DOSSIER

Guía para invertir

con riesgo
(y no perder)
Saber mover el dinero y sacarle una alta
S u m a r i o
rentabilidad a corto plazo es el anhelo de
muchos inversores, no sólo de los grandes. ■
1 En qué consiste la especulación
Contexto y últimas tendencias ..............Pág. 90

En este ‘dossier’ te contamos las mejores ■

2 Especular en Bolsa
Inversiones intradía, comprar sin dinero,
técnicas para especular en Bolsa: divisas, el peligro de los rumores........................Pág. 92

‘warrants’, vivienda, bienes tangibles... Eso ■

sí, con recomendaciones de expertos para
que no te lleves sorpresas desgradables.
Elaborado por Luis Lianes.
3 Otros mercados financieros
Futuros, opciones, divisas, ‘warrants’....Pág. 94
■
4 Invertir en ladrillos
Casas, locales, garajes.............................Pág. 96
■
5 Bienes tangibles
Arte, joyas, antigüedades, oro...............Pág. 98

■
6 Las reglas de oro del
inversor a corto plazo
Consejos y diccionario para invertir Pág. 100
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DOSSIER

1 Especular: beneficios a base de riesgo

Más allá de los grandes movimientos especulativos que manipulan los mercados, para el
pequeño inversor especular es una forma de operar a corto plazo, casi al minuto, que puede Siempre hubo especulación, y siempre la habrá
reportarle grandes e inmediatos beneficios a cambio de asumir un riesgo muy elevado. a especulación no es da, se produjo una deman- cado se colapsó y muchos tanto que alcanzaron un
L un fenómeno nuevo. A
lo largo de los siglos ha
da sin precedentes de
unos tubérculos capaces
magnates se arruinaron. precio desorbitado. Uno de
los que sufrió el revés de
Newton

A
menudo, la especulación es cilla: consiste, como decía Rockefeller, dores: por un lado, las grandes institu- habido tres grandes de producir unos tulipanes y los mares del Sur la especulación fue Isaac
sinónimo de manipulación en “comprar barato y vender caro”. A lo ciones de inversión (los fondos de pen- momentos especulativos: excepcionales. En pocas Otro momento especulati- Newton, el padre de la
y tiburoneo en un mercado que habría que añadir: “y rápido”. siones de las multinacionales o los de La fiebre semanas, esos tubérculos vo fue el que tuvo lugar en teoría de la gravedad.
salvaje donde el pez grande ● El concepto. Especular procede del George Soros, por ejemplo), que mue- de los tulipanes llegaron a alcanzar el valor el siglo XVIII, y se conoce El ‘crack’
Entre 1634 y 1637, años de una casa. Los precios como la burbuja del mar de Wall Street
se come al chico. Esa concepción res- término latino speculare, que significa ven el mercado con sus inmensas ope-
de prosperidad en Holan- subieron tanto que el mer- del Sur. Muchos fueron los La gran crisis bursátil fue
ponde a que muchas veces la especula- observar. Sin embargo, en la termino- raciones de compraventa. Son los que que invirtieron en la britá- la ocurrida en Wall Street
ción ha provocado profundas crisis al logía financiera especular es obtener agitan el mar para provocar las olas. nica Compañía del Mar del en octubre de 1929 y que
estallar la burbuja financiera que ella beneficio mediante el alza artificial del Por otro lado, los pequeños especula- Sur, pensando que sus ha pasado a la historia
misma había creado. valor de las cosas, aprovechando su dores, que son como los pescadores que barcos volverían cargados como el crack del 29. Los
de tesoros de ultramar. títulos de la General
escasez (suelo, vivienda, materias pri- intentan sacar ganancia en río revuelto,
Hablando claro Pero las acciones subieron Motors y de la RCA multi-
mas...) o sirviéndose de información subiéndose a la ola especulativa que plicaron su precio. Los
Newton (Izq.) conoció
Pero la especulación es inherente al mer- confidencial para realizar operaciones otros han creado. Pero moverse en estas los riesgos de la especu- especuladores se endeu-
La historia de la Bolsa está
cado, y no sólo al financiero. Es una en Bolsa con el máximo rendimiento. aguas es, a menudo, muy peligroso. salpicada de momentos de lación. A la derecha, daron para seguir com-
fuerte especulación que Alan Greenspan, presi- prando, pero el Dow Jones
forma de inversión que supone un alto ● A río revuelto. En términos genera- ● Maneras de invertir. Más allá del
han provocado el colapso dente de la Reserva se desplomó.
riesgo, aunque, como estrategia, es sen- les, existen dos categorías de especula- horizonte de la inversión, no hay de los mercados. Federal de EE UU.
mayor diferencia entre especular e
invertir. Es el plazo el que determina el
riesgo. Los inversores más conservado-
El gran tiburón
La opinión del experto res invierten a largo plazo y no aprove-
chan los movimientos puntuales de los pones y, por tanto, multiplicar el bene- ● La cresta de la ola. La mecánica es
eorge Soros es
“A la larga, la gestión activa es más mercados. Los especuladores no tie-
nen un horizonte de inversión: invier-
ficio en la misma proporción.
● ... Y lo malo. El principal inconve-
sencilla: se sientan delante del ordena-
dor, compran varios valores y los
G el especulador
más odiado en los
rentable que la rabiosa especulación” ten al día. Están agazapados y, cuando niente es el riesgo. Primero, porque siguen sin mover los ojos de la panta- mercados. Su prin-
cipal hazaña espe-
ven la oportunidad, saltan sobre ella. estás a merced de los que mueven los lla. Cuando han subido, venden.
ntonio Pérez y, a la larga, da mejo- “Todavía merece la en divisas apuesta culativa fue conse-
A Siguero reco-
mienda “una gestión
res resultados que el
rabioso trading”.
pena asumir riesgos
por encima del 50%
por el euro y el yen
frente al dólar. “La
En cualquier caso, el objetivo de todo
inversor es sacar el máximo beneficio
hilos. Segundo, porque al subirte al
mercado a galope es más fácil que te
Si, en vez de subir, el valor gira y cae, el
day trader vende de inmediato, minimi-
guir la expulsión
de la libra del
posible a su dinero. caigas. Y tercero, porque cuando zando las pérdidas. Todo en el mismo Sistema Monetario
activa de la inversión, Considera que las de la cartera en los paridad del euro lle-
que no es lo mismo mejores oportunida- mercados de valores, gará antes de que inviertes por más dinero del que dispo- día. Es como hacer surf por el mercado: Europeo en 1992,
que la especulación des las da la Bolsa. pero ahora hay que acabe el año, pero su Ni bueno, ni malo nes, la pérdida es proporcional. permaneces en la cresta de la ola hasta un pulso contra el George Soros,
el especulador
estar muy encima y explosión se verá el Gobierno británico.
Especular no es ni bueno ni malo. Los ● Factura fiscal. Si deshaces la inver- que el mar se pica; entonces, saltas. más conocido...
operar con cautela”. próximo verano”. También fue el y temido.
inversores no acuden al mercado a sión antes de un año, la plusvalía coti- ● Furor americano. Esta forma de
Sus recomendacio- Para una cartera aún artífice de la crisis
expiar sus penas o lavar sus conciencias, za al tipo marginal –esto es, al máximo especular hace furor en Estados Uni- asiática de 1997. Factor humano
nes son los mercados más especulativa,
europeos, Japón y recomienda operar sino a ganar dinero. Cuanto más, mejor. que corresponda en la declaración–, y dos. La Comisión del Mercado de Valo- Una tregua De origen húngaro,
América Latina. Por con derivados finan- La especulación es, por tanto, una forma puedes pagar a Hacienda casi la mitad. res estadounidense (SEC) calcula que Soros opera desde escapó de la repre-
valores, “apostamos cieros (futuros, de inversión buena si da los frutos desea- Si mantienes la inversión más de un un tercio de los inversores particulares Quantum Fund, su sión nazi –estuvo
por los tecnológicos, warrants...), “pero brazo inversor. en un campo de
dos, y mala si los quita. año, es decir, si no especulas, las plusva- americanos es day trader y operan a
aunque entrañan un siempre de la mano Su apuesta por el concentración– y
● Lo bueno... La principal ventaja de lías que obtengas tributan al 18%. través de brokers online. riesgo le ha hecho huyó a Londres. Es
fuerte riesgo porque de un experto, por-
aún habrá muchos que pueden ser pro- especular es que puedes ganar mucho ● Rojo, impar. El day trading es tan salir escaldado de un filántropo reco-
revolcones”, dice . ductos muy peligro- dinero en un plazo de tiempo muy ‘Day traders’: lo último seguro como el casino. Son amateurs los mercados. nocido. Su forma
Al margen de los sos en tiempos de corto, ya que esta forma de inversión Internet ha creado una nueva casta de que apuestan por un valor como si lo Ahora se bate en de actuar recuerda
mercados bursátiles, crisis”, advierte. retirada y se refu- a la de los bandole-
te permite aprovechar mejor las subi- especuladores. Se trata de los day tra- hicieran en la ruleta. Según la SEC, el
gia en el mercado ros: quitárselo a
das y bajadas del mercado. Además, si ders, una suerte de inversores que operan 85% de los day traders pierde dinero. inmobiliario. En los ricos para dár-
Antonio Pérez Siguero, operas en el mismo día, puedes inver- online, en tiempo real, y compran y ven- Algunos se han suicidado. A España no España, también. selo a los pobres.
director de inversión y banca privada tir por mucho más dinero del que dis- den en el mismo día. ha llegado la moda... Todavía.
del Grupo Safei.

