Fundamentos de finanzas Enrique Snchez Aguilar Lu- Vi 08:00 09:00

Exposiciones (mnimo 2 Minutos) o Entregar trabajo impreso Cartula ndice Introduccin Desarrollo Temario Conclusiones Bibliografa Preguntas finalizando exposicin Portafolio de evidencias Examen Cartula Cronograma Temario Desarrollo del Temario Apuntes Ejercicios en Clase Preguntas o Tareas Examen unidad anterior resuelto correctamente

2 Puntos

2 Puntos 1 Punto

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Frase de la clase: Vamos a estudiar como si fusemos inmortales, y vamos a vivir como si fuese nuestro ltimo da Unidad 1: Introduccin a las finanzas Unidad 2: Sistema Financiero Mexicano Bursatilidad: Que se venda o se compre con facilidad

Mercado de valores Mercado Primario: se emiten ttulos por primera vez. Inversionista Emisor Mercado Secundario: para dar liquidez al mercado primario. Inversionista Inversionista

Participantes - Ahorradores - Demandantes de credito Bancario

Intermediarios
- Instituciones de crdito - Sociedad Nacional de Credito (Nafinsa, Banobras, Financiera rural, etc) -Organisaciones Auxiliares de crdito (arrendadoras financieras) -Sociedades financieras de objeto limitado

Entidad reguladora
- Banco de Mexico - SHCP - Comision nacional bancaria y de valores -Comision Nacional de Seguros y Fianzas - Comision Nacional del Seguro para el Retiro CONDUSEF

Entidad de apoyo
-Sociedades de informacin crediticia - IPAB

Sistema Financiero Mexicano

Participantes Mercado de Valores -Inversionistas - Emisores - Sociedades de emision

Intermediarios
- Casa de Bolsa - Dealers -

Entidad reguladora

Entidad de apoyo
-Bolsa Mexicana de Valores

 CICLO DE CAJA
Es el tiempo que transcurre entre el da en que una empresa paga a sus proveedores y cobra a sus clientes. Tambin es conocido como ciclo econmico. Efectivo Bancos

Ventas Mercancas

Proveedores

Transformacin Materia prima

Ejemplo La empresa Acsaen, S.A. de C.V. compra mercancas a crdito a 60 das, su rotacin de inventarios es de 3 veces y su poltica de cobro es de 60 das. La empresa tiene un presupuesto de desembolsos de efectivo de $120,000,000.Ciclo de caja= Das de pago + Rotacin de Inventarios + Das de cobro C.C= D.P + R.I. + D.C C.C= Ciclo de Caja D.P.= Das de Pago R.I.= Rotacin de Inventarios D.C.= Das de Cobro

C.C= -60 +120 +60 C.C= 120 das

Rotacin de Caja R.C.= 360/ C.C R.C.=360/120 R.C.=3 veces

Salario Disponible Promedio de Caja S.D.P.C= P.E/ R.C. S.D.P.C= 120,000,000 3 S.D.P.C= 40,000,000

Objetivo Principal: Optimizar o disminuir el SDPC, mientras menos capital haya en el activo habr mejores resultados. Para optimizar nuestro SDPC hay tres posibles soluciones: 1. Aumentar los das de crdito que nos dan nuestros proveedores 2. Disminuir los das de cobro 3. Disminuir la rotacin de inventarios Rotacin inventarios: cuantas veces los inventarios rotan en el ao (cuantas veces tienes que sustituirlo)

Ejemplo 2 1.- Despus de un largo periodo de negociacin con nuestros proveedores se logra que nos incremente el crdito a 90 das C.C= D.P + R.I. + D.C C.C= -90 + 120 + 60 C.C= 90 das Rotacin de Caja R.C.= 360/ C.C R.C.=360/90 R.C.=4 veces

Salario Disponible Promedio de Caja S.D.P.C= P.E/ R.C. S.D.P.C= 120,000,000 4 S.D.P.C= 30,000,000

2.- Despus de efectuar diversas modificaciones al proceso de produccin se logra incrementar la rotacin de inventarios a 4. Ciclo de Caja C.C= D.P + R.I. + D.C C.C= -60 +90 +60 C.C= 90 das Rotacin de Caja R.C.= 360/ C.C R.C.=360/90 R.C.=4 veces

Salario Disponible Promedio de Caja S.D.P.C= P.E/ R.C. S.D.P.C= 120,000,000 4 S.D.P.C= 30,000,000 3.- Se realiz un anlisis de mercado y se acord modificar la poltica de crdito a 30 das. Ciclo de Caja C.C= D.P + R.I. + D.C C.C= -60 +120 +30 C.C= 90 das Rotacin de Caja R.C.= 360/ C.C R.C.=360/90 R.C.=4 veces

Salario Disponible Promedio de Caja S.D.P.C= P.E/ R.C. S.D.P.C= 120,000,000 4 S.D.P.C= 30,000,000 4.- Cual seria nuestro saldo disponible promedio de caja si se aplican las tres modificaciones al mismo tiempo Ciclo de Caja C.C= D.P + R.I. + D.C C.C= -90 +90 +30 C.C= 30 das

Rotacin de Caja R.C.= 360/ C.C R.C.=360/30 R.C.=12 veces

Salario Disponible Promedio de Caja S.D.P.C= P.E/ R.C. S.D.P.C= 120,000,000 12 S.D.P.C= 10,000,000

 RAZONES FINANCIERAS
CUENTAS POR COBRAR RCC= Ventas Netas a Crdito Promedio Ctas. Por Cobrar

PLAZO PROMEDIO CUENTAS POR COBRAR

PPCC= 360 RCC CUENTAS POR PAGAR RCP= Compras Anuales a Crdito Promedio Ctas. Por Pagar PLAZO PROMEDIO CUENTAS POR PAGAR

PPCP= 360 RCP INVENTARIOS DE MAT. PRIMAS

IMP= Materia Prima consumida durante el perodo Inventario Promedio Materia Prima INVENTARIOS DE PROD. TERMINADOS (Plazo de Ventas)

PV=

Costo de Ventas_

Inventario Promedio Prod. Term.

