saldo inicial Tasa Inters Intereses ganados Saldo final 1 Q10,000.00 0.0300 Q150.00 Q10,150.00 2 Q10,150.00 0.0300 Q152.25 Q10,302.25 3 Q10,302.25 0.0300 Q154.53 Q10,456.78 4 Q10,456.78 0.0300 Q156.85 Q10,613.64 5 Q10,613.64 0.0300 Q159.20 Q10,772.84 6 Q10,772.84 0.0300 Q161.59 Q10,934.43

Composicin continua

Clculo del inters en el que ste se compone en el menor intervalo de tiempo posible.
Tasa de Interes Frecuencia de Composicin Periodos Anual Semestral Trimestral Mensual Semanal Diario Continuo Infinito 3% Tasa de inters verdadera 1 3.0000% 2 3.0225% 4 3.0339% 12 3.0416% 54 3.0446% 365 3.0453% 3.0455%

Formulas: Tasa anual equivalente = (1+(r/n))^n)-1 r = tasa de inters cotizada n = periodos Continuo = e^r-1

e = 2.71828182845904 (nmero de Euler)

Tablas financieras
Estas incluyen diversos factores de inters que simplifican los clculos del valor del dinero en el tiempo. (ver apndice A)
Tabla A.1 Factores de inters del valor futuro para un dlar, FVIF Periodo 1% 2% 3% 4% 1 .. .. 1.030 1.04 2 .. .. 1.061 1.082 3 .. .. 1.093 1.125 4 .. .. 1.126 1.17 5 .. .. 1.159 1.217 6 .. .. 1.194 1.265

Calculadoras financieras
Estas ayudan a estimar el valor del dinero en el tiempo, por lo general incluyen rutinas financieras preprogramadas. Ejemplo la tecla FV, para valor futuro, PV para Valor presente, etc.

Computadoras y hojas de clculo

Con la tecnologa, es mucho ms fcil crear hojas de calculo automticas, con las cuales con tan solo cambiar una variable en segundos se tienen los resultados.

Valor futuro
Es la cantidad a la que aumentar un depsito corriente en determinado periodo si se coloca en una cuenta que paga un inters compuesto. Formulas: Valor futuro = Monto inicial * (1 + tasa de inters) Valor futuro = Monto inicial * (1 + tasa de inters)^n

n = nmero de ao
Tambin se puede usar la tabla A1 del apndice A.

Ejemplo: un depsito de Q 10,000.00 con un inters anual compuesto de 5%, para un periodo de 2 aos.

Monto Tasa Aos Primer ao Segundo ao

Q10,000.00 5% 2 Q10,500.00 Q11,025.00

Anualidad
Es una serie de flujos de efectivo iguales que ocurren a intervalos iguales de tiempo. Anualidad ordinaria Es decir, aqulla en la que los flujos de efectivo ocurren al final de cada periodo.

Por ejemplo recibir Q1,000.00 anuales al final de cada uno de los siguientes 5 aos a una tasa de 4%. Estas se pueden calcular la tabla A.2 del apndice A, multiplicando los factores por el monto de cada anualidad. (1,000 * 5.416) = Q 5,416.00
Tabla A.1 Factores de inters del valor futuro para una anualidad de un dlar, FVIFA Periodo 1% 2% 3% 4% 1 .. .. 1.000 1.000 2 .. .. 2.030 2.040 3 .. .. 3.091 3.122 4 .. .. 4.184 4.246 5 .. .. 5.309 5.416 6 .. .. 6.468 6.633

Valor presente
Con este se puede determinar el valor actual de un monto que se recibir en determinada fecha futura.

Tasa de descuento: Es conocida tambin como costo de oportunidad, y representa el rendimiento que podra ganar actualmente sobre una inversin similar.

Ejemplo: se ofreci recibir Q 10,934.43 en 5 aos, a una tasa de descuento del 3%

Aos Monto a recibir Interes Valor Presente 5 Q10,934.43 3% Q9,432.14

VP = Monto a recibir (1 + tasa de interes)^n

Tambin se pude calcular multiplicando el monto por el factor de la tabla A.3 del apndice A

Factor de actualizacin. Valor presente

Para calcular los factores de la tabla, tambin se puede utilizar la siguiente formula.

FA= _________1__________ (1 + tasa de interes)^n

Flujo mixto
Flujo de rendimientos que, a diferencia de una anualidad, no muestra un patrn especial.
Fin de ao Flujo mixto 1 2 3 4 5 Q150.00 Q200.00 Q250.00 Q300.00 Q350.00 Factores de actualizacin a 6% 0.943 0.890 0.840 0.792 0.747 Valor presente del flujo Valor presente Q141.45 Q178.00 Q210.00 Q237.60 Q261.45 Q1,028.50

TIR
Para calcular la tasa interna de retorno se utiliza la siguiente formula:

R = tasa de inters (VAN+) R2 = tasa de inters (VAN-)