Emprendedores Emprendedores
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DOSSIER

2 Bolsa: terreno abonado E

Los favoritos de los especuladores
l mejor momento para espe-
cular en los mercados de
valores es cuando se producen
Buena parte de las operaciones que se realizan diariamente en la Bolsa son especulativas. movimientos convulsos. No
obstante, siempre hay valores
El especulador no es más que un inversor que persigue un beneficio inmediato asumiendo de temporada para especular.
Éstos son los de moda:
un importante riesgo. Su papel es imprescindible para el funcionamiento de los mercados. Terra Networks. Terra
soporta las operaciones de arbi-
traje con Lycos, el portal ameri-
de ganar –o perder– hasta que
se produzca la fusión en otoño
Tecnocom. Ha sido presa
de la especulación desde que
comenzó a cotizar en el Merca-
do Continuo. Y todo a cuenta
de su cambio de estrategia
empresarial para centrarse en
telecomunicaciones.
Picking Pack. Sirve la
empresa advierte del riesgo de
invertir en Picking Pack.
Zeltia. La especulación se
justifica en la expectativa de
que finalmente consiga el anti-
cancerígeno que investiga. Con
esa excusa, los especuladores
se ceban en el valor.
Fastibex. Es un valor bas-
tante desconocido y un tanto

E
xisten muchas formas de espe- arriesgarte a salir sin blanca. Éstas son las forma de especular es que puedes bene- cano con el que se fusionará en misma explicación que para sui generis. En teoría se dedica
cular en Bolsa. Todas conllevan principales fórmulas para especular: ficiarte de los movimientos de un valor septiembre. Lycos cotiza en el Tecnocom. El valor, que poco a a invertir en empresas del Ibex
un importante riesgo, pero tam- Operaciones intradía. Consisten en en una única sesión, que en algunos Nasdaq. Los especuladores poco está logrando superar su en función de su peso en este
compran Terra –que sube– y condición de chicharro, es uno índice. Por ejemplo, en Telefóni-
bién pueden resultar muy ren- abrir y cerrar la operación –comprar y casos no son nada despreciables. venden Lycos –que baja–, y de los favoritos para los espe- ca, Repsol, BSCH, BBVA... En la
tables: con poco dinero –o con nada– vender– en una misma sesión dentro del Por ejemplo, si un valor comienza la viceversa. En ese vaivén se pue- culadores. Incluso la propia práctica, sirve para especular.
puedes obtener pingües plusvalías... o mismo día. La principal ventaja de esta sesión cayendo un 2%, pero remonta y
acaba con ganancias del 3%, hemos teni-
Peligros do la posibilidad de ganar un 5%. Telefónica está bajando un 2%, tienes Derecho a especular. Un derecho de
Comprar sin dinero. Cuando operas que vender igualmente. No puedes man- suscripción es un pago a cuenta; como la Dónde, cómo y desde cuánto invertir:
Puedes entrar en Bolsa con muy poco dinero,
specular significa tiva son los denomi- por el dinero inverti- intradía puedes hacerlo sin dinero. Pero tener. Habrás perdido 600.000 pesetas. señal que pagas al reservar un viaje. Pue-
E asumir riesgos. Si
eliges esta forma de
Hora de cerrar
La ventaja de operar nados chicharros. Se
trata de valores muy
do y el riesgo asumi-
do: puede convertir-
es condición sine qua non que cierres la Vender antes de comprar. Es volver des comprar un millón de derechos a 2
prácticamente desde el precio que cuesta una
acción. Lo recomendable es invertir, al menos,
intradía es que pue- operación antes de que acabe la sesión. la operación por pasiva: primero ven- pesetas y venderlos a 4. Lo malo es si con 100.000 pesetas para que las plusvalías
invertir, no olvides des comprar y ven- poco líquidos –es, se en un juego peli- no se vayan en comisiones. Y operar a través
nunca esto: decir, tienen pocas groso que crea adic-
¿Cómo funciona? Muy fácil. Suponga- demos acciones que no tenemos y luego caen a una peseta. Entonces, o compras de sociedades y agencias de valores, no
der por mucho más
acciones cotizando– ción. Al menor sínto- mos que dispones de 900.000 pesetas y las recompramos. Es condición impres- los títulos a los que tienes derecho, o ven- desde tu banco o caja. Son lentos y caros.
Falta de control dinero del que tie-
Los pequeños inver- nes, siempre que cie- y, por tanto, manipu- ma, abandona. quieres comprar telefónicas, que coti- cindible vender en la misma sesión. des esos derechos a mitad de precio.
sores nunca tienen el rres la operación en lables. Puedes correr Haz cuentas zan a 3.000 pesetas. Si operas de la forma ¿Cómo se hace? Siguiendo con Telefó-
control del mercado. la misma sesión. Si el peligro de entrar Los bolsistas más tradicional sólo podrías comprar 300 nica, vendes 1.000 títulos –que no tie-
Son otros factores o pierdes, no puedes (comprar) y no poder veteranos dicen que, títulos. Sin dinero puedes adquirir, por nes– a 3.000 pesetas y los recompras,
agentes los que pro-
vocan los movimien-
mantener la posición
porque no tienes el
salir (vender) porque
nadie quiere com-
a la larga, el único
que gana con la
ejemplo, 10.000 títulos: es decir, inviertes siempre en la misma sesión, a 2.940. A La opinión del experto
tos de las bolsas. Al dinero: hay que ven- prarte esas acciones. especulación es el 30 millones que no tienes. Si Telefónica efectos contables, consta que en una
pequeño especula- der y asumir la pérdi- Bolsapatía intermediario finan- sube un 2%, su precio pasa a 3.060 pese- sesión has comprado a 2.940 pesetas y “Los especuladores son necesarios para el
da. Manda el reloj.
dor sólo le queda
intuir por dónde van Quedar atrapado
La especulación
puede acabar siendo
ciero. Una actividad
especulativa frenéti-
tas, habrás ganado 600.000 pesetas en
un día. Así, sin disponer de los 30 millo-
vendido a 3.000, sin especificar cuál fue la
primera operación. Has ganado 60 pese-
funcionamiento de los mercados”
las cosas y acertar, Buena parte de los algo más que una ca puede servir sólo
nes has ganado como si los tuvieras. tas, es decir, 60.000 pesetas. El peligro esús Sánchez Qui- teórico de las accio- de ser una práctica en tiempo real, con
pero no es fácil. Si te
equivocas, pierdes.
valores que soportan
la actividad especula-
forma rápida de
obtener beneficios
para pagar la factura
de las comisiones. ¿Cuál es el inconveniente? Que la ope- es vender a 3.000 y recomprar a 3.060. J ñones limpia el con-
cepto especulación
nes y, por tanto, de la
Bolsa, y acaban des-
para profesionales.
“Ahora, Internet facili-
comisiones muy bajas
y toda la información
ración hay que cerrarla en esa sesión. Si Las 60.000 pesetas serán de pérdida.
del matiz peyorativo quiciando al mercado, ta muchísimo los que disponen los
que soporta. “Los sobre todo en tiem- medios para invertir grandes”, destaca.
especuladores son pos de crsis”.
Sabe más el especulador por viejo... inversores que operan Tampoco comparte
a corto plazo: son Jesús Sánchez Quiño-
na vez que has peninsular española. las 16.15 hasta las
U decidido hacer
de la especulación tu
Los inversores siguen
los movimientos del
16.45 horas de los
terceros viernes de
en los minutos fina-
les de la sesión para
mejorar el cierre del
intentarán dar un
empujón al mercado
para que el balance
necesarios para que
el mercado funcione y
nes la idea de que
algunos valores sean
tenga liquidez. De lo eminentemente espe-
sistema de inversión, futuro del Standard cada mes. Es en ese mercado o de deter- sea lo más positivo. contrario, si todo el culativos. “No lo son
exiten multitud de & Poor´s, que antici- tiempo cuando se fija miandos valores. Si ■ Meses malos mundo invirtiera a en sí mismos, simple-
trucos de perro viejo pa cómo será la aper- el vencimiento de los caen con fuerza, se En la Bolsa también largo plazo, no se mente el mercado
que debes conocer tura de Wall Street. contratos y futuros compran títulos para hay meses buenos y movería durante días descuenta unas
para moverte con Conviene tener esa de ese mes. En esos que el recorte sea malos. Malos son y días”, afirma. expectativas de creci-
mayor soltura. referencia para com- 30 minutos se produ- menor al cierre. octubre –los grandes En su opinión , el prin- miento muy importan-
■ Nueva York prar o vender. cen fuertes vaivenes ■ Efecto cierre cracks se han produ- cipal aspecto negati- tes que, en el momen-
Se dice en el merca- ■ La hora bruja que te pueden hacer Las grandes institu- cido ese mes– y vo de los movimien- to que se frenan, le
do que si Wall Street En los mercados de ganar mucho dinero. ciones de inversión agosto. Los buenos: tos especulativos en hacen caer”, dice.
estornuda, el resto valores se conoce ■ Maquíllate hacen cuentas cada enero, para brindar los mercados es que Para este experto, la
de las bolsas se cons- como la hora bruja –o Se conoce como trimestre. Antes de por el Año Nuevo, y “pueden distorsionar especulación o inver-
tipa. Nueva York embrujada– la media maquillaje el lavado que finalice, si las diciembre, para a corto plazo el valor sión a corto ha dejado
abre a las 15.30, hora hora que va desde de cara que se hace cosas han ido mal, cerrarlo bien.
Jesús Sánchez Quiñones,
director general de Renta 4.

Emprendedores
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DOSSIER

3 Otros mercados: mar de tiburones

Consejos para especular ahora A medida que los mercados a) Pagar los 6.000 millones para ase-
gurarse al jugador y correr el riesgo de
os mercados en calma y no es el sa, BSCH, BBVA, etc. de septiembre. No financieros se hacen más Peligros
L financieros ofre-
cen un mar de posibi-
mejor momento para
salir a pescar.
Son los valores que
van a canalizar la
conviene invertir en
dólares porque ya ha complejos, aumentan las
que se lesione y no pueda volver a jugar.
b) Comprar el derecho –la opción– a Los mercados finan- y mercados que no Apalancamiento des especuladores.
adquirir ese jugador. Para ello, tiene que cieros ofrecen a los están diseñados para Los productos finan- Para invertir en una
lidades. No es un mar ■ Hoy es futuro subida de la Bolsa recorrido la mayoría
tranquilo, pero si Los futuros –y las que se espera a par- del camino alcista posibilidades de especular. desembolsar una prima de 600 millo- pequeños inversores
buenas oportunida-
los minoristas o, en
todo caso, requieren
cieros más sofistica- divisa hay que cono-
cer muy bien la reali-
nes. En caso de lesión, el club no ejerce- dos permiten un
sabes capearlo pue- tir de septiembre. que tenía y ahora le
des sacar capturas.
opciones– también
necesitan un merca- ■ En euros queda el de vuelta. Opciones sobre acciones, rá la opción y sólo perderá 600 millones.
des de ganar mucho
dinero especulando.
de un amplio grado
de conocimiento. De
fuerte apalancamien- dad del país y el ries-
go de colapso.
to. Es decir, podemos
■ Movimiento do con tendencia. En Los mercados de ■ ’High yield’ futuros, divisas, ‘warrants’... Lo mismo vale para el mercado finan- Pero también de per- lo contrario, se pue- comprar mucho, Volatilidad
A la hora de comprar todo caso, en función divisas son muy peli- Al comprar bonos de ciero: pagamos una prima de dos euros derlo. Por eso hay de salir escaldado. pero pagando sólo Estos productos
o vender warrants
hay que hacerlo en
de cuál sea el subya-
cente –el activo que
grosos para el espe-
culador amateur ya
alto rendimiento es
recomendable elegir
Todo vale si se gana dinero. por cada acción de Telefónica a 20 euros que saber dónde se
pisa: el terreno
Poca liquidez una parte –efecto financieros soportan
y a un plazo de un año. Si, pasados doce Los derivados finan- palanca: mover un alto grado de
días de marejada a sirve de referencia, que son donde más los de las emisiones puede ser movedizo. mucho con poca
cieros se caracteri- volatilidad, es decir,

C
fuerte marejada. por ejemplo: el Ibex o abundan los grandes que lanzan empresas on bastante frecuencia, los meses, cotiza a 26 euros, ejercemos la
Complejidad zan por tener escasa fuerza–. Eso sí, las de vaivenes y fluc-
“Estos productos un determinado tiburones. Para inver- de telecomunicacio- productos diseñados para opción. Pagamos 20 euros por acción, pérdidas son reales.
A medida que la liquidez. No se puede tuaciones que hacen
requieren que el mer- valor– será o no buen sores más tranquilos, nes que están ahora cubrir los riesgos de una car- más dos de prima por algo que vale 26. ingeniería financiera comprar y vender Falsa moneda subir o bajar los pre-
cado tenga una ten- momento para inver- es aconsejable inver- naciendo y necesitan
tera de inversión se convier- ¿Cómo se especula? Comprando por se hace más comple- con la facilidad e El mercado de divi- cios de forma desqui-
dencia, alcista o tir. La mejor alterna- tir en euros. Ahora financiación, pero
ten en instrumentos de especulación y dos lo que vale 20 y vendiéndolo por 26. ja, más difícil le resul- inmediatez que per- sas es el que presen- ciada. Es muy difícil
bajista, pero movi- tiva ahora es com- está muy debilitado que son solventes.
riesgo. Veamos algunos ejemplos. ● Futuros. Es un contrato por el que ta al pequeño inver- mite la Bolsa y se ta un mayor nivel de mantener la calma y
miento” dice Javier prar opciones sobre en su cambio con el Por ejemplo: Jazztel
sor moverse con corre serio riesgo de riesgo. Es el hábitat no marearse cuando
Molina, de Société los blue chips: Tele- dólar, pero se espera en España o Colt en ● ‘Warrants’ y opciones. Una opción se fija la compraventa de un activo, el
éxito. Son productos quedar atrapado. favorito de los gran- el mar está revuelto.
Générale. Ahora está fónica, Repsol, Ende- que remonte a partir el Reino Unido. o un warrant son contratos que dan precio y la fecha. En futuros sí hay obli-
derecho –no la obligación– a comprar gación de comprar y de vender.
o vender un activo a un precio fijado. El precio del contrato resulta de mul- ● Divisas. La inversión en divisas es Dónde, cómo y desde cuánto invertir:
¿Cómo funcionan? Un ejemplo: Un tiplicar por 1.000 el activo. Si son telefó- simple: compras moneda de un país Con futuros tienes que depositar unas garantí-
equipo de fútbol quiere fichar a un juga- nicas a 3.000 pesetas, será de 3 millones. con la intención de que se aprecie. Por as obligatorias de 8.000 euros. No es reco-
mendable especular con menos de tres millo-
La opinión del experto dor de 17 años al que no puede incorpo-
rar a sus filas hasta un año después. El
Pero sólo se deposita una prima. ¿Cómo
se especula? Si apalabramos mil telefó-
ejemplo, dólares a 150 pesetas para
venderlos a 180. Ésa es la ganancia.
nes. Se opera con sociedades y agencias
miembros de MEFF. En opciones y ‘warrants’,
puedes invertir desde 100.000 pesetas. Son
“Las operaciones con ‘warrants’ son en un traspaso se valora en 6.000 millones.
¿Qué puede hacer? Dos cosas:
nicas a 3.000 pesetas y suben a 3.300,
ganas 300.000. Si caen, pierdes.
Pero el mercado de divisas es peligroso
porque es el favorito de los tiburones.
recomendables Société Générale y Citibank.

80% puramente especulativas”

avier Molina recono-
J ce que los warrants
son un instrumento
financiero con un perfil
marcadamente espe-
culativo. “Las operacio-
nes que se realizan con
warrants son en un
80% especulativas,
aunque es un producto
diseñado para cubrir
carteras, es decir, para
asegurar una estrate-
gia”. Pese a ese com-
ponente, tienen un
riesgo menor que otros
productos derivados.
“El inversor sólo arries-
ga el coste de la prima,
es decir, el coste de
Javier Molina,
responsable de ‘warrants’
de Société Générale.
una parte de lo que
vale el activo en el que
invierte. Si pierde, pier-
de sólo esa parte. Es
como la señal que se
da al reservar un viaje:
si no vas, sólo pierdes
lo que has dado. Pero,
con los warrants, si
ganas, ganas mucho
más de lo invertido”,
explica Javier Molina.
Antes de invertir acon-
seja conocer bien el
producto –”no es un
cara o cruz”, dice–,
consultar a un experto
y, sobre todo, no inver-
tir en warrants más del
10% de la cartera.
Fondos de alto riesgo, o cómo especular por cuenta ajena
os fondos de actuación de determi- sistema financiero tes cantidades de dine- no cotizadas que, por su plusvalía. Y a más
L inversión son, en
teoría, una forma
nados fondos de alto
riesgo que han aplica-
internacional por las
pérdidas billonarias en
ro y han dado rentabili-
dades hasta del 300%
ello mismo, no pueden
acudir a los mercados
riesgo, más plusvalía.
Coberturas
segura de invertir en do estrategias de ges- las que incurrieron. en un año. Nadie repa- para financiarse. Los fondos convencio-
la que el ahorrador tión muy agresivas . Entre ellos estaba un raba entonces en los La estrategia de los nales –por ejemplo, los
determina el riesgo ‘Hedge fund’: fondo gestionado por riesgos de invertir en fondos de capital ries- garantizados– asumen
que quiere asumir. alta tensión un reputado premio un sector poco maduro go es simple: compran un riesgo elevado.
Pero hay de todo: fon- Los hedge fund son Nobel de Economía. y muy sobrevalorado... participaciones de Estos productos finan-
dos conservadores... y fondos de alto riesgo Fondos Hasta que el mercado pymes con fuerte cieros garantizan al
fondos extremada- que invierten en tecnológicos tecnológico Nasdaq potencial de desarrollo. partícipe una rentabili-
mente especulativos, opciones y futuros. Uno de los sectores sucumbió y los fondos Con ese dinero, la dad previamente esta-
capaces de tumbar En teoría, la estrategia que más inversión ha tecnológicos comenza- empresa acomete sus blecida. Para poder
mercados o sucumbir está diseñada para atraído ha sido el de ron a dar pérdidas. inversiones y, una vez cumplir esa garantía
a sus revolcones. cubrir otras inversio- las nuevas tecnologías Capital riesgo que el negocio está en tienen que cubrirse con
De hecho, los grandes nes; en la práctica, e Internet. Los fondos de capital marcha y es próspero, derivados. Ahora, debi-
especuladores actúan son fondos altamente En los últimos años han riesgo han comenzado el fondo de capital ries- do a la globalización de
a través de fondos. especulativos. surgido multitud de a desarrollarse en go sale de la empresa los mercados, la mayo-
Así, las últimas crisis El año pasado, los fondos tecnológicos y España hace apenas un vendiendo su participa- ría de las gestoras utili-
financieras no han hedge fund estuvieron de telecomunicaciones año. Estos productos ción por un precio zan derivados para
sido otra cosa que la a punto de colapsar el que han captado ingen- invierten en empresas mucho mayor. Ésa es cubrir inversiones.

Emprendedores Emprendedores
EM36DOSSIER4 28/8/00 09:40 Página 2

DOSSIER

4 Invertir en ladrillos Comprar y vender

En el mercado inmobiliario la especulación es norma, fomentada por la carencia de suelo es un bien escaso. Está controlado por
los Ayuntamientos, aunque la inten-
urbanizable y la concepción latina de la propiedad. Los hijos del ‘baby boom’ en busca de ción del Gobierno es cambiar la Ley
del Suelo para abaratar la vivienda. La
su primera vivienda y la bonanza económica ha disparado la demanda. Se compra todo. especulación nace del sector público. Consejos para especular ahora
Los entendidos aconsejan comprar
l mercado inmobiliario se como Terra Mítica, que van a ■ Locales pequeños
E
A
unque especular se ha con- fuerte demanda de vivienda. La mejor La costa también es una buena inver- solares de dimensiones reducidas (tienen
mueve como en los mejo- contribuir aún más al desarro- Sobre todo, los que están
vertido en una práctica com- opción es comprar sobre plano –en la sión, sobre todo en zonas donde se desa- mejor salida) en los cascos urbanos y res tiempos. El movimiento es llo urbanístico de la zona. situados en los nuevos barrios
plicada en el sector caseta de la promotora– antes de que rrollan grandes promociones urbanísticas fincas rústicas susceptibles de ser recali- la clave para obtener pingües También es interesante la en proyecto que contemplan
inmobiliario ya que los pre- comience a construirse el piso y ven- que suelen ir acompañadas de complejos ficadas a suelo urbanizable o expropia- plusvalías de forma rápida. Costa Daurada –ahí está invir- los distintos PAU. Cuanto más
cios se han disparado, todavía puede ser derlo antes de que esté terminado. turísticos y de ocio –Terra Mítica, Port bles porque vaya a pasar el AVE o una ■ Casas sin construir tiendo Soros– de Cataluña. Y, pequeño es el local, más fácil
No puedes esperar a que la por supuesto, la Costa del Sol. es darle salida. Eso sí, es
un interesante negocio si actúas con Puedes obtener plusvalías hasta del Aventura...– que revalorizan la zona. autopista ,o por cualquier otro motivo.
casa esté construida; de lo ■ Especula con la señal importante saber por dónde
habilidad. Algunas normas a seguir son: 30%. Es aconsejable comprar en los ¡Adjudicado! Las subastas inmobilia- Euroespeculación. En los últimos años, contrario, cuando quieras Tal es el movimiento especu- pasarán las calles principales
Comprar una casa. El sector residen- nuevos barrios de las grandes ciuda- rias son el gran chollo. Puedes encon- el euro ha animado el mercado inmobi- comprarla no quedarán. lativo que se está viviendo en de estos barrios.
cial permite obtener interesantes ren- des, regulados por los planes de actua- trar pisos, apartamentos, locales, pla- liario. Aunque oficialmente se niega esta Desde que se compra sobre el sector inmobiliario que hay ■ Siempre al quite
tabilidades en plazos cortos debido a la ción urbanística (PAU). zas de garaje o solares a mitad de pre- práctica, la necesidad de convertir las plano hasta que está termina- quien especula hasta con la En el mercado inmobiliario es
da puede subir un 25%. señal. Pagas una cantidad imprescindible estar ágil y ojo
cio (aunque no siempre). La mayoría pesetas a euros en 2002 está haciendo
■ Al lado del mar –por ejemplo, 500.000 pese- avizor. Hay que saber qué es
de los bienes subastados procede de aflorar grandes bolsas de dinero negro Es recomendable invertir en tas– para reservar el piso y caro y qué está barato. En
Hacienda llama a tu puerta embargos judiciales o de morosos que que tienen en el sector inmobiliario fácil la costa, sobre todo en la luego vendes esa señal por un cualquier momento puede
no han pagado su hipoteca. salida. Algunos compradores pagan un levantina. Están surgiendo millón. Eso se está haciendo, saltar la oportunidad y no hay
Las últimas reformas de una vivienda de cido. Cada transac- se aplica al mobiliario nuevos parques temáticos, aunque parezca increíble. que pensárselo dos veces.
Pero estas subastas tienen varios sobreprecio en dinero negro por un
fiscales y paquetes segunda mano, hay ción soporta el 16%. (fondos, acciones...).
liberalizadores han que pagar el Impues- Si el comprador es un Si no ha pasado un inconvenientes. Primero, es casi impo- inmueble con tal de blanquear.
mejorado la tributa- to de Transmisiones mero inversor parti- año entre la compra y sible acceder a un negocio que está con-
ción de las plusvalías Patrimoniales (ITP), cular, es decir, no es la venta del inmue- trolado por los subasteros. Segundo, Dónde, cómo y desde cuánto invertir.
inmobiliarias. El Tri-
bunal Supremo tam-
del 6%, pero se aplica
sobre el precio de
una empresa o un
profesional autóno-
ble, la plusvalía va al
tipo marginal; pasado
puedes comprar a ciegas porque muchas
veces no ves antes el inmueble. Y, terce-
Se puede especular en el mercado inmobiliario
con poco dinero. Desde 300.000 pesetas, La opinión del experto
dando la señal de una casa para luego reven-
bién ha puesto su escrituración, no mo, no puede des- un año, se aplica el
grano de arena. sobre el precio real. contarse el IVA de tipo del 18%. ro, si la casa está ocupada, es muy difícil der esa señal. Por dos millones puedes adqui-
rir una plaza de garaje o dar la señal de un piso
“Los mejores negocios son las subastas y el
esa adquisición. desalojar a los inquilinos.
¿Con IVA o con ITP?
La compra de una
Suelo con cargas
Uno de los inconve- Repartir
Suprema decisión
Hasta ahora, Hacien- Suelo por los cielos. Es la joya de la
y luego venderlo antes de que se construya.
Puedes comprar directamente al propietario o suelo, pero son los de más difícil acceso”
vivienda nueva nientes que tiene el con el fisco da determinaba unos corona del sector inmobiliario porque promotor, por agencia o entrando en subastas.
arlos Ferrer reco- Recomienda invertir del 100%, aunque negocio, pero si no lo
soporta un IVA redu-
cido del 7% sobre el
negocio más rentable
del sector –la compra
El tratamiento fiscal
de los rendimientos
baremos según los
cuales un piso no C noce que el mer- sobre plano en pro- acceder a ellas es conoces bien, sueles
precio de venta. Sin de suelo– es que no del capital inmobilia- podía escriturarse Peligros cado inmobiliario vive mociones en las que casi imposible. El equivocarte”, señala
embargo, si se trata goza de un IVA redu- rio no difiere del que por menos dinero del un momento de una el metro cuadrado suelo es muy buen Carlos Ferrer.
estipulado por el Dicen que la inver- Estamos a punto de chivatazos son fal- nos. Las batallas fuerte especulación. esté por encima del
fisco. Es decir, si sión en ladrillos es la alcanzar esa hora. sos o las recalifica- judiciales pueden “Se están dando precio de mercado,
Hacienda decía que más segura. Es cier- Los ciclos suelen ciones se demoran ser eternas. casos de comprar un “que todavía las hay,
tal piso en tal calle to, pero cuando se durar 10 años: cinco eternamente. Plaza conjunta piso sobre plano a sobre todo en los
costaba 20 millones, invierte por afán de caída y cinco de Fuera de mi casa Hay que tener cuida- 17 millones y vender- nuevos barrios que
en las escrituras no especulativo no lo subida. Cuidado. Las subastas inmobi- do al comprar una lo antes de que esté están surgiendo”.
podía figurar una can- es tanto: la seguri- Suelo movedizo liarias son muy inte- plaza de garaje. construido por 24”. También en la costa y
tidad inferior para dad suele estar reñi- A menudo, los espe- resantes desde el Debes conocer bien No obstante, recono- en locales pequeños.
pagar menos impues- da con el riesgo. culadores inmobilia- punto de vista de la la zona, pero tam- ce que la situación Pero los dos mejores
tos (ITP: 6%). Se daba Teoría de ciclos rios compran suelo especulación inmo- bién los planes está tocando a su fin negocios son los
el caso de que, si un El mercado inmobi- porque tienen un biliaria. Pero muchas municipales que se porque los precios de pisos de subasta
padre vendía a su hijo liario es cíclico, con chivatazo de que un veces las compras barajan. Puede estar las casas, locales y y el suelo. “También
un piso por debajo un comportamiento Ayuntamiento reca- se hacen a ciegas y prevista la construc- oficinas han subido son los mercados
del precio de merca- que recuerda el lificará esos terre- cuando el compra- ción de un aparca- mucho. “Ahora hay más complejos.
do, a la diferencia se recorrido de las agu- nos. Comprar de dor va a entrar en el miento para residen- que buscar con lupa Comprando en una
le aplicaba el tipo de jas de un reloj en el esta manera requie- piso que ha adquiri- tes (PAR) que tire para no comprar subasta puedes obte-
las donaciones: 12%. que el punto de re conocer muy bien do resulta que está por los suelos el caro”, dice Ferrer. ner una plusvalía
Hacienda recauda en todas las operaciones inmobiliarias. No obstan- El Tribunal Supremo máximo esplendor el terreno porque ocupado y no puede valor de la plaza
te, se ha mejorado la fiscalidad de la compraventa de inmuebles. ha dicho que no. coincide con las 12. muchas veces los echar a los inquili- adquirida. Carlos Ferrer,
responsable de la división residencial
y promociones de Jones Lang LaSalle.
 DOSSIER

5 Bienes tangibles: buscar consejo

Por ser quizá el más desconocido, el mercado de los bienes tangibles (arte, sellos, objetos Peligros
antiguos) es el que más nivel de asesoramiento precisa. Pero si te sabes mover bien, Antes de invertir en falso. Puedes com- mercado se para y se garantiza en los
puedes hacer inversiones interesantes que te permitirán obtener grandes plusvalías. arte con fines espe-
culativos, no olvides
prar quincalla a pre-
cio de oro.
resulta difícil vender. países exóticos,
donde se pueden
Sellos exóticos
estos consejos: Ciclos bajos Podemos pensar que repetir tiradas.

L
os expertos en arte recomien-
dan a quien quiera invertir en
este mercado que no dedique
más de un 10% o, a lo sumo,
un 20% de la cantidad total que preten-
dan destinar a inversión. Y ello porque no
es un mercado dinámico ni ofrece una
rentabilidad determinada. Con todo,
existen buenas oportunidades que pue-
des aprovechar.
Pequeña pinacoteca. La pintura es el
mercado por excelencia. Pero especu-
lar con cuadros de los genios sólo está al
alcance de las grandes fortunas. Para un
pequeño inversor, la alternativa es inver-
tir en trabajos de jóvenes promesas que
tengan posibilidades de consagrarse.
Una vez alcanzada la fama, la inversión
se multiplicaría. Y, además, mientras se
revalorizan estas obras, puedes disfru-
tarlas día a día.
También resulta interesante invertir
en obra gráfica: grabados, serigrafías,
litografías... Son casi tan exclusivas
como las pinturas porque las ediciones
son, en general, muy limitadas. Ésta es
una fórmula de inversión muy accesi-
ble y puede ser muy rentable, porque
es relativamente frecuente que su valor
se llegue a multiplicar hasta por diez.
Conviene entrar en el circuito de las Gato por liebre El mercado del arte un sello exótico tiene Joyas marcadas
subastas; éstas funcionan con gran agi- Recurre siempre a un es cíclico porque sólo más valor que uno En teoría, las piezas
experto. Circulan por se invierte el dinero que no lo es. Los de arte que salen a
lidad, lo que te permite tomar el pulso al
doquier copias falsas sobrante, y única- expertos recomien- subasta ofrecen la
mercado: cuáles son los pintores prefe- de cuadros, litogra mente sobra en dan comprar sellos garantía de que no
ridos del momento y qué precios se fías y todo tipo de momentos de bonan- de países occidenta- son robadas. Pero
pagan por sus obras. Las piezas de obras de arte. Incluso za. En los ciclos altos, les porque las tiradas hay que tener cuida-
dimensiones reducidas tienen mejor sali- los expertos tienen las piezas alcanzan están controladas y do con lo que se
dificultades en dife- precios desorbita- las planchas se des- compra, sobre todo
da: casi nadie puede colgar de las pare- mo es lo que se conoce como memora-
renciar el original del dos. En los bajos, el truyen, algo que no con el oro y las joyas.
des de su casa un cuadro de 3x3 metros. bilia, es decir, invertir en fetiches: un
Pegar sello. En el mundo de la numis- vestido de Marilyn Monroe, un objeto
mática y, sobre todo, de la filatelia, la La rentabilidad anual media de un En el mundo de los objetos antiguos la de Elvis Presley, las letras originales de los
especulación está a la orden del día. sello se calcula entre 2,5 y tres veces la estrella es el mueble clásico y de estilo. A Beatles... En Estados Unidos hace furor y
Invertir en sellos es fácil y se puede inflación del país (en España rondaría su condición de antigüedad se une su en España comienza a cuajar esta forma
ganar mucho dinero. el 10%). Ahora bien, se ha llegado a pagar utilidad, que facilita una mejor salida. de coleccionismo... o mitomanía.
Un ejemplo ilustrativo: se emite una hasta tres millones de dólares –unos 500 El art déco tiene una gran demanda, aun-
serie conmemorativa de la que se millones de pesetas– por una pieza. que un objeto de esta tendencia artística Dónde, cómo y desde cuánto invertir.
Al contrario de lo que se piensa, no hay que
imprimen 500.000 sellos con un valor Objetos de deseo. El mercado del no se considera antigüedad porque no ser multimillonario para invertir en arte.
facial de 20 pesetas cada uno. Si inver- coleccionismo es el más parecido a la tiene más de 100 años. Se pueden comprar bienes tangibles desde

La opinión del experto timos los 10 millones que vale comprar

la serie y luego podemos vender cada
Bolsa. Las subastas funcionan como
un auténtico mercado secundario en el
También están muy de moda las anti-
güedades náuticas y los objetos deporti-
15.000 pesetas o cuadros de pintores noveles
a precios muy asequibles.
La mejor forma de comprar es en exposicio-
“Especular con sellos no es difícil y, a veces, sello por 50 pesetas, la plusvalía que
obtendremos será de 15 millones.
que las piezas valen lo que el compra-
dor esté dispuesto a pagar.
vos. Otra alternativa interesante para
especular en el mundo del coleccionis-
nes o subastas. Es aconsejable que te asesore
un experto para saber qué estas comprando.
puedes sacar grandes beneficios”
icente Martín tir con ese objetivo, Eso no quiere decir comenta Martín Consejos para especular ahora Oro blanco, ¿oro de ley?
V Peña opina que el
arte es el peor merca-
porque en este tipo
de inversión hay que
que en el mundo del
arte no haya especu-
Peña. No obstante,
“el mercado ha pues- Los expertos en Dalí. También de riesgo porque las - ‘Art déco’ n España, al con- el Impuesto de Lujo, a nizar el tratamiento regulación comunita-
do para invertir con
fines especulativos.
hablar de plazos lar-
gos y no se garanti-
lación; la hay y, sobre
todo, la hubo. “Ha
to a los especulado-
res en su sitio y hoy
arte aconsejan que
compres lo que te
Tàpies, Sicilia o Bar-
celó. La inversión es
obras no suelen ser
muy caras.
Los muebles y obje-
tos de estilo art
E trario de lo que un tipo del 23%. fiscal entre los ria al respecto. Por
ocurre en otros paí- - Exención fiscal países europeos. ejemplo, con com-
“No se debería inver- zan rentabilidades”. habido mucha, sobre todo resulta más guste. Pero si tu elevada; la plusvalía - Sellos fiables déco tienen una ses europeos, no Después, comenzó a - Dinero negro pras que no superen
todo a finales de la medido y más serio, móvil es especulati- también lo será. En el mundo de los gran demanda entre existe una tradición Con este nuevo trata- las 500.000 pesetas.
aplicarse el IVA al
década de 1980. Se por eso es mucho vo, no olvides estos - Jóvenes sellos, la mejor los aficionados a de invertir en oro por- 16% y, desde este miento fiscal se espe- - Oro puro
compraba todo lo más difícil especu- consejos que te pue- valores inversión siempre es las antigüedades que a lo largo de los año, gracias a una ra que el mercado del Se consideran oro de
que se asemejara a lar”. En su opinión, el den ayudar a sacar Si no puedes invertir la filatelia clásica, (aunque éstos no años esta práctica ha oro de inversión inversión los lingotes
directiva comunitaria,
arte, lo fuera o no; se mercado donde jugosas plusvalías. en artistas consagra- aquella que va tengan los 100 años estado muy penaliza- comience a desarro- de una pureza igual o
el denominado oro de
llegó a pagar hasta mejor se puede inver- - Consagrados dos, la otra opción desde el nacimiento preceptivos). Supo- da fiscalmente. inversión –lingotes y llarse. Y se teme tam- superior a 995 milési-
dos y tres veces el tir con ese propósito En arte es importan- es hacerlo en pinto- del sello, en 1840, nen una buena Antes, este tipo de bién que pueda ser mas o las monedas
monedas– está exen-
valor real de una es el filatélico. “Espe- te invertir sobre res o escultores hasta los años vein- inversión porque inversión soportaba destino del dinero de oro acuñadas a
to de IVA para armo-
pieza, en una especie cular con sellos no es seguro. Hay pintores jóvenes. Es una te de este siglo. suelen ser asequi- negro para blan- partir de 1880 emiti-
de locura colectiva difícil; si consigues que tienen el éxito auténtica apuesta: Siempre es reco- bles al gran público quearlo antes de que das por un Estado, es
que ha acabado afec- comprar un 20% de garantizado sólo por el artista puede con- mendable comprar y tienen una rápida el euro entre en cir- decir, de curso legal,
tando a todo el mer- una tirada corta, pue- su firma, al margen sagrarse y la pieza sellos de países occi- salida en el mundo culación. Será difícil y cuyo precio no
cado del arte y dispa- des sacar grandes de la obra que se multiplicar su valor; dentales –Europa y de la decoración. evitar que se convier- supere el valor del
rando los precios”, beneficios”, asegura. compre. No habla- o puede ocurrir lo América del Norte–, ta en refugio del dine- oro que contienen en
mos sólo de Picasso, contrario. En cual- y de tiradas cortas. ro ilícito, a pesar de la más de un 80%.
Van Gogh, Renoir, quier caso, es una Cuantos menos cir-
Vicente Martín Peña, Toulouse-Lautrec o apuesta con escaso culen, mucho mejor. Para ampliar información sobre este mercado,
subdirector general de Afinsa. puedes recurrir a SEMPSA (Tel.: 91 382 91 07).
EM36CONTRA 28/8/00 10:32 Página 2

DOSSIER

6 Manual del
especulador
Moverse entre tiburones y salir airoso no es nada fácil. Este Saltar con red. Especular no signi-
pequeño manual de supervivencia para especuladores puede 8 fica ser un kamikaze. El buen espe-
culador intenta asegurar sus posiciones
ser una ayuda para triunfar en el mundo del dinero rápido. al máximo. Una buena fórmula es cubrir-
se con derivados financieros: opciones,

S
i sigues estos consejos a rajata- tras los demás están a cobijo. Cuando el futuros y warrants.
bla y no te dejas arrastrar por la sol sale, salen los caracoles. Hay que
Huevos y cestas. Otra regla de oro
marea, puedes convertirte en
un especulador de éxito y ganar
tomarles ventaja, por lentos que sean.

El ‘meneíto’. Un especulador que se

mucho dinero. Ten mucho cuidado ahí
afuera... Y no olvides esto:
Nervios de acero. Es condición sine
1 qua non para ser un buen especula-
dor tener los nervios de acero: siempre
9 de los mercados financieros es que
6 precie debe acostumbrarse a invertir
en los momentos más difíciles del mer-
“no pongas los huevos en la misma
cesta”. A la hora de invertir, diversifica tu
cartera: una parte en Bolsa; otra, en fon-
cado. Cuando se producen los movi-
mientos más bruscos es cuando más
dinero se puede ganar, aprovechando
dos de inversión; alguna, en derivados o
divisas y otro poco, por amor al arte.

Con el pan no se juega. Impor-

templados ante cualquier envite del mer-
cado, por brusco que sea. La más míni-
las fuertes caídas y los respingos.

Rumores y noticias. Otra máxima

10 tantísimo. Sólo se invierte –o se
ma debilidad puede pagarse muy cara.

Asumir pérdidas. La diferencia

7 del mercado es que hay que com-
juega– el dinero que te sobra; el que no,
te hace falta para vivir. Invertir, por muy

2 entre el especulador experimenta-

do y el novato es que este último se niega
prar con el rumor y vender con la noticia.
Para cuando se confirme, todos habrán
invertido y habrás perdido tu ventaja.
especulativa que sea la inversión, es sólo
una manera de rentabilizar el dinero.
Nunca puede ser una forma de vida.
a asumir pérdidas. La tentación primera Pero, cuidado con los rumores: la mayo- Y recuerda siempre que las impru-
es aguantar hasta recuperar. Pero lo nor- ría son interesados... y falsos. dencias se pagan. Carísimas.
mal es que la pérdida vaya a más. Hay
que acostumbrarse a perder.
Breve glosario de términos al uso
Ni una peseta más. A propósito de
3 lo anterior, los buenos especuladores É stos son algunos
términos que
últimamente, a los
que operan por Inter-
■ Soporte
En el análisis técnico
referirse a comprar o
vender rápido.
se fijan un stop loss –literalmente parar debes conocer para net: los day traders. de los mercados, el ■ ‘Stop loss’
las pérdidas–, un tope del 2% por debajo no perderte en la ■ Toma de soporte es el suelo Es el tope que esta-
del nivel en que han invertido. Si cae jerga especulativa: posiciones teórico hasta donde mos dispuestos a
más, hay que vender. Sin pensarlo.
■ ‘Trading’ Con este término se el valor o el mercado perder. Si se supera,
Operaciones que se hace referencia a la caerá. Esto es: el toca vender.
realizan a muy corto decisión de invertir, supuesto final de una ■ Prima
El último duro. Es sabido que la
4 avaricia rompe el saco. La tentación
del primerizo cuando va ganando con
plazo: días o, incluso,
horas. Es un eufemis-
mo para referirse a la
de entrar en un valor.
En suma, de comprar.
■ Tendencia
tendencia bajista.
■ Resistencia
Al contrario que el
En operaciones con
derivados, es la señal
que se abona al sus-
pura especulación. Es la evolución de un soporte, la resisten- cribir un contrato de
su posición es mantener la inversión...
■ ‘Traders’ valor o un mercado. cia es el techo teóri- opciones o futuros.
hasta que el cántaro se rompe. Los que Son los profesionales Las tendencias sólo co de una tendencia ■ Aspecto
saben de esto, manejan un dicho: “El que se dedican a este se fijan después de alcista. Viene deter- técnico
último duro, que se lo lleve otro”. tipo de operaciones varias sesiones repi- minada por la evolu- En el análisis técnico
en las casas de Bolsa tiendo el mismo com- ción del gráfico. –basado en los gráfi-
En plena tormenta. La norma es:
o en las entidades portamiento. Se divi- ■ Entrar y salir cos–, este término

5 “Durante la tormenta, mantente a

refugio hasta que amaine”. Esto no vale
financieras. El térmi-
no se ha extendido a
den en alcistas, bajis-
tas y planas o movi-
En la jerga especula-
tiva, se habla de
hace referencia a la
pinta que presenta
los particulares y, miento lateral. entrar y salir para un valor o mercado.
para el especulador: debe invertir mien-

Emprendedores