La empresa Enacsa, S.A. de C.V. solicita a sus asesores financieros del grupo 2CM11 la determinacin del SDPC y le presenta la siguiente informacin:

ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIN Y VENTAS Inventario Inicial Materia Prima (+) (=) (-) (+) Compras de Materia Prima Materia Prima Disponible Inventario Final Materia Prima Materia Prima Consumida Mano de Obra Cargos Indirectos de Produccin $3,300,000 $16,805,000 $20,105,000 $2,663,000 $17,442,000 $3,700,000 $3,392,000 $24,534,000 (+) (=) (-) (=) (+) (=) (-) (=) Inventario Final Productos Terminados Costo de Ventas Inventario Final Produccin en Proceso Costo de Produccin Inventario Inicial Productos Terminados Inventario Inicial Produccin en Proceso $620,000 $25,154,000 $1,195,000 $23,959,000 $1,600,000 $25,559,000 $2,654,000 $22,905,000

OTROS DATOS Ventas netas a crdito Saldo Inicial de Clientes Saldo Final de Clientes Saldo Inicial de Proveedores Saldo Final de Proveedores Presupuesto de egresos $55,670,000 $7,800,000 $5,310,000 $450,000 $1,597,000 $120,000,000.-

Plazo de Consumo = = 17,442,000 2,981,50 =5.85007546537 veces =360 / 5.85007546537 = = 61.5376676994 62 das

Plazo de Produccin (P. en Proceso) =

= 23,959,000 907,500 =26.4011019284 veces

=360/26.4011019284 =13,635794 =14 das

Plazo de Ventas (Art. Terminados) =

= 22,905,000 2,127,000 =10.7686882934 veces = 360 / 10.7686882934 =33.43 =33 das

62+ 14+ 33= 109 das totales de rotacin de inventarios

Plazo de Cobro =

= 55,670,000 6,555,000 =8.4927 veces = 360 / 8.4927 = 42das

Plazo de Pago = = 16,805,000 1,023,500 = 16.4191 veces =360 / 16.4191 = 22das

Ciclo de Caja CC= Das de Pago+ Rotac. Inventarios+ Das de Cobro CC= -22+ 109+42 CC= 124 das de Ciclo de Transformacin del Efectivo Rotacin de Caja RC= 360/CC RC= 360/ 129 RC= 2.790697 *Dato -Presupuesto de Egresos (PE) $120,000,000

Saldo Disponible Promedio en Caja SDPC= PE/ RC SDPC= 120,000,000 2.790697 SDPC= $43,000,000

Unidad 3 Efectivo e Inversiones temporales Ejercicio Fondos de Inversin El saldo que la empresa Acsaen tena al 31 de Julio de 2012 era de 200,000 ttulos a 2.87245 El 4 de Agosto la empresa retira de sus inversiones $200, 000 y el precio por ttulo es de 2.87546. El 8 de Agosto invierte $160, 000 y el precio por ttulo es de 2.87754. El 15 de Agosto retira de sus inversiones $250,000 y el precio por ttulo es de 2.87465. El 25 de Agosto invierte $200,000 por precio de ttulo de 2.88105. El 31 de Agosto el precio del ttulo era de 2.88189 El banco retuvo ISR por $1785.

Se pide: 1) Registrar en asientos de diario las inversiones y los retiros de inversin 2) Determinar los intereses ganados en el mes y la tasa ganada por mes

CONCEPTO ---------------------------1--------------------------------BANCOS INVERSIONES EN VALORES --------------------------2---------------------------------INVEERSIONES EN VALORES BANCOS --------------------------3---------------------------------BANCOS INVERSIONES EN VALORES --------------------------4---------------------------------INVERSIONES EN VALORES BANCOS --------------------------5---------------------------------INVERSIONES EN VALORES ISR RETENIDO POR ACREDITAR INTERESES GANADOS

DEBE $200,002.62

HABER

$200,002.62 $159,999.86 $159,999.86 $250,002.57 $250,002.57 $199,999.61 $199,999.61 $1,546.47 $1,785 $3,331.47

-Cuando hay retiro lo menos que se puede depositar con $200,000 -Cuando hay inversin lo ms que se puede retirar es el importe solicitado *UN RETIRO ES IGUAL O MAYOR A LA SOLICITADA (Cuando es retiro sube a la siguiente unidad). *UNA INVERSIN ES IGUAL O MENOR A LA SOLICITADA (Cuando es inversin baja a la unidad).

Fecha 31-jul 4-ago 8-ago 15-ago 25-ago

Concepto Saldo inicial Retiro Inversion Retiro Inversion Saldos

Valores 574,400 - 200,002.62 159,999.86 - 250, 002.57 199, 999.61 484,484.28

Ttulos 200,00 - 69,500 55,603 - 86,817 69, 419 168,650

Precio por titulo 2.87245 2.87546 2.87754 2.87965 2.88105

31-ago 2.88189 x 168,650 = 486,030.75 486,030.75 484,484.28= 1,546.47 (INTERESES EN INVERSION) 1,546.47 (ISR RETENIDO) 1, 785.00= 3,331.47 TOTAL INTERESES

31-ago 31-jul

2.88189 2.87245 = Capital 0.00944 = Interes 31 = Tiempo (Dias)

%= 3.81