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A anlise por quocientes (ou por ndices) visa estabelecer a relao entre dois valores heterogneos ou diferentes, entre si, de um mesmo exerccio, indicando a proporo de um (numerador) sobre o outro (denominador)
Anlise por Quociente Os indicadores obtidos na relao estabelecida na anlise por quociente podem ser classificados como: ESTTICOS ou PATRIMONIAIS DINMICOS ou OPERACIONAIS De VELOCIDADE
Quando so obtidos por meio da relao entre elementos exclusivamente patrimoniais, como a que estabelece entre o ativo circulante e o passivo circulante na anlise da liquidez corrente.
Quando so obtidos pela relao entre elementos formadores do resultado da empresa, como na relao entre o lucro lquido e as vendas lquidas no clculo da margem lquida.
Indicadores de Velocidade Quando so obtidos por intermdio da relao entre um elemento patrimonial e um de resultado, como na relao entre o custo das mercadorias vendidas (CMV) e o estoque final ou mdio no clculo do nmero de renovao dos estoques de mercadorias.
INDICADORES
Tipo de Anlise
FINANCEIRA ECONMICA
FINANCEIRA e ECONMICA
Anlise Financeira
Anlise Econmica aquela que procura estudar o resultado da empresa, atravs de seus componentes (custo/despesa e receita) e da diferena entre eles (rdito / resultado). uma anlise dos lucros ou das perdas em funo dos demais elementos que compem o capital da empresa.
aquela que observa o comportamento dos valores que dizem respeito ao numerrio e ao crdito na empresa (quer do crdito recebido como do cedido). Esta anlise inclui como base precpua examinar a capacidade de crdito e de solvncia, observando, entretanto outros elementos.
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Anlise Financeira
ANLISE ECONMICA
Indicadores Financeiros para Anlise Global Endividamento Global Garantia de Capital de Terceiros Imobilizao do Capital Prprio Liquidez Geral Indicadores Financeiros para Anlise a Curto Prazo Capital Circulante Lquido Liquidez Instantnea Liquidez Seca Liquidez Corrente Indicadores de Velocidade Rotao do Estoque Rotao das Contas a Receber Rotao do Capital Circulante Lquido Rotao de Crditos de Fornecedores Liquidez Dinmica
tambm chamada, com maior propriedade, de ANLISE REDITUAL, que procura estudar a rentabilidade do capital e examinar se, de fato, a empresa vem atingindo os seus propsitos dentro de suas possibilidades.
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Anlise Econmica Indicadores Utilizados: Lucratividade Operacional ou Final Rentabilidade do Capital Prprio Lucro Lquido por Ao Valor Patrimonial da Ao
Anlise por Quocientes NDICES DE LIQUIDEZ So aplicados na anlise da avaliao da capacidade de pagamento das exigibilidades.
Interessam aos credores em geral, tanto na avaliao dos riscos envolvidos na concesso de novos crditos, quanto na anlise das perspectivas de recebimento dos crditos j concedidos.
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Anlise por Quociente ndices de Liquidez Observao Importante Nem sempre um elevado ndice de liquidez traduz boa gerncia financeira. Em alguns casos, um grau alto de liquidez pode representar: a manuteno desnecessria de disponibilidades, com a conseqente perda financeira pela no-aplicao dos recursos; excesso de estoque prazo muito dilatado de contas a receber
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ndice de Liquidez Imediata ou Instantnea utilizado na avaliao do nvel de recursos que so mantidos para cumprimento dos compromissos mais imediatos e tambm dos eventuais (curto prazo).
Liquidez Imediata = Disponibilidades Passivo Circulante
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Esse indicador extremamente importante no caso de instituies financeiras e de empresas que desenvolvem um grande nmero de operaes vista, j que precisam manter um volume mais elevado de disponibilidades.
Neste caso, as disponibilidades correspondem ao somatrio dos saldos das contas Caixa e Bancos. Com base nos dados acima, a liquidez imediata seria calculada da seguinte forma: Liquidez Imediata = Disponibilidade Passivo Circulante LI = 20 LI = 0,2 ou 20% 100 O ndice 0,2 indica que as disponibilidade so equivalentes a 20% do valor das dvidas de curto prazo; ou ento: para cada R$ 1 de dvida a empresa s dispe de R$ 0,20 para liquid-las.
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ndice de Liquidez Corrente ou Comum utilizado na avaliao da capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo (passivo circulante) mediante o uso dos bens e crditos circulantes.
Liquidez Corrente =
Em geral, o ndice de liquidez corrente menor que 1 traduz dificuldades no pagamento das dvidas de curto prazo.
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ndice de Liquidez Corrente ou Comum Ativo Circulante Caixa 5 Bancos 15 Clientes 80 Estoques 100 Passivo Circulante Fornecedores 40 Emprstimos 60
ndice de Liquidez Seca utilizado na avaliao da capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo sem considerar os estoques. um ndice adequado anlise de empresas que operam com estoques de difcil realizao financeira.
Com base nos dados acima, a liquidez corrente seria calculada da seguinte forma: Liquidez Corrente = Ativo Circulante Passivo Circulante LC = 200 LC = 2 ou 200% 100 O ndice 2 indica que os crditos e bens do ativo circulante correspondem a duas vezes o valor das dvidas de curto prazo; ou ento: para cada R$ 1 de dvida a empresa dispe de R$ 2 para liquid-las.
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ndice de Liquidez Seca Ativo Circulante Caixa 5 Bancos 15 Clientes 80 Estoques 100 Passivo Circulante Fornecedores 40 Emprstimos 60
ndice de Liquidez Geral ou Total utilizado na avaliao da capacidade de pagamento de todas as obrigaes, tanto de curto quanto de longo prazo, mediante o uso de recursos no permanentes (AC e ARLP). O ideal que esse ndice no seja inferior a 1. Caso contrrio, a companhia estar financiando, pelo menos em parte, as aplicaes no ativo permanente com recursos de terceiros, o que, geralmente, provoca sensveis dificuldades de pagamento das obrigaes. As aplicaes no permanente tm retorno demorado e devem ser financiadas com recursos prprios, ou com recursos de terceiros amortizveis a longo prazo.
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Com base nos dados acima, a liquidez seca seria calculada da seguinte forma: Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante LS = 200 - 100 LS = 1 ou 100% 100 O ndice igual a 1 indica que, sem considerar os recursos provenientes da realizao dos estoques a empresa tem crditos e bens de valor igual s suas dvidas de curto prazo; ou ento: para cada R$ 1 de dvida a empresa dispe de R$ 1 para liquid-las.
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Liquidez Geral =
Ativo Circulante + Ativo Realizvel a Longo Prazo Passivo Circulante + Passivo Exigvel a Longo Prazo
ou
Liquidez Geral =
Com base nessas informaes, a liquidez geral seria calculada da seguinte forma:
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utilizado na avaliao da capacidade de pagamento de todas as obrigaes, tanto de curto quanto de longo prazo, tendo como lastro o total do ativo, inclusive o permanente. Um ndice inferior a 1 indica a existncia de passivo a descoberto. A rigor, na apurao de qualquer ndice com o qual se deseje verificar a capacidade de pagamento, devem ser eliminados os valores classificados no ativo que no se convertero em moeda, como o caso das despesas antecipadas (do ativo circulante elou realizvel a longo prazo) e das despesas diferidas (do ativo permanente). Esse o conceito de ativo real, quer dizer, o ativo total menos as despesas antecipadas e diferidas.
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O ndice 1,5 indica que a empresa tem bens e direitos no ativo circulante e realizvel a longo prazo equivalentes a uma vez e meio o valor de suas dvidas e que pode sald-las sem ter de recorrer aos bens do permanente, vale dizer, sem que precise alienar bens de uso permanente nas atividades.
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Solvncia Geral =
Realizvel a Longo Prazo Contas a Receber 170 Emprstimos a Scios 30 Permanente Terrenos
100
Patrimnio Lquido Capital 200 Reservas 70 Lucros Acumulados 30 SG = 400 + 200 + 100 300 + 100
SG =
SG = 1,75